Fourth Quarter Presentación Corporativa Cencosud 2015 Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 2 La información contenida en este documento ha sido preparado por Cencosud SA ("Cencosud") únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como una solicitud o una oferta para comprar o vender valores y no debe ser entendido como inversión o dar otro tipo de asesoramiento. Ninguna representación o garantía, expresa o implícita, se proporciona en relación a la exactitud, integridad o fiabilidad de la información aquí contenida. Las opiniones expresadas en esta presentación están sujetas a cambios sin previo aviso y Cencosud no tiene ninguna obligación de actualizar o mantener actualizada la información contenida en el presente documento. La información contenida en este documento no pretende ser completa y está calificada en su totalidad por referencia a la información más detallada incluida en el prospecto preliminar. Cencosud y sus respectivas filiales, agentes, directores, socios y empleados aceptan responsabilidad alguna por cualquier pérdida o daño de cualquier tipo que surjan de la utilización de la totalidad o parte de este material. Esta presentación puede contener afirmaciones que son a futuro sujetas a riesgos e incertidumbres y factores, que se basan en las expectativas actuales y proyecciones sobre eventos y tendencias futuras que puedan afectar a los negocios de Cencosud. Se le advierte que dichas declaraciones prospectivas no son garantías de rendimiento futuro. Hay varios factores que pueden afectar negativamente a las estimaciones y supuestos en que se basan estas declaraciones a futuro, muchos de los cuales están fuera de nuestro control. Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 3 Cencosud en Resumen Potencia en Retail Métricas Clave 2015 • 1,117 tiendas + 53 Malls • 4,394,604 m2 de espacio de venta • 800 MM clientes • 148,700 colaboradores • Más de 5,5 MM de tarjetas emitidas 936 Supermercados; 2,4 mm m2 53 Centros Comerciales; 0,8 mm m2 94 Mejoramiento del Hogar; 0,8 mm m2 88 Tiendas por Departamento; 0,4 mm m2 Evolución de Ingresos (USD MM) 16.503 16.830 17.353 2013 2014 2015 14.601 12.080 4.018 4.974 2005 2006 9.785 8.847 9.886 2008 2009 2010 6.032 2007 2011 2012 * CAGR de 15,8% Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 4 Cencosud líder de retail multiformato en Sudamérica Región poco Penetrada Espacio de Venta per Cápita Tiendas por Departamento (m2/cápita) Presencia Regional / Posición de Mercado 3ro Supermercados 2do Mejoramiento de Hogar Brasil Espacio de Venta per Cápita Mejoramiento del Hogar (m2/cápita) 1ro Supermercados 4to Tiendas por Departamento 4to Supermercados Nordeste (#2) Minas Gerais (#1) Río de Janeiro (#3) Brasil Espacio de Venta per Cápita Supermercados (m2/cápita) 2do Supermercados 2do Mejoramiento del Hogar 2do Centros Comerciales 2do Tiendas por Departamento 1ro 2do Supermercados Mejoramiento del Hogar 1ro Centros Comerciales Brasil Fuente: Euromonitor Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 5 Cencosud; una historia de crecimiento y desarrollo 2009 LTM 2015 Número de Tiendas 1,170 Cambio % 180% Consolidación y Sinergias Espacio de Venta millones m2 Ingresos (CLP millones) 10,873,515 EBITDA Aj (CLP millones)2 663,218 Deuda Financiera Neta /EBITDA 3.6x Adquisiciones e Ingresos (USD MM) 192% Colombia 16.8 Proceso de Internacionalización 89% 17.4 16.5 14.6 12.0 OPA Bolsa de Santiago 9.9 9.7 8.8 Consolidación en el Mercado Chileno 6.0 4.0 4.9 2.2 2015 1: Este número incluye centros comerciales 2. EBITDA se calcula como menos EBITDA revaluación de activos, unidades de indexación y variaciones cambiarias. 3: Deuda Financiera Neta no incluye la deuda relacionada con las actividades de banca de Cencosud. Source: ILACAD and US Census Bureau, figures as of December 2013 Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 6 El Mapa de Ruta de Cencosud Marcas Sustentables Foco Estratégico: Organización Sana, Foco en el Cliente El Negocio: Control de Gasto, Competitividad Principales Tendencias del Mercado: Omni-Channel, Programa de Fidelidad, Creación de Marcas Fuerte foco en Equipos Centrado en el Cliente Eficiencia & Productividad Ultima línea & Generación de Caja Crecimiento & Participación de mercado Programa de Fidelidad como ventaja Competitiva Marcas Propias con Percepción de Valor Omni-Channel y expansión de E-Commerce Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 7 Marcas para Ingresos Altos Excelencia en Perecibles Productos Importados Marcas para Ingresos Bajos Calidad y Servicio Precios Promocionales Calidad en Presupuesto Proximidad Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 8 Destacados 1Q15 • Expansión de ventas en todas las divisiones; impulsado principalmente por Supermercados y Mejoramiento de Hogar. • SSS de Tiendas por Departamento vuelve a terreno positivo con ganancias en el resultado bruto. • Colombia continúa entregando SSS positivo en Supermercados y Mejoramiento del Hogar. • Significativa expansión del resultado bruto impulsa crecimiento del EBITDA Ajustado • Transacción con Scotiabank completada Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 9 Supermercados y Tiendas por Departamento líderes en generación de ingresos • Robusto SSS en los supermercados de Chile. • Santa Isabel como resultado del reposicionamiento de marca aumentan sus ingresos • Margen bruto estable con estrategia de precios más eficiente • Se rompe tendencia de tráfico negativo • Crecimiento adicional en ingresos frenado por la devaluación del COP y BRL. • Tiendas por Departamento se recupera de negativas cifras del 2014. • SSS positivo en Chile y greenfield de Perú • Recuperación en el resultado bruto después del traspaso de devaluación y mejora de estrategia de precios • Niveles de inventarios bajo control Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 10 Ventas minoristas en Brasil afectadas por alta competencia • La devaluación de BRL y baja demanda llevan a un SSS negativo y contracción de ingresos en Supermercados Brasil • Cambios gerenciales en Brasil establecen condiciones para el desarrollo de una estrategia comercial mas afinada • Foco en la rentabilidad: generación de EBITDA en torno al 2% • SAP brinda la posibilidad de una gestión de desempeño perfeccionada • Operaciones más eficientes; aun pendientes mayores reducciones en GAV y en costo de venta Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 11 Cifras en CLP millones Evolución de ingresos consolidados • Aumento de los ingresos en todas las divisiones a pesar de la devaluación de monedas en Colombia y Brasil. • SSS positivo en todos los mercados y divisiones, excepto Brasil. • Mejoramiento de Hogar en Colombia tiene un aumento en SSS dado un mejor mix de productos y la recuperación de la industria de la construcción en Bogotá. Evolución de Ebitda Ajustado Consolidado • Expansión de Ebitda en Supermercados de Perú, Brasil y Argentina. • Tiendas por Departamento duplica su Ebitda, por un mejor desempeño en Chile. • Mejoramiento del Hogar tuvo una reducción en la generación de Ebitda por nuevas aperturas de tiendas, contingencias laborales en Argentina y la migración a un nuevo mix de productos en Colombia. Resultados Por Negocio Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 13 • Evolución de Ingresos • • Supermercados Cifras en CLP millones 303 • • Evolución de SSS por país (moneda local) SSS positivo en Argentina y una moneda estable llevan a cifras positivas de ingresos 13 apertura de tiendas netas, año contra año, o 1,6% de crecimiento en espacio de venta. Chile registró un desempeño excepcional en el 1T15 gracias a la recuperación de Santa Isabel. Estrategia de precio en Perú sigue dando resultados positivos en SSS. Escenario competitivo más agresivo en Brasil unido a la desaceleración de la economía llevan a un SSS negativo. Evolución de EBITDA Ajustado • • • 813 • El Ebitda de Perú aumentó un 85,7% por expansión de resultado bruto y freno en gastos operativos. En Brasil el crecimiento del Ebitda se vio impulsado por la expansión de margen bruto y corte de GAV. El Ebitda en Argentina tiene una expansión de 7,4% por SSS positivo y margen bruto estable. Chile y Colombia registraron menor generación de Ebitda por contingencias laborales en Chile y un mayor número de empleados en Colombia. A pesar de aquello, los márgenes en Colombia se mantienen estables Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 14 Cifras en CLP millones Mejoramiento del Hogar Tiendas por Departamento 34.143 Ingresos • • • Ebitda Ajustado Ingresos aumentan un 19% por SSS positivo en todos los mercados, con Argentina liderando. El Ebitda de la división se redujo como resultado de mayores gastos de operación de Argentina, contingencias laborales y cambios contables en Blaisten, convenios colectivos y un One-Off en Chile. Colombia continúa mejorando su desempeño. Ingresos • • • Ebitda Ajustado Mejores ingresos como resultado de SSS positivos en Chile y Perú. Mejora en EBITDA como resultado de una mejora estrategia de precio y mejor manejo del efecto moneda. Mejora en el manejo de inventario lleva a la reducción de las necesidades de capital de trabajo. Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 15 Centros Comerciales Servicios Financieros Cifras en CLP millones 40.243 - 21.1% 36.173 28.542 - 4.6% Ingresos • • Ebitda Ajustado Crecimiento de ingresos en todos los mercados; en Chile se explica principalmente por el cobro de arriendos para espacio de antenas y la renegociación de contratos de arrendamiento con una tienda ancla. El EBITDA se contrajo debido a mayores impuestos territoriales pagados en Chile y Argentina, que fueron parcialmente compensado por mayores tasas de ocupación en Chile, Argentina y Perú. Ingresos • • • Ebitda Ajustado Argentina y Perú lideran crecimiento en primera línea por una mayor cartera. Menor riesgo en Brasil explica una mayor contribución a ingresos y Ebitda. La baja en EBITDA en la mayoría de los mercados fue el resultado de un mayor costo de fondo. Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 16 Tasa Efectiva de Impuestos Conciliación • Chile • Mayor tasa de impuesto sobre la renta del 22,5% frente a 20% en el 1T14 • Efecto no caja por no uso de impuestos diferidos en la matriz de CLP 4.217 millones (efecto FUT sin crédito) • Brasil: • Badwill debido a reorganización societaria • Efecto no caja por pérdidas no recuperables de una de nuestras filiales en Brasil • Efecto total de CLP 6.559 millones • Colombia • Mayor tasa de impuesto sobre la renta del 39% vs. 34% en el 1T14 • Impuesto a la riqueza sobre el patrimonio (gasto por impuesto no deducible). Contabilizado en 1T15 y pagable por los próximos 2 años • Depreciación acelerada de goodwill tributario debido a la reforma fiscal • Efecto total de CLP 4.010 millones Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 17 Ratios Financieros Cencosud estima que puede reducir su endeudamiento financiero neto a menos de 3.0x para el año 2015 6 Evolución de deuda neta (USD miles de millones) Endeudamiento neto (deuda neta / EBITDA) Desglose por Tasa (Después de CCS) Desglose por moneda (Después de CCS) Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 18 Calendario de Amortización de Deuda (USD millones) a marzo 2015 Transacción para el desarrollo de Servicios Financieros en Chile con Scotiabank se materializó el 1 de mayo de 2015. Tras la recepción de los fondos, nuestra posición de liquidez mejora sustancialmente. Deuda Financiera USD MM Amortizaciones a marzo 2015 Amortizaciones Proforma a marzo 2015 Estrategia en supermercados Chile implica SSS por encima de la inflación. Buen momento para los ingresos de la división de Tiendas por Departamento Tiendas por Departamento recuperándose, a pesar de debilidad en abril debido al clima. Endeudamiento cercano a objetivo en el 2T15 Progreso en posible IPO de Centros Comerciales y en Costanera Center. Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 20 Próximos Eventos Bank of America CalGems Conference Los Angeles, CA Junio 2 a 4 Credit Suisse Annual Mid Summer Latam Conference Nueva York, NY Agosto 5 & 6 Resultados 2T15 Agosto 28, 2015 Después de cierre del mercado Marisol Fernández León IR Manager Tel +562 2959 0545 [email protected] Natalia Nacif Analista Senior IR Tel +562 2959 0368 [email protected] Ignacio Reyes Miranda Analista Senior IR Tel +562 2959 0804 [email protected]
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