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Comunicado sobre Banco Do Brasil
Santiago, Noviembre de 2015
ICR Clasificadora de Riesgo baja la clasificación desde categoría “A+” a categoría “A” los Depósitos de
Largo Plazo y Solvencia de la Agencia en Chile de Banco do Brasil, a su vez, ratifica en N-1 los
Depósitos de Corto Plazo de la Entidad. La clasificación se sustenta, en primera instancia, en la
clasificación internacional de los instrumentos de deuda de largo plazo de la República Federal de Brasil,
en consideración a que Banco do Brasil tiene como controlador al Estado brasileño, la cual ha sido
reducida por nuestro aliado estratégico DBRS, Inc., desde “BBB / Stable” a “BBB (low)/Stable” en escala
internacional, en agosto de 2015. Adicionalmente, la clasificación considera, en forma sustancial, los
altos niveles de adecuación de capital y el bajo endeudamiento del Banco, así como las bajas
rentabilidades, escaso nivel de operaciones en Chile, evidenciando una cartera poco atomizada y que ha
incrementado su riesgo.
En atención a lo anterior, según nuestra Metodología de Clasificación, se otorga a la solvencia de Banco
do Brasil (Chile) la Categoría SA1 (Support Assessments), la cual significa tener una muy fuerte a buena
probabilidad de respaldo externo en forma predecible y oportuna. No obstante lo anterior, es
importante considerar que la magnitud del apoyo del controlador está reflejado en la clasificación
otorgada al país, la que según nuestro aliado estratégico, ha presentado un deterioro de sus finanzas en
medio de una recesión económica y una incertidumbre política que podría seguir afectando la confianza
general.
Banco do Brasil opera en su país de origen desde el año 1808, y es la mayor institución financiera de
América Latina en términos de activos según la consultora América Economía. A junio de 2014, los
activos y patrimonio de la Matriz alcanzaban MM US$ 591.310,3 y MM US$ 31.770,4 respectivamente.
La Entidad es una Sociedad de Capital Mixto, siendo el accionista controlador la Unión Federal de Brasil
con un 57,9% de participación a junio de 2015. Adicionalmente, cuenta con una extensa red de
distribución, teniendo presencia a través de sucursales propias en 25 países del mundo.
Banco do Brasil (Chile) opera desde 1963 y tiene como objetivo facilitar las relaciones comerciales entre
Brasil y Chile. Así, el Banco se orienta a atender empresas que realicen transacciones bilaterales. Para
este nicho en particular, el Banco posee una ventaja competitiva importante dado el conocimiento que
la Matriz tiene de la economía brasileña.
Los activos de Banco do Brasil (Chile) se componen principalmente de colocaciones, que históricamente
han representado alrededor del 90% de los activos totales. Las colocaciones totales de Banco do Brasil
han incrementado en los últimos cuatro años, con un crecimiento anual compuesto de 20,2% entre
2010 y 2014, mayor al 13,9% del Sistema (sin Colombia), ello con excepción del periodo 2013-2014,
donde puede apreciarse una baja en el total de las colocaciones producto de una reestructuración de la
estrategia comercial. A agosto de 2015, la cartera se compone de colocaciones comerciales (91,2%) y
colocaciones interbancarias (8,8%), vale decir, no tiene negocios en banca de personas, puesto que su
foco comercial apunta hacia clientes que mantengan relación de comercio exterior con Brasil. No
obstante, el crecimiento en colocaciones del Banco mantiene un nivel acotado de operaciones reflejado
en su baja participación de mercado (0,04% a agosto de 2015), y posee una cartera poco atomizada,
siendo los 10 mayores clientes equivalentes al 44,2% de las colocaciones totales . Lo anterior, hace que
la Institución sea más susceptible a cambios en la situación financiera de sus clientes, en comparación a
otros bancos con un nivel de concentración menor.
En cuanto la calidad de cartera, Banco do Brasil (Chile) presentó hasta el tercer trimestre de 2013 un
índice de riesgo significativamente inferior al del Sistema, y además, prácticamente no tenía cartera
deteriorada, vencida ni morosa de 90 días o más. Sin embargo, el deterioro y la disminución en la
clasificación de riesgo de dos clientes del rubro pesquero ocasionado por los problemas financieros de
su matriz española, junto con la entrada en default de 3 clientes que operan dentro del país, han
gatillado un aumento en la constitución de provisiones y un alza importante en los índices de calidad de
cartera, llegando a niveles superiores a los del Sistema. Cabe señalar, que para los clientes pesqueros, el
Banco posee garantías reales que cubren adecuadamente la exposición crediticia a dichos clientes y que
las otras colocaciones deterioradas se encuentran correctamente provisionadas.
El endeudamiento, medido como activos menos patrimonio sobre patrimonio, es significativamente
bajo en comparación con la industria. En agosto de 2015 este indicador alcanzó las 1,4 veces, mientras
que el sistema tuvo 12,1 veces. Cabe señalar que Banco do Brasil es el 2° Banco menos endeudado del
Sistema. Adicionalmente, la capitalización del Banco le permite contar con un índice de capital básico de
39,2% y Basilea de 44,5%, muy superiores al 6,8% y 12,7% del Sistema Bancario, lo anterior debido a la
posición conservadora del Banco y al apoyo que le brinda la Matriz en Brasil.
La Institución presenta utilidades entre los años 2008 y 2012. Posteriormente, el incremento en los
gastos en provisiones, afectaron la utilidad y a diciembre de 2014 el Banco registró una pérdida de MM$
1.244. A agosto de 2015 la situación se mantiene, y Banco do Brasil (Chile) experimenta una pérdida
acumulada de MM$ 359. Por otra parte la rentabilidad sobre patrimonio del banco es inferior a la de la
Industria en todo el periodo analizado, mientras que la rentabilidad sobre los activos ha estado bajo el
sistema bancario desde el 2013. Ambos indicadores se encuentran negativos desde diciembre 2014,
alcanzando en agosto 2015 un -2,3% y -1,0% respectivamente. Por otra parte, el Banco presenta un
indicador de eficiencia, medido como gastos de apoyo sobre resultado operacional bruto (neto de
provisiones adicionales), menos favorable que el Sistema Bancario durante todo el periodo analizado. A
agosto 2015, Banco do Brasil alcanza un 65,6%, desfavorable comparado con el 46,9% del sistema
bancario.
Definición de Categorías:
Nivel 1 (N-1)
Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e
intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante
posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía.
Categoría A
Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy buena capacidad de pago del capital e
intereses en los términos y plazos pactados, pero esta es susceptible de deteriorarse levemente ante
posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece este o en la economía.
La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar,
vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoria practicada al
emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de
valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la
verificación de la autenticidad de la misma.