Reporte Diario 29 de marzo de 2016 COMENTARIO BURSÁTIL El IPyC terminó la sesión con una variación positiva de +1.35% para ubicarse en 45,897.65 unidades (su mayor cotización en lo que va del año). Las emisoras con mejor desempeño en el índice fueron: OMAB (+4.03%), WALMEX* (+2.29%) y FEMSAUBD (+2.12%). En contraste, las mayores pérdidas las obtuvieron: ICA* (-1.84%), SITESL (-1.36%) y GMEXICOB (-1.12%). Scotia Inverlat Casa de Bolsa informó que vendió su participación accionaria en BOLSA debido a que no constituyen un activo estratégico. Hablamos con la administración de BOLSA pero no pudieron darnos el número de acciones que eran propiedad de Scotia Inverlat Casa de Bolsa. La balanza comercial presentó un déficit de US$166 millones cifra record. Las exportaciones totalizaron en US$53,561 millones una variación de -4.8 a/a, mientras que las importaciones fueron US$57,727 millones un cambio anual de -2.1%. La balanza petrolera también presentó un déficit (US$1,776 millones), consecuencia de una caída en las exportaciones de -47.4% a/a, mientras que las importaciones presentaron un cambio de -28.2% a/a. Los principales índices accionarios de EE.UU. terminaron en terreno positivo con un cambio diario de +1.03%. La presidenta de la FED, Janet Yellen, comentó que el Banco Central debe de actuar con cautela en la normalización de la política monetaria, consecuencia de que la tasa de inflación no ha mostrado avances solidos ante el contexto de los diferentes riesgos globales que pueden dañar la economía de su país. El sector energético que compone el S&P500 tuvo un avance del 0.35%. El BRENT se ubicó en US$39.31/barril (-2.38%), en cifras 12 meses el cambio ha sido de -42%. Por su parte, el WTI cotizó en US$38.49/barril (-2.28%) y la Mezcla Mexicana en US$30.80/barril (-0.96%). El tipo de cambio FIX cerró en P$17.4015/US$ un apreciación de +0.34%, en el mes de marzo el peso ha ganado territorio frente al dólar (+3%), consecuencia del aumento de la tasa de interés que hizo BANXICO en febrero. Reporte Diario Mercado doméstico Nivel del IPyC Intradía IPyC Último 7D 1M 3M 12M Cierre 45,897.65 45,623.48 43,473.37 43,391.78 43,637.97 Máx 45,910.81 45,897.65 45,897.65 45,897.65 45,897.65 Mín 40,547.41 45,623.48 43,473.37 40,265.37 40,265.37 Δ% 0.60% 0.60% 5.58% 5.77% 5.18% 45,450 254,682 165,074 113,039 119,283 188,234 45,350 10.6% 10.6% 12.9% 14.9% 12.3% 45,950 45,850 13:55 13:37 13:20 13:02 12:45 12:27 12:10 11:52 11:35 11:17 11:00 10:42 10:25 10:07 09:50 09:32 09:15 08:57 08:40 08:22 08:05 45,550 07:47 σ 45,650 07:30 Volumen Puntos 45,750 Empresas con Mayores Movimientos ALZAS BAJAS Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ OMAB 97.52 97.67 93.84 4.03% 31.5% Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ ICA 4.27 4.34 4.26 -1.84% 42.2% AZTECACP 2.64 2.64 2.55 3.94% 50.6% MASECAB 22.60 22.73 22.59 -1.78% 14.1% BOLSA 29.47 29.59 28.21 3.80% 43.9% AXTELCPO 8.00 8.26 7.97 -1.72% 24.7% HERDEZ 37.84 38.00 36.70 3.42% 23.8% AUTLANB 6.85 6.92 6.80 -1.58% 73.6% BACHOCO 77.18 77.50 74.60 3.29% 18.3% GMEXICOB 42.52 42.75 41.91 -1.12% 24.6% MAXCOMCP 0.81 0.82 0.77 2.53% 127.8% ELEKTRA 340.02 346.00 339.89 -0.96% 28.2% WALMEX 41.06 41.63 40.08 2.29% 23.6% MEXCHEM 42.51 43.75 41.99 -0.96% 25.1% FEMSAUBD 164.85 165.63 161.92 2.12% 21.5% ACTINVRB 13.04 13.09 13.00 -0.91% 23.2% PINFRA 229.32 230.00 224.57 2.12% 22.1% AMXL 13.41 13.54 13.15 -0.89% 26.4% PENOLES 223.61 224.89 217.00 1.83% 57.9% CULTIBAB 23.47 23.60 23.35 -0.55% 32.4% Mercado EE.UU 1M 3M 12M 2,060 Cierre 2,055.01 2,037.05 1,948.05 2,078.36 2,061.02 2,050 Máx 2,055.91 2,055.01 2,055.01 2,078.36 2,130.82 2,040 Mín 1,414.67 2,037.05 1,932.22 1,829.08 1,829.08 2,030 Δ% 0.88% 0.88% 5.49% -1.12% -0.29% 2,020 σ 12.3% 12.2% 18.3% 18.8% 13.9% 14:01 13:38 Ni vel del S&P500 Intradía 14:02 7D 13:39 Último 13:16 S&P 500 13:15 15.6% 12:53 18.6% 12:30 17.8% 12:52 10.3% 12:07 10.2% 12:29 σ 12:06 -0.45% 11:44 15,660.18 -0.50% 11:43 15,660.18 5.97% 11:21 16,516.50 0.56% 11:20 17,535.39 0.56% 10:58 13,244.85 Δ% 10:57 Mín 10:35 18,312.39 10:34 17,720.98 10:11 17,633.11 10:12 17,633.11 09:48 17,642.81 09:49 Máx 09:26 17,712.66 09:25 17,720.98 09:02 16,639.97 09:03 17,535.39 08:39 17,633.11 08:40 Cierre Ni vel del DJI Intradía 17,700 17,650 17,600 17,550 17,500 17,450 17,400 08:16 12M 08:17 3M 07:53 1M 07:54 7D 07:30 Último 07:31 DJI Reporte Diario Índices mercados accionarios Último MÉXICO IPyC IPyC US$ IRT IMC30 NORTEAMÉRICA DJI S&P 500 S&P-TSX C NASDAQ LATINOAMÉRICA BOVESPA IGPA MERVAL LATIBEX EUROPA London FTSE100 Berlín Dax París CAC 40 España IBEX DJ Stoxx SX5P ASIA Nikkei NKY Hang Seng HSI Máx Mín Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ Δ% 2016 45,897.65 45,910.81 45,456.14 2,637.57 2,638.32 2,612.20 58,852.10 58,868.98 58,285.98 865.31 866.17 858.95 0.60% 0.94% 0.60% 0.73% 0.91% 0.32% 0.92% 1.66% 5.58% 10.24% 5.67% 5.62% 5.77% 4.59% 5.98% 8.58% 5.18% -8.40% 7.23% 24.01% 10.6% 22.9% 10.7% 7.2% 6.38% -9.88% 8.56% 21.95% 17,633.11 17,642.81 17,434.27 2,055.01 2,055.91 2,028.31 13,426.23 13,443.80 13,270.17 4,846.63 4,849.31 4,749.78 0.56% 0.88% 0.27% 1.67% 0.18% 0.27% -0.53% 1.06% 5.97% 5.49% 4.91% 5.58% -0.50% -1.12% 1.36% -5.12% -0.45% -0.29% -9.36% -0.91% 10.2% 12.3% 10.9% 15.3% -1.84% -1.03% -8.18% 1.43% 51,154.99 51,764.75 50,387.33 19,191.56 19,211.41 19,031.71 12,929.57 13,049.13 12,738.72 1,295.80 1,296.80 1,280.20 0.62% 0.75% 0.42% 1.64% 1.36% -1.01% 0.16% 4.37% 22.93% 5.22% 0.00% 33.66% 17.18% 6.15% 10.52% 15.06% 2.12% 1.24% 21.25% -21.87% 39.9% 10.1% 33.1% 57.4% 2.29% 1.70% 50.71% -25.60% 6,105.90 9,887.94 4,366.67 8,808.30 2,792.61 6,070.77 9,808.48 4,333.33 8,751.50 2,773.14 -0.01% 0.37% 0.85% 0.21% 0.38% -1.35% -0.63% -2.15% -2.68% -1.57% 0.16% 3.94% 1.21% 5.50% 0.29% -3.30% -8.95% -7.12% -8.91% -11.04% -10.93% -16.69% -13.26% -22.92% -18.45% 13.0% 0.0% 18.1% 19.0% 16.0% -7.01% 0.84% 2.20% -14.31% -7.04% 17,103.53 17,137.20 16,948.43 20,366.30 20,386.32 20,250.15 -0.18% 0.10% 2.26% -1.48% 5.65% 5.18% -9.90% -7.42% -11.31% -16.83% 20.3% 16.6% -1.99% -13.72% 6,156.67 9,947.03 4,382.98 8,906.50 2,810.31 Nivel del IPyC últimas 20 jornadas Nivel del DJI en las Últimas 20 jornadas 18,100 46,600 46,100 45,600 45,100 44,600 44,100 43,600 43,100 42,600 42,100 41,600 17,600 17,100 16,600 16,100 Nivel del S&P 500 en las Últimas 20 jornadas 29/03/16 28/03/16 23/03/16 22/03/16 21/03/16 18/03/16 17/03/16 16/03/16 15/03/16 14/03/16 11/03/16 9/03/16 8/03/16 7/03/16 4/03/16 3/03/16 10/03/16 29/03/16 28/03/16 23/03/16 22/03/16 21/03/16 18/03/16 17/03/16 16/03/16 15/03/16 14/03/16 11/03/16 10/03/16 9/03/16 8/03/16 7/03/16 4/03/16 3/03/16 2/03/16 1/03/16 Nivel del NASDAQ COMPOSITE en las Últimas 20 jornadas 29/02/16 29/03/16 28/03/16 23/03/16 22/03/16 21/03/16 18/03/16 17/03/16 16/03/16 15/03/16 14/03/16 11/03/16 10/03/16 9/03/16 4,400 8/03/16 4,500 1,850 7/03/16 4,600 1,900 4/03/16 4,700 1,950 3/03/16 4,800 2,000 2/03/16 2,050 1/03/16 4,900 29/02/16 2,100 2/03/16 1/03/16 29/02/16 29/03/16 28/03/16 23/03/16 22/03/16 21/03/16 18/03/16 17/03/16 16/03/16 15/03/16 14/03/16 11/03/16 10/03/16 09/03/16 08/03/16 07/03/16 04/03/16 03/03/16 02/03/16 01/03/16 29/02/16 15,600 Reporte Diario Renta fija doméstica TIIE 28D CETES 28D 91D 182D 364D BONOS 3A 5A 10A 20A 30A Último Anterior Δpb 1D Δpb 7D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2016 4.06% 4.07% -0.2 -0.3 1.3 51.1 75.8 1.0% 75.2 3.76% 3.86% 3.99% 4.10% 3.76% 3.86% 4.03% 4.10% 0.0 0.0 -4.0 0.0 -4.0 -1.0 -2.0 0.0 -10.0 -11.0 -12.0 -6.0 65.8 57.4 49.4 45.8 69.3 69.5 69.4 59.3 0.0% 6.6% 9.2% 8.5% 112.0 91.0 98.0 83.0 4.81% 5.48% 6.05% 6.69% 6.81% 4.88% 5.49% 6.07% 6.71% 6.83% -7.0 -1.2 -1.6 -2.0 -1.9 -1.0 -0.1 6.6 5.7 5.4 -13.0 -13.0 -6.6 -5.3 -7.4 2.7 -25.8 -25.5 -21.1 -19.8 5.0 24.3 18.0 30.0 32.9 11.1% 8.5% 11.5% 10.3% 10.7% -0.9 25.4 19.9 21.3 24.2 Curva de rendimiento de CETES 4.80% 4.60% 4.40% 4.20% 4.00% 3.80% 3.60% 3.40% 28d 91d Hoy 182d 364d 3M antes 12M antes Renta fija internacional TREASURIES T-Bill 1M T-Bill 3M T-Bill 1A T-Bond 10A LIBOR 3M 6M 1A Anterior Δpb 1D Δpb 7D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2016 0.1270% 0.2240% 0.5750% 1.7980% 0.1680% 0.2650% 0.6160% 1.8810% -4.1 -4.1 -4.1 -8.3 -14.3 -6.1 -2.6 -7.7 -12.2 -8.6 -0.2 4.3 0.5 3.1 -6.3 -51.2 12.2 18.9 33.6 -15.5 219.4% 109.2% 56.9% 39.0% 11.7 18.9 36.7 -37.2 0.6286% 0.9109% 1.2311% 0.6286% 0.9109% 1.2311% 0.0 0.0 0.0 0.5 2.3 2.9 -0.7 3.1 7.1 2.6 8.4 8.4 35.6 50.9 53.1 10.6% 14.3% 16.4% 37.3 55.4 60.2 Tasa Libor 3M, últimos 20 días Curva de rendimientos de Bonos del Tesoro Hoy 3M antes 22/03/2016 18/03/2016 16/03/2016 14/03/2016 T-Bill 3 m T-Bill 6 m T-Bill 1 a T-Note 2 a T-Note 3 a T-Note 5 a T-Bond 10 T-Bond 30 a a 10/03/2016 0.0% 08/03/2016 0.5% 04/03/2016 1.0% 02/03/2016 1.5% 29/02/2016 0.645% 0.640% 0.635% 0.630% 0.625% 0.620% 0.615% 0.610% 2.0% 25/02/2016 2.5% Último Reporte Diario Mercado cambiario Tipos de Cambio MXP/USD USD/EUR JPY/USD USD/GBP REAL/USD DCAN/USD HKD/USD USD/AUD USD/NZD USD/FRANCOSU Último Anterior Máximo Mínimo Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ 17.4015 1.1300 112.69 1.4400 3.6400 1.3100 7.7600 0.7600 0.6900 0.9700 17.4610 1.1200 113.43 1.4300 3.6200 1.3200 7.7600 0.7500 0.6700 0.9700 n.d. 1.1300 113.80 1.4400 3.6760 1.3220 7.7590 0.7650 0.6870 0.9760 n.d. 1.1170 112.61 1.4200 3.6310 1.3050 7.7560 0.7510 0.6720 0.9660 -0.34% 0.89% -0.65% 0.70% 0.55% -0.76% 0.00% 1.33% 2.99% 0.00% 0.59% 0.00% 0.97% -0.69% 1.68% 0.77% 0.00% 0.00% 1.47% 0.00% -4.23% 3.29% -1.11% 3.82% -9.00% -3.07% -0.19% 6.58% 4.06% -2.62% 1.13% 3.36% -6.45% -2.85% -5.80% -5.27% 0.13% 4.17% 0.42% -2.22% 14.83% 3.75% -5.45% -3.20% 12.19% 3.95% 0.08% -1.94% -8.85% 0.96% 14.1% 10.2% 0.0% 0.0% 25.7% 13.2% 1.0% 15.0% 17.4% 10.95% Peso/Dólar, últimos 20 días USD/EUR, últimos 20 días 1.142 P$ 1.132 18.20 18.10 18.00 17.90 17.80 17.70 17.60 17.50 17.40 17.30 17.20 1.122 1.112 1.102 1.092 1.082 23/03/2016 28/03/2016 29/03/2016 22/03/2016 23/03/2016 22/03/2016 21/03/2016 18/03/2016 17/03/2016 16/03/2016 15/03/2016 14/03/2016 11/03/2016 10/03/2016 09/03/2016 08/03/2016 07/03/2016 04/03/2016 03/03/2016 02/03/2016 21/03/2016 29/03/2016 28/03/2016 18/03/2016 17/03/2016 16/03/2016 15/03/2016 14/03/2016 11/03/2016 10/03/2016 29/03/2016 28/03/2016 23/03/2016 22/03/2016 21/03/2016 18/03/2016 17/03/2016 16/03/2016 15/03/2016 14/03/2016 11/03/2016 10/03/2016 09/03/2016 08/03/2016 07/03/2016 04/03/2016 03/03/2016 02/03/2016 01/03/2016 110.50 09/03/2016 111.00 07/03/2016 111.50 04/03/2016 112.00 03/03/2016 112.50 02/03/2016 113.00 01/03/2016 113.50 29/02/2016 114.00 29/02/2016 USD/GBP, últimos 20 días 1.46 1.45 1.44 1.43 1.42 1.41 1.4 1.39 1.38 1.37 08/03/2016 JPY/USD, últimos 20 días 114.50 01/03/2016 29/02/2016 28/03/2016 22/03/2016 18/03/2016 16/03/2016 14/03/2016 10/03/2016 08/03/2016 04/03/2016 02/03/2016 29/02/2016 1.072 Reporte Diario Commodities Petróleo Brent WTI Metales Preciosos Oro Plata Metales Industriales Cobre Níquel Energía Gas Natural Último Anterior Máximo Mínimo Volumen Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ 38.54 38.28 39.38 39.39 39.36 38.28 37.99 38.16 n.d. n.d. -2.13% -2.82% -5.00% -2.94% 10.72% 16.78% 4.96% 1.08% -29.1% -21.7% 40.78% 49.64% 1,244.40 15.36 1,221.60 15.23 1,245.20 15.38 1.87% 0.85% -0.85% -2.97% 1.69% 4.17% 16.55% 10.27% 3.9% -9.3% 18.44% 23.87% 220.85 8,622.25 223.95 8,622.25 221.55 0.00 219.80 0.00 88.00 2,338.00 -1.38% 0.00% -3.35% -2.79% 4.59% 3.61% 3.93% 0.15% -20.4% -36.9% 19.70% 44.15% 1.98 1.85 1.99 1.92 777.00 7.03% 4.21% 10.31% -14.47% -25.3% 50.47% 1,217.00 192,096.00 15.06 n.d. Mezcla Brent, últimos 20 días Oro, últimos 20 días 1278 US$ 1268 1258 1248 1238 1228 21/03/2016 22/03/2016 23/03/2016 28/03/2016 29/03/2016 22/03/2016 23/03/2016 28/03/2016 29/03/2016 18/03/2016 17/03/2016 16/03/2016 15/03/2016 14/03/2016 11/03/2016 10/03/2016 21/03/2016 235 09/03/2016 08/03/2016 07/03/2016 04/03/2016 03/03/2016 02/03/2016 29/02/2016 Plata, últimos 20 días 16.2 16 15.8 15.6 15.4 15.2 15 14.8 14.6 14.4 14.2 01/03/2016 1208 28/03/2016 22/03/2016 18/03/2016 16/03/2016 14/03/2016 10/03/2016 08/03/2016 02/03/2016 04/03/2016 1218 29/02/2016 Cobre, últimos 20 días 230 225 220 215 18/03/2016 17/03/2016 16/03/2016 15/03/2016 14/03/2016 11/03/2016 10/03/2016 09/03/2016 08/03/2016 07/03/2016 04/03/2016 03/03/2016 02/03/2016 01/03/2016 205 29/02/2016 29/03/2016 28/03/2016 23/03/2016 22/03/2016 21/03/2016 18/03/2016 17/03/2016 16/03/2016 15/03/2016 14/03/2016 11/03/2016 10/03/2016 09/03/2016 07/03/2016 04/03/2016 03/03/2016 02/03/2016 01/03/2016 29/02/2016 210 08/03/2016 42 41 40 39 38 37 36 35 34 33 marzo 29, 2016 Múltiplos Diarios Precio Actual (P$) IPyC Acero 1 ICH B 2 SIMEC B Valor de Rango 52 semanas (P$) Capitalización Máx Min (P$ millones) 45,897.65 61.16 46.25 8,714,040 45,897.65 40,265.37 Rendimientos Márgenes 12M 1M 12M Bruto EBITDA* Neto VE/EBITDA P/U P/VL 0.6% 5.6% 4.5% 35.9% 20.5% 6.1% 13.2 39.3 4.1 12.6% 12.8% 12.5% 42.2% 20.4% 53.3% 38.3% 41.4% 38.6% 37.8% 30.7% 21.8% 19.8% 24.2% 21.2% 21.9% 40.7% 48.5% 43.4% 39.5% 47.3% 46.3% 33.4% 41.7% 99.5% 18.6% 84.5% 47.2% 51.8% 95.5% 47.3% 68.6% 46.3% 39.3% 65.8% 40.7% 100.0% 56.2% 23.0% 20.9% 12.6% 29.0% 28.1% 20.1% 27.2% 16.6% 18.2% 16.2% 57.3% 57.3% 35.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 35.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 49.5% 26.2% 67.0% 46.4% 30.9% 19.2% 34.4% 21.8% 20.6% 39.7% 39.2% 77.3% 46.2% 93.5% 100.0% 98.4% 100.0% 57.6% 100.0% 27.0% 27.0% 11.6% 12.1% 11.1% 16.0% 12.9% 11.5% 16.6% 15.2% 27.3% 13.1% 19.1% 8.8% 6.3% 8.8% 6.8% 9.2% 15.7% 21.1% 9.5% 15.0% 20.5% 31.6% 18.7% 41.6% 41.1% 13.7% 87.2% 49.8% 29.0% 83.0% 14.7% 13.5% 14.5% 12.7% 0.4% 16.3% 17.2% 14.1% 14.0% 13.3% 11.5% 13.9% 12.7% 9.5% 15.5% 16.9% 5.6% 14.2% 41.8% 41.8% 42.4% 57.5% 70.9% n.d. 18.3% 7.7% n.d. 61.2% 67.1% 18.8% 52.7% 35.2% 19.5% 45.6% 61.8% 9.5% 31.1% 47.0% 0.0% 26.7% 46.8% -0.2% 37.6% 38.2% 19.7% 40.1% 38.3% 37.6% 15.9% 41.9% 38.4% 21.4% 29.8% 29.9% 30.8% -1.0% 44.7% 11.6% 50.5% 61.6% 50.4% 15.3% 12.4% 12.4% 2.5% 1.5% 3.6% 7.1% 8.4% 2.4% 8.7% 2.4% 13.5% 7.3% 13.9% 4.8% 2.2% 4.5% 3.4% 5.1% 5.9% 9.5% -5.5% 5.7% 6.7% 10.2% 0.1% 25.9% 1.3% -18.3% 45.2% 44.8% 16.6% -4.9% 5.4% 3.0% 1.0% 7.0% -10.3% 10.1% 1.4% -6.3% 4.3% 1.5% 3.3% 7.0% 5.7% 2.1% 3.2% 6.5% 0.6% 8.3% 20.9% 20.9% 40.5% 88.6% 149.3% n.d. 12.7% 6.4% n.d. 57.9% 22.6% 11.3% 23.2% 29.2% 13.2% 26.1% 51.2% 6.7% 24.5% 43.3% 0.0% 21.0% 35.1% 3.6% 29.8% 13.1% -20.5% 20.6% 12.4% 8.7% 1.4% 14.6% -27.9% -1.3% 3.6% 3.9% -16.9% -29.3% 26.1% 2.5% 32.4% 33.6% 27.5% 13.6% 8.5% 8.5% 5.9 5.6 6.3 13.2 6.1 12.1 13.0 8.9 15.8 17.8 6.7 14.5 11.2 7.6 9.1 15.6 56.9 13.8 6.5 64.6 11.0 18.9 17.4 10.7 19.4 12.2 5.5 18.1 135.7 19.3 27.5 15.3 14.0 9.6 377.1 19.2 9.5 16.8 9.8 7.6 7.3 14.7 7.8 11.0 7.7 8.0 5.5 7.7 19.4 19.4 29.1 47.8 16.4 n.d. 24.6 64.6 n.d. 17.7 24.6 24.7 19.2 13.4 n.a. 13.4 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10.3 7.6 10.5 10.4 7.6 5.4 7.5 10.0 7.3 5.5 5.5 6.8 n.a. 15.9 8.4 17.6 17.9 17.8 12.1 10.9 10.9 43.9 59.7 25.5 33.8 11.9 46.8 22.7 42.1 29.7 34.0 9.4 27.6 30.2 16.7 19.6 28.8 147.2 26.5 n.a. 166.8 28.6 1375.8 2113.3 18.2 320.2 n.a. 6.8 20.7 219.1 n.a. 32.5 56.7 52.8 18.6 n.a. 29.5 101.3 n.a. 31.4 46.9 20.9 29.3 17.7 34.7 27.8 16.4 40.1 11.3 33.7 33.7 41.8 33.1 5.1 n.d. 47.5 93.1 n.d. 20.1 63.3 46.0 35.3 15.6 16.3 25.7 10.9 9.9 16.8 11.7 14.2 17.5 19.4 21.6 15.6 24.9 n.a. 20.2 25.9 16.1 29.6 16.0 n.a. n.a. 25.2 25.2 n.a. n.a. 27.2 26.2 26.9 31.4 31.0 15.2 14.4 14.4 0.9 0.8 1.0 8.2 1.8 4.0 6.4 1.2 19.4 11.0 2.2 4.5 2.5 1.1 1.5 5.1 12.0 4.7 1.3 13.4 3.5 11.7 14.9 5.5 7.6 0.2 0.8 8.5 15.3 1.5 5.4 23.0 1.3 3.1 1.5 3.8 3.0 1.7 2.9 2.3 2.8 2.9 1.2 2.0 2.7 4.9 1.1 3.4 3.6 3.6 1.0 1.2 0.9 0.8 0.8 0.8 1.1 1.3 1.1 1.0 1.0 2.3 1.7 3.1 2.3 0.7 4.7 2.2 2.0 2.1 3.2 2.6 1.9 3.1 0.8 3.4 3.1 1.4 0.6 1.3 n.a. 1.7 2.8 2.8 3.1 0.5 4.5 3.1 3.9 3.6 6.4 6.9 0.8 0.8 26,701 23,019 65.83 49.71 52.32 36.58 4.2% 0.6% 14.6% 9.6% -2.2% 11.1% 77.18 51.47 266.45 37.84 41.54 45.83 22.60 46,308 242,074 115,306 16,347 128,588 113,403 20,756 89.89 53.91 293.87 49.24 43.36 45.94 24.00 62.68 39.12 184.99 36.32 31.13 29.96 20.12 1.8% -0.1% -1.2% 3.5% 1.6% 1.6% -2.6% 5.3% -0.5% -7.4% -2.1% 2.8% 7.0% -1.1% 21.0% 19.3% 34.4% -4.5% 31.3% 49.3% 6.7% 54.50 32.94 40.57 41.06 52,533 35,773 73,026 716,965 55.48 52.75 41.98 47.22 40.41 30.77 31.64 35.63 0.3% 1.6% -2.2% 0.7% 15.4% 2.3% 3.2% -2.1% 19.0% -32.9% 5.1% 8.1% 119.20 23.47 164.85 141.40 192,063 16,841 2,949,353 293,111 119.97 25.69 176.27 141.70 89.17 19.04 136.36 113.51 -0.6% -3.7% 0.8% 0.0% 6.2% 3.7% -3.2% 6.3% 28.4% 17.4% 15.0% 16.7% 493,318 51,974 73,594 2,609 46,752 98,502 15,668 16,347 16.03 59.04 38.26 14.78 30.96 233.00 20.00 29.30 7.37 45.75 20.00 2.07 16.09 162.71 15.10 24.76 -1.8% 0.0% -3.5% 1.2% 10.7% -1.6% 1.6% -2.0% 23.2% 7.9% 14.1% -0.2% 27.6% 8.6% 2.4% -1.6% -15.9% 25.7% -33.3% -66.0% -7.1% 38.9% 27.2% -8.7% 55,601 8,364 57,613 14,200 271,835 1,646 80,717 68.20 14.89 29.45 18.90 247.63 22.93 411.64 44.30 9.88 22.68 10.48 168.53 16.93 275.75 2.6% 3.1% 0.4% 4.3% 0.1% 0.5% 0.2% 1.2% 12.7% 3.5% 18.0% 0.4% 0.8% 1.6% 49.1% 38.8% -1.5% -5.1% 14.5% -11.8% -15.5% 34.60 27.14 79.87 31.98 32.00 42.51 24.49 10.30 70.98 177,169 57,487 181,619 11,379 14,604 89,271 75,448 1,344 11,362 36.50 27.14 81.48 33.09 32.00 47.44 24.58 14.90 71.68 30.03 17.10 62.20 29.00 21.00 35.18 19.34 9.75 58.60 2.4% 2.4% -1.4% 0.0% 0.0% 0.4% 4.1% 1.3% 0.0% 5.9% 2.4% 7.8% 8.4% 3.9% 14.9% 10.7% 1.5% 4.2% 10.4% 56.8% 24.5% 3.2% 17.0% 5.0% n.a. -28.5% 18.3% 71.00 81,936 92.12 69.04 -2.1% -0.6% -15.2% 54,499 18,540 17,261 7,861 5,817 3,932 8,037 119,612 8,046 19,449 39.63 24.69 28.39 21.00 15.90 13.39 17.90 41.35 23.98 32.91 32.70 21.00 25.33 13.42 12.66 11.72 15.92 34.31 20.33 27.12 0.7% 0.7% -0.3% 0.3% 0.9% -0.9% -0.5% 1.6% 1.6% 2.0% 3.5% 2.9% 2.5% 11.8% -4.2% 3.8% 0.4% 8.4% -1.7% 5.9% -3.0% -5.1% -2.3% -22.0% -14.7% 3.7% -3.8% 0.4% -10.8% 3.8% Alimentos y Consumo 3 4 5 6 7 8 9 BACHOCO B BIMBO A GRUMA B HERDEZ * KIMBER A LALA B MASECA B 10 11 12 13 CHDRAUI B COMERCI UBC SORIANA B WALMEX * 14 15 16 17 AC * CULTIBA B FEMSA UBD KOF L 18 19 20 21 22 23 24 25 CEMEX CPO CMOCTEZ * IDEAL B1 ICA * OHLMEX * PINFRA * TEAK CPO VESTA * 26 27 28 29 30 31 32 ALSEA * GFAMSA A GSANBOR B-1 LAB B LIVEPOL C-1 SPORT S ELEKTRA * 33 34 35 36 37 38 39 39 40 ALFA A ALPEK A GCARSO A1 GISSA A KUO B MEXCHEM * NEMAK A POCHTEC B RASSINI CPO Autoservicios Bebidas Construcción, Infraestructura y Materiales 12.21 59.04 24.53 4.27 26.99 229.32 19.20 25.90 Comercio Especializado 66.39 14.88 24.93 13.54 202.53 20.04 340.02 Conglomerados e Industriales Energia 41 IENOVA * FIBRAS y Sector Hotelero 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 DANHOS 13 FIBRAMQ 12 FIBRAPL 14 FIHO 12 FINN 13 FMTY 14 FSHOP 13 FUNO 11 HCITY * TERRA 13 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 ACTINVR B BOLSA A CREAL * FINDEP * GENTERA * GFINBUR O GFINTER O GFNORTE O GFREGIO O Q* SANMEX B 35.36 22.85 27.20 15.74 13.31 13.27 16.84 40.02 20.91 32.03 Grupos Financieros e Instituciones de Seguros 13.04 29.47 35.85 3.50 33.44 34.62 98.00 99.28 99.85 27.71 31.19 7,558 17,475 14,060 2,506 54,798 230,812 26,450 275,373 32,741 12,470 211,403 16.02 30.16 43.66 5.25 36.37 40.72 109.53 99.28 99.85 29.65 34.40 12.63 21.29 29.63 2.70 25.39 27.82 90.91 76.51 77.71 26.10 24.52 0.5% 3.9% 0.4% 0.0% -4.4% -2.2% -1.4% 0.8% 1.2% 0.0% 0.5% -3.0% 18.3% -5.5% 6.1% -0.8% 8.4% 4.1% 10.6% 9.5% 0.0% 8.4% -18.4% 11.0% -2.5% -30.0% 22.4% -10.4% -3.0% 12.9% 28.2% 1.8% -7.1% 2.64 70.61 97.63 7,891 60,690 282,433 5.97 72.05 122.93 2.02 58.04 87.33 5.6% 1.0% 1.6% 16.3% 2.0% 5.0% -54.8% 17.7% -4.5% 6.85 42.52 11.26 223.61 1,778 331,018 28,661 88,880 14.65 49.96 16.79 286.42 5.86 33.53 7.95 155.18 -5.3% -1.3% 0.3% -3.5% 16.9% 11.7% 18.3% 4.2% -53.1% -5.8% -32.0% -16.8% 13.41 8.00 0.81 885,060 10,807 1,223 17.12 8.96 2.00 10.92 4.22 0.64 1.9% -2.2% 1.3% 9.6% 3.9% 19.1% -15.1% 66.0% -57.8% 41.54 260.95 152.51 97.52 36.91 30,325 78,285 85,558 38,243 37,348 41.60 272.99 161.21 97.52 122.93 24.75 205.52 99.73 72.07 23.39 -0.1% 0.1% 1.6% 3.5% 1.0% 6.9% 2.1% 4.6% 13.7% 3.3% 56.2% 25.3% 50.6% 31.9% -63.9% 8,354 6.81 5.26 0.8% 15.2% -2.3% Medios 63 AZTECA CPO 64 MEGA CPO 65 TLEVISA CPO Minería y Metales 66 67 68 69 AUTLAN B GMEXICO B MFRISCO A PE&OLES * Telecomunicaciones 70 AMX L 71 AXTEL CPO 72 MAXCOM CPO Transporte 73 74 75 76 77 AEROMEX * ASUR B GAP B OMA B VOLAR A Vivienda y Bienes Raíces 78 ARA * 6.37 Múltiplos (Veces) 7D Consenso Bloomberg * Para FIBRAS, Grupos Financieros e Instituciones de Seguros se presenta el Margen Operativo marzo 29, 2016 Resumen del mercado Emisora Cierre AC * ACTINVR B AEROMEX * ALFA A ALPEK A ALSEA * AMX L ARA * ASUR B AUTLAN B AXTEL CPO AZTECA CPO BACHOCO B BIMBO A BOLSA A CEMEX CPO CHDRAUI B CMOCTEZ * COMERCI UBC CREAL * CULTIBA B CYDSASA A ELEKTRA * FEMSA UBD FIBRAMQ 12 FIHO 12 FINDEP * FINN 13 FRAGUA B FSHOP 13 FUNO 11 GAP B GCARSO A1 GCC * GENTERA * GFAMSA A GFINBUR O GFNORTE O GFREGIO O GMD * GMEXICO B GRUMA B GSANBOR B-1 HERDEZ * ICA * ICH B IDEAL B-1 IENOVA * KIMBER A KOF L KUO B LAB B LALA B LAMOSA * LIVEPOL C-1 MASECA B MAXCOM CPO MEGA CPO MEXCHEM * MFRISCO A-1 OHLMEX * OMA B PAPPEL * PE&OLES * PINFRA * POCHTEC B Q* SANLUIS CPO SANMEX B SARE B SIMEC B SORIANA B SPORT S TEAK CPO TERRA 13 TLEVISA CPO TMM A VESTA * VITRO A VOLAR A WALMEX 119.2 13.04 41.54 34.6 27.14 66.39 13.41 6.37 260.95 6.85 8 2.64 77.18 51.47 29.47 12.21 54.5 59.04 32.94 35.85 23.47 24 340.02 164.85 22.85 15.74 3.5 13.31 219.99 16.84 40.02 152.51 79.87 48 33.44 14.88 34.62 99.28 99.85 28 42.52 266.45 24.93 37.84 4.27 61.16 24.53 71 41.54 141.4 32 13.54 45.83 35.95 210.51 22.6 0.81 70.61 42.51 11.26 26.99 97.52 17.42 223.61 229.32 10.3 20 47.86 31.19 0.21 46.25 40.57 20.04 19.2 32.03 97.63 4.35 25.9 57.5 36.91 41.06 Δ% 1m Max 1m 1 Mes Para Max 1m Min 1m Del Min 1d Δ% 3m Max 3m 3 Meses Para Max 3m Min 3m Del Min 1d 6.19% -3.05% 6.92% 5.91% 2.38% 1.16% 9.65% 15.19% 2.10% 16.89% 3.90% 16.30% 5.26% -0.50% 18.26% 23.21% 15.39% 7.93% 2.33% -5.53% 3.67% 5.31% 1.62% -3.22% 2.93% 11.79% 6.06% -4.24% -0.90% 0.36% 8.40% 4.63% 7.76% 7.87% -0.83% 12.73% 8.39% 10.58% 9.52% 2.00% 11.75% -7.39% 3.53% -2.07% -0.23% 14.60% 14.09% -0.60% 2.85% 6.32% 3.90% 18.05% 7.00% -0.14% 3.70% -1.14% 19.12% 2.02% 14.86% 18.28% 27.55% 13.73% -1.30% 4.21% 8.63% 1.48% 2.77% -0.60% 8.37% -3.67% 9.65% 3.18% 0.75% 2.40% 5.92% 4.98% 0.46% -1.56% 0.40% 3.30% -2.12% 119.97 13.45 41.6 34.63 27.14 68.2 13.53 6.37 260.95 8.17 8.4 2.64 77.18 53.91 29.47 12.44 55.48 59.04 32.94 38.43 24.37 24 344.68 172.12 23.17 15.74 3.5 13.94 222 17.17 40.02 152.51 81.48 48 34.97 14.89 35.98 99.28 99.85 28 43.15 293.87 25.37 38.64 4.6 61.16 25.88 73.27 41.54 141.7 32 13.54 45.94 36.5 210.51 23.48 0.95 72.05 43.39 11.26 26.99 97.52 18.76 237.48 233 10.65 20.51 49.62 31.19 0.231 46.25 41.98 20.04 19.49 32.09 100.17 4.46 26.64 58.99 37.05 43.6 0.65% 3.14% 0.14% 0.09% 0.00% 2.73% 0.89% 0.00% 0.00% 19.27% 5.00% 0.00% 0.00% 4.74% 0.00% 1.88% 1.80% 0.00% 0.00% 7.20% 3.83% 0.00% 1.37% 4.41% 1.40% 0.00% 0.00% 4.73% 0.91% 1.96% 0.00% 0.00% 2.02% 0.00% 4.58% 0.07% 3.93% 0.00% 0.00% 0.00% 1.48% 10.29% 1.76% 2.11% 7.73% 0.00% 5.50% 3.20% 0.00% 0.21% 0.00% 0.00% 0.24% 1.53% 0.00% 3.89% 17.28% 2.04% 2.07% 0.00% 0.00% 0.00% 7.69% 6.20% 1.60% 3.40% 2.55% 3.68% 0.00% 10.00% 0.00% 3.48% 0.00% 1.51% 0.19% 2.60% 2.53% 2.86% 2.59% 0.38% 6.19% 110.59 12.63 38.37 32.3 26.24 63.58 12.23 5.53 246.83 5.86 7.61 2.24 72.93 50.34 24.92 9.91 47.23 51.98 31.84 35.45 22.28 22.79 316.23 160.15 21.9 14.04 3.3 13.19 219.99 16.78 36.92 140.19 73.24 19.07 33.33 12.85 31.94 89.78 90.69 26.2 38.05 255.06 23.85 36.32 4.15 53.37 21.5 70.05 39.18 133 30.8 11.47 42.03 35.8 203 22.6 0.67 68.46 37.01 8.87 21.14 85.75 17.28 199.97 210.42 9.82 19.46 44.67 28.78 0.21 42.11 39.32 19.8 18.75 30 93 4.33 25.81 57.05 34.85 40.14 7.79% 3.25% 8.26% 7.12% 3.43% 4.42% 9.65% 15.19% 5.72% 16.89% 5.12% 17.86% 5.83% 2.24% 18.26% 23.21% 15.39% 13.58% 3.45% 1.13% 5.34% 5.31% 7.52% 2.93% 4.34% 12.11% 6.06% 0.91% 0.00% 0.36% 8.40% 8.79% 9.05% 151.70% 0.33% 15.80% 8.39% 10.58% 10.10% 6.87% 11.75% 4.47% 4.53% 4.19% 2.89% 14.60% 14.09% 1.36% 6.02% 6.32% 3.90% 18.05% 9.04% 0.42% 3.70% 0.00% 20.90% 3.14% 14.86% 26.94% 27.67% 13.73% 0.81% 11.82% 8.98% 4.89% 2.77% 7.14% 8.37% 0.00% 9.83% 3.18% 1.21% 2.40% 6.77% 4.98% 0.46% 0.35% 0.79% 5.91% 2.29% 46.55% -13.07% 6.70% 0.35% 10.55% 12.22% 6.94% 8.70% 5.33% -13.29% -8.57% 11.86% 9.46% 10.55% 27.91% 31.15% 18.87% 7.46% -33.67% -14.13% 2.71% 0.97% -7.38% 1.40% 2.74% 3.35% 9.38% -0.22% -10.85% -1.52% 6.21% -2.44% 10.24% 10.34% 1.24% 6.29% 9.70% 5.07% 12.47% 7.69% 13.54% 10.50% -5.46% -15.55% 18.94% 9.04% -11.73% -1.39% 4.16% 14.79% 7.10% 3.83% 13.36% -1.78% -9.20% -5.00% -15.63% 12.29% 8.39% 35.50% 50.78% 21.01% 11.45% 27.34% 12.57% -17.47% -12.17% 29.95% 3.97% -23.91% 21.49% 1.76% 3.30% 2.67% 14.19% 0.83% 3.57% 1.89% 6.62% 21.22% -7.15% 119.97 15.04 41.6 34.63 27.14 68.2 13.53 6.37 260.95 8.17 8.77 2.64 77.18 53.91 29.47 12.44 55.48 59.04 49.66 43.66 25.69 24.58 379.04 176.27 23.17 16.25 3.6 13.97 246.76 17.39 40.02 156.33 81.48 48 36.37 14.89 35.98 99.28 99.85 28 43.15 293.87 26.37 45.1 4.87 61.16 27.79 75.43 43.36 141.7 32 14.41 45.94 37.7 231.83 23.79 0.99 72.05 43.39 11.26 26.99 97.52 18.76 237.48 233 12.48 22.77 53.81 31.19 0.28 46.25 41.98 20.28 20 32.09 100.17 4.9 26.64 59.79 37.05 47.22 0.65% 15.34% 0.14% 0.09% 0.00% 2.73% 0.89% 0.00% 0.00% 19.27% 9.62% 0.00% 0.00% 4.74% 0.00% 1.88% 1.80% 0.00% 50.76% 21.79% 9.46% 2.42% 11.48% 6.93% 1.40% 3.24% 2.86% 4.96% 12.17% 3.27% 0.00% 2.50% 2.02% 0.00% 8.76% 0.07% 3.93% 0.00% 0.00% 0.00% 1.48% 10.29% 5.78% 19.19% 14.05% 0.00% 13.29% 6.24% 4.38% 0.21% 0.00% 6.43% 0.24% 4.87% 10.13% 5.27% 22.22% 2.04% 2.07% 0.00% 0.00% 0.00% 7.69% 6.20% 1.60% 21.17% 13.85% 12.43% 0.00% 33.33% 0.00% 3.48% 1.20% 4.17% 0.19% 2.60% 12.64% 2.86% 3.98% 0.38% 15.00% 81.34 12.63 38.2 30.32 21.77 56.74 10.92 5.26 223.32 5.86 7.57 2.02 62.68 45.02 21.29 7.37 44.67 51.98 30.77 35.45 21.85 22 316.23 152.61 21 13.42 2.7 13.19 219.99 16.26 34.73 140.19 64.94 17.94 29.15 12.04 27.82 83.08 81.74 23.91 33.53 233.1 22.68 36.32 2.07 52.32 20 69.92 37.85 116.91 29 10.48 39.32 35.02 200.5 22.25 0.64 62.62 35.18 7.95 16.09 77.72 15.63 155.18 188.64 9.75 19.46 35.97 26.18 0.21 36.58 37.74 17.94 18.35 27.12 88.48 4.09 25.05 51.98 28.65 39.99 46.55% 3.25% 8.74% 14.12% 24.67% 17.01% 22.80% 21.10% 16.85% 16.89% 5.68% 30.69% 23.13% 14.33% 38.42% 65.67% 22.01% 13.58% 7.05% 1.13% 7.41% 9.09% 7.52% 8.02% 8.81% 17.29% 29.63% 0.91% 0.00% 3.57% 15.23% 8.79% 22.99% 167.56% 14.72% 23.59% 24.44% 19.50% 22.16% 17.11% 26.81% 14.31% 9.92% 4.19% 106.28% 16.90% 22.65% 1.54% 9.75% 20.95% 10.34% 29.20% 16.56% 2.66% 4.99% 1.57% 26.56% 12.76% 20.84% 41.64% 67.74% 25.48% 11.45% 44.10% 21.56% 5.64% 2.77% 33.06% 19.14% 0.00% 26.44% 7.50% 11.71% 4.63% 18.10% 10.34% 6.36% 3.39% 10.62% 28.83% 2.68% Reporte Diario Noticias nacionales Siete empresas privadas ganan primera subasta para vender electricidad. Once ofertas de siete empresas privadas resultaron ganadoras en la primera subasta eléctrica de largo plazo en México, con lo que se asignó el 84.66 por ciento de la energía y 85.3 por ciento de los certificados de energía limpia, logrando una oferta de alrededor de tres mil 817 millones 892 mil 525 pesos. De acuerdo con el Centro Nacional de Control de Energía (Cenace) se lograron colocar cinco mil 385.72 gigawatts-hora de energía, así como cinco millones 426 mil 458 certificados. Reservas internacionales se ubican en 176 mil 665 mdd. El saldo de las reservas internacionales del país al 23 de marzo de este año fue de 176 mil 665 millones de dólares, lo que significó una reducción respecto al viernes anterior de 274 millones de dólares, destacó el Banco de México (Banxico).En su estado de cuenta semanal, precisó que la baja en las reservas internacionales, en la semana que concluyó el 23 de marzo, fue resultado de la compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 12 millones de dólares. Acciones OHL México suben casi 7.0 pct tras anuncio de sanción de regulador local. Las acciones de la constructora OHL México, unidad de la española Obrascón Huarte Laín, subían con fuerza en la bolsa local luego de que el regulador de valores le impuso una multa por fallas en sus prácticas contables, aunque determinó que no hubo dolo ni fraude en su proceder. Los títulos de la empresa ganaban un 6.65 por ciento a 25.82 pesos, a las 9.03 hora local (1503 GMT) tras haber subido minutos antes hasta un máximo de sesión de 25.90 pesos. Noticias internacionales Aumenta en marzo confianza del consumidor de EUA. La confianza del consumidor en Estados Unidos aumentó en marzo, a pesar de que los estadunidenses aún no perciben una mejora significativa de la economía en el corto plazo, de acuerdo con el índice del organismo de análisis The Conference Board. El índice se ubicó en marzo en 96.2 unidades, frente a las 94 unidades de febrero, pese a que la evaluación de los consumidores sobre las condiciones actuales de la economía presentó un declive moderado. Precios de viviendas aumentan 5.4 por ciento en EUA. Los precios de las viviendas en Estados Unidos registraron en enero un aumento anual de 5.4 por ciento, con lo que mantuvieron su ritmo de incremento muy por encima de la inflación, de acuerdo con el índice Case-Shiller. Difundido este martes por la unidad de análisis de la calificadora Standard & Poor's, el índice reveló que las ciudades de Portland, Seattle y San Francisco fueron las que reportaron el mayor aumento anual entre las 20 principales zonas urbanas de Estados Unidos. Donald Trump provocaría recesión en EUA, China y México. La guerra comercial prometida por Donald Trump contra China y México en caso de llegar a la Presidencia, podría provocar una recesión no sólo en esos países, sino también en Estados Unidos, indicó este martes un estudio de Moody's Analytics. El análisis, comisionado por The Washington Post, asume que Trump cumpliría su propuesta de imponer aranceles a las importaciones provenientes de China y México, segundo y tercer socios comerciales de Estados Unidos, y que aquellas naciones aplicarían medidas de represalia comercial. Para mayor información, consulta la Sección de Noticias de Signum Research también puedes encontrarnos en Twitter como @Signum_Research Reporte Diario Directorio Héctor Romero General . **Director 07/5 [email protected] Analistas 4 5 5 Martín Lara Analista Bursátil Sr. / Medios y Telecomunicaciones [email protected] Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios [email protected] Jorge González Analista Técnico Sr. Armando Rodríguez Analista Bursátil Sr. / FIBRAS, Energía y Vivienda [email protected] Ana María Tellería Analista Bursátil Jr. / Grupos Financieros, Seguros y Renta Fija [email protected] Armelia Reyes Analista Bursátil Jr. / Conglomerados, Petroquímica y Automotriz [email protected] Emma Ochoa Analista Bursátil Jr. / Bebidas [email protected] Jorge Noyola [email protected] Roberto Navarro [email protected] Lucía Tamez [email protected] Diseño Julieta Martínez Diseño Editorial [email protected] Tel. 62370861/ 62370862 [email protected] Sistemas de Información Iván Vidal Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. 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