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Informe diario de Mercados Locales e Internacionales
Miércoles 20 de julio de 2016
Macro Securities S.A.
Juana Manso 555, 8° piso, C1107CBK
Buenos Aires, República Argentina
Teléfono: (54-11) 5222-6500
Fax: (54-11) 5222-7805/8969
ESCENARIO LOCAL

POSITIVO: La provincia de Chubut logró colocar en el
mercado externo un bono a 10 años (vencimiento 2026) por un
monto de USD 650 M y a una tasa de retorno de 7,75%.

De los USD 650 M conseguidos, la mitad se destinará a
estructurar la deuda actual de la provincia, mientras que el
resto será para obras de infraestructura.

El Grupo Albanesi, una empresa argentina centrada
principalmente en la generación de electricidad y distribución
de gas, tiene previsto salir al mercado externo en el día de hoy
con la emisión de un bono a 7 años por un monto de hasta
USD 250 M. El mercado prevé un rendimiento para dicho
título cercano al 9,875% y por ahora la demanda alcanza a
cubrir la oferta, pero no en exceso.

En su licitación semanal de Lebacs el BCRA mantuvo
nuevamente las tasas de interés de corto plazo (a 35 días) en
30,25%, en línea con lo esperado por el mercado.

Asimismo, el Central mantuvo las tasas de pases pasivo y
activo en 26% y 35% (respectivamente) para operaciones a un
día y en 27% y 36% para el plazo de siete días.

El tipo de cambio minorista cerró con una ligera baja para
ubicarse en ARS 15,31. El dólar mayorista también bajó (15
centavos) y terminó en ARS 15,03 (vendedor).

Después de seis ruedas consecutivas de ganancias, el Merval
cerró en baja presionado por la ligera caída del tipo de cambio.
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Agustín Devoto, Manager
Macro Securities S.A.
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Betsabé Szewach
(54-11) 5222-8970
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(54-11) 5222-8929
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Operadores
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(54-11) 5222-8970
Jorge Cesti
(54-11) 5222-8967
[email protected]
ESCENARIO GLOBAL

Los futuros de las bolsas de EE.UU. operan en alza siguiendo
los avances de Europa y a la espera de muchos balances del
S&P 500.

Hoy reportarán al cierre American Express, Intel, eBay, F5
Networks, Mattel, Newmont, Qualcomm, United Rentals y
Kinder Morgan.

El FMI rebajó su proyección de crecimiento global a 3,1%
(-0,1%) para 2016 como consecuencia de la incertidumbre
post Brexit.

El futuro del oro opera a la baja y del petróleo WTI estable a
la espera de los datos semanales oficiales de inventarios de
crudo de EE.UU. de la IEA (al mediodía).
Diego Campos Carranza
(54-11) 5222-8971
[email protected]
Sebastian Carreras
(54-11) 5222-8967
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Miércoles 20 de julio de 2016
ESCENARIO LOCAL
Chubut emitió bono a 10 años al 7,75%. El BCRA mantuvo las tasas de Lebacs
La provincia de Chubut logró colocar en el mercado internacional de deuda, un bono a 10 años (con
vencimiento en 2026) por un monto de USD 650 M y a una tasa de retorno de 7,75%, la más baja si se la
compara con otros rendimientos obtenidos por otras provincias.
Las ofertas alcanzaron los USD 1.740 M, es decir 2,7 veces el monto original a colocar. Esto demuestra
el apetito de los inversores por bonos provinciales. Pero además influyó en el interés que los bonos son
garantizados por regalías de hidrocarburos por Pan American Energy (PAE).
De los USD 650 M conseguidos, la mitad se destinará a estructurar la deuda actual de la provincia,
mientras que el resto será para obras de infraestructura.
La provincia ya había colocado en el exterior un bono a 7 años (vencimiento en 2023), por un monto de
USD 50 M a una tasa de 8,875% anual.
Por otro lado, el Grupo Albanesi, una empresa argentina centrada principalmente en la generación de
electricidad y distribución de gas, tiene previsto salir al mercado externo en el día de hoy con la emisión
de un bono a 7 años por un monto de hasta USD 250 M. El mercado prevé un rendimiento para dicho
título cercano al 9,875%. El bono sería garantizado por la misma compañía y co-emitido por las empresas
Generacion Frias, Central Térmica Roca y Generación Mediterránea (GEMSA). Parte de lo recaudado
(unos USD 120 M) serían utilizados para cancelar la deuda de la Central Térmica Roca y GEMSA,
mientras que cerca de USD100 M será utilizada con fines de CAPEX (gastos de capital) y WC (capital de
trabajo).
En su licitación semanal de Lebacs el BCRA mantuvo nuevamente las tasas de interés de corto plazo (a
35 días) en 30,25%, en línea con lo esperado por el mercado. Esto sucedió en un marco en el que el
presidente del organismo oficial había anticipado que la baja del costo del dinero sería en forma gradual.
La inflación que busca el Central todavía se encuentra en niveles elevados y por encima de lo previsto, a
pesar que fue menor respecto al mes anterior. Según el INDEC en junio los precios minoristas mostraron
un aumento de 3,1%, en comparación a mayo que se ubicó en 4,2%. Pero la inflación subyacente (core)
fue mayor en junio respecto a mayo (3,0% vs. 2,7%).
De todos modos, el mercado ve lejana una inflación de 1,5% MoM para fin de año prevista por el BCRA
(o de 25% anual). Es probable que el aumento en las tarifas de gas, en las expensas, el incremento en
algunos servicios privados y las paritarias de septiembre (para algunos gremios), tengan un impacto
negativo sobre el nivel de precios. Para el consenso, la inflación minorista podría mantenerse por encima
del 2,5% mensual.
Asimismo, el Central mantuvo las tasas de pases pasivo y activo en 26% y 35% (respectivamente) para
operaciones a un día y en 27% y 36% para el plazo de siete días.
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Miércoles 20 de julio de 2016
Las propuestas ayer alcanzaron ARS 68.222 M y se adjudicaron letras por el mismo importe. En valor
efectivo, se adjudicaron ARS 65.550 M frente a vencimientos de la semana por ARS 60.690 M. Así, el
BCRA absorbió ARS 4.860 M, por lo que el stock de letras se incrementó en ARS 7.532 M. En la
semana, por operaciones de Lebacs en el mercado secundario el BCRA absorbió otros ARS 6.894 M, con
lo cual el efecto contractivo total alcanzó los ARS 11.753 M.
TASA DE RENDIMIENTO DE LEBACS A 35 DÍAS: últimos 5 meses, en %
Fuente: Mercado Abierto Electrónico (MAE)
El tipo de cambio minorista frenó la continua suba que venía mostrando en las últimas ruedas y cerró con
una ligera baja para ubicarse en ARS 15,31. El dólar mayorista también bajó (15 centavos) y terminó en
ARS 15,03 (vendedor), frente al desarme de posiciones compradas y luego de la aparición de
agroexportadores.
Los bonos domésticos nominados en dólares cayeron debido en parte a la baja del tipo de cambio oficial.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,2% en la rueda de ayer y se ubicó
en el nivel de los 500 puntos básicos.
Después de seis ruedas consecutivas de ganancias, el índice líder de acciones cerró en baja presionado
por la ligera caída del tipo de cambio oficial, en un contexto en el que se notó una gran volatilidad y un
mayor volumen operado respecto al día previo.
Así es como el índice Merval perdió 1% y cerró en 15.832,55 puntos, habiendo registrado el nivel de los
16.100 puntos (máximo histórico) en forma intradiaria al comienzo de la jornada.
El índice Merval Argentina cayó 1,3% y se ubicó en 15.020,21 unidades, en tanto que el Merval 25
perdió 1% y terminó ubicándose en 16.970,19 puntos.
Las mayores bajas en el panel líder se observaron en las acciones de: Consultatio -3,8%, Pampa Energía
-3,8%, Tenaris -3,3%, YPF -3,1% y Edenor -3,1%. Sin embargo cerraron en alza: Siderar +2,7%, Aluar
+0,5% y Petrobras +0,5%.
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Miércoles 20 de julio de 2016
Ayer continuó la racha positiva de acciones del panel general, aunque mostraron una gran volatilidad
durante la rueda del martes. Petrolera del Conosur subió otro 57,9%, Solvay Indupa +24,4%, Gas Natural
Ban +19,7%, Dycasa +18,3% y Longvie +8,8%.
PETROLERA DEL CONOSUR (PSUR): evolución 1 mes, en ARS

Fuente: Bloomberg
El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio alcanzó los ARS 525,6 M, mientras que en
Cedears se operaron ARS 127,9 M.
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Miércoles 20 de julio de 2016
ESCENARIO INTERNACIONAL
Mercados atentos a una jornada con importantes balances
Los futuros de las bolsas de EE.UU. operan en alza esta mañana siguiendo los avances de Europa y a la
espera balances de importantes empresas del S&P 500.
En el día de ayer, los principales índices cerraron de forma mixta: el Nasdaq bajó 0,38%, el S&P 500
cedió 0,14 %, mientras que el Dow Jones consiguió su sexta suba consecutiva, marcando un nuevo récord
en 18559,01 puntos (+0,1%).
Las bolsas europeas operan en alza esta mañana, impulsadas por la suba de las acciones del sector
tecnológico, dejando de lado las bajas de las empresas mineras.
Las principales bolsas asiáticas cerraron mixtas, luego que Nintendo anunciara que pospondría la salida
de "Pokemon Go" en Japón.
De esta manera, el Nikkei 225 de Japón retrocedió -0,25%, mientras que el Shanghai Composite cayó
-0,27%.
Noticias corporativas:
 Hoy reportarán al cierre del mercado American Express, Intel, eBay, F5 Networks, Mattel,
Newmont, Qualcomm, United Rentals y Kinder Morgan.
 Morgan Stanley reportó ganancias de USD 0,75 por acción en el 2ºT16, desde USD 0,85 por
acción registrados en el 2ºT15 y frente a un consenso de USD 0,59 por acción. Los ingresos
alcanzaron USD 8,9 Bn comparado con USD 9,7 Bn correspondientes al mismo trimestre del año
anterior y un consenso de USD 8,3 Bn.
 Microsoft obtuvo una ganancia de USD 3.120 M en el cuarto trimestre fiscal, frente a una pérdida
de USD 3.200 M registrada en el similar período del año anterior. La compañía sigue cambiando
el énfasis de su negocio de software para computadoras personales hacia la computación en nube.
Los ingresos anuales cayeron 8,8%, a USD 85.320 M, registrando así su primer descenso desde el
año 2009.
 MONSANTO rechazó una oferta de compra mejorada de USD 64 Bn presentada por Bayer. Sin
embargo, comunicó que continuarán con las conversaciones.
 Las acciones de Nintendo cerraron con una caída de -12,61% debido a que el TechCrunch publicó
un reporte en el cual dice que la compañía aplazó el lanzamiento de Pokemon GO en Japón. El
mercado esperaba el lanzamiento del juego en dicho país este miércoles.
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Miércoles 20 de julio de 2016
El índice DXY se ubica neutral en la zona de 97,10 puntos. El dólar tocó un máximo de cuatro meses
frente a una cesta de monedas y subió frente al yen, impulsadas por fuertes datos de EE.UU. y las
crecientes expectativas que la Reserva Federal podría subir las tasas antes de fin de año. El euro opera
neutral mientras se aguarda la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves. No se espera que
tome medidas adicionales de flexibilización.
El futuro del petróleo WTI opera estable en la zona de USD 44,5 por barril previo a los datos semanales
oficiales de inventarios de crudo de EE.UU., ya que los inversores aguardan una señal más clara de si se
está aliviando el exceso de crudo en el mayor consumidor de petróleo del mundo. El Instituto Americano
del Petróleo (API) informó el martes que las existencias de crudo cayeron en 2,3 millones de barriles la
semana pasada, por encima de los 2,1 millones de barriles esperados.
PETRÓLEO WTI: evolución 6 meses, medias móviles de 50 y 200 ruedas, en USD por barril


Fuente: Bloomberg
El ministro de energía de Rusia, dijo a Reuters en una entrevista, que no están hablando de una
coordinación con la OPEP para frenar el exceso de oferta mundial, y que la producción de petróleo de
Rusia se elevaría a un rango entre 542-544 millones de toneladas este año, un máximo de 30 años,
reduciendo la esperanza de una potencial coordinación.
Agregando al exceso de oferta de productos derivados del petróleo, la producción de gasolina de junio en
China creció 8,7% YoY a 11 millones de toneladas, es decir alrededor de 3,1 millones de bpd, dijo la
Oficina de Estadísticas el miércoles.
El futuro del oro baja a la zona de USD 1.325,5 la onza troy, extendiendo la toma de ganancias del metal,
debido al renovado apetito por riesgo en los inversores y el fortalecimiento del dólar a máximos de 4
meses.
El precio del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera a la baja esta mañana, en sintonía con los bonos
alemanes que también muestran retrocesos. El rendimiento del bono a 10 años se ha recuperado en
alrededor de 25 puntos básicos desde un mínimo en torno al 1,3% a principios de este mes.
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Miércoles 20 de julio de 2016
El FMI rebajó su proyección de crecimiento global por quinta vez en 15 meses como consecuencia de la
incertidumbre post Brexit. La entidad estima que el PIB mundial se expandiría 3,1% este año y 3,4% en
2017, es decir un recorte 0,1 punto porcentual para cada año por debajo de lo proyectado en abril.
En la Convención Nacional Republicana de ayer celebrada en Cleveland, Donald Trump fue oficialmente
nominado para la candidatura a la presidencia del país.
Los inicios de viviendas alcanzaron las 1.189.000 unidades durante el mes de junio, superando la
expectativa de 1.170.000 y las 1.164.000 del mes previo.
Los pedidos de hipotecas cayeron 1,3% en la semana que finalizó el 15 de julio, retrocediendo del 7,2%
de la semana previa. Ante la incertidumbre económica bajan las solicitudes de refinanciamiento.
El FMI estimó que el Reino Unido crecerá este año 1,7% este año y 1,3% el próximo, reduciendo
-0,2% y -0,9% las proyecciones para cada año con respecto a abril de este año.
Con respecto a la Eurozona, la entidad elevó su estimación 0,1% al pasar a 1,6% para este año, pero
recortó -0,2% la expansión para el próximo.
El BoE afirmó que no se visualiza una evidencia clara de una brusca desaceleración en la economía
británica, aunque un tercio de las empresas consultadas por la institución planea bajar la inversión y la
contratación de empleados.
En el Reino Unido, la tasa de desempleo descendió a 4,9% en el trimestre de marzo a mayo, por debajo
de lo estimado. Los ingresos medios de los trabajadores presentaron en el mismo mes un incremento de
2,3% YoY, en línea con lo estimado y por encima del 2% YoY de abril.
Theresa May viajará al exterior por primera vez como Primera Ministra para reunirse con la canciller
alemana Angela Merkel.
Por otro lado, el índice de precios al productor de Alemania marcó un aumento de 0,4% MoM en junio.
De esta manera, igualó el crecimiento de mayo y se colocó por tercera vez consecutiva en terreno
positivo.
El FMI afirmó que la economía china se mantendrá estable este año, con un crecimiento de 6,6%
mientras que retrocedería a 6,2% el próximo.
Con respecto a Japón, el organismo espera que su economía se expanda 0,3% en 2016 (por debajo del
0,5% estimado anteriormente) y 0,1% en 2017.
Página 7
Indices de bonos del IAMC
Variaciones porcentuales
Volatilidad
5 Dias
1m
3m
6m
2016
1 Año
Medidos en pesos (ARS)
subindice largo pesos
subindice corto pesos
subindice largo dólares
subindice corto dólares
7,253.19
11,117.78
5,470.01
7,101.38
2,899.77
1.7
0.9
0.5
2.3
1.8
9.9
9.4
3.1
13.0
9.8
15.2
28.4
10.4
13.9
8.7
23.0
26.8
18.5
27.3
17.8
22.0
26.8
17.6
24.9
17.4
57.0
114.7
35.5
44.8
30.6
Medidos en dólares (USD)
subindice largo pesos
subindice corto pesos
subindice largo dólares
subindice corto dólares
483.79
1,589.94
1,089.67
474.02
207.80
-0.4
-1.2
-1.5
0.2
-0.3
0.7
0.3
-5.5
3.5
0.5
8.9
21.4
4.4
7.7
2.8
10.1
13.5
6.1
14.0
5.5
5.5
9.6
1.7
7.9
1.5
-4.4
30.7
-17.5
-11.8
-20.5
Fondos Comunes de Inversion PIONERO
Money Market
PIONERO Pesos
Volatilidad
5 Dias
1m
3m
6m
2016
1 Año
1 año
2,700.36
0.4
1.9
5.3
10.1
11.2
18.6
0.7%
Renta Fija Conservadora
PIONERO Renta Ahorro
4,687.92
0.6
2.5
8.6
16.9
18.7
32.2
0.9%
Renta Fija Fideicomisos
PIONERO Fideicomisos Financ.
3,876.96
0.5
2.5
7.4
15.2
17.1
29.8
1.2%
Renta Fija Agresiva
PIONERO Renta
11,024.03
0.8
3.1
9.2
16.3
16.1
38.4
6.2%
Renta Variable Domestica
PIONERO Crecimiento
Valor (dia previo)
Variaciones porcentuales
1 año
11556.55
3.9284
17.754
11.076
47.311
25.35
16.732 0.3548232
Nombre (o emisor)
Vencimiento
Cupón
(%)
Precio de
referencia
TIR
(ask)
Duration
(ask)
Volatilidad
(60 dias, %)
ISIN / CUSIP
BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en USD - OTC en el exterior)
Legislacion Domestica USD
Bonar X (AA17)
Bonar 2020 (AO20)
Bonar 2024 (AY24)
17/04/2017
08/10/2020
07/05/2024
7
8
8.75
104.43
114.31
116.79
3.15
4.69
6.25
0.71
3.61
4.39
1.5
nd
nd
Legislacion Extranjera USD
Global 2017 (GJ17)
Bonar 2019 (AA19)
Bonar 2021 (AA21)
Bonar 2026 (AA26)
Discount en USD (DICY)
Par en USD (PARY)
Bonar 2046 (AA46)
02/06/2017
22/04/2019
22/04/2021
22/04/2026
31/12/2033
31/12/2038
22/04/2046
8.75
6.25
6.875
7.5
8.28
2.5
7.625
104.84
106.34
107.92
108.99
113.74
68.64
108.10
2.65
3.70
4.91
6.21
6.61
6.56
6.95
0.84
2.53
4.09
7.09
8.26
12.39
12.52
1.6
35.9
18.6
-
-
10.45
-
-
11.7
XS0501197262 Corp
2
2
400.75
119.30
-
3.70
0.78
15.5
18.5
ED8236959 Corp
XS0752394089 Corp
Cupon PBI (TVPY)
15/12/2035
Legislacion Domestica ARS (expresado en USD)
PR13
15/03/2024
Bogar 2018 (NF18)
04/02/2018
P8055KWB7 Corp
AO20 AR @BGN Corp
EK265287 Corp
EI258291 Corp
JK857392 Corp
JK857398 Corp
JK857389 Corp
ED786086 Corp
ED7860346 Corp
JK857395 Corp
EC7824427 Corp
BONOS PROVINCIALES
Ciudad de Buenos Aires
Provincia de Buenos Aires
Provincia de Cordoba
Provincia de Mendoza
Provincia de Buenos Aires
Provincia de Buenos Aires
01/03/2017
15/04/2017
17/08/2017
04/09/2018
14/09/2018
15/06/2019
9.95
9.25
12.375
5.5
9.375
5.75
104.28
103.11
107.85
98.25
109.79
103.12
2.0
4.0
4.3
5.8
4.3
4.4
0.59
0.47
0.98
1.08
1.94
2.70
2.6
2.5
1.3
5.6
2.4
Provincia de Buenos Aires
01/05/2020
3
92.49
5.6
2.40
4.7
XS0234086196 Corp
Provincia de Buenos Aires
26/01/2021
10.875
113.81
7.1
2.91
3.8
XS0584493349 Corp
Ciudad de Buenos Aires
19/02/2021
8.95
112.74
5.6
3.07
2.9
XS1191130753 Corp
Provincia de Neuquén
26/04/2021
7.875
102.99
7.0
2.15
2.3
USP71695AB92 Corp
Provincia de Buenos Aires
09/06/2021
9.95
112.62
6.7
3.67
4.6
Provincia de Cordoba
10/06/2021
7.125
101.74
6.6
4.18
Provincia de Salta
16/03/2022
9.5
107.54
7.7
2.52
6.7
Provincia de Buenos Aires
16/03/2024
9.125
111.16
7.1
5.07
4.9
Provincia de Mendoza
19/05/2024
8.375
103.84
7.6
5.28
USP6480JAG24 Corp
Ciudad de Buenos Aires
01/06/2027
7.5
105.26
6.8
7.14
XS1422866456 Corp
Provincia de Buenos Aires
15/06/2027
7.875
104.30
7.3
7.06
Provincia de Buenos Aires
18/04/2028
9.625
116.29
7.4
7.07
Provincia de Neuquén
12/05/2028
8.625
108.13
7.5
5.69
Provincia de Buenos Aires
15/05/2035
4
74.97
6.2
8.31
XS0234088051 Corp
USP79171AB31 Corp
USP6480JAD92 Corp
XS0270992380 Corp
XS1433314231 Corp
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USP79171AD96 Corp
USP8388TAA27 Corp
XS1380274735 Corp
XS1433314314 Corp
3.8
XS0290125391 Corp
USP71695AC75 Corp
5.3
XS0234084738 Corp
Vencimiento
Cupón
(%)
Precio de
referencia
TIR
(ask)
Duration
(ask)
Volatilidad
(60 dias, %)
Transener
15/12/2016
8.875
101.00
6.2
0.39
nd
CLISA
15/12/2016
9.5
101.50
5.6
0.40
nd
Tarjeta Naranja (GGAL)
28/01/2017
9
100.50
8.0
0.49
nd
EI552289 Corp
Banco Macro
01/02/2017
8.5
101.00
6.5
0.50
19.5
US05963GAF54 Corp
IRSA
02/02/2017
8.5
98.10
12.4
0.50
16.9
EG142844 Corp
TGS
14/05/2017
7.875
100.03
7.8
0.78
22.5
EG442571 Corp
Petrobras Energía
15/05/2017
5.875
102.272
3.0
0.79
12.36736012
EG424392 Corp
Edenor
09/10/2017
10.5
99.6875
1.17
-
EH760896 Corp
Arcor
09/11/2017
7.25
101.05
60.6
0.01
15.30991936
EI460512 Corp
Capex
10/03/2018
10
103.25
7.8
0.60
30.54561043
EI600492 Corp
Banco Galicia
04/05/2018
8.75
102
7.5
0.78
18.12960052
EI660716 Corp
Banco Galicia
Aeropuertos Argentina 2000
Pan American Energy
Transener
Banco Macro
01/01/2019
01/12/2020
07/05/2021
15/08/2021
18/12/2036
16
10.75
7.875
9.75
9.75
99.5
109.75
102.875
104.5
100.5
16.2
5.9
7.2
8.6
8.1
2.20
1.98
3.28
0.95
0.40
34.03147888
nd
21.92254448
29.41712379
17.8365097
ED484192 Corp
05963GAB4 Corp
YPF
30/04/2017
1.29
98.3125
1.368697524
EJ657417 Corp
YPF
19/12/2018
8.875
108.68
YPF
04/04/2024
8.75
109.75
YPF
28/07/2025
8.5
107.5
7.3468975
YPF
02/11/2028
10
106
9.1714182
Nombre (o emisor)
ISIN / CUSIP
BONOS CORPORATIVOS
2.968267207 0.77322405
4.9887323
EG053728 Corp
EI470081 Corp
EI515884 Corp
EI241818 Corp
EI765979 Corp
2.20622502
15.02894783
EJ993124 Corp
7.081151598 5.20505471
18.43378067
EK159523 Corp
6.32599922
17.52505493
EK880383 Corp
7.32195598
53.74725342
EC064306 Corp
Nombre (o emisor)
Vencimiento
Cupón
(%)
Precio de
referencia
TIR
(ask)
Duration
(ask)
Volatilidad
(60 dias, %)
ISIN / CUSIP
EG3581295 Corp
BONOS SOBERANOS (Cotizaciones en ARS en la BCBA)
Legislacion Domestica USD (expresado en ARS)
Bonar X (AA17)
17/04/2017
7
1,575.00
4.4
0.71
13.2
Bonar 2018 (AN18)
29/11/2018
9
1,706.00
3.7
2.15
17.5
EJ1427172 Corp
Bonar 2020 (AO20)
08/10/2020
8
1,735.00
4.9
3.61
15.3
QJ1009233 Corp
Bonar 2024 (AY24)
07/05/2024
8.75
1,765.00
6.4
4.39
16.7
EK2652874 Corp
Discount en ARS Cj 2005 (DICP)
31/12/2033
5.83
649.00
3.8
9.39
14.5
ED7860387 Corp
Discount en ARS Cj 2010 (DIP0)
31/12/2033
5.83
625.00
4.1
9.35
34.6
EI2336358 Corp
Discount en USD Ley Arg Cj 2005 (DICA)
31/12/2033
8.28
2,420.00
2.7
9.11
16.8
ED7860627 Corp
Discount en USD Ley Arg Cj 2010 (DIA0)
31/12/2033
8.28
2,410.00
2.7
9.13
19.7
EI2400451 Corp
Par en ARS Cj 2005 (PARP)
31/12/2038
1.18
308.00
3.7
16.16
28.1
ED7860668 Corp
Par en ARS Cj 2010 (PAP0)
31/12/2038
1.18
291.80
3.8
16.12
-
EI2336390 Corp
Par en USD Ley Arg Cj 2005 (PARA)
31/12/2038
2.5
1,065.00
6.4
12.46
25.4
ED7860429 Corp
Par en USD Ley Arg Cj 2010 (PAA0)
31/12/2038
2.5
1,010.00
6.8
12.31
24.1
EI2400816 Corp
Cupón PIB en ARS (TVPP)
15/12/2035
-
10.50
-
-
24.9
EF0162372 Corp
Cupón PIB en USD Ley Arg Cj 2005 (TVPA)
15/12/2035
-
153.50
-
-
23.7
EF0162331 Corp
Global 2017 en USD Cj 2010 (GJ17)
02/06/2017
8.75
1,600.00
2.5
0.84
27.8
EI2582910 Corp
Par en USD Ley NY Cj 2005 (PARY)
31/12/2038
2.5
1,049.00
6.5
12.40
27.2
ED7860346 Corp
Discount en USD Ley NY Cj 2005 (DICY)
31/12/2033
8.28
2,420.00
2.7
9.12
34.6
ED7860866 Corp
Par en USD Ley NY Cj 2010 (PAY0)
31/12/2038
2.5
1,000.00
6.9
12.26
52.8
EI2336432 Corp
Discount en USD Ley NY Cj 2010 (DIY0)
31/12/2033
8.28
2,386.00
2.8
9.11
51.8
EI2336192 Corp
Cupón PIB en USD Ley NY Cj 2005 (TVPY)
15/12/2035
-
160.00
-
-
26.5
EF0131575 Corp
Cupón PIB en EUR Ley ING Cj 2005 (TVPE)
15/12/2035
-
166.00
-
-
42.1
EF0151748 Corp
Cupón PIB en USD Ley NY Cj 2010 (TVY0)
15/12/2035
-
154.00
-
-
46.4
EI2415061 Corp
Bonad 2016 (AO16)
28/10/2016
1.75
1,498.00
8.9
0.26
14.1
EK5574448 Corp
Bonad 2017 Feb (AF17)
22/02/2017
0.75
1,465.00
7.8
0.57
13.4
UV5324842 Corp
Bonad 2017 Jun (AJ17)
09/06/2017
0.75
1,440.00
-156.7
0.87
16.5
QJ1093591 Corp
Bonad 2017 Sep (AS17)
21/09/2017
0.75
1,430.00
6.1
1.15
13.3
UV9234708 Corp
Bonad 2018 (AM18)
18/03/2018
2.4
1450.00
5.89
1.61
14.8
EK5961413 Corp
Bonac 2016 Lebac 252 May (AY16)
09/05/2016
-
-
-
2.5
EK9084915 Corp
Bonac 2016 Lebac 252 Jul (AL16)
12/07/2016
-
-
-
2.4
EK9764920 Corp
Bonac 2016 Lebac 90 Sep (A2S6)
30/09/2016
-
102.30
-
-
16.3
EK8305840 Corp
Bonar 2016 Badlar+200bps (AS16)
29/09/2016
28.4191
101.95
n.d.
0.15
16.4
EK5198024 Corp
Bonar 2017 Badlar+200bps Mar (AM17)
28/03/2017
28.4063
103.30
28.5
0.63
16.3
EK1519983 Corp
Bonar 2017 Badlar+300bps Oct (AO17)
09/10/2017
29.0909
104.25
28.3
1.05
21.5
QJ1093740 Corp
Bonar 2018 Badlar+275bps (AMX8)
01/03/2018
30.7679
108.10
28.5
1.29
-
JK1882238 Corp
Bonar 2019 Badlar+250bps (AMX9)
11/03/2019
29.8728
105.10
30.39
1.88
18.7
EK0330937 Corp
Bonar 2020 Badlar+325bps (AM20)
01/03/2020
31.2679
109.55
29.8
2.28
-
JK1882592 Corp
Legislacion Extranjera USD (expresado en ARS)
Bonos Dollar Linked
Bonos en Pesos a Tasa Lebac
Bonos en Pesos a Tasa Badlar
Legislacion Domestica ARS
último
2016
12m
20/07/2016
20/07/2016
INDICES BURSATILES
S&P 500
Dow Jones
Valor
2,163.78
18,559.0
-0.14
0.14
5.86
6.51
1.67
2.53
Nikkei 225 (Japón)
16,681.9
-0.25
-12.36
Bloomberg European 500
S&P Euro Index
Shangai Composite (China)
Sensex 30 (India)
RTS (Rusia)
228.6
1,337.5
3,027.9
27,915.9
948.2
0.85
-0.53
-0.29
0.46
-0.46
IBOVESPA (Brasil)
MEXBOL (México)
IPSA (Chile)
Merval Argentina
Merval
56,698.1
47,060.6
4,139.7
15,020
15,833
0.38
0.21
0.67
-1.32
-1.04
Volatilidad
(variaciones porcentuales)
Desde
Máximo
Mínimo
Máx.12m
Ultimos 12 meses
12.6
12.1
0%
0%
2,169.1 1,810.1
18,562.5 15,370.3
-19.22
28.7
-20%
20,946.9
-7.53
-8.69
-14.45
6.89
25.28
-16.84
-17.71
-24.15
-1.77
5.30
23.0
24.6
17.7
13.8
29.1
-17%
-18%
-28%
-2%
-3%
276.0
204.6
1,635.6 1,205.4
4,184.5 2,638.3
28,578.3 22,494.6
975.2
607.1
30.79
9.50
12.49
19.95
35.61
9.88
3.28
5.81
34.41
32.14
28.4
12.4
8.8
27.1
32.4
0%
0%
0%
-3%
-2%
56,698.1 37,046.1
47,134.3 39,256.6
4,142.5 3,418.8
15,495
8,502
16,143
8,660
Volatilidad
(90d, %)
Desde
Máx.12m
Máximo
Mínimo
Ultimos 12 meses
6.7
16.2
18.3
20.7
20.3
24.7
-0.1%
-0.4%
-4.7%
-3.1%
-5.2%
-7.9%
Volatilidad
(90d, %)
Desde
Máx.12m
1.1
4.3
6.3
9.0
6.5
18.6
-0.3%
-0.7%
-5.0%
-3.3%
-0.6%
-4.7%
Caa2
Pampa Energía
20/07/2016
RENTA VARIABLE: ETFs en USD
Acciones Preferidas (PFF)
Acciones S&P 500 altos div. (SDY)
Acciones Globales altos div. (SDIV)
Nasdaq 100 (QQQ)
Small Caps -Russel 2000- (IWM)
Acciones Emergentes (EEM)
Valor
40.06
85.91
21.26
112.13
119.30
35.64
20/07/2016
RENTA FIJA: ETFs en USD
IG de Corto Plazo 1-3 años (CSJ)
IG Corporativos de EE.UU. (CORP)
HY de EE.UU. 1-5 años (SJNK)
HY de EE.UU. >5 años (HYG)
Bonos Soberanos Emergentes (EMB)
REITs de los EE.UU. (REM)
Valor
105.85
106.78
27.21
85.69
116.24
10.43
último
2016
12m
(variaciones porcentuales)
0.0
(0.1)
(0.4)
(0.4)
(0.5)
(1.0)
3.1
16.8
7.8
0.2
5.9
10.7
1.4
14.7
(4.4)
(1.6)
(4.6)
(7.5)
último
2016
12m
(variaciones porcentuales)
(0.0)
0.2
(0.2)
(0.3)
0.0
0.7
1.2
7.9
5.9
6.3
9.9
9.1
0.7
6.6
(4.9)
(2.9)
6.1
(4.2)
40.09
86.29
22.31
115.75
125.86
38.71
32.32
44.64
17.01
84.74
93.64
27.61
Máximo
Mínimo
Ultimos 12 meses
106.12
107.50
28.64
88.66
116.93
10.94
104.36
95.72
24.03
75.09
102.90
7.99
Hoy
20/07/2016
MONEDAS
1m
2016
Maximo
Minimo
Desde
Volatilidad
-6%
-15%
-17%
-4%
-4%
-2%
0%
8.5
14.5
19.3
7.4
11.3
8.7
9.6
13.0
4.4
3.5
Valor
1.1011
106.55
1.3174
0.9872
8.6006
8.4911
1.3041
0.75
67.18
6.68
(o último)
Euro
Yen Japonés
Libra Esterlina
Franco Suizo
Corona Sueca
Corona Noruega
Dolar Canadiense
Dólar Australiano
Rupia India
Rembimbi Chino
-0.08
-0.39
0.50
-0.15
-0.38
-0.50
-0.17
-0.11
-0.12
0.31
-2.67
1.38
1.73
-2.44 12.84 16.64
-10.36 -10.59 -15.34
-2.53
1.52
-2.28
4.16
8.82
-0.26
-0.36
3.44
-3.60
-1.81
6.11
-0.37
0.52
2.88
1.68
0.20
-1.54 -5.24
-1.40 -2.72 -6.98
1.17
125.3
1.58
1.03
0.78
68.79
6.70
1.05
99.0
1.28
0.93
7.89
7.97
1.25
0.68
63.51
6.21
Rublo Ruso
Nueva Lira turca
Rand Sudafricano
63.29
3.04
14.28
0.32
0.21
0.33
1.68
-4.27
3.86
14.55
-3.91
8.26
85.96
3.08
17.92
56.90
2.68
12.31
-26%
-1%
-20%
Caa2
15.5
21.4
3.25
18.48
651.14
3.30
2,927.73
15.01
0.12
0.10
-0.38
-0.50
-0.23
0.96
4.46
0.95
4.16
-0.36
1.59
-7.33
21.88 -1.66
-6.90 -13.36
8.82
-0.26
3.44
-3.60
8.43
-5.67
-13.83 -39.03
4.25
19.52
732.7
3.54
3,452.6
15.95
3.18
15.99
647.4
3.18
2,778.9
9.16
-23%
-5%
-11%
-7%
-15%
-6%
21.2
15.5
11.3
8.7
18.3
15.9
Real Brasileño
Peso Mexicano
Peso Chileno
Nuevo Sol Peruano
Peso Colombiano
Peso Argentino
Fuente: Bloomberg
Máximo (90d, en %)
-10.02
-11.12
-12.96
* Valor promedio bid/ask mayorista de contribuidores de Bloomberg, Nueva York)
Commodities
20/07/2016
44.65
46.90
2.72
1 día
1m
2016
1 Año
Maximo
Minimo
Desde
-1.3
0.5
-0.4
-6.9
-7.4
-1.1
20.6
25.8
16.3
-12.3
-17.2
-3.7
57.4
3.0
27.1
1.6
-18%
-9%
Oro (USD/OZ)
Plata (USD/OZ)
Pampa Energía
Paladio (USD/OZ)
1,325.7
19.8
1,085.5
654.8
-0.5
-0.7
-0.6
-0.4
2.8
13.1
10.1
19.2
2.2
42.7
21.6
16.3
20.9
34.5
11.1
7.9
1,375.4
21.1
1,107.1
724.4
1,046.4
13.6
810.8
452.2
-4%
-6%
-2%
-10%
Cobre (USD/Tn.)
Aluminio (USD/Tn.)
4,967.8
1,505.3
0.9
0.0
9.4
-1.8
5.6
-5.9
-9.0
-12.2
5,476
1,768
4,310.0
1,501.0
-9%
-15%
1,042
343
419
19.41
10.80
-0.2
0.2
0.1
0.3
0.1
-8.9
-18.7
-11.5
-1.4
-2.7
19.6
-4.5
-11.0
27.4
-6.6
3.4
-15.4
-21.4
69.7
-0.8
1,208.5
439.3
553.0
21.1
13.4
844.3
333.0
405.0
10.1
9.4
-14%
-22%
-24%
-8%
-20%
WTI (USD/Barril CL1)
Brent (USD/Barril CO1)
Gas Natural (USD/MMBtu)
Soja (USD/Bushel)
Maiz (USD/Bushel)
Trigo (USD/Bushel)
Azucar (USD/Libra)
Arroz
Fuente: Bloomberg en base a NYMEX y Baker Hughes para petroleo y LME para metales.
ACCIONES DOMESTICAS
Precio
19/07/2016
Ult. dia
YPF
10.05
8.20
119.50
38.10
108.25
22.00
3.66
20.80
25.75
35.50
12.60
4.94
159.00
48.20
28.00
25.50
18.40
15,832.55
15,020.21
7.60
106.05
16.60
63.85
9.51
36.80
7.86
3.06
57.50
147.00
208.00
7.25
19.70
279.00
0.5
-2.4
0.0
0.7
-0.7
5.3
6.1
3.7
-1.3
18.3
-3.1
0.0
2.6
-0.4
-4.8
-6.6
-1.1
-1.0
-1.3
-1.3
-2.8
-3.8
0.5
-2.0
7.6
2.7
-2.5
-0.9
-0.1
-3.3
-0.8
1.3
-3.1
19/07/2016
Precio
79.01
21.47
16.95
16.92
31.90
18.90
27.24
8.47
6.40
19.22
27.66
21.69
6.49
18.42
Ult. dia
ADRs (en dólares)
Banco Macro
BBVA Banco Francés
Cresud
Edenor
Grupo Financiero Galicia
IRSA
Pampa Energía
Petrobras (Brasil)
Petrobras Argentina
Telecom Argentina
Tenaris
Ternium
TGS
YPF
BCBA (en pesos)
Aluar
Banco Hipotecario
Euro
Banco Patagonia
Libra Esterlina
Capex
Carboclor
Celulosa
Cresud
Dycasa
Edenor
Fiplasto
Grupo Clarin
Grupo Financiero Galicia
IRSA
Juan Minetti
Ledesma
MERVAL
MERVAL ARGENTINA
Metrogas
Molinos Río de la Plata
Pampa Holding
Petrobras (Brasil)
Petrobras Argentina
Rigolleau
Siderar
Soc. Comercial del Plata
Telecom Argentina
Telefonica SA
Tenaris
Transener
Transportadora Gas del Sur
Fuente: Bloomberg
0.0
-0.4
-0.2
-1.3
0.1
-0.1
-3.0
1.0
1.1
-0.1
-2.0
-2.7
-0.2
-3.1
Variación Porcentual en pesos (%)
5 Dias
1m
6m
2016
-0.5
0.5
7.4
6.7
8.9
11.1
57.1
-2.1
15.5
29.1
2.9
1.9
4.6
6.8
16.7
18.6
0.5
4.8
3.9
-1.6
-3.2
2.5
9.3
4.5
11.5
3.2
-0.6
4.5
2.4
-1.9
3.0
1.0
-3.1
-14.5
45.1
49.4
38.5
19.0
74.6
40.8
110.3
45.1
58.1
1.2
56.8
25.2
31.0
62.8
96.2
45.5
35.6
20.0
3.4
27.8
43.1
114.3
20.4
31.4
-8.3
-14.5
25.0
-2.6
28.0
-12.3
15.5
26.8
6.3
41.9
89.7
69.0
43.4
134.0
83.0
150.6
51.5
217.0
33.3
141.0
98.8
76.6
15.2
166.2
135.9
32.1
34.4
92.4
174.7
88.6
26.6
3.4
41.8
15.8
-13.6
22.3
-27.6
24.0
29.9
68.4
-16.5
5 Dias
1m
6m
2016
Variación Porcentual en dólares (%)
1 Año
3.7
5.9
12.3
1.1
2.5
13.9
-1.5
4.8
1.6
1.1
-4.6
4.8
-0.2
-6.8
11.8
19.7
22.4
21.3
13.4
37.9
106.8
10.9
36.2
58.1
17.8
9.8
14.0
14.4
27.3
33.2
28.7
21.1
15.5
12.6
27.8
13.3
47.1
11.9
18.7
18.0
10.5
7.5
11.4
7.5
18.3
11.3
2.0
3.6
0.9
26.2
2.7
0.2
15.2
2.0
22.8
2.1
-0.4
-4.0
10.0
-2.1
-9.5
25.6
64.0
60.2
62.1
37.9
109.5
52.5
150.6
102.8
96.7
21.2
83.6
39.5
48.3
141.4
121.7
89.7
68.4
43.8
38.2
48.4
68.5
211.5
28.5
31.4
24.8
-1.3
47.4
8.9
55.2
13.8
40.7
55.9
1 Año
42.5
24.1
77.5
4.9
33.3
118.5
48.2
188.1
17.2
42.8
103.7
21.3
43.6
35.9
12.5
31.4
-3.5
17.8
53.7
32.6
97.0
15.5
19.6
16.2
74.5
6.6
17.2
66.8
27.0
35.3
20.9
57.2
6.8
65.7
13.1
-7.1
9.8
10.8
46.4
43.9
-25.1
Valor
VARIABLES MONETARIAS
Circulacion Monetaria (ARS M)
488,245
Base Monetaria Exp. (ARS M):
669,672
En manos del publico:
433,435
Reservas Internacionales (USD M):
34,032
Encajes:
54,138
Tipo de Cambio IMPLICITO BCRA:
19.68
TC IMPLICITO ACCIONES:
Spread vs. Oficial:
Contratos de Futuros del ROFEX
15.12
0.7%
24.5%
24.0%
USDARS Spot (NY)
USDARS BCRA Fix (NY)
USDARS BNA (NY)
USDARS Siopel (NY)
24.2%
15.0070
23.9%
23.5%
15.1933
14.9000
23.8%
23.7%
23.0%
15.0000
22.5%
24.2%
16.500
23.9%
16.790
23.8%
17.500
22.1%
21.0%
Non Delivery Fowards (Nueva York)
24.0%
22.2%
23.5%
22.0%
23.0%
21.8%
22.5%
21.1%
22.0%
24.1%
22.5%
22.2%
21.5%
21.0%
1,019,432
20.5%
1,656,091
20.0%
1,885,979
19.5%
Variacion M1 (YoY)
Variacion M2 (YoY)
17.0
Variacion M3 (YoY)
22.8
Variacion M3+USD (YoY)
30.10
18.6
22.0%
21.8%
21.1%
3 meses
754,097
2 meses
M1 (ARS M)
M2 (ARS M)
M3 (ARS M)
M3+USD (ARS M)
9 meses
22.5%
6 meses
24.5%
5 meses
24.1%
4 meses
Non Delivery Fowards (Nueva York)
2 meses
3 meses
4 meses
5 meses
6 meses
9 meses
21.5%
9 meses
16.220
22.1%
22.1%
6 meses
23.7%
5 meses
15.895
22.0%
4 meses
22.1%
3 meses
15.560
2 meses
Contratos de Futuros del ROFEX
2 meses
3 meses
4 meses
5 meses
6 meses
9 meses
Informe diario de Mercados Locales e Internacionales
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