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Evento Relevante de Calificadoras
FECHA: 23/01/2015
BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA:
CLAVE DE COTIZACIÓN
PEMEX
RAZÓN SOCIAL
PETROLEOS MEXICANOS
LUGAR
México, D.F.
ASUNTO
Standard & Poor's asigna calificación de 'mxA-1+' al programa de certificados bursátiles de corto plazo por hasta MXN100,000
millones de Petróleos Mexicanos (PEMEX)
EVENTO RELEVANTE
Acciones:Asignación de Calificación
Instrumento:Programa de Certificados bursátiles de corto plazo por hasta MXN100.000 millones
Calificación asignada:Escala Nacional (CaVal)
Corto Plazo
mxA-1+
México, D.F., 23 de enero de 2015.- Standard & Poor's asignó hoy su calificación en escala nacional -CaVal- de 'mxA-1+' al
programa de certificados bursátiles de corto plazo por un monto de hasta $100,000 millones de pesos (MXN) de Petróleos
Mexicanos (PEMEX) y a las emisiones que se realicen a su amparo. El programa tendrá una vigencia de dos años a partir de la
fecha de autorización por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Esperamos que PEMEX utilice los recursos de las emisiones de certificados bursátiles principalmente para necesidades de
capital de trabajo y refinanciar vencimientos de deuda de corto plazo.
La calificación de estos certificados bursátiles se basa en las calificaciones de largo plazo de PEMEX (vea el comunicado "S&P
confirma calificaciones de Petróleos Mexicanos; la perspectiva se mantiene estable, y asigna calificación de 'BBB+' a notas
propuestas por US$1,000 millones", publicado el 14 de octubre de 2014). De acuerdo con nuestros criterios para calificar
entidades relacionadas con el gobierno (ERGs), nuestra expectativa de una probabilidad de apoyo extraordinario del gobierno
'casi cierta' se basa en los siguientes aspectos:
* Nuestra evaluación del rol 'crítico' de PEMEX como la compañía líder de exploración y producción (E&P) de petróleo en el
país y su contribución de alrededor de un 40% de los ingresos del sector público a través de impuestos y derechos, y
* El vínculo 'integral' entre PEMEX y el gobierno, dada su propiedad total de la petrolera.
En nuestra opinión, PEMEX presenta una 'adecuada' posición de liquidez, reflejando nuestra expectativa de que sus recursos
de caja (incluyendo flujo de fondos operativo, disponibilidad de caja y líneas de crédito comprometidas) excederán los usos de
la misma (inversiones de capital, y pagos de deuda) en más de un 20% durante los próximos 12 a 18 meses. Nuestra
evaluación de liquidez incorpora además el excelente acceso que la empresa presenta a los mercados nacionales e
internacionales de crédito. Todo ello permitiría a la compañía enfrentar potenciales eventos adversos de liquidez de baja
probabilidad y alto impacto.
Criterios
* Metodología para calificar empresas, 19 de noviembre de 2013.
* Metodología para calificar empresas: Índices y Ajustes, 19 de noviembre de 2013.
* Criterios: Entidades relacionadas con el gobierno (ERGs), 9 de diciembre de 2010.
* Calificaciones crediticias en escala nacional y regional, 22 de septiembre de 2014.
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
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Evento Relevante de Calificadoras
FECHA: 23/01/2015
* Tablas de correlación de escalas nacionales y regionales de Standard & Poor's, 30 de septiembre de 2014.
Análisis Relacionados
* Principios de las Calificaciones Crediticias, 16 de febrero de 2011.
* Descripción general del Proceso de Calificación Crediticia, 15 de mayo de 2014.
* Escala Nacional (CaVal) - Definiciones de Calificaciones, 24 de octubre de 2013.
* S&P confirma calificaciones de Petróleos Mexicanos; la perspectiva se mantiene estable, y asigna calificación de 'BBB+' a
notas propuestas por US$1,000 millones, 14 de octubre de 2014.
Información Regulatoria Adicional
1) Información financiera al 30 de septiembre de 2014.
2) La calificación se basa en información proporcionada a Standard & Poor's por el emisor y/o sus agentes y asesores. Tal
información puede incluir, entre otras, según las características de la transacción, valor o entidad calificados, la siguiente:
términos y condiciones de la emisión, prospecto de colocación, estados financieros anuales auditados y trimestrales,
estadísticas operativas -en su caso, incluyendo también aquellas de las compañías controladoras-, información prospectiva -por
ejemplo, proyecciones financieras-, informes anuales, información sobre las características del mercado, información legal
relacionada, información proveniente de las entrevistas con la dirección e información de otras fuentes externas, por ejemplo,
CNBV, Bolsa Mexicana de Valores.
La calificación se basa en información proporcionada con anterioridad a la fecha de este comunicado de prensa;
consecuentemente, cualquier cambio en tal información o información adicional, podría resultar en una modificación de la
calificación citada.
3) En cumplimiento con la Disposición QUINTA de las Disposiciones Aplicables a las Instituciones Calificadoras de Valores, se
comunica que Petróleos Mexicanos ha informado a Standard & Poor's que los Certificados Bursátiles arriba detallados han sido
calificados por HR Ratings de México, S.A. de C.V. en fecha 20 de enero de 2015 (HR+1) y Fitch de México, S.A. de C.V. de
fecha 20 de enero de 2015 (F1+(mex)). Standard & Poor's no ha tenido participación alguna en la calificación citada y no tiene
ni asume responsabilidad alguna a su respecto, incluyendo por la presente publicación.
Contactos analíticos:
Fabiola Ortiz, México 52 (55) 5081-4449; [email protected]
Marcela Dueñas, México 52 (55) 5081-4437; [email protected]
MERCADO EXTERIOR
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
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