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 Buenos Aires, Argentina
viernes, 18 de noviembre de 2016
ARGENTINA: RENTA FIJA
Gobierno colocó USD 786 M en Letras del Tesoro
El Gobierno colocó Letras del Tesoro en Dólares (Letes) a 105 días de plazo con un rendimiento anual del 3%, por USD
786 M. El precio fue de USD 991,44 por cada lámina de 1000 nominales. Las órdenes recibidas fueron 2924, con una
amplia intervención de la banca minorista. La fecha de liquidación y emisión es el 21 de noviembre de 2016 y su
vencimiento será el 6 de marzo de 2017.
Los bonos largos en dólares se manifestaron el jueves con precios inestables, después de la recuperación que habían
tenido en las últimas dos ruedas bursátiles. Esto se debió a que los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a
10 años retomaron la tendencia alcista e impulsaron los retornos de los soberanos de países emergentes. Hoy los títulos
argentinos de largo plazo cotizan en el exterior (mercado OTC) con precios relativamente estables.
En la Bolsa de Comercio los títulos públicos se mostraron con precios mixtos, en un contexto en el que el dólar mayorista
volvió a manifestarse a la baja, al igual que el dólar implícito y MEP (o Bolsa).
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 0,4% y se ubicó en los 489 puntos básicos (2 unidades
respecto al día previo).
El lunes vence el plazo para ingresar el efectivo y cumplir con el segundo tramo (el primero venció el septiembre, que fue
el blanqueo a través de la compra del bono a 3 años). Se trata del dinero colocado en las cuentas especiales en las
entidades financieras. En el Gobierno se especula con que se podrían superar los USD 7.000 M. En los bancos
consideran que hay depositados hasta el momento unos USD 5.000 M en efectivo en todo el sector por el segundo tramo
del blanqueo de capitales. Pero se estima además, que al menos la mitad de las cajas de ahorro no registraron ningún
depósito ni movimientos.
Asimismo, el Gobierno está estudiando realizar algunos ajustes en ciertos puntos del blanqueo para tener un mayor
ingreso de fondos. Los cambios que se están estudiando son la posibilidad de descontar los pasivos de las sociedades
por blanquear y la de incluir en el régimen de sinceramiento fiscal a los padres de funcionarios y ex-funcionarios si el
activo a blanquear fue obtenido antes que estos asumieran sus cargos.
BONAR 6,875% 2021 (AA21): 7 MESES, PRECIO EN USD (OTC)
Fuente: Bloomberg
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4347-0000 int 10269 / 11276 / 12391 / 13992
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viernes, 18 de noviembre de 2016
BONOS NACIONALES
Datos Técnicos y Curvas
Vencimiento
Especie
Bogar 2018
Boncer 2021
Boncer 2020
PR15
PR13
Discount en ARS Canje 2005
Discount en ARS Canje 2010
Cupón Ligado al PIB en ARS
Par en ARS Canje 2005
Par en ARS Canje 2010
Cuasipar
04/02/2018
22/07/2021
28/04/2020
04/10/2022
15/03/2024
31/12/2033
31/12/2033
15/12/2035
31/12/2038
31/12/2038
31/12/2045
Vencimiento
Especie
Bonar X
Global 2017 en USD Canje 2010
Bonar 2018
Bonar 2020
Bonar 2024
Discount en USD Ley Arg Cje 2005
Discount en USD Ley NY Cje 2005
Discount en USD Ley NY Cje 2010
Cupón PIB en USD Ley Arg Cje 2005
Cupón PIB en USD Ley NY Cje 2005
Cupón PIB en USD Ley NY Cje 2010
Cupón PIB en EUR Ley ING Cje 2005
Par en USD Ley Arg Cje 2005
Par en USD Ley NY Cje 2005
Par en USD Ley Arg Cje 2010
Par en USD Ley NY Cje 2010
17/04/2017
02/06/2017
29/11/2018
08/10/2020
07/05/2024
31/12/2033
31/12/2033
31/12/2033
15/12/2035
15/12/2035
15/12/2035
15/12/2035
31/12/2038
31/12/2038
31/12/2038
31/12/2038
Vencimiento
Cupón
Monto en
Circulación
(en M de ARS)
Precio al
18-nov-16
BONOS DENOMINADOS EN PESOS
04/12/2016
2,915.31
2.00
99.85
22/01/2017
8,228.81
2.50
109.67
28/04/2017
11,565.00
2.25
101.28
04/01/2017
1,450.86
n.d.
170.10
15/12/2016
1,419.67
2.00
395.90
31/12/2016
10,562.89
5.83
696.00
31/12/2016
138.39
5.83
645.00
15/12/2016
38,525.45
n.d.
9.70
31/03/2017
2,860.55
1.18
322.00
31/03/2017
12.35
1.18
320.00
31/12/2016
23,434.05
3.31
555.00
Vencimiento
Cupón
Monto en
Circulación
(en M de ARS)
Cupón
(en %)
Variaciones de precio (%)
DM
TIR
Diaria Semanal
1.81%
2.17%
2.10%
n.d.
2.64%
3.89%
4.55%
3.88%
3.97%
4.23%
0.61
4.40
3.32
n.d.
3.50
8.90
8.93
15.84
15.79
15.69
TIR
DM
Precio al
18-nov-16
BONOS DENOMINADOS EN DÓLARES
17/04/2017
6,937.65
7.00
1,603.00
02/12/2016
950.50
8.75
1,675.00
29/11/2016
2,311.59
9.00
1,810.00
08/04/2017
669.26
8.00
1,767.00
07/05/2017
6,359.58
8.75
1,767.00
31/12/2016
4,901.09
8.28
2,362.00
31/12/2016
3,965.93
8.28
2,368.00
31/12/2016
1,295.82
8.28
2,330.00
15/12/2015
3,104.79
155.00
15/12/2016
14,386.49
157.00
15/12/2016
2,833.04
155.00
15/12/2016
18,947.45
160.00
31/03/2017
1,229.57
2.50
971.00
31/03/2017
5,296.69
2.50
971.00
31/03/2017
71.14
2.50
975.00
31/03/2017
95.30
2.50
959.00
Bonos en Pesos
6%
Cupón
(en %)
0.3
0.3
-0.1
0.1
0.5
0.0
n.d.
n.d.
-0.6
n.d.
0.5
0.9
0.8
-0.3
0.1
0.1
-0.2
n.d.
-3.0
-0.9
n.d.
0.9
0.40
0.51
1.83
3.41
4.16
8.64
8.65
8.71
n.d.
11.97
11.96
11.97
11.92
-4.7
1.8
n.d.
1.9
-0.3
0.1
2.4
-6.3
0.3
5.6
-0.9
-0.2
0.0
0.1
0.0
-0.3
-0.6
0.1
0.2
1.3
0.6
n.d.
-1.5
-0.9
0.1
0.5
-0.5
1.2
0.9
0.6
1.6
-0.2
-0.3
-0.1
-0.9
6.2
4.0
n.d.
-3.0
-0.4
-1.5
-0.5
-1.2
Mensual Anual
2.9
2.5
3.1
1.6
-2.9
-3.4
-3.1
n.d.
-1.3
-2.8
-1.6
-8.6
-7.2
-8.6
-3.9
-6.9
8%
PAY0
PARA
5%
4%
DICP
3%
Cuasipar
6%
PARP
4%
Bonar 24
Bonar 20
DIY0
DICA
DICY
PAP0
2%
PR13
Bonar X
0%
Boncer 21
Boncer 20
2%
14.6
12.8
17.2
20.6
20.6
15.5
3.9
8.4
10.7
10.6
11.5
6.0
6.7
6.7
8.3
6.6
Bonos en Dólares
10%
DIP0
-22.3
n.d.
n.d.
2.8
14.8
33.1
34.4
-4.0
28.3
166.7
35.0
Variaciones de precio (%)
Diaria Semanal
-0.31%
-6.91%
2.54%
4.27%
6.39%
3.08%
3.04%
3.09%
n.d.
7.30%
7.32%
7.29%
7.42%
Mensual Anual
0
2
4
6
8
10
12
14
-2%
Bogar 18
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1%
-6%
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viernes, 18 de noviembre de 2016
ARGENTINA: RENTA VARIABLE
El Merval cerró ayer estable en 16.471,68 unidades
El mercado accionario local arrancó la rueda de ayer en terreno positivo y apuntaba a finalizar con ganancias por cuarta
jornada consecutiva.
Así es como el índice Merval perdió apenas 0,3% y se ubicó en los 16.471,68 puntos. Por su parte, el Merval Argentina
creció 0,15% hasta las 15.143,05 unidades, mientras que el Merval 25 bajó 0,3% colocándose sobre las 17.787,86
unidades.
Las acciones del panel líder que mostraron las mayores subas ayer fueron: Endesa Costanera (CECO2) +6,7%,
Consultatio (CTIO) +3,5% y Transener (TRAN) +3,3%. Por el contrario, las que más cayeron fueron: YPF (YPFD)
2,9%, Petrobras (APBR) -2,3% y Celulosa Argentina (CELU) -1,8%.
El volumen operado en acciones en la BCBA fue algo más elevado en relación a la jornada previa y el mismo se ubicó en
los ARS 363,5 M. En Cedears se negociaron ARS 8,2 M.
YPF (YPFD): 11 MESES, M.A. DE 50 Y 200 RUEDAS, PRECIO EN ARS (BCBA)
Fuente: Bloomberg
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viernes, 18 de noviembre de 2016
PANORAMA INTERNACIONAL
Declaraciones de Yellen ante el congreso fortalecen
expectativas de suba de tasas en diciembre
Los futuros de las bolsas de EE.UU. operan en baja, a la expectativa por los discursos de varios miembros de la Fed.
Las bolsas europeas operan con pérdidas, en medio de la caída de los activos correspondientes a recursos básicos.
Las principales bolsas de Asia cerraron mixtas, en medio del debilitamiento del yen que llevó el mercado japonés a un
máximo de 11 meses.
Las bolsas cerraron ayer en alza, con niveles cercanos a máximos históricos.
En su presentación ante el Comité Económico Conjunto del Congreso, Janet Yellen señaló que la suba de tasas podría
darse relativamente pronto. Indicó además que cumplirá el tiempo de su mandato, descartando su renuncia.
James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, se mostró favorable a incrementar la tasa de interés de la Fed en la
reunión de diciembre, señalando además que lo importante ahora es la trayectoria de la tasa en 2017.
Hoy hablarán Esther George, presidente de la Fed de Kansas (9:30hs ET); William Dudley, a cargo de la Reserva Federal
de Nueva York (9:35hs ET); Robert Kaplan, presidente de la Fed de Dallas (13:30hs ET); y Jerome Powell, funcionario de
la reserva federal de EE.UU. (21:45hs ET).
El IPC de octubre fue de 0,4% MoM y 1,6% YoY, tal como esperaba el mercado y levemente superior a los datos de
septiembre (0,3% MoM y 1,5% YoY).
Las peticiones iniciales de subsidios por desempleo de la semana que finalizó el 12 de noviembre fueron de 235.000,
cifra menor al de las expectativas de 257.000 pedidos de subsidios.
El Índice de precios de mayoristas de Alemania en octubre mostró un incremento mensual de 0,7%, superior al
crecimiento previsto de 0,2% MoM y al dato de septiembre (-0,2% MoM). Sin embargo, hubo un decrecimiento respecto a
octubre de 2015 de 0,4% YoY.
Nueva Zelanda registró un incremento en sus ventas minoristas del 0,9% QoQ en el 3ºT16, coincidiendo con las
expectativas del mercado e inferior al crecimiento del trimestre anterior. El dato del 2ºT16 fue revisado a 2,2% QoQ, de
2,3% QoQ.
El índice del dólar DXY se ubica neutral en 101,07 puntos durante la mañana, mostrando su nivel más alto desde 2003 y
tras una gran depreciación del yen.
El petróleo WTI cotiza estable en USD 45,35 por barril en la apertura.
El oro baja a USD 1.207,7 la onza troy, en un mínimo de 6 meses después de los comentarios de la Reserva Federal que
reforzaron las expectativas de subas tasas de interés.
El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años sube en el inicio de la jornada, reaccionando a los comentarios
del presidente de la Fed, Janet Yellen.
TESLA (TSLA): Los accionistas aprobaron la adquisición de SOLARCITY (SCTY) por USD 2,6 Bn. Elon Musk, CEO de
TSLA, indicó que planean iniciar la producción en masa de techos solares a partir del verano 2017.
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viernes, 18 de noviembre de 2016
MERCADOS INTERNACIONALES
Precios e Indicadores
CDS 5 años
Argentina
Brasil
Bulgaria
Chile
China
Colombia
Filipinas
Indonesia
Malasia
México
Panamá
Perú
Polonia
Rusia
Sudáfrica
Turquía
Ucrania
Venezuela
Último
425
310
n.d.
99
124
203
128
181
168
184
145
121
71
231
256
295
n.d.
3,822
Anterior
Var.bps
425 -0.23
310
0.13
n.d.
99 -0.46
119
4.75
202
0.48
125
3.18
177
4.35
163
5.32
183
0.57
144
0.62
121
0.08
n.d.
231
0.00
256
0.00
289
5.97
n.d.
3,838 -16.10
*Cierre del día anterior
COMMODITIES
Oro (USD/onza)
Plata (USD/onza)
Petróleo (USD/bbl)
Trigo (USD/tn)
Maíz (USD/tn)
Soja (USD/tn)
Último
1.0372
1.7428
2.3145
3.0255
0.2891
0.7632
2.0796
1.5950
1.4737
5.3160
4.4870
Anterior
Var.bps
1.0482 -1.10
1.7370
0.58
2.3035
1.10
3.0121
1.34
0.2774
1.17
0.7417
2.14
2.0923 -1.27
1.5899
0.51
1.4077
6.59
5.3448 -2.87
4.4437
4.33
BOLSAS DE NORTEAMERICA
Dow Jones Industrial Average
NASDAQ 100
Nasdaq Composite
S&P 500 Index
S&P-TSX Toronto Composite
Último
18,903.82
4,826.59
5,333.97
2,187.12
14,826.09
Anterior
18,868.14
4,792.27
5,294.58
2,176.94
14,733.22
Var.%
0.19
0.72
0.74
0.47
0.63
Último
450.81
4,509.51
10,671.44
988.73
6,761.11
8,618.30
16,293.32
7,929.33
Anterior
451.82
4,527.77
10,685.54
995.89
6,794.71
8,718.00
16,555.31
7,964.68
Var.%
-0.21
-0.40
-0.13
-0.73
-0.49
-1.14
-1.61
-0.44
Último
5,427.53
26,150.24
22,344.21
5,170.11
1,623.80
1,974.58
17,967.41
1,473.86
3,342.99
3,192.86
Anterior
5,408.93
26,227.62
22,262.88
5,193.02
1,626.77
1,980.55
17,862.63
1,473.85
3,359.30
3,208.45
Var.%
0.34
-0.30
0.37
-0.44
-0.18
-0.30
0.59
0.00
-0.49
-0.49
Último
26,637.43
59,770.47
4,185.71
44,919.69
16,471.68
Anterior
26,365.40
60,759.32
4,185.71
44,901.57
16,520.85
Var.%
1.03
-1.63
0.00
0.04
-0.30
*Cierre del día anterior
Último
1207.50
16.50
45.30
153.39
137.40
361.61
Anterior
1216.90
16.77
45.42
154.31
137.70
363.54
Var.%
-0.77
-1.62
-0.26
-0.60
-0.21
-0.53
Anterior
1.0626
1.2417
1.3521
0.7025
1.0071
110.1200
6.8781
7.7573
14.4242
26.0075
3.3704
64.8743
15.5035
3.4211
20.4286
3.4052
675.0300
3,132.4700
Var.%
-0.08
0.09
0.04
0.21
-0.06
-0.25
-0.09
0.00
-0.93
0.76
-0.28
-0.25
0.16
-0.21
-0.58
0.05
-0.02
-0.83
*Cotización al 23/09/16 08:43
MERCADO CAMBIARIO
Euro (EURUSD)
Libra Esterlina (GBPUSD)
Dólar Canadiense (USDCAD)
Dólar Neozelandés (NZDUSD)
Franco Suizo (USDCHF)
Yen Japonés (USDJPY)
Renminbi Chino (USDCNY)
Dólar Hong Kong (SDHKD)
Rand Sudafricano (USDZAR)
Grivna Ucraniana (USDUAH)
Lira Turca (USDTRY)
Rublo Ruso (USDRUB)
Peso Argentino (USDARS)
Real Brasileño (USDBRL)
Peso Mexicano (USDMXN)
Nuevo Sol Peruano (USDPEN)
Peso Chileno (USDCLP)
Peso Colombiano (USDCOP)
TASAS DE INTERÉS
Treasury EE.UU. 2 años (UST2Y)
Treasury EE.UU. 5 años (UST5Y)
Treasury EE.UU. 10 años (UST10Y)
Treasury EE.UU. 30 años (UST30Y)
Bono a 10 años Alemania
Bono a 10 años Francia
Bono a 10 años Italia
Bono a 10 años España
Bono a 10 años Reino Unido
Bono a 10 años Brasil
Bono a 10 años Rusia
Último
1.0618
1.2428
1.3515
0.7040
1.0077
110.4000
6.8844
7.7570
14.5590
25.8125
3.3798
65.0386
15.4780
3.4283
20.5469
3.4035
675.1500
3,158.6100
*Cotización al 23/09/16 08:43
BOLSAS DE EUROPA
AEX - Amsterdam, Holanda
CAC-40 Paris, Francia
DAX XETRA - Frankfurt, Alemania
RTS1 - Rusia
FTSE - 100, Reino Unido
IBEX 35 - Madrid, España
MIB 30 - Milán, Italia
SMI - Suiza
*Cotización al 23/09/16 08:43
BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA
ALL ORD - Australia
BSE 30 - Bombay, India
Hang Seng - Hong Kong
Jakarta - Indonesia
KLCI - Kuala Lumpur, Malasia
KOSPI-S - Corea del Sur
Nikkei-225 - Japón
SET - Bangkok, Tailandia
Shangai A - China
Shangai Composite - China
*Cierre del día
BOLSAS DE LATINOAMÉRICA
IBC - Caracas, Venezuela
IBOVESPA-San Pablo, Brasil
IGPA - Santiago, Chile
IPC - Mexico
MERVAL- Buenos Aires, Argentina
*Cierre del día anterior
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viernes, 18 de noviembre de 2016
Negocios Financieros
Lic. Mario O. Videla
Lic. Fabián Inserra
Centro de Inversiones
Dr. Julio Arbia
Cra. María Florencia Redondo
Cdor. Cesar Matías Tomassini
Lic. Ivana Margot Gitto
Srta. Daniela Tillard
Lic. Romina Puntel
Tel.: 4347-0269 / 4347-0000 Int. 11276 / 12391
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viernes, 18 de noviembre de 2016
DISCLOSURE:
Este reporte ha sido confeccionado por RESEARCH FOR TRADERS para el BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES sólo con
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adjuntos), contiene información disponible para el público general y estas fuentes han demostrado ser confiables. A pesar de ello, no
podemos garantizar la integridad o exactitud de las mismas. Todas las opiniones y estimaciones son a la fecha de hoy y pueden variar. El
valor de una inversión ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La información contenida en este documento no es una
predicción de resultados ni se asegura ninguno. Este reporte no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las
inversiones en los activos mencionados. Antes de realizar una inversión, los potenciales inversores deben asegurarse que comprenden las
condiciones de inversión y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Se encuentra prohibido reenviar
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