1. Educación

 Buenos Aires, Argentina
lunes, 17 de noviembre de 2014
ARGENTINA: RENTA FIJA
Argentina con menor riesgo
Los títulos públicos argentinos terminaron con una nueva semana en alza en la plaza externa, en tanto que en la bolsa
local mostraron caídas.
Los inversores mantuvieron la mirada puesta en un posible acuerdo con los holdouts a partir de enero próximo, una
vez que caduque la cláusula RUFO.
La suba de precios habilitó a una caída en el riesgo-país medido por el EMBI+Argentina, que actualmente se ubica en
los 658 puntos básicos, manifestando en lo que va del mes de noviembre una disminución de 6,4% y en el año casi
19%.
Los rendimientos de bonos argentinos en comparación a los venezolanos difieren bastante. Venezuela tiene un riesgo
país de poco más de 1900 puntos. Es decir que debe pagar un 19% anual en dólares más de lo que rinde un bono del
Tesoro Norteamericano para tomar financiamiento.
BONAR X (AA17) VS. VENEZUELA 2018: ÚLTIMOS 11 MESES, COTIZACIONES EN USD
Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Thomson Reuters
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lunes, 17 de noviembre de 2014
BONOS NACIONALES
Datos Técnicos y Curvas
Especie
Cierre
14/11/14
Venc.
Cupón
Venc.
Paridad
Volat. Anual.
(%)
Dur.
TIR
Diaria
Variaciones de precio (%)
Semanal Mensual Anual
BONOS DENOMINADOS EN PESOS
PR12
Bogar 2018
PR13
DICP
DIP0
PARP
PAP0
Cuasipar
TVPP
Bonar 2015
Especie
03-ene-16
04-feb-18
15-mar-24
31-dic-33
31-dic-33
31-dic-38
31-dic-38
31-dic-45
15-dic-35
10-sep-15
03-dic-14
04-dic-14
15-nov-14
31-dic-14
31-dic-14
31-mar-15
31-mar-15
31-dic-14
15-dic-14
10-dic-14
49.50
153.00
245.00
269.00
248.00
95.00
83.00
169.00
6.60
42.40
89.3%
91.9%
97.4%
70.4%
64.9%
32.2%
28.1%
40.8%
99.3%
7.21%
7.65%
9.83%
10.11%
11.19%
9.43%
10.50%
9.87%
28.65%
0.52
1.54
3.83
7.95
7.65
13.33
12.84
11.10
0.47
10.65
8.25
15.93
14.38
24.16
19.39
8.60
0.00
-0.65
-0.91
-1.28
0.00
-1.04
0.00
0.00
-2.65
0.00
Venc.
17-abr-17
02-jun-17
03-oct-15
29-nov-18
07-may-24
31-dic-33
31-dic-33
31-dic-33
31-dic-38
31-dic-38
31-dic-38
31-dic-38
15-dic-35
15-dic-35
15-dic-35
1.02
-0.97
-1.01
1.89
5.53
1.06
0.00
4.77
-2.65
0.12
Venc.
Cupón
Cierre
14/11/14
Paridad
TIR
Dur.
Volat. Anual
(%)
Diaria
17-abr-15
02-jun-14
03-abr-15
29-nov-14
07-may-15
31-dic-14
31-dic-14
31-dic-14
31-mar-15
31-mar-15
31-mar-15
31-mar-15
15-dic-14
15-dic-14
15-dic-14
1,122.70
1,145.00
1,175.50
1,555.00
1,170.00
1,495.00
1,480.00
1,525.00
638.00
700.00
631.00
630.00
94.00
98.65
97.10
-6.07
1.32
2.81
8.69
4.64
3.83
0.00
7.64
24.53
0.95
-31.44
8.51
35.73
49.03
44.19
39.71
43.10
65.69
-42.91
-52.09
Variaciones de precio (%)
Semanal Mensual Anual
BONOS DENOMINADOS EN DÓLARES
Bonar X
Global 2017
Boden 2015
Bonar 2018
Bonar 2024
DICA
DIY0
DICY
PARA
PARY
PAA0
PAY0
TVPA
TVPY
TVY0
131.0%
129.2%
136.8%
175.2%
137.0%
121.3%
120.1%
123.7%
74.7%
81.9%
73.9%
73.7%
-
-4.96%
-2.73%
-25.70%
-7.22%
2.83%
6.04%
6.16%
5.80%
5.86%
5.16%
5.95%
5.96%
-
2.30
2.32
0.97
3.62
5.49
8.55
8.52
8.63
13.22
13.55
13.18
13.18
-
16.01
18.98
12.48
27.85
27.84
28.92
19.07
18.67
25.20
23.48
37.81
27.83
Curva de Pesos
13%
10%
DIP0
Bonar 2024
11%
PAP0
10%
DICA DICY
DIY0
PARY
PAY0
PARA
PAA0
-10%
Bonar X
TIR
PARP
Bogar 2018
7%
37.33
44.57
32.75
81.24
18.90
19.60
46.53
48.35
55.99
93.64
63.90
73.55
8.29
27.45
18.78
Bonar 2018
Cuasipar
9%
8%
4.34
5.34
-0.04
13.50
2.09
-0.33
0.00
5.54
-1.85
6.87
0.16
-6.53
1.08
1.70
1.15
0% Global 17
DICP
PR13
-4.12
0.00
-4.39
4.36
0.00
-5.38
-4.82
-5.63
-3.33
0.00
-2.17
-1.56
-4.08
0.00
0.10
Curva de Dólares
12%
TIR
0.02
0.00
-0.55
0.13
0.00
-0.33
-1.53
-1.61
-2.00
0.00
0.00
0.00
-1.57
0.00
-1.42
-20%
PR12
Boden 2015
-30%
6%
5%
0
2
4
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10
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-40%
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lunes, 17 de noviembre de 2014
ARGENTINA: RENTA VARIABLE
El Merval siguió cayendo
Pese a buenos resultados que presentaron algunas empresas locales, el mercado accionario se mostró a la baja en
un contexto en el que los mercados internacionales terminaron en alza.
Además, la mirada estuvo puesta en las novedades sobre el caso legal con los holdouts.
También los inversores mantuvieron la mirada en la colocación del nuevo bono dollar linked (BONAD 2018) emitido
por el Gobierno.
Ante este escenario, el Merval manifestó una caída de 7,9% y se ubicó en los 9749,70 puntos.
El volumen de la semana anterior fue inferior en comparación al de la previa. Se negociaron en acciones en la Bolsa
de Comercio ARS 714,9 M, con un promedio diario de ARS 143 M. En Cedears se transaron ARS 11,3 M.
INDICE MERVAL: ÚLTIMOS 11 MESES, RSI Y MACD (PANELES INFERIORES)
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lunes, 17 de noviembre de 2014
PANORAMA INTERNACIONAL
Bolsas mundiales
Los futuros de EE.UU. se ubican en terreno negativo, tras darse a conocer la noticia que Japón entró
inesperadamente en recesión.
Wall Street finalizó el viernes con resultados mixtos. El índice S&P 500 se ubicó en 2039,82 puntos
(+0,02%), el Nasdaq Composite operó en 4688,53 puntos (+0,18%) y el Dow Jones operó sobre los
17634,74 (-0,10%).
En cuanto a los indicadores económicos de la economía estadounidense, para hoy se espera por la
publicación de la producción industrial de octubre, que tendría una variación de 0,2% en forma mensual.
Demostrando la fortaleza de la actividad económica del país, también se estima que el índice
manufacturero Empire State de noviembre aumentará a 11,10 puntos.
Las bolsas europeas retroceden afectadas por las preocupaciones sobre el ritmo de crecimiento mundial
después de las noticias negativas de la economía japonesa.
El FTSE 100 superó al resto de los mercados europeos, gracias a que el sector de recursos básicos
(con su fuerte exposición a China) obtuvo buenos rendimientos.
Por el lado de Francia, el ministro de finanzas, Michel Sapin, dijo que el crecimiento económico de su país
podría exceder las previsiones de la OCDE en 0,4%.
La mayoría de los índices asiáticos finalizaron la rueda de mercado en terreno negativo.
La economía japonesa (preliminar) redujo su crecimiento -1,6% de forma interanual en el 3ºT14, cuando
se esperaba que la variación sea positiva en 2,1%. También se contrajo de forma trimestral en -0,4% (se
estimaba un aumento de 0,5%).
En tanto, este lunes se puso en actividad una nueva regla de interconexión bursátil que permitirá a los
inversores de Hong Kong adquirir títulos en Shanghái y viceversa.
De esta forma, el índice Nikkei 225 retrocedió a los 16974 puntos (-2,95%), mientras que el Hang Seng
disminuyó a 23797 puntos (-1,21%), y Shangai operó en los 2474 puntos (-0,19%).
En el mercado de divisas, el euro se deprecia a EURUSD 1,2495, el yen opero prácticamente invariable a
USDJPY 116,24, mientras que la libra esterlina cae levemente hacia los GBPUSD 1,564.
Entre los principales commodities, el petróleo WTI pierde valor (-0,69%) a USD 75,30 (luego de la
recuperación del viernes), el oro aumenta su cotización a USD 1.187,20 por onza troy y la plata opera a
USD 16,14 por onza troy. La Soja cotiza sin variación a USD/tn 375.12, mientras que el Maíz opera en
baja a USD/tn 148.82 y el Trigo a USD/tn 205.01.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cotiza a 2,2957%, en tanto que los bunds alemanes con
similar vencimiento lo hacen a 0,788%, los bonos de Reino Unido a 10 años se ubican en 2,108%, y los
bonos de Japón para el mismo vencimiento cotizan a 0,479%.
PFIZER (PFE): Anunció un acuerdo con Merck (MRK) para desarrollar y comercializar conjuntamente un
medicamento para tratar el cáncer. Bajo los términos del acuerdo, Merck recibirá un pago inicial de USD
850 M y podría recibir, por objetivos regulatorios y comerciales, hasta aproximadamente USD 2 Bn.
Ambas compañías financiarán conjuntamente todos los costos de desarrollo y comercialización.
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lunes, 17 de noviembre de 2014
MERCADOS INTERNACIONALES
Precios e Indicadores
CDS 5 años
Brasil
Bulgaria
Chile
China
Colombia
Egipto
Filipinas
Indonesia
Malasia
México
Panamá
Perú
Polonia
Rusia
Sudáfrica
Turquía
Ucrania
Uruguay
Venezuela
Último
183
143
77
80
106
269
88
141
84
86
96
108
66
294
177
173
1539
188
2533
0
Anterior
176
143
75
81
102
269
89
143
85
86
93
106
66
279
173
171
1594
185
2702
0
Var.bps
8
0
2
-1
4
0
-1
-2
0
0
3
2
0
16
3
2
-55
4
-168
0
COMMODITIES
Oro (USD/onza)
Plata (USD/onza)
Petróleo (USD/bbl)
Trigo (USD/tn)
Maíz (USD/tn)
Soja (USD/tn)
Último
1,185.00
16.31
75.17
205.01
148.82
375.12
Anterior
1,185.00
16.31
75.82
205.93
150.30
375.12
Var.%
0.00
0.00
-0.86
-0.45
-0.98
0.00
MERCADO CAMBIARIO
EUR/USD
USD/ARS
USD/JPY
USD/BRL
USD/MXN
USD/FRANCO
GBP/USD
USD/YUAN
Último
1.2493
8.5105
116.3100
2.6121
13.5725
0.9619
1.5642
6.1244
Anterior
76.00
77.00
78.00
79.00
80.00
81.00
82.00
83.00
00/01/1900
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TASAS DE INTERÉS
UST2Y
USY5Y
UST10Y
UST30Y
Libor (US$)-3m
Libor (US$)-6m
Libor (US$)-9m
Libor (US$)-1Y
Último
0.5040
1.5889
2.2992
3.0191
0.2321
0.3264
0.0000
0.5633
Anterior
0.5120
1.6040
2.3200
3.0420
0.2321
0.3262
0.0000
0.5663
Var.bps
-0.80
-1.51
-2.08
-2.29
0.00
0.02
0.00
-0.30
BOLSAS DE NORTEAMERICA
Dow Jones Industrial Average
NASDAQ 100
Nasdaq Composite
S&P 500 Index
S&P-TSX Toronto Composite
Último
17,634.74
4,224.99
4,688.54
2,039.82
14,843.10
Anterior
17,652.79
4,213.49
4,680.14
2,039.33
14,778.77
Var.%
-0.10
0.27
0.18
0.02
0.44
BOLSAS DE EUROPA
AEX - Amsterdam, Holanda
CAC-40 Paris, Francia
DAX XETRA - Frankfurt, Alemania
RTS1 - Rusia
FTSE - 100, Reino Unido
IBEX 35 - Madrid, España
MIB 30 - Milán, Italia
SMI - Suiza
Último
411.42
4,193.44
9,231.70
1,001.19
6,641.72
10,176.50
18,993.31
8,887.62
Anterior
411.97
4,202.46
9,252.94
1,002.96
6,654.37
10,148.00
18,965.41
8,915.31
Var.%
-0.13
-0.21
-0.23
-0.18
-0.19
0.28
0.15
-0.31
BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA
ALL ORD - Australia
BSE 30 - Bombay, India
Hang Seng - Hong Kong
Jakarta - Indonesia
KLCI - Kuala Lumpur, Malasia
KOSPI-S - Corea del Sur
Nikkei-225 - Japón
SET - Bangkok, Tailandia
Shangai A - China
Straits Times - Singapore
Último
5,396.63
28,177.88
23,797.08
5,053.94
1,806.48
1,943.63
16,973.80
1,569.07
2,591.79
3,288.67
Anterior
5,433.82
28,046.66
24,087.38
5,049.49
1,813.79
1,945.14
17,490.83
1,575.88
2,595.80
3,315.67
Var.%
-0.68
0.47
-1.21
0.09
-0.40
-0.08
-2.96
-0.43
-0.15
-0.81
BOLSAS DE LATINOAMÉRICA
IBC - Caracas, Venezuela
IBOVESPA-San Pablo, Brasil
IGPA - Santiago, Chile
IPC - Mexico
MERVAL- Buenos Aires, Argentina
Último
2,910.61
51,573.42
3,919.85
43,372.01
9,749.70
Anterior
2,851.31
51,772.40
3,919.85
43,743.80
9,919.51
Var.%
0.02
-0.38
-0.30
-0.85
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DISCLOSURE:
Este reporte ha sido confeccionado por RESEARCH FOR TRADERS para el BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES sólo con
propósitos informativos y su intención no es la de ofrecer o solicitar la compra/venta de algún título o bien. Este mensaje, (incluyendo
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