CREDITO COMERCIAL

15-1
ADMINISTRACION DE LOS
PASIVOS A CORTO PLAZO
15-2
CREDITO A CORTO PLAZO
CUALQUIER PASIVO
PROGRAMADO ORIGINALMENTE
PARA SER REPAGADO ANTES
DE UN AÑO
15-3
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO
 GASTOS ACUMULADOS
CONTINUAMENTE RECURREN A
RESPONSABILIDADES DE CORTO PLAZO
PASIVOS COMO SALARIOS E IMPUESTOS QUE
SE INCREMENTAN ESPONTANEAMENTE CON
LAS OPERACIONES
 CUENTAS POR PAGAR (CREDITO
COMERCIAL)
CREDITO CREADO CUANDO UNA EMPRESA
COMPRA A CREDITO DE OTRA
15-4
EL COSTO DEL CREDITO
COMERCIAL
% de descuento
Costo aproximado
de no tomar un =
Porcentaje
100
descuento en
de descnto
efectivo (%)
(
360 dias
XTotal de dias durante
)(
los cuales el credito
esta disponible
AMPLIACION DE LAS CUENTAS POR
PAGAR
LA PRACTICA DE PAGAR
DELIBERADAMENTE LAS CUENTAS
POR PAGAR TARDE
)- (
Período
de
descnto
)
15-5
EL COSTO DEL CREDITO
COMERCIAL
EJEMPLO 1 : TERMINOS 2/10, NETO 30
Costo aproximado
de no tomar un =
100 descuento en
efectivo (%)
2%
(
2%
360 dias
X
)(
30
) - ( 10 )
TASA SIMPLE = 0. 02041 X 18 = 0.367 = 36.7%
TASA ANUAL = (1. 02041)^18 – 1 = 0.439 = 43.9%
EFECTIVA
15-6
EL COSTO DEL CREDITO
COMERCIAL
EJEMPLO 2 : TERMINOS 2/10, NETO 60
Costo aproximado
de no tomar un =
100 descuento en
efectivo (%)
2%
(
2%
360 dias
X
)(
60
)- (
TASA SIMPLE = 0. 02041 X 9 = 0.184 = 18.4%
TASA ANUAL = (1. 02041)^9 – 1 = 0.199 = 19.9%
EFECTIVA
10
)
15-7
COMPONENTES DEL CREDITO
COMERCIAL: LIBRE vs ONEROSO
CREDITO COMERCIAL “LIBRE”
CREDITO RECIBIDO DURANTE EL
PERIODO DE DESCUENTO
CREDITO COMERCIAL ONEROSO
CREDITO TOMADO EN EXCESO DEL
“LIBRE”, CUYO COSTO ES IGUAL AL
DEL DESCUENTO PERDIDO
15-8
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO
 PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO
PLAZO
VENCIMIENTO USUALMENTE DE 90 DIAS
PAGARE ESPECIFICA TERMINOS Y
CONDICIONES:
MONTO, INTERES, PROGRAMA DE
REEMBOLSO, COLATERAL, Y OTRAS
CONDICIONES
15-9
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO
PRESTAMOS BANCARIOS A
CORTO PLAZO (cont.)
SALDO COMPENSADOR (SC) DE 10 A
20 POR CIENTO PUEDE SER
REQUERIDO EN UNA CUENTA DE
CHEQUES
LINEA DE CREDITO
CANTIDAD MAXIMA DE FONDOS A
SER PRESTADOS DURANTE UN
TIEMPO DETERMINADO
15-10
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO
PRESTAMOS BANCARIOS A CORTO
PLAZO (cont.)
LINEA DE CREDITO REVOLVENTE
LINEA DE CREDITO FORMAL Y
COMPROMETIDA
HONORARIOS POR DISPOSICION DE
FONDOS
CUOTA QUE SE CARGA A LOS SALDOS
QUE NO SE EMPLEAN DURANTE UN
ACUERDO DE CREDITO REVOLVENTE
15-11
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
Tasa de interes
por periodo
=
Costo en dolares por prestamo
Monto de fondos utilizados
  Tasa de int.
Tasa anual
= TAE = 1 + por periodo - 1.0
efectiva


m

Tasa anual
porcentual

 Tasa de int.
= TPA = por periodo  m = i SIMPLE


15-12
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 PRESTAMO CON INTERES SIMPLE
AMBOS EL MONTO PRESTADO Y EL
INTERES SE PAGAN AL VENCIMIENTO
DEL PRESTAMO
 VALOR DE CARATULA
MONTO DEL PRESTAMO (MONTO
SOLICITADO EN PRESTAMO; MONTO
PRINCIPAL DEL PRESTAMO)
15-13
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 PRESTAMO CON INTERES SIMPLE
EJEMPO 1.
MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO
TAE = (1+(1200/10,000))^1 - 1 = 0.12= 12%
EJEMPO 2.
MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS
TAE = (1+(300/10,000))^4 - 1 = 0.1255= 12.55%
15-14
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES DESCONTADO
PRESTAMO EN EL CUAL EL
INTERES, QUE ES CALCULADO
SOBRE EL MONTO PRESTADO
(PRINCIPAL), ES PAGADO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO DEL
PRESTAMO
INTERES PAGADO EN FORMA
ANTICIPADA
15-15
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES DESCONTADO
EJEMPO 1.
MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO
TAE = 1200/(10,000X(1-0.12)) = 0.1364= 13.64%
EJEMPO 2.
MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS
TASA DEL PERIODO = 300/(10,000X(1-0.03)) = 0.0309= 3.09%
TAE = (1+0.0309)^4 – 1 = 12.94%
15-16
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 PRESTAMOS EN ABONOS:
INTERESES ADITIVOS
INTERES QUE ES CALCULADO Y
LUEGO AGREGADO AL MONTO
PRESTADO PARA OBTENER EL MONTO
TOTAL A SER PAGADO EN ABONOS
IGUALES
15-17
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 PRESTAMOS EN ABONOS:
INTERESES ADITIVOS
EJEMPO
MONTO $10,000,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO CON
12 MENSUALIDADES
TOTAL A REEMBOLSAR = 10,000 + 1200 = 11,200
PAGO MENSUAL = 11,200/12 = 933.33
INT? = VPN DE ANUALIDAD CON 12 PERIODOS Y PAGOS
DE 933.33 (N=12, VP=-10,000, VF=0, PMT=933.33, INT=?)
TAE = (1+0.01788)^12 – 1 = 0.237 = 23.7%
15-18
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES SIMPLE CON SALDOS
COMPENSADORES
Requerimiento
Monto de X
de saldo
= SC =
prestamo
compensador
(
) (
Saldo compensador
expresado como un
decimal
)
Monto requerido (Cantidad necesaria de fondos utilizables)
del prestamo =
1 - (SC como un decimal)
15-19
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES SIMPLE CON SALDOS
COMPENSADORES
EJEMPO 1.
MONTO $12,500,TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO, SC=20%
SALDO COMPENSADOR = 12,500 X 0.2 = 2,500
FONDOS UTILIZABLES = 12,500 – 2,500 = 10,000
TAE = (12% X 12,500) / 10,000 = 0.15 = 15%
15-20
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES SIMPLE CON SALDOS
COMPENSADORES
EJEMPO 2.
MONTO $12,500,TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS, SC=20%
SALDO COMPENSADOR = 12,500 X 0.2 = 2,500
FONDOS UTILIZABLES = 12,500 – 2,500 = 10,000
TAE = (1+((3% X 12,500) /10,000)^4 - 1 = 0.1587 = 15.87%
15-21
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES DESCONTADO CON
SALDOS COMPENSADORES
Monto requerido
(monto reqerido de fondos utilizables)
=
del prestamo
1 - (SC como un decimal) - iSIMPLE
15-22
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES DESCONTADO CON
SALDOS COMPENSADORES
EJEMPO 1.
MONTO NECESARIO $10,000, TASA 12%, PLAZO DE 1 AÑO,
SC=20%
MONTO REQUERIDO = 10,000 / (1-0.20-0.12) = 14,705.88
TASA POR PERIODO = (14,706X12%) / (14,706-(14,706X20%)(14,706X12%)) = 1765 / 10,000 = 17.65% = TAE
15-23
COSTO ANUAL DE LOS
PRESTAMOS BANCARIOS
 INTERES DESCONTADO CON
SALDOS COMPENSADORES
EJEMPO 2.
MONTO NECESARIO $10,000, TASA 12%, PLAZO DE 90 DIAS,
SC=20%
MONTO REQUERIDO = 10,000 / (1+0.20+0.03) = 12,987
TASA POR PERIODO = (12,987X3%) / (12,987-(12,987X20%)(12,987X3%)) = 389.61 / 10,000 = 3.9%
TAE = (1+0.039)^4 – 1 = 0.1652 = 16.52%
15-24
ELECCION DE UN BANCO
DIFERENCIAS QUE EXISTEN ENTRE
BANCOS







DISPONIBILIDAD A TOMAR RIESGOS
ASESORIA Y CONSEJOS
LEALTAD A CLIENTES
ESPECIALIZACION
TAMAÑO MAXIMO DEL PRESTAMO
BANCA MERCANTIL
OTROS SERVICIOS
15-25
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO
PAPEL COMERCIAL
PAGARES A CORTO PLAZO NO
GARANTIZADOS EMITIDOS POR
EMPRESAS SOLIDAS PARA CAPTAR
FONDOS
15-26
GARANTIAS EN FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO
PRESTAMOS GARANTIZADOS
PRESTAMO RESPALDADO POR UNA
GARANTIA COLATERAL
PARA PRESTAMOS A CORTO PLAZO,
EL COLATERAL CON FRECUENCIA ES
INVENTARIO O CUENTAS POR
COBRAR
15-27
FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE
LAS CUENTAS POR COBRAR
PIGNORACION DE LAS CUENTAS POR
COBRAR
USANDO CUENTAS POR COBRAR COMO
COLATERAL DE UN PRESTAMO
RECURSO
PROCEDIMIENTO EN EL CUAL EL
PRESTAMISTA PUEDE BUSCAR PAGO DE
LA EMPRESA CUANDO LAS CTAS. POR
COBRAR COMO GARANTIA SON
INCOBRABLES
15-28
FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE
LAS CUENTAS POR COBRAR
FACTORAJE
VENTA DIRECTA DE LAS CUENTAS POR
COBRAR
EL PRESTAMISTA GARANTIZA EL PAGO
EVALUACION DE
FINANCIAMIENTO CON CTAS.
POR COBRAR
VENTAJAS
15-29
FLEXIBILIDAD
PUEDEN USARSE COMO GARANTIA PARA
OBTENER PRESTAMOS QUE DE OTRO
MODO NO SE DARIAN
EL FACTORAJE PUEDE DAR SERVICIOS DE
UN DEPT. DE CREDITO QUE PODRIAN
COSTAR MAS
EVALUACION DE
FINANCIAMIENTO CON CTAS.
POR COBRAR
DESVENTAJAS
15-30
COSTOS ADMINISTRATIVOS PUEDEN SER
EXCESIVOS
ALGUNOS VENDEDORES PUEDEN
REUSARSE A VENDER A CREDITO A
COMPAÑIAS QUE PIGNOREN O HAGAN
FACTORAJE DE SUS CTAS. POR COBRAR