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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
PRIMER SEMESTRE 2017
FINANZAS PARA EL EMPRENDIMIENTO Y VENTURE CAPITAL (EAA329B)
Carácter: Optativo de Profundización (Nivel 300) – Administración
Requisitos: EAA220B
Profesor: Matías Sepúlveda Cacho
Descripción:
Este curso de Finanzas para el Emprendimiento y Venture Capital está diseñado para que el
alumno logre desarrollar conocimientos, habilidades y pensamiento crítico sobre el
emprendimiento, sobre finanzas para el emprendimiento, y sobre finanzas de inversiones en
la clase de activo venture capital (VC). Esto con el fin que el alumno pueda desenvolverse
profesionalmente ya sea como emprendedor o como inversionista VC.
Este curso que desarrolla conocimientos y pensamiento crítico necesarios para formar
empresas exitosas, ya que enseña a los alumnos ponerse en los zapatos del emprendedor y
del inversionista para que juntos creen sinergias y creen valor en la formación de empresas.
Es un curso eminentemente práctico, donde el alumno aprenderá a través de artículos, clases
presencies, charlas, pitch de emprendedores y proyecto final lo que actualmente se aplica en
los escenarios de financiamiento startups en Chile y en Estados Unidos principalmente.
Objetivos:
Son excepcionales los casos de empresas súper exitosas como Facebook o Google. Estas
empresas que partieron desde cero como startups coincidieron en un buen equipo de
emprendedores, un producto atractivo, un modelo de negocio escalable y fueron
apalancadas por buenos invesionistas (smart money), por nombrar algunas claves del éxito.
Sin embargo, pocos saben que la gran mayoría de las startups fracasan en el camino de
convertirse en empresas. Hay muchísimas razones que explican el por qué estas empresas
no prosperaron. Por ejemplo, el producto no era tan bueno o no generaba tanto impacto en
el mercado como se esperaba (no solucionaban un gran dolor). O bien el producto sí era
bueno, el negocio fue mal ejecutado porque hubo, por ejemplo, conflicto entre los socios
fundadores o entre estos y los inversionistas que los financiaron (por ejemplo, se crearon
desincentivos porque estos últimos diluyeron la propiedad de los emprendedores).
Es por ello que el principal objetivo de este curso es que los alumnos aprendan a pensar
como emprendedor e inversionista al mismo tiempo con el fin de que juntos logren crecer y
formar una empresa exitosa que cree valor para ambas partes y la sociedad.
La meta es que si el alumno quiere seguir el camino del emprendimiento no sólo aprenda a
ejecutar correctamente su negocio, sino que también elija bien cómo financiarse y elija bien
a su inversionista. Por otro lado, el objetivo es el mismo si el alumno desea seguir el camino
de la inversión de capital de riesgo o VC, es decir, que aprenda a elegir bien la startup que va
a financiar y junto con el equipo de fundadores hacerla exitosa para el bien de todos.
Metodología
El curso consiste principalmente en sesiones expositivas por parte del Profesor, presentación en
grupo de artículos y casos de negocio por parte de los alumnos y charlas por parte de invitados
emprendedores.
Temas a tratar durante el curso:

¿Por qué emprender? Historia económica del emprendimiento y la industria VC

Economics de inversionistas VC y crowdfunding

Modelos de negocio relevantes para inversionistas VC

Análisis de oportunidades de inversión, deal flow y due diligence. Profit formula –
unit economics analysis: Customer Lifetime Value (LTV), Costumer Acquisition Cost
(CAC), Viral Marketing y Marketing Digital metodología Inbound.

Instrumentos financieros (common y preferred stocks, convertible notes y Valuation)
y simulación de exits

The Founder's Dilemma - Noam Wassermann

Dynamic equity split

Term sheet, cláusulas anti-dilución y cap tables

Gestión VC post inversión VC.