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Marzo 4 de 2015
INFORME DIARIO
LOS PRINCIPALES ÍNDICES BURSÁTILES DEL MUNDO
REGISTRARON RESULTADOS MIXTOS EN LA JORNADA DE
HOY, EN MEDIO DE LA PUBLICACIÓN DE DATOS
MACROECONÓMICOS EN EEUU Y EUROPA, Y DE LA
REDUCCIÓN DE TASAS DE REFERENCIA EN INDIA.


El PMI compuesto de la Eurozona se situó en 53.3 puntos en
febrero, superior al mes previo .
Las ventas al por menor en la Eurozona registraron un aumento
de 3.7% a/a en enero, superior al mes previo cuando se ubicó en
3.1% a/a .
Investigaciones Económicas
Corficolombiana
(+57-1) 3538787
www.corficolombiana.com
Otros informes:
Bajos impactos
Informe Semanal
(Marzo 2 de 2015)
Apretón de cinturón
Informe Semanal
(Febrero 23 de 2015)

Buenos resultados en tres publicaciones de PMI en EEUU.

El reporte nacional de empleo del sector privado (ADP) en EEUU
registró una disminución al ubicarse en 212 mil empleos en
febrero.
Monitor del Banquero Central
Febrero de 2015
(Febrero 19 de 2015)

El Banco de la Reserva de India (RBI) anunció la segunda
reducción de su tasa de interés de referencia en lo corrido del
2015.
Diversificación en el mercado
accionario colombiano
Informe Semanal
(Febrero 16 de 2015)
Informe de inflación
Febrero de 2015
(Febrero 12 de 2015)
Cuentas extremas
Informe Semanal
(Febrero 9 de 2015)
PRINCIPALES INDICADORES
Cierre
Dólar interbancario
TRM
*TES 15-jun-16
*TES 21-nov-18
*TES 24-jul-24
COLCAP
COLEQTY
Dow Jones
*IBR overnight
IDP
2,540.80
2,555.08
4.64%
5.14%
6.68%
1,321.63
908.19
18,096.9
4.49%
468.66
Var. Diaria
-0.59%
1.31%
0.6
6.5
-3
0.34%
0.25%
-0.58%
1.1
-0.02%
*Variaciones en puntos básicos
Fuente: Bloomberg, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana
Var. Año
corrido
6.89%
6.80%
-43
-77
-42
-12.65%
-11.75%
1.54%
0.6
2.92%
Realmente atractivos
Informe de Renta Fija
(Febrero 6 de 2015)
Antinormalización
Informe Semanal
(Febrero 2 de 2015)
Monitor del Banquero Central
Enero de 2014
(Enero 29 de 2015)
Recrudecimiento
Informe Semanal
(Enero 26 de 2015)
Marzo 4 de 2015
RESUMEN DE LA JORNADA

Los principales índices bursátiles del mundo registraron resultados mixtos en la jornada de hoy, en medio de la
publicación de datos macroeconómicos en EEUU y Europa, y de la reducción de tasas de referencia en India. El Dow
Jones cerró en 18,096.90 puntos, con una desvalorización de 0.58% frente al cierre previo, el Nasdaq cerró en 4,967.14
puntos, con una variación negativa de 0.26% y el S&P 500 cerró en 2,098.53, con una baja de 0.44%. En Europa, el
Stoxx 50 cerró en 3,583.44 puntos, con un cambio porcentual positivo de 0.97%, mientras que el Eurofirst 300 cerró en
1,557.03 puntos, con una valorización de 0.76% comparado con el cierre de ayer.

El PMI compuesto de la Eurozona se situó en 53.3 puntos en febrero, superior al mes previo cuando fue de 53.6 puntos,
pero inferior al esperado por el mercado de 53.5 puntos. Por tercer mes consecutivo se observa una recuperación de los
índices después de una leve desaceleración del índice observada desde septiembre de 2014. Cabe recordar que el
índice se mantiene por encima la zona de expansión (50 puntos).

Las ventas al por menor en la Eurozona registraron un aumento de 3.7% a/a en enero, superior al mes previo cuando se
ubicó en 3.1% a/a y significativamente superior a lo que esperaba el mercado (1.9% a/a). El crecimiento en las ventas
estuvo liderada por los sectores de combustibles que creció 6.1% a/a y a los productos no alimenticios 5.0% a/a;
mientras que las ventas de alimentos, bebidas y tabaco crecieron 2.2% a/a. Las cifras representan una buena noticia en
medio de las dudas respecto a la recuperación económica de la Eurozona.

Buenos resultados en tres publicaciones de PMI en EEUU: El PMI de servicios de EEUU publicado por Markit
Economics del mes de febrero se ubicó en 57.1 puntos superior al del mes (54.2 puntos) y superior al esperado por el
mercado (54.8 puntos). De la misma forma, el ISM – No manufacturero PMI se ubicó en 56.9 puntos, levemente superior
al mes previo (56.7) y superior al consenso del mercado (56.5 puntos). Por otra parte, el PMI Compuesto publicado por
Markit Economics se ubicó en 57.2 puntos superior al del mes (54.4 puntos).

El reporte nacional de empleo del sector privado (ADP) en EEUU registró una disminución al ubicarse en 212 mil
empleos en febrero, inferior a la expectativa del mercado de 220 mil empleos, e inferior al registrado en el mes previo.
Vale la pena destacar que las cifras de enero fueron revisadas desde 213 mil empleos a 250 mil empleos. La
información del ADP se da a conocer antes del Informe Laboral del Departamento de Trabajo que será publicado este
viernes, el cual incluye la información del sector público. El promedio del mercado espera que dicho informe arroje
también una disminución en la generación de empleo en EEUU; al incorporar en total 240 mil empleos en febrero inferior
a los 257 mil de enero.

El Banco de la Reserva de India (RBI) anunció la segunda reducción de su tasa de interés de referencia en lo corrido
del 2015. La reducción se realizó por 25 pbs y ubica la tasa de interés de referencia en 7,5%. Con una inflación
contralada gracias a la reducción de los precios de los combustibles el Banco de la Reserva de Indica pretende generar
un impulso al crecimiento económico.
Marzo 4 de 2015
Indicador
PMI Compuesto (puntos)
PMI de Servicios (puntos)
Ventas al por menor (m/m)
PMI Compuesto (puntos)
IPP m/m
Marzo 5 de 2015
Indicador
Reunión Banco Central de Inglaterra
Reunión BCE
Exportaciones FOB
IPC (a/a)
IPC (m/m)
Fuente:Bloomberg
País
Eurozona
Eurozona
Eurozona
EEUU
Colombia
Período
Feb
Feb
Ene
Feb P
Feb
Observado
53.3
53.7
1.1%
57.2
-2.0
Esperado
53.5
53.9
0.2%
-
Anterior
52.6
52.7
0.4%
54.4
-1.3
País
Inglaterra
Eurozona
Colombia
Colombia
Colombia
Período
Ene
Feb
Feb
Esperado
3.89%
0.69%
Anterior
3,767.6
3.82%
0.64%
Hora
07:00
07:45
16:00
19:00
19:00
Tasa Represen
Marzo 4 de 2015
Anterior
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
Nominal año cor
Nominal 12 mes
Fuente: Superinten
2
Marzo 4 de 2015
MERCADO CAMBIARIO
la
Dow
14
el
en

Durante la jornada de hoy el peso presentó una apreciación de 0.59% en relación al cierre de ayer y se ubicó
en 2,540.8 pesos. El dólar interbancario se negoció en un rango entre 2,540 y 2,587.75 pesos, con un
promedio de 2,566.57 pesos. Se realizaron 2,126 transacciones por un valor de 1,089.47 millones de dólares.

Las principales monedas de la región se depreciaron: el peso mexicano se depreció 0.34%, así como el real
brasileño y el peso chileno en 1.64% y 0.36%, respectivamente en relación a ayer.
puntos,
los
el
2,540
2,530
2,522.03
2,520
2,510
2,500
2,496.99
2,489.41
2,490
2,484.58
2,480
Fuente: Bloomberg
Mercado interbancario de dólar
Dólar Interbancario Diario
13:00
12:40
12:20
12:00
11:40
11:20
11:00
10:40
10:20
10:00
*Cálculos Corficolombiana
09:40
Fuente: SET-FX, Bloomberg
09:20
2,590
2,585
2,580
2,575
2,570
2,565
2,560
2,555
2,550
2,545
2,540
09:00
Anterior*
33.00
2,576.00
2,543.00
2,548.00
2,555.90
2,555.89
1,184.46
2,355.00
16.36
16.42
08:40
Hoy
47.75
2,587.75
2,540.00
2,567.00
2,540.80
2,566.57
1,089.47
2,126
14.25
16.30
08:00
corrido Rango de negociación
inflación Máxima
generar Mínima
Apertura
Cierre
Promedio
Volumen (USD$ Millones)
No. de Transacciones
Volatilidad causada (1 mes)*
Volatilidad implícita (1 mes)
04-mar
26-feb
Fuente: Superintendencia Financiera
2,550
03-mar
1.31%
6.80%
24.77%
2,555.08
2,560
02-mar
2,555.08
2,522.03
2,374.72
2,392.46
2,047.75
08:20
mil
previo.
La
este
arroje
inferior
TRM
Tasa Representativa del Mercado
27-feb
se Tasa Representativa del Mercado
TRM
ventas
a/a; Marzo 4 de 2015
en Anterior
Hace un mes
Cierre de 2014
Markit Hace un año
el Devaluaciones
superior Nominal diaria
por Nominal año corrido
Nominal 12 meses
Fuente: Bloomberg
Commodities
Oro
Café
Carbón
Cobre*
Petróleo WTI
Petróleo Brent
Azúcar
Índice CRB de alimentos
Índice CRB de commodities
* Centavos por libra
Fuente: Bloomberg
Monedas
Hoy
1,201.0
137.6
52.43
352.05
51.60
60.44
13.34
358.18
223.20
Var. Diaria
0.05%
6.01%
0.06%
0.00%
2.14%
1.51%
-0.82%
-0.03%
0.53%
USD/EUR - Zona Euro
USD/GBP - Reino Unido
JPY/USD - Japón
BRL/USD - Brasil
MXN/USD - México
CLP/USD - Chile
PEN/USD - Perú
Índice DXY
Índice LACI
Hoy
1.1081
1.5264
119.700
2.980
15.048
619.600
3.094
95.926
77.530
Anterior
1.1078
1.5265
119.680
2.932
15.055
617.350
3.092
95.383
77.580
Fuente: Bloomberg
3
Marzo 4 de 2015
MERCADO DE DEUDA

Hoy los TES registraron desvalorizaciones: las tasas de la parte corta de la curva aumentaron 1 pb frente al
cierre de ayer, la parte media de la curva aumentó en promedio 5 pbs, así como la parte larga de la curva
aumento en promedio 3 pbs frente al cierre previo.

La tasa del TES 2016 cerró en 4.637% en SEN (4.641% en MEC) aumentando 1 pb en SEN y en MEC,
mientras que la tasa del TES noviembre de 2018 cerró en 5.140% en SEN y 5.125% en MEC, aumentando
en 6 pbs en SEN y 7 pbs en MEC. Finalmente, la tasa de negociación del TES 2024 cerró en 6.675% en
SEN (6.67% en MEC), lo que representó una disminución de 3 pbs frente al cierre anterior en SEN y 5 pbs
en MEC.

El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en 468.660 puntos, con una variación
negativa de 0.02% frente al cierre previo. La duración modificada del portafolio del índice se ubicó en 3.22 al
cierre de hoy.
Bono
TES Tasa Fija
TFIT10281015
TFIT07190616
TFIT06211118
TFIT06110919
TFIT15240720
TFIT10040522
TFIT16240724
TFIT16280428
TFIT16180930
TES UVR
TUVT08170517
TUVT06170419
TUVT10100321
TUVT17230223
Cupón (%) Vencimiento
Duración
Hoy
Tasa (%)
Anterior
Hoy
Precio
Anterior
8.00
7.25
5.00
7.00
11.00
7.00
10.00
6.00
7.75
28-oct-15
29-jun-16
21-nov-18
11-sep-19
24-jul-20
4-may-22
24-jul-24
28-abr-28
18-sep-30
0.6
1.2
3.3
3.7
4.0
5.2
6.1
8.1
8.7
4.51
4.64
5.14
5.29
5.55
6.35
6.68
7.31
7.49
Nd
4.63
5.07
5.26
5.50
6.31
6.70
7.27
7.49
102.16
103.15
99.51
106.67
124.73
103.62
122.58
89.15
102.27
Nd
103.16
99.73
106.82
125.02
103.85
122.38
89.47
102.27
4.25
3.50
3.50
4.75
19-may-17
17-abr-19
10-mar-21
23-feb-23
2.1
3.7
5.2
6.7
1.13
1.91
2.67
3.10
Nd
Nd
2.69
Nd
106.75
106.26
104.54
111.49
Nd
Nd
104.45
Nd
Fuente: Bloomberg
4
Marzo 4 de 2015
Tasa Intradiaria TES 2018
2016
Tasa Intradiaria TES 2018
4.665
4.660
4.655
4.650
4.645
%
4.640
4.635
4.630
4.625
4.620
5.144
5.134
5.124
5.114
% 5.104
5.094
5.084
5.074
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
5.064
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
Curva
Curva del
del mercado
mercado de
de TES
TES tasa
tasa fija
fija
Tasa Intradiaria TES 2024
6.75
9
6.74
jul-24
6.72
may-22
6
6.71
%
6.70
jul-20
nov-18
jun-16
5
6.69
Hoy
4
6.68
Hace un mes
Fuente: Bloomberg
2028
2027
2026
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2017
2016
Curva
mercado
de
fija
Curva del
Índice
del
de Deuda
mercado
Pública
de TES
TES tasa
tasa
fija
TRM
469.8
469.692
469.492
469.5
469.501
469.2
468.9
468.750
468.660
04-mar
Fuente: Corficolombiana
02-mar
468.6
27-feb
468.660
469.501
470.120
467.994
455.349
425.442
-0.18%
-0.31%
0.14%
2.92%
10.16%
3.22
26-feb
Fuente: Corficolombiana
2015
Fuente: Bloomberg
Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP)
Marzo 4 de 2015
Marzo 3 de 2015
Hace una semana
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
Variación desde ayer
Variación semanal
Variación mensual
Variación año corrido
Nominal 12 meses
Duración modificada
3
2014
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
6.67
03-mar
%
abr-28
7
6.73
5
Marzo 4 de 2015
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA
Mercado secundario de bonos globales
Bono
Cupón (%) Vencimiento Duración
7.375
7.375
11.750
4.375
8.125
7.375
6.125
5.625
COLGLB17
COLGLB19
COLGLB20
COLGLB21
COLGLB24
COLGLB37
COLGLB41
COLGLB44
27-ene-17
19-mar-19
25-feb-20
12-jul-21
21-may-24
19-sep-37
19-ene-41
26-feb-44
1.8
3.4
4.1
5.3
6.6
12.2
13.9
15.0
Cierre
0.655
1.588
2.117
2.720
4.659
Anterior
0.678
1.606
2.119
2.714
4.600
Libor Z Spread
56
110
149
138
167
237
227
228
Tasa (%)
Hoy
Anterior
1.42
1.44
2.60
2.70
3.14
3.15
3.27
3.23
3.78
3.81
4.84
4.78
4.78
4.76
4.81
4.76
Hoy
111.03
118.13
139.25
106.25
133.50
134.50
119.88
112.63
Precio
Anterior
111.03
117.75
139.25
106.50
133.25
135.50
120.25
113.50
Cierre
246
106
87
112
4314
Anterior
237
104
86
111
4399
Fuente: Bloomberg
Bonos (tasas, %)
US T-2
US T-5
US T-10
US T-30
Brasil 4.25% 2025 (USD)
Fuente: Bloomberg
CDS 5 años (pbs)
Brasil
México
Chile
Perú
Venezuela
Fuente: Bloomberg
CDS Colombia - 10 años
138
136.03
135.01
134.65
135
134
132.77
133
EMBI + Colombia
EMBI + Global
396
199
199
394
197
196
392
392
391
pbs
195
390
194
194
193
193
388
387
Fuente: Bloomberg
04-mar
03-mar
26-feb
04-mar
03-mar
02-mar
27-feb
191
26-feb
386
02-mar
pbs
394
189.01
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
396
190.06
26-feb
04-mar
03-mar
02-mar
27-feb
26-feb
132
191.16
190.85
27-feb
136
pbs
pbs
137
196.38
04-mar
139
197
196
195
194
193
192
191
190
189
188
03-mar
139.63
02-mar
140
27-feb
CDS Colombia - 5 años
Fuente: Bloomberg
6
Marzo 4 de 2015
MERCADO ACCIONARIO

Los índices locales registraron comportamientos positivos, el Colcap cerró en 1,321.63 puntos, registrando una
valorización diaria de 0.34%, mientras que el Coleqty cerró la jornada en 908.19 puntos, con un retorno positivo
diario de 0.25%. El volumen negociado durante la jornada fue de 125.53 mil millones de pesos.

La acción preferencial de Bancolombia (PFBCOLOM) fue la más negociada de la sesión con una participación de
12.10% dentro del volumen total negociado y un precio de cierre de 25,300 pesos, lo que equivale a una variación
negativa de 0.71% frente a la jornada de ayer. La acción más valorizada fue la de ISAGEN, con una ganancia
frente al cierre previo de 2.82% y un precio de cierre de 3,100 pesos, mientras que la acción más desvalorizada
fue la acción de cementos argos (CEMARGOS), que registró un retorno negativo de 2.73% y un precio de cierre
de 8,560 pesos.
Andrés Pardo Amé
Director Ejecutivo
(+
andres.pardo@cor
Carmen Salcedo S
Subdirectora, Anal
(+
carmen.salcedo@
Camilo Rincón Van
Analista de Investi
(+
johan.rincon@corf
Acciones con mayor valorización
Precio
Acción
ISAGEN
3,100
PFAVAL
1,215
CNEC
6,200
GRUPOSURA
33,520
PFGRUPSURA
33,480
Var. Diaria
2.82%
2.53%
2.48%
1.51%
1.45%
Fuente: BVC
Acciones más negociadas (miles de pesos)
Acción
Precio
Volumen
PFBCOLOM
25,300
15,184,291
ECOPETROL
1,920
12,775,010
ISAGEN
3,100
11,424,373
HCOLSEL
12,279
9,868,342
GRUPOARGOS 17,320
7,643,897
Participación
12.10%
10.18%
9.10%
7.86%
6.09%
Juan Sebastián Be
Analista Sectorial y
(+
juan.betancur@co
Fuente: BVC
Acciones con mayor desvalorización
Precio
Acción
CEMARGOS
8,560
BVC
18
HCOLSEL
12,279
CLH
14,440
CELSIA
4,720
Var. Diaria
-2.73%
-2.67%
-2.28%
-2.04%
-1.67%
Fuente: BVC
Índices accionarios externos
Índice
País
Dow Jones
EEUU
S&P 500
EEUU
Nasdaq
EEUU
Nikkei 225
Japón
FTSE 100
Inglaterra
IBEX 35
España
Bovespa
Brasil
Mexbol
México
IPSA
Chile
Hoy
18,096.90
2,098.53
4,967.14
18,703.60
6,919.24
11,051.30
50,468.05
43,296.55
3,963.00
Var. Diaria
-0.58%
-0.44%
-0.26%
-0.59%
0.44%
0.33%
-1.63%
-0.70%
-0.08%
Fuente: Bloomberg
Mercado accionario local
1,318
1,315
1,312
1,309
1,306
16:00
15:30
15:00
14:30
14:00
13:30
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
1,303
10:30
12:00:00 a.m.
1,321
10:00
* Cifras en mil millones de pesos
Fuente: BVC
Var. Diaria
0.34%
-1.03%
-0.99%
-1.09%
0.25%
-15.34%
09:30
COLCAP
Mínimo
Máximo
Apertura
COLEQTY
Monto Negociado*
COLCAP Intradiario
Hoy
1,321.63
1,303.58
1,321.63
1,319.20
908.19
125.53
Fuente: Bloomberg
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Marzo 4 de 2015
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA
Andrés Pardo Amézquita
Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas
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Andrés Duarte Pérez
Gerente de Renta Variable
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Carmen Salcedo Saldaña
Subdirectora, Analista de Economía Internacional
(+57-1) 3538787 Ext. 6105
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Carlos Ernesto Ramos Ortiz
Analista de Renta Fija
(+57-1) 3538787 Ext. 6138
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Camilo Rincón Vanegas
Analista de Investigaciones
(+57-1) 3538787 Ext. 6107
[email protected]
Ana Maria Rodríguez Pulecio
Analista Macroeconómica
(+57-1) 3538787 Ext. 6164
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Juan Sebastián Betancur Mora
Analista Sectorial y Cambiario
Sergio Alejandro Rocha Quiñones
Estudiante en Práctica
(+57-1) 3538787 Ext. 6112
[email protected]
(+57-1) 3538787 Ext. 6120
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Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual
mantiene inversiones en títulos de deuda pública.
Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de
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