1. Educación

Valencia, Viernes
30/01/2015
Producido por:
INOCENCIO SANCHEZ
En la presente semana (entre el 23 y el 30/01/2015), el Índice Bursátil Caracas (IBC) de
la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) retrocedió 121,55 puntos ó 3,1% al cerrar en 3.824,64 puntos
contra 3.946,19 en que cerró período anterior. Pierde en el mes 34,10 puntos ó 0,9%y desde el
01/01/2014 gana 1.088,06 puntos ó 39,8% y gana en los últimos 12 meses 1.026,20 puntos ó
36,7%. Se realizaron en el período 61 operaciones con 423.355 acciones por Bs. 15.094.419,31 ó
$2.395.939,57. El mejor día fue el LUNES, con 27 operaciones y 244.109 títulos, por Bs.
6.968.326,35 ó $1.106.083,55; 46,2% de la semana; de los cuales 55,0% correspondieron a
acciones MVZ.B de MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS. El peor día fue el JUEVES, con 2
operaciones y 2.000 títulos, por Bs. 182.000,00 ó $28.888,89; 1,2% de la semana; de los cuales
71,4% corresponden a acciones GZL de GRUPO ZULIANO. En el mes se han realizado 286
operaciones, con 4.105.383 títulos negociados por Bs. 158.852.678,40 ó $25.214.710,86; en el año
(incluyendo el 2014) se han realizado 4.159 operaciones, con 47.272.340 títulos negociados por Bs.
8.863.954.290,03 ó $1.406.976.871,43; y en los últimos 12 meses se han realizado 3.790
operaciones con 45.640.969 títulos, por Bs. 8.642.735.257,82 ó $1.371.862.739,34. La empresa con
mayor monto negociado fue MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS, con 72,1%; seguida por
DOMINGUEZ & Cía., con 10,5% y BANCO NACIONAL DE CREDITO, con 7,4%; lo que hace que estas
tres (3) empresas, con cuatro (4) acciones, representen el 90,0% de lo negociado en la semana.
Se movilizaron 12 acciones, de las cuales 3 subieron, 7 bajaron y 2 no cambiaron.
Las ganadoras
14,3%
5,6%
4,0%
Las perdedoras
DOMINGUEZ & Cía.
25,4%
ÍNDICE BURSÁTIL – DE VIERNES A VIERNES
BANCO DE VENEZUELA
11,8%
MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS B
8,5%
BANCO OCCIDENTAL DE DESCUENTO
5,1%
MERCANTIL SERVICIOS FINANCIEROS A
5,1%
CORPORACION INDUSTRIAL DE ENERGIA
2,2%
BBVA BANCO PROVINCIAL
0,0%
MONTOS ($000) – DE VIERNES A VIERNES
CORPORACION CERAMICA CARABOBO
BANCO NACIONAL DE CREDITO
FONDO DE VALORES INMOBILIARIOS B
3.956
1.160
3.896
870
3.836
580
3.776
26/01/2015
30/01/2015
290
23/01/2015
3.716
23
24
25
26
27
28
29
30
28/01/2015
27/01/2015
29/01/2015
0
ÍNDICE BURSÁTIL – ÚLTIMOS 366 DÍAS
4.004
3.523
3.042
2.561
2.080
30-1
13-4
25-6
6-9
18-11
30-1
Los valores extremos alcanzados por el IBC en los últimos 366 días se mantuvieron en un
máximo de 3.980,76 (06/01/2015) y un mínimo de 2.103,40 (14/07/2014).
Asambleas de Accionistas de Empresas Venezolanas:
Fecha
Empresa (tipo de Asamblea)
No hay información sobre nuevas asambleas
Fecha
Empresa (tipo de Asamblea)
1
Dividendos decretados por Empresas Venezolanas:
Empresa
No hay nueva información
Bs. X acc.
F/Registro
F/Pago
Observaciones
Lamentablemente, parece que nos estamos acostumbrando a hacer cola para todo. Me da
tristeza ver que hay colas en supermercados, carnicerías y hasta en las panaderías, y nadie protesta.
¿Qué pasa con nosotros?, ¿Por qué hemos llegado a ese nivel de conformismo y hasta de
degradación?. ¿Ha sido esto implantado por el chavismo o es que nosotros mismos lo hemos creado
para autoflagelarnos?. Yo, particularmente, toda mi vida he detestado las colas. Recuerdo que de
adolescente, íbamos a una medicatura del gobierno, a la cual había que ir bien de madrugada,
ponerse en una cola para que luego te dieran un número para que el médico te atendiera. Creo que
esa fue una de las grandes razones que hicieron que me preocupara mucho por estudiar, aprender y
trabajar duro, para tener recursos para tener medicina privada y no tener necesidad de ir a servicios
médicos públicos. Ahora parece que perdí mi tiempo.
Una amiga me dijo un día que no hay nada más sabroso que vivir en tu propio país, con tu
gente, tu familia, amigos, la comida que te gusta, esas arepitas con las que creciste, los paisajes, el
clima, tu idioma y, sobre todo, porque no tendrás problemas legales y no será necesario andar
encima con un incómodo pasaporte. Yo también opinaba así; sin embargo, creo que las cosas han
cambiado porque con las comunicaciones, Venezuela no es solo un espacio geográfico al norte de la
América del sur, sino lo que construiste y viviste en él. En este país yo he hecho mis amigos, tengo a
mi familia, pero si me voy de él, también los tendré. A veces, cuando nos reunimos para socializar,
estamos más pendientes del que habla con nosotros por el teléfono que de los que nos rodean, y no
encuentro mayor diferencia entre eso y realizar una video llamada. Si mi gente me va a visitar, será
siempre bienvenida, si me consigo a un venezolano en el extranjero veré un pedacito de mi país. No
es el territorio, es la esencia. Mi hijo mayor vive en Houston, TX, USA, desde hace 18 años y
hablamos a través de internet, puedo conversar con Ileana, mi nuera, y bendecir a mis nietos Carlos
y Joaquín, que hablan muy mal español. Sin embargo, soy de los que prefiere ver a Venezuela como
un grupo reducido de personas a las que quiero (familia, amigos), que a cualquiera con un pasaporte
venezolano o europeo pero que nació en territorio criollo. La familia y los amigos, si de verdad te
quieren, nunca te van a abandonar, así estés en el último extremo del mundo; la comida típica
venezolana ya es tan popular en el mundo con tanto inmigrante que hasta en los supermercados del
exterior puedes comprarte tu paquetico de harina pan para que te prepares tus arepas en casa, sin
cola, y cuando quieras. Si comes Shawarma en Caracas o Valencia, no será difícil comer arepas en
Toronto o en Madison. De hecho, tengo un amigo en Houston que “montó” un restaurant donde sus
principales platos en el menú son venezolanos.
MERCADOS FINANCIEROS FORÁNEOS
DOW JONES y NASDAQ DE VIERNES A VIERNES
El Dow Jones Industrials, principal indicador de
4.775
la Bolsa de Nueva York (NYSE) perdió en la 17.684
semana 507,65 puntos ó 2,9%; al pasar de
4.739
17.552
17.672,60 a 17.164,95 puntos. En ENERO ha
perdido 658,12 puntos ó 3,7%; gana 588,29 17.420
4.703
puntos ó 3,5% en el año (desde el 01/01/2014) y
4.667
gana 1.466,10 puntos ó 9,3% en los últimos 12 17.288
meses. Su valor máximo histórico se mantuvo en
4.631
18.053,71 puntos (26/12/2014). El NASDAQ, por 17.156
23/
26/
27/
28/
29/
30/
su parte, perdió en el mismo período 122,64
DJI
NASDAQ
puntos ó 2,6%; al pasar de 4.757,88 a 4.635,24
puntos. En ENERO ha perdido 64,42 puntos ó 1,4%; gana 458,65 puntos u 11,0% en el año (desde
el 01/01/2014) y gana 591,28 puntos ó 14,6% en los últimos 12 meses. Su valor máximo histórico
se mantuvo en 4.813,75 puntos (26/12/2014).
En los días hábiles comprendidos entre el viernes 23/01/2015 y el jueves 29/01/2015,
ambos inclusive, se realizaron en la NYSE 13.230.697 operaciones, con 4.011,91MM de títulos
negociados, por $155.389,59MM. En ENERO se han realizado 55.274.952 operaciones, con
16.663,59MM de títulos, por $623.971,18MM. En el año (desde el 01/01/2014), se han realizado
609.885.901 operaciones, con 200.788,42MM de títulos negociados, por $7.609.343,46MM. En los
últimos 12 meses se han realizado 571.930.464 operaciones, con 187.994,82MM de títulos, por
$7.121.881,77MM.
2
El EURO cerró la semana en $1,1293; subiendo $0,0018 ó 0,16% contra $1,1275 el período
anterior. Baja en el mes 7,07%; baja en el año 18,17% y baja 16,69% en los últimos 12 meses.
El ORO cerró en $1.283,38; bajando $7,83 ó 0,61% contra $1.291,21 el período anterior;
sube 7,06% en el mes; sube 7,23% en el año y sube 1,68% en los últimos 12 meses.
La tasa SICAD I se mantuvo esta semana a Bs. 12,00 (Bs. 12,00); el SICAD II bajó a Bs.
52,1001 (52,1035) por dólar y el mercado paralelo subió a Bs. 189,85 (Bs. 168,04). Los precios del
mercado paralelo son cifras no oficiales.
PETROLEO y DERIVADOS
VENEZUELA
OPEP
WTI
Los precios del petróleo,
PERÍODO
Cierre
Variac.
Cierre
Variac.
Cierre
Variac.
medidos
a
través
de
los
DICIEMBRE
principales crudos marcadores y Del 22 al 26
54,03
2,77
59,96
3,08
59,63
3,58
de la cesta de exportación
ENERO
48,24
-5,80
53,79 -6,18
54,63 -5,01
venezolana
terminaron
la Del 29 al 02
42,44
-5,80
47,61 -6,18
49,62 -5,01
mayoría en baja, lo cual se Del 05 al 09
Del 12 al 16
39,19
-3,25
43,01 -4,60
47,01 -2,61
atribuye a la preocupación que
Del 19 al 23
39,52
0,33
43,32
0,31
47,59
0,58
sigue generando el exceso de Del 26 al 30
38,82
-0,70
43,56
0,24
45,19 -2,40
oferta en los principales centros FUENTE: MINISTERIO DE ENERGÍA y PETRÓLEO
consumidores, los que se ha
visto reflejado en altos inventarios de crudo.
BRENT
Cierre
Variac.
63,61
2,94
58,08
52,55
48,10
48,91
48,83
-5,53
-5,53
-4,45
0,81
-0,08
RESERVAS INTERNACIONALES, LIQUIDEZ MONETARIA y DIVISAS
RESERVAS INTERNACIONALES
El nivel de la Reserva Monetaria
Internacional (RMI) de Venezuela cerró el
23.700
29/01/2015 en $22.495MM ($22.492MM de
reservas BCV y $3MM del FEM), lo que
22.525
representa un incremento de $1.694MM u
8,1% contra lo reportado el período
anterior; $434 ó 2,0% por encima del cierre
21.350
de DICIEMBRE; $1.014MM ó 4,7% por
encima del nivel al final de 2013, $7.395 ó
24,7% por debajo del nivel al final de 2012,
20.175
con un incremento de $1.052MM ó 4,9% en
los últimos 12 meses. El monto de
BCV
FEM
$43.292MM reportado el 07/01/2009 se
19.000
sigue manteniendo como el máximo
29-1
12-4
24-6
5-9
17-11
29-1
histórico del nivel de RMI. Así, el déficit se
sitúa en $377.930MM, ya que, tomando en
cuenta el nivel de liquidez en poder del público, debería haber $400.425MM de RMI; por lo que el
nivel de RMI solo cubre solo el 5,6% del dinero en circulación; el restante 94,4% es "dinero
inorgánico"; con una sobrevaluación estimada del bolívar de 1.680,1%.
LIQUIDEZ MONETARIA y RELACIÓN CON RMI
La liquidez monetaria en poder del
2022400
público se ubica al 23/01/2015 en Bs. 98,00
2.018.144MM (Bs. 1.975.592MM en dinero y
Bs. 42.551MM en cuasidinero). Este total 86,75
1777550
representa una disminución de Bs. 3.972MM
ó 0,2% contra lo reportado una semana
antes; Bs. 17.029MM ó 0,9% por encima 75,50
1532700
del cierre de DICIEMBRE; Bs. 808.366MM ó
66,8% por encima del cierre de 2013; con
1287850
un incremento de Bs. 782.010MM ó 63,3% 64,25
en los últimos 12 meses. El monto al
LIQUIDEZ
R/RMI
16/01/2015
(Bs.
2.022.116MM),
se
1043000
convierte en el máximo histórico de 53,00
31-1
30-5
26-9
23-1
liquidez. La relación entre la liquidez y la
Reserva Monetaria Internacional (R-RMI) actual es de Bs. 97,30213 (Bs. 97,28258); Bs. 0,01956
por encima del monto anterior, ajustando la sobrevaluación del bolívar a 1.444,5%, firmemente
sobre la línea del mil por ciento de sobrevaluación.
3
VENEZUELA
El nuevo incremento del salario mínimo en 15,0%; a partir del 01/02/2015, que lleva el
salario mínimo de Bs. 4.889,11 hasta Bs.5.622,48 no llega a cubrir la canasta alimentaria,
conformada por 58 productos que, para diciembre 2014, costaba Bs. 17.230,42 y mucho menos para
cubrir la canasta básica que, según el CENDAS, se ubicaba en Bs. 30.176,82.
Por cierto que, en función a lo anterior, es importante destacar que hay escasez de varios
productos de la canasta básica: leche en polvo, sardina, pollo, carne de res, margarina, azúcar,
pernil, aceite de maíz, queso blanco duro, arroz, harina de trigo, pastas, café, queso amarillo, etc.;
por lo que actualmente los venezolanos estamos “sobreviviendo o haciendo cola”.
La canasta alimentaria, como su nombre lo indica, incluye solo alimentos, mientras que la
básica, además alimentos, incluye artículos de higiene personal y limpieza del hogar, servicios
públicos básicos, vivienda, educación pública, salud, vestido y calzado. Ambos conceptos consideran
un grupo familiar integrado por cinco miembros; también según el CENDAS.
En la última década, sólo 10% de más de un millar de bienes "rescatados" por el Estado han
recibido algún pago por sus bienes, y en menor proporción un "justiprecio" acordado por las partes.
En esta proporción coinciden entidades como CONINDUSTIA, Asociación de Propietarios de
Inmuebles Urbanos (APIUR), Federación de Centros Españoles de Venezuela (FECEVE),
Confederación Nacional de Asociaciones de Productores Agropecuarios (FEDEAGRO) y el Observatorio
de la Propiedad de CEDICE. Únicamente el año pasado, se produjeron 499 expropiaciones en el
sector industrial, equivalente a unas 10 por semana, según datos de CONINDUSTRIA. El ritmo, lejos
de desacelerarse, tiende a crecer: 80% del total de las ocupaciones se ha registrado a partir de 2009.
Terminó la temporada de beisbol profesional en Venezuela. Caribes de Anzoátegui se
coronaron campeones de la temporada 2014-2015 tras derrotar por 8-3 a los Navegantes del
Magallanes en el quinto duelo de la serie final, que culminó con un registro de 4-1. Caribes tomaron
revancha de la temporada pasada, cuando perdieron justamente ante los Navegantes, y se
adjudicaron el segundo título su historia, que les otorga el boleto para representar a Venezuela en la
Serie del Caribe en San Juan, Puerto Rico. Como “magallanero”, me siento golpeado, pero espero y
deseo que Caribes (que ahora son VENEZUELA) haga un buen papel en la Serie del Caribe.
El gobierno anunció que este sábado 31 se realizará una mega jornada de abastecimiento en
todo el país, en la cual se expenderán 7.500 toneladas de alimentos a través de 712 mega mercados
a cielo abierto a nivel nacional. Además se inaugurarán 9 nuevas sedes de establecimientos de la red
de distribución pública de alimentos. Advirtió a los empresarios que “o están con la patria y
colaboran a que se estabilice la economía o aténganse a las consecuencias…”.
El Frente Institucional Militar (FIM) anunció su preocupación por la inusitada violación de la
Constitución de la República que se comete, al asumir el Ministerio de la Defensa la responsabilidad
en la orientación del Decreto del Ejecutivo Nacional, que autoriza el uso de armas potencialmente
mortales y a discreción para el control de manifestaciones y reuniones públicas. “Hicimos público un
mensaje a los comandos y ejecutores militares de operaciones en orden interno y orden público, en
el cual recordamos a nuestros compañeros de armas en servicio activo, que solo los Órganos del
Poder Público e Instituciones del Estado violan los Derechos Humanos, y que de acuerdo con la
Constitución Nacional y los instrumentos internacionales que los contienen, dichas garantías son
irrenunciables e inviolables”.
Funcionarios del gobierno se han reunido con representantes de las casas de bolsa y de la
banca privada para definir cómo operará el tercer mecanismo cambiario que anunció el presidente
Nicolás Maduro durante la presentación de su memoria y cuenta. Ricardo Montilla, presidente de la
Asociación Nacional de Operadores de Valores, dijo que el jueves se reunieron 36 operadores con el
ministro de Economía, Finanzas y Banca Pública, Rodolfo Marco Torres, y el presidente del BCV,
Nelson Merentes, para discutir las condiciones preliminares del sistema. Agregó que las casas de
bolsa venezolanas iniciaron las pruebas técnicas de la plataforma para lanzar el nuevo mecanismo
cambiario de libre flotación y que “el lanzamiento va a ser bastante pronto”.
Ya conocidas las medidas económicas o parte de ellas, anunciadas por el presidente Nicolás
Maduro, se puede abordar con más atino el problema cambiario que hay en Venezuela y podría ser
resuelto si, de verdad, se aplica el sistema de las bolsas de valores públicas y privadas, para poner el
dólar al alcance del sector que lo necesita, lo cual podría incidir en que el precio de las divisas se
ubique en menos de Bs. 100. Es importante que el ministro Rodolfo Marco Torres, se haya puesto en
contacto con los operadores e inversionistas extranjeros, como los representantes del Bank of
4
America y de casas inversoras como Trend Capital, Van Eck Global, Aberdeen, Stone Lion Capital,
Investec y Mangart. Vemos que no se quedó en un discurso lo dicho por el mandatario, sino que su
equipo está trabajando para desenredar este galimatías en que se ha convertido nuestro sistema de
divisas y que es la principal causa de la escasez y la inflación. Versiones extraoficiales dan cuenta de
que los inversionistas tienen total confianza e interés en continuar invirtiendo en Venezuela.
Parece que la economía venezolana tiende a recuperarse, debido a que las decisiones del
gobierno han generado cierta confianza. Los títulos emitidos por la República con vencimiento en los
años 2020, 2022 y 2023 reflejan recuperaciones en sus precios, alcanzando precios en promedio de
34%. Similar comportamiento se evidencia en el largo plazo. En la curva de la petrolera estatal vale
mencionar el caso del PDV-2016, cotizándose a 47,34%; cercano a su precio promedio del mes. Los
títulos de la parte media reflejan igualmente tendencia positiva, siendo ejemplo de ello el PDVSA
2022 el cual retoma los precios de mediados de mes (41,63%). El PDVSA 2037, concentra la
recuperación más elevada de toda la curva, aunque se mantiene en sus niveles más bajos en el mes
(30,31%). La pequeña mejoría es un síntoma de confianza porque los precios del crudo se
mantienen a la baja, luego de darse a conocer un incremento en el inventario de USA generando
mayor preocupación en los inversionistas en vista de que el precio del commoditie se mantenga a la
baja por un largo plazo. (Ver Sección “PETROLEO Y DERIVADOS”).
AMERICA LATINA
Cuba insiste en que no hará grandes concesiones a USA. El inicio de las conversaciones para
reparar 50 años de relaciones rotas parece haber dejado al gobierno de Raúl Castro enfocado en
arrancar concesiones adicionales sin ceder a las exigencias estadounidenses de más libertades, a
pesar de los beneficios aparentes que unas mejores relaciones bilaterales podrían tener para la
golpeada economía del país caribeño. Después de comenzar la semana pasada las conversaciones de
más alto nivel en varias décadas entre ambas naciones, los funcionarios cubanos se mantuvieron
firmes en rechazar reformas importantes que USA promueve como parte del sorpresivo intento del
presidente Barack Obama para restablecer lazos y reconstruir las relaciones económicas con la
nación de gobierno comunista. En unos amplios y abiertos intercambios con la prensa que cubrió las
conversaciones, los diplomáticos cubanos dejaron claro sus objetivos. "Cuba ha dicho muy
claramente que no se puede pretender que para mejorar las relaciones con USA y normalizarlas,
Cuba tenga que renunciar a los principios en los que cree", explicó Josefina Vidal, directora general
para USA de la cancillería cubana. "Los cambios en Cuba no son negociables", agregó Vidal en
entrevista después de finalizar las primeras conversaciones.
El gobierno de Venezuela redujo en 52% la deuda de República Dominicana por concepto de
petróleo a cambio del pago adelantado, informó el ministro de Hacienda dominicano, Simón Lizardo.
Detalló que luego de un año de negociaciones secretas de PDVSA y autoridades venezolanas, el
gobierno dominicano abonó $1.933,2MM, con lo que "se redimió de forma adelantada la suma de
$4.027MM". Se trata de "un descuento obtenido de la deuda de 52%", destacó el funcionario en
conferencia de prensa, luego de regresar de Costa Rica, a donde acompañó al presiente Danilo
Medina en la III Cumbre de la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños (CELAC). Dado
que la deuda acumulada con PDVSA por la compra de petróleo hasta diciembre pasado ascendía a
$4.123,8MM, el gobierno dominicano aún adeuda a Venezuela otros $96,8MM. Explicó que el pago
adelantado se hizo gracias a la reciente emisión de bonos en el mercado internacional por $2.500MM,
la más grande en la historia del país.
Cuba con mejor calidad crediticia que Venezuela según Moody’s. De acuerdo con la
calificadora, los acuerdos entre los gobiernos de Cuba y USA anunciados recientemente han afectado
de forma positiva la percepción de los inversionistas internacionales sobre el auge económico en la
isla. Actualmente, Cuba tiene una calificación de Caa2, mientras que Venezuela está en Caa3.
La salud de Fidel Castro sigue siendo motivo de intriga internacional pero en Santiago de
Cuba, cuna histórica de las revoluciones, cuadrillas de trabajadores están inmersas en la intensa
labor de renovar humildes casas y remozar por completo la avenida que conduce al cementerio
Santa Ifigenia, donde yacen los restos del héroe independentista José Martí. En el pueblo corre la
voz de que ahí será donde enterrarán a Fidel. Allí, en el cementerio de Santa Ifigenia y cerca del
Mausoleo del Apóstol, podría ser donde finalmente se ubique la tumba de Fidel Castro. Las obras de
remodelación del cementerio y sus alrededores han alimentado los rumores sobre la salud del ex
gobernante y el sitio de su última morada. La elección de Santa Ifigenia, donde descansan los restos
de una miríada de patriotas cubanos, y de Santiago de Cuba, ofrecería al gobierno cubano los
5
símbolos para un último gran gesto que inscriba al Comandante para siempre en la historia de Cuba.
Juan Carlos Varela, presidente de Panamá, aseguró que la normalización de las relaciones
entre USA y Cuba “consolida la paz en el continente” y anunció que las puertas panameñas “están
abiertas” para que la disidencia cubana, que opera en la ilegalidad, asista al foro de la sociedad civil
de la VII Cumbre de las Américas prevista para abril en suelo panameño con la presencia de los
presidentes Barack Obama y Raúl Castro. En el marco de la III Cumbre de la Comunidad de Estados
Latinoamericanos y Caribeños (CELAC) que se realizó el 28 y 29 de enero en San José, Varela eludió
sin embargo confirmar si los miembros de la disidencia cubana serán invitados por el gobierno de
Panamá al foro de la sociedad civil, parte de la Cumbre de las Américas, programada para el 10 y 11
de abril en Panamá.
La inclusión del activista puertorriqueño Rubén Berríos como cabeza de la delegación de
Nicaragua motivó la cancelación del encuentro privado que iban a sostener los presidentes y
cancilleres que asistieron a la III de la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños (CELAC).
Berríos fue incluido por el presidente de Nicaragua, Daniel Ortega, como parte de su delegación, y le
cedió un espacio en la plenaria de la CELAC para que hablara a favor de la independencia de Puerto
Rico. Esto provocó un intercambio entre Ortega y el presidente de Costa Rica, Luis Guillermo Solís,
quien indicó que la inclusión de Berríos afectaba las normas consensuadas por los miembros de
CELAC, mientras que el nicaragüense pidió "respeto" a la voluntad de su país al ceder este espacio.
Brasil solicitó al Gobierno venezolano ampliar el plazo de licencia para los procesadores de
carne certificados que están autorizados para exportar carne a Venezuela y pidió cambios en las
actuales reglas del comercio del producto entre los dos países. Odilson Silva, asesor de la Secretaria
de Relaciones Internacionales de la Agroindustria del Ministerio de Agricultura, señaló que el pedido
fue presentado el último jueves durante una reunión con representantes del Gobierno venezolano en
Caracas. La comisión del Gobierno brasileño solicitó los cambios y el aplazamiento de las fechas
límites para las autorizaciones de exportación de los productores brasileños, que vencen en febrero.
América Latina enfrentará en 2015 un año de “crecimiento mediocre”, en un escenario
marcado por un dramático desplome del 7% del PIB de Venezuela y una revisión generalizada a la
baja en la región, expresó el Fondo Monetario Internacional. En un informe de revisión de las
expectativas de crecimiento divulgadas en octubre, el FMI sostuvo que “la región crecerá apenas
1,3% este año, aproximadamente la misma baja tasa del 2014 y casi un punto porcentual por
debajo de (su) pronóstico anterior”. Al revisar las previsiones de crecimiento de siete países
latinoamericanos con relación a las expectativas de octubre pasado, el FMI procedió a una reducción
generalizada de los pronósticos. “Un año más de crecimiento mediocre”, es el título del documento.
El caso más severo es el de Venezuela, donde el FMI prevé un desplome de 7% del PIB este año,
cuando en octubre pasado había previsto un retroceso de 1%.
UNITED STATES OF AMERICA (USA)
Shake Shack, la popular cadena de restaurantes de USA debutó hoy viernes por todo lo alto
en Wall Street con una espectacular subida de sus acciones en su primer día de cotizaciones en la
Bolsa de Nueva York (NYSE). El precio de salida de las acciones de $21, pero inmediatamente
subieron a 47,21 y en la sesión llegaron a superar los $52. Al cierre de la sesión, las acciones, bajo
el símbolo “SHAK”, se cambiaban a $48,67; 131% más que el precio de su salida a bolsa, y la
valoración bursátil de la empresa superó los $1.700MM.
La petrolera Chevron anunció hoy viernes un descenso de 10,2% en sus beneficios del año
pasado, aunque la caída fue más pronunciada en el último trimestre, cuando bajaron casi un 30%.
Chevron, con sede corporativa en San Ramón, California, la segunda petrolera más importante de
USA, después de ExxonMobil, obtuvo el año pasado unos beneficios netos de $19.241MM, por debajo
de los $21.423MM que registró en 2013. Sus beneficios bajaron en el último trimestre un 29,6% en
la variación interanual, desde $4.930MM entre octubre y diciembre de 2013 hasta $3.471MM del
cuarto trimestre del 2014. El trimestre anterior es el que más sigue el mercado bursátil de Nueva
York, y por esa razón los títulos de Chevron lideraban hoy las pérdidas del Dow Jones, con un
descenso del 1,5%. Aunque recuperó posiciones, finalmente terminó en terreno negativo. Como se
esperaba, los resultados de Chevron han estado determinados en gran medida por el derrumbe de
los precios internacionales del petróleo, que se agudizó a fines de septiembre pasado.
Con el número récord de ventas del iPhone, el grupo estadounidense Apple amenaza con
derrocar a su rival surcoreano Samsung del primer lugar del mercado mundial de smartphones. Las
estimaciones presentadas por dos empresas de investigación muestran que ambos adversarios
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estuvieron codo a codo en el IV trimestre. La firma Strategy Analytics les concedió una misma
fracción del mercado, de 19,6%, para el IV trimestre del 2014, mientras que IDC le dio una pequeña
ventaja a Samsung, con 20,01% contra el 19,85% de la marca de la manzana. Los resultados
contrastan claramente con los presentados en los tres primeros meses del 2013, en los que
Samsung mantuvo cerca de 30% del mercado, contra un poco más de 17%, conseguido por Apple.
La expansión económica de USA se moderó en el IV trimestre a una tasa anualizada de 2,6%
del PIB, tras crecer en el precedente al mayor ritmo en una década. La tasa de crecimiento para
2014 queda así en 2,4%, a medio camino del 2,2% un año antes y del 2,8% en 2012. La creación de
empleo y abaratamiento de la gasolina hicieron de soporte por la vía del consumo, pero la
apreciación del dólar y la debilidad internacional penalizan a las multinacionales que exportan. El
mercado esperaba un rendimiento algo mejor, próximo al 3% para el IV trimestre. El ejercicio 2014
empezó muy mal, con una contracción que se acercó al 3% por el efecto de las nevadas. De ahí
repuntó con fuerza a un crecimiento del 4,6% en el II trimestre y mejoró al 5% en el III, la mayor
tasa de crecimiento en 11 años. De confirmarse estos datos, se crearía una buena base para 2015.
El consumo en USA, que representa 75% del crecimiento, subió en el IV trimestre a una tasa
anualizada de 4,3%, frente a 3,2% del III. Es el mayor incremento desde el I trimestre de 2006,
cuando la mayor economía del mundo avanzaba a toda máquina. La gasolina, que se abarató 43%
desde junio, dejó a los consumidores más dinero en el bolsillo para gastar. El mercado laboral, entre
tanto, sigue mejorando y se acerca a una situación de pleno empleo.
La rápida apreciación del dólar podría perjudicar a USA. Aunque una moneda fuerte convierte
en la teoría a USA en un puerto seguro para el dinero en medio de la incertidumbre global, las
últimas cifras que maneja Naciones Unidas revelan que China volvió a convertirse en 2014 como el
principal destino de la inversión extranjera directa, algo que no sucedía desde 2003. Las empresas
extranjeras destinaron $127.600MM a China, frente a $123.900MM en 2013, de acuerdo con los
últimos datos de la Conferencia sobre Comercio y Desarrollo. Por el contrario, las inversiones
extranjeras en USA se redujeron en el mismo periodo de $230.800MM a solo $86.000MM. Eso le
coloca en el tercer lugar, por detrás de Hong Kong.
USA no dejará a los opositores cubanos que luchan por la democracia “abandonados”,
aseguró Roberta Jacobson, quien condujo las primeras negociaciones para restablecer relaciones
diplomáticas con Cuba. “Una de las cosas más importantes de esta visita, y de las próximas, fue
asegurarnos que estos activistas y otros que no pudimos ver, entiendan que nada en esta política
cambia nuestro deseo de trabajar con ellos y mantener nuestro apoyo. Ese fue uno de los primeros
objetivos. Si alguno se sintió abandonado, queríamos asegurarnos de que ese ya no fuera el caso”,
destacó. La subsecretaria de Estado para los Asuntos del Hemisferio Occidental insistió en que las
negociaciones no constituyen “concesiones” al gobierno cubano, como plantean críticos del proceso.
El Servicio Secreto ha iniciado una investigación para determinar la procedencia de un
pequeño dron que se estrelló en los jardines del área sureste de la Casa Blanca, aunque no
representó ninguna amenaza para la seguridad del complejo presidencial. El pequeño avión no
tripulado, de tipo cuadrirrotor (cuatro hélices) y unos 60 centímetros de largo, se estrelló poco
después de las 03.00 hora local (08.00 GMT) del domingo, según el Servicio Secreto, el cuerpo
encargado de la protección del presidente estadounidense y su familia. Los drones de ese tipo se
pueden adquirir por internet a precios muy asequibles, por piezas o ya montados. El portavoz del
gobierno Josh Earnest se refirió al hallazgo del "aparato" y aseguró que no hay ningún peligro, sin
ofrecer detalles, aunque anunció una investigación.
La aerolínea United Continental cerró el 2014 con un beneficio neto de $1.132MM, 98,2%
más que en el ejercicio anterior y consolidando la rentabilidad de la fusión de United y Continental
Airlines en el 2010, aunque con peores datos en el último trimestre. La compañía aérea de Chicago
sigue su crecimiento exponencial después de que en el 2012 registrara unas pérdidas de $723MM y
en el 2013 se estrenara en las ganancias con $571MM. United Continental obtuvo entre enero y
diciembre pasados un beneficio neto de $2,93 por acción, comparado con los $1,53 del 2013. La
empresa, sin embargo, apenas cambió la facturación de un año para otro, pues en el 2014 tuvo unos
ingresos de $38.901MM, 1,6% más que los $33.279MM del 2013. También el número de pasajeros
permaneció estable con una ligera bajada del 1.6% (de los 34,1MM millones del año anterior a los
$33,5MM del pasado). Pese a este buen balance anual, el último trimestre del 2014, al que más
atención prestaban los analistas, no fue tan positivo.
Standard and Poor's aceptó pagar $1.370MM a autoridades estadounidenses por haber dado
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mala información a los inversores sobre la calidad de los créditos subprime de alto riesgo sobre
fondos hipotecarios que dieron origen de la crisis financiera del 2008. El acuerdo, que pondrá fin al
proceso iniciado contra la agencia calificadora en 2013, será anunciado próximamente. Según una
fuente, Standard & Poor’s no se declarará culpable, pero reconocerá que hubo “infracciones”. El
gobierno federal acusó hace dos años a S&P por haber sobrestimado la solidez de los subprimes, los
productos financieros adosados a préstamos hipotecarios que hicieron tambalearse a todo el sistema
en 2008 y 2009. Una veintena de estados se sumaron a esta denuncia contra la agencia, que clama
su inocencia y afirma que se la sanciona por haber privado a USA de su nota “AAA” en el verano del
2011. La semana pasada, S&P ya había sido sancionada por tres agencias reguladoras
estadounidenses por su evaluación deficiente de los títulos de deuda emitidos en el 2011 y que
comprenden préstamos inmobiliarios comerciales.
La Reserva Federal (FED) aseguró que se mantendrá “paciente” ante la posibilidad de alza de
tipos de interés de referencia en el país, que se sitúan actualmente entre el 0 y el 0,25%, pese a
subrayar el “sólido” crecimiento mostrado por la economía en los últimos meses. Asimismo, el banco
central indicó que espera que la inflación progresará hasta la meta del 2% una vez que deje atrás
factores transitorios. Por ello, la FED considera “que puede ser paciente en el comienzo de la
normalización de la política monetaria”, según el comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto
(FOMC) al cierre de su reunión de dos días, la primera del año. “Aunque se anticipa que los precios
bajen aún más en el corto plazo, es probable que aumenten gradualmente en el medio plazo”, una
vez comiencen a disiparse los efectos de la caída del precio del petróleo.
FACEBOOK obtuvo en todo el 2014 un beneficio neto de $2.940MM, casi el doble de lo que
ganó el año anterior. Los ingresos de la empresa el año pasado ascendieron a $12.466MM, lo que
supuso un incremento del 58.4% respecto al ejercicio anterior. En relación a los beneficios por acción,
los titulares de participaciones de FACEBOOK ganaron en todo el 2014 $1,10 por título, frente a los
$0,60 obtenidos de rendimientos en 2013. En diciembre del año pasado, la mayor red social en
número de usuarios alcanzó los 890MM de usuarios diarios activos, lo que significó un crecimiento
del 18% respecto al mismo mes de 2013 y dejó a la compañía dirigida por Mark Zuckerberg más
cerca del ambicioso objetivo de los 1.000MM de usuarios en todo el mundo.
McDonald’s anuncia que Don Thompson, actual CEO, dejará la compañía el próximo
01/01/2016, siendo sustituido por Steve Eastbrook, actual responsable de marca. Pero la
multinacional va a necesitar mucho más que un ajuste en la cúpula para poder revertir la caída que
está sufriendo en las ventas. Las cifras de negocio cayeron 2%, a $27.440MM, mientras que el
beneficio lo hizo un 15%, a $4.757MM. El año pasado sufrió una caída de 4% en el tráfico en sus
restaurantes en USA, su principal mercado. A escala global, ese descenso fue de 3,6%. Thompson se
puso al frente hace solo tres años, tras suceder a Jim Skinner. Su ascenso a CEO le convirtió en la
figura más relevante entre los ejecutivos de raza negra.
RESTO DEL MUNDO
El 2014 fue el primer año, desde que estalló la crisis, en el que la actividad económica
española creció de forma significativa. Eso ya estaba claro con los datos de los nueve primeros
meses. El avance de la contabilidad nacional, difundido por el Instituto Nacional de Estadística (INE),
revela además que en el último tramo de 2014 ese crecimiento se aceleró, de modo que el producto
interno bruto (PIB) habría aumentado 0,7% en tasa trimestral, el mayor incremento desde finales de
2007, antes de que la Gran Recesión diera la cara. No hay aún información detallada de cómo se
produjo este crecimiento, pero otros indicadores estadísticos parciales (comercio, venta de vehículos,
facturación de grandes empresas) y los primeros análisis apuntan de manera inequívoca a la
fortaleza de la demanda privada. En la comparación anual, el PIB creció en el IV trimestre a un ritmo
del 2%, lo que, de confirmarse, colocaría el avance promedio del año en 1,4%, una décima por
encima de lo estimado oficialmente por el Gobierno.
La aerolínea australiana Qantas ofrecerá de forma experimental lentes de realidad virtual a
los pasajeros de primera clase en algunos vuelos. A partir de marzo, los pasajeros de los vuelos de
largo recorrido entre Sídney o Melburne y Los Ángeles, en USA, podrán evadirse a otros mundos a
través de la realidad virtual. Los dispositivos incluyen vídeos en tres dimensiones y 360°. Además,
en los Airbus A380, los pasajeros también tendrán acceso a estos aparatos en salas VIP de Qantas
de los aeropuertos de Sydney y Melburne.
El japonés Toyota, líder indiscutible del sector del automóvil desde 2012, mantuvo su corona
el año pasado pero el alemán Volkswagen pronto podría arrebatarle el título. Los dos fabricantes han
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superado, por primera vez en la historia, los 10MM de coches vendidos en un año, aunque aventaja
el nipón, según la cifra publicada, una semana después de las de los rivales. El fabricante de la Yaris
y del híbrido Prius superó su objetivo anual al vender 10,23MM de automóviles (+3%), gracias al
conjunto de sus marcas (Toyota, Lexus, minivehículos Daihatsu, camiones Hino), frente a los
10,14MM (+4.2%) de Volkswagen. En el 2015, Toyota espera vender 10,15MM (-1%), un total que
el mastodonte alemán puede superar. Aunque VW no ha cumplido sus proyecciones, abriga grandes
ambiciones, sobre todo en China donde prevé abrir dos nuevas plantas de producción, que podrían
modificar el palmarés. El gigante japonés, basado en la región de Nagoya y 330,000 trabajadores en
medio centenar de fábricas en el mundo, conquistó en el 2008, al principio de la crisis financiera
internacional, la primera plaza mundial que durante más de 70 años monopolizó el estadounidense
General Motors. Desde entonces, Toyota se ha mantenido líder del sector, con excepción del 2011
debido a los destructivos terremoto y tsunami que sacudieron al noreste de Japón el 11/03/2011.
Belén Romana presentó al consejo de administración de la SAREB (sociedad de gestión de
activos procedentes de la reestructuración bancaria) su renuncia voluntaria como presidente de la
entidad. Alega cansancio y busca desvincularse del PP. El 'número dos', Jaime Echegoyen, se hace
con las riendas del banco malo. El consejo, reunido en sesión extraordinaria, ha aprobado por
unanimidad el nombramiento de Echegoyen, desde hace un año CEO, como nuevo presidente y
principal ejecutivo de la compañía. El consejo considera que Echegoyen, "por su capacidad de
liderazgo, experiencia y por sus cualidades profesionales y humanas, es la persona apropiada para
liderar SAREB en esta nueva etapa" y agradeció la "entrega, visión y liderazgo" de Romana. Su
marcha era conocida en un reducido número de personas del consejo y del Ministerio de Economía.
Sin embargo, fuera de este ámbito ha sido una sorpresa porque los mensajes de Romana transmitían
una intención de continuar en el cargo.
El sector del automóvil refleja como pocos el estado anímico de la economía española. El
año pasado las ventas de automóviles repuntaron con fuerza. Más allá de las cifras globales, el
impulso del sector lo refleja el importante aumento de los carros más caros. Las matriculaciones de
automóviles de más de €60.000 crecieron cerca de un 50%. El año pasado se vendieron 3.647
vehículos de alta gama frente a los 2.458 coches de lujo que se matricularon en 2013, según el
informe sobre el impuesto de matriculación difundido por la Agencia Tributaria. Este documento
muestra como también creció con fuerza la venta de coches de entre €30.000 y €40.000. Entre los
modelos que más aumentaron sus ventas están los de lujo y los todoterrenos, según el informe de
ANFAC, la asociación de fabricantes de coches. Un vistazo a la estadística de esta patronal revela
datos curiosos como que el año pasado se vendieron nueve Lamborghini, 350% más que en 2013
cuando se matricularon dos de estos deportivos italianos de lujo. Otro de los datos llamativos es que
se vendieron 46 Ferrari, frente a 36 del año anterior y 154 Maserati frente a los 29 de 2013.
La supervisión bancaria (BCE) recomienda a las entidades de crédito europeas una política
de dividendos "conservadora" ante la "difícil" situación económica y financiera actual, con el fin de
reforzar la seguridad y la solvencia del sistema bancario de la zona euro. El organismo ha informado
de que ha emitido una recomendación sobre las políticas de dividendos para el ejercicio 2014. El BCE
ha adoptado un enfoque basado en el riesgo distinguiendo entre tres categorías de entidades de
crédito. Para las entidades que al 31/12/2014 cumplían sus requerimientos de capital y habían
alcanzado ya sus ratios de capital de calidad con plena implantación de Basilea III, aconseja
distribuir dividendos con arreglo a criterios "conservadores" para seguir cumpliendo todos los
requerimientos "incluso si las condiciones económicas y financieras se deteriorasen".
COMPORTAMIENTO DE LAS TASAS DE INTERÉS
NACIONALES: El BCV reporta, al 23/01/2015 (16/01/2015), una tasa activa de 18,56% (18,44%);
una tasa pasiva, en colocaciones a 90 días de 14,50% (14,81%) y en cuentas de ahorro de 14,11%
(14,11%); que corresponden al promedio ponderado de los seis principales bancos del país. Para
ENERO (DICIEMBRE), el promedio de estos mismos valores fueron 18,47% (19,17%); 14,60%
(14,52%) y 14,11% (14,13%); respectivamente. Las letras del tesoro a 90 días se negociaron en
7,4496% (7,4603%) (Promedio de DICIEMBRE: 7,4311% y promedio de 2014: 7,4606%); con un
promedio para todas las emisiones de 4,0241% (4,2785%). (Promedio de DICIEMBRE: 4,6735% y
promedio de 2014: 4,5078%). Todas las tasas de las letras del tesoro se mantienen inalteradas, por
cuanto no ha habido operaciones de este instrumento en ENERO; la última operación reportada por
el BCV corresponde al 23/12/2014. La tasa de descuento y redescuento, se mantiene en 29,5%
(29,5%). Las operaciones de inyección de liquidez se mantuvieron en 19% (19%) a 7 días; 20%
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(20%) a 14 días; 21% (21%) a 28 días; 21,25% (21,25%) a 56 días y 21,50% (21,50%) a 90 días,
con un promedio de 19,0000% (19,0000%). El rendimiento promedio ponderado de los BDPN se
ubica en 12,3% (12,3%). Las operaciones de absorción de liquidez mediante REPOS y CD se
mantuvieron en 6% (6%) a 28 días; 7% (7%) a 56 días; 7,25% (7,25%) a 270 días y 8,50%
(8,50%) a 360 días, con un promedio en todas las operaciones de 5,9149% (5,3545%) en la
semana y 6,1667% (6,1126%) en el mes. La tasa para operaciones relacionadas con el agro sigue
congelada en 13,00% (13,00%) y se mantuvo así durante todo el año. Entre paréntesis los valores
del período anterior.
El BCV fijó para DICIEMBRE (NOVIEMBRE) en 16,85% (16,96%) la tasa de interés que las
empresas deben pagar a sus trabajadores cuando éstos deseen mantener su prestación de
Antigüedad en los libros de la empresa y en 19,17% (19,27%) cuando la empresa desee mantenerla
a pesar de la petición de los trabajadores de transferirla a un fideicomiso. (SIN CAMBIOS).
El BCV mantiene las tasas de interés social máximas para créditos hipotecarios de vivienda
principal en la siguiente forma (Enero - Diciembre): Protección al Deudor Hipotecario 10,66%
(10,66%); Créditos para Adquisición 8,66% (8,66%); Créditos para Construcción 9,66% (9,66%);
Créditos para Mejora, Autoconstrucción y Ampliación 6,66% (6,66%). (SIN CAMBIOS).
El BCV fijó en 10,10% (10,48%) y 7,10% (7,48%) la tasa de interés máxima GENERAL y
ESPECIAL, a ser aplicada en ENERO (DICIEMBRE) a los créditos otorgados al sector TURISMO.
El BCV fijó en 21,93% (22,48%) la tasa de interés activa máxima a ser aplicada en ENERO
(DICIEMBRE) a los créditos vigentes destinados a la adquisición de vehículos otorgados mediante
contrato de venta con reserva de dominio y bajo la modalidad de “cuota balón”.
El BCV mantiene las tasas de interés de financiamiento anual para tarjetas de crédito en
17% la mínima, 29% la máxima y 3% adicional a la tasa de interés pactada por mora; con un
promedio general al 29/01/2015 de 28,16%.
INTERNACIONALES: La tasa LIBOR promedió 0,1683% (0,1692%) a 30 días; 0,2524% (0,2538%)
a 90; 0,3540% (0,3560%) a 180 y 0,6213% (0,6248%) a 360 días. El EURÍBOR terminó la semana
en 0,2700% (0,2750%); con promedio de 0,2975% (0,3093%). La PRIME rate se mantiene en
3,25% (3,25%); con un redescuento de 0,11% (0,12%); y un descuento de 0,75% (0,75%). La tasa
de interés promedio de un CD a 30 días se ubica en 0,19% (0,19%), la de 90 en 0,30% (0,30%) y la
de 180 días en 0,37% (0,37%). Las letras del tesoro americano a 10 años se cotizaban en 1,77%
(1,90%), las de 20 años en 2,11% (2,21%); las de 30 años en 2,33% (2,46%). Entre paréntesis los
valores del período pasado.
ENDEUDAMIENTO VENEZOLANO
COTIZACIONES DE LOS BONOS SOBERANOS VENEZOLANOS (en dólares):
BONO
ACTUAL ANTERIOR
BONO
ACTUAL
ANTERIOR
BONO
ACTUAL ANTERIOR
V-2016 5,75%
57.67
55.00 G26 11,75%
36.12
35.39 PDV-2017N 11,5%
57.18
51.18
9,0%
G-18- 13,625%
48.75
47.25 G27 9,25%
36.38
35.53 PDV-2021
36.00
33.61
G-18N7,0%
34.00
33.48 G28 9,25%
33.66
32.85 PDV-2022 12,75%
41.63
38.96
G-197,0%
32.63
32.11 G31 11,95%
36.18
35.38 PDV-2024 6,000%
31.08
30.50
V-2020
6,0%
32.25
31.13 G34 9,375%
34.01
33.32 PDV-2026 6,000%
30.70
30.27
G-22
12,75%
38.04
37.34 G38
7,0%
31.25
30.73 PDV-2027 5,375%
30.39
30.14
V-2023
9,0%
33.37
32.50 PDV2015 5,0%
86.55
86.37 PDV-2035 5,375%
36.05
33.88
5,5%
G-24- 8,25%
32.60
31.56 P2016 5,25%
47.24
43.72 PDV-2037
30.31
29.96
G25 7,65%
32.00
30.95 P2017 5,25%
37.29
34.11
Los porcentajes representan el precio sobre el valor nominal; la columna ANTERIOR refleja el precio reportado en el anterior
informe. Valores por encima de 100% significa que se negocian con prima; por debajo de 100% se negocian a descuento.
FUENTE: Mercantil Merinvest, Finanzas al día y estadísticas propias.
La inestabilidad de las fuentes de información y los problemas que actualmente presenta la
internet, hacen cada día más “cuesta arriba” la publicación de este COMENTARIO ECONOMICO. Sin
embargo, dado el compromiso adquirido con mis lectores hace ya varios años, el mismo seguirá
saliendo en las medidas de mis posibilidades. Por favor, deséenme SUERTE.
Inocencio T. Sánchez B.
31/01/2015
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reproducidas por diferentes medios de comunicación, otras fuentes, estimaciones y cálculos realizados por el recopilador. Aun
cuando las fuentes son confiables, no se garantiza su exactitud. Todos los gráficos y tablas que aparecen en esta publicación son
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