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Torosos
IPyC VALIDA COMPRA CON POCO VOLUMEN
COYUNTURA: DE VACACIONES
Con la recuperación de las últimas sesiones y con un nivel de volatilidad alto que obliga al uso del Promedio móvil de 10
días, en lugar de uno de 30 días (periodos de menor volatilidad) y de esta manera evitar reacciones tardías de cambios de
tendencia, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) validó la posibilidad de un regreso a la tendencia alcista de acuerdo a
nuestra herramienta “ET” (Estrategia de Tendencias). Sin embargo, es importante recordar que el volumen de operación ha
disminuido de manera significativa por la temporada vacacional de fin de año y en particular estos días, por tratarse de una
semana “corta” por el feriado de Navidad.
“La primera regla es no
perder. La segunda es no
olvidar la primera”
Christopher Morley
Equipo de análisis.
5625 1500
EMPATE = INCERTIDUMBRE
Es importante destacar que de una muestra de 82 compañías, una tercera parte aproximadamente coincide con señales de
tendencia alcista de compra (“Dentro”), mientras que otra proporción similar, denota una probable tendencia de baja
(“Fuera”) lo que evidencia la condición incierta y/o de falta de tendencia clara del mercado en estos días. Con mayor
asimilación de un inicio gradual en el proceso de un ciclo de alzas en tasas de interés, presiones a la baja en los precios de
materias primas (Petróleo) y una economía norteamericana en proceso de fortalecimiento, muchos inversionistas podrían
decidir la restructuración de portafolios hacia el inicio del 2016. El siguiente catalizador del mercado estará dado por la
publicación de las últimas cifras financieras trimestrales del año (4T15) que se conocerán en EUA a mediados de enero y en
México a mediados de febrero.
Diciembre 22, 2015
@AyEVeporMas
DISCIPLINA: EXPOSICIÓN CONFORME SU PERFIL DE INVERSIONISTA
La disciplina en el proceso de inversión es prioritaria. Así, nuestra herramienta técnica de promedios móviles de 31 días
“ET” (Estrategia de Tendencias) alerta hoy cierta oportunidad incrementando ligeramente exposiciones. La tabla siguiente,
sirve como “guía” para las ponderaciones recomendadas en un portafolio total hacia Bolsa en función de diferentes perfiles
de participantes (Conservador, Moderado, Crecimiento y Agresivo).
RAZON CAMBIO PONDERACIÓN
Movimiento precio de mercado (rebalance)
Cambio en valuación (múltiplos)
Cambio en Perfil de Inversionista
*Condición de mercado
* Técnica: Diferencial máximo vs. PM 30d

PERFIL INVERSIONISTA
CONSERVADOR
MODERADO
CRECIMIENTO
AGRESIVO
FV/Ebitda IPyC
Probabilidad movimiento
FV/EBITDA IPyC
Sub-exp.
0% - 9%
10% - 19%
20% -29%
40% - 49%
+9.0x
Baja
Neutral
10%
20%
30%
50%
8.9x a 6.5x
Lateral
Sobre-exp.
11%-20%
21% - 30%
31% -40%
51% - 70%
- 6.4x
Alza
COMPLEMENTO A LA SELECCIÓN Y DISTRIBUCIÓN ATENDIENDO EL RIESGO
Nuestras estrategias de momento (“timing”) en el modelo de inversión “C4”, son complementarias a la selección y
distribución de valores para un portafolio. No son de carácter predictivo, sino reactivo (“una reacción oportuna es más
valioso que un pronóstico fallido”) y obedecen a la filosofía de dar siempre prioridad al cuidado del riesgo. En este caso, el
riesgo de permanecer invertido de manera importante durante una tendencia de baja.
CATEGORÍA:
ESTRATEGIA BURSÁTIL
5
TIEMPO ESTIMADO
DE LECTURA (min)
OBJETIVO DEL REPORTE
Identifica probables cambios
de tendencia en IPyC (Toro =
Alza / Oso Baja) con el empleo
consistente de herramienta
técnico (ET) basada en
promedios móviles.
ANEXO: LAS GRÁFICAS
La gráfica siguiente indican las señales de la herramienta “ET” (Estrategia de Tendencia) en el IPyC.
INTERPRETACIÓN
 La línea de en medio indica el Promedio Móvil Ideal (PMI), que en esta ocasión es de 30 días al no identificar una volatilidad alta.
 Las líneas superior e inferior cercanas al PMI indican diferencial de 1.0% y validan la señal de cambio de tendencia cuando cruzan a la alza o baja dicha línea.
 Las líneas extremas inferior y superior indican compras (inferior) o ventas (superior) de carácter especulativo y suceden cuando la diferencia actual entre el IPyC
y su PMI es similar a la diferencia máxima promedio en los últimos 12 meses han observado como máximo antes de un regreso de alza o baja respectivamente.
 La línea inferior marca el volumen operado. Para que una señal se valide y se considere representativa de participantes, el volumen de la sesión no puede ser
50.0% menos del promedio histórico del último año. La gráfica indica también en nivel de volatilidad actual.
TOROSOS - INDICADOR IPyC vs. PM31d y PM10d
3.9
46,714
3.4
44,714
42,714
2.4
1.9
40,714
1.4
38,714
0.9
0.4
41976.5
36,714
42033.5
42089.5
42146.5
42200.5
42254.5
42307.5
Volatilidad
Volatilidad Prom.*1.25
Prom. Mov.
Venta Especulativa
Compra
Venta
Compra Especulativa
Indice
Señal Venta Esp.
Señal Compra
Señal Venta
Señal Compra Esp.
Fuente: Grupo Financiero BX+ / BMV
Indice
Volatilidad
2.9
POR SEÑAL
Este tipo de señal técnica a nivel índice, no sucede necesariamente al mismo tiempo ni en la misma magnitud en todas las emisoras.
Nuestro Sistema Éxito Bursátil, permite identificar con oportunidad posibles movimientos en una muestra amplia de emisoras en todo momento.
La gráfica siguiente indica la cantidad de emisoras que observan distintas señales de tendencias. Como se observa, poca claridad pues una tercera parte indica alza
(“Dentro”) y otra proporción similar bajas (“Fuera”).
.
TOROSOS – DISTRIBUCIÓN POR SEÑALES “ET”
Alerta Compra; 6;
Alerta Venta; 3; 4%Neutral; 0; 0%
7%
Venta Especulativa;
2; 2%
Compra
Especulativa; 6; 7%
Dentro; 28; 34%
Venta; 4; 5%
Compra; 3; 4%
Fuera; 30; 37%
Fuente: Sistema Éxito Grupo Financiero BX+ / BMV
TOROSO – Señales Por Emisora y Precio Objetivo en Compras Especulativas
Var%
Promedio Max.
Variación
Señal Actual
Precio
PMI
Precio / PMI
Variaciones
(F) -(G)
Fshop 13
Alerta Compra
17.20
17.10
0.60%
6.82%
-6.2 pp
Naftrac ISHRS
Alerta Compra
43.52
43.17
0.80%
3.05%
-2.2 pp
Lala B
Alerta Compra
41.45
41.40
0.12%
9.61%
-9.5 pp
Aeromex *
Alerta Compra
38.77
38.76
0.04%
13.53%
-13.5 pp
Cemex CPO
Alerta Compra
9.08
9.04
0.44%
6.39%
-5.9 pp
Fragua B
Alerta Compra
246.76
246.77
0.00%
-3.28%
3.3 pp
Vesta *
Alerta Venta
25.17
25.32
-0.60%
-5.80%
5.2 pp
Gfinbur O
Alerta Venta
31.71
31.80
-0.28%
-6.81%
6.5 pp
Ac *
Alerta Venta
102.45
102.50
-0.05%
-4.88%
4.8 pp
Femsa UBD
Compra
164.09
161.68
1.49%
7.13%
-5.6 pp
Tlevisa CPO
Compra
96.75
95.65
1.15%
7.69%
-6.5 pp
Walmex *
Compra
44.73
43.82
2.08%
8.87%
-6.8 pp
IPyC
Compra
43,460.54
42,814.46
1.51%
3.65%
-2.1 pp
Ara *
Compra Especulativa
5.81
6.07
-4.30%
-5.27%
1.0 pp
Bolsa A
Compra Especulativa
23.07
24.39
-5.41%
-7.06%
1.6 pp
Pe&Oles *
Compra Especulativa
172.05
205.33
-16.21%
-9.89%
-6.3 pp
Ideal B-1
Compra Especulativa
28.00
29.63
-5.50%
-7.33%
1.8 pp
Livepol C-1
Compra Especulativa
208.24
215.83
-3.52%
-5.08%
1.6 pp
Gsanbor B-1
Compra Especulativa
26.00
27.27
-4.65%
-3.54%
-1.1 pp
Alfa A
Dentro
34.59
34.34
0.74%
9.15%
-8.4 pp
Volar A
Dentro
30.45
30.06
1.30%
11.32%
-10.0 pp
Axtel CPO
Dentro
8.60
8.22
4.68%
19.94%
-15.3 pp
Bachoco B
Dentro
69.39
68.01
2.03%
5.31%
-3.3 pp
Comerci UBC
Dentro
51.10
50.11
1.97%
4.87%
-2.9 pp
Creal *
Dentro
40.38
39.12
3.21%
7.49%
-4.3 pp
Cultiba B
Dentro
23.05
22.86
0.81%
11.61%
-10.8 pp
Elektra *
Dentro
364.00
351.30
3.61%
9.40%
-5.8 pp
Element *
Dentro
21.35
Fuente: Sistema Éxito Grupo Financiero BX+ / PMI: Promedio Móvil Ideal
20.63
3.50%
3.90%
-0.4 pp
Emisora Serie
TOROSO – Señales Por Emisora y Precio Objetivo en Compras Especulativas
Var%
Promedio Max.
Variación
Señal Actual
Precio
PMI
Precio / PMI
Variaciones
(F) -(G)
Fiho 12
Dentro
14.74
14.37
2.60%
7.30%
-4.7 pp
Finn 13
Dentro
13.22
13.16
0.43%
3.70%
-3.3 pp
Funo 11
Dentro
37.95
37.09
2.31%
5.48%
-3.2 pp
Gap B
Dentro
159.37
156.80
1.64%
12.47%
-10.8 pp
Gentera *
Dentro
33.84
32.42
4.37%
4.61%
-0.2 pp
Gfinter O
Dentro
104.99
103.35
1.59%
4.24%
-2.6 pp
Gfnorte O
Dentro
94.34
91.23
3.40%
6.09%
-2.7 pp
Gfregio O
Dentro
88.19
87.65
0.62%
8.00%
-7.4 pp
Incarso B-1
Dentro
15.00
15.00
0.00%
-6.81%
6.8 pp
Kimber A
Dentro
40.39
39.77
1.57%
6.74%
-5.2 pp
Kuo B
Dentro
30.00
29.78
0.74%
12.87%
-12.1 pp
Lab B
Dentro
12.57
12.21
2.92%
15.12%
-12.2 pp
Mfrisco A-1
Dentro
8.45
8.30
1.83%
4.59%
-2.8 pp
Pasa B
Dentro
20.15
20.07
0.41%
3.52%
-3.1 pp
Rassini A
Dentro
32.05
31.51
1.72%
10.20%
-8.5 pp
Soriana B
Dentro
39.50
39.45
0.13%
9.19%
-9.1 pp
Unifin A
Dentro
53.58
52.26
2.52%
3.00%
-0.5 pp
Vitro A
Dentro
50.98
50.87
0.22%
12.02%
-11.8 pp
Alsea *
Dentro
58.62
57.66
1.67%
6.29%
-4.6 pp
Actinvr B
Fuera
14.60
14.79
-1.30%
-4.22%
2.9 pp
Terra 13
Fuera
28.20
28.84
-2.21%
-4.09%
1.9 pp
Asur B
Fuera
247.98
254.29
-2.48%
-2.70%
0.2 pp
Autlan B
Fuera
8.01
8.52
-6.01%
-12.42%
6.4 pp
Azteca CPO
Fuera
2.39
2.48
-3.43%
-11.11%
7.7 pp
Bimbo A
Fuera
46.85
46.89
-0.08%
-5.26%
5.2 pp
C*
Fuera
891.79
900.23
-0.94%
-7.59%
6.7 pp
Chdraui B
Fuera
45.49
46.35
-1.85%
-7.14%
5.3 pp
Fibramq 12
Fuera
22.14
Fuente: Sistema Éxito Grupo Financiero BX+ / PMI: Promedio Móvil Ideal
22.36
-0.98%
-6.02%
5.0 pp
Emisora Serie
TOROSO – Señales Por Emisora y Precio Objetivo en Compras Especulativas
Var%
Promedio Max.
Variación
Señal Actual
Precio
PMI
Precio / PMI
Variaciones
(F) -(G)
Gcarso A1
Fuera
70.84
73.52
-3.65%
-8.49%
4.8 pp
Gcc *
Fuera
43.50
45.28
-3.93%
3.00%
-6.9 pp
Gfamsa A
Fuera
13.68
13.82
-1.00%
-12.24%
11.2 pp
Gmexico B
Fuera
36.82
37.14
-0.87%
-7.81%
6.9 pp
Gruma B
Fuera
243.98
247.96
-1.61%
-3.48%
1.9 pp
Herdez *
Fuera
44.19
44.69
-1.12%
-5.72%
4.6 pp
Ica *
Fuera
3.60
4.61
-21.82%
-22.89%
1.1 pp
Ich B
Fuera
55.85
56.71
-1.51%
-7.55%
6.0 pp
Ienova *
Fuera
70.95
73.37
-3.29%
-7.55%
4.3 pp
Kof L
Fuera
125.15
126.95
-1.42%
-5.54%
4.1 pp
Mega CPO
Fuera
63.23
63.48
-0.40%
-6.24%
5.8 pp
Mexchem *
Fuera
38.72
40.08
-3.40%
-8.66%
5.3 pp
Ohlmex *
Fuera
18.77
19.40
-3.26%
-15.52%
12.3 pp
Oma B
Fuera
80.99
83.58
-3.10%
-5.61%
2.5 pp
Pappel *
Fuera
15.36
16.72
-8.12%
-11.45%
3.3 pp
Pochtec B
Fuera
12.40
12.41
-0.06%
-6.36%
6.3 pp
Sanmex B
Fuera
29.68
30.96
-4.12%
-9.66%
5.5 pp
Sare B
Fuera
0.27
0.28
-4.53%
-13.18%
8.7 pp
Simec B
Fuera
37.10
38.24
-2.98%
-9.12%
6.1 pp
Sport S
Fuera
19.48
19.79
-1.59%
-9.96%
8.4 pp
Alpek A
Fuera
24.12
25.14
-4.05%
-9.48%
5.4 pp
Bxm60
Fuera
115.74
119.93
-3.50%
-4.34%
0.8 pp
Pinfra L
Venta
179.08
228.96
-21.79%
-3.79%
-18.0 pp
Gissa A
Venta
31.50
32.04
-1.68%
-4.35%
2.7 pp
Amx L
Venta
12.51
12.78
-2.11%
-5.30%
3.2 pp
Maxcom CPO
Venta
0.99
1.00
-1.44%
-21.18%
19.7 pp
Venta Especulativa
23.10
20.27
13.97%
4.60%
9.4 pp
Hotel *
Venta Especulativa
8.89
Fuente: Sistema Éxito Grupo Financiero BX+ / PMI: Promedio Móvil Ideal
8.35
6.49%
5.13%
1.4 pp
Emisora Serie
Q*
ANEXO: RECORDATORIO
Los riesgos al participar en Bolsa se asumen por lo general en cuatro distintas fases: 1) En la proporción del portafolio total de inversiones que usted decide destinar
al mercado accionario; 2) En la selección de valores (acciones) al construir un portafolio; 3) En la distribución (diversificación) del portafolio (¿cuántas acciones y en
qué proporción de cada para competir correctamente contra el comportamiento del Índice de Precios y Cotizaciones, el parámetro a vencer (“benchmark”) de todos
aquellos que participan en el mercado accionario mexicano; y 4) Finalmente en el momento (“timing”) de decidir cuando usted aumenta o disminuye su exposición al
mercado accionario. Recuerde Siempre Dos Cosas: 1) No todos los inversionistas en Bolsa asumen necesariamente un MISMO RIESGO, sólo por el hecho de
participar en dicho mercado accionario; y 2) Las formas de medir y disminuir el riesgo son mucho más sencillas de lo que usted se imagina.
FACTORES
ELEMENTOS (Ejemplos)
FUNDAMENTAL




Indicadores Económicos
Tasas de Interés
Resultados Financieros
Valuaciones
ESTRUCTURAL



Cambios en Estructuras de Índices de Referencia (local e internacional)
Cobertura de Cortos
Categorías de Mercados
PSICOLOGICO



Percepción de Riqueza
Advertencia de Calificadoras
Esperanza de cambios (programas, regulaciones, nombramientos)
TECNICO


Operaciones de participantes tipo “traders”
Señales de cambio de tendencia que en automático generen agudizan tendencias
Fuente: Grupo Financiero BX+
ESTRATEGIA INTEGRAL “C4”
Sus características básicas las cuales se resumen en:
INTEGRAL: Las metodologías tradicionales involucran únicamente 1 o
2 fases relacionadas con el riesgo potencial asociado a la inversión
bursátil. Estas fases son 4 y nuestro modelo las incluye: 1) Asignación a
Bolsa de portafolio total; 2) Selección de Emisoras; 3) Diversificación
Inteligente; y 4) Momento oportuno para participar.
SENCILLO: Las 4 fases anteriores se relacionan con cuatro sencillas
preguntas (¿Cuánto invierto?, ¿en Cuáles empresas?, ¿Cómo las
distribuyo?, ¿Cuándo compro o vendo?). Cada pregunta inicia con la
letra “C” y por ello el nombre C4.
ORIENTADO AL RIESGO: Cada fase del modelo tiene como objetivo
prioritario disminuir el riesgo. Entendemos el rendimiento como
resultado del manejo del riesgo. En México, lamentablemente la
mayoría de los participantes en Bolsa buscan sobretodo el rendimiento,
descuidando consciente o inconscientemente el riesgo (todas o algunas
de las fases) y por ello muchos malos resultados.
RESULTADOS COMPROBADOS: En los últimos 11 años, la ejecución
del modelo se tradujo en rendimientos superiores al IPyC en cada
periodo.
RIESGO
++++
+++
++
+
FASE
Distribución
en Portafolio
Selección
de Emisoras
Distribución
(Inteligente)
Momento/
*Ponderación
PREGUNTA
¿Cuánto?
¿Cuáles?
¿Cómo?
¿Cuándo?
DENOMINA
C1
C2
C3
C4
8 CRITERIOS
Precio Objetivo
Diversifica
“Inteligente”
Momento
Adecuado
- Crecimiento
- Rentabilidad
- Sector
- Estruc. Financ.
- Dividendos
- Manejo (Direc.)
- Valuación
- Bursatilidad
- 6 Emisoras
mínimo
- Balance
Riesgo-Rto.
- 70% repres. IPyC
- ET (Técnico CP
- MVLP (Valor LP)
HERRAMIENTA DIAGNÓSTICO
Rebalanceo
- Horizonte de
inversión
- Objetivo de
Inversión
- Aversión al riesgo
¿POR QUÉ LABORATORIO?
Por qué nos percibimos y actuamos no únicamente como un área de análisis
El laboratorio es un lugar dotado de los medios necesarios para realizar investigaciones, prácticas y trabajos de carácter científico, tecnológico o técnico; está
equipado de instrumentos de medida o equipos para dichos fines y prácticas diversas. Se realizan pruebas hasta obtener resultados satisfactorios para el usuario.
También puede ser un aula o dependencia de cualquier centro docente.
Su importancia en cualquier especialidad radica en el hecho de que las condiciones ambientales están controladas y normalizadas de modo que:
1. Se puede asegurar que no se producen influencias extrañas (independencia) que alteren el resultado del experimento o medición: control.
2. Se garantiza que el experimento o medición es repetible, es decir, cualquier otro laboratorio podría repetir el proceso y obtener el mismo
resultado: normalización (metodología y proceso).
REVELACIÓN DE INFORMACIÓN DE REPORTES DE ANÁLISIS DE CASA DE BOLSA VE POR MÁS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, destinado a los clientes de
CONFORME AL ARTÍCULO 50 DE LAS Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa e instituciones de crédito en materia de servicios de inversión (las “Disposiciones”).
Carlos Ponce Bustos, Rodrigo Heredia Matarazzo, Laura Alejandra Rivas Sánchez, Marco Medina Zaragoza, José Maria Flores Barrera, Aldo Iván Hernández Puente, Juan Eduardo Hernández
S. Juan José Reséndiz Téllez, Juan Antonio Mendiola Carmona, José Isaac Velasco, Dolores Maria Ramón Correa, Mónica Pamela Díaz Loubet, Mariana Paola Ramírez Montes y Maricela
Martínez Alvarez, Analistas responsables de la elaboración de este Reporte están disponibles en, www.vepormas.com.mx, el cual refleja exclusivamente el punto de vista de los Analistas quienes
únicamente han recibido remuneraciones por parte de BX+ por los servicios prestados en beneficio de la clientela de BX+. La r emuneración variable o extraordinaria que han percibido está
determinada en función de la rentabilidad de Grupo Financiero BX+ y el desempeño individual de cada Analista.
El presente documento fue preparado para (uso interno/uso personalizado) como parte de los servicios asesorados y de Análisis con los que se da seguimiento a esta Emisora, bajo ningún
motivo podrá considerarse como una opinión objetiva sobre la Emisora ni tampoco como una recomendación generalizada, por lo que su reproducción o reenvío a un tercero que no pueda
acreditar su recepción directamente por parte de Casa de Bolsa Ve Por Más, S.A. de C.V. libera a ésta de cualquier responsabilidad derivada de su utilización para toma de decisiones de
inversión.
Las Empresas de Grupo Financiero Ve por Más no mantienen inversiones arriba del 1% del valor de su portafolio de inversión al cierre de los últimos tres meses, en instrumentos objeto de las
recomendaciones. Los analistas que cubren las emisoras recomendadas es posible que mantengan en su portafolio de inversión, la emisora recomendada. Conservando la posición un plazo de
por lo menos 3 meses. Ningún Consejero, Director General o Directivo de las Empresas de Grupo Financiero, fungen con algún cargo en las emisoras que son objeto de las recomendaciones.
Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. y Banco ve por Más, S.A., Institución de Banca Múltiple, brindan servicios de inversión asesorados y no asesorados a sus clientes personas físicas y
corporativos en México y en el extranjero. Es posible que a través de su área de Finanzas Corporativas, Cuentas Especiales, Administración de Portafolios u otras le preste o en el futuro le
llegue a prestar algún servicio a las sociedades Emisoras que sean objeto de nuestros reportes. En estos supuestos las entidades que conforman Grupo Financiero Ve Por Más reciben
contraprestaciones por parte de dichas sociedades por sus servicios antes referidos. La información contenida en el presente r eporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos fidedignas,
aún en el caso de estimaciones, pero no es posible realizar manifestación alguna sobre su precisión o integridad. La información y en su caso las estimaciones formuladas, son vigentes a la
fecha de su emisión, están sujetas a modificaciones que en su caso y en cumplimiento a la normatividad vigente señalarán su antecedente inmediato que implique un cambio. Las entidades que
conforman Grupo Financiero Ve por Más, no se comprometen, salvo lo dispuesto en las “Disposiciones” en términos de serializar los reportes, a realizar compulsas o versiones actualizadas
respecto del contenido de este documento.
Toda vez que este documento se formula como una recomendación generalizada o personalizada para los destinatarios específicamente señalados en el documento, no podrá ser reproducido,
citado, divulgado, utilizado, ni reproducido parcial o totalmente aún con fines académicos o de medios de comunicación, sin previa autorización escrita por parte de alguna entidad de las que
conforman Grupo Financiero Ve por Más.
CATEGORÍAS Y CRITERIOS DE OPINIÓN
CATEGORÍA
CRITERIO
CARACTERÍSTICAS
FAVORITA
Emisora que cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que
analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y
Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC.
Forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva.
Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al
estimado para el IPyC.
Puede o no formar
parte de nuestro
portafolio de
estrategia
Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6
elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es
superior al estimado para el IPyC.
No forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
¡ATENCIÓN!
NO POR AHORA
CONDICION EN
ESTRATEGIA
DIFERENCIA VS.
RENDIMIENTO IPyC
Mayor a 5.00 pp
En un rango igual o menor a
5.00 pp
Menor a 5.00 pp
GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, S.A. de C.V.
DIRECCIÓN
Tomas Christian Ehrenberg Aldford
Director General de Grupo Financiero
55 11021800 x 1807
[email protected]
Maria del Carmen Bea Suarez Cue
Alejandro Finkler Kudler
Director General Banco
Director General Casa de Bolsa
55 11021800 x 1950
[email protected]
55 56251500 x 1523
[email protected]
Carlos Ponce Bustos
DGA Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1537
[email protected]
Alfredo Rabell Mañon
DGA Desarrollo Comercial
55 11021800 x 1876
[email protected]
Javier Domenech Macias
Director de Tesorería y Mercados
55 56251500 x 1615
[email protected]
Francisco Javier Gutiérrez Escoto
Director de Región
55 11021800 x 1910
[email protected]
Enrique Fernando Espinosa Teja
Manuel Antonio Ardines Pérez
Director de Banca Corporativa
Director de Promoción Bursátil
55 11021800 x 1854
[email protected]
55 56251500 x 9109
[email protected]
Lidia Gonzalez Leal
Director Patrimonial Monterrey
81 83180300 x 7314
[email protected]
Ingrid Monserrat Calderón Álvarez
Asistente Dirección de Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1541
[email protected]
Rodrigo Heredia Matarazzo
Subdirector A. Bursátil / Metales – Minería
55 56251500 x 1515
[email protected]
Laura Alejandra Rivas Sánchez
Proyectos y Procesos Bursátiles
55 56251500 x 1514
[email protected]
Marco Medina Zaragoza
Analista / Vivienda / Infraestructura / Fibras
55 56251500 x 1453
[email protected]
Jose Maria Flores Barrera
Analista / Consumo Discrecional / GAP / Gps. Inds.
55 56251500 x 1451
[email protected]
Aldo Iván Hernández Puente
Analista / Alimentos / Bebidas
55 56251500 x 1771
[email protected]
Juan Eduardo Hernández S.
Analista / Financiero / Telecomunicaciones
55 56251500 x 1530
[email protected]
Juan Jose Reséndiz Téllez
Análisis Técnico
55 56251500 x 1511
[email protected]
Juan Antonio Mendiola Carmona
Analista Proyectos y Procesos Bursátiles y Mercado
55 56251500 x 1508
[email protected]
Maricela Martínez Álvarez
Editor
55 56251500 x 1529
[email protected]
José Isaac Velasco Orozco
Economista Senior
55 56251500 x 1682
[email protected]
Dolores Maria Ramón Correa
Economista Jr.
55 56251500 x 1546
[email protected]
Mónica Pamela Díaz Loubet
Economista Jr.
55 56251500 x 1767
[email protected]
Mariana Paola Ramírez Montes
Economista Jr.
55 56251500 x 1725
[email protected]
ANÁLISIS BURSÁTIL
ESTRATEGIA ECONÓMICA
ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS
Mario Alberto Sánchez Bravo
Subdirector de Administración de Portafolios
55 56251500 x 1513
[email protected]
Ana Gabriela Ledesma Valdez
Gestión de Portafolios
55 56251500 x 1526
[email protected]
Ramón Hernández Vargas
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1536
[email protected]
Juan Carlos Fernández Hernández
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1545
[email protected]
Heidi Reyes Velázquez
Promoción de Activos
55 56251500 x 1534
[email protected]