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LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA
COMUNICADO DE PRENSA
Feller Rate ratifica en “AA-“ la clasificación de la
solvencia de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa;
Perspectivas “Estables”.
Solvencia
Perspectivas
Nov. 2015
AAEstables
Ene. 2017
AAEstables
http://twitter.com/fellerrate
Contactos: Alejandro Croce M. / [email protected]
SANTIAGO, CHILE – 31 DE ENERO DE 2017. Feller Rate confirmó la clasificación de la solvencia de Larraín Vial S.A. Corredora de
Bolsa en “AA-”. Las perspectivas de la clasificación fueron ratificadas en “Estables”.
La clasificación de solvencia de Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa (Larraín Vial) se fundamenta en un fuerte perfil de negocios y una
adecuada capacidad de generación, respaldo patrimonial y gestión de fondeo y liquidez. Asimismo, la clasificación considera un perfil
de riesgos evaluado en "Moderado".
La estrategia de negocios se encuentra enmarcada dentro de los propósitos del holding Larraín Vial SpA, entregando una oferta
completa de productos y servicios, lo que permite maximizar la rentabilidad y generar relaciones de largo plazo.
De esta forma, la entidad se beneficia de las sinergias que logra con el holding, lo que se traduce en la generación de economías de
escala, favoreciendo así una mayor eficiencia. Asimismo, esto permite la conformación de una oferta de productos y servicios más
amplia y competitiva en relación a otras corredoras vinculadas a instituciones financieras de mayor tamaño.
Con todo, por su actividad, la corredora está expuesta a los ciclos económicos y a la volatilidad de los mercados bursátiles.
Larraín Vial es un actor relevante en su industria, con una destacada participación en las transacciones que se efectúan en bolsa y en la
intermediación de productos de inversión. Cuenta con operaciones en Chile, Colombia, Perú y Estados Unidos.
La posición competitiva se beneficia también de la amplia red de atención, con 10 sucursales y con más de 160 gestores que ofrecen
asesoría y productos de ahorro e inversión.
Su amplio portafolio de productos y operaciones en otros países le ha ayudado en diversificar sus ingresos y, por ende, a disminuir su
exposición a las condiciones de los mercados. A su vez, esto constituye una diferencia con otras corredoras con una mayor
concentración de ingresos.
La entidad además de realizar las funciones propias de su giro, incorpora actividades de corretaje de productos, análisis de empresas,
administración de fondos y asesorías financieras, entre otras, entregando a los clientes del grupo la posibilidad de realizar diferentes
tipos de operaciones.
En 2015, los resultados de la corredora estuvieron afectados negativamente por el descenso de las actividades de intermediación y
por menores ingresos de su cartera propia, a lo que se sumaban mayores gastos de apoyo por fortalecimiento de la estructura
organizacional.
A septiembre de 2016, si bien las comisiones por intermediación se mantienen bajas, se observa una mejora en los niveles de
rentabilidad patrimonial respecto a los años anteriores, alcanzando un 10,2%. Esto, posibilitado, en gran medida, por una mayor
intensidad en el negocio de facilitación.
La sociedad mantiene un bajo nivel de endeudamiento, dado por la capitalización de las utilidades generadas, lo que deriva en una
adecuada base patrimonial. Esto genera una holgura en relación a los requerimientos normativos de endeudamiento (en torno a 5
veces a septiembre de 2016, versus un límite de 20 veces).
PERSPECTIVAS: ESTABLES
Se espera que la corredora mantenga su fuerte presencia de mercado y buena diversificación de sus ingresos, junto a su sólida base
patrimonial.
El escenario base incorpora, además, la expectativa de que la entidad mantenga los actuales niveles de rentabilidad en forma
estructural, en consideración a una mayor consolidación de sus niveles de eficiencia. Una merma importante en su capacidad de
generación podría implicar que la clasificación sea revisada a la baja.
www.feller-rate.com
El significado detallado de todas las categorías de clasificación está disponible en www.feller-rate.cl en la sección Nomenclatura
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Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado
de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido a la Superintendencia de Valores y Seguros y en aquella que ha sido aportada
voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma.