1. Educación

PROSPECTO MARCO
El Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables del Banco Interamericano de Finanzas
ha sido renovado habiéndose registrado bajo el Mecanismo de Prospectos Electrónicos en el Registro
Público del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores el 30 de Septiembre
de 2011 mediante Nro. EXP (CDN) 2011032055. El presente prospecto marco debe ser leído
conjuntamente con el complemento correspondiente a los valores que serán ofrecidos, a fin de estar
en la posibilidad de acceder a la información necesaria para atender todas las implicancias relativas a
las ofertas públicas que serán efectuadas.
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
US$ 100,000,000.00
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS (“Emisor”), sociedad constituida bajo las leyes de PERU, ha
convenido en emitir valores típicos representados por CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES ,
(“Valores”) a través de un programa de emisión de valores denominado “TERCER PROGRAMA DE
CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS ”,
(“Programa”), hasta por un monto máximo en circulación de US$ 100,000,000.00 (CIEN MILLONES y
00/100 DÓLARES ) o su equivalente en moneda nacional . El TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS
DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS tendrá una vigencia de 2
años a partir de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia del
Mercado de Valores (“SMV”), con posibilidad de ser renovado según lo establecido por el Reglamento de
Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios (Resolución CONASEV Nº 141-98-EF/94.10).
El Programa comprenderá una o más emisiones de CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES cuyos
términos y condiciones serán definidos por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN IGNACIO o LARREA VILELA
VICTOR HUMBERTO representantes de BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS. Los términos y
condiciones de las emisiones serán informados a la SMV y a los inversionistas a través de los Actos
Complementarios de Emisión, los Complementos del Prospecto Marco correspondientes y del Aviso de
Oferta. Asimismo, cada emisión podrá constar de una o más series a ser definidas por DE LA VEGA
JIMENEZ JUAN IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO representantes de BANCO
INTERAMERICANO DE FINANZAS e informadas a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta.
Los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES serán nominativos, indivisibles, libremente negociables
y estarán representados por anotaciones en cuenta en Cavali ICLV S.A. (“CAVALI”). Los CERTIFICADO DE
DEPOSITO NEGOCIABLES generarán un rendimiento a ser determinado antes de la fecha de emisión de
cada una de las emisiones o series, con arreglo al mecanismo de colocación que se establece en el presente
Prospecto Marco y en sus respectivos complementos.
“ESTE PROSPECTO
SUPERINTENDENCIA
MARCO HA SIDO REGISTRADO EN EL REGISTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE VALORES DE LA
DEL MERCADO DE VALORES, LO QUE NO IMPLICA QUE ELLA RECOMIENDE LA INVERSIÓN EN LOS
VALORES QUE SEAN OFERTADOS EN VIRTUD DEL MISMO U OPINE FAVORABLEMENTE SOBRE LAS PERSPECTIVAS DEL
NEGOCIO, O CERTIFIQUE LA VERACIDAD O SUFICIENCIA DE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PRESENTE DOCUMENTO”.
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
Entidad Estructuradora
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
Agente Colocador
La fecha de elaboración del Prospecto Marco es 10 DE OCTUBRE DE 2014
1
DECLARACIÓN DE RESP
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ospecto Marco
o.
2
APLICACIÓN DE LOS RECURSOS CAPTADOS
Los recursos obtenidos de la colocación de los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES emitidos en
el marco del TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO
INTERAMERICANO DE FINANZAS serán destinados a REALIZACIONES DE OPERACIONES PROPIAS
DEL GIRO DEL EMISOR.
3
PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN
Tipo de oferta
Los instrumentos de deuda a emitirse bajo el TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO
NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS serán colocados a través de oferta
pública. No existe un límite mínimo de colocación para las emisiones a realizarse dentro del Programa.
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS se reserva el derecho de suspender o dejar sin efecto, en
cualquier momento y sin necesidad de expresar causa alguna, la colocación de una o más de las emisiones a
realizarse dentro del Programa.
Inversionistas
Se tiene previsto realizar las emisiones sucesivas de CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES a
través de diferentes emisiones que podrán dirigirse a distintos tipos de inversionistas en el Perú, no
existiendo restricciones en su venta.
Medios de difusión de las colocaciones por oferta pública
Los términos y condiciones de cada emisión serán informados a los inversionistas mediante publicación en el
DIARIO DE MAYOR CIRCULACION, la misma que podrá ser efectuada hasta el día de inicio del periodo de
recepción de las órdenes de compra de los valores. La publicación del Aviso de Oferta deberá efectuarse
al menos un (01) día hábil antes de la Fecha de Colocación. El Prospecto Marco del TERCER
PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE
FINANZAS y sus respectivos Complementos estarán disponibles para su evaluación en el local de EL
EMISOR y en el Registro Público de la SMV y serán entregados por EL EMISOR a todos los inversionistas
que lo soliciten.
Recepción de propuestas y mecanismo de adjudicación
El mecanismo de recepción de propuestas y adjudicación de los CERTIFICADO DE DEPOSITO
NEGOCIABLES será definido en los correspondientes Complementos del Prospecto Marco de cada emisión.
Costos de la emisión de los Instrumentos
Corresponderá a BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS asumir, a su entero y exclusivo cargo, todos
los gastos, derechos y contribuciones que se originen y/o deriven de la emisión de los CERTIFICADO DE
DEPOSITO NEGOCIABLES y de los documentos públicos o privados que sean necesarios para su debida
formalización y emisión; incluyéndose en éstos el pago de cualesquiera derechos, contribuciones e impuestos
que deban efectuarse para dicho fin ante la SMV o ante cualquier otra entidad pública o privada.
Entidad Estructuradora
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
Dirección: AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE Nº 600 SAN ISIDRO
Agente Colocador
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
Dirección: AV. RICARDO RIVERA NAVARRETE Nº 600 SAN ISIDRO
A la fecha de elaboración del presente Prospecto Marco, no existe el marco legal correspondiente a la
implementación de prácticas de estabilización de precios. Por lo tanto, no se aplicarán prácticas de
estabilización de precios que puedan mantener o afectar el precio de los CERTIFICADO DE DEPOSITO
NEGOCIABLES a ser ofrecidos.
4
DESCRIPCIÓN DEL PROGRAMA
Característica del Programa
Acuerdos de Emisión del Programa
El registro del TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO
INTERAMERICANO DE FINANZAS se hace en cumplimiento de lo acordado en la Junta General de
Accionistas del 28 de Abril de 2011, y de acuerdo con los términos fijados en el Acto Marco del TERCER
PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE
FINANZAS.
A continuación se presentan los términos y las condiciones del TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS
DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS. Esta mención no tiene
propósito de ser exhaustiva; sin embargo, está en concordancia con los términos fijados en los acuerdos
correspondientes mencionados en el párrafo precedente, copias de los cuales se encuentran en el Registro
Público de la SMV. De conformidad con lo dispuesto por el artículo Nº 59 de la Ley del Mercado de Valores,
la suscripción o adquisición de valores presupone la aceptación del suscriptor o comprador de todos los
términos y condiciones de la oferta, tal como aparecen en el Prospecto Marco y su respectivo Complemento.
Cabe mencionar que, los términos y condiciones de las emisiones y series del presente Programa serán
definidos por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO
representante(s) de BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS.
Los acuerdos societarios complementarios del Programa
Los Acuerdos Societarios que complementan la inscripción del presente Programa corresponden a
NINGUNO.
Denominación del Programa
TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO
INTERAMERICANO DE FINANZAS.
Tipo de Instrumento
CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES, con plazos no mayores a un año.
Clase
Instrumentos representativos de deuda nominativos, indivisibles, libremente negociables y estarán
representados por anotaciones en cuenta a través de CAVALI.
Monto del programa
Las ofertas públicas de CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES a emitirse bajo el TERCER
PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE
FINANZAS se realizarán hasta por un monto máximo en circulación de US$ 100,000,000.00 (CIEN
MILLONES y 00/100 DÓLARES) o su equivalente en moneda nacional .
Para determinar el monto en circulación en la moneda del Programa, o para otros fines que puedan
requerirse de ser necesario, se utilizará en las emisiones que correspondan el Tipo de Cambio Contable
registrado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP al cierre de operaciones del día hábil anterior.
Valor nominal
El Valor Nominal de los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES de cada emisión será el establecido
en el correspondiente acto y prospecto complementario.
Plazo del Programa
Las emisiones que se realicen en virtud del TERCER PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO
NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS pueden ser efectuadas durante los 2
años siguientes a partir de la inscripción del Programa en el Registro Público de la SMV. Dicho plazo podrá
renovarse de acuerdo con la Ley y requerirá de la presentación de un nuevo prospecto marco así como de la
actualización de todos los documentos e información que resulten pertinentes, según lo establecido por el
Reglamento de la Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios (Resolución CONASEV Nº 14198-EF/94.10).
Emisiones
Los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES se podrán emitir en una o más emisiones a ser
definidas por Junta General de Accionistas o, alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN
IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO, representantes del Emisor, pudiendo actuar cualquiera
de ellos en forma individual.
5
Los términos y las condiciones específicas de las emisiones que formen parte del Programa serán
establecidos por Junta General de Accionistas o, alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN
IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO, pudiendo actuar cualquiera de ellos en forma
individual, e informados a la CONASEV y a los inversionistas a través de los Complementos del Prospecto
Marco y Actos Complementarios de Emisión correspondientes a cada emisión y del Aviso de Oferta, de
conformidad con la normatividad vigente.
El plazo de los valores en cada una de las emisiones y/o sus respectivas series, de ser el caso, será
determinado por Junta General de Accionistas o, alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN
IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO, representantes del Emisor, pudiendo actuar cualquiera
de ellos en forma individual, de acuerdo con las condiciones del mercado. El plazo máximo de los valores en
cada una de las emisiones y/o sus respectivas series, no será mayor a un año.
Series
Cada una de las emisiones que formen parte del Programa podrá comprender una o más series a ser
definidas por Junta General de Accionistas o, alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN
IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO, representantes del Emisor, pudiendo actuar cualquiera
de ellos en forma individual. Las características de cada serie serán comunicadas a través del respectivo
Prospecto Complementario y el Aviso de Oferta que se difundirá oportunamente según lo señalado en la
sección Descripción de la oferta.
Número de valores a emitir
El monto exacto de cada serie será establecido por Junta General de Accionistas o, alternativamente, por
DE LA VEGA JIMENEZ JUAN IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO, pudiendo cualquiera de
ellos actuar en forma individual, con sujeción al mecanismo de colocación detallado en el respectivo
Complemento del Prospecto Marco y en el Acto Complementario de Emisión, e informado a la CONASEV
antes de la fecha de emisión. El número de valores estará en función al monto que la Junta General de
Accionistas o, alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR
HUMBERTO, pudiendo cualquiera de ellos actuar en forma individual, decidir la emisión de cada serie.
Fecha de emisión de los valores
La Junta General de Accionistas o, alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN IGNACIO o
LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO, pudiendo cualquiera de ellos actuar en forma individual, definirán la
fecha de emisión de cada una de las emisiones, dentro del plazo de vigencia del Programa. La fecha de
emisión será comunicada a CONASEV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta.
Moneda aplicable para el pago del principal y, de ser el caso, los intereses
El pago del principal y, de ser el caso, el servicio de intereses, será efectuado a través de CAVALI en Dólares
Americanos o Nuevos Soles según sea la moneda que se haya definido para cada emisión, y será atendido
exclusivamente con los fondos proporcionados por BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS. Todos los
valores pertenecientes a una misma emisión tendrán necesariamente la misma moneda de emisión.
Precio de colocación
Los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES se colocarán a la par, bajo la par o sobre la par de
acuerdo con las condiciones del mercado al momento de la colocación.
Fecha de redención y fecha de vencimiento
La fecha de redención es aquélla en la que vence el plazo de la respectiva emisión o serie. Las fechas de
vencimiento son aquéllas en las que se pagará, de ser el caso, el interés de los CERTIFICADO DE
DEPOSITO NEGOCIABLES. La periodicidad en el pago de los intereses será establecida por la Junta
General de Accionistas o, alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN IGNACIO o LARREA
VILELA VICTOR HUMBERTO, pudiendo cualquiera de ellos actuar en forma individual, e informadas a la
CONASEV y a los inversionistas a través del respectivo Complemento del Prospecto Marco, el Acto
Complementario de Emisión y del Aviso de Oferta correspondientes.
En caso que la fecha de vencimiento sea un día no hábil, el pago de los intereses será efectuado el primer
día hábil siguiente y por el mismo monto establecido para la fecha de vencimiento correspondiente, sin que
los titulares de los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES tengan derecho a percibir intereses
adicionales o compensación alguna por dicho diferimiento. En caso que la fecha de redención sea un día no
hábil, el pago del principal será efectuado el primer día hábil siguiente y por el mismo monto establecido para
la fecha de redención correspondiente, sin que los titulares de los CERTIFICADO DE DEPOSITO
NEGOCIABLES tengan derecho a percibir intereses adicionales o compensación alguna por dicho
diferimiento.
Tasa de Interés o Rendimiento
La Tasa de Interés o el rendimiento aplicable a los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES de cada
una de las series o emisiones a emitir en el marco del presente Programa será definido antes de la fecha de
6
emisión de cada una de las emisiones o series, con arreglo al mecanismo de colocación que se establece en
el presente Prospecto Marco y en sus respectivos complementos.
La Tasa de Interés o el rendimiento de los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES a emitirse dentro
del Programa podrá ser, de acuerdo con lo que establezca la Junta General de Accionistas o,
alternativamente, por DE LA VEGA JIMENEZ JUAN IGNACIO o LARREA VILELA VICTOR HUMBERTO,
pudiendo cualquiera de ellos actuar en forma individual, el interés podrá ser, (i) fijo; (ii) vinculado a la
evolución de un indicador; o, (iii) cupón cero (descuento).
De ser el caso, los intereses se empezarán a acumular a partir de la fecha de emisión de las respectivas
emisiones o series y se pagarán de acuerdo con lo señalado en el título “Fecha de redención y fecha de
vencimiento”, y de ser el caso, estarán sujetos a la retención del impuesto a la renta y cualesquier otros
tributos que sean aplicables según Ley.
De ser el caso, la determinación de los intereses y su fórmula de cálculo será descrita en el Complemento del
Prospecto Marco que corresponda.
Pago del principal y, de ser el caso, de los intereses
Para efectos del pago del principal y, de ser el caso, de los intereses, tendrán derecho a recibir el pago de
intereses o principal los titulares de los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES cuyas operaciones
hayan sido liquidadas a más tardar el día hábil anterior a la fecha de vencimiento o redención.
Lugar de Pago del principal y, de ser el caso, de los intereses
El pago del principal y, de ser el caso, de los intereses, se realizará a través de CAVALI, con domicilio en
Pasaje Acuña Nº 106, Lima, en las fechas de redención y vencimiento correspondientes, y de darse el caso
que estas fechas sean días no hábiles, los pagos se realizarán en el primer día hábil posterior a la fecha
establecida.
Los pagos del principal y, de ser el caso, de los intereses, serán atendidos exclusivamente con los fondos
proporcionados por el Emisor. No existe obligación de CAVALI de efectuar pago alguno con sus propios
recursos. CAVALI no asumirá responsabilidad alguna en caso que, no obstante su requerimiento, el Emisor
no cumpla con poner los fondos necesarios a su disposición en las fechas que correspondan conforme al
cronograma incluido en el Complemento del Prospecto Marco respectivo.
Interés moratorio
En caso de retraso en el cumplimiento de las obligaciones de pago por parte de BANCO INTERAMERICANO
DE FINANZAS, éste se obliga a pagar un interés moratorio el cual será el establecido en el Complemento del
Prospecto Marco respectivo.
Cronograma de pago del principal y, de ser el caso, de los intereses
El cronograma de pago del principal y, de ser el caso, de los intereses o la regla general para la
determinación de la fecha de pago del principal y, de ser el caso, de los intereses de cada emisión será
especificado en el Complemento del Prospecto Marco respectivo.
Garantías
Los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES a ser emitidos bajo este Programa no cuentan con
garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su
patrimonio.
Rescate anticipado de los valores
El Emisor no efectuará el rescate anticipado de los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES. Sin
perjuicio de ello, el Emisor podrá rescatar los (Valores), de acuerdo con lo señalado en el artículo 330 de la
Ley General de Sociedades, siempre que se respete lo dispuesto en el artículo 89 de la Ley del Mercado de
Valores.
Relación con otros valores del Emisor
Al 30 de Julio de 2013, el Emisor tiene inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV los
valores señalados en el Anexo correspondiente del presente Prospecto Marco.
Orden de prelación
De conformidad con lo previsto por el artículo 309° de la Ley General de Sociedades, se establece que no
existirá prelación entre las distintas Emisiones o Series que se emitan.
De conformidad con lo previsto en el artículo 42 de la Ley Nº 27809, Ley General del Sistema Concursal, ante
un evento de liquidación y en virtud del sistema de prelación en el pago establecido en dicha norma, las
deudas de BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS con un rango de prelación mayor excluyen a las de
menor prelación y son pagadas con anterioridad.
7
El Emisor no establece ninguna prestación accesoria a los valores emitidos dentro del presente Programa.
Clasificación de riesgo
De acuerdo con los requerimientos de clasificación de riesgo de los valores pertenecientes al TERCER
PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE
FINANZAS , los valores pertenecientes al mismo han sido clasificados por las siguientes empresas
clasificadoras de riesgo:
Empresa Clasificadora: CLASIFICADORA DE RIESGO PACIFIC CREDIT RATING SAC
Fecha de Clasificación: 18 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Categoría de Clasificación: P1
Significado de la Clasificación: EMISIONES CON MUY ALTA CERTEZA EN EL PAGO OPORTUNO. LOS
FACTORES DE LIQUIDEZ Y PROTECCIÓN SON MUY BUENOS. LOS RIESGOS SON INSIGNIFICANTES.
Empresa Clasificadora: CLASS Y ASOCIADOS S.A. CLASIFICADORA DE RIESGO
Fecha de Clasificación: 11 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Categoría de Clasificación: CLA-1+
Significado de la Clasificación: INSTRUMENTOS QUE CUENTAN CON LA MÁS ALTA CAPACIDAD DE PAGO
DEL CAPITAL E INTERESES EN LOS TÉRMINOS Y PLAZOS PACTADOS, LA CUAL NO SE VERÍA
AFECTADA ANTE POSIBLES CAMBIOS EN EL EMISOR, EN LA INDUSTRIA A LA QUE PERTENECE O EN
LA ECONOMÍA.
LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO OTORGADAS, NO CONSTITUYEN UNA RECOMENDACIÓN DE
COMPRA, RETENCIÓN O VENTA DE LOS VALORES MENCIONADOS ANTERIORMENTE.
Las clasificaciones antes señaladas están sujetas a revisión permanente durante la vigencia del TERCER
PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE
FINANZAS, de acuerdo con las leyes aplicables.
Para una mayor información relativa a las clasificaciones de riesgo otorgadas a los valores, revisar los anexos
del presente Prospecto.
Representante de los Obligacionistas
De acuerdo con el artículo 4 de la Resolución CONASEV Nº 141-98-EF/94.10, en la emisión de instrumentos
de corto plazo, se exceptúa de la necesidad de contar con un representante de obligacionistas en el momento
de efectuar la emisión de las obligaciones, siempre que el Emisor asuma el compromiso de convocar a la
asamblea de obligacionistas. Queda a salvo el derecho de los obligacionistas de designar a su representante
cuando así lo consideren pertinente.
Al amparo de dicha Resolución, BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS establece que no se designará
un representante de obligacionistas para las emisiones que se realicen en el marco del TERCER
PROGRAMA DE CERTIFICADOS DE DEPOSITO NEGOCIABLES DEL BANCO INTERAMERICANO DE
FINANZAS, quedando a salvo el derecho de sus titulares de designar un representante, cuando así lo
consideren pertinente.
Régimen legal aplicable
El presente Programa tiene sustento legal en los siguientes dispositivos y sus normas modificatorias:
•
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•
•
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Ley General de Sociedades, Ley 26887 y sus modificatorias.
Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores - Decreto Supremo Nº 093-2002-EF y sus
modificatorias.
Reglamento de Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios, Resolución CONASEV Nº
141-98-EF/94.10 y sus normas modificatorias y complementarias.
Manual de cumplimiento de los Requisitos Aplicables a las Ofertas Públicas de Valores Mobiliarios,
Resolución Gerencia General Nº 211-98-EF/94.11, y sus normas modificatorias y complementarias.
Reglamento de Inscripción y Exclusión de Valores en la Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores de Lima,
Resolución CONASEV Nº 125-98-EF/94.10 y sus normas modificatorias y complementarias.
Reglamento de Registro Público del Mercado de Valores, Resolución CONASEV Nº 079-97-EF/94.10 y
sus modificatorias correspondientes.
Reglamento de Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores, Resolución CONASEV Nº 03199-EF/94.10 y sus modificatorias correspondientes.
Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos, aprobado por Resolución
CONASEV Nº 090-2005-EF/94.10 y sus modificatorias correspondientes.
Disposiciones para la estandarización de valores que contengan derechos de crédito de emisores
nacionales, Resolución CONASEV Nº 016-2000-EF/94.10.
Reglamento del Sistema MVNET aprobado por Resolución CONASEV Nº 8-2003-EF/94.10.
Reglamento de Información Financiera, Resolución CONASEV Nº 103-1999-EF/94.10 y sus normas
8
•
•
•
•
•
•
modificatorias correspondientes.
Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta – Decreto Supremo Nº 179-2004-EF y sus
normas modificatorias.
Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo –
Decreto Supremo Nº 055-99-EF y sus normas modificatorias y complementarias.
Ley del Impuesto a las Transacciones Financieras aprobada por Ley Nº 281994 y sus normas
modificatorias y complementarias.
Ley de Títulos Valores, Ley Nº 27287.
Ley General del Sistema Concursal, Ley Nº 27809.
Ley que prorroga la vigencia de beneficios tributario, Ley No. 29966.
Representación de la titularidad de los valores y forma en que se efectuará su transferencia
Los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES emitidos en el marco del presente Programa serán
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en el registro contable que mantiene CAVALI, con
domicilio en Pasaje Acuña Nº 106, distrito de Lima, provincia y departamento de Lima, Perú. Los
CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES tienen mérito ejecutivo y son libremente transferibles, con
sujeción a las normas del Mercado de Valores.
Mecanismo centralizado de negociación
Los CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLES emitidos en el marco del presente Programa serán
negociados en Rueda de Bolsa de la BVL, con domicilio en Pasaje Acuña Nº 106, Lima, dentro de los 15 días
siguientes de su emisión. El trámite de inscripción en Rueda de Bolsa se realizará por cuenta y costo de
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS. El Emisor se obliga a presentar a la Rueda de Bolsa de la BVL
la información requerida conforme a lo dispuesto por el Reglamento de Inscripción y Exclusión de Valores
Mobiliarios en la Rueda de Bolsa de la BVL (Resolución CONASEV Nº 125-98-EF/94.10), la Ley del Mercado
de Valores y cualquier otra norma aplicable.
Régimen Tributario
Los inversionistas deberán asesorarse con sus propios asesores en impuestos en lo referido a las
consecuencias tributarias que pudieran generarse por la compra, tenencia o disposición de los instrumentos a
ser emitidos. El detalle del régimen tributario de los valores a emitirse en el Programa está señalado en el
Anexo correspondiente del presente Prospecto Marco.
9
ANEXOS
Anexo 01: Informe de Clasificación de Riesgo elaborado por CLASIFICADORA DE RIESGO PACIFIC
CREDIT RATING SAC
10
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
1
Sector Financiero – Banca Múltiple, Perú
Fecha de comité: 25 de setiembre del 2014 con EEFF al 30 de j unio del 2014
Aspecto o Instrumento Clasificado
Fortaleza Financiera
Acciones Comunes
Depósitos de Corto Plazo
Depósitos de Mediano y Largo Plazo
Certif icado de Depósitos Negociables
Bonos de Arrendamie nto Financiero
Bonos Subordin ados
Clasificación
Perspectiva
A+
PCN2
Categoría 1
pAAA
p1+
pAAA
pAA
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Estable
Equipo de Análisis
Erick Guillermo Mendo za Mendo za
[email protected]
Mary Carmen Gutiérrez Espinoza
[email protected]
(511) 208.2530
Categoría A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de
riesgos presentes y capaces de administrar riesgos futuros.
Primera Clase - Nivel 2: Las acciones clasificadas en esta categoría son probablemente más seguras y menos riesgosas que la mayoría de
acciones en el mercado. Muestran una buena capacidad de generación de utilidades y la liquidez del instrumento en el mercado es aceptable.
Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el
más desfavorable escenario económico predecible.
Categoría pAAA: Depósitos con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes.
Categoría p1+: Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes alter nas
de recursos son excelentes.
Categoría pAAA: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes.
Categoría pAA: Agrupa emisiones con alta capacidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto pudiendo variar en
forma ocasional a causa de las condiciones económicas.
Esta clasificación podrá ser comple mentada, si correspondiese, mediante los signos (+/ -) mejorando o desmejorando, respectivamente, la clasificación.
”La infor mación e mple ada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin e mbar go, no gar antiza mos la co nfiabilidad e integrid ad de la mis ma,
por lo que no nos hace mos responsables por algú n error u o misión por el uso de dicha infor mación. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre
la calidad crediticia y no son recomendaciones de co mpra y venta de estos instrumentos. ”
Racionalidad
En comité de clasificación de riesgo, PCR acordó subir la calificación de los Bonos de Arrendamiento Financiero del BanBif de “pAA+”
a “pAAA”, asi como asignar dicha calific ación a su Segundo Programa. Asimis mo, se decidió ratif icar las calificaciones asignadas a la
Fortaleza Financiera y al resto de sus emisiones vigentes. Esto se sustenta en la correcta aplicación de la estrategia del banco, guiada
por su experimentado directorio y plana gerencial, teniendo esta combinación un impacto positivo tanto en el crecimiento sostenido de
las colocaciones, como en la evolución de los resultados financieros del banco. Es de agregar que, durante el periodo analizado,
BanBif ha mantenido una adecuada gestión crediticia, la mis ma que se vio reflejada en indicadores de morosidad menores al sector.
Por último, es importante mencionar el ingreso de IFC como accionista minoritario y el respaldo económico del Grupo Fierro.
Resumen Ejecutivo
 Evolución positiva de los ingresos. BanBif, en línea con su estrategia de expansión mediante apertura de oficinas, ampliación
de canales, e ingreso a nuevos segmentos, entre otras medidas, ha originado un fuerte impulso de las colocaciones del Banco.
Siendo consecuencia de esto el resultado de ingr esos financieros, el cual sumó S/. 318.79 MM incrementándose en un 29.55%
anual. Asimis mo mantiene un saldo de créditos vigentes por el monto de S/. 6,123.16 MM, 26.67% mayor a lo obtenido en junio
2013.
 Adecuada gestión crediticia. El banco mantiene una serie de procesos de evaluac ión individual a cada c liente, lo cual,
sumado a la diversificación de los créditos por sector económico, per mite al banco diversificar su exposición a colocaciones que
afecten de manera engativa su desenvolv imiento. Es as í que a junio 2014 la proporción de la cartera v igente sobre los créditos
fue de un 97.25% mejorando de esta manera frente a los 97.16% de junio anterior (2013) . En relación a la cartera deteriorada,
1
No auditados
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
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
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esta fue de un 2.75% frente al total de créditos, incrementándose frente a los 2.09% de junio 2013, pese a esto es importante
mencionar que la empresa mantiene un indicador menor al del sector el cual se ubicó en 3.24%.
Diversificación de fuentes de fondeo. BanBif mantiene una política de diversificación y ampliación de fuentes de fondeo, lo
que se deriva en una reducción de riesgos, as í como de gastos financ ieros y un incremento de plazo de los pasivos . Siendo
importante menc ionar que entre las instituciones con las cuales mantiene prestamos v igentes se encuentran COFIDE,
Cor poración Andina de Fomento ( CA F), International Finance Corporation ( IFC), as í como un préstamo subor dinado de la DEG 2
de Alemania, entre otros
Aceptable Ratio de Capital Glob al. El fuerte incremento del patrimonio efectivo en los últimos periodos, sustentado en los
resultados netos de Banco, la colocación de bonos subordinados , y el aporte realizado por IFC han logrado que el ratio de
capital global sea de 12.39%, resultado inferior a los 13.32% de junio 2013; pese a esto la empresa alcanza a cubr ir el limite del
10% establecido por la SBS, con lo cual aun mantiene un margen aceptable par a continuar creciendo dentr o de sus
operaciones sin tener que incrementar su patrimonio.
Gobierno Corporativo. BanBif cumple satisfactoriamente con las recomendaciones de la SMV bajo el marco del Código de
Buen Gobierno Corporativo de las Sociedades Peruanas. Asimismo, dichas prácticas se reforzaron con la entrada de IFC como
accionista minoritario.
Respaldo económ ico del Grupo Fierro e ingreso de IFC com o accionista m inoritario. El Grupo Fierro es un conglomerado
económico, líder en el rubro industrial y financ iero, con inversiones en el sector financiero, inmobiliario, químico, entre o tros;
Perú es el país en el cual el Grupo cuenta con mayor presencia, facturando alrededor de USD 200 MM. Por otro lado,
Internacional Finance Corporation ( IFC), adscrita al Banco Mundial, es la pr incipal institución de desarrollo en instituc ione s
financieras de mercados emergentes; ingresó como accionista en el año 2013, lo cual trajo consigo el fortalecimiento de su
patrimonio.
Sistema Bancario
Colocaciones
A junio 2014, el sector bancar io peruano registró colocaciones directas por un valor de S/. 180,718.03 MM, lo cual implica un
crecimiento de S/. 25,484.29 MM ( +16.42%) en relación a junio 2013. El incremento que exper imentó la carter a directa en el
segundo trimestre del año, responde al dinamis mo que sigue teniendo la demanda interna, que aunque ha sido menor, se
encuentra apoyada a los esfuerzos que vienen realizando el Gobierno central en conjunto con el BCRP de modo de reactivar la
economía la cual ha ido experimentando una desaceleración.
La economía peruana ha ido dis minuyendo su crecimiento, es así que al pr imer semestre del 2014 se registró un crecimiento de
3.2% (5.5% para el 1S 2013), sustentado en el menor crecimiento a nivel mundial, as í como un menor crecimiento de los sectore s
primar ios, un menor intercambio y un menor dinamis mo de la inversión pública. Los sectores que más han contr ibuid o a la
desacelerac ión son el sector miner ía e hidrocarbur os, debido a la menor producción de oro y cobre, as í como las menores leyes y
menor producción de petróleo. Asimis mo, el sector agropecuar io, el cual mostró un crecimiento de tan solo 0.2% con respe cto al
1S 2013, debido a la menor producción de arroz y café. En cuanto al sector pesca, este ha presentado una caída de 4.6% debid o
a las altas temperaturas que ocasionaron una menor producción.
El menor crecimiento de la economía no restringió el crec imiento de los créditos, es as í que al cierre del 1S 2014, la cartera bruta
presentó un aumento de 16.42%, lo que demuestra la flexibilización de la banca y demuestra las crecientes necesidades de
financiamiento de personas y empresas. En función, a la pol ítica monetaria aplicada por el BCRP, se redujeron las tasas de
interés de 4.0% a 3.75% en julio 2014. Estas menores tasas guardan r elac ión con el menor crecimiento de la economía y se
encuentran influenciadas por la mayor demanda de depósitos en soles que se está pr esentando en la Banca, asimis mo una
mayor disponibilidad de liquidez en el corto plazo y a las medidas de inyección de liquidez por parte del Banco Central.
Para el 1S 2014, la moros idad de la cartera directa interpretada como cartera atras ada sobre el total de la carter a bruta fue de
2.36%, super ior a lo presentado en junio del año anter ior (2.06%), este aumento se en la morosidad se viene experim entando
desde finales del 2011. Este aumento en la mor osidad responde al menor crecimiento que viene presentando la economía, lo que
ha ocasionado mayores niveles de moros idad en todos los tipos de créditos, especialmente en la micro y pequeña empr esa, lo
que ha ocasionado que las instituciones financieras aumenten sus tasas de interés de modo de re stringir y dis minuir este tipo de
créditos. Es tos mayores problemas de impago, se ven reflejados en un aumento de 32.92% de la cartera atrasada, si bien las
provisiones cubren el total de la cartera pesada, sus niveles han dis minuido con respecto al 1S 201 3, pasando de 136.74% a
128.10% al cierre del 1S 2014.
2
Deutsche Inv estitions und Entwicklungsgesellschaf t
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2
EVOL. DE LA ECON. PERUAN A Y R EL. CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS
Deterioro de Créditos
06-2014
03-2014
12-2013
09-2013
06-2013
03-2013
12-2012
09-2012
06-2012
03-2012
12-2011
09-2011
06-2011
0.0%
03-2011
Crecimiento PBI Nominal Anualizado
Factor Crec. Credit. / Crec. PBI
0.5%
12-2010
0.0
03-2008
06-2008
09-2008
12-2008
03-2009
06-2009
09-2009
12-2009
03-2010
06-2010
09-2010
12-2010
03-2011
06-2011
09-2011
12-2011
03-2012
06-2012
09-2012
12-2012
03-2013
06-2013
0.00%
1.0%
09-2010
1.0
2.00%
1.5%
06-2010
2.0
4.00%
2.0%
03-2010
3.0
6.00%
12-2009
8.00%
2.5%
09-2009
4.0
10.00%
3.0%
06-2009
Crecimiento PBI
5.0
12.00%
03-2009
6.0
14.00%
Factor de Crecimiento Créditos
16.00%
MOROSIDAD Y DETERIORO D E CRÉDITOS DEL SIST EMA B ANCARIO
3.5%
Morosidad
Fuente: BCRP / Elaboración: PCR
Depósitos
Como era de esperarse, la principal fuente de fondeo de las entidades bancar ias peruanas siguen siendo las obligaciones con el
público, al tener una significancia del 72.91% en el total de pasivos del sistema bancario a junio 2014. Dichas obligaciones
ascendieron a S/. 177,666.18 MM, lo cual es mayor a lo registrado en junio 2013 en 12.65% (+S/. 19,955.48 MM) .
De modo de ofrecerles más liquidez en soles a los bancos, el BCRP ha flexibilizado su régimen dado que la contracción que han
venido mostrando los depós itos en soles, es así que la tasa de encaje pasó de 12.00% a 11.50%, asimis mo gr acias al ajuste del
ratio de préstamos a depósitos (límite del 75%), los bancos cuentan actualmente con un mayor margen para expandir sus
préstamos.
Dolarización y Liquidez
Las medidas económicas adoptadas por los distintos or ganis mos reguladores, ayudaron a que se percibiera un proceso de
desdolarización desde el año 2002, acompañado además del debilitamiento de la economía Norteamer icana y el menor poder de
compra del dólar. No obstante; a partir del año 2012, se presentó una reversión en esta tendenc ia, lo que se vio reflejado en un
aumento del tipo de cambio, el cual pasó de S/.2.55 en enero del 2013 a registrar S/.2.81 al comienzo del año 2014; sin embar go,
como ya habíamos menc ionado antes, el BCRP ha venido implementando diversas medidas, orientadas a reducir la dolarización
del crédito y prevenir un posible r iesgo que puede causar un deter ioro de la situación financiera de las empresas y familias ante
cambios bruscos en el tipo de cambio. El e nte regulador busca que al encarecer los créditos en dólares, los usuarios opten por
endeudarse en soles, sobre todo en lo que refiere a créditos vehiculares e hipotecarios. Es as í que la dolar ización de los créditos
en el sector bancario pasó de 44.37% en marzo 2014 a 44.93% en junio del 2014. Por su parte la dolarización de la liquidez
presentó una reducción pasando de 34.10% a 33.90% de marzo a mayo del 2014.
Un indicador que refleja la c lara dolarización de los depósitos, principalmente de empresas, se observa en el c irculante que creció
entre marzo y Junio del presente año, pasando de 8.90% a 7.00% anual. Es te hecho reflejar ía el claro cambio en la composición
que se ha percibido desde el 2013, debido al recorte del programa de compra de activos de la FED, lo que muestra la preferencia
de los usuar ios por realizar sus depósitos en dólares y un incremento de la demanda por créditos denominados en soles, lo que
ha ocasionado un aumento de las tasas pasivas registradas en el sistema financiero para este tipo de moneda. Un factor que ha
ayudado a reducir el efecto de la dolarización de los depósitos es la inyección de liquidez que ha adoptado el BCRP desde abr il
2013, con lo que se ha liberado S/9.0 MM.
Dur ante el último semestre, el spread de las tasas de interés de plazos de más de 360 días y 30 días mostró un incremento lo que
refleja una mayor demanda por plazos mayores a 30 días debido a los nuevos requerimientos impuestos por el ente regulador, el
cual trata de incentivar a los bancos a mantener fuentes de fondeo de mayores plazos.
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3
100,000
15%
10%
50,000
5%
0
0%
Depósitos Totales*
3.4
55
3.2
50
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40
2.6
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2.4
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2.2
Tipo de cambio S/. por USD
20%
60
03-2009
06-2009
09-2009
12-2009
03-2010
06-2010
09-2010
12-2010
03-2011
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03-2012
06-2012
09-2012
12-2012
03-2013
06-2013
09-2013
12-2013
03-2014
06-2014
150,000
DOLARIZACIÓN DEL SISTEMA BANC ARIO
Dolarización
25%
03-2009
06-2009
09-2009
12-2009
03-2010
06-2010
09-2010
12-2010
03-2011
06-2011
09-2011
12-2011
03-2012
06-2012
09-2012
12-2012
03-2013
06-2013
09-2013
12-2013
03-2014
06-2014
Depósitos en Millones de S/.
30%
Crecimiento delos depósitos
EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS DEL SISTEM A BANC ARIO
200,000
Dolarización Créditos
Tipo de Cambio
Crecimiento Interanual Depósitos Totales
Dolarización de Depósitos*
Fuente: BCRP / Elaboración: PCR
Concentración bancaria
El sector banca en el Perú se encuentra bastante concentrado entre el Banco de Cr édito del Perú, Banco Continental, Scotiabank
Perú, e Interbank. Par a el segundo trimestre del 2014, estos bancos, en conjunto, congregaron el 83.96% de los créditos direc tos,
el 82.80% de los depósitos, y el 80.94% del patr imonio. Este hecho se ha mantenido a través de los años: a Junio anterior, la
significancia de estos bancos en el total de la cartera directa fue de 83.27%; en el total de los depósitos, 82.61% ; y en el total del
patrimonio, 81.28%. Cabe comentar que el Banco de Crédito del Perú es el banco líder del sistema bancar io peruano, al poseer el
33.46% de los créditos directos, el 34.54% de los depósitos; y el 33.11% del patrimonio a junio del 2014.
Aspectos Fundamentales
Reseña
El 10 de diciembre de 1990, se constituyó el Banco Inter americano de Finanzas (en adelante, Ban Bif o el Banco) mediante
escritura pública, como sociedad anónima de plazo indefinido; recibiendo autorizac ión de funcionamiento mediante resolución
SBS N° 089-91 el 08 de febrero de 1991. En el año 1998, a través de la resoluc ión SBS N° 1032-98, se autorizó la modificación
de su denominac ión social de Banco Interamericano de Finanzas S.A.E.M.A. – BIF a Banco Inter amer icano de Finanzas S.A. –
BIF, para luego modificarse nuevamente con resoluc ión SBS N° 10842-2011 a Banco Interamericano de Finanzas. En septiembre
del 2011, el banco presentó su nuevo logo e identidad cor porativa, BanBif, como producto de la implementación de una nueva
estrategia.
El objeto social de BanBif, como banco comercial, es la inter mediación financ iera, enfocándose principalmente en operaciones en
medianas y grandes empresas, as í como en la banca personal. Acorde con la Ley N° 26705, Ley General del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, Ban Bif está facultado a captar y colocar recursos financieros, además de
efectuar servicios bancar ios y oper aciones per mitidas en la banca múltiple.
Grupo Económico
El Banco for ma parte del grupo empresarial de origen español Ignacio Fierro, conocido como Grupo Fierro o Grupo IF, el cual es
un conglomerado económico, líder en e l rubro industr ial y financ iero. El Grupo nacido en la década de los 50, actualmente cuenta
con más de 10,000 colaboradores repartidos en 20 sector es económicos. Cuenta con presencia en Es paña, Tailandia, A mér ica
Latina, y Estados Unidos; e l Grupo oper a en Perú desde el año 1961, y a la fecha se encuentra presente en distintos sectores,
entre los que destacan banca y finanzas, químicos, plásticos, agro, licores, y construcción. Perú es el país en el cual el Grupo
cuenta con mayor presencia, facturando alrededor de USD 200 MM.
GRUPO ECONÓMICO
Agroinper S.A.
BanBif
Britton S.A.
Constructores Interamericanos S.A.C.
Destilerías Unidas S.A.C.
Farmex S.A.
Fosf orera Peruana S.A.
GF Securities Company Ltd.
GFS Inv estments Ltd.
Quimtia S.A.
Landy S.A.
Iberoamericana de Plásticos S.A.C.
Fuente: BANBIF / Elaboración: PCR
Accionariado
El Grupo Fierro es el pr incipal accionista del Banco a través de Br itton S.A. y Landy S. A.; ambas empresas tienen por objeto
social la administración de operaciones industriales y comerciales en los rubros relacionados a alimentos, automotr iz, entre otros;
adicionalmente, llevan a cabo adquis iciones de empresas que operen en los sectores menc ionados, además de inversiones en
instrumentos de deuda.
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Por otro lado, la Corporación Financiera Internacional ( en adelante IFC) pasó a for mar parte del accionar iado del BanBif desde
mayo de 2013 mediante un aporte de USD 50 MM. IFC, adscrita al Banco Mundial, y creada en el año 1956, es la princ ipal
institución internacional de desarrollo centrada en la creac ión de empleo, generación de ingresos fiscales, gobierno corporati vo,
entre otros aspectos, en instituciones financieras de mercados emergentes. La incorporac ión de la institución como parte del
accionariado del Banco ratifica su solidez, fortalece sus pr ácticas de Gobierno Corporativo, y da un impulso al potencial de
crecimiento del mis mo.
COMPOSICIÓN DE ACCION ARIADO
Accionistas
Landy S.A.
Britton S.A.
International Finance Corporation (IFC)
Participación (%)
43.71
43.62
12.67
Nacionalidad
Suiza
Suiza
Estadounidense
Fuente: SMV / Elaboración: PCR
Directorio y Plana Gerencial
DIRECTORIO Y PL ANA GERENCIAL
Directorio
Sandro Gustav o Fuentes Acurio
Juan Ignacio De la Vega Jiménez
María Susana Elespur u Guerrer o
Aldo Renato Def ilippi Trav erso
Carlos Alberto Neuhaus Tudela
Ismael Alberto Benav ides Ferrey ros
Mónica Inés María Aparicio Smith
José Antonio Talledo Ara na
Alf redo Miguel Torr es Guzmán
Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Principales Gerentes
Juan Ignacio De la Vega Jiménez
Gerente Genera l
Feliz Jav ier Arroy o Rizo Patrón
Sub. Gerente Gnrl.
Isabel Aurora Quev edo Ocampo
Sub. Gerente Gnrl.
Andres Bowen Pareja
Sub. Gerente Gnrl.
Guillermo Martín Queda Lobatón
Sub. Gerente Gnrl.
María del Rosario Gjurinov ic de Amat
Sub. Gerente Gnrl.
Juan Carlos Orrego
Sub. Gerente Gnrl.
Finanzas
Banca May orista
Banca Minorista
Riesgos
Riesgos Int, y Cumplimiento
Contraloría
Fuente: SMV / Elaboración: PCR
Gobierno Corporativo
BanBif le otorga atención prioritaria y se preocupa por fortalecer sus prácticas de Gobierno Corporativo, por lo cual viene aplic ando de
forma satisfactoria las recomendaciones emitidas por la Superintendencia de Mercado de V alores (SMV), bajo el marco del Código de
Buen Gobierno Corporativo de las Sociedades Peruanas.
Las buenas práctic as de Gobierno Corporativo pasaron durante el 2013 por un análisis efectuado por IFC, previo a su incorpora ción
como accionista del Banco, el cual tuvo resultados satisfactorios. Tras la integración de IFC como accionista minoritario, Banbif busca
reforzar su sistema de Gobierno Corporativo, con la finalidad de contar con procesos y procedimientos compatibles con la nuev a
estructura de 03 accionistas. En línea con los acuerdos suscritos con IFC, actualmente más del 50% de los integrantes del Directorio
son independientes.
Desarrollos Recientes
 Con fecha 25 de junio de 2014, la clas ificadora de riesgo Standard & Poor´s Ratings Services otorgó al BanBif el rating de gr ado
de inversión BBB-.
 Con fecha 6 de mayo de 2014 se creó la gerencia de Banca de Negocios Red Comercial, as í como la reestructur ación de la
división Banca Comercial, la cual inc luyó a dos Gerentes Territor iales/Zonales.
 Con fecha 21 de abril de 2014, se comunicó la cancelación por concepto de redención de la segunda emis ión serie C de bonos
hipotecarios por el monto de USD 5.00 MM.
 Con fecha 02 de abril de 2014 se comunicó la aplicación de resultados acumulados siendo su destino e l siguiente: i) S/. 10.63
MM para r eserva legal; ii) S/. 35.26 MM a ser repartidos como dividendos; iii) S/. 58.38 MM a dis ponible par a capitalización;
siendo estas últimas capitalizadas el mis mo día.
Operaciones y Estrategia
Operaciones
El Banco enfoca sus operaciones principalmente hacia la banca comercial, centr ándose pr imor dialmente en medianas y grandes
empresas; y en menor medida banca personal, el cual se dirige a clientes de nivel socioeconómico medio, medio alto y alto. En
relación a los productos dirigidos a personas, en los últimos años, el Banco ha realizado esfuerzos para afianzar su
posicionamiento dentro de este segmento, a tr avés de una mayor presenc ia de sus pr oductos, además de mejorar la vinculación
con sus clientes; en este sentido, cabe resaltar la creación de banca seguros en el año 2012, la cual se dio como respuesta a la
búsqueda de ampliación de su portafolio.
En línea con la búsqueda de consolidación de una oferta más atractiva y captación de nuevos clientes, BanBif cuenta con una
activa política de expansión, en parte mediante campañas de captación y campañas publicitarias, entre otras medidas. Siendo de
esta manera, y en coherencia con esta política, que la empresa ha incrementado el número de oficinas con las que cuenta,
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pasando de 43 oficinas a ser un total de 83 plazas, mostrando una variac ión del 93.02% entre diciembre 2009 y junio 2014.
Asimis mo, entre Junio 2013 y junio 2014 el crecimiento anual del sector fue de un 3.68%, finalizando as í en 1,833 oficinas,
mientras que el crecimiento del BanBif fue de un 3.75%. Asimis mo la participación de las oficinas en Lima ha ido dis minuyendo de
manera progr esiva, siendo as í que de las 83 oficinas del banco, 52 (62.65%) se encuentran en la capital, mientras que en
diciembre del 2009 esta participación fue de un 74.42% . En este sentido, es importante mencionar que el 96.60% del total de
créditos se encuentran concentrados en la capital.
EVOLUCIÓN DEL NRO DE OF ICINAS
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE OFICINAS JUNIO 2014
90
76.0%
80
74.0%
70
72.0%
16.87%
70.0%
60
68.0%
50
66.0%
40
64.0%
30
62.0%
20
60.0%
10
58.0%
0
56.0%
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
Participación de Lima
jun-13
dic-13
jun-14
3.61%
62.65%
3.61%
3.61%
4.82%
4.82%
Lima
Callao
Piura
La Libertad
Lambayeque
Otros
Arequipa
Numero de agencias
Fuente: SMV / Elaboración: PCR
Cabe resaltar, que el BanBif no solo busca incrementar el número de clientes, también buscan ofrecerle una serie de servicios
cada vez más completos a modo de incrementar el valor agregado que este perciba por parte de la empresa, siendo de esta
manera que for mó alianzas con Global Net, la red de cajeros más amplia del país, con Multifácil, red nacional de agentes
multibanco, y Globokas, red de agentes corresponsales Kasnet, con lo cual extiende aun más su presencia y cobertura , además
de tener ventajas adicionales como menores costos fijos y menores costos de transacción para sus clientes.
En lo que respecta a la satisfacción, y servicio a sus clientes, BanBif ha llevado a cabo inversiones durante el 2013 con el fin de
ofrecer una respuesta más rápida a las neces idades de los mis mos, as í como para ampliar la transaccionalidad de sus canales de
atención, dentro de las cuales resalta la optimización de procesos de atención en ventanillas, mediante la ampliación de las
operaciones que se pueden realizar en las mis mas, además de simplificar su ejecución; otra importante inversión se ha dado en
la agilización de procesos de apr obación de productos de su activo, con el fin de acordar los per iodos de respuesta. En
lineamiento a esto, es importante mencionar que el Banco obtuvo el pr imer lugar en la Ev aluación del Servicio en Agenc ias
Bancarias Multicliente realizada por IPSOS Apoyo durante al año 2013. Lo cual refleja el énfasis que otorga el Banco a la cal idad
del servicio brindado a sus clientes.
Productos
Los productos brindados por Banbif pueden ser catalogados en 4 ramas o bancas distintas, siendo estas:
Banca Personas. El Banco ofrece una amplia var iedad de pr oductos para personas naturales. BanBif ofrece 08 tipos de
préstamos entre los que resaltan adelanto de sueldo, convenios, préstamos de libre disponibilidad y préstamos Mivivienda,
gracias al cual el Banco ha consolidado su presencia en los niveles socieconómicos B y C, y otros enfocados a necesidades
específicas como pago de maestr ías y préstamos vehiculares. Por otro lado, ofrece 06 tipos de tarjetas de crédito, resaltando la
Tar jeta de Crédito Makro 3, tarjeta dir igida a comerciantes y consumidores finales ; además de manejar 8 tipos de cuentas de
ahorro además de 4 tipos de deposito a plazo. Finalmente ofrece diversos servicios como BIF Pagos, BIF net, BIF Electrón, entre
otros.
Banca Empresa. Entre los productos destinados a empresas se encuentran 09 tipos de financiamiento, resaltando avance
inmobiliario, descuento de letras, factoring, préstamo emprendedor 4, entre otros; además de 05 tarjetas de crédito, resaltando la
tarjeta de crédito Capital de Negocios, la cual ingresó al portafolio del Banco durante el 2014, financiamiento revolvente de uso
internacional con financiamient o en soles y dólar es, tar jeta de crédito Empr esarial, Makro y Tarjeta de Negocio Efectivo.
Asimis mo, ofrece ahorros empresariales en eur os, soles y dólares .
Banca Seguros. Durante el mes de abr il del año 2012, se dio inicio a la comercializac ión de segur os con 05 productos: (i) Seguros
tarjeta de crédito y débito, (ii) S. Oncológico, ( iii) S. de Desempleo, (iv) Soat, y (v) Seguros par a empresas.
3
4
Organizació n may orista de productos alimenticios y no alimenticios
Cubre necesidades de capital de trabajo en medianas y pequeñas empresas
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6
Otros Servicios. Adic ionalmente, BanBif ofrece también distintos servicios, como certificación de cheques, cheques de gerencia y
de viajero, cobranzas y pagos, y servicios de recaudación, cajas de seguridad, custodia de valores, entre otros.
Estrategias Corporativas
La estrategia del Banco descansa sobre 5 pilares estratégicos, los cuales son rentabilidad, incremento del número de clientes,
agilidad, servicio excepc ional y equipo compr ometido, buscando diferenciarse mediante la calidad de su servicio. Actualmente
continúa con sus planes de expansión y crecimiento focalizándose en la ampliación de su cartera de cl ientes y en la
diversificación de la mis ma, tanto a nivel de personas naturales como jur ídicas. En línea con sus estrategias planteadas, el Banco
busca mejorar sus productos y servicios con miras a desarrollar un portafolio sólido y atractivo, y que a la v ez cuente con
procesos que se realicen en un tiempo razonable, por lo que se encuentra en una búsqueda constante de simplificación de
procesos, una mayor captación y vinculación con sus clientes.
BanBif busca reforzar su presencia de marca, dichos esfuerzos se aprecian claramente desde el año 2011 en el cual inició un
proceso de cambio de imagen, como parte de la estrategia comercial, pasando de BIF a BanBif, con el fin de enfocarse en
segmentos masivos como la banca personas y Py me; es por tal motivo que el Banco ha venido incrementando el número de
agencias y las colocaciones en dichos segmentos de negocios. Adic ionalmente, cabe r esaltar las alianzas estratégicas que
mantiene, las cuales refuerzan los productos ofrecidos, mediante una mayor cobertura, facilidades y ahorro de costos, en este
sentido resaltan las alianzas con los pr incipales concesionar ios para préstamos vehiculares, as í como la reciente alianza con
Makr o, esta última refleja también el objetivo del Banco de estar a la vanguardia del mercado en lo que respecta a medios de
pago.
Posición competitiva
La combinación entre la estrategia expans iva con el buen desempeño de las operaciones han ocas ionado que la empresa
incremente su partic ipación tanto en los créditos directos totales como en los depósitos, ocupando en ambos casos la 5ta posición
entre los bancos presentes en el país. Es de esta manera que la partic ipación en los créditos directos pasó de 3.20% en junio
2013 a 3.50% a finales de junio 2014; s imilar incremento fue el ocurrido para los depósitos totales, entre los cuales la
participación de BanBif fue de un 3.38% siendo mayor a los 3.09% de junio del año anterior. Asimis mo, es importante mencionar
el mayor incremento porcentual mostrado tanto por los créditos como por los depósitos del banco frente a la variación del sector,
siendo de esta manera que BanBif mostró incrementos anuales del 27.53% y 23.75% relacionados a los créditos y depós itos
respectivamente, mientras que las variac iones del sector fueron del 16.76% y 13.14%.
En relación a la distribución de las colocaciones de la empresa, estas se encuentran concentradas en un 36.23% en medianas
empresas, con lo cual este segmente sumó para BanBif un total de S/. 2,281 MM a junio 2014, ubicándose la empresa en la 5ta
posición sobre el total de entidades que partic ipan en este segmento. El segundo tipo de créditos con mayor participación dentro
de las colocaciones del banco han sido aquellos dir igidos a gr andes empresas, llegando a representan el 19.31% (S/. 1,215.95
MM) del total de créditos, asimis mo el banco se ubicó en el 6to puesto en r elac ión a la participación en estos créditos.
EVOLUCIÓN DE LA PARTICIPACIÓN (%) - BANBIF
EVOLUCIÓN PARTICIPACIÓN (% ) POR TIPO DE CRÉDITO - BANBIF
4.00%
7.00%
3.50%
6.00%
5.00%
3.00%
4.00%
2.50%
3.00%
2.00%
2.00%
1.50%
1.00%
dic-09
1.00%
dic-10
dic-11
Créditos Directos
dic-12
jun-13
Depósitos Totales
dic-13
Patrimonio
jun-14
0.00%
dic-10
dic-11
C. Corporativos
C. Microempresas
dic-12
C. Grand. Emp.
C. Hipotecarios
jun-13
C. Med. Emp.
C. Revolvente
dic-13
jun-14
C. Peq. Emp.
C. no Revolvente
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
En correspondencia al crecimiento de su red de agencias y la fuerza de ventas multiproducto 5, se aprecia el crecimiento en los
productos relac ionados a banca personas, resaltando los créditos de consumo no revolvente , los mis mos que presentaron un
incremento del 60.59% anual (entre junio 2013 y junio 2014) totalizando S/. 406.03 MM, mientras que los créditos revolventes
variaron en 40.64% positivo sumando un total de S/. 158.71 MM a junio 2014.
5
Equipo de v entas interno especializado en la promoción y v enta de productos orientados a clientes utilizando exclusiv amente mediante la ev aluación de
solicitudes.
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Riesgos Financieros
Riesgo de Crédito
BanBif controla este r iesgo a través de la evaluación y el análisis de las transacciones individuales de c lientes, para lo cual
considera el entorno económico, s ituac ión financiera, historia de cumplimiento, clas ificaciones asignadas por las demás empresas
del sistema financ iero y la calidad de la dirección. Asimis mo, toma en cuenta el valor actualizado de las garantías, de acuerdo a
su valor de realización, calificación de clientes y constitución de provis iones, según nor mativa establecida por la SBS. Tamb ién
considera el cumplimie nto de la posición del Banco respecto de los límites legales de la SBS y operativos internos, as í como
análisis del portafolio, con el fin de evitar concentraciones creditic ias a fin de diversificar el r iesgo de crédito y de liquidez.
Dur ante los últimos per iodos los esfuerzos del Banco se encuentran enfocados a la captación de nuevos clientes, en parte
mediante la agilización de procesos de aprobación de los productos conformantes del activo del banco, mediante s implificación de
procesos, y mayor accesibilidad de sus productos. El Banco busca desarrollar un portafolio sólido y atractivo, que cuente con
procesos que se realicen en un tiempo razonable, es importante resaltar la tarjeta Emprendedores, para la cual se ha culminad o
satisfactoriamente un piloto de aprobación crediticia mediante modelos psicométricos 6, siendo el Banco el pr imero en usar dicha
técnica. Las medidas tomadas se ven reflejadas en el fuerte crecimiento de sus colocaciones.
A junio 2014, la cartera bruta de BanBif mostró un crecimiento anual del 27.53% frente a junio 2013; siendo importante mencionar
que entre los años 2009-2013 el crecimiento promedio de la empresa fue de un 20.52% anual mientras que el sector bancario
registró en la mis ma br echa de tiempo un crecimiento promedio anual del 13.25%; esta diferencia entr e los crecimientos de la
empresa en comparación al sector es resultado del correcto empleo y realización de la es trategia de expansión, as í como por
parte de la buena gestión y evaluac ión crediticia. Es de esta manera que, continuando la evolución positiva de las colocaciones, la
cartera bruta del BanBif ascendió a S/. 6,296.26 MM, incrementándose en S/. 1,359.06 MM con respecto a junio 2013, impulsada
en tér minos nominales por la banca comercial, su segmento más importante, r esaltando los créditos a medianas empresas, as í
como por grandes empresas, ambos son los líderes en participación en lo que respecta a banca comercial, resaltando los
préstamos y arrendamiento financiero, asimis mo es importante mencionar que el incremento de este último producto
(arrendamiento financ iero) fue de 16.54% frente a junio 2013, mientras que el sector se incrementó en 5.67% . Por otr o lado, en
tér minos porcentuales, la banca personal tuvo un fuerte crecimiento liderado por los créditos hipotecar ios para vivienda y créditos
de consumo; la banca personal ha pasado a crecer en mayor medida que la banca co mercial a partir del año 2012, acorde con
esfuerzos del Banco por impulsar este segmento. Asimis mo, las variac iones porcentuales por encima del sec tor y por encima del
crecimiento promedio de BanBif para años anteriores reflejan las medidas antes mencionadas, resaltando el impulso a las tarje tas
de crédito dada la nueva estructura implementada que tr ae cons igo una evaluación, emisión y entrega más rá pida.
EVOLUCIÓN DE CARTERA POR MODALIDAD DE CRÉDITO
S/. MM
S/.MM
EVOLUCIÓN CARTERA POR TIPO DE CRÉDITO
7,000
6,000
7,000
6,000
5,000
5,000
4,000
4,000
3,000
3,000
2,000
2,000
1,000
1,000
0
dic-10
C. Corp.
Hipotecario
dic-11
dic-12
C. Gran.Emp.
Otros
dic-13
jun-13
C. Med. Emp.
C. vigentes
jun-14
0
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
jun-13
jun-14
C. Consumo
Préstamos
Arrend. Financ & Lease-back
Comercio Exterior
Vivienda
Otros
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
La aplicación de una estrategia expansiva no significó un debilitamiento en la calidad de la cartera, siendo así que la cartera
vigente fue de un 97.25% en relac ión al total de créditos directos; mientras que en junio del año pasado esta fue de un 97.91 %,
demostrando de esta manera que los créditos vigentes se han mantenido relativamente estables a lo largo de los años, lo cual
refleja la adecuada evaluación crediticia y proceso de seguimiento realizados por el Banco; siendo importante recalcar que la
calidad de la cartera del BanBif fue ligeramente superior a la del mercado la cual resultó en un 97.20%. Asimis mo, la participación
de la cartera deteriorada, si bien se ha incrementado con respecto al 2013, pasando de 2.09% a 2.75%, se encuentra muy por
debajo del promedio del sector (3.24%); la participac ión de la cartera atrasada se incrementó de 1.20% a 1.57% siendo este
resultado, de igual manera, menor al sector (2.36%). En relación a la mor a por tipo de crédito, se tiene que los créditos a
6
Modelo impl ementado por Th e Entrepre neural Finance Lab. Es un a herramie nta predictiv a utilizada con el f in de identif icar emp rendedores con b ajo riesgo
crediticio y alto potencial de negocio en países en vías de desarrollo y con alto índice de inf ormalidad, enf ocándose en la i ntención de pago, actitud
emprendedo ra, perspectiv a y la v isión para los negocios
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pequeñas empresas mantienen el mayor indicador de morosidad situándose en un 4.87% (8.68% para el sector), seguido por los
créditos a microempresas y a medianas empresas con un 3.40% y 2.67% respectivamente.
Analizando la mor a por tipo de crédito, se tiene que la mayor morosidad se da en las microempresas (3.55% del total), seguido
de pequeñas empresas (3.39%) y créditos de c onsumo (3.09%), resaltando en los tres la moros idad en tar jetas de crédito,
especialmente en medianas empresas (15.42%), s in embargo, los niveles se ubican por debajo del sector. El desempeño de la
morosidad es resultado del adecuado y constante monitoreo, as í como del control y la gestión de los créditos, lo cual ha
contribuido en gran medida a mantener bajos niveles de morosidad; asimis mo, durante el 2013 se reforzaron los sistemas de
Alerta Temprana, y del Sistema de Vigilancia, lo que le per mite realizar mejores gestiones. En relación a la morosidad relacionada
al arrendamiento financiero destinado a medianas (2.04%), pequeñas (2.88%) y micro (0.70%) empresas, esta se ubicó en
niveles inferiores al sector; mientras que la morosidad de este producto enfoc ándose a grandes empresas (0.58%) fue superior al
total de banca múltiple (0.24%)
CALIDAD DE CARTERA SEGÚN RIESGO DEUDOR
100%
COBERTURA CREDITICIA (% )
Prov ./C.
Atrasada
Sector
Prov ./C.
Deteriorada
Sector
Exposición
Patrimonial
Sector
3.00%
99%
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
jun-13
jun-14
98%
273.8
295.03
262.13
234.93
179.89
199.23
153.55
97%
96%
242.2
245.62
251.14
223.56
188.06
199.29
176.11
133.74
103.87
108.15
123.09
123.92
114.20
87.49
139.34
141.95
149.77
142.46
131.62
136.74
128.10
-3.88
-0.52
-1.17
-2.65
2.19
-1.44
2.06
-7
-7.14
-7.99
-6.75
-5.48
-6.09
-5.00
2.50%
2.00%
1.50%
95%
1.00%
95.79%
94%
94.94%
96.01%
95.65%
96.53%
96.25%
96.25%
0.50%
93%
92%
0.00%
dic-09
Normal
dic-10
C.P.P
dic-11
dic-12
Deficiente
dic-13
Dudoso
jun-13
jun-14
Pérdida
Catera Crítica
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
La cobertura de la cartera atrasada y deteriorada de BanBif , si bien presenta durante el periodo de evaluac ión un comportamiento
similar al del sector, se encuentra en mejor posic ión que este. Cabe resaltar que a pesar de que la constitución de provis iones se
deter mina en función de la clas ificación de riesgo del deudor, el cual ha tenido un desempeño bastante favorable en contraste con
junio 2013, s in embargo, las provisiones del Banco han aumentado constantemente. Si bien las provisiones se han incrementado
a tasas bastante elevadas (promedio 2009-2013: 22.26%), por encima del sector, la cartera atr asada lo ha hecho en una razón
mayor (promedio 2009-2013: 40.70%), presentando un incremento anual del 66.87% en comparación a junio 2013 , lo cual
conlleva a un mayor nivel de exposición del patrimonio. A pesar de ello, la cobertura de la cartera atrasada se encuentra en un
nivel satisfactorio, llegando ser cubiertas por las prov isiones en una relación de 1.54 veces. Siguiendo la línea del manejo de
riesgos crediticios, el 73.09% del total de créditos dir ectos de BanBif cuentan con garantías preferidas, resaltando dentro de estas
la pr imera hipoteca sobre inmuebles (48.91% del total de garantías); contrastando con el sector, el Banco se encuentra en una
mejor posición dado que las garantías preferidas representan el 3 4.49% para la banca múltiple; mientr as que el 18.78% cuentan
con garantías no preferidas (12.17% para el sector), y sólo el 0.18% se encuentran sin garantías (38.14% para el sector). Esto
refleja la pos ición conservadora d el Banco y el énfasis en adecuada cobertura con el fin de mejorar su posic ión de riesgo, la cual
es más ventajosa que la del sector.
El flujo de créditos castigados durante el primer semestre del 2014 totalizó en S/. 27.89 MM, enfatizando los créditos castigados
en lo que respecta a consumo (81.95% del total); el incremento dentro del total de castigos fue de 17.52 MM ( +168.83%) , pese a
esto, BanBif es el segundo banco que menos castigos ha realizado durante el periodo analizado. A lo largo de los años, se han
incrementado constantemente los castigos, enfatizando el crecimiento al 2012 y 2013 (50.95% y 80.68% , respectivamente), lo
cual se debe nuevamente al fuerte crecimiento de los créditos directos, y nuevo énfasis puesto en la banca personal,
especialmente en consumo. Considerando estos flujos, el ratio de morosidad cartera deteriorada a cartera directa hubiera sido de
3.18%, aún as í ubicándose por debajo del sector (4.05%).
Riesgo de Liquidez
Dur ante el año 2013, BanBif realizó la implementación del nuevo Reglamento para la Gestión del Riesgo de Liquidez, con el
objetivo de mejorar la gestión del riesgo y adecuarse a los estándares internacionales de Bas ilea III. Acorde con la adaptación a
dichos estándares, se implementaron nuevos indicadores y modelos de medición de riesgo de liquidez, además de límites
internos adicionales e indicadores de alerta temprana. Parar el 2014 se busca continuar co n las mejoras, por lo que se elaborarán
reportes gerenciales y se llevará a cabo un perfeccionamiento de la metodología de medición y control.
A junio 2014, BanBif presentó un indicador de liquidez en moneda nac ional del 21.89%, resultando menor a los 29. 70% del sector
y menor a los 30.35% de junio 2013 s iendo esto explicado por la tendencia al alza mostrada por los dólares lo cual implico qu e los
distintos agentes económicos del país incrementarán su demanda por esta div isa, ocasionando que el banco dis mi nuya sus
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cuentas en moneda nacional , por otra parte el indicador de liquidez en moneda extranjera se ubicó en un 53.57%, siendo de esta
manera similar a los 53.13% mostrados por la banca múltiple total; asimis mo, y con motivo s imilar al relacionado a la moneda
nacional, el indicador de moneda extranjero fue superior a los 46.20% obtenidos durante junio de 2013.
El Banco registró activos por un total de S/. 8,644.86 MM, incrementándose en un 28.98% en comparac ión a junio 2013, mientras
que su composición se encuentra enfocada en un 70.93% en los créditos netos de provis iones, los mis mos que totalizaron S/.
6,123.16 MM, siendo parte importante de estos créditos aquellos relacionados a los préstamos (S/. 2,235.35 MM), arrendamientos
financieros (S/. 1,301.07 MM) y préstamos hipotecarios para viviendas (S/. 1,201.10 MM). Asimis mo el incremento dentro del
activo fue guiado por los mayores saldos dentro de este tipo de créditos, s iendo la única excepc ión la menor cantidad de créd itos
hipotecarios en moneda extranjera (dólares) los cuales dis minuyeron en un 13.78% (- S/. 33.96 MM) siendo el motivo de esto la
menor dolar ización de los créditos hipotecarios debido a las proyecciones alcistas en el tipo de cambio de esta moneda. Sin
embargo es importante mencionar que esta dis minución fue cubierta por el incremento de su par en moneda nacional (+ S/.
300.39 MM). Otra de las cuentas importantes dentro del activo son las r elac ionadas al disponible de la empresa, las mis mas qu e
sumaron S/. 1,935.51 MM, siendo mayor en S/. 288.09 MM al saldo de junio 2013; siendo importante mencionar que dentro de
este disponible se encuentran fondos destinados a cubrir el encaje legal establecido por el Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), resultando de esta manera que a junio 2014 el total de los fondos para cubr ir el encaje legal de moneda nacional
ascendió a S/. 584.00 MM ( +8.96%) mientras que el relacionado a moneda extranjera ascendió a USD 459.6 MM (+26.09%),
siendo importante mencionar que la empresa no ha tenido ningún inconven iente en cubrir los requer imientos del encaje legal,
mientras que es importante mencionar que la tendencia, mostrada por el BCRP, en la dis minución del requerimiento del encaje
brinda la oportunidad al banco de poder incrementar la cantidad de dinero que tienen disponible par a otor gar créditos a los
clientes.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
DISTRIBUCIÓN DEL ACTIVO
60%
5.10%
53.13%
1.58%
50%
22.39%
40%
30%
21.89%
20%
70.93%
10%
0%
dic-09
dic-10
Ratio Liquidez MN BanBif
Ratio liquidez ME BanBif
dic-11
dic-12
Ratio Liquidez MN Sector
Ratio Liquidez ME Sector
jun -13
dic-13
jun -14
Ratio Liquidez MN Regulación
Ratio Liquidez ME Regulación
CRÉDITOS NETOS
DISPONIBLE
OTROS
INVERSIONES NETAS
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
El Banco mantiene una política de diversificación y ampliación de fuentes de fondeo, lo que se der iva en una red ucción de
riesgos, así como de gastos financ ieros y un incremento de plazo de los pasivos. Asimis mo, el Banco busca ampliar el plazo
promedio de sus pasivos y mejorar su composición. Ello lo hace a partir del crecimiento de las obligaciones con el público, su
participación en el mercado de capitales y el manejo de sus diferentes líneas de crédito con entidades financieras del país y del
exterior. El pasivo total ascendió a S/. 7,964.81 MM, superior en S/. 1,531.56 MM al año anter ior; encontrándose concentra do en
un 72.20% en obligaciones con el público, dividiéndose estos entre los distintos tipos de depósitos (a la vista, ahorro, a pl azo y
restringidos) as í como en otr as obligaciones. La mayor cantidad de fondeo obtenida por el banco deviene de sus depós itos en
cuentas a plazo las cuales a junio 2014 sumaron S/. 3,206.69 MM (40.26% del total del pasivo) mostrando además un incremento
del 19.02% siendo esto guiado por los mayores esfuerzos comerciales y atractivas campañas las cuales no solo buscan
incrementar las colocaciones, también buscan ofrecerle una serie de beneficios a aquellas personas (naturales y jur ídicas) que
colocan sus excedentes en el banco. Asimis mo, el banco también obtiene fondos por medio de la obtención de adeudos y
obligaciones financieras las cuales pueden ser otorgadas por instituciones del país o por instituc iones del exterior y organis mos
internacionales, siendo de esta manera que a julio 2014 el total de adeudos con instituc iones del país sumaron S/. 427.18 MM
mientras que aquellos obtenidos por entidades del exter ior y organis mos inter nacionales totalizar on S/.1,105.38 MM, mostrando
una participación del 13.88% del total de pasivos. Además de las obligac iones anter ior mente mencionadas, el BanBif mantiene
depósitos a plazo por parte del sistema financiero y organis mos internac ionales, los mis mo que llegar on a sumar s/. 275.18 MM
(3.45% del pasivo), además el banco mantiene un saldo por bonos de arrendamiento financiero (obligaciones en c irculación no
subordinadas) de S/. 82.43 MM c on lo cual ocupan el 1.03% del pas ivo total. Es de mencionar, que mientras que los adeudos del
país y del exter ior mostraron incrementos del 36.80% y 31.97% anual (frente a junio 2013), los bonos de arrendamiento financi ero
han mostrado una dis minución progres iva llegando esta a ser de un 38.28% menor entre junio 2014 y junio 2013.
Por otro lado, el Ratio de Cobertura de Liquidez busca impulsar una mayor resistenc ia de corto plazo del perfil de r iesgo de
liquidez de los bancos, es decir, el indicador garantiza que las instituciones mantengan un fondo adecuado de activos líquidos de
alta calidad, los cuales puedan convertirse fácilmente en efectivo a fin de cubrir necesidades en un escenario de stress en u n
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plazo de 30 días. La SBS ha establecido un límite mínimo de 80% tanto en moneda nacional como extranjera, el cual se ubicará
en 90% para el 2015, y será de 100% a partir del 2016. Actualmente, el Ratio de BanBif en moneda extranjera es de 138.35% y
en moneda nacional de 90.16% ; a diciembre 2014, el límite se incrementará al 90% .
Riesgo de Mercado
La responsabilidad de identificar, medir y controlar oportunamente los riesgos de mercado del Banco se encuentra a cargo del
Departamento Central de Control de Riesgos, unidad independiente de las áreas de Finanzas y Operaciones, el cual revisa el
perfil global del riesgo de mercado y vigila las exposic iones, y realiza análisis de sensibilidad y escenar ios. Las políticas ,
procedimientos y metodologías son revisados y evaluados periódicamente por el Comité de Activos y Pasivos del Banco, el cual
establece las políticas y los límites de exposición a cada riesgo, al mis mo tiempo que los modelos de medición.
Riesgo cambiario
La medición del r iesgo cambiario se realiza diar iamente, par a controlar el cumplimiento de los lím ites legales e internos. El
análisis VaR mide mediante métodos estadísticos la máxima pérdida en un intervalo de tiempo dado, bajo el supuesto de
condiciones nor males de mercado y bajo un nivel de confianza estadístico, y límites internos para la pos ición global, que se
encuentran por debajo de lo establecido por el regulador, dicho análisis emplea el método de simulación histórica para todo el
portafolio de monedas, a fin de cons iderar la correlación entre la volatilidad de las mis mas; el modelo toma el co mportamiento
pasado como predictor del desenvolvimiento futuro.
El 51.61% de los activos de BanBif se encuentran denominados en nuevos soles, mientr as que el 48.39% se encuentra
denominado en moneda extranjera, primordialmente en dólares. Asimis mo la prop orción del pasivo en moneda extranjera frente a
la suma entre el activo y pasivo en la mis ma divisa fue de un 49.99% frente a un 50.01%, lo que implica que la empresa mantiene
un correcto calce entre sus obligac iones y activos . A junio 2014, el Banco posee una posición neta de sobr ecompra por USD 1.91
MM, la cual representa apenas el 0.69% del patrimonio efectivo. En este sentido, cumple de forma holgada el límite global legal
de sobrecompra a patr imonio efectivo, el cual es de 50%.
POSICIÓN GLOBAL EN MONEDA EXTR ANJER A
BanBif (En USD MM)
a. Activ os en ME
b. Pasiv os en ME
c. Posición Contable en ME (a-b)
d. Posición Neta en Derivados en ME
e. Posición Global en ME (c+d)
dic-09
2,424.09
2,420.70
3.39
3.39
dic-10
2,731.45
2,736.27
-4.82
12.32
7.5
dic-11
2,955.79
2,948.98
6.81
7.36
14.17
dic-12
3,050.56
3,045.13
5.43
-0.02
5.41
dic-13
3,836.57
3,823.71
12.86
0
12.86
jun-13
3,573.32
3,571.43
1.90
0
1.90
jun-14
4,183.27
4,181.37
1.91
0
1.91
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Riesgo de Tasa de Interés
El Banco se encuentra expuesto al riesgo de tasa de interés de balance, el cual se or igina cuando el valor de los activos y pasivos
dependen de la tasa de interés, asimis mo, surge este riesgo cuando la var iación del valor de mercado de los activos no coinci de
con la variación del mis mo por el lado de los pasivos. A raíz de esto, se genera una reducción del margen financiero y valor
económico del patrimonio, cuando se toma pasivos a tasas mayores o se coloca activos a tasas menores. Los sistemas y
modelos de medición toman en cuenta la complejidad de las operaciones y el nivel de riesgo enfrentado. Asimis mo, se toma en
cuenta todas las fuentes de riesgo y se evalúa el impacto de cambios en la tasa de interés sobre el margen financiero y el va lor
patrimonial.
BanBif cuenta con dos modelos para la medic ión de este riesgo, el modelo regulatorio establecido por la SBS, el cual calcula el
descalce entre los activos y pasivos con las fechas de r e prec io, para deter minar las ganancias y el valor patr imonial en r ie sgo, el
primero sobre la base del descalce acumulado a un año por moneda, y el segundo calcula el descalce mar ginal de las 14 bandas
establecidas ponder ado por la sens ibilidad. Luego del cálculo se pasa por un proceso de auditor ía interna. En cuanto al modelo
interno, se basa en la deter minación de descalces para una deter minada banda de vencimiento, los cuales son ponderados
posterior mente por su sensibilidad al riesgo; asimis mo, se obtienen ratios de control, según los cuales se deter minará las
acciones a seguir.
Riesgo Operativo
Dur ante el 2009, la Unidad de Riesgo Operacional del Banco prior izó la autoevaluación de los principales procesos de la
institución. El proceso se llevó a cabo enfocándose en los productos que proporcionan los mayores ingr esos al banco, en las
áreas de soporte de mayor antigüedad de evaluac ión y en el número de operaciones presentadas. El área mantuvo actualizadas
las matrices de riesgo, identificando algunos peligros nuevos, estableciendo de este modo planes de acción para su mitigación o
para la reducción de su probabilidad de ocurrencia.
En ese año también se realizó la implementac ión de un Sistema Infor mático de Gestión de Riesgo Operacional (SIGRO), como
una herramienta más en el proceso de gestión. Mediante este sistema se clasifica y mide riesgos operacionales, y, a su vez, se
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11
crea estrategias, se ejecuta planes de acción y se gener an reportes de seguimiento que cubren todo el proceso de gestión. El
sistema mencionado pr ovee también una base de datos centralizada de eventos de riesg o y pérdida, y per mite integrar la
evaluac ión de los riesgos de seguridad de la informac ión y de continuidad del negocio. Adicionalmente, per mite gestionar
indicadores de riesgo, as í como generar reportes globales y específicos relacionados a los eventos d e riesgo y pérdida de la
institución.
En el 2009, se llevó a cabo la actualización del Manual de Gestión de Riesgos Operacionales, y se desarrolló, apr obó y public ó la
Directiva de Definición de Monitoreo de los Indicadores Claves de Riesgo (KRI) y la Dir ectiva de Tratamiento de Ev entos de
Pérdida por Riesgo Oper acional. A partir de junio del 2009, el banco ha venido elabor ando y remitiendo a la SBS un reporte
mensual, donde se consigna el cálculo de requerimientos patrimoniales por concepto de riesgo oper acional.
Prevención de Lavado de Activos
BanBif cuenta con un enfoque basado en las 40 recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional sobre el
Blanqueo de Capitales (GA FI) 7 en materia de prevención de lavado de activos, adelantándose a la aplicación obligatoria que se
dará próx imamente en el sistema financiero nacional. Las recomendaciones expedidas por el organis mo abarcan el sistema
jur ídico penal, y policial, el sistema financiero y su reglamentación y la cooperac ión internacional.
Asimis mo, el sistema de prevención de lavado de activos y financiamiento de terroris mo del Banco se somete per iódicamente a
revisiones por la SBS, as í como también a revisiones realizadas por fir mas de auditor ía externa y por el área de auditor ía in terna.
El Sistema de Prevención de lavado de Activos de BanBif y los mecanis mos de prevención se sustentan en el conoc imiento del
cliente, el compr omiso y capacitac ión del personal, las diversas herramientas de seguimiento y reporte de transacciones. En este
sentido, el Banco cuenta con un sistema de infor mación de control de lavado de dinero, as í como con un sistema de
administración de riesgo, el cual analiza los factores de riesgos y deter mina un puntaje. Asimis mo, se cuenta con un Sistema
automatizado que administra el sistema, el cual incluye alertas transaccionales, entr e otros.
Soporte Patrimonial
A junio de 2014, BanBif registró un patrimonio total ascendente a S/. 680.05 MM, siendo de esta manera superior a los S/. 599 .09 MM
de junio 2013 (+13.51%). El incremento patrimonial tuvo como principal origen la capitalización de resultados acumulados la cual se dio
tanto en el mes de noviembre de 2013 como en abril del 2014, siendo cada uno de estos incrementos de S/. 47.01 MM y S/. 58.38 MM,
respectivamente. Asimis mo es importante mencionar que durante el primer semestre del año anterior (2013) se llevó a cabo el
incremento de la partida capital adicional con motivo de la incorporación de Internacional Finance Corporation ( IFC) como accionista
minoritario (participación del 12.67%), siendo de esta manera el resultado final de dicha cuenta de S/. 87.96 MM. Es de recalcar que los
resultados positivos durante los últimos años han per mitido al Banco poder realizar estos incrementos patrimoniales, finalmente, su
política de dividendos establece que sólo se podrá distribuir dividendos en efectivo por el monto que resulte de detraer de la utilida d
acumulada del ejercicio, el monto que se llevará a patrimonio, asimis mo, se establece que un monto no inferior al 50% y no ma yor al
75% del resultado anual se deberá considerar como parte del patrimonio efectivo.
DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO
EVOLUCIÓN DEL REQUERIMIENTO PATRIMONIAL
S/. MM
7.71%
1,200
15
7.87%
15
1,000
14
800
14
12.05%
600
13
13
400
12
72.36%
200
12
0
Capital Social
Cap. Adicional y Ajustes al Pat.
Reservas
Resultado Net. Ejercicio
11
dic-09
dic-10
dic-11
Requerimiento Patrimonial
dic-12
jun-13
dic-13
Patrimonio Efectivo
jun-14
RCG
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
En relación al endeudamiento patrimonial, este ha mostrando una tendencia decreciente resultando en junio 2014 en 14.60 veces
(14.97 veces a junio 2013), pese a esta tendencia el indicador del banco sigue siendo superior al registrado por el sector, s iendo este
último de 10.95 veces. Asimismo, el patrimonio efectivo totalizó en S/. 1, 053.22 MM, resultando superior en un 19.32 % a lo obtenido
en junio del año 2013, siendo esto consecuencia de la tendencia positiva del resultado neto, as í como las mayores provisiones
realizadas en el periodo.
7
Organismo intergubernamental, que tiene como propósito elaborar y promov er medidas para combatir el blanqueo de capitales.
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12
El ratio de capital global ha mostrado una evolución negativa pasando de ser en junio de 2013 de 13.32% a 12.39% en junio 2014,
siendo además menor a los 14.25% (14.51% a junio 2013) del total de la banca múltiple, este resultado tiene como consecuencia el
incremento del requerimiento patrimonial el cual resultó en un 28.27% superior a lo registrado en junio 2013, finalizando así en S/.
882.68 MM. La composición de estos requerimientos se encuentra concentrada en aquellos originados por el riesgo de crédito, el
mismo que pasó de S/. 631.70 MM a ser de S/. 801.30 MM, como consecuencia del incremento de la cartera deteriorada; asimis mo,
durante el 2013, el Banco culminó la adecuación de la metodología establecida en el Reglamento de Requerimiento de Patrimonio
Efectivo por Riesgo de Crédito, y se ha dado inicio a la implementación y adecuación solicitada por la SBS con el objetivo de tener una
estructura patrimonial más sólida y alineada con las prácticas establecidas por los Acuerdos de Capital de Basilea, en lo que respecta a
patrimonio efectivo adicional, así como sus modificaciones por riesgo de crédito relacionado a operaciones de consumo, hipotecarias y
aquellas que estén sujetas a riesgo cambiario crediticio. Mientras que los requerimientos relacionados al riesgo operacional tuvieron un
comportamiento similar (+S/. 47.41 MM; +68.12%), a diferencia del riesgo de mercado (-S/. 1.54 MM; -60.20%). Es importante señalar
que el efecto ocasionado por los incrementos de estos requerimientos fue sopesado por el mayor nivel de patrimonio efect ivo,
manteniendo de esta manera el requerimiento de capital global dentro de los límites establecidos por la SBS. Finalmente, el patrimonio
efectiv o nivel 1 fue de S/. 666.46 MM resultando además el ratico de capital global Tier 1 en 7.84%.
Resultados Financieros
Durante el primer semestre del 2014, BanBif presentó ingresos financieros por un total de S/. 318.79 MM, registrando un incre mento
del 29.55%, siendo este resultado guiado por las mayores colocaciones de créditos tanto de moneda nacional como extr anjera, es de
esta manera que los intereses y comisiones de estos créditos representaron el 94.33% de los ingresos, totalizando durante el periodo
analizado S/. 173.37 MM (+48.57%) y 127.35 MM (+20.71%) respectivamente. En relación a los gastos financieros, estos ascendieron
a S/. 101.77 MM, siendo el crecimiento mostrado ligeramente menor al de los ingresos, de esta manera la variación de dichos gastos
fue de un 29.07%, resultando esto como consecuencia de los montos correspondientes a adeudos y obligaciones, en línea con la
política de diversif icación de fuentes de fondeo del Banco, lo cual trae consigo menores gastos financieros, permitiendo as í optimizar
los márgenes de ganancia; al crecer a una menor razón que los ingresos. Los gastos financieros corres pondientes a los intereses
generados por adeudos y obligaciones financieras crecieron en un 56.28% resultando en S/. 31.49 MM, pese a esto la mayor
concentración de gastos se dio en los intereses generados por obligaciones con el público, las mis mas que su maron S/. 55.42 MM,
teniendo una participación del 54.46%. Es de esta manera que a junio 2014 el margen bruto de la empresa fue de 68.08%, resultando
ligeramente superior a los 67.69% del año 2013.
EVOLUCIÓN DE L OS INGRESOS FINANCIEROS
EVOLUCIÓN DE LOS GASTOS FINANCIEROS
S/. MM
S/. MM
600
50%
500
40%
180
40%
29.07%
160
30.31%
140
18.88%
29.55%
400
30%
300
20%
20%
120
10%
100
80
200
10%
100
0%
30%
0%
60
-10%
40
-20%
20
0
-10%
dic-09
dic-10
Ingresos Financieros
dic-11
dic-12
dic-13
Ingresos por Créditos
jun-13
jun-14
Var % Ingresos por Créditos
0
-30%
dic-09
dic-10
Gto. Financieros
dic-11
dic-12
Int. Oblig.Público
dic-13
jun-13
Int. Adeu.
jun-14
Var % Gto. Fin.
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
En relación al margen operacional, este fue de un 65.32%, viéndose dis minuido frente a los 69.49% del periodo junio 2013, es de esta
manera que a junio 2014 el resultado operativo ascendió a S/. 208.23 MM. La disminución en el margen operativo se debe a las
mayores provisiones registradas por el banco, así como por el incremento en los gastos financieros diversos, siendo importante
mencionar que estos efectos son porcentuales, mientras que analizando los resultados en base a las variaciones, se muestra que el
resultado operacional se incrementó en un 21.78% entre junio 2014 y 2013, mientras que entre los periodos de junio 2013 y 201 2 este
incremento fue de 18.20%, es de esta manera que el banco mantiene un crecimiento considerable en relación a sus operaciones
pasadas, siendo esto originado en la mayor actividad comercial (lo que devino en mayores ingresos por cobro e intereses) y en la
diversif icación de sus obligaciones. Asimis mo, se obtuvieron mayores ingresos por servic ios financieros, creciendo estos en un 25.72%
anual frente a junio 2013 finalizando en S/. 56.59 MM mientras que los gastos por servicios financieros pasaron de S/. 15.48 MM a S/.
20.65 MM.
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13
INDIC ADORES D E RENTABIL IDAD
INDICADORES DE EFICIENCIA
S/. MM
27%
7%
37%
600
36%
25%
6%
23%
500
35%
5%
21%
19%
17%
17.87%
15%
34.31%
34%
4%
33%
3%
32%
400
300
31.95%
13%
2%
31%
200
30%
11%
1.50%
9%
7%
29%
0%
dic-09
ROE BanBif
dic-10
dic-11
dic-12
ROE Sector
jun-13
dic-13
ROA BanBif
100
1%
jun-14
ROA Sector
28%
0
dic-09
dic-10
Ing. Finan.
Ind. Efic. BanBif
dic-11
dic-12
dic-13
Ing. Serv. Fin.
Ind. Efic. Sector
jun-13
jun-14
Gastos. Adm
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
Finalmente la empresa registró una utilidad neta durante el primer semestre del 2014 de S/. 52.44 MM, mostrando un incremento del
26.06%, mientras que en junio 2013 el incremento anual fue de un 20.77%, esta variación positiva no solo se sustenta en el mayor
resultado operacional, sino también en el mejor control sobre los gastos administrativos, los cuales pese a haberse increment ado en un
20.09% con motivo de las mayores agencias/oficinas y gastos de personal, llegando a sumar S/. 119.93 MM, han sido cubiertos de
manera eficiente por los ingresos generados. De esta manera el indicador de eficiencia administrativa 8 se ubicó en un 31.95% mientras
que a junio 2013 el mis mo fue de 34.31%; esto significó que el 31.95% de los ingresos totales del Banco son absorbidos por los gastos
de administración, debido a la fuerte variación principalmente de los ingresos por colocaciones, evidenciando que la expansión en lo
que respecta a oficinas, personal, entre otros se encuentra acorde con el crecimiento de sus operaciones, y tiene margen para seguir
creciendo sin afectar su eficiencia; asimismo, cabe mencionar que se encuentra en mejor posición que la del sector (32.49%).
La rentabilidad asociada al patrimonio se ha ubicado nor malmente por debajo de la presentada en la banca múltiple, debido al
incremento constante de los recursos propios de BanBif, en función tanto de su activa política de capitalización como de los buenos
resultados que obtiene periodo a periodo. A junio 2014, el ROE fue de 17.87%, menor al presentado en junio 2013 (19.13%), debido al
impulso dado por la incorporación de IFC, mientras que el resultado a pesar de haber tenido un buen desempeño, creció a una r azón
menor con respecto al patrimonio. Por el lado de la rentabilidad de los activos, también se ubica usualmente por debajo del promedio
del sector, siendo a junio 2014 de 1.50% (1.46% a junio 2013), sin embargo, a diferencia del ROE, presentó un incremento, asociado al
incremento de los créditos directos del Banco.
8
Gastos de Administración / Ingresos + Serv icios Financieros
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14
Instrumentos Clasi ficados
VALORES Y T ÍTULOS EMITIDOS POR EL BANCO INTERAMERIC ANO DE FIN ANZAS ( AL 30.06.2014)
Bonos Subordinados
Bonos amortizables al v encimiento, siendo el monto máximo en circulación para la cuarta emisión de S/. 60 MM y para la quinta emisión de hasta US$ 20 MM
o su equiv alente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específ ica sobre los activ os o derechos del Emisor, estando res pald ados gen éricamente con
su patrimonio.
4ta Emisión
4ta Emisión
4ta Emisión
5ta Emisión
S/. 15.00 MM
S/. 15.00 MM
S/. 15.00 MM
USD 2.20 MM
Monto en Circulación
A
B
C
A
Series
VAC + 4.50%
VAC + 4.95%
VAC + 4.40%
8.16%
Tasa de interés
23-jul-09
03-sep-09
28-ene-1 0
23-jul-09
Fecha de colocación
24-jul-19
04-sep-19
29-ene-2 0
24-jul-19
Fecha de redención
Bonos de Arrendam iento Finan ciero
Bonos amortizables al v encimiento hasta por un monto de US$ 50 MM o su equiv alente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específ ica sobre los
activ os o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio y por los bienes objeto de las operaciones de arrendamiento f inanciero.
El pago de las amortizaciones se realiza de manera trimestral.
11va Emisión
11va Emisión
11va Emisión
11va Emisión
S/. 2.50 MM
USD 3.75 MM
USD 3.75 MM
USD 3.75 MM
Monto en Circulación
G
H
I
J
Series
3.75%
3.78%
3.78%
3.75%
Tasa de interés
14-jul-11
30-nov -11
30-nov -11
13-dic-11
Fecha de colocación
15-jul-14
01-dic-14
01-dic-14
14-dic-14
Fecha de redención
Primer Program a d e Bonos Subordinado s
Bonos subordinad os con v encimiento may or a un (1) año y hasta por un monto de US$ 30 MM o su equiv alente en soles. Garantías: No cuentan con garantía
específ ica sobre los activ os o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio.
1ra Emisión
1ra Emisión
2da Emisión
2da Emisión
S/. 15.00 MM
S/. 15.00 MM
S/. 30.00 MM
S/. 15.00 MM
Monto en Circulación
A
B
A
B
Series
VAC + 4,20%
VAC + 4.10%
VAC + 4.09%
VAC + 4.35%
Tasa de interés
12-abr-12
19-abr-12
25-jun-13
17-oct-13
Fecha de colocación
13-abr-22
20-abr-22
26-jun-23
17-oct-23
Fecha de redención
Primer Program a d e Bonos de Arr endamiento Financiero
Bonos amortizables al v encimiento con un plazo de redención no menor a tres (3) años ni may or a cinco (5); y hasta por un monto de US$ 100 MM o su
equiv alente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específ ica sobre los activ os o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su
patrimonio. El empleo de los f ondos recaudados por la colocación de bonos tiene como destino exclusiv o el f inanciar operaciones de arrendamiento f inanciero
del banco.
1ra Emisión
2da Emisión
USD 10 MM
S/. 30.00 MM
Monto en Circulación
A
A
Series
3.75%
6.00%
Tasa de interés
23-may -13
30-ene-1 4
Fecha de colocación
24-may -17
31-ene-1 7
Fecha de redención
Tercer Programa d e Certificado de D epósitos N egociab les
Instrumentos representativ os de deuda con plazos de v encimientos no may ores a un (1) año y hasta por un monto máximo de USD 100 MM o su equiv alente
en moneda nacional. No cuentan con garantía específica sobre los activ os o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio.
Segundo Program a de Bonos de Arr endamiento Financiero
Bonos amortiza bles al v encimiento hasta por un monto de US$ 100 MM o su eq uiv alente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específ ica sobre los
activ os o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El empleo de los f ondos recaudados por la colocación de bo nos tiene
como destino exclusiv o el f inanciar operaciones de arrendamiento f inanciero del banco.
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
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Anexos
BanBif
HISTORIAL DE CALIFIC ACIONES
Sep-12
Dic-12
Mar-13
Fortaleza Financiera
Acciones Comunes
Depósitos de Corto Plazo
Depósitos de Mediano y Largo Plazo
Certif icado de Depósitos Negociables
Bonos Subordin ados
Bonos de Arrendamie nto Financiero
Perspectiv as
Disponible
Inversiones netas de provisiones e i ngresos no dev.
Créditos netos de pr ovisiones e i ngresos no dev.
Vigentes
Tarjetas de Crédito
Préstamos
Arrendamiento Financiero
Hipotec ario para Vi vienda
Refinanciados y Reestructurados
Atrasados
Venci dos
En c obranza j udicial
Provisiones
Total activo
Obligaciones c on el público
Depositos a l a vista
Depósitos de Ahorro
Depósitos a Plaz o
Depósitos del s. Financier o y org. Internacional es
Adeudos y obligaciones financi eras
Obligaciones en circulación no subordinadas
Total pasivo
Patrimonio
Total pasivo y patrimonio
Ingresos fi nancieros
Gastos financier os
Utilidad fi nanci era bruto
Provisiones para inc obrabilidad de créditos
Utilidad fi nanci era neto
Gastos admi nistrati vos
Utilidad oper acional neto
Provisiones, depr eciación y amortiz ación
Otros ingresos y gastos
Utilidad ( pérdida ) neta
Colocación Total (PEN Millones)
Cartera Directa Bruta (PEN Millones)
Cartera Indirecta Bruta (PEN Millones)
Normal (%)
Con Problemas Potenciales (%)
Deficiente (%)
Dudos o (%)
Pérdida (%)
Sep-13
Dic-13
Mar-14
A
PCN2
Cat1
A
PCN2
Cat1
A
PCN2
Cat1
A
PCN2
C1
A
PCN2
C1
A+
PCN2
C1
pAAA
p1
pAA
pAAA
p1
pAA
pAAA
p1
pAA
pAAA
p1
pAA
pAAA
p1
pAA
pAAA
p1
pAA
pAAA
p1+
pAA
pAA
Establ e
dic-09
pAA+
Establ e
dic-10
pAA+
Establ e
dic-11
pAA+
Establ e
dic-12
pAA+
Establ e
jun-13
pAA+
Establ e
dic-13
pAA+
Establ e
jun-14
BALANCE GENER AL (PEN Millon es)
805.85
1,193.58
1,596.96
1,549.53
328.03
212.072555
10.08
30.11
2,533.49
2,840.39
3,349.71
3,917.06
2,660.90
2,956.60
3,478.18
4,054.59
57.13
67.76
91.72
133.35
680.78
796.87
966.68
1,230.25
732.87
775.48
910.27
1,031.68
547.96
598.13
671.22
818.25
23.44
42.10
45.48
37.10
22.38
22.87
31.94
40.83
13.65
13.00
11.80
19.90
8.74
9.88
20.14
20.93
-61.29
-67.48
-83.73
-95.92
4,107.36
4,650.90
5,293.53
5,971.28
3,044.86
3,177.63
3,634.82
4,013.38
639.04
715.42
746.14
960.78
423.75
510.02
608.26
593.40
1,925.15
1,876.65
2,199.85
2,357.67
170.241
304.56
275.88
195.54
221.11
439.13
563.57
926.35
209.53
226.12
238.596
142.16
3,824.84
4,320.05
4,906.58
5,516.02
282.51
330.86
386.95
455.26
4,107.36
4,650.90
5,293.53
5,971.28
ESTADO DE RESULT ADOS (PEN Millones)
297.57
279.06
333.74
399.58
112.57
85.36
108.87
136.09
185.01
193.70
224.86
263.49
25.42
25.10
24.34
29.93
159.59
168.60
200.53
233.56
111.94
125.89
147.67
177.62
86.74
92.18
111.83
126.87
13.38
15.59
22.13
21.96
0.86
1.83
2.15
11.47
50.47
54.11
66.78
82.22
CREDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CAT EGORIA DE RIESGO
3234.54
3828.14
4602.85
5460.64
3122.59
3567.15
4278.73
5055.96
527.82
806.57
1,047.25
1,328.12
94.94%
95.79%
95.65%
96.01%
2.46%
1.51%
1.99%
2.00%
1.22%
1.53%
1.32%
0.89%
0.85%
0.83%
0.63%
0.72%
0.53%
0.34%
0.42%
0.38%
INDICADORES FIN ACIEROS
Calidad de Activos
Cartera Pesada (PEN MM)
Cartera Crítica (%)
Cartera Atr asada / Créditos Directos (%)
Cartera Deteriorada / Créditos Directos (%)
Cartera Atr asada + Cas tigos (PEN MM)
Cartera Atr asada + Cas tigos/ Créditos Directos (%)
Provisiones / Cartera Atrasada (%)
Provisiones / Cartera Deteriorada (%)
Solvencia
Ratio de Capital Gl obal (%)
Pasi vo T otal / Capital Social y Res ervas ( vec es)
Compromiso Patrimonial (%)
Rentabilidad
Ing. Financ. / Ing. Financ. + Ing. por Serv. Financieros (%)
Margen Financi ero Neto (%)
Margen Neto (%)
ROA (%)
ROE (%)
Liquidez
Ratio de Liquidez SBS M.N. (%)
Ratio de Liquidez SBS M.E. (%)
Fondos Disponibles / Obligaciones c on el Público (%)
Eficien cia
Gastos de Administr ación / Ingresos + Ser vicios Financi eros (%)
Gastos de Operación / Margen Financiero T otal (%)
www.ratingspcr.com
Jun-13
A
PCN2
Cat1
1,647.42
145.86
4,812.45
4,834.07
155.49
1,620.84
1,117.32
934.67
44.01
59.11
25.16
33.95
-117.76
7,032.35
4,645.25
917.16
643.38
2,967.45
210.23
1,149.89
133.54
6,433.25
599.09
7,032.35
1,695.75
32.86
5,497.55
5,507.43
187.30
1,915.14
1,255.94
1,049.42
81.98
74.80
34.40
40.40
-134.56
7,680.66
5,169.82
1,091.07
729.27
3,238.20
223.05
1,202.74
91.54
7,018. 47
662.19
7,680.66
1,935.51
136.97
6,131.77
6,123.16
216.33
2,235.35
1,301.07
1,201.10
74.46
98.64
50.87
47.77
-151.45
8,644.86
5,750.55
1,092.07
822.49
3,659.56
275.18
1,532.56
82.43
7,964.81
680.05
8,644.86
246.07
78.85
167.22
25.77
141.46
99.87
71.13
10.94
-1.26
41.60
546.61
169.11
377.51
54.25
323.26
212.81
174.48
21.26
-2.50
106.28
318.79
101.77
217.02
44.73
172.29
119.93
88.30
11.59
-2.44
52.44
6559.10
6237.62
1,621.90
96.25%
1.79%
0.80%
0.75%
0.42%
7363.72
7023.35
1721.151005
96.53%
1.54%
0.69%
0.79%
0.44%
8082.03
7712.83
1785.773063
96.25%
1.94%
0.65%
0.64%
0.53%
81.04
2.60%
0.83%
1.69%
23.80
0.76%
273.80%
133.74%
96.29
2.70%
0.76%
2.15%
31.53
0.88%
295.03%
103.87%
101.14
2.36%
0.90%
2.18%
40.82
0.95%
262.13%
108.15%
100.77
1.99%
0.99%
1.89%
58.35
1.15%
234.93%
123.09%
122.63
1.97%
1.20%
2.09%
69. 48
1.11%
199.23%
114.20%
135.06
1.92%
1.33%
2.78%
99.02
1.41%
179.89%
85.83%
139.86
1.81%
1.57%
2.75%
114.82
1.49%
153.55%
87.49%
14.24
16.49
-3.88%
14.32
15.62
-0.52%
12.57
15.35423403
-1.17%
12.38
14.81
-3.95%
13.32
14.97
-2.44%
13.09
14.72
3.36%
12.39
14.60
3.18%
84.24%
62.17%
16.96%
1.23%
19.79%
76.83%
69.41%
19.39%
1.24%
17.65%
81.95%
67.38%
20.01%
1.34%
18.79%
81.53%
65.94%
20.58%
1.45%
19.85%
84.54%
67.96%
16.90%
1.46%
19.13%
84.59%
69.06%
19.44%
1.53%
18.68%
84.92%
68.08%
16.45%
1.50%
17.87%
15.87%
36.61%
30.00%
24.89%
41.60%
38.00%
35.03%
44.89%
44.00%
32.04%
44.43%
29.67%
30.35%
46.20%
42.24%
19.12%
46.80%
48.19%
21.89%
53.57%
27.90%
31.69%
34.66%
36.26%
56.34%
57.73%
56.91%
Fuente: SBS / Elaboración: PCR
36.24%
58.33%
34.31%
58.40%
32.93%
54.95%
31.95%
57.60%
16
Anexo 02: Informe de Clasificación de Riesgo elaborado por CLASS Y ASOCIADOS S.A.
CLASIFICADORA DE RIESGO
11
Av. Benavides 1555, Ofic. 605
Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe
FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
Banco Interamericano de Finanzas
Analista: Grace Reyna
[email protected]
Sesión de Comité Nº 33/2014: 23 de setiembre del 2014
Información financiera al 30 de junio del 2014
El Banco Interamericano de Finanzas (“BanBif”; “el Banco”), forma parte del grupo empresarial español Ignacio Fierro ("Grupo IF"), con presencia en España, EEUU,
Centroamérica y América del Sur, llevando a cabo operaciones desde hace más de 50 años en el Perú, donde mantiene importantes inversiones en diversos
sectores, habiendo consolidado sus actividades en las últimas décadas, lo que incluye el creciente desarrollo del Banco en el sector financiero.
El 09 de mayo del 2013, International Finance Corporation – IFC, importante institución multilateral, ingresó al accionariado, con una participación de 12.67%,
proporcionando mayor solidez y respaldo a las operaciones del Banco.
El BanBif muestra una estrategia coherente de colocaciones de naturaleza conservadora, que ha permitido el crecimiento de la institución, consolidando su posición
en el sistema financiero nacional. Al 30 de junio del 2014, el BanBif participa con 3.48% de las colocaciones directas y con 3.32% de los depósitos del sistema
bancario, ocupando en ambos, el quinto lugar en el mercado bancario nacional.
Clasificaciones Vigentes
Depósitos a corto plazo
Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables
Bonos de Arrendamiento Financiero – 11ra Emisión
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – 1ra Emisión
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – 2da Emisión
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – 3ra Emisión
Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero
Bonos Subordinados – 4ta Emisión
Bonos Subordinados – 5ta Emisión
Primer Programa de Bonos Subordinados – 1ra Emisión
Primer Programa de Bonos Subordinados – 2da Emisión
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Acciones Comunes
Perspectivas
FUNDAMENTACION
Las categorías de clasificación de riesgo otorgada de
fortaleza financiera y a los instrumentos financieros emitidos
por BanBif, se sustentan en los siguientes factores:
 El sólido respaldo de sus accionistas al ser una institución
de propiedad mayoritaria del Grupo Ignacio Fierro
(“Grupo IF”), con participación minoritaria del International
Finance Corporation (IFC).
 La diversificación en su estructura de fondeo, con
condiciones que confirman su solvencia.
 La dispersión de sus depósitos.
 Su posición en el mercado (5to. lugar en el sistema
bancario nacional), con importante participación, tanto en
colocaciones directas (3.48%), como en depósitos
(3.32%).
 Su estrategia comercial y de negocio.
 La mejora permanente de procesos al interior de la
institución.
 La gestión crediticia aplicada, con indicadores
adecuados, en términos de calidad de cartera.
CLA–1+
CLA–1+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA+
AA
AA
AA
AA
AA
1ra Categoría
Estables
Indicadores Financieros
En miles de nuevos soles de junio del 2014
Total Activos (Inc. operac.conting.)
Colocaciones Directas Brutas
2012
2013 Jun.2014
11,009,450 14,267,783 15,607,818
4,226,201
48,088
5,584,194
381,491
5,682,180
89,594
6,880,562
562,041
6,296,259
103,544
7,867,789
627,136
341,998
197,155
444,637
231,308
252,965
129,217
Utilidad Neta
30,606
84,088
54,629
107,026
44,735
52,437
Venc+restr+ref/Coloc. Brutas
Venc.+restr.+ref.-prov./Patrim.
Venc / Colocaciones brutas
1.89%
-3.95%
0.99%
2.39%
0.09%
1.33%
2.75%
3.18%
1.57%
Tolerancia a pérdidas
Ratio de Capital Global
4.65%
12.38%
5.57%
13.09%
5.43%
12.39%
Activos Improductivos
Pasivos exigibles (sin incluir operac. conting.)
Capital y reservas
Resultado Operac. Bruto
Gastos de apoyo y deprec.
Provisiones por colocac.
Liquidez Corto Plazo/Pasivos
Posición cambiaria
Resul. operac. Neto/Activos prod.
Resul.neto/Activos prod.
Resul.neto/Capital
Gastos de apoyo/Act.prod.
Ranking en Cartera Bruta
Ranking en depósitos
Nº de sucursales
Nº de empleados
0.18
0.18
0.38
0.25
-0.18
0.04
1.70%
0.99%
23.79%
2.02%
1.01%
22.69%
1.96%
0.83%
18.00%
2.31%
2.19%
2.04%
6/16
5/16
5/16
5/16
5/17
5/17
75
1,249
84
1,412
83
1,404
Para efectos de análisis, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de junio de 2014.
La actual estrategia comercial de BanBif ha permitido su
ingreso a nuevos segmentos de mercado, en base a una
creciente red de agencias y a canales de atención
electrónicos, diversificando las operaciones, reduciendo las
probabilidades de riesgos crediticios y la ocurrencia de
retiros masivos.
En base a esta estrategia, el Banco ha rediseñado su
estructura orgánica, acompañándola por la revisión y la
modernización de sus procesos, siendo ello respaldado por
un importante plan de expansión de agencias.
Los indicadores financieros del BanBif confirman la posición
del Banco, reflejada en su positiva participación en el
mercado de capitales, en el crecimiento de su base de
clientes pasivos, en los montos captados bajo la forma de
depósitos, y en la obtención de importantes líneas de
financiamiento de instituciones financieras del exterior, las
que no han requerido garantías específicas.
La incorporación en el accionariado del IFC, con un aporte
de capital de US$ 50 millones, fortaleció los niveles de
solvencia, incrementando los límites de operación y las
posibilidades de negocio, consolidando su situación de
respaldo patrimonial.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo
asignadas al Banco se presentan estables, en el marco de
su estrategia actual, que busca consolidar su posición en el
sistema financiero local, principalmente en productos donde
tiene ventajas competitivas, desde una perspectiva de
servicio integrado al cliente, apoyándose en el plan de
expansión de su red de agencias.
Ello, junto al trabajo realizado en cuanto a su estructura de
fondeo, buscando optimizar costos financieros, ha tenido
efectos positivos en los resultados del Banco.
El positivo ajuste en la clasificación de riesgo soberana
peruana (BBB+ por S&P y Fitch Ratings; y A3 por parte de
Moody´s), realizado en el segundo semestre del 2013,
confirma la expectante situación por la que atraviesa la
economía peruana en el actual contexto internacional,
determinando un adecuado respaldo al comportamiento de
los negocios bancarios en el Perú, lo cual es un factor que
ratifica los logros alcanzados hasta la fecha por el BanBif.
En agosto de 2013 BanBif recibió el grado de inversión
(BBB-) de una calificadora de riesgo internacional, y que fue
ratificado en julio del 2014, confirmando la situación por la
que atraviesa la institución.
BanBif – Junio 2014
2
1. Descripción de la Empresa
El Banco Interamericano de Finanzas (“BanBif”) fue
constituido en enero de 1991, dedicándose desde el inicio de
sus operaciones a actividades de intermediación financiera
en el sector privado como banco comercial, buscando dirigir
sus actividades a la mediana empresa y a negocios de
banca personal, principalmente en los segmentos
socioeconómicos A y B.
A partir del ejercicio 2008, el BanBif inició un proceso de
diversificación de cartera y de acercamiento a segmentos
económicos emergentes, sin descuidar su segmento
principal. Ello fue acompañado por el lanzamiento de nuevos
productos, tanto en colocaciones, como en captaciones,
adecuando los mismos a las necesidades de una base de
clientes más amplia, así como al incremento de servicios y
de canales de atención, todo lo cual apunta a su
diferenciación en cuanto a calidad de atención respecto de la
competencia.
a. Propiedad
El BanBif forma parte del grupo empresarial español Ignacio
Fierro ("Grupo IF"), a través de sus accionistas, las
empresas Britton S.A. y Landy S.A., domiciliadas en Malta,
las cuales son empresas de propiedad de la Familia Fierro (a
través de GF Securities Company Ltd, empresa holding del
Grupo, controlada por el Sr. Guillermo Fierro).
Luego recibir de la autorización por parte de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), el
09.05.2013, IFC ingresó al accionariado del Banco, mediante
un aporte de capital de S/. 130´475,000.
Accionistas al 30.06.2014
Landy S.A.
Britton S.A.
IFC
Total
%
43.621
43.709
12.670
100.000
A nivel nacional, las principales empresas que actualmente
forman parte del Grupo Fierro son: Fosforera Peruana S.A.,
dedicada a la fabricación y comercialización de fósforos;
Cartavio Rum Company S.A.C. (antes Destilerías Unidas
S.A.), dedicada a la destilación de alcohol, añejamiento de
concentrado alcohólico para producir ron, fabricación de
ácido acético y éteres, así como, a la comercialización de
dichos productos, incluyendo la importación y exportación de
los mismos; Constructores Interamericanos S.A.C. –
COINSA - empresa dedicada a la construcción de casas y
edificios, así como a la consultoría de proyectos de
construcción y a actividades de negocio inmobiliario;
Agroinper S.A., en el ramo agroindustrial; Farmex S.A.,
dedicada a la distribución de agroquímicos, semillas y
INSTITUCIONES FINANCIERAS
fertilizantes; Iberoamericana de Plásticos S.A.C., dedicada a
la producción y comercialización de tapas, sacos y telas de
polipropileno; y Quimtia S.A., en la industria química.
El International Finance Corporation (IFC), por su parte, es
una institución miembro del Grupo Banco Mundial, una de
las más grandes entidades multilaterales a nivel
internacional, enfocada a ayudar a los países en vías de
desarrollo, a lograr un crecimiento sostenible mediante el
financiamiento de inversiones en el sector privado, a la
movilización de capitales en los mercados financieros
internacionales y a la prestación de servicios de asesoría a
empresas y a sus gobiernos. Creada en 1956, el IFC es de
propiedad de 182 países miembros, los que en forma
conjunta, determinan las políticas de la Corporación.
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS No. 446-2000)
El Banco Interamericano de Finanzas pertenece al Grupo
Ignacio Fierro (“Grupo IF”), conglomerado que originalmente
creció en torno a la industria fosforera, pero que hoy se
encuentra altamente diversificado en distintos sectores
industriales, comerciales, inmobiliarios y de servicios
financieros en Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica,
Ecuador, España, Estados Unidos, Guatemala, Honduras,
Perú, El Salvador y Venezuela.
Las inversiones en el Perú del Grupo IF, junto con el BanBif,
conforman el Grupo Económico Banco Interamericano de
Finanzas. El BanBif no consolida información financiera,
debido a que su participación en el grupo económico no es
mayoritaria.
A junio del 2014 el financiamiento a personas vinculadas al
Banco representó 7.21% del patrimonio efectivo, porcentaje
que se encuentra dentro del límite establecido por la SBS
(30%).
c. Estructura administrativa y rotación del personal
El Directorio del BanBif está conformado por nueve
miembros, de los cuales 6 son independientes y 3
representan los intereses de los accionistas. En Junta
General Universal de Accionistas celebrada el 01.04.2014,
se aprobó la conformación del Directorio, por el periodo de
un año.
Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Directores:
Sandro Fuentes Acurio
Juan Ignacio de la Vega Jiménez
Ismael Alberto Benavides Ferreyros
Mónica Aparicio Smith
Susana Eléspuru Guerrero
Carlos Alberto Neuhaus Tudela
Aldo Defilippi Traverso
Alfredo Torres Guzmán
Jose Antonio Talledo Arana
BanBif – Junio 2014
3
A partir de mayo del 2013 la estructura organizacional se
encuentra conformada por siete Subgerencias de línea, las
que reportan directamente a la Gerencia General del Banco:
la Subgerencia General de Banca Mayorista, la Subgerencia
General de Banca Minorista, la Subgerencia General de
Finanzas, la Subgerencia General de Contraloría, y la
Subgerencia General de Innovación, Tecnología y
Operaciones, la Subgerencia General de Riesgos y la
Subgerencia General de Asesoría Legal.
La Subgerencia General de Riesgos Integral y Cumplimiento
Normativo por su parte, reporta directamente al Directorio al
igual que la Gerencia de Auditoría Interna y la Gerencia de
Unidad de Cumplimiento.
Dependen también de la Gerencia General, la División de
Recursos Humanos y Administración, la División de
Marketing, la División de Seguridad y la Gerencia de
Relaciones Institucionales y Responsabilidad Social
Empresarial.
la atención de clientes corporativos e institucionales,
destacando su participación en operaciones de leasing y de
comercio exterior en el sistema bancario (5.82% y 4.97% a
junio del 2014, respectivamente), con el lanzamiento de
productos que dinamizan su participación en diferentes
segmentos, así como por la obtención de líneas, seguros y
garantías que respaldan dichas operaciones, como es el
caso del acuerdo suscrito con el Banco de Comercio Exterior
de México – Bancomext, en marzo del 2012, para el
programa “Garantía Comprador”, permitiendo cubrir el riesgo
de no pago en la importación de bienes y servicios
procedentes de México.
Administración
Gerente General:
Subgerente General de Banca Minorista:
Subgerente General de Banca Mayorista:
Subgerente General de Finanzas:
Subgerente Gral de Riesgos I. y Cumpl. N.
Subgerente General de Riesgos:
Subgerente General de Contraloría:
Subgerente General de Asesoría Legal:
Subgerente General de Innov.Tec.y Op:
Gerente Div. RR.HH. y Adm.:
Gerente Div. Negocios Internacionales:
Gerente Div. Banca Comercial:
Gerente Div. Banca Empresa:
Gerente Div. Tarjeta de Crédito y Débito:
Gerente Div. Seguridad:
Gerente Div. Marketing y Desarrollo Prod.:
Gerente Div. Contabilidad:
Gerente Div. Banca Premium:
Gerente Div. Productos y FF Vtas Bca. Minor.:
Gerente Div. Productos para Empresas:
Gerente Div. Control de Riesgos:
Gerente Div. Banca Corporativa:
Gerente Rel. Inst. y Resp. Social Empresarial:
Gerente Banca de Negocios Red Comer.:
Gerente Territorial:
Gerente Territorial:
Gerente de Recuperaciones:
Gerente de Auditoría Interna:
Gerente de Tecnología de la Información:
Juan Ignacio de la Vega Jiménez
Andrés Bowen Pareja
Isabel Quevedo Ocampo
Javier Arroyo Rizo-Patrón
María Del Rosario Gjurinovic de A.
Guillermo Quedas Lobatón
Juan Carlos Orrego Gonzáles
Víctor Larrea Vilela
Rosario Valdivia Valverde
Pierre Ramírez Llanos
Ana Cecilia Del Castillo Lizárraga
Aldo Pinto Ahumada
Luis Castro Echecopar
José Alberto Gago Márquez
Julio Flores Alva
María Isabel Castro Silvestre
Julio Ramos Chimpen
José Luis Guinand Llosa
Juan Carlos Echeandía Chiappe
Hugo Palomino Fosberg
Enrique Santa Gadea Ramírez
Glenn Fort Dasso
María Tudela Chopitea
Eduardo Ríos Gajate
Elvira Prevost Zárate
Percy Chávez Castillo
Williams Gonzales Rimachi
Ricardo Izaguirre Torres
Lizandro Morillo Viera
En el 2014 continuaron los cambios en la estructura
organizacional del Banco, enfocándose ésta principalmente
en la redefinición de algunas posiciones, así como en la
contratación de personal, luego que en el mes de mayo la
Gerencia aprobara que la División de Banca Comercial
incorporara 2 Gerencias Territoriales (divididas en zonas) y
creara la Gerencia de Banca de Negocios Red Comercial.
2. Negocios
Desde el inicio de sus operaciones, BanBif ofrece todos los
servicios correspondientes a banca múltiple, con énfasis en
INSTITUCIONES FINANCIERAS
La atención al segmento corporativo conlleva también
operaciones de manejo de fondos y de acceso a banca de
personas, a través del financiamiento de proyectos de
construcción, buscando luego vincularlos a créditos
hipotecarios, a la captación de depósitos CTS y a otros
servicios para beneficio de los empleados de las empresas
corporativas clientes de la institución.
Por el lado de los pasivos, el Banco ofrece diversos
productos de depósitos, diseñados de acuerdo a las
necesidades de sus diferentes clientes, lo que contribuye a
la diversificación y a la atomización de las alternativas de
fondeo.
A partir del año 2009, las operaciones de BanBif se
diversificaron hacia nuevos negocios, orientándose a
operaciones vinculadas con la banca de mediana y de
pequeña empresa, así como al financiamiento de personas a
través de la tarjeta de crédito; lo que generó un incremento
en la base de clientes, medida tanto por ubicación
geográfica, como por nivel socioeconómico.
Para lograr una mayor penetración de mercado, BanBif ha
desarrollado un importante plan de expansión de agencias,
tanto en la ciudad de Lima, como en las principales ciudades
del interior del país, de modo que a junio del 2014, contó con
83 agencias (80 agencias al 30.06.2013).
Esta red de agencias se complementa con canales
electrónicos desarrollados por el Banco, de manera que hoy
en día se cuenta con servicios de banca móvil en
smartphones para consultas y operaciones, con acceso a
BanBif – Junio 2014
4
una amplia red de cajeros automáticos gracias a la alianza
estratégica con Global Net, con la red de 2,518 cajeros
automáticos propios distribuidos a nivel nacional y con 1,900
agentes a través del formato de corresponsalía en convenio
con Multifácil y Globokas (Kasnet), permitiéndole de esta
manera, mayor acceso al cliente.
El BanBif se ubica en el quinto lugar del sistema bancario
nacional, tanto en términos de saldo de cartera de créditos
directos, como en términos de captación de depósitos,
participando con 3.48% y 3.32% de lo reportado en el
sistema a junio del 2014, respectivamente (3.33% y 3.07% al
31.12.2013, respectivamente).
3. Sistema Financiero Peruano
Al 30 de junio del 2014, el sistema financiero peruano está
conformado por 65 instituciones financieras reguladas por la
SBS: 17 bancos (incluyendo el reciente ingreso del ICBC),
12 empresas financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito (“CMAC”, luego de la liquidación de CMAC Pisco), 9
Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”), 10 Entidades
de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”,
que incluye la reciente operación de BBVA Consumer), 2
Empresas de Arrendamiento Financiero (también conocidas
como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2
Empresas Administradoras Hipotecarias (“EAH”). Además
existe una importante cantidad de entidades no reguladas
por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento
de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito
(“COOPAC”), estas últimas supervisadas por la Federación
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú
(“FENACREP”).
Jun.2014
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
Leasing
Factoring
Hipotecarias
TOTAL
Activos Cart.Bruta Vigentes
270,206 180,718
174,861
14,020
10,370
9,642
16,494
12,757
11,652
2,392
1,635
1,428
1,230
1,053
988
566
459
450
13
12
11
483
471
463
305,404 207,475
199,497
CAR*
5,857
728
1,105
207
65
9
0
7
7,978
Provisiones Depósitos Patrim onio
7,503.526
176,361
26,532
884.853
5,950
2,381
1,133.004
13,037
2,160
146.896
1,765
254
74.227
0
292
11
0
86
0
0
4
13
0
108
9,767
197,113
31,816
En millones de S/. *Cartera de A lto Riesgo : Vencida + Refinanciada + Reestructurada.
89.47%
Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP – SBS, las instituciones financieras están
reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores –
SMV y por el Banco Central de Reserva – BCR, en sus
respectivas competencias.
La desaceleración de la economía peruana en el primer
semestre del año, en que se registró un crecimiento
aproximado de 3.2% (frente a un crecimiento promedio de
5.5% en años anteriores), ha influido en el consumo directo y
la demanda crediticia determinando un menor crecimiento
real en el sistema financiero respecto a lo observado en
INSTITUCIONES FINANCIERAS
años anteriores, de +5.5% en la cartera de créditos respecto
al cierre del 2013, +3.2% en los depósitos totales y +4.8% en
el patrimonio conjunto (frente a crecimientos promedio en los
últimos tres años de 12.9%, 11.2% y 11.6%,
respectivamente).
Las políticas del BCR referidas a disminución de encaje,
estímulo monetario con la reducción de la tasa de referencia
(ubicada en 3.75%) y medidas por parte del Gobierno
Central que impulsan la capacidad productiva, acompañarán
el incremento en las inversiones públicas y privadas
esperadas para el segundo semestre del año, que por su
propia estacionalidad también registra mayor demanda
crediticia, lo que debe promover un mejor desempeño en el
sistema financiera nacional, teniendo en cuenta que éste
reporta ratios de crecimiento entre 2 a 3 veces el crecimiento
económico (estimado en 4% para el ejercicio 2014).
El crecimiento del sistema financiero está respaldado por
adecuados esquemas regulatorios y por la normatividad
vigente que promueven prácticas prudenciales para gestión
de riesgos, respaldo patrimonial y calidad de cartera, entre
otros factores, alineándose a estándares internacionales y a
los riesgos particulares de la industria nacional.
El sistema financiero peruano continúa registrando una alta
concentración ente los cuatro principales bancos (Banco de
Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en
conjunto representaron a junio del 2014, 73.9% del total de
activos registrados por el sistema. Estos cuatro bancos
concentraron 73.2% de la cartera bruta de colocaciones
directas, 74.2% de los depósitos totales y 67.5% del
patrimonio del total del sistema financiero en el periodo bajo
análisis.
A pesar de ello, la estabilidad macroeconómica del país, el
potencial de crecimiento crediticio y los atractivos retornos
del sistema financiero fomentan la consolidación de algunas
operaciones existentes en base a fusiones y adquisiciones, y
atraen la participación de nuevos competidores,
principalmente para atender a nichos específicos de
mercado.
Resalta la continua y consistente desdolarización de los
desembolsos de créditos a las familias y empresas, con
59.8% de la cartera bruta total pactada en moneda local,
frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009. Ello se
produce como resultado de las medidas del BCR y de la
SBS orientadas a reducir la oferta de créditos en dólares a
las familias (mayores requerimientos de patrimonio a la
cartera de créditos de consumo e hipotecario en dólares, así
como condicionamiento de los encajes al crecimiento de los
créditos vehiculares e hipotecarios), junto a la apreciación
del nuevo sol frente a la debilidad de la economía externa,
fundamentalmente, la vinculada la zona euro.
BanBif – Junio 2014
5
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones
(en miles de millones de soles constantes)
Dic.2010
Bancos
Dic.2011
Financieras
Dic.2012
CMAC
CRAC
Dic.2013
EDPYMES
Jun.2014
Otros 1/
1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
La banca comercial lidera el crecimiento de las colocaciones
por el tamaño que representan (87.1% del total de créditos
directos a junio del 2014), pero se observa una creciente
importancia relativa adquirida por las operaciones de las
instituciones microfinancieras y de aquellas dedicadas a los
créditos de consumo, en línea con la tendencia hacia la
desconcentración y el crecimiento de las operaciones de
estos nichos.
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
200
150
En la cartera de créditos a la pequeña y microempresa, a
diferencia de la tendencia de años anteriores, desde el
ejercicio 2013 se observó un escaso crecimiento que se ha
acentuado en el primer semestre del 2014, en que dicho
segmento de negocios decreció 1.2%. Esto es explicado por
una relativa sobreoferta crediticia, que no está siendo
compensada con el ritmo de bancarización e inclusión
financiera medida en términos de incorporación de nuevos
clientes al sistema financiero y el establecimiento de puntos
de atención en nuevos mercados geográficos. Ello sumado
a los efectos desfavorables de la coyuntura económica en
los sectores de menor nivel socioeconómico, se reflejó en
mayores niveles de endeudamiento individual y deterioro de
su calidad crediticia.
La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta de esta manera
incrementos moderados en los últimos ejercicios. A junio del
2014, el ratio de morosidad global promedio del sistema
financiero nacional fue de 3.85%, frente a 3.56% al cierre del
2013 y 3.25% al cierre del 2012, tendencia creciente que es
inducida por el deterioro de la calidad crediticia de ciertas
instituciones financieras, enfocadas principalmente en el
negocio de microfinanzas.
100
Sistema Financiero - Morosidad Global
50
0
14.00%
Dic. 2010
Dic. 2011
Dic.2012
Act.Empres.No Minorista
Act.Empres. Minorista
Dic.2013
Consumo
Jun.2014
Hipotecarios
12.00%
10.00%
8.00%
Esto último también se aprecia en la composición de la
cartera por tipo de crédito, en donde la cartera de créditos a
actividades empresariales no minoristas (98% de ellas
colocadas por la banca) se ha incrementado 8.9% promedio
anual en los últimos cinco años (2009-2013), frente a un
crecimiento de 22.5% de la cartera de créditos a actividades
empresariales minoristas (crédito a pequeñas y
microempresas) y de 15.1% de la cartera de créditos de
banca personal (consumo e hipotecarios), en el mismo
periodo.
El crecimiento de la banca personal durante los últimos
ejercicios, que ha representado 33.6% del total de créditos
del sistema financiero nacional al junio del 2014, es
resultado del crecimiento de la clase media, con impacto en
la demanda interna, en la capacidad de consumo, en el nivel
de endeudamiento crediticio y en las medidas
bancarizadoras de diversas entidades financieras. A fin de
no afectar la calidad crediticia de este negocio, la SBS ha
dictado diversas medidas que buscan un crecimiento menos
agresivo, ajuste de políticas y modelos crediticios, y mayores
requerimientos patrimoniales para respaldarlos.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
6.00%
4.00%
2.00%
Dic.2010
Bancos
CRAC
Dic.2011
Dic.2012
Financieras
EDPYMES
Dic.2013
Jun.2014
CMAC
El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de
la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso
y Pérdida) ha estado acompañado por una mayor necesidad
de constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos,
pero ante la relativa disminución en la generación de
recursos de la mayoría de instituciones financieras, los
niveles de cobertura siguen una tendencia decreciente,
presentando una mayor exposición patrimonial al riesgo
crediticio del sistema financiero, tanto a nivel global, como
dentro de cada grupo de entidades. A junio del 2014, el
sistema financiero nacional presentó un ratio de cobertura
promedio sobre la cartera de alto riesgo de 122.4% (126.4%
al cierre del 2013), lo cual representa un superávit que
involucra 5.6% del patrimonio contable total del sistema
(6.1% al cierre del 2013).
BanBif – Junio 2014
6
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%
Exposición Patrimonial por Cartera de alto Riesgo
Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
100%
80%
60%
40%
20%
Dic.2009 Dic.2010
Bancos
CRAC
Dic.2011 Dic.2012
Financieras
EDPYMES
Dic.2013 Jun.2014
CMAC
OTROS
En base al nivel de cobertura de provisiones que registra el
sistema financiero, se observa el compromiso de las
diferentes instituciones financieras para el cumplimiento de
los requerimientos patrimoniales normativos y de la
regulación vigente en cuanto a fortaleza patrimonial para la
cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan, lo cual se
traduce en ratios de capital global que se mantiene en
niveles superiores a 14%. Esto está siendo impulsado por
las disposiciones establecidas por la SBS para registrar
mayores requerimientos de capital orientados a fortalecer el
sistema financiero local progresivamente hasta el año 2016,
alineados a los estándares internacionales de gestión de
riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III.
0%
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Depósitos
Adeudados
Dic.2013
Jun.2014
Valores
El crecimiento de la cartera de créditos ha ido acompañado
con una tendencia creciente en la generación de ingresos
financieros, incluso a pesar de la disminución de las tasas de
interés fomentada por la mayor competencia prevaleciente
en el mercado y por el desarrollo de políticas para mejorar la
relación con el cliente.
El sistema financiero peruano está demostrando su
capacidad para generar los recursos suficientes para cubrir
gastos financieros, gastos operativos y requerimientos de
provisiones, en base a una estructura financiera y operativa
eficiente, resultando en adecuados, aunque decrecientes,
niveles de rentabilidad (con un ROE promedio de 16.4% en
el primer semestre del 2014, y de 18.2% en el ejercicio
2013).
Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
25.0%
Sistema Financiero - ROE
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
Dic.2009
Bancos
Dic.2010
Dic.2011
Financieras
Dic.2012
CMAC
Dic.2013
CRAC
Jun.2014
EDPYMES
5.0%
15.0%
4.0%
10.0%
3.0%
5.0%
2.0%
0.0%
1.0%
-5.0%
-10.0%
0.0%
Dic.2009
Dic.2010
Bancos
CRAC
La principal fuente de fondeo de terceros corresponde a la
captación de depósitos (representan 72.1% del pasivo total
del sistema financiero a junio del 2014), y dentro de ellos, los
depósitos de personas naturales tienen un peso importante
(cercano al 45% de las captaciones totales), gracias a la
diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado
y a las mayores tasas que se ofrecen frente a otras
alternativas de inversión.
La estructura de fondeo se completa con créditos obtenidos
de instituciones financieras locales, bancos públicos de
segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y
Banco de la Nación), e instituciones financieras del exterior,
a lo que se suman las emisiones de valores en el mercado
de capitales locales e internacionales, las que han
incrementado su participación dentro de la estructura de
fondeo del sistema financiero local.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
6.0%
20.0%
Dic.2011
Dic.2012
Financieras
EDPYMES
Dic.2013
Jun.2014
-1.0%
CMAC
Otros
El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas para el mediano plazo, pues a pesar del ajuste en
las proyecciones de crecimiento económico nacional para el
ejercicio 2014 (alrededor de 4%), las inversiones públicas y
privadas y un mejor aprovechamiento de la capacidad
instalada nacional en los próximos meses permitirán que el
crecimiento económico sea de alrededor de 6% en los
siguientes años –lo que generará un efecto expansivo del
orden de 2.5 veces en el sistema financiero–.
Ello está respaldado por los sólidos indicadores
macroeconómicos nacionales, por la estabilidad fiscal del
Gobierno Central, así como por las oportunidades que se
perciben por el menor nivel de penetración nacional de
servicios bancarios con relación a otros países de la región
(el crédito al sector privado representa 37.0% del PBI, frente
a niveles cercanos a 50% del PBI en América Latina), lo que
BanBif – Junio 2014
7
fue confirmado por la mejora en las categorías de riesgo
soberano asignadas al Perú por las agencias especializadas
internacionales (A3 asignado por Moody’s en julio del 2014,
BBB+ por Standard and Poor’s en agosto del 2013 y BBB+
por Fitch en octubre del 2013).
El crecimiento del sistema financiero es apoyado por
políticas que favorecen la eficiencia en la gestión operativa,
la gestión integral de riesgos y el fortalecimiento patrimonial
para afrontar eventuales efectos desfavorables de crisis
económicas, a lo que se suman mejores estándares de
gobierno corporativo aplicados, tanto en transparencia de
información, como en calidad de atención a los usuarios.
A ello debe agregarse el rol activo del organismo supervisor
(SBS), emitiendo normas bajo estándares internacionales
que buscan controlar cualquier desequilibrio que se pueda
presentar en el futuro, y que fomenta un sistema de
características más igualitarias y socialmente responsable.
A su vez, el BCRP ha manifestado su capacidad y
preocupación respecto a la gestión de riesgos, con normas
ágiles respecto al encaje bancario, al control de los
estándares de liquidez, y al manejo de las tasas de interés y
de la tasa de cambio.
En ese entorno, resulta importante no dejar de lado el
deterioro relativo producido en la calidad crediticia de la
cartera del sistema, afectada por la situación de competencia
y por los crecientes niveles de endeudamiento individual de
sus clientes, con la permanente posibilidad de enfrentar
menor demanda interna y situaciones de crisis en algunos
sectores sensibles, lo que se podría traducir en un escenario
distinto en el mediano plazo, generando la necesidad de las
instituciones financieras a ser más competitivas, con mayor
requerimiento patrimonial y con aplicación oportuna de
políticas crediticias prudenciales.
4. Situación Financiera
A partir de enero de 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin
embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras
contables de la institución, han sido ajustadas a valores
constantes de junio del 2014.
a. Calidad de Activos
A junio del 2014 BanBif registró activos totales por
S/. 8,644.86 millones (sin incluir créditos contingentes por S/.
6,986.28 millones), monto 13.34% superior al registrado al
INSTITUCIONES FINANCIERAS
cierre del ejercicio 2013 (S/. 7,627.53 millones), sustentado
por el desempeño de la cartera de colocaciones directas (S/.
6,296.26 millones vs. S/. 5,682.18 millones al 31.12.2013,
+10.81%).
La banca no minorista, continuó impulsando el negocio,
determinando a la vez, una interesante proyección de
crecimiento en los segmentos de pequeña empresa y de
personas, en línea con los objetivos del Banco.
BanBif ha definido sus principales productos crediticios en
función al menor riesgo (buen cumplimiento y garantías) y a
la rentabilidad que estos ofrecen, destacando a junio del
2014, los préstamos comerciales y de consumo con
colocaciones que representaron 37.12% del total de la
cartera directa; las operaciones de arrendamiento financiero,
21.16%; los créditos hipotecarios (que incluye el Programa
Mivivienda), 19.17%; y los créditos de comercio exterior,
10.88%.
El buen desempeño en su portafolio de productos, ha
permitido en los últimos cuatro años un crecimiento
promedio de cartera del orden de 17% anual. En referencia
al desempeño de junio de 2014, el crecimiento de 10.81%,
corresponde a la estacionalidad del negocio.
Estructura y Evolución de la Cartera Bruta
Miles de S/.
7,000
40.00%
Hipotecario
Consumo
Banca Minorista
Banca No Minorista
6,000
5,000
35.00%
30.00%
25.00%
4,000
20.00%
3,000
15.00%
2,000
10.00%
1,000
5.00%
0.00%
2010
2011
2012
2013
Jun.2014
El Banco registra créditos contingentes por S/. 6,986.28
millones, vinculados principalmente a líneas de crédito y a
créditos no utilizados, así como a operaciones de comercio
exterior, por emisiones de cartas fianza, que representan
poco más de 20% de la cartera indirecta. La participación de
los créditos indirectos en la cartera vigente, se ha mantenido
estable en los últimos años.
El crédito promedio de desembolso de BanBif es elevado
respecto a otras instituciones bancarias (S/. 81,172 vs. S/.
49,091, promedio de desembolso del sistema bancario al
30.06.2014), explicado por el incremento en el saldo
promedio en casi todos los segmentos que atiende (banca
no minorista, consumo e hipotecario), pese a incrementar el
número de clientes que atiende (77,567 vs. 70,297 y 44,414
al cierre del 2013 y 2012, respectivamente).
BanBif – Junio 2014
8
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
2012
2013
Jun.2014
2012
Sistema
2013
Jun.2014
0.33%
0.46%
0.99%
1.89%
-0.62%
0.53%
0.52%
488.87%
123.09%
-12.10%
-3.95%
3.83%
0.43%
0.61%
1.33%
2.39%
-0.49%
0.73%
0.73%
377.84%
99.57%
-9.02%
0.09%
2.40%
0.52%
0.74%
1.57%
2.75%
-0.40%
0.78%
0.77%
266.03%
87.49%
-7.77%
3.18%
2.23%
0.57%
0.88%
1.75%
2.75%
-1.07%
0.92%
0.86%
293.66%
142.46%
-13.72%
-7.55%
2.65%
0.65%
1.05%
2.14%
3.06%
-0.92%
1.08%
1.01%
295.29%
131.62%
-12.53%
-6.45%
3.66%
0.75%
1.25%
2.36%
3.24%
-0.95%
1.28%
1.20%
259.89%
128.10%
-12.20%
-6.20%
4.49%
Normal
96.01%
96.54%
96.25%
94.45%
94.45%
94.14%
CPP
2.00%
1.54%
1.94%
2.35%
2.15%
2.28%
Deficiente
0.89%
0.69%
0.64%
0.99%
1.02%
0.99%
Pérdida Potencial
Venc./Coloc.+Conting.
Venc./Coloc. Brutas
Venc.+Reestr.+Refin./Colocaciones Brutas
Venc.+Reestr.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting.
Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Bs.Adj.
Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Inv . Fin.+Bs.Adj.
Generación total/Prov .
Prov ./Venc.+Reest.+Ref.
Venc.+Reest.-Prov ./Patrimonio
Venc.+Reest.+Ref.-Prov ./Patrimonio
Sobregiros + Tjta Cdto/Patrimonio
Estructura de la Cartera
Dudoso
0.72%
0.79%
0.64%
1.17%
1.22%
1.26%
Pérdida
0.38%
0.44%
0.53%
1.04%
1.16%
1.33%
El crecimiento de la cartera, estuvo acompañado por cierto
deterioro en la cartera de grandes empresas, mediana
empresa y pequeña empresa, generando que la cartera
atrasada (compuesta por créditos vencidos y en cobranza
judicial), continuara con una trayectoria ascendente (S/.
98.64 millones, +30.94% respecto al cierre del 2013). La
contribución de la cartera de consumo al incremento de la
cartera atrasada fue menor, explicado por los castigos
efectuados en el periodo, donde poco más del 80%
estuvieron concentrados en dicha cartera.
La cartera refinanciada también mantuvo una trayectoria
creciente en los últimos cinco años (24% anual, en
promedio), vinculada principalmente a créditos de grandes y
medianas empresas.
El ratio de morosidad básica y global, por tanto, continuó con
una trayectoria creciente, pasando éste de 1.33% y 2.39% a
diciembre del 2013 respectivamente, a 1.57% y 2.75%, al
30.06.2014, respectivamente. Estos indicadores son
inferiores a los reportados por el promedio del sistema
bancario (2.36% y 3.24%, respectivamente).
MM S/.
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Evolución de la Cartera de Alto Riesgo
y Morosidad Global
3.00%
2.50%
2.00%
1.50%
1.00%
0.50%
2010
2011
C. Judicial
C. Vencidos
INSTITUCIONES FINANCIERAS
2012
C. Refinanciados
Morosidad BanBif
2013
Jun.2014
C. Reestr.
0.00%
BanBif mantiene poco más de 70% de la cartera directa con
garantía preferida, colocándola en una posición más
conservadora respecto a otras instituciones, condición que
ha permitido incrementar el saldo de bienes adjudicados a
razón de 9.38% anual, en los cuatro últimos periodos. A junio
de 2014, el saldo registrado se redujo 65.60% (S/. 4.91
millones vs. S/. 14.27 millones al cierre del 2013), debido a la
labor de recuperación realizada por el Banco.
La calidad de la cartera directa e indirecta, según la
categoría de riesgo del deudor, mantiene relativa estabilidad.
Al 30.06.2014 los clientes calificados en situación Normal
representaron 96.25% del total de cartera (96.53% y 96.01%,
al cierre de los años 2013 y 2012, respectivamente),
encontrándose también en mejor situación que el sistema
bancario en general, en donde dicha cartera en promedio
representa 94.14% del total.
BanBif mantiene una posición ajustada de provisiones por
incobrabilidad de cartera respecto a los últimos periodos,
debido al crecimiento de la cartera, de manera que el saldo
mantenido a junio del 2014 ascendente a S/. 151.45
millones, generó una cobertura sobre la cartera de alto
riesgo de 0.87 veces (0.99 veces al 31.12.2013), exponiendo
al patrimonio en 3.18%. Esta situación debe buscar ser
mejorada en el futuro, que le permita mantener la categoría
de clasificación asignada al Banco.
La cartera de inversiones del BanBif ascendente a S/. 136.97
millones está representada principalmente por CDs del BCR
que conformaron poco más de 90% de la cartera, con plazos
de vencimiento que oscilan entre julio del 2014 y enero del
2015. El remanente, lo conformaron bonos soberanos del
Estado Peruano. A junio del 2014, el rendimiento de las
BanBif – Junio 2014
9
inversiones fue de S/. 1.30 millones (S/. 3.31 millones al
cierre del 2013).
b. Solvencia
El financiamiento de las operaciones activas proviene
fundamentalmente de recursos de terceros, con pasivos
exigibles ascendentes a S/. 7,867.79 millones a junio del
2014 (sin considerar operaciones contingentes), presentando
un incremento de 14.35%, respecto a lo registrado al cierre
del 2013.
Los depósitos del público se incrementaron 11.24%,
respecto al cierre del ejercicio 2013, siendo los de mayor
participación, los depósitos de personas naturales, tanto en
depósitos a la vista y de ahorro, como en depósitos a plazo
(representando estos últimos, 53.42% del total de depósitos
de la institución).
La captación de depósitos de empresas financieras
generadas por la participación del BanBif en subastas, creció
22.51% respecto al cierre del 2013, de acuerdo a los propios
requerimientos de sus operaciones.
BanBif mantiene desde el año 2005, el quinto lugar en el
sistema financiero local, en términos de depósitos totales.
En cuanto al nivel de dispersión de depósitos, a junio del
2014, los 10 principales depositantes representaron 11.25%
de los depósitos totales, en mejor posición respecto a lo
registrado en el periodo anterior (13.52% al cierre del 2013).
A la fecha, los valores en circulación del BanBif son:
(i) BAF - Décima Primera Emisión por US$ 7.5 millones; (ii)
BAF Primer Programa – Primera Emisión por US$ 10
millones y Segunda Emisión por S/. 100 millones; (iii) Bonos
Subordinados - Cuarta Emisión por S/. 45.0 millones, Bonos
Subordinados - Quinta Emisión por US$ 2.2 millones; y (v)
Primer Programa de Bonos Subordinados - Primera Emisión
por S/. 30 millones; y Segunda Emisión por S/. 40 millones.
El BanBif tiene además inscritos otros instrumentos en el
Registro Público del Mercado de Valores de SMV, los que
serán emitidos en función a los requerimientos de recursos y
de calce en términos de monedas y plazos.
A junio del 2014, BanBif mantiene adeudos con entidades
financieras nacionales e internacionales por S/. 1,532.56
millones, cifra 26.53% superior a la registrada al cierre del
ejercicio 2013, debido principalmente al incremento de líneas
con Fondo MiVivienda a través de Cofide (S/. +61.15
millones), así como por el incremento de deudas con bancos
o proveedores de fondos del exterior, concentradas a
mediano y largo plazo (+40.39%, S/. +262.49 millones).
BanBif mantiene importantes contratos para su fondeo con
entidades del exterior, en adecuados términos y condiciones
como Commerzbank AG., CAF, Bank of Montreal,
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Bank of America, BLADEX, IIC, IFC, DEG de Alemania, FMO
de Holanda y PROPARCO; todos ellos sin garantías, y están
destinados a atender clientes pertenecientes a la mediana y
pequeña empresa.
BanBif cuenta con el respaldo de sus accionistas, quienes a
través de su política de capitalización de utilidades, han
generado efectos positivos en los niveles de solvencia del
Banco, incrementando sus límites y sus posibilidades de
operación.
Además, el Banco cuenta con líneas subordinadas con el
BID, el IFC, el IIC y con la DEG de Alemania por un monto
global de US$ 69 millones, con fines de fortalecer su nivel de
patrimonio efectivo, que al 30.06.2014 determina un ratio
capital global de 12.39%, inferior al alcanzado a diciembre
del 2013, así como por el alcanzado por el promedio del
sistema de bancos, en respuesta al crecimiento de sus
operaciones en el semestre.
Debido a lo anterior, el Banco obtuvo un préstamo
subordinado con Asset Management Company – AMC (filial
del IFC Capitalization Fund L.P.), por US$ 25 millones, que
contribuirá a estabilizar sus niveles de solvencia.
c. Liquidez
La estrategia de financiamiento aplicada por la
administración de BanBif en los últimos años, ha fortalecido:
(i) la diversificación de sus fuentes de fondeo, tanto en
términos de montos, como de plazos; (ii) el control de la
concentración existente; (iii) la gestión de su costo
financiero; y (iv) la consolidación del Banco en el ranking
bancario local de depósitos, con el objetivo de disminuir al
mínimo, los riesgos de mercado y de liquidez, buscando un
mejor calce con el horizonte de vida del portafolio de
colocaciones, así como, el logro de mayor rentabilidad.
El Banco ha puesto especial énfasis en mantener adecuados
niveles de liquidez, con importantes saldos en fondos de
caja, depósitos en instituciones financieras y depósitos en el
BCRP con inversiones en instrumentos de rápida realización
(Certificados de Depósitos del BCRP).
Los próximos vencimientos de depósitos a plazo fijo y de
adeudos, han generado niveles de descalce entre las
operaciones activas y pasivas en el plazo inmediato (menos
de 30 días), situación que se ha presentado desde el 2013.
Por el contrario, el Banco mantiene adecuadas posiciones de
calce, tanto en el corto plazo, como en el mediano plazo,
alcanzando a junio del 2014, un indicador de 0.38 veces y
0.08 veces, respectivamente.
En cuanto a la estructura de depósitos, la estrategia de
BanBif fomenta la modalidad a plazo fijo, buscando reducir
los riesgos de volatilidad, con captaciones con vencimiento
BanBif – Junio 2014
10
Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Sistema
2012
2013
Jun.2014
2012
2013
Jun.2014
Tolerancia a Pérdidas
4.65%
5.57%
5.43%
6.65%
6.72%
7.73%
Endeudamiento Económico
20.51
16.97
17.42
14.04
13.89
11.93
Ratio de Apalancamiento Global
8.08
7.64
8.07
7.08
7.30
7.02
12.38%
13.09%
12.39%
14.13%
13.69%
14.25%
Adecuación de Capital
Ratio de Capital Global
Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria
Liquidez básica sobre pasiv os
0.01
-0.16
-0.12
Liquidez básica sobre Patrimonio Económico
0.03
-0.42
-0.38
Liquidez corto plazo sobre pasiv os
0.18
0.18
0.38
Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Econñomico
0.30
0.29
0.54
Liquidez mediano plazo sobre pasiv os
0.08
0.13
0.08
Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Económico
0.65
0.83
0.52
Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econom.
0.25
-0.18
0.04
contractual. Ello derivó en una posición preponderante
respecto de este tipo de depósitos: 53.42% del total de
depósitos, frente a 33.26%, registrada por el sistema
financiero en su conjunto.
Para las operaciones de mayor plazo, como es el caso de la
cartera hipotecaria y la de arrendamiento financiero, el
Banco cuenta con instrumentos de deuda en circulación y/o
por colocar, con plazos de vencimiento calzados respecto a
los plazos de dichos portafolios.
BanBif se encuentra poco expuesto ante variaciones en el
tipo de cambio, producto de una estructura de financiamiento
adecuadamente calzada en términos de monedas. Ello se
refleja en la posición global de sobrecompra (0.18% del
patrimonio efectivo del Banco).
A junio del 2014, los ratios mensuales de liquidez, cumplen
con los límites mínimos promedio mensual establecidos por
la SBS: 21.89% y 53.57% en moneda nacional y extranjera,
respectivamente.
d. Rentabilidad
A junio del 2014, el BanBif generó ingresos financieros por
S/. 318.79 millones, lo que significó un incremento de
26.86%, respecto a lo registrado a junio del 2013 (S/.
251.29 millones), gracias a la mayor generación de intereses
y comisiones de su cartera de créditos. Por su parte, los
gastos financieros crecieron 26.39% (S/. +21.25 millones),
debido principalmente al incremento de los adeudados y de
los depósitos del público, estos últimos, en todas sus
modalidades.
Lo descrito anteriormente, junto con la generación de otros
ingresos por servicios financieros del periodo, resultó en una
INSTITUCIONES FINANCIERAS
utilidad operativa bruta de S/. 252.96 millones, 25.90%
superior a la registrada a junio del 2013.
El mejor resultado operativo bruto permitió absorber los
gastos de apoyo y depreciación ascendentes a S/. 129.22
millones, que siguieron una trayectoria creciente, debido al
mayor nivel de operaciones del Banco y al plan de expansión
que viene llevando a cabo.
A junio del 2014, los fondos destinados a constituir
provisiones por riesgo de incobrabilidad de la cartera de
créditos, alcanzaron S/. 44.73 millones, 70.02% superior a lo
registrado a junio de 2013 (S/. 26.31 millones), en respuesta
al deterioro relativo de cartera.
Luego del cálculo del impuesto a la renta, el Banco obtuvo
una utilidad neta de S/. 52.44 millones, 23.44% superior a la
registrada a junio del 2013 (S/. 42.48 millones),
determinando una tendencia estable en cuanto a los
indicadores de rentabilidad, tanto en términos de utilidad
neta respecto a activos productivos, como respecto al
capital.
BanBif – Junio 2014
11
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa
Sistema
2012
2013
Jun.2014
2012
2013
Jun.2014
Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros
20.58%
19.44%
16.45%
24.74%
23.17%
21.76%
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros
65.94%
69.06%
68.08%
74.83%
74.24%
75.26%
Resul. Operac. neto / Activ os Prod.
Resul. Operac. neto / Capital
Utilidad Neta / Activ os Prod.
1.70%
2.02%
1.96%
3.19%
3.08%
3.05%
40.97%
45.22%
42.48%
57.08%
54.44%
50.07%
0.99%
1.01%
0.83%
1.61%
1.50%
1.35%
Utilidad Neta / Capital
23.79%
22.69%
18.00%
28.78%
26.54%
22.09%
ROE
18.06%
16.05%
15.42%
20.70%
19.56%
18.19%
Gtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc.
2.31%
2.19%
2.04%
2.90%
2.73%
2.59%
Gtos. Apoy o y Deprec./ Colocac. Vigentes
2.32%
2.19%
2.05%
3.11%
2.93%
2.78%
Gtos. Apoy o y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta
57.65%
52.02%
51.08%
47.59%
47.05%
45.93%
Eficiencia Operacional
Gdtos. Personal / Activ os Produc.
1.41%
1.37%
1.30%
1.40%
1.32%
1.28%
Gtos. Personal / Util. Oper. Bruta
35.19%
32.63%
32.45%
23.05%
22.64%
22.72%
Gtos. Generales / Activ os Produc.
0.71%
0.65%
0.59%
1.28%
1.22%
1.12%
Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta
17.74%
15.40%
14.76%
21.04%
21.05%
19.80%
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.)
96.35
102.77
116.94
74.64
78.36
82.10
808.76
815.42
899.83
2,169.18
2,276.38
2,184.98
El Banco aún presenta indicadores de rentabilidad
ligeramente inferiores a los registrados por el sistema
bancario en promedio.
e. Gestión y Eficiencia
BanBif presentó al cierre del periodo analizado, indicadores
de eficiencia operacional estables respecto a periodos
anteriores, pese al crecimiento de sus operaciones, debido a
que el plan de expansión ha sido estructurado en forma
controlada y progresiva.
Los gastos de apoyo y depreciación en el semestre
ascendentes a S/. 129.22 millones (+19.17% respecto a junio
de 2013), están asociado a mayores necesidades de
personal, para cubrir los requerimientos de sus operaciones,
generando un incremento de 20.71% en gastos de personal,
así como a mayores gastos inherentes al proceso de
fortalecimiento interno del Banco, ocasionados por la
ampliación de su red de agencias, determinando que los
gastos generales se hayan incrementado en 10.96%.
5. Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento
Financiero del Banco Interamericano de Finanzas
El BIF en el marco de su estrategia de crecimiento actual,
con el objetivo de incrementar su participación en el mercado
bancario así como de obtener un crecimiento sostenido de
sus actividades, ha aprobado la obtención de fuentes
adicionales de financiamiento hasta por US$ 100 millones (o
INSTITUCIONES FINANCIERAS
su equivalente en soles) a través del Segundo Programa de
Bonos de Arrendamiento Financiero.
El mercado de bonos es una fuente de financiamiento que
ofrece sustantivas ventajas tanto para las instituciones
emisoras como para los inversionistas. Con este Programa,
BanBif busca incrementar y potenciar exclusivamente sus
operaciones de arrendamiento financiero.
El Segundo Programa podrá colocarse en una o más
emisiones y series, cada una con un valor nominal que será
establecido en cada emisión, en los respectivos Prospectos
Complementarios y Contratos Complementarios, e
informados a los inversionistas a través del Aviso de Oferta
respectivo.
El Programa tendrá una vigencia de seis años, contados a
partir de la fecha de inscripción en el Registro Público del
Mercado de Valores de la SMV, con pagos de cupones que
serán definidas en el Aviso de Oferta, a una tasa de interés a
ser determinada por éste en los respectivos Contratos
Complementarios y Prospectos Complementarios.
La fecha de redención será establecida por las personas
facultadas por el Emisor e informadas a la SMV y a los
Inversionistas a través del Aviso de Oferta correspondiente a
cada Emisión o Serie de los Bonos de Arrendamiento
Financiero.
La oferta de Bonos de Arrendamiento Financiero del BIF
estará dirigida al público en general, entre los que se
encuentran inversionistas institucionales, así como personas
naturales y jurídicas locales y extranjeros.
BanBif – Junio 2014
12
DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
1. Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables
Comprende obligaciones a ser emitidas por un monto máximo de hasta US$ 100 millones en circulación, a un plazo máximo de 360 días,
respaldados de manera genérica por el patrimonio del emisor.
Tercer Programa de CDN
1era. Emisión
Monto a Colocar
S/. 200´000,000
Fecha de Emisión
Por definir
Plazo
No mayor a 360 días
T.I.N.A.
Por definir
2. Bonos de Arrendamiento Financiero
a. Los Bonos de Arrendamiento Financiero – Décima Primera Emisión comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de 3
años como máximo, a emitirse en 10 series de 500 bonos cada una, por un monto máximo de US$ 5 millones cada una (valor nominal de
US$ 10,000 cada bono).
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B
Serie C
Serie D
Serie E
Serie F
Serie G
Serie H
Serie I
Serie J
Monto Colocado
Fecha de Emisión
Plazo
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
US$ 5’000,000
13/09/2010
30/09/2010
29/10/2010
11/11/2010
04/03/2011
18/03/2011
15/07/2011
01/12/2011
01/12/2011
14/12/2011
3 años
3 años
3 años
3 años
3 años
3 años
3 años
3 años
3 años
3 años
Monto en
Circulación
US$ 2´500,000
US$ 2’500,000
US$ 2’500,000
Tasa de Interés
3.98%
3.90%
3.75%
3.50%
3.75%
3.70%
3.75%
3.78%
3.78%
3.75%
b. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – Primera Emisión comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento
de 4 años como máximo, a emitirse en una o más series por un monto acumulado de US$ 50 millones (valor nominal de US$ 10,000 cada
bono). Las series serán redimidas en 6 partes iguales, trimestralmente a partir del 3er trimestre del tercer año.
Emisiones
Vigentes
Serie A
Monto Colocado
Fecha de Emisión
Plazo
US$ 10’000,000
24/05/2013
4 años
Monto en
Circulación
US$ 10´000,000
T.I.N.A.
3.75%
c. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – Segunda Emisión comprenden obligaciones con un plazo de
vencimiento de 3 años como máximo, a emitirse en una o más series por un monto acumulado de s/. 100 millones (valor nominal de S/.
10,000 cada bono). Las series serán redimidas en 6 partes iguales, trimestralmente a partir del 3er trimestre del tercer año.
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B
Serie C
Monto Colocado
Fecha de Emisión
Plazo
S/. 30’000,000
S/. 50´000,000
S/. 20´000,000
31/01/2014
18/07/2014
28/08/2014
3 años
3 años
3 años
Monto en
Circulación
S/. 30´000,000
S/. 50´000,000
S/. 20´000,000
T.I.N.A.
6.00%
5.40%
5.30%
d. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – Tercera Emisión comprenden obligaciones con un plazo de
vencimiento de 3 años como máximo, a emitirse en una o más series por un monto acumulado de US$ 50 millones (valor nominal de
US$ 10,000 cada bono), encontrándose actualmente pendiente de emisión. Las series serán redimidas en amortizaciones trimestrales
anticipadas a la fecha de vencimiento, a partir del primer trimestre del tercer año.
e. Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de 6 años
como máximo, a emitirse en una o más series por un monto acumulado de US$ 100 millones (valor nominal a ser establecida en cada
Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios), encontrándose actualmente pendiente de emisión. Las series serán
redimidas de acuerdo con lo señalado en los respectivos Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
BanBif – Junio 2014
13
3. Bonos Subordinados
a. Los Bonos Subordinados - Cuarta Emisión corresponden a obligaciones con un plazo de vencimiento de 10 años. El monto máximo
en circulación no deberá exceder de S/. 60 millones.
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B
Serie C
Monto Colocado
S/. 15’000,000
S/. 15’000,000
S/. 15’000,000
Fecha de
Emisión
25/07/2009
04/09/2009
29/01/2010
Plazo
10 años
10 años
10 años
Monto en
Circulación
S/. 15’000,000
S/. 15’000,000
S/. 15’000,000
Tasa de Interés
4.50% + VAC
4.95% + VAC
4.40% + VAC
b. Los Bonos Subordinados - Quinta Emisión corresponden a obligaciones con un plazo de vencimiento de 10 años. El monto máximo
en circulación no deberá exceder de US$ 20 millones.
Emisiones
Vigentes
Serie A
Monto Colocado
US$ 2’200,000
Fecha de
Emisión
25/07/2009
Plazo
10 años
Monto en
Circulación
US$ 2’200,000
Tasa de Interés
8.16%
c. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas - Primera Emisión hasta por un máximo de
S/ 60’000,000, con una duración de diez años contados a partir de la fecha de emisión de cada serie (valor nominal de US$ 100,000 cada
una).
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B
Monto Colocado
S/. 15’000,000
S/. 15’000,000
Fecha de
Emisión
13/04/2012
20/04/2012
Plazo
10 años
10 años
Monto en
Circulación
S/. 15’000,000
S/. 15’000,000
Tasa de Interés
4.20% + VAC
4.10% + VAC
d. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas - Segunda Emisión hasta por un máximo de
S/ 40’000,000, con una duración de diez años contados a partir de la fecha de emisión de cada serie (valor nominal de US$ 100,000 cada
una).
Emisiones
Vigentes
Serie A
Serie B
Monto Colocado
S/. 30’000,000
S/. 10´000,000
Fecha de
Emisión
26/06/2012
18/10/2013
Plazo
10 años
10 años
Monto en
Circulación
S/. 30’000,000
S/. 10´000,000
Tasa de Interés
4.09% + VAC
4.35% + VAC
e. Segundo Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas hasta por un máximo de US$ 60’000,000,
con una duración de dos años contados a partir de la fecha de inscripción en la SMV, plazo renovable, a criterio del Emisor, previa opinión
favorable de la SMV.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
BanBif – Junio 2014
14
Anexo 03: Reporte de Valores Emitidos previamente
12
Reporte sobre los Valores previamente emitidos
Al 30 de septiembre de 2014, el BanBif mantiene los siguientes valores vigentes:
Bonos Vigentes al 30 de Septiembre de 2014
Banco Interamericano de Finanzas
Tipo de Valor
Prog.
Em isión Serie
IRD
EMISION
Moneda
Monto
Colocado
Monto en Tasa de interés Periodicidad
Circulación
(Em isión)
de Pago
Plazo
Fecha de
Em isión
Fecha de
Vcto.
Bonos de Arrendamiento Financiero
11
H
Dólares
5,000,000
1,250,000
3.78%
Trimestral
Bonos de Arrendamiento Financiero
11
I
Dólares
5,000,000
1,250,000
3.78%
Trimestral
3 años 01/12/2011 01/12/2014
3 años 01/12/2011 01/12/2014
Bonos de Arrendamiento Financiero
11
J
Dólares
5,000,000
1,250,000
3.75%
Trimestral
3 años 14/12/2011 14/12/2014
Bonos de Arrendamiento Financiero
1
1
A
Dólares
10,000,000
10,000,000
3.75%
Trimestral
4 años 24/05/2013 24/05/2017
Bonos de Arrendamiento Financiero
1
2
A
Nuevos Soles
30,000,000
30,000,000
6.00%
Trimestral
3 años 31/01/2014 31/01/2017
Bonos de Arrendamiento Financiero
1
2
B
Nuevos Soles
50,000,000
50,000,000
5.40%
Trimestral
3 años 18/07/2014 18/07/2017
Bonos de Arrendamiento Financiero
1
2
C
Nuevos Soles
20,000,000
20,000,000
5.30%
Trimestral
3 años 27/08/2014 28/08/2017
59,602,076
48,352,076
10 años 24/07/2009 24/07/2019
Total Arrendam iento Financiero
Bonos Subordinados
4
A
6.99695
Nuevos Soles (VAC)
15,000,000
15,000,000
4.50%
Semestral
Bonos Subordinados
4
B
7.00269
Nuevos Soles (VAC)
15,000,000
15,000,000
4.95%
Semestral
10 años 04/09/2009 04/09/2019
Bonos Subordinados
4
C
7.00545
Nuevos Soles (VAC)
15,000,000
15,000,000
4.40%
Semestral
10 años 29/01/2010 29/01/2020
Bonos Subordinados
5
A
Dólares
2,200,000
2,200,000
8.16%
Semestral
10 años 24/07/2009 24/07/2019
Bonos Subordinados
1
1
A
7.53285
Nuevos Soles (VAC)
15,000,000
15,000,000
4.20%
Semestral
10 años 13/04/2012 13/04/2022
Bonos Subordinados
1
1
B
7.54627
Nuevos Soles (VAC)
15,000,000
15,000,000
4.10%
Semestral
10 años 20/04/2012 20/04/2022
Bonos Subordinados
1
2
A
7.79422
Nuevos Soles (VAC)
30,000,000
30,000,000
4.09%
Semestral
10 años 26/06/2013 26/06/2023
Bonos Subordinados
1
2
B
7.90717
Nuevos Soles (VAC)
10,000,000
10,000,000
4.35%
Semestral
10 años 17/10/2013 17/10/2023
41,992,388
41,992,388
Bonos Subordinados
Total general
101,594,464 90,344,464
Anexo 04: Informe sobre el Régimen Tributario
13
Régimen Tributario
Tratamiento Tributario
Tratamiento de los intereses para fines del IR.
Conforme a lo dispuesto por el Decreto Legislativo Nº 972 y la Ley Nº 29308, a partir del 1 de enero de 2010, ya no está
vigente la exoneración que contenía en el inciso i) del Artículo 19º de la Ley del IR para cualquier tipo de interés de tasa fija
o variable, en moneda nacional o extranjera, así como los incrementos o reajustes de capital que se paguen a los tenedores
de valores mobiliarios, nominativos o a la orden, representativos de deudas emitidos por personas jurídicas, constituidas o
establecidas en el país, siempre que su colocación se hubiera efectuado mediante oferta pública al amparo de la Ley del
Mercado de Valores.
Conforme a la Segunda Disposición Complementaria Transitoria del Decreto Legislativo Nº 972 y la Ley Nº 29308, se
encuentran inafectos al Impuesto a la Renta los intereses provenientes de bonos emitidos con anterioridad al día siguiente
de la fecha de publicación del Decreto Legislativo Nº 972, es decir, los intereses devengados por bonos emitidos antes del
11 de marzo de 2007.
Tratamiento de la ganancia de capital para fines del IR
Conforme a lo dispuesto por el Decreto Legislativo Nº 972 y la Ley Nº 29308, a partir del 1 de enero de 2010, ya no está
vigente la exoneración que preveía el inciso l) del Artículo 19º de la Ley del IR para las ganancias de capital derivadas de la
enajenación de valores mobiliarios, nominativos o a la orden, emitidos por personas jurídicas, constituidas o establecidas en
el país, siempre que su colocación se efectúe mediante oferta pública, al amparo de la Ley del Mercado de Valores.
De acuerdo a la Segunda Disposición Complementaria Transitoria del Decreto Legislativo Nº 972 y la Ley Nº 29308, se
encuentran inafectas al Impuesto a la Renta las ganancias de capital provenientes de la enajenación, redención o rescate
de bonos emitidos con anterioridad al día siguiente de la fecha de publicación del Decreto Legislativo Nº 972, es decir las
ganancias de capital derivadas de bonos emitidos antes del 11 de marzo de 2007.
Tratamiento de los intereses para fines del IGV
Conforme con lo establecido en el Artículo 7º y en el numeral 7º del Apéndice II del Texto Único Ordenado de la Ley del
Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo, aprobado por Decreto Supremo Nº 055-99-EF, están
exonerados del IGV, mediante Ley Nº 29966, hasta el 31 de diciembre de 2015 los intereses generados por valores
mobiliarios emitidos mediante oferta pública por personas jurídicas constituidas o establecidas en el Perú, siempre que la
emisión se efectúe al amparo de la Ley del Mercado de Valores.
Mediante Ley 30050, a partir del 01 de julio de 2013 no se gravan con el IGV los intereses generados por valores emitidos
mediante oferta pública o privada por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país, así como los intereses
generados por los títulos valores no colocados por oferta pública cuando hayan sido adquiridos a través de algún
mecanismo centralizado de negociación a los que se refiere la Ley del Mercado de Valores.
Teniendo en cuenta que los bonos no son considerados como bienes muebles por la Ley del IGV, de acuerdo con lo
dispuesto en el numeral 8º del Artículo 2º del Reglamento de la Ley del IGV aprobado por Decreto Supremo Nº 029-94-EF,
en los casos en que los inversionistas transfieran los bonos a terceros, dicha operación estará inafecta al IGV.
Impuesto a las Transacciones Financieras
De acuerdo con el Capítulo III de la Ley Nº 28194 (en adelante, LITF), se encuentran afectas al pago del Impuesto a las
Transacciones Financieras, entre otras, las siguientes operaciones:
•
•
•
La acreditación o débito en cualquier modalidad en cuentas abiertas en las Empresas del Sistema Financiero.
Aquellos pagos, transferencias y movimientos que se realicen sin utilizar las cuentas mencionadas en el punto
anterior y que se detallan en los incisos b) al f) del artículo 9º de la LITF.
Los pagos que, sin utilizar dinero en efectivo o “Medios de Pago”, excedan en un ejercicio gravable del quince por
ciento (15%) de las obligaciones de los contribuyentes generadores de rentas de tercera categoría. En este caso
se aplicará el doble de la alícuota del impuesto sobre los montos cancelados que excedan el porcentaje antes
indicado.
El Decreto Legislativo Nº 975, publicado el 15 de marzo de 2007, estableció la reducción paulatina de la tasa del ITF para
los próximos años. En este sentido, los porcentajes gravables fueron 0.06% para el 2009 y 0.05% a partir del 2010.
Mediante Ley Nº 29667, a partir del 01 de abril del 2011 se redujo la tasa del ITF del 0.05% a 0.005%, siendo esta última la
tasa actualmente vigente.
Por otro lado, debemos señalar que se encuentran exonerados del pago del ITF, entre otros, lo siguiente:
•
•
•
•
La acreditación o débito en las cuentas utilizadas por las Administradoras de Fondos de Pensiones para la
inversión del fondo de pensiones.
La acreditación o débito en las cuentas que los fondos mutuos, fondos de inversión, patrimonios fideicometidos de
sociedades titulizadoras, sociedades de propósito especial y fondos colectivos mantienen en empresas del
sistema financiero exclusivamente para el movimiento de los fondos constituidos por oferta pública, patrimonios
de propósito exclusivo que respalden la Emisión de valores por oferta pública, y fondos constituidos por los
aportes de los asociados de las empresas administradoras de fondos colectivos, respectivamente.
La acreditación o débito que se realice en las cuentas que, de conformidad con las normas que las regulan, los
agentes de intermediación mantienen en las empresas del sistema financiero, destinadas para las operaciones de
intermediación en el mercado de valores, en mecanismos centralizados de negociación autorizados por SMV o
fuera de éstos.
La acreditación o débito que se realice en las cuentas que, de conformidad con las normas que las regulan, las
sociedades agentes de bolsa autorizadas y las sociedades corredoras de productos mantienen en empresas del
sistema financiero, destinadas a las operaciones de intermediación en los mecanismos centralizados de
negociación autorizados por SMV o fuera de éstos.
Estas exoneraciones se encuentran vigentes al momento de la inscripción del Programa; sin embargo, es posible que una
modificación a la LITF las derogue, modifique o establezca nuevos supuestos de exoneración.
Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN):
Se encuentran obligados a pagar este tributo los generadores de rentas de tercera categoría, con excepción de aquellos
exonerados por el Artículo 3º de la Ley Nº 28424.
El importe a pagar por este tributo se determina aplicando la tasa de 0.4% sobre la parte del valor de los activos netos
determinado al 31 de diciembre del año anterior que exceda la suma de S/. 1,000,000.00 (Un millón y 00/100 Nuevos
Soles).
De acuerdo con lo dispuesto en el Decreto Legislativo Nº 976, la tasa del ITAN se redujo a 0.5% para el ejercicio 2008 y
desde el 1 de enero de 2009 asciende a 0.4%.
El importe pagado por este tributo constituye crédito contra el Impuesto a la Renta del ejercicio que corresponda.
Cabe precisar que la inversión en bonos implica contablemente para el suscriptor la sustitución de un activo por otro. En ese
sentido, su activo neto (base imponible del ITAN) únicamente variará en un importe equivalente al resultado neto positivo o
negativo que le genere la referida inversión. Por excepción, no se encuentra dentro del ámbito de aplicación de este
impuesto el patrimonio de los fondos señalados en el Artículo 78º del Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado
de Administración de Fondos de Pensiones, según lo establece el Artículo 3º de la Ley Nº 28424.
Debe tenerse en cuenta que nada garantiza que el tratamiento tributario descrito en esta sección no sea modificado durante
la vigencia de los valores emitidos bajo el marco del presente Programa, motivo por el cual, las implicancias tributarias
descritas podrían sufrir algún tipo de modificación en el futuro.
Anexo 05: Modelo de Orden de Compra
14
ORDEN IRREVOCABLE DE COMPRA PARA LA ADQUISICION DE CERTIFICADOS
DE DEPÓSITO NEGOCIALES DEL BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
PRIMERA EMISIÓN SERIE A
MONEDA : NUEVOS SOLES (S/.)
Fecha de subasta: jueves 16 de octubre de 2014
Horario de subasta: 9:30am a 1:30pm
Atención : Señores Banco Interamericano de Finanzas
Lugar de Colocación : Av. Rivera Navarrete # 600 - 8º piso, San Isidro
Consultas a los siguientes números telefónicos: 222-7461 / 613 3077 / 613 3428
Envíar vuestra orden vía fax a los siguientes facsímiles: 222-1402 o al 221-7810
Envíar vuestra orden vía carta a la siguiente dirección: Av. Rivera Navarrete #600 - 8° piso, San Isidro
FECHA
16 de octubre de 2014
PERSONA JURIDICA
APELLIDOS Y NOMBRES (PERSONAS NATURALES)
DOMICILIO:
País:
Fax:
Teléfono:
DOCUMENTO DE IDENTIDAD
Tipo (LE/CE/RUC):
Número:
Cavali Nº:
Cuenta Matriz (custodio):
DATOS DE REPRESENTANTE
Nombre :
Cargo:
Asiento
Foja:
Serie
A
Monto a Invertir
(S/.)
N° de certificados a adquirir
(valor nominal unitario S/. 100,000)
Tomo/Ficha:
Propuesta de Tasas
(nominal anual)
Oferta 1
Oferta 2
Oferta 3
Oferta 4
Oferta 5
CONDICIONES GENERALES
a.
b.
c.
d
e.
f.
g.
h.
Reconozco expresamente que esta solicitud no me da derecho a adquirir las obligaciones objeto de la misma.
Acepto expresamente que el número de Certificados que adquiera será el que surge de los criterios de adjudicación establecidos en el procedimiento de colocación
respectivo detallado en el Prospecto Complementario, los cuales declaro expresamente conocer y aceptar.
Declaro conocer y aceptar todas las condiciones de la oferta pública de las obligaciones, las que se hallan expuestas en el Prospecto Complementario, los cuales el
suscrito manifiesta haber tenido a su disposición y leído previamente al envío de esta orden irrevocable.
Manifiesto que la decisión de realizar la oferta ha sido tomada en base a mi análisis individual y que los Agentes Colocadores y las Entidades Estructuradoras están
exentos de toda responsabilidad con relación a dicha oferta.
Reconozco a la legislación peruana como la aplicable y a los jueces y tribunales de Lima como los competentes.
Los clientes adjudicados recibirán la confirmación de su compra a partir de las 4.00 pm del día de colocación, obligándose al pago el día hábil siguiente (fecha de
emisión) antes de las 12 del mediodía del 17 de octubre de 2014, mediante autorización de cargo en cuenta, o transferencia de fondos vía BCR a la cuenta que será
señalada por el emisor. La anotación en cuenta en CAVALI ICLV S.A. se realizará una vez verificado el pago.
El cliente adjudicado, en caso de no pago del monto adjudicado asumirá las responsabilidades legales por tal incumplimiento.
El Inversionista declara y garantiza lo siguiente: (i) que los fondos proporcionados y utilizados para la adquisición de las obligaciones u otros valores mobiliarios
tienen un origen lícito; (ii) que sus actividades son legales y, por lo tanto, no atentan de modo alguno contra las normas vigentes, el orden público, ni las buenas
costumbres; y en especial, (iii) que directa o indirectamente sus actividades no están relacionadas con, o que los fondos indicados no provienen de, actos de lavado
de dinero, narcotráfico, receptación, contrabando, corrupción de funcionarios, evasión tributaria, extorsión y, en general, de cualquier acto ilícito penal que haga
dudosa la proveniencia y tenencia de los fondos en referencia.
EL SOLICITANTE
EL SOLICITANTE
Nombre:
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Documento Identidad:
Documento Identidad: