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Clima de Apertura
DESPEJADO…
BANCO DE INGLATERRA: SIN CAMBIOS EN LA TASA
 Accionario: En Europa, los índices accionarios presentan
ganancias luego de anunciarse que la tasa de interés en
Reino Unido se mantiene sin cambios y después de la
conferencia de prensa del gobernador del Banco de Inglaterra.
En EUA, los futuros de los índices accionarios pronostican
una apertura con sesgo positivo (0.2%).
 Divisas: Después del anuncio del BoE, la libra gana 1.2%, su
mayor nivel desde julio. Por su parte, el peso se aprecia 0.2%,
ello relacionado a noticias sobre la evolución de las encuestas
electorales en EUA.
 Bonos: En el mercado de renta fija internacional predomina el
sesgo negativo. Ello como consecuencia del comentario del
gobernador del BoE respecto a que no habrán más cambios
en la tasa este año y su modificación al alza para la inflación.
Los bonos de 30 años en EUA, presentan alza en
rendimientos de 3.1pbs.
RESUMEN DE MERCADOS
Mercado
Actual
Δ
Accionario (EUA)
S&P 500 (Futuro)
Dow Jones (Futuro)
Puntos
2,095.8
17,913.0


Accionario (México)
IPyC (cierre previo)
Cambiario
Peso/Dólar
Dólar/Euro
Euro/Peso
Deuda y Dinero
Treasury (EUA)
Mar'26 MBono (MX)
TIIE 28d
Cetes 28d
Commodities
Oro
Petróleo WTI
Puntos
47,303.3

19.3348
1.1070
21.4036
Tasas
1.82
6.41
5.11
4.79
Dólares
1,290.4
45.7
Diaria
YTD***
Var. %









0.2%
0.2%
2.1%
0.9%
Var. %
10.0%
Var. %
-0.17%
31.1%
-0.25%
-8.5%
-0.42%
19.9%
Puntos Base
1.4
-35.4
0.0
56.1
0.0
179.4
0.0
212.0
Var. %
-0.5%
9.0%
0.7%
-14.3%
0.0%
PERSPECTIVA
 Accionario: Los reportes corporativos al 3T16 de Starbucks Corp, Activision Blizzard Inc y Kraft Heinz Co repercutirán en la
dirección del mercado. Adicionalmente, indicadores económicos (ISM servicios y órdenes de bienes durables) y la cercanía
de las elecciones presidenciales en EUA, se sumarán a los factores de incidencia.
 Divisas: Prevemos que se prolongue el tono mixto en el mercado de divisas. El peso podría ubicarse en un rango de entre
19.28 y 19.37 pesos por dólar, con volatilidad relacionada al nerviosismo del proceso electoral en EUA.
 Bonos: La publicación del dato de empleo oficial en EUA –a conocerse mañana- podría generar movimientos en los
tresuries. Esperamos que continúe el movimiento mixto en la curva de bonos del tesoro de EUA.
A LA ESPERA DE…
NOTAS DE INTERÉS
08:00 ISM Servicios (EUA). Impacta: Divisas y Accionario.
Regional: Perspectivas al 1S16 Ver Nota
Bursatris: AMX Detalles Del Dividendo Ver Nota
Internacionales: Amazon Ventas Sólidas Ver Nota
Noviembre 03, 2016
NIVELES PARA HOY
Actual
IPyC
Var. %
Peso/Dólar
Var. %
47,303
19.3348
Mín.
Máx.
46,800
-1.1%
19.28
-0.3%
47,500
0.4%
19.37
0.2%
@AyEVeporMas
CATEGORÍA:
ESTADÍSTICO
3
TIEMPO ESTIMADO
DE LECTURA (min)
OBJETIVO DEL REPORTE
Recordar cifras y eventos de
potencial interés y estrategia
para los mercados.
CALENDARIO DE INDICADORES ECONÓMICOS
Noviembre
País
Indicador
Periodo
Lun. 31
08:00
11:30
11:30
07:30
07:30
08:30
04:00
04:00
04:00
19:00
MX
PIB (P)
Subasta Tasa Nominal
Subasta Tasa Real
EUA Ingreso Personal
Gasto Personal
Índice Manufacturero Fed Dallas
MD PIB- Eurozona (P)
Inflación General- Eurozona
Inflación Subyacente- Eurozona
ME PMI Manufacturero Caixin- China
3T16
5a
10a
Sep. 16
Sep. 16
Oct. 16
3T16
Oct.16
Oct.16
Oct.16
Mar. 01
08:00 MX
08:00
09:00
09:00
09:00
07:45 EUA
08:00
05:00 ME
Mier. 02
IMEF Manufacturero
IMEF No Manufacturero
Encuesta de Expectativas del Sector Privado- Banxico
Reservas Internacionales
Remesas
índice PMI Manufactura (F)
ISM Manufactura
Ventas de Vehículos Domésticos
Ventas de Vehículos Totales
Producción Industrial- Brasil
MX Celebración Día de Muertos
05:00 EUA Aplicaciones de Hipotecas
06:15
Creación de Empleo Privado ADP
07:45
ISM Nueva York
08:30
Inventarios de Petróleo
12:00
Anuncio Política Monetaria Fed
19:45 ME Índice Caixin Servicios- China
Oct.16
Oct.16
28 Oct. 16
Sep. 16
Oct.16
Oct.16
Oct.16
Oct.16
Sep. 16
28 Oct. 16
Oct.16
Oct.16
28 Oct. 16
Nov.16
Oct.16
Jue. 03
MX No se Esperan Indicadores
06:30 EUA Nuevas Solicitudes de Seguro de Desempleo
29 Oct. 16
Impacto

































Unidad
Cifra Obs.
Anterior
Pronóstico
Consenso*
a/a%
%
%
m/m%
m/m%
Puntos
a/a%
a/a%
a/a%
Puntos
2.00
5.98
3.08
0.30
0.50
-1.50
1.60
0.50
0.80
51.20
2.50
5.82
2.74
0.20
-0.10
-3.70
1.60
0.40
0.80
50.40
1.90
n.d.
n.d.
0.40
0.40
2.00
1.60
0.50
0.80
50.30
Puntos
Puntos
50.70
51.40
51.20
51.70
51.20
51.00
Mmdd
Mmdd
Puntos
Puntos
Mda
Mda
a/a%
175.09
2.24
53.40
51.90
14.05
17.90
-4.80
175.23
2.26
53.20
51.50
13.87
17.65
-5.00
n.d.
2.18
53.20
51.50
13.68
17.60
-5.10
s/s%
Miles
Puntos
Mdb
%
Puntos
-1.20
147.00
49.20
1.44
0.25
52.40
-4.10
202.00
49.60
-0.55
0.25
52.00
n.d.
165.00
n.d.
1.58
0.25
n.d.
Miles
265.00
258.00
256.00
07:45
08:00
08:00
08:00
03:00 MD
06:00
Índice PMI Servicios (F)
ISM Servicios
Órdenes a Fábricas
Órdenes de Bienes Durables (F)
Boletín Económico- Banco Central Europeo
Anuncio de Política Monetaria Banco de Inglaterra
Oct.16
Oct.16
Sep. 16
Sep. 16
Inversión Fija Bruta
Ventas de Vehículos- AMIA
Balanza Comercial
Nóminas no Agrícolas
Tasa de Desempleo
Salarios Nominales
Presidente Fed Atlanta- D. Lockhart (Sin voto)
Vicepresidente Fed - S. Fischer (Con Voto)
Inflación al Productor- Eurozona (F)
Ago. 16
Oct.16
Sep. 16
Oct.16
Oct.16
Oct.16
Nov. 16
Vier. 04
08:00 MX
06:30 EUA
06:30
06:30
06:30
06:45
14:00
04:00 MD
Oct.16

















Puntos
Puntos
m/m%
m/m%
54.80
54.80
57.10
0.20
-0.10
n.d.
56.00
0.40
n.d.
%
0.25
0.25
0.25
a/a%
Mda
Mmdd
Miles
%
m/m%
-3.60
0.13
-40.70
156.00
5.00
2.60
n.d.
n.d.
-41.80
167.00
4.90
2.60
a/a%
-2.10
n.d.
*/ Bloomberg
Fuentes: Bloomberg, Banxico INEGI, y GFBX+
P: Preliminar
MD: Mercados Desarrollados
R: Revisión del dato preliminar
ME: Mercados Emergentes
F: Final
Market Movers



Alto
Medio
Bajo
¿POR QUÉ LABORATORIO?
Porque nos percibimos y actuamos no únicamente como un área de análisis.
El laboratorio es un lugar dotado de los medios necesarios para realizar investigaciones, prácticas y trabajos de carácter científico, tecnológico o técnico; está
equipado de instrumentos de medida o equipos para dichos fines y prácticas diversas. Se realizan pruebas hasta obtener resultados satisfactorios para el usuario.
También puede ser un aula o dependencia de cualquier centro docente.
Su importancia en cualquier especialidad radica en el hecho de que las condiciones ambientales están controladas y normalizadas de modo que:
1. Se puede asegurar que no se producen influencias extrañas (independencia) que alteren el resultado del experimento o medición: control.
2. Se garantiza que el experimento o medición es repetible, es decir, cualquier otro laboratorio podría repetir el proceso y obtener el mismo
resultado: normalización (metodología y proceso).
REVELACIÓN DE INFORMACIÓN DE REPORTES DE ANÁLISIS DE CASA DE BOLSA VE POR MÁS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, destinado a los clientes de
CONFORME AL ARTÍCULO 50 DE LAS Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa e instituciones de crédito en materia de servicios de inversión (las “Disposiciones”).
Carlos Ponce Bustos, Rodrigo Heredia Matarazzo, Laura Alejandra Rivas Sánchez, Marco Medina Zaragoza, José Maria Flores Barrera, José Eduardo Coello Kunz, Rafael Antonio Camacho
Peláez, Verónica Uribe Boyzo, Juan Antonio Mendiola Carmona, Mariana Paola Ramírez Montes y Maricela Martínez Alvarez, analistas responsables de la elaboración de este Reporte están
disponibles en, www.vepormas.com, el cual refleja exclusivamente el punto de vista de los Analistas quienes únicamente han recibido remuneraciones por parte de BX+ por los servicios
prestados en beneficio de la clientela de BX+. La remuneración variable o extraordinaria que han percibido está determinada en función de la rentabilidad de Grupo Financiero BX+ y el
desempeño individual de cada Analista.
El presente documento fue preparado para (uso interno/uso personalizado) como parte de los servicios asesorados y de Análisis con los que se da seguimiento a esta Emisora, bajo ningún
motivo podrá considerarse como una opinión objetiva sobre la Emisora ni tampoco como una recomendación generalizada, por lo que su reproducción o reenvío a un tercero que no pueda
acreditar su recepción directamente por parte de Casa de Bolsa Ve Por Más, S.A. de C.V. libera a ésta de cualquier responsabilidad derivada de su utilización para toma de decisiones de
inversión.
Las Empresas de Grupo Financiero Ve por Más no mantienen inversiones arriba del 1% del valor de su portafolio de inversión al cierre de los últimos tres meses, en instrumentos objeto de las
recomendaciones. Los analistas que cubren las emisoras recomendadas es posible que mantengan en su portafolio de inversión, la emisora recomendada. Conservando la posición un plazo de
por lo menos 3 meses. Ningún Consejero, Director General o Directivo de las Empresas de Grupo Financiero, fungen con algún cargo en las emisoras que son objeto de las recomendaciones.
Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. y Banco ve por Más, S.A., Institución de Banca Múltiple, brindan servicios de inversión asesorados y no asesorados a sus clientes personas físicas y
corporativos en México y en el extranjero. Es posible que a través de su área de Finanzas Corporativas, Cuentas Especiales, Administración de Portafolios u otras le preste o en el futuro le
llegue a prestar algún servicio a las sociedades Emisoras que sean objeto de nuestros reportes. En estos supuestos las entidades que conforman Grupo Financiero Ve Por Más reciben
contraprestaciones por parte de dichas sociedades por sus servicios antes referidos. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos fidedignas,
aún en el caso de estimaciones, pero no es posible realizar manifestación alguna sobre su precisión o integridad. La informac ión y en su caso las estimaciones formuladas, son vigentes a la
fecha de su emisión, están sujetas a modificaciones que en su caso y en cumplimiento a la normatividad vigente señalarán su antecedente inmediato que implique un cambio. Las entidades que
conforman Grupo Financiero Ve por Más, no se comprometen, salvo lo dispuesto en las “Disposiciones” en términos de serializar los reportes, a realizar compulsas o versiones actualizadas
respecto del contenido de este documento.
Toda vez que este documento se formula como una recomendación generalizada o personalizada para los destinatarios específicamente señalados en el documento, no podrá ser reproducido,
citado, divulgado, utilizado, ni reproducido parcial o totalmente aún con fines académicos o de medios de comunicación, sin previa autorización escrita por parte de alguna entidad de las que
conforman Grupo Financiero Ve por Más.
CATEGORÍAS Y CRITERIOS DE OPINIÓN
CATEGORÍA
CRITERIO
CARACTERÍSTICAS
FAVORITA
Emisora que cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que
analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y
Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC.
Forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva.
Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al
estimado para el IPyC.
Puede o no formar
parte de nuestro
portafolio de
estrategia
Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6
elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es
superior al estimado para el IPyC.
No forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
¡ATENCIÓN!
NO POR AHORA
CONDICION EN
ESTRATEGIA
DIFERENCIA VS.
RENDIMIENTO IPyC
Mayor a 5.00 pp
En un rango igual o menor a
5.00 pp
Menor a 5.00 pp
GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, S.A. de C.V.
DIRECCIÓN
Alejandro Finkler Kudler
Director General Casa de Bolsa
55 56251500
Carlos Ponce Bustos
DGA Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1537
Javier Domenech Macias
Director de Tesorería y Mercados
55 56251500
Manuel Antonio Ardines Pérez
Director de Promoción Bursátil
55 56251500 x 9109
[email protected]
Lidia Gonzalez Leal
Director Patrimonial Monterrey
81 83180300 x 7314
[email protected]
Ingrid Monserrat Calderón Álvarez
Asistente Dirección de Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1541
[email protected]
Rodrigo Heredia Matarazzo
Subdirector A. Bursátil / Metales – Minería
55 56251500 x 1515
[email protected]
Laura Alejandra Rivas Sánchez
Proyectos y Procesos Bursátiles
55 56251500 x 1514
[email protected]
Marco Medina Zaragoza
Analista / Vivienda / Infraestructura / Fibras
55 56251500 x 1453
[email protected]
José Maria Flores Barrera
Analista / Grupos Industriales / Aeropuertos
55 56251500 x 1451
[email protected]
José Eduardo Coello Kunz
Analista / Consumo Discrecional / Minoristas
55 56251700 x 1709
[email protected]
Rafael Antonio Camacho Peláez
Analista / Alimentos y Bebidas / Internacional
55 56251500 x 1530
[email protected]
Verónica Uribe Boyzo
Analista Bursátil
55 56251500 x 1465
[email protected]
Juan Antonio Mendiola Carmona
Analista Proyectos y Procesos Bursátiles y Mercado
55 56251500 x 1508
[email protected]
Maricela Martínez Álvarez
Editor
55 56251500 x 1529
[email protected]
Economista
55 56251500 x 1725
[email protected]
[email protected]
ANÁLISIS BURSÁTIL
ESTRATEGIA ECONÓMICA
Mariana Paola Ramírez Montes
ADMINISTRACION DE PORTAFOLIOS
Mario Alberto Sánchez Bravo
Subdirector de Administración de Portafolios
55 56251500 x 1513
[email protected]
Ana Gabriela Ledesma Valdez
Gestión de Portafolios
55 56251500 x 1526
[email protected]
Ramón Hernández Vargas
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1536
[email protected]
Juan Carlos Fernández Hernández
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1545
[email protected]
Heidi Reyes Velázquez
Promoción de Activos
55 56251500 x 1534
[email protected]
55 11021800 x 32056
[email protected]
COMUNICACIÓN Y RELACIONES PÚBLICAS
Adolfo Ruiz Guzmán
Comunicación y Relaciones Públicas / DGA Desarrollo Comercial