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Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A.
Informe de Calificación
Contacto:
Víctor Vásquez
[email protected]
Fernando Arroyo
[email protected]
(507) 214-3790
INTELIGO BANK Ltd. Sucursal Panamá
Ciudad de Panamá, Panamá
07 de febrero de 2017
Calificación
Categoría
Definición de Categoría
Entidad
AA.pa
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones
pactados. Las diferencias entre esta calificación y la inmediata superior son mínimas.
Perspectiva
Estable
-------------------------Millones de US$------------------------Jun.16 Dic.15
Jun.16
Dic.15
Activos:
306.5
292.9
U. Neta:
2.9
4.9
Pasivos:
300.6
284.9 ROAA*:
1.8%
1.7%
Patrimonio:
5.9
7.9
ROAE*:
84.7%
60.3%
*Al 30 de junio de 2016 los indicadores se presentan anualizados
Historia de la Calificación: Entidad → AA.pa (04.05.2015).
La calificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al
pago de la obligación representada por dicho valor. La calificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o
mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente calificación de riesgo es independiente y no ha
sido influenciada por otras actividades de la clasificadora. En la página web de la empresa (http://www.equilibrium.com.pa) se pueden consultar
adicionalmente documentos como el código de conducta, la metodología de calificación respectiva y las calificaciones vigentes. Las actualizaciones
al informe se efectúan según la regulación vigente. La información utilizada para el presente análisis comprende los Estados Financieros Auditados
de Inteligo Bank Ltd., Sucursal Panamá, Inc. al 31 de diciembre de 2012, 2013, 2014 y 2015, así como Estados Financieros No Auditados al 30 de
junio de 2015 y 2016, los mismos que han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Al mismo
tiempo se utilizó información financiera complementaria proporcionada por la Entidad. El proceso de calificación de riesgo se apega a lo estipulado
en los Acuerdos 2-2010 y 6-2010, emitidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá.
Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité
de Calificación de Equilibrium decidió ratificar la categoría
AA.pa otorgada como Entidad a Inteligo Bank - Sucursal
Panamá (en adelante, Inteligo Bank o el Banco). La
perspectiva se mantiene Estable.
Dicha decisión se sustenta en la fortaleza que mantiene el
Banco en cuanto a su actividad crediticia, toda vez que su
cartera de créditos se encuentra garantizada con depósitos a
plazo, mitigando el riesgo de default de la misma. Se
pondera igualmente que el Banco se fondea de manera
directa con su Casa Matriz, siendo este un mitigante ante los
descalces registrados en las brechas contractuales entre
activos y pasivos, toda vez que dicho financiamiento es
considerado estable. No menos importante resulta el soporte
que le brinda el Grupo Económico al cual pertenece,
Intercorp Financial Services Inc. (IFS), uno de los
principales conglomerados financieros peruanos que
mantiene como una de sus principales subsidiarias al Banco
Internacional de Perú S.A.A. (Interbank), entidad calificada
por Equilibrium en A (en escala de entidades financieras
peruanas) y en Baa2 (Long Term Rating) por Moody’s
Investors Service, Inc.
No obstante a lo anterior, la calificación del Banco se limita
por su relativa dependencia a las operaciones generadas por
Inteligo Bank Ltd. (en adelante Inteligo Bahamas - Casa
matriz). La metodología incorpora igualmente la exposición
existente al riesgo crediticio por las inversiones adquiridas
por su Casa Matriz, toda vez que existe un alto componente
de títulos valores que no mantienen calificación de riesgo y
otros que mantienen calificación internacional por debajo de
grado de inversión, aunque esto se explica por la alta
La nomenclatura .pa refleja riesgos sólo aplicables en Panamá
participación de Fondos Administrados y Fondos de
Inversión dentro del portafolio.
Inteligo Bank - Sucursal Panamá mantiene una Licencia de
Banca Internacional expedida por la Superintendencia de
Bancos de Panamá (SBP), así como también una Licencia
de Presencia Limitada expedida por la Oficina del Banco
Central de Bahamas, lo que le permite operar dentro de un
giro de negocio relativo a la Banca Privada o a la
Administración Patrimonial.
Por parte de Inteligo Bank – Casa Matriz, el Banco posee
una licencia avalada por el Banco Central de Bahamas, que
le faculta a realizar toda clase de actividades bancarias,
financieras y de inversión. Cabe mencionar que Inteligo
Bank - Casa Matriz presenta en su balance una mayor escala
operativa respecto de la sucursal en Panamá. No obstante,
Inteligo Bank - Sucursal Panamá es quién gestiona las
operaciones, lo cual forma parte de su modelo de negocio.
Producto de lo anterior, la metodología utilizada por
Equilibrium toma en cuenta ciertos ratios financieros de su
Casa Matriz, toda vez que de manera regulatoria Inteligo
Bank – Sucursal Panamá no tiene la obligación de cumplir
con ciertos indicadores debido a que la SBP ejerce una
supervisión de destino y no de origen. Por lo tanto, a lo largo
del informe se comentará sobre el desempeño tanto de
Inteligo Bank – Sucursal Panamá como de su Casa Matriz.
Al 30 de junio de 2016, Inteligo Bank – Sucursal Panamá
mantiene un importante volumen de Activos Bajo
Administración, alcanzando los US$4,194.0 millones, los
mismos que se incrementan en 6.9% respecto al ejercicio
2015, comportamiento que se mantiene durante los últimos
periodos analizados. Asimismo, al mismo corte de análisis
mantiene activos por US$306.5 millones, registrando un
crecimiento de 4.6% respecto al cierre del ejercicio 2015, el
mismo que se sustenta principalmente en la cartera de
créditos (+5.1%) y en los mayores intereses por cobrar
(+7.3%).
De tomar las cifras de la Casa Matriz, al 30 de junio de 2016
los activos ascienden a US$1,067 millones, mostrando un
crecimiento continuo a lo largo de los últimos ejercicios
impulsado principalmente por sus activos productivos, en
donde el efectivo y depósitos propios se sitúan en US$219.3
millones, +43.3% respecto al 2015. De igual forma, según
las cifras de Inteligo Bank – Casa Matriz se muestra un
incremento de 4.9% en el portafolio de inversiones, el
mismo que asciende a US$327.7 millones, de los cuales el
61.2% se encuentra colocado en títulos emitidos en el
mercado internacional (Estados Unidos). Es de señalar
igualmente que dentro del portafolio de inversiones Inteligo
Bank – Casa Matriz el 95.0% de los títulos no cuenta con
calificación de riesgo, mientras que 4.5% corresponde a
títulos de grado especulativo. En este sentido, Inteligo
Bahamas presenta un alto grado de títulos sin calificación de
riesgo y con calificación de grado especulativo (por debajo
de BBB- internacional), aunque esto se debe -en buena
medida- a la alta participación de instrumentos con
características especiales tales como Fondos de Inversión y
Fondos Administrados. En este sentido, los fondos de
inversión y fondos administrados representan el 39.9% y
32.7% del portafolio, respectivamente, los cuales no
cuentan con una calificación de riesgo como tal, debido a su
característica de ser portafolios que se conforman por una
serie de títulos. En el caso particular de Inteligo Bank – Casa
Matriz, uno de los fondos administrados representa el 26.6%
del portafolio y éste, a su vez, mantiene cerca del 90% de
sus títulos con calificación de riesgo internacional, mientras
que aproximadamente el 30.0% de los mismos cuentan con
grado de inversión. Asimismo, de acuerdo a lo señalado por
la Gerencia del Banco, Casa Matriz emite instrucciones de
adquisición de inversiones a las contrapartes
correspondientes.
Por parte Inteligo Bank – Casa Matriz, la cartera de créditos
presenta una leve contracción de 0.2% en comparación al
ejercicio fiscal 2015; sin embargo, se mantiene una cartera
uniforme en relación a préstamos con garantías sobre
depósitos a plazo fijo, así como de desembolsos con margen
sobre garantía de títulos del portafolio de inversión.
Mediante este tipo de operatividad el Banco posee una
cartera de préstamos saludable y sin deterioro al 30 de junio
de 2016.
A nivel de rentabilidad, Inteligo Bank - Sucursal Panamá
alcanza una utilidad neta de US$2.9 millones al 30 de junio
de 2016, registrando un incremento de 14.5% con respecto
al mismo periodo del ejercicio previo. Lo anterior se
sustenta principalmente en la estabilidad del margen
operativo a través de los diferentes ejercicios, toda vez que
el Banco ha llevado a cabo una estrategia de asignar una
cartera de créditos a la operación local, al mismo tiempo que
la misma se ve correspondida por un saldo casi similar de
depósitos a la vista por parte de su Casa Matriz, lo que
refleja el manejo que presenta la Entidad con respecto a su
tesorería y generación de margen. Por otro lado, el Banco
presenta una disminución de 9.8% en sus gastos generales y
administrativos en comparación al mismo periodo del 2015,
lo que se traduce en un mejor índice de eficiencia
operacional, el mismo que pasa de 50.6% a junio de 2015 a
44.6% al corte de análisis, lo cual se atribuye principalmente
al control de gastos a nivel de la empresa panameña y
también por el registro de una menor carga operativa del
lado de Panamá.
En relación a la suficiencia patrimonial, el Banco local opera
con el capital mínimo regulatorio de US$3.0 millones, al
cual se le suman las utilidades retenidas del ejercicio. Cabe
señalar que a Sucursal Panamá no se le exige el cálculo del
Índice de Adecuación de Capital (IAC) con sus propias
cifras, por el hecho de que la SBP ejerce la supervisión de
destino únicamente, y por esta razón, el Banco reporta el
índice de suficiencia obtenido por Casa Matriz, bajo las
normas de la jurisdicción de Bahamas. Con referencia a su
Casa Matriz, el Banco reconoce la necesidad de mantener
un balance adecuado entre el capital utilizado para generar
retorno sobre las transacciones e inversiones efectuadas y
los requisitos de adecuación de capital de los reguladores.
El Banco Central de Bahamas requiere que el Banco
mantenga un ratio de adecuación de capital no menor al
12.0% de sus activos ponderados por riesgo. El índice de
suficiencia patrimonial de Casa Matriz, al 30 de junio de
2016, fue de 21.1% (26.6% al 31 de diciembre de 2015),
nivel holgado en relación al mínimo requerido por la
jurisdicción de Bahamas.
Finalmente, Equilibrium continuará haciendo seguimiento a
los principales indicadores financieros de Inteligo Bank Sucursal Panamá, a fin de que la calificación asignada recoja
adecuadamente los riesgos del mismo.
Fortalezas
1. Soporte implícito del Grupo Intercorp.
2. Cartera de Créditos garantizada en su totalidad por depósitos a plazo.
3. Adecuados indicadores de solvencia por parte de su Casa Matriz en Bahamas.
Debilidades
1. Exposición y crecimiento limitado a la funcionalidad de Inteligo Bahamas.
2. Portafolio de inversiones de Inteligo – Casa Matriz, cuenta con baja participación en títulos con grado de inversión
internacional.
Oportunidades
1. Incremento en el volumen de negocio de Banca Privada producto del crecimiento económico de Perú.
2. Atracción de nuevos segmentos de mercado hacia las estructuras de Banca Privada
Amenazas
1. Incertidumbre internacional en mercados financieros, afectaría a la valoración de activos.
2. Condiciones económicas en países emergentes sensibilizan las oportunidades de inversión.
2
DESCRIPCIÓN CORPORATIVA
Directorio y Plana Gerencial
El Directorio de la Junta Directiva de Inteligo Bank
Sucursal de Panamá, se compone de la siguiente manera:
Inteligo Bank Ltd., incorporado bajo las leyes de la
mancomunidad de las Bahamas en 1995, tiene licencia
emitida por el Banco Central de Bahamas para llevar a
cabo toda clase de actividades bancarias, financieras y de
inversión. Inteligo Bank Ltd., es una subsidiaria de
propiedad total de Inteligo Group Corp., una entidad
incorporada bajo las Leyes de la República de Panamá.
Inteligo Group Corp. fue adquirido por Intercorp Financial
Services Inc. en agosto de 2014, como parte de una
reestructuración corporativa. Intercorp Financial Services
Inc., es una empresa pública listada en la Bolsa de Valores
de Lima (BVL) bajo el nemónico “IFS”.
Cargo
Presidente
Vicepresidente
Secretario
Director Ejecutivo
Director
Director
Director
Gestión de Negocios - Inteligo Bank Ltd. (Bahamas)
De acuerdo al Centro Bancario Internacional (CBI) existen
bancos de diversos modelos y estructuras, siendo Inteligo
Bank una operación dedicada exclusivamente a la Banca
Privada, gestionando activos de clientes y generando
ingresos mediante comisiones transaccionales, así como
por la custodia de dichos activos. La Entidad ejerce las
funciones de banca patrimonial mediante la administración
de activos de clientes, primordialmente con fines de
inversión o preservación de capital. Adicionalmente,
brinda servicios de otorgamiento de créditos a dichos
clientes mediante la figura de garantías, ya sea en términos
de portafolios de inversión bajo margen (registrados en la
Casa Matriz) o bajo la modalidad de préstamos
garantizados a través de depósitos a plazo fijo, siendo estos
últimos registrados en la sucursal de Panamá.
Inteligo Bank Ltd. mantiene una sucursal en Panamá
(denominada en adelante El Banco o la Entidad), la cual
fue incorporada el 10 de enero de 1997 bajo las leyes de la
República de Panamá. El Banco opera bajo una Licencia
Internacional Bancaria otorgada por la Superintendencia
de Bancos de Panamá (SBP), la cual le otorga el derecho a
realizar operaciones bancarias hacia el exterior desde sus
oficinas en Panamá. La Entidad funciona como sucursal
operativa de su Casa Matriz Inteligo Bank Ltd. Bahamas,
la cual cuenta con licencia otorgada por el Banco Central
de Bahamas, siendo una entidad de presencia limitada en
dicha jurisdicción. Producto de la licencia de Banca
Internacional que mantiene Inteligo Bank, Sucursal
Panamá, el Banco debe mantener un capital mínimo común
de US$3.0 millones dado el tipo de negocio, el mismo que
se encuentra actualmente registrado. Cabe resaltar que a
nivel de su Casa Matriz en Bahamas, el capital asciende a
US$20.0 millones.
Es importante indicar que el Banco forma parte del Grupo
Económico Intercorp de Perú, uno de los conglomerados
financieros más importantes de dicho país, siendo Inteligo
el brazo financiero Intercorp Financial Services, Inc., tal
como se observa el diagrama estructural de la
organización.
Gestión de Negocios
La operación que mantiene Inteligo Bank – Sucursal
Panamá corresponde a lo que en términos bancarios se
denomina como booking branch, estando su casa matriz en
Bahamas limitada a las tareas legales y de cumplimiento,
respecto de las regulaciones de dicha jurisdicción. Por lo
tanto, Inteligo Bank – Sucursal Panamá funciona como una
entidad que, aunque en este momento tiene una cartera de
productos financieros limitada a préstamos, el Banco
gestiona:






Nombre
Roberto Hoyle
Carlos Rodriguez
Felipe Morris
Reynaldo Roisenvit
Ramón Barúa
Iván Hooper
Omar Alvarado
Un presupuesto propio de alrededor de US$15
millones anuales.
Una nómina de entre 65 y 70 colaboradores.
Capacidad operativa para gestionar Activos Bajo
Administración por más de US$5,000 millones.
Recursos tecnológicos por US$ 12 millones.
Bienes inmuebles valorizados en US$ 6 millones.
Capital humano con capacidad de operar la totalidad
de las operaciones del Banco, de ser necesario.
Composición Accionaria
A la fecha la estructura accionaria está compuesta de la
siguiente manera; Inteligo Bank Ltd., es 100% propiedad
de Inteligo Group Corp. (anteriormente IIFH International
Corp.), y a su vez esta es 100% propiedad de Intercorp
Financial Services Inc. (antes Intergroup Financial
Services Corp.) y esta última es 59.1% y 76.96%, directa e
indirectamente, propiedad del holding Intercorp Perú Ltd.,
(anteriormente IFH Perú Ltd.).
3
Muy en línea con lo anterior, no es de olvidar que China
continúa presentando una desaceleración en su crecimiento
económico, al mismo tiempo que también disminuyó el
volumen de sus importaciones y exportaciones de bienes
durante el 2015. Siendo que China es actualmente el
segundo mayor socio comercial de América Latina y una
fuente importante de inversión para la región, cabe
mencionar que estos elementos influyen en buena medida
sobre el comportamiento de los países emergentes.
Conforme continúe observándose un debilitamiento de la
economía china (junto con el Yuan) es probable que los
países latinoamericanos necesiten diversificar sus
economías para adaptarse a este entorno.
ANÁLISIS DE LA ECONOMÍA
Entorno Internacional
Es de señalar que los riesgos para las perspectivas
mundiales están vinculados a los actuales ajustes en la
economía global, una desaceleración generalizada en las
economías emergentes, un reequilibrio en China, los bajos
precios de las materias primas que pueden empeorar las
perspectivas ya frágiles de los productores, y la salida
gradual de las condiciones monetarias extraordinarias
cómodas en Estados Unidos. Si no se gestionan con éxito
estos desafíos claves, el crecimiento global podría tener
repercusiones mayores.
En primer lugar, se ha observado una progresiva
recuperación económica en los Estados Unidos (principal
socio comercial de América Latina) y un subsecuente
fortalecimiento del Dólar Americano. Lo anterior, en
conjunto con una mejor expectativa del desempleo e
inflación por parte de Estados Unidos, habían motivado en
un principio a la Reserva Federal (FED) subir las tasas de
interés en el mes de diciembre de 2015 hasta 0.50% desde
0.25%. No obstante, la FED no espera subir las tasas en el
corto plazo, aunque no descarta incrementar los tipos de
interés en el mediano y largo plazo.
Por el momento, el FMI ha proyectado un crecimiento de
3.2% para el Producto Interno Bruto (PIB) mundial durante
el 2016 (respecto de 3.1% durante el 2015), observándose
crecimientos estables en la Zona Euro, Estados Unidos y
otras economías avanzadas; mientras que, por otro lado, el
crecimiento global de América Latina sería de -0.5%,
principalmente por la fuerte recesión económica que
atraviesa Brasil. De acuerdo con este organismo
internacional, el crecimiento económico mundial volvería
a mostrar un crecimiento moderado a partir del año 2017,
una vez que se normalicen las condiciones de las economías
emergentes, en conjunto por condicionesmacroeconómicas
más favorables en torno a los commodities.
En contraposición, en caso de concretarse este escenario, se
podría exacerbar el panorama para los países emergentes a
nivel mundial, especialmente en torno a la continuidad en
la devaluación de sus respectivas monedas, el
encarecimiento de sus deudas contraídas en Dólares y
posibles políticas más restrictivas en torno a sus políticas
fiscales, todo lo cual tendría repercusiones en la capacidad
de pago de personas y empresas radicadas en dichos países.
Por otra parte, se presentan otros factores desfavorables
como la presión que han sufrido los precios de materias
primas, la tendencia marcada hacia la baja que sufrieron los
precios del petróleo y de otros commodities, así como la
divergencia en la aplicación de políticas monetarias
aplicadas por algunas economías avanzadas, especialmente
en la Zona Euro. A esto, se le suma la salida de Gran
Bretaña de la Unión Europea durante el mes de junio, lo
que arroja aún más incertidumbre política y monetaria al
viejo continente, además de que los mercados han
reaccionado de forma adversa ante dicho acontecimiento,
especialmente en torno al comportamiento de los
commodities y el petróleo.
Fuente: Fondo Monetario Internacional / Elaboración: Equilibrium
No menos importante resultan los efectos colaterales
adversos sobre las economías emergentes de América
Latina, como por ejemplo: un menor crecimiento del sector
primario y secundario (sobre todo por la capacidad de
exportar bienes y materias primas), un menor margen
maniobra de los Gobiernos para hacer frente a sus déficits
fiscales, así como mayores restricciones para la inversión
pública y privada, sobre todo en aquellas economías que
además sufren desequilibrios de índole político. En
particular, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha
calculado que la caída en las materias primas ha oscilado
entre 30% y 50% dependiendo del país, lo que ha
impactado el volumen de ingresos por exportación, sobre
todo en países sudamericanos.
Economía Local
La economía panameña se perfila como la más dinámica
entre los principales países de América Latina, ya que el
crecimiento de su PIB real resultó 5.8% para el año 2015,
por encima de las cifras presentadas por otros países de la
región, incluso aquellos con grado de inversión en escala
internacional, a pesar de que el PIB real mostró una
desaceleración cuando se compara con el crecimiento de
años anteriores.
Un aspecto positivo es que Brasil ha comenzado a
recuperarse económica y políticamente a partir de la
segunda mitad del año 2016. Se espera entonces que el
crecimiento económico de Brasil y de América Latina en
general repunte más rápidamente de lo inicialmente
estimado. Asimismo, los inversionistas podrán
experimentar unos alivios parciales en sus portafolios de
títulos de renta fija relacionados al país brasileño.
Las actividades que más aportaron a este dinamismo,
fueron construcción, la actividad comercial, la
intermediación financiera, actividades inmobiliarias y de
4
alquiler, así como el transporte, almacenamiento y
comunicaciones; tal como ha sido durante los últimos años,
en función al modelo macroeconómico nacional orientado
al sector terciario, es decir, al Servicio.
GESTIÓN DE RIESGOS
La Junta Directiva del Banco tiene la responsabilidad de
establecer y vigilar las políticas de administración de
riesgos de los instrumentos financieros. Para tal efecto, la
Junta Directiva del Banco ha creado el Comité de Crédito
e Inversiones, el Comité de Activos y Pasivos, el Comité
de Riesgos de Crédito y el Comité de Auditoría Interna.
Estos comités se encargan de administrar el riesgo y
realizar revisiones periódicas. Adicionalmente, el banco
está sujeto a las normas prudenciales emitidas por el Banco
Central de Bahamas, en cuanto concierne a
concentraciones de riesgos de crédito, liquidez y
capitalizaciones, entre otros.
Según las cifras presentadas por la Contraloría General de
la República, el crecimiento del PIB real panameño se
ubicó en 4.9% para el primer semestre del año 2016, lo que
pudiese indicar un crecimiento menor al inicialmente
proyectado, aunque se debe tomar en cuenta que esto no
capturaba la reciente apertura del Canal Ampliado
(inaugurado el 26 de junio de 2016), lo cual podrá
incrementar el nivel de actividad comercial dentro del
territorio nacional para lo que resta del año.
Adicionalmente, se proyecta la realización de importantes
obras de infraestructura, entre las que se encuentran la
construcción de la línea 2 del Metro, la expansión del
Aeropuerto Internacional de Tocumen, la construcción de
nuevos puertos y parques logísticos, la ampliación en la
infraestructura de transmisión eléctrica, entre otros mega
proyectos futuros; en donde incluso ya se vislumbra la
construcción de un cuarto puente sobre el Canal de Panamá,
en conjunto con la construcción de una tercera línea del
Metro para finales de la presente década.
Los principales riesgos identificados por el Banco son los
de crédito, mercado, liquidez y operacional, los que se
describen a continuación:
Riesgo de Crédito
Es el riesgo de que el deudor o emisor de un activo
financiero propiedad del Banco no cumpla, completamente
y a tiempo con cualquier pago de conformidad con los
términos y condiciones pactadas al momento en que el
Banco adquirió u originó el activo financiero respectivo.
El valor en libros de los activos financieros representa la
máxima exposición al riesgo de crédito.
Por otro lado, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)
ha revelado que, según cifras preliminares, el déficit fiscal
acumulado para el año 2015 representa 2.0% del PIB
nominal, lo que constituye una mejora en relación al 3.4%
observado en el año anterior. El Gobierno ha realizado
esfuerzos para disminuir el peso del gasto por subsidios e
incentivado el incremento de la tributación, razón por la
cual el déficit fiscal representó 0.2% del PIB nominal para
el cierre del primer trimestre del año 2016, lo que es
congruente con el límite de 1.5% establecido por la Ley de
Responsabilidad Social Fiscal (LRSF).
Para mitigar el riesgo de crédito, las políticas del Banco
establecen límites de exposición por país, industria y
deudor. El Comité de Crédito designado por la junta
directiva, supervisa periódicamente la condición financiera
de los deudores y emisores de instrumentos financieros que
implican un riesgo para el Banco. Para mitigar el riesgo de
crédito, el manual de políticas de riesgo de crédito del
Banco establece lo siguiente: (1) El financiamiento
otorgado a clientes por el Banco debe encontrarse dentro
de los límites establecidos por la junta directica, así como
a grupos económicos y (2) El Banco limita su exposición
por sector económico y ubicación geográfica.
Un aspecto importante gira en torno precisamente a la
LRSF, ya que el Gobierno ha promulgado enmiendas con
la intención de mantener un nivel máximo de déficit para
los distintos periodos. Este déficit puede ajustarse
dependiendo del grado de contribución de los ingresos que
genera el Canal de Panamá sobre el PIB nominal. Es por
ello que la Ampliación del Canal de Panamá ha sido un
evento muy trascendente para el país, ya que con esto
también se incrementará la contribución de la vía
interoceánica a casi 45% a partir del año 2017, así como un
aumento de 40% en las inversiones dirigidas al sector
logístico en dicho periodo, según las estimaciones del
MEF.
La cartera de créditos de Inteligo Bank Sucursal Panamá
se encuentra garantizada mediante depósitos a plazo,
situación que minimiza el riesgo de crédito de manera
sustancial. De este modo, el riesgo de crédito de la Entidad
viene ligada al sector económico en el cual se desarrolla la
actividad del sujeto de crédito. En esa línea, se resalta que
el Banco no posee mora producto de los factores antes
mencionados, por lo que además no requiere realizar
provisiones por deterioro de cartera.
En términos consolidados, la entidad utiliza la figura de
conceder créditos con margen solvente o prenda sobre el
portafolio de inversión, el cual en ningún caso -según la
política vigente de la Entidad- deberá ser menor al 50% del
valor del crédito otorgado.
En este contexto, el principal desafío de la economía
nacional gira en torno al manejo de las finanzas públicas y
la ejecución del presupuesto por parte de la actual
Administración Gubernamental, sin comprometer la deuda
pública o el déficit fiscal, por lo que la recaudación de
ingresos, un endeudamiento controlado y un uso eficiente
del gasto público permitirían mantener la solidez de
Panamá como país.
Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de cambios en los tipos
de cambios, tasas de interés, precios de las acciones, así
como cambios en el valor de los activos neto de los fondos
de inversión cerrados y abiertos no cotizados, además de
precios de mercados (estos tres últimos haciendo
referencia a Inteligo Bank – Casa Matriz), que puedan
afectar los ingresos del Banco o el valor de sus
5
instrumentos financieros. El objetivo de la administración
del riesgo de mercado es gestionar la exposición a los
mismos, de forma en que se pueda mantener dentro de los
parámetros aceptables; así como la optimización del
retorno sobre las inversiones (Casa Matriz).
revisiones son discutidos con el personal encargado de
cada unidad de negocio y se remiten resúmenes sobre estos
aspectos al Comité de Auditoría y a la Gerencia del Banco.
La Entidad muestra avances en materia de riesgo operativo
puesto que producto de su giro de negocio requiere de
estrictos controles operacionales.
Con el fin de evaluar el riesgo de tasa de interés y su
impacto en el valor razonable de los activos y pasivos
financieros, la administración del Banco lleva a cabo
simulaciones para determinar la sensibilidad de los activos
y pasivos financieros ante movimientos en las mismas. El
análisis de sensibilidad elaborado por parte de Inteligo
Bank – Casa Matriz mide el impacto en los instrumentos
financieros luego de aumentos y disminuciones en las tasas
de intereses de mercado (asumiendo que el movimiento
asimétrico en las curvas de rendimiento y todas las otras
variables, en particular en moneda extranjera, se mantienen
constantes).
Dado que la operativa del Banco incluye el manejo de
inversiones (Inteligo Bank – Casa Matriz), la captación de
fondos de clientes y el manejo de la documentación de
cumplimiento en distintas jurisdicciones en donde la
Entidad opera, se han establecido políticas internas de
control de gestión en sus procesos.Asimismo, el Banco
realiza revisiones periódicas y auditorías a los
procedimientos operativos para fortalecer la eficiencia y el
control, así como para neutralizar las debilidades
identificadas. Del mismo modo, los manuales de procesos
y procedimientos son actualizados periódicamente,
además de contar con funcionarios a dedicación exclusiva
para limitar la posibilidad de algún desfase en la seguridad
de la información.
El riesgo de tasas de interés de posiciones no negociables
es administrado por la Tesorería Central, que utiliza títulos
valores, anticipos a los bancos, depósitos con los mismos
e instrumentos derivados para gestionar la posición
proveniente de las actividades del negocio ajenas a la
negociación de activos financieros del Banco. Al mantener
Inteligo créditos con margen, los portafolios de sus clientes
concentran un importante nivel de inversiones financieras,
las cuales son susceptibles a riesgos de mercado en sus
cotizaciones. Las variaciones en las condiciones de
mercado y como éstas afectan a los títulos o inversiones
tanto del Banco como de sus clientes, se observa a nivel
consolidado puesto que a nivel local (Panamá) el balance
no cuenta con inversiones financieras.
DESEMPEÑO FINANCIERO
Activos
Al 30 de junio del 2016, los activos totales de Inteligo Bank
- Sucursal Panamá ascienden a US$306.5 millones,
presentando un crecimiento de 4.6%, en relación al cierre
del ejercicio fiscal 2015. Dicho aumento responde
principalmente a un mayor nivel de préstamos concedidos,
toda vez que la naturaleza de la operación de esta sucursal
mantiene a la cartera de créditos como la única fuente de
activos productivos, pasando de US$283.6 millones a
US$297.9 millones durante el primer semestre de 2016.
Riesgo Liquidez
El riesgo de liquidez se define como la incapacidad del
Banco de cumplir con todas sus obligaciones por cauda,
entre otros, de retiros inesperados de aportes de clientes,
del deterioro de la calidad del portafolio de préstamos, de
la devaluación de valores, de la excesiva concentración de
pasivos en una fuente en particular, del descalce entre
activos y pasivos, de la falta de liquidez de los activos o
del financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a
corto plazo. El Banco administra sus recursos líquidos para
atender sus pasivos a vencimiento bajo de condiciones
contractuales normales.
Cabe señalar que el mecanismo natural de la operación de
la sucursal de Panamá de Inteligo Bank consiste en el
registro de operaciones crediticias en Panamá que cuenten
con una garantía liquida tangible, es decir que los mismos
se encuentren garantizados mediante depósitos a plazo fijo
por la totalidad del monto del crédito.
Las condiciones operativas de la Sucursal Panamá generan
un descalce natural, ya que el fondeo que le otorga la Casa
Matriz está en calidad de depósito a la vista, por lo cual es
natural que el mismo genere descalces a corto plazo. No
obstante, y de acuerdo a lo antes mencionado, no se
esperaría que la Casa Matriz realice la liquidación del
mismo con lo cual se mitiga de manera efectiva el riesgo
de liquidez de la sucursal.
Fuente: Inteligo Bank / Elaboración: Equilibrium
Riesgo Operacional
El riesgo operacional es el riesgo de pérdidas ocasionadas
por la falla o insuficiencia de los procesos, personas y
sistemas internos o por eventos externos, tales como
requerimientos legales o regulatorios.
Por otra parte, los rubros adicionales del balance en el
activo representan porcentajes menores, siendo a la fecha
de corte el 2.8% del total de activos del Banco, tal como se
presenta en el gráfico anterior.
Estas políticas establecidas por el Banco, se apoyan en un
programa de revisiones periódicas supervisadas por el
Departamento de Auditoría Interna. Los resultados de estas
Con respecto al balance de Inteligo Bank – Bahamas, el
Banco ha mantenido de forma consolidada un crecimiento
constante en los cuatro últimos periodos fiscales, con lo
6
cual, al 30 de junio de 2016, alcanza activos totales por
US$1,067.0 millones, crecimiento que va ligado con cada
uno de los activos generadores del Banco. En este sentido,
el efectivo y depósitos en bancos se incrementa en 43.4%
durante el primer semestre de 2015, totalizando US$219.3
millones. Ligado a este desenvolvimiento se encuentran las
inversiones financieras, abarcando el 30.7% sobre los
activos totales o en términos absolutos US$327.7 millones.
Cabe mencionar que el Banco está gestionando controles
administrativos y operativos para mitigar las volatilidades
registradas en periodos anteriores, a consecuencia de una
mayor volatilidad en los mercados emergentes y globales
los cuales influenciaron en el desempeño de los diferentes
instrumentos que poseía el Banco en meses previos.
su Casa Matriz, debido a que ésta se encuentra regulada por
el supervisor de origen (Banco Central de Bahamas). Al 30
de junio de 2016, el IAC reflejado por Casa Matriz
alcanzó21.1%, el cual se encuentra compuesto por los
fondos patrimoniales que totalizan US$135.5 millones, los
que a su vez se componen 100% por fondos de capital
primario.
Calce, Liquidez e Inversiones
La Sucursal de Panamá presenta un descalce contractual en
los tramos a corto plazo, debido a que no presenta niveles
altos de liquidez en su balance, sin presentar un portafolio
de inversiones propio, debido a su modelo de negocio. Por
lo tanto, el Banco presenta brechas de descalce en los
tramos de corto plazo, acentuados por la existencia de un
depósito de su Casa Matriz (Jurisdicción Bahamas), el cual
se encuentra en la modalidad de depósito a la vista. No
obstante, debe considerarse que la condición de descalce se
encuentra mitigada por el hecho que el único depositante
de Sucursal Panamá es su propia Casa Matriz, como
mecanismo de soporte. De tal manera, el riesgo es bajo por
la premisa de que dichos depósitos a la vista cuentan con
poca probabilidad de retiro.
Al 30 de junio de 2016, Inteligo Bank – Bahamas totaliza
préstamos brutos por US$485.2 millones, reflejando una
pequeña disminución de 0.2% en comparación a diciembre
2015. A su vez, el Banco presenta una reserva para
pérdidas por US$1.1 millones, esto a conformidad con la
regulación sobre riesgo de crédito de acuerdo a las Guías
2003-05 del Banco Central de Bahamas. Cabe mencionar
que, los créditos vencidos y morosos representan 0% del
total de préstamos. En cuanto a la distribución geográfica
por desembolsos, su Casa Matriz posee una alta
concentración de75.60% en Perú, seguido de créditos
otorgados en Panamá por 18.48% y otros de menor
participación. A nivel sectorial, la cartera se distribuye en
créditos de consumo (33.6%), construcción (19.5%),
misceláneos (11.2%) y otros con menor escala a 10%. El
Banco mantiene garantías y colaterales para préstamos
otorgados, comprendidos principalmente por depósitos a
plazo fijo (64.49%) e inversiones (29.12%). Al cierre del
segundo trimestre del 2016, las tasas de interés anual de los
préstamos oscilan entre 0.65% y 12.5%, y la tasa de interés
promedio ponderada es de 5.12%.
El regulador no le exige un índice de liquidez mínimo a
nivel jurisdiccional de Panamá, debido a que la SBP ejerce
supervisión de destino, por lo que el Banco reporta este
indicador bajo las regulaciones de su Casa Matriz –
Bahamas. Siguiendo con la evolución de los índices de
liquidez, la sumatoria de efectivo, depósitos en bancos e
inversiones logran cubrir 56.8% de los pasivos totales al 30
de junio de 2016, cuyo porcentaje es adecuado en
comparación al promedio presentando en los últimos
periodos fiscales.
Portafolio de Inversiones – Inteligo Bahamas
Al 30 de junio de 2016, el portafolio de inversiones de
Inteligo
Bahamas
se
concentra
en
emisores
estadounidenses principalmente, con una participación de
aproximada de 61.2%, seguido por Islas Caimán (22.3%) y
Perú (8.7%).
El Banco registra Activos Bajo Administración (AuM) por
US$4,194.0 millones al 30 de junio de 2016, reflejando
una variación de 6.9% respecto del periodo anterior,
crecimiento que se mantiene a lo largo de los últimos
periodos fiscales y se sustenta por la mayor masa de
clientes, los cuales derivan en un aumento del ingreso para
el Banco y consecuentemente una mayor rentabilidad.
Composición de inversiones según calificación de
riesgo
0.3%
Fondeo y Solvencia
La mayor parte del fondeo pasivo de Inteligo Bank Sucursal Panamá, proviene de un depósito a la vista
colocado por Casa Matriz, el cual ascendió a US$297.6
millones al cierre de junio 2016. Asimismo, el Banco
cuenta con un financiamiento otorgado por su Casa Matriz,
bajo la modalidad de línea de crédito por US$2.5 millones.
4.7%
95.0%
El patrimonio neto de Inteligo – Sucursal Panamá totalizó
US$5.9 millones al cierre de junio de 2016, luego de
experimentar una disminución de 25.3% con respecto a
diciembre 2015. El patrimonio está conformado por
US$3.0 millones de capital común y US$2.9 millones por
utilidades retenidas de periodos anteriores.
Cabe añadir que, en materia regulatoria, Inteligo – Sucursal
Panamá no requiere calcular el Índice de Adecuación de
Capital (IAC) utilizando sus cifras de balance, debido a que
la SBP ejerce la supervisión de destino y no de origen. En
este sentido, el IAC que reporta Inteligo – Sucursal Panamá
corresponde al índice de suficiencia obtenido por parte de
Grado especulativo
Sin calificación
Grado de Inversión
Fuente: Inteligo Bank / Elaboración: Equilibrium
En relación a la calidad crediticia de las inversiones, el
95.0% del portafolio no cuenta con calificación de riesgo y
el 4.7% corresponde a grado especulativo, por lo que solo
0.3% del total de portafolio representa grado de inversión
internacional. Cabe precisar que la mayor parte de los
títulos sin calificación de riesgo corresponden a Fondos de
Inversión y Fondos Administrados, que generalmente
mantienen múltiples títulos dentro de sus carteras, pero que
7
los fondos mismos no cuentan con una calificación de
riesgo propia, debido a dicha característica. En el caso de
los fondos administrados, cabe precisar que Inteligo Bank
– Casa Matriz emite directrices a las contrapartes que
administran éstos portafolios, para así configurar su
portafolio deseado. Uno de estos fondos administrados
abarca el 26.6% del portafolio al corte de junio 2016 y éste
a su vez mantiene aproximadamente el 30.0% de sus títulos
en grado de inversión internacional (según dato a octubre
de 2016), mientras que cerca del 90.0% del portafolio
cuenta con una calificación de riesgo internacional.
o inversiones en títulos valores. Cabe señalar que el Banco
presenta un margen operativo que oscila entre el 65% y
68%, lo cual le permite tener capacidad de hacer de frente
a los gastos administrativos y operativos del periodo.
Con respecto a Inteligo Bank – Casa Matriz, presenta un
crecimiento adecuado de su margen operacional; no
obstante, las comisiones netas al 30 de junio de 2016,
disminuyen en 24.2% en comparación al periodo fiscal
2015, producto de una disminución en las transacciones de
compra-venta de títulos valores por parte de clientes de
Banca Privada, como consecuencia del entorno menos
favorecedor en los mercados de capitales. Este servicio le
representa una porción relevante de las comisiones que
genera Inteligo Bahamas.
Cabe destacar que a la fecha de análisis, los títulos
correspondientes a fondos administrados, fondos de
inversión e instrumentos de renta variable agrupan,
respectivamente, 39.9%, 32.7%, 14.2% del portafolio, en
donde se ha identificado que estos títulos conforman la
mayor parte de las inversiones que no están calificadas en
Inteligo Bahamas.
Dicho lo anterior, el resultado financiero neto después de
provisiones retrocede al pasar de US$28.8 millones al
cierre de 2015 a US$25.0 millones al 30 de junio 2016.
Cabe mencionar que Inteligo Bank Bahamas ha reconocido
ganancias en títulos a valor razonable y activos financieros
disponibles para la venta por US$1.1 millones y US$4.6
millones, respectivamente, durante el primer semestre del
2016, lo cual representa una mejora conjunta significativa
con respecto a la pérdida de US$6.1 millones entre ambas
partidas. La mejora se relaciona al hecho que el Banco ha
modificado su estrategia de tesorería, mostrando una menor
negociación con países emergentes, optando por invertir en
títulos valores de renta fija para mantener un
comportamiento conservador ante los diferentes
acontecimientos a nivel mundial.
Distribución del portafolio por tipo de instrumento
(Al 30 de junio de 2016)
0.1%
14.2%
Fondos administrados
32.7%
Fondos de inversión
Bonos
13.1%
Acciones
Productos estructurados
39.9%
Si bien Inteligo Bank – Casa Matriz presenta una
disminución de 12.3% en su utilidad neta en comparación
al mismo periodo del 2015, esto se explica principalmente
porque para la primera mitad del año anterior, aún no se
había reconocido la mayor parte de las pérdidas por
concepto de venta de títulos disponibles para la venta, en el
sentido que los mercados no habían presentado un deterioro
muy marcado para ese periodo. De manera favorable, se
estima que la institución a raíz de los ajustes realizados en
periodos anteriores presente tentativamente una mejora en
su utilidad al cierre del periodo fiscal 2016.
Fuente: Inteligo Bank / Elaboración: Equilibrium
Resultados y Rentabilidad
Al 30 de junio de 2016, Inteligo Bank - Sucursal Panamá,
registra una utilidad neta por US$2.9 millones, registrando
un crecimiento de 14.5% en comparación al mismo periodo
de 2015. Este crecimiento se sustenta en los mayores
ingresos financieros alcanzados, principalmente por la
mayor masa de préstamos colocados por la Casa Matriz, a
fin de ser administrados por la sucursal de Panamá. Dichos
créditos están garantizados al 100% por Inteligo Bahamas
a través de un depósito, conformado por depósitos a plazo
8
INTELIGO BANK LTD. SUCURSAL PANAMÄ
BALANCE GENERAL
(en miles de dólares)
Dic-13
ACTIVOS
Efectivo
Depósitos en bancos
Total de efectivo y depósitos en bancos
Préstamos brutos
Créditos vigentes
Menos:
Reserva para pérdida en préstamos
Intereses y comisiones descontadas no devengadas
Préstamos netos
Intereses acumulados por cobrar
Activo fijo, neto
Otros activos
TOTAL DE ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos captados
A la vista Extranjeros
Financiamientos Recibidos Casa Matriz
Otros pasivos
TOTAL DE PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
Capital asignado
Utilidades no distribuidas
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO
%
Dic-14
%
Dic.15
%
Jun.16
%
Var. Jun.16 /
Dic.15
Var. Jun.16 /
Jun.15
0.0%
0.3%
0.3%
96.6%
96.6%
3
760
763
283,558
283,558
0.0%
0.3%
0.3%
96.8%
96.8%
3
830
833
297,881
297,881
0.0%
0.3%
0.3%
97.2%
97.2%
0.0%
9.2%
9.2%
5.1%
5.1%
0.0%
6.0%
6.0%
8.0%
8.0%
0.0%
0
0.0%
0
275,805 96.6%
1.8%
5,194
0.5%
1,345
0.8%
2,359
285,488 100.0%
0
0
283,558
5,424
1,058
2,126
292,929
0.0%
0.0%
96.8%
1.9%
0.4%
0.7%
100.0%
0
0
297,881
5,819
932
1,041
306,506
0.0%
0.0%
97.2%
1.9%
0.3%
0.3%
100.0%
5.1%
7.3%
-11.9%
-51.0%
4.6%
8.0%
12.0%
-30.7%
-55.8%
7.4%
275,405
275,405
4,162
356
96.5%
96.5%
1.5%
0.1%
280,974
280,974
3,650
359
95.9%
95.9%
1.2%
0.1%
297,648
297,648
2,466
454
97.1%
97.1%
0.8%
0.1%
5.9%
5.9%
-32.5%
26.5%
8.1%
8.1%
-40.8%
27.7%
97.3%
279,923
98.1%
284,983
97.3%
300,567
98.1%
5.5%
7.4%
1.0%
1.7%
3,000
2,566
1.1%
0.9%
3,000
4,946
1.0%
1.7%
3,000
2,939
1.0%
1.0%
0.0%
-40.6%
0.0%
14.5%
5,566
1.9%
7,946
2.7%
5,939
1.9%
-25.3%
6.7%
285,488 100.0%
292,929
100.0%
306,506
100.0%
4.6%
7.4%
0.0%
0.3%
0.3%
95.7%
95.7%
3
958
961
303,253
303,253
0.0%
0.3%
0.3%
96.5%
96.5%
0.0%
0
0.0%
0
244,665 95.7%
1.9%
4,949
0.8%
1,980
1.3%
3,328
255,628 100.0%
0
0
303,253
5,782
1,562
2,677
314,235
0.0%
0.0%
96.5%
1.8%
0.5%
0.9%
100.0%
242,231
242,231
5,714
318
94.8%
94.8%
2.2%
0.1%
300,707
300,707
4,740
334
95.7%
95.7%
1.5%
0.1%
248,263
97.1%
305,782
3,000
4,365
1.2%
1.7%
3,000
5,454
7,365
2.9%
8,454
2.7%
255,628 100.0%
314,235
100.0%
3
703
706
244,665
244,665
Jun-15
%
3
783
786
275,805
275,805
9
INTELIGO BANK LTD. SUCURSAL PANAMÄ
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
(en miles de dólares)
Dic-13
Ingresos financieros
Intereses sobre préstamos
Gastos financieros
Intereses sobre depósitos
RESULTADO FINANCIERO BRUTO
Comisiones netas
RESULTADO FINANCIERO NETO ANTES DE PROVISIONES
Provisión para pérdidas en préstamos
RESULTADO FINANCIERO NETO DESPUÉS DE PROVISIONES
Ingresos diversos
Otros ingresos
TOTAL DE INGRESOS DE OPERACIÓN, NETO
Gastos generales y administrativos
Gastos operacionales generales
Gastos de personal y otras remuneraciones
Gastos de depreciación y amortización
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Pago de impuesto sobre la renta
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA
%
12,972 100.0%
12,972 100.0%
4,211 32.5%
4,211 32.5%
8,761 67.5%
0.0%
8,761 67.5%
0
0.0%
8,761 67.5%
0
0.0%
0
0.0%
8,761 67.5%
4,397 33.9%
2,091 16.1%
2,057 15.9%
248
1.9%
4,365 33.7%
0
0.0%
4,365 33.7%
Dic-14
15,691
15,691
5,350
5,350
10,341
10,341
0
10,341
-1
-1
10,341
4,887
2,366
1,958
563
5,454
0
5,454
%
Jun-15
100.0%
100.0%
34.1%
34.1%
65.9%
0.0%
65.9%
0.0%
65.9%
0.0%
0.0%
65.9%
31.1%
15.1%
12.5%
3.6%
34.8%
0.0%
34.8%
%
7,998 100.0%
7,998 100.0%
2,810 35.1%
2,810 35.1%
5,189 64.9%
0.0%
5,189 64.9%
0
0.0%
5,189 64.9%
2
0.0%
2
0.0%
5,191 64.9%
2,625 32.8%
1,313 16.4%
1,028 12.8%
284
3.6%
2,566 32.1%
0
0.0%
2,566 32.1%
10
Dic.15
%
15,946 100.0%
15,946 100.0%
5,581
35.0%
5,581
35.0%
10,365
65.0%
0.0%
10,365
65.0%
0
0.0%
10,365
65.0%
1
0.0%
1
0.0%
10,366
65.0%
5,419
34.0%
2,751
17.3%
2,091
13.1%
578
3.6%
4,946
31.0%
0
0.0%
4,946
31.0%
Jun.16
%
8,146 100.0%
8,146 100.0%
2,842
34.9%
2,842
34.9%
5,304
65.1%
0.0%
5,304
65.1%
0
0.0%
5,304
65.1%
3
0.0%
3
0.0%
5,307
65.2%
2,369
29.1%
950
11.7%
1,148
14.1%
271
3.3%
2,939
36.1%
0
0.0%
2,939
36.1%
Var. Jun.16 /
Jun.15
Var. Jun.16 /
Dic.15
1.8%
1.8%
1.1%
1.1%
2.2%
0.2%
2.2%
71.2%
71.2%
2.2%
-9.8%
-27.7%
11.7%
-4.7%
14.5%
14.5%
-48.9%
-48.9%
-49.1%
-49.1%
-48.8%
-48.8%
-48.8%
271.4%
271.4%
-48.8%
-56.3%
-65.5%
-45.1%
-53.2%
-40.6%
-40.6%
INTELIGO BANK LTD. SUCURSAL PANAMÄ
INDICADORES FINANCIEROS
Dic-13
Dic-14
Jun-15
Dic-15
Jun.16
Calidad de Activos
Créditos vencidos y morosos / Préstamos Brutos
Créditos vencidos / Préstamos brutos
Reservas / Préstamos Brutos
Reservas para cartera / Créditos vencidos y morosos
Reservas para cartera / Créditos vencidos
Rentabilidad y Eficiencia
1
ROAA
2
ROAE
Rendimiento sobre préstamos
Costo de fondeo
Spread financiero
Margen financiero 3
Utilidad neta / Ingresos financieros
Ingresos diversos / Utilidad neta
Gastos generales y administrativos / Activos promedio
Eficiencia operacional 5
Capital
Pasivos / Patrimonio (número de veces)
Pasivos / Activos
Patrimonio / Activos
Patrimonio / Préstamos Brutos
Índice de Adecuación de Capital 6 - Casa Matriz
Liquidez
Efectivo y depósitos en bancos / Depósitos a la vista y ahorros
Efectivo y depósitos en bancos / Depósitos totales
12
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
6
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
7
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
8
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
8
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
2.0%
68.9%
6.3%
2.0%
4.2%
67.5%
33.7%
0.0%
2.0%
50.2%
1.9%
69.0%
5.7%
1.9%
3.8%
65.9%
34.8%
0.0%
1.7%
47.3%
1.7%
73.2%
5.5%
1.9%
3.6%
64.9%
32.1%
0.1%
1.8%
50.6%
1.6%
60.3%
5.4%
1.9%
3.5%
65.0%
31.0%
0.0%
1.8%
52.3%
1.8%
84.7%
5.6%
1.9%
3.7%
65.1%
36.1%
0.1%
1.6%
44.6%
33.7
97.1%
2.9%
3.0%
18.6%
36.2
97.3%
2.7%
2.8%
19.8%
50.3
98.1%
1.9%
2.0%
21.1%
35.9
97.3%
2.7%
2.8%
26.6%
50.6
98.1%
1.9%
2.0%
21.1%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
1
2
3
4
5
6
ROAA (Return On Average Assets)= Utilidad neta 12 meses / {(Activos totales t+ Activos totales t-1) /2}
ROAE (Return On Average Equity) = Utilidad neta 12 meses / {(Patrimoniot+ Patrimoniot-1) / 2}
RORWA (Return on Risk-Weighted Assets) = Utilidad neta / Activos ponderados por riesgo
Margen de interés neto (promedio) = (Ingresos financieros - Gastos financieros) / {(Activos productivos t + Activos productivos t-1) / 2}
Eficiencia Operacional = Gastos de generales y administrativos / Utilidad antes de provisiones + otros ingresos
Indice de Adecuación de Capital = Fondos de capital / Activos ponderados por riesgo
11
Inteligo Bank Ltd. Bahamas
BALANCE GENERAL
(en miles de dólares)
Dic-13
ACTIVOS
Efectivo
Depósitos en bancos
Total de efectivo y depósitos en bancos
Valores disponibles para la venta
Valores a Valor razonable
Total Inversiones
Préstamos brutos
Créditos vigentes
Menos:
Reserva para pérdida en préstamos
Intereses y comisiones descontadas no devengadas
Préstamos netos
Intereses acumulados por cobrar
Activo fijo, neto
Otros activos
TOTAL DE ACTIVOS
PASIVOS
Depósitos captados
A la vista
A Plazo
Financiamientos Recibidos
Otros pasivos
Dic-14
%
Jun-15
0.0%
19.9%
19.9%
31.2%
2.2%
33.4%
43.4%
43.4%
13
86,633
86,646
353,581
21,412
374,993
470,908
470,908
0.0%
8.9%
8.9%
36.4%
2.2%
38.6%
48.4%
48.4%
480
0.1%
0
0.0%
408,368 43.3%
8,850
0.9%
7,852
0.8%
15,257
1.6%
942,874 100.0%
480
0
470,428
9,863
7,539
22,733
972,202
0.0%
0.0%
48.4%
1.0%
0.8%
2.3%
100.0%
715,951
203,302
512,649
80,377
10,427
75.9%
21.6%
54.4%
8.5%
1.1%
770,781
215,021
555,760
40,096
11,140
806,755
85.6%
20,000
0
56,497
40,206
19,416
TOTAL PATRIMONIO
136,119
TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO
TOTAL DE PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
Capital asignado
Reserva Regulatoria
Utilidades no distribuidas de periodos anteriores
Utilidades del ejercicio
Ganancias (Perdida) No realizada en valores
13
187,490
187,503
294,448
20,596
315,044
408,848
408,848
%
Dic-15
%
0.0%
15.6%
15.6%
31.2%
0.6%
31.9%
49.6%
49.6%
Jun-16
13
219,329
219,342
319,644
8,064
327,708
485,159
485,159
Var.
Jun.16 - Dic.15
Var.
Jun.16 Jun.15
0.0%
20.5%
20.5%
29.9%
0.8%
30.7%
45.5%
45.5%
0.0%
0.1%
0.0%
45.3%
0.9%
1.1%
1.4%
100.0%
0.0%
43.3%
43.3%
4.4%
27.0%
4.9%
-0.2%
-0.2%
0.0%
181.6%
181.6%
-1.3%
769.0%
0.9%
-2.1%
-2.1%
0.0%
-0.2%
-4.5%
85.9%
11.9%
8.9%
124.7%
-2.2%
-1.6%
68.9%
16.1%
15.1%
%
0.0%
8.4%
8.4%
34.9%
0.1%
35.0%
53.4%
53.4%
13
153,078
153,091
306,125
6,348
312,473
486,032
486,032
480
0.1%
0
0.0%
494,963 53.4%
9,823
1.1%
6,842
0.7%
12,998
1.4%
927,311 100.0%
1,079
0
484,953
10,119
6,216
13,475
980,327
79.3%
22.1%
57.2%
4.1%
1.1%
739,105
234,543
504,562
20,000
9,827
79.7%
25.3%
54.4%
2.2%
1.1%
787,809
279,694
508,115
20,000
9,549
80.4%
28.5%
51.8%
2.0%
1.0%
886,167
386,362
499,805
20,000
8,932
83.0%
36.2%
46.8%
1.9%
0.8%
12.5%
38.1%
-1.6%
0.0%
-6.5%
19.9%
64.7%
-0.9%
0.0%
-9.1%
822,017
84.6%
768,932
82.9%
817,358
83.4%
915,099
85.7%
12.0%
19.0%
2.1%
0.0%
6.0%
4.3%
2.1%
20,000
1,142
74,011
47,271
7,761
2.1%
0.1%
7.6%
4.9%
0.8%
20,000
1,727
104,498
28,835
3,319
2.2%
0.2%
11.3%
3.1%
0.4%
20,000
1,727
104,496
35,272
1,474
2.0%
0.2%
10.7%
3.6%
0.2%
20,000
1,727
111,568
25,279
-6,239
1.9%
0.2%
10.5%
2.4%
-0.6%
0.0%
0.0%
6.8%
-28.3%
-523.3%
0.0%
0.0%
6.8%
-12.3%
-288.0%
14.4%
150,185
15.4%
158,379
17.1%
162,969
16.6%
152,335
14.3%
-6.5%
-3.8%
942,874 100.0%
972,202
100.0%
927,311 100.0%
980,327
100.0% 1,067,433
100.0%
8.9%
15.1%
12
13
77,880
77,893
323,864
928
324,792
495,443
495,443
%
0.1%
1,079
0.0%
0
49.5%
484,079
1.0%
9,666
0.6%
11,553
1.4%
15,085
100.0% 1,067,433
Inteligo Bank Ltd. Bahamas
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
(en miles de dólares)
Dic-13
Ingresos financieros
Intereses sobre préstamos
Intereses sobre Depositos
Intereses sobre Valores
Gastos financieros
Intereses sobre depósitos
RESULTADO FINANCIERO BRUTO
Comisiones netas
RESULTADO FINANCIERO NETO ANTES DE PROVISIONES
Provisión para pérdidas en préstamos
RESULTADO FINANCIERO NETO DESPUÉS DE PROVISIONES
Ingresos diversos
Ganancia en Instrumentos Financieros a valor razonable
Ganancia por deterioro en Activos financieros disp. Para la venta
Ingresos por dividendos
Otros ingresos
TOTAL DE INGRESOS DE OPERACIÓN, NETO
Gastos generales y administrativos
Gastos operacionales generales
Gastos de personal y otras remuneraciones
Gastos de depreciación y amortización
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA
Impuesto sobre la renta
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA
38,552
21,379
4,227
12,946
20,045
20,045
18,507
23,792
42,299
0
42,299
12,916
10,168
-2
2,680
70
55,215
15,009
7,869
6,760
380
40,206
0
40,206
%
100.0%
55.5%
11.0%
33.6%
52.0%
52.0%
48.0%
61.7%
109.7%
0.0%
109.7%
33.5%
26.4%
0.0%
7.0%
0.2%
143.2%
38.9%
20.4%
17.5%
1.0%
104.3%
0.0%
104.3%
Dic-14
34,404
24,210
19
10,175
17,257
17,257
17,147
28,711
45,858
0
45,858
18,274
20,756
-5,400
2,811
107
64,132
16,861
6,990
9,250
621
47,271
0
47,271
Jun-15
%
100.0%
70.4%
0.1%
29.6%
50.2%
50.2%
49.8%
83.5%
133.3%
0.0%
133.3%
53.1%
60.3%
-15.7%
8.2%
0.3%
186.4%
49.0%
20.3%
26.9%
1.8%
137.4%
0.0%
137.4%
13
21,923
12,572
2,823
6,528
11,243
11,243
10,680
18,122
28,802
0
28,802
9,995
6,420
2,377
1,379
-181
38,797
9,962
5,346
3,829
787
28,835
0
28,835
%
100.0%
57.3%
12.9%
29.8%
51.3%
51.3%
48.7%
82.7%
131.4%
0.0%
131.4%
45.6%
29.3%
10.8%
6.3%
-0.8%
177.0%
45.4%
24.4%
17.5%
3.6%
131.5%
0.0%
131.5%
Dic.15
39,341
25,663
27
13,651
16,556
16,556
22,785
34,047
56,832
0
56,832
-1,965
4,883
-10,938
4,559
-469
54,867
19,595
10,827
7,086
1,682
35,272
0
35,272
%
100.0%
65.2%
0.1%
34.7%
42.1%
42.1%
57.9%
86.5%
144.5%
0.0%
144.5%
-5.0%
12.4%
-27.8%
11.6%
-1.2%
139.5%
49.8%
27.5%
18.0%
4.3%
89.7%
0.0%
89.7%
Jun.16
21,990
12,699
2,878
6,413
10,684
10,684
11,306
13,739
25,045
0
25,045
9,847
1,175
4,609
4,178
-115
34,891
9,612
1,500
958
25,279
0
25,279
%
100.0%
57.7%
13.1%
29.2%
48.6%
48.6%
51.4%
62.5%
113.9%
0.0%
113.9%
44.8%
5.3%
21.0%
19.0%
-0.5%
158.7%
43.7%
6.8%
0.0%
4.4%
115.0%
0.0%
115.0%
Var.
Jun.16 Jun.15
Var.
Dic.15 Dic.14
0.3%
1.0%
1.9%
-1.8%
-5.0%
-5.0%
5.9%
-24.2%
-13.0%
-13.0%
-1.5%
-81.7%
93.9%
203.0%
-36.3%
-10.1%
-3.5%
-71.9%
-100.0%
21.8%
-12.3%
-12.3%
14.4%
6.0%
42.1%
34.2%
-4.1%
-4.1%
32.9%
18.6%
23.9%
23.9%
-110.8%
-76.5%
102.6%
62.2%
-538.3%
-14.4%
16.2%
54.9%
-23.4%
170.9%
-25.4%
-25.4%
Inteligo Bank Ltd. Bahamas
INDICADORES FINANCIEROS
Calidad de Activos
Créditos vencidos y morosos / Préstamos Brutos
Créditos vencidos / Préstamos brutos
Reservas / Préstamos Brutos
Reservas para cartera / Créditos vencidos y morosos
Reservas para cartera / Créditos vencidos
Rentabilidad y Eficiencia
1
ROAA
ROAE2
Rendimiento sobre préstamos
Costo de fondeo
Spread financiero
Margen financiero 3
Utilidad neta / Ingresos financieros
Comisiones netas / Utilidad neta
Ingresos diversos / Utilidad neta
Gastos generales y administrativos / Activos promedio
Eficiencia operacional 5
Capital
Pasivos / Patrimonio (número de veces)
Pasivos / Activos
Patrimonio / Activos
Patrimonio / Préstamos Brutos
Índice de Adecuación de Capital 6 - Casa Matriz
Liquidez
Efectivo y depósitos en bancos / Depósitos a la vista y ahorros
Efectivo y depósitos en bancos / Depósitos totales
Dic.13
Dic.14
Jun.15
Dic.15
Jun.16
12
N/A
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6
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7
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8
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N/A
N/A
N/A
8
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N/A
N/A
N/A
N/A
4.5%
29.8%
5.8%
2.7%
3.2%
48.0%
104.3%
59.2%
32.1%
1.7%
27.2%
4.9%
33.0%
5.5%
2.1%
3.4%
49.8%
137.4%
60.7%
38.7%
1.8%
26.3%
4.6%
26.9%
5.2%
2.9%
2.3%
48.7%
131.5%
62.8%
34.7%
1.1%
25.7%
3.6%
22.5%
5.4%
2.0%
3.3%
57.9%
89.7%
96.5%
-5.6%
4.1%
35.7%
3.2%
20.4%
5.2%
2.5%
2.7%
51.4%
115.0%
54.3%
39.0%
1.9%
27.5%
5.9
85.6%
14.4%
33.3%
18.6%
5.5
84.6%
15.4%
31.9%
19.8%
4.9
82.9%
17.1%
32.0%
21.1%
5.0
83.4%
16.6%
33.5%
26.6%
6.0
85.7%
14.3%
31.4%
21.1%
92.2%
26.2%
40.3%
11.2%
33.2%
10.5%
54.7%
19.4%
56.8%
24.8%
14
© 2017 Equilibrium Calificadora de Riesgo.
LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR EQUILIBRIUM CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
(“EQUILIBRIUM”) CONSTITUYEN LAS OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO
CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES
SIMILARES A DEUDA, Y LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE INVESTIGACION
PUBLICADAS POR EQUILIBRIUM (LAS “PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM”) PUEDEN INCLUIR OPINIONES
ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES,
COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A DEUDA. EQUILIBRIUM DEFINE RIESGO
CREDITICIO COMO EL RIESGO DE QUE UNA ENTIDAD NO PUEDA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES
CONTRACTUALES, FINANCIERAS UNA VEZ QUE DICHAS OBLIGACIONES SE VUELVEN EXIGIBLES, Y
CUALQUIER PERDIDA FINANCIERA ESTIMADA EN CASO DE INCUMPLIMIENTO. LAS CALIFICACIONES
CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER OTRO RIESGO, INCLUYENDO SIN LIMITACION: RIESGO
DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIO. LAS CALIFICACIONES DE
RIESGO Y LAS OPINIONES DE EQUILIBRIUM INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO
CONSTITUYEN DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O HISTORICOS. LAS CALIFICACIONES
CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN
RECOMENDACIÓN O ASESORIA FINANCIERA O DE INVERSION, Y LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS Y
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COMPRAR, VENDER O MANTENER VALORES DETERMINADOS. NI LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NI
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INVERSION PARA CUALQUIER INVERSIONISTA ESPECIFICO. EQUILIBRIUM EMITE SUS CALIFICACIONES
CREDITICIAS Y PUBLICA SUS PUBLICACIONES CON LA EXPECTATIVA Y EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA
INVERSIONISTA EFECTUARA, CON EL DEBIDO CUIDADO, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACION DE CADA
VALOR SUJETO A CONSIDERACION PARA COMPRA, TENENCIA O VENTA.
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