Estados Financieros Consolidados al Cuarto Trimestre 2014 Las Ventas alcanzaron los S/. 1,688.0 millones, un aumento del 5.7% en comparación a los resultados del 4T13; el volumen de ventas alcanzó las 445.8 miles de toneladas, un aumento de 1.3% sobre el mismo periodo del 2013. El margen bruto alcanzó los S/. 476.3 millones, un incremento de 4.3% comparado al mismo trimestre del 2013 CONTACTO INVERSIONISTAS Fiorella Debernardi Baertl Director de Planeamiento Financiero Corporativo y Relación con el Inversionista T: (511) 315-0820 F: (511) 315-0867 E-mail: [email protected] Lima, Perú, 16 de Febrero de 2015. Alicorp S.A.A. (“la Empresa” o “Alicorp”) (BVL: ALICORC1 y ALICORI1) publicó los estados financieros correspondientes al Cuarto Trimestre del 2014 (“4T14”). Los estados financieros se reportan en forma consolidada y de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en Nuevos Soles nominales. Esta Nota de Prensa debe ser revisada en conjunto con los Estados Financieros y las Notas a los Estados Financieros publicados en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). I. RESUMEN EJECUTIVO Las ventas alcanzaron los S/. 1,688.0 millones, un aumento de 5.7%, principalmente por el crecimiento en las ventas generadas por las categorías de salsas, cereales, panetones, suavizantes, aceites domésticos, jabón de lavar, margarinas industriales, productos congelados, alimentos para camarones y peces. Las ventas internacionales representaron el 39.5% del total de ventas debido a mayores ventas en Ecuador y Chile. El volumen de ventas alcanzó las 445.8 miles de toneladas, un aumento de 1.3% en comparación al cuarto trimestre del año anterior. La Utilidad Bruta durante el 4T14 fue de S/. 476.3 millones, un aumento de 4.3%, con respecto a los S/. 456.7 millones alcanzados durante el 4T13, principalmente por un aumento en las ventas de Nutrición Animal. El Margen Bruto disminuyó de 28.6% en el 4T13 a 28.2% en el 4T14 por un aumento en los costos de venta como porcentaje de las ventas. El EBITDA alcanzó los S/. 175.9 millones en el 4T14, una reducción de 27.6% en comparación de los S/. 242.9 1 millones alcanzados en el 4T13. El EBITDA del 4T13 incluía un ingreso extraordinario por S/. 57.2 millones resultado del programa de beneficios fiscales REFIS en Brasil. Sin considerar el efecto del REFIS en el 4T13 y los gastos extraordinarios generados por un ajuste en el precio de los inventarios y cuentas incobrables de seguros en Argentina, el EBITDA aumentaría 13.7% YoY al 4T14. El margen EBITDA disminuyó de 15.2% en 4T13 (11.6% sin el efecto del REFIS) a 10.4% en el 4T14 (12.5% sin gastos extraordinarios). En el 2014, la estrategia de Alicorp está enfocada en el crecimiento orgánico. Durante el 4T14 la Compañía ha sido activa en innovación de productos, teniendo una variedad de lanzamientos y relanzamientos: En Perú, en el negocio de consumo masivo, Alicorp lanzó dos nuevas variedades de salsas picantes bajo la marca Alacena, las cuales están elaboradas a base de rocoto y ají, respectivamente. En la misma categoría, Alicorp lanzó tres variedades de salsas para pastas premium: Pesto Cremoso, Pesto con Quinua y Tomate con Alcachofa, con el objetivo de brindar una innovadora propuesta de valor al consumidor. En la categoría de cuidado del hogar relanzó el jabón de lavar Marsella. Dentro de esta misma categoría, Alicorp lanzó una nueva variedad del suavizante Bolívar: “Frutas Intensas” con el objetivo de consolidar a Bolívar como uno de los principales competidores de la categoría. Adicionalmente, en la categoría de caramelos, Alicorp relanzó el portafolio de “Caramelos Clásicos” de Sayón con nuevas empaquetaduras en formatos más pequeños en sus cuatro presentaciones: Limón, Chicha, Perita y Bambi. En el negocio de productos industriales, dentro de la categoría de margarinas, se relanzó el portafolio de margarina Primavera, el cual ahora cuenta con sabor más lácteo y brinda un color dorado más intenso a los pasteles elaborados pos los clientes industriales. En Argentina se lanzaron tres nuevas variedades de jabón de tocador bajo la marca “Limol”: Secreto cremoso, Relax de flores cítricas y Ritual de orquídeas. En la categoría de pastas, Alicorp lanzó una nueva línea de productos bajo la marca “Buonapasta” con el objetivo de ingresar a un nuevo segmento de mercado. Adicionalmente, en la categoría de cuidado del hogar, se relanzó el lavavajillas Zorro con nuevo diseño en una caja de mayor resistencia y se lanzó un nuevo detergente en polvo bajo la misma marca. En Brasil, se lanzó una nueva variedad de pasta bajo la marca Santa Amalia, de la cual el 1% de la facturación será donada a un instituto que trata pacientes con cáncer de mama. El último trimestre de 2014 Alicorp regresó de forma exitosa al Mercado de Capitales Local. El 17 de Diciembre de 2014 se emitieron Bonos Corporativos por S/. 116 millones a un plazo de 3 años, obteniendo el spread corporativo más bajo del año. Adicionalmente, en enero 2015 se emitieron S/. 500 millones a un plazo de 15 años siendo la mayor colocación pública en soles de un emisor corporativo en el mercado de capitales peruano. Estas emisiones estuvieron destinadas a la reestructuración de pasivos de corto plazo reduciendo la exposición a deuda denominada en dólares y extendiendo el perfil de amortizaciones de la compañía. 2 INFORMACIÓN FINANCIERA RESUMEN FINANCIERO (En millones de Nuevos Soles) 2. 3. 4. 5. 4T 2013 YoY 3T 2014 QoQ Ventas Utilidad Bruta Utilidad Operativa EBITDA EBITDA últimos 12 Meses Ganancia Neta del Ejercicio Ganancia por Acción Activos Corrientes 1,688.0 476.3 133.8 175.8 697.3 -168.6 -0.197 2,739.5 1,597.5 456.7 210.5 242.9 759.0 176.1 0.206 2,169.1 5.7% 4.3% -36.5% -27.6% -8.1% -195.7% -195.7% 26.3% 1,643.8 468.3 171.1 202.5 770.3 63.8 0.075 2,951.0 2.7% 1.7% -21.8% -13.1% -9.5% -364.3% -364.3% -7.2% Pasivos Corrientes 2,345.4 1,209.5 93.9% 2,612.7 -10.2% Total Pasivo Capital de Trabajo 4,630.8 394.1 3,482.3 959.7 33.0% -58.9% 4,777.2 338.3 -3.1% 16.5% Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1. 4T 2014 122.4 92.9 31.7% 123.0 -0.5% Total Deuda Financiera Neta 2,576.8 1,892.6 36.2% 2,731.8 -5.7% Total Deuda Financiera Deuda Corriente Deuda No Corriente Patrimonio RATIOS Margen Bruto Margen Operativo Margen EBITDA Ratio Corriente Deuda Neta a EBITDA Apalancamiento 2,699.2 937.0 1,762.2 2,152.4 1,985.6 280.8 1,704.8 2,201.7 35.9% 233.7% 3.4% -2.2% 2,854.9 1,248.7 1,606.2 2,402.0 -5.5% -25.0% 9.7% -10.4% 28.6% 13.2% 15.2% 1.79 2.49 1.58 -1.3% -39.9% -31.5% -34.9% 48.2% 36.0% 28.5% 10.4% 12.3% 1.13 3.55 1.99 -1.0% -23.9% -15.4% 3.4% 4.2% 8.2% 28.2% 7.9% 10.4% 1.17 3.70 2.15 Deuda Neta a EBITDA se define como Total Deuda Financiera menos Efectivo y Equivalente de Efectivo dividido entre EBITDA de los últimos 12 meses. Apalancamiento se define como Total Pasivo dividido entre Patrimonio. ROE se define como la Utilidad Neta de los últimos 12 meses dividido entre Promedio de los últimos 12 meses de Patrimonio. El EBITDA de los últimos 12 meses incluye S/. 5.0 millones generados por Global Alimentos antes de ser adquirida por Alicorp. El margen EBITDA de 15.2% del 4T13 incluye ingresos extraordinarios generados por el programa REFIS en Alicorp Brasil. Sin considerar estos ingresos extraordinarios, el margen EBITDA hubiera sido 11.6%. 3 II. ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Ventas Durante el 4T14, las ventas alcanzaron los S/. 1,688.0 Ventas y Margen Bruto (Millones de Soles) millones, lo que representa un crecimiento de 5.7% YoY. Las ventas en el Perú aumentaron 1.7% YoY (6.0% en Consumo 1,598 1,563 1,644 1,688 1,390 Masivo Perú, -5.9% en Negocios Industriales y 0.8% en Nutrición Animal), y las ventas internacionales aumentaron en 12.4% YoY, principalmente por el importante crecimiento del negocio de Nutrición Animal. Los 28.6% 27.2% 27.7% 28.5% 28.2% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 principales contribuyentes al crecimiento en ventas del 4T14 YoY, fueron las categorías de: salsas, panetones, cereales, suavizantes, aceites domésticos, jabón de lavar, margarinas industriales, productos congelados y alimento para camarones y peces. Durante el 2014 las ventas alcanzaron S/. 6,284.7 millones, un importante crecimiento de 8.0% YoY, dado la actual desaceleración en los países donde la compañía opera. Durante el 4T14, las ventas internacionales representaron el 39.5% de las ventas totales, principalmente por mayores Ventas Internacionales (4T14) ventas generadas por el negocio de Nutrición Animal en Ecuador y Chile. Las ventas orgánicas continuan liderando el crecimiento, representando el 98.6% del total de las ventas Argentina 21.2% generadas en el 4T14. Chile 24.0% Brasil 19.5% Otros 4.9% Ecuador 30.4% 4 Utilidad Bruta La Utilidad Bruta del 4T14 fue de S/. 476.3 millones, 4.3% por encima de la obtenida en el 4T13 explicado por el crecimiento del margen bruto de consumo masivo Perú y del negocio Nutrición Animal. El Margen Bruto disminuyó ligeramente en 1.3% YoY, alcanzando 28.2% durante el 4T14 y manteniéndose estable durante el año. A pesar de la desaceleración en Perú, Brasil y especialmente en Argentina, Alicorp fue capaz de generar una Utilidad Bruta de S/. 1,755.4 millones, mejorando el Margen Bruto de 27.4% en el 2013 a 27.9% en el 2014. Alicorp ha logrado mantener estable su margen bruto a través de sus 3 negocios como resultado de las siguientes estrategias: 1) la estrategia de compras y coberturas, la cual brinda flexibilidad en la estrategia de precios, 2) permanente manejo de programa de eficiencias en costos y gastos con el objetivo de incrementar la competitividad y 3) continuidad en la diversificación del portafolio hacia productos de mayor valor. Utilidad Operativa y EBITDA Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) La Utilidad Operativa del 4T14 alcanzó los S/. 133.8 millones (7.9% de las ventas netas), 36.5% por debajo de la obtenida en el 4T13. Explicado 1,598 principalmente por un ingreso extraordinario registrado en el 4T13 por 1,563 1,644 1,688 1,390 el programa REFIS en Brasil y gastos registrados durante el 4T14 como resultado de un ajuste de precio en los inventarios y cuentas incobrables de seguros en Argentina. Sin considerar los ingresos 15.2% 10.8% 10.5% 12.3% 10.4% 1T14 2T14 3T14 4T14 extraordinarios generados por el programa REFIS en Brasil durante el 4T13 y los gastos extraordinarios del 4T14, el margen operativo hubiera 4T13 sido 9.6% y 10.0% respectivamente, y el aumento YoY del 4T14 hubiera sido 4.4%. Durante el 2014, la utilidad operativa alcanzó los S/. 565.6 millones, una caída de 12.1% comparado al 2013. La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), fue de S/. 175.9 millones durante el 4T14 debido a una menor utilidad operativa. Esto representó una disminución de 27.6% a los S/._242.9 millones reportados en el 4T13, principalmente por los efectos mencionados anteriormente. Sin considerar estos eventos, el margen EBITDA del 4T14 y 4T13 hubiera sido 12.5% y 11.6% respectivamente. El EBITDA alcanzó los S/. 692.2 millones en 2014, una disminución de 8.0% comparado al EBITDA alcanzado durante el 2013 de S/. 752.6. Sin considerar los ingresos extraordinarios del REFIS, los márgenes EBITDA para 2013 y 2014 5 hubieran sido 12.0% y 11.6% respectivamente. Gastos Financieros Netos Los Gastos Financieros Netos aumentaron durante el 4T14 en S/. 287.3 millones YoY, debido a un incremento de la deuda de S/. 713.6 generado por la adquisición de Global Alimentos en el 2T14, la reconstrucción de plantas y necesidad de capital de trabajo en Argentina durante el año 2014, un incremento en los gastos financieros relacionados a operaciones de cobertura con materia prima y pérdidas en diferencia en cambio por una mayor depreciación del Sol durante el 4T14. Si comparamos el 4T13 sin los ingresos extraordinarios generados por el programa REFIS en Brasil de S/. 42.9 millones, los Gastos Financieros Netos hubieran aumentado en S/. 244.4 millones. Durante el 2014 Alicorp fue muy activo en sus operaciones de cobertura, año en el cual suscribió varios derivados con el fin de reducir la volatilidad en los precios del trigo y la soya. Durante el 4T14 la crisis de commodities en Rusia y Ucrania incrementó la volatilidad de los precios del trigo originando cambios negativos en el valor de mercado de las posiciones abiertas que generó un aumento significativo en los gastos financieros. El cambio del valor de mercado de los derivados de cobertura durante el 4T14 generó pérdidas operativas por S/._228.3 millones. Durante los siguientes periodos parte de estos gastos financieros podrían revertirse si el precio del trigo regresa a los niveles esperados de trimestres anteriores. Durante 2014, la pérdida por diferencia en cambio alcanzó los S/. 81.3 millones, menor en 5.1% comparado al 2013. El cambio del valor de mercado de los derivados de cobertura generó pérdidas no monetarias por S/. 256.9 millones, de los cuales S/. 207 millones son atribuidos a derivados de commodities. Las pérdidas totales generaron un efecto monetario de S/. 74 millones La recuperación de la economía estadounidense llevó a una devaluación del Nuevo Sol, Real Brasileño y Pesos Argentinos que resultó en mayores gastos por diferencia en cambio para el último trimestre del 2014. Durante el 4T14 las pérdidas por diferencia en cambio alcanzaron los S/. 34.4 millones, principalmente por una mayor depreciación del Sol frente al Dólar y un incremento de obligaciones en dólares. Con el objetivo de reducir la exposición neta al Dólar, la Compañía emitió bonos en Soles en el mercado local de capitales y anunció una oferta de recompra de parte de los bonos internacionales por US$ 450.0 millones emitidos durante el 2013. 6 Utilidad Neta La Pérdida Neta durante el 4T14 fue de S/. 168.6 millones, comparado con los S/. 176.1 millones alcanzados en 4T13. La utilidad neta fue materialmente afectada por lo siguiente: i) Gastos Financieros por S/. 78.1 millones, ii) pérdida por diferencia en cambio de S/. 27.4 millones y iii) Pérdida por operaciones de cobertura por S/. 181.7 millones; estos efectos representan un incremento de S/. 287.3 millones comparados al 4T13. Durante el 2013 y 2014, Alicorp demostró extraordinarios ingresos y gastos. Excluyendo el ingreso extraordinario del REFIS en 4T13 y la venta del negocio de alimentos para mascotas en el 2013, la Utilidad Neta del 4T13 y 2013 hubiera sido S/. -11.8 millones y S/. 142.7 millones respectivamente. Sin considerar los ingresos y gastos extraordinarios del 4T14 y 2014, la utilidad neta hubiera sido S/. -133.3 millones y S/. 50.5 millones respectivamente. Consecuentemente, la utilidad por acción (UPA) en el 4T14 fue de S/. -0.197, menor a los S/. 0.206 alcanzados en el 4T13. Excluyendo los ingresos y gastos extraordinarios, la UPA del 4T14 y 4T13 hubieran sido de S/. -0.155 y S/. -0.014 respectivamente. La utilidad por acción para el 2014 y el 2013 hubiera sido S/. 0.059 y S/. 0.166 respectivamente. 7 NEGOCIOS Consumo Masivo Durante el 4T14, las ventas se mantuvieron constantes (-0.8% YoY) Consumo Masivo Consolidado Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) esto se debió al incremento de ventas en Consumo Masivo Perú de 6.0% y a la disminución de ventas internacionales de 11.8%. La Utilidad Operativa de Consumo Masivo Consolidado alcanzó los 948 gastos operativos (los cuales incluyen gastos extraordinarios como la 798 16.4% REFIS durante el 4T13. El margen operativo del negocio fue de 7.7% al cierre del 4T14, menor al 14.4% obtenido en el 4T13. El margen 941 888 S/._72.8 millones, una disminución de 46.9% YoY, debido a mayores cuentas incobrables por seguros en Argentina) y al beneficio del 936 4T13 9.0% 11.1% 12.5% 10.9% 1T14 2T14 3T14 4T14 EBITDA del negocio totalizó en 10.9% (13.5% sin los gastos extraordinarios) al cierre del 4T14, menor al 16.4% alcanzado en el Consumo Masivo Perú Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) 4T13 (10.4% sin el beneficio por REFIS). Las ventas de Consumo Masivo Perú alcanzaron los S/. 622.4 millones 587 563 612 622 500 en el 4T14, un incremento de 6.0% YoY. El margen EBITDA totalizó 15.9%, un incremento de 24.8% YoY. 12.7% 12.5% 13.8% 17.0% 15.9% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Las ventas internacionales de Consumo Masivo disminuyeron en 11.8% YoY, explicado principalmente por menores ventas en Argentina y Brasil. El margen EBITDA disminuyó a 1.0%, principalmente por pérdidas operativas en Argentina. Consumo Masivo Internacional Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) Las ventas en Argentina disminuyeron S/. 40.1 millones, parcialmente explicado por la recesión actual en el país. El margen EBITDA disminuyó a -23.1%, explicado por un menor margen bruto y las 361 325 324 319 3.3% 6.4% 3.9% 1.0% 1T14 2T14 3T14 4T14 298 cuentas incobrables del cobro del seguro en el último trimestre. 22.4% 4T13 8 Productos Industriales Las ventas alcanzaron los S/. 372.9 millones, una disminución del Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) 7.9% en comparación al 4T13, debido principalmente a la disminución de las ventas de las categorías: harinas industriales, granos industriales, ácidos grasos, aceite a granel e insumos 405 nutricionales. El volumen de ventas disminuyó en 11.0% en 395 377 373 326 comparación al mismo periodo del 2013. La utilidad operativa del 4T14 alcanzó los S/. 24.2 millones, una disminución del 42.1% en comparación al 4T13 debido principalmente a un menor margen bruto y mayores gastos de administración y ventas. En el 4T14, el 12.4% 10.7% 11.0% 13.0% 4T13 1T14 2T14 3T14 8.7% margen operativo cerró en 6.5%, menor al 10.3% obtenido en el 4T13. Consecuentemente, el margen EBITDA disminuyó a 8.7% 4T14 durante 4T14. Nutrición Animal Las ventas alcanzaron los S/. 373.0 millones, un importante aumento Ventas y Margen EBITDA (Millones de Soles) de 50.5% YoY, debido al crecimiento de las ventas de alimentos para camarones en Ecuador, impulsado por nuestra estrategia de 373 crecimiento en ventas locales y la consolidación de nuestra 297 estrategia de negocio de alimentos para peces en Chile. El volumen de ventas aumentó en 40.4% comparándolo con el 4T13 y 10.7% 248 312 266 comparado con el 3T14. Durante el 4T14, la utilidad operativa alcanzó los S/. 45.9 millones, un aumento de 34.0% YoY, debido principalmente al extraordinario crecimiento de las ventas y un 15.2% 15.4% 14.7% 4T13 1T14 2T14 11.3% 13.5% 3T14 4T14 margen bruto estable. El margen operativo cerró en 12.4%, mientras que el margen EBITDA cerró en 13.5%. 9 III. BALANCE GENERAL Activos A diciembre 2014, el Total de Activos aumentó en S/. 1,099.2 millones comparado a diciembre 2013, principalmente por un aumento de S/. 570.4 millones en Activos Corrientes. El aumento en Activos Corrientes se explica principalmente por un incremento en Inventarios, Otros Activos No Financieros y Otras Cuentas por Cobrar. El Efectivo y Equivalentes de Efectivo aumentó de S/. 92.9 millones a diciembre 2013 a S/. 122.4 millones a diciembre 2014. Las Cuentas por Cobrar Comerciales aumentaron de S/. 954.2 millones a diciembre 2013 a S/. 982.0 millones a diciembre 2014. Los días de cobranza promedio fueron 47.6 durante el 4T14 comparado a los 40.4 días durante el 4T13. Los Inventarios aumentaron de S/. 790.2 millones a diciembre 2013 a S/. 987.5 millones a diciembre 2014, principalmente por el inventario de materias primas y productos terminados. El incremento en materias primas se debió a mayores compras de trigo, aceite de soya y harina de pescado, basadas en oportunidades estratégicas. El número de días de rotación de inventarios promedio aumentó de 73.5 a 88.3 días del 4T13 al 4T14, respectivamente. El rubro de Propiedades, Planta y Equipo incrementó en S/. 185.5 millones, de S/. 1,876.9 millones a diciembre 2013 a S/. 2,062.4 millones a diciembre 2014, principalmente por Inversiones de capital: 1) la construcción de una nueva línea de producción de pastas, 2) el incremento en la capacidad de la planta de procesamiento de aceite de palma 3) reconstrucción de una planta industrial en Argentina, 4) la instalación de una nueva línea de producción de galletas y 5) ampliación planta Inbalnor. Pasivos A diciembre 2014, el Total de Pasivos se incrementó en S/. 1,148.5 millones, debido a un aumento en Pasivos Financieros de Corto Plazo (parcialmente explicado por la adquisición de Global Alimentos y mayores necesidades de capital de trabajo) y Cuentas por Pagar Comerciales. El incremento en los Pasivos Corrientes se debió principalmente al incremento en Pasivos Financieros Corrientes en S/. 833.1 millones, y un incremento en las Cuentas por Pagar Comerciales de S/. 326.9 millones. Los días de cuentas por pagar promedio se incrementaron 19.3 días, de 50.2 a 69.5 del 4T13 al 4T14, respectivamente. Los Pasivos No Corrientes disminuyeron en S/. 51.4 millones, relacionado principalmente por la reducción de Pasivos 10 por Impuestos Diferidos en S/. 69.4 millones y por la disminución de Otras Cuentas por Pagar en S/. 28.4 millones. Los Pasivos Financieros corrientes ascendieron a S/. 937.0 millones a diciembre 2014. La Empresa cuenta con líneas de crédito revolventes para el financiamiento de importaciones y capital de trabajo. Los Pasivos Financieros No Corrientes totalizaron S/. 1,762.2 millones a diciembre 2014, representando el 65.3% del total de pasivos financieros. La composición de monedas del Total de Deuda Financiera, después de coberturas con derivados es: 57.2% en Nuevos Soles, 26.2% en Dólares Americanos, 5.8% en Reales Brasileros y el 10.8% restante en Pesos Argentinos. La duración promedio de la deuda de largo plazo es de 5.68 años. Durante el 4T14, se realizaron un total de 35 operaciones forward de tipo de cambio con la finalidad de cubrir la exposición cambiaria del flujo de caja. En la actualidad, la mayor parte de los financiamientos son nominados en tasa fija, ya sea directamente o a través de operaciones de derivados. La tasa promedio de las obligaciones en dólares americanos durante al 4T14 fue de 3.57%. Patrimonio El Patrimonio disminuyó en S/. 49.3 millones o 2.2%, de S/._2,201.7 millones a diciembre 2013 a S/. 2,152.4 millones a diciembre 2014, principalmente por el efecto de la utilidad neta del año y el pago de dividendos en mayo. IV. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Actividades de Operación El Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Operación durante el año 2014 fue de S/..389.0 millones, mayor a los S/. 285.8 millones obtenidos durante el mismo periodo del 2013, explicado por i) menor desembolso por pago de impuestos y ii) el pago no recurrente de impuestos del programa REFIS en Brasil en el 2013. La posición de caja de la Empresa cerró en S/. 122.4 millones a diciembre 2014. Actividades de Inversión El Flujo de Efectivo utilizado en Actividades de Inversión fue de S/. 587.8 millones durante el periodo de enero a diciembre del 2014, explicado principalmente por el desembolso de S/. 300.7 millones para la adquisición de Global Alimentos y a S/. 287.2 millones principalmente en inversiones de capital; mientras que durante el mismo periodo del 2013 fue de S/._805.3 millones, debido a las adquisiciones de Pastificio Santa Amalia e Industrias Teal. 11 Actividades de Financiamiento El Flujo de Efectivo proveniente de las Actividades de Financiamiento fue de S/. 233.4 millones durante el 2014, a comparación del obtenido en el mismo periodo del año anterior de S/. 116.3 millones; principalmente por la toma de deudas a corto plazo para la adquisición de Global Alimentos y para satisfacer necesidades de capital de trabajo en el periodo. Los financiamientos existentes para la Empresa están sujetos a ciertas restricciones de apalancamiento, liquidez, rentabilidad y patrimonio mínimo. La compañía no cuenta con resguardos financieros en el mercado de capitales. Alicorp se encuentra en cumplimiento con los requerimientos de los contratos de créditos existentes, lo que brinda la posibilidad de obtener mayor endeudamiento si es necesario. Ratios de Liquidez y Endeudamiento En términos de liquidez, el ratio corriente disminuyó de 1.79x obtenido a diciembre 2013 a 1.17x a diciembre 2014, Ratio Corriente y Deuda Neta / EBITDA Ratio Corriente debido principalmente a un mayor monto de deuda de corto Deuda Neta / EBITDA plazo. El ratio de apalancamiento (Pasivo total / Patrimonio) 3.55 3.70 3.15 aumentó de 1.49x a diciembre 2013 a 2.15x a diciembre 2.47 2.63 2014, por el incremento de pasivos financieros. Respecto al ratio Deuda Neta / EBITDA, este aumentó de 2.47x en 1.79 1.48 diciembre 2013 a 3.70x a diciembre 2014, debido a mayor 1.20 1.13 1.17 2T14 3T14 4T14 deuda financiera para financiar la adquisición de Global Alimentos, recuperación de la planta en Argentina, mayores 4T13 1T14 requerimientos de capital de trabajo en Argentina, y un menor EBITDA consolidado debido a una reducción de la utilidad operativa en Argentina. El EBITDA del 2014 alcanzó los S/. 697.3 millones (incluyendo EBITDA de adquisiciones recientes). 12 V. EVENTOS RECIENTES Tercer Programa de Bonos Corporativos Alicorp En diciembre del 2014, Alicorp regresó con éxito al mercado de capitales peruano, colocando S/. 116 millones en bonos locales a 3 años. La emisión obtuvo una tasa de 4.96875%, un spread de 79 puntos básicos sobre el soberano, representando la tasa más baja obtenida por un emisor corporativo durante el 2014. La demanda de la emisión supero por más de 2 veces su oferta, y llegó a S/. 250.8 millones. Adicionalmente en enero de 2015 se emitieron S/.500 millones a un plazo de 15 años a 7.0% siendo la mayor colocación pública en soles de un emisor corporativo en el mercado de capitales peruano. Estas emisiones corresponden al tercer programa de bonos corporativos por S/. 1,000 millones, dirigido a restructurar pasivos de corto plazo. El tercer programa de bonos corporativos de Alicorp mantiene actualmente una calificación de “AAA” de las clasificadoras Apoyo & Asociados Internacionales y Pacific Credit Rating. El nuevo programa está alineado con las actuales políticas de Alicorp que buscan una estructura de deuda eficiente con una base de financiamiento diversificada. Los fondos obtenidos en esta emisión serán utilizados exclusivamente en el refinanciamiento de pasivos de corto plazo. Lanzamientos de nuevos productos Durante el cuarto trimestre de 2014, se realizaron varios lanzamientos y relanzamientos en el negocio de Consumo Masivo principalmente de Perú, Argentina y Brasil. En el negocio de consumo masivo, Alicorp lanzó dos variedades de salsas picantes, bajo la marca Alacena: “Uchucuta” y “Sanka”. Estas salsas son a base de rocoto y ají, respectivamente y recogen recetas e ingredientes de distintas regiones del Perú, lo que las convierte en productos con gran valor agregado. Adicionalmente, en el segmento de Salsas, Alicorp lanzó tres variedades de Salsas para Pastas Premium: Pesto Cremoso, Pesto con Quinua y Tomate con Alcachofa. Estos productos están elaborados con ingredientes únicos y exclusivos, brindando así una propuesta innovadora al consumidor. En la categoría de productos de cuidado del hogar, Alicorp relanzó su formato de jabones, bajo la marca Marsella en sus dos presentaciones “Limón” y “Floral”. Este producto cuenta con 13 nueva empaquetadura diseñada de manera más atractiva para los clientes así como con nueva fragancia. En esta misma categoría, Alicorp, lanzó una nueva variedad del suavizante Bolívar: “Frutas Intensas”. Este nuevo producto tiene el objetivo de consolidar a Bolívar como uno de los principales competidores de la categoría. En la categoría de Caramelos, Alicorp relanzó el portafolio de “Caramelos Clásicos” de Sayón con nuevas empaquetaduras en formatos más pequeños y prácticos para los consumidores en sus cuatro presentaciones: Limón, Chicha, Perita y Bambi. Este relanzamiento tiene como objetivo consolidar la marca Sayón en el mercado de caramelos. En la categoría de refrescos instantáneos, Alicorp lanzó una nueva línea de productos, bajo la marca Negrita, los cuales estarán disponibles en cuatro sabores: chicha, piña, naranja y maracuyá. Esta nueva línea de productos contiene endulzante natural “Stevia”, azúcar y pulpa de fruta. En la categoría de postres, Alicorp relanzó la gelatina Negrita, mejorando dos atributos del producto: sabor y consistencia. El objetivo de este relanzamiento es consolidar el liderazgo de Negrita en la región. En el segmento de productos industriales, Alicorp relanzó el portafolio de margarina Primavera resaltando dos de sus principales atributos: sabor y color. Este portafolio ahora cuenta con sabor más lácteo y brinda un dorado más intenso a los pasteles elaborados por los clientes industriales. En Argentina, Alicorp lanzó tres nuevas variedades de jabón de tocador bajo la marca “Limol”: Secreto cremoso, Relax de flores cítricas y Ritual de orquídeas. El objetivo de este lanzamiento es expandir la categoría y consolidarla en el mercado. En la categoría de pastas, Alicorp lanzó una nueva línea de productos bajo la marca “Buonapasta” en cinco presentaciones: tirabuzón, mostachol, coditos, dedalitos y spaghetti. El objetivo de este lanzamiento es ingresar a un nuevo segmento de mercado y así complementar su oferta de pastas en el país. 14 En la categoría de cuidado del hogar, Alicorp relanzó el portafolio de lavavajilla bajo la marca Zorro con un nuevo y moderno diseño en una caja de mayor resistencia. El objetivo de este relanzamiento es posicionar a Zorro como una marca de limpieza integral que ofrece productos de calidad a un precio justo. Adicionalmente, Alicorp lanzó un nuevo detergente en polvo, bajo la marca Zorro. Este lanzamiento, tiene como objetivo mejorar la posición competitiva de Zorro, ofreciendo un producto promocional, ya que contiene 100 gr. más que el resto de detergentes en polvo. En Brasil, Alicorp lanzó una variedad de pasta bajo la marca Santa Amalia, de la cual el 1% de la facturación será donada a un instituto que trata pacientes con cáncer de mama. Adicionalmente, en la misma categoría, se lanzaron dos variedades adicionales bajo la marca Santa Amalia, una pasta con huevo y una pasta con masa de sémola. Estos dos nuevos productos forman parte de la campaña “No coração dos Mineiros”, la cual tiene como objetivo conmemorar los 60 años de Santa Amalia. De esta manera, ambos productos cuentan con empaques especiales con imágenes de monumentos del patrimonio histórico de Minas Gerais. 15 Reconocimientos y Responsabilidad Social Alicorp logró posicionarse entre las 5 empresas con mejor reputación del país según el estudio llevado a cabo por el Monitor Empresarial de Reputación Corporativa (Merco) y el diario Gestión; y dentro del sector alimentos, ocupa el primer lugar en reputación corporativa. Adicionalmente, Alicorp está considerada dentro de las 5 empresas con mayor responsabilidad social y buen gobierno corporativo del país y el CEO de la compañía, Paolo Sacchi, figura en el “top ten” de los mejores líderes empresariales peruanos. Una vez más Alicorp recibe el premio de “Marca Empleadora”, de acuerdo al ranking del Segundo Estudio "Dónde Quiero Trabajar", elaborado por las empresas Laborum y Arellano Marketing en base a 8,000 encuestas. Alicorp ocupa el quinto lugar del ranking, el cual premia el valor como marca de una empresa gracias a su buena reputación como empleadores, lo que incluye la gestión del talento actual y potencial. Durante 2014, Alicorp siguió innovando en el desarrollo de nuevos productos para satisfacer de mejor manera las necesidades de los clientes, debido a este constante esfuerzo, el diario El Comercio reconoció algunos de los lanzamientos más comentados del año, resaltando el Panetón Blanca Flor, el aceite de oliva Primor, el Suavizante Bolivar, la Salsa Completa Don Vittorio y la Colección Maestra Don Vittorio. 16 Sobre Alicorp Alicorp es una empresa líder en Consumo Masivo con casa matriz en Perú. La Empresa cuenta con operaciones en otros países latinoamericanos: Brasil, Argentina, Chile, Ecuador, y exporta a 23 países. La Empresa se especializa en tres líneas de negocio: 1) Consumo Masivo (alimentos, cuidado personal y del hogar) en el Perú, Brasil, Argentina, Ecuador, Colombia, Chile y otros países 2) Productos Industriales (harinas industriales, mantecas industriales, premezclas y productos de food service), y 3) Nutrición Animal (alimento balanceado para peces y camarones). Alicorp cuenta con más de 7,600 colaboradores en sus operaciones en el Perú y a nivel internacional. Las acciones comunes y de inversión de Alicorp se encuentran listadas en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos de ALICORC1 y ALICORI1, respectivamente. Disclaimer Esta nota de prensa puede contener declaraciones a futuro referentes adquisiciones recientes, su impacto financiero y de negocios, creencias de la dirección y objetivos con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la dirección del desempeño financiero y operativo en el futuro, con base en supuestos que se consideran actualmente válidos. Las declaraciones a futuro son declaraciones que no incluyan hechos históricos. Las palabras "anticipa", "podría", "puede", "planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta", "pretende", "probablemente", "hará", "debería", "ser", y expresiones similares o cualesquiera otras palabras de significado similar ayudan a identificar esas afirmaciones como declaraciones a futuro. No hay certeza sobre si los eventos previstos ocurrirán, o el impacto que tendrán en los resultados de operación y situación financiera de Alicorp o de la Empresa consolidada, en caso ocurriesen. Alicorp no asume obligación alguna de actualizar las declaraciones a futuro incluidas en esta nota de prensa para reflejar eventos o circunstancias posteriores. 17
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