Febrero 1 de 2017 INFORME DIARIO FED MANTUVO INALTERADA LA TASA DE INTERÉS. • En la jornada de hoy los principales índices mundiales registraron comportamientos positivos, frente a los datos favorables publicados hoy. • En línea con nuestras expectativas y las del mercado, en su reunión de hoy la Fed decidió mantener la tasa de interés inalterada. • El sector industrial de EEUU continuó dinámico en enero, según lo indica el ISM y el PMI publicados hoy. • El PMI Manufacturero de la Eurozona, en su estimación final, se ubicó 55.2 puntos en enero. • El PMI Manufacturero del Reino Unido se ubicó en 55.9 puntos en enero. Rafael Ricardo Alviz Pico Investigaciones Económicas Corficolombiana (+57-1) 3538787 www.corficolombiana.com Otros informes: Pausa momentánea Informe Semanal Enero 30 de 2017 Monitor del Banquero Central (Enero de 2017) Enero 25 de 2017 Temporada navideña Informe de Inflación Enero 24 de 2017 El producto final Informe Semanal Enero 23 de 2017 Más caídas a la vista Informe Semanal Enero 16 de 2017 El ajuste no para Informe Semanal Enero 10 de 2017 Corporativos en verde Informe de Renta Fija Diciembre 26 de 2016 Choque monetario Informe Semanal Diciembre 19 de 2016 Principales indicadores Cierre Dólar interbancario TRM *TES 21-nov-18 *TES 24-jul-24 COLCAP COLEQTY Dow Jones *IBR overnight IDP 2,905.20 2,921.90 6.30% 6.70% 1,357.83 929.74 19,890.9 7.50% 534.17 Var. Diaria -0.67% -0.50% 1.8 2.3 0.03% 0.01% 0.14% -0.1 -0.07% *Variaciones en puntos básicos Fuente: Bloomberg, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Var. Año corrido -3.22% -2.63% 12 -20 0.45% 0.40% 0.65% -0.6 1.45% Monitor del Banquero Central (Diciembre de 2016) Diciembre 14 de 2016 Ajuste de cuentas (resumen proyecciones 2017) Informe Semanal Diciembre 12 de 2016 Ajuste de cuentas Informe Anual Diciembre 7 de 2016 Obras civiles: impulso permanente umen proyecciones Febrero 1 de 2017 .......... RESUMEN DE LA JORNADA • En la jornada de hoy los principales índices mundiales registraron comportamientos positivos, frente a los datos positivos publicados hoy. De esta manera, el Dow Jones cerró en 19,890.94 puntos, con una variación positiva de 0.14%, frente al cierre de ayer. El Nasdaq cerró en 5,642.65 puntos, con una valorización de 0.50% y el S&P 500 cerró en 2,279.55 puntos con un aumento diaria de 0.03%. Por su parte, en Europa, el Stoxx 50 cerró en 3,258.92 puntos, con variación positiva de 0.87% y el FTSE 100 cerró en 7,107.65 puntos, con una valorización de 0.12% comparado con el cierre de ayer. • En línea con nuestras expectativas y las del mercado, en su reunión de hoy la Fed decidió mantener la tasa de interés inalterada en un rango de 0.50%-0.75% por una decisión unánime. La evaluación sobre la dinámica económica no tuvo grandes cambios, aunque resaltaron una mejora en la confianza del consumidor y de los negocios. Con respecto al mercado laboral, la Fed resaltó la existencia de sólidas ganancias del empleo y la estabilidad de la tasa de desempleo en bajos niveles. Por otra parte, se indicó que aunque la inflación se ha incrementado en los últimos trimestres se mantiene baja, al igual que sus expectativas. Aunque creemos que el reconocimiento de la Fed hoy de que la actividad económica continúa expandiéndose y el empleo sigue fortaleciéndose respalda una senda alcista en la tasa, seguimos estimando sólo dos aumentos de 25 pbs para este año, pues creemos que la recuperación de la economía será moderada y estará además limitada por la incertidumbre alrededor de Trump. • El sector industrial de EEUU continuó dinámico en enero, según lo indica el ISM y el PMI publicados hoy. El ISM Manufacturero se ubicó en 56 puntos, superior a los 54.5 puntos de diciembre y a los 55 puntos esperados por el mercado. Adicionalmente, completa 5 meses aumentando, lo que representa una importante recuperación dese el mínimo nivel del año observado en agosto. Por su parte el PMI en su estimación final se ubicó en 55 puntos, superior a los 54.3 puntos de diciembre y se convirtió en el nivel más alto alcanzado desde marzo de 2015. TRM Febrero 1 de 2017 Anterior Hace un mes Cierre de 2016 Hace un año Devaluaciones Nominal diaria Nominal año corrid Nominal 12 meses Fuente: Superintende • El PMI Manufacturero de la Eurozona, en su estimación final, se ubicó 55.2 puntos en enero, en línea con la estimación preliminar (55.1 puntos) y superior a los 54.9 puntos obtenidos en diciembre. Adicionalmente completa seis meses consecutivos registrando una importante aceleración en el crecimiento, lo que lo convierte en el mejor registro en casi 6 años. De los países que componen el estudio Austria, los Países Bajos y Alemania fueron los que reportaron una mayor expansión, mientras que en Grecia continuó en la zona de contracción (menor a los 50 puntos). Una aceleración en los nuevos pedidos estuvo acompañada en una mejor dinámica en la generación de empleo. 1.00 • El PMI Manufacturero del Reino Unido se ubicó en 55.9 puntos en enero, en línea con la expectativa del mercado, pero levemente inferior al del mes anterior (56.1 puntos), sin embargo, a excepción del mes anterior, este nivel representa el mejor registro desde junio del 2014. Este resultado supone un inicio de 2017 con un sector manufacturero fuerte, principalmente influenciado por el crecimiento en nuevas órdenes, producción y nuevos negocios. Febrero 1 de 2017 Indicador País PMI Manufacturero Eurozona PMI Manufacturero Reino Unidio Reporte de empleo ADP EEUU PMI Manufacturero EEUU ISM Manufacturero EEUU Tasa de interés del Comité de la Fed (límite superior) EEUU Tasa de interés del Comité de la Fed (límite inferior ) EEUU Febrero 2 de 2017 Indicador País IPP (a/a) Eurozona Tasa de interés del Banco de Inglaterra Reino Unidio Objetivo de compra de activos del BCE Reino Unidio Peticiones iniciales de subsidio al desempleo EEUU Exportaciones FOB (miles de millones de dólares) Colombia PMI Servicios Japón PMI Compuesto Japón Período Ene F Ene Ene Ene F Ene Feb-01 Feb-01 Observado 55.2 55.9 246 55 56 0.75% 0.5% Esperado 55.1 56.0 168 55.1 55.0 0.75% 0.5% Anterior 55.1 56.1 151 55.1 54.5 0.75% 0.5% Período Dic Feb-02 Feb Ene-28 Dic Ene Ene Esperado 1.3% 0.25% 435 250 - Anterior 0.1% 0.25% 435 259 2.69 52.3 52.8 Hora 5:00 7:00 7:00 8:30 10:00 19:30 19:30 Fuente: Bloomberg P: preliminar; A: avanzado; F: final; m/m: variación mensual; t/t: variación trimestral; a/a: variación anual. 2........... Febrero 1 de 2017 .......... MERCADO CAMBIARIO • Durante la jornada de hoy, el peso registró una apreciación de 0.67% frente al dólar. De esta manera, el dólar se ubicó en 2,905.20 pesos al final de la sesión, y se negoció en un rango entre 2,902.15 y 2,916.45 pesos, con un promedio de 2,906.65 pesos. Se realizaron 1,662 transacciones por un valor de 1,048.62 millones de dólares. • Las principales monedas de la región presentaron comportamientos mixtos frente al dólar. El real brasilero y el peso mexicano se apreciaron 0.65% y 0.02%, respectivamente. Mientras que el peso chileno se depreció 0.02%, frente al cierre de ayer. TRM Tasa Representativa del Mercado 2,921.90 2,936.66 2,981.06 3,000.71 3,326.82 2,940 2,936.72 2,930.17 2,930 2,927.53 2,925 2,921.90 2,916 2,912 2,908 2,904 13:00 12:40 12:20 12:00 11:40 11:20 11:00 10:40 10:20 10:00 09:40 09:20 2,900 09:00 Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana. Dólar Interbancario Diario 08:40 14 2,916.45 2,902.15 2,912.10 2,905.20 2,906.65 1,048.67 1,662 11.28 15.83 Anterior 25 2,937.40 2,912.00 2,926.00 2,924.75 2,921.63 870.02 1,666 11.37 21.27 08:20 Hoy 08:00 Mercado interbancario de dólar Fuente: Bloomberg Commodities * Centavos por libra Fuente: Bloomberg 1-feb. 26-ene. Fuente: Bloomberg 1.00 Oro Café* Carbón Cobre* Petróleo WTI Petróleo Brent Azúcar Índice CRB de alimentos Índice CRB de commodities 31-ene. 2,920 30-ene. -0.50% -2.63% -12.17% Fuente: Superintendencia Financiera Rango de negociación Máxima Mínima Apertura Cierre Promedio Volumen (USD$ Millones) No. de Transacciones Volatilidad causada (1 mes)* Volatilidad implícita (1 mes) 2,936.66 2,935 27-ene. Tasa Representativa del Mercado TRM Febrero 1 de 2017 Anterior Hace un mes Cierre de 2016 Hace un año Devaluaciones Nominal diaria Nominal año corrido Nominal 12 meses Monedas Hoy 1,209.7 150.2 85.30 271.20 53.57 56.56 20.84 343.93 194.34 Var. Diaria -0.01% 0.40% 0.05% -0.57% 1.44% 1.76% 1.91% 0.41% 1.20% EUR - Zona Euro GBP - Reino Unido JPY - Japón BRL - Brasil MXN - México CLP - Chile PEN - Perú Índice DXY Índice LACI Hoy 1.0769 1.2659 113.2200 3.1281 20.7068 647.4000 3.2712 99.7440 63.7000 Anterior 1.0769 1.2659 113.2500 3.1486 20.7074 647.3000 3.2720 99.5120 63.6200 Fuente: Bloomberg 3........... Febrero 1 de 2017 .......... MERCADO DE DEUDA ubicó de • Hoy las tasas de negociación de los títulos de deuda pública local presentaron aumento en los tres tramos de la curva de rendimientos frente de ayer. En promedio, las tasas de los TES de la parte corta, media y larga aumentaron 1 pb, 2 pbs y 1 pb, respectivamente. peso al • La tasa del TES noviembre de 2018 cerró en 6.29% en SEN y en 6.30% en MEC, con variación positiva de 2 pbs en SEN y 1 pb en MEC. Por su parte, la tasa del TES septiembre de 2019 cerró en 6.39% en SEN y en MEC, con variación positiva de 1 pb SEN y con un aumento de 2 pbs en MEC. Finalmente, la tasa de negociación del TES de julio de 2024 cerró en 6.69% en SEN y en 6.68% MEC, con una variación positiva de 2 pbs en SEN y 1 pb en MEC, frente al cierre de ayer. • El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en 534.170 puntos, con una variación negativa de 0.07% frente al cierre de ayer. Por su parte, la duración modificada del portafolio fue de 3.88 al cierre de hoy. • El Ministerio de Hacienda realizó colocación de TES en UVR con vencimiento a cinco, diez y veinte años (TES –Mar 21, TES – May 25 y TES – Abr 35) por 350 mil millones de pesos. Las tasas de corte de la subasta se ubicaron en 2.477% para los TES a cinco años, 3.029% para los de diez años y 3.525% para los de veinte años. Se recibieron demandas por 843 mil millones de pesos, lo que significó un bid-to-cover de 2.4 veces. Cifras de deuda pública interna Bono TES Tasa Fija TFIT06211118 TFIT06110919 TFIT15240720 TFIT10040522 TFIT16240724 TFIT15260826 TFIT16280428 TFIT16180930 TES UVR TUVT06170419 TUVT10100321 TUVT17230223 TUVT11070525 TUVT20250333 Tasa (%) Anterior Precio Anterior Cupón (%) Vencimiento Duración 5.00 7.00 11.00 7.00 10.00 7.50 6.00 7.75 21-nov-18 11-sep-19 24-jul-20 4-may-22 24-jul-24 26-ago-26 28-abr-28 18-sep-30 1.7 2.3 2.8 4.1 5.2 6.6 7.5 8.2 6.30 6.39 6.45 6.51 6.70 6.86 7.00 7.02 6.28 6.38 6.42 6.50 6.67 6.84 7.02 6.99 97.82 101.37 113.70 102.08 118.87 104.30 92.36 106.21 97.85 101.40 113.78 102.12 119.02 104.46 92.20 106.48 3.50 3.50 4.75 3.50 3.00 17-abr-19 10-mar-21 23-feb-23 7-may-25 25-mar-33 2.1 3.7 5.1 6.9 13.4 2.05 2.55 2.80 3.07 3.47 2.01 2.49 Nd 3.01 3.47 103.10 103.65 110.75 103.08 94.26 103.18 103.89 Nd 103.54 94.26 Hoy Hoy Fuente: Bloomberg, SEN. 4........... Febrero 1 de 2017 .......... Tasa Tasa Intradiaria Intradiaria TES TES 2018 2018 6.40 6.31 6.39 Fuente: Bloomberg 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 10:30 10:00 09:30 08:00 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 10:30 10:00 6.36 09:30 6.28 09:00 6.37 08:00 6.29 Fuente: Bloomberg Curva del mercado de TES tasa fija Curva Curva del del mercado mercado de de TES TES tasa tasa fija fija Tasa Intradiaria TES 2024 6.70 7.40 6.69 7.10 jul.-24 (%) nov.-18 jul.-20 Hoy 6.67 6.20 Fuente: Bloomberg 2031 2029 2028 2026 2025 2024 2022 2021 2020 2019 536.907 537.0 535.989 535.5 534.726 534.558 534.170 534.0 532.5 1-feb. 30-ene. 531.0 27-ene. 534.170 534.558 535.421 526.608 526.517 458.021 -0.07% -0.23% 1.44% 1.45% 16.63% 4.12 Curva mercado de tasa fija Índice del de Deuda Pública TRM Curva mercado de TES TES tasa fija Índice del de Deuda Pública Corficolombiana 26-ene. Fuente: Corficolombiana 2018 Fuente: Bloomberg Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) Febrero 1 de 2017 Enero 31 de 2017 Hace una semana Hace un mes Cierre de 2016 Hace un año Variación desde el cierre anterior Variación semanal Variación mensual Variación año corrido Nominal 12 meses Duración modificada Hace un mes 5.90 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 10:30 10:00 09:30 09:00 08:30 08:00 6.66 2027 (%) 6.50 sep.-30 may.-22 6.80 6.68 abr.-28 ago.-26 31-ene. % 21, % por 6.38 09:00 6.30 08:30 (%) (%) en variación 2024 de 6.32 08:30 curva 2 Tasa Intradiaria TES 2019 Fuente: Corficolombiana 5........... Febrero 1 de 2017 .......... MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento 7.375 11.750 4.375 8.125 7.375 6.125 5.625 5 COLGLB19 COLGLB20 COLGLB21 COLGLB24 COLGLB37 COLGLB41 COLGLB44 COLGLB45 Duración 19-mar-19 25-feb-20 12-jul-21 21-may-24 19-sep-37 19-ene-41 26-feb-44 15-jun-45 1.9 2.5 3.9 5.5 11.3 13.0 13.5 14.4 Cierre 1.213 1.929 2.470 3.075 4.695 Anterior 1.204 1.913 2.453 3.061 4.690 Libor Z Spread 49 81 109 174 280 269 256 253 Tasa (%) Hoy Anterior 2.01 2.04 2.50 2.51 3.00 3.01 3.91 3.94 5.35 5.36 5.26 5.28 5.16 5.18 5.14 5.17 Precio Hoy Anterior 111.07 111.04 127.01 127.05 105.65 105.61 126.54 126.29 125.14 124.89 111.63 111.35 106.75 106.40 97.95 97.43 Fuente: Bloomberg Bonos (tasas, %) US T-2 US T-5 US T-10 US T-30 Brasil 4.25% 2025 (USD) Fuente: Bloomberg 244 238 240 1-feb. 31-ene. 1-feb. 26-ene. 220 31-ene. 150 30-ene. 226 27-ene. 242 232 151 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg EMBI + Global EMBI + Colombia 216 350 348 349 348 215 347 212 344 211 212 pbs pbs 236 27-ene. 151 151 pbs 152 241 238 30-ene. 154 153 26-ene. pbs 154 348 Anterior 251 167 83 110 3316 CDS Colombia - 10 años 154 352 Cierre 246 165 81 109 3348 Fuente: Bloomberg CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 5 años 153 CDS 5 años (pbs) Brasil México Chile Perú Venezuela 340 208 208 207 336 332 Fuente: Bloomberg 1-feb. 31-ene. 30-ene. 27-ene. 26-ene. 1-feb. 31-ene. 30-ene. 27-ene. 26-ene. 204 Fuente: Bloomberg 6........... Febrero 1 de 2017 .......... MERCADO ACCIONARIO • Los índices locales registraron variaciones positivas durante la jornada de hoy. De esta manera, el Colcap cerró en 1,357.83 puntos y el Coleqty cerró la jornada en 929.74puntos, con una valorización de 0.03% y 0.01%, respectivamente. Finalmente, el volumen negociado durante la jornada fue de 82.31mil millones de pesos. • La acción de PFAVH fue la más negociada de la sesión, con una participación de 17.34% dentro del volumen total negociado y un precio de cierre de 2,780 pesos (con una desvalorización diaria de 9.89%). La acción más valorizada fue la de CELSIA con una valorización diaria de 1.76% y un precio de cierre de 4,325 pesos. Por su parte, la acción más desvalorizada fue la PFAVH de con una caída diaria de 9.89% y un precio de cierre de 2.780 pesos. Acciones con mayor valorización Acción Precio CELSIA 4,325 GRUPOAVAL 1,200 BOGOTA 60,780 ECOPETROL 1,395 PFGRUPSURA 38,400 Var. Diaria 1.76% 1.69% 1.54% 1.45% 1.00% Fuente: BVC Acciones más negociadas (miles de pesos) Acción Precio Volumen PFAVH 2,780 14,273 GRUPOSURA 39,060 11,932 PFBCOLOM 27,580 8,006 ECOPETROL 1,395 7,859 EXITO 15,520 6,127 Participación 17.34% 14.50% 9.73% 9.55% 7.44% Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Acción Precio PFAVH 2,780 CNEC 8,300 MINEROS 2,050 PFGRUPOARG 18,580 ELCONDOR 1,130 Var. Diaria -9.89% -1.54% -1.44% -1.38% -1.31% Fuente: BVC Índices accionarios externos Índice País Dow Jones EEUU S&P 500 EEUU Nasdaq EEUU Nikkei 225 Japón FTSE 100 Inglaterra IBEX 35 España Bovespa Brasil Mexbol México IPSA Chile Hoy 19,890.94 2,279.55 5,642.65 19,148.08 7,107.65 9,330.80 64,836.13 47,009.51 4,204.20 Var. Diaria 0.14% 0.03% 0.50% 0.56% 0.12% 0.17% 0.26% 0.02% 0.11% Fuente: Bloomberg COLCAP Intradiario 1,362 1,360 1,359 1,357 1,356 16:00 15:30 15:00 14:30 14:00 13:30 13:00 12:30 12:00 11:30 11:00 1,354 10:30 * Cifras en mil millones de pesos Fuente: BVC Var. Diaria 0.03% -0.22% -0.36% -0.54% 0.01% -62.67% 10:00 COLCAP Mínimo Máximo Apertura COLEQTY Monto Negociado* Hoy 1,357.83 1,354.55 1,360.04 1,357.47 929.74 88.31 09:30 Mercado accionario local Fuente: Bloomberg 7........... Febrero 1 de 2017 .......... INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA en respectivamente. total fue más Andrés Duarte Pérez Gerente de Renta Variable (+57-1) 3538787 Ext. 6163 [email protected] Andrés Pardo Amézquita Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas (+57-1) 3538787 Ext.6165 [email protected] Carlos Ernesto Ramos Ortiz Subdirector, Analista de Renta Fija (+57-1) 3538787 Ext. 6138 [email protected] Carmen Salcedo Saldaña Subdirectora, Analista Internacional y Fiscal (+57-1) 3538787 Ext. 6105 [email protected] Ana Maria Rodríguez Pulecio Analista Macroeconómica (+57-1) 3538787 Ext. 6164 [email protected] Juliana Pinzón Tróchez Analista de Investigaciones (+57-1) 3538787 Ext. 6107 [email protected] Sebastián Mayor Velasco Rafael Ricardo Alviz Pico Asistente de Investigaciones Económicas Analista Sectorial y Cambiario (+57-1) 3538787 Ext. 6120 [email protected] (+57-1) 3538787 Ext. 6112 [email protected] -AdvertenciaEste informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuen tra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situac ión financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser co nsiderada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirm ación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el us o de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la informa ción recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales. 8...........
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