Morning Edition

Daily Comment
Lisbon - Porto - Madrid - Barcelona - Valencia - London - New York - Sao Paulo
Wall Street terminó ayer a la baja en una jornada de mucha volatilidad en la que se revirtieron
las fuertes ganancias iniciales. Su principal índice el Dow Jones cerró con un descenso del
0,15%, después de que llegara a subir más de 200 puntos en la primera mitad de la sesión
animado por el superávit comercial de China y los buenos resultados de Alcoa. Obtuvo un
beneficio neto de $ 268 millones frente a los $ 2.300 millones de pérdidas en 2013, con una
facturación de $ 23.900 millones. El selectivo S&P 500 se dejó un 0,26% hasta las 2.023,03
unidades, y el tecnológico Nasdaq terminó con una leve caída del 0,07%.
Las bolsas europeas subieron (Euro Stoxx +1.61%) impulsadas por el sector minorista y las
expectativas de nuevas medidas de estímulo económico por parte del BCE. Milán subió un
1.96%, Fráncfort un 1,63%, París el 1.47% y Londres un 0.63%. En España el Ibex recuperaba
un 1.72% acercándose a los 10.000 puntos. En el mercado de deuda, la rentabilidad del bono a
diez años se mantuvo en el 1,64%. El Tesoro hizo ayer público su objetivo anual de
financiación este año que reduce un 0.8% hasta los € 239.369 millones de los que casi 142.000
corresponderán a bonos y obligaciones y 97.000 a letras. Supone una emisión neta de €
55.000 millones frente a los € 55.641 de 2013. Portugal realizaba ayer su primera colocación
por € 7.500 millones en bonos a 10 y 30 años con una rentabilidad del 2.92% y 4.13%
respectivamente. Alemania logra alcanzar el equilibrio presupuestario en 2014, un año antes de
lo previsto sin contraer nuevas deudas, algo que no había conseguido desde 1969. Inicialmente
estimaba lograrlo en 2015 con una previsión de endeudamiento adicional de € 6.500 millones.
Lo consiguió gracias a una recaudación fiscal mayor de lo previsto (€ 270.800 millones de
euros o 2.600 millones por encima de lo presupuestado), y la reducción del gasto en unos
1.000 millones respecto a lo previsto, por los menores intereses.
US & LATAM
MARKETS
EUROPEAN
MARKETS
Euro Stoxx 50 Pr
FTSE 100 INDEX
CAC 40 INDEX
DAX INDEX
IBEX 35 INDEX
FTSE MIB INDEX
PSI 20 INDEX
iTRAXX
DOW JONES INDUS. AVG
S&P 500 INDEX
NASDAQ COMPOSITE INDEX
S&P/TSX COMPOSITE INDEX
MEXICO IPC INDEX
BRAZIL IBOVESPA INDEX
VENEZUELA STOCK MKT INDX
IBERIAN SOVEREIGN DEBT
En el mercado de comodities el crudo WTI terminó en New York con una ligera caída de 18
centavos a 45,89 $/barril, su nivel de cierre más bajo desde el 11 de marzo de 2009, después
de comenzar cotizando por debajo de los 45 dólares con unos comentarios de la OPEP
(ministro de petróleo kuwaití Ali al Omair) que insisten en mantener su nivel de producción. En
Londres el barril Brent terminó en $ 46,59 tras bajar 84 centavos. En Rusia, el rublo se vuelve a
hundir a niveles mínimos de diciembre (66.1 unidades por dólar) por la continua caída del crudo
y la sensación de que las medidas de emergencia adoptadas por del banco central para
rescatar la moneda el mes pasado no están siendo suficientes.
Finantia Fixed Income Axes
NAME
CCY
MATURITY Coupon (%)
Last Px Offer Yld (%)
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
19/12/2018
15/01/2019
18/02/2019
22/04/2019
28/05/2019
27/01/2020
7,50
3,00
5,88
5,50
4,18
4,25
100,94
108,84
113,94
103,34
100,50
116,26
6,74
0,60
2,13
4,31
3,98
0,74
USD
03/05/2017
7,25
99,50
7,48
EUROPA DEL ESTE
HALYK SAVINGS BANK-KAZAK
** Por favor contactar con la mesa para confirmación de precio
IBEX 35
EUROPA
SA DE OBRAS SERVICIOS
CAIXA GERAL DE DEPOSITOS
REFER-REDE FERROVIARIA
MOTA ENGIL SGPS SA
SONAE CAPITAL SGPS SA
CAIXA GERAL DE DEPOSITOS
miércoles, 14 de enero de 2015
Markets (Fuente: Bloomberg)
EMERGING
MARKETS
Números rojos hoy para las bolsas asiáticas. Los inversores parecen refugiarse en los bonos
soberanos en medio de la caída de los precios de las materias primas (con su impacto en la
inflación) y el resurgir de las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial.
En EE UU, el treasury cotiza al 1.86%, su menor rentabilidad desde mayo de 2013, pesar de
que la Fed podría subir los tipos este año. El Banco Mundial recortó su pronóstico para el
crecimiento global, señalando que el fortalecimiento de la economía de Estados Unidos y de
caída de los precios del petróleo no será suficientes para compensar los problemas de la zona
euro y los mercados emergentes. En su informe de Perspectivas Económicas prevé una
modesta recuperación de la economía mundial del 2.6% de 2014 hasta un 3%. En China, el
Shanghai Composite cede un 0.4% y, el Hang Seng de Hong Kong un 0.5%. Hoy en Japón el
gobierno ha aprobado un presupuesto record de $ 812.000 millones para el próximo año fiscal
que comienza el 1 de abril con el fin de estimular la economía. Ahora deberá ser refrendado
por un parlamento donde el primer ministro Shinzo Abe ostenta una cómoda mayoría. Es el
tercero desde que Abe llegó al poder a finales de 2012 y refleja un aumento en el gasto social y
los gastos militares. La deuda pública se sitúa dos veces por encima del PIB (la mayor del
mundo industrial). El índice Nikkei de la bolsa de Tokio baja el 1.7% hasta los 16.800 puntos,
mientras que el segundo indicador, el Topix retrocede un 1.2%.
MARKIT ITRX EUROPE 12/19
MARKIT ITRX EUR HIVOL 12/18
MARKIT ITRX EUR XOVER 12/19
ITRAXX EU SEN FIN 5YR TR
MARKIT ITRX EUR SUB FIN 12/19
PGB
PGB
PGB
SPGB
SPGB
SPGB
SPGB
SPGB
Yrs
4
6
9
2
5
10
14
30
YTD Change 52 wk high 52 wk low
18.103
15.341
-1,17%
2.094
1.738
-1,74%
4.815
3.946
-1,57%
15.685
13.450
-3,04%
46.554
37.752
-3,86%
62.305
44.905
-3,93%
3.998
2.103
1,81%
3.134
6.542
4.290
9.941
9.966
18.709
4.826
Last
63
65
347
119
152
3.326
2.790
-0,40%
6.905
6.073
-0,36%
4.599
3.789
0,41%
10.093
8.355
1,38%
11.249
9.371
-3,05%
22.590
17.556
-1,59%
7.791
4.602
0,57%
YTD Change 1D Change 5D Change
-0,41%
2,21%
-2,43%
1,98%
1,94%
2,36%
0,28%
2,24%
-1,63%
0,01%
0,11%
0,18%
2,18%
1,45%
-5,86%
Last
113,8
110,8
123,9
103,6
116,8
110,0
134,1
142,9
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA
ABENGOA SA- B SHARES
ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV
AMADEUS IT HOLDING SA-A SHS
ACCIONA SA
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA
BANKIA SA
BANKINTER SA
BOLSAS Y MERCADOS ESPANOLES
CAIXABANK S.A
DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL
ENAGAS SA
FOMENTO DE CONSTRUC Y CONTRA
FERROVIAL SA
GAMESA CORP TECNOLOGICA SA
GAS NATURAL SDG SA
GRIFOLS SA
INTL CONSOLIDATED AIRLINE-DI
IBERDROLA SA
INDRA SISTEMAS SA
INDITEX
JAZZTEL PLC
MAPFRE SA
ARCELORMITTAL
OBRASCON HUARTE LAIN S.A.
BANCO POPULAR ESPANOL
RED ELECTRICA CORPORACION SA
REPSOL SA
BANCO DE SABADELL SA
BANCO SANTANDER SA
TELEFONICA SA
MEDIASET ESPANA COMUNICACION
TECNICAS REUNIDAS SA
VISCOFAN SA
YTD Change 1D Change
-0,34%
-1,04%
-0,30%
0,05%
-0,08%
0,06%
-0,13%
0,01%
-0,29%
-0,10%
1,99%
0,00%
-0,20%
0,00%
-0,52%
-1,99%
YTM
1,48%
1,96%
2,64%
0,49%
0,78%
1,64%
2,24%
2,96%
Last YTD Change
599,5
123
184,2
0
2411,1
178
207,9
7
RUSSIA CDS USD SR 5Y
TURKEY CDS USD SR 5Y
UKRAIN CDS USD SR 5Y
BRAZIL CDS USD SR 5Y
SACYR SA
Antonio Martínez / Carlos Astigarraga
Mercado de Capitales
+34 915575602
antonio.martinez@finantia.com
Last
17.614
2.023
4.661
14.187
41.478
48.042
3.929
Last
YTD Change
17,015
2,75
29,375
33,8
58,56
7,482
1,199
6,578
34,32
4,156
5,345
25,725
11,5
17,215
7,639
19,55
32,665
6,308
5,541
7,859
24,33
12,61
2,834
8,492
19,275
3,899
72,22
14,625
2,239
6,15
3,56%
50,11%
1,40%
2,16%
4,20%
-4,74%
-3,15%
-1,84%
6,78%
-4,70%
-5,01%
-1,76%
-2,13%
4,81%
1,06%
-6,05%
-1,37%
1,91%
-1,00%
-2,61%
2,64%
0,48%
0,75%
-6,17%
3,91%
-6,27%
-1,35%
-5,92%
1,54%
-12,09%
52 wk high 52 wk low
3,2
11,77%
5,39
2,66
11,705
-1,80%
13,43
10,76
17,32
4,73
34,50
34,07
67,78
9,99
1,63
7,44
36,19
5,00
7,11
27,25
16,06
17,27
9,92
24,45
42,53
6,42
5,97
15,06
24,48
12,86
3,46
13,40
34,50
5,95
75,17
20,02
2,71
7,96
13,72
0,90
24,89
25,21
44,56
7,23
1,17
5,02
27,25
3,98
4,48
19,32
9,09
13,88
6,44
17,83
27,91
3,85
4,36
7,46
19,20
8,21
2,40
8,36
17,34
3,80
51,20
14,26
1,96
5,78
10,5
0,53%
10,75
7,28
35,21
-2,98%
46,62
33,35
46,655
5,88%
48,36
36,24
Este documento ha sido realizado por Banco Finantia Sofinloc, S.A. (en adelante BFS) con fines meramente informativos y tiene por base información obtenida de fuentes públicas de reconocido prestigio y fiabilidad, no
pretendiendo ser una recomendación de inversión, directa o indirecta, o una oferta de venta o suscripción de valores. BFS no garantiza que la referida información sea completa y exacta, salvo la información sobre BFS y
está sujeta a cambios en cualquier momento sin previo aviso. La política de inversión del Grupo Banco Finantia, actuando por su cuenta o por cuenta de sus clientes, es totalmente independiente de lo contenido en este
documento. El Grupo Banco Finantia puede tener posiciones o negociar cualquiera de los valores mobiliarios o instrumentos financieros a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, por cuenta
propia o ajena, y también prestar o ser candidato a la prestación de servicios bancarios a los emisores de valores o instrumentos mencionados en este documento. Además, los valores, instrumentos o inversiones
mencionadas en este documento pueden no ser adecuados para todos los inversores. Los inversores deben tomar sus decisiones de inversión teniendo en cuenta sus objetivos específicos de inversión, su situación
financiera o su perfil de riesgo, procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada o los resultados históricos de las inversiones
no garantizan la evolución o resultados futuros. BFS no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este informe o de su contenido. La autoridad supervisora
competente es CNMV.