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FLASH DIARIO
viernes, 03 de febrero de 2017
Agenda para el día
EUROPA: Hoy conoceremos las ventas al por menor de diciembre del
conjunto de la UME.
EEUU: La referencia macro más importante del día será el informe de
empleo de enero, que después de los datos conocidos durante la
semana, como la creación de empleo ADP o la composición del ISM
manufacturero, pueden sesgar al mercado a esperar un dato,
especialmente positivo, lo que aumenta el riesgo asimétrico en caso de
decepción. También relevante será el ISM de servicios de enero, los
pedidos de fábrica y los de bienes duraderos ambos de diciembre.
ACCIONES DE RATING PARA HOY
PAÍS
AGENCIA
Austria
Fitch
Portugal
Fitch
RATING
AA+ / STBL
BB+ / STBL
HORA
10:00
10:00
10:30
10:30
11:00
PAIS INDICADOR
UME PMI servicios (F)
UME PMI composite (F)
UK PMI servicios
UK PMI composite
UME Ventas por menor
14:30 EEUU Creación de empleo (m)
14:30 EEUU Tasa de paro
14:30 EEUU Ganancias medias por hora
14:30
14:30
14:30
15:45
15:45
16:00
16:00
16:00
16:00
16:00
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
EEUU
Horas medias trabajadas
Ratio de participación
Tasa de subempleo
PMI servicios (F)
PMI composite (F)
ISM no manufacturero
Pedidos de fábrica
Pedidos de fábrica ex transpote
Pedidos de bienes duraderos (F)
Pedidos bienes duraderos ex-tranp.(F)
Qué ha pasado
PREV.
ULT.
53.6
53.6
54.3
54.3
55.8
56.2
56.0
56.7
0.3% m/m -0.4% m/m
1.8% a/a
2.3% a/a
165
175
156
4.7%
4.7%
4.7%
0.3% m/m 0.4% m/m
2.7% a/a
2.9% a/a
34.3
34.3
-62.7%
-9.2%
-55.1
-55.4
57.0
56.6
10.0%
-2.4%
-0.1%
--0.4%
-0.5%
Mercados
EUROPA:
Sesión de fuertes compras en las curvas de gobierno europeas, especialmente en las
referencias periféricas, que reflejaron reducciones de spreads respecto a Alemania. En
este sentido, destacó el comportamiento de Italia que corrigió una pequeña parte de la
ampliación que había acumulado frente a España.
Portugal también apuntó un comportamiento muy favorable. Todo ello a la espera de
la decisión de Fitch respecto a su rating (ver tabla). Manejamos un mantenimiento,
aunque hay que reconocer que el incremento de TIRes acumulado en los últimos
meses aumenta el riesgo de una acción negativa. En el caso de que eso se produzca, la
misma estaría concentrada en el Outlook o el Credit Watch. La cristalización de esta
amenaza no tendría implicación alguna sobre la elegibilidad de los PGB en el PSPP del
BCE, pero supondría una señal negativa de cara a la decisión de DBRS del 21 de abril.
Praet (BCE) señaló que la dinámica inflacionista continúa siendo muy baja.
La última encuesta sobre las elecciones en Francia señala que Le Pen ganaría la
segunda vuelta a Fillion y Macron. Aunque saldría derrotada por ambos en la segunda.
En relación con el Brexit, se conoció que el Parlamento de Escocia realizará una
votación no vinculante respecto a la activación del Artículo 50. Además, Broadbent
(BoE) apuntó que la depreciación de la libra está teniendo implicaciones inflacionistas
y que eso puede llegar a afectar negativamente al consumo privado.
EEUU:
En EEUU no hubo grandes novedades macro, a la espera de la publicación del informe
de empleo de hoy. Los últimos datos del mercado laboral han hecho que las
estimaciones del consenso respecto a la creación de empleo haya aumentado desde
175.000 hasta 180.000. Pese a ello, es muy probable que el sentimiento real del
mercado este posicionado hacia un dato aún más sólido. Con todo el consenso
instalado en el mismo lado de las expectativas, el riesgo de una referencia peor de lo
esperado aumenta.
ASIA PACÍFICO:
El PMI manufacturero Caixin se desaceleró desde el 51.9 al 51.0 en el mes de enero, lo
que supone un registro peor de lo esperado por el consenso (51.8 estimado).
Ibex 35
Eurostoxx 50
S&P
SP2Y
SP10Y
Dif. España
ITA2Y
ITA10Y
Dif. Italia
ALEM2Y
ALEM10Y
USA2Y
USA10Y
Iboxx
Itraxx Europe
Itraxx Crossover
Itraxx Fin (senior)
Itraxx Fin (sub)
Dólar/Euro
Brent
Oro
VIX (Volat. S&P500)
MOVE (Volat TY)
Ultimo
9406.4
3253.61
2280.85
-0.272
1.641
1.214
0.003
2.234
1.807
-0.7
0.427
1.2046
2.4737
220.1446
72.204
296.788
88.998
209.268
1.0759
56.37
1215.96
11.93
69.9
Var
0.81%
-0.16%
0.06%
-2 (p.b.)
-3,8 (p.b.)
0,3 (p.b.)
-4,1 (p.b.)
-7,9 (p.b.)
-3,8 (p.b.)
-1,9 (p.b.)
-4,1 (p.b.)
-0,79 (p.b.)
0,38 (p.b.)
0.20%
-1.81%
-1.65%
-1.52%
-0.97%
-0.09%
0.41%
0.51%
1.02%
-1.29%
Bund (Mar17)
RESISTENCIA: 162.42 / 162.56/ 163.10
SOPORTE: 161.54 / 161.00 / 160.72
DEUDA CORPORATIVA:
Según Il Sole 24 Ore, la EBA estaría estudiando crear un banco malo de entre
200.000-250.000 Mn €, de los cuales 20.000 Mn € procederían de recursos públicos.
La idea suscita interés y dudas, por parte del mercado, a partes iguales.
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