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De Basilea I a Basilea III:
Corrigiendo los Excesos de
la Crisis Financiera
Jorge Mogrovejo
Basilea I
´  Orígenes del Comité de Basilea
´  Creado en 1974
´  Formado por países del G-10 mas Suiza y Luxemburgo
´  El primer acuerdo de capital de 1988
´  Dos niveles de capital (Tier 1 & Tier 2)
´  5 categorías de activos ponderados (entre 0% y 100% de ponderación)
´  Limites: Tier 1 ≥ Tier 2, Deuda Subordinada ≤ 50% Tier 1
´  En septiembre de 1993 todos los miembros del Comité de Basilea cumplen
con el acuerdo de capital. Muchos países no miembros también.
´  Modificaciones a Basilea I
´  Netting de las exposiciones crediticias en productos derivados (1995)
´  Se incorporan cargas de capital por riesgo de mercado, uso del Value at Risk
(VaR) (1996)
Basilea II
´  Basilea I poco sensible a riesgo. Posible arbitraje regulatorio (diferente
riesgo = igual capital regulatorio)
´  El Comité de Basilea promueve una mejor gestión de riesgos, la
recompensa: menor capital regulatorio
´  Bancos con gestión de riesgos sofisticada emplean el concepto de capital
económico, para lo cual recurren a modelos internos
´  Basilea II permite que las metodologías internas sirvan para calcular el
capital regulatorio (bajo ciertos parámetros)
´  Los modelos internos debían estar integrados en los procesos de gestión de
riesgos y de negocios del banco
´  Los tres pilares de Basilea II (2004):
´  Pilar 1: El Capital Mínimo Exigible (capital regulatorio)
´  Pilar 2: El Proceso del Examen Supervisor
´  Pilar 3: Disciplina de Mercado
Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Crédito
´  Se aplica de manera consolidada
´  Se mantiene básicamente la definición de capital de Basilea I ..
´  Para riesgo de crédito se tiene el método estándar y el de modelos internos IRB
´  El método estándar desagrega por tipo de créditos y toma las evaluaciones de
las agencias clasificadoras de riesgos, estas deben cumplir requisitos
´  Créditos minoristas diversificados ponderan 75%, hipotecas residenciales 35%
´  Admite técnicas de cobertura de riesgo:
´  Colaterales
´  Garantías
´  Compensaciones (netting)
´  Derivados de crédito
Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Crédito
´  La metodología de modelos internos o IRB (Internal Ratings Based)
incorpora los modelos internos, antes sólo admitidos para riesgo de
mercado (enmienda del acuerdo de capital de 1996)
´  Tres parámetros claves:
´  Probabilidad de Default (PD)
´  Exposición al Riesgo de Crédito (EAD)
´  Pérdida dado el Incumplimiento (LGD)
´  Debe contar con una clara definición de Default y de Pérdida
´  Para cada categoría de crédito se estiman distribuciones de pérdida para
así encontrar las pérdidas esperadas (EL) y las pérdidas inesperadas (UL)
´  Dos tipos de IRB: Básico (Foundation) y Avanzado (Advanced). En el
primero el banco solo estima las PD los demás parámetros los proporciona
el supervisor, en el segundo el banco estima todos los parámetros excepto
las correlaciones
Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Crédito
´  Requisitos mínimos para obtener autorización para emplear IRB
´  Los IRB debían ser validados y auditados
´  Rol del gobierno corporativo. Test de uso
´  Calidad y cantidad de datos
´  Uso parcial permitido al inicio (para algunos portafolios)
Basilea II: Pilar 1- Riesgo Operacional
´  Riesgo Operacional introducido como novedad en Basilea II
´  Definido como el riesgo de sufrir pérdidas debido a fallas en los procesos,
personal, sistemas o acontecimientos externos
´  Tres métodos en Basilea II:
´  Método del Indicador Básico
´  Método Estándar
´  Métodos de Medición Avanzada (Advanced Measurement Approaches AMA)
´  Mientras mas simple el método, menos sensible a riesgo. El Método Básico
multiplica el ingreso bruto promedio de 3 años por un factor α (15%), los
ingresos brutos negativos no son incluidos
´  El Método Estándar multiplica el ingreso de 8 líneas de negocio por
factores β (entre 12% y 18%). Los ingresos brutos negativos pueden ser
compensados
´  El Método Estándar Alternativo toma el volumen de créditos para Banca
Minorista y Comercial, lo multiplica por un factor m (0.035) y el β respectivo,
para las otras 6 líneas de negocio se usa el Método Estándar
Basilea II: Pilar 1- Riesgo Operacional
´  En todos los casos los bancos deben cumplir los principios de buenas
prácticas de gestión de riesgo operacional
´  En el Método de Medición Avanzada se debe contar con una base de
datos de eventos de pérdida, a diferencia de los IRB, se deja a los bancos
mayor libertad para definir el modelo, pero debe ser consistente con los
tipos de eventos de pérdida definidos por Basilea II: fraude interno, fraude
externo, relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo, clientes
productos y prácticas empresariales, daños a activos materiales,
incidencias en el negocio y fallos en los sistemas, ejecución entrega y
gestión de procesos
´  Además de la data interna se puede usar data externa
´  En el Método de Medición Avanzada se puede hacer análisis de escenario
y factores que reflejen el entorno de negocios y los sistemas de control
interno
Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Mercado
´  Aparece por primera vez en la enmienda de 1996, incorporado a Basilea II
en la versión integral de 2006. Se requiere capital por los siguientes riesgos:
´  Riesgo de tasa de interés
´  Riesgo de precio de acciones
´  Riesgo de Tipo de Cambio
´  Riesgo de Commodities
´  En el caso de riesgo de tasa de interés se calculan cargas de capital por
riesgo general y por riesgo específico. Para el calculo del capital por riesgo
general se debe ubicar las posiciones sujetas a este riesgo en bandas
temporales. El mapeo se puede hacer por el método del vencimiento o
por el método de la duración
´  El riesgo especifico esta referido a factores relacionados al emisor y no al
mercado
Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Mercado
´  El riesgo de precio de acciones también tiene dos componentes, uno de
riesgo especifico y otro de riesgo general. El primero requiere 8% por la
posición neta en una acción y el segundo 8% por la posición bruta (suma
de posiciones cortas y largas) en un mercado determinado
´  El riesgo de tipo de cambio tiene un requerimiento de capital de 8% sobre
la suma de las posiciones cortas y largas (la que resulte mayor)
´  Para el riesgo de commodities se tiene dos enfoques: el método
simplificado y el método de escalera de vencimientos. Por el método
simplificado se exige 15% de capital por la posición neta de cada
commodity y 3% por la posición bruta total en commodities.
´  En el método de escalera de vencimientos se asignan las posiciones en
commodities en 7 bandas de tiempo, se aplica cargas de capital a la
suma de posiciones compensadas de cada banda, a la posición neta
residual y a la posición neta total
Basilea II: Pilar 1- Riesgo de Mercado
´  El Método de Modelos Internos le permite al banco usar modelos
estadísticos para calcular el capital regulatorio de sus posiciones de
cartera de negociación (trading)
´  Para usar estos modelos el banco debe cumplir con Criterios Generales y
Estándares Cualitativos definidos en Basilea II. Son importantes también las
Especificaciones de los Factores de Riesgo de Mercado (tasas y precios)
´  En la versión original fijaba características generales de los modelos VaR
(cálculo diario, intervalo de confianza de 99%, holding period de 10 días, se
tomaba el mayor de: VaR del día anterior o el promedio del VaR diario de
los últimos 60 días, el mayor VaR se multiplicaba por 3)
´  Basilea II fija estándares para la validación de modelos, recomienda el uso
de pruebas de stress y backtesting
Basilea II: Pilar 2
´  Pilar 2 es el Proceso del Examen Supervisor. Es la atribución que tiene el supervisor
de evaluar si los bancos cuantifican adecuadamente sus necesidades de capital
en función de sus riesgos
´  EL Pilar 2 cubre los riesgos no cubiertos en el Pilar 1 (riesgo de tasa de interés del
banking book, riesgo de concentración)
´  Tiene 4 principios:
´  1. Los bancos deben contar con un proceso para evaluar la suficiencia de capital en
función de su perfil de riesgo y con una estrategia para mantener sus niveles de capital
´  2. El Supervisor debe examinar las estrategias y evaluaciones internas de los bancos
relacionadas con la suficiencia de capital, así como su capacidad para vigilar y
garantizar el cumplimiento de los requerimientos de capital. El Supervisor debe
intervenir cuando no queda satisfecho con el resultado de este proceso
´  3. El Supervisor espera que los bancos operen por encima de los coeficientes mínimos
de capital regulador y debe tener la capacidad de exigirles que mantengan capital
por encima de este mínimo
´  4. El Supervisor tratará de intervenir con prontitud a fin de evitar que el capital
descienda por debajo de los niveles mínimos que exigen las características de riesgo
del banco. Asimismo, deberá demandar la inmediata adopción de medidas
correctoras si el capital no se mantiene en el nivel requerido o no se recupera ese nivel
Basilea II: Pilar 3
´  El Pilar 3 fomenta la disciplina de mercado a través del desarrollo de
requisitos de divulgación de información
´  El público se puede enterar de aspectos tales como: exposición al riesgo,
gestión de riesgos, estructura y suficiencia de capital
´  Rige los principios de pertinencia y materialidad, la omisión o presentación
equivoca pudo influenciar negativamente a un usuario en su toma de
decisiones respecto al banco
´  Los bancos deben tener una política formal de divulgación aprobada por
el Directorio
Basilea II y la Crisis Financiera
´  ¿Fue Basilea II causante de la crisis financiera?
´  ¿O fue el uso de modelos?
´  El uso de modelos VaR dejó mucho que desear desde antes de la crisis,
pero los problemas se dieron en los portafolios de trading (con o sin
modelos..):
´  Inversiones en trading (que en realidad eran del banking book) que
permanecían de manera indefinida
´  Inversiones en trading sin liquidez, valorizados según modelos
´  En medio de un largo periodo de crecimiento, con políticas monetarias
expansivas, aumentaban las transacciones y toma de posición en todo tipo de
instrumentos cuyos precios no reflejaban su nivel de riesgo
´  El uso generalizado de modelos VaR “endogenizó” los parámetros.
´  El VaR recomendado en Basilea II era muy simple, no captaba el “riesgo de
cola” (tail risk), la distribución normal no era la mas apropiada para la mayoría
de portafolios de trading
Basilea II.5
´  Publicado en julio de 2009 con los efectos de la crisis financiera aun
frescos. Reforma el tratamiento de Riesgo de Mercado y gestión de
inversiones de Basilea II.
´  Reduce discrecionalidad de los bancos para calificar que inversiones son
trading. Agrega requisitos cuantitativos al VaR exigiendo por ejemplo que
el VaR se hiciera con escenarios estresados de la crisis financiera. El
requerimiento de capital aumentaba entre 2 y 5 veces
´  Se incorporó el concepto de Incremental Risk Charge (IRC) que es la
carga adicional de capital por el riesgo específico del emisor del
instrumento. Debido al supuesto de liquidez del portafolio de trading se
asumía que el riesgo de crédito era bajo porque esas inversiones eran
fácilmente vendibles, lo que no sucedió durante la crisis financiera.
Basilea III
´  Paquete de reformas a los estándares de capital y liquidez como respuesta a
la crisis financiera.
´  El objetivo principal de Basilea III es mejorar la capacidad del sistema bancario
de absorber perturbaciones en situaciones de stress reduciendo el contagio al
sector real
´  Refuerza la regulación microprudencial y agrega el enfoque macroprudencial
´  Se redefine el concepto de capital regulatorio, se fijan nuevos ratios que
toman como referencia el Common Equity Tier 1 (CET1) que son básicamente
las acciones comunes y las utilidades retenidas:
´  CET1 / APR ≥ 4.5%
´  Tier1 / APR ≥ 6.0%
´  El ratio clásico de 8% de capital total se mantiene
´  Basilea III es mas preciso con las deducciones de capital
´  Se refuerzan los requerimientos de capital por el riesgo de contraparte en
operaciones con derivados , repos y financiamiento con valores
Basilea III – Ratio de Apalancamiento
´  El ratio de apalancamiento se calcula sobre activos a valor contable, es un
complemento al ratio de capital clásico que se calcula sobre activos
ponderados por riesgo
´  La simplicidad de su cálculo hace que sea menos sensible a riesgo
´  Su objetivo es limitar el apalancamiento bancario. En el caso del ratio
clásico (sobre activos ponderados) se exige menos capital a los activos con
baja o nula ponderación
´  Las exposiciones entran a valor contable netas de provisiones, los
colaterales no reducen la exposición, no se compensan préstamos y
depósitos, los derivados entran con el valor de su equivalente crediticio, las
partidas fuera de balance entran con su respectivo valor de conversión
crediticia
´  El ratio de apalancamiento sirve de “backstop” o barrera de protección
frente a posibles subvaluaciones de riesgo en la aplicación del ratio clásico
Basilea III – El Colchón de Conservación
´  El objetivo es que los bancos mantengan un nivel de capital por encima
del mínimo, para lo cual deben aprovechar la parte del ciclo al alza y
acumular capital
´  Cuando el ciclo esta a la baja el banco “usa” ese capital por encima del
mínimo para enfrentar las pérdidas
´  De esa forma el requerimiento de capital deja de ser procíclico
´  La exigencia del colchón de conservación es de 2.5% de CET1 adicional al
mínimo. Si el banco tiene menos del 2.5% enfrenta restricciones para
repartir dividendos, a menor colchón de conservación (cerca a 0) menor
el porcentaje de distribución de dividendos permitido
Basilea III – El Colchón Contracíclico
´  El objetivo es proteger a los bancos y al sistema financiero en la fase
recesiva del ciclo
´  El colchón contracíclico se activa con un indicador de crecimiento del
crédito (el recomendado es el ratio de crédito/PBI). La exigencia de
capital adicional puede ser de hasta 2.5% de CET1
´  Cuando se activa este colchón se le comunica a los bancos con una
anticipación de 12 meses, la desactivación es inmediata
´  El colchón contracíclico se trata como una ampliación del colchón de
conservación de capital, las restricciones a la repartición de dividendos se
tratan de manera conjunta
Basilea III – Ratio de Cobertura de
Liquidez
´  Tiene como objetivo que los bancos puedan resistir un escenario de stress de
30 días, manteniendo activos líquidos de alta calidad
´  El ratio de cobertura de liquidez (Liquidity Coverage Ratio – LCR) se define
como: activos líquidos de alta calidad / flujos netos de caja de 30 días ≥ 100%
´  Activos líquidos de alta calidad, 2 niveles:
´  Nivel1, cash, encaje, bonos soberanos de riesgo de 0%
´  Nivel 2, soberanos con riesgo de hasta 20%, con haircut: bonos corporativos mínimo
BBB-, valores hipotecarios mínimo AA, acciones
´  Límites: nivel 2 ≤ 40% total activos líquidos, nivel 2B ≤ 15% total activos líquidos
´  Los flujos netos de caja asumen salida de pasivos con porcentajes propios
de escenario de stress; y entradas de caja según programación financiera
con límites porcentuales
Basilea III – Ratio de Fondeo Estable Neto
´  Tiene como objetivo que los bancos financien sus actividades con fuentes
de fondeo estable, el horizonte es de un año
´  El ratio de fondeo estable neto (Net Stable Funding Ratio – NSFR) se define
como: cantidad de fondeo estable / fondeo estable requerido ≥ 100%
´  El fondeo estable neto se refiere a pasivos (y patrimonio) estables a lo largo
de un año, en algunos casos se aplican haircuts
´  El fondeo estable requerido esta referido a activos o exposiciones fuera de
balance que deberían contar con fuentes estables de financiamiento
´  El NSFR fue modificado en octubre del 2014, se cambian algunos
porcentajes haciéndolo menos exigente que la versión original
La agenda regulatoria post Basilea III
´  Basilea III no reemplaza a Basilea II
´  Basilea III puso el énfasis en el numerador del ratio del capital, falta trabajar
en el denominador (los activos ponderados)
´  Los miembros del Comité de Basilea se someten a revisiones RCAP
(Regulatory Consistency Assessment Programme) donde se verifica la
implementación de Basilea III
´  El objetivo del Comité de Basilea en los estándares post Basilea III:
Balancear sensibilidad al riesgo, simplicidad y comparabilidad
´  Ejemplos de simplicidad en Basilea III: el ratio de apalancamiento y los
colchones de capital
´  Ejemplos de complejidad y ausencia de comparabilidad: los modelos AMA
y VaR en Basilea II
La agenda regulatoria post Basilea III
´  Se espera una revisión de los modelos IRB en futuros estándares del Comité
de Basilea. Un IRB mas “estandarizado” con menos margen de libertad
para los bancos. La revisión de los modelos VaR ya comenzó en Basilea II.5
´  Se espera a futuro una disociación de los modelos de gestión de riesgos de
los modelos regulatorios
´  ¿Es el fin de los modelos?
´  Cambio radical de los enfoques estandarizados para riesgo operacional
en Basilea II(documento a nivel de propuesta)
´  Nuevo enfoque estandarizado para riesgo de crédito (reemplaza al
estandarizado en Basilea II), en lugar de agencias clasificadoras de riesgo:
“risk drivers” o factores de riesgo
´  Documento a consulta que reforma el Pilar 3 de Basilea II, le agrega
formatos para información numérica para que la información sea
comparable entre bancos y en el tiempo
´  Impactos de nuevos estándares en países no miembros del Comité Basilea:
Consecuencias No deseadas, dificultades legales para restringir dividendos