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Estrategia de Deuda Corporativa
México
CKDs al día
13 de febrero 2015

Aviso de distribución de PMCPCK 10 para el 27 de febrero de 2015

www.banorte.com
www.ixe.com.mx
@analisis_fundam
Navix de México ejercerá su derecho de aportar cantidades
adicionales al Compromiso de Inversión
Equipo de Deuda Corporativa

[email protected]
Aviso de tercera llamada de capital de GBMICK 12
Promecap Capital de Desarrollo (PMCPCK 10)
Noticias de PMCPCK 10
CI Banco (Fiduciario) informó que el 27 de febrero de 2015 realizará una
distribución conforme a lo establecido en el Contrato del Fideicomiso, con las
siguientes características:
Fecha de transferencia
Monto bruto de la distribución
Razón por CBs
VNA de los CBs después de la distribución
Concepto de los ingresos que constituyen la
distribución
27 de febrero de 2015
$114,041,381.29
$4.55600580440254
$38.1450479057966
Capital: $95,750,028.07
Intereses nominales:
$18,291,353.22
Aviso de Distribución
(Fiduciario)
Aviso de Distribución
(Fiduciario)
Aviso de Distribución
(Fiduciario)
Aviso de Distribución
(Fiduciario)
Aviso de Distribución
(Fiduciario)
Ver Noticias Anteriores
Inversiones PMCPCK 10
COMENTARIO: Considerando la distribución que se realizará el próximo 27
de febrero, el CKD PMCPCK 10 ha realizado 42 distribuciones por
$1,536.9mdp. Hasta la fecha se tienen registradas diez inversiones por un total
de $2,601mdp, siendo las últimas anunciadas: i) el 12 de noviembre de 2013
realizó una inversión en deuda consistente en el otorgamiento de una línea de
crédito por hasta $100mdp a una empresa en el sector de servicios
financieros; ii) el 6 de noviembre realizó una inversión en activos por
$215mdp consistente en la adquisición de un portafolio de siete inmuebles.
PMCPCK: http://www.bmv.com.mx/ccdderec/ccdderec_575177_1.pdf
Navix de México (FISECK 10)
Banamex (Fiduciario) dio a conocer que Navix de México ejercerá su derecho
de aportar cantidades adicionales al Compromiso de Inversión establecido en
los Documentos de la Operación, en un nuevo Crédito identificado con el
número 219.
COMENTARIO: FISECK 10 es un CKD inmobiliario emitido por $4,002mdp,
que busca impulsar proyectos en el sector energético. El portafolio se integrará
por financiamientos de todo tipo de contratos de obra, servicios, suministro o
arrendamiento asignados por Pemex, CFE o contratistas que trabajen
directamente con estas entidades. Hasta el momento no se conoce el detalle de
las inversiones realizadas.
FISECK: http://www.bmv.com.mx/eventore/eventore_575164_1.pdf
Desinversión
Inversión en deuda
Desinversión de activos
Inversión en activos
Ver Noticias Anteriores
Monto Circ. ($mdp)
Fecha de Emisión
VNA
Precio
Rep. Común
Fuente: Valmer
NOTICIAS de FISECK 10
Fechas
27/02/2015
30/01/2015
31/12/2014
28/11/2014
31/10/2014
Monto
($mdp)
ND
100
$24.6mdd
150
Fechas
22/01/15
17/12/14
9/09/14
24/07/14
1,107
02/08/10
44.22
71.98
Deutsche Bank
Fechas
Aviso de Distribución
31/12/2014
Aviso de Distribución
30/09/2014
Acuerdos de Asamblea de
Tenedores
20/08/2014
Convocatoria Asamblea de
Tenedores
01/08/2014
Aprobación de dos Operaciones
de Inversión
18/07/2014
Distribución de Intereses
30/06/2014
Ver noticias anteriores
Monto
Inversiones FISECK 10
Fechas
($mdp)
Aportación de cantidades
adicionales a Compromiso
de Inversión
13/02/15
Aportación de cantidades
adicionales a Compromiso
de Inversión
08/01/15
Aportación de cantidades
adicionales a Compromiso
de Inversión
17/12/14
Monto Circ. ($mdp)
Fecha de Emisión
VNA
Precio
Rep. Común
Fuente: Valmer
2,863
13/12/10
71.53
99.29
BNYM
Documento destinado al público en general
1
GBM Infraestructura (GBMICK 12)
Deutsche Bank México (Fiduciario) informó sobre la tercera llamada de capital
de GBMICK 12 a llevarse a cabo el próximo 6 de marzo de 2015 por
$375,450,000ps, lo cual es equivalente a 30,036 Certificados a un precio de
$12,500ps. Los recursos serán destinados a la inversión conjunta por parte del
Fideicomitente y del Coinversionista en los proyectos denominados TECSAIACMEX y Tres Mesas.
COMENTARIO: El CKD GBMICK 12 es administrado como un fondo de
inversión de capital con el objetivo de invertir en proyectos de infraestructura
en México e incrementar el valor a largo plazo de los activos de las
Sociedades Promovidas directa o indirectamente relacionadas con proyectos
de infraestructura, y una vez que las mismas hayan madurado, desinvertirlas o
recibir las amortizaciones correspondientes en el caso de inversiones en
deuda.
GBMICK: http://www.bmv.com.mx/otroscor/otroscor_575115_1.pdf
2
NOTICIAS de GBMICK 12
Aviso de 3ra Llamada de
Capital
Acuerdos de Asamblea de
Tenedores
Convocatoria de Asamblea de
Tenedores
Acuerdos de Asamblea de
Tenedores
Convocatoria de Asamblea de
Tenedores
Aviso de Distribución
Fechas
06/03/2015
14/11/2014
31/10/2014
22/07/2014
04/07/2014
13/03/2014
Asamblea de Tenedores
11/12/2013
Aviso de 2da Llamada de
Capital
10/12/2013
Convocatoria de Asamblea de
Tenedores
03/12/2013
Ver noticias anteriores
Monto
Inversiones GBMICK 12
Fechas
($mdp)
DHC anuncia
ampliación de vigencia
de concesión y
extensión del área de
18/12/201
cobertura
4
Participación en
concesión de autopista
Siglo XXI
ND
nd/nd/13
Monto Circ. ($mdp)
1,502
Fecha de Emisión
03/09/12
VNA
100,000.00
Precio
101,709.38
Rep. Común
HSBC
Fuente: Valmer
Certificación de los Analistas.
Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Katia Celina Goya Ostos, Livia Honsel, Alejandro Padilla Santana, Alejandro Cervantes
Llamas, Julia Elena Baca Negrete, Juan Carlos Alderete Macal, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Santiago Leal Singer, Rey Saúl Torres Olivares;
Manuel Jiménez Zaldívar, Víctor Hugo Cortes Castro, Marisol Huerta Mondragón, Marissa Garza Ostos, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna
Espitia Hernández, María de la Paz Orozco, Tania Abdul Massih Jacobo, Hugo Armando Gómez Solís, Valentín III Mendoza Balderas, certificamos que los
puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este
reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación
distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios.
Declaraciones relevantes.
Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en
acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo,
los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la
utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con
valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales
anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución.
Remuneración de los Analistas.
La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de
sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los
Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca
de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses.
Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de
inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden
algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte
de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados.
En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la
banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el
presente reporte.
Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses.
Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o
de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte.
Tenencia de valores y otras revelaciones.
Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros
derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el
1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos.
Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte,
funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento.
Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos
derivados objeto del reporte de análisis.
Guía para las recomendaciones de inversión.
Referencia
COMPRA
MANTENER
VENTA
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC.
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC.
Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC.
Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros,
con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera.
Determinación de precios objetivo
Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los
analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método
que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo
calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores
endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores
en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida
parcial y hasta total del capital invertido.
La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de
su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están
sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener
actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del
uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa
autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V.
3
GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V.
Directorio de Análisis
Gabriel Casillas Olvera
Raquel Vázquez Godinez
Director General Análisis Económico
Asistente Dir. General Análisis Económico
[email protected]
[email protected]
(55) 4433 - 4695
(55) 1670 - 2967
Delia María Paredes Mier
Julieta Alvarez Espinosa
Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia
Asistente Dir. Ejecutiva Análisis y Estrategia
[email protected]
[email protected]
(55) 5268 - 1694
(55) 5268 - 1613
Alejandro Cervantes Llamas
Katia Celina Goya Ostos
Julia Elena Baca Negrete
Livia Honsel
Miguel Alejandro Calvo Dominguez
Rey Saúl Torres Olivares
Lourdes Calvo Fernández
Subdirector Economía Nacional
Subdirector Economía Internacional
Gerente Economía Internacional
Gerente Economía Internacional
Gerente Economía Regional y Sectorial
Analista
Analista (Edición)
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 1670 - 2972
(55) 1670 - 1821
(55) 1670 - 2221
(55) 1670 - 1883
(55) 1670 - 2220
(55) 1670 - 2957
(55) 1103 - 4000 x 2611
[email protected]
(55) 1103 - 4043
[email protected]
(55) 1103 - 4046
[email protected]
(55) 1103 - 2368
Director de Análisis Bursátil
Conglomerados / Financiero / Minería / Químico
Alimentos / Bebidas/Comerciales
Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura
Gerente de Análisis
Análisis Técnico
Analista
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5004 - 1275
(55) 5004 - 1179
(55) 5004 - 1227
(55) 5004 - 1266
(55) 5268 - 9000 x 1267
(55) 5004 - 1231
(55) 5004 - 5262
Directora Deuda Corporativa
Gerente Deuda Corporativa
Gerente Deuda Corporativa
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(55) 5004 - 1405
(55) 5004 - 1340
(55) 5004 - 1437
Director General Banca Mayorista
Director General de Mercados y Ventas
Institucionales
Director General Gobierno Federal
Director General Banca Patrimonial y Privada
Director General de Administración de Activos y
Desarrollo de Negocios
Director General Banca Internacional
Director General Banca Corporativa
Transaccional
[email protected]
(55) 1670 - 1889
[email protected]
(55) 5268 - 1640
[email protected]
[email protected]
(55) 5004 - 5121
(55) 5004 - 1453
[email protected]
(55) 5268 - 9004
[email protected]
(55) 5268 - 9879
[email protected]
(55) 5004 - 1454
Análisis Económico
Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio
Alejandro Padilla Santana
Juan Carlos Alderete Macal, CFA
Santiago Leal Singer
Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de
Cambio
Subdirector Estrategia Tipo de Cambio
Analista Estrategia de Renta Fija y Tipo de
Cambio
Análisis Bursátil
Manuel Jiménez Zaldivar
Marissa Garza Ostos
Marisol Huerta Mondragón
José Itzamna Espitia Hernández
Valentín III Mendoza Balderas
Victor Hugo Cortes Castro
María de la Paz Orozco García
Análisis Deuda Corporativa
Tania Abdul Massih Jacobo
Hugo Armando Gómez Solís
Idalia Yanira Céspedes Jaén
Banca Mayorista
Armando Rodal Espinosa
Alejandro Eric Faesi Puente
Jorge de la Vega Grajales
Luis Pietrini Sheridan
René Gerardo Pimentel Ibarrola
Ricardo Velazquez Rodriguez
Victor Antonio Roldan Ferrer
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