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FONDO MUTUO
SANTANDER MONEY MARKET DÓLAR
COMUNICADO DE PRENSA
Feller Rate ratifica en “AAfm” el riesgo de crédito y en
“M1” el riesgo de mercado de las cuotas del Fondo
Mutuo Santander Money Market Dólar.
Crédito
Mercado
Sep. 2015
AAfm
M1
Sep. 2016
AAfm
M1
http://twitter.com/fellerrate
Contacto: María Soledad Rivera / [email protected]
SANTIAGO, CHILE – 7 DE OCTUBRE DE 2016. Feller Rate ratificó en “AAfm” el riesgo de crédito y en “M1” el riesgo de mercado de
las cuotas del Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar.
El Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar tiene como objetivo la inversión en instrumentos de deuda de corto plazo,
denominado en dólares de Estados Unidos de Norteamérica, ponderando una cartera de duración igual o inferior a 90 días.
La clasificación “AAfm” para el riesgo crédito del fondo se sustenta en una cartera que cumple con sus objetivos de inversión, con un
alto y estable nivel de solvencia y una buena liquidez de instrumentos. Asimismo, incorpora la gestión de una de las mayores
administradoras de fondos del sistema, con adecuadas políticas para el manejo de fondos. Como contrapartida, considera la menor
rentabilidad y mayor volatilidad de la cuota que el benchmark construido por Feller Rate para caracterizar el segmento de deuda de
corto plazo en dólares.
La clasificación “M1” asignada al riesgo de mercado se fundamenta en la duración de cartera bajo los 90 días reglamentarios y en la
totalidad de la cartera denominada en dólares de Estados Unidos, reflejando una menor sensibilidad a cambios en las condiciones de
mercado.
El fondo es administrado por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, que gestionó fondos mutuos por
US$7.145 millones durante agosto de 2016, posicionándose como la segunda mayor gestora de fondos mutuos a nivel nacional.
Adicionalmente, a junio de 2016, manejaba fondos de inversión por US$151 millones.
La administradora es propiedad en un 99,99% de Santander Asset Management Investment Holdings Limited (SAM), la que, a su vez,
es propiedad en un 50% de Banco Santander España y en un 50% de Warburg Pincus y General Atlantic.
Durante agosto de 2016, el Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar manejó un patrimonio promedio de US$792 millones,
posicionándose como un fondo de tamaño grande para su administradora y para el segmento de deuda de corto plazo en dólares,
representando un 10,8% del total gestionado por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos y un 21,2%
de los fondos con similar orientación.
Consistentemente en el tiempo, el Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar ha concentrado su inversión en depósitos a plazo,
contando, en algunos meses, con instrumentos del Banco Central de Chile. Al cierre de agosto de 2016, un 98,4% del activo estuvo
invertido en depósitos a plazo, mientras que el 1,6% correspondía a caja y otros.
Durante el periodo de revisión, el fondo ha presentado una cartera con buena liquidez, manteniendo un 30,2% de instrumentos con
vencimiento menor a 30 días, como promedio en los últimos 12 meses, lo cual es elevado en relación con el 3,7% de volatilidad
patrimonial mostrado.
La cartera de inversión ha alcanzado un alto nivel de solvencia, manteniendo instrumentos con las más altas clasificaciones de riesgo
otorgadas por Feller Rate. Entre agosto de 2015 y agosto de 2016, el perfil crediticio de los instrumentos en cartera exhibió una caída
marginal, dado por la menor inversión en instrumentos “N-1+” o equivalentes.
Durante todo el periodo analizado, el Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar mantuvo una duración de cartera inferior al límite
máximo reglamentario de 90 días, alcanzando un promedio de 51 días durante los últimos 12 meses. En este mismo periodo, mantuvo
la totalidad de las inversiones en papeles denominados en dólares de Estados Unidos de Norteamérica, entregando una nula
exposición a otras monedas.
El fondo exhibe una rentabilidad promedio positiva, pero levemente inferior a la obtenida por el benchmark construido por Feller Rate
para caracterizar el segmento de deuda menor a 90 días, en dólares. Adicionalmente, posee mayor volatilidad, otorgando un índice
ajustado por riesgo menor al obtenido por el mismo grupo comparable, en el corto, mediano y largo plazo.
www.feller-rate.com
El significado detallado de todas las categorías de clasificación está disponible en www.feller-rate.cl en la sección Nomenclatura
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Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado
de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no
siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.