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HDI SEGUROS DE VIDA S.A.
COMUNICADO DE PRENSA
Feller Rate mantiene en “A+” la clasificación de las
obligaciones de HDI Seguros de Vida S.A. Las
perspectivas son “Estables”.
Solvencia
Perspectivas
Feb. 2016
A+
Estables
Sep. 2016
A+
Estables
http://twitter.com/fellerrate
Contacto: Eduardo Ferretti / [email protected] - Esteban Peñailillo / [email protected]
SANTIAGO, CHILE – 5 DE SEPTIEMBRE DE 2016. Feller Rate mantiene en “A+“ la clasificación de las obligaciones de seguros de HDI
Seguros de Vida S.A. Las perspectivas de la clasificación son “Estables”.
La clasificación asignada a HDI Seguros de Vida refleja el soporte crediticio y operacional que brinda su controlador. La aseguradora
pertenece al grupo asegurador alemán HDI (Talanx), quien en 2015 tomó el control de sus actividades. El grupo internacional
manifiesta un profundo compromiso en la industria de seguros de vida y no vida, servicios comercializados a través de la marca HDI.
HDI Seguros de Vida (ex Magallanes Seguros de Vida) se creó con el objetivo de complementar la oferta de seguros desarrollada por
la aseguradora coligada de seguros generales para sus canales más relevantes, configurando una portafolio amplio y flexible. Su
actividad comercial se ha circunscrito a coberturas de desgravamen, vida temporal y accidentes personales, incorporando en 2015 los
seguros de salud.
Después de un par de años de lento crecimiento y resultados muy deficitarios, en parte por exigencias normativas sobre reservas, a
partir de 2015 el primaje ha reportado un importante avance, creciendo en nuevas coberturas, de perfil atomizado, aunque de mayor
frecuencia de uso, siniestralidad elevada y creciente gasto operacional.
Así, la carga de gastos ha aumentado, en coherencia con la etapa de desarrollo, flexibilizada por la elevada integración de funciones
con las aseguradoras coligadas, operando bajo una estructura común, donde se comparten responsabilidades, cultura de riesgos y de
negocios.
Propio de la etapa de formación de su cartera, la estructura financiera ha manifestado cierta presión. Entre otros aspectos, altas
exigencias regulatorias sobre reservas de siniestros y una etapa relativamente extensa de déficit en resultados han obligado a
fortalecer la base patrimonial y de inversiones de respaldo.
Los déficits de patrimonio o de inversiones detectados durante 2015 y 2016 han sido cubiertos mediante aumentos de capital y/o
préstamos relacionados transitorios. La estructura de solvencia se va fortaleciendo conforme a los requerimientos del crecimiento en
primas, siniestros y patrimonio de riesgo. A junio 2016, el superávit de inversiones alcanzaba al 7% de sus obligaciones y la relación
patrimonio neto a patrimonio de riesgo era de 0,94 veces, situación que fue corregida por aumento de capital por $515 millones.
Aunque las pérdidas se han reducido, la rentabilidad patrimonial es todavía negativa, consumiéndose recursos de patrimonio para
respaldo. Alcanzar el punto de equilibrio entre ingresos y costos técnicos, formación de reservas y gastos operacionales requiere
todavía de otro periodo, además de la revaluación estratégica propia de la etapa de reinicio en que se encuentra. Los márgenes
técnicos del segmento objetivo son acotados, lo que ralentiza la obtención de retornos superavitarios. Por otra parte, la aseguradora
transita en una etapa de cambios operacionales que debiera fortalecer su accionar competitivo.
El modelo de negocios de HDI Seguros de Vida se encuentra alineado a la actividad de negocios que el grupo asegurador desarrolla
internacionalmente, por lo que resta configurar un plan de crecimiento coherente con los objetivos corporativos y recursos disponibles
para el mercado nacional, proceso actualmente en pleno desarrollo.
PERSPECTIVAS: ESTABLES
Un importante soporte técnico y comercial, la obtención de nuevas eficiencias operacionales, el apalancamiento gerencial y de
distribución, junto al fortalecimiento corporativo, agregan respaldo al perfil estratégico. Además, la matriz aseguradora internacional
contribuye a fortalecer el soporte patrimonial y de gestión de riesgos, características que permiten asignar perspectivas “Estables” a la
clasificación. A futuro, los avances competitivos y en resultados darán espacio para una reevaluación crediticia favorable.
www.feller-rate.com
El significado detallado de todas las categorías de clasificación está disponible en www.feller-rate.cl en la sección Nomenclatura
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Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado
de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no
siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.