1. Ciencia

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Martes 4 de noviembre de 2014 • www.pulso.cl
Informe de Fontaine identifica como sistémicos a
Santander, BCI, Chile, BancoEstado y CorpBanca
El estudio de Fontaine Consultores es el segundo que la ABIF encarga en el marco de la implementación de Basilea III. La semana
pasada el superintendente de Bancos se juntó con las entidades para enfatizar que estos cambios serán graduales.
K.CANIUPÁN/M.VILLENA
— Más de US$9.000 millones en activos líquidos podría requerir la banca para
cumplir, a 2019, con las exigencias incluidas en la normativa que hasta septiembre el Banco Central mantuvo en consulta, y con la cual
busca acercar a las entidades locales a los estándares
de Basilea III en materia de
liquidez.
Sin embargo, esta es sólo
una parte de la discusión en
torno a la actualización de la
regulación chilena a los estándares internacionales. El
15 de octubre, la Asociación
de Bancos (ABIF) recibió el
estudio encargado a Fontaine Consultores, el cual estableció qué entidades chilenas serían consideradas sistémicas para efectos de
establecer exigencias diferenciadas: Santander, Banco
de Chile, Banco Estado, BCI
y Corpbanca.
Este es el segundo estudio
encargado por la ABIF. Ya el
mes pasado recibió de parte
de RiskAmerica el informe
respecto de la disponibilidad de Activos Líquidos de
Alta Calidad (ALAC) en el
mercado, informe que concluyó que la industria requeriría US$9.128 millones para
cumplir con exigencias a
2019, lo que implicaría que
las AFP cedan un 12% del
stock de estos activos, en
caso de que el Central decida mantener su norma en
consulta sin modificaciones.
Con todo, plantea que de
incluir los bonos corporativos como ALAC, la disponibilidad de estos instrumentos aumentarían desde los
$35.710 mil millones hasta
los $54.841 mil millones.
Y es que la implementación
de Basilea III es compleja. Al
interior de la banca saben
que el tema es un desafío mayúsculo y que tendrá costos
importantes, en tanto el regulador sabe que existe inquietud en el sistema. Por
eso, la semana pasada, el superintendente de Bancos,
Eric Parrado, sostuvo una reunión privada con los mayores bancos del país justamente para abordar el tema
-considerando además que
se anunció un cambio a la
Ley General de Bancos que
busca incorporar Basilea III, cita en que recalcó que las
nuevas regulaciones no serán aplicadas a rajatabla, y
que las exigencias se harán
de forma gradual.
Para el
caso chileno, el informe titulado “Uso de regulaciones de
liquidez diferenciadas por
tipo de banco en la implementación de Basilea III en
la práctica internacional”,
hecho por Hernán Bennett,
estableció que los principa-
LAS CONCLUSIONES.
P
b ¿Qué ha pasado? En el
marco de la discusión sobre cómo implementar Basilea III, la Asociación de
Bancos encargó un estudio
a Fontaine Consultores, el
que reconoce a cinco entidades como sistémicas.
b ¿Qué dice el informe?
Detalla en qué países se
han establecidos requerimientos de liquidez diferenciados para bancos de
mayor tamaño. Indica
también que todos los países que tienen requerimientos diferenciados de
liquidez, reiteran diferencias para capital.
b ¿Por qué ha pasado? El
Banco Central mantuvo en
consulta hasta septiembre
una normativa que busca
actualizar la regulación local de Basilea III en materia de liquidez. En paralelo, Hacienda anunció que
al primer semestre enviará
un proyecto para modificar la Ley de Bancos a estándares internacionales.
La banca ha encargado dos informes por cambios que avanzan a Basilea III. FOTO ARCHIVO GRUPO COPESA
Restricciones. El
estudio hace hincapié
en que sólo pudieron
calcular el 55% de las
métricas necesarias
para definir a bancos
sistémicos debido a
falta de información
pública.
les bancos en cuanto a la característica Tamaño tienden
a ser los mismos que en
cuanto a la característica Rol
como receptor de depósitos,
y que los 5 primeros bancos
visualmente tienden a conformar un grupo en ambas
características (Santander,
Banco de Chile, Banco Estado, BCI y Corpbanca).
Esto último también se
puede ver en términos cuantitativos: el promedio de estos 5 bancos en Tamaño y
Rol como receptor de depósitos es UF1.008 millones y
UF631 millones, respectivamente. El menor de éstos en
cada categoría equivale al
81% y 82% de dichos promedios, respectivamente, mientras que el sexto banco en
ambas características, el
BBVA, equivale al 47% y
42%, respectivamente.
El informe indica que una
simple observación permite
ver que el patrón anterior no
se perpetúa en la distribución
de las características Interconexión y Complejidad. En estos casos destaca significativamente la importancia de Santander y BCI, la poca
importancia de BancoEstado
y la mayor relevancia que
toma BBVA al estar tercero en
importancia en ambas características. De las demás entidades, el único que destaca
es el Deutsche Bank que tiene
un 7% del total de la industria
en ambas características.
Así, agrega que los bancos
de menor tamaño presentan
en su gran mayoría bajos va-
lores en los cuatro ítems calculados por Fontaine Consultores en este análisis. Específicamente, los 17 bancos
de menor tamaño -todos menos los 5 y menos BBVA- representan individualmente
menos del 5% del total del
sistema en cada una de las
cuatro características, con
excepción del Deutsche que
representa en torno al 7%
en Complejidad y en Interconexión.
A nivel internacional, la consultora del ex ministro Juan
Andrés Fontaine señala que la
mitad de los países que estudiaron tienen regulaciones
que establecen Requerimiento de Liquidez Diferenciados
(RLD). Así Australia, Singapur, EEUU y Perú tienen exigencias que no se definen en
base a un sólo criterio.
Colocaciones.
Los cinco mayores
bancos representan
el 72% de los préstamos del sistema.
EXPERIENCIA COMPARADA. En
tanto Canadá, Nueva Zelandia, Inglaterra y España no
presentan RLD, pero cuentan con algún tipo de normativa que entrega al regulador atribuciones explícitas
para introducir normas de
liquidez diferenciadas a etnidades determinadas si lo
considera necesario.
Además, el informe sostiene
que se analizó el uso de Requerimientos de Capital Diferenciados (RDC) en las regulaciones bancarias de los ocho países estudiados y constataron
que las cuatro regulaciones que
establecen RLD también imponen RCD, y que todos los países que aplican RCD lo hacen
en base a algún tipo de esquema que clasifica a los bancos
entre No sistémicos y Sistémicos, aplicando requerimientos
de capital diferenciados en
base a esto.
Explica también que la proporción de bancos sujetos a
los requerimientos más exigentes es baja en todos los
países, oscilando entre 5% y
20% aproximadamente del
total de bancos del sistema,
y que el porcentaje del total
de activos de la industria que
estos bancos representan es
alto, fluctuando entre un
80% y 95% .
La única excepción a esta
norma es el caso de los RLD
en Perú, en cuyo caso cubren
al 92% de los bancos y al 99%
de los activos del sistema.
El informe indica que esto
se debería a que las disposiciones en ese país tendría
como fin parece más bien fomentar la competencia dentro de la banca -instaura requerimientos menos exigentes para entidades pequeñas
recientemente constituidasque reducir el riesgo de caída de un banco sistémico.P
Z
En los próximos meses el
Banco Central publicaría la
normativa de liquidez que
avanza a Basilea III. En paralelo, el gobierno prepara la
reforma a la Ley General de
Bancos, que sería enviada en
2015 al Parlamento.
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¿Qué es un banco sistémico?
El tamaño del banco es
uno de los criterios más
utilizados para
determinar si una entidad
es sistémica.
—Si bien el tamaño del banco es la medida más usada
para identificar bancos más
sistémicos, este ítem no es el
único.
El informe de Fontaine
Consultores selecciona, en
base a los criterios utilizados por el Comité de Basilea
y la normativa comparada,
estas otras características.
La primera es su interconexión con otras entidades financieras, característica que
busca medir cuánto repercute la caída de un banco en la
probabilidad de contagio de
otros producto de la interconexión que existe, tanto en la
posición deudora como
acreedora del banco con el
resto de la plaza, o en general con entidades financieras, en la medida que éstas
estén también interconectadas con otros bancos.
Esto se ha medido en base
a los activos y pasivos del
banco con el sistema bancario; el grado de concentración de estos con el sistema
financiero; y la importancia
del banco en la red interbancaria medida en base a modelos de redes.
La sustituibilidad de los
servicios e infraestructura
financiera provistos por la
EMPRESAS&MERCADOS 11
Fin de incertidumbre electoral en
Brasil impulsará crecimiento
Según señaló a Reuters el
máximo ejecutivo de
JPMorgan en el país.
FOTO: BLOOMBERG
10 EMPRESAS&MERCADOS
entidad también es un ítem
relevante, porque busca medir cuán difícil es reemplazar
los servicios y la infraestructura bancaria prestada por
el banco. El documento indica que mientras más difícil
su reemplazo, mayor es el
daño económico que crea la
caída de dicho banco.
Entre las principales métricas para determinar la dependencia está las transacciones y pagos que se canalizan vía el banco; la custodia
de activos de sus clientes; el
underwiting activity de la entidad en mercados de moneda y deuda; y la participación que tiene en el mercado
de moneda extranjera.
Otra característica sería la
complejidad de las operacio-
nes financieras, que determina cuán compleja sería la
resolución de un banco en
caso de que caiga. Entre más
complejas sean, más difícil,
larga y costosa será la eventual resolución de la entidad, y con ello, mayor la incertidumbre que la caída del
banco traerá al sistema.
También se considera la actividad internacional del
banco y el rol de la entidad
como receptor de depósitos.
Este último porque si cae
un banco se genera un círculo vicioso de iliquidez, desaceleración e insolvencia en
toda la economía en la medida que estos agentes no puedan contar con los depósitos. Además, existe el riesgo
de una corrida bancaria.P
—Los necesitados proyectos
de infraestructura y mejorías en las fábricas de Brasil
retomarían su marcha sólida
en los próximos meses ya
que culminó la incertidumbre relacionada a la elección
presidencial, dijo el máximo
ejecutivo de JPMorgan Chase en el país.
Según Reuters, una serie de
proyectos que van desde construcción de carreteras y puertos a inversiones en los sectores de agricultura y servicios
serán revisados luego de que la
presidenta Dilma Rousseff fue
reelecta por otros cuatro años
el 26 de octubre, dijo a Reuters
el miércoles pasado José Berenguer, director presidente
de JPMorgan en Brasil.
Los desafíos para Rousseff
se incrementan en el segundo término, incluyendo redefinir prácticas en el gasto
del presupuesto y revivir la
debilitada economía brasileña, aseguró el ejecutivo.
Pero incluso si la mandataria
no realiza los ajustes políticos necesarios a la velocidad
que la mayoría de los inversores espera, Brasil está preparado para avanzar.
“Todos han sido tan pesimistas que creo que con los
ajustes políticos correctos,
Presidenta de Brasil, Dilma Rousseff.
podría incitar un rápido
cambio para mejor en las expectativas”, dijo Berenguer.
“Si tenemos un escenario mínimamente constructivo,
podríamos entrar en un círculo virtuoso”, agregó.
Los mercados, que han
mostrado una fuerte volatilidad durante el año en parte debido a la creciente incertidumbre política, “reabrirán”, dijo. Se espera que este
año sea el peor para las ofertas públicas iniciales en más
de una década, mientras que
el número de fusiones y adquisiciones ha caído más de
un 15 por ciento este año.
En conversaciones con participantes del mercado, Berenguer notó que los inversores permanecen “por debajo
del promedio” sobre Brasil, o
manteniendo una insuficiente cantidad de activos
del país relativos a los portafolios referenciales.
Con la reñida carrera presidencial en el pasado, el Banco Central de Brasil actuó rápidamente para anclar las
expectativas de inflación al
subir la tasa de interés referencial Selic por primera vez
en seis meses.P