15-1 ADMINISTRACION DE LOS PASIVOS A CORTO PLAZO 15-2 CREDITO A CORTO PLAZO CUALQUIER PASIVO PROGRAMADO ORIGINALMENTE PARA SER REPAGADO ANTES DE UN AÑO 15-3 FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO GASTOS ACUMULADOS CONTINUAMENTE RECURREN A RESPONSABILIDADES DE CORTO PLAZO PASIVOS COMO SALARIOS E IMPUESTOS QUE SE INCREMENTAN ESPONTANEAMENTE CON LAS OPERACIONES CUENTAS POR PAGAR (CREDITO COMERCIAL) CREDITO CREADO CUANDO UNA EMPRESA COMPRA A CREDITO DE OTRA 15-4 EL COSTO DEL CREDITO COMERCIAL % de descuento Costo aproximado de no tomar un = Porcentaje 100 descuento en de descnto efectivo (%) ( 360 dias XTotal de dias durante )( los cuales el credito esta disponible AMPLIACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR LA PRACTICA DE PAGAR DELIBERADAMENTE LAS CUENTAS POR PAGAR TARDE )- ( Período de descnto ) 15-5 EL COSTO DEL CREDITO COMERCIAL EJEMPLO 1 : TERMINOS 2/10, NETO 30 Costo aproximado de no tomar un = 100 descuento en efectivo (%) 2% ( 2% 360 dias X )( 30 ) - ( 10 ) TASA SIMPLE = 0. 02041 X 18 = 0.367 = 36.7% TASA ANUAL = (1. 02041)^18 – 1 = 0.439 = 43.9% EFECTIVA 15-6 EL COSTO DEL CREDITO COMERCIAL EJEMPLO 2 : TERMINOS 2/10, NETO 60 Costo aproximado de no tomar un = 100 descuento en efectivo (%) 2% ( 2% 360 dias X )( 60 )- ( TASA SIMPLE = 0. 02041 X 9 = 0.184 = 18.4% TASA ANUAL = (1. 02041)^9 – 1 = 0.199 = 19.9% EFECTIVA 10 ) 15-7 COMPONENTES DEL CREDITO COMERCIAL: LIBRE vs ONEROSO CREDITO COMERCIAL “LIBRE” CREDITO RECIBIDO DURANTE EL PERIODO DE DESCUENTO CREDITO COMERCIAL ONEROSO CREDITO TOMADO EN EXCESO DEL “LIBRE”, CUYO COSTO ES IGUAL AL DEL DESCUENTO PERDIDO 15-8 FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO VENCIMIENTO USUALMENTE DE 90 DIAS PAGARE ESPECIFICA TERMINOS Y CONDICIONES: MONTO, INTERES, PROGRAMA DE REEMBOLSO, COLATERAL, Y OTRAS CONDICIONES 15-9 FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO (cont.) SALDO COMPENSADOR (SC) DE 10 A 20 POR CIENTO PUEDE SER REQUERIDO EN UNA CUENTA DE CHEQUES LINEA DE CREDITO CANTIDAD MAXIMA DE FONDOS A SER PRESTADOS DURANTE UN TIEMPO DETERMINADO 15-10 FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO (cont.) LINEA DE CREDITO REVOLVENTE LINEA DE CREDITO FORMAL Y COMPROMETIDA HONORARIOS POR DISPOSICION DE FONDOS CUOTA QUE SE CARGA A LOS SALDOS QUE NO SE EMPLEAN DURANTE UN ACUERDO DE CREDITO REVOLVENTE 15-11 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS Tasa de interes por periodo = Costo en dolares por prestamo Monto de fondos utilizados Tasa de int. Tasa anual = TAE = 1 + por periodo - 1.0 efectiva m Tasa anual porcentual Tasa de int. = TPA = por periodo m = i SIMPLE 15-12 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS PRESTAMO CON INTERES SIMPLE AMBOS EL MONTO PRESTADO Y EL INTERES SE PAGAN AL VENCIMIENTO DEL PRESTAMO VALOR DE CARATULA MONTO DEL PRESTAMO (MONTO SOLICITADO EN PRESTAMO; MONTO PRINCIPAL DEL PRESTAMO) 15-13 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS PRESTAMO CON INTERES SIMPLE EJEMPO 1. MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO TAE = (1+(1200/10,000))^1 - 1 = 0.12= 12% EJEMPO 2. MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS TAE = (1+(300/10,000))^4 - 1 = 0.1255= 12.55% 15-14 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES DESCONTADO PRESTAMO EN EL CUAL EL INTERES, QUE ES CALCULADO SOBRE EL MONTO PRESTADO (PRINCIPAL), ES PAGADO AL PRINCIPIO DEL PERIODO DEL PRESTAMO INTERES PAGADO EN FORMA ANTICIPADA 15-15 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES DESCONTADO EJEMPO 1. MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO TAE = 1200/(10,000X(1-0.12)) = 0.1364= 13.64% EJEMPO 2. MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS TASA DEL PERIODO = 300/(10,000X(1-0.03)) = 0.0309= 3.09% TAE = (1+0.0309)^4 – 1 = 12.94% 15-16 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS PRESTAMOS EN ABONOS: INTERESES ADITIVOS INTERES QUE ES CALCULADO Y LUEGO AGREGADO AL MONTO PRESTADO PARA OBTENER EL MONTO TOTAL A SER PAGADO EN ABONOS IGUALES 15-17 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS PRESTAMOS EN ABONOS: INTERESES ADITIVOS EJEMPO MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO CON 12 MENSUALIDADES TOTAL A REEMBOLSAR = 10,000 + 1200 = 11,200 PAGO MENSUAL = 11,200/12 = 933.33 INT? = VPN DE ANUALIDAD CON 12 PERIODOS Y PAGOS DE 933.33 (N=12, VP=-10,000, VF=0, PMT=933.33, INT=?) TAE = (1+0.01788)^12 – 1 = 0.237 = 23.7% 15-18 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES SIMPLE CON SALDOS COMPENSADORES Requerimiento Monto de X de saldo = SC = prestamo compensador ( ) ( Saldo compensador expresado como un decimal ) Monto requerido (Cantidad necesaria de fondos utilizables) del prestamo = 1 - (SC como un decimal) 15-19 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES SIMPLE CON SALDOS COMPENSADORES EJEMPO 1. MONTO $12,500,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO, SC=20% SALDO COMPENSADOR = 12,500 X 0.2 = 2,500 FONDOS UTILIZABLES = 12,500 – 2,500 = 10,000 TAE = (12% X 12,500) / 10,000 = 0.15 = 15% 15-20 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES SIMPLE CON SALDOS COMPENSADORES EJEMPO 2. MONTO $12,500,TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS, SC=20% SALDO COMPENSADOR = 12,500 X 0.2 = 2,500 FONDOS UTILIZABLES = 12,500 – 2,500 = 10,000 TAE = (1+((3% X 12,500) /10,000)^4 - 1 = 0.1587 = 15.87% 15-21 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES DESCONTADO CON SALDOS COMPENSADORES Monto requerido (monto reqerido de fondos utilizables) = del prestamo 1 - (SC como un decimal) - iSIMPLE 15-22 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES DESCONTADO CON SALDOS COMPENSADORES EJEMPO 1. MONTO NECESARIO $10,000, TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO, SC=20% MONTO REQUERIDO = 10,000 / (1-0.20-0.12) = 14,705.88 TASA POR PERIODO = (14,706X12%) / (14,706-(14,706X20%)(14,706X12%)) = 1765 / 10,000 = 17.65% = TAE 15-23 COSTO ANUAL DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS INTERES DESCONTADO CON SALDOS COMPENSADORES EJEMPO 2. MONTO NECESARIO $10,000, TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS, SC=20% MONTO REQUERIDO = 10,000 / (1+0.20+0.03) = 12,987 TASA POR PERIODO = (12,987X3%) / (12,987-(12,987X20%)(12,987X3%)) = 389.61 / 10,000 = 3.9% TAE = (1+0.039)^4 – 1 = 0.1652 = 16.52% 15-24 ELECCION DE UN BANCO DIFERENCIAS QUE EXISTEN ENTRE BANCOS DISPONIBILIDAD A TOMAR RIESGOS ASESORIA Y CONSEJOS LEALTAD A CLIENTES ESPECIALIZACION TAMAÑO MAXIMO DEL PRESTAMO BANCA MERCANTIL OTROS SERVICIOS 15-25 FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO PAPEL COMERCIAL PAGARES A CORTO PLAZO NO GARANTIZADOS EMITIDOS POR EMPRESAS SOLIDAS PARA CAPTAR FONDOS 15-26 GARANTIAS EN FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO PRESTAMOS GARANTIZADOS PRESTAMO RESPALDADO POR UNA GARANTIA COLATERAL PARA PRESTAMOS A CORTO PLAZO, EL COLATERAL CON FRECUENCIA ES INVENTARIO O CUENTAS POR COBRAR 15-27 FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR PIGNORACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR USANDO CUENTAS POR COBRAR COMO COLATERAL DE UN PRESTAMO RECURSO PROCEDIMIENTO EN EL CUAL EL PRESTAMISTA PUEDE BUSCAR PAGO DE LA EMPRESA CUANDO LAS CTAS. POR COBRAR COMO GARANTIA SON INCOBRABLES 15-28 FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR FACTORAJE VENTA DIRECTA DE LAS CUENTAS POR COBRAR EL PRESTAMISTA GARANTIZA EL PAGO EVALUACION DE FINANCIAMIENTO CON CTAS. POR COBRAR VENTAJAS 15-29 FLEXIBILIDAD PUEDEN USARSE COMO GARANTIA PARA OBTENER PRESTAMOS QUE DE OTRO MODO NO SE DARIAN EL FACTORAJE PUEDE DAR SERVICIOS DE UN DEPT. DE CREDITO QUE PODRIAN COSTAR MAS EVALUACION DE FINANCIAMIENTO CON CTAS. POR COBRAR DESVENTAJAS 15-30 COSTOS ADMINISTRATIVOS PUEDEN SER EXCESIVOS ALGUNOS VENDEDORES PUEDEN REUSARSE A VENDER A CREDITO A COMPAÑIAS QUE PIGNOREN O HAGAN FACTORAJE DE SUS CTAS. POR COBRAR
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