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Carteras Modelo de Fondos
Análisis
16-mar.-15
El presente informe de Carteras Modelo de Fondos cuenta con varios apartados:
1.- Exposición recomendada según perfil del inversor.
2.- Visión estratégica aplicada a las carteras.
3.- Carteras modelo domésticas.
4.- Carteras modelo globales.
5.- Rentabilidad histórica de las carteras frente a las principales referencias.
6.- Top Selección Fondos: Lista de convicción elaborada por Análisis.
7.- Anexo: descripción de los fondos de inversión seleccionados.
1.- EXPOSICIÓN RECOMENDADA SEGÚN PERFIL DEL INVERSOR:
Porcentaje de inversión en renta variable:
Agresivo
75%
Agresivo
75%
Dinámico
60%
Inversor DOMÉSTICO (Zona Euro):
Moderado
40%
Conservador
25%
Defensivo
10%
Dinámico
60%
Inversor GLOBAL:
Moderado
40%
Conservador
25%
Defensivo
10%
2.- VISIÓN ESTRATÉGICA APLICADA A LAS CARTERAS
Evolución en las últimas cuatro semanas:
En el período comprendido entre el 16 de febrero y el 12 de marzo, las carteras han ofrecido rentabilidades elevadas que oscilan entre el +2,4% de la doméstica defensiva al
+6,4% de la agresiva global. Así, en el acumulado del año las carteras ofrecen revalorizaciones de entre +6,4% y +20,8% frente al +11% del Ibex y al +22% del Eurostoxx en
el mismo período de tiempo.
El plan de compra de bonos soberanos por parte del BCE ha animado tanto a la renta fija como a la renta variable europea mientras que la expectativa de subidas de tipos
en EEUU ha perjudicado a los activos americanos. No obstante, la apreciación del dólar (+7% en el último mes) ha "maquillado" la rentabilidad de dichos activos.
En el corto plazo pensamos que el mercado puede estar algo volátil por la divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y del resto de los bancos centrales del mundo
pero pensamos que la fortaleza del ciclo global y el empuje de la liquidez sequirá ayudando a los activos de riesgo. En cualquier caso, mantenemos los niveles de exposición
a renta variable en 20% para los perfiles conservadores, 40% para los moderados y 70% para los agresivos.
Principales cambios de la revisión de marzo:
1) Sacamos el fondo monetario en dólares JPM Dollar Liquidity. La única fuente de rentabilidad de dicho fondo es la apreciación del dólar que ya vemos próxima a
agotarse por lo que decidimos tomar beneficios y deshacer la posición totalemente (empezamos el mes pasado).
2) Nos movemos hacia fondos de renta fija de mayor duración. En línea con la estrategia iniciada el mes pasado, alargamos la duración de la parte de renta fija de las
carteras ya que el programa de compra de bonos del BCE está aplanando la curva de tipos y son los bonos de mayores duraciones los que más valor presentan.
3) Continuamos con el movimiento iniciado el mes pasado de aumentar la renta variable europea en detrimento de la americana. La renta variable europea está
empezando a cotizar la recuperación de su economía así como el empuje del BCE y de la depreciación del euro.
Además, introducimos dos fondos nuevos en las carteras:
1) Gam Star Continental European Fund (bk 1604): este fondo debería destacar en un escenario de noticias positivas sobre Europa. Actualmente está sobreponderado en
el sector Industrial y de Consumo, Auto, Media, y en empresas que generan gran parte de sus ingresos fuera de Europa.
2) Threadneedle American Smaller Companies (bk 1321): entendemos que las compañías en las que invierte este fondo se verán menos perjudicadas por la apreciación
del dólar al tratarse de empresas más enfocadas al mercado doméstico de EEUU.
Análisis Bankinter (sujetos al RIC)
Ramón Forcada Gallo
Jesús Amador
Eva del Barrio
Ana de Castro
Pilar Aranda
Rafael Alonso
Belén San José
Ramón Carrasco
Pág. 1 de 10
Ana Achau (Asesoramiento)
Esther Gutiérrez de la Torre
http://www.bankinter.com/
Avda. Bruselas 12
28108 Alcobendas, Madrid
Carteras Modelo de Fondos
Análisis
16-mar.-15
3.- CARTERAS DOMÉSTICAS
PERFIL DEFENSIVO/CONSERVADOR
Contribución a la
Composición de la cartera:
rentab.mensual
Peso Fondo
5%
BK RENTA FIJA CORTO PLAZO
0,02%
20%
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO, FI
0,27%
20%
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
0,53%
20%
INVESCO EURO CORPORATE BOND
0,17%
10%
PARVEST BOND EURO GOVERNMENT 0,26%
5%
BNY MELLON EUROLAND BOND FUND (A)
0,11%
10%
HENDERSON HORIZON EUROLAND
0,59%
5%
INVESCO GT PAN EUROPEAN
0,25%
5%
PIONEER EUROP. EQ. TARGET INC. (2) 0,19%
100%
Rentab. mensual y acumulada en el año:
3,0%
7,0%
m/m
Peso
20%
20%
20%
10%
10%
5%
5%
5%
5%
60
%
6,0%
Acum. A.
5,0%
2,0%
4,0%
3,0%
1,0%
RF L/P
1,0%
0,0%
20
%
20
%
2,0%
2,39%
Esta cartera se ha revalorizado un 2,4% en el periodo 16/02
a 12/03 y la rentabilidad acumulada en el año se sitúa en el
6,4%.
Nueva cartera:
Comentarios:
Fondo
Terminamos el movimiento que
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO,
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
iniciamos el mes pasado y
INVESCO EURO CORPORATE BOND eliminamos del todo el fondo BK
PARVEST BOND EURO GOVERNMENTRenta fija a corto plazo para dar
BNY MELLON EUROLAND BOND FUN
más peso a BNY Mellon Euroland
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEA
HENDERSON HORIZON EUROLAND Bond, fondo de mayor duración.
En la parte de renta variable
INVESCO GT PAN EUROPEAN
(20% del total), incluimos el
PIONEER EUROP. EQ. TARGET IN
fondo Gam Star Continental
Europe ya que pensamos que
podrá capitalizar las buenas
noticias sobre Europa.
100%
RF Corp.
0,0%
RV Euro
PERFIL MODERADO
Contribución a la
Composición de la cartera:
rentab.mensual
Peso Fondo
5%
BNY MELLON EUROLAND BOND FUND (A)
0,11%
15%
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO, FI
0,20%
20%
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
0,53%
15%
INVESCO EURO CORPORATE BOND
0,13%
5%
PARVEST BOND EURO GOVERNMENT 0,13%
5%
PIONEER EUROP. EQ. TARGET INC. (2) 0,19%
10%
INVESCO GT PAN EUROPEAN
0,50%
5%
AGIF ALLIANZ EUROPE EQUITY GROWTH
0,33%
A-EUR
5%
BK INDICE EUROPEO 50, FI
0,29%
15%
HENDERSON HORIZON EUROLAND
0,88%
100%
3,30%
Esta cartera se ha revalorizado un 3,3% en el periodo 16/02
a 12/03 y la rentabilidad acumulada en el año se sitúa en el
10,1%.
Rentab. mensual y acumulada en el año:
5,0%
45
%
12,0%
m/m
4,0%
Nueva cartera:
15
%
10,0%
Acum. A.
8,0%
3,0%
40
%
6,0%
2,0%
4,0%
1,0%
RF L/P
2,0%
0,0%
RF Corp.
0,0%
Peso
5%
15%
20%
15%
5%
5%
10%
5%
5%
10%
5%
100%
Fondo
BNY MELLON EUROLAND BOND FUN
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO,
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
INVESCO EURO CORPORATE BOND
PARVEST BOND EURO GOVERNMENT
PIONEER EUROP. EQ. TARGET IN
INVESCO GT PAN EUROPEAN
AGIF ALLIANZ EUROPE EQUITY
BK INDICE EUROPEO 50, FI
HENDERSON HORIZON EUROLAND
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEA
Peso
10%
15%
5%
20%
5%
15%
5%
5%
10%
10%
100%
Fondo
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
INVESCO EURO CORPORATE BOND
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO,
INVESCO GT PAN EUROPEAN
BK DIVIDENDO EUROPA, FI
HENDERSON HORIZON EUROLAND
AGIF ALLIANZ EUROPE EQUITY
PIONEER EUROP. EQ. TARGET IN
DWS AKTIEN STRATEG DEUTCH
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEA
Comentarios:
Esta cartera tiene un 40% de
exposición a renta variable
distribuido en seis fondos ya
que, al igual que en la cartera
anterior, hemos incluido el
Gam Star Continental Europe.
En la parte de renta fija no
introducimos cambios dado
que las inversiones ya estaban
concentradas en fondos de
larga duración.
RV Euro
PERFIL DINÁMICO/AGRESIVO
Contribución a la
Composición de la cartera:
rentab.mensual
Peso Fondo
10%
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
0,26%
15%
INVESCO EURO CORPORATE BOND
0,13%
5%
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO, FI
0,07%
20%
INVESCO GT PAN EUROPEAN
1,01%
5%
BK DIVIDENDO EUROPA, FI
0,30%
20%
HENDERSON HORIZON EUROLAND
1,17%
5%
AGIF ALLIANZ EUROPE EQUITY GROWTH
0,33%
A-EUR
10%
PIONEER EUROP. EQ. TARGET INC. (2) 0,38%
10%
DWS AKTIEN STRATEG DEUTCH
0,96%
100%
4,61%
Esta cartera se ha revalorizado un 4,6% en el periodo 16/02
a 12/03 y la rentabilidad acumulada en el año se sitúa en el
15,9%.
Análisis Bankinter (sujetos al RIC)
Ramón Forcada Gallo
Jesús Amador
Eva del Barrio
Ana de Castro
Rentab. mensual y acumulada en el año:
9,0%
18,0%
8,0%
m/m
16,0%
7,0%
Acum. A.
14,0%
Nueva cartera:
15
%
15
%
6,0%
12,0%
5,0%
10,0%
4,0%
8,0%
3,0%
6,0%
2,0%
4,0%
RF L/P
1,0%
2,0%
RF Corp.
0,0%
0,0%
RV Euro
Pilar Aranda
Rafael Alonso
Belén San José
Ramón Carrasco
Ana Achau (Asesoramiento)
Esther Gutiérrez
70
%
Pág. 2 de 10
Comentarios:
El 30% en renta fija de la
cartera
no
experimenta
cambios mientras que en el
70% de renta variable,
quitamos
5
p.p.
del
Henderson H. Euroland y del
Pioneer Europe Equity Plus
para que el Gam Star
Continental
Europe,
más
cíclico, entre en la cartera
con un peso de 10%.
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28108 Alcobendas, Madrid
Carteras Modelo de Fondos
Análisis
16-mar.-15
4.- CARTERAS GLOBALES
PERFIL DEFENSIVO/CONSERVADOR
Composición de la cartera:
Contribución a la
rentab.mensual
Peso
Fondo
5%
JPM US DOLLAR LIQUIDITY A ACC
0,34%
15%
RORENTO DH
0,07%
15%
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO, FI
0,20%
15%
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
0,40%
15%
INVESCO EURO CORPORATE BOND
0,13%
15%
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BOND
1,07%
10%
FIDELITY AMERICA FUND E
0,52%
5%
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES "D"0,27%
5%
HENDERSON HORIZON EUROLAND
0,29%
100%
Rentab. mensual y acumulada en el año:
4,0%
RF L/P
Peso
15%
15%
30%
20%
15%
15%
5%
15%
5%
5%
5%
RF Corp.
RF Global
RV Euro
10,0%
m/m
Acum. A.
9,0%
35%
8,0%
3,0%
7,0%
6,0%
2,0%
5,0%
10%
10%
4,0%
3,0%
1,0%
2,0%
3,29%
Esta cartera se ha revalorizado un 3,3% en el periodo 16/02
a 12/03 y la rentabilidad acumulada en el año se sitúa en el
9,7%.
Nueva cartera:
1,0%
0,0%
0,0%
100%
RV EEUU
Fondo
RORENTO DH
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO,
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
INVESCO EURO CORPORATE BOND
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BO
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEA
FIDELITY AMERICA FUND E
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES
HENDERSON HORIZON EUROLAND
Comentarios:
En línea con el movimiento
iniciado
el
mes
pasado,
eliminamos
el
JPM
Dollar
Liquidity para terminar de tomar
beneficios de la apreciación del
dólar. En cuanto a la parte de
renta variable (peso del 20%),
equilibramos el peso entre EEUU
y Europa con la introducción del
fondo Gam Star Continental
Europe.
PERFIL MODERADO
Contribución a la
Composición de la cartera:
rentab.mensual
Peso
Fondo
5%
JPM US DOLLAR LIQUIDITY A ACC
0,34%
10%
RORENTO DH
0,05%
20%
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BOND
1,42%
20%
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
0,53%
5%
INVESCO EURO CORPORATE BOND
0,04%
10%
HENDERSON HORIZON EUROLAND
0,59%
5%
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES "D"0,27%
5%
JPM AMERICA EQ. USD
0,32%
15%
FIDELITY AMERICA FUND E
0,78%
5%
JPM INDIA
0,35%
100%
4,68%
Esta cartera se ha revalorizado un 4,7% en el periodo 16/02
a 12/03 y la rentabilidad acumulada en el año se sitúa en el
14,1%.
Rentab. mensual y acumulada en el año:
6,0%
5,0%
Nueva cartera:
2%
RF L/P
Peso
30% 10%
25%
20%
10% 5%
10%
10%
15% 5%
5%
5%
5%
RF Corp.
0%
RF Global
RV EEUU
RV Euro
RV Asia
16%
m/m
14%
Acum. A.
20%
12%
4,0%
10%
3,0%
8%
5%
6%
2,0%
20%
4%
1,0%
0,0%
Comentarios:
Fondo
RORENTO DH
Al igual que en la cartera anterior,
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BO
sacamos el JPM Dollar Liquidity y
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
INVESCO EURO CORPORATE BOND sus 5 p.p. se añaden al Schroder
HENDERSON HORIZON EUROLAND Global Corporate. En la parte de
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEA renta variable, reducimos el peso
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES del Fidelity America para darselo
JPM AMERICA EQ. USD
al fondo Gam Star continental
FIDELITY AMERICA FUND E
Europe. Así, habría un 20% en RV
JPM INDIA
Europa, 15% en RV EEUU y un
5% en India.
100%
PERFIL DINÁMICO/AGRESIVO
Contribución a la
Composición de la cartera:
rentab.mensual
Peso
Fondo
5%
JPM US DOLLAR LIQUIDITY A ACC
0,34%
5%
RORENTO DH
0,02%
20%
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BOND
1,42%
10%
DWS AKTIEN STRATEG DEUTCH
0,96%
10%
HENDERSON HORIZON EUROLAND
0,59%
15%
MS US ADVANTAGE B USD
1,04%
10%
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES "D"0,54%
15%
FIDELITY AMERICA FUND E
0,78%
10%
JPM INDIA
0,70%
100%
6,38%
Esta cartera se ha revalorizado un 6,4% en el periodo 16/02
a 12/03 y la rentabilidad acumulada en el año se sitúa en el
20,8%.
Análisis Bankinter (sujetos al RIC)
Ramón Forcada Gallo
Eva del Barrio
Jesús Amador
Ana de Castro
Rentab. mensual y acumulada en el año:
8,0%
m/m
Acum. A.
6,0%
Nueva cartera:
25,0%
20,0%
15,0%
25%
5%
4,0%
10,0%
2,0%
0,0%
30%
10%
30%
5,0%
RF Global
RF Corp.
0,0%
RV Euro
RV EEUU
Fondo
RORENTO DH
Deshacemos posiciones en el JPM
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BO
Dollar Liquidity para aumentar
DWS AKTIEN STRATEG DEUTCH ligeramente el peso de los bonos
HENDERSON HORIZON EUROLAND
corporativos globales vía Schroder
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEA
Global Corporate. En cuanto a la
MS US ADVANTAGE B USD
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES renta variable, introducimos un
fondo de pequeñas y medianas
FIDELITY AMERICA FUND E
THREADNEEDLE AMERICAN SMALLE
compañías
en
EEUU,
menos
JPM INDIA
afectados por la apreciación del
100%
dólar, e introducimos el Gam
Continental
Europe
para
incrementar el peso de la RV
Europea.
RV Asia
Pilar Aranda
Rafael Alonso
Belén San José
Ramón Carrasco
Ana Achau (Asesoramiento)
Esther Gutiérrez
Comentarios:
Peso
5%
25%
10%
10%
10%
10%
5%
10%
5%
10%
Pág. 3 de 10
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Carteras Modelo de Fondos
16-mar.-15
Análisis
5.1- RENTABILIDAD DE LAS CARTERAS FRENTE A LAS PRINCIPALES REFERENCIAS
En las siguientes tablas se puede consultar la rentabilidad (expresada en Euros) de las distintas carteras así como de las referencias más importantes:
I. Evolución mensual
Carteras modelo
DIC'14
15-dic a 31-dic
Doméstica Def./Conserv.
Doméstica Moderada
Doméstica Dinám./Agresiva
Global Def./Conserv.
Global Moderada
Global Dinám./Agresiva
Principales Índices
IBEX
EUROSTOXX 50
S&P 500
Nikkei 225
MSCI WORLD
MSCI Europe
Ene´15
15 dic - 15 enero
Feb´15
Mar'15
15 ene - 16 16-feb a 12feb.
mar
1,0%
1,6%
2,6%
2,2%
3,4%
5,0%
1,2%
1,8%
2,8%
3,6%
4,9%
6,9%
2,7%
4,7%
7,8%
2,5%
3,8%
6,3%
2,4%
3,3%
4,6%
3,3%
4,7%
6,4%
DIC'14
Ene´15
Feb´15
Mar'15
3,8%
5,5%
3,5%
2,1%
3,3%
6,0%
0,8%
5,8%
0,2%
2,1%
0,5%
7,7%
7,1%
8,7%
5,2%
2,0%
5,4%
7,1%
3,0%
6,1%
-1,5%
5,5%
-1,4%
5,9%
DIC'14
Ene´15
Feb´15
Mar'15
1,0%
1,6%
2,6%
2,2%
3,4%
5,0%
1,2%
1,8%
2,8%
3,6%
4,9%
6,9%
4,0%
6,6%
10,7%
6,2%
9,0%
13,6%
6,4%
10,1%
15,9%
9,7%
14,1%
20,8%
DIC'14
Ene´15
Feb´15
Mar'15
3,8%
5,5%
3,5%
2,1%
3,3%
6,0%
0,8%
5,8%
0,2%
2,1%
0,5%
7,8%
7,9%
15,1%
5,4%
2,1%
5,9%
16,5%
11,2%
22,1%
3,8%
11,1%
4,5%
22,2%
II. Evolución anual acumulada
Carteras modelo
Doméstica Def./Conserv.
Doméstica Moderada
Doméstica Dinám./Agresiva
Global Def./Conserv.
Global Moderada
Global Dinám./Agresiva
Principales Índices
IBEX
EUROSTOXX 50
S&P 500
Nikkei 225
MSCI WORLD
MSCI Europe
Análisis Bankinter (sujetos al RIC)
Ramón Forcada Gallo
Jesús Amador
Eva del Barrio
Ana de Castro
Pilar Aranda
Rafael Alonso
Pág. 4 de 10
Belén San José
Ramón Carrasco
Ana Achau (Asesoramiento)
Esther Gutiérrez
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Avda. Bruselas 12
28108 Alcobendas, Madrid
Carteras Modelo de Fondos
Análisis
16-mar.-15
5.2.- HISTORICO RENTABILIDAD DE LAS CARTERAS FRENTE A LAS PRINCIPALES REFERENCIAS
En las siguientes tablas se puede consultar la rentabilidad en años anteriores (expresada en Euros) de las distintas carteras:
Evolución anual acumulada años
Carteras modelo
DIC'06
Doméstica Def./Conserv. 8,2%
Doméstica Moderada
7,7%
Doméstica Dinám./Agresiva
10,7%
Global Def./Conserv.
8,4%
Global Moderada
7,7%
Global Dinám./Agresiva 10,9%
Principales Índices
DIC'06
IBEX
19,9%
EUROSTOXX 50
7,7%
S&P 500
10,4%
Nikkei 225
5,1%
MSCI WORLD
12,4%
anteriores
DIC'07 DIC'08
-1,0%
-3,2%
1,3% -11,1%
0,5% -16,1%
0,8%
-2,3%
0,5%
-7,7%
-0,7% -12,9%
DIC'07 DIC'08
8,2% -36,3%
4,4% -41,7%
1,5% -39,0%
-11,5% -49,7%
4,4% -40,1%
DIC'09 DIC´10 DIC´11 DIC´12 DIC´13 DIC´14
YTD
9,8%
-0,3%
-3,3%
9,8%
5,5%
3,0% 5,4%
12,5%
2,2%
-5,9%
13,6%
8,4%
2,7% 8,3%
19,7%
0,7% -10,9%
18,9%
11,1%
0,6% 12,9%
9,1%
3,6%
0,8%
8,1%
3,2%
8,8% 7,3%
12,0%
6,0%
-5,1%
11,2%
8,4%
9,0% 10,3%
20,7%
10,5%
-7,2%
13,8%
13,2% 11,1% 15,1%
DIC'09 DIC´10 DIC´11 DIC´12 DIC´13 DIC´14
YTD
30,0% -14,9% -16,8%
-6,3%
16,4%
3,7% 7,1%
20,0%
-3,5% -21,5%
13,6%
11,8%
1,2% 15,7%
27,6%
10,2%
-3,0%
12,4%
26,0% 11,4% 0,3%
16,4%
-2,2% -17,9%
15,2%
56,9%
7,1% 7,6%
29,9%
8,2% -10,2%
12,1%
20,2%
2,9% 1,1%
Evolución de las carteras año a año vs mercado (MSCI World)
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Global Def./Conserv.
Global Moderada
Global Dinám./Agresiva
MSCI WORLD
DIC'06
Fechas de
DIC'06
DIC'07
DIC'08
DIC'09
DIC´10
DIC´11
DIC´12
DIC´13
DIC´14
YTD
DIC'07
DIC'08
DIC'09
DIC´10
DIC´11
DIC´12
DIC´13
DIC´14
YTD
las carteras anuales
Del 10/03/2006 al 10/01/2007
Del 10/01/2007 al 16/01/2008
Del 16/01/2008 al 15/12/2008
Del 15/12/2008 al 15/12/2009
Del 15/12/2009 al 14/12/2010
Del 14/12/2010 al 15/12/2011
Del 15/12/2011 al 14/12/2012
Del 14/12/2012 al 17/12/2013
Año natural (desde el 01/01/2014 al 31/12/2014)
Del 31/12/2014 a la fecha de cierre del presente informe
Análisis Bankinter (sujetos al RIC)
Ramón Forcada Gallo Jesús Amador
Eva del Barrio
Ana de Castro
Pilar Aranda
Rafael Alonso
Ramón Carrasco
Belén San José
Pág. 5 de 10
Ana Achau (Asesoramiento)
Esther Gutiérrez
http://www.bankinter.com/
Avda. Bruselas 12
28108 Alcobendas, Madrid
De 16-feb.-15
a 12-mar.-15
- TOP SELECCIÓN FONDOS: LISTA de CONVICCIÓN de ANÁLISIS-
Este documento recoge aquellos fondos de inversión que, en nuestra opinión y para cada clase de activo, ofrecen la mejor combinación de las siguientes variables: (i) Calidad y fiabilidad de la gestión, (ii) Patrimonio gestionado,
(iii) Riesgo asumido, (iv) Retorno esperado (considerando las restricciones anteriores y la clase de activo en que cada fondo se enmarca). Análisis Bankinter elabora esta selección en función de criterios tanto cuantitativos
(performance, consistencia de los ratios, patrimonio, etc.) como cualitativos (reputación de la gestora, recursos técnicos o humanos, calidad en la información, etc.), por lo que debe considerarse como una opinión y no como una
recomendación, ni una invitación a suscribir o contratar. El resultado es la "Lista de Convicción de Análisis Bankinter" en base a los parámetros anteriormente mencionados y a aquellos otros que aparecen incluidos en las tablas
de este documento. Fuentes: Morningstar y Bloomberg. Elaborado por Análisis Bankinter.
DOMÉSTICO
CATEGORÍA
RENTA FIJA
RENTA VARIABLE
DIVISA
COD BK
BANKINTER DINERO 1, FI
EUR
61
JPM EURO LIQUIDITY A ACC
EUR
705
PARVEST MONEY MARKET EURO N
EUR
933
BK AHORRO ACTIVOS EURO, FI
EUR
47
BK RENTA FIJA CORTO PLAZO
EUR
17
CORTO PLAZO (duración:
máxima 3 años)
BGF EURO SHORT DURATION BOND
EUR
870
FIDELITY EURO SHORT TERM BOND
EUR
1273
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO, FI
EUR
19
PIONEER EURO-AGGREGATE BOND (A EUR)
EUR
1320
LARGO PLAZO (duración:
BNY MELLON EUROLAND BOND FUND (A)
EUR
1252
mínima 18 meses)
PARVEST BOND EURO GOVERNMENT
EUR
1481
NATIXIS SOUVERAINS EURO R
EUR
1790
PIONEER EUR CORP SHORT TERM
EUR
1227
CORPORATIVOS
INVESCO EURO CORPORATE BOND
EUR
1333
ROBECO EURO CREDIT BONDS
EUR
1482
CONVERTIBLES
PARVEST EUR CONVERTIBLE BOND
EUR
678
AXA EUROPEAN SHORT DURATION HIGH YIELD EUR
EXPERTISE
1709
HIGH YIELD
FID EUROPEAN HIGH YIELD E ACC
EUR
1234
ESPAÑA - INDEXADOS
BK FUTURO IBEX, FI
EUR
73
ESPAÑA - GESTIÓN ACTIVA BANKINTER BOLSA ESPAÑA, FI
EUR
78
EUROPA - INDEXADOS
BK INDICE EUROPEO 50, FI
EUR
89
BGF EURO MARKETS FUND
EUR
857
EUROZONA
HENDERSON HORIZON EUROLAND
EUR
1889
SCHRODER EURO EQUITY
EUR
663
EUROPA sin Reino Unido
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEAN FUND
EUR
1604
BK DIVIDENDO EUROPA, FI
EUR
81
AGIF ALLIANZ EUROPE EQUITY GROWTH A-EUREUR
1281
EUROPA con Reino Unido
INVESCO GT PAN EUROPEAN
EUR
657
JPM EUROPE EQUITY PLUS D€
EUR
1707
PAÍSES NÓRDICOS
FIDELITY NORDIC FUND -ASKR
4415
EUROPA DEL ESTE
SCHRODER EMERGING EUROPE
EUR
759
DWS DEUTSCHLAND
EUR
1237
ALEMANIA
DWS AKTIEN STRATEG DEUTCH
EUR
1191
FIDELITY GERMANY FUND
EUR
1890
ITALIA
AXA F. ITALY (A) CAPITALISATION
EUR
1737
REINO UNIDO
HENDERSON UK EQUITY INCOME GROWTH
EUR
1874
FID EUROPEAN SMALLER COMP -AEUR
1935
SMALL CAPS
BK PEQUEÑAS COMPAÑÍAS
EUR
100
BK SECTOR FINANZAS, FI
EUR
88
SECTORIALES
BK SECTOR TELECOMUNICACIONES, FIM
EUR
85
BK MIXTO RF
EUR
70
MIXTOS
BANKINTER MIXTO FLEXIBLE
EUR
39
PIONEER EUROP. EQ. TARGET INC. (1)
EUR
1597
DIVIDENDO
PIONEER EUROP. EQ. TARGET INC. (2)
EUR
1673
RETORNO ABSOLUTO
JB ABSOLUTE RETURN EUROPE EQ FUND
EUR
4205
MONETARIO
OTROS
NOMBRE
Rent. Mes Rent. 2015 Rent. 3A.
-0,01%
0,00%
0,01%
0,01%
0,48%
0,41%
0,51%
1,36%
1,71%
2,19%
2,56%
2,64%
-0,04%
0,87%
0,54%
2,81%
0,99%
2,09%
2,88%
3,77%
15,93%
7,05%
5,87%
6,14%
8,54%
5,93%
6,70%
5,04%
6,38%
4,20%
-2,31%
7,34%
9,58%
8,02%
8,70%
0,17%
5,23%
7,50%
6,4%
3,9%
2,50%
4,23%
3,88%
3,81%
1,08%
0,00%
0,00%
0,02%
0,06%
0,70%
0,96%
1,11%
2,04%
3,60%
4,64%
4,72%
4,68%
0,37%
2,75%
1,91%
9,10%
2,17%
2,82%
7,12%
12,25%
20,11%
16,02%
17,04%
20,88%
19,98%
17,95%
17,72%
16,89%
14,95%
12,76%
21,26%
24,63%
19,88%
24,91%
3,83%
15,10%
20,87%
13,2%
14,9%
5,56%
11,53%
9,07%
12,93%
1,46%
1,61%
0,01%
0,14%
1,82%
4,19%
2,92%
2,98%
7,59%
7,79%
8,27%
8,04%
8,87%
2,96%
10,28%
7,99%
8,74%
5,57%
10,58%
12,35%
13,23%
14,52%
15,87%
21,50%
17,81%
18,90%
10,40%
15,94%
18,53%
21,23%
19,28%
0,87%
22,52%
24,37%
20,51%
16,48%
15,64%
16,57%
16,93%
15,1%
14,9%
6,89%
10,07%
6,88%
n.d.
2,37%
CMF(3)
no
no
no
no
no
no
no
si
no
si
si
si
no
si
no
no
no
no
no
no
si
no
si
no
si
si
si
si
no
no
no
no
si
no
no
no
no
no
no
no
no
no
si
si
no
CAL.
MSTAR






































Vol. 1A Vol. 3A
0,1%
0,0%
0,0%
0,1%
0,5%
0,7%
0,6%
0,9%
1,8%
1,8%
2,0%
2,0%
0,9%
1,9%
1,3%
6,7%
2,0%
3,6%
10,7%
11,0%
12,8%
14,5%
11,9%
11,3%
13,7%
12,8%
11,0%
12,3%
10,0%
14,2%
20,4%
14,9%
16,8%
15,2%
18,0%
6,0%
12,0%
14,2%
10,4%
13,7%
3,7%
8,2%
9,6%
9,6%
2,1%
0,4%
0,0%
0,0%
0,2%
1,3%
1,1%
1,0%
3,7%
2,9%
3,0%
3,2%
3,7%
1,3%
3,6%
2,6%
5,7%
2,4%
4,4%
20,7%
19,2%
13,6%
13,0%
11,4%
11,3%
11,0%
12,2%
10,1%
11,4%
10,2%
12,1%
17,2%
13,4%
14,1%
12,5%
17,0%
0,0%
10,1%
11,5%
14,3%
14,0%
3,8%
7,7%
8,4%
0,0%
2,1%
Alpha
3A
1,23
-0,14
-0,07
1,46
1,20
-0,37
0,48
2,78
-0,33
0,38
-0,39
-0,64
-0,83
0,66
-0,36
-3,13
-1,13
-2,78
1,42
3,83
-1,72
0,36
7,77
2,89
3,80
-1,30
1,62
2,15
5,24
5,89
4,69
2,35
4,47
3,12
6,71
0,00
-3,04
6,77
-8,56
0,17
0,00
0,00
3,56
0,00
0,00
Sharpe
3A
3,43
-4,15
-2,54
6,42
2,76
1,97
2,39
1,63
2,35
2,54
2,34
2,27
1,43
2,16
2,32
1,43
1,88
1,80
0,80
0,92
1,18
1,26
1,87
1,49
1,68
1,28
1,64
1,70
2,01
1,71
0,04
1,50
1,63
1,58
1,01
0,00
1,46
1,68
0,43
0,69
1,98
1,61
1,84
0,00
-0,40
Patrim.
ISIN
102
18.076
1.125
865
1.030
6.549
774
482
5.040
3.426
2.153
2.029
1.109
7.138
522
1.092
1.185
4.804
182
376
40
3.188
928
2.217
357
137
7.273
4.704
5.972
3.610
410
5.751
1.904
872
512
669
977
34
8
18
175
99
1.965
1.965
1.108
ES0113921037
LU0070177232
LU0107067851
ES0114821038
ES0110053032
LU0093504115
LU0346393613
ES0114837034
LU0313644931
IE0032722260
LU0111548326
FR0000003196
LU0229385256
LU0243957825
LU0213453771
LU0086913042
LU0658026512
LU0238209786
ES0114794037
ES0125621039
ES0114754031
LU0093503141
LU0011889846
LU0106235376
IE0033640594
ES0114802038
LU0256839860
LU0028118809
LU0289214628
LU0261949381
LU0106819104
DE0008490962
DE0009769869
lu0261948227
LU0087656699
GB00BF8HV936
LU0115764358
ES0114764030
ES0114805031
ES0114797030
ES0114793039
ES0114877030
LU0701926320
LU0916343501
LU0529497694
GLOBAL
CATEGORÍA
RENTA FIJA
MONETARIOS
LARGO PLAZO EEUU
GLOBALES
INFLACIÓN
CORPORATIVOS
EMERGENTES
HIGH YIELD
EE.UU., INDEXADOS
EE.UU.
RENTA VARIABLE
EE.UU., SMALL CAP
JAPON
ASIA
CHINA
INDIA
LATAM
BRASIL
MÉXICO
RUSIA
COREA DEL SUR
AUSTRALIA
CANADA
SINGAPUR
EMEA
GLOBAL
EMERGENTES GLOBAL
NOMBRE
DIVISA
COD BK
JPM US DOLLAR LIQUIDITY A ACC
US$
BNP INSTICASH (GBP)
GBP
UBS LUX MONEY MARKET-CHF-P
CHF
NORDEA NORWEGIAN KRONER
NKR
NORDEA 1- SWEDISH KRONER RESERV
SKR
ABERDEEN LIQUIDITY FUND
CAD
AMUNDI F. BOND US OPPORTUNISTIC CORE PLUS
US$
SCHRODER US DOLLAR BOND B
US$
TEMPLETON GLOBAL BOND (ACC)
US$
RORENTO DH
EUR
LEGG MASON BW GLOBAL FIXED INCOME
EUR
AXA GLOBAL INFLATION BONDS
EUR
JPM GLOBAL CORP BOND D ACC HG
EUR
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BOND
US$
PICTET EMER LOCAL CURREN DB R
US$
JB LOCAL EMERGING BOND FUND
EUR
GS GLOBAL HIGH YIELD (HEDGED)
EUR
GS GLOBAL HY DURACIÓN CUBIERTA
EUR
BK INDICE AMÉRICA , FI
EUR
PICTET USA INDEX R USD
US$
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES "D"
US$
FRANKLIN US OPPORTUNITIES
US$
FIDELITY AMERICA FUND E
EUR
JPM AMERICA EQ. USD
US$
MS US ADVANTAGE B USD
US$
PIONEER US RESEARCH FUND
US$
ROBECO US SELECT OPPORTUNITIES EQUITIESUS$
"D"
THREADNEEDLE AMERICAN SMALLER COMPANIES
US$FUND
LEGG MASON ROYCE SMALLER COMPANIES
US$
BK INDICE JAPÓN, FI
EUR
BGF JAPAN SMALL & MIDCAP OPPOR
US$
TEMPLETON ASIAN GROWTH ACC
US$
BNY MELLON ASIAN EQUITY FUND
EUR
FIDELITY PACIFIC FUND -AEUR
INVESCO GREATER CHINA EQUITY "A"
EUR
FIDELITY GREATER CHINA FUND-AUS$
HSBC INDIAN EQUITY
US$
JPM INDIA
US$
ABERDEEN GLOBAL LATIN AMERICAN EQUITY US$
FIDELITY FUNDS LATIN AMERICA-A
US$
SCHRODER LATIN AMERICA
US$
BGF LATIN AMERICAN FUND
US$
BNY MELLON BRAZIL EQ FUND
EUR
HSBC MEXICO EQUITY
US$
DWS RUSSIA
EUR
FIDELITY KOREA FUND -AUS$
PARVEST AUSTRALIA L
AU$
UBS EQUITY CANADA P ACC
CAD
UBS EQ. FUND SINGAPORE-B
US$
FID EM EU MID EASTAFR E ACC
EUR
BRANDES GLOBAL EQUITY
EUR
ROBECO EMERGING STARS EQ D EUR
EUR
745
1392
1352
1381
1382
1383
1562
788
647
4248
1453
1367
1231
790
1232
1591
1268
1611
90
1213
1677
1351
1130
1628
1314
1440
1678
USD
1321
1407
91
660
645
1249
4486
1676
4227
1957
4574
1255
622
758
862
1200
1833
1201
4472
1134
979
1032
1233
1540
1307
Rent. Mes Rent. 2015 Rent. 3A.
6,77%
3,44%
-0,79%
-0,12%
4,66%
4,95%
6,56%
6,39%
6,66%
0,49%
0,84%
0,27%
0,08%
7,11%
1,25%
-4,72%
0,22%
0,53%
-0,72%
5,28%
5,36%
9,32%
5,20%
6,37%
6,92%
5,81%
6,41%
7,11%
6,74%
6,15%
10,83%
4,59%
5,13%
7,64%
-3,28%
12,18%
3,95%
7,00%
-1,94%
-1,33%
0,01%
0,03%
-3,21%
5,30%
2,79%
5,34%
6,84%
6,51%
3,33%
2,41%
4,78%
3,14%
14,30%
9,37%
12,80%
5,19%
3,17%
4,72%
14,76%
14,65%
14,66%
2,77%
3,74%
1,22%
1,67%
16,13%
7,46%
-6,07%
1,72%
1,06%
0,60%
13,72%
12,54%
21,34%
13,72%
15,67%
20,59%
13,40%
16,82%
15,77%
12,43%
10,35%
21,13%
15,42%
17,54%
17,95%
-1,40%
33,06%
20,44%
26,07%
1,92%
-0,43%
2,12%
3,18%
-3,55%
12,00%
22,93%
16,77%
16,94%
10,73%
9,62%
13,08%
17,25%
14,25%
2,17%
n.d.
0,35%
-2,51%
0,11%
-1,54%
5,96%
4,77%
7,46%
4,82%
7,22%
2,16%
5,09%
6,98%
0,10%
0,03%
6,93%
6,05%
19,83%
22,20%
23,44%
20,18%
24,44%
22,78%
19,45%
18,75%
25,10%
22,94%
13,81%
22,70%
12,68%
6,90%
4,62%
18,34%
14,00%
18,26%
18,54%
15,03%
-2,74%
-3,42%
-5,74%
-4,49%
-7,26%
n.d.
-9,74%
1,08%
7,34%
4,78%
12,48%
8,04%
16,01%
8,45%
CMF(3)
no
no
no
no
no
no
si
no
no
si
no
no
no
si
no
no
no
no
no
no
si
no
si
si
si
no
no
si
no
no
no
no
no
no
no
no
no
si
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
CAL.
MSTAR
Vol. 1A Vol. 3A
7,7%
5,4%
16,2%
9,5%
3,7%
4,7%
9,0%
8,7%
7,1%
2,9%
4,6%
5,8%
3,5%
8,6%
9,1%
8,5%
4,8%
5,0%
8,1%
5,8%
7,9%
13,8%
7,1%
9,5%
0,0%
7,6%
9,1%
0,0%
11,1%
11,6%
0,0%
8,9%
10,8%
8,7%
6,1%
9,6%
6,9%
5,1%
6,4%
9,5%
9,7%
7,5%
3,0%
4,6%
5,4%
4,1%
9,6%
9,6%
10,9%
4,6%
4,5%
9,0%
8,0%
8,4%
10,9%
8,7%
10,7%
0,0%
8,1%
9,2%
0,0%
10,0%
17,0%
0,0%
12,0%
12,0%

9,8%
12,3%
0,0%
18,4%
17,1%
18,0%
17,7%
19,3%
21,5%
17,1%
31,4%
11,7%
10,6%
0,0%
19,9%
18,1%
16,0%
16,6%
17,1%
20,4%
0,0%
23,2%





0,0%
11,7%
7,6%
12,3%
9,1%
13,7%
0,0%
10,0%
11,6%
12,6%
8,4%
13,2%































Alpha Sharpe
Patrim.
ISIN
3A
3A
-0,03
-5,57
61.965 LU0011815304
-0,14
-0,14
926
LU0547771328
-0,02
-0,02
1.853 LU0033502740
0,61
3,25
5.775 LU0078812822
0,58
6,06
1.305 LU0064321663
-0,52
-4,69
437
LU0049016909
0,63
1,09
497
LU0568617772
-0,66
0,67
1.859 LU0106260721
2,67
0,36
35.984 LU0122614208
0,49
1,45
1.483 LU0934195610
2,99
1,59
1.445 IE00B23Z8X43
-1,38
0,44
2.163 LU0266009793
-0,01
0,01
3.813 LU0408846961
-0,01
0,01
2.498 LU0106258667
-0,03
-0,58
5.541 LU0255798364
0,00
-0,55
5.035 LU0256065821
-0,02
0,01
8.360 LU0304100257
-0,02
0,01
8.360 LU0630478724
-14,75
0,65
145
Es0114763032
-1,08
1,60
3.167 LU0130733172
-1,73
1,45
3.053 LU0510167009
-4,39
1,13
4.749 LU0188150956
-0,83
1,58
8.464 LU0115759606
-3,69
1,29
1.321 LU0210528500
0,00
0,00
4.041 LU0225744001
-5,24
1,20
2.093 LU0132183152
0,79
1,67
1.926 LU0674140396
0,00
0,00
593
GB0002769643
-7,67
0,49
326
IE00B56HKL06
-6,40
0,96
94
ES0114104039
0,00
0,00
76.597 LU0090841692
-4,35
0,07
12.232 LU0128522157
-5,21
0,00
165
IE0003782467
#### #¡VALOR! 1.984 LU0368678339
0,00
0,17
2.937 LU0482497798
0,75
580
LU0115765595
0,00
0,00
2.412 LU0164881194
0,22
0,48
1.479 LU0117881739
0,00
-0,01
743
LU0476875785
0,54
-0,55
1.060 LU0050427557
-2,60
-0,70
266
LU0106259129
-0,50
-0,60
1.829 LU0147409709
-2,75
-0,72
101
IE00B23S7K36
0,00
0,00
317
LU0877824093
-2,01
-0,54
145
LU0146864797
LU0346391591
#### #¡VALOR!
187
0,00
0,00
101
LU0111482989
-1,48
-0,01
149
LU0043389872
0,66
0,70
55
LU0067411776
0,05
0,00
730
LU0303816887
-0,51
0,97
363
IE0031573904
3,64
0,22
832
LU0254836850
GLOBAL
CATEGORÍA
DIVIDENDO
FINANZAS
TECNOLOGÍA
RENTA VARIABLE
SALUD
CONSUMO
INDUSTRIA
INMOBILIARIO
ENERGIAS ALTERNATIVAS
ENERGÍA
MINERÍA
INFRAESTRUCTURAS
RECURSOS NATURALES
METALES PRECIOSOS
TEMÁTICOS
MIXTO RF
OTROS
MULTIACTIVOS
GESTION ALTERNATIVA
RETORNO ABSOLUTO
MATERIAS PRIMAS
DIVISAS
Notas explicativas:
NOMBRE
DIVISA
COD BK
Rent. Mes Rent. 2015 Rent. 3A.
DWS TOP DIVIDENDE EUR - ACUM.
EUR
1565
4,22%
DWS TOP DIVIDENDE EUR - DISTRIB.
EUR
1385
4,35%
FID. FINANCIAL SERVICES CLAS E
EUR
956
7,46%
BK EEUU NASDAQ 100, FI
EUR
97
-0,21%
FIDELITY GLOBAL TECHNOLOGY -A
EUR
4228
5,61%
UBS EQUITY BIOTECH
US$
978
16,09%
JPMF GLOBAL HEALTHCARE A DIST
US$
1605
10,12%
PICTET GENERICS R USD
US$
1120
10,11%
ROBECO CONSUMER TRENDS D USD
US$
1327
6,41%
JB LUXURY BRANDS FUND
EUR
1413
5,98%
FID.INDUSTRIALS FUND -EEUR
955
3,80%
MS US PROPERTY FUND
US$
1474
2,92%
HENDERSON GLOBAL PROPERTY FUND
US$
1475
3,00%
BGF NEW ENERGY FUND
EUR
1135
5,39%
BK SECTOR ENERGÍA, FI
EUR
96
3,25%
SCHRODER GLOBAL ENERGY
US$
1275
-10,21%
GS NORTH AMERICAN SHALE REVOLUTION & ENERGY
US$ INFRAESTR.
1926
9,40%
BGF WORLD MINING FUND
US$
866
-2,15%
INVESCO ASIA INFRASTRUCTURE
EUR
1276
5,63%
JPM GLOBAL NATURAL RESOURCES D
EUR
1132
-1,64%
CARMIGNAC PTF COMMODITIES (A)
EUR
1284
1,55%
BGF WORLD GOLD E2 USD
US$
630
-6,32%
CPR SILVER AGE
EUR
1752
6,69%
ST. HONORÉ EUROPE SYNERGIE
EUR
1386
4,38%
M&G OPTIMAL INCOME AC-A-EU
EUR
1298
0,06%
INVESCO PAN EUROPEAN HIGH INCOME FUND EUR
1447
2,31%
CARMIGNAC PATRIMOINE E
EUR
1486
6,83%
BK RENTA DINÁMICA, FI
EUR
10
-0,02%
BGF GLOBAL ALLOCATION FUND
US$
951
6,10%
MS DIVERSIFIED ALPHA PLUS
EUR
1485
0,54%
INVESCO BALANCED RISK ALLOCATION
EUR
1403
-0,59%
BK KILIMANJARO, FI
EUR
58
-1,06%
BK QUANT, FI
EUR
69
0,15%
JPM SYSTEMATIC ALPHA
EUR
1766
0,43%
JPMORGAN - INCOME OPPORTUNITY FUND
EUR
1295
0,02%
GS STRATEGIC INCOME
EUR
1637
-0,11%
CARMIGNAC CAPITAL PLUS
EUR
1576
1,96%
OYSTER ABSOLUTE RETURN
EUR
4057
0,72%
DWS INVEST COMMODITY PLUS NC
EUR
1177
3,22%
PICTET GLOBAL EMERGING CURRENCIES
US$
1280
5,62%
12,91%
12,94%
15,74%
2,70%
16,38%
32,14%
20,50%
24,54%
17,38%
14,11%
12,86%
13,26%
13,86%
14,19%
17,70%
-7,38%
25,27%
5,26%
15,31%
2,77%
8,49%
7,27%
15,99%
15,00%
1,14%
6,27%
13,60%
0,84%
15,37%
0,06%
1,48%
-0,37%
1,92%
-0,43%
0,33%
-1,19%
3,51%
2,26%
6,10%
10,90%
10,99%
9,20%
19,58%
23,21%
21,50%
45,78%
36,52%
27,45%
23,02%
13,28%
6,68%
16,43%
15,27%
10,17%
-2,31%
-12,63%
n.d.
-15,75%
4,54%
-15,95%
-3,86%
-21,85%
19,42%
12,81%
8,20%
14,81%
5,76%
4,80%
9,55%
7,68%
4,09%
-2,75%
1,55%
3,43%
2,21%
4,94%
3,37%
5,54%
-8,10%
0,23%
CMF(3)
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
no
CAL.
MSTAR



























Vol. 1A Vol. 3A
6,9%
6,6%
8,3%
11,2%
10,0%
25,7%
13,8%
11,7%
11,4%
11,3%
9,3%
0,0%
0,0%
0,0%
16,1%
28,1%
0,0%
20,3%
9,6%
20,1%
9,2%
30,8%
10,2%
10,1%
1,9%
4,0%
6,3%
3,2%
7,2%
0,0%
5,7%
3,0%
1,8%
2,5%
0,9%
3,2%
1,9%
1,9%
10,1%
5,3%
7,9%
7,7%
9,4%
11,0%
11,3%
22,2%
12,3%
10,6%
9,6%
11,3%
10,0%
0,0%
0,0%
0,0%
13,6%
21,6%
0,0%
20,6%
11,1%
20,4%
11,8%
32,0%
9,0%
9,3%
3,6%
5,0%
6,3%
4,1%
6,9%
0,0%
6,0%
2,9%
3,1%
2,7%
1,2%
3,5%
1,6%
2,1%
13,0%
5,7%
Alpha
3A
-2,07
-0,44
-1,12
-6,75
-0,67
-4,87
2,82
-0,68
-0,01
-12,80
-0,12
0,00
0,00
0,00
-6,25
-15,08
0,00
-18,02
-9,79
-19,95
-7,74
-3,10
Sharpe
3A
0,74
0,91
0,87
0,73
1,10
1,85
2,21
1,89
0,01
0,43
0,06
0,00
0,00
0,00
-0,38
-0,64
0,00
-0,92
-0,01
-1,01
-0,68
-0,74
0,63
-1,22
0,00
-0,05
0,00
-0,04
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1,52
1,84
2,37
1,24
-0,16
0,72
0,00
0,51
-0,64
-0,42
-0,39
-0,50
-0,22
2,25
2,40
-0,01
-0,94
Patrim.
ISIN
4.141
14.220
508
25
471
1.816
3.103
863
1.290
370
126
523
829
1.098
5
385
391
5.358
692
635
594
3.198
852
1.614
24.627
5.652
28.846
15
23.330
8.142
3.400
6
6
1.936
6.460
7.514
3.343
489
30
124
LU0507266145
DE0009848119
LU0114722738
ES0114105036
LU0115773425
LU0069152568
LU0432979614
LU0188501331
LU0554840073
LU0329429897
LU0114723033
LU0073233958
LU0209137388
LU0171290074
Es0114806039
LU0256331561
LU1046545502
LU0090845842
LU0243956348
LU0208853944
LU0164455502
LU0090841262
FR0010917658
FR0010398966
GB00B1VMCY93
LU0243957742
FR0010135103
ES0114860036
LU0147396450
LU0299413608
LU0432616901
ES0113550034
ES0114755038
LU0406668003
LU0289473059
LU0600010143
LU0336084032
LU0536156861
LU0210304068
LU0366539657
Rent. Mes: Rentabilidad en euros del fondo calculada en el intervalo de tiempo que figura en la cabecera del informe. Rent. 2015: Rentabilidad en euros acumulada desde el comienzo del
año. Rent. 3A: Rentabilidad en euros anualizada de los últimos 3 años naturales. Cal. MSTAR: Calificación según Morningstar. Vol. 1A: Volatililidad de 12 meses móviles. Vol. 3A:
Volatililidad de 36 meses móviles. Fondos con el nombre sombreado en gris: la divisa está cubierta. Patrimonio en millones en la divisa de referencia.
(1) Este fondo paga dividendo anual de 7%/7,5% por lo tanto a la rentabilidad que se muestra hay que sumarle el dividendo.
(2) Este fondo NO paga dividendo, la rentabilidad que muestra incluye el dividendo anual ( aprox. 7%/7,5%) .
(3) La columna indica si el fondo está, o no, incluído en alguna de nuestras Carteras Modelo de Fondos.
Carteras Modelo de Fondos
16-mar.-15
7.- DESCRIPCIÓN DE LOS FONDOS SELECCIONADOS
Inversión en renta fija tanto pública como privada, con calificación crediticia media. El rating de los bonos en los que invierte el fondo es igual o superior a Baa3. Duración
BK RENTA FIJA LARGO PLAZO, FI
media cartera superior a 2 años. Posibilidad de invertir en valores negociados en mercados extranjeros OCDE aunque preferentemente zona euro, EE.UU., Suiza y Japón
NATIXIS SOUVERAINS EURO R Fondo que invierte en deuda soberana de la Eurozona, con duración > 3 años. Actualmente está sobreponderado en España y en Italia
Inversión en cartera de bonos y otros títulos de renta fija emitidos por gobiernos y empresas.
INVESCO EURO CORPORATE BOND
Fondo que invierte en títulos de deuda pública o eurobonos denominados en euros y emitidos por Estado miembros de la UE.
PARVEST BOND EURO GOVERNMENT
Inversión como mínimo del 90% del patrimonio del Subfondo en bonos de renta fija, instrumentos de deuda emitidos por empresas o gobierno, agencias gubernamentales u
BNY MELLON EUROLAND BOND FUND (A)
organización supranacional o internacional cotizada así como en instrumentos financieros derivados.
Fondo FUND
que busca la revalorización a l/p invirtiendo en acciones de compañías de países europeos (sin Reino Unido).
GAM STAR CONTINENTAL EUROPEAN
Fondo que invierte en acciones de compañías de la Eurozona (40-60 empresas). El fondo es puro stock picking sin restricciones geográficas o sectoriales.
HENDERSON HORIZON EUROLAND
INVESCO GT PAN EUROPEAN
Inversión en acciones o instrumentos vinculados a renta variable de empresas europeas, especialmente las de gran capitalización. Fuerte presencia de compañías con
domicilio en el Reino Unido.
Fondo de renta variable europea que busca compañías con una elevada rentabilidad por dividendo. Además, obtiene una rentabilidad adicional con la venta de opciones call
PIONEER EUROP. EQ. TARGET INC. (2)
sobre los títulos en cartera. Es de acumulación.
RORENTO DH
Fondo de renta fija global (soberanos y corporativo) muy flexible que controla por volatilidad (2-6%). No se puede poner corto en duración.
Inversión en una cartera de bonos y otros valores de interés fijo y variable denominados en distintas divisas y emitidos por gobiernos, organismos públicos y emisores
SCHRODER GLOBAL CORPORATE BOND
supranacionales y empresariales de todo el mundo. El fondo mantendrá un máximo del 20% de su patrimonio neto en valores emitidos por gobiernos
FIDELITY AMERICA FUND E
Objetivo de inversión en valores de renta variable estadounidenses con mayor inclinación hacia títulos de pequeña y mediana capitalización. Generalmente la cartera
comprende entre 80 y 120 títulos. Puede invertir como máximo el 20% del fondo fuera de EE.UU y aspira a mantener un nivel elevado de liquidez en circulación de la cartera
(entre 65% y 75%).
Gestionado con los mismos principios que el Robeco US Premium Equities, se centra en valoración, fundamentales de la compañía y momento de mercado, con un cierto
enfoque
ROBECO US LARGE CAP EQUITIES
"D" value y 50% de la cartera en compañías de más de 50.000 M$ de capitalización bursátil. Gestionado por Mark Donovan, con más de 30 años de experiencia, ha
batido de forma consistente al S&P500.
que A-EUR
invierte prioritariamente en compañías europeas en sentido amplio, incluyendo Reino Unido y Suiza.
AGIF ALLIANZ EUROPE EQUITYFondo
GROWTH
Análisis Bankinter (sujetos al RIC)
Ramón Forcada Gallo
Eva del Barrio
Pág. 9 de 10
Rafael Alonso
Jesús Amador
Ana de Castro
Pilar Aranda
Belén San José
Ramón Carrasco
Ana Achau (Asesoramiento)
Esther Gutiérrez
http://www.bankinter.com/
Avda. Bruselas 12
28108 Alcobendas, Madrid
Carteras Modelo de Fondos
16-mar.-15
5.- DESCRIPCIONES DE LOS FONDOS SELECCIONADOS (Continuación)
BK INDICE EUROPEO 50, FI
JPM INDIA
Inversión con el objetivo de replicar el índice Dow Jones EuroStoxx 50, adquiriendo acciones que componen el índice o con futuros sobre el índice o en una combinación de
ambos.
Fondo que invierte exclusivamente en valores de renta variable en India.
DWS AKTIEN STRATEG DEUTCHEl fondo invierte principalmente en blue chips alemanes y también en compañías de pequeña y mediana capitalización con buenas perspectivas de crecimiento.
MS US ADVANTAGE B USD
Fondo denominado en dólares que invierte en valores de renta variable de empresas domiciliadas en Estados Unidos o que desarrollen una parte predominante de su
actividad económica en dicho país.
Fondo COMPANIES
que invierte FUND
en pequeñas
THREADNEEDLE AMERICAN SMALLER
USD compañías estadounidenses o que tengan una parte importante de su actividad en EE.UU.
Aviso Legal,El presente documento no constituye una oferta de inversión ni una recomendación de compra o venta de instrumentos financieros, el inversor debe ser consciente de que las carteras modelo contenidas en este documento no han sido elaboradas
teniendo en cuenta sus circunstancias personales, por lo cual estas carteras pueden no ser adecuadas a sus objetivos de inversión, su situación financiera o su conocimiento y experiencia concretos, por lo que el inversor debe adoptar sus propias
decisiones de inversión procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. El presente informe no es un documento informativo oficial de los fondos de inversión a los que en él se hace referencia ni ha sido objeto de
verificación ni aprobación por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. En particular, el anterior apartado en que se describen los principales fondos recomendados se ofrece a efectos meramente orientativos y en ningún caso sustituye la
documentación correspondiente a cada fondo depositada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Toda decisión de inversión deberá adoptarse teniendo en cuenta la información pública existente de cada fondo de inversión concreto y
atendiendo al contenido de los folletos informativos y de la restante documentación registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Filosofía de inversión de las carteras modelo de fondos.El objetivo básico de las carteras de fondos es vincular sus rentabilidades a la evolución de las bolsas cuando el contexto de mercado sea favorable a éstas, pero priorizando la conservación del patrimonio en los años en que las bolsas adopten un tono
bajista. Esto se traduce en tratar de conservar el patrimonio en contextos de mercado adversos y favorecer rentabilidades superiores, en mayor (perfil agresivo) o menor grado (perfiles moderado y conservador) en los años con contextos de mercado
favorables. Esto debe ser interpretado como un objetivo, pero en ningún caso como un compromiso por parte de Bankinter, que en ningún caso asume responsabilidad alguna con relación a la posible evolución futura de los fondos de inversión incluidos
en las carteras. La composición e idoneidad de las carteras es revisada el día 15 de cada mes, salvo que sea festivo, en cuyo caso se anticipará lo necesario dicha revisión. En casos excepcionales, por razones de situación de los mercados o de cualquier
otra índole, las carteras pueden ser sometidas a revisión en cualquier otro momento y con la frecuencia que Bankinter estime oportuna. Siempre que las carteras son revisadas pueden introducirse cambios en ellas, pero no obligatoriamente.
Algunos de los fondos seleccionados para las carteras de ámbito global puede estar denominados en divisas distintas al euro, lo que implica asumir riesgo divisa. La evolución futura de los fondos de renta fija está condicionada por variables exógenas,
como cambios en los tipos de interés o en las expectativas de inflación, entre otros.
Las carteras desarrollan un estilo de gestión dinámico, que implica, independientemente del perfil de la cartera, una exposición alta a fondos de renta variable cuando las perspectivas del mercado sean favorables para bolsas y alta a fondos de bonos
y/o monetarios cuando el contexto sea el contrario.
Las revalorizaciones indicadas no incluyen las comisiones que eventualmente pudiesen existir por suscripción y reembolso de los fondos mencionados en las carteras.
Criterios de selección aplicados a los fondos que componen las carteras.Idoneidad en función del momento de mercado según criterio del Comité de Productos, Banca Privada y Finanzas Personales de Bankinter, a propuesta de Análisis Bankinter, el cual revisa mensualmente los referidos criterios. Estos toman en
consideración los perfiles de riesgo indicados para cada cartera modelo (Defensivo/Conservador, Moderado y Dinámico/Agresivo) y se adaptan a los mismos. Prioritariamente son tenidos en cuenta criterios como (lista no exhaustiva): rentabilidades
históricas obtenidas por el fondo en diferentes periodos de tiempo, Alpha de Jensen (ratio) o ratio de Sharpe (rendimiento del fondo ajustado al riesgo asumido por el gestor).
Análisis Bankinter (sujetos al RIC)
Ramón Forcada Gallo
Eva del Barrio
Jesús Amador
Ana de Castro
Pilar Aranda
Rafael Alonso
Ramón Carrasco
Belén San José
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Ana Achau (Asesoramiento)
Esther Gutiérrez
http://www.bankinter.com/
Avda. Bruselas 12
28108 Alcobendas, Madrid