1. Internet

FUENTES ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN/FINANCIACIÓN:
Ángeles Inversionistas
Tabla de Contenido
1. Origen de la Red de Ángeles Inversionistas.
2. ¿Qué es un Ángel Inversionista?
3. ¿Qué es una Red de Ángeles Inversionistas?
4. Beneficios de las Redes de Ángeles Inversionistas.
5. Dinámica de la presentación de oportunidades.
6. Antecedentes y estado actual Red de Ángeles Inversionistas en Colombia.
Existe una brecha en la cadena de financiamiento para el desarrollo de
nuevas compañías y expansión de las existentes en Colombia.
Idea de
negocio
Plan de
negocio
COP 20 MM
COP 100 MM
Creación de
empresa
COP 200 MM
Desarrollo de
actividades
Crecimiento
y expansión
COP 1.000 MM
Mediana y
gran empresa
Más de COP 10.000 MM
Microcrédito
Capital pre-semilla
Capital semilla
Micro capital
Capital
Crédito Bancario
Mcdo.
Capitales
Incubadora / Concursos /FF&F/
Gobierno
Fondos de Capital Privado
Cifras & Datos relevantes.
En el 2012…
En el 2013…
USD 24.8
Billions
70.370
companies
300.000
Business Angels.
19%
Growth
Ejemplos de empresas financiadas en un principio por inversionistas ángeles:
Tabla de Contenido
1. Origen de la Red de Ángeles Inversionistas.
2. ¿Qué es un Ángel Inversionista?
3. ¿Qué es una Red de Ángeles Inversionistas?
4. Beneficios de las Redes de Ángeles Inversionistas.
5. Dinámica de la presentación de oportunidades.
6. Antecedentes y estado actual Red de Ángeles Inversionistas en Colombia.
¿Qué son los Ángeles Inversionistas?
Tipos de Oportunidades que buscan:
Perfiles de inversión de los Ángeles Inversionistas
Sector
económico
• Ciencias de la salud.
• Biotecnología.
• Medio ambiente.
• Ingeniería aplicada.
• TIC´s – Software.
• Tecnologías en alimentos.
• Construcción – Nuevos Materiales.
Montos de
inversión
• COP 100 MM – COP 700 MM.
Horizonte de
inversión
• 1 – 5 años.
Etapa de la
compañía
• Implementación.
• 1ra etapa de expansión.
Tipo de
participación
• Minoritaria.
• Minoritaria significativa.
Tabla de Contenido
1. Origen de la Red de Ángeles Inversionistas.
2. ¿Qué es un Ángel Inversionista?
3. ¿Qué es una Red de Ángeles Inversionistas?
4. Beneficios de las Redes de Ángeles Inversionistas.
5. Dinámica de la presentación de oportunidades.
6. Antecedentes y estado actual Red de Ángeles Inversionistas en Colombia.
¿Qué es una Red de Ángeles Inversionistas?
La unión organizada de Ángeles Inversionistas se convierte en una Red:
Oportunidades de
Inversión
Equipo
Gestor
Oportunidades con:
Plan de inversión.
Diferenciación, innovación.
Valor agregado
Equipos gestores
consolidados.
• Plan de salida.
• Etc.
•
•
•
•
Presentan las Oportunidades a los
Ángeles Inversionistas.
Ángeles
Inversionistas
Proceso de la red.
Proceso con el gestor de la Red
Evaluación de
calidad
Aplicación
Alistamiento
Comité inversión
Foro de inversión
o socialización
con los ángeles
Seguimiento
Proceso con el ángel inversionista
Concertación de
reuniones con
ángeles
Reuniones de
exploración
Negociación de
términos
Diligencias y
documentos de
negociación
Todo el proceso puede tener una duración de entre 2 y 12 meses
Inyección de capital
Tabla de Contenido
1. Origen de la Red de Ángeles Inversionistas.
2. ¿Qué es un Ángel Inversionista?
3. ¿Qué es una Red de Ángeles Inversionistas?
4. Beneficios de las Redes de Ángeles Inversionistas.
5. Dinámica de la presentación de oportunidades.
6. Antecedentes y estado actual Red de Ángeles Inversionistas en Colombia.
Beneficios de las Redes de Ángeles.
Para el Ángel Inversionista:
Para las Oportunidades de Inversión:
Tabla de Contenido
1. Origen de la Red de Ángeles Inversionistas.
2. ¿Qué es un Ángel Inversionista?
3. ¿Qué es una Red de Ángeles Inversionistas?
4. Beneficios de las Redes de Ángeles Inversionistas.
5. Dinámica de la presentación de oportunidades.
6. Antecedentes y estado actual Red de Ángeles Inversionistas en Colombia.
Proceso de inversión y generación de valor de un Inversionista
Ángel
Inversionista
Venta de la participación
a socios gestores o
estratégicos.
Compañía X
35%
AI
Compañía X
Inversión $
Valorización
AI.
Compañía X
35%
AI
100%
Socios actuales
65%
Socios actuales
Estado actual en
crecimiento con
necesidades de inversión.
Composición
accionaria
hipotética con AI.
4-6 años
65%
Socios actuales
Valorización con el
desarrollo exitoso
de la compañía.
Valorización
de los
socios
actuales.
Alternativas de salida de un Ángel Inversionista
Venta a terceros
Re adquisición de parte de los
socios de la compañía
 Inversionistas estratégicos: Compañías relacionadas.
 Inversionistas financieros: Fondos de Inversión.
 Recursos propios: llamados de capital a los otros
inversionistas.
 Capitalización con deuda: Apalancamiento
financiero con bancos.
Pago del principal más
rendimiento vía pasivo
 Repago del capital: % del EBITDA, FCL, etc.
 Rendimientos (primas por riesgo): % de la utilidad,
COP por XX.
Pago del principal más
rendimiento vía vehículo
paralelo
 Venta de derechos fiduciarios.
 Repago del capital: % del EBITDA, FCL, etc.
 Rendimientos (primas por riesgo): % de la utilidad,
COP por XX.
Tabla de Contenido
1. Origen de la Red de Ángeles Inversionistas.
2. ¿Qué es un Ángel Inversionista?
3. ¿Qué es una Red de Ángeles Inversionistas?
4. Beneficios de las Redes de Ángeles Inversionistas.
5. Dinámica de la presentación de oportunidades.
6. Antecedentes y estado actual Red de Ángeles Inversionistas en Colombia.
Sponsor:
Aliados:
Corresponsales:
La Red inició su operación en mayo de 2010.
Pipeline total:
794 oportunidades
Demandas de capital:
COP 440 mil milones
Pipeline depurado:
157 oportunidades – 19.7%
Demandas de capital
COP 72 mil millones
Cierre de negocios:
12 oportunidades – 8%
Capital colocado
COP 5.100 millones
Ticket Promedio
COP 450 millones
La Red de ángeles de Capitalia
Colombia, es la red en el ámbito
nacional con mayor dinámica en el
cierre de negocios y la segunda a nivel
latinoamericano.
En el 2013 y en el marco de un evento
de la Alianza del pacífico la Red
estableció
un
convenio
de
colaboración con las 4 mayores redes
de ángeles de los países miembros de
la Alianza.
Cierre de Negocios
www.basecook.com/
http://www.agatexsa.com/
http://pilotview.co/
Sector: Alimentos
Inversión COP 200 millones
Participación Adquirida: 21%
Sector: Biotecnología
Inversión COP 340 millones
Participación Adquirida: 34%
Sector: Ingeniería Aplicada
Inversión COP 200 millones
Participación Adquirida: 39%
www.progal-bt.com/
www.ssquare-sa.com/
Sector: Software
Inversión COP 140 millones
Participación Adquirida: 19%
www.andesbpo.com/
Sector: BPO
Inversión COP 90 millones
Participación Adquirida: 35%
Sector: Biotecnología
Inversión COP 1.100 millones
Participación Adquirida: 40%
http://bombilloamarillo.com/
Sector: Diseño Gráfico
Inversión COP 90 millones
Participación Adquirida: 30%
http://vyvquality.com/
Sector: Software
Inversión COP 300 millones
Participación Adquirida: 34%
NUEVA
COMPAÑÍA
www.poltecsas.com/
Sector: Software
Inversión COP 340 millones
Participación Adquirida: 39%
Sector: Biotecnología
Inversión COP 860 millones
Participación Adquirida: 30%
Sector: Agroindustria
Inversión COP 1.200 millones
Sector: Consumo Masivo
Inversión COP 200 millones
Participación Adquirida: 35%
Estado actual, 2014.
30 Ángeles Inversionistas -> 100 ángeles.
$ 5.1 Mil Millones COP
•
•
•
•
Fondo de Capital Privado.
Sidecar Fund.
Vinculación de corporativos.
Cambio de mentalidad inversionistas.
Gracias por su atención.
Harold Calderón Meza
Director de Inversiones
[email protected]
Tel: 444 90 70
@InversionAngel
FUENTES ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN/FINANCIACIÓN:
Fondos de Capital
FONDOS DE INVERSIÓN PRIVADA
1. ¿Qué es un Fondo de Inversión?
2. ¿Cómo prepararse para presentarse a un
Fondo de Inversión?
3. ¿Qué pasa después de la inversión?
4. Algunos FCP
Qué es un Fondo de Inversión Privada

Asumen alto riesgo.

Capital inteligente.

Inversión en empresas sin historial crediticio y alto potencial de
crecimiento.

Esperan altos márgenes de rentabilidad.

Entrada con toma de propiedad parcial o accionista y salida con venta a
socios.

Tesis de inversión: Montos máximos y mínimos; sectores y tamaño o
estado de las compañías.
¿Cómo prepararse para presentarse a un Fondo de
Inversión?

Tener una estructuración clara: necesidades de inversión y usos.

Disposición a ceder participación o adquirir deuda.

Depende del momento en que esté la empresa (consolidación y
expansión).
Expansión: Producto o servicio probado por el mercado, ya existe
la empresa.
Consolidación:
Asegurar crecimiento, alcanzar posición de
liderazgo.
¿Qué pasa después de la inversión?

Trabajo exigente.

Organización empresarial.

Capital inteligente.

Compromiso con nuevos socios.

Gobierno corporativo.

Refinanciación.
Algunos fondos
1. Fondo de Capital Semilla de Medellín:
fundraising. Ruta N.
En etapa de
2. Fondo Capital Medellín: En etapa de desinvenrión.
3. Fondo de Capital Privado Emprendimiento e Innovación
SP: EPM. Relacionado con desarrollo e innovación para
servicios públicos o TIC.
4. Escala Capital: Empresas en operación con necesidades
entre los COP 5.000 y COP 16.000 MM
Gracias por su atención.
Adriana Quiceno
Director de Finanzas Corporativas
[email protected]
Tel: 444 90 70
@InversionAngel
FUENTES ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN/FINANCIACIÓN:
Notas Convertibles
Notas Convertibles
en la financiación del emprendimiento
Victoria O’Shee
Portolio Manager
Socialatom Ventures
Medellín
22 de Octubre de 2014
Pyme vs Startup
1. Desconexión entre ingresos y
costos
2. El ganador se lleva todo
3. Mercado y tecnologías mas
nuevas
Implicancias de invertir en un
startup
Es más difícil valuar la compañía
en una etapa tan temprana.
Menores oportunidades de
retorno, pero enormes
oportunidades si es un éxito.
Notas Convertibles
• Son el método de inversión más común en
empresas de edad temprana (pre-valoración).
• Préstamo que se convierte en acciones en la
siguiente ronda de lavantamiento de capital,
cuando ya es más posible determinar la
valoración de la empresa.
• Precio de descuento al inversor como
recompensa por haber invertido en la etapa de
mayor riesgo.
Ángeles: nota convertible por
$300.000 con los siguiente términos
Descuento (recompensa?):
20%
Cap de valoración (valoración máx
de la conversión):
$2.000.000
Tasa de interés:
10%
Un año más tarde…
$300.000 * (1+10%) = $330.000
Porque durante este tiempo la nota
es una deuda.
Ronda de Serie A
Valoración pre-money
Inversión
Valoración post-money
$3,000,000
$1,000,000
$4,000,000
- Descuento 20% a $1/acción = $0.8/acción
Ó
- Cap 2M = $1/acción = $0.5/acción
Valoración aplicable a nota
convertible
Valoración pre-money
$3,000,000
Cap de valoración
$2,000,000
Valoración aplicable
$2,000,000
Porcentaje de la empresa después de
la conversión
$330,000 nota / $2,000,000 valoración
aplicable =
16.5%
(Porcentaje sobre la valoración real)
Porcentaje de la empresa después de
la conversión
Pero la empresa vale $4,000,000.
Participación de a la nota equivale a:
16.5% * $4,000,000 = $660,000
Tasa de retorno de la nota:
$660,000 - 1 = 120%
$300,000
Pros
Contras
Simplicidad
Menos control
Más rápido: menos para Puede faltar un “lead
negociar
investor”
Prioridad de
recompensa
Gracias.
Victoria O’Shee
[email protected]