1. No category

Torosos
“ET” VALIDA SEÑAL DE VENTA ESPECULATIVA
COYUNTURA: DESAFÍOS EN EL HORIZONTE
El día de hoy la herramienta “ET” sugiere disminuir exposiciones marcando la señal de Venta Especulativa. Cabe recordar
que el IPyC acumula una ganancia de 3.3% desde la última señal de Compra Segura que arrojó dicha herramienta (30 de
junio) y ha superado el nivel de 47 mil unidades. Este movimiento ha estado en línea con los avances registrados de los
principales índices en EUA que han alcanzado nuevos máximos históricos impulsados por un buen inicio de la temporada
de reportes trimestrales. Desde una perspectiva fundamental, encontramos elementos que apuntan a un potencial ajuste a
la baja para los mercados accionarios: 1) valuaciones altas tanto en EUA como en México; 2) desafíos relevantes tales
como: crecimiento económico inestable a nivel mundial (recientes recortes por parte del FMI), incertidumbre respecto al
rumbo de la política monetaria en EUA y los resultados de las elecciones en EUA, sin dejar de mencionar las potenciales
repercusiones en Europa por el Brexit.
“La primera regla
es no perder. La segunda
es no olvidar la primera”
Warren Buffett
Equipo de análisis
Julio 20, 2016
LECTURA PARCIAL: SOLO 30.6% DE LA MUESTRA
La señal invita a tener una menor exposición por ahora en espera de un mejor momento para participar. Las señales no
suceden al mismo tiempo en todas las emisoras, de una muestra de 85 emisoras, el 30.6% indica ahora estar en una
tendencia de baja (“Fuera”), mientras que el 49.4% de las emisoras marcan la señal dentro (ver: Anexo).
@AyEVeporMas
DISCIPLINA: EXPOSICIÓN CONFORME SU PERFIL DE INVERSIONISTA
Pese a la volatilidad prevista, la disciplina en la implementación de métodos y herramientas ha sido y seguirá siendo nuestra
mejor ventaja frente a la inestabilidad del mercado. La tabla “guía” indica las ponderaciones recomendadas en un portafolio
total de Bolsa en función de diferentes perfiles de participantes (Conservador, Moderado, Crecimiento y Agresivo).
RAZÓN CAMBIO PONDERACIÓN
Movimiento precio de mercado (rebalance)
Cambio en valuación (múltiplos)
Cambio en Perfil de Inversionista
*Condición de mercado
* Técnica: Diferencial máximo vs. PM 30d

PERFIL INVERSIONISTA
CONSERVADOR
MODERADO
CRECIMIENTO
AGRESIVO
FV/Ebitda IPyC
Probabilidad movimiento
FV/EBITDA IPyC
Sub-exp.
0% - 9%
10% - 19%
20% -29%
40% - 49%
+9.0x
Baja
Neutral
10%
20%
30%
50%
8.9x a 6.5x
Lateral
Sobre-exp.
11%-20%
21% - 30%
31% -40%
51% - 70%
- 6.4x
Alza
COMPLEMENTO A LA SELECCIÓN Y DISTRIBUCIÓN ATENDIENDO EL RIESGO
Nuestras estrategias de momento (“timing”) en el modelo de inversión “C4”, son complementarias a la selección y
distribución de valores para un portafolio. No son de carácter predictivo, sino reactivo (“una reacción oportuna es más
valiosa que un pronóstico fallido”) y obedecen a la filosofía de prioridad al cuidado del riesgo. El riesgo de
permanecer invertido de manera importante en una tendencia de baja y/o dejar de participar (salir antes) durante un fuerte
movimiento de alza.
CATEGORÍA:
ESTRATEGIA BURSÁTIL
5
TIEMPO ESTIMADO
DE LECTURA (min)
OBJETIVO DEL REPORTE
Identifica probables cambios
de tendencia en IPyC (Toro =
Alza / Oso Baja) con el empleo
consistente de herramienta
técnico (ET) basada en
promedios móviles.
ANEXO: LAS GRÁFICAS
La gráfica siguiente indican las señales de la herramienta “ET” (Estrategia de Tendencia) en el IPyC.
INTERPRETACIÓN
 La línea de en medio indica el Promedio Móvil Ideal (PMI), que en esta ocasión es de 31 días.
 Las líneas superior e inferior cercanas al PMI indican diferencial de 1.0% y validan la señal de cambio de tendencia cuando cruzan a la alza o baja dicha línea.
 Las líneas extremas inferior y superior indican compras (inferior) o ventas (superior) de carácter especulativo y suceden cuando la diferencia actual entre el IPyC
y su PMI es similar a la diferencia máxima promedio que en los últimos 12 meses han observado como máximo antes de un regreso de alza o baja
respectivamente.
 La línea inferior marca el volumen operado. Para que una señal se valide y se considere representativa de participantes, el volumen de la sesión no puede ser
50.0% menos del promedio histórico del último año.
 La gráfica indica también en nivel de volatilidad actual. Cuando este excede su promedio histórico, el PMI de 31 días cambia a 10 días para optimizar resultados.
TOROSOS - INDICADOR IPyC vs. PM31d y PM10d
Fuente: Grupo Financiero BX+ / BMV
POR SEÑAL
Este tipo de señal técnica a nivel índice, no sucede necesariamente al mismo tiempo ni en la misma magnitud en todas las emisoras.
Nuestro Sistema Éxito Bursátil, permite identificar con oportunidad posibles movimientos en una muestra amplia de emisoras en todo momento.
La gráfica siguiente indica la cantidad de emisoras que además del IPyC presentan hoy señales de Venta, en las que la disminución de exposición temporal resulta
conveniente.
Es importante señalar que se trata de un análisis complementario a la opinión fundamental y de Precios Objetivos que constituyen la columna vertebral para la
construcción de nuestros portafolios institucionales.
TOROSOS – DISTRIBUCIÓN POR SEÑALES “ET”
DISTRIBUCIÓN DE SEÑALES DE TENDENCIAS DEL IPYC
Fuente: Sistema Éxito Grupo Financiero BX+/BMV
DISTRIBUCIÓN DE SEÑALES DE TENDENCIAS EN 85 EMISORAS
ANEXO: SEÑALES POR EMISORA
Las señales en la herramienta “ET” no suceden al mismo tiempo ni en la misma magnitud en todas las emisoras del mercado. La tabla siguiente recuerda las señales
en una muestra amplia de emisoras incluyendo al IPyC y al índice BX+60. Estas señales se actualizan a tiempo real en el Sistema éxito Bursátil BX+.
TOROSOS – SEÑALES “ET” POR EMISORA
Emisora Serie
Variación
Promedio
Max.
Variación
Niveles de Compra
Señal Actual
Precio
PMI
( B ) vs ( E )
Variaciones
(F) -(G)
Especulativa
Segura
Ac *
Alerta Compra
128.11
127.80
0.24%
7.99%
-7.7 pp
129.08
Actinvr B
Alerta Compra
13.82
13.80
0.13%
3.18%
-3.0 pp
13.94
Ienova *
Alerta Compra
78.10
76.18
2.52%
6.11%
-3.6 pp
76.94
Simec B
Alerta Compra
53.90
53.90
0.00%
-8.16%
8.2 pp
54.44
Pinfra *
Alerta Compra
217.19
217.17
0.01%
9.34%
-9.3 pp
219.35
Ich B
Alerta Compra
75.31
75.31
0.00%
-7.19%
7.2 pp
76.06
Gissa A
31.49
Niveles de Venta
Segura
Especulativa
Alerta Compra
31.20
31.18
0.07%
4.13%
-4.1 pp
Mega CPO
Alerta Venta
75.49
75.82
-0.43%
-5.65%
5.2 pp
75.06
Unifin A
Alerta Venta
47.89
47.95
-0.13%
-5.86%
5.7 pp
47.47
Pasa B
Alerta Venta
20.20
20.21
-0.05%
-0.67%
0.6 pp
20.01
Sare B
Compra
0.19
0.18
2.04%
12.99%
-11.0 pp
0.18
Asur B
Compra
295.12
287.65
2.60%
9.00%
-6.4 pp
290.53
Alfa A
Dentro
31.79
31.49
0.94%
8.08%
-7.1 pp
31.18
34.72
Azteca CPO
Dentro
2.72
2.53
7.58%
21.51%
-13.9 pp
2.50
3.13
Bachoco B
Dentro
81.56
77.33
5.47%
8.43%
-3.0 pp
76.56
85.53
Bimbo A
Dentro
58.79
58.12
1.15%
5.95%
-4.8 pp
57.54
61.58
Bolsa A
Dentro
29.76
28.50
4.43%
11.19%
-6.8 pp
28.21
32.32
C*
Dentro
826.00
790.93
4.43%
9.10%
-4.7 pp
783.02
880.18
Cemex CPO
Dentro
12.85
12.39
3.73%
12.79%
-9.1 pp
12.26
13.97
Creal *
Dentro
35.98
34.61
3.96%
9.00%
-5.0 pp
34.26
38.48
Femsa UBD
Dentro
175.10
168.46
3.94%
7.16%
-3.2 pp
166.78
184.13
Fibramq 12
Dentro
24.07
23.88
0.80%
6.27%
-5.5 pp
23.64
25.88
Fshop 13
Dentro
16.18
16.17
0.07%
3.71%
-3.6 pp
16.01
16.77
Gap B
Dentro
195.83
187.61
4.38%
9.85%
-5.5 pp
185.73
210.22
Gcarso A1
Dentro
80.85
77.30
4.60%
9.81%
-5.2 pp
76.52
86.57
Fuente: Grupo Financiero BX+ / BMV / Sistema Éxito
TOROSOS – SEÑALES “ET” POR EMISORA
Emisora Serie
Variación
Promedio
Max.
Variación
Niveles de Compra
Precio
PMI
( B ) vs ( E )
Variaciones
(F) -(G)
Gentera *
Dentro
33.17
32.70
1.44%
12.02%
-10.6 pp
Gfamsa A
Dentro
7.24
7.16
1.07%
9.75%
-8.7 pp
7.09
8.02
Gfinbur O
Dentro
31.32
31.00
1.04%
6.35%
-5.3 pp
30.69
33.63
Gfinter O
Dentro
92.61
89.58
3.38%
4.97%
-1.6 pp
88.69
94.03
Gfnorte O
Dentro
103.67
99.81
3.86%
8.48%
-4.6 pp
98.82
110.44
Gmexico B
Dentro
43.88
42.61
2.99%
7.26%
-4.3 pp
42.18
45.70
Gruma B
Dentro
279.71
264.67
5.68%
8.66%
-3.0 pp
262.03
293.35
Herdez *
Dentro
41.14
40.55
1.44%
7.96%
-6.5 pp
40.15
44.66
Hotel *
Dentro
8.84
8.60
2.75%
10.07%
-7.3 pp
8.52
9.66
Ideal B-1
Dentro
27.44
27.02
1.57%
10.84%
-9.3 pp
26.75
29.94
Incarso B-1
Dentro
15.00
15.00
0.00%
-5.84%
5.8 pp
14.85
14.12
Kimber A
Dentro
43.98
43.20
1.80%
6.65%
-4.8 pp
42.77
47.00
Kof L
Dentro
150.48
149.20
0.86%
7.22%
-6.4 pp
147.71
163.17
Kuo B
Dentro
37.00
36.09
2.54%
7.48%
-4.9 pp
35.72
39.56
Lab B
Dentro
21.12
19.04
10.90%
25.76%
-14.9 pp
18.85
24.43
Maxcom CPO
Dentro
0.88
0.87
0.46%
31.16%
-30.7 pp
0.86
1.17
Mexchem *
Dentro
39.80
38.59
3.13%
8.30%
-5.2 pp
38.20
42.63
Mfrisco A-1
Dentro
15.80
15.32
3.13%
7.38%
-4.3 pp
15.17
16.45
Naftrac ISHRS
Dentro
47.47
45.92
3.38%
3.39%
0.0 pp
45.46
47.48
Oma B
Dentro
115.58
107.38
7.64%
10.21%
-2.6 pp
106.31
120.71
Pappel *
Dentro
24.90
24.79
0.46%
12.99%
-12.5 pp
24.54
28.57
Q*
Dentro
25.99
25.83
0.61%
11.05%
-10.4 pp
25.57
29.26
Sanmex B
Dentro
34.52
33.71
2.40%
12.39%
-10.0 pp
33.37
38.64
Soriana B
Dentro
45.64
44.33
2.95%
8.12%
-5.2 pp
43.89
48.89
Terra 13
Dentro
30.43
30.39
0.12%
4.98%
-4.9 pp
30.09
31.91
Tlevisa CPO
Dentro
101.03
96.27
4.95%
7.99%
-3.0 pp
95.31
106.04
Vesta *
Dentro
28.24
28.23
0.04%
5.13%
-5.1 pp
27.95
30.27
Volar A
Dentro
34.45
34.12
0.96%
14.22%
-13.3 pp
33.78
39.76
Walmex *
Dentro
44.75
43.98
1.75%
6.79%
-5.0 pp
43.54
47.90
Fuente: Grupo Financiero BX+ / BMV / Sistema Éxito
Especulativa
Segura
Niveles de Venta
Señal Actual
Segura
Especulativa
32.37
37.36
TOROSOS – SEÑALES “ET” POR EMISORA
Emisora Serie
Variación
Promedio
Max.
Variación
Niveles de Compra
Señal Actual
Precio
PMI
( B ) vs ( E )
Variaciones
(F) -(G)
Especulativa
Segura
Bxm60
Aeromex *
Dentro
Fuera
128.30
36.73
125.50
37.34
2.23%
-1.63%
3.98%
-3.57%
-1.8 pp
1.9 pp
36.00
37.71
Funo 11
Fuera
39.12
39.19
-0.17%
-6.35%
6.2 pp
37.43
39.58
Sport S
Fuera
16.84
17.08
-1.41%
-4.74%
3.3 pp
16.27
17.25
Sites B-1
Fuera
11.00
11.22
-1.92%
-4.37%
2.4 pp
10.73
11.33
Pochtec B
Fuera
8.81
9.00
-2.10%
-12.62%
10.5 pp
8.02
9.09
Pe&Oles *
Fuera
462.03
472.97
-2.31%
-6.84%
4.5 pp
440.62
477.70
Alsea *
Fuera
68.51
69.28
-1.11%
-4.94%
3.8 pp
65.85
69.97
Ara *
Fuera
6.59
6.59
-0.02%
-7.40%
7.4 pp
6.23
6.66
Autlan B
Fuera
6.90
7.16
-3.59%
-12.89%
9.3 pp
6.36
7.23
Axtel CPO
Fuera
5.92
6.39
-7.41%
-10.81%
3.4 pp
5.82
6.46
Chdraui B
Fuera
43.39
44.57
-2.65%
-5.69%
3.0 pp
42.88
45.02
Comerci UBC
Fuera
31.50
31.96
-1.43%
-4.67%
3.2 pp
30.47
32.28
Cultiba B
Fuera
20.70
21.29
-2.78%
-7.93%
5.1 pp
20.00
21.51
Elektra *
Fuera
253.97
256.15
-0.85%
-10.00%
9.2 pp
235.14
258.71
Element *
Fuera
21.00
21.64
-2.94%
-7.21%
4.3 pp
20.08
21.85
Fiho 12
Fuera
14.14
14.24
-0.67%
-10.71%
10.0 pp
12.97
14.38
Finn 13
Fuera
12.43
12.74
-2.46%
-5.26%
2.8 pp
12.07
12.87
Fragua B
Fuera
218.80
218.89
-0.04%
-3.85%
3.8 pp
210.46
221.08
Vitro A
Fuera
58.80
58.84
-0.07%
-2.60%
2.5 pp
57.31
59.43
Gcc *
Fuera
48.00
48.85
-1.74%
-3.58%
1.8 pp
47.10
49.34
Gsanbor B-1
Fuera
23.44
24.17
-3.03%
-5.59%
2.6 pp
23.28
24.41
Ica *
Fuera
2.79
2.85
-1.98%
-28.52%
26.5 pp
2.03
2.87
Lala B
Fuera
41.99
42.25
-0.62%
-5.12%
4.5 pp
40.89
42.67
Livepol C-1
Fuera
187.77
189.14
-0.72%
-6.14%
5.4 pp
181.07
191.03
Nemak A
Fuera
22.08
22.28
-0.92%
-4.15%
3.2 pp
21.36
22.51
Fuente: Grupo Financiero BX+ / BMV / Sistema Éxito
Niveles de Venta
Segura
Especulativa
124.24
130.50
Emisora Serie
Ohlmex *
Variación
Promedio
Max.
Variación
(F) -(G)
Especulativa
Segura
19.34
22.36
Señal Actual
Precio
PMI
( B ) vs ( E )
Variaciones
Niveles de Compra
Niveles de Venta
Segura
Especulativa
Fuera
20.95
22.14
-5.37%
-14.37%
9.0 pp
Neutral
17.50
0.00
0.00%
3.00%
-3.0 pp
Gfregio O
Venta Especulativa
107.76
101.92
5.73%
6.75%
-1.0 pp
100.90
110.97
Rassini A
Venta Especulativa
43.65
40.44
7.95%
7.02%
0.9 pp
40.03
44.14
Amx L
Venta Especulativa
11.88
11.34
4.81%
6.65%
-1.8 pp
11.22
12.33
Alpek A
Venta Especulativa
32.29
29.67
8.84%
9.60%
-0.8 pp
29.37
33.17
Ipc
Venta Especulativa
47,505.25
45,780.61
3.77%
3.02%
0.7 pp
45,322.81
47,163.37
Lacomer UBC
Fuente: Grupo Financiero BX+ / BMV / Sistema Éxito
ANEXO: RECORDATORIO
Los riesgos al participar en Bolsa se asumen por lo general en cuatro distintas fases: 1) En la proporción del portafolio total de inversiones que usted decide destinar
al mercado accionario; 2) En la selección de valores (acciones) al construir un portafolio; 3) En la distribución (diversificación) del portafolio (¿cuántas acciones y en
qué proporción de cada para competir correctamente contra el comportamiento del Índice de Precios y Cotizaciones, el parámetro a vencer (“benchmark”) de todos
aquellos que participan en el mercado accionario mexicano; y 4) Finalmente en el momento (“timing”) de decidir cuando usted aumenta o disminuye su exposición al
mercado accionario. Recuerde Siempre Dos Cosas: 1) No todos los inversionistas en Bolsa asumen necesariamente un MISMO RIESGO, sólo por el hecho de
participar en dicho mercado accionario; y 2) Las formas de medir y disminuir el riesgo son mucho más sencillas de lo que usted se imagina.
FACTORES
FUNDAMENTAL
ESTRUCTURAL
PSICOLÓGICO
TECNICO
ELEMENTOS (Ejemplos)












Indicadores Económicos
Tasas de Interés
Resultados Financieros
Valuaciones
Cambios en Estructuras de Índices de Referencia (local e internacional)
Cobertura de Cortos
Categorías de Mercados
Percepción de Riqueza
Advertencia de Calificadoras
Esperanza de cambios (programas, regulaciones, nombramientos)
Operaciones de participantes tipo “traders”
Señales de cambio de tendencia que en automático generen agudizan tendencias
ESTRATEGIA INTEGRAL “C4”
Sus características básicas las cuales se resumen en:
INTEGRAL: Las metodologías tradicionales involucran únicamente 1
o 2 fases relacionadas con el riesgo potencial asociado a la inversión
bursátil. Estas fases son 4 y nuestro modelo las incluye: 1)
Asignación a Bolsa de portafolio total; 2) Selección de Emisoras; 3)
Diversificación Inteligente; y 4) Momento oportuno para participar.
SENCILLO: Las 4 fases anteriores se relacionan con cuatro sencillas
preguntas (¿Cuánto invierto?, ¿en Cuáles empresas?, ¿Cómo las
distribuyo?, ¿Cuándo compro o vendo?). Cada pregunta inicia con la
letra “C” y por ello el nombre C4.
ORIENTADO AL RIESGO: Cada fase del modelo tiene como
objetivo prioritario disminuir el riesgo. Entendemos el rendimiento
como resultado del manejo del riesgo. En México, lamentablemente
la mayoría de los participantes en Bolsa buscan sobretodo el
rendimiento, descuidando consciente o inconscientemente el riesgo
(todas o algunas de las fases) y por ello muchos malos resultados.
RESULTADOS COMPROBADOS: En los últimos 11 años, la
ejecución del modelo se tradujo en rendimientos superiores al IPyC
en cada periodo.
¿POR QUÉ LABORATORIO?
Por qué nos percibimos y actuamos no únicamente como un área de análisis
El laboratorio es un lugar dotado de los medios necesarios para realizar investigaciones, prácticas y trabajos de carácter científico, tecnológico o técnico; está
equipado de instrumentos de medida o equipos para dichos fines y prácticas diversas. Se realizan pruebas hasta obtener resultados satisfactorios para el usuario.
También puede ser un aula o dependencia de cualquier centro docente.
Su importancia en cualquier especialidad radica en el hecho de que las condiciones ambientales están controladas y normalizadas de modo que:
1. Se puede asegurar que no se producen influencias extrañas (independencia) que alteren el resultado del experimento o medición: control.
2. Se garantiza que el experimento o medición es repetible, es decir, cualquier otro laboratorio podría repetir el proceso y obtener el mismo
resultado: normalización (metodología y proceso).
REVELACIÓN DE INFORMACIÓN DE REPORTES DE ANÁLISIS DE CASA DE BOLSA VE POR MÁS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, destinado a los clientes de
CONFORME AL ARTÍCULO 50 DE LAS Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa e instituciones de crédito en materia de servicios de inversión (las “Disposiciones”).
Carlos Ponce Bustos, Rodrigo Heredia Matarazzo, Laura Alejandra Rivas Sánchez, Marco Medina Zaragoza, José Maria Flores Barrera, José Eduardo Coello Kunz, Rafael Antonio Camacho
Pelaez, Juan Antonio Mendiola Carmona, Mónica Pamela Díaz Loubet, Mariana Paola Ramírez Montes y Maricela Martínez Alvarez, Analistas responsables de la elaboración de este Reporte
están disponibles en, www.vepormas.com.mx, el cual refleja exclusivamente el punto de vista de los Analistas quienes únicamente han recibido remuneraciones por parte de BX+ por los servicios
prestados en beneficio de la clientela de BX+. La remuneración variable o extraordinaria que han percibido está determinada en función de la rentabilidad de Grupo Financiero BX+ y el
desempeño individual de cada Analista.
El presente documento fue preparado para (uso interno/uso personalizado) como parte de los servicios asesorados y de Análisis con los que se da seguimiento a esta Emisora, bajo ningún
motivo podrá considerarse como una opinión objetiva sobre la Emisora ni tampoco como una recomendación generalizada, por lo que su reproducción o reenvío a un tercero que no pueda
acreditar su recepción directamente por parte de Casa de Bolsa Ve Por Más, S.A. de C.V. libera a ésta de cualquier responsabilidad derivada de su utilización para toma de deci siones de
inversión.
Las Empresas de Grupo Financiero Ve por Más no mantienen inversiones arriba del 1% del valor de su portafolio de inversión al cierre de los últimos tres meses, en instrumentos objeto de las
recomendaciones. Los analistas que cubren las emisoras recomendadas es posible que mantengan en su portafolio de inversión, la emisora recomendada. Conservando la posición un plazo de
por lo menos 3 meses. Ningún Consejero, Director General o Directivo de las Empresas de Grupo Financiero, fungen con algún cargo en las emisoras que son objeto de las recomendaciones.
Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. y Banco ve por Más, S.A., Institución de Banca Múltiple, brindan servicios de inversión asesorados y no asesorados a sus clientes personas físicas y
corporativos en México y en el extranjero. Es posible que a través de su área de Finanzas Corporativas, Cuentas Especiales, Administración de Portafolios u otras le preste o en el futuro le llegue
a prestar algún servicio a las sociedades Emisoras que sean objeto de nuestros reportes. En estos supuestos las entidades que conforman Grupo Financiero Ve Por Más reciben
contraprestaciones por parte de dichas sociedades por sus servicios antes referidos. La información contenida en el presente reporte ha sido obt enida de fuentes que consideramos fidedignas,
aún en el caso de estimaciones, pero no es posible realizar manifestación alguna sobre su precisión o integridad. La información y en su caso las estimaciones formuladas, son vigentes a la fecha
de su emisión, están sujetas a modificaciones que en su caso y en cumplimiento a la normatividad vigente señalarán su antecedente inmediato que implique un cambio. Las entidades que
conforman Grupo Financiero Ve por Más, no se comprometen, salvo lo dispuesto en las “Disposiciones” en términos de serializar los reportes, a realizar compulsas o versiones actualizadas
respecto del contenido de este documento.
Toda vez que este documento se formula como una recomendación generalizada o personalizada para los destinatarios específicamente señalados en el documento, no podrá ser reproducido,
citado, divulgado, utilizado, ni reproducido parcial o totalmente aún con fines académicos o de medios de comunicación, sin previa autorización escrita por parte de alguna entidad de las que
conforman Grupo Financiero Ve por Más.
CATEGORÍAS Y CRITERIOS DE OPINIÓN
CATEGORÍA
CRITERIO
CARACTERÍSTICAS
FAVORITA
Emisora que cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que
analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y
Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC.
Forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva.
Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al
estimado para el IPyC.
Puede o no formar
parte de nuestro
portafolio de
estrategia
Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6
elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es
superior al estimado para el IPyC.
No forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
¡ATENCIÓN!
NO POR AHORA
CONDICION EN
ESTRATEGIA
DIFERENCIA VS.
RENDIMIENTO IPyC
Mayor a 5.00 pp
En un rango igual o menor a
5.00 pp
Menor a 5.00 pp
GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, S.A. de C.V.
DIRECCIÓN
Tomas Christian Ehrenberg Aldford
Director General de Grupo Financiero
55 11021800 x 1807
[email protected]
Maria del Carmen Bea Suarez Cue
Director General Banco
55 11021800 x 1950
[email protected]
Alejandro Finkler Kudler
Director General Casa de Bolsa
55 56251500 x 1523
[email protected]
Carlos Ponce Bustos
DGA Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1537
[email protected]
Alfredo Rabell Mañon
DGA Desarrollo Comercial
55 11021800 x 1876
[email protected]
Javier Domenech Macias
Director de Tesorería y Mercados
55 56251500 x 1616
[email protected]
Francisco Javier Gutiérrez Escoto
Director de Región
55 11021800 x 1910
[email protected]
Enrique Fernando Espinosa Teja
Director de Banca Corporativa
55 11021800 x 1854
[email protected]
Manuel Antonio Ardines Pérez
Director de Promoción Bursátil
55 56251500 x 9109
[email protected]
Lidia Gonzalez Leal
Director Patrimonial Monterrey
81 83180300 x 7314
[email protected]
Ingrid Monserrat Calderón Álvarez
Asistente Dirección de Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1541
[email protected]
Rodrigo Heredia Matarazzo
Subdirector A. Bursátil / Metales – Minería
55 56251500 x 1515
[email protected]
Laura Alejandra Rivas Sánchez
Proyectos y Procesos Bursátiles
55 56251500 x 1514
[email protected]
Marco Medina Zaragoza
Analista / Vivienda / Infraestructura / Fibras
55 56251500 x 1453
[email protected]
José Maria Flores Barrera
Analista / Grupos Industriales / Aeropuertos
55 56251500 x 1451
[email protected]
José Eduardo Coello Kunz
Analista / Consumo Discrecional / Minoristas
55 56251700 x 1709
[email protected]
Rafael Antonio Camacho Pelaez
Analista / Alimentos y Bebidas / Internacional
55 56251500 x 1530
[email protected]
Juan Antonio Mendiola Carmona
Analista Proyectos y Procesos Bursátiles y Mercado
55 56251500 x 1508
[email protected]
Maricela Martínez Álvarez
Editor
55 56251500 x 1529
[email protected]
Mónica Pamela Díaz Loubet
Economista/ Consumo / Política Fiscal/ Inflación
55 56251500 x 1767
[email protected]
Mariana Paola Ramírez Montes
Economista / Industria / Petróleo/ Tasas
55 56251500 x 1725
[email protected]
ANÁLISIS BURSÁTIL
ESTRATEGIA ECONOMICA
ADMINISTRACION DE PORTAFOLIOS
Mario Alberto Sánchez Bravo
Subdirector de Administración de Portafolios
55 56251500 x 1513
[email protected]
Ana Gabriela Ledesma Valdez
Gestión de Portafolios
55 56251500 x 1526
[email protected]
Ramón Hernández Vargas
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1536
[email protected]
Juan Carlos Fernández Hernández
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1545
[email protected]
Heidi Reyes Velázquez
Promoción de Activos
55 56251500 x 1534
[email protected]