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SETIEMBRE
2015
Asset Management
Fondos Mutuos BCP
Desempeño de los fondos
Perspectivas para los siguientes meses:
En setiembre, se mantuvo la volatilidad en los mercados vista en
los meses anteriores. Los fondos de renta variable y fija locales
e internacionales retrocedieron, en línea con los mercados
internacionales.
Los activos globales fueron afectados principalmente por 3
eventos: (i) La reunión de la Fed, en la cual se mantuvo la tasa de
referencia inalterada, (ii) La revisión al alza del crecimiento de
EE.UU. (3.9%)- lo que aumento la probabilidad de que se realice
la primera alza de la tasa de referencia este año- (iii) El dato
débil del PMI manufacturero de China (47.0 vrs. 47.3 esperado),
lo que acentuó la desaceleración que muestra la economía
China.
En el corto plazo, se espera que se mantenga la volatilidad, ante
la revisión del crecimiento mundial 2015 y 2016. Este mes, el FMI
revisará sus proyecciones de crecimiento para la economía
mundial, las cuales podrían ser recortadas dada la
desaceleración de China y Latam, el débil panorama para los
precios de commodities, el inicio del ciclo de revisión de las
calificaciones por parte de las agencias calificadoras de riesgo y
las decisiones de política monetaria que tomen los Bancos
Centrales.
En el ámbito regional, los activos fueron golpeados
principalmente por: (i) La rebaja de la clasificación crediticia de
la deuda soberana brasileña de BBB- a BB+, quitándole el grado
de inversión y (ii) El golpe en el precio de los commodities(Índice
de materias primas en el nivel más bajo desde 2002).
Finalmente, los activos locales estuvieron afectados por: en
renta variable, la incertidumbre sobre la decisión de
MSCI(Morgan Stanley Capital International, proveedor de
índices) de mantener a Perú en mercados emergentes o
trasladarlo a mercados fronteras, y, en renta fija, la decisión del
BCRP de incrementar su tasa de política monetaria de 3.25% a
3.50%.
En este contexto, los fondos internacionales de acciones como el
BCP Acciones Cóndor y Global retrocedieron 2.82% y 3.25%,
respectivamente. Asimismo, los fondos de deuda internacional
también retrocedieron, con el BCP Deuda LATAM y Global en
-4.41% y -2%, respectivamente.
Es en este contexto que seguimos viendo mejores perspectivas
en la renta variable de países desarrollados y en la renta fija US
high yield. Cabe mencionar que estos activos, si bien tienen hoy
mejores perspectivas estructurales, pueden estar sujetos a la
volatilidad del mercado. Por eso es importante no perder de vista
el horizonte de inversión (de mediano y largo plazo).
Recomendaciones:
Dados los riesgos mencionados, recomendamos una estrategia
global balanceada entre activos de renta fija US HY (Fondo Deuda
Global), renta variable de países desarrollados (Fondo Acciones
Global) y fondos conservadores (Fondos Extra, Corto Plazo y
Mediano Plazo).
En el plano local, los fondos BCP Acciones y BCP Acciones Soles
retrocedieron -2.24% y -2.52% respectivamente, y los fondos
BCP Conservador Mediano Dólares y Soles tuvieron
rendimientos de -0.24% y 0.43%. Por otro lado, nuestros fondos
más conservadores, como los Extra y Corto Plazo, lograron sus
objetivos de defendernos ante la volatilidad del mercado, y
siguieron aportando resultados positivos (entre 0.03% y 0.05%).
Variaciones de los principales mercados e indicadores durante el mes y las acumuladas en 2015
0.26%
8.19%
-3.86%
-7.47%
-8.35%
-15.36%
-1.29%
-0-09%
-2.64%
-6.74%
-1.75%
-5.90%
9.03%
48.54%
-5.17%
-1.45%
-0.69%
-7.50%
0.64%
14.83%
-3.56%
-7.20%
-7.54%
-22.89%
1.14%
29.91%
-7.92% -30.54%
0.57%
-18.71%
-0.43%
8.02%
-3.00% -32.20%
9.02%
-19.16%
(1) Moneda local por dólar (símbolo negativo significa una apreciación). (2) Mes: Variación del último mes. (3) YTD: Variación acumulada en 2015.
Fuente: Bloomberg
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Desde las opciones más conservadoras que invierten en depósitos a plazo y cuentas de ahorro
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Agencias BCP autorizadas o llamando al 311-9898 opción 9-3.
YTD
2014
2013
2012
2011
2010
2009
Fondos de Renta Fija: Fondos de bajo riesgo que invierten en Depósitos a Plazo y Bonos.
Objetivo: Preservar el valor de tu dinero.
BCP Extra Conservador Soles
2.53%
3.39%
3.05%
3.53%
3.30%
1.38%
3.82%
BCP Extra Conservador Dólares
0.29%
0.25%
0.79%
1.03%
0.79%
0.75%
0.62%
BCP Corto Plazo Soles
3.44%
3.63%
ND
ND
ND
ND
ND
BCP Corto Plazo Dólares
0.61%
0.39%
ND
ND
ND
ND
ND
BCP Conservador Mediano Plazo Soles
1.18%
4.23%
-0.67%
7.62%
5.15%
2.48%
9.66%
BCP Conservador Mediano Plazo Dólares
0.09%
1.12%
-2.17%
5.39%
4.81%
2.21%
5.79%
Fondo de Fondos BCP Deuda Latam
-6.12%
2.81%***
-2.29%**
ND
ND
ND
ND
BCP Deuda Global
-1.82%
2.24%
ND
ND
ND
ND
ND
Fondos Renta Mixta: Fondos de Riesgo medio que invierten en Depósitos a Plazo, Bonos y Acciones.
Objetivo: Apreciar tu dinero con una moderada exposición a acciones.
BCP Moderado Soles
-8.62%
0.67%
-5.33%
7.73%
-5.30%
14.01%
20.12%
BCP Moderado Dólares
-10.57%
-3.08%
-8.91%
BCP Equilibrado Soles
-16.68%
-1.58%
-8.68%
7.26%
-4.04%
15.09%
20.95%
8.72%
-13.45%
BCP Equilibrado
-19.48%
-6.00%
29.00%
31.45%
-13.88%
10.18%
-11.78%
31.15%
38.05%
BCP Crecimiento Soles
-24.13%
-3.74%
-12.09%
8.82%
-21.20%
45.37%
43.68%
Fondos de Renta Variable: Fondos de alto riesgo que invierten en acciones.
Objetivo: Apreciar tu dinero con una exposición de hasta 100% en acciones.
BCP Acciones Soles
-29.37%
-5.04%
-13.63%
ND
ND
ND
ND
BCP Acciones
-34.57%
-11.75%
-22.28%
16.32%
-26.01%
69.46%
73.41%
BCP Acciones Cóndor
-25.69%
-16.03%
-15.31%
ND
ND
ND
ND
BCP Acciones Global
-9.15%
-0.43%
ND
ND
ND
ND
ND
Fuente: Credicorp Capital S.A. S.A.F.
(1) Son promotores de Credicorp Capital los asesores de venta, los funcionarios de negocios y los gerentes de agencia.
(*) Las rentabilidades hacen referencia al valor cuota del 30 de Setiembre de 2015.
(**) Corresponde a la versión anterior del fondo BCP Conservador Mediano Plazo Latam.
(***) Obtenida por los rendimientos del BCP Conservador Mediano Plazo Latam (desde el 1 de Ene al 29 de Nov de 2014) y por el Fondo de Fondos BCP Deuda Latam (desde el 30 de Nov hasta el 31 de Dic del 2014).
La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un fondo mutuo. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado no garantiza que se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción y rescate ni el
impuesto a la renta. El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera de los fondos mutuos, así como su estructura de costos, no necesariamente son comparables con las mismas variables de los otros fondos. Los valores cuota de los fondos mutuos son
variables. La rentabilidad por fondo del período de la referencia es nominal y no anualizada. Infórmese de las características esenciales de la inversión de los Fondos Mutuos, las que se encuentran contenidas en el Prospecto simplificado y en el reglamento de participación. Asimismo
puede encontrar dicha información disponible en la web www.credicorpcapitalfondos.com o en cualquier Agencia del BCP. Todos los fondos mutuos comercializados a través del BCP son administrados por Credicorp Capital SA SAF.