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ESTRATEGIA DE MERCADO
miércoles, 25 de marzo de 2015
INFORME DIARIO
SIGUEN LOS BUENOS DATOS DE CONFIANZA EN EUROPA
RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO
En España las perspectivas para el sector turístico son alentadoras. Si a comienzos de esta semana conocíamos que la
llegada de turistas internacionales continuaba con su sólido ritmo de crecimiento, en la jornada de ayer la Confederación
Española de Hoteles y Alojamientos Turísticos, presentaban unas perspectivas muy positivas de cara a la temporada de
Semana Santa y primavera. Según el Observatorio de la Industria Hotelera Española, las ventas de viajes en el mercado
español para la Semana Santa se ha incrementado entre un 20% y un 22% frente al 2014, aumento este, que vendría
explicado en gran medida por la recuperación del turismo nacional.
Grecia va a suscribir su lista de reformas como muy tarde el lunes que viene, debido a que no dispondrá de caja
suficiente para cumplir con sus obligaciones hacia el 20 de abril, mientras presidente del Eurogrupo ha solicitado al EFSF
que revise la cuestión de los 1.200 M€ del rescate que se retuvieron por la eurozona el mes pasado, lo cual sería una
fuerte inyección de liquidez para el país.
En Ucrania la ministra de finanzas, Sr. Jaresko’s ha solicitado la reestructuración de la deuda del país, así como más
ayuda financiera urgente para su economía, a pesar de las ayudas recibidas del FMI a principio de mes y las dificultades
de repago de su deuda en el largo plazo. Esto ha llevado a alguna agencia de calificación a bajar el rating de la deuda
ucraniana a niveles mínimos.
DATOS MACROECONÓMICOS
En la Euro-zona continúa la mejora de la confianza. Ayer se publicaron los índices PMI, que confirmaron esta tendencia al
subir en marzo la confianza de los empresarios de la región (PMI compuesto) en ocho décimas hasta 54,1. Esta mejora fue
generalizada por sectores: PMI manufacturero subió hasta 51,9 (vs. 51 anterior) y el de servicios hasta 54,3 (vs. 53,7). Con
estos, datos, las expectativas de aceleración del crecimiento en la Euro-zona se fortalecen.
También se publicaron los datos en las dos grandes economías: en Alemania las cifras sorprendieron al alza con el PMI
compuesto en niveles del 55,3, mientras en Francia el dato decepcionó la caer el PMI compuesto cinco décimas hasta el
51,7.
Las ventas de viviendas nuevas sorprendieron positivamente en Estados Unidos, al crecer en febrero un +7,8% mensual,
alcanzando las 538 mil unidades anualizadas, niveles máximos en 7 años. Pero lo más destacado fueron los datos de
inflación: en febrero el IPC repuntó una décima, abandonando así el terreno de caídas al registrar un crecimiento nulo
en términos interanuales. Por su parte, también repuntó la tasa subyacente al crecer un 1,7% interanual desde el 1,6%
anterior.
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“El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo
reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
ESTRATEGIA DE MERCADO
miércoles, 25 de marzo de 2015
INFORME DIARIO
RESUMEN DE LOS MERCADOS
Las bolsas evolucionaron en tono mixto ayer: Europa al alza, Estados Unidos a la baja. En Europa, el Eurostoxx 50
avanzó 0,87% mientras que el Ibex se anotaba un 1,1%, liderando nuevamente las ganancias en las bolsas europeas. En
Estados Unidos, el S&P se dejaba un 0,61% y el Nasdaq terminaba un 0,32% abajo.
Los índices asiáticos vienen mayoritariamente alcistas esta mañana. El Nikkei sube un 0,17% mientras el Hang Seng
de Hong Kong avanza un 0,40%. Distinto signo entre los índices chinos: el Shanghai Composite cae un 0,8% mientras el
Shenzhen sube un 1,1%. El Kospi coreano, casi plano, un 0,07% en positivo.
En los mercados de renta fija, la rentabilidad del bono americano a diez años baja 5 p.b. hasta 1,87%. En Europa, la
evolución es distinta. La rentabilidad del BUND a 10 años se mantiene estable en 0,22% esta mañana pero la del bono
español sube a 1,28%. La prima de riesgo española aumenta 3 puntos básicos hasta 106.
Estabilidad del euro frente a sus principales contrapartidas. Esta mañana, se cambia a 1,09 EUR/USD, 131 USD/JPY y
0,735 EUR/GBP; el yen consolida posiciones frente al dólar, en 119,7 USD/JPY.
Descenso en los mercados de materias primas. El precio del petróleo Brent desciende hasta 54,8 $/Barril, y el del oro
se sitúa en 1.190 $ la onza. El mercado de metales de Londres se dejó un 0,06% ayer.
AGENDA DE LA JORNADA
Hoy se publicarán nuevos datos de confianza empresarial en Europa: conoceremos el índice IFO de clima empresarial
en Alemania y la también en Francia (INSEE). En Estados Unidos, lo más destacado serán los pedidos de bienes
duraderos de febrero.
Los futuros de las principales bolsas vienen ligeramente bajistas. Los futuros del Eurostoxx-50 descienden un 0,33%;
mientras que los del S&P evolucionan casi planos, con un 0,02% de caída.
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reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.”
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miércoles, 25 de marzo de 2015
INFORME DIARIO
EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
Euribor
Divisa
1 mes
3 meses
6 meses
12 meses
24-3-15
1 día
1 mes
31-12-14
-0,01%
0,02%
0,09%
0,20%
-0,01%
0,02%
0,09%
0,20%
0,00%
0,04%
0,12%
0,25%
0,02%
0,08%
0,17%
0,33%
EUR/USD
EUR/GBP
EUR/CHF
EUR/JPY
1 día
1 mes
31-12-14
1,092
0,734
1,048
130,75
1,092
0,735
1,045
130,68
1,136
0,733
1,077
135,15
1,210
0,777
1,203
145,01
EUR/USD
1,4
Euribor 12 meses
0,7
24-3-15
1,35
0,6
1,3
0,5
1,25
1,2
0,4
1,15
0,3
1,1
0,2
1,05
0,1
mar-14
may-14
jul-14
sep-14
nov-14
1
mar-14
ene-15
may-14
jul-14
sep-14
nov-14
ene-15
3,5
Deuda Pública
USA
Alemania
España
Reino Unido
Bono 10 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
2 años
5 años
10 años
30 años
Último
1 día
1 mes
1 año
0,58%
1,36%
1,87%
2,46%
-0,22%
-0,06%
0,22%
0,65%
0,12%
0,60%
1,29%
2,11%
0,40%
1,13%
1,51%
2,29%
0,56%
1,36%
1,87%
2,46%
-0,22%
-0,06%
0,24%
0,67%
0,12%
0,60%
1,29%
2,11%
0,39%
1,13%
1,51%
2,30%
0,60%
1,45%
1,97%
2,57%
-0,23%
-0,09%
0,33%
1,01%
0,20%
0,65%
1,39%
2,44%
0,41%
1,17%
1,76%
2,46%
0,43%
1,73%
2,75%
3,59%
0,17%
0,63%
1,58%
2,47%
0,73%
1,97%
3,33%
4,22%
0,65%
1,92%
2,69%
3,47%
3
2,5
2
1,5
1
0,5
0
mar-14
may-14
jul-14
sep-14
España
nov-14
ene-15
Alemania
Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha)
8
8
7
7
6
6
5
5
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
90D 180D
1Y
2Y
ULTIMO
3Y
4Y
5Y
YTD
7Y
8Y
1 AÑO
9Y
10Y
15Y
20Y
25Y
MAXIMOS 2012
30Y
1
2
3
ULTIMO
4
5
6
YTD
7
8
9
1 AÑO
Anterior
10
11
12
13
14
MAXIMOS 2012
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EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
0,9
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año)
AA
A
BBB
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año)
0,8
ultimo
1 dia
1 mes
1 año
10,29
18,49
35,76
0,07
-0,35
0,12
3,06
-0,21
-0,91
-30,51
-39,51
-33,54
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
mar-14
Renta Variable
MSCI World
SP500
Eurostoxx50
Topix
IBEX35
Footsie100
MSCI Brazil
MSCI China
MSCI Emerging
24-3-15
1 día
1 mes
31-12-14
431,83
2.091,50
3.731,35
1.592,01
11.579,30
7.019,68
1.577,97
69,49
978,25
-0,25%
-0,61%
0,87%
0,28%
1,10%
-0,26%
-0,49%
-0,69%
0,29%
-0,38%
-1,06%
5,35%
5,60%
4,79%
1,22%
-9,82%
0,10%
-1,47%
3,53%
1,58%
18,59%
13,11%
12,64%
6,91%
-13,88%
5,05%
2,29%
may-14
jul-14
sep-14
AA
12000
nov-14
A
ene-15
BBB
IBEX35
11500
11000
10500
10000
9500
9000
mar-14
(*) All Countries
may-14
jul-14
sep-14
nov-14
ene-15
Evolución índices (YoY)
120,00%
115,00%
110,00%
105,00%
100,00%
95,00%
90,00%
85,00%
may-14
mar-14
jul-14
sep-14
MSCI Emerging
SP500
Oro
IBEX35
ene-15
100%
IICs March Gestión
Commodities
Brent
nov-14
24-3-15
54,84
1190,46
1 día
-0,49%
-0,27%
1 mes
-11,02%
-1,08%
31-12-14
-4,34%
0,21%
Fonmarch
Torrenova
Bellver
March Vini Catena
March Europa Bolsa
March Fam. Business
Mes
0,84%
0,39%
1,36%
2,79%
4,81%
3,68%
Anterior
YTD
2,68%
2,89%
6,19%
12,25%
20,08%
14,62%
1 año
6,38%
6,06%
12,90%
18,02%
24,13%
16,33%
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miércoles, 25 de marzo de 2015
INFORME DIARIO
NOTICIAS DE EMPRESAS
Telefónica
14
Telefónica
Ibex 35
Telefónica
1 dia
1 mes
0,74%
-1,2%
1,10%
4,8%
PER Est 1Y PER
16,32
20,82
1 año
22,8%
15,9%
Dividendo (%)
5,40
YTD
14,4%
12,6%
PVC
3,01
13
12
11
10
9
8
7
Telefónica: Cerró ayer la venta de O2 UK, su filial británica de telefonía móvil, por 10.250 M£ al grupo hongkonés
Hutchinson Whampoa. El grupo español recibirá ahora un 3,7% por el efecto de revalorización que ha experimentado la
libra esterlina desde enero, mes de anuncio de la venta. El acuerdo supone un primer pago en efectivo de 9.250M£ y otro
pago posterior de 1.000M£ cuando O2 logre un volumen de cash flow que no ha sido desvelado. La operación deberá
además contar con el visto bueno de las autoridades de competencia europeas, con lo que el proceso podría demorarse
hasta finales de año. Telefónica empleará una parte importante de los fondos obtenidos para reducir deuda y situar su
ratio deuda neta/EBITDA por debajo de 2,35x.
Faes Farma
3
1 dia
1 mes
Faes Farma
3,82%
10,3%
Ibex 35
1,10%
4,8%
PER Est 1Y PER
Faes Farma
18,78
18,08
1 año
0,9%
15,9%
Dividendo (%)
4,11
YTD
34,7%
12,6%
PVC
3,43
2,5
2
1,5
1
Faes Farma: El grupo farmacéutico propietario del fármaco para la rinitis alérgica “Bilastina” ha anunciado que espera en
2015 crecimientos del 7% y 16% en ventas y beneficio neto, hasta alcanzar 205M€ y 29M€, respectivamente.
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