Semanal Abril 04 - 08, 2016 Perspectiva Semanal Mientras el ánimo a nivel global continúa dividido entre un discurso más expansivo por parte de la Reserva Federal y el escepticismo sobre la viabilidad de un acuerdo entre miembros de la OPEP para congelar la producción de petróleo, los activos de riesgo exhiben desempeños mixtos. La semana entrante el único banco central que estará activo será el de Australia, aunque se espera que mantenga sin cambios su tasa de referencia el próximo lunes por la noche. Por otro lado, continuará la publicación de índices adelantados para el sector servicios a nivel global, iniciando el lunes con Japón. El martes tocará el turno de la Eurozona, Brasil, Estados Unidos y China, siguiendo el miércoles con India. El miércoles 6 de abril será relevante para el calendario económico ya que también se darán a conocer datos como la producción industrial de Alemania, las Minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal y el monto de las reservas internacionales de China. Para cerrar la semana, el jueves el INEGI reportará la cifra mensual de inflación en marzo, la cual se espera se ubique en 0.28%, con una inflación subyacente de 0.36%. La inflación anual se situaría en 2.73% de concretarse estas perspectivas. Finalmente, el viernes los datos más relevantes serán la balanza comercial de febrero en Alemania y la confianza del consumidor de marzo en México. En el frente corporativo, a una semana del inicio de la temporada de reportes corporativos en Estados Unidos, tendremos algunas publicaciones de ventas mensuales de empresas en el sector consumo, como es el caso de Costco (6/abr) y GAP (7/abr). En México, será relevante el reporte de ventas de marzo de Walmex que se revelarán el próximo martes 5 de abril. Recordemos que en febrero las ventas del supermercado sorprendieron con un incremento anual de 11.6%, muy superior a las estimaciones de mercado. Subastas México Martes 05-abr Mbonos Cetes Plazo Monto, mdp/mdu 1, 3, & 6M Hasta 36,000 3A 9,000 Estados Unidos Martes 12-abr Notes/Bonds Plazo Monto, US$bn 3A Por definir Miércoles 13-mar Notes/Bonds Plazo Monto, US$bn 10A Por definir Jueves 14-mar Notes/Bonds Plazo Monto, US$bn 30A Por definir Udibonos Revisable 3A 800 - TIPS FRN - - TIPS FRN - - TIPS FRN - - Bancos Centrales País/Zona EUA Canadá México Brasil Chile Colombia Perú Eurozona Reino Unido Suiza Dinamarca Noruega Suecia Rusia Sudáfrica Turquía China Hong Kong Corea Japón Australia Nueva Zelanda Tasa de referencia Próxima Reunión Consenso (mediana) Cambio esperado (pb) 0.25% 0.50% 3.75% 14.25% 3.50% 6.50% 4.25% 0.00% 0.50% -0.75% 0.05% 0.50% -0.50% 11.00% 7.00% 7.50% 4.35% 0.75% 1.50% 0.10% 2.00% 2.25% 27/04/2016 13/04/2016 05/05/2016 27/04/2016 12/04/2016 29/04/2016 14/04/2016 21/04/2016 14/04/2016 16/06/2016 N/D 12/05/2016 21/04/2016 29/04/2016 19/05/2016 20/04/2016 N/D N/D 19/04/2016 28/04/2016 04/04/2016 27/04/2016 0.25% 0.50% N/D N/D 3.50% N/D N/D N/D 0.50% N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D 2.00% 2.25% 0 0 0 0 0 0 Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 RENTA VARIABLE Bolsas Países Desarrollados ∆ % EN LA SEMANA 3.05% 1.77% 1.66% 0.74% 0.42% -0.13% -0.73% -0.86% -1.83% -2.00% -2.28% -2.30% -2.61% -2.78% -2.93% -3.29% -3.64% -3.72% -4.92% Nasdaq_EUA: 4,915 S&P500_EUA: 2,073 DowJones_EUA: 17,793 NZSE_Nueva Zelanda: 1,275 SPTSX_Canadá: 13,436 KFX_Dinamarca: 951 OMX_Suecia: 1,358 UKX_Reino Unido: 6,146 Belstk_Bélgica: 39,257 AEX_Holanda: 434 DAX_Alemania: 9,795 CAC_Francia: 4,322 SMI_Suiza: 7,688 AS51_Australia: 4,999 SX5E_EuroZona: 2,953 OBX_Noruega: 509 IBEX_España: 8,602 FTSEMIB_Italia: 17,777 NKY_Japón: 16,164 ∆ % ACUM. 2016 NZSE_Nueva Zelanda: 1,275 SPTSX_Canadá: 13,436 DowJones_EUA: 17,793 S&P500_EUA: 2,073 UKX_Reino Unido: 6,146 AEX_Holanda: 434 Nasdaq_EUA: 4,915 AS51_Australia: 4,999 OBX_Noruega: 509 OMX_Suecia: 1,358 KFX_Dinamarca: 951 CAC_Francia: 4,322 Belstk_Bélgica: 39,257 DAX_Alemania: 9,795 SX5E_EuroZona: 2,953 IBEX_España: 8,602 SMI_Suiza: 7,688 NKY_Japón: 16,164 FTSEMIB_Italia: 17,777 4.75% 3.27% 2.11% 1.41% -1.54% 0.00% -1.66% 0.00% -1.85% -5.60% -5.60% -6.12% -6.28% -6.79% -7.69% -8.83% -9.62% -9.87% 0.00% 0.00% -12.81% -15.08% -17.00% Bolsas Países Emergentes ∆ % EN LA SEMANA 5.34% 2.46% 2.39% 1.97% 1.66% 1.23% 0.91% 0.62% 0.28% 0.10% -0.01% -0.23% -0.27% -0.40% -0.56% -0.81% -0.81% -1.00% -1.08% -1.24% -1.56% -1.87% -2.20% ∆ % ACUM. 2016 MERVAL_Argentina: 13,166 XU100_Turquía: 82,359 BUX_Hungría: 26,311 IGBVL_Perú: 12,058 IBOV_Brasil: 50,513 IPSA_Chile: 3,947 MEXBOL_México: 46,063 COLCAP_Colombia: 1,329 PX_República Checa: 893 SOFIX_Bulgaria: 446 SHCOMP_China: 3,010 JCI_Indonesia: 4,843 SENSEX_India: 25,270 RTSI$_Rusia: 862 HSI_Hong Kong: 20,499 SET_Tailandia: 1,401 FBMKLCI_Malasia: 1,711 BET_Rumania: 6,705 KOSPI_Corea: 1,974 TWSE_Taiwán: 8,658 PCOMP_Filipinas: 7,245 JALSH_Sudáfrica: 51,584 FSSTI_Singapur: 2,818 IGBVL_Perú: 12,058 IBOV_Brasil: 50,513 COLCAP_Colombia: 1,329 XU100_Turquía: 82,359 RTSI$_Rusia: 862 MERVAL_Argentina: 13,166 BUX_Hungría: 26,311 SET_Tailandia: 1,401 IPSA_Chile: 3,947 MEXBOL_México: 46,063 JCI_Indonesia: 4,843 PCOMP_Filipinas: 7,245 TWSE_Taiwán: 8,658 JALSH_Sudáfrica: 51,584 FBMKLCI_Malasia: 1,711 KOSPI_Corea: 1,974 FSSTI_Singapur: 2,818 SOFIX_Bulgaria: 446 SENSEX_India: 25,270 BET_Rumania: 6,705 HSI_Hong Kong: 20,499 PX_República Checa: 893 SHCOMP_China: 3,010 22.43% 16.52% 15.22% 14.82% 13.86% 12.77% 9.99% 8.75% 7.26% 7.18% 5.45% 4.22% 3.83% 1.76% 1.07% 0.63% -2.23% -3.18% -3.25% -4.27% -6.46% -6.63% -14.97% EUA Sectorial ∆ % ACUM. 2016 ∆ % EN LA SEMANA 2.76% 15.09% Tecnología_XLK: 44.7 2.11% 1.77% Servicios_XLU: 49.81 4.37% Tecnología_XLK: 44.7 S&P500_EUA: 2,072.78 4.19% Materiales_XLB: 45.24 1.62% Consumo Discrecional_XLY: 79.43 Materiales_XLB: 45.24 1.41% S&P500_EUA: 2,072.78 Financieras_XLF: 22.7 1.23% Energía_XLE: 61.06 Salud_XLV: 68.55 1.68% 1.55% 1.11% 0.81% -0.78% Industriales_XLI: 55.73 5.13% Consumo_XLP: 53.62 2.37% Servicios_XLU: 49.81 Consumo_XLP: 53.62 6.20% Consumo Discrecional_XLY: 79.43 2.56% Industriales_XLI: 55.73 -4.74% Financieras_XLF: 22.7 Energía_XLE: 61.06 -4.83% Salud_XLV: 68.55 Las que más bajaron y subieron en el IPC ∆ % EN LA SEMANA 11.52% 8.70% 4.41% 4.38% 4.21% 0.91% -2.24% -2.45% -2.59% -2.72% -3.11% OHLMEX*: 27.00 ICHB: 65.60 CEMEXCPO: 12.55 OMAB: 98.71 LACOMUBC: 18.55 Mexbol_México: 46,062.92 PINFRA*: 224.82 ELEKTRA*: 336.22 TLEVICPO: 95.66 ALFAA: 33.56 IENOVA*: 69.90 ∆ % ACUM. 2016 49.67% 33.09% 24.36% 22.48% 20.00% 7.18% -2.09% -3.37% -3.95% -4.50% -10.08% OHLMEX*: 27.00 CEMEXCPO: 12.55 PE&OLES*: 220.39 SIMECB: 47.18 ICA*: 4.26 Mexbol_México: 46,062.92 LABB: 13.56 IENOVA*: 69.90 WALMEX*: 41.77 LIVEPOLC: 200.66 SITESL: 10.08 FIBRAS ∆ % EN LA SEMANA 5.49% 4.69% 3.39% 3.00% 2.82% 0.91% 0.77% 0.18% -0.63% -0.89% -2.17% ∆ % ACUM. 2016 DANHOS13: 36.71 FINN13: 13.85 FIHO12: 16.18 FIBRAMQ: 23.36 FUNO11: 40.47 Mexbol_México: 46,062.92 FIBRAPL: 27.41 FSHOP13: 17.01 TERRA13: 31.77 FIBRHD15: 10.01 FMTY14: 13.10 7.18% 6.91% 6.53% 4.94% 3.19% 3.12% 1.55% -0.43% -0.89% -2.19% 13.50% TERRA13: 31.77 Mexbol_México: 46,062.92 FIBRAMQ: 23.36 FUNO11: 40.47 FIBRAPL: 27.41 FIHO12: 16.18 DANHOS13: 36.71 FMTY14: 13.10 FINN13: 13.85 FIBRHD15: 10.01 FSHOP13: 17.01 Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 IPC Valuaciones SECTOR Comunicaciones Comunicaciones Comunicaciones Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Defensivo Consumo Discrecional Consumo Discrecional Financieras Financieras Financieras Financieras Financieras Financieras Industriales Industriales Industriales Industriales Industriales Industriales Industriales Industriales Materiales Materiales Materiales Materiales Materiales Materiales Materiales Salud Servicios EMISOR Mexbol_México AMXL SITESL TLEVICPO AC* BIMBOA FEMSAUBD GRUMAB KIMBERA KOFL LACOMUBC LALAB WALMEX* ALSEA* LIVEPOLC ELEKTRA* GENTERA* GFINBURO GFNORTEO GFREGIO SANMEXB ASURB GAPB GCARSOA1 ICA* NEMAKA OHLMEX* OMAB PINFRA* ALFAA CEMEXCPO GMEXICOB ICHB MEXCHEM* PE&OLES* SIMECB LABB IENOVA* PE 31.39 25.76 24.65 26.61 45.69 34.38 23.57 29.84 30.43 29.88 29.25 55.54 29.26 79.31 17.67 20.47 15.88 18.03 15.59 26.42 31.69 29.70 83.84 10.49 6.79 31.45 20.41 45.35 413.72 15.23 64.07 27.27 230.49 26.05 12.90 33.51 PBV 2.76 8.02 5.14 2.65 3.78 4.06 3.34 7.02 19.18 2.90 4.61 4.80 6.01 3.80 1.54 4.13 2.24 2.01 2.92 1.85 3.77 4.06 3.35 0.87 2.71 0.76 6.59 4.22 2.76 1.18 1.80 0.97 1.74 1.67 0.81 1.58 2.13 EV/E 10.28 5.35 ROE 9.13 23.63 DY 1.94 4.10 P/CF 8.68 5.99 7.67 13.29 13.36 15.74 12.98 15.34 10.78 13.28 14.93 9.56 10.01 4.53 63.38 9.47 6.39 16.16 17.47 10.98 13.80 - 9.70 24.92 11.41 13.24 17.34 12.31 14.88 12.81 11.50 - 151.38 18.61 11.84 20.67 22.56 6.43 0.87 11.74 1.53 4.54 - 1.75 3.19 - 11.32 6.33 0.37 1.46 11.33 17.56 18.26 16.77 26.17 19.93 15.16 Trailing P/E (actual vs prom. 3A) Mexbol_México AMXL SITESL 13.24 16.62 14.53 21.29 15.93 9.65 11.00 9.01 9.49 16.47 17.11 13.70 13.15 7.73 4.94 15.35 15.69 7.62 9.20 6.43 6.53 7.90 7.37 4.85 8.92 20.61 1.30 0.58 3.54 2.10 TLEVICPO AC* BIMBOA FEMSAUBD GRUMAB KIMBERA KOFL LACOMUBC 1.09 4.41 0.77 0.40 0.74 2.24 1.18 1.24 0.92 3.22 1.99 3.90 1.04 2.12 LALAB 20.44 18.49 17.81 32.23 4.78 33.13 10.89 5.94 6.54 1.45 21.93 18.28 32.60 0.70 5.64 WALMEX* ALSEA* LIVEPOLC ELEKTRA* GENTERA* GFINBURO GFNORTEO GFREGIO SANMEXB ASURB GAPB GCARSOA1 ICA* NEMAKA OHLMEX* OMAB PINFRA* 3.03 0.42 3.13 2.00 1.20 0.69 3.40 22.32 17.89 6.65 8.92 11.35 38.18 5.69 9.20 744.75 17.89 31.65 ALFAA CEMEXCPO GMEXICOB ICHB MEXCHEM* PE&OLES* SIMECB LABB IENOVA* - 100.00 PE 200.00 300.00 400.00 500.00 PROMEDIO PE Atribución al rendimiento (Retorno Total) al 31-mar-16 ATRIBUCIÓN EN LA SEMANA IPC AMXL SITESL TLEVICPO AC* BIMBOA COMERUBC FEMSAUBD GRUMAB KIMBERA KOFL LALAB WALMEX* ALSEA* LIVEPOLC ELEKTRA* GENTERA* GFINBURO GFNORTEO GFREGIO SANMEXB GCARSOA1 ASURB OMAB GAPB ICA* OHLMEX* PINFRA* ALFAA SIMECB CEMEXCPO GMEXICOB ICHB MEXCHEM* PE&OLES* LABB IENOVA* ATRIBUCIÓN ACUM. 2016 0.52% 0.01% 0.00% -0.26% 0.00% -0.01% 0.00% 0.26% 0.06% 0.02% 0.03% 0.03% 0.16% -0.01% 0.03% -0.02% 0.02% -0.09% 0.05% 0.00% 0.01% 0.00% 0.02% 0.03% 0.05% 0.00% 0.09% 0.00% 0.02% 0.00% 0.25% -0.23% 0.02% -0.04% -0.02% 0.00% -0.01% IPC AMXL SITESL -0.06% TLEVICPO AC* BIMBOA COMERUBC FEMSAUBD GRUMAB KIMBERA KOFL LALAB WALMEX* -0.44% ALSEA* LIVEPOLC -0.05% ELEKTRA* -0.14% GENTERA* GFINBURO GFNORTEO GFREGIO SANMEXB GCARSOA1 ASURB OMAB GAPB ICA* OHLMEX* PINFRA* ALFAA SIMECB CEMEXCPO GMEXICOB ICHB MEXCHEM* PE&OLES* LABB -0.02% IENOVA* -0.02% ATRIBUCIÓN EN LA SEMANA IPC Comunicaciones 0.10% 0.19% 0.24% 0.01% 0.48% 0.28% 0.07% 0.37% 0.17% 0.10% 0.02% 0.21% 0.24% 0.05% 0.06% 0.12% 0.13% 0.12% 0.03% 0.01% 0.27% 0.20% 0.14% 0.02% 1.53% 0.80% 0.05% 0.14% 0.15% ATRIBUCIÓN ACUM. 2016 0.52% IPC 6.97% Comunicaciones -0.25% Consumo Defensivo 0.56% Consumo Discrecional Financieras 6.97% 1.26% 1.30% Consumo Defensivo 1.44% Consumo Discrecional 0.02% 0.05% Financieras -0.03% Industriales 0.22% 0.44% Industriales 0.93% Materiales 0.00% Materiales Salud 0.00% Salud -0.02% Servicios -0.02% Servicios -0.01% 2.83% Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 VALUACIONES RENTA VARIABLE INTERNACIONAL INDICE DAX_Alemania MERVAL_Argentina AS51_Australia IBOV_Brasil SOFIX_Bulgaria SPTSX_Canadá IPSA_Chile SHCOMP_China COLCAP_Colombia KOSPI_Corea KFX_Dinamarca IBEX_España DowJones_EUA Nasdaq_EUA S&P500_EUA SX5E_EuroZona PCOMP_Filipinas CAC_Francia ASE_Grecia AEX_Holanda HSI_Hong Kong BUX_Hungría SENSEX_India JCI_Indonesia NKY_Japón FBMKLCI_Malasia MEXBOL_México OBX_Noruega NZSE_Nueva Zelanda IGBVL_Perú PSI20_Portugal UKX_Reino Unido PX_República Checa BET_Rumania RTSI$_Rusia FSSTI_Singapur JALSH_Sudáfrica OMX_Suecia SMI_Suiza SET_Tailandia PE 20.05 13.88 22.18 26.26 13.65 21.34 25.05 15.78 27.53 14.50 28.10 21.91 16.19 30.91 18.83 19.37 20.69 20.69 23.60 24.08 10.02 22.28 19.41 26.21 17.86 18.59 31.39 42.84 20.61 28.05 24.69 34.01 15.63 17.36 8.18 11.74 54.99 16.72 23.43 19.17 PBV 1.54 1.05 1.75 1.29 0.51 1.68 1.47 1.73 1.32 0.95 3.56 1.22 3.07 3.62 2.81 1.35 2.56 1.35 0.13 1.53 1.08 1.36 2.72 2.43 1.43 1.78 2.76 1.26 1.98 1.29 1.28 1.76 1.11 0.88 0.78 1.11 1.97 2.03 2.25 1.81 EV/E 6.97 9.03 15.76 8.69 14.37 17.21 11.54 14.27 13.07 8.22 14.93 11.39 13.14 15.12 13.10 8.43 14.22 9.19 6.27 12.92 8.41 4.85 12.41 12.21 8.94 10.85 10.28 6.04 11.94 8.86 8.88 11.99 3.15 13.79 22.28 10.26 13.00 9.63 ROE 8.40 8.59 7.86 0.14 3.84 3.09 7.31 11.29 3.31 6.51 12.78 6.98 17.50 10.93 12.04 7.56 12.85 7.45 24.76 6.43 11.73 2.29 14.97 10.96 8.27 10.04 9.13 2.08 10.82 4.45 3.56 5.52 7.25 5.29 7.49 9.77 2.78 12.10 12.13 9.28 DY 3.06 0.45 4.98 3.67 2.91 3.22 3.12 2.03 3.22 1.70 2.10 4.67 2.55 1.30 2.18 3.96 1.82 3.47 2.10 3.57 4.12 1.80 1.62 2.04 1.88 3.05 1.94 4.09 4.57 2.39 4.48 4.47 5.02 4.70 4.67 4.26 3.04 4.66 3.76 3.30 P/CF 5.84 4.13 6.71 5.31 4.57 8.33 7.77 5.41 6.29 5.97 9.24 2.74 10.81 14.53 10.97 4.59 14.68 6.65 0.03 8.90 4.99 3.89 13.96 11.91 8.48 8.54 8.68 3.36 11.41 10.96 9.77 9.75 2.85 3.21 3.30 10.42 10.45 9.15 9.53 7.63 Trailing P/E (actual contra promedio 5A) DAX_Alemania MERVAL_Argentina AS51_Australia IBOV_Brasil Belstk_Bélgica SOFIX_Bulgaria SPTSX_Canadá IPSA_Chile SHCOMP_China COLCAP_Colombia KOSPI_Corea KFX_Dinamarca IBEX_España DowJones_EUA Nasdaq_EUA S&P500_EUA SX5E_EuroZona PCOMP_Filipinas CAC_Francia ASE_Grecia AEX_Holanda HSI_Hong Kong BUX_Hungría SENSEX_India JCI_Indonesia NKY_Japón FBMKLCI_Malasia MEXBOL_México OBX_Noruega NZSE_Nueva Zelanda IGBVL_Perú PSI20_Portugal UKX_Reino Unido PX_República Checa BET_Rumania RTSI$_Rusia FSSTI_Singapur JALSH_Sudáfrica OMX_Suecia SMI_Suiza SET_Tailandia - 50.00 PE 100.00 150.00 PROMEDIO PE POSTURAS DE RENTA VARIABLE EN EL CME CON INFORMACIÓN AL 29-MAR-2016 DOW JONES Posición neta no-comercial en CME 150,000 2,200 50,000 2,000 - 1,950 1,900 (50,000) 1,850 Precio Índice (dólares) 2,050 1,800 (100,000) (150,000) 18,500 3,000 18,000 2,000 17,500 1,000 17,000 - 16,500 (1,000) 16,000 (2,000) 1,750 (3,000) 15,500 1,700 (4,000) 15,000 Índice Posición Neta No Comercial NASDAQ Posición neta no-comercial en CME Índice NIKKEI Posición neta no-comercial en CME 12,000 5,000 1,000.00 22,000 4,800 10,000 21,000 4,600 8,000 4,400 6,000 4,200 4,000 4,000 3,800 2,000 3,600 3,400 -2,000 Precio Índice (dólares) Posición Neta No comercial (mdd) 4,000 800.00 20,000 19,000 600.00 18,000 400.00 17,000 16,000 200.00 15,000 14,000 - 13,000 3,200 -4,000 3,000 Posición Neta No Comercial Índice -200.00 12,000 Posición Neta No Comercial Índice Precio Índice (dólares) Posición Neta No Comercial Posición Neta No comercial (mdd) 2,100 Posición Neta No comercial (mdd) Posición Neta No comercial (mdd) 2,150 100,000 Precio Índice (dólares) S&P 500 Posición neta no-comercial en CME Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 RENTA FIJA MBONOS 100 7.0 80 6.0 60 5.0 40 4.0 20 3.0 - 2.0 -20 1.0 -40 - -60 CT28 CT91 CT182 CT364 Jun16 Dic16 Jun17 Dic17 Jun18 Dic18 Dic19 Jun20 Jun21 Jun22 Dic23 Dic24 Mar26 Jun27 May29 May31 Nov34 Nov36 Nov38 Nov42 ∆ pb EN LA SEMANA -1 -1 1 -10 2 2 -6 -12 -12 -10 -9 -15 -13 -13 -12 -13 -12 -11 -14 -15 -9 -9 -10 ∆ pb ACUM. 2016 YTM 01-abr-16 77 60 45 49 19 41 21 6 -1 1 -14 -21 -35 -34 -31 -28 -31 -30 -28 -24 -26 -25 -23 -22 3.75 3.85 3.99 4.12 3.67 4.03 4.14 4.11 4.47 4.75 5.11 5.20 5.36 5.57 5.75 5.83 5.95 6.13 6.29 6.44 6.57 6.64 6.70 6.73 8.0 ∆ pb YTM (%) 8.0 60 TIIE IRS 50 7.0 40 6.0 20 4.0 10 ∆ pb YTM (%) 30 5.0 - 3.0 -10 2.0 -20 1.0 - ∆ pb EN LA SEMANA ∆ pb ACUM. 2016 YTM 01-abr-16 -30 28D -0 3X1 -2 6X1 -3 9X1 -3 13X1 -4 26X1 -4 39X1 -4 52X1 -7 65X1 -7 91X1 -8 130X1 -7 156X1 -10 195X1 -7 260X1 -7 390X1 -7 52 53 50 47 47 20 6 -13 -21 -30 -32 -35 -29 -29 -27 4.06 4.12 4.22 4.32 4.42 4.64 4.87 5.09 5.33 5.72 6.08 6.28 6.51 6.74 6.96 4.0 -40 20 UDIBONOS 10 3.5 3.0 -20 2.0 -30 1.5 -40 ∆ pb YTM (%) -10 2.5 -50 1.0 -60 0.5 -70 - Udi16 -44 ∆ pb EN LA SEMANA ∆ pb ACUM. 2016 YTM 01-abr-16 Udi17 -8 Udi19 -21 Udi20 -13 Udi22 -14 Udi25 -5 Udi35 -4 Udi40 -1 7 -63 -70 -73 -50 -36 -25 -23 -21 3.73 1.32 2.09 2.36 2.64 2.98 3.58 3.71 3.75 6.0 -80 Udi46 -1 10 UMS USD - 5.0 -10 -20 -30 3.0 ∆ pb YTM (%) 4.0 -40 2.0 -50 1.0 -60 - Sep16 Ene17 Mar19 Dic19 Ene20 Ene21 Mar22 Sep22 Oct23 Ene25 Ene26 May26 Ago31 Abr33 Sep34 Ene40 Mar44 Ene45 Ene46 Oct110 ∆ pb EN LA SEMANA -18 -4 -5 -1 3 -7 -6 -4 -9 -9 -7 1 -15 -10 -5 -4 -3 -1 -1 -2 ∆ pb ACUM. 2016 FIBRAS YTM 01-abr-16 -17 -30 -50 -45 -42 -49 -51 -53 -58 -59 - -19 -20 -34 -64 -54 -60 -55 -61 -50 0.65 1.30 1.81 1.15 2.31 2.67 3.00 3.03 3.22 3.32 3.49 3.60 3.87 4.49 4.41 4.77 4.71 4.82 4.70 5.63 US TREASURY 3.0 -70 20 10 2.5 2.0 -10 -20 1.5 -30 1.0 -40 0.5 - ∆ pb EN LA SEMANA ∆ pb ACUM. 2016 YTM 01-abr-16 -50 1M -8 3M -8 6M -6 1Y -0 2Y -10 3Y -15 5Y -13 7Y -12 10Y -10 30Y -6 7 6 -9 0 -30 -43 -53 -55 -50 -42 0.19 0.22 0.39 0.60 0.75 0.88 1.23 1.55 1.77 2.60 -60 ∆ pb YTM (%) - Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 RENTA FIJA Spreads Δ semanal -2.01 -0.76 -1.03 -0.77 -4.19 -1.72 -1.27 Actual +0.00 +0.00 +0.00 +0.00 +0.00 +0.00 +0.00 MBono 2-10 MBono 10-30 UST 2-10 UST 10-30 MBono-UST 10A UST-Bund 10A GILT-Bund 10A Δ en el mes -1.85 -0.78 -1.05 -0.84 -4.19 -1.62 -1.26 Δ en el trimestre -2.21 -0.69 -1.22 -0.75 -4.01 -1.64 -1.33 Δ en el año -2.21 -0.69 -1.22 -0.75 -4.01 -1.64 -1.33 Máx. 12M +2.39 +0.87 +1.78 +0.88 +4.46 +1.84 +1.55 Mín. 12M +1.74 +0.59 +0.96 +0.61 +3.55 +1.34 +1.12 Máx. 5A +2.80 +1.52 +2.77 +1.47 +5.02 +1.90 +1.62 Mín. 5A +0.43 +0.58 +0.96 +0.55 +2.62 -0.34 -0.10 Actual +2.81 +2.99 +2.97 Max. 12M +3.72 +3.47 +3.25 Min. 12M +1.93 +2.51 +2.84 Actual +1.63 +1.51 +1.64 Max. 12M +1.68 +1.75 +1.95 Min. 12M +0.06 +0.95 +1.20 Actual +0.60 +0.51 +0.95 Max. 12M +0.76 +0.96 +1.36 Min. 12M -0.43 +0.22 +0.68 Inflaciones Implícitas INFLACIONES IMPLÍCITAS 70 2.50 60 2A 5A 10A 50 2.00 40 1.50 30 1.00 EUA 20 0.50 2A 5A 10A 10 - - -0.50 -10 -1.00 -20 ∆ pb EN LA SEMANA ∆ pb ACUM. 2016 01-abr-2016 México 80 ∆ pb Implícitas (%) 3.50 3.00 Udi16 33 12 -0.06 Udi17 2 70 2.75 Udi19 10 64 2.77 Udi20 1 46 2.84 Udi22 2 17 2.85 Udi25 -7 8 2.88 Udi35 -8 0 2.92 Udi40 -8 1 2.91 Udi46 -10 -0 2.90 Alemania 2A 5A 10A MBONOS (nominales, mdp) 10,000 300,000 8,000 ∆ EN LA SEMANA 250,000 6,000 4,000 200,000 2,000 150,000 - -2,000 100,000 -4,000 MONTOS EN CIRCULACIÓN Montos en circulación, información al 31-mar-16 50,000 -6,000 dic-16 -487 jun-17 dic-17 jun-18 dic-18 dic-19 jun-20 jun-21 jun-22 dic-23 dic-24 mar-26 jun-27 may-29 may-31 nov-34 nov-36 nov-38 nov-42 289 -3 -5,295 -1,885 629 1,112 -2,760 8,987 -2 -301 -4,537 5,736 -130 154 -1,028 33 -139 -656 -1,200 Al 31-mar-15 (der.) 146,927 132,567 96,779 157,569 212,239 142,303 69,212 101,710 125,682 109,632 92,144 211,618 - 86,520 97,195 137,836 50,819 62,947 105,525 120,037 Al 31-mar-16 (der.) 102,549 126,847 107,974 173,406 204,632 265,688 134,360 124,871 229,920 112,300 93,983 252,040 57,784 88,888 99,281 138,898 78,239 64,201 104,897 152,937 UDIBONOS (nominales, mdu) ∆ EN LA SEMANA 800 50,000 700 45,000 600 40,000 35,000 500 30,000 400 25,000 300 20,000 200 15,000 100 10,000 - 5,000 -100 jun-16 Δ SEMANA (izq.) dic-17 jun-19 dic-20 jun-22 dic-25 nov-35 nov-40 - nov-46 14 -5 1 -48 152 758 54 -12 525 Al 31-mar-15 (der.) 30,577 20,185 14,429 17,092 21,689 19,509 24,322 45,418 10,189 Al 31-mar-16 (der.) 30,660 19,976 25,711 17,321 21,461 30,540 24,249 45,459 18,237 CETES (nominales, mdp) 16,000 ∆ EN LA SEMANA - 90,000 14,000 80,000 12,000 70,000 10,000 60,000 8,000 50,000 6,000 40,000 4,000 30,000 2,000 20,000 -2,000 Δ SEMANA (izq.) Al 31-mar-15 (der.) MONTOS EN CIRCULACIÓN Δ SEMANA (izq.) jun-16 10,000 160414 160407 160421 160428 160505 160512 160519 160526 160602 160609 160616 160623 160630 160707 160721 160804 160818 160901 160915 160929 161013 161208 170202 170330 120 -139 6,201 7,052 226 - 46 -1,044 - 4 206 - - - - - - - - - - - Al 31-mar-16 (der.) 58,957 17,313 18,565 77,706 10,832 35,380 9,965 10,095 11,720 - - 220 2,279 -102 -871 - - - - - - 11,435 13,934 - - 765 726 -552 13,804 - - - - 55,707 11,268 40,791 12,192 58,995 11,720 28,632 28,585 26,028 50,863 27,525 23,166 13,934 31,217 31,430 27,836 13,804 - MONTOS EN CIRCULACIÓN -8,000 Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 RENTA FIJA Tenencia de Valores Gubernamentales, información al 10-mar-2016 MBONOS 300,000 90% 250,000 % TENENCIA 80% 70% 200,000 60% 50% 150,000 40% 100,000 30% 20% 50,000 10% 0% jun16 EXTRANJEROS 43.30% OTROS NACIONALES 55.70% BANCOS 0.87% AFORES 0.13% MONTO 104,03 dic16 75.33% 15.22% 8.91% 0.54% 124,30 jun17 62.29% 35.59% 2.08% 0.03% 107,98 dic17 61.24% 37.26% 1.01% 0.49% 179,40 jun18 57.23% 36.25% 4.24% 2.28% 204,71 dic18 65.16% 33.47% 0.92% 0.45% 265,05 dic19 49.06% 36.25% 5.43% 9.26% 133,88 jun20 51.83% 41.46% 4.12% 2.59% 125,35 jun21 65.36% 31.05% 2.04% 1.55% 220,49 jun22 77.22% 15.02% 2.44% 5.32% 109,91 dic23 75.38% 6.93% 2.28% 15.40% 95,957 dic24 69.17% 13.96% 1.60% 15.28% 251,74 mar26 50.22% 22.69% 0.21% 26.88% 48,754 jun27 59.85% 6.61% 2.15% 31.40% 88,979 may29 61.32% 5.24% 0.16% 33.28% 98,789 may31 36.37% 13.74% 2.48% 47.42% 139,42 nov34 14.46% 7.60% 2.52% 75.42% 78,168 nov36 30.58% 9.90% 1.93% 57.59% 64,115 nov38 50.22% 7.08% 0.92% 41.78% 105,56 nov42 63.49% 6.89% 0.03% 29.59% 147,32 - MONTO EN CIRCULACIÓN, MDP 100% UDIBONOS 45,000 % TENENCIA 90% 80% 40,000 70% 35,000 60% 30,000 50% 25,000 40% 20,000 30% 15,000 10,000 20% 5,000 10% 0% EXTRANJEROS OTROS NACIONALES BANCOS AFORES MONTO jun16 5.15% 56.19% 12.66% 26.01% 30,701 dic17 6.68% 67.28% 1.65% 24.39% 19,847 jun19 7.22% 41.77% 3.18% 47.83% 25,732 dic20 11.69% 24.51% 4.79% 59.01% 17,303 jun22 8.30% 14.79% 0.33% 76.59% 21,241 dic25 15.77% 17.21% 0.18% 66.84% 29,408 nov35 14.16% 44.88% 0.14% 40.82% 22,248 nov40 8.51% 55.54% 0.61% 35.34% 43,837 - nov46 10.71% 51.12% 0.35% 37.82% 16,716 MONTO EN CIRCULACIÓN, MDU 50,000 100% Ventanilla de Banco de México, información al 31-mar-2016 9,000 20,000 ∆ EN EL AÑO 6,000 3,000 15,000 - -3,000 10,000 -6,000 -9,000 5,000 -12,000 -15,000 Δ 12M (izq.) MONTO 22-mar-16 (der.) MÁX 12M (der.) MÍN 12M (der.) MONTO 31-mar-16 (der.) jun-16 -9,066 2,791 15,849 1,960 2,304 dic-16 jun-17 dic-17 jun-18 dic-18 dic-19 jun-20 jun-21 jun-22 dic-23 dic-24 mar-26 jun-27 may-29 may-31 nov-34 nov-36 nov-38 nov-42 5,240 -11,603 10,324 -700 -1,611 1,285 -69 7,493 618 -11 1,847 2,493 18 -1,081 562 -2,106 -18 -952 1,970 9,393 3 19,434 1,885 1,656 1,278 4,409 7,758 3,420 329 9,621 6,760 389 140 2,123 43 1,939 998 6,733 18,814 11,603 22,257 7,741 8,633 6,130 9,832 14,222 8,218 3,763 13,851 6,870 3,981 4,840 4,106 4,524 3,079 3,944 10,648 93 25 80 200 56 0 619 9,682 14,139 2,285 2,390 1,649 8,244 3,419 28 5,084 2,493 259 294 1,095 76 1,800 342 5,533 500 700 300 600 200 ∆ EN EL AÑO - 800 UDIBONOS (nominales, mdu) 400 100 500 - 400 -100 300 -200 200 -300 100 -400 -500 Δ 12M (izq.) MONTO 22-mar-16 (der.) MÁX 12M (der.) MÍN 12M (der.) MONTO 31-mar-16 (der.) jun-16 83 174 550 187 dic-17 -209 5 745 - jun-19 -258 597 1 dic-20 228 277 669 228 jun-22 -228 147 568 299 MONTO, MÁXIMO Y MÍNIMO 25,000 MBONOS (nominales, mdp) 12,000 dic-25 41 227 493 141 nov-35 -73 54 227 108 nov-40 41 155 481 142 nov-46 -487 38 500 - - MONTO, MÁXIMO Y MÍNIMO 15,000 Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 RENTA FIJA Basis Swap TIIE IRS vs MBONOS 0.40 8.0 0.35 7.0 0.30 YTM (%) 0.25 5.0 0.20 4.0 0.15 BASIS (%) 6.0 0.10 3.0 0.05 2.0 1.0 -0.05 - BASIS SWAP TIIE 6X1 9X1 13X1 26X1 39X1 52X1 65X1 91X1 130X1 156X1 195X1 260X1 390X1 0.37 0.30 0.33 0.32 0.02 -0.07 0.01 0.06 0.09 0.08 0.08 0.12 0.20 4.22 4.32 4.42 4.64 4.87 5.09 5.33 5.72 6.08 6.28 6.51 6.74 6.96 -0.10 Política Monetaria: EUA UST 10A Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-16 3.0 20,000 40 15,000 20 2.5 - 2.0 ∆ pb YTM (%) 60 -20 1.5 -40 1.0 -60 0.5 -80 - ∆ pb EN LA SEMANA Jun16 -3 Dic16 -5 Jun17 -6 Dic17 -10 Jun18 -12 Dic18 -14 -18 -33 -52 -68 -76 -49 0.41 0.88 0.56 1.38 0.67 1.88 0.76 2.38 0.86 2.81 0.98 3.25 ∆ pb ACUM. 2016 YTM 01-abr-16 DOTS FED (DIC-15) -100 Posición Neta No comercial (mdd) FED FUND FUTURES 3.5 UST 10 AÑOS 2.90 2.70 10,000 2.50 5,000 - 2.30 (5,000) 2.10 (10,000) (15,000) Tasa % Futuros de la Tasa de Fondos Federales 1.90 (20,000) 1.70 (25,000) (30,000) 1.50 Posición Neta No Comercial YTM Renta Fija Global 100 18.00 BONO 10A, EN MONEDA LOCAL 14.00 10.00 -100 8.00 6.00 -150 4.00 -200 2.00 -250 - -300 EUA ∆ PB ACUM. 2016 (izq.) YTM AL 23-mar-16 (der.) MÁX. 12M (der.) MIN. 12M (der.) YTM AL 01-abr-16 (der.) Canadá México Brasil -50 1.88 2.48 1.66 1.77 -16 1.25 1.91 1.00 1.24 -30 6.09 6.41 5.67 5.98 -254 14.06 16.84 12.17 13.97 Chile -24 4.43 4.70 4.42 4.42 Colomb Aleman Reino Portug Sudáfri Perú Francia Italia España Rusia Turquía China ia ia Unido al ca -46 -36 -50 -55 -53 -38 -33 40 -43 -66 -76 2 8.29 7.04 0.19 1.45 0.55 1.30 1.53 2.93 9.12 9.32 10.13 2.89 9.40 7.68 0.98 2.19 1.31 2.39 2.41 4.11 12.04 10.38 11.31 3.70 6.69 5.40 0.08 1.30 0.35 1.21 1.18 1.61 8.97 7.63 8.16 2.77 8.20 6.95 0.13 1.41 0.46 1.22 1.44 2.92 9.13 9.13 9.98 2.88 ∆ EN EL AÑO (pb) 150 Australi a -32 -35 -0.11 2.65 0.54 3.15 -0.11 2.28 -0.06 2.53 -2.00 Corea Japón -29 1.87 2.60 1.77 1.80 600 CDS 5A, EN MONEDA EXTRANJERA 100 500 50 400 - 300 -50 200 -100 100 -150 EUA ∆ PB ACUM. 2016 (izq.) SPREAD AL 23-mar-16 (der.) MÁX. 12M (der.) MIN. 12M (der.) SPREAD AL 01-abr-16 (der.) 2 20 20 15 20 México Brasil -7 165 232 113 164 -131 387 533 222 364 Chile -33 101 151 79 96 Colomb ia -23 215 326 138 219 Perú -23 169 231 128 164 Aleman Reino Francia ia Unido 5 19 6 20 38 34 24 40 41 11 15 25 18 39 33 Italia España 28 127 158 91 125 5 97 128 79 95 Portuga Sudáfri Rusia Turquía China l ca 96 -20 -36 -16 13 267 290 316 258 125 349 447 392 327 151 128 252 198 202 85 267 289 300 258 121 Corea Japón 9 65 82 45 65 -1 47 48 34 46 Australi a -4 37 56 33 35 - SPREAD, MÁXIMO Y MÍNIMO (pb) ∆ EN EL AÑO (pb) 12.00 -50 SPREAD, MÁXIMO Y MÍNIMO (%) 16.00 50 Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 MONEDAS Retorno Monedas G10 vs USD ∆ % ACUM. 2016 ∆ % EN LA SEMANA 2.83% 7.70% Dólar neozelandés: .69 2.04% Corona noruega: 8.31 2.02% Corona danesa: 6.54 Libra esterlina: 1.42 Franco suizo: .96 Libra esterlina: 1.42 Dólar australiano: 1.30 -0.22% Yen japonés: 111.63 0.67% Yen japonés: 111.63 0.99% Dólar canadiense: 1.30 1.46% Euro: 1.14 3.80% Corona sueca: 8.13 0.81% Dólar canadiense: 1.30 4.97% Franco suizo: .96 1.62% Corona danesa: 6.54 5.13% Euro: 1.14 1.82% Dólar neozelandés: .69 6.34% 5.43% Dólar australiano: .77 2.01% 1.94% Corona noruega: 8.31 6.42% Corona sueca: 8.13 -3.43% Retorno Monedas Emergentes vs USD ∆ % EN LA SEMANA 4.21% 3.49% 2.63% ∆ % ACUM. 2016 Rand sudafricano: 14.72 11.24% Real brasileño: 3.56 10.38% Ringgit malayo: 3.89 7.37% Rublo ruso: 67.55 Koruna checa: 23.72 6.18% Leu rumano: 3.92 1.97% Zloty polaco: 3.73 5.89% Peso chileno: 669.16 1.93% Lev búlgaro: 1.72 5.63% Forint húngaro: 274.96 1.87% Forint húngaro: 274.96 5.07% Rand sudafricano: 14.72 1.85% Leu rumano: 3.92 5.04% Zloty polaco: 3.73 1.80% Lira turca: 2.83 5.01% Dólar de Singapur: 1.35 Rublo ruso: 67.55 4.90% Lev búlgaro: 1.72 1.35% Peso mexicano: 17.35 4.88% Koruna checa: 23.72 1.31% Peso chileno: 669.16 4.72% Rupiah indonesia: 13,167.00 1.18% Dólar de Singapur: 1.35 4.52% Peso colombiano: 3,037.10 1.15% Nuevo sol peruano: 3.34 1.12% Peso colombiano: 3,037.10 3.26% 2.45% Lira turca: 2.83 Baht tailandés: 35.17 Dólar taiwanés: 32.26 2.15% Nuevo sol peruano: 3.34 Peso filipino: 46.02 1.92% Peso filipino: 46.02 0.62% Won surcoreano: 1,154.03 1.88% Dólar taiwanés: 32.26 0.59% Rupia india: 66.25 1.82% Won surcoreano: 1,154.03 0.92% 0.72% Yuan chino: 6.48 0.38% 0.18% Yuan chino: 6.48 0.12% Rupiah indonesia: 13,167.00 -0.04% Dólar de Hong Kong: 7.75 0.09% Baht tailandés: 35.17 -0.14% Rupia india: 66.25 Dólar de Hong Kong: 7.75 0.01% Peso mexicano: 17.35 -0.85% Peso argentino: 14.79 -1.92% Peso argentino: 14.79 -12.58% EUR Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-2016 GBP Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-2016 LIBRA ESTERLINA EURO 15,000 2,500 0.70 0.55 2,000 0.80 -5,000 0.85 -10,000 -15,000 EURUSD (Inverso) - 0.90 -20,000 -25,000 1,500 0.60 1,000 500 - 0.65 -500 -1,000 0.70 -1,500 -2,000 0.95 -2,500 -30,000 Posición Neta No Comercial FX JPY Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-2016 FX MXN Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-2016 PESO MEXICANO YEN JAPONÉS 100 10,000 105 110 115 -5,000 120 -10,000 125 -15,000 -20,000 130 FX JPYUSD (Inverso) 5,000 Posición Neta No comercial (mdd) 15,000 Posición Neta No Comercial 0.75 4,000 13 3,000 14 2,000 15 1,000 16 17 -1,000 18 -2,000 -3,000 19 -4,000 20 Posición Neta No Comercial FX MXNUSD (Inverso) Posición Neta No Comercial GBPUSD (Inverso) 0.75 5,000 Posición Neta No comercial (mdd) 10,000 Posición Neta No comercial (mdd) Ringgit malayo: 3.89 1.98% 1.65% Posición Neta No comercial (mdd) Real brasileño: 3.56 Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Mercados en la semana del Marzo 28 - Abril 01 del 2016 MERCANCÍAS Precios Spot ∆ % ACUM. 2016 ∆ % EN LA SEMANA Maíz Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-2016 35,000 10,000 90 8,000 80 30,000 70 25,000 60 20,000 50 15,000 Precio Índice (dólares) Posición Neta No comercial (mdd) 40,000 100 40 10,000 Posición Neta No comercial (mdd) WTI CRUDO - 475 ORO 425 2,000 375 325 Posición Neta No Comercial Futuro Oro Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-16 30,000 6,000 4,000 -4,000 20 Posición Neta No Comercial 525 -2,000 30 5,000 MAÍZ Futuro Cobre Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-16 COBRE 1,400 1,500.00 1,350 335 1,000.00 1,200 1,150 10,000 1,100 315 500.00 295 - -500.00 275 -1,000.00 255 -1,500.00 235 -2,000.00 215 -2,500.00 195 -3,000.00 175 5,000 1,050 - 1,000 Posición Neta No Comercial Índice Posición Neta No Comercial VOLATILIDAD S&P 500 Volatility Index Euro Stoxx 50 Volatility Index 42.00 42.00 40.00 40.00 38.00 38.00 36.00 36.00 34.00 32.00 30.00 28.00 34.00 32.00 30.00 26.00 28.00 24.00 26.00 22.00 24.00 20.00 22.00 18.00 16.00 14.00 12.00 20.00 18.00 16.00 10.00 14.00 8.00 12.00 Reporte elaborado con información de Banco de México y Bloomberg -EN LA SEMANA: del 23-mar-16 al 01-abr-16 -ACUM. 2016: del 31-dic-15 al 01-abr-16 Índice Precio Índice (centavos, usd) 1,250 15,000 Precio Índice (dólares) 1,300 20,000 Posición Neta No comercial (mdd) Posición Neta No comercial (mdd) 25,000 Precio Índice (centavos, usd) WTI Posición neta no-comercial en CME al 29-mar-2016 45,000 WTI Crudo: 36.67 -8.28% WTI Crudo: 36.67 -7.84% Brent Crudo: 38.61 -4.10% Brent Crudo: 38.61 -6.04% Maíz: 354.00 -2.88% Maíz: 354.00 -3.93% Trigo: 475.75 -0.16% Plata: 15.05 -1.34% Soya: 918.25 5.61% Oro: 1,222.44 0.19% Plata: 15.05 8.64% Soya: 918.25 1.44% Oro: 1,222.44 15.20% Trigo: 475.75 2.75% Estrategias de Mercado Semanal Abril 04 - 08, 2016 Dirección de Estrategias de Mercado Dr. Guillermo J. Aboumrad Director Débora Luna Corte Subdirectora Margarita Chamorro Cámara Subdirectora [email protected] [email protected] [email protected] +52 (55) 5209 2056 +52 (55) 5209 2149 +52 (55) 5209 2151 Alfonso García Slva Analista Cuantitativo [email protected] +52 (55) 5209 2143 [email protected] Anexo de Declaraciones El contenido de este documento es de carácter estrictamente informativo y no constituye una oferta o recomendación de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores, o bien para la realización de operaciones específicas. Se hace saber a la audiencia que el documento presente puede ser elaborado por una persona perteneciente a una unidad de negocio distinta a la Dirección de Estrategias de Mercado dentro de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. y/o sus empleados no se hacen responsables de la interpretación que se le de a la información y/o el contenido de este documento. 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