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Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A.
Informe de Calificación
Contacto:
Iker Rodríguez
[email protected]
Fernando Arroyo
[email protected]
(507) 214-3790
BANCO DELTA, S.A. Y SUBSIDIARIAS
Ciudad de Panamá, Panamá
Calificación
23 de noviembre de 2015
Categoría
Definición de Categoría
BBB-.pa
Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y
condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles
cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores.
Bonos corporativos
(CNV No.172-10)
(Nueva)
BBB-.pa
Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y
condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles
cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores.
Valores Comerciales
Negociables
EQL 2-.pa
Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e intereses dentro
de los términos y condiciones pactados.
Entidad
Perspectiva
Estable a Positiva
“La presente calificación no es una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión o de la solvencia de la entidad calificada”.
------------------------Millones de US$-------------------------Jun.15
Jun.14
Jun.15
Jun.14
Activos:
233.4
212.0 U. Neta:
3.3
3.6
Pasivos:
201.9
183.8 ROAA:
1.5%
1.8%
Patrimonio:
31.5
28.2
ROAE:
11.2%
14.0%
Historia de la calificación: Entidad → BB-.pa (26.12.08), ↑ BB.pa
(17.09.11), ↑ BB+.pa (30.04.13), ↑ BBB-.pa (31.10.14). Bonos
corporativos No garantizados→ BBB-.pa (12.10.15). Valores
Comerciales Negociables → EQL 3.pa (26.12.08), ↑ EQL 3+.pa
(17.09.11), ↑ EQL 2-.pa (31.10.14)
La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados al 30 de junio de 2011, 2012, 2013, 2014 y 2015, así
como información adicional proporcionada por Banco Delta, S.A. y Subsidiarias. Los Estados Financieros de los años 2014 y 2015 fueron preparados
en conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La calificación se realiza en concordancia por lo establecido en
los Acuerdos 2-2010 y 6-2010, emitidos por la Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP).
Fundamento: El Comité de Calificación ha decidido
asignar la calificación de BBB-.pa a Banco Delta, S.A. y
Subsidiarias, en adelante el Banco o la Entidad, en base a la
información auditada al 30 de junio de 2015. Asimismo, se
ratifica la categoría de EQL 2-.pa aplicable a sus Valores
Comerciales Negociables (VCN), y se asigna la calificación
de BBB-.pa a sus bonos corporativos. La perspectiva se
modifica de Estable a Positiva.
La calificación pondera el creciente nivel de activos
productivos de la Entidad en su balance, que contribuye al
aumento de la capacidad de generación de ingresos
financieros. Dicho crecimiento se debe al sólido
posicionamiento del Banco en el nicho de mercado
panameño de las microfinanzas, especialmente enfocado en
el segmento de microempresarios. Consecuentemente, es
destacable la atomización de la cartera de créditos, ya que
no se observan deudores que representen un elevado
porcentaje en el conjunto de las colocaciones.
Adicionalmente, la expansión de la cartera de préstamos se
ha realizado sin deteriorar la calidad crediticia, por lo que se
subraya la capacidad del Banco de mantener un crecimiento
sostenido, dentro del segmento de mercado atendido,
mayormente con garantías muebles, los cuales tienen un
menor nivel de realización respecto a otros tipos de
garantías. A su vez, los índices de liquidez son prudenciales,
lo que le permite afrontar sus obligaciones de pago más
inmediatas. Así y todo, la Entidad cuenta con líneas
rotativas de financiamiento con diversas entidades de
crédito, en adición a la posibilidad de liquidar inversiones
en valores disponibles para la venta, para afrontar cualquier
eventualidad en caso de que fuera necesario.
No obstante a lo anterior, el Banco evidencia un
significativo incremento en su escala de operaciones, su
La nomenclatura .pa refleja riesgos sólo comparables en Panamá
participación es de un 0.3% sobre el total de activos de la
plaza bancaria panameña. Adicionalmente, se observa una
relativa concentración de los depositantes más importantes,
aunque es de mención que en los últimos cierres se refleja
una tendencia a su diversificación. Por otra parte, el nicho
de mercado en el que opera la Entidad requiere de un
riguroso trabajo en el proceso de otorgamiento de créditos y
monitoreo de su evolución, por lo que los gastos operativos
en los que incurre son relativamente elevados en relación a
sus ingresos obtenidos en el giro normal del negocio.
A junio de 2015, los activos equivalen a US$233.4 millones,
luego de un crecimiento de 10.1% en relación a junio de
2014. La cartera de créditos, la cual ha sido otorgada al 100%
en el mercado panameño, es el rubro más significativo del
Banco, con una participación del 63.6% sobre el total del
balance. El Banco ha experimentado un auge relevante en
los últimos meses, en especial en los segmentos de micro y
pequeñas empresas. Respecto a la calidad de los préstamos,
se observa que el nivel de créditos vencidos y morosos sobre
el total de la cartera es de 2.4%, por lo que mantiene cierta
estabilidad en relación al ejercicio anterior. En este sentido,
la experiencia de la institución en su mercado objetivo es un
factor clave de éxito que hace posible crecimientos de la
cartera de créditos de una forma sostenible. Por otra parte, el
Banco registra reservas que ofrecen cobertura a las
colocaciones, tanto para los créditos que presentan indicios
incobrabilidad, como sobre el total de la cartera sana. Estas
reservas serían la específica (US$1.5 millones) y la dinámica
(US$3.7 millones), las cuales conjuntamente suponen el
143.7% de los préstamos vencidos y morosos.
Ante la ausencia de grupos económicos de gran tamaño entre
los deudores, se observa que los 20 principales, netos de
depósitos pignorados, representan menos del 3% del total.
por debajo de la media del Sistema Bancario Nacional
(SBN), de 8.9 veces.
Respecto al desempeño del Banco, se menciona que los
estados financieros consolidados del ejercicio 2015 han sido
preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF). Este hecho ha implicado una
reexpresión de los estados financieros de junio de 2014 para
posibilitar la comparabilidad entre los dos períodos, y cuyo
resultado ha sido un impacto favorable por mantener la
institución excedentes en la reserva de cuentas incobrables
por US$1.3 millones, así como el efecto en el gasto del
impuesto sobre la renta. Su efecto en la utilidad neta a junio
de 2014, que previamente era de US$2.4 millones, es
alcanzar el saldo de US$3.6 millones. En cuanto a su efecto
en los indicadores ROAA y ROAE, han crecido obteniendo
un resultado de 1.8% y 14.0%, respectivamente (anterior a
la transición a NIIF, eran por valor de 1.3% y 10.4%,
respectivamente).
En cuanto a los ingresos financieros de la Entidad, éstos han
experimentado una expansión del 12%, hasta obtener el
saldo de US$31.2 millones. Dichos ingresos provienen
fundamentalmente de la cartera de colocaciones, ya que
alcanzan el saldo de US$29.2 millones. En este sentido, el
Banco otorga créditos a una tasa de interés promedio de
16.9% a junio de 2015, frente al 16.0% del ejercicio anterior.
Así, además del crecimiento de los ingresos por el aumento
de la cartera, el Banco ha reflejado un auge en el rendimiento
promedio obtenido de las colocaciones. Los ingresos
obtenidos a través de su portafolio de inversiones y de los
depósitos colocados ocupan una posición secundaria,
representando el 5.9% y el 0.3% del total, respectivamente.
Por otra parte, el marcado dinamismo de la Entidad en la
captación de fondos de depositantes ha motivado el ascenso
de los gastos financieros en 8.8% con respecto al período
previo. No obstante a lo anterior, es de mención que el costo
promedio de los depósitos ha disminuido del 5.2% al 4.9%
en los últimos 12 meses, por lo que el Banco ha logrado
captaciones a un costo menor. Adicionalmente, el resto de
los egresos financieros son los provenientes de los bonos y
VCNs emitidos en el mercado panameño (US$1.3 millones),
así como de los motivados por el uso de las líneas de
financiamiento (US$683 mil). Así, el margen de
intermediación de la institución muestra un leve incremento,
pasando de un 68.6% a un 69.7% a junio de 2015.
Los gastos administrativos de la Entidad, por el contrario,
absorben una cantidad relevante de los ingresos generados,
como consecuencia del posicionamiento logrado en el nicho
de mercado de las microfinanzas. Así, el indicador de
eficiencia operacional es de 65.9%, que es inferior al
promedio del SBN (55%, aproximadamente). En este
sentido, la Entidad se encuentra en proceso de implementar
un sistema para la recolección de información de solicitud
de crédito y su respectivo monitoreo de la información de
una forma más eficiente, por lo que se proyecta una mejora
en dicho indicador en los próximos ejercicios.
Finalmente, las utilidades generadas por el Banco han
contribuido a la mejora de su Índice de Adecuación de
Capital, que a junio de 2015 es de 15.21%. A su vez, se
pondera que prácticamente el 100% del capital total
regulatorio se identifica como capital primario.
Este hecho mitiga de forma significativa el riesgo de
obtención de pérdidas en el caso de que alguno de estos
clientes en particular incumpla sus compromisos de repago
de los créditos.
Por otra parte, el conjunto de recursos líquidos y de
inversiones del Banco suponen el 191.5% de los depósitos a
la vista y ahorro recibidos. En este sentido, se evidencia que
durante el ejercicio la Entidad ha tomado la decisión de
obtener mayor rendimiento de sus recursos más líquidos. Es
por ello que el portafolio de inversiones alcanza el saldo de
US$50.1 millones, lo que se traduce en una expansión de
24.4% respecto a junio de 2014. Adicionalmente, el Banco
cuenta con una significativa diversificación de entidades
emisoras de sus títulos, aunque principalmente son
instituciones que corresponden a entidades locales. En este
sentido, se observa que más del 80% de la cartera de
inversiones ostenta grado de inversión.
A junio de 2015, los pasivos de la Entidad totalizan
US$201.9 millones, luego de un crecimiento de 9.9% en
relación al ejercicio 2014. Este auge se debe
fundamentalmente a la intensiva labor de la institución para
captar depósitos, ya que éstos se han expandido en 13% en
el último ejercicio, hasta registrar US$156.8 millones. A su
vez, el Banco se enfoca en atraer a un perfil de cliente
corporativo de tamaño medio. En este caso, la institución
acusa una relativa concentración de depositantes, ya que los
20 más significativos, una vez deducidos los depósitos
pignorados, equivalen a 23.2%. No obstante a lo anterior, es
de mención que la Administración ha logrado fragmentar
paulatinamente este resultado durante los últimos ejercicios,
con el objetivo de mitigar el impacto negativo que pudieran
causar retiros imprevistos de elevado monto. Asimismo, los
depósitos a plazo son los más relevantes, al totalizar
US$119.0 millones. Además, en la mayor parte de los casos,
los depósitos a plazo tienen un plazo de vencimiento superior
a un año, por lo que contribuyen a dar un fondeo más estable.
Por otro lado, la Entidad hace uso de otras fuentes de pasivo
al margen de los depósitos recibidos. Por un lado, el Banco
tiene contratadas líneas rotativas de financiamiento con
diversas entidades financieras, registrando un saldo de
US$10.9 millones. Adicionalmente, existen programas
rotativos de bonos corporativos y valores comerciales
negociables, emitidos en la Bolsa de Valores de Panamá. Al
30 de junio de 2015, los saldos de estos títulos ascienden a
US$18.4 millones y US$3.0 millones, respectivamente.
En cuanto al patrimonio de la Entidad, a junio de 2015
registra un saldo de US$31.5 millones, luego de un
crecimiento de 11.4% en los últimos 12 meses. El elemento
más representativo del patrimonio son las acciones comunes,
que junto con el capital pagado en exceso, comprenden las
aportaciones de los accionistas, y tienen una participación
del 62.7% sobre el total. A su vez, la principal novedad en el
cierre fiscal comprende el registro de la reserva dinámica por
una suma de US$3.7 millones, en cumplimiento del Acuerdo
04-2013 de la SBP, el cual establece que esta reserva debe
constituirse de fondos provenientes de utilidades
acumuladas. El saldo de las utilidades no distribuidas, al
cierre del ejercicio 2015, fue de US$7.8 millones.
Por lo anterior, se observa que el índice de apalancamiento
financiero del Banco es de 6.4 veces, manteniéndose estable
en relación al ejercicio anterior y situándose favorablemente
2
Fortalezas
1. La Entidad cuenta con un buen posicionamiento en el nicho de las microfinanzas, junto con un aumento sostenible en la
escala de operaciones.
2. Niveles prudentes de liquidez para hacer frente a sus obligaciones contractuales.
3. Nivel de créditos atrasados relativamente bajo, como consecuencia de su experiencia en la plaza.
Debilidades
1. La eficiencia operacional de la Entidad es inferior a la media del SBN.
2. El grado de concentración de saldos de depositantes es relativamente alto.
Oportunidades
1. Mayor penetración en otros mercados y sectores económicos, lo cual representa un reto debido a su escala de operaciones.
2. Potenciación de ventas cruzada y gestión operativa más eficiente.
Amenazas
Mayor competencia por parte de entidades en el sistema financiero y nuevos participantes en el sector de micro-pequeña
empresa.
2. Sensibilidad de la capacidad de pago de deudores ante cambios desfavorables en las condiciones socio-económicas.
3. A nivel de Centro Bancario Internacional en Panamá, la reciente inclusión del país en el listado gris del Grupo de Acción
Financiera Internacional (GAFI).
1.
3
DESCRIPCIÓN CORPORATIVA
Estrategia de Negocios
El Banco brinda sus servicios en la sede principal (Vía
España, Torre Delta), 5 sucursales adicionales (La Gran
Estación; David, Chiriquí; Santiago, Veraguas; Penonomé,
Coclé y La Chorrera) y 4 centros de préstamos (24 de
Diciembre, Chitré, Bugaba y Santa Fe en Darién). Banco
Delta consolida las operaciones de 3 subsidiarias que
ejercen actividades complementarias:
Banco Delta, S.A. se constituyó el 30 de agosto de 1972
como una compañía financiera denominada Grupo
Financiero Bandelta. Luego, la Entidad se convierte en
Banco de Microfinanzas el 27 de julio de 2006, que le había
facultado realizar operaciones dedicadas al fomento de la
micro y pequeña empresa dentro del territorio nacional, bajo
la autorización de la Superintendencia de Bancos de
Panamá (SBP). Posteriormente, y a través de Resolución
SBP – No.0077-2014, del 13 de junio de 2014, la SBP
cancela y deja sin efecto la Licencia Bancaria para
Microfinanzas y simultáneamente resuelve otorgar Licencia
General al Banco, para que lleve a cabo el negocio de banca
en cualquier parte de la República de Panamá y
transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus
efectos en el exterior, y realizar aquellas actividades que la
SBP autorice.
Leasing de Panamá, S.A.
Rueland Investment, Inc.
Delta Entregas, S.A.
Dentro del mercado panameño, Banco Delta es el jugador
más representativo entre las instituciones dedicadas a las
microfinanzas.
Antes de que el Banco fuese inaugurado en julio de 2006,
las colocaciones de crédito estuvieron focalizadas casi
exclusivamente hacia el sector de vehículos, que formaba
parte de la estrategia como compañía financiera. Luego de
la conversión a entidad bancaria, Banco Delta logró ampliar
su oferta de productos y servicios, de la mano con la
capacidad de obtener una parte importante de su fondeo a
través de la captación de depósitos del público.
Banco Delta es un banco privado de capital panameño que
pertenece a Grupo Financiero Bandelta, S.A., que a su vez
es 100% subsidiaria de Grupo Bandelta Holding Corp.,
tenedor de acciones del grupo conglomerado. En particular,
Grupo Financiero Bandelta, S.A. cuenta con 97.44% del
accionariado, mientras que la Corporación Andina de
Fomento (CAF) cuenta con el 2.56% restante.
La principal característica de la oferta crediticia del Banco
consiste en que la mayoría de los productos están dirigidos
hacia el segmento de empresarios de la microempresa y
pequeña empresa. Por ejemplo, el principal producto del
Banco es el financiamiento de vehículos para empresarios
de la microempresa, mientras que el producto de capital de
trabajo, también dirigido a microempresarios, ha venido
incrementando su participación por número de créditos
desembolsados a través de los años.
Gobierno Corporativo
La estructura de Gobierno Corporativo involucra a todos los
miembros de la Junta Directiva y de la plana gerencial para
el control y supervisión de los distintos riesgos del Banco,
lo cual se desarrolla por medio de los Comités establecidos.
Actualmente la entidad cuenta con Comités de: Auditoría,
Cumplimiento, Activos y Pasivos (ALCO), Crédito,
Riesgos, Recursos Humanos, Tecnología, Gobierno
Corporativo, además de la Reunión Ejecutiva y la Reunión
de Negocios y Seguimiento de Cartera.
La estrategia del Banco contempla la ampliación gradual de
la cartera mediante la integración de personas o negocios
que aún se encuentran desatendidos por el sistema financiero
panameño, los cuales conforman un porcentaje relevante de
la población local. Es por esto que la Entidad ha comenzado
a incursionar en otros productos de perfil micro, tales como
banca rural y microvivienda, los cuales forman parte del plan
de crecimiento continuo de la cartera.
La Junta Directiva del Banco se reúne mensualmente y está
conformada por los siguientes Directores:
Director – Presidente
Director- Presidente de la Junta Directiva
Director - Vicepresidente - Tesorero
Asistente
Director – Tesorero
Director – Secretario
Director- Secretario Asistente
Director
Director
Director Independiente
Director Independiente
Director Independiente
Director Suplente
Director Suplente
Director Suplente
Director Suplente
Director Suplente
Arrendamiento de bienes muebles.
Inversión de bienes inmuebles.
Servicios de mensajería.
Arturo Müller Norman
Raúl Estripeaut Barrios
Clayton Webb McNeel
Raúl Estripeaut Boyd
Juan Carlos Rosas
German Contreras
Rene M. Wood
Christine Müller S.
Pedro Fábrega P.
Melissa Vallarino
Carlos Herrera J.
Aquilino Boyd Brin
Sigrid Müller
Diego Guzmán
Isabelle Estripeaut B.
Elida Neira
En adición a los productos mencionados, el Banco ha
constituido alianzas estratégicas a través de las cuales ofrece
valores agregados a sus clientes.
La Entidad también otorga financiamientos al segmento de
Pequeña y Mediana Empresa mediante productos
complementarios como leasing, factoring y créditos
comerciales, que en conjunto, representan una pequeña
porción de la cartera de préstamos.
Por otro lado, la estrategia del lado pasivo ha sido diferente
en cuanto al segmento al que está dirigida. Los depositantes
de plazo fijo son mayormente de perfil mediano o alto, entre
los que también se encuentran los clientes institucionales.
Generalmente, estos clientes son atendidos en el área de
Banca Preferencial, en la medida que sus depósitos son de
cuantía relevante, fijados a plazos prolongados (2.5 años
como promedio) con tasas competitivas que permiten
generarle margen sobre las operaciones activas en el
balance. Otro producto pasivo del Banco es el depósito de
El Banco se encuentra reforzando sus áreas de riesgos y
auditoría, de forma tal que se continúe consolidando los
mecanismos de control. Asimismo, la composición de los
comités se ha venido fortaleciendo, de modo que
actualmente existen 8 comités, siendo cada uno de ellos
presidido por un Director. Es de mencionar que no más de
3 comités son presididos por un mismo miembro de la Junta
Directiva.
4
ahorro, el cual cuenta con condiciones atractivas para los
clientes.
Uno de los principales desafíos a futuro es la potenciación
de ventas cruzadas y de utilización de diversos productos
que permitan seguir ampliando la base de clientes.
El Banco ha expandido sus puntos de pago a más de 400,
mediante alianzas estratégicas con entidades que ofrecen el
servicio de transferencia de fondos en Panamá. Esto último
permite que clientes puedan acceder a lugares más
accesibles para el pago de sus préstamos, así como efectuar
depósitos a sus cuentas de ahorro.
En cuanto al portafolio de inversiones del Banco, se observa
una expansión del mismo en el último ejercicio de 24.4%,
hasta lograr la suma de US$50.1 millones. En el transcurso
del ejercicio 2015, el Banco ha destinado parte de sus
excedentes de liquidez a la adquisición de títulos valores, por
lo que la cartera de inversiones se ha incrementado de una
forma relevante. Dicho portafolio lo constituyen
principalmente títulos de emisores panameños, en especial
activos de entidades privadas. Así, el 52% del total de las
inversiones son activos en cartera disponibles para la venta,
y el 48% restante, valores mantenidos hasta el vencimiento.
La suma del rubro de efectivo y depósitos en bancos totaliza
U$22.3 millones, luego de una diminución en el último año
de US$2.8 millones de sus depósitos a plazo colocados en
otras entidades financieras panameñas. No obstante, por lo
mencionado anteriormente, los fondos disponibles del
Banco suponen el 31.0% del total de activos, por lo que se
concluye que la Entidad ostenta un balance líquido.
DESEMPEÑO FINANCIERO
Activos y Fondeo
El nivel de activos del Banco ha alcanzado el saldo de
US$233.4 millones, luego de un crecimiento de 10.1%
durante el último ejercicio.
Tal y como puede observarse en el balance de la Entidad, la
cartera de préstamos es el rubro con mayor participación en
la estructura de activos, ya que suponen el 63.6% del total.
También, el conjunto de créditos muestra la expansión más
elevada, incrementarse en 8.9% en el último ejercicio, hasta
alcanzar la cifra de US$148.5 millones.
En el siguiente gráfico se observa la evolución de los activos
por rubro, así como su tasa de crecimiento anual:
Evolución y composición de activos
100%
10%
30%
20%
5%
Fuentes de fondeo
Los pasivos de la Entidad totalizan US$201.9 millones, lo
que se traduce en un crecimiento respecto a junio de 2014.
En el gráfico adjunto se observa la estructura de pasivos de
la Entidad, donde se puede apreciar que aproximadamente
el 75% del total comprende los depósitos captados en el
mercado.
Efectivo y dep. en
bancos
Var. Anual en activos
10%
0%
Tasa de crecimiento Anual
% de participacuón
15%
50%
40%
Inversiones
Otros activos
20%
70%
60%
Préstamos netos
25%
90%
80%
Finalmente, el rubro de otros activos registra un valor de
US$4.5 millones, suponiendo el 1.9% del total de los
activos. En dicho punto, mayoritariamente se distinguen las
cuentas por cobrar provenientes de las retenciones
practicadas por factoring a sus clientes, así como los
impuestos pagados por anticipado.
0%
Evolución y composición de pasivos
100%
30.0%
90%
80%
En el siguiente cuadro se observa el detalle de la cartera por
provincia:
% de Participación
70%
25.0%
20.0%
60%
50%
15.0%
40%
30%
20%
10.0%
5.0%
10%
0%
5
0.0%
Otros pasivos
Tasa de crecimiento anual depósitos
El Banco se enfoca en brindar créditos que se ajusten a las
necesidades de empresarios de la microempresa y, en menor
medida, asalariados y Pymes en el territorio nacional.
Bonos y VCNs
Financiamientos
recibidos
Depósitos a plazo
Depósitos de ahorro
Var. Anual en
depósitos
expansión de los ingresos, ya que los intereses devengados
suponen el 93.8% de los ingresos financieros totales.
El Banco ha registrado un saldo total de depósitos por
US$156.8 millones, lo que equivale a una expansión de
13% respecto a los 12 meses anteriores. El perfil de los
depositantes es de tamaño mediano, que buscan obtener una
mayor rentabilidad a sus fondos. En este sentido, se observa
que destacan los depósitos a plazo, que favorecen la
obtención de una mayor estabilidad a su estructura de
fondeo. Al 30 de junio de 2015, éstos alcanzan el saldo de
US$119.0 millones, con el 75.9% del total de las
captaciones. Adicionalmente, se observa que la mayor parte
de éstos cuentan con un plazo de vencimiento superior a un
año. En cuanto al conjunto de los depósitos de ahorro y a la
vista, éstos totalizan US$37.8 millones.
Por otra parte, los gastos financieros de la Entidad se han
incrementado hasta alcanzar US$9.4 millones. El Banco ha
incrementado su nivel de depósitos captados de forma
significativa, por lo que los gastos financieros asociados a
los mismos también se han expandido en los últimos doce
meses.
Los elevados rendimientos sobre la cartera de colocaciones
han contribuido a que el Banco obtenga márgenes de
intermediación holgados. En particular, los márgenes
financieros logrados se mantienen cercanos al 70%.
A su vez, la Entidad mantiene fondos provenientes de un
programa de emisión de bonos y Valores Comerciales
Negociables (VCN) en la Bolsa de Valores de Panamá.
Respecto a los bonos corporativos del Banco, devengan una
tasa de interés que oscila entre el 4.75% y el 6.5% sobre el
valor nominal. Dichos títulos, que totalizan US$18.4
millones al 30 de junio de 2015, cuentan con plazos de
vencimiento entre marzo de 2017 y marzo de 2022. A su
vez, los VCN ofrecen a los inversionistas una rentabilidad
del 3.375% y el 3.5%, y cuyo período de amortización está
fijado a partir de septiembre de 2015 y hasta abril de 2016.
En cuanto a los gastos administrativos de la Entidad, se ha
observado un dinamismo del 10% en los últimos 12 meses,
hasta totalizar US$15 millones. Esta variación se
fundamenta en el aumento de la plantilla con el objetivo de
fortalecer de algunos departamentos clave como es Riesgos.
También, es de mención la intensificación de los gastos
relacionados con publicidad y mercadeo para consolidar el
posicionamiento del Banco en la plaza panameña. De este
modo, la Entidad cuenta con una estructura de gastos
operativos elevada que, si bien es absorbida por la alta
rentabilidad que ofrecen sus activos productivos, resulta en
un indicador de eficiencia operativa superior al del Sistema
Bancario Nacional (65.9% frente a 55%). No obstante a lo
anterior, el Banco está implementado un sistema de gestión
de crédito con el objetivo de impactar positivamente en la
eficiencia de la Entidad en el giro normal de su negocio.
Finalmente, es de mención que el Banco cuenta con una
obligación por valor de US$375 mil correspondiente a una
deuda subordinada con vencimiento en junio de 2016. Esta
deuda fue acordada con el Banco Interamericano de
Desarrollo (BID), que es el administrador del Fondo
Multilateral de Inversiones (FOMIN).
Finalmente, los indicadores ROAA y ROAE al cierre del
ejercicio fiscal han sido de 1.5% y 11.2%, respectivamente,
presentando mejoras con respecto a los ejercicios anteriores.
Solvencia
El rubro más relevante del Banco lo constituye el capital
pagado, las cuales suponen US$19.7 millones,
representando el 62.6% del patrimonio. Es de mención que
existe un plan de opciones para la compra de acciones de
Grupo Bandelta Holding Corp., para personal ejecutivo del
Banco.
GESTIÓN DE RIESGOS
Riesgo de Crédito
La cartera de préstamos alcanza el saldo de US$148.5
millones, suponiendo el 63.6% del total de los activos de la
Entidad. La cartera de créditos está dirigida al mercado
panameño en su totalidad y, principalmente, a empresarios
de la microempresa. En este sentido, debido al tipo de cliente
que atiende la Entidad y las peculiaridades de su giro de
negocio, tanto las condiciones de aprobación del crédito
como las labores de seguimiento y recopilación de
información financiera y personal actualizada, son
identificados como los factores clave de éxito para la
correcta operatividad del Banco. Durante el próximo
ejercicio, se proyecta la implementación de un sistema que
procesa toda la información relativa a la solicitud del crédito
hasta su aprobación. En este sentido, los objetivos de este
sistema de información serán los siguientes: obtener
información de los solicitantes de crédito de forma eficiente
favoreciendo así la venta de más de un producto, recopilar
estadísticas de hechos que anteriormente no se recogían y
que el área comercial no esté facultado para la aprobación
de créditos.
Por otro lado, la principal variación en el patrimonio es la
referida a la reserva dinámica que otorga cobertura al
conjunto de las colocaciones, de acuerdo al cumplimiento
del Acuerdo de Capital de la SBP 04-2013, registrándose
US$3.7 millones. Las utilidades no distribuidas del Banco
disminuyen de US$8.6 millones a US$7.8 millones
producto de la constitución de la reserva dinámica. Por otro
lado, se menciona que la Entidad no ha realizado
distribución de dividendos a sus accionistas.
Por su parte, el fortalecimiento patrimonial de la Entidad ha
contribuido al descenso del apalancamiento financiero,
hasta lograr un resultado de 6.4 veces, manteniéndose por
debajo de la media del SBN (8.9 veces). Asimismo, el Índice
de Adecuación de Capital reportado al 30 de junio de 2015
ha resultado ser de 15.21%, por lo que se encuentra por
encima del Sistema panameño (14.8%).
Resultados y Rentabilidad
Respecto al grado de concentración de deudores, se observa
que la cartera de créditos se encuentra atomizada, ya que los
20 más significativos suponen el 2.6% del total. Este punto
Al 30 de junio de 2015 los ingresos financieros del Banco
totalizan el saldo de US$31.2 millones, luego de una
expansión del 12% en comparación con junio de 2014. El
incremento de la cartera de créditos ha favorecido a la
6
mitiga el riesgo de pérdidas no esperadas ante escenarios de
impagos de los clientes más representativos.
En cuanto al calce por vencimientos contractuales de activos
y pasivos, se observa que en la brecha inferior a 30 días hay
un saldo negativo acumulado de US$22.3 millones. Este
hecho sitúa en una situación vulnerable en un escenario de
retiros masivos de depósitos por un valor significativo. No
obstante a lo anterior, se identifican mitigantes como la
posibilidad de hacer uso de facilidades de financiamiento
hasta por US$14 millones adicionales a los ya registrados en
el pasivo. Adicionalmente, la Entidad podría liquidar deuda
soberana panameña cuyo saldo totaliza US$1.6 millones,
entre otros valores disponibles considerados líquidos en su
portafolio.
Por otro lado, el conjunto de créditos vencidos y morosos
totaliza el saldo de US$3.6 millones. Dicha cifra se
encuentra cubierta por la provisión específica (US$1.5
millones) y la dinámica (US$3.7 millones), los cuales,
conjuntamente, suponen el 143.7% del total de los créditos
atrasados.
En cuanto a las garantías que soportan la cartera de créditos,
predominan bienes muebles, como autos, los cuales tienen
una menor realización. Las garantías reales, como los
depósitos pignorados y bienes inmuebles, tienen un peso
secundario, al representar el 1.6% y 2.4%, respectivamente.
Respecto al grado de concentración de depositantes de la
Entidad, se observa que los 20 más significativos tienen una
representación, neto de pignorados, de 23.2%. En el gráfico
adjunto se puede apreciar que la Entidad ha logrado reducir
la concentración de sus depositantes más significativos, a la
vez que lograba aumentar de una forma relevante el valor de
sus depósitos. Así, se observa que en los 5 últimos ejercicios
la labor de fragmentación de la institución ha dado
resultados:
Riesgo de Mercado
La Entidad cuenta con políticas escritas para su estrategia de
inversión, a través de las cuales se especifican el tipo de
instrumento que pueden adquirir, los límites de
concentración por emisor permitidos y los niveles de
autorización pertinentes para la tenencia de los valores.
El valor del portafolio de las inversiones alcanzó el saldo de
US$50.1 millones. A pesar del aumento experimentado
durante el último ejercicio, la gestión de la cartera de
inversiones del Banco es una actividad complementaria
como fuente de ingresos
Evolución depósitos captados
180,000
35%
Dólares (miles US$)
160,000
El
portafolio
de
inversiones
está
compuesto
fundamentalmente de títulos panameños (aproximadamente
el 75% del total), tanto papel de entidades corporativas como
de deuda soberana de la República de Panamá. No obstante,
existen títulos provenientes de Costa Rica (7%) y Colombia
(5%), entre otros. Respecto a su calificación de riesgo,
aproximadamente el 65% de los títulos cuentan con grado de
inversión local, y un 15%, grado de inversión internacional.
140,000
30%
120,000
100,000
25%
80,000
60,000
20%
40,000
20,000
0
15%
2011
2012
Total de Depósitos
Por otra parte, a cierre del ejercicio el balance muestra un
resultado en el patrimonio de pérdida no realizada por valor
de US$45 mil, motivado por los cambios netos registrados
en los valores disponibles para la venta.
2013
2014
2015
Concentración 20 depositantes principales
Riesgo Operacional
La Vicepresidencia de Riesgo desarrolla actividades que
promueven y apoyan la implantación del Modelo de Gestión
de Riesgos Operativos en los procesos del Banco que en
varios sentidos proporcionan herramientas para lograr la
eficiencia en las operaciones de la Organización.
La Entidad cuenta con un plan de continuidad de negocios y
recuperación de desastres (PCN), el cual tiene el objetivo de
desarrollar la continuidad de los procesos críticos del
negocio en caso de un desastre o interrupción. En este
sentido, para coordinar dicho plan, se nombra un Equipo de
Recuperación de Contingencias, que se compone de un líder
de equipo, quien es Vicepresidente Ejecutivo y Gerente
General; a su cargo, se encuentran el VPA de Riesgos y el
Staff Ejecutivo. Los procesos críticos que se identifican por
cada una de las áreas son las ventas, mercadeo, seguro,
plataforma y créditos y cobros en el área de Negocios y
Finanzas. Adicionalmente, también hay relativos en áreas de
apoyo al negocio, como lo son de Recursos Humanos,
Informáticas, Operaciones y Tesorería y Finanzas. Aunado
a lo anterior, se conciencia a todos los colaboradores de la
importancia de que en el desarrollo de su trabajo se realice
de tal modo que se mitiguen los riesgos.
Por otra parte, se informa a la Junta Directiva del plan de
evaluación de la gestión del riesgo operativo. En este
Finalmente, los elevados márgenes de intermediación de la
Entidad se deben al diferencial que se observa entre las tasas
promedio que se aplican a los préstamos (16.9%), y los
depósitos, cuya costo promedio se ha encontrado en el 4.9%.
En cuanto a las tasas de rendimiento provenientes de la
inversión en valores, se observa que han oscilado entre el
4.2% y 5.9%.
Riesgo de Liquidez
A 30 de junio de 2015, los saldos finales de efectivo totalizan
US$22.3 millones, lo que se traduce en el 9.5% del valor
total de los activos. En este sentido, se acusa un descenso del
efectivo de 9.1% en relación a junio de 2014, como
consecuencia de la disminución de sus depósitos en bancos
locales. En este sentido, la relación entre los depósitos de
activo y los depósitos a la vista y de ahorro ha evolucionado
de 85.3% a 58.9% en los últimos 12 meses. No obstante, tal
y como se ha mencionado anteriormente, el Banco ha
transferido parte de sus recursos líquidos a incrementar su
cartera de inversiones, con el objetivo de obtener una mayor
rentabilidad sobre sus fondos disponibles.
7
sentido, la medición de posibles pérdidas residuales por
riesgo operativo se encuentra en su etapa de actualización,
en la que se han considerado variables cualitativas de los
riesgos inherentes.
adecuación a la norma según la siguiente tabla, en la cual se
indican las fechas de exigencia, iniciando el 1 de enero de
2016:
ASPECTOS REGULATORIOS
Clase de
capital
Capital primario
ordinario
Capital primario
total
Capital total
Marco Normativo para la Adecuación de Capital
El 3 de febrero de 2015, la SBP emitió el Acuerdo 01-2015,
el cual establece nuevos requerimientos para la
categorización de los fondos de capital computables para el
cálculo del Índice de Adecuación de Capital (IAC). Este
Acuerdo será aplicable a los bancos oficiales, todos los
Bancos de Licencia General, a todos los Bancos de licencia
internacional en que la SBP sea supervisor de origen y a las
propietarias de acciones bancarias de grupos bancarios que
consoliden en Panamá y que la SBP sea supervisor de
origen.
01/01/19
3.75%
4.00%
4.25%
4.50%
5.25%
5.50%
5.75%
6.00%
8.00%
8.00%
8.00%
8.00%
Por su parte, el capital secundario seguirá conformado por
los bonos subordinados u otros instrumentos híbridos de
capital que no reúnan las características para ser
considerado capital primario adicional. El Banco puede
alcanzar el 8% mínimo de adecuación haciendo uso de estos
instrumentos, siempre y cuando cumpla con los niveles de
capital primario total requerido.
Lo mencionado anteriormente también aplicará para todos
los bancos que sean subsidiarias de los bancos regulados,
cuyo supervisor de origen sea la SBP. Es decir, el Banco no
sólo debe cumplir con los porcentajes de manera
consolidada, sino también de forma individual, incluyendo
a todos los bancos que formen parte del grupo económico.
El capital primario ordinario estará conformado por las
acciones comunes, utilidades retenidas y del ejercicio,
reservas regulatorias y otros elementos incluidos en el
Acuerdo. El cálculo del capital primario según el nuevo
acuerdo deduce la Plusvalía, además de otras partidas o
ajustes regulatorios que no se toman en cuenta en la
regulación vigente.
El nuevo Acuerdo también instaurará el cumplimiento de un
Coeficiente de Apalancamiento, el cual se calcula
dividiendo el capital primario ordinario entre la sumatoria
de activos no ponderados dentro y fuera de balance
establecidos por la SBP. El mínimo de este coeficiente será
3.00%.
Por ejemplo se menciona:
Pérdidas no realizadas de
las inversiones disp. Para
la venta
01/01/18
El capital primario adicional estará conformado por
instrumentos de capital que reúnan ciertas características,
entre los cuales se contemplarán las acciones preferidas no
acumulativas, sin cláusulas de redención anticipadas, con
perpetuidad, entre otras características. El Banco puede
cumplir con el requerimiento de capital primario total
haciendo uso de estos instrumentos, siempre y cuando
cumpla con el porcentaje de capital primario ordinario.
El porcentaje mínimo de Adecuación de Capital seguirá
siendo 8%, tal como se exige por el Acuerdo 05-2008,
actualmente en vigor. Sin embargo, el nuevo Acuerdo
establece límites para el capital primario, el cual subirá
gradualmente, a medida que transcurran los períodos de
adecuación.
Participaciones de más del
10% en el capital de
entidades financieras que
no consoliden en el Banco
01/01/17
Fuente: Superintendencia de Bancos de Panamá
Este Acuerdo requerirá del cumplimiento de porcentajes
mínimos de adecuación, según los parámetros de
clasificación de los fondos de capital. Se determinarán los
componentes de cada uno de los tipos de capital aceptados
por la regulación: capital primario ordinario, capital
primario adicional y capital secundario.
Pérdidas acumuladas y del
ejercicio
01/01/16
Otros activos intangibles
En un escenario de simulación de la Adecuación de Capital
bajo el Acuerdo 01-2015, Banco Delta de forma
consolidada cumpliría con todos los requisitos mencionados
anteriormente.
Participaciones en
entidades no financieras
incluidas en la
consolidación contable
(más del 10%)
Otros ajustes
contemplados en el
Acuerdo
SIMULACIÓN - Adecuación
En miles de US$
Activos Ponderados por Riesgo
Fondos de Capital:
Capital primario ordinario
(+) Acciones comunes
(+) Capital pagado en exceso
(+) Utilidades retenidas
(+) Reserva dinámica
(+) Pérdidas no realizadas por
inversiones disponibles para la venta
Capital primario adicional
Capital secundario
(+) Deuda subordinada
% Capital primario ordinario
% Capital primario total
% Capital secundario
Índice de Adecuación de Capital
Es de mencionar que las utilidades retenidas y del ejercicio
fueron validadas por los auditores externos, a fin de
asegurar la deducción de dichas utilidades todo posible
gasto, interés o dividendo previsible.
de Capital Según Acuerdo 01-2015
jun-12
jun-13
jun-14
jun-15
144,111
19,920
17,122
0
2,851
0
169,892
23,700
18,698
0
4,957
0
190,985
28,357
18,992
651
8,572
0
205,810
31,178
19,038
682
7,818
3,684
-53
45
141
-45
0
750
750
13.8%
13.8%
0.5%
14.3%
0
750
750
13.9%
13.9%
0.4%
14.4%
0
750
750
14.8%
14.8%
0.4%
15.2%
0
375
375
15.1%
15.1%
0.2%
15.3%
Acuerdo 04-2013
Al 30 de junio de 2015, la reserva dinámica del Banco
totaliza US$3.7 millones.
Luego de aplicar los ajustes regulatorios correspondientes,
el capital primario ordinario resultante deberá ser mayor a
4.5% de los activos ponderados por riesgo al 1 de enero de
2019, a la vez que el capital primario total deberá ser, como
mínimo, 6% a esta fecha. La SBP otorgará un período de
8
INSTRUMENTOS CALIFICADOS POR
EQUILIBRIUM
Programa de Valores Comerciales Negociables (VCN)
Rotativos Hasta por US$10 millones:
Emisión de Bonos Corporativos rotativos hasta por
US$30 millones:
Emisor: Banco Delta, S. A..
Tipo de instrumento: VCN Rotativos.
Fecha resolución: 19 de mayo de 2010.
Moneda: Dólares de los Estados Unidos de América.
Monto Autorizado: No podrá exceder en ningún momento
de US$10 millones.
Tasa de interés: Será determinada por el Emisor en cada
Serie emitida.
Frecuencia de pago de intereses: Será determinada por el
Emisor en cada Serie emitida.
Pago de capital: Al vencimiento de cada Serie.
Plazo de Cada Serie: Hasta 360 días.
Respaldos y Garantía: Crédito General del Emisor.
Calificación del Emisor: BBB-.pa, perspectiva Positiva, por
Equilibrium.
Calificación de la emisión: EQL 2-.pa por Equilibrium.
Saldo al 30.06.15: US$3.048 millones.
Emisor: Banco Delta, S. A..
Tipo de instrumento: Bonos Corporativos Rotativos.
Fecha resolución: 19 de mayo de 2010.
Moneda: Dólares de los Estados Unidos de América.
Monto Autorizado: US$30 millones.
Plazo y Tasa de interés: Serán determinados por el Emisor
en cada Serie emitida.
Frecuencia de pago de intereses: Mensual.
Pago de capital: Al vencimiento de cada Serie o a la Fecha
de Redención Anticipada.
Plazo de Cada Serie: Serán emitidos en series con plazos de
2, 3, 4, 5, 6 y 7 años.
Redención anticipada: Una vez transcurridos 24 meses, a
partir de la fecha de emisión de cada serie, El Emisor podrá
redimir los Bonos de forma anticipada, total o parcialmente,
sin costo o penalidad alguna.
Respaldos y Garantía: Crédito General del Emisor.
Calificación del Emisor: BBB-.pa, perspectiva Positiva, por
Equilibrium.
Calificación de la emisión: BBB-.pa, perspectiva Positiva,
por Equilibrium.
Saldo al 30.06.15: US$18.487 millones.
9
Banco Delta, S.A. y Subsidiarias
Balance General
En US$ miles
ACTIVOS
Efectivo y efectos de caja
Depós itos en bancos locales
Depós itos en bancos extranjeros
Total de Efectivo y Depósitos en Bancos
Inversiones disponibles para la venta
Inversiones en valores mantenidos hasta su vencimiento
Inversiones
Total de Fondos Disponibles
Préstamos
Préstamos vigentes
Créditos vencidos y morosos
Créditos vencidos
Créditos morosos
Préstamos brutos
Reserva para incobrables
Intereses y comisiones no devengados
Comis iones a externos por amortizar
Préstamos netos
Intereses y comisiones por cobrar
Bienes adjudicados disponibles para la venta, neto
Activo fijo neto
Activos intangibles
Gastos pagados por adelantado
Impuesto sobre la renta diferido
Cuentas por cobrar otras
Otros activos
TOTAL DE ACTIVOS
PASIVOS
Depós itos a la vista
Depós itos de ahorro
Depós itos a plazo recibidos de clientes
Depós itos a plazo Interbancarios
Total de Depósitos
Financiamientos recibidos
Bonos corporativos por pagar
Valores comerciales negociables
Deuda Subordinada
Intereses acumulados por pagar
Impuesto sobre la renta diferido
Otros pasivos
TOTAL DE PASIVOS
PATRIMONIO NETO
Acciones Comunes
Capital pagado en exceso
Cambios netos en valores disponibles para la venta
Reserva dinámica de préstamos
Reserva patrimonial para bienes reposeídos
Utilidades no distribuidas
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Jun-11
%
Jun-12
%
Jun-13
%
Jun-14
%
jun-15
%
Jun. 15
Jun. 14
%
875
18,189
2,737
21,801
7,054
9,724
16,779
38,580
0.7%
13.7%
2.1%
16.4%
5.3%
7.3%
12.6%
29.1%
556
21,587
1,893
24,035
10,099
12,292
22,391
46,426
0.3%
13.5%
1.2%
15.0%
6.3%
7.7%
14.0%
29.0%
817
23,491
872
25,180
15,950
12,329
28,280
53,460
0.4%
12.7%
0.5%
13.6%
8.6%
6.7%
15.3%
28.9%
1,148
21,110
2,228
24,485
19,745
20,507
40,252
64,737
0.5%
10.0%
1.1%
11.6%
9.3%
9.7%
19.0%
30.5%
1,156
18,269
2,832
22,257
26,288
23,803
50,091
72,348
0.5%
7.8%
1.2%
9.5%
11.3%
10.2%
21.5%
31.0%
9
-2,841
604
-2,228
6,543
3,295
9,838
7,610
0.8%
-13.5%
27.1%
-9.1%
33.1%
16.1%
24.4%
11.8%
83,153
2,273
1,069
1,204
85,426
-1,539
-4,086
1,384
81,186
915
658
8,393
16
668
546
1,492
291
132,743
62.6%
1.7%
0.8%
0.9%
64.4%
-1.2%
-3.1%
1.0%
61.2%
0.7%
0.5%
6.3%
0.0%
0.5%
0.4%
1.1%
0.2%
100.0%
103,148
2,338
1,126
1,212
105,485
-2,150
-5,252
1,777
99,859
1,265
459
9,138
12
774
601
1,331
327
160,193
64.4%
1.5%
0.7%
0.8%
65.8%
-1.3%
-3.3%
1.1%
62.3%
0.8%
0.3%
5.7%
0.0%
0.5%
0.4%
0.8%
0.2%
100.0%
121,278
2,590
1,467
1,123
123,868
-3,084
-6,223
2,010
116,571
1,472
425
9,264
9
1,031
848
2,006
140
185,227
65.5%
1.4%
0.8%
0.6%
66.9%
-1.7%
-3.4%
1.1%
62.9%
0.8%
0.2%
5.0%
0.0%
0.6%
0.5%
1.1%
0.1%
100.0%
133,530
2,824
1,509
1,314
136,354
-2,138
-6,897
2,421
129,740
1,478
502
10,909
0
0
534
0
4,087
211,989
63.0%
1.3%
0.7%
0.6%
64.3%
-1.0%
-3.3%
1.1%
61.2%
0.7%
0.2%
5.1%
0.0%
0.0%
0.3%
0.0%
1.9%
100.0%
144,936
3,582
1,200
2,382
148,518
-1,461
-7,104
2,438
142,390
1,741
704
11,388
0
0
365
0
4,479
233,416
62.1%
1.5%
0.5%
1.0%
63.6%
-0.6%
-3.0%
1.0%
61.0%
0.7%
0.3%
4.9%
0.0%
0.0%
0.2%
0.0%
1.9%
100.0%
11,406
758
-310
1,067
12,163
677
-207
17
12,650
263
202
478
0
0
-169
0
393
21,428
8.5%
26.8%
-20.5%
81.2%
8.9%
-31.7%
3.0%
0.7%
9.8%
17.8%
40.3%
4.4%
0.0%
0.0%
-31.7%
0.0%
9.6%
10.1%
162
19,799
62,315
1,000
83,276
3,388
17,821
3,491
750
396
158
7,296
116,576
0.1%
14.9%
46.9%
0.8%
62.7%
2.6%
13.4%
2.6%
0.6%
0.3%
0.1%
5.5%
87.8%
3,778
21,705
75,328
1,000
101,810
3,592
18,708
2,833
750
352
242
12,090
140,377
2.4%
13.5%
47.0%
0.6%
63.6%
2.2%
11.7%
1.8%
0.5%
0.2%
0.2%
7.5%
87.6%
671
25,687
94,726
1,000
122,084
4,771
19,205
2,980
750
430
479
11,038
161,737
0.4%
13.9%
51.1%
0.5%
65.9%
2.6%
10.4%
1.6%
0.4%
0.2%
0.3%
6.0%
87.3%
462
28,249
106,983
3,000
138,694
9,236
19,229
3,479
750
422
543
11,396
183,750
0.2%
13.3%
50.5%
1.4%
65.4%
4.4%
9.1%
1.6%
0.4%
0.2%
0.3%
5.4%
86.7%
1,225
36,553
115,001
4,000
156,779
10,941
18,354
3,039
375
466
523
11,470
201,948
0.5%
15.7%
49.3%
1.7%
67.2%
4.7%
7.9%
1.3%
0.2%
0.2%
0.2%
4.9%
86.5%
763
8,305
8,018
1,000
18,085
1,705
-875
-440
-375
44
-20
74
18,198
165.0%
29.4%
7.5%
33.3%
13.0%
18.5%
-4.6%
-12.7%
-50.0%
10.5%
-3.7%
0.6%
9.9%
14,420
0
62
0
-32
1,718
16,167
132,743
10.9%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
1.3%
12.2%
100.0%
17,122
0
-53
0
-104
2,851
19,816
160,193
10.7%
0.0%
0.0%
0.0%
-0.1%
1.8%
12.4%
100.0%
18,698
0
45
0
-210
4,957
23,490
185,227
10.1%
0.0%
0.0%
0.0%
-0.1%
2.7%
12.7%
100.0%
18,992
651
23
0
0
8,572
28,239
211,989
9.0%
0.3%
0.0%
0.0%
0.0%
4.0%
13.3%
100.0%
19,038
682
-45
3,684
291
7,818
31,469
233,416
8.2%
0.3%
0.0%
1.6%
0.1%
3.3%
13.5%
100.0%
45
0.2%
31
4.8%
-68 -291.0%
3,684 100.0%
291 100.0%
-754
-8.8%
3,230
11.4%
21,428
10.1%
Banco Delta, S.A. y Subsidiarias
Estado de Resultados
En US$ miles
Jun-11
Ingresos Financieros
Ingresos por intereses sobre préstamos
Ingresos por intereses sobre depósitos en banco
Ingresos por intereses sobre inversiones
Gastos Financieros
Gastos de intereses sobre depósitos*
Gastos de intereses sobre bonos y valores comerciales
Gastos de intereses sobre financiamientos recibidos
Resultado Financiero Bruto
Comis iones netas
RESULTADO FINANCIERO ANTES DE PROVISIONES
Provisiones por posibles incobrables
Provisión sobre bienes adjudicados
RESULTADO FINANCIERO DESPUÉS DE PROVISIONES
Ingresos diversos
Total de Ingresos de Operación Neto
Gastos Generales y Administrativos
Gastos operacionales generales
Gastos de personal y otras remuneraciones
Depreciaciones y Amortizaciones
UTILIDAD DE OPERACIÓN
Impuesto sobre la renta, neto
UTILIDAD NETA
15,934
15,136
43
755
6,004
3,880
1,495
628
9,930
341
10,272
1,660
0
8,612
203
8,815
8,105
2,679
4,858
569
710
-153
863
%
100.0%
95.0%
0.3%
4.7%
37.7%
24.4%
9.4%
3.9%
62.3%
2.1%
64.5%
10.4%
0.0%
54.0%
1.3%
55.3%
50.9%
16.8%
30.5%
3.6%
4.5%
-1.0%
5.4%
Jun-12
19,664
18,610
54
1,000
6,767
4,951
1,509
308
12,897
365
13,262
2,309
0
10,953
176
11,129
9,657
3,467
5,371
820
1,471
338
1,134
%
100.0%
94.6%
0.3%
5.1%
34.4%
25.2%
7.7%
1.6%
65.6%
1.9%
67.4%
11.7%
0.0%
55.7%
0.9%
56.6%
49.1%
17.6%
27.3%
4.2%
7.5%
1.7%
5.8%
10
Jun-13
23,998
22,818
128
1,052
7,653
5,790
1,559
304
16,345
95
16,440
2,939
0
13,501
653
14,154
11,301
3,765
6,278
1,258
2,853
748
2,105
%
100.0%
95.1%
0.5%
4.4%
31.9%
24.1%
6.5%
1.3%
68.1%
0.4%
68.5%
12.2%
0.0%
56.3%
2.7%
59.0%
47.1%
15.7%
26.2%
5.2%
11.9%
3.1%
8.8%
Jun-14
27,816
26,227
118
1,471
8,683
6,676
1,449
559
19,133
371
19,503
1,862
0
17,642
547
18,189
13,642
4,666
7,534
1,443
4,547
931
3,615
%
100.0%
94.3%
0.4%
5.3%
31.2%
24.0%
5.2%
2.0%
68.8%
1.3%
70.1%
6.7%
0.0%
63.4%
2.0%
65.4%
49.0%
16.8%
27.1%
5.2%
16.3%
3.3%
13.0%
jun-15
31,151
29,216
94
1,841
9,449
7,445
1,321
683
21,702
533
22,235
3,873
0
18,362
511
18,874
15,000
4,526
8,706
1,768
3,874
528
3,345
%
100.0%
93.8%
0.3%
5.9%
30.3%
23.9%
4.2%
2.2%
69.7%
1.7%
71.4%
12.4%
0.0%
58.9%
1.6%
60.6%
48.2%
14.5%
27.9%
5.7%
12.4%
1.7%
10.7%
Jun.15
Jun.14
3,335
2,989
-24
370
766
769
-128
124
2,569
163
2,732
2,011
0
720
-36
685
1,358
-140
1,172
325
-673
-403
-270
%
12.0%
11.4%
-20.2%
25.1%
8.8%
11.5%
-8.8%
22.2%
13.4%
43.9%
14.0%
108.0%
0.0%
4.1%
-6.5%
3.8%
10.0%
-3.0%
15.6%
22.6%
-14.8%
-43.2%
-7.5%
INDICADORES FINANCIEROS
Capitalización
Pasivos / Patrimonio (número de veces)
Pasivos / Activos
Patrimonio / Préstamos brutos
(Préstamos vencidos + morosos) / (Patrimonio + Provisiones)
Patrimonio / Activos
Activos fijos / Patrimonio
Índice de Adecuación de Capital (IAC)
Liquidez
(Efectivo + Depósitos en Bancos) / Depósitos a la vista y ahorros
(Efectivo + Depósitos en Bancos) / Depósitos totales
(Efectivo + Depósitos en Bancos) / Pasivos totales
(Efectivo + Depósitos en Bancos + Inv. Disp. Venta) / Depósitos a la vista y ahorros
(Efectivo + Depósitos en Bancos + Inv. Disp. Venta) / Depósitos totales
(Efectivo + Depósitos en Bancos + Inv. Disp. Venta) / Pasivos totales
(Efectivo + Depósitos en Bancos + Inv. Totales) / Depósitos a la vista y ahorros
(Efectivo + Depósitos en Bancos + Inv. Totales) / Depósitos totales
(Efectivo + Depósitos en Bancos + Inv. Totales) / Pasivos totales
Rentabilidad
ROAE
ROAA
Rendimiento sobre activos productivos
Margen financiero (solo intereses)
Costo de fondeo
Margen de interés neto
Spread financiero
Utilidad neta / Ingresos financieros
Gastos generales y administrativos / Activos promedio
Componente extraordinario en utilidades
Eficiencia operacional
Calidad de Activos
Créditos vencidos / Préstamos brutos
Créditos vencidos y morosos / Préstamos brutos
Reserva específica/ Créditos vencidos
Préstamos brutos / Activos
(Reserva dinámica+reserva específica)/Créditos vencidos y mosoros
Créditos vencidos y morosos - Reservas / Patrimonio
(Créditos vencidos - Reservas) / Patrimonio
Reserva específica / Préstamos brutos
Reserva dinámica/Préstamos brutos
Jun-11
Jun-12
Jun-13
Jun-14
Jun. 15
7.2
87.8%
18.9%
12.8%
12.2%
51.9%
14.5%
7.1
87.6%
18.8%
13.2%
12.4%
46.1%
14.3%
6.9
87.3%
19.0%
12.7%
12.7%
39.4%
14.3%
6.5
86.7%
20.7%
10.8%
13.3%
38.6%
14.5%
6.4
86.5%
21.2%
11.9%
13.5%
36.2%
15.21%
109.2%
26.2%
18.7%
144.6%
34.7%
24.8%
193.3%
46.3%
33.1%
94.3%
23.6%
17.1%
134.0%
33.5%
24.3%
182.2%
45.6%
33.1%
95.5%
20.6%
15.6%
156.0%
33.7%
25.4%
202.8%
43.8%
33.1%
85.3%
17.7%
13.3%
154.1%
31.9%
24.1%
225.5%
46.7%
35.2%
58.9%
14.2%
11.0%
128.5%
31.0%
24.0%
191.5%
46.1%
35.8%
5.6%
0.7%
14.0%
62.3%
6.0%
9.0%
8.0%
5.4%
6.6%
17.1%
77.4%
6.3%
0.8%
14.3%
65.6%
5.8%
9.7%
8.6%
5.8%
6.6%
0.0%
71.9%
9.7%
1.2%
14.6%
68.1%
5.5%
10.4%
9.1%
8.8%
6.5%
3.8%
66.1%
14.0%
1.8%
14.8%
68.8%
5.4%
10.6%
9.3%
13.0%
6.9%
0.7%
68.0%
11.2%
1.5%
14.8%
69.7%
5.3%
10.7%
9.6%
10.7%
6.7%
0.1%
65.9%
1.3%
2.7%
144.0%
64.4%
67.7%
4.5%
-2.9%
1.8%
0.0%
1.1%
2.2%
191.0%
65.8%
92.0%
0.9%
-5.2%
2.0%
0.0%
1.2%
2.1%
210.2%
66.9%
119.1%
-2.1%
-6.9%
2.5%
0.0%
1.1%
2.1%
141.6%
64.3%
75.7%
2.4%
-2.2%
1.6%
0.0%
0.8%
2.4%
121.7%
63.6%
143.7%
6.7%
-0.8%
1.0%
2.5%
Fuente: Banco Delta, S.A.
ROAA (Return On Average Assets)= Utilidad neta 12 meses / {(Activo t + Activo t-1 ) /2}
ROAE (Return On Average Equity) = Utilidad neta 12 meses / {(Patrimonio t + Patrimonio t-1 ) / 2}
RORWA (Return on Risk-Weighted Assets = Utilidad neta 12 meses / Activos Ponderados por Riesgo
Margen Financiero = (Ingresos financieros - Gastos financieros) / Ingresos financieros
Eficiencia operacional = Gastos generales y administrativos / (Resultado financiero antes de provisiones + Ingresos diversos)
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