1. Internet

Enero 8 de 2015
INFORME DIARIO
EN
MEDIO
DE
LA
PUBLICACIÓN
DE
DATOS
MACROECONÓMICOS MIXTOS EN EEUU Y LA EUROZONA, LOS
PRINCIPALES ÍNDICES BURSÁTILES CERRARON LA JORNADA
CON VALORIZACIONES.

En la semana que culminó el 2 de enero se presentaron 294 mil
peticiones de subsidio por desempleo en EEUU, por debajo de
las 298 mil registradas la semana del 26 de diciembre.
Valeria Cadena Nieto
(+57-1) 3538787 Ext. 6112
[email protected]
Investigaciones Económicas Corficolombiana
www.corficolombiana.com
Otros informes:
Menos consumo, más inversión
Informe Semanal
(Enero 5 de 2015)

El índice de la confianza del consumidor en la Eurozona registró
una contracción en diciembre y se ubicó en -12 puntos,
levemente inferior a los -11.5 puntos de noviembre.

En la Eurozona, las ventas minoristas crecieron 0.6% m/m en
noviembre, inferior a la expectativa del mercado (0.1% m/m).
Baja exposición
Informe de Renta Fija
(Diciembre 19 de 2014)

El Banco Central de Inglaterra mantuvo inalteradas sus tasas de
interés.
Monitor del Banquero Central
Diciembre de 2014
(Diciembre 18 de 2014)

A nivel local, las cifras de exportaciones en noviembre se
ubicaron en 51 mil millones de dólares, reflejando una
disminución, año corrido, de 4.7% a/a.
Antes de la tormenta (expectativa PIB 3T14)
Informe Semanal
(Diciembre 15 de 2014)
Informe de Inflación
Diciembre de 2014
(Diciembre 12 de 2014)
Resumen de proyecciones 2015
Informe Semanal
(Diciembre 9 de 2014)
Proyecciones 2015: La historia sin fin
Informe Anual
(Diciembre 3 de 2014)
PRINCIPALES INDICADORES
Cierre
Dólar interbancario
TRM
*TES 28-oct-15
*TES 21-nov-18
*TES 24-jul-24
COLCAP
COLEQTY
Dow Jones
*IBR overnight
IDP
2,398.50
2,434.31
4.80%
5.71%
6.88%
1,433.37
976.38
17,907.9
4.37%
458.87
Var. Diaria
-1.34%
0.00%
0
-9
-14
0.79%
0.60%
1.84%
1.1
0.44%
*Variaciones en puntos básicos
Fuente: Bloomberg, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana
Var. Año
corrido
0.90%
1.75%
-8
-20
-22
-5.26%
-5.13%
0.48%
0.6
0.77%
Industria: recuperación por lo bajo
Informe Semanal
(Diciembre 1 de 2014)
Monitor del Banquero Central
Noviembre de 2014
(Noviembre 27 de 2014)
Precios del petróleo en 2015
Informe Semanal
(Noviembre 24 de 2014)
Enero 8 de 2015
RESUMEN DE LA JORNADA

Hoy se conocieron datos mixtos de EEUU y la Eurozona. Sin embargo, los principales índices bursátiles mundiales
registraron un comportamiento positivo. En EEUU, el Dow Jones se ubicó en 17,907.87 puntos al cierre de la jornada, con
una valorización de 1.84% frente al cierre pasado, mientras que el S&P 500 cerró en 2,062.14 puntos, registrando una
variación positiva diaria de 1.79%. Por su parte, el Nasdaq cerró en 4,736.19 puntos, con un aumento de 1.84%. En
Europa, el Stoxx 50 cerró en 3,135.08 puntos, con una variación positiva de 3.58%, mientras que el Eurofirst 300 cerró en
1,368.37 puntos, con una valorización diaria de 2.87%.

De acuerdo con el Departamento de Trabajo de EEUU, en la semana que culminó el 2 de enero se presentaron 294 mil
peticiones de subsidio por desempleo, levemente por encima de las 290 mil que esperaba el mercado, pero por debajo de
las 298 mil registradas la semana previa. Cabe resaltar que el promedio móvil de 4 semanas del indicador decreció hasta
ubicarse en 290.5 mil, desde las 290.75 mil peticiones registradas la semana previa.

El índice de la confianza del consumidor en la Eurozona se ubicó en -12 puntos en diciembre, levemente inferior al -11.5
puntos de noviembre, ubicando el nivel de confianza en su nivel mínimo desde febrero del 2014. Este comportamiento
confirma que los niveles de confianza de los consumidores estarían proyectando una dinámica moderada del consumo de
los hogares en la Eurozona para los próximos meses.

Las ventas minoristas en la Eurozona registraron un crecimiento de 0.6% m/m en noviembre, superior a la expectativa del
mercado (0.1% m/m) y en línea con el 0.6% m/m observado en octubre (cifra revisada al alza desde 0.4%).Este
comportamiento estuvo explicado por el aumento de 1.4% m/m en los sectores que excluye alimentos y combustible para
automóviles; y a un aumento de 0.5% en el sector de alimentos, bebidas y tabaco. En cuanto a la información por países
que conforman la Eurozona, los crecimientos más altos en ventas minoristas se registraron en Portugal (3% m/m), Polonia
(2.3% m/m) y Rumania (2.1% m/m).

El comité del Banco Central de Inglaterra (BoE) mantuvo inalterada la tasa de interés de intervención en 0.5% y continuó
con su programa de compra de activos por 375 mil millones de libras esterlinas (alrededor de 565 mil millones de dólares).
El comité decidió mantener una política monetaria no contractiva hasta lograr una recuperación completa de la economía,
dado que el crecimiento experimentado en el 2014 ha mostrado síntomas de desaceleración y la inflación sigue siendo
afectada por la caída del precio del petróleo. En noviembre de 2014, la inflación se ubicó en 1% m/m, siendo su nivel más
bajo en un año y que la ubica por debajo de la meta de 2% del BoE. Por otro lado, el dato preliminar de inflación que se
conoció el día de ayer de la Eurozona, el principal socio comercial de Inglaterra, se ubicó en -0.2% a/a aumentando los
riesgos de deflación en el área, lo cual podría impactar negativamente la economía Inglesa.

A nivel local, el Dane publico las cifras preliminares de exportaciones a noviembre, las cuales se ubicaron en 51 mil
millones de dólares, reflejando una disminución de 4.7% a/a para el año corrido. En cuanto a la información mensual, las
exportaciones disminuyeron 22.6% m/m y se ubicaron en 3.82 mil millones. Principalmente explicado por las exportaciones
de combustibles y productos de industrias extractivas, las cuales registraron una caída tanto en precios FOB como en
volúmenes. Por su parte, las exportaciones de carbón y manufacturas también contribuyeron negativamente a dicho
resultado.
.
Enero 8 de 2015
Indicador
Peticiones iniciales de desempleo (miles)
Exportaciones
Enero 9 de 2015
Indicador
Tasa de desempleo
Indice de precios del consumidor (a/a)
País
EEUU
Colombia
Período
Ene 2
Ene-Nov
Observado
294
4.70%
Esperado
290
-
Anterior
298
4.90%
País
EEUU
China
Período
Dic
Dic
Esperado
5.70%
-
Anterior
5.80%
1.50%
Hora
14:45
13:00
Tasa Representa
Enero 8 de 2015
Anterior
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
Nominal año corr
Nominal 12 mese
Fuente: Superinten
Fuente: Bloomberg
2
Enero 8 de 2015
MERCADO CAMBIARIO

Hoy el peso registró una apreciación diaria de 1.34% frente al dólar. El dólar interbancario cerró en 2,398 pesos,
luego de negociarse en un rango de 2,394 y 2,425 pesos, con un promedio de 2,405.02 pesos. Se realizaron 1,371
transacciones, por un valor de 880 millones de dólares.

En línea con lo observado en el mercado local, las principales monedas de la región cerraron la jornada con
valorizaciones: el peso mexicano, el real brasileño y el peso chileno registraron apreciaciones de 0.28%, 0.76% y
0.40% respectivamente, frente al dólar.
TRM
Tasa Representativa del Mercado
2,414.39
2,381.96
2,380
2,350.01
2,355
2,330
2,305
16-dic
2,280
10-dic
Fuente: Superintendencia Financiera
2,405.31
2,405
15-dic
0.00%
1.75%
25.81%
2,423.56
2,430
12-dic
2,434.31
2,434.31
2,304.12
2,392.46
1,934.88
11-dic
Tasa Representativa del Mercado
TRM
Enero 8 de 2015
Anterior
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
Nominal año corrido
Nominal 12 meses
Fuente: Bloomberg
Mercado interbancario de dólar
2,423
2,415
2,406
2,398
13:00
12:40
12:20
12:00
11:40
11:20
11:00
10:40
10:20
10:00
09:40
09:20
*Cálculos Corficolombiana
09:00
2,389
08:00
Fuente: SET-FX, Bloomberg
2,432
08:40
Anterior*
26.00
2,445.00
2,419.00
2,440.00
2,431.00
2,434.08
864.99
1,551
20.33
18.09
08:20
Rango de negociación
Máxima
Mínima
Apertura
Cierre
Promedio
Volumen (USD$ Millones)
No. de Transacciones
Volatilidad causada (1 mes)*
Volatilidad implícita (1 mes)
Dólar Interbancario Diario
Hoy
30.50
2,425.00
2,394.50
2,417.00
2,398.50
2,405.02
880.01
1,371
20.46
17.67
Fuente: Bloomberg
Commodities
Oro
Café
Carbón
Cobre*
Petróleo WTI
Petróleo Brent
Azúcar
Índice CRB de alimentos
Índice CRB de commodities
* Centavos por libra
Fuente: Bloomberg
Monedas
Hoy
1,209.0
176.9
46.92
352.05
48.95
51.05
14.88
364.62
225.88
Var. Diaria
-0.21%
1.06%
-0.11%
0.00%
0.62%
-0.20%
0.68%
-0.04%
0.37%
USD/EUR - Zona Euro
USD/GBP - Reino Unido
JPY/USD - Japón
BRL/USD - Brasil
MXN/USD - México
CLP/USD - Chile
PEN/USD - Perú
Índice DXY
Índice LACI
Hoy
1.1794
1.5089
119.680
2.663
14.678
612.760
2.983
92.309
81.800
Anterior
1.1839
1.5110
119.260
2.683
14.715
615.200
2.991
91.890
81.850
Fuente: Bloomberg
3
Enero 8 de 2015
MERCADO DE DEUDA

En la jornada de hoy, los TES registraron comportamientos positivos respecto a los cierres del miércoles. Las
tasas de negociación de la parte corta de la curva de rendimientos presento una variación negativa promedio
de 5 pbs, mientras que las tasas de la parte media y larga de la curva de rendimientos disminuyeron en
promedio 4 pbs y 10 pbs respectivamente con respecto a los cierres previos.

La tasa de negociación del TES de 2015 no se negoció en SEN y cerro en 4.74% en MEC, tras registrar una
caída de 7 pbs en MEC. Por su parte, la tasa del TES noviembre de 2018 cerró en 5.71% en SEN (5.7% en
MEC), con una variación negativa de 9 pbs en SEN (10 pbs en MEC). La tasa de negociación del TES 2024
cerró en 6.88% en SEN (6.89% en MEC), con una disminución diaria de 14 pbs en SEN (10 pbs en MEC).

El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en 458.87 con una variación positiva de 0.44%
frente al cierre del miércoles. La duración modificada del portafolio del índice se ubicó en 3.46 al cierre de hoy.
Bono
TES Tasa Fija
TFIT10281015
TFIT07190616
TFIT06211118
TFIT06110919
TFIT15240720
TFIT10040522
TFIT16240724
TFIT16280428
TES UVR
TUVT12250215
TUVT08170517
TUVT06170419
TUVT10100321
TUVT17230223
Cupón (%) Vencimiento
Duración
Hoy
Tasa (%)
Anterior
Hoy
Precio
Anterior
8.00
7.25
5.00
7.00
11.00
7.00
10.00
6.00
28-oct-15
29-jun-16
21-nov-18
11-sep-19
24-jul-20
4-may-22
24-jul-24
28-abr-28
0.8
1.3
3.4
3.9
4.1
5.3
6.2
8.3
4.80
4.94
5.71
5.84
6.00
6.67
6.88
7.38
4.80
5.03
5.80
5.90
6.11
6.89
7.02
7.53
102.43
103.07
97.59
104.58
122.91
101.81
121.20
88.53
102.44
102.96
97.30
104.34
122.34
100.58
120.15
87.35
7.00
4.25
3.50
3.50
4.75
21-feb-15
19-may-17
17-abr-19
10-mar-21
23-feb-23
0.1
2.2
3.9
5.4
6.5
2.03
1.50
2.06
2.84
3.20
Nd
1.48
2.07
2.91
3.23
100.64
106.31
105.83
103.68
110.97
Nd
106.36
105.77
103.28
110.71
Fuente: Bloomberg
4
Enero 8 de 2015
Tasa Intradiaria TES 2018
2015*
Tasa Intradiaria TES 2018
5.810
4.88
5.780
4.84
5.750
4.81
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:00
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
5.660
10:00
4.70
09:30
5.690
09:00
4.74
08:30
5.720
08:00
4.77
08:30
%
%
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg - No se negocio hoy
Curva
Curva del
del mercado
mercado de
de TES
TES tasa
tasa fija
fija
Tasa Intradiaria TES 2024
9
7.03
jul-24
abr-28
may-22
7
jul-20
6.97
nov-18
6
%
%
6.91
jun-16
5
Hoy
4
Hace un mes
Fuente: Bloomberg
2028
2027
2026
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2017
2016
Índice de Deuda Pública
TRM
458.873
458.9
458.1
457.4
456.843
456.6
455.9
455.908
455.795
455.427
08-ene
07-ene
Fuente: Corficolombiana
06-ene
455.1
05-ene
458.873
456.843
455.419
459.044
455.349
426.572
0.44%
0.76%
-0.04%
0.77%
7.57%
3.47
02-ene
Fuente: Corficolombiana
2015
Fuente: Bloomberg
Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP)
Enero 8 de 2015
Enero 7 de 2015
Hace una semana
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
Variación desde ayer
Variación semanal
Variación mensual
Variación año corrido
Nominal 12 meses
Duración modificada
3
2014
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
09:00
08:30
08:00
6.85
5
Enero 8 de 2015
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA
Mercado secundario de bonos globales
Bono
Cupón (%) Vencimiento
7.375
7.375
11.750
4.375
8.125
7.375
6.125
5.625
COLGLB17
COLGLB19
COLGLB20
COLGLB21
COLGLB24
COLGLB37
COLGLB41
COLGLB44
Duración
27-ene-17
19-mar-19
25-feb-20
12-jul-21
21-may-24
19-sep-37
19-ene-41
26-feb-44
1.8
3.5
3.9
5.5
6.7
12.3
13.3
14.4
Cierre
0.605
1.489
2.013
2.595
4.219
Anterior
0.609
1.478
1.968
2.529
4.188
Libor Z Spread
109
140
168
162
207
248
239
237
Tasa (%)
Hoy
Anterior
1.92
1.93
2.84
2.84
3.25
3.26
3.42
3.42
4.07
4.05
4.86
4.89
4.82
4.82
4.83
4.84
Hoy
110.85
117.75
139.75
105.50
131.25
134.25
119.25
112.38
Precio
Anterior
110.85
117.75
139.75
105.50
131.50
133.88
119.25
112.25
Cierre
210
107
99
125
4001
Anterior
214
112
103
129
4033
Fuente: Bloomberg
Bonos (tasas, %)
US T-2
US T-5
US T-10
US T-30
Brasil 4.25% 2025 (USD)
Fuente: Bloomberg
CDS 5 años (pbs)
Brasil
México
Chile
Perú
Venezuela
Fuente: Bloomberg
CDS Colombia - 10 años
CDS Colombia - 5 años
192
133
132.09
130.26
pbs
130.00
128.81
186.69
08-ene
07-ene
06-ene
05-ene
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
235
427
430
421
228
422
231
233
08-ene
EMBI + Colombia
07-ene
EMBI + Global
223
412
215
211
Fuente: Bloomberg
02-ene
175
08-ene
350
07-ene
187
06-ene
366
05-ene
199
06-ene
203
382
05-ene
pbs
394
02-ene
pbs
02-ene
08-ene
07-ene
180
06-ene
126
02-ene
182
398
186.86
185.68
127
414
186.91
187
185
05-ene
pbs
130.51
130
129
189.65
190
132
Fuente: Bloomberg
6
Enero 8 de 2015
MERCADO ACCIONARIO

Hoy los índices bursátiles locales registraron variaciones positivas frente a los cierres del miércoles. El Colcap cerró
en 1,433.37 puntos, registrando una valorización diaria de 0.79%, mientras que el Coleqty cerró la jornada en 976.4
puntos, registrando un aumento diario de 0.6%. El volumen negociado durante la jornada fue de 124.312 mil millones
de pesos.
Andrés Pardo Améz
Director Ejecutivo d
(+
andres.pardo@corf

La acción del Exito fue la más negociada durante la rueda bursátil de hoy, con una participación de 15.92% dentro del
volumen total negociado y un precio de cierre de 28,180 pesos, registrando una variación positiva de 0.28% con
respecto a su cierre previo. La acción más valorizada fue la de Ecopetrol, con una variación positiva diaria de 3.98% y
un precio de cierre de 1,960 pesos. Mientras que la acción más desvalorizada fue el ETF Colombia Select
(HCOLSEL), con una caída de 6.21% y un precio de cierre de 13,224 pesos.
Carmen Salcedo Sa
Subdirectora, Anali
(+
carmen.salcedo@c
Camilo Rincón Van
Analista de Investig
(+
johan.rincon@corfic
Acciones con mayor valorización
Acción
Precio
Var. Diaria
ECOPETROL
1,960
3.98%
PREC
12,300
3.89%
NUTRESA
27,680
3.83%
PFDAVVNDA
27,380
3.32%
EEB
1,690
3.05%
Acciones más negociadas
Acción
Precio
Volumen (millones) Participación
EXITO
28,180
33,615
15.92%
PFBCOLOM
27,380
23,158
10.97%
ECOPETROL
1,960
16,131
7.64%
NUTRESA
27,680
6,643
3.15%
GRUPOARGOS
19,100
4,509
2.14%
Fuente: BVC
Fuente: BVC
Acciones con mayor desvalorización
Acción
Precio
Var. Diaria
HCOLSEL
13,224
-6.21%
ETB
485
-4.34%
MINEROS
2,215
-3.90%
BCOLOMBIA
26,600
-2.21%
PFBCOLOM
27,380
-2.07%
Índices accionarios externos
Índice
País
Dow Jones
EEUU
S&P 500
EEUU
Nasdaq
EEUU
Nikkei 225
Japón
FTSE 100
Inglaterra
IBEX 35
España
Bovespa
Brasil
Mexbol
México
IPSA
Chile
Fuente: BVC
Hoy
17,907.87
2,062.14
4,736.19
17,167.10
6,569.96
10,115.00
49,943.30
42,402.31
3,785.57
Valeria Cadena Nie
Estudiante en Práct
(+
valeria.cadena@co
Var. Diaria
1.84%
1.79%
1.84%
1.67%
2.34%
2.26%
0.97%
1.41%
0.24%
Fuente: Bloomberg
Mercado accionario local
1,428
1,425
1,423
1,420
15:00
14:30
14:00
13:30
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
1,418
09:00
* Cifras en mil millones de pesos
Fuente: BVC
1,430
08:30
COLCAP
Mínimo
Máximo
Apertura
COLEQTY
Monto Negociado*
COLCAP Intradiario
Hoy
Var. Diaria
1,433.37
0.79%
1,421.1
0.08%
1,433.37
0.23%
1,422.20
0.16%
976.38
0.60%
139.65
15.66%
Fuente: Bloomberg
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Enero 8 de 2015
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA
Andrés Pardo Amézquita
Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas
(+57-1) 3538787 Ext.6165
[email protected]
Andrés Duarte Pérez
Gerente de Renta Variable
(+57-1) 3538787 Ext. 6163
[email protected]
Carmen Salcedo Saldaña
Subdirectora, Analista de Economía Internacional
(+57-1) 3538787 Ext. 6105
[email protected]
Carlos Ernesto Ramos Ortiz
Analista de Renta Fija
(+57-1) 3538787 Ext. 6138
[email protected]
Camilo Rincón Vanegas
Analista de Investigaciones
(+57-1) 3538787 Ext. 6107
[email protected]
Ana Maria Rodríguez Pulecio
Analista Macroeconómica
(+57-1) 3538787 Ext. 6164
[email protected]
Valeria Cadena Nieto
Estudiante en Práctica
Juan Sebastián Betancur Mora
Analista Sectorial y Cambiario
(+57-1) 3538787 Ext. 6120
[email protected]
(+57-1) 3538787 Ext. 6112
[email protected]
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Información relevante
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efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará
conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable.
Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores
mencionados en este informe, su matriz o sus filiales.
Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de
los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación.
Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual
mantiene inversiones en títulos de deuda pública.
Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de
Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales.
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