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CÓMO ESCRIBIR ARTÍCULOS ACADÉMICOS EN EL ÁREA DE
ADMINISTRACIÓN Y ECONOMÍA
2014
M. FABRICIO PEREZ
Qué es un artículo académico “paper”?

Documento que contiene los resultados de investigación original.

Un paper sólo se considerará válido si se somete a un proceso de revisión
por árbitros (que son los académicos en el mismo campo) “peer review”
que compruebe que el contenido del documento es apto para su
publicación.
Agenda

El proceso de publicación de un artículo académico

Dónde publicar en finanzas y economía

Qué publicar

Recomendaciones de forma

Experiencias
El proceso de publicación de un artículo académico
Idea
Desarrollo
Escritura
Envío a
Conferencias Colegas
Cambios
finales
Envío a
Revista
El proceso de publicación de un artículo académico
Envío al Journal
Reject
Revise and Resubmit
Aplicación de
sugerencias y respuestas
Re-envio a Journal
Reject
Revise and Resubmit
Accept
El proceso de publicación de un artículo académico:

Cuánto tiempo? , qué tan difícil?

En finanzas, las tres revistas académicas (journals) más importantes son:
Journal of Finance
Journal of Financiar Economics
Review of Financiar Studies
Analicemos estos tres casos
Basados en: Bhattacharya , Flores, Laydon, Liu, and Wu. What's Hot in
Finance? (2008-2012)
Journal of Finance
Journal of Finance: estadísticas de publicación
Journal of Finance: número de artículos
Journal of Financial Economics
Journal of Financial Economics
Review of Financial Studies
.
Aim and Scope: The Review of Financial Studies is a major forum for the promotion and
wide dissemination of significant new research in financial economics. As reflected by its
broadly based editorial board, the Review balances theoretical and empirical contributions.
The primary criteria for publishing a paper are its quality and importance to the field of
finance, without undue regard to its technical difficulty. Finance is interpreted broadly to
include the interface between finance and economics.
Editors: Geert Bekaert , Columbia University; Dave Denis, University of Pittsburgh; Itay
Goldstein, The Wharton School, University of Pennsylvania; Andrew Karolyi, Cornell
University; Leonid Kogan, Sloan School of Management, MIT; Alexander Ljungquist
New York University, Laura Starks, University of Texas at Austin
Submission fee: $200
More Information: http://www.oxfordjournals.org/our_journals/revfin/about.html
Review of Financial Studies
.
Review of Financial Studies
.
Review of Financial Studies
.
Review of Financial Studies
.
El proceso de publicación de un artículo académico:

En Economía las cosas son parecidas

Los más importantes Journals en Economía son:
Econometrica
American Economic Review
Journal of Political Economy
Econometrica
Aims and Scope
.
Econometrica publishes original articles in all branches of economics theoretical and empirical, abstract and applied, providing wide-ranging
coverage across the subject area. It promotes studies that aim at the unification
of the theoretical-quantitative and the empirical-quantitative approach to
economic problems and that are penetrated by constructive and rigorous
thinking.
Editor: Daron Acemoglu, Department of Economics, MIT
Econometrica
.
Econometrica
.
American Economic Review
.
El proceso de publicación de un artículo académico: Mi
experiencia

Cuánto tiempo? , qué tan difícil? mi propia experiencia

La más reciente en el Journal of Finance:
Paper: Catering through stock splits revisited, with (Andriy Shkilko)





Enviado: 5 Mayo 2012
Revise and Resubmit: 14 Septiembre 2012
Reenviado: 21 Junio 2013
Nueva Decisión: 21 Noviembre 2013
Reenviado: 21 Diciembre 2013
Ejemplo 1: Journal of Finance
Ejemplo 2: Journal of Banking and Finance

The aim of the Journal of Banking and Finance is to provide an outlet for
the increasing flow of scholarly research concerning financial institutions
and the money and capital markets within which they function. The
Journal's emphasis is on theoretical developments and their
implementation, empirical, applied, and policy-oriented research in
banking and other domestic and international financial institutions and
markets.

Ranking: top 5, entre Finance Journals

Paper:
Dynamic effects of idiosyncratic volatility and liquidity on
corporate bond spreads

Enviado: Septiembre 2011

Revise and resubmit: Marzo 2012, Abril 2013

Revisiones: 2

Aceptado: Abril 2013
Ejemplo 3: Journal of Empirical Finance

The Journal of Empirical Finance provides an international forum for
empirical researchers in the intersection of the fields of econometrics
and finance. The Journal welcomes high quality articles in empirical
finance. Empirical finance encompasses the testing of well-established or
new theories using financial data, the measurement of variables relevant
in financial decision-making, the econometric analysis of financial market
data or the development of new econometric methodology with finance
applications.

Ranking: top 10, entre Finance Journals

Paper: GMM Estimation of the Number of Factors: with application to
international stock markets

Enviado: Septiembre 2008, Revise and resubmit: Junio 2009

Revisiones: 6!, Aceptado: Abril 2010
Dónde publicar finanzas y economía?

Lo mejor: peer reviewed journals (revistas con arbitraje)

Libros? Depende

Conference procedings? Ponencias de conferencias

Artículos de prensa?

Cuáles peer reviewed journals?
 El ranking de las revistas es muy importante
 Algunos rankings pueden ser sesgados
 Cómo medir la importancia e impacto de una revista académica?
Citaciones?
Dónde publicar finanzas y economía?

ABDC Journal Quality List 2013, con 2766 journals

Journal Citation Reports by Thompson Reuters

Papers, que valoran en impacto de los journals de manera técnica
 Currie, Russell R., and Gurupdesh S. Pandher. "Finance journal rankings
and tiers: An Active Scholar Assessment methodology." Journal of
Banking & Finance 35.1 (2011): 7-20.
Qué publicar, en finanzas y economía?

Dos tipos de estudios: Teóricos y Empíricos

Natural experiments: short selling ban, FDI

Nuevos datos, recogidos manualmente

Extensiones de estudios ya hechos en países desarrollados

Estudios multi-país

Factores que definen la calidad de un artículo:
 Contribución a la literatura
 Generalidad de resultados
 Importancia de la pregunta de investigación
 Calidad de los datos
 Calidad de los métodos
Ejemplo 1: Natural Experiment y nuevos datos
Too few dividends? Groups' tunneling through chair and board
compensation, F. Urzua. Journal of Corporate Finance, 15 (2009) 245–256.
Cuál es la relación entre la compensación a los miembros del directorio, los
resultados de la firma y el tipo de compañía?
“Countries with controller-dominated, concentrated-ownership firms provide a
laboratory in which to test how controllers set their salary. In these countries,
companies' controllers, who often act as CEOs, are able to take most key business
decisions, including board compensation, without suffering the aforementioned
restrictions. They are, thus, able to set their pay at the level of their choice, providing
a unique laboratory to see how CEO/board pay behave in the absence of the
restrictions faced by CEOs in the US/UK.”
“Data on chair and board compensation was manually collected from the yearly
statements filed with the SVS (the main Chilean securities market regulator) by 157
non-financial companies between 2000 and 2005.”
Ejemplo 2: Natural Experiment y nuevos datos
The International Transmission of Bank Liquidity Shocks: Evidence from an
Emerging Market. Schnabl, Philipp. The Journal of Finance, 67.3 (2012):
897-932.
Pueden las instituciones financieras trasmitir shocks de liquidez a otros
mercados financieros, y si así es, cuál es el efecto económico real de estos
shocks?
Ejemplo 2: Natural Experiment y nuevos datos
Estas preguntas de investigación no son fáciles de contestar debido a que:
“First, liquidity shocks are typically systemic (or aggregate) shocks that affect
many financial institutions at the same time. Hence, one needs to identify a
setting in which similar financial institutions differ in their exposure to a
systemic shock.
Second, the same economic forces that trigger liquidity shocks may also
directly affect firms’ investment opportunities. One therefore needs to
control for changes in investment opportunities, ideally at the firm level.
Third, firms can offset bank liquidity shocks by borrowing elsewhere. Hence,
one needs to observe real firm.”
Ejemplo 2: Natural Experiment y nuevos datos
El shock:
1998 default de Rusia
El experimento: Efecto en bancos Peruanos
Ventajas:

Peruvian banks vary in their exposure to international bank-to-bank
lending.

Data includes all bank loans in Peru. This data set allows me to control for
changes in firm-level investment opportunities by analyzing firms that
borrow from several banks.

I observe total borrowing, loan default, and survival of Peruvian firms. I
can therefore estimate the impact on real economic activity for the
universe of Peruvian firms.
Ejemplos de estudios multi-país

Politics, economics and investment: Explaining plant and equipment
spending by US direct investors in Argentina, Brazil and Mexico. Stevens,
Guy VG. Journal of International Money and Finance 19.2 (2000): 153-183.
Cómo afectan los cambios políticos en la inversión de inversionistas de US,
en Argentina, Brasil y México?

"Culture, openness, and finance.“ Stulz, Rene M., and Rohan Williamson.
Journal of financial Economics 70.3 (2003): 313-349.
Las diferencias culturales explican las diferencias en protección al
inversionista?
Qué “NO” publicar en finanzas?

Ejemplo: Extensiones de estudios ya hechos en países desarrollados

Corporate Performance and Ownership Structure: Empirical Evidence for
Chile. Maquieira, Carlos P., Christian E. Espinosa, and João Paulo
Vieito. Quarterly Journal of Finance & Accounting 50.1 (2011).

Cuál es la relación entre los resultados de la empresa (performance) y
diversificación?

Este estudio ha sido realizado muchas veces en US y Europa

Datos: 70 firmas Chilenas

No hay un claro mensaje nuevo a la literatura
Qué publicar sobre Ecuador ?

En finanzas hay muy pocos estudios para el Ecuador.

Ante los recientes cambios en el Ecuador, varios estudios serian
interesantes.

En economía hay varios estudios serios:

Carrillo, Paul E., and Juan Ponce Jarrín. "Efficient delivery of subsidies to
the poor: Improving the design of a cash transfer program in
Ecuador." Journal of Development Economics 90.2 (2009): 276-284.

Ho, Anson TY, Kim P. Huynh, David T. Jacho-Chávez, and German Cubas.
"Productivity, Reallocation, and Economic Crisis: Evidence from
Ecuadorian Firm-Level Data.“

María Caridad Araujo, Paul Carrillo, David Jacho, Pablo A. Guerrón
What is hot in finance?
Journal of Finance
What is hot in finance?
Journal of Finance
What is hot in finance?
Journal of Finance
What is hot in finance?
Journal of Finance
Recomendaciones de forma:

Cuál es la contribución central y más importante del paper?







Es importante ser concreto.
A veces es difícil no decir todo lo que se hizo.
Los lectores son ocupados e impacientes, les gusta ojear el paper ,
quieren saber el resultado más importante.
El estilo debe ser TRIANGULAR (newspaper style), lo más importante al
comienzo!
No es bueno escribir con estilo de novela o de chiste (punchline).
Un buen paper no es una descripción de tu proceso investigativo.
No importan las 100 o 1000 cosas que hiciste!
Basado en Cochrane, John H. (2005)
Recomendaciones de forma:

El resumen (abstract):
 100-150 palabras
 Decir qué se encontró , no qué se estaba buscando

La introducción
 Máximo 3 páginas
 Decir lo más pronto posible cuál es la contribución del paper
 No empezar con filosofía: “Financiar economistas have long wondered
if markets are efficient.”
 Luego de la contribución se puede incluir la revisión de la literatura.
Puede ser una sección aparte, así el lector puede saltarla.
 Ser generoso con las referencias
 Citaciones estratégicas?
Recomendaciones de forma:

El cuerpo del paper:
 El objetivo es llegar al resultado central lo más rápido posible. Muchos
papers tienen: larga motivación, larga revisión de literatura, un modelo
difícil, estadística descriptiva, resultados preliminares, un par de
discusiones al respecto y finalmente los resultados principales.



Regla de oro: No debe incluirse nada antes de los resultados
principales que el lector no necesite saber para entender el resultado.
En caso de papers empíricos, la teoría debe ser corta y fácil de
entender, las complicaciones pueden ir al apéndice.
Las conclusiones no son realmente necesarias. Tal vez incluir las
limitaciones más importantes y las implicaciones de los resultados.
Recomendaciones de forma:

Apéndices
 Esta sección es muy usada en la actualidad.
 Normalmente se incluyen:
 Una versión general de modelo teórico
 Los innumerables test de solidez de los resultados
 Descripción detallada de datos y variables
 Pruebas de teoremas
Recomendaciones de forma:

Escritura:
 Más corto es mejor, haz que cada palabra cuente.
 40 páginas es ideal
 Primero describe qué hiciste y luego explícalo en más detalle
 Avances y recordatorios son signos de mala organización
 Es muy importante documentar el trabajo (empírico) completamente,
de manera que los resultados puedan ser replicados fácilmente.
 Más simple es mejor
 No abusar de pies de página
Recomendaciones de forma:

Tablas:
 Cada tabla debe tener detalles completos que permitan leerla por si
sola.
 El lector no debería tener que regresar al texto para poder entender la
tabla.
 Para tabla de regresiones es importante incluir la ecuación a estimar y
los nombres de las variables.
 Si un número no se discute en el paper no debe incluirse en la tabla.
“La tabla X incluye estadística descriptiva”.
 Usar consistencia en el número de decimales y usar unidades que
faciliten la comprensión y lectura.
Recomendaciones de forma:

Escritura
 Asume que el lector no sabe nada del tema.
 Usa voz activa.
 Usa tiempo presente, “Fama And French 1993 find that ……”
 Mantén el tiempo verbal consistente.
 Sujeto, verbo, objeto directo.
Recomendaciones de forma:

Trabajo Empírico: La mayor parte de trabajo empírico usa regresiones






Cuál el mecanismo económico que explica la dispersión de las
variables.
Cuál es el significado económico del término de error.
Por qué el término de error no esta correlacionado con las variables
independientes (en términos económicos).
Describe el tipo de variación de los datos que explican los parámetros
estimados (ejemplo: fixed effects).
Explica por qué no hay causalidad reversa ( ejemplo: interés y
demanda por casas).
Explica la significancia económica de sus resultados, no sólo la
significancia estadística.
Recomendaciones finales:

Es importante estar preparado para que tu paper sea rechazado.
 No desanimarse
 Aceptar las sugerencias de los árbitros
 Tener un plan a seguir

Más importante aún, si tu paper es Aceptado:
NO TE OLVIDES DE CELEBRAR!