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Informe Mercados Financieros - Renta Variable
EUROSTOXX 50
à
51 Acciones del Eurostoxx 50
à
Análisis Técnico Semanal
à Comentario descriptivo y operativo
martes, 25 de octubre de 2016
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Eurostoxx
ANALISIS
De momento no se han observan señales de giro positivas en un escenario que es bajista de medio y corto plazo .
Técnicamente, el medio plazo viene delimitado por las directrices, que presionan a la baja, y que actualmente
transcurren por los 3312.96 puntos sin que tampoco se observen señales de giro en el corto plazo, pues la cotizaci ón
del Eurostoxx permanece por debajo de la referencia resistiva de los 3033.11 puntos.
En este escenario, se mantendrían perspectivas bajistas, especialmente al acercarse a 3033.11 puntos y el cambio de
sesgo a uno más positivo estaría condicionado a que superara 3033.11 con claridad. Se establecen objetivos de caída
en 2895.62 - 2872.46 puntos, por lo que, resumiendo, técnicamente la situación es bajista, especialmente al acercarse
a niveles de resistencia en 3033.11 puntos, un nivel crítico a monitorizar.
ESCENARIO
El índice paneuropeo desarrolló un proceso correctivo con el rechazo de los m áximos de 2010 y 2011, en la zona de los
3077 puntos, lo que derivaba en una brusca caída en donde se pierden niveles de soporte relevantes, especialmente la
zona de 2534 puntos (apoyo de Mayo de 2010), alcanzando suelo del movimiento en Septiembre de 2011 en 1936
puntos, con segundo apoyo en junio de 2012 en cotas ligeramente superiores.
A pesar de protagonizar un nuevo impulso alcista hasta los 3836 puntos, el índice muestra signos de agotamiento que
derivan en la búsqueda de soportes de largo plazo, destacando los 2500, como nivel menor, y la zona de los 2055
como soporte algo más solido.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
3086,15
3109,61
Mínimo
3064,57
3085,36
Cierre
3077,65
3093,86
Gráfico 500 sesiones
AUXILIAR
Resistencias
3120,53
3107,19
12 Meses
0,86%
0,43%
-9,49%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
3082,94
3072,03
3093,86
-0,35%
-0,71%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Adidas Salomon
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de Adidas, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo, en un
escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia que
surge en 160.3 euros. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 101.96 euros. El
sesgo cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 154.28 euros para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 101.96, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 160.3 euros.
ESCENARIO
Tras apoyarse en 21 euros, a finales de 2008, el precio de Adidas reaccionaba de nuevo al alza, y adquir ía
impulsividad, llegando a alcanzar la zona de 93 euros a principios de 2014. Tras sufrir un rechazo inicial en este nivel, la
cotizada presentó un tramo de corrección a la baja, y en menos de un año llegó a cubrir aproximadamente el 50% de la
subida previa.
Sin embargo, tras un apoyo en la zona de soporte de 53 euros, el valor desplegó otro trazado al alza. Además, la
subida adquirió gran verticalidad a comienzos del a ño 2016, tras superar la resistencia de 93 euros, anterior nivel donde
había sido rechazado, y que actúa como soporte para monitorizar este movimiento al alza.
RECOMENDACION
0
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
160,30
157,35
Mínimo
156,15
154,90
Cierre
156,65
155,20
Gráfico 500 sesiones
OTROS
Resistencias
157,90
157,85
12 Meses
1,74%
1,71%
89,68%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
154,28
144,17
155,20
-0,59%
-7,11%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Air Liquide
ANALISIS
Por el momento no se han observan señales de giro positivas en un escenario que es bajista de medio y corto plazo .
Técnicamente, el medio plazo viene delimitado por las directrices, que presionan a la baja, y que actualmente
transcurren por los 103 euros sin que tampoco se observen señales de giro en el corto plazo, pues la cotizaci ón de Air
liquide permanece por debajo de la referencia resistiva de los 99.26 euros.
En este escenario, se mantendrían perspectivas bajistas, especialmente al acercarse a 99.26 euros y el cambio de
sesgo a uno más positivo estaría condicionado a que superara 99.26 con claridad. Se establecen objetivos de caída en
91.35 - 90.62 euros, por lo que, resumiendo, técnicamente la situación es bajista, especialmente al acercarse a niveles
de resistencia en 99.26 euros, un nivel crítico a monitorizar.
ESCENARIO
En el largo plazo, Air Liquide despliega un trazado alcista s ólido en dos tramos diferenciados claramente. El primero de
ellos, desde algo más de 30 euros, superaba la zona del doble máximo previo en 46 euros y buscaba el entorno de los
75 euros, corrigiendo con fuerza y verticalidad hacia los 43 euros.
El segundo tramo supera resistencias previas y contin úa al alza hasta desplegar un doble máximo entre mayo y
noviembre de 2015, en la zona de los 123-124 euros. Aunque la pérdida del nivel de 100 euros advierte de
correcciones significativas, de momento se produce un fuerte pull back, con resistencia en los 112 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
93,98
93,81
Mínimo
92,67
92,83
Cierre
93,27
92,83
Gráfico 500 sesiones
INDUSTRIAL
102,76
Resistencias
99,26
12 Meses
10,70%
6,93%
-21,26%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
91,35
92,06
92,83
-1,59%
-0,83%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
AIRBUS
ANALISIS
El escenario técnico de Airbus es bajista tanto en el medio como en el corto plazo. Permanece presionado, as í, por la
directriz bajista de medio plazo que delimita la caída y que actualmente transcurre por los 61.91 euros, además de por
directrices secundarias menores. En este entorno, puede pensarse con una perspectiva bajista, sobre todo al acercarse
a 61.91.
La resistencia 57.93 euros , supone el nivel de referencia al alza del escenario t écnico en el medio plazo. Desde la
resistencia, puede valorarse la posibilidad de caer hasta 49.98 euros, donde se realizaría una toma de beneficio, y
hasta 49.73 - 49.58 euros. Resumiendo, bajista, especialmente al acercarse a 61.91 euros.
ESCENARIO
Desde los máximos de Marzo de 2006, en el entorno de los 35.40 euros, la cotización de Airbus ha mantenido una
fuerte corrección hasta alcanzar mínimos de 8.11 euros en Abril de 2009. Desde este punto, el título ha mantenido una
fuerte impulsividad alcista, muestras de ello ha sido la superación de resistencias previas.
Sin embargo, alcanzados en Enero de 2014 la zona de 57,33 euros, aparecen signos de debilidad, dando paso a una
fase negativa hasta 36.65 euros. Poco después traza un doble máximo en verano y finales de 2015, en los 68 euros, y
advierte de cierta presión a la baja con la pérdida del soporte de 50 euros, con la siguiente referencia, más sólida, en
40 euros.
RECOMENDACION
Posiciones de largo plazo: Al margen.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
54,75
54,87
Mínimo
53,87
54,12
Cierre
54,26
54,83
Gráfico 500 sesiones
AERO-ESPACIAL
61,91
Resistencias
57,93
12 Meses
12,91%
5,65%
-13,46%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
49,73
49,58
54,83
-9,30%
-9,58%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Allianz
ANALISIS
Una vez generadas ya las primeras señales técnicas de recuperación, al menos en plazos temporales cortos, el trazado
de Allianz avanza al alza. Esta subida se produce apoyada en 134.03 euros, nivel que actúa como soporte. El nivel de
riesgo de este soporte es elevado, dado que el medio plazo es t écnicamente bajista. En el corto plazo, puede
observarse que presenta resistencia en el entorno de 146.31 euros. Un cierre por encima supondría el paso a un
escenario más positivo con referencia al alza en 148.35 euros.
Se mantendrían perspectivas alcistas de corto plazo presentando objetivos en 146.31 euros, con el riesgo de perder
134.03. Obsérvese el soporte menor en niveles de 137.32. Desde esta resistencia pueden manejarse perspectivas
bajistas con referencia de cambio de sesgo técnico si supera 146.31 con cierto margen. Resumiendo, perspectivas
alcistas, pero sólo hasta 146.31 euros y, en cualquier caso, trazado a la baja si pierde la base de corto plazo en 134.03
euros.
ESCENARIO
Desde los mínimos del 2008, en la zona de 47,21 euros, la cotización de Allianz desarrolló una fase alcista que, sin
embargo, se vería frenada tras alcanzar los 108,85 euros en febrero de 2011. El rechazo en este nivel dio lugar a una
búsqueda de apoyo, alcanzando en 56,16 euros en septiembre de 2011.
El posterior giro alcista ha permitido recuperar referencias de resistencia claves como han sido los m áximos de 2011,
alcanzando en abril de este año los 170,15 euros. Sin embargo, el rechazo en este nivel deja primeros signos de
agotamientopresentando soporte clave en 115. Por otro lado, por encima de la zona de resistencia impulsar ía los
precios a los máximos del 2007 en 180,29 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Deshacer.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
140,50
143,10
Mínimo
139,30
140,20
Cierre
140,00
142,05
Gráfico 500 sesiones
ASEGURADOR
146,31
Resistencias
145,12
12 Meses
3,00%
2,16%
-9,64%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
137,32
130,75
142,05
-3,33%
-7,95%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Anheuser-Busch
ANALISIS
La cotización de Anheuser Busch presenta un sesgo técnico al alza, manteniéndose, así, por encima de referencias de
medio y corto plazo, y advirtiendo de la búsqueda de niveles de resistencia en 119.6 euros, sin que de momento haya
señales de debilidad. El escenario presenta en el medio plazo un soporte relevante, concretamente en 110.54 euros,
cuya pérdida supondría una clara señal de giro a un escenario más negativo.
Sin perjuicio de ello, el seguimiento de la subida puede monitorizarse con el soporte (menor) de los 114.05 euros. El
entorno de 110.54 supone una referencia como nivel donde pueden plantearse posiciones alcistas, protegidas con el
oportuno stop loss de compras. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 119.6 euros.
ESCENARIO
En el largo plazo la cotización de Anheuser-Busch es común a un conjunto amplio de acciones, donde se registran
fuertes caídas durante la crisis financiera, que en este caso se agudizaron especialmente llegando a tocar los 9,96
euros, para a partir de ahí iniciar una fase de recuperaci ón que, no sólo recuperó la caída previa, sino que ha
multiplicado los precios por doce. Esta subida se dirige por la correspondiente directriz alcista, y mientras no se pierda,
se mantendrá un sesgo positivo.
RECOMENDACION
Posiciones conservadoras: Al margen
Posiciones de trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
117,35
117,55
Mínimo
116,35
114,75
Cierre
117,00
114,75
Gráfico 500 sesiones
ALIMENTACION
119,45
Resistencias
117,60
12 Meses
4,10%
2,48%
6,64%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
114,05
109,73
114,75
-0,61%
-4,37%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
ASML HOLDING NV
ANALISIS
La cotización de ASML Holding presenta un sesgo técnico al alza, manteniéndose, así, por encima de referencias de
medio y corto plazo, y advritiendo de la búsqueda de niveles de resistencia en 98.57 euros, sin que de momento haya
señales de debilidad. El escenario presenta en el medio plazo un soporte relevante, concretamente en 87.55 euros,
cuya pérdida supondría una clara señal de giro a un escenario más negativo.
Sin perjuicio de ello, el seguimiento de la subida puede monitorizarse con el soporte (menor) de los 95.83 euros. El
entorno de 87.55 supone una referencia como nivel donde pueden plantearse posiciones alcistas, protegidas con el
oportuno stop loss de compras. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 98.57 euros.
ESCENARIO
En 2008, tras hacer un mínimo en 12,85, ASML ha desarrollado una tendencia alcista superando los 33,18 euros,
resistencia de 2007, y los 67,52, resistencia del año 2000. Fue en ese nivel donde una reacción sobre los 67,52 euros
llevo a la compañía a formar mínimos en 7,61 euros.
La subida desarrollada hizo techo en 102,40 euros en marzo de 2015. Este punto frenó la tendencia que encuentra un
primer soporte de largo plazo en la zona de 79-80 euros. La pérdida de este nivel lleva a la cotizada a buscar apoyo en
los 70,25 euros, generando signos de agotamiento, aunque sin llegar a producirse un cambio en la tendencia.
RECOMENDACION
Inversores orientados a Medio Plazo: Al margen.
Corto plazo: Al margen
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
96,20
97,43
Mínimo
94,47
96,03
Cierre
96,20
96,43
Gráfico 500 sesiones
Technology
Resistencias
99,41
98,57
12 Meses
3,09%
2,22%
13,97%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
95,83
89,94
96,43
-0,62%
-6,73%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Axa
ANALISIS
Tanto en el corto como en el medio plazo la cotizaci ón de Axa permanece por debajo de las resistencias de referencia,
las que surgen en 21.79 euros y 21.46 euros. No se aprecian señales de impulsividad en el trazado, por lo que en el
escenario técnico persiste el sesgo bajista.
Dada la resistencia que supone 21.46 euros, sólo se cambiaría el sesgo técnico a uno positivo en el caso de superarse
con claridad este nivel. Por tanto, riesgo de cesiones por sobrecompra y sesgo t écnico negativo desde la resistencia de
21.46 euros, con objetivos bajistas en la zona de 15.56 - 15.44 euros.
ESCENARIO
La cotización de Axa reacciona con subidas a la caída que en el mes de Octubre de 2009 dirigió los precios desde
niveles de 19.82 euros hasta algo menos de 6 y, en la caída posterior, 7,88 (septiembre de 2011). El trazado alcista
iniciado desde estos mínimos superan entornos de resistencia, como las que se presentaban en los 16.16 euros y
habiendo hasta el momento cotizado en máximos superiores a los 25 euros, corrigiendo la totalidad de la caída que
empezó en 19.82 euros en Octubre de 2009.
Sin embargo, la pérdida de soportes en el medio y corto plazo derivaba a una presi ón sobre los 20 euros, en fase de
corrección bajista, con objetivos en los 16.13 e incluso niveles inferiores de medio plazo.
RECOMENDACION
Conservadores: Deshacer.
Al margen para el trading.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
20,71
20,96
Mínimo
20,36
20,55
Cierre
20,55
20,84
Gráfico 500 sesiones
ASEGURADOR
21,79
Resistencias
21,07
12 Meses
4,58%
1,13%
-14,35%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
16,40
16,11
20,84
-21,29%
-22,68%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Banco Santander
ANALISIS
[Ajuste 18-Oct por ampliación de capital] La consulta británica generó fuertes caídas, con un importante hueco entre
3,916 y 3,458 euros (rango Brexit). Tras varios intentos por cubrir el hueco, a finales de agosto la cotizada logra superar
los 3,916 euros, en un rápido movimiento al alza.
Esta subida se ve inicialmente frenada en la zona de 4,23 euros, nivel que coincide con la directriz del movimiento
bajista de medio plazo. Sin embargo, tras una correcci ón hasta 3,71 euros, el precio despliega un nuevo trazado al alza
y logra superar la zona de resistencia y perforar la directriz bajista de medio plazo, confirmando un cambio en el sesgo
tras romper la resistencia de 4,32 euros. Así, el escenario de medio plazo se torna más neutral, mientras que en plazo
cortos el valor mantiene un rebote al alza, llegando a zona de m áximos del pasado mes de abril. Resistencia en 4,51
euros.
ESCENARIO
Técnicamente, el escenario de Santander mostraba una tendencia bajista de largo plazo. Como todo movimiento, esta
caída se encontraba delimitada por una directriz, y que en este caso ha sido superada recientemente, lo que
inicialmente sería indicativo de un cambio en el sesgo.
Así, tras el último rebote al alza que ha presentado la cotizaci ón desde los 3,84 euros, muy vertical, se producía una
ruptura de la directriz de medio-largo plazo, que posteriormente se confirmaba con la superaci ón de la resistencia de
4,23 euros. Esto implica un cambio en el escenario, que por el momento es m ás neutral, sin señales de recuperación
mientras no supere 4,51 euros.
RECOMENDACION
Posiciones Conservadoras: Al margen.
Corto plazo: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
4,33
4,50
Mínimo
4,25
4,36
Cierre
4,33
4,49
Gráfico 500 sesiones
BANCOS
Resistencias
4,62
4,51
12 Meses
2,85%
0,40%
-10,79%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
4,18
3,86
4,49
-6,95%
-14,07%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Basf
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de Basf, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo, en un
escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia que
surge en 80.66 euros. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 76.44 euros. El
sesgo cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 79.74 euros para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 76.44, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 80.66 euros.
ESCENARIO
La cotización de Basf ha presentado un comportamiento positivo de fondo desde los m ínimos de 2008 en el entorno de
22,69 euros. Superada la fuerte resistencia de los 50-53 euros en 2013, la cotización alcanzaba máximos en cotas de
97 euros en abril de 2015.
Tras ello, se produce una clara pérdida de impulsividad, buscando soportes como los 70 y 65 euros, perdidos y
estableciendo la resistenica de los 80 euros como zona que cambiaría, en caso de superarse, el sesgo al alza. De
momento no hay impulsividad en plazos largos.
RECOMENDACION
Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
79,99
80,66
Mínimo
79,26
79,94
Cierre
79,81
80,00
Gráfico 500 sesiones
QUÍMICAS
Resistencias
82,50
80,66
12 Meses
3,13%
0,82%
4,45%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
77,70
72,80
80,00
-2,87%
-9,00%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Bayer
ANALISIS
De momento no se han observan señales de giro positivas en un escenario que es bajista de medio y corto plazo .
Técnicamente, el medio plazo viene delimitado por las directrices, que presionan a la baja, y que actualmente
transcurren por los 103.87 euros sin que tampoco se observen señales de giro en el corto plazo, pues la cotizaci ón de
Bayer permanece por debajo de la referencia resistiva de los 93.9 euros.
En este escenario, se mantendrían perspectivas bajistas, especialmente al acercarse a 93.9 euros y el cambio de
sesgo a uno más positivo estaría condicionado a que superara 93.9 con claridad. Se establecen objetivos de caída en
88.52 - 87.81 euros, por lo que, resumiendo, técnicamente la situación es bajista, especialmente al acercarse a niveles
de resistencia en 93.9 euros, un nivel crítico a monitorizar.
ESCENARIO
Después de que en 2009 y 2011 Bayer formara pautas de doble mínimo en la zona de soporte de los 32 a 35 euros, la
cotización despliega dos fuertes tramos alcistas, el primero de los cuales supera los m áximos de 2008 en un entorno
de 70 euros y el segundo, tras la habitual corrección con la que coge fuerza, revaloriza la acción hasta niveles
superiores a los 140 euros.
Sin embargo, con la pérdida de la directriz alcista de esta fuerte subida en 2016, advierte de la necesidad de
correcciones de cierta severidad. Presenta soporte en los 60 euros, una zona de apoyo sólida.
RECOMENDACION
Conservadores: Deshacer.
Posiciones de trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
90,80
91,39
Mínimo
89,79
90,67
Cierre
90,33
91,05
Gráfico 500 sesiones
QUÍMICAS
Resistencias
99,87
97,14
12 Meses
9,69%
6,69%
-21,74%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
88,52
87,81
91,05
-2,78%
-3,56%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
BBVA
ANALISIS
Tras la recuperación que se produjo después del Brexit, después de apoyarse en 4,68 euros, despliega una fase
alcista, que logra cubrir el hueco que se generó en la jornada del Refer éndum, pero que encuentra resistencia en 5,75
euros.
Así, tras ser incapaz de superar dicha zona, se produce una correcci ón y a mediados de septiembre el precio pierde la
directriz alcista, lateralizando el movimiento. No obstante, el precio adquiere impulsividad al alza tras presionar el
soporte en 5,12 euros y desarrolla un tramo ascendente, superando las resistencias de 5,75 y 5,94 euros, indicando el
final del periodo neutral. Los 6,02 euros suponen un nivel para monitorizar el ascenso, situ ándose la próxima zona
resistiva en los 6,6 euros.
ESCENARIO
BBVA en 2014 y 2015 ha generado un doble máximo en la zona aproximada de 9,6 euros. Esta figura advierte de
mayor presión bajista e indica que la formación de consolidación posterior con suelo en 5,30 euros no es suficiente.
Son indicaciones que deben tenerse en cuenta, puesto que no es descartable, dada la estructura, una correcci ón
severa.
Desde la crisis del 97 la cotización del banco frena en el entorno, aproximado, de 3,60 euros (5 ocasiones contando la
crisis rusa hace casi dos décadas). Con ello se obtiene una referencia clara de zona de elevada sobreventa donde
técnicamente podría incorporarse este valor en cartera con perspectivas de medio y largo plazo. Tomas parciales de
beneficio en 5,60, en 7 y en 9,50.
RECOMENDACION
Inversores orientados a Medio Plazo: Compras en zona de 3.60.
Trading orientado al Corto Plazo: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
6,25
6,41
Mínimo
6,11
6,23
Cierre
6,17
6,37
Gráfico 500 sesiones
BANCOS
Resistencias
6,60
6,55
12 Meses
3,64%
2,86%
-13,17%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
5,70
5,57
6,37
-10,49%
-12,53%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
BMW
ANALISIS
El escenario técnico de BMW es bajista tanto en el medio como en el corto plazo. Así, permanece presionado por la
directriz bajista de medio plazo en 80.09 euros y por directrices de carácter secundario. En este entorno, pueden
plantearse perspectivas bajistas al acercarse a 94.88 euros.
Posibilidad de caída inicial hasta 73.64, donde habría un primer objetivo, y objetivos posteriores en 73.27 . Finalmente,
los objetivos de caída podrían incluso alcanzar los 73.05 euros. Por tanto, y resumiendo, la situación del precio es
bajista, especialmente al acercarse a 94.88 euros.
ESCENARIO
La cotización de la automovilística alemana iniciaba en Octubre de 2008, en la zona de los 16 euros, una impulsiva fase
alcista en el que permitía recuperar el 100% de la caída previa en el entorno de los 50 euros (techo de Mayo de 2007),
cota que superaba aunque frenando posteriormente en los 73,68 euros (Julio de 2011). A pesar de un apoyo de medio
plazo en la zona de 48,65 euros, la cotizada desarrollaría una pauta de continuación en forma de triángulo alcista.
Tras un nuevo giro alcista, la cotizada supera la zona de 120 euros, aunque volviendo a corregir rápidamente hasta
soportes de largo que configuran una fase algo más neutral y, ya en 2016, bajista, con objetivos en niveles de 50 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Deshacer posiciones
Posiciones de trading: Al margen
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
79,19
80,10
Mínimo
77,97
79,01
Cierre
78,63
79,59
Gráfico 500 sesiones
AUTOMOVIL
85,43
Resistencias
80,09
12 Meses
7,34%
0,63%
-14,34%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
73,05
71,69
79,59
-8,22%
-9,93%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Bnp Paribas
ANALISIS
La cotización de Bnp Paribas presenta un sesgo técnico al alza, manteniéndose, así, por encima de referencias de
medio y corto plazo, y advirtiendo de la búsqueda de niveles de resistencia en 53.09 euros, sin que de momento haya
señales de debilidad. El escenario presenta en el medio plazo un soporte relevante, concretamente en 49 euros, cuya
pérdida supondría una clara señal de giro a un escenario más negativo.
Sin perjuicio de ello, el seguimiento de la subida puede monitorizarse con el soporte (menor) de los 52.00 euros. El
entorno de 49 supone una referencia como nivel donde pueden plantearse posiciones alcistas, protegidas con el
oportuno stop loss de compras. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 53.09 euros.
ESCENARIO
El movimiento alcista de BNP Paribas, que ha llegado a marcar máximos en 55.83, ha superado entornos resistivos
intermedios situados en los 39.48 euros, que se generaron 2012, una corrección a la caída desde 59.93 euros en el
mes de Febrero de 2011. Así, la subida se ha mantenido hasta alcanzar máximos en el entorno de los 61.82 euros,
cuyo rechazo generauna fase de mayor lateralidad.
Esta fase finalmente pierde la base de soporte de los 43,14 euros, confirmando un doble máximo y con ello la
búsqueda de niveles de soporte más sólidos de medio plazo.
RECOMENDACION
Liquidar posiciones alcistas.
Liquidar trading alcista
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
51,64
53,09
Mínimo
50,79
51,86
Cierre
51,64
52,69
Gráfico 500 sesiones
FINANCIERO
54,50
Resistencias
53,09
12 Meses
3,44%
0,76%
-4,65%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
46,01
44,66
52,69
-12,68%
-15,24%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
CRH
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización del activo, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo, en un
escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia que
surge en 30.95 unidades. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 24.49 unidades.
El sesgo cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 30.37 unidades para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 24.49, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 30.95 unidades.
ESCENARIO
La tendencia alcista de CRH que comenzaba en octubre de 2014, desde los mínimos de 15,25 euros, concluía tras
perder la directriz en abril de 2015, dando paso a una fase de consolidación lateral, con base en 22,68 euros (dilatada
temporalmente en agosto), y techo en 28,3 euros, que se mantuvo durante lo que restaba de 2015.
Finalmente, en febrero de 2016 el precio perdía los 22,68 euros y alcanzaba cotas de 20,41 euros. Desde este nivel la
cotizada reaccionaba al alza, dando paso a una nueva revalorizaci ón del título, que superaba los máximos anteriores
(techo del movimiento lateral), y marcaba nuevos niveles de resistencia en 30,95 euros. Debilidad por debajo de 27,6
euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Mantenerse al margen.
Trading: Matenerse la margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
30,50
30,83
Mínimo
30,08
30,36
Cierre
30,36
30,61
Gráfico 500 sesiones
CONSTRUCCION
31,00
Resistencias
30,95
12 Meses
1,29%
1,13%
26,10%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
30,37
29,02
30,61
-0,77%
-5,18%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Daimler Chrysler
ANALISIS
Una vez generadas ya las primeras señales técnicas de recuperación,
de Daimler Chrysler avanza al alza. Esta subida se produce apoyada
nivel de riesgo de este soporte es elevado, dado que el medio plazo
observarse que presenta resistencia en el entorno de 74.22 euros.
escenario más positivo con referencia al alza en 79.07 euros.
al menos en plazos temporales cortos, el trazado
en 57.3 euros, nivel que actúa como soporte. El
es t écnicamente bajista. En el corto plazo, puede
Un cierre por encima supondría el paso a un
Se mantendrían perspectivas alcistas de corto plazo presentando objetivos en 74.22 euros, con el riesgo de perder
57.3. Obsérvese el soporte menor en niveles de 59.68. Desde esta resistencia pueden manejarse perspectivas bajistas
con referencia de cambio de sesgo técnico si supera 74.22 con cierto margen. Resumiendo, perspectivas alcistas pero
sólo hasta 74.22 euros y, en cualquier caso, trazado a la baja si pierde la base de corto plazo en 57.3 euros.
ESCENARIO
La cotización de Daimler protagonizaba desde los mínimos de Noviembre de 2011, en la zona de los 29,01 euros, un
escenario alcista de fondo, destacando la formaci ón de dos tramos alcistas. El primero de ellos dirigía la cotizada a la
zona de los 48.90 euros, para posteriormente corregir rápidamente hasta los 32.85 euros, en Junio de 2012.
Desde aquí, la cotizada despliega un impulsivo escenario alcista, el cual permit ía alcanzar en Abril de 2014 los 71.27
euros. A pesar de corregir con fuerza hasta la zona de 55 euros, se produce una rápida recuperación de los máximos
previos, los cuales supera. Esta situación permitía avanzar hasta los máximos del 2007 (78,85 euros), cota que
también supera, aunque frenando recientemente en los 96,07 euros, donde genera primeras señales de agotamiento,
mostrando signos de debilidad tras perder los 55 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Mantener posiciones.
Posiciones de trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
65,26
65,61
Mínimo
63,90
64,55
Cierre
64,62
64,89
Gráfico 500 sesiones
AUTOMOVIL
79,07
Resistencias
74,22
12 Meses
21,85%
14,38%
-17,21%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
59,10
59,68
64,89
-8,92%
-8,03%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Danone
ANALISIS
Técnicamente, el trazado de Danone resulta alcista en todos los plazos relevantes, por lo que el escenario actual
sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas. En este escenario, se presenta como nivel de soporte de
seguimiento los 62.33 euros. Como niveles relevantes, destaca por un lado la zona de medio plazo que surge en el
rango 59.74 - 62.09 euros (la pérdida de esta zona de soporte supondría un empeoramiento relevante del sesgo
técnico).
Por otro lado, también destaca al alza el entorno de la directriz alcista menor que actualmente transcurre por los 65.63
euros. En resumen, presenta un trazado alcista de corto y medio plazo soportado en 59.74 euros con seguimiento en
62.33 euros.
ESCENARIO
Durante el año 2007 y hasta enero de 2008 la compañía francesa intentó superar sin éxito los 60 euros, siendo este un
punto de rechazo hasta en tres ocasiones. Esta falta de impulsividad llevó a la cotizada hasta los 31,21 euros en marzo
de 2009. Este nivel supuso un cambio en la tendencia e inició una fase alcista.
En mayo del año 2013 la tendencia alcista alcanzó de nuevo el nivel de los 60 euros sufriendo un rechazo hasta los
54,5 euros. En agosto de ese mismo año un nuevo intento condujo a la cotizada hasta los 60,45, pero la reacción esta
vez fue mayor y terminó buscando apoyo en los 48,33 euros. Este nivel (zona de 50 euros) supuso un punto de inicio
de una tendencia que superó ampliamente los 60 euros en enero de 2015, marcando un máximos histórico en 67 euros
en abril.
RECOMENDACION
Posiciones conservadoras: Stop loss bajo 58.44.
Posiciones de trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
64,10
63,94
Mínimo
63,41
62,69
Cierre
63,47
62,77
Gráfico 500 sesiones
ALIMENTACION
70,45
Resistencias
65,63
12 Meses
12,24%
4,56%
-1,01%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
62,33
60,16
62,77
-0,70%
-4,16%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Deutsche Bank
ANALISIS
Todavía no hay señales de recuperación del trazado técnico de Deutsche Bank, toda vez que no se han podido superar
todavía las directrices bajistas. En cualquier caso, distinguiendo entre directrices bajistas principales, en 18.37 euros, y
las secundarias, el precio permanece por debajo de ambas.
El precio advierte así de la búsqueda de soportes más cómodos en 10.49 euros, manteniendo niveles de 23.23 euros
como el entorno donde una ruptura al alza sesgar ía el escenario hacia uno más positivo. Resumiendo, el escenario
técnico es bajista, aunque con posible aproximación a 13.72 o 18.37 euros.
ESCENARIO
El movimiento alcista de Deutsche Bank, que ha llegado a marcar m áximos en 37.2, ha superado entornos resistivos
intermedios situados en los 36.58 euros, que se generaron 2014, una corrección a la caída desde 37.87 euros en el
mes de Mayo de 2013. Es de destacar que la cotización de Deutsche Bank despliega una formación de consolidación
de fondo, muestra de la falta de impulsividad que hace que sea incapaz de la ruptura al alza de referencias de
resistencia relevantes, como pueden ser la zona de los 40 euros.
Al perder el soporte de seguimiento de medio plazo en la zona de los 20 euros, correspondiente a precios de 2011 y
2012, advierte de la búsqueda de los mínimos de 2009 en 13.32 euros, ya alcanzados, pero en un movimiento muy
vertical sin señal de estabilización todavía. Finalmente, pierde el soporte de 13 euros, aunque como en movimientos
tan fuertes suele haber una cierta dilatación, posteriormente presiona al alza este nivel. Conviene vigilar especialmente
esta cota.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Trading: Al margen
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
13,26
13,47
Mínimo
12,99
13,17
Cierre
13,12
13,36
Gráfico 500 sesiones
FINANCIERO
14,48
Resistencias
13,72
12 Meses
8,38%
2,69%
-51,20%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
10,49
10,30
13,36
-21,48%
-22,90%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
DEUTSCHE POST
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de Deutsche Post, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo,
en un escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia
que surge en 28.45 euros. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 25.37 euros. El
sesgo cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 27.41 euros para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 25.37, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 28.45 euros.
ESCENARIO
En Octubre de 2008 y Marzo de 2009, en la zona de los 6.60-6.90 euros, la cotización de Deutsche Post pone fin a la
fuerte caída iniciada en Mayo de 2007 en el entorno de los 26.27 euros. La formación de una pauta técnica de doble
suelo impulsaba con fuerza los precios hasta la primera gran resistencia, en la zona de los 14.68 euros. Una vez
superada, el trazado alcista llevó la cotización hasta abril de 2015 en cotas de 31 euros.
Aunque la cotización crea la cabeza de una formación de cabeza y hombros, que pierde la línea clavicular en los 23
euros, se produce un fuerte pull back, el cual solo cambiaría el sesgo técnico en caso de superar los 28 euros.
RECOMENDACION
Posiciones largas: Al margen.
Posiciones trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
28,14
28,30
Mínimo
27,87
28,00
Cierre
27,92
28,06
Gráfico 500 sesiones
INDUSTRIAL
29,12
Resistencias
28,45
12 Meses
3,79%
1,40%
2,24%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
25,37
23,31
28,06
-9,58%
-16,92%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Deutsche Telekom
ANALISIS
Señales de agotamiento en las últimas jornadas en la cotización de Deutsche Telekom. Dicha cotización marca un
soporte en 13.85 euros que va a ser clave en el medio plazo. La p érdida del soporte en la cotización de Deutsche
Telekom podría generar una señal de deterioro técnico.
De esta forma dicho nivel es una posición de aperturas de posiciones al alza aunque con significativo riesgo,
situándose el stop loss por debajo.
Se podría plantear que en un giro al alza se tomasen beneficios, al menos
parcialmente, en 16.17 . Podría resumirse el escenario técnico como alcista aunque situando el soporte 13.85 y la
resistencia 16.17.
ESCENARIO
Desde el verano del 2012, en la zona de 7,70 euros, la cotización de la compañía de telecomunicaciones alemana
desarrolla un primer trazado alcista, de cierta impulsividad, en el que se alcanza en la primera mitad del 2014 la zona
de 12,93-13,15 euros.
Tras una brusca búsqueda de soportes en el entorno de los 10 euros en octubre, la cotizada inicia un segundo tramo al
alza, especialmente vertical, en el que se alcanza m áximos de 17,62 euros. Sin embargo, como es normal en
movimientos tan fuertes al alza, aparecen signos de elevada sobrecompra que derivan en una presi ón de soportes, que
generan ciertos signos de agotamiento. Soporte clave en 12 y 12,40 euros.
RECOMENDACION
Reducir posiciones compradoras
Al margen para el corto plazo.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
14,65
14,83
Mínimo
14,43
14,55
Cierre
14,53
14,69
Gráfico 500 sesiones
TELECOMUNICACIONES
17,36
Resistencias
16,17
12 Meses
18,22%
10,11%
-14,02%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
13,85
13,12
14,69
-5,69%
-10,66%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
E.on
ANALISIS
El escenario técnico de E.on es bajista tanto en el medio como en el corto plazo. Permanece presionado, as í, por la
directriz bajista de medio plazo que delimita la ca ída y que actualmente transcurre por los 7.05 euros, además de por
directrices secundarias menores. En este entorno, puede pensarse con una perspectiva bajista, sobre todo al acercarse
a 7.05.
La resistencia 7.05 euros, supone el nivel de referencia al alza del escenario t écnico en el medio plazo. Desde la
resistencia, puede valorarse la posibilidad de caer hasta 6.13 euros, donde se realizaría una toma de beneficio, y hasta
6.10 - 6.08 euros. Resumiendo, bajista, especialmente al acercarse a 7.05 euros.
ESCENARIO
En casos como este en el que hay diferencias de sesgo entre los distintos plazos temporales, deben tenerse en cuenta
las correspondientes diferencias entre unos y otros a la hora de examinar la situación técnica.
Desde una perspectiva de medio-largo plazo la situación técnica es negativa, presentando soporte de seguimiento en
los mínimos del 2003 en los 11,37 euros, la pérdida de este nivel deja la situación técnica en caída libre. Resistencia
inicial en 10,47 euros, por encima podrían aparecer rebotes menores.
RECOMENDACION
Conservadores: al margen.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
6,84
6,90
Mínimo
6,73
6,70
Cierre
6,78
6,70
Gráfico 500 sesiones
UTILITY
Resistencias
9,23
7,05
12 Meses
37,76%
5,22%
-32,27%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
6,13
6,00
6,70
-8,51%
-10,45%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Enel
ANALISIS
Observemos los signos de debilidad que la cotizaci ón de Enel muestra en las últimas jornadas. Marca así un soporte
que puede considerarse relevante en el medio plazo, concretamente en
3.74 euros. Debe monitorizarse
adecuadamente este soporte, porque su pérdida sería una señal de deterioro técnico de la cotización de Enel.
Asimismo, es una referencia de apertura de posiciones al alza, con un nivel de riego medio o alto, y eventual stop loss
por debajo. Al alza, presenta resistencia, y por tanto zona para plantear tomas de beneficio de las compras, al menos
parciales, en 4.07 euros. Podría resumirse el escenario técnico como alcista desde el soporte 3.74 al menos hasta
4.07.
ESCENARIO
La cotización de Enel está desarrollando una fase alcista que comenzó en los 2.02 euros en Julio de 2012. Esta fase
fue capaz de superar resistencias relevantes, como las que se presentaban en los 3.01 euros, habiendo de momento
cotizado en máximos de 3.4 euros. La subida de la cotización, como respuesta a las cesiones iniciadas en el entorno
de los 4.86 euros, es altamente relevante al haber sobrepasado el nivel de 3.57 euros, que corresponde con el primer
punto de corrección proporcional de la caída, pero sin embargo se aprecian claras señales de debilidad. Debe valorarse
la posibilidad de que se abra un periodo de movimiento lateral, por lo menos en el corto /medio plazo, debilidad que
podría trasladarse al medio plazo si pierde los 3.58 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Reducir posiciones compradoras mientras no supere 4,50 euros.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
3,97
3,97
Mínimo
3,92
3,90
Cierre
3,94
3,91
Gráfico 500 sesiones
UTILITY
Resistencias
4,11
4,07
12 Meses
5,01%
3,99%
-5,78%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
3,74
3,53
3,91
-4,45%
-9,81%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Engie SA
ANALISIS
El escenario técnico de Engie es bajista tanto en el medio como en el corto plazo. Así, permanece presionado por la
directriz bajista de medio plazo en 14.31 euros y por directrices de carácter secundario. En este entorno, pueden
plantearse perspectivas bajistas al acercarse a 16.35 euros.
Posibilidad de caída inicial hasta 13.08, donde habría un primer objetivo, y objetivos posteriores en 13.01 euros.
Finalmente, los objetivos de caída podrían incluso alcanzar los 12.98 euros. Por tanto, y resumiendo, la situación del
precio es bajista, especialmente al acercarse a 16.35 euros.
ESCENARIO
La situación de fondo de Engie es de neutralidad tras la fase alcista desarrollada entre los 14 y los 21 euros (Junio de
2014). Tras el rechazo en la zona de máximos la cotizada ha ido sufriendo una presión bajista de medio y largo plazo,
donde los rebotes de corto solo han servido para frenar en la línea de caída.
Técnicamente, el soporte de los 14 euros se ha perforado pero con rápida recuperación, si bien en febrero y marzo de
2016 continua la presión bajista. No mejora el escenario técnico mientras no supere 16.8 euros.
RECOMENDACION
Perfiles conservadores: Al margen
Posiciones de trading: Al margen
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
13,40
13,43
Mínimo
13,24
13,18
Cierre
13,30
13,19
Gráfico 500 sesiones
UTILITY
Resistencias
16,35
14,31
12 Meses
23,96%
8,49%
-17,33%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
13,08
13,12
13,19
-0,83%
-0,53%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Eni
ANALISIS
Técnicamente, se aprecian signos de mejoría en la cotización de Eni desde un punto de vista de corto plazo. Esta
mejoría, sin embargo, se enfrenta a la resistencia relevante del escenario t écnico de medio plazo en niveles de 14.3
euros. La superación de este nivel permitiría una consolidación más sólida de la recuperación, no sólo en el corto plazo.
Pero mientras no lo supere se maneja 14.3 euros como zona técnica de resistencia, con probable aumento de presi ón
vendedora y búsqueda de soportes. Eni presenta soporte adicional, aunque menor, en cotas de 13.17 euros.
Resumiendo, aunque recupera en el corto plazo, es neutral de medio, con resistencia relevante en 14.3 euros, donde
puede aumentar la presión bajista.
ESCENARIO
En marzo de 2009, la cotización de Eni marcó los mínimos de una fuerte tendencia bajista con la que los precios se
veían presionados desde la zona de los 29 euros hacia niveles de 12. Este soporte se mantuvo también en las caídas
de 2011 y, en 2016, presenta una importante dilatación, sin que quede claro si va a poder mantenerlo.
Al alza, la zona de los 18-19 euros ha supuesto un techo de largo plazo que no resulta f ácil de superar. Es importante
monitorizar en el futuro la capacidad para mantener los 12 euros como soporte de largo plazo.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
13,77
13,85
Mínimo
13,61
13,71
Cierre
13,77
13,73
Gráfico 500 sesiones
ENERGÍA
Resistencias
14,30
13,75
12 Meses
4,15%
0,15%
-7,79%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
13,17
12,31
13,73
-4,08%
-10,34%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
ESSILOR INTL
ANALISIS
De momento no se han observan señales de giro positivas en un escenario que es bajista de medio y corto plazo .
Técnicamente, el medio plazo viene delimitado por las directrices, que presionan a la baja, y que actualmente
transcurren por los 110.08 euros sin que tampoco se observen señales de giro en el corto plazo, pues la cotizaci ón de
Essilor International permanece por debajo de la referencia resistiva de los 108.68 euros.
En este escenario, se mantendrían perspectivas bajistas, especialmente al acercarse a 108.68 euros y el cambio de
sesgo a uno más positivo estaría condicionado a que superara 108.68 con claridad. Se establecen objetivos de caída
en 102.87 - 102.05 euros, por lo que, resumiendo, técnicamente la situación es bajista, especialmente al acercarse a
niveles de resistencia en 108.68 euros, un nivel crítico a monitorizar.
ESCENARIO
La cotización de la compañía francesa desarrolla una estructura netamente alcista, con origen en los primeros meses
del 2009 en el entorno de los 26.08 euros. Sin embargo, el rechazo en los 90 euros en forma de triple techo dio paso a
una formación algo más consolidativa pero sin mostrar signos de debilidad.
Así, a pesar de ciertos movimientos bruscos correctivos, la cotizada mantiene la se ñal positiva de fondo que le lleva a
romper niveles de resistencia clave, con máximos de momento superiores a los 110 euros, aunque presionando y
perforando la directriz de subida en el corto. Esta situaci ón dio una primera señal de agotamiento, aunque rapidamente
recuperando la señal alcista. Sioporte de seguimiento en 105 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Trading orientado al Corto Plazo: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
108,30
105,70
Mínimo
104,35
103,50
Cierre
104,90
103,65
Gráfico 500 sesiones
Consumer, Non-cyclical
118,72
Resistencias
108,68
12 Meses
14,54%
4,85%
-13,34%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
102,87
102,05
103,65
-0,75%
-1,54%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Fresenius
ANALISIS
La cotización de Fresenius presenta un sesgo técnico al alza, manteniéndose, así, por encima de referencias de medio
y corto plazo, y advritiendo de la búsqueda de niveles de resistencia en 71.44 euros, sin que de momento haya señales
de debilidad. El escenario presenta en el medio plazo un soporte relevante, concretamente en 59.96 euros, cuya
pérdida supondría una clara señal de giro a un escenario más negativo.
Sin perjuicio de ello, el seguimiento de la subida puede monitorizarse con el soporte (menor) de los 69.44 euros. El
entorno de 59.96 supone una referencia como nivel donde pueden plantearse posiciones alcistas, protegidas con el
oportuno stop loss de compras. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 71.44 euros.
ESCENARIO
En abril de 2009, en el entorno de los 9,08 euros, la cotización de Fresenius frenaba las caídas iniciada un año antes
en la zona de los 20,47-21,22 euros, dando lugar a un fuerte movimiento al alza, especialmente vertical desde el verano
del 2014, donde la compañía alemana desplego un movimiento lateral de medio plazo con apoyo en 35 euros.
Las correcciones de corto sirven para consolidar la subida de largo plazo hasta aparecer signos de debilidad
significativos, con objetivo en los 70 euros, resistencia muy relevante de largo plazo.
RECOMENDACION
Conservador: Al margen.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
70,88
70,93
Mínimo
69,95
70,19
Cierre
69,97
70,45
Gráfico 500 sesiones
HEALTH CARE
72,00
Resistencias
71,44
12 Meses
2,20%
1,41%
9,82%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
63,98
59,96
70,45
-9,18%
-14,89%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Iberdrola
ANALISIS
Tras la fase de subida de largo plazo el título pasó a un movimiento lateral de amplio rango sin se ñales de impulsividad
en el que continúa inmerso. Este lateral tiene como soporte el entorno de los 5,50 euros y como resistencia la zona de
6,40 euros. Dentro de esta situación sin tendencia de fondo, a lo largo de los últimos meses el precio se estructura en
un canal con ligera tendencia al alza para recorrer el espacio de suelo a techo.
La excepción de las jornadas post-Brexit no resulta significativa técnicamente, al recuperar la cotización con rapidez la
figura técnica. A finales de agosto rebotaba precisamente en la base del canal, en 5,85 euros, para volver al alza donde
encontrará resistencia temporal en 6,22 euros, antes de llegar al techo del canal, que en este momento pasa por 6,35
euros.
ESCENARIO
Como sucedería en el conjunto de la renta variable,
máximos de 2007 en la zona de 7,56 euros. La caída
marzo de 2009. Desde aquí, desarrollaría una fase
perdiendo soportes en abril de 2012, lo que deriva a
mínimos de 2,21 euros.
la cotizaci ón de Iberdrola despliega una fase bajista desde los
se produce con fuerza hasta alcanzar los 2,89 euros, mínimos de
lateral con 4,74-4,84 euros como techo del movimiento, aunque
una segunda caída hasta alcanzar en el verano del mismo año
Desde entonces la estructura de Iberdrola es claramente alcista, superando la directriz de ca ída previa. Esta subida
viene marcada por la formación de mínimos crecientes, estableciendo soporte a vigilar en 5,63 euros, por debajo
mostraría primeras muestras de agotamiento, por debajo buscaría los 4,88 euros.
RECOMENDACION
Inversores de Medio Plazo: Al margen.
Trading orientado al Corto Plazo: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
6,19
6,24
Mínimo
6,12
6,18
Cierre
6,19
6,18
Gráfico 500 sesiones
ELECTRICAS
6,40
Resistencias
6,22
12 Meses
3,51%
0,60%
-0,40%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
5,83
5,66
6,18
-5,71%
-8,46%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Inditex
ANALISIS
La cotización de Inditex, en plazos largos, ha presentado un movimiento lateral de consolidaci ón de niveles desde
2015. Este movimiento ha supuesto recuperaciones y retrocesos peri ódicos, en torno a los mismos niveles, como los
rebotes de febrero, marzo y junio hacia niveles de 20,50 a 31 euros.
Tras la volatilidad y las caídas generalizadas debido al referéndum británico, la cotizada experimentó una fase alcista
de corto plazo superando el hueco de caída Brexit y con jornadas de indecisión en el nivel de los 31 euros, finalizadas
con un hueco de escape alcista hasta la cota de 32 euros donde es rechazada hasta niveles de 31 euros, donde
finalmente rebota con fuerza superando la resistencia de 32 euros y con objetivo en los 34 euros.
ESCENARIO
El rechazo en los máximos de 2007, en el entorno de 8,85 euros, derivó a una fase bajista en dos subtramos hasta
alcanzar en marzo de 2009 la zona de 4,02 euros, nivel que también se alcanzó en noviembre de 2008. La superación
de 5,71 euros dio lugar a un impulsivo movimiento al alza en el que se recupera el 100% de la caída, dando paso a una
fase alcista marcada por la formación de una directriz de subida.
En diciembre de 2015 la cotización alcanza niveles superiores a los 35 euros, desde donde retrocede y busca soportes,
en una fase correctiva lateral, en la que se encuentra inmersa la cotizaci ón. Esta fase presenta suelo en cotas
aproximadas de 27,15 euros, si bien ha sufrido ciertas dilataciones en esta zona. Al alza, el entorno de 31,15 ha
frenado las recuperaciones. A pesar de la reciente recuperaci ón, rompe sin solidez, por lo que esperamos muestras de
impulsividad por encima de 31.50.
RECOMENDACION
Inversores orientados a Medio Plazo: Al margen
Trading orientado al Corto Plazo: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
33,25
33,47
Mínimo
32,85
32,93
Cierre
33,23
32,93
Gráfico 500 sesiones
CONSUMO
Resistencias
34,00
33,90
12 Meses
3,25%
2,95%
-2,70%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
31,50
31,00
32,93
-4,34%
-5,86%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
ING
ANALISIS
La cotización de ING reacciona al alza recientemente, creando un escenario t écnico que a corto puede sesgarse al
alza. Este sesgo deriva especialmente de señales positivas como
la superación de la directriz secundaria en 9.95
euros.
El trazado actual podría buscar resistencias en la directriz bajista principal de medio plazo, en 11.08 euros,
objetivo de las perspectivas alcistas.
Adicionalmente, en 11.08 euros, como objetivo al alza, la resistencia aumenta, pudiendo verse afectada la cotizaci ón
por presiones bajistas. Conviene monitorizar este nivel, puesto que por encima abrir ía camino a resistencias más
sólidas, como el nivel de los 12.6 euros. Resumiendo, alcista de corto plazo hacia 11.08 euros, zona donde la
sobrecompra podría frenar la cotización.
ESCENARIO
La compañía bancaria holandesa mantuvo en plazos largos un movimiento de consolidaci ón que, si bien, con cierta
presión bajista, presentaba importante cota resistiva de largo plazo en el entorno de los 9.50/10 euros, nivel que se
supera a partir de enero de 2014 y da paso a un renovado escenario al alza.
Los últimos giros al alza desde mínimos han permitido alcanzar los 16 euros en 2015, pero el precio presiona a la baja
y pierde el soporte de 9,5 euros, advirtiendo de una corrección bajista hacia niveles algo superiores a los 4 euros.
RECOMENDACION
Posiciones conservadoras: Al margen.
Posiciones de trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
11,94
12,05
Mínimo
11,70
11,82
Cierre
11,79
11,98
Gráfico 500 sesiones
FINANCIERO
13,73
Resistencias
12,60
12 Meses
14,61%
5,18%
-9,86%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
9,95
8,22
11,98
-16,94%
-31,39%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Intesa Sanpaolo
ANALISIS
La cotización de Intesa Sanpaolo reacciona al alza recientemente, creando un escenario t écnico que a corto puede
sesgarse al alza. Este sesgo deriva especialmente de se ñales positivas como la superación de la directriz secundaria
en 1.99 euros. El trazado actual podría buscar resistencias en la directriz bajista principal de medio plazo, en 2.59
euros, objetivo de las perspectivas alcistas.
Adicionalmente, en 2.59 euros, como objetivo al alza, la resistencia aumenta, pudiendo verse afectada la cotizaci ón por
presiones bajistas. Conviene monitorizar este nivel, puesto que por encima abrir ía camino a resistencias más sólidas,
como el nivel de los 2.89 euros. Resumiendo, alcista de corto plazo hacia 2.59 euros, zona donde la sobrecompra
podría frenar la cotización.
ESCENARIO
Tras la caída que en el mes de Enero de 2013 dirigió los precios desde niveles de 1.54 euros hasta los 1.09 euros en el
mes de Marzo, la cotización de Intesa Sanpaolo reaccionó con subidas, superando entornos de resistencia, como las
que se presentaban en los 1.49 euros, estableciendo un nivel de resistencia relevante para el largo plazo de 3.03 euros,
por encima recuperaría el sesgo alcista de fondo.
Actualmente, la fase de corrección muestra el deterioro técnico del valor, ya que ha perdido el soporte relevante de 2
euros, iniciando así una fase de corrección hacia niveles de 2012, sensiblemente inferiores, con posibles rebotes
temporales.
RECOMENDACION
Mantener tras tomas de beneficio parcial
Trading: Liquidar
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
2,12
2,16
Mínimo
2,09
2,12
Cierre
2,11
2,16
Gráfico 500 sesiones
BANCOS
Resistencias
2,41
2,21
12 Meses
11,78%
2,50%
-33,04%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
1,91
1,44
2,16
-11,41%
-33,21%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
KONINKLIJKE AHOL
ANALISIS
Movimiento de corte alcista en plazos cortos y medios, destacando el soporte menor en niveles de 20.17 euros. En
cuanto al escenario, nivel crítico de medio plazo en 18.51 euros. Dicha cota de soporte supone un punto de inflexi ón ya
que divide un escenario alcista de otro de mayor neutralidad.
De este modo sólo la pérdida de 18.51 euros invalidaría el escenario técnico alcista en cuyo caso se procedería al
cierre de operativas alcistas. Presenta objetivos actuales del movimiento alcista en cotas de 20.90 y 21.28 euros.
Resumiendo, la fase actual es alcista, y tiene soporte de medio plazo en 18.51 euros.
ESCENARIO
Tras la brusca caída que presentó Ahold Delhaize desde el entorno de los 12 euros, hasta niveles algo superiores a 2
euros, de duración inferior a los dos años, el precio ha presentado una revalorización contante, aunque periodos de
estabilización intermedios, especialmente al enfrentarse a la fuerte resistencia que supon ían los 12 euros, nivel que
finamente consiguió superar con fiabilidad a comienzos de 2013.
La tendencia alcista fue especialmente vertical despu és de apoyarse en el soporte de 12,3 euros, en octubre de 2014,
hasta alcanzar 21 euros en abril de 2015. Sin embargo, en dicha zona perdió cierta impulsividad, y aunque ha marcado
máximos en 23 euros, muestra las primeras señales de estabilización. Debilidad si pierde 20 euros.
RECOMENDACION
0
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
21,10
21,00
Mínimo
20,78
20,84
Cierre
20,82
20,84
Gráfico 500 sesiones
Consumer
Resistencias
21,28
20,90
12 Meses
2,11%
0,29%
12,78%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
20,17
19,33
20,84
-3,21%
-7,25%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
L Oreal
ANALISIS
Movimiento de corte alcista en plazos cortos y medios, destacando el soporte menor en niveles de 164.8 euros. En
cuanto al escenario, nivel crítico de medio plazo en 156.6 euros. Dicha cota de soporte supone un punto de inflexi ón ya
que divide un escenario alcista de otro de mayor neutralidad.
De este modo sólo la pérdida de 156.6 euros invalidaría el escenario técnico alcista en cuyo caso se procedería al
cierre de operativas alcistas. Presenta objetivos actuales del movimiento alcista en cotas de 168.03 y 170.83 euros.
Resumiendo, la fase actual es alcista, y tiene soporte de medio plazo en 156.6 euros.
ESCENARIO
Desde los mínimos de Marzo de 2009, la cotización de L Oreal ha desarrollado una importante fase alcista en dos
tramos. El primero de ellos impulsaba los precios hasta la zona de 90 euros, donde tras corregir hasta la zona de los
68.83 euros, volvería a mostrar signos de giro alcista, permitiendo desarrollar un segundo tramo hasta los 137.85
euros, máximos de Mayo de 2013. Ahora bien, el rechazo en este nivel da paso a una fase de consolidaci ón en plazos
largos, alcanzando mínimos en 114,55 euros.
Con el posterior giro al alza se superan los máximos previos, desarrollando un movimiento alcista, especialmente
impulsivo, que presenta una primera referencia de soporte a vigilar en 127,70 euros.
RECOMENDACION
Posiciones conservadoras: Alcista con stop a vigilar en 127,70e.
Posiciones de trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
168,60
168,25
Mínimo
166,70
166,05
Cierre
167,20
166,35
Gráfico 500 sesiones
CONSUMO
170,83
Resistencias
168,90
12 Meses
2,69%
1,53%
0,18%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
156,60
164,60
166,35
-5,86%
-1,05%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
LVMH
ANALISIS
La cotización de LVMH presenta un sesgo técnico al alza, manteniéndose, así, por encima de referencias de medio y
corto plazo, y advirtiendo de la búsqueda de niveles de resistencia en 169.1 euros, sin que de momento haya señales
de debilidad. El escenario presenta en el medio plazo un soporte relevante, concretamente en 153.68 euros, cuya
pérdida supondría una clara señal de giro a un escenario más negativo.
Sin perjuicio de ello, el seguimiento de la subida puede monitorizarse con el soporte (menor) de los 167.30 euros. El
entorno de 153.68 supone una referencia como nivel donde pueden plantearse posiciones alcistas, protegidas con el
oportuno stop loss de compras. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 169.1 euros.
ESCENARIO
Hasta el momento, la cotización de LVHM ha desarrollado una fase alcista que se inició en los 94.16 euros del en el
mes de Octubre de 2011, lo que supone una revalorización del 45%. Sin embargo, tras alcanzar máximos en 136.8, el
precio genera las primeras muestras de agotamiento y consolidaci ón, que si bien, tras un segundo rechazo, el valor
buscaba apoyo en los 117 euros, zona desde donde se inicia una fase de recuperaci ón, que implicaba la superación de
los 136.8, generando un mayor potencial al alza.
A pesar de haber mostrado dificultades en el medio plazo para superar los 143.40 euros, en la segunda mitad de
Septiembre de 2013 se conseguía superar esta cota, dando paso a un impulso hasta los 176,60 euros, aunque
presionando nuevamente a la baja, generando una señal de agotamiento de fondo.
RECOMENDACION
Posiciones a largo plazo: Deshacer
Trading de corto plazo: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
168,95
169,10
Mínimo
166,80
167,50
Cierre
167,15
168,00
Gráfico 500 sesiones
CONSUMO
170,00
Resistencias
169,10
12 Meses
1,19%
0,65%
-0,94%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
167,30
164,67
168,00
-0,42%
-1,98%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Muench. Rueck
ANALISIS
Técnicamente, se aprecian signos de mejoría en la cotización de Muench. Rueck desde un punto de vista de corto
plazo. Esta mejoría, sin embargo, se enfrenta a la resistencia relevante del escenario t écnico de medio plazo en niveles
de 181.25 euros. La superación de este nivel permitiría una consolidación más sólida de la recuperación, no sólo en el
corto plazo.
Pero mientras no lo supere se maneja 181.25 euros como zona técnica de resistencia, con probable aumento de
presión vendedora y búsqueda de soportes. Muench. Rueck presenta soporte adicional, aunque menor, en cotas de
175.44 euros. Resumiendo, aunque recupera en el corto plazo, es neutral de medio, con resistencia relevante en
181.25 euros, donde puede aumentar la presión bajista.
ESCENARIO
Desde los mínimos de septiembre de 2011, en 77.80 euros la cotización de Muench Rueck desarrollaba una importante
fase al alza de fondo. Este fuerte impulso al alza de los precios posibilitó una ruptura de la resistencia de los 142.35
euros, máximos de 2007. La directriz alcista de fondo que delimita esta fuerte subida frena las ca ídas del verano de
2012, septiembre de 2013 y marzo de 2014. Posteriormente, el rechazo en 170 euros deriva en una rápida caída hasta
la zona de 141,10 -147,10 euros, donde apoya para volver a girar al alza, facilitando un avance a niveles de 206,50
euros, aunque volviendo a buscar la zona de m ínimos que limitan la impulsividad. En este punto aumenta la presi ón
bajista de corto plazo y finalmente la cotizada pierde la directriz alcista de fondo.
RECOMENDACION
Tomas parciales de beneficio / Deshacer posiciones de largo plazo
Al margen de trading
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
176,90
178,95
Mínimo
175,35
176,25
Cierre
176,10
177,70
Gráfico 500 sesiones
ASEGURADOR
181,25
Resistencias
178,20
12 Meses
2,00%
0,28%
-0,78%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
175,44
161,93
177,70
-1,27%
-8,87%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Nokia
ANALISIS
Escenario bajista de la cotización sin que se observen señales de giro ni a medio ni a corto plazo, permaneciendo el
precio delimitado por directrices bajistas que se sit úan en 6.27 euros y sin que haya señales de especial impulsividad,
dado que la cotización de Nokia permanece por debajo de la referencia resistiva de los 5.73 euros.
En la medida en la que el precio buscara 5.73 euros el sesgo sería más bajista con objetivos de caída en 4.34 - 4.31
euros y sólo se cambiaría hacia uno más positivo en el caso de superarse 5.73. Considerando así que técnicamente el
sesgo es bajista especialmente si busca la resistencia de los 5.73 euros.
ESCENARIO
La cotización de Nokia iniciaba en mayo de 2000, en niveles de 64,90 euros, una fuerte fase bajista, en la que
desplegaba un primer trazado negativo hasta 9,30, suelo del verano del 2004. A pesar de volver a reaccionar al alza
desde este nivel, en noviembre de 2007 volvería a mostrar incapacidad para consolidar subidas. Así, el rechazo en
26,24 euros daba lugar a un fuerte proceso correctivo.
Las caídas se han mantenido hasta julio de 2012, cuando la cotizada se encontraba en niveles de 1,45. Desde aquí,
vuelve a reaccionar al alza, alcanzando recientemente m áximos de 7,62 euros. Sin embargo, el rechazo en este nivel
deriva en una presión a la baja sobre los 4,88 euros, y por debajo está advirtiendo de la necesidad de corregir a
referencias de suelo más sólidas como 3,64 o 2,90 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Al margen en posiciones de trading.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
4,57
4,56
Mínimo
4,49
4,51
Cierre
4,50
4,55
Gráfico 500 sesiones
TECNOLÓGICO
5,65
Resistencias
5,37
12 Meses
24,23%
18,07%
-26,94%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
4,31
4,34
4,55
-5,23%
-4,57%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Orange
ANALISIS
Tanto en el corto como en el medio plazo la cotizaci ón de Orange permanece por debajo de las resistencias de
referencia, las que surgen en 14.6 euros y 14.64 euros. No se aprecian señales de impulsividad en el trazado, por lo
que en el escenario técnico persiste el sesgo bajista.
Dada la resistencia que supone 14.64 euros, sólo se cambiaría el sesgo técnico a uno positivo en el caso de superarse
con claridad este nivel. Por tanto, riesgo de cesiones por sobrecompra y sesgo t écnico negativo desde la resistencia de
14.64 euros, con objetivos bajistas en la zona de 13.37 - 13.26 euros.
ESCENARIO
La compañía francesa de telecomunicaciones ha desplegado una importante fase bajista de fondo, la cual recorre
desde los 27.33 euros, máximos de Noviembre de 2007, hasta marcar mínimos en los 7 euros, en el verano del 2013.
No obstante, desde la zona de mínimos se produce una fuerte reacción al alza de medio plazo, lo cual ha permitido una
ruptura al alza de la directriz de caída, alcanzando niveles de 16,45 euros. Sin embargo, la perdida de este nivel junto a
la presión a la baja de los precios generan primeras señales de agotamiento en la estructura de largo plazo que han
derivado a una apoyo en los 12,21-12,79 euros. Es precisamente desde este nivel donde se recupera la se ñal alcista
de fondo.
RECOMENDACION
Perfiles conservadores: Mantener con stop loss bajo 14.18.
Posiciones de trading: Liquidar.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
14,09
14,19
Mínimo
13,94
14,03
Cierre
14,08
14,09
Gráfico 500 sesiones
TELECOMUNICACIONES
15,77
Resistencias
15,59
12 Meses
11,96%
10,69%
-12,16%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
13,37
13,26
14,09
-5,08%
-5,86%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Philips
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de Philips, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo, en un
escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia que
surge en 27.5 euros. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 24.24 euros. El sesgo
cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 26.75 euros para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 24.24, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 27.5 euros.
ESCENARIO
En el mes de Mayo de 2013, la cotización de Philips alcanzó mínimos en 13.57 euros, habiendo registrado una bajada
del 17.6 (de un trimestre de duración) dando paso a una situación técnica, en el largo plazo, de reacción bajista que
continúa vigente y que presenta máximos de momento en los 28,31 euros de Enero de 2014. La pérdida de esta cota
genera primeros signos de agotamiento de la situaci ón técnica de fondo, corrigiendo hasta 20.69 euros. Desde aquí,
aparecen signos de giro al alza de medio y corto plazo, aunque sin trasladarse al escenario de fondo mientras no
supere los máximos previos.
RECOMENDACION
Conservadores: al margen.
Trading: al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
26,35
27,50
Mínimo
26,05
26,56
Cierre
26,18
27,32
Gráfico 500 sesiones
CONSUMO CÍCLICO - TEC
28,00
Resistencias
27,50
12 Meses
2,51%
0,68%
11,08%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
26,75
26,15
27,32
-2,07%
-4,27%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Safran
ANALISIS
La cotización de Safran presenta un sesgo técnico al alza, manteniéndose, así, por encima de referencias de medio y
corto plazo, y advirtiendo de la búsqueda de niveles de resistencia en 66.62 euros, sin que de momento haya señales
de debilidad. El escenario presenta en el medio plazo un soporte relevante, concretamente en 59.63 euros, cuya
pérdida supondría una clara señal de giro a un escenario más negativo.
Sin perjuicio de ello, el seguimiento de la subida puede monitorizarse con el soporte (menor) de los 64.04 euros. El
entorno de 59.63 supone una referencia como nivel donde pueden plantearse posiciones alcistas, protegidas con el
oportuno stop loss de compras. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 66.62 euros.
ESCENARIO
En los mínimos de abril de 2009, en la zona de 6,59 euros, la cotización de Safra abandonaría el escenario correctivo
previo, pasando a una fase alcista, donde las correcciones de corto y medio han servido para recudir la sobrecompra
acumulada, dando lugar una mayor impulsividad alcista al título.
En este contexto, destaca el rechazo en los máximos de febrero de 2014, en el entorno de los 55 euros, lo que dirigió a
la cotizada al entorno de 43,24 euros, donde retoma la fase alcista, posicionando los precios por encima de 70 euros.
En 2016 pierde los 60 euros y recupera en un movimiento muy vertical, pero sin impulsividad de fondo con resistencia
en 64 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Trading: al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
64,92
65,14
Mínimo
63,79
64,04
Cierre
64,38
64,07
Gráfico 500 sesiones
Industrial Good & Services
66,73
Resistencias
66,62
12 Meses
4,15%
3,98%
-7,29%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
64,04
59,87
64,07
-0,05%
-6,56%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Saint-Gobain
ANALISIS
La cotización de Saint Gobain presenta un sesgo técnico al alza, manteniéndose, así, por encima de referencias de
medio y corto plazo, y advirtiendo de la búsqueda de niveles de resistencia en 40 euros, sin que de momento haya
señales de debilidad. El escenario presenta en el medio plazo un soporte relevante, concretamente en 38.16 euros,
cuya pérdida supondría una clara señal de giro a un escenario más negativo.
Sin perjuicio de ello, el seguimiento de la subida puede monitorizarse con el soporte (menor) de los 38.99 euros. El
entorno de 38.16 supone una referencia como nivel donde pueden plantearse posiciones alcistas, protegidas con el
oportuno stop loss de compras. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 40 euros.
ESCENARIO
La cotización de Saint Gobain está desarrollando una fase alcista que comenzó en los 23.9 euros en el mes de Agosto
de 2012. Esta fase fue capaz de superar resistencias relevantes, como las que se presentaban en los 33.58 euros,
habiendo de momento cotizado en máximos de 46.39 euros en abril. La cotización de la compañía cristalera francesa
ha estado en proceso técnico alcista corrigiendo la caída anterior, que empezó en el entorno de los 47.64 euros.
Ahora bien, desde niveles de máximos algo inferiores a los de 2011, la cotización pierde soportes relevantes como los
36.13 euros, sugiriendo el paso a un escenario negativo, al menos, hasta los 29,51 euros. A pesar de protagonizar un
giro hasta 44,84 euros, sugiere la vuelta a la zona de soporte.
RECOMENDACION
Conservadores: Liquidar
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
38,95
39,55
Mínimo
38,69
39,03
Cierre
38,95
39,23
Gráfico 500 sesiones
CONSTRUCCIÓN CRIST.
40,38
Resistencias
40,00
12 Meses
2,94%
1,98%
2,74%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
38,99
36,63
39,23
-0,60%
-6,62%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Sanofi-Aventis
ANALISIS
El escenario técnico de Sanofi es bajista tanto en el medio como en el corto plazo. Así, permanece presionado por la
directriz bajista de medio plazo en 75.95 euros y por directrices de carácter secundario. En este entorno, pueden
plantearse perspectivas bajistas al acercarse a 83.77 euros.
Posibilidad de caída inicial hasta 67.26, donde habría un primer objetivo, y objetivos posteriores en 66.92 . Finalmente,
los objetivos de caída podrían incluso alcanzar los 66.72 euros. Por tanto, y resumiendo, la situación del precio es
bajista, especialmente al acercarse a 83.77 euros.
ESCENARIO
Después de una fuerte subida superior al 100%, de más de año y medio de duración, la evolución de Sanofi-Aventis
responde a una reacción al movimiento alcista anterior, que alcanzó máximos en 87.03 euros en el mes de Mayo de
2013, y que alcanza mínimos en 68.29 euros en Febrero de 2014. Desde aquí, la cotización de Sanofi despliega una
fuerte fase al alza, que le ha permitido avanzar hasta niveles de 90 euros.
A pesar de producirse un rechazo brusco de la zona de m áximos, lo que derivaba en una rápida caída a la zona de
69,58 euros, la formación de un doble suelo en este nivel permite una impulsiva recuperaci ón a máximos, pero
volviendo a la zona de los 69-70 euros. Si pierde este soporte advierte de una corrección fuerte hacia los 40 euros.
RECOMENDACION
Posiciones conservadoras: Al margen.
Posiciones de trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
69,77
69,86
Mínimo
69,09
69,18
Cierre
69,20
69,20
Gráfico 500 sesiones
FARMACÉUTICO
83,77
Resistencias
75,95
12 Meses
21,05%
9,75%
-24,66%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
66,92
66,72
69,20
-3,29%
-3,58%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
SAP
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de SAP, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo, en un
escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia que
surge en 82.6 euros. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 69.57 euros. El sesgo
cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 80.96 euros para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 69.57, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 82.6 euros.
ESCENARIO
En el mes de Octubre de 2013, la cotización de SAP alcanzó mínimos en 51.87 euros, registrando una cesión del 20.2
(de algo más de medio año de duración). Desde aquí, la cotizada despliega una fase algo más lateral con importante
techo en los 65 euros, cota que es alcanzada y superada en Marzo de este a ño, aproximando los precios a los
máximos del 2000 en el entorno de 71,57 euros. A pesar de haber encontrado dificultades en esta zona, lo que derivo
en un apoyo y fase de mayor lateralidad en los 50 euros, la compañía supera resistencias, retomando el escenario
alcista de fondo. Soporte a vigilar en el entorno de los 65 euros.
RECOMENDACION
Conservador: Al margen.
Trading: al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
82,20
82,57
Mínimo
79,00
81,29
Cierre
81,98
81,43
Gráfico 500 sesiones
SOFTWARE
Resistencias
82,60
82,00
12 Meses
1,44%
0,70%
16,11%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
80,96
77,05
81,43
-0,58%
-5,38%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Schneider
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de Schneider, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo, en
un escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia que
surge en 63.59 euros. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 60.31 euros. El
sesgo cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 61.40 euros para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 60.31, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 63.59 euros.
ESCENARIO
En el largo plazo, las resistencias que se presentaban en la fase anterior fueron superadas, con lo que el movimiento
que empezó en los 39.4 euros en el mes de Junio de 2012 iniciaba una nueva fase alcista que ha alcanzado los 66.99
euros. Nivel, que sería finalmente superado en las últimas sesiones de Abril de 2014, lo que ha favorecido un avance
hasta los 72.22 euros.
A pesar de haber protagonizado una señal de agotamiento con el rechazo en de máximos, situación que daba paso a
un apoyo en el entorno de 52.59 euros. A pesar de retomar y generar un nuevo máximo, el rechazo de los precios ha
derivado en pérdida de soportes y, con ello, el paso a los primeros signos de debilidad en el valor, destacando como
próxima referencia en 45,84 euros.
RECOMENDACION
Operativa: Mantener posiciones conservadoras con stop bajo 54.66.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
63,25
63,28
Mínimo
62,16
62,47
Cierre
62,73
63,13
Gráfico 500 sesiones
ELÉCTRICO
65,00
Resistencias
63,59
12 Meses
2,96%
0,73%
14,62%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
61,40
56,97
63,13
-2,74%
-9,76%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Siemens
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de Siemens, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo, en un
escenario que sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas con objetivos de medio plazo en la resistencia que
surge en 107.77 euros. Como soporte de referencia de este escenario en el medio plazo destacar ía 92.13 euros. El
sesgo cambia a uno más neutral o bajista por debajo.
También puede emplearse, adicionalmente, el soporte de 102.33 euros para el seguimiento de la subida, pero
entendiendo que es un soporte menor. Dada la importancia actual del soporte del entorno de 92.13, puede emplearse
para posicionarse al alza. En resumen, fase alcista de medio y corto plazo con resistencia en 107.77 euros.
ESCENARIO
Después de una bajada del 14% (de un trimestre de duración), la evolución de Siemens responde a una reacción al
movimiento bajista anterior, que alcanzó mínimos en 75.42 euros en el mes de Junio de 2013, con una corrección
alcista que permite un cambio en el escenario técnico de medio y corto plazo, pero que en el largo plazo no supone
impulsividad, presentando una referencia relevante de largo plazo en los 100 euros. La ruptura al alza de esta cota
impulsa los precios con objetivo en los máximos de 2007, en la zona de 112.10 euros.
Sin embargo, la pérdida de los 80 euros daría lugar a un presión a la baja sobre soportes, alcanzando los 77,95 euros.
La reacción al alza de corto desde este punto hace que se mantengan las se ñales de estabilidad, aunque conviene
vigilar este nivel de precios.
RECOMENDACION
Posiciones conservadoras: Mantener.
Posiciones trading: Mantener.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
106,75
107,95
Mínimo
105,85
106,65
Cierre
106,45
107,00
Gráfico 500 sesiones
TECNOLÓGICO
109,00
Resistencias
107,70
12 Meses
1,87%
0,65%
19,29%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
102,33
92,13
107,00
-4,36%
-13,90%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Societe Generale
ANALISIS
En el aspecto técnico, desde un punto de vista de corto plazo, la cotizaci ón de Societe Generale muestra signos de
mejoría. Sin embargo, esta mejoría debe hacer frente a la resistencia de 37.69, cota resistiva relevante del escenario
técnico de medio plazo. La perforación al alza de dicho nivel podría dar paso a una consolidación más sólida de la
recuperación en plazos más amplios que el corto.
Por el contrario, mientras no se supere esta resistencia relevante, será 37.69 euros el nivel que se maneje como zona
técnica de resistencia, con un aumento probable de la presi ón vendedora y una búsqueda de soportes. Asimismo,
presenta en el entorno de 34.98 euros un soporte adicional, aunque menor. En resumen, neutral de medio, con
resistencia relevante en 37.69 euros, donde puede aumentar la presión bajista.
ESCENARIO
La cotización de Société Générale reacciona al alza al movimiento que en el mes de Febrero de 2011 dirigió la
cotización desde los 52.7 euros hasta los 14.32 euros en el mes de Septiembre de 2011, habiendo superado
resistencias relevantes, como las que se situaban en los 25.97 euros y registrando máximos de momento en 48.68
euros. La cotización de la entidad francesa
mantiene la tendencia alcista y ha superado con claridad el nivel de
corrección principal (61.8%) de la caída anterior, es decir, zona de 42.21 euros, lo que permitía un avance hasta los
48,68 euros.
Sin embargo, la pérdida de soportes de corto da paso a una fuerte correcci ón que dirige los precios a marcar mínimos
de 31.85 euros, donde se aprecian signos de estabilidad. En 2016 se presiona este soporte y se rompe, confirmando
una figura de doble máximo con expectativas de corrección a la baja.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen
Trading: Liquidar
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
35,04
35,99
Mínimo
34,42
35,02
Cierre
34,70
35,72
Gráfico 500 sesiones
FINANCIERO
37,69
Resistencias
36,24
12 Meses
5,53%
1,47%
-15,59%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
34,98
25,72
35,72
-2,06%
-27,99%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Telefónica
ANALISIS
La cotización de Telefónica marcó máximos en los 9.80 euros en la segunda semana de septiembre, iniciando
posteriormente una fase de corrección bajista de corto plazo, movimiento enmarcado en un trazado neutral de medio
plazo.
Aunque pueden surgir rebotes eventuales y recuperaciones intermedias, estas no tendr án especial relevancia, puesto
que la situación técnica no será positiva mientras no se superen resistencias cr íticas que cambien el escenario hacia
uno de medio plazo alcista frente al neutral actual. De momento, por tanto, contin úa la búsqueda de soportes, y tras
perder 8.7e destaca como primer nivel a la baja los 8.35e. Adicionalmente, el hueco de escape bajista del 30 de
septiembre establece una resistencia de corto plazo en 9,38e.
ESCENARIO
La cotización de Telefónica presenta, por un lado, la resistencia de la zona de los 14 euros, máximos del 2000 (cota
que también fue alcanzada tanto en 2007, 2010 como a principios de 2011), y por otro lado, un rango de soporte clave
en la zona de 6,74-7,46 euros, suelo formado en octubre de 2008 y julio de 2012. Queda así configurado el amplio
rango lateral que la operadora mantiene desde el 2007.
En julio de 2012, la cotización de Telefónica inicia un giro al alza que termina en niveles, de nuevo, de resistencia, en la
zona de los 14 euros, sin ser, de nuevo, capaz de superar este nivel y dando paso a la p érdida de la directriz y a la
vuelta al rango lateral, especialmente relevante una vez perdido el soporte intermedio en los 9.80 euros.
RECOMENDACION
Inversores orientados a Medio Plazo: Al margen.
Trading orientado al Corto Plazo: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
9,17
9,27
Mínimo
9,05
9,13
Cierre
9,11
9,21
Gráfico 500 sesiones
COMUNICACIONES
9,64
Resistencias
9,38
12 Meses
4,63%
1,81%
-21,22%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
8,35
8,03
9,21
-9,37%
-12,84%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Total Fina
ANALISIS
La curva de precios de Total fina presenta un sesgo bajista a medio y corto plazo en el cual es relevante la presi ón que
ejercen resistencias como son 45.38 euros y niveles de tipo menor. En este entorno, pueden plantearse perspectivas
bajistas al acercarse a 46.48 euros.
Posibilidad de caída inicial hasta 35.63, donde habría un primer objetivo, y objetivos posteriores en 35.43. Finalmente,
los objetivos de caída podrían incluso alcanzar los 35.31 euros. Por tanto, y resumiendo, la situación del precio es
bajista, especialmente al acercarse a 46.48 euros.
ESCENARIO
Una vez superadas resistencias técnicas relevantes, como las que se situaban en los 42.97 euros, el movimiento
alcista iniciado en los 29.4 euros en Septiembre de 2011 ha dirigido los precios hasta los 54.71 euros. Sin embargo, la
formación de un H-C-H, genera una fuerte señal negativa de medio plazo sugiriendo posible vuelta a niveles del
entorno de los 45.44 y 41.05 euros, los cuales pierde intensificando la se ñal negativa hasta la zona de 38,25 euros. A
pesar de girar y volver al entorno de 50 euros, la cotizada mantiene una fase lateral con presi ón a la baja que conviene
vigilar.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Trading: Stop bajo 41.68.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
44,58
44,84
Mínimo
43,92
44,29
Cierre
44,32
44,35
Gráfico 500 sesiones
PETRÓLEO QUIMICAS
47,69
Resistencias
45,05
12 Meses
7,53%
1,58%
0,46%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
39,02
38,06
44,35
-12,02%
-14,18%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Unibail-Rodamico
ANALISIS
El escenario técnico de Unibail Rodamico es bajista tanto en el medio como en el corto plazo. Permanece presionado,
así, por la directriz bajista de medio plazo que delimita la ca ída y que actualmente transcurre por los 233.38 euros,
además de por directrices secundarias menores. En este entorno, puede pensarse con una perspectiva bajista, sobre
todo al acercarse a 233.38.
La resistencia 233.38 euros, supone el nivel de referencia al alza del escenario t écnico en el medio plazo. Desde la
resistencia, puede valorarse la posibilidad de caer hasta 228.12 euros, donde se realizaría una toma de beneficio, y
hasta 226.98 - 226.30 euros. Resumiendo, bajista, especialmente al acercarse a 233.38 euros.
ESCENARIO
La situación del precio es técnicamente alcista desde la segunda mitad del 2012, refrendada además por la evolución
de la tendencia, también indicativa de potencial alcista. Destaca la resistencia en el entorno de los 210 euros, la cual
tras alcanzarse en una primera ocasión se producía un fuerte retroceso hasta los 164.20. Precisamente, desde este
punto se iniciaba la fase al alza actual, lo que ha permitido alcanzar y superar la zona de m áximos previos, lo que ha
posibilitado una ruptura de la resistencia relevante de 241 euros (máximos del 2007).
Sin embargo, en marzo se alcanza los 262 euros, cuyo rechazo da paso a una presión de corto y medio plazo, aunque
sin mostrar agotamiento mientras conserve los 210 euros.
RECOMENDACION
Conservador: al margen.
Trading: al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
227,70
229,85
Mínimo
225,80
227,65
Cierre
227,15
229,45
Gráfico 500 sesiones
OTROS
Resistencias
244,52
233,38
12 Meses
6,57%
1,71%
-9,70%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
228,12
219,32
229,45
-0,58%
-4,41%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Unilever
ANALISIS
En la cotización de Unilever se pueden observar los signos de debilidad que muestra en las últimas jornadas. Así, el
valor marca un nivel de soporte en 37.85, que puede ser considerado de especial relevancia en el medio plazo Dicho
soporte debe ser monitorizado de forma adecuada, puesto que su pérdida podría ser indicativa de un deterioro técnico.
De igual modo, este nivel puede ser considerado como una referencia de apertura de posiciones al alza, con un riesgo
medio o alto y con un stop loss eventual por debajo del mismo. Por otro lado, la cotizaci ón de Unilever presenta una
resistencia en 39.87, zona en la que se pueden plantear tomas de beneficio de las compras, al menos parciales .
Resumiendo, escenario técnico neutral desde el soporte 37.85 euros, al menos hasta 39.87.
ESCENARIO
El proceso bajista de largo plazo con el que la cotizaci ón de Unilever ha registrado mínimos en los 27/27.50 euros
responde a una fase como reacción a la recuperación anterior, que en el mes de Mayo de 2013 dirigieron los precios
del valor hasta los máximos de 33.09 euros. La ruptura al alza de la zona de máximos advierte de un cambio de la
situación técnica de fondo dando lugar a una fuerte impulsividad alcista. Vigilar soporte de 30,27 euros.
RECOMENDACION
Posiciones conservadoras: mantener posiciones.
Posiciones de trading: Alcista con stop loss en 39e.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
39,47
39,49
Mínimo
39,02
39,09
Cierre
39,14
39,11
Gráfico 500 sesiones
CONSUMO-ALIMENTACIÓN 12 Meses
41,55
6,24%
Resistencias
39,87
1,94%
-4,89%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
37,85
36,00
39,11
-3,22%
-7,95%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Vinci
ANALISIS
Sesgo alcista de la cotización de Vinci , que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo. Así, el
escenario sugiere el mantenimiento de perspectivas alcistas, con resistencia relevante en 69.16 euros. Este escenario
presenta soporte de cotización en el entorno de 59.03.
Además, se consideran referencias útiles de soporte potencial, aunque menor, cotas de 65.82 euros. Sólo la pérdida
del nivel crítico de medio plazo en 59.03 euros supondría el cambio del sesgo de medio plazo de alcista a neutral .
Resumiendo, como conclusión, fase alcista de medio y corto plazo.
ESCENARIO
Fase de recuperación al alza desde los mínimos de octubre de 2008, en los 21,70 euros, aunque esta se produce de
forma muy irregular, en los que aparecen periodos de consolidación prolongados.
En este sentido, destaca el rechazo en los 57,36 euros en verano del 2014, lo que daba paso a un fuerte retroceso a
niveles de 39,64-40 euros, nivel en el que apoya en dos ocasiones. A lo largo de la primera mitad del 2015, la
cotización de Vinci recupera la caída previa, superando a finales de julio la resistencia de 57,36 euros, lo que sugería la
vuelta a los máximos del 2007 en los 62,40 euros, y de momento sin señal de debiliddad mientras mantenga 55 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen.
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
67,53
68,20
Mínimo
67,12
67,65
Cierre
67,38
67,73
Gráfico 500 sesiones
CONSTRUCCIÓN
69,16
Resistencias
68,95
12 Meses
2,11%
1,80%
10,35%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
65,82
59,03
67,73
-2,82%
-12,85%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Vivendi
ANALISIS
El escenario técnico de Vivendi es bajista tanto en el medio como en el corto plazo. Permanece presionado, as í, por la
directriz bajista de medio plazo que delimita la ca ída y que actualmente transcurre por los 17.5 euros, además de por
directrices secundarias menores.
En este entorno, puede pensarse con una perspectiva bajista, sobre todo al
acercarse a 17.5.
La resistencia 17.5 euros , supone el nivel de referencia al alza del escenario t écnico en el medio plazo. Desde la
resistencia, puede valorarse la posibilidad de caer hasta 17.11 euros, donde se realizaría una toma de beneficio, y
hasta 17.02 - 16.97 euros. Resumiendo, bajista, especialmente al acercarse a 17.5 euros.
ESCENARIO
La cotización de Vivendi reacciona con subidas a la caída que en el mes de Enero de 2011 dirigió los precios desde
niveles de 21.35 euros hasta los 12.35 euros en el mes de Mayo de 2012, superando entornos de resistencia, como las
que se presentaban en los 16.9 euros y habiendo hasta el momento cotizado en máximos en 21,35 euros.
La cotización de la compañía de telecomunicaciones francesa ha recuperado el 100% de la última caída que, sin
embargo, el rechazo en esta zona da paso a una fuerte ca ída hasta el entorno de los 17 euros. Esta zona suponía un
soporte crítico que, una vez perdido, da paso a una fase de b úsqueda de soportes de largo, con referencia en 14 y 12
euros.
RECOMENDACION
Posiciones de largo plazo: Al margen
Trading de corto plazo: Al margen
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
18,62
18,84
Mínimo
18,37
18,53
Cierre
18,62
18,54
Gráfico 500 sesiones
MEDIA Y COMUNICACIÓN
19,41
Resistencias
19,18
12 Meses
4,69%
3,45%
-15,40%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
17,11
17,02
18,54
-7,71%
-8,20%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Vodafone Group
ANALISIS
Señales de agotamiento en las últimas jornadas en la cotización de Vodafone group. Dicha cotización marca un soporte
en 215.4 libras que va a ser clave en el medio plazo. La p érdida del soporte en la cotización de Vodafone group podría
generar una señal de deterioro técnico.
De esta forma dicho nivel es una posición de aperturas de posiciones al alza aunque con significativo riesgo,
situándose el stop loss por debajo. Se podría plantear que en un giro al alza se tomasen beneficios, al menos
parcialmente, en 230.55. Podría resumirse el escenario técnico como alcista aunque situando el soporte 215.4 y la
resistencia 230.55.
ESCENARIO
La fase alcista de largo plazo con la que la cotizaci ón de Vodafone ha registrado máximos en los 300 GBp responde a
un periodo como reacción al retroceso anterior. Es destacable que una vez alcanzada esta cota, se produce un fuerte
rechazo de los precios, derivando en fuertes ca ídas que han supuesto la pérdida de los 192.12 GBp, aunque frenando
en cotas ligeramente inferiores donde gira con fuerza al alza hasta 260, aunque volviendo a soportes rápidamente.
RECOMENDACION
Mantener posiciones tras tomas de beneficio parcial.
Al margen en trading.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
224,10
225,00
Mínimo
222,50
222,70
Cierre
223,55
223,40
Gráfico 500 sesiones
TELECOMUNICACIONES
246,58
Resistencias
240,01
12 Meses
10,38%
7,44%
3,14%
Soportes
Gráfico 150 sesiones
Ultimo
219,00
215,00
223,40
-1,97%
-3,76%
Informe de mercados
EUROSTOXX 50
Volkswagen Pref
ANALISIS
La curva de precios de Volkswagen pref presenta un sesgo bajista a medio y corto plazo en el cual es relevante la
presión que ejercen resistencias como son 135.1 euros y niveles de tipo menor. En este entorno, pueden plantearse
perspectivas bajistas al acercarse a 174.41 euros. Posibilidad de caída inicial hasta 102.37, donde habría un primer
objetivo.
Presenta objetivos posteriores en 101.86. Finalmente, los objetivos de caída podrían incluso alcanzar los 101.55 euros.
Por tanto, y resumiendo, la situación del precio es bajista, especialmente al acercarse a 174.41 euros.
ESCENARIO
La situación técnica de Volkswagen es positiva desde que en marzo de 2009 marcará mínimos en 31,30 euros. Dentro
de esta situación destacan las correcciones de corto y medio plazo que han ido dando forma a la directriz de subida, la
cual se encuentra en el entorno de los 167,55 euros, aunque sin confirmar su perdida mientras mantenga los 147,40
euros.
Sin embargo, el rechazo en los máximos de marzo en 262,45 euros, la cotizada ha derivado en una presión y pérdida
de soportes, generando una fuerte señal de debilidad con soporte a destacar en 86,40 euros. Resistencia inicial en
192,60 euros.
RECOMENDACION
Conservadores: Al margen
Trading: Al margen.
Fecha
21-oct.-16
24-oct.-16
Máximo
123,90
125,85
Mínimo
122,20
123,30
Cierre
123,25
125,85
Gráfico 500 sesiones
AUTOMOVIL
135,10
Resistencias
132,70
12 Meses
7,35%
5,44%
17,62%
Soportes
Ultimo
105,25
102,37
125,85
-16,37%
-18,66%
Gráfico 150 sesiones
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por cada individuo y se ofrecen a título meramente informativo. Todas las decisiones de inversión tomadas son responsabilidad
individual del inversor y la empresa rechaza cualquier responsabilidad sobre ellas o sobre los motivos que conduzcan a su
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