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Proyecciones de los ingresos petroleros en el
2016
Fernando N. Ramones
[email protected]
Abstract
Con ayuda del Simulador Fiscal CIEP V.3 y una serie de supuestos se estimó una recaudación de ingresos
petroleros de $572, 906. 07 millones de pesos (mdp) representando el 2.87 % del PIB estimado por el simulador.
Dicho resultado nos ayuda a obtener el total de transferencias ordinarias del Fondo Mexicano del Petróleo el
cual es de $899,088.51 mdp y nos muestra que con un precio de 49 dólares por barril, un tipo de cambio de 17
pesos por dolar y una producción de 2,250 miles de barriles diarios existe una diferencia para alcanzar el total de
transferencias ordinarias de $326,102.44 mdp.
1.
Introducción
Dada la caı́da de la producción de petróleo y el desplome del precio de la mezcla mexicana, el Gobierno
Federal a través de la Secretarı́a de Hacienda y Crédito
Público adquirió coberturas para proteger una producción de 212 millones de barriles a un precio de 49 dólares
por barril.
Dicho precio por el cual se protegen los ingresos petroleros nos ayuda como punto de partida en el presente
boletı́n, a través de una serie de supuestos, el objetivo
del presente documento es realizar una estimación utilizando el Simulador Fiscal CIEP V.3 de los ingresos
petroleros y asimismo estimar lo que se esperarı́a recaudar para cada elemento de las transferencias ordinarias
del Fondo Mexicano del Petróleo.
2.
Coyuntura del sector energético mexicano
En México, existen dos factores que han venido
afectando la recaudación de los ingresos petroleros. El
primero es una baja en la producción de crudo de las
asignaciones y el segundo una caı́da en el precio internacional del petróleo que afecta de manera directa el
precio de la mezcla mexicana1 . Por ejemplo, la producción de petróleo de junio 2014 a junio 2015 ha caı́do
en un 7.76 % (ver Figura 1), mientras que el precio de
la mezcla mexicana de julio de 2014 a julio de 2015 ha
decrecido en un 47.26 % (ver Figura 2). Ahora bien, si
consideramos el precio de la mezcla mexicana desde el
2005 hasta la última fecha de agosto del 2015 del cual
tenemos datos, nos encontramos en niveles de diciembre
del 2008 de 33.7 dólares por barril (ver Figura 3).
1. Esto debido a que la cotización de la mezcla mexicana toma
como referencia el precio del WTI y el Brent para sus exporaciones
de crudo a los Estados Unidos y Europa.
Dichas reducciones han ocasionado que, el Fondo
Mexicano del Petróleo para mediados del 2015 solo
lleve recaudado el 1.01 % [2] del PIB de los Criterios
Generales de Polı́tica Económica del 2015 (CGPE 2015),
cuando el objetivo de las transferencias ordinarias es
alcanzar al menos el 4.7 % del PIB de los CGPE 2015.
Sin embargo, es importante aclarar que las coberturas
que fueron adquiridas para el 2015 con la finalidad de
proteger los ingresos petroleros no se ejercerán hasta
finales del año.
3.
¿Qué esperamos de los ingresos petroleros en el 2016?
Esta realidad del sector petrolero en México, ha logrado que la Secretarı́a de Hacienda y Crédito Público
con ayuda del Banco de México actuara con anticipación
en las operaciones de adquisición de coberturas para asegurar un precio piso por barril de crudo que protegiera
a los ingresos de la federación. La transacción financiera
logró proteger el barril a un precio de 49 dólares por
barril por una cantidad de 212 millones de barriles a un
costo de $17,503 millones de pesos[4].
Con esta información y con la ayuda del Simulador
Fiscal CIEP V.3, nos dimos la tarea de realizar unas
estimaciones para obtener una cantidad aproximada de
lo que serı́a los ingresos petroleros2 para el ejercicio fiscal
2016. Para esto, se establecen los siguientes supuestos:
1) Se estima una plataforma de producción de 2,2503
miles de barriles diarios ; 2) Un precio del WTI de 51.04
dólares por barril; 3) Un precio de la Mezcla Mexicana en
2. Entendiendo por ingresos petroleros los ingresos de las transferencias ordinarias del Fondo Mexicano del Petróleo y el ISR
petrolero, de acuerdo al artı́culo 2 Fracción BIS de la Ley Federal
de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria.
3. Se considera esta cantidad dada la tendencia que se presenta
en la Figura 1.
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Figura 1: Producción de petróleo en México: enero 2014-junio 2105
Nota(s): Elaborado por CIEP, con información del Sistema de Información Energética.
Figura 2: Precio de petróleo en México: enero 2014-julio 2015
Nota(s): Elaborado por CIEP, con información del Sistema de Información Energética
y la Secretarı́a de Economı́a.
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Figura 3: Precio de petróleo en México: enero 2005-agosto 2015
Nota(s): Elaborado por CIEP, con información del Sistema de Información Energética
y la Secretarı́a de Economı́a.
49 dólares por barril; 4) Un tipo de cambio de 17 pesos
por dólar; 5) Un PIB de $19, 377.10 miles de millones
de pesos; y 6) Solo se consideran las asignaciones de
la Ronda 0.
Dada las condiciones anteriormente expuestas, se obtuvo una cantidad de ingresos petroleros de $572,906.
07 millones de pesos (mdp) lo cual representa una proporción del PIB de 2.96 %, donde $561,190.91 mdp
provienen de los derechos obtenidos por las asignaciones
y $11,715.17 mdp del ISR4 petrolero. Ahora bien, si
modificamos el supuesto 4 por un tipo de cambio de
16.5 pesos por dólar, se estima una recaudación de ingresos petroleros de $556,430.56 mdp representando
un 2.87 % del PIB.
Tomando en cuenta los $572, 906. 07 mdp, el siguiente ejercicio consiste en realizar las estimaciones para obtener la cantidad de cada componente de las transferencias ordinarias del Fondo Mexicano del Petróleo.
De esta manera, se consideró el Boletı́n “¿Cómo se distribuyen los ingresos petroleros?”[3] y a continuación
en el Cuadro 1 se presenta el desglose de las transferencias sin considerar el 4.7 % del PIB que se destina por
medio de la Tesorerı́a de la Federación al Presupuesto
de Egresos de la Federación.
De acuerdo al Cuadro 1, los resultados que destacan
son el Fondo de estabilización de los ingresos presupuestarios con una cantidad de $12, 603.93 mdp y el
4. Impuesto sobre la renta.
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Fondo de estabilización de las entidades federativas con
$3,666.60 mdp. El primero se consigue multiplicando
$572,906.07 mdp por un factor de 0.022 y el segundo
por un factor de 0.0064 [1].
Ya con estos resultados, el último elemento que falta
es la cantidad para cubrir el Presupuesto de Egresos de
la Federación en un 4.7 % del PIB. Para conseguir el
número, se realizaron los siguientes cálculos:
1. 1) Se multiplicó la estimación de PIB que se tienen en el Simulador Fiscal CIEP V.3 para el
2016 de $19,377,099.50 mdp por 4.7 %, donde
se obtuvo una cantidad de $910,723.68 mdp.
2. Se le restó a los $910,723.68 mdp los $25,301.82
mdp que se estimaron en el total de las transferencias ordinarias del Fondo Mexicano del Petróleo
del Cuadro 1, donde se obtuvo una cantidad de
$885,421.85 mdp.
3. 3) Finalmente a la cantidad obtenida en el número 2) se le restó lo calculado por ISR petrolero de $11,715.17 mdp, resultando un total de
$873,706.69 mdp.
Al sumar el total del Cuadro 1 y la cantidad del
componente para cubrir el Presupuesto de Egresos de la
Federación en un 4.7 % del PIB, se obtiene una cantidad
de $899,088.51 mdp, el cual representa el total de
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Cuadro 1: Estimación de los componentes de las transferencias ordinarias del Fondo Mexicano del
Petróleo para el ejercicio fiscal 2016
millones de pesos
Concepto
Cantidad estimada para el 2016
Fondo de estabilización de los ingresos
presupuestarios
12,603.93
Fondo de estabilización de las entidades federativas
3,666.60
Fondo sectorial CONACYT-Secretarı́a de
Energı́a-Hidrocarburos
2,420.53
Fondo de Investigación Cientı́fica y Desarrollo
Tecnológico del Instituto Mexicano del Petróleo
558.58
Fondo sectorial CONACYT-Secretarı́a de
Energı́a-Sustentabilidad Energética
744.78
Fondo de extracción de hidrocarburos
4,984.28
TESOFE-Auditorı́a Superior de la Federación
30.94
Transferencia a los municipios colindantes con la
frontera o litorales por los que se realice
materialmente la salida del paı́s de los hidrocarburos
292.18
TOTAL
25,301.82
Nota(s): Para el cálculo de estas cantidad se utiliza la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria
Fuente(s): [1]
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Proyecciones de los ingresos petroleros en el 2016
las transferencias ordinarias del Fondo Mexicano del
Petróleo.
Es decir, si los ingresos petroleros lograran sobrepasar los $899,088.51 mdp, los recursos extras se dirigirı́an
a la Reserva del Fondo. Para lograr esto, y manteniendo
constante los supuestos expuestos al inicio de la sección,
se tendrı́a que cotizar la mezcla mexicana en un precio
por barril de 73 dólares y el WTI en 76 dólares por
barril. Sin embargo, de acuerdo a nuestras estimaciones,
la brecha que existe entre el total de las transferencias
ordinarias y el cálculo considerando los 49 dólares por
barril, es de $326,102.44 mdp.
4.
Comentarios finales
A través del ejercicio anteriormente realizado, se
encuentra que con una producción de 2,250 miles de
barriles diarios, un tipo de cambio de 17 pesos por dólar
y un precio de la mezcla mexicana de 49 dólares por
barril se recauda por concepto de ingresos petroleros
una cantidad de $572,906.07 mdp.
Asimismo, haciendo una estimación de los elementos
de las transferencias ordinarias, se encuentra que con
los ingresos petroleros calculados existe una diferencia
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de $326,102.44 mdp. Esto nos dice que existe todavı́a
un largo camino para lograr alcanzar dirigir los recursos a las Reservas de ahorro de largo plazo del Fondo
Mexicano del Petróleo, y que el Gobierno Federal debe considerar este ejercicio como una precaución para
ser cautelosos a la hora de realizar el Presupuesto de
Egresos de la Federación.
Referencias
Ley federal
[1] de la Federación, D. O.
de presupuesto y responsabilidad hacendaria,
2014.
http://www.dof.gob.mx/nota_detalle.
php?codigo=5355984&fecha=11/08/2014.
[2] del Petróleo para la estabilización y el
desarrollo, F. M.
[3] Ramones, F. N. ¿cómo se distribuyen los ingresos
petroleros?, 2015. CIEP.
[4] Secretarı́a de Hacienda y Crédito Públic. El
gobierno federal cubrió un de los ingresos petroleros
para 2016, 2015. Comunicado de Prensa.
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