1. Educación

Fitch Ratifica las Calificaciones de Banamex Corporate Trust
como Fiduciario en ‘TR1(mex)’ y como Representante Común en
‘CR2+(mex)’; Perspectiva Estable
Fitch Ratings - Monterrey, N.L. - (Enero 8, 2015): Fitch Ratings ratificó las calificaciones de los
servicios Fiduciarios y de Representación Común en ‘TR1(mex)’ y ‘CR2+(mex)’, respectivamente, de
Banco Nacional de México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banamex S.A. de C.V.
(Banamex). Dichos servicios son proporcionados a través de su división fiduciaria, Banamex Corporate
Trust (BanamexCT). Un listado de las acciones de calificación se muestra al final de este comunicado.
La calificación fiduciaria se encuentra en el nivel máximo dentro de la escala que Fitch utiliza en este tipo
de operaciones. La Perspectiva es Estable para ambas calificaciones y refleja que Fitch considera se
seguirán observando, en el horizonte previsible, los más niveles altos de habilidad y desempeño en la
administración de fideicomisos y representaciones comunes.
FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
La calificación como Fiduciario de BanamexCT refleja su experiencia amplia en la administración de
fideicomisos tradicionales y transaccionales, así como también la rotación baja del personal clave. Si
bien la operación ha crecido a un ritmo menor al mostrado en años previos como resultado de eventos
corporativos relacionados a las actividades de la compañía Oceanografía, el posicionamiento de
mercado de BanamexCT en el manejo de fideicomisos tradicionales y transaccionales se ha mantenido
sólido.
La calificación como Representante Común toma en cuenta la plataforma tecnológica robusta ya
establecida en el fiduciario, la experiencia amplia del personal en el manejo de representaciones
comunes, así como las sinergias operativas con otras áreas del banco, sobre todo el área legal. Lo
anterior, en opinión de Fitch son aspectos suficientes para realizar las operaciones actuales. No
obstante, la calificación toma en cuenta la participación de mercado baja en este segmento de negocio.
Las calificaciones también ponderan la integración elevada de procesos de administración, sinergias
operativas y de negocios que tiene el fiduciario con su casa matriz, Citigroup Inc. (Citigroup, calificado
por Fitch en escala internacional en ‘A’ con Perspectiva crediticia Estable). Además, las calificaciones
están soportadas en las prácticas de gobierno corporativo adecuadas, los programas de capacitación
sólidos, los esquemas de supervisión y control de riesgos razonables, así como su plataforma
tecnológica robusta.
Las sinergias establecidas con áreas corporativas continúan fortaleciéndose; el banco cuenta con una
referenciación de clientes y ventas cruzadas recurrentes. El alineamiento con las políticas globales de
Citigroup ha permitido llevar a cabo transacciones cross-border, que contribuyen a fortalecer su portafolio
fiduciario, así como su presencia a nivel global. BanamexCT se beneficia de manera importante de las
ventas cruzadas de negocios entre la división fiduciaria y ciertas entidades de Citigroup, tales como
Citigroup Global Markets, Inc., (Banca de Inversión de Citigroup), Citibank, N.A., Citibank Agency &
Trust, entre otros. De manera similar, realiza ventas cruzadas entre las propias áreas del Grupo
Financiero Banamex, tales como son la Banca Corporativa, Banca Empresarial y Banca Institucional
(Gobierno).
Fitch considera que BanamexCT cuenta con programas sólidos de capacitación. Dada la diversificación
mayor de productos que ha experimentado en los últimos años, los esquemas de capacitación se han
reforzado para atender a las necesidades operativas nuevas. Si bien el equipo administrativo cuenta con
un nivel bueno de experiencia en el manejo de fideicomisos, en forma anual los empleados deben de
cumplir con al menos 40 horas de capacitación. Dicho requerimiento es monitoreado a través de un
sistema interno, el cual mide el desempeño del empleado y su participación en cursos y entrenamientos
diversos ofrecidos por la entidad. Asimismo, existe un plan de capacitación especial para el personal
identificado como de ‘Alto Potencial’, a manera de incentivar a retener el talento dentro de la institución.
Fitch opina que BanamexCT cuenta con esquemas adecuados de supervisión y control de riesgos. La
operación fiduciaria cuenta con el apoyo de comités que vigilan el apego de las actividades diarias a lo
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establecido en el manual fiduciario (actualizado en septiembre de 2012). Los comités operativos reportan
directamente al Consejo de Administración y sus equivalentes globales. Por su parte, los mecanismos de
control para asegurar el cumplimiento de las obligaciones contractuales se aprecian razonables, así
como aquéllos en materia de originación y aceptación de negocios nuevos. La participación activa de un
área legal independiente para la aceptación de fideicomisos nuevos contribuye a reducir la exposición al
riesgo legal y reputacional.
Una ventaja competitiva de BanamexCT, en consideración de Fitch, es su plataforma tecnológica
robusta, la cual exhibe sistemas con un nivel de automatización de procesos bueno. Esto le permite
gestionar ordenada y eficientemente la documentación correspondiente a los fideicomisos. Asimismo, los
administradores cuentan con herramientas adecuadas que les facilitan y agilizan la ejecución de tareas
diarias, reduciendo la exposición al riesgo del factor humano.
SENSIBILIDADES DE LAS CALIFICACIONES
Dado el nivel actual de la calificación fiduciaria, ésta podría bajar ante observaciones no atendidas de
auditorías externas e internas, por una rotación alta del personal clave, así como problemas en la
plataforma tecnológica que provoquen retrasos en el servicio otorgado a terceros.
Por su parte, la calificación como representante común se modificaría al alza en el caso de observar un
incremento sostenido de esta actividad que logre una diversificación de operaciones similar a lo
observado con las actividades fiduciarias. Por otro lado, la calificación podría bajar en caso de exhibir
una capacidad baja de convocar oportunamente asamblea de tenedores de deuda, y el cálculo del pago
de intereses y de capital de la misma. También una penetración menor de mercado pudiera afectar
negativamente está calificación.
Fitch tomó las siguientes acciones de calificación:
BanamexCT:
- Calificación como fiduciario ratificada en ‘TR1(mex)’;
- Calificación como representante común ratificada en ‘CR2+(mex)’.
Nota: Las categorizaciones “Superior” y “Alta” que mostraban la calificación fiduciaria y de representación
común, respectivamente, fueron eliminadas como resultado del registro ante el regulador local durante
2013 de la metodología de calificación actualizada para este tipo de entidades.
Contactos Fitch Ratings:
Alejandro Tapia (Analista Líder)
Director
Fitch México S.A. de C.V.
Prol. Alfonso Reyes 2612,
Monterrey, N.L. México
Bertha Pérez (Analista Secundario)
Directora Asociada
Franklin Santarelli (Presidente del Comité de Calificación)
Managing Director
Relación con medios: Denise Bichara, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) 8399 9100.
E-mail: [email protected].
Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha
recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
La información financiera y operativa de la compañía considerada para la calificación corresponde a
septiembre 30, 2014.
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La última revisión de Banamex como Fiduciario y Representante Común fue en julio 4, 2013.
La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por BanmexCT y/u obtenida
de fuentes de información pública, incluyendo los estados financieros auditados, presentaciones del
emisor, objetivos estratégicos, entre otros. El proceso de calificación también puede incorporar
información de otras fuentes de información externas, tales como análisis sectoriales y regulatorios para
el emisor o la industria. Para mayor información sobre BanamexCT, así como para conocer el significado
de la calificación asignada, los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la periodicidad de
las revisiones, y los criterios para el retiro de la calificación, puede visitar nuestras páginas
www.fitchratings.mx y www.fitchratings.com
La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento
denominado "Proceso de Calificación", el cuál puede ser consultado en nuestra página web
www.fitchratings.mx en el apartado "Regulación".
En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, las
calificaciones pueden modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a
cargo de Fitch México.
Las calificaciones mencionadas, constituyen una opinión relativa sobre la calidad operativa del área
fiduciaria, en base al análisis de su trayectoria y de su estructura económica y financiera sin que esta
opinión sea una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el
mercado de valores.
La información y las cifras utilizadas para la determinación de estas calificaciones, de ninguna manera
son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad
de la emisora y/o de la fuente que las emite.
Metodologías aplicadas:
- Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras (Febrero 14, 2014);
- Metodología de Calificaciones de Fiduciarios y Representaciones Comunes en América Latina,
(Diciembre 13, 2012).
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES
SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN
DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO
MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS
AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE
HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES
SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN
EL SITIO WEB DE FITCH.
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