1. No category

Proyecciones
Económicas 2015 - 2016
Visión de la Industria
Santiago 24, de septiembre de 2015
Escenario
E
i
Internacional
Escenario internacional con crecimientos mixto
(crecimiento real anual, %)
10
8
6
4
2
0
-2
-4
2000
2002
Mundo
u do
Fuente: FMI y JP Morgan
2004
2006
2008
Desarrollados
esa o ados
2010
2012
Emergentes
e ge tes
2014
2016
Chile
C
e
Panorama Externo para Chile
(crecimiento real anual, %)
China
EEUU
Zona Euro
Japón
2010‐2014 2015 (f)
8.5
6.9
2.2
2.5
0.7
1.6
1.5
0.6
2016 (f)
6.8
2.5
2.1
1.0
Latam
3.2
Mundo
30
3.0
Desarrolladas
1.7
Emergentes
5.4
Precio de Principales commodities
Cobre (US¢ por libra) (1)
346.3
‐0.8
26
2.6
1.9
3.6
0.9
30
3.0
2.2
4.2
255.0
245.0
% variación
Petroleo (WTI) (US$ por barril) (1)
% variación c/r año previo
p
Commodities con energía (2)
% variación c/r año previo
Términos de Intercambio (1)
‐18.0
49.0
‐47.3
112.3
‐34.5
108.9
‐3.9
50.0
2.0
107.8
‐4.0
107.8
‐3.0
30
‐1.0
10
% variación c/r año previo
% variación c/r año previo
92.1
177.2
117.9
(f): Proyecciones del JP Morgan al 18 de septiembre del 2015..
(1): Proyecciones informadas en el IPoM de septiembre 2015 por el BCCh.
(2): Indicador de precios de commodities, ponderado por las exportaciones del mundo con base 2005=100, incluye los precios de los commodities de energía y de
los no energía.
Fuente: FMI abril de 2015, J.P Morgan 18 de septiembre del 2015, BCCh.
Precio del Cobre ha caído considerablemente
(Centavo de dólar por libra)
400
380
P i d lC b
Precio del Cobre
360
340
320
300
280
Cobre:
-24,9%
260
240
Última cifras es el promedio hasta el 16 de septiembre de 2015.
Fuente: Banco Central de Chile y Reuters
sep.‐15
jul.‐15
may.‐15
m
mar.‐15
m
ene.‐15
nov.‐14
sep.‐14
jul.‐14
may.‐14
m
mar.‐14
m
ene.‐14
nov.‐13
sep.‐13
jul.‐13
may.‐13
m
mar.‐13
m
ene.‐13
nov.‐12
sep.‐12
jul.‐12
may.‐12
m
mar.‐12
m
ene.‐12
nov.‐11
220
Economía Internacional
Precio del Petróleo: cae fuertemente
(US$ por barril)
Precio Real del Petróleo WTI (**)
(dólares por barril)
130
120
90
110
74.7 75
100
90
60
80
70
Brent: -59%
60
WTI:
45
-50%
0%
30
50
nov.‐‐11
feb.‐‐12
may.‐‐12
ago.‐‐12
nov.‐‐12
feb.‐‐13
may.‐‐13
ago.‐‐13
nov.‐‐13
feb.‐‐14
may.‐‐14
ago.‐‐14
nov.‐‐14
feb.‐‐15
may.‐‐15
ago.‐‐15
40
Petróleo Brent (1)
WTI(2), Spot Cushing
32 7
32.7
15
0
1983‐2003
2004‐2013
(1):Precio entregado por Banco Central. (*): WTI: West Texas Intermediate. (**): Precio nominal deflactado por el IPM de EEUU
Líneas punteadas corresponde a cifras promedio desde enero 2012 a agosto 2014. Ultima cifra promedio al 16 de septiembre
Fuente: Banco Central de Chile y Reuters.
Economía Internacional
Economía
E
í
Chilena
IMACEC
(crecimiento real anual, %)
14
Variación anual
Variación anual
12
Promedio. 2010‐2013
Promedio 2014‐2015
10
8
6
5.3
4
2.5
2.0
2
Fuente: Banco Central de Chile y SOFOFA.
jul‐15
aabr‐15
ene‐15
e
oct‐14
o
jul‐14
aabr‐14
ene‐14
e
oct‐13
o
jul‐13
aabr‐13
ene‐13
e
oct‐12
o
jul‐12
aabr‐12
ene‐12
e
oct‐11
o
jul‐11
aabr‐11
ene‐11
e
oct‐10
o
jul‐10
aabr‐10
ene‐10
e
0
Economía Chilena
Confianza Empresarial (*)
(Índice de Difusión)
80
Construcción
Industria
70
IMCE total
60
50
40
30
(*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo).
Fuente: Icare/Universidad Adolfo Ibáñez.,
maay‐15
en
ne‐15
seep‐14
maay‐14
en
ne‐14
seep‐13
maay‐13
en
ne‐13
seep‐12
maay‐12
en
ne‐12
seep‐11
maay‐11
en
ne‐11
seep‐10
maay‐10
en
ne‐10
seep‐09
maay‐09
en
ne‐09
seep‐08
maay‐08
en
ne‐08
20
Economía Chilena
Inversión: Principal factor de desaceleración
(% de Var. Real)
60
40
20
3.3
0
‐3.0
Inversión
‐20
Maq. Y Equipos
‐9.9
Construcción
‐28
‐15.9
‐24.6
I‐‐09
II‐‐09
III‐‐09
IV‐‐09
I‐‐10
II‐‐10
III‐‐10
IV‐‐10
I‐‐11
II‐‐11
III‐‐11
IV‐‐11
I‐‐12
II‐‐12
III‐‐12
IV‐‐12
I‐‐13
II‐‐13
III‐‐13
IV‐‐13
I‐‐14
II‐‐14
III‐‐14
IV‐‐14
I‐‐15
II‐‐15
‐40
Fuente: Banco Central de Chile.
Economía Chilena
(*) Un valor sobre (bajo) 50 puntos indica optimismo (pesimismo).
Fuente: Adimark.
mar.‐15
sep.‐14
mar.‐14
sep.‐13
mar.‐13
sep.‐12
mar.‐12
sep.‐11
mar.‐11
sep.‐10
mar.‐10
sep.‐09
mar.‐09
sep.‐08
mar.‐08
sep.‐07
mar.‐07
sep.‐06
mar.‐06
sep.‐05
mar.‐05
sep.‐04
mar.‐04
sep.‐03
mar.‐03
sep.‐02
mar.‐02
Confianza de los Consumidores cayendo
(Índice de Difusión)
65
60
55
50
45
40
35
30
IPEC
Economía Chilena
Y un consumo debilitado …
(%, crecimiento anual del promedio móvil trimestral)
Masa salarial y ventas al comercio
0
‐5
IVCM (eje der)
ene‐1
11
Masa Salarial
‐10
Durables
Fuente: Gerencia de Estudios SOFOFA con cifras del INE.
Economía Chilena
jul‐1
15
0
ene‐1
15
0
jul‐1
14
2
ene‐1
14
10
jul‐1
13
5
ene‐1
13
4
jul‐1
12
20
ene‐1
12
10
jull‐15
6
ene
e‐15
30
jull‐14
15
ene
e‐14
8
jull‐13
40
ene
e‐13
20
jull‐12
10
ene
e‐12
50
jull‐11
25
ene
e‐11
12
jul‐1
11
Consumo: Bienes durables
Situación
Sit
ió
Industrial
Producción por Sectores Industriales
(% de Var. Interanual Ene-julio 2015/2014)
Química, Petróleo, Caucho y Plástico
2.2
Alimentos, Bebidas y Tabaco
1.4
Maderas y Muebles
1.2
Producción Física Total
‐0.2
Minerales No Metálicos y Metálica
Básica
‐3.8
Celulosa, Papel e Imprentas
p
p
Productos Metálico, Maquinas y
Equipos
Textil, Prendas de Vestir, Cuero
Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.
‐4.0
‐5.9
‐6.2
Producción por Sectores Industriales
(variación interanual acumulada, incidencias por sectores, %)
2.0
Productos Metálico, Maquinas y
Equipos
1.0
Minerales No Metálicos y Metálica
Básica
0.0
Química, Petróleo, Caucho y
Plástico
Celulosa, Papel e Imprentas
‐1.0
Maderas y Muebles
‐2.0
Textil, Prendas de Vestir, Cuero
‐3.0
3.0
Alimentos, Bebidas y Tabaco
Fuente: Gerencia de Estudios de SOFOFA.
jul‐‐15
jun‐‐15
may‐‐15
abr‐‐15
mar‐‐15
feb‐‐15
ene‐‐15
dic‐‐14
nov‐‐14
oct‐‐14
sep‐‐14
ago‐‐14
jul‐‐14
‐4.0
Total
Evolución Ventas Internas por Sector de Destino
(% de Var. Interanual Ene-julio 2015/2014)
Bienes Intermedios para la Minería
3.2
Bienes Intermedios para la Industria
‐0.7
Ventas Internas Físicas
‐1.5
Bienes de Consumo Habitual
‐1.7
Bienes Intermedios para la Construcción
Bienes Intermedios para la Agricultura
‐4.0
‐4.6
Bienes de Consumo Durable‐5.4
Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA.
Indicadores Industriales
¿Como afecta el escenario internacional en Industria?
(promedio móvil trimestral índice 100=promedio 2003-2014)
140
120
130
110
120
100
110
90
100
80
90
70
Terremoto en Chile
mayy‐15
octt‐14
marr‐14
ago
o‐13
ene
e‐13
jun‐12
novv‐11
abrr‐11
sep
p‐10
feb
b‐10
jul‐09
dicc‐08
mayy‐08
octt‐07
marr‐07
ago
o‐06
60
ene
e‐06
80
Producción Industrial Chile
Producción de Chile destinada a exportaciones
Producción EEUU, ZE, Japón China (*) (eje der.)
(*): Indicador compuesto por la Producción industrial de cada país ponderado por el porcentaje de exportaciones
industriales a cada mercado.
Fuentes: Gerencia de Estudios de la SOFOFA y Reuters.
Indicadores Económicos
Evolución Exportaciones Industriales
(Índice 2008=100)
120
115
110
105
100
95
Cantidad
90
Precio
85
80
Terremoto 27F
Fuente: Banco Central de Chile.
I‐15
III‐14
I‐14
III‐13
I‐13
III‐12
I‐12
III‐11
I‐11
III‐10
I‐10
III‐0
09
I‐0
09
III‐0
08
I‐0
08
III‐0
07
I‐0
07
75
Evolución Exportaciones Industriales
(Millones de US$, acumulado 12 meses móvil)
30,000
26,258
25,000
20,000
15 000
15,000
10,000
5,000
Alimentos
Celulosa, papel y otros
Forestal y muebles de madera
Forestal y muebles de madera
Otros productos industriales
Industria
may.‐15
ene.‐15
sep.‐14
may.‐14
ene.‐14
sep.‐13
may.‐13
ene.‐13
sep.‐12
may.‐12
ene.‐12
sep.‐11
may.‐11
ene.‐11
sep.‐10
may.‐10
ene.‐10
sep.‐09
may.‐09
ene.‐09
sep.‐08
may.‐08
ene.‐08
sep.‐07
may.‐07
ene.‐07
0
Productos químicos
Productos metálicos, maquinaria y equipos
Industria metálica básica
Industria metálica básica
Resto
Indicadores Industriales
Exportaciones Industriales por Producto
(Millones de US$, 2014)
Salmón
3,653
Celulosa
2,890
Vi
Vino
1,863
Maquinaria y equipos
1,639
Madera aserrada y perfilada
1,282
Oxido de molibdeno
1,115
Material de transporte
1,083
Abonos
806
Carnes blancas
802
Trucha
702
Yodo
693
Moluscos y crustáceos
571
Alambre de cobre
Alambre de cobre
515
Manufacturas metálicas
460
Fruta deshidratada
454
Neumáticos
446
Harina de pescado
428
Tableros de fibra de madera
349
Total Exportaciones
Industriales
US$28 897 millones
US$28,897
ill
Fuente: Banco Central de Chile.
Exportaciones Industriales por Mercados de Destino
(millones de US$)
EEUU
Japón
Unión Europea
China
Mercosur (1)
( )
Brasil
Alianza del Pacífico (2)
Resto
Total Industriales
2013
2014
% 2014
% 2014
4,122 2,319
2,319 3,924 2,216 5,148 1,835 3,538 5,780 27,045 4,794 2,578
2,578 3,957 2,406 5,119 1,973 3,579 6,464 28,897 16.6
8.9
13.7
8.3
17.7
6.8
12.4
22.4
100.0
(1): Incluye Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Bolivia.
(2): Incluye México, Colombia y Perú.
Fuente: Banco Central de Chile.
% Ene ‐julio 2014/2013
2014
16.3
11.2
0.8
8.6
‐0.6
7.5
1.2
11.8
6.8
2,827 1,527
1,527 2,340 1,376 2,964 1,222 1,989 3,491 16,513 Ene‐Julio 2015
2,652 1,153
1,153 1,831 1,230 2,354 909 1,898 3,222 14,339 Exportaciones Industriales por Bloque Económico
(Millones de US$, 2014)
7,516
Asia
Mercosur*
5,119
Estados Unidos
4,794
Europa
4 783
4,783
Alianza del
Pacífico
3,579
Resto América
Resto Mundo
(*): Incluye Bolivia.
Fuente: Banco Central de Chile.
2,110
996
Total Exportaciones
Industriales
$ ,
millones
US$28,897
Tipo de cambio: factor positivo en la industria ¿?
Tipo de cambio Real (*)
Tipo de cambio Observado
(índice promedio 2003-2015=100)
(pesos por dólar)
710
130
660
120
610
110
560
100
510
90
TCR Industria
TCR total
80
ene.‐03
oct.‐03
jul.‐04
abr.‐05
ene.‐06
oct.‐06
jul.‐07
abr.‐08
ene.‐09
oct.‐09
jul.‐10
abr.‐11
ene.‐12
oct.‐12
jul.‐13
abr.‐14
ene.‐15
jul.‐15
ene.‐15
jul.‐14
ene.‐14
jul.‐13
ene.‐13
jul.‐12
ene.‐12
jul.‐11
ene.‐11
460
(*): Tipo de cambio real de industria calculado con los precios externos IPEC y el IPP de industria.
Fuente: Gerencia de Estudios Sofofa y Banco Central de Chile.
Economía Chilena
Fuente: INE.
700
maay‐15
en
ne‐15
se
ep‐14
maay‐14
en
ne‐14
se
ep‐13
maay‐13
en
ne‐13
se
ep‐12
maay‐12
en
ne‐12
se
ep‐11
750
maay‐11
850
en
ne‐11
900
se
ep‐10
(nivel desestacionalizado)
maay‐10
Empleo Industrial
en
ne‐10
may‐15
ene‐15
sep‐14
may‐14
ene‐14
sep‐13
may‐13
ene‐13
sep‐12
may‐12
ene‐12
sep‐11
may‐11
ene‐11
sep‐10
may‐10
ene‐10
Empleo en la industria
(miles de personas)
Creación de empleo en industria
950
150
100
50
0
800
‐50
‐100
‐150
Perspectivas
P
p ti
I d t i l
Industriales
Crecimiento Socios Comerciales Industria
(% de Crecimiento ponderado por participación Exports. Industriales)
6
5.3
5
4
3.9
3.3
3.1
3.5
3
2.5
2.0
2
2.5
1
0
‐1
‐2
‐0.9
0.9
‐3
2008
2009
2010
2011
China
Peru
United States
2012
Japan
2013
Brazil
2014
Resto
2015
Bolivia
2016
Total
(*): Los socios comerciales fueron obtenidos a partir de los 20 principales destinos de las exportaciones industriales del
2014, lo que corresponde al 81% del total exportado en el 2014.
Fuente: SOFOFA con cifras del Fondo Monetario Internacional - World Economic Outlook Database, abril 2015
Proyecciones de crecimiento en el sector Industrial
(crecimiento real anual, %)
Textil, Celulosa, Alimentos, Prendas de Maderas y Papel e Bebidas y Tabaco
Vestir, Muebles
Imprentas
Cuero
Química, Minerales No Productos Petróleo, Metálicos y Metálico, Caucho y Metálica Maquinas y q p
Plástico
Básica
Equipos
Total Industria
2014
2.4
‐15.0 10.5
‐0.5 0.5
‐9.9 ‐12.8 ‐0.6 2015
1.9
‐6.3 1.6
‐3.2 2.7
‐2.6 ‐3.7 0.5
2016
25
2.5
‐9.5 95
18
1.8
10
1.0
17
1.7
24
2.4
‐1.8 18
1% ‐ 2%
1% 2%
Fuente: Elaboración Gerencia de Estudios SOFOFA.
Proyecciones 2015 2016
Factores Negativos para el sector industrial
•
•
Desaceleración de China, evolución de las economías Latam.
,
•
E
Expectativas empresariales del sector en niveles pesimistas.
t ti
i l d l
t
i l
i it
En lo interno, alta incertidumbre, bajo desempeño de la inversión y moderación importante del consumo privado.
Factores Positivos para el sector industrial
•
•
Crecimiento
para las economías desarrolladas más estable
Crecimiento para las economías desarrolladas más estable. Depreciación marginal del tipo de cambio real.
Sector Industrial 2015
0,5%
Sector Industrial 2016
1% y 2%
PIB Total 2015: PIB
T t l 2015
2,0% –2,5%
PIB Total 2016: PIB
T t l 2016
1,5% – 2,5%
Proyecciones
Económicas 2015 - 2016
Visión de la Industria
Santiago 24, de septiembre de 2015