1. Internet

Enero 29 de 2015
INFORME DIARIO
LA TASA DE DESEMPLEO EN COLOMBIA SE UBICÓ EN 8.7%
EN DICIEMBRE, LO QUE REPRESENTÓ UN INCREMENTO
INTERANUAL DE 0.3 PUNTOS PORCENTUALES, EL MÁXIMO
DESDE FEBRERO DE 2011.

Las solicitudes de subsidios de desempleo en EEUU cayeron
a su mínimo nivel en 15 años, pasando de 308 mil solicitudes
en la semana del 17 de enero a 265 mil una semana más
tarde.

El dato preliminar de enero correspondiente al índice de
confianza del consumidor de la Eurozona se ubicó en -8.5
puntos, reflejando una mejora en relación a diciembre.

Las ventas pendientes de vivienda en EEUU disminuyeron
inesperadamente en diciembre (-3.7% m/m), sugiriendo que la
recuperación del sector sigue siendo lenta.

En Colombia, las importaciones correspondientes a noviembre
se situaron en 5.3 mil millones de dólares CIF, registrando un
crecimiento anual de 6.4%.
Investigaciones Económicas Corficolombiana
www.corficolombiana.com
Otros informes:
Recrudecimiento
Informe Semanal
(Enero 26 de 2015)
Relajamiento europeo
Informe Semanal
(Enero 19 de 2015)
Aumento manejable
Informe Semanal
(Enero 13 de 2015)
Informe de Inflación
Enero de 2015
(Enero 9 de 2015)
Menos consumo, más inversión
Informe Semanal
(Enero 5 de 2015)
Baja exposición
Informe de Renta Fija
(Diciembre 19 de 2014)
Monitor del Banquero Central
Diciembre de 2014
(Diciembre 18 de 2014)
PRINCIPALES INDICADORES
Cierre
Dólar interbancario
TRM
*TES 15-jun-16
*TES 21-nov-18
*TES 24-jul-24
COLCAP
COLEQTY
Dow Jones
*IBR overnight
IDP
2,412.00
2,362.42
4.57%
5.05%
6.54%
1,407.92
962.12
17,416.9
4.53%
468.29
Var. Diaria
2.03%
-0.78%
3
0
1
0.01%
0.15%
1.31%
0.1
-0.02%
*Variaciones en puntos básicos
Fuente: Bloomberg, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana
Var. Año
corrido
1.47%
-1.26%
-50
-86
-56
-6.94%
-6.51%
-2.28%
0.6
2.84%
Antes de la tormenta (expectativa PIB 3T14)
Informe Semanal
(Diciembre 15 de 2014)
Informe de Inflación
Diciembre de 2014
(Diciembre 12 de 2014)
Resumen de proyecciones 2015
Informe Semanal
(Diciembre 9 de 2014)
Enero 29 de 2015
RESUMEN DE LA JORNADA

En medio de la publicación de datos positivos del mercado laboral en EEUU y de confianza del consumidor en la
Eurozona, los principales indicadores bursátiles del mundo cerraron al alza. El Dow Jones cerró en 17,416.85 puntos, con
una valorización de 1.31% frente al cierre de ayer, mientras que el S&P 500 cerró en 2,021.25 puntos, registrando una
variación positiva de 0.95%. Por su parte, el Nasdaq cerró en 4,683.4 puntos, con un aumento de 0.98%. En Europa, el
Stoxx 50 cerró en 3,371.8 puntos, con una variación positiva de 0.38%, mientras que el Eurofirst 300 cerró en 1,473.2
puntos, con una desvalorización diaria de 0.12%.

Las solicitudes de subsidios de desempleo en EEUU cayeron a su mínimo nivel en 15 años, pasando de 308 mil
solicitudes en la semana del 17 de enero a 265 mil una semana más tarde, aspecto que sorprendió positivamente al
consenso de los analistas, quienes esperaban una leve disminución hasta 300 mil peticiones. Aunque la caída de 43 mil
solicitudes constituye una reducción importante, hay que tener en cuenta que durante la semana del 24 de enero se
conmemoró, con día festivo, el nacimiento de Martin Luther King, lo cual genera un sesgo a la baja en ese dato, según
fuentes oficiales.
Tasa Representa

El dato preliminar de enero correspondiente al índice de confianza del consumidor de la Eurozona reflejó una mejora en la Enero 29 de 2015
percepción económica de los consumidores en relación a diciembre. El índice se ubicó en -8.5 puntos en enero, 2.6 p.p.
Anterior
más que el dato del mes previo y en el mismo nivel de lo que esperaban los analistas de mercado. De esta forma el índice
Hace un mes
completó dos meses consecutivos de avances y se situó en niveles similares a los observados a mediados de 2014.
Cierre de 2014
Hace un año
Las ventas pendientes de vivienda en EEUU disminuyeron inesperadamente en diciembre, sugiriendo que la recuperación
del sector sigue siendo lenta. En efecto, los contratos de compra de viviendas que ya han sido adquiridas previamente se Devaluaciones
redujeron 3.7% m/m en el último mes de 2014, en un contexto en el que la expectativa del mercado apuntaba a un Nominal diaria
crecimiento de 0.5% m/m, que resultaba similar al incremento registrado el mes previo (0.6% m/m, dato revisado a la baja Nominal año corr
Nominal 12 mese
desde 0.8% m/m).

Fuente: Superinten

En diciembre la tasa de desempleo en Colombia se ubicó en 8.7%, lo que representó un incremento interanual de 0.3
puntos porcentuales (p.p.), el máximo desde febrero de 2011 y la segunda variación positiva en 3 años. Esto ocurrió en un
contexto en el que el ritmo de crecimiento de la fuerza laboral se mantuvo relativamente estable y los desocupados se
incrementaron en cerca de 100 mil personas. Lo anterior estuvo explicado por un incremento en el desempleo en zonas
rurales, donde la tasa de desocupados se incrementó en 0.2 p.p. hasta un nivel de 5%. En contraste, en las cabeceras
municipales la tasa de desempleo mantuvo la ininterrumpida tendencia a la baja de los últimos 26 meses, tras reducirse
0.3 p.p. en el periodo de referencia. En línea con lo anterior, el ritmo de generación de empleo se desaceleró
significativamente, pasando de un incremento anual de 850 mil nuevos puestos de trabajo en noviembre a tan solo 239 mil
en diciembre. Sobre este punto, sin embargo, cabe resaltar el favorable comportamiento que ha evidenciado el sector
industrial en los últimos seis meses, el cual ha aportado alrededor del 30% de los nuevos empleos, luego de haber sido el
principal lastre en la creación de ocupaciones durante el primer semestre de 2014.

En Colombia, las importaciones correspondientes a noviembre se situaron en 5.3 mil millones de dólares CIF, registrando
un crecimiento anual de 6.4%. Lo anterior representó una moderación en el ritmo de crecimiento en relación a los dos
meses previos, donde el incremento había sido de 12.5% a/a en septiembre y 9.3% a/a en octubre. El menor dinamismo
de las compras externas estuvo principalmente asociado a la contracción de 3.9% a/a observado en las importaciones de
bienes intermedios, especialmente de combustibles y lubricantes, cuyo crecimiento pasó de 11.6% a/a en octubre a
-12.3% a/a un mes más tarde.
Enero 29 de 2015
Indicador
Tasa de desempleo
Índice de sentimineto económico
Ventas pendientes de vivienda (variación m/m)
Enero 30 de 2015
Indicador
IPC primera estimación a/a
Tasa de desempleo
PIB t/t anualizado
Fuente:Bloomberg
País
Alemania
Eurozona
EEUU
Período
Ene
Ene
Dic
Observado
6.5%
101.2
-3.7%
Esperado
6.5%
101.5
0.9%
Anterior
6.5%
100.7
0.8%
País
Eurozona
Eurozona
EEUU
Período
Ene
Dic
4T14
Esperado
-0.50%
11.5%
3.0%
Anterior
-0.20%
11.5%
5.0%
Hora
05:00
05:00
08:30
2
Enero 29 de 2015
MERCADO CAMBIARIO
Las principales monedas de la región cerraron con desvalorizaciones, en línea con lo evidenciado en el
mercado local: el real brasileño y el peso chileno se depreciaron 1.1% y 0.6%, respectivamente, mientras que el
peso mexicano se mantuvo estable.
TRM
Tasa Representativa del Mercado
2,375
2,370.75
2,370
2,362.42
2,365
2,360
2,355
Fuente: Bloomberg
29-ene
2,350
Dólar Interbancario Diario
2,429
2,419
2,409
2,399
2,389
2,379
2,369
2,359
13:00
12:40
12:20
12:00
11:40
11:20
11:00
10:40
10:20
10:00
*Cálculos Corficolombiana
09:40
2,349
09:20
Fuente: SET-FX, Bloomberg
09:00
Anterior*
22.85
2,372.00
2,349.15
2,355.00
2,363.90
2,362.39
1,094.78
1,894
14.15
15.68
08:00
.3
un
se
zonas
cabeceras
reducirse
Mercado interbancario de dólar
desaceleró
Hoy
mil
37.15
sector Rango de negociación
2,417.80
el Máxima
Mínima
2,380.65
Apertura
2,390.00
2,412.00
registrando Cierre
dos Promedio
2,398.09
dinamismo Volumen (USD$ Millones)
1,244.45
de No. de Transacciones
1,840
a Volatilidad causada (1 mes)*
15.81
Volatilidad implícita (1 mes)
15.59
2,381.11
2,380
28-ene
Fuente: Superintendencia Financiera
2,386.50 2,386.28
2,385
27-ene
-0.78%
-1.26%
17.35%
2,390
26-ene
2,362.42
2,381.11
2,358.46
2,392.46
2,013.17
23-ene
Tasa Representativa del Mercado
TRM
la Enero 29 de 2015
p.
Anterior
índice
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
recuperación
se Devaluaciones
un Nominal diaria
baja Nominal año corrido
Nominal 12 meses
08:40
mil
al
mil
se
según
Hoy el peso retornó a niveles por encima de 2,400 pesos, luego de 9 jornadas de cerrar por debajo de este
nivel. Así, la cotización del dólar ascendió a 2,412 pesos, lo que representó una depreciación diaria de 2%.
Durante la jornada el dólar interbancario se negoció en un rango entre 2,381 y 2,418 pesos, con un promedio
de 2,398 pesos. Se realizaron 1,840 transacciones por un valor de 1,244 millones de dólares.
08:20
la 
con
una
el
.2

Fuente: Bloomberg
Commodities
Oro
Café
Carbón
Cobre*
Petróleo WTI
Petróleo Brent
Azúcar
Índice CRB de alimentos
Índice CRB de commodities
* Centavos por libra
Fuente: Bloomberg
Monedas
Hoy
1,257.3
160.0
45.73
352.05
44.50
48.27
14.85
349.55
212.64
Var. Diaria
-2.11%
-4.59%
-0.63%
0.00%
0.11%
-3.19%
-2.04%
-0.47%
-1.09%
USD/EUR - Zona Euro
USD/GBP - Reino Unido
JPY/USD - Japón
BRL/USD - Brasil
MXN/USD - México
CLP/USD - Chile
PEN/USD - Perú
Índice DXY
Índice LACI
Hoy
1.1321
1.5065
118.330
2.604
14.802
627.600
3.043
94.719
81.830
Anterior
1.1287
1.5139
117.540
2.577
14.754
623.910
3.033
94.467
81.880
Fuente: Bloomberg
3
Enero 29 de 2015
MERCADO DE DEUDA

Hoy los TES registraron desvalorizaciones, con excepción de la parte meda de la curva, donde las tasas de
rendimiento permanecieron estables. En efecto, en la parte corta de la curva se observó un incremento
promedio de 2 pbs en las tasas de negociación, mientras que en la parte larga el aumento promedio fue de
1 pb.

La tasa del TES 2016 cerró en 4.57% en SEN (4.57% en MEC) y registró un aumento de 3 pbs en SEN (4
pbs en MEC), mientras que la tasa del TES noviembre de 2018 cerró en 5.05% en SEN (4.95% en MEC), el
mismo nivel de la jornada de ayer en SEN (se redujo 5 pbs en MEC). Finalmente, la tasa de negociación del
TES 2024 cerró en 6.54% en SEN (6.53% en MEC), lo que representó un incremento de 1 pb frente al
cierre anterior en SEN (15 pbs en MEC).

El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en 468.285 puntos, con una variación diaria
negativa de 0.02% frente al miércoles. La duración modificada del portafolio del índice se ubicó en 3.86 al
cierre de hoy.
Bono
TES Tasa Fija
TFIT10281015
TFIT07190616
TFIT06211118
TFIT06110919
TFIT15240720
TFIT10040522
TFIT16240724
TFIT16280428
TFIT16180930
TES UVR
TUVT12250215
TUVT08170517
TUVT06170419
TUVT10100321
TUVT17230223
Cupón (%) Vencimiento
Duración
Hoy
Tasa (%)
Anterior
Hoy
Precio
Anterior
8.00
7.25
5.00
7.00
11.00
7.00
10.00
6.00
7.75
28-oct-15
29-jun-16
21-nov-18
11-sep-19
24-jul-20
4-may-22
24-jul-24
28-abr-28
18-sep-30
0.7
1.3
3.4
3.8
4.1
5.3
6.2
8.3
8.8
4.55
4.57
5.05
5.20
5.50
6.28
6.54
7.06
7.35
Nd
4.53
5.05
5.20
5.44
6.30
6.53
7.03
7.35
102.44
103.46
99.82
107.17
125.36
104.06
123.81
91.02
103.58
Nd
103.51
99.81
107.17
125.68
103.95
123.92
91.23
103.58
7.00
4.25
3.50
3.50
4.75
21-feb-15
19-may-17
17-abr-19
10-mar-21
23-feb-23
0.1
2.2
3.8
5.3
6.5
0.53
1.11
1.60
2.50
2.95
Nd
1.06
1.57
2.41
2.91
100.48
107.07
107.68
105.62
112.75
Nd
107.21
107.81
106.11
113.06
Fuente: Bloomberg
4
Enero 29 de 2015
Tasa Intradiaria TES 2018
2016
Tasa Intradiaria TES 2018
5.10
4.630
4.620
4.610
4.600
4.590
% 4.580
4.570
4.560
4.550
4.540
4.530
5.08
5.06
5.04
%
5.02
5.00
4.98
4.96
4.94
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Curva
Curva del
del mercado
mercado de
de TES
TES tasa
tasa fija
fija
Tasa Intradiaria TES 2024
6.59
9
abr-28
jul-24
6.56
7
may-22
6.53
6.50
%
6.47
jul-20
nov-18
6
%
09:00
08:30
08:00
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
4.92
jun-16
5
6.44
4
6.41
3
Hoy
Fuente: Bloomberg
2028
2027
2026
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2017
2016
Índice de Deuda Pública
TRM
469
469
468.380
468.285
468
467.406
467.474
467.542
25-ene
468
24-ene
Fuente: Corficolombiana
29-ene
467
28-ene
468.285
468.380
466.177
455.124
455.349
425.270
-0.02%
0.45%
2.89%
2.84%
10.11%
3.86
23-ene
Fuente: Corficolombiana
2015
Fuente: Bloomberg
Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP)
Enero 29 de 2015
Enero 28 de 2015
Hace una semana
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
Variación desde ayer
Variación semanal
Variación mensual
Variación año corrido
Nominal 12 meses
Duración modificada
2014
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
Hace un mes
5
Enero 29 de 2015
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA
Mercado secundario de bonos globales
Bono
Cupón (%) Vencimiento
7.375
7.375
11.750
4.375
8.125
7.375
6.125
5.625
COLGLB17
COLGLB19
COLGLB20
COLGLB21
COLGLB24
COLGLB37
COLGLB41
COLGLB44
Duración
27-ene-17
19-mar-19
25-feb-20
12-jul-21
21-may-24
19-sep-37
19-ene-41
26-feb-44
1.9
3.5
3.8
5.4
6.7
12.3
14.0
14.4
Cierre
0.516
1.272
1.758
2.323
4.098
Anterior
0.465
1.239
1.721
2.291
4.111
Libor Z Spread
80
148
183
170
212
272
259
257
Tasa (%)
Hoy
Anterior
1.53
1.54
2.73
2.85
3.21
3.21
3.29
3.37
3.89
3.93
4.82
4.85
4.73
4.80
4.73
4.79
Hoy
111.38
118.00
139.63
106.25
132.75
135.00
120.75
114.00
Precio
Anterior
111.38
117.50
139.63
105.75
132.38
134.50
119.50
113.00
Cierre
211
115
106
133
6135
Anterior
209
117
108
135
5651
Fuente: Bloomberg
Bonos (tasas, %)
US T-2
US T-5
US T-10
US T-30
Brasil 4.25% 2025 (USD)
Fuente: Bloomberg
CDS 5 años (pbs)
Brasil
México
Chile
Perú
Venezuela
Fuente: Bloomberg
CDS Colombia - 10 años
CDS Colombia - 5 años
228
172
226.44
169.98
169.49
pbs
167.79
166
221.11
29-ene
28-ene
23-ene
29-ene
28-ene
27-ene
26-ene
23-ene
27-ene
220
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
EMBI + Colombia
EMBI + Global
241
433
431
431
431
239
239
237
429
235
427
pbs
425
425
233
232
423
421
232
231
231
230
229
421
227
29-ene
28-ene
29-ene
28-ene
27-ene
26-ene
23-ene
Fuente: Bloomberg
27-ene
225
419
23-ene
pbs
223.70
222
165.68
164
421
224.00
224
26-ene
pbs
168.38
168
225.80
226
26-ene
170
Fuente: Bloomberg
6
Enero 29 de 2015
MERCADO ACCIONARIO

Los índices locales registraron leves valorizaciones en la jornada de hoy, en línea con lo observado en los
principales mercados bursátiles en EEUU. De esta manera, el Colcap cerró en 1,407.9 puntos, registrando una
valorización diaria de 0.01%, mientras que el Coleqty cerró la jornada en 962.12 puntos, con un retorno positivo
diario de 0.15%. El volumen negociado durante la jornada fue de 168.467 mil millones de pesos.

La acción preferencial de Bancolombia (PFBCOLOM) fue la más negociada de la sesión con una participación de
22.8% dentro del volumen total negociado y un precio de cierre de 28,420 pesos, lo que equivale a una variación
positiva diaria de 0.28%. La acción más valorizada fue la preferencial de Corficolombiana (PFCORFICOL), con una
ganancia diaria de 2.94% y un precio de cierre de 35,020 pesos, mientras que la acción más desvalorizada fue la
de Pacific Rubiales (PREC), que registró un retorno negativo de 13.49% y un precio de cierre de 5,450 pesos.
Andrés Pardo Améz
Director Ejecutivo d
(+
andres.pardo@corf
Carmen Salcedo Sa
Subdirectora, Anali
(+
carmen.salcedo@c
Camilo Rincón Van
Analista de Investig
(+
johan.rincon@corfic
Acciones con mayor valorización
Acción
Precio
PFCORFICOL
35,020
GRUPOARGOS
19,200
CEMARGOS
9,600
BOGOTA
64,360
ETB
465
Var. Diaria
2.94%
2.56%
1.37%
1.19%
1.09%
Fuente: BVC
Acciones más negociadas (miles de pesos)
Acción
Precio
Volumen (millones) Participación
PFBCOLOM
28,420
38,403,451
17.8%
ECOPETROL
1,965
20,732,628
10.8%
PFGRUPSURA
34,900
13,736,371
9.7%
PREC
5,450
11,036,419
7.2%
PFAVAL
1,255
10,766,351
5.8%
Juan Sebastián Bet
Analista Sectorial y
(+
juan.betancur@cor
Fuente: BVC
Acciones con mayor desvalorización
Acción
Precio
PREC
5,450
CNEC
6,250
CLH
15,500
BVC
19
CELSIA
5,320
Var. Diaria
-13.49%
-3.40%
-3.13%
-1.53%
-1.48%
Fuente: BVC
Índices accionarios externos
Índice
País
Dow Jones
EEUU
S&P 500
EEUU
Nasdaq
EEUU
Nikkei 225
Japón
FTSE 100
Inglaterra
IBEX 35
España
Bovespa
Brasil
Mexbol
México
IPSA
Chile
Hoy
17,416.85
2,021.25
4,683.41
17,606.22
6,810.60
10,507.60
47,762.24
41,862.33
3,839.79
Var. Diaria
1.31%
0.95%
0.98%
-1.06%
-0.22%
0.48%
0.14%
-0.70%
-0.15%
Fuente: Bloomberg
Mercado accionario local
1,414
1,410
1,406
1,402
1,398
15:00
14:30
14:00
13:30
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
1,394
09:00
* Cifras en mil millones de pesos
Fuente: BVC
Var. Diaria
0.01%
-1.16%
-0.77%
-1.13%
0.15%
19.97%
08:30
COLCAP
Mínimo
Máximo
Apertura
COLEQTY
Monto Negociado*
COLCAP Intradiario
Hoy
1,407.92
1,409.50
1,397.00
1,407.79
962.12
168.47
Fuente: Bloomberg
7
Enero 29 de 2015
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA
Andrés Pardo Amézquita
Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas
(+57-1) 3538787 Ext.6165
[email protected]
Andrés Duarte Pérez
Gerente de Renta Variable
(+57-1) 3538787 Ext. 6163
[email protected]
Carmen Salcedo Saldaña
Subdirectora, Analista de Economía Internacional
(+57-1) 3538787 Ext. 6105
[email protected]
Carlos Ernesto Ramos Ortiz
Analista de Renta Fija
(+57-1) 3538787 Ext. 6138
[email protected]
Camilo Rincón Vanegas
Analista de Investigaciones
(+57-1) 3538787 Ext. 6107
[email protected]
Ana Maria Rodríguez Pulecio
Analista Macroeconómica
(+57-1) 3538787 Ext. 6164
[email protected]
Juan Sebastián Betancur Mora
Analista Sectorial y Cambiario
(+57-1) 3538787 Ext. 6120
[email protected]
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mencionados en este informe, su matriz o sus filiales.
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los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación.
Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual
mantiene inversiones en títulos de deuda pública.
Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de
Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales.
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