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Ricardo García
por pesca ilegal:
“Todo parece
insuficiente”
Martes 23 de diciembre de 2014 • www.pulso.cl
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Fracasa venta de
Invermar a AquaChile
Con esto, la salmonera de
los Montanari queda en
jaque. P14
SEC demanda al
presidente y CFO de
Consorcio
PÁG.10
Según el regulador americano, Juan Bilbao obtuvo
ganancias por US$10 mills.
en operaciones con CFR.
Tomás Hurtado, se habría
hecho de US$500 mil. P15
Codelco es la minera que más invertirá
en el mundo en los próximos cinco años
Sus competidores en la industria de cobre seguirán invirtiendo, pero sólo en proyectos que aseguren alta rentabilidad, pues el foco
es bajar costos. Expertos sostienen que la estatal no tiene otra alternativa, pues sus yacimientos requieren con urgencia recursos.
GUSTAVO ORELLANA V.
—El día viernes, la junta de
accionistas de Codelco -que
integran los ministros de Minería y Hacienda, Aurora Williams y Alberto Arenas- conocieron y aprobaron los
ajustes al plan de inversiones
2014-2018 de la minera estatal.
Con ello, Codelco dio el vamos formal a la etapa de concreción de su ambiciosa cartera de proyectos, cuya iniciativa emblemática es
Chuquicamata Subterránea,
cuyas obras definitivas fueron aprobadas el jueves por
el directorio.
Para Codelco, el actual es el
plan de inversiones más ambicioso de toda su historia.
Así lo han recalcado sus ejecutivos y también representantes de gobierno. Pero la
magnitud de su programa
trasciende incluso las fronteras del país, pues Codelco
será, de entre las grandes mineras, la que más recursos
destinará a nuevos proyectos
en los próximos cinco años.
Esto, pues sus competidores han cambiado el foco al
control de costos, y dada la
baja del precio del cobre, hoy
son pocas las que están desarrollando grandes proyectos
y ninguna un plan de la magnitud del de Codelco, que requiere US$20 mil millones
hasta 2020.
Según un documento de la
empresa presentado al Congreso en octubre, el costo de
la cartera total de proyectos
estructurales alcanza una cifra actualizada de entre
US$26.218 millones y
US$29.718 millones, considerando en el listado a Chuquicamata Subterránea, RT
Súlfuros, Rajo Inca, Andina
244 y otros.
PULSO comparó los distintos planes de inversión de
las grandes compañías mineras para el quinquenio, que
suma unos US$100 mil millones en total. ¿El resultado?
Codelco es la empresa que
cuenta con el portafolio más
abultado, seguida por Río
Tinto, Anglo American,
Freeport y Glencore.
No es todo. Varias de las
TRES PREGUNTAS A
Francisco
Orrego
Ex subsecretario de Minería y
consejero de Libertad y Desarrollo
1 Respecto al precio del
cobre. ¿Cuál podría ser el
piso?
— El costo neto a cátodo el
año 2013 fue de US$2,50
por libra mientras que el
precio de largo plazo se estima cercano a los US$2,9,
por lo que el piso debería
andar cerca de este último
valor.
2 ¿Están preparadas las
Si Codelco no invierte, su producción caerá al mínimo y podría dejar de entregar excedentes al fisco. FOTO: BLOOMBERG
iniciativas de las mineras privadas han sido pospuestas
debido a las condiciones de
mercado, con un precio del
cobre a la baja y con una situación económica internacional de cautela. Ello resiente no sólo las expectativas sino que también el
acceso al crédito, generando
un freno inversional en prácticamente todas las empresas del sector.
Así, la diferencia entre Codelco y sus competidores es
aún mayor.
Un ejemplo es BHP Billiton, firma que si bien tiene
un plan por unos US$13 mil
millones anuales para el
quinquenio, el foco será carbón y petróleo. En cobre sólo
está desarrollando un gran
proyecto, en Chile, que es
OGP1 y el sistema de desalinización de aguas, ambos
para Escondida. El primero
tiene un costo actualizado
de US$4.200 millones, mien-
tras que la desaladora llega a
los US$3.650 millones. Fuera de Chile, por ahora, no hay
inversiones a firme.
En el caso de Glencore, la
minera tiene una cartera
muy ambiciosa, pero varios
de los proyectos están en
duda, como la ampliación de
Collahuasi a 1 millón de toneladas anuales (mina de la que
posee el 44%), Agua Rica y El
Pachón, en Argentina, que
aún no presentan avances y
Frieda River, en Papúa Nueva Guinea (US$5.600 millones) que fue traspasado a la
australiana Panaust.
¿Por qué Codelco invierte y
sus competidoras no? “A diferencia de lo que sucede con algunos proyectos de inversión
del sector privado, en el caso
de Codelco, la no realización
de los proyectos estructurales
pone en riesgo la continuidad de la principal empresa
productora de cobre de Chile
y del mundo. Aunque bajo
LAS DIEZ QUE MÁS
INVERTIRÁN
CARTERA DE INVERSIONES VIGENTE DE LAS
PRINCIPALES EMPRESAS MINERAS.
PROYECTOS
APROBADOS Y NO APROBADOS POR DIRECTORIO.
CIFRAS EN MILLONES DE DÓLARES.
Codelco
Rio Tinto
Anglo American
Freeport
Glencore
Antofagasta
Teck
First Quantum
BHP
Barrick
19.456
14.441
13.490
13.350
12.570
9.500
9.500
9.209
6.800
6.000
Fuente: PULSO en base a información
de Goldman Sachs.
Esta cartera la componen
Nuevo Nivel Mina El
Teniente, Chuqui
Subterránea, Andina 244,
entre otros proyectos.
este punto de vista el plan de
inversiones parece más bien
como un tremendo y obligatorio desafío, la verdad sea
dicha que el plan de inversiones de Codelco se ha venido estudiando y analizando
desde hace ya algunos años.
Lo que sucede es que todas las
inversiones estructurales se
juntaron en un mismo espacio de tiempo, lo que no ha
permitido una necesaria gradualidad”, señala Francisco
Orrego, consejero de Libertad y Desarrollo y ex subsecretario de Minería.
“El plan de inversión de Codelco es necesario para prolongar la vida útil de sus operaciones, en particular, de la
mina Chuquicamata que, en
los próximos años, dejará de
ser explotable a cielo abierto
y pasará a una explotación
subterránea. En lo técnico, el
proyecto se ve bien respaldado y en lo económico, si bien
pueden haber periodos de
mineras para más bajas?
—Cerca de un 10% de la
producción chilena tiene
costos superiores, la que,
de alcanzarse ese precio,
estaría con serios problemas. Pero las más grandes
podrían resistir mejor.
3 ¿La baja perjudica más
a Chile que a otros países?
—Se estima que un 30% de
la producción mundial tiene
hoy costos más bajos que
Chile. Así, efectivamente el
país se ve más afectado
que sus competidores.
menor rentabilidad debido a
las fluctuaciones del precio
del cobre, se debe evaluar el
valor del proyecto en un horizonte de largo plazo, por lo
que los riesgos son reducidos”, añade el director del
departamento de Ingeniería
de Minas de la U. de Chile,
Xavier Emery. P
PULSO EDITORIAL
Vea en la edición para iPad y en
la web el listado con los 60
mayores proyectos de cobre.