EMPRESAS CAROZZI S.A. COMUNICADO DE PRENSA Feller Rate ratifica en “A+” la solvencia de Empresas Carozzi S.A. Las perspectivas son “Estables”. Solvencia Perspectivas Abril 2015 A+ Estables Abril 2016 A+ Estables http://twitter.com/fellerrate Contactos: Esteban Sánchez. / [email protected] – Claudio Salin. / [email protected] SANTIAGO, CHILE – 11 DE ABRIL DE 2016. Feller Rate ratificó en “A+” las clasificaciones de la solvencia y las líneas de bonos de Empresas Carozzi S.A. Las perspectivas de la clasificación son “Estables”. La clasificación “A+” asignada a la solvencia y líneas de bonos de Empresas Carozzi refleja un perfil de negocios “Satisfactorio” y una posición financiera “Satisfactoria”. En Chile, Empresas Carozzi ha mantenido operaciones en la industria alimenticia por más de 115 años, y en Perú, por más de 25 años. La compañía se especializa en la producción y comercialización de una amplia gama de productos en 18 categorías de alimentos, enfocados principalmente en los sectores de confites, alimentos y pet food, con plantas productivas en Chile y en Perú, las cuales, además de suministrar en sus respectivos mercados locales, exportan sus productos a más de 45 países. A contar de 2012, la favorable evolución en los ingresos de la compañía ha estado influenciada por la maduración de las recientes inversiones realizadas. Adicionalmente, a diciembre de 2015, sus ingresos se ven positivamente impactados por un mayor volumen de ventas, alcanzando los $690.681 millones, con un incremento del 4,9% con respecto a diciembre de 2014. En igual periodo, el margen ebitda se incrementó en un 5,4%, hasta alcanzar 14,2%. Lo anterior refleja, principalmente, las mayores eficiencias operacionales obtenidas en Chile, que han más que compensado los mayores costos del trigo en Perú, producto del mayor tipo de cambio y los mayores precios en otros commodities como el azúcar. Al 31 de diciembre de 2015, el stock de deuda financiera alcanzó $284.642 millones, un 2,2% menor con respecto a igual periodo de 2014. El menor nivel de deuda, en conjunto con la mayor generación de ebitda, contribuyó en la tendencia de fortalecimiento de los indicadores de coberturas, con un ratio deuda financiera sobre ebitda de 2,9 veces y una cobertura de gastos financieros de 7,2 veces, en comparación con las 3,3 veces y 6,7 veces alcanzadas, respectivamente, a diciembre de 2014. Por otra parte, al cierre de 2015, la liquidez es suficiente, con recursos en caja y equivalentes por $10.413 millones, un flujo de caja neto operacional de $94.856 millones y vencimientos de corto plazo por $101.331 millones. PERSPECTIVAS: ESTABLES ESCENARIO DE BASE: Este escenario considera la continuación de la rentabilización de las inversiones ya realizadas y que la empresa mantendrá políticas financieras relativamente conservadoras, que permitirán sostener la tendencia de fortalecimiento en sus indicadores financieros. En particular, Feller Rate espera ver, de forma estructural, un indicador de deuda financiera sobre ebitda inferior a 3,5 veces. ESCENARIO DE ALZA: Se podría generar ante un fortalecimiento en el perfil financiero de la compañía, reflejándose en un indicador de deuda financiera sobre ebitda en torno a 2,5 veces. ESCENARIO DE BAJA: Se considera poco probable en el corto plazo. www.feller-rate.com El significado detallado de todas las categorías de clasificación está disponible en www.feller-rate.cl en la sección Nomenclatura Para ser eliminado de nuestra lista de direcciones, por favor, envíe un e-mail a [email protected] y escriba en el Asunto: Remover Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.