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Comunicado sobre Fondo Mutuo BCI Rendimiento
Santiago, Enero de 2016.
ICR Clasificadora de Riesgo ratifica en Categoría AA+ fm/M1, con Tendencia “Estable”, a las cuotas del
Fondo Mutuo BCI Rendimiento.
La ratificación de la clasificación del Fondo Mutuo BCI Rendimiento en Categoría AA+ fm/M1, se
fundamenta en que el Fondo exhibe una buena diversificación por emisores (17, al 30 de noviembre de
2015), manteniendo gran holgura entre la concentración máxima por emisor y los límites establecidos
en las políticas de inversión del Reglamento Interno.
Al 30 de noviembre de 2015, el Fondo mantenía un
99,99% de sus activos invertidos en títulos de renta fija,
tales como depósitos a plazo, pagarés y bonos, acorde a
las políticas de inversión y a los límites establecidos en
el Reglamento Interno, alcanzando un valor de M$
168.816.944. Asimismo, se observa que un 88,94% de
la cartera del Fondo estaba compuesta por depósitos a
plazo emitidos por instituciones financieras nacionales
y/o que operan en Chile (M$150.137.982), mientras que
el resto de las inversiones correspondía a pagarés
emitidos por el Banco central de Chile Y bonos de la
Tesorería General de la República con un 5,71% y un
5,35% respectivamente.
En consecuencia, posee una cartera con muy buena
calificación crediticia, ya que los depósitos a plazo
ostentan una clasificación de riesgo de “N-1”, mientras
que el resto de la cartera, corresponde a bonos y
pagarés emitidos por el Banco Central de Chile con
clasificación “AAA”, por ende el Fondo mantiene un
bajo riesgo de mercado, conforme a los objetivos
descritos en el Reglamento Interno del Fondo.
El Fondo Mutuo BCI Rendimiento se
define como Tipo I, es decir, que
orienta su inversión a instrumentos
de deuda nacionales de corto plazo y
mediano y largo plazo, como
también en instrumentos de
contratos de derivados, pero
manteniendo siempre una duración
igual o menor a 90 días, entregando
una alta liquidez a la inversión del
partícipe. El Fondo está dirigido
tanto a personas naturales o
jurídicas
y
otras
entidades
interesadas en participar de un
portafolio
de
inversiones
diversificado, con un horizonte de
inversión de corto plazo.
Adicionalmente, el Fondo ha logrado mantener rendimientos nominales positivos en la serie Clásica
durante los últimos 12 meses, con un retorno de 1,73%. Asimismo, ha exhibido una baja volatilidad
(desviación estándar de los retornos mensuales, últimos 24 meses) con un 0,04%.
A su vez, el objetivo del Fondo, las políticas específicas de inversión, sistemas de control y demás
disposiciones definidas en el Reglamento Interno se encuentran bien definidos y son coherentes entre
sí.
Por otra parte, la clasificación de riesgo de crédito se sustenta en que la Administradora pertenece a un
grupo financiero de elevada trayectoria y amplia experiencia en la administración de fondos de terceros.
Además, la Administradora cuenta con ejecutivos con experiencia y trayectoria idóneas para el
desempeño de sus funciones y, adecuadas políticas para el tratamiento de conflictos de interés para la
administración de los fondos que posea.
Finalmente, a noviembre de 2015, el Fondo presenta un bajo duration de 32 días, reflejando una amplia
holgura respecto a su límite de 90 días, lo cual se ha mantenido en forma consistente durante los
últimos 24 meses, alcanzando un promedio de 34,12 días. Lo anterior da cuenta de una muy baja
sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado (tasas de interés).
A la misma fecha, el Fondo mantenía un patrimonio entre todas sus series por MM$ 114.327,10, lo que
representa una baja de un 4,58% respecto al mismo mes del año anterior. Esta disminución se debe
principalmente al menor nivel de aporte en conjunto con el retiro de participes, los que totalizaron
9.211.
El Fondo Mutuo BCI Rendimiento es administrado por BCI Asset Management Administradora General
de Fondos S.A., sociedad que pertenece que pertenece en un 99,90% al Banco de Crédito e Inversiones,
el cual cuenta con una extensa experiencia en el mercado financiero nacional. A noviembre de 2015, la
Sociedad administraba un total de 48 fondos mutuos, alcanzando un patrimonio efectivo de $ 3.794.202
millones, distribuido entre 210.531 partícipes. Estas cifras representan los 12,87% y 10,09% de la
industria de fondos mutuos, respectivamente. Alcanzando el tercer lugar de la industria en patrimonio
administrado.
DEFINICIÓN DE CATEGORÍAS
Categoría AA+ fm
Cuotas con muy alta protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio.
La Subcategoría “+” indica una mayor protección dentro de la Categoría AA.
Categoría M1
Corresponde a aquellas cuotas con la más baja sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado.
METODOLOGÍA
Metodología de Fondos Mutuos.
EVOLUCIÓN DE LA CLASIFICACIÓN
Cuota del FFMM (APV,
FAMILIA y CLÁSICA)
Clasificación
Acción de Clasificación
Tendencia
Acción de Tendencia
Marzo 2011
Marzo 2012
Febrero 2013
Febrero 2014
Enero 2015
Enero 2016
AA+fm/M1
Inicial
Estable
Inicial
AA+fm/M1
Confirmación
Estable
Confirmación
AA+fm/M1
Confirmación
Estable
Confirmación
AA+fm/M1
Confirmación
Estable
Confirmación
AA+fm/M1
Confirmación
Estable
Confirmación
AA+fm/M1
Confirmación
Estable
Confirmación
La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o
mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoria practicada al emisor, sino que se basa en
información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente
aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.