CONCEPTO IPC (MÉXICO) DOW JONES (EU) NASDAQ (EU) BOVESPA (BRASIL) ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN 48,093.53 47,805.44 -0.60% 18,169.27 18,199.33 0.17% 5,283.40 5,250.27 -0.63% 63,866.20 63,825.69 -0.06% CONCEPTO ANTERIOR TIIE (28 DÍAS) TIIE (91 DÍAS) CETE (28 DÍAS) 5 1 5 5 TASA OBJETIVO ACTUAL VARIACIÓN 5.1155% 5.1162% 0.0007 pp. 5.1995% 5.2025% 0.0030 pp. 4.6700% 4.6800% 0.0100 pp. 4.2500% 4.7500% 0.5000 pp. CONCEPTO 1 1 1 1 ANTERIOR ACTUAL $18.8000 $19.0000 $0.2000 $18.5115 $18.6820 $0.1705 EURO $20.1440 $20.3660 $0.2220 LIBRA $22.8811 $23.2097 $0.3286 DÓLAR (VENTANILLA) DÓLAR (SPOT) VARIACIÓN 1 1 1 1 HACKER APPLE NECESITA LÍDER Ken Segall, ex director Creativo de Apple, asegura que la firma necesita un nuevo visionario. Explica que cuando piensa en esta compañía sin Steve Jobs, no hay vuelta atrás. “Cambié mi opinión. Solía pensar, no hay problema, ellos están bien, los valores están en el ADN y todas esas cosas. Pero ya no es así.” >11 EXCELSIOR JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 [email protected] @DineroEnImagen ENTREVISTA CON ROCÍO RUIZ Foto: Quetzalli González “MÉXICO NO ESTÁ DE BRAZOS CRUZADOS” NUEVAS COMPUTADORAS MICROSOFT SÍ HUBO SORPRESAS Microsoft anunció su primera computadora de escritorio ayer, la Surface Studio, que completa la familia que inició con las notebooks y tablets Surface, y que está orientada al segmento de alta gama, ilustradores, etcétera. >11 La subsecretaria de Competitividad y Normatividad de la Secretaría de Economía afirmó que el gobierno atiende los indicadores del Doing Business y realiza acciones para facilitar el desarrollo de las empresas >6 AVANCES Y RETROCESOS DEL PAÍS (Calificación en puntos) 2017 2016 NO HABRÁ SUSTITUTO 71.95 72.29 NISSAN JUBILA AL TSURU +0.34 OBTENCIÓN DE CRÉDITO APERTURA DE EMPRESAS 82.09 82.09 COMERCIO TRANSFRONTERIZO RESOLUCIÓN DE INSOLVENCIA 73.03 73.11 68.91 69.79 70.11 OBTENCIÓN DE ELECTRICIDAD 68.32 65.69 CUMPLIMIENTO 67.01 DE CONTRATOS 65.85 PAGO DE IMPUESTOS 65.81 REGISTRO 56.89 +4.16 61.05 DE PROPIEDAD PROTECCIÓN A 60.00 INVERSIONISTAS 60.00 MINORITARIOS 86.92 85.74 90.00 90.00 -1.18 +0.08 +0.88 PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN -1.79 +1.32 -0.04 M E TA 1 0 0.0 0 GENERAL EMPRESA ESPERA AUTORIZACIÓN ALISTAN VOLARIS COSTA RICA Fuente: Banco Mundial, Doing Business /Gráfico: Abraham Cruz EN AGOSTO Economía mexicana baja ritmo La economía mexicana cayó 0.1% en agosto respecto al mes anterior, arrastrado por un retroceso de 0.4% en la industria y por el estancamiento de los servicios, principalmente, y pese a un crecimiento de 10.2% en producción agropecuaria, cuyo avance fue insuficiente para mantenerla en terreno positivo, según cifras ajustadas por estacionalidad del Indicador Global de la Actividad Económica, del Inegi. Eduardo González, de Citibanamex, comentó que las cifras ajustadas del IGAE resultaron levemente mejores a lo anticipado, aunque reflejaron una desaceleración, “por lo que estimamos que la actividad económica continuó débil en septiembre, y nuestra previsión es 2.1% para 2016.” —Jorge Ramos CRECIMIENTO (Var. % anual del IGAE) AGOSTO ENEROAGOSTO Total Agropecuario Industrial Servicios 1.52.1 8.8 4.1 -0.8 0.1 2.8 3.2 Fuente: Inegi La producción del modelo Tsuru, que se fabrica en la planta de Cuernavaca y es uno de los más vendidos en el mercado nacional, terminará en mayo del próximo año, anunció Nissan Mexicana. En un comunicado, la automotriz japonesa aclaró que no habrá un automóvil sustituto del Tsuru, por lo que impulsará su estrategia hacia el modelo Versa. >2 ANALISTA URGE POR UNA REFORMA CADUCO, FEDERALISMO FISCAL En 10 años, el sistema de coordinación fiscal mexicano “tronará” y se requerirá de una reforma que haga que los presupuestos federales se dejen de elaborar a base de prebendas que se dan a estados y municipios, estimó Fausto Hernández, experto en finanzas públicas del observatorio México ¿Cómo Vamos? >6 21 La compañía aérea mexicana espera que a más tardar a finales de este mes o principios de noviembre, la Dirección General de Aeronáutica Civil de Costa Rica le otorgue la concesión para desarrollar Volaris Costa Rica, aseguró Enrique Beltranena, director general de Volaris. Reveló el objetivo de la nueva aerolínea es que hacia 2020, opere entre 18 y 20 aviones. —Miriam Paredes ENTIDADES serían inviables financieramente sin dinero federal LEY DE INGRESOS Flexible, gestión de deuda POR JORGE RAMOS [email protected] En 2017 el gobierno federal tendrá “flexibilidad” para incurrir en un mayor endeudamiento externo respecto al previsto en la Ley de Ingresos, hasta por un monto equivalente al endeudamiento interno autorizado en pesos. La “flexibilidad” también aplicará a la inversa, porque el gobierno federal podrá incurrir en un mayor endeudamiento interno respecto al previsto en la Ley, hasta por un monto equivalente al externo autorizado en divisas extranjeras. Así lo establece la Ley de Ingresos 2017 aprobada por las Cámaras de Diputados y de Senadores, del cual cabe aclarar que autoriza ingresos por financiamientos hasta por 527 mil 978.7 millones de pesos. FINANCIAMIENTO PARA 2017 Interno 487.2 MIL MILLONES de pesos Externo 5.8 MIL MILLONES de dólares La autorización del Congreso de la Unión se otorgó a petición del Ejecutivo federal, el cual demandó al Legislativo mantener las atribuciones con las que cuenta la Secretaría de Hacienda para elegir el endeudamiento menos oneroso. Según Hacienda, con la autorización de flexibilidad se podrá aprovechar las condiciones favorables que llegaran a presentarse en los mercados financieros nacionales e internacionales, para realizar operaciones de financiamiento o de canje de pasivos internos por externos y viceversa, en mejores condiciones para efectos de manejo de riesgos asociados a la deuda pública o para el desarrollo de los mercados locales. Cabe mencionar que la política de endeudamiento externo para 2017 contempla el uso de fuentes alternativas a las de mercado como son el financiamiento a través de Organismos Financieros Internacionales (OFIs) y Agencias de Crédito a la Exportación (ACEs). Hacienda explicó que éstas no están restringidas en periodos de volatilidad. Foto: Especial QUITAN MONOPOLIO A PEMEX Y CFE IP RESERVARÁ GASODUCTOS La Secretaría de Energía anunció el primer proceso de temporada abierta o licitación de gas natural para que los privados interesados puedan reservar hasta 34% de la capacidad de transporte por ductos. Pedro Joaquín Coldwell, titular de la Sener, dijo que con estas acciones se busca impulsar al mercado de gas natural y crear mayor competencia que beneficie a los usuarios finales. >8 Foto: Especial José Yuste Darío Celis El Contador David Páramo 2 3 3 4 Alicia Salgado Maricarmen Cortés Carlos Velázquez Ángel Verdugo 5 6 8 8 2 MEJORA EN PROCESOS EXCELSIOR JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 @DineroEnImagen EMPRESAS Activo empresarial JOSÉ YUSTE 1984-1987 La cadena de restaurantes Sushi Itto, especializada en comida asiática, informó a través de un comunicado su compromiso para cambiar a una cadena de suministro de huevo libre de confinamiento y de carne de cerdo libre de jaulas de gestación, a través de su proveedor autorizado Nova Foods. —— De la Redacción 1987-1991 Durante estos años se produjeron 210 mil 565 unidades del modelo. En este periodo, la automotriz nipona fabricó 343 mil 263 vehículos. 1992-PRESENTE En este lapso, la empresa armó un millón 849 mil 289 autos. [email protected] ¿Vocho o Tsuru? Al igual que el primero, el modelo fabricado por Nissan tiene que dejar el mercado por no cumplir con las nuevas normas de calidad. E n gustos se rompen géneros: ¿Vocho o Tsuru? ¿Usted cuál tuvo, cuál manejó? Los dos fueron vehículos clásicos, los más vendidos. Uno, el Vocho en los años sesenta, setenta y hasta ochenta. El otro, el Tsuru, fue el rey a partir de los años noventa hasta la fecha. Ambos modelos hicieron historia y los dos habrán salido del mercado por falta de cumplimiento de las nuevas normas ambientales o de seguridad. Ayer Nissan anunció la salida del Tsuru a partir de 2017, y vaya que deja cifras difíciles de superar: fue el más vendido durante décadas y, a pesar de haber nacido en 1984, fue desde 1992 cuando mantuvo su diseño intacto hasta nuestros días, es decir más de 20 años con el mismo diseño. ENSAMBLADO EN MÉXICO, PERO PIEZAS IMPORTADAS Al igual que el clásico Vocho, el Tsuru tiene que dejar el mercado por no cumplir con las nuevas normas de calidad. Carece de bolsas de aire y de frenos ABS (además, hay exigencias que no existían. Desde cinturones de seguridad hasta desempañantes de los vidrios). El Tsuru ya no puede seguir las exigencias. Es duro decirlo, pero el automóvil que por años fue signo de los taxis en la Ciudad de México, y en el país, dejará de venderse por caduco. No pudo más. Es cierto que el Tsuru traía un pecado original: sí estaba ensamblado en México, a las afueras de Cuernavaca, en Civac, pero su error fue depender de las piezas importadas: cada vez que el dólar subía, el Tsuru sufría en costos. En toda su vida en México, que va desde 1984 hasta la fecha, se habrán vendido 2.4 millones de unidades, siendo un éxito de ventas si tomamos en cuenta, por ejemplo, que todo el parque vehicular de la Ciudad de México Para Nissan la vida y zona conurbada es un poco mayor a los cinco sigue en México, y millones de autos. a tambor batiente. Después del Tsuru, NISSAN CON VERSA SUSTITUYE seguirá fabricando VENTAS DE TSURU Nissan en México sabe sus vehículos y lo que hace. Actual- nuevos modelos mente es líder en volumen de venta de autos, en sus plantas. El con alrededor de 25% Tsuru se va, pero del pastel de ventas de Nissan lo sustituye vehículos. Encontró la fórmula con Versa. para tener el liderazgo: los subcompactos. No sólo fue el Tsuru, sino que supo sustituirlo por Nissan Versa, el vehículo subcompacto que actualmente es el número uno de ventas en el país. (El segundo lugar es Chevrolet Aveo, el tercero Volkswagen Vento, el cuarto Volkswagen Jetta, el quinto Chevrolet Spark Classic, el sexto Nissan Tsuru, el séptimo Nissan March y en el octavo lugar Chevrolet Sonic). NISSAN DE AGS A COMPAS, VA POR COMPACTOS Para Nissan la vida sigue en México, y a tambor batiente. Después del Tsuru, seguirá fabricando sus vehículos y nuevos modelos en sus plantas: la de Aguascalientes (donde introducirá Nissan Kicks), pero también está invirtiendo mil millones de dólares mediante su alianza con Renault. Juntas construyen el complejo COMPAS, y lo adivinó: ahí van a construir autos compactos, los que tantas buenas ventas le han dado a Nissan. Sólo que serán compactos de lujo, quizá con la marca Infiniti. El Tsuru se va, pero Nissan lo sustituye con Versa, y traerá otros compactos y subcompactos a su cartera. Sin duda, el Tsuru pasará a la historia automotriz de México junto con el Volkswagen Sedán. TEMPORADA ABIERTA DE PEMEX, POR FIN La Secretaría de Energía, a cargo de Pedro Joaquín Coldwell, anunció la primera temporada abierta de Pemex, con lo cual la petrolera podrá rentar infraestructura para que los privados importen gas. Esto va de la mano con la CRE, la Comisión Reguladora de Energía, que preside Guillermo García Alcocer, y quienes están sacando la agenda del sector energético. Este es un tema complicado: implica la aceptación de Pemex para poder tener competencia en la venta de gas, y claro más adelante de gasolina. Aquí la CRE debe hacer los análisis para desarrollar el mercado, y a la par permitir que Pemex pueda competir. La CRE comienza a sacar adelante esa agenda. José Manuel Herrera Coordinador ALGUNA VEZ EL MÁS VENDIDO Y EL MÁS ROBADO Nissan dirá adiós al Tsuru en 2017 Después de más de 30 años la llamada “Grulla de corona roja” dejará de producirse en la planta de Cuernavaca POR ALEXANDRA VILLAVICENCIO [email protected] Nissan Mexicana anunció que en mayo del próximo año terminará la producción de su modelo Tsuru, el cual se fabrica en la planta de Cuernavaca y es uno de los más vendidos en el mercado nacional. El director de comunicación de la marca automotriz nipona en México, Herman Morfin, dijo a Excélsior que la decisión se debe a una estrategia de producto, “porque todos los vehículos tienen procesos y ciclos”. Dijo que el fin de la producción de Tsuru (que significa “Grulla de corona roja”) permitirá elevar la de Versa y Tiida, aunque indicó que ése no fue la razón de su fin, así como tampoco la Norma Oficial Mexicana (NOM) 194, que estipula que todos los vehículos nuevos deben contar con bolsas de aire y frenos ABS, componentes que el modelo no tiene por su estructura. AMPLIA GAMA Además del Tsuru, Nissan ensambla en México el Frontier, NV 200, New York Taxi, Sentra, Note y Kicks; en 2017 fabricará otros de la marca de lujo Infiniti. Paul Lara El modelo trascendió en la historia del país durante más de tres décadas: 1984 EL FAVORITO Por mucho tiempo, este modelo fue el preferido por los taxistas en la Ciudad de México. Modelo inmerso en la controversia A pesar de que Tsuru es un automóvil vigente en el mercado nacional desde 1984, con la venta de dos millones 400 mil unidades, ha estado sujeto a críticas por parte del Programa de Evaluación de Vehículos Nuevos en América Latina (Latin NCap), organismo que asegura que según la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, entre 2007 y 2012 ocurrieron cuatro mil 102 muertes relacionadas con dicho modelo, el cual no cuenta con bolsas de aire y obtiene cero estrellas en las pruebas de choque a 64 kilómetros por hora. Stephan Brodziak, coordinador de Seguridad Vehicular de El Poder del FRENOS ABS El vehículo no cuenta con esta característica. Consumidor, organismo que ha apoyado a Latin NCap en sus críticas a Tsuru, declaró que “el anuncio lo hace Nissan un día antes de que se realice una prueba de choque entre el vehículo que vende en México y otro, con sistemas de seguridad avanzados, que vende en EU, producidos en el país”. El auto se vende en cuatro versiones y sus costos oscilan entre los 141 mil 300 y los 159 mil 900 pesos. Entre sus principales características tiene: cinturones de seguridad delanteros y traseros, seguro para niños, desempañador trasero y espejo interior antideslumbrante, entre otras. — Alexandra Villavicencio BOLSAS Tampoco tiene este elemento. RAPIDEZ Surgió la versión Tsuru Ninja Turbo, de 1.6 litros. 1988 SEGUNDA GENERACIÓN Tsuru evoluciona hacia su segunda generación, que incluyó una versión deportiva. 1992 TERCERA GENERACIÓN Surge la generación GS de Tsuru, que es la carrocería que persiste hasta la actualidad. 1993 EVOLUCIÓN Surge el modelo Tsubame, que retomó las características de Tsuru en una camioneta. CHOQUE Obtiene cero estrellas en pruebas. 1995 ESTABILIZACIÓN La crisis económica que vivió el país motivó a Nissan a bajar el precio de Tsuru y a no renovar su generación, para conservar su bajo precio. Otros que han dejado de rodar La salida de Tsuru se suma a la de otros tres modelos emblemáticos en el mercado nacional. “Vocho” es el auto que ha estado vigente en el mercado, por más tiempo. Surgió en 1935 y para 1964, cuando Volkswagen instaló su planta en Puebla, arrancó con la fabricación de “Vocho”. El Jetta Clásico fue otro modelo que Volkswagen consolidó en el mercado, Ma. Elena López Segura Editora NACIMIENTO Llegó a México para suplir a Datsun. En Estados Unidos se le conoció como Sentra, pero luego surgió otro modelo con ese nombre. 1986 PUNTOS DÉBILES En este sentido, refirió que la NOM establece que las empresas tienen hasta 2019 para incorporar esos elementos, pero en Nissan determinaron que en mayo próximo es el momento adecuado para dejar de producir el Tsuru, porque así lo dicta su propia naturaleza. La automotriz aclaró que no habrá un sustituto de Tsuru, por lo que impulsará su estrategia hacia el modelo Versa, que durante el año ha sido líder en ventas en el país; de igual manera, aseguró que agudizará la promoción de Tiida. Sin embargo, en marzo próximo lanzará mil unidades de la edición conmemorativa de Tsuru. Asimismo, aseguró que mantendrá la atención oportuna a los propietarios del modelo, por lo que garantizó el acceso en tiempo y forma de las refacciones, aunado a que su nivel de producción no tendrá afectación. Jefe de Información HISTORIA DE UN ICONO Jorge Juárez Editor con su surgimiento en 1979 y su fin en 2015. En los años ochenta circuló su versión conocida como Atlantic. El modelo que continúa su camino es el Nuevo Jetta, que nació cuando todavía se vendía el primero. En tanto, el Chevy, de Chevrolet, nació como tal en 1978 y llegó a México en 1994; se fabricó en Ramos Arizpe entre 1996 y 2012. Elizabeth Medina Coeditora Visual 2013 CRÍTICAS Organismos especializados comenzaron a juzgarlo por su falta de elementos de seguridad. 2013 RECONOCIMIENTO A pesar de las críticas, taxistas de la Ciudad de México lo reconocieron como el mejor para trabajar. 2017 FIN Para mayo se programó la producción final. EXCELSIOR : JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 DINERO CUMPLE 25 AÑOS Tiempo de negocios DARÍO CELIS Grupo Ruz, un negocio de película POR ERÉNDIRA ESPINOSA [email protected] Grupo Ruz cumplió 25 años y el objetivo de su director, Arieh Rusansky, es que las ventas de la compañía sigan creciendo en más de 10% gracias a la comercialización de mochilas, bolsas, peluches y accesorios con licencias de personajes de películas como Spider Man, Iron Man o los Minions. “Cuando empezamos el negocio, en el 91, hacíamos productos sin marca. Entonces nos dimos cuenta de que teníamos que diferenciarnos y los estudios empezaban el modelo de licencias. Nos acercamos a ellos y así fue como empezó”, recordó. “Estos primeros 25 años significan un logro enorme. Hemos pasado por retos, como cualquier empresa. Y hoy vemos hasta dónde hemos llegado”, sostuvo. Destacó que para que la empresa siga creciendo han decidido probar suerte en nuevas categorías. “Lanzamos una línea de juguetes que está teniendo Fotos: Luis Enrique Olivares Grupo Ruz, que dirige Arieh Rusansky, vende sus productos en México, Estados Unidos, el Caribe, Centroamérica y Brasil. La compañía espera que las ventas crezcan más de 10%, gracias a la comercialización de mochilas, bolsas, peluches y accesorios. muchísimo éxito, y dos marcas propias; una se llama Corazón de Melón, la cual acabamos de adquirir. Tiene una gran expectiva y estamos lanzando constantemente nuevas líneas”, afirmó. Consideró que el secreto para mantenerse en el mercado es innovar, por lo que también venden accesorios como lentes, gorras y relojes. Así, este año las ventas de Ruz cerrarán con un crecimiento superior al 10%, y en los últimos años esa tendencia se ha mantenido, por lo que 2017 no será la excepción. Actualmente los clientes principales de la compañía son niños, que se sienten atraídos por los productos con personajes famosos; sin embargo, la empresa no ha perdido de vista a los compradores de mayor edad que gustan de esos personajes. Ruz no sólo vende sus productos en el país, también tiene presencia en EU, el Caribe, Centroamérica y Brasil, de ahí que dos terceras partes del negocio se deben a las ventas en México y el resto a exportaciones. EL RADAR DINERO [email protected] @DineroEnImagen LA CIFRA 874 MIL PATRONES HOY CUMPLE Carlos Ruiz Sacristán hay en México, según registros del IMSS; sin embargo sólo mil 800 contratan un plan privado de pensiones a sus empleados. >4 PRESIDENTE Y DIRECTOR de Infraestructura Energética Nova (IEnova) 67 AÑOS LO RELEVANTE Políticas afectan a comercios Presión para el peso En México, uno de cada 100 comercios es afectado en sus ingresos cuando su queja ante los bancos se declara improcedente con el argumento de que es una “política interna” de la propia institución. >5 Un ligero repunte de Donald Trump en las encuestas y la baja en el precio del petróleo presionaron al peso, el cual cerró operaciones en 18.68, con lo que se depreció 0.91% en el interbancario de Banxico. >10 LO QUE VIENE Finanzas públicas a septiembre Foro Nacional de la ANIQ Confianza del consumidor Este viernes, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público difundirá la información de ingresos, gastos y deuda al cierre del tercer trimestre, en el cual será importarte observar la evolución de los recortes al gasto propuestos para este año. Estarán presentes Carlos Murrieta Cummings, director de Pemex Transformación Industrial, y Carlos Morales Gil, director de Petrobal, entre otros. En Europa habrá especial interés por este indicador, puesto que dará una pauta de cómo se comportará el consumo en los siguientes meses, y, por ende, el ritmo de recuperación económica de la región durante octubre. DINERO EN IMAGEN Cinco formas de cuidar tu cerebro Internet lo hace de nuevo Contar con una mente ágil, fresca y con muchas ideas renovadas es más valioso que el oro, pues la lucidez mental es una de las herramientas más valiosas para cualquier persona. Los usuarios hicieron viral una fotografía publicada en las redes sociales en las que se confunde si el actor que aparece es Bill Murray o Tom Hanks. http://bit.ly/2dJ7lnc http://bit.ly/2eS6E8E I. EL CONTADOR A un par de semanas, el Fondo de Vivienda del ISSSTE, a cargo de Luis Antonio Godina Herrera, realizó una colocación de certificados bursátiles fiduciarios en la Bolsa Mexicana de Valores, que dirige José Oriol Bosch, ya prepara una segunda emisión por 7 mil millones de pesos; con ello sumarían 14 mil millones de pesos que levantaría durante este año, con el objetivo de tener la liquidez suficiente para cumplir con su meta de financiamiento de este año y sentar las bases para el programa de créditos del siguiente, los cuales suman más de 112 mil préstamos para la adquisición de vivienda nueva o usada, y créditos cofinanciados con la banca comercial y el propio Infonavit, que dirige David Penchyna Grub. II. Pese a que 11 afores han reducido sus inversiones en papeles extranjeros, CitiBanamex, que dirige Luis Sayeg, sólo espera el momento oportuno para fondear un par de mandatos de inversión adicionales a los que ya maneja con operadores de fondos globales como Black Rock, de Laurence D. Fink. El interés de esta afore son los mercados europeo y asiático, sin embargo, están esperando a que se registre menos volatilidad asociada al precio del petróleo y factores políticos. La velocidad con la que se lleven a cabo estas inversiones también dependerá de la flexibilización en los límites regulatorios, los cuales impiden destinar más de 20% de los activos gestionados a instrumentos globales. III. Santander, que lleva en México Héctor Grisi, seguirá muy movido en los temas digitales pues ya trabaja desde ahora en lo que serán sus lanzamientos de inicios del próximo año. Para el primer trimestre de 2017, el banco ofrecerá el primer crédito 100% digital, lo que implica que una persona no necesitará acudir a la sucursal para presentar su solicitud en documentos físicos. Asimismo, ya se encuentra trabajando en otras iniciativas como la pulsera para universitarios que les permitirá tener acceso a su información bancaria a través de este dispositivo, el lector de cheques, así como la identificación biométrica que tendrá lista antes de que concluya el año. IV. Bajo el eslogan de “Educa a tu cartera” se llevará a cabo en todo el país la Semana Nacional de Educación Financiera del 7 al 13 de noviembre, organizada por la Condusef, que preside Mario di Costanzo, donde se tienen preparadas actividades lúdicas que acerquen a la población a temas de dinero. Este año, una de las novedades será un rally financiero, para el que el organismo ha puesto en marcha una aplicación para dispositivos móviles. Durante la edición pasada, el evento contó con 65 stands, un auditorio con capacidad para 160 personas, dos aulas para talleres, un foro teatral para 120 personas, una oficina, tres aulas móviles y un movicine. 3 [email protected] Twitter: @dariocelise Arranca la megacompra Esta licitación va a ser muy complicada porque la mayoría de las claves tienen una cantidad importante de registros y valores relevantes. E fectivamente, mañana el IMSS abrirá formalmente el proceso de la megacompra consolidada de medicamentos 2017. Son cinco procesos: medicamentos nacionales, internacionales, vacunas, material de curación nacional e internacional. Este viernes ya se reciben los sobres para las medicinas mexicanas. Estamos hablando del concurso E41 Nacional integrada por 162 claves con un valor de unos cuatro mil 300 millones de pesos. Sin embargo, le adelanto que la licitación más relevante de todo este ejercicio será la del 17 de noviembre, la denominada E42 bajo tratados internacionales. Ese día las huestes de David Palacios, director de Administración, recibirán los sobres de propuestas para suministrar un total de 526 claves. ¿El monto económico? Nada más ¡23 mil millones de pesos! La junta de aclaraciones es el próximo 8 de noviembre y el fallo se dará hacia el 7 de diciembre. Se anticipa desde ahora que esta licitación va a ser muy complicada porque la mayoría de las claves tienen una cantidad importante de registros y valores relevantes. Gran parte de los medicamentos involucrados en este concurso están relacionados a la estrategia de entrega de registros. Es decir, la mayoría de las claves que se jugarán poseen registros sanitarios que tienen poco en el mercado, situación que incide en una baja importante en los precios. Es la licitación que involucra al mayor número de medicamentos genéricos. Aquí es donde tratarán de liderar los grandes distribuidores como Dimesa, que comanda Alejandro Álvarez; Fármacos Especializados, que capitanea José Antonio Pérez Fayad; CPI, que encabeza Gerardo Morán; Maypo, de Carlos Arenas, y Marzam, que dirige José Alberto Peña. Se estima que alrededor de 70% de todas las piezas de medicamentos que adquirirá el gobierno, léase el IMSS, que lleva Mikel Arriola, y el ISSSTE, que conduce José Reyes Baeza, algo así como mil 600 millones de unidades, no representará más allá de 10% de los cerca de 50 mil millones de pesos. Por el contrario, el La mayoría de las conjunto de aproximadamente 166 claves va claves que se jugaa significar más de 70% rán poseen registros del valor económico de esta compra. Y aquí ha- sanitarios con poco blamos de medicinas de patente, donde tiende a en el mercado, sicerrarse la brecha de los tuación que incicompetidores. Pocos distribuidores y más la- de en una baja imboratorios innovadores. portante en precios. VAN LAS COMPUS Hoy, los pupilos José Antonio González Anaya deberán estar concluyendo el estudio de mercado que sustentará la próxima licitación para arrendar computadoras. ¿Se acuerda que hace seis meses la Dirección Corporativa de Administración, a cargo de Carlos Treviño, canceló la compra de unos 51 mil equipos? Pues bien, le adelanto que en la segunda quincena de noviembre se van a publicar las bases. El nuevo contrato fluctuará entre 40 mil y 60 mil unidades y su importe oscilará en el rango más bajo los 400 millones de pesos y en el alto los 600 millones, en un contrato a entre tres y cuatro años. Nada que ver con los cerca de mil 300 millones de pesos que ya había etiquetado el anterior director de la llamada empresa productiva del estado, Emilio Lozoya Austin. En este nuevo intento considere a los mismos tiradores: Integradores de Sistemas de Ricardo Orrantia; GNR Apoyo Estratégico, de Federico Ramos; Soluciones Tecnológicas Avanzadas, de Joel Granados; Comercializadora Teknodigital, de Gerardo Miramontes, y LDI Associats, de José Luis Duarte. Y LOS VEHÍCULOS Por lo que hace a la licitación de vehículos del mismo Pemex, le confirmo la participación de sólo cuatro grupos. Apunte a Integra Arrenda, de José Alfredo Abascal; Casanova Rent, de Joaquín y Carlos Echenique; Arrendamóvil, de Juan Antonio Hernández, y Tecno Alta Distribución de Carlos Bayo. Son las empresas que participaron en la junta de aclaraciones del martes y las que se perfilan para entregar posturas por las dos mil 92 unidades que se contratarán por un periodo de cuatro años. El importe total asciende a mil 877 millones de pesos. Va a ser un concurso abierto con tres partidas y la posibilidad de irse a subasta en reversa cuando la diferencia entre ofertas sea menor a 5%. Los actos de apertura de propuestas son los días 9 y 22 de noviembre próximos. Habrá pick-ups, sedanes, vans, suvs, chasises cabina, motocicletas y sistemas GPS. SOCIO DE ALTAN Una precisión, el CKD Infraestructura México que figura como uno de los participantes del consorcio Altan, éste que se inscribió para ir tras la Red Compartida, no es encabezado por Mario Gabriel Budebo. Este vehículo financiero es dirigido por Eduardo Ramos y trae en la panza cerca de 20 mil millones de pesos, parte de los recursos de afores como Banamex, que dirige Luis Sayeg; XXI Banorte, que comanda Tonatiuh Rodríguez; GNP Profuturo, de Alberto Baillères; PensionISSSTE, que lleva José María de la Torre, y Sura, que preside Enrique Solórzano. Ofrecemos una disculpa a los involucrados. 4 APOYARÁN A UNIVERSITARIOS EXCELSIOR JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 @DineroEnImagen FINANZAS No tires tu dinero DAVID PÁRAMO [email protected] Twitter: @dparamooficial ¿Alguien vio? En materia de créditos hipotecarios, las tasas no únicamente están en el menor nivel de la historia sino que la subrogación de créditos se ha convertido en un techo para el alza de éstas. E n el reporte Doing Business, elaborado por el Banco Mundial, se dio un dato que es verdaderamente relevante y, según parece, fue ignorado por muchos. Mientras que México es el país 47 de esta medición (el tercer mejor de América superado por Estados Unidos y Canadá) y que el tema fiscal pone a la nación en el remoto 118 de 190 naciones, el país es el quinto mejor del mundo para obtener crédito. La semana pasada publiqué dos columnas, destacadamente la del viernes (le recomiendo que la relea), en la cual hablaba sobre el excelente comportamiento que ha tenido la banca en el crecimiento del país como lo demuestra que todos los circuitos de crédito están creciendo a tasas de dos dígitos durante la presente administración con un índice de morosidad verdaderamente bajo. El que la economía tenga acceso tan fácil al crédito a las menores tasas de la historia, es decir, desde 1820 hace que no sea nada exagerado decir que no tiene automóvil quien no quiere. Si bien es cierto que lo más recomendable es adquirir un vehículo a un plazo no mayor de tres años, hay plazos que hacen las mensualidades accesibles a casi cualquier persona que tenga empleo. Dicho de otro modo, casi quien no tiene automóvil es porque no quiere, ya que la gama de precios comienza por la franja de los 100 mil pesos. En materia de créditos hipotecarios, las tasas no únicamente están en el menor nivel de la historia sino que la subrogación de créditos se ha convertido en un techo para el alza de éstas. Independientemente de que hoy por hoy la inmensa mayoría de los créditos están a tasa fija y, por lo tanto, un eventual aumento en las tasas de interés no se reflejaría en estos créditos, para que tuviera impacto en los nuevos la TIIE debería subir, de acuerdo con la estimación de la mayoría de los bancos, hasta niveles superiores El crédito, como a siete por ciento. debería saberse, El crédito, como debería saberse, es la he- es la herramienta rramienta fundamental para que las empre- fundamental para sas y personas generen que las empresas una mayor riqueza y y personas generen prosperidad. Quienes en su mo- una mayor riqueza mento cuestionaron el rescate bancario que se y prosperidad. dio a finales de la década de los noventa, deberían ofrecer disculpas públicas. Si se hace cualquier análisis, el costo que tuvo ese salvamento, acompañado de inversiones masivas de los banqueros, ha sido compensado con creces. JUSTICIA A pesar de la gran cantidad de recursos y absurdos jurídicos, un grupo de 15 exsobrecargos de Mexicana de Aviación logró que se hiciera justicia. Este grupo apostó por seguir la ruta de la Junta de Conciliación y Arbitraje, recorrer el largo y complicado camino de la justicia laboral. Sin embargo, como ellos mismos refieren, la determinada participación del subsecretario Rafael Avante en la defensa de sus derechos marcó la diferencia para que ellos pudieran ejercer el derecho que habían ganado a pago anticipado por retiro o pago único por jubilación. La mala noticia es que todavía hay 90 más quienes, de manera injusta e ilegal, no pueden tener acceso a lo que les corresponde y debe ser protegido por la ley. ESPERANZA Con la ratificación de Raúl Cervantes como procurador General de la República no sólo se refuerza el mensaje en contra de la corrupción sino, además, se fortalecen las esperanzas de que los expedientes de delitos financieros, como el de Ficrea, comiencen a moverse. Sin duda, la gestión de Cervantes será muy exitosa. TEÓRICOS A quienes ven complicaciones gravísimas en la economía, pero que son tan profundas que no pueden ser comprendidas por los mortales la realidad sigue golpeándolos en la cara. Ayer, Inegi dio a conocer que el Índice Global de la Actividad Económica mostró un crecimiento real durante agosto de 2.9% con respecto al mismo mes de un año antes; el promedio alcanzado entre enero-agosto es de 2.1 por ciento. Todo esto se da a pesar de que por primera vez en tres meses se registró una disminución de 0.1% respecto del mes anterior que básicamente se explica por una leve contracción en la industria de 0.4 por ciento. La economía sigue mostrando una gran fortaleza a pesar de un muy complicado entorno global y del pesimismo de aquellos quienes no saben hacer, enseñar y se dedican a criticar por joder a México. Santander México lanzó la convocatoria del Programa de Becas “Fórmula Santander”, que beneficiará a 100 estudiantes mexicanos de las instituciones de educación superior que tienen convenio con Santander Universidades, donde los becarios podrán realizar estancias académicas en España, Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Perú y Uruguay, además se les otorgará un apoyo económico. AHORRO PARA EL RETIRO Regulación limita planes de pensión POR CAROLINA REYES [email protected] En México hay 874 mil patrones, según los registros del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), sin embargo sólo mil 800 tienen contratado un plan privado de pensiones en beneficio de sus empleados, situación que se explica por el complejo marco regulatorio, señaló en entrevista con Excélsior Leopoldo Somohano, director corporativo de planeación estratégica de Principal Financial Group. Recalcó que “la regulación parece dictar una receta general para la conformación de cómo establecer un plan privado de pensiones en una empresa, pero en la realidad cada compañía tiene necesidades específicas y se requiere de mayor flexibilidad para que realmente esta figura de ahorro para el retiro tenga un mayor auge”. CRECIMIENTO Recordó que este año se registraron mil 17 planes de pensiones patrocinados por mil 803 razones sociales. “Si bien el número de planes se incrementó en 3% y el número de empresas patrocinadoras en 2.5% con respecto al año anterior, el crecimiento absoluto durante los últimos cuatro años ha sido de sólo 37 planes y 41 razones sociales más que brindan este beneficio a sus empleados”. Lo anterior, dijo Somohano, refleja la dificultad para crear planes privados de retiro en México y la urgencia de crear normas que verdaderamente impulsen estos beneficios a los trabajadores, pues representan una de las mejores opciones para complementar la pensión. De no impulsar medidas que favorezcan la creación de planes privados de pensiones De acuerdo con Leopoldo Somohano, durante los últimos cuatro años sólo se han creado 37 planes de este tipo voluntario y la creación de planes privados de pensiones o por lo menos que regresen la deducibilidad fiscal para que los patrones mantengan los planes de pensiones actuales. Foto: David Hernández/Archivo o que incentiven el ahorro voluntario para el retiro, los más de 56 millones de trabajadores que tienen una cuenta de afore sólo recibirán de pensión el equivalente al 30% de su salario o menos; eso considerando que todos cumplan con los requisitos para alcanzar a pensionarse. De acuerdo con Leopoldo Somohano sólo la mitad de los trabajadores que hoy tienen una cuenta de afore podrán acceder a una pensión, por lo que el gobierno tendrá que pagarles una pensión mínima garantizada. Ello, “sólo generará presiones adicionales a las finanzas públicas, hasta ahorita se calcula que los pasivos pensionarios representarán 120% del Producto Interno Bruto, eso sin considerar estas pensiones garantizadas”. De ahí, recalcó, la urgencia de llevar a cabo reformas al sistema pensionario y medidas que incentiven el ahorro El crecimiento absoluto durante los últimos cuatro años ha sido de sólo 37 planes y 41 empresas.” LEOPOLDO SOMOHANO VOCERO DE PRINCIPAL FINANCIAL GROUP 56 millones de trabajadores tienen una cuenta de afore FACTOR EN CONTRA Recordó que con las reformas de 2013 se redujo en casi 50% la deducibilidad fiscal para las empresas que tenían contratado un plan privado de pensiones en beneficio de sus empleados. Esto ocasionó que nueve de cada 10 empresas con un plan privado de pensiones dejara de aportar a las cuentas de ahorro para sus empleados. Precisó Lopoldo Samohano que en la mayoría de los planes de pensiones por cada peso que ahorra el trabajador, el patrón contribuye con una parte proporcional; misma que, ante la falta de deducibilidad fiscal, las empresas dejaron de hacer. De esta forma, aunque el número de trabajadores inscritos a un plan privado de pensiones aumentó en 1% durante el último año, el monto total administrado cayó 17 mil 960 millones de pesos. “Necesitados que haya incentivos fiscales a los patrones para que la contratación de planes privados de pensiones aumente y con ello las posibilidades de que los trabajadores accedan a una mejor pensión al momento de jubilarse”, comentó el entrevistado. Recalcó que si bien cada plan privado de pensiones tiene niveles de ahorro distintos, con sólo aumentar en uno por ciento el nivel de ahorro como porcentaje del sueldo, la pensión se incrementa en 12 por ciento. EN LA ERA DIGITAL Es posible reinventar los bancos POR SONIA SOTO [email protected] Actualmente no hay industria en el mundo que no esté tocada por la disrupción, la pregunta es ¿una empresa ya establecida, tiene la capacidad de transformar a su sector? lanza esta pregunta a los espectadores Ricardo Forcano, director Global de Talento y Cultura de Grupo BBVA. Y es que el directivo indica que estos cambios que se viven en todo el mundo, y que han tenido las famosas startups son parte de su naturaleza, de haber nacido en un mundo digital, pero para las empresas que tienen mucho tiempo establecidas esto sucede de manera diferente. “Es posible reinventar nuestro modelo de negocio, sin embargo, no es fácil”, explica a colaboradores del banco, de origen español, que asistieron al Open Day del Campus BBVA Bancomer, su centro de formación. Explicó que desde 2007 Ricardo Forcano, director Global de Talento y Cultura de Grupo BBVA. Foto: Especial la institución financiera vive una transformación, comenzaron con sus sucursales, después las nuevas instalaciones, nuevas formas de trabajo y hoy por hoy este proceso tiene un cambio total con la formación de sus nuevos y actuales colaboradores. Y es que, asegura, el área de recursos humanos está ganando un protagonismo fundamental, ya que es una palanca crítica para tener éxito en la transformación de las compañías. 18 MILLONES de clientes tiene BBVA Bancomer en México “Históricamente, la visión de las áreas de Recursos Humanos era la típica administración del personal, de las nóminas, de las altas y bajas de empleados, pero hoy tienen un rol mucho más estratégico, ligado a los procesos de transformación, y es que lo más difícil de transformar en una compañía es a sus empleados y su cultura”, establece. Razón por la cual el banco comenzó un nuevo modelo de gestión del talento, para lograr la transformación de su industria, en este caso la financiera, para lo que ha adoptado a la tecnología como su gran aliado. Los Campus BBVA Bancomer buscan dotar a los colaboradores del banco de herramientas necesarias para que hagan frente a las nuevas necesidades de sus clientes. La institución ha desarrollado un programa de formación que incluye un banco modelo, realidad virtual, así como la aplicación de aprendizaje colaborativo, innovación educativa, liderazgo positivo, todo distribuido en seis estaciones. EXCELSIOR : JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 DINERO Mario di Costanzo, presidente de la Condusef. Cuenta corriente ALICIA SALGADO [email protected] ¡ De lo oscurito a la transparencia Foto: Especial REPORTE DE LA CONDUSEF Quejas sin proceder afectan a negocios Bancos argumentan que esta resolución se da por políticas internas por política interna cuando se resuelve a favor del usuario; en los casos que se da una respuesta negativa invariablemente deben existir los POR CLAUDIA CASTRO argumentos que determinen [email protected] la improcedencia del asunto presentado por el usuario”, En México, uno de cada 100 destacó Mario di Costanzo. comercios es afectado en sus En 2016 las reclamacioingresos cuando su queja ante nes con respuesta por polílos bancos se declara impro- tica interna crecieron 114% y cedente con el argumento de representan un 19% del total que es una “política interna” concluido. de la propia institución. De acuerdo con datos de la El presidente de la Comi- Condusef únicamente 16 bansión Nacional para la Protec- cos utilizan esta conclusión, ción y Defensa de los Usuarios Inbursa en 44 de cada 100 rede Servicios Financlamos que conclucieros (Condusef), RECLAMOS ye y 4 de cada diez Mario di Costanzo En el primer semes- reclamos de Banadijo en conferencia tre de este año se mex los contesta de prensa que en registraron casi por políticas interpromedio, cada co- 8 mil reclamos por nas, concentrando mercio puede per- abonos no aplicados así 53% de respuesder 23 mil pesos por a comercios. tas por esta causa. política interna de Del total, 12 mil su banco. resoluciones resultaron desAl presentar el reporte so- favorables a los usuarios, por bre las reclamaciones con- un monto total de 164 millocluidas por política interna, en nes de pesos, lo que represenel primer semestre del año se ta alrededor de 13 mil pesos reportaron 12 mil 806 recla- por asunto promedio. maciones desfavorables por Precisó que BBVA Bancopolítica interna. mer concentra 73% y registra “Si bien la Condusef pue- un incremento de mil 744% de considerar apropiada la respecto al mismo periodo utilización de la resolución de 2015. Pemex y sus proveedores salen del clóset! Los dos elementos que dan alta confiabilidad al plan de negocios que será presentado en estos días por el director general de Petróleos Mexicanos, José Antonio González, es que la plataforma de producción de crudo prevista en el presupuesto “mejorado” se elevó en 19 mil millones de barriles, la primera vez en que no decae sino que sube en esta administración. La segunda es el avance en profesionalizar, hacer transparente y ágil el sistema de Procura en Pemex. No sólo se ha cubierto 95% de los adeudos, sino el cómo funciona hoy ha permitido ahorros reales por ¡mil millones de dólares! Yo también me quedé con el ojo súper cuadrado cuando lo que el equipo de Miguel Ángel Servín Diago, director corporativo de Procura y Abastecimiento, ha logrado de abril a la fecha, pues por instrucción de Pepe Toño, se retomó el estudio sobre contrataciones públicas que realizó la OCDE, que encabeza José Ángel Gurría, que se efectuó en 2014 y cuyas recomendaciones se presentaron en 2015. Eliminada la resistencia para ir hacia delante con el estudio, en la primera semana de abril en París se realizó una reunión en la OCDE. Primero, se eliminó la resistencia de parte de Pemex para realizar los cambios propuestos y dar a conocer las recomendaciones. Fueron 160 cambios recomendados, pero los principales hallazgos fueron: 1) en 2015 80% de los contratos de Pemex se firmaron por adjudicación directa (¡súper ojo cuadrado!). De abril a septiembre, el número bajó a 22% y cerrará este año por debajo de 20 por ciento. 2) El número de participantes en las licitaciones fue de cuatro (invitados) por evento, hoy se ha elevado a siete, casi se ha duplicado. 3) Antes de marzo, todas las licitaciones involucraban contratos y INFONAVIT CONTRA COYOTAJE Evitan fraude por robo de identidad POR CAROLINA REYES [email protected] Luego de lograr la primera detención por coyotaje, el Instituto del Fondo Nacional para la Vivienda de los Trabajadores (Infonavit) reiteró que combatirá eficazmente esta práctica indebida, con la finalidad de velar por el interés general de los derechohabientes del organismo. Foto: Especial A través de un comuniEl infonavit que dirige David Penchyna Grub, en conjunto con la cado, el instituto que dirige PGR detienen a la primera persona por suplantación de identidad. David Penchyna Grub recordó que el pasado 20 de septiembre, el Infonavit firmó un Ministerio Público Federal, por la misma cantidad en el convenio de colaboración una persona del sexo feme- Centro de Servicio de Infocon la Unidad Especializada nino cuando intentó obtener navit de Tlalnepantla, Esen la Investigación de Deli- un crédito en el Centro de tado de México, utilizando tos en contra de Derechos de Servicio Infonavit (CESI) de una identificación con otro Autor y de la Propiedad In- Tlalnepantla, con una iden- nombre. dustrial, de la Procuraduría tificación falsa”. Recalcó que esta primeGeneral de la República, para En el documento, el Info- ra detención es resultado combatir el coyotaje. navit detalla que la detenida del trabajo coordinado con “Resultado de ese esfuer- había ingresado una solicitud otras instituciones y reflejan zo preventivo, el Instituto in- de crédito por 49 mil 737 pe- el compromiso del Infonavit forma que fue detenida en sos el día 27 de septiembre, de no tolerar prácticas que flagranciaExcelsior_Cintillo_RetoAct8_Ganadores3.pdf por la Policía Esta- en el CESI de Ermita. Poste- 11:19 dañen el patrimonio de los 1 10/25/16 tal y puesta a disposición del riormente solicitó un crédito derechohabientes. C M Y CM MY CY CMY K expedientes en papel (pésima práctica), desde julio comenzó la transición al sistema SISEV en el que se habían invertido cuatro millones de dólares –en la misma plataforma Ariba de SAP que utilizan BP y Shell– para que todas las licitaciones se realicen vía electrónica. A partir del 1 de noviembre, cero papel, puro registro en plataforma de Pemex central, PEP, TRI, Logística, etc. 4) Se hizo la primera consulta pública de ¡licitación de pozos! Y recibió más de 600 comentarios. 5) Por primera vez se hablan Procura y Finanzas. Antes se pagaban facturas sin saber si quiera si la información era verídica o si había orden o contrato. Hoy el HIIP, permite su interacción de manera que todo estará auditado. O sea, ¡compranet mejorado! De las 160 recomendaciones de la OCDE, 125 caen en la Dirección de Procura, y se habrán atendido hacia finales de año 72 y para las 53 restantes se presentó un programa de trabajo para tenerlas atendidas en julio del 2017. Al final, los resultdos bien recibidos, y gracias a la política de contratación y renegociación con todos los contratos de plataformas, servicios a pozos, embarcaciones, con lo que se han ahorrado mil millones de dólares... 750 en plataformas y en contrataciones son 250 millones de dólares, usando activamente un sistema que tenían parado, es una señal de transparencia y el suelo está parejo para todos. Por último, y lo ligo con el plan de negocios. Cada uno de sus elementos estará íntegramente relacionado con el proceso de inteligencia de mercado, contrataciones y sistema de gestión de proveedores, de manera que el cambio será completo, ya que los mismos proveedores tendrán que transitar de lo oscurito a la transparencia y seguir las prácticas internacionales que estará obligando Pemex, ya que bajo el nuevo sistema, cada uno será verificado y auditado 5 y han estado de acuerdo con el CCE, de Juan Pablo Castañon; Concamin, de Manuel Herrera, y Canacintra, de Enrique Guillén. Les seguiré contando…. DE FONDOS A FONDO #AVuelaVuela… Ni Trump las para! Ayer Aeroméxico y Volaris reportaron sus resultados al tercer trimestre. La aerolínea que lleva Andrés Conesa mantuvo el crecimiento de ingresos —los provenientes de viajes internacionales— 16.5% y disminución de costos, 4.9%. La utilidad de operación fue de casi mil 500 millones de pesos, que es 31% más que el mismo periodo del año anterior y una utilidad neta de 665 millones de pesos que representa un margen de 4.6 por ciento. Aun cuando el tipo de cambio afectó varias variables, se mantienen los 26 trimestres de utilidad operativa positiva. Lo que sigue llamando la atención. En el caso de la línea aérea que dirige Enrique Beltranena, el aumento de ingresos por boletos fue de 25%, mientras que de otros cobros fue de 43 por ciento. El crecimiento de pasajeros impulsó el factor de ocupación que alcanzó 88% y avanzando la penetración del mercado Friends & Relatives México –Estados Unidos con la apertura de las rutas Dallas-Monterrey, Durango-Los Ángeles, GuadalajaraSeattle, Guadalajara-San Francisco y Austin-Guadalajara–. nn#BombaYucateca… ¡Quien se quedó en México con el premio Vidanta fue Yucatán! En donde están de manteles largos es en Grupo Vidanta, que preside Daniel Chávez Morán, ya que justo el miércoles 26 por la noche se entregaron los reconocimientos Fundación Vidanta, mismos que apoyan a organizaciones por sus contribuciones a la reducción de la pobreza y la desigualdad en América Latina y el Caribe, con una bolsa de 250 mil dólares. En la edición de este año, los programas premiados fueron “Una Brisa de Esperanza” de Bolivia; la ONG “Alcatraz” en Venezuela; y el proyecto “Diseños Mayas de Yucatán” en México, jornada que congregó ponencias de primer nivel en aras de erradicar la pobreza, como fue la participación de Claudia Ruiz Massieu, canciller mexicana; Gonzalo Hernández Licona, titular del Coneval; Edna Jaime, directora de México Evalúa; y Silvia Giourguli, mandamás del Colegio de México. 6 MÁS PRODUCCIÓN DE CRUDO EXCELSIOR JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 @DineroEnImagen ECONOMÍA Desde el piso de remates MARICARMEN CORTÉS [email protected] Twitter: @mcmaricarmen Pemex, transparencia en contratación El primer proceso que está en el nuevo sistema electrónico es la licitación para los contratos de perforación de 41 pozos en aguas someras. M iguel Ángel Servín, director corporativo de Procura y Abastecimiento de Pemex, estrenó, por así decirlo, el nuevo sistema de contrataciones electrónicas que se puso en marcha en julio, ya con la administración de José Antonio González y que permitirá dar una mayor certidumbre a las empresas contratistas y, desde luego, total transparencia en las contrataciones que realiza Pemex. Desde que se aprobó la Reforma Energética, Pemex dejó de estar regido por la Ley de Adquisiciones Públicas y no tenía acceso a Compranet. Sin embargo, bajo la dirección de Emilio Lozoya, se inició, pero nunca se puso en marcha, un nuevo sistema de contrataciones electrónicas. El primer proceso que está en el nuevo sistema electrónico es la licitación para los contratos de perforación, terminación y reparación de 41 pozos de Pemex en aguas someras. Es la primera vez que se realiza esta licitación mediante un proceso público, lo que deberá traducirse en una mayor competencia, porque tradicionalmente se adjudicaban los contratos a una sola empresa y en el proceso sólo participaban cuatro: Halliburton, Schlumberger, Baker Hughes y Weatherford. Entre las innovaciones que puso en marcha Servín está que, por vez primera, se realizó un proceso de consulta pública a través de la plataforma electrónica, en el que se recibieron más de 500 comentarios que, en su mayoría, se tomaron en cuenta para mejorar las bases en cuestiones técnicas y legales. 3 GANADORAS POR CONTRATO DE 16,000 MP Es una licitación muy grande —de 16 mil millones de pesos— y, para fomentar una mayor competencia, se Por primera vez decidió que habrá tres empresas ganadoras. La se realizó un que ofrezca el costo de proceso de consulta operación más bajo se llevará 60% del contrato; pública a través de la segunda, 20% y, la ter- una plataforma cera, diez por ciento. La condición para las em- electrónica. Se presas que quedaron en recibieron más de segundo y tercer lugares es que igualen el precio 500 comentarios. del primer lugar. El 30% del contrato se adjudicará durante los tres años del contrato a la empresa que sea más eficiente en su operación. Actualmente están en la fase de precalificación y la sorpresa es que, además de las cuatro tradicionales competidoras, están interesadas 27 empresas, de las cuales Servín prevé que habrá muchas que se agrupen en consorcios. Su expectativa es que precalifiquen siete, entre ellas algunas mexicanas, y que ofrezcan precios muy competitivos para Pemex. Será el 30 de noviembre cuando Servín anuncie los nombres de las empresas precalificadas, las ofertas se presentarán el 10 de enero y será hasta los primeros días de febrero cuando se anuncie el fallo. El monto de la licitación es muy relevante si se considera que las contrataciones de Pemex se han desplomado en los últimos años por la caída en los precios del crudo. Mientras que en 2012 y 2013 el monto era de 400 mil mp al año, en 2015 bajó a 274 mil mp; y para septiembre de este año descendió a 56 mil mp; se prevé que cerrará en unos 80 mil mp. 3 DE NOVIEMBRE, PLAN DE NEGOCIOS Si no hay un cambio de última hora, será el próximo jueves 3 de noviembre cuando, con bombo y platillos, José Antonio González Anaya, director general de Pemex, anuncie el nuevo Plan de Negocios con el que se pretende demostrar que los diputados no se equivocaron al elevar la plataforma de producción para 2017 y que se equivoca Fitch al asegurar que la empresa está en riesgo de insolvencia por su elevada carga fiscal, su reducción en el gasto y el insuficiente apoyo gubernamental. CDMX NO ESTÁ INTERESADA EN TIANGUIS Miguel Torruco, secretario de Turismo de la Ciudad de México, explicó que el gobierno capitalino no está en la lista de entidades que buscan ser la sede el Tianguis Turístico de 2018. Asegura que sí buscaron la sede para el Tianguis 2016, que se realizó en Guadalajara, pero no hay interés para el 2018, porque no es el timing adecuado ni se cuenta con los recursos suficientes. DÓLAR, OOOTRA VEZ TRUMP El peso frenó su racha alcista y cerró con una depreciación de 1% frente al dólar, en 18.75 en interbancario. Dos razones influyeron: un alza de Donald Trump en algunas encuestas y la baja en los precios del crudo ante el temor de que no se ratifique en la OPEP el acuerdo para reducir la producción el 30 de noviembre. La Agencia Internacional de Energía (EIA) prevé que el declive en la producción de petróleo en México se revertirá hasta 2020, una vez que comience a incorporarse la extracción de las empresas privadas que han comenzado a ganar licitaciones. En un reporte, el organismo prevé que el país tocará fondo con un volumen inferior a dos millones de barriles por día. –Nayeli González ENTREVISTA CON ROCÍO RUIZ CHÁVEZ México está en ruta de facilitar negocios El gobierno federal ejecuta un plan de acciones enfocado a incrementar la facilidad para hacer negocios que nos coloque entre los países más competitivos del mundo, aseguró la subsecretaria de Competitividad y Normatividad de la Secretaría de Economía (SE), Rocío Ruiz Chávez. Entrevistada luego de que el Banco Mundial (BM) diera a conocer los resultados de su reporte Doing Business 2017, el cual mide la facilidad para hacer negocios en 190 países, en el que México retrocedió dos lugares respecto a la edición 2016, pasando de la posición 45 a la 47, dijo que “México no está con los brazos cruzados pues se están ejecutando acciones enfocadas a facilitar el establecimiento de empresas que comprenden desde la apertura de éstas en línea, sin costo y en un solo día, hasta la digitalización de trámites municipales”. Indicó que el plan federal atiende los indicadores que analiza el reporte del Banco Mundial, entre los que destacan número de procedimientos, tiempo, costos y calidad de regulaciones federales y locales que impactan el ambiente de negocios para las empresas de menor tamaño. “Muestra de ello es que en el reporte México aumentó su calificación a 72.29, es decir 0.34 puntos más que el año previo, acercándose una vez más a la mejor práctica internacional, que es Nueva Zelanda”. TRÁMITES Destacó que en materia de apertura de empresas, desde este mes es posible abrir una en menos de 24 horas, sin costo y sin acudir a ninguna Ahora se pueden crear en línea Sociedades por Acciones Simplificadas, dijo la subsecretaria de Competitividad POR KARLA PONCE [email protected] LO QUE MIDE El Doing Business, del Banco Mundial mide, entre otros factores, la facilidad para abrir empresas, para obtener energía eléctrica, registrar propiedades y obtener un crédito. FACILIDADES A partir de este mes es posible abrir una empresa en menos de 24 horas, sin costo y sin acudir a ninguna oficina entrando al portal www.tuempresa.gob.mx, donde se hace todo. MODERNIZACIÓN Hacia fines de 2016 concluirá la modernización del Registro Público de Comercio. En su plataforma ya hay 22 estados y en 2017 será modernizado el Registro Público de la Propiedad. oficina gubernamental a través de la plataforma electrónica para la constitución de Sociedades por Acciones Simplificadas (SAS). Apuntó que esta herramienta, disponible en el portal www.tuempresa.gob.mx, permite la elaboración del Acta Constitutiva así como darse de alta en el Registro Público de Comercio y en el Registro Federal de Contribuyentes. “Y estamos avanzando porque antes de que acabe el año, a través de esta página será posible llevar a cabo el alta patronal ante el Instituto Mexicano del Seguro Social”. Foto: Especial En línea Rocío Ruiz Chávez, subsecretaria de Competitividad y Normatividad de la Secretaría de Economía. Además señaló que hacia finales de 2016 se concluirá con la modernización del Registro Público de Comercio. “Ya hay 22 estados dentro de la plataforma y en lo que resta del año se terminará de incorporar a los que restan”. DEMANDA AÑEJA Indicó que en 2017, los esfuerzos se concentrarán en la modernización del Registro Público de la Propiedad además de que se digitalizarán diversos trámites municipales. Remarcó que “queremos que la licencia de funcionamiento que da el municipio y la licencia de construcción se otorguen en menor tiempo” y refirió que también se trabajará en el Registro Estatal de Contribuyentes con siete entidades. “Se trata de lograr que en todo el país sea posible tener portales de internet que permitan realizar el proceso de apertura de una empresa de punta a punta, es decir, desde la constitución, el Registro Público de Comercio, el Registro Federal de Contribuyentes, la Firma Electrónica Avanzada, el alta en el IMSS y el Registro en el Sistema Estatal de Pagos de Impuestos”. MÉXICO ¿CÓMO VAMOS? Inviable y caduco, el federalismo fiscal POR PAULO CANTILLO [email protected] En diez años, el sistema de coordinación fiscal mexicano “tronará” y se requerirá de una reforma que haga que los presupuestos federales se dejen de elaborar con base en prebendas que se dan a estados y municipios, estimó Fausto Hernández, experto en finanzas públicas del observatorio México ¿cómo vamos? y académico del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE). En un taller para medios, explicó que hoy en día sólo 11 de las 32 entidades federativas (34%) serían viables financieramente si les eliminaran todas las transferencias federales, además de que las actuales fórmulas de participaciones y aportaciones generan mayor presión a las finanzas públicas del país, fomentan la pereza fiscal en los gobiernos subnacionales, y tampoco cumplen con su objetivo de resarcir y redistribuir los recursos a las regiones. “Al menos para las pensiones sabemos que su pago ESCENARIO SIN TRANSFERENCIAS FEDERALES Viables En riesgo Aguascalientes Baja California Chihuahua Coahuila Ciudad de México Guanajuato Jalisco Nuevo León Querétaro Quintana Roo Tamaulipas Campeche Tabasco Veracruz Inviables Baja California Sur Chiapas Collima Durango Guerrero Hidalgo México Michoacán Morelos Nayarit Oaxaca Puebla SLP Sinaloa Sonora Tlaxcala Yucatán Zacatecas Es fundamental corregir los incentivos que causan pereza fiscal.” FAUSTO HERNÁNDEZ ACADÉMICO DEL CIDE Fuente: Con información de Fausto Hernández seguirá al alza hasta 2030, que es cuando comenzarán a descender, pero esto no lo sabemos para las transferencias a estados y municipios. Son crecientes de forma indefinida”, explicó el especialista. Para corregir esta situación, Hernández dijo que es necesario definir con toda claridad las responsabilidades de gasto para cada nivel de gobierno, que hoy no se sabe de forma certera. Propuso también que es necesario pensar en tener unas tasas de Impuesto sobre la Renta más bajas a nivel federal, para que cada entidad federativa cobre una sobretasa que sea destinada para su gasto y lograr con ello que se fomente una mayor rendición de cuentas a nivel subnacional. Finalmente el especialista consideró fundamental corregir los incentivos que hacen que los gobiernos subnacionales padezcan de “pereza fiscal”, con el fin de que alcancen mayor autonomía financiera a través del cobro de impuestos de alto potencial recaudatorio como la tenencia vehicular en los estados y el predial en los municipios. EXCELSIOR : JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 7 DINERO AEROPUERTO INTERNACIONAL DE LA CIUDAD DE MÉXICO S.A. DE C.V. CONVOCATORIA PÚBLICA NACIONAL El Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, S.A. de C.V., convoca a las personas físicas y morales de nacionalidad mexicana, que se interesen en participar y cumplan con los requisitos establecidos en las bases de concurso para el arrendamiento de los locales comerciales ubicados en la posición 75 de la Terminal 2 de Aeropuerto Internacional Benito Juárez Ciudad de México. COSTO DE LAS BASES (I.V.A. INCLUIDO) FECHA LIMITE PARA ADQUIRIR LAS BASES $1,000.00 4 DE NOVIEMBRE DE 2016 HASTA LAS 18:00 HRS. VISITA A LAS INSTALACIONES 7 DE NOVIEMBRE DE 2016 A LAS 10:00 HRS. JUNTA DE ACLARACIONES PRESENTACIÓN Y ENTREGA DE PROPUESTAS 11 DE NOVIEMBRE DE 2016 A LAS 10:00 HRS. 25 DE NOVIEMBRE DE 2016 A LAS 10:00 HRS. Las bases de CONCURSO se encuentran disponibles, para consulta y venta en la Subdirección de Servicios Comerciales ubicada en el segundo nivel del edificio B del área internacional del AICM, sito en: Av. Capitán Carlos León s/n, Col. Peñón de los Baños, C.P. 15620, Delegación Venustiano Carranza, Ciudad de México, del 31 de octubre y hasta el 4 de noviembre de 2016, dentro del horario de 9:00 a 15:00 y de 16:00 a 18:00 horas, para lo cual, el interesado en adquirirlas deberá presentar copia de su Registro Federal de Contribuyentes (RFC). ŸLa forma de pago es en efectivo, cheque certificado o de caja a favor de Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, S.A. de C.V. . ŸPara participar es requisito indispensable presentar copia del comprobante de pago de las bases de CONCURSO. . ŸLa visita a las instalaciones, se llevará a cabo en la Terminal 2 del AICM. ŸLos actos de junta de aclaraciones, presentación y entrega de proposiciones, así como el fallo se llevarán a cabo en el Salón de Usos Múltiples de AICM, ubicado en el primer piso del área internacional de la Terminal 1 del AICM, sito en la Av. Capitán Carlos León s/n, Colonia Peñón de los B a ñ o s , C . P. 1 5 6 2 0 , D e l e g a c i ó n Ve n u s t i a n o C a r r a n z a , C i u d a d d e M é x i c o . ŸNo se aceptará el envío de propuestas por servicio postal, de mensajería o correo electrónico. ŸLa propuesta y en general toda la documentación a exhibir por los interesados conforme a las bases de CONCURSO, se deberá presentar en idioma español. . ŸNinguna de las condiciones contenidas en las bases de concurso, así como en las proposiciones presentadas por los participantes podrán ser negociadas. . ŸSolo podrán participar en el CONCURSO las personas físicas o morales de nacionalidad mexicana. CIUDAD DE MÉXICO, A 27 DE OCTUBRE DE 2016. CARLOS HUGO ÁLVAREZ LUNA DIRECTOR GENERAL ADJUNTO COMERCIAL Y DE SERVICIOS RUBRICA. PRIMERO FIANZAS, S.A. DE C.V. PRIMERO FIANZAS, S.A. DE C.V. Balance General al 30 de Septiembre de 2016 Estado de Resultados del 1° de Enero al 30 de Septiembre de 2016 (Cifras en Pesos) INSTITUCION DE FIANZAS INSTITUCION DE FIANZAS (Cifras en Pesos) Activo Inversiones 1,016,652,376.74 Valores y Operaciones con Productos Derivados Valores Gubernamentales Empresas Privadas.Tasa Conocida Empresas Privadas.Renta Variable Extranjeros Dividendos por Cobrar sobre Títulos de Capital (-) Deterioro de Valores Inversiones en Valores dados en Préstamo Valores Restringidos Operaciones con Productos Derivados 988,049,534.69 989,044,969.89 483,759,891.00 494,408,492.75 0.00 10,378,868.53 0.00 497,717.60 Cartera de Crédito (Neto) Cartera de Crédito Vigente Cartera de Crédito Vencida (-) Estimaciones Preventivas por Riesgo Crediticio Reserva de Contingencia 0.00 0.00 0.00 2,349,028.56 2,349,028.56 0.00 0.00 0.00 Inmuebles (Neto) 0.00 Inversiones para Obligaciones Laborales Disponibilidad Caja y Bancos 18,015,852.59 18,015,852.59 Deudores Por Primas Agentes y Ajustadores Documentos por Cobrar Deudores por Responsabilidades de Fianzas por Reclamaciones Pagadas Otros (-) Estimación para Castigos 168,240,896.26 75,966,120.85 0.00 0.00 87,266,138.56 25,326,214.65 20,317,577.80 207,978,358.81 0.00 0.00 0.00 0.00 Otros Activos Mobiliario y Equipo (Neto) Activos Adjudicados (Neto) Diversos Activos Intangibles Amortizables (Neto) Activos Intangibles de larga duración (Neto) 773,527,245.04 362,741,738.70 1,193,967.00 Acreedores Agentes y Ajustadores Acreedores por Responsabilidades de Fianzas por Pasivos Constituidos Diversos 28,095,082.44 90,000.00 24,792,919.33 Reaseguradores y Reafianzadores Instituciones de Seguros y Fianzas Depósitos Retenidos Otras Participaciones Intermediarios de Reaseguro y Reafianzamiento 1,261,320.28 0.00 61,780,150.62 0.00 49,803,381.09 9,196,342.99 11,173,002.02 25,225,506.94 4,208,529.14 0.00 52,978,001.77 63,041,470.90 Operaciones con Productos Derivados, Valor Razonable (Parte pasiva) al momento de la liquidación 0.00 Financiamientos Obtenidos Emisión de Deuda Por Obligaciones Subordinadas No Susceptibles de Convertirse en Acciones Otros Titulos de Crédito Contratos de Reaseguro Financiero 0.00 0.00 Otros Pasivos Provisiones para la Participación de los Trabajadores en la Utilidad Provisiones para el Pago de Impuestos Otras Obligaciones Créditos Diferidos 8,931,881.12 27,778,397.83 41,550,093.25 6,501,757.08 Obligaciones Subordinadas de Conversión Obligatoria a Capital Capital Ganado Reservas Legal Para Adquisición de Acciones Propias Otras Superávit por Valuación Inversiones Permanentes Resultados o Remanentes de Ejercicios Anteriores Resultado o Remanente del Ejercicio Resultado por Tenencia de Activos No Monetarios 0.00 79,688,623.84 79,429,389.90 0.00 259,233.94 Suma del Activo 1,460,690,865.49 Orden Valores en Depósito Fondos en Administración Responsabilidades por Fianzas en vigor Garantías de Recuperación por Fianzas Expedidas Reclamaciones Recibidas Pendientes de Comprobación Reclamaciones Contingentes Reclamaciones Pagadas Reclamaciones Canceladas Recuperación de Reclamaciones Pagadas Pérdida Fiscal por Amortizar Reserva por Constituir para Obligaciones Laborales Cuentas de Registro Operaciones con Productos Derivados Operaciones con Valores Otorgados en Préstamos Garantías Recibidas por Derivados Garantías Recibidas por Reporto Suma del Pasivo y Capital (-) Incremento Neto de la Reserva de Riesgos en Curso y de Fianzas en Vigor 302,905,254.42 60,755,316.97 242,149,937.45 -6,954,982.06 Primas de Retención Devengadas 249,104,919.51 (-) Costo neto de Adquisición Comisiones a Agentes Comisiones por Reafianzamiento Tomado (-) Comisiones por Reafianzamiento Cedido Cobertura de Exceso de Pérdida Otros 117,304,300.47 0.00 16,760,656.49 0.00 -3,927,128.66 (-) Costo neto de Siniestralidad, Reclamaciones y Otras Obligaciones Pendientes De Cumplir Siniestralidad y Otras Obligaciones Pendientes de Cumplir 0.00 (-) Siniestralidad Recuperada del Reaseguro No Proporcional 0.00 Reclamaciones 17,226,533.91 96,616,515.32 17,226,533.91 135,261,870.28 23,565,689.81 Resultado de Operaciones Análogas y Conexas 23,565,689.81 0.00 Utilidad (Pérdida) Bruta 87,241,065.89 111,696,180.47 (-) Gastos de Operación Netos Gastos Administrativos y Operativos Remuneraciones y Prestaciones al Personal Depreciaciones y Amortizaciones -10,470,109.68 87,774,836.74 2,886,251.57 80,190,978.63 Utilidad (Pérdida) de la Operación 79,688,623.84 -4,234,122.70 0.00 291,138,836.06 31,353,648.41 0.00 0.00 0.00 Participación Controladora Participación No Controladora Suma del Capital Emitidas Cedidas De Retención 84,762,129.28 Capital Contable 87,241,065.89 134,359,379.12 47,118,313.23 0.00 0.00 (-) (-) Incremento Neto de Otras Reservas Técnicas Incremento a la Reserva de Contingencia 975,502,813.99 Capital Contribuido Capital o Fondo Social Pagado Capital o Fondo Social (-) Capital o Fondo Social No Suscrito (-) Capital o Fondo Social No Exhibido (-) Acciones Propias Recompradas Primas Utilidad (Pérdida) Técnica 0.00 0.00 0.00 Suma del Pasivo Reafianzadores 21,521,922.59 Instituciones de Seguros y Fianzas 0.00 Depósitos Retenidos 186,456,436.22 Importes Recuperables de Reaseguro 0.00 (-) Estimación preventiva de riesgos crediticios de Reaseguradores Extranjeros 0.00 Intermediarios de Reaseguro y Reafianzamiento 0.00 (-) Estimación para Castigos Inversiones Permanentes Subsidiarias Asociadas Otras Inversiones Permanentes 410,785,506.34 410,785,506.34 Reservas para Obligaciones Laborales 26,253,813.49 Dedudor por Reporto Pasivo Reservas Técnicas De Riesgos en Curso Fianzas en Vigor 485,188,051.50 1,460,690,865.49 Resultado Integral de Financiamiento De Inversiones Por Venta de Inversiones Por Valuación de Inversiones Por Recargos sobre Primas Por Emisión de Instrumentos de Deuda Por Reaseguro Financiero Intereses por Créditos (-) Castigos Preventivos por importes recuperables del reaseguro (-) Castigos Preventivos por riesgos crediticios Otros Resultado Cambiario (-) Resultado por Posición Monetaria Participación en el Resultados de Inversiones Permanentes 40,358,630.65 0.00 71,863,832.49 Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos ala Utilidad (-) Provisión para el Pago del Impuesto a la Utilidad 0.00 0.00 52,022,085,827.13 50,090,083,239.62 80,784,505.11 8,403,246.00 46,938,838.62 168,571,324.98 9,364,964.77 0.00 0.00 507,182,193.91 0.00 0.00 0.00 26,253,813.49 31,505,201.84 44,150,254.16 -148,610.20 -7,459,554.69 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 648,556.86 3,167,984.52 0.00 40,510,184.08 31,353,648.41 Utilidad (Pérdida) antes de Operaciones Discontinuadas 0.00 Operaciones Discontinuadas El presente balance General se formuló de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas en su conjunto, las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables y fueron registradas en las cuentas que corresponden conforme al catálogo de cuentas en vigor. Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 31,353,648.41 Participación Controladora Participación No Controladora 0.00 0.00 El presente Estado de Resultados se formuló de Conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables, y fueron registradas en la cuentas que corresponden conforme al catálogo de cuentas en vigor. El presente Estado de Resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que lo suscriben. El presente Balance General fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la reponsabilidad de los funcionarios que lo suscriben. LIC. CARLOS GUERRERO ROJAS DIRECTOR GENERAL L.C. JORGE CRUZ ESPINDOLA GUTIERREZ AUDITOR INTERNO C.P. RAUL NERI MOLINA SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD LIC. CARLOS GUERRERO ROJAS DIRECTOR GENERAL L.C. JORGE CRUZ ESPINDOLA GUTIERREZ AUDITOR INTERNO C.P. RAUL NERI MOLINA SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD 8 DINERO JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 : EXCELSIOR Veranda Economía sin lágrimas CARLOS VELÁZQUEZ ÁNGEL VERDUGO [email protected] Los claroscuros del turismo de congresos y convenciones A unque pudiera decirse que este año ya no hay espacio para nuevos proyectos en el Consejo de Promoción Turística de México (CPTM), enfocado como está dejar todo en orden para retomar sus actividades en 2017; hay gran optimismo entre los especialistas en el segmento de congresos y convenciones. Y es que la nueva administración, que encabeza Lourdes Behro, está asumiendo algunos compromisos para apoyar a este segmento, del que nadie puede poner en duda su rentabilidad. El hecho es que en el pasado ha habido una política errática en la búsqueda de estos eventos, que en algunos casos pueden representar miles de cuartos-noche para un solo destino y en una fecha concreta. Estos eventos hay que ir a pelearlos, lo que significa a convencer a los organizadores de que las mexicanas son las mejores opciones para organizarlo. Algo que se consigue con el apoyo gubernamental, no sólo con recursos sino con promoción y en este último tema incluso ha habido una discusión sobre quién debe hacer ese trabajo, si el CPTM o Proméxico. El próximo año, los especialistas en este segmento esperan que realmente el CPTM tome algunas acciones estratégicas y bien focalizadas, como este organismo lo está prometiendo. Lo que sí es una verdadera pena es que algunos centros de congresos y convenciones se hayan convertido en elefantes blancos que no sólo resultan inútiles y poco competitivos, sino que están abandonados. Allí está el caso del centro de congresos y convenciones de Los Cabos, que desarrolló Fonatur para la reunión del G20 de finales del gobierno de Felipe Calderón. Una obra polémica, cuya construcción obligó a que las autoridades del Fondo se saltaran todas las “trancas” normativas y [email protected] ¿En serio, eso producirán los recortes? ¿Casi el Apocalipsis? que el gobierno federal le donó al gobierno del estado de Baja California Sur. Sólo que este último nunca tuvo dinero para concluirlo y ponerlo a funcionar y después llegó el huracán Odile que lo dejó en condiciones lamentables. Hoy sigue allí, como un monumento a las barbaridades que cometen los gobernantes. Y por si fuera poco, hay otro centro de convenciones en La Paz que tampoco funciona, así es que el gobierno de esa entidad tiene allí esos cadáveres que valdría la pena poner a operar en coordinación con la iniciativa privada. En el pasado ha habido una política errática en la búsqueda de estos eventos, que en algunos casos representan miles de cuartos-noche. Otra situación escandalosa al respecto existe en Cancún, donde el gobierno de Roberto Borge ordenó la construcción de otro de esos inmuebles, que nunca fue inaugurado y que hoy no se puede utilizar porque están mal hechos los cálculos estructurales, así que se está hundiendo. Un hecho indignante, no sólo desde una perspectiva del desperdicio de los recursos públicos; sino porque el destino de sol y playa más importante del país, sigue teniendo como opción para el turismo de reuniones un edificio que se volvió una antigualla, para no hablar de que está rodeado de los antros con la peor reputación en la isla. Ejemplo de que si bien Cancún es muy competitivo en varios segmentos, aquí sigue habiendo una “pata de la mesa” verdaderamente floja. ¿ Son de tal magnitud los recortes, que en verdad faltará agua en la CDMX el año próximo? ¿Serán tan dañinos que aquí y por allá veremos casi los efectos de Los Jinetes del Apocalipsis? Si bien hay por ahí ingenuos, que efectivamente creen las exageraciones de éste o aquel gobernante o las de éste o aquel legislador, la verdad de lo que veremos el año próximo será muy diferente. Primero, antes de cualquier otra cosa, debemos decir que con la creación mágica de $51 mil millones de pesos, decisión irresponsable validada ya por la Secretaría de Hacienda —en una declaración más irresponsable aún—, las cosas no pasarán de los chillidos de quienes quieren mamar pues como dice la conocida expresión popular, el que no chilla no mama y hoy, todo indica que los chillones mamarán a placer. Lo importante pues, en esto de chillones que quieren seguir pegados a las tetas de la ubérrima ubre que es el erario, es la exhibición de irresponsabilidad que brindan hoy, sin proponérselo quizás, de lo que no debe ser la gobernación en situaciones como las que enfrenta la economía mexicana. ¿Qué esperaríamos, ante una situación donde los ingresos han caído –y todo indica que lo seguirán haciendo–, de un gobierno que dice ser responsable y levantarse, no buscando joder a México sino por el contrario, contribuir a uno mejor? Lo menos sería, dada la situación de nuestras finanzas públicas, dar una muestra de mesura y prudencia en materia de gasto. Por otra parte, ¿es que no saben nuestros gobernantes y los políticos en general, al margen de la posición que ocupen, que lo que procede en una situación como la actual, es recortar los gastos? ¿No aprendieron de tanta experiencia negativa desde los años setenta del siglo pasado? ¿De qué sirvió el altísimo precio pagado por el país y los mexicanos —al margen de su posición económica—, como consecuencia de ver el gasto como la varita mágica que todo lo puede, además de producir carretadas de millonarios? ¿Cómo es posible que aun hoy, nuestros políticos sólo alcancen a ver la gobernación como una forma de dilapidar los recursos, siempre escasos? ¿Acaso estamos ante un ejemplo clásico de ignorancia supina, en algo tan importante para todo gobierno como es la salud de las finanzas públicas? ¿Cómo es posible entonces, que no pocos hayan endiosado al que irresponsablemente propuso y operó un crecimiento desbocado del endeudamiento del sector público, y elevó el gasto de la misma manera? Las cosas no pasarán de los chillidos de quienes quieren mamar, como dice la conocida expresión popular: el que no chilla no mama. De más está señalar que de nada han servido los grados académicos cuando, quien toma decisiones guiado por la ambición personal y los sueños de opio donde, esos doctores se ven montados en candidaturas imaginarias, y presidencias que duran menos que una pompa de jabón. ¿Qué futuro podemos construir con funcionarios así, y con ilusiones dignas de un adolescente que ambiciona el poder político a toda costa y a cualquier precio? Ahora bien, ¿de quién es la responsabilidad en lo que vemos hoy? ¿Del que lo designó, o del que, aprovechado de la confianza en él depositada, nos hunde? Aquí, se cumple al pie de la letra aquella sentencia popular que dice: No es tarugo el que chifla, sino el que voltea a ver. TEMPORADA ABIERTA Abren los ductos de gas a firmas Podrán apartar hasta 34% de capacidad de transporte de gas natural La cotización de los combustibles será definida por las fuerzas del mercado, aunque si aumenta sin justificación intervendrá la Secretaría de Hacienda. Foto: Especial SERÁ EN 2017 Pedro Joaquín Coldwell, secretario de Energía Senado avala liberalización del precio de las gasolinas POR NAYELI GONZÁLEZ [email protected] La Secretaría de Energía (Sener) anunció el primer proceso de temporada abierta de gas natural para que los empresarios privados interesados puedan reservar hasta 34 por ciento de la capacidad de transporte por ductos. Pedro Joaquín Coldwell, titular de la Sener, dijo que con estas acciones se busca dar un mayor impulso MIL MILLONES al mercado de gas natude pies cubicos de gas son ral, además de crear un transportados cada día ambiente de mayor compor el sistema petencia que permita benede ductos de ficiar a los usuarios finales. Pemex Actualmente, el sistema de ductos cuenta con una capacidad total para el transporte de hasta 6 mil 196 millones transformación industrial y de de pies cúbicos diarios, de tal generación eléctrica, mienforma que los privados po- tras que el 25.5 por ciento resdrán ofertar para quedarse tante ya se encuentra dentro con 34 por ciento, equivalen- de contratos previamente firte a 2 mil 102 millones de pies mados con otras compañías. “Al Sistema Nacional del cúbicos diarios. Así, el 40.5 por ciento, Transporte de Gas, operado equivalente a 2 mil 503 mi- por el Cenagas, podrán acullones de pies cúbicos diarios, dir permanentemente una serán conservados por Pe- gran cantidad de operadores tróleos Mexicanos y la Comi- en todo el país y no solamensión Federal de Electricidad te, como ocurría hasta ahora, (CFE) para sus procesos de las empresas productivas del 6.19 corporativa a más tardar el 31 de enero de cada año. En el caso de que no haya máximos al público, que se- cambios respecto del último rán –entre otros– los precios informe presentado, deberá de referencia internaciona- presentar un aviso manifiesles, los costos de logística y to de la situación; se establecomercialización. ce que los permisionarios de Precisa que en caso que expendio al público en estase determine que los pre- ciones de servicio deberán cios al público han presen- dar a conocer al público, en tado aumentos, los cuales no cada estación de servicio, el reflejen una relación con los precio por litro o kilogramo precios internaciode venta. nales, la Secretaría Añade que NOTAS de Hacienda podrá Pese a que el PAN y las personas que establecer máxi- el PRD anticiparon cuenten con permos al público y que harían propues- m i s o s d e c o se establece que tas de cambio, no mercialización, en las regiones con se realizó un debate distribución y exprecios máximos sobre el tema. pendio al público se deberá aplicar de gas licuado de regulación asimétrica para petróleo deben reportar a la el acceso a la infraestructura. CRE el precio de enajenación Para la publicación de del producto. precios, precisa que se tenLa Cofece estará obligada drá que reportar a la CRE los a determinar condiciones de precios de venta al público, competencia efectiva y sus sin que exceda de 60 mi- criterios serán fundamentanutos antes de la aplicación les para la regulación de los de dichos precios; se tendrá precios máximos. A pesar que informar diariamente de que panistas y perredisla información sobre volú- tas anticiparon hacer algumenes comprados y vendi- nas propuestas de cambio, el dos; se tendrá que entregar pleno ni siquiera registró un un informe de la estructura debate sobre este tema. La Comisión Reguladora de Energía definirá las regiones en que se aplicará POR LETICIA ROBLES DE LA ROSA [email protected] Foto: Jaime Boites estado, precisamente el día de hoy el Cenagas da inicio a la mencionada Temporada Abierta, lo cual representa un paso significativo en el avance de la liberalización de la industria gasífera”. La licitación de esta temporada será anunciada hoy, la firma de los contratos se realizará el 30 de enero y la operación bajo reserva tendrá lugar del 1 de marzo de 2017 al 28 de febrero de 2018. Como parte de este proceso, la Comisión Reguladora de Energía aún deberá implementar un programa gradual para la liberación de los contratos de Pemex, es decir, al menos el 70 por ciento de los clientes de la petrolera tendrán la opción de terminar de manera anticipada los acuerdos firmados y escoger al proveedor que más le convenga, o quedarse como están. Sin objeción alguna, el pleno del Senado aprobó la liberalización del precio de la gasolina y diesel a partir de 2017 por regiones, con base en criterios de competencia, costos de producción y parámetros internacionales. Así, el Congreso de la Unión respaldó la propuesta de la Secretaría de Hacienda de adelantar la liberación de precios, de manera paulatina y por regiones, con base en el ritmo de avance que fijen la Comisión Reguladora de Energía (CRE) y la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece). La autorización detalla que la CRE emitirá el acuerdo o el cronograma para que los precios de la gasolina y el diesel se rijan bajo condiciones de mercado. Se establecen los criterios que la Secretaría de Hacienda deberá considerar para establecer los precios EXCELSIOR JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 :9 VOLATILIDAD EN DIVISAS CHINA DEVALÚA, PERO ESTA VEZ NADIE SE ENTERA El renminbi chino se ha seguido depreciando: el martes cerraba en su nivel más débil en seis años. Sin embargo, y al contrario de lo que sucedió con las devaluaciones del verano de 2015, y del pasado invierno, cuando los mercados globales sufrieron terroríficas convulsiones, ahora no parecen haberse enterado: tanto el Shanghai Composite como el S&P 500 han permanecido estables. ¿Qué es lo que ha cambiado?... La devaluación del yuan y el S&P 500 Renminbi (Yuanes por dólar) 1,800 1,800 1,800 1,800 2/5/2016 2/5/2016 2/5/2016 2/5/2016 2/4/2016 2/4/2016 2/4/2016 2/4/2016 2/3/2016 2/3/2016 2/3/2016 2/3/2016 2/2/2016 2/2/2016 2/2/2016 2/2/2016 2/11/2015 2/11/2015 2/11/2015 2/11/2015 2/1/2016 2/1/2016 2/1/2016 2/1/2016 Fuente: Llamadinero.com con datos de Bloomberg Se desinfla la burbuja del Shanghai Composite (Puntos) 5,000 5,000 5,000 5,000 4,600 4,600 4,600 4,600 4,200 4,200 4,200 4,200 3,800 3,800 3,800 3,800 3,400 3,400 3,400 3,400 3,000 3,000 3,000 3,000 2,600 2,600 2,600 2,600 2,200 2,200 2,200 2,200 1,800 1,800 1,800 1,800 Dic/12 Dic/12 Dic/12 Dic/12 Feb/13 Feb/13 Feb/13 Feb/13 Abr/13 Abr/13 Abr/13 Abr/13 Jun/13 Jun/13 Jun/13 Jun/13 Ago/13 Ago/13 Ago/13 Ago/13 Oct/13 Oct/13 Oct/13 Oct/13 Dic/13 Dic/13 Dic/13 Dic/13 Feb/14 Feb/14 Feb/14 Feb/14 Abr/14 Abr/14 Abr/14 Abr/14 Jun/14 Jun/14 Jun/14 Jun/14 Ago/14 Ago/14 Ago/14 Ago/14 Oct/14 Oct/14 Oct/14 Oct/14 Dic/14 Dic/14 Dic/14 Dic/14 Feb/15 Feb/15 Feb/15 Feb/15 Abr/15 Abr/15 Abr/15 Abr/15 Jun/15 Jun/15 Jun/15 Jun/15 Ago/15 Ago/15 Ago/15 Ago/15 Oct/15 Oct/15 Oct/15 Oct/15 Dic/15 Dic/15 Dic/15 Dic/15 Feb/16 Feb/16 Feb/16 Feb/16 Abr/16 Abr/16 Abr/16 Abr/16 Jun/16 Jun/16 Jun/16 Jun/16 Ago/16 Ago/16 Ago/16 Ago/16 Oct/16 Oct/16 Oct/16 Oct/16 … varias cosas: en primer lugar, las autoridades han dejado deslizar al renminbi suavemente, frente a los episodios súbitos e inesperados del verano de 2015 y el invierno. Además, al flexibilizar el sistema cambiario, han sido más las fuerzas del mercado que decisiones gubernamentales las que han debilitado al renminbi. Por otro lado, con la burbuja bursátil china desinflada, se han reducido las estampidas… 2/12/2015 2/12/2015 2/12/2015 2/12/2015 2/10/2015 2/10/2015 2/10/2015 2/10/2015 2/9/2015 2/9/2015 2/9/2015 2/9/2015 2/7/2015 2/7/2015 2/7/2015 2/7/2015 2/6/2015 2/6/2015 2/6/2015 2/6/2015 2/5/2015 2/5/2015 2/5/2015 2/5/2015 2/4/2015 2/4/2015 2/4/2015 2/4/2015 2/3/2015 2/3/2015 2/3/2015 2/3/2015 2/2/2015 2/2/2015 2/2/2015 2/2/2015 2/1/2015 2/1/2015 2/1/2015 2/1/2015 1,600 1,600 1,600 1,600 2/8/2015 2/8/2015 2/8/2015 2/8/2015 Verano2015 2015 Verano Verano 2015 Verano 2015 yuan:-3.2% Depreciación Depreciación yuan:-3.2% Depreciación yuan:-3.2% Depreciación yuan:-3.2% S&P's 500: 500: -11.2% -11.2% S&P's S&P's S&P's500: 500:-11.2% -11.2% 1,700 1,700 1,700 1,700 2/10/2016 2/10/2016 2/10/2016 2/10/2016 1,900 1,900 1,900 1,900 2/9/2016 2/9/2016 2/9/2016 2/9/2016 2,000 2,000 2,000 2,000 2/8/2016 2/8/2016 2/8/2016 2/8/2016 2,100 2,100 2,100 2,100 2/7/2016 2/7/2016 2/7/2016 2/7/2016 2,200 2,200 2,200 2,200 6.900 6.900 6.900 6.900 6.800 6.800 6.800 6.800 6.700 6.700 6.700 6.700 6.600 6.600 6.600 6.600 6.500 6.500 6.500 6.500 6.400 6.400 6.400 6.400 6.300 6.300 6.300 Resto2016 2016 Resto Resto 2016 Resto 2016 yuan: -4.8% 6.300 Depreciación Depreciación yuan: -4.8% Depreciación yuan: -4.8% 6.200 Depreciación yuan: -4.8% 6.200 6.200 S&P's 500: 500: +3.6% +3.6% 6.200 S&P's S&P's S&P's500: 500:+3.6% +3.6% 6.100 6.100 6.100 6.100 6.000 6.000 6.000 Invierno2015-16 2015-16 Invierno 6.000 Invierno 2015-16 Invierno 2015-16 Depreciación yuan:-4.2% -4.2% Depreciación yuan: Depreciación yuan: -4.2% 5.900 5.900 5.900 Depreciación yuan: -4.2% 5.900 S&P's 500: 500: -13.3% -13.3% S&P's S&P's S&P's500: 500:-13.3% -13.3% 5.800 5.800 5.800 5.800 2/6/2016 2/6/2016 2/6/2016 2/6/2016 S&P 500 (Puntos) 2,300 2,300 2,300 2,300 Fuente: Bloomberg … además, el temido aterrizaje forzoso de la economía china no se ha producido. Las autoridades han logrado estabilizar el crecimiento del PIB en torno a 6.7% en 2016 gracias al auge de las ventas minoristas y de la inversión frente a la desaceleración de la industria y la caídas de las exportaciones. El FMI, que preveía un crecimiento de 6.3% para este año, los revisó a 6.6%... China logra estabilizar su PIB (Porcentaje, T=Trimestre) 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.7 6.9 6.9 6.9 6.9 6.8 6.8 6.8 6.8 7.0 7.0 7.0 7.0 7.0 7.0 7.0 7.0 7.1 7.17.1 7.1 7.2 7.2 7.2 7.2 7.4 7.4 7.4 7.4 7.5 7.5 7.5 7.5 7.9 7.9 7.9 7.9 7.7 7.7 7.7 7.7 7.9 7.9 7.9 7.9 7.6 7.6 7.6 7.6 8.1 8.1 8.1 8.1 7.5 7.5 7.5 7.5 8.1 8.1 8.1 8.1 7.6 7.6 7.6 7.6 8.8 8.8 8.8 8.8 10.0 10.0 10.0 10.0 9.4 9.4 9.4 9.4 10.2 10.2 10.2 10.2 9.9 9.9 9.9 9.9 9.9 9.9 9.9 9.9 3T 4T 4T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T 2T 2T 3T 3T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T 2T 2T 3T 1T1T 3T 4T 4T 1T1T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T1T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T1T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T1T 1T 2T 2T 3T 3T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T1T 1T 2T 2T 3T 3T 4T 4T 1T1T 1T 2T 2T 3T 2013 2014 2015 2016 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2010 2011 2012 POR CIENTO es lo que se ha depremido el renminbi desde abril a la fecha 70.8 70.8 70.8 70.8 25.1 25.1 25.1 25.1 México México México México 71.6 71.6 71.6 71.6 Reino Reino Reino Reino Unido Unido Unido Unido 89.4 89.4 89.4 89.4 Paises Paises Paises Paises Avanzados Avanzados Avanzados Avanzados 95.6 95.6 95.6 95.6 Total Total Total Total 100.5 100.5 100.5 100.5 Japón Japón Japón Japón 102.8 102.8 102.8 102.8 España España España España Eurozona Eurozona Eurozona Eurozona 105.0 106.4 105.0 106.4 105.0 106.4 105.0 106.4 Países Países Países Países Emergentes Emergentes Emergentes Emergentes 112.4 112.4 112.4 112.4 Estados Estados Estados Estados Unidos Unidos Unidos Unidos (Porcentaje del PIB) 169.1 169.1 169.1 169.1 4.8 Fuente: Bloomberg Deuda corporativa I Trim. 16 Brasil Brasil Brasil Brasil … sin embargo, el impulso de la demanda interna ha sido a costa de una mayor expansión del crédito. En consecuencia, todavía hay desequilibrios muy latentes en la economía china, sobre todo en el mercado inmobiliario y en los niveles de deuda corporativa, que con un nivel cercano a 170% del PIB es el más alto del mundo. La devaluación del renminbi encarecerá la deuda en dólares. China China China China META En ese contexto, la devaluación del renminbi, cuyo objetivo era en parte alentar de nuevo las exportaciones y el crecimiento económico así como ahuyentar los riesgos de deflación, ocasionó efectos devastadores sobre los mercados chinos. Por un lado, restó atractivo a la cartera de inversiones en yuanes en un momento de desconfianza sobre China. Por otro lado, los inversionistas sospecharon que la pérdida de valor del renminbi podría provocar una oleada de moratorias y suspensiones de pago en las precarias empresas chinas endeudadas en dólares. El resultado fue que en agosto de 2015, con una depreciación del renminbi en unos pocos días de 3.2%, el Shanghai Composite se desplomó en torno a 27% (su debacle inició en junio y el saldo del verano para la bolsa china fue de -43%). Los mercados mundiales no fueron ajenos a los sucesos de China: en esos días, el S&P 500 perdió 11.2%. Algo similar sucedió durante el invierno. Durante el período de noviembre a mediados de enero, el renminbi se hundió 4.2%, lo que produjo que el Shanghai Composite se despeñara 27% adicional. Esta vez la sacudida internacional fue aún peor y el S&P 500 se desplomó 13.3%. Pues bien, en 2016 el renminbi ha seguido perdiendo valor contra el dólar. Pero esta vez ni el Shanghai Composite ni los mercados globales se han enterado. Desde abril a la fecha, el renminbi se ha deprimido un 4.8%. En contraste, tanto el Shanghai LOS CONTASTES 10.8 10.8 10.8 10.8 C hina, culpable de los dos últimos grandes episodios de volatilidad en los mercados globales, ha terminado pasando este 2016 de puntillas, haciendo poco ruido, sin grandes titulares que pudieran aterrorizar a los inversionistas. China causó estragos en el verano de 2015, y otra vez a principios de este año. La causa, en esencia, fue su divisa, el renminbi. En el verano del año pasado, el banco central decidió, con el fin de flexibilizar su régimen cambiario, modificar el mecanismo de ajuste del renminbi, lo que significó una serie de devaluaciones frente al dólar, divisa a la que estaba pegada. En diciembre de 2015 dio otro paso: desligó su cotización del dólar y lo referenció a una canasta de monedas, lo que implicó nuevas presiones a la baja sobre el renminbi. En ambos casos, la devaluación del yuan detonó una estampida de capitales de la bolsa china que se propagó al resto del mundo, provocando brutales sacudidas en los mercados financieros globales. La situación de China, por aquellos días, ya era bastante delicada. Uno, la economía china se estaba desacelerando como resultado de la debilidad en las exportaciones y de su sector industrial, si bien debido a la opacidad de su información no se sabía bien con qué magnitud. En consecuencia, los inversionistas empezaron a temer que se pudiera producir un aterrizaje forzoso; dos, existía una burbuja en el mercado bursátil (así como en el mercado inmobiliario), consecuencia de una política monetaria demasiado laxa, que podía estallar en cualquier momento; y tres, las bajas tasas de interés globales habían propiciado un fuerte endeudamiento de las empresas chinas, cuya deuda había pasado de representar un 120% del PIB en el 2010 a algo cercano al 170%, y mucha de dicha deuda estaba denominada en dólares. En 2016, el renminbi ha seguido perdiendo valor contra el dólar. Pero ni el Shanghai Composite ni los mercados se han enterado. Desde abril a la fecha, la divisa se ha deprimido 4.8%. En contraste, el Shanghai Composite y el S&P 500 han ganado en esas fechas 12.2 12.2 12.2 12.2 POR JOSÉ MIGUEL MORENO* Fuente: Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés) Composite como el S&P 500 han ganado terreno en esas fechas. El S&P’s 500, el único sobresalto que ha sufrido durante ese período ha sido en junio. Pero no fue China el culpable, sino el dichoso “Brexit”. ¿Por qué China, que tantos dolores de cabeza ha ocasionado al mundo en los últimos años, ha transitado durante este 2016, salvo el episodio de inicio de año, de soslayo? ¿Qué ha pasado para que el gigante amarillo pasara de ser un feroz dragón que se temía podía arrasar con sus llamas al resto del mundo a un dócil corderito que a nadie espanta? En primer lugar, porque las autoridades chinas han sido muy cuidadosas a la hora de conducir la depreciación de la divisa hacia sus niveles de equilibrio. Luego de constatar que las decisiones abruptas e inesperadas provocaban verdaderos cataclismos, se decantaron por una política más prudente y discreta, gradual, sin hacer mucho ruido. Tras la devaluación de finales de 2015 e inicios de 2016, las autoridades chinas estabilizaron al renminbi. Y desde abril han dejado que la moneda china se deslizara suavemente, no de manera súbita sino en períodos más prolongados. El mes más volátil ha sido este octubre: el renminbi ha sucumbido 1.5% en lo que llevamos de mes. El martes la divisa china cerraba en los 6.7712 yuanes por dólar, lo que significa el nivel más débil en seis años, desde 2010. El mercado otea ahora los 6.83 yuanes por dólar: ése fue el nivel al que el gobierno chino mantuvo el renminbi en la crisis. En segundo lugar, al flexibilizar su mecanismo cambiario, esta vez han sido las propias fuerzas del mercado lo que han provocado la depreciación del yuan. Sí, el renminbi se ha depreciado 1.5% este mes contra el dólar. Pero en Asia, el yen ha caído 3.1%, el won surcoreano 2.9% y el dólar de Singapur 1.9%. Por tanto, no es algo exclusivo del renminbi, sino algo generalizado y asociado a la expectativa de un alza de tasas por parte de la Fed. Por tanto, no es el renminbi el que se debilita, sino el dólar el que se fortalece. Contra el euro, por ejemplo, el renminbi se ha apreciado 1.5% este mes. Ya no se percibe que China esté manipulando a la divisa y que lo esté debilitando artificialmente como una estrategia de “guerra de divisas” para hacer más competitivas las exportaciones, sino que es consecuencia de la propia dinámica de la oferta y la demanda. En tercer lugar, el temido aterrizaje forzoso de la economía china no se ha producido. Las autoridades, pese a las suspicacias que generan siempre sus datos, ha reportado un crecimiento en su economía de 6.7% en los tres primeros trimestres de 2016, lo que lo sitúa en línea con el objetivo de crecimiento del politburó para este año. El FMI, que a principios de año estimaba una expansión del PIB de 6.3% para 2016, lo ha revisado a 6.6% en octubre. ¿Cómo lo han logrado? Estimulando la demanda interna a través del crédito: las ventas minoristas aumentaron 10.2% en el tercer trimestre, y la inversión 8.2%. Sin embargo, y pese a la depreciación del renminbi, el sector externo sigue débil. Las exportaciones, en septiembre, se contrajeron 10% al mismo mes del año pasado, y la producción industrial se desaceleró a 6.1%. En cuarto lugar, la burbuja bursátil en China se ha desinflado y no ha pasado nada. Los excesos bursátiles del pasado ya están en buena parte corregidos, por lo que ya no se producen las estampidas de antaño. Lo mejor es que el colapso del Shanghai Composite no ha arrastrado en su camino a la actividad real hacia una recesión, como suele suceder en Estados Unidos. Ahora bien, los desequilibrios siguen siendo patentes. China ha logrado estabilizar a la economía con la receta de siempre: propulsando el crédito y la demanda interna, y alimentando la ya de por sí gigantesca burbuja inmobiliaria. En consecuencia, la expansión del crédito crece por encima del PIB nominal y sigue echando carretadas de pasivos a una montaña de deuda, sobre todo corporativa, que empieza a ser tan elevada como el Everest: con ese 170% sobre el PIB, es con mucho la más alta del mundo. Por tanto, China está en apariencia en armonía y equilibrada. Pero detrás de esa estabilidad se sigue escondiendo una expansión insostenible del crédito. * Director de llamadinero.com y profesor de la Facultad de Economía de la UNAM 10 EXCELSIOR Dólar interbancario jueves 27 de octubre DE 2016 @DineroEnImagen MERCADOS ACTUAL ANTERIOR VAR. % $18.5249$18.6010 -0.41 ASEGURA ROSARIO MARÍN REPORTES FINANCIEROS “Trump no ganará elecciones de EU” POR FELIPE GAZCÓN [email protected] A pesar de que Donald Trump volvió a repuntar en las encuestas el pasado fin de semana, la ex tesorera de Estados Unidos, Rosario Marín, descartó que el candidato republicado pueda ganar la presidencia de la Unión Americana, al afirmar que Hillary Clinton tiene 367 votos electorales de 270 que se necesitan. “Tengo 99 por ciento de certeza de que Hillary ganará, pero siempre existe una posibilidad de que Trump gane, ya que queda un 1 por ciento de incertidumbre”, respondió a periodistas. “A diferencia del Brexit, de Inglaterra, y Colombia estos países tienen democracias populares. Pero en EU hay un colegio electoral, el cual está integrado de 435 congresistas, más 100 senadores, los cuales suman 535, más tres electores de Washington D.C. “Entonces ahí tenemos los 538 miembros del colegio electoral, es de la forma en que se asignan, y se asignan por el numero de representantes al Congreso, por eso necesitamos los 270 votos, ya que 538 dividido entre 269, más uno que haría la mayoría son los 270 votos electorales que se necesitan y de los que tanto se habla; estos se asignan por estado”. PROYECCIÓN Hay ciertos estados, comentó, que ya están declarados que serán demócratas o republicanos. Hoy Hillary está a 367 votos electorales, las encuestas están muy reñidas pero cuando se ve el voto electoral no está tan ceñido. La extesorera de Estados Unidos comentó que muchos republicanos no apoyan al candidato de ese partido muchos lo hacen por mail o pueden ir a lugares específicos donde hay casillas donde ya pueden votar. Foto: Elizabeth Velázquez APOYO. Rosario Marín, extesorera de EU, comentó que el voto de los latinos hará la diferencia en las elecciones presidenciales. 10 ESTADOS de EU aún están indecisos con respecto al voto El voto latino ya tiene 99% de aumento con respecto de hace cuatro años, por ello, puede hacer una diferencia importante.” ROSARIO MARÍN EXTESORERA DE EU VISIÓN Rosario Marín explicó que apoyará a Hillary para que sea la presidenta, para que así EU sea fuerte, ya que piensa que en la medida en que ese país crezca le irá mejor a México. Hay como 10 estados llamados indecisos (swing votes), estas entidades son las que deben ser seguidas en las encuestas, recomendó “Hay cinco estados donde el voto latino puede tener un gran impacto, si Hillary gana Florida no hay manera matemática de que este hombrecillo anaranjado llegue a ser presidente”, subrayó previo a una plática a clientes de Banco Base. Precisó que en Florida hay el voto temprano, que ya pudieron empezar a votar, FUERZA LATINA “El voto latino ya tiene 99 por ciento de aumento respecto de hace cuatro años por ello estimó que puede hacer una diferencia importante”, dijo. “Los estados donde el voto latino es importante son Florida, Colorado, Nevada, Carolina del Norte y Ohio hay una creciente población hispana y esto para mí es una esperanza”, expresó. Rosario Marín comentó que Trump desaprovechó su visita a México para congraciarse con los mexicanos. “Yo creo que es un hombre asqueroso y es una avergüenza para el partido, es un bochorno; es una desgracia y un insulto para la democracia de EU”, lamentó. “Es una vergüenza tan grande como candidato que muchos republicanos no estamos con él. No están haciendo campaña con él gobernadores, Congresistas republicanos, porque también los ha insultado”, agregó. “Yo he estado activamente en el partido republicano 22 años construyendo un enlace con la comunidad latina y este hombre desde el primer día insulta a los mexicanos y a los migrantes”, recalcó. Explicó que ella apoyará a Hillary para que sea la presidenta, para que Estados Unidos sea fuerte, ya que piensa que en la medida en que ese país sea fuerte le irá mejor a México. MAYOR NIVEL EN UNA SEMANA Tipo de cambio regresa a 19 pesos El peso mexicano fue afectado por la baja del petróleo y un avance de Trump, en encuestas POR FELIPE GAZCÓN [email protected] Un ligero repunte de Donald Trump en las encuestas a la Presidencia de Estados Unidos y la baja en el precio del petróleo presionaron nuevamente al peso mexicano, el cual cerró operaciones en 18.6820 unidades, con lo que se depreció 0.92 por ciento, en el interbancario del Banco de México. En tanto, en ventanilla bancaria, el dólar se apreció 1.06 por ciento y regresó a los 19 pesos, luego que se mantuviera por debajo de ese nivel desde el 17 de octubre. Y es que economistas explicaron que en el promedio de las encuestas de intención de voto en Estados Unidos, el porcentaje de quienes están a favor de Trump pasó de 41.9 a 43.9 por ciento, nivel que no había alcanzado desde el pasado 6 de octubre. Dada la relación entre los movimientos del tipo de cambio y las encuestas electorales desde agosto a la fecha, un repunte moderado, pero sostenido de Donald Trump, como se ha observado esta semana, podría llevar al tipo de cambio a niveles entre 19.00 y 19.20 pesos por dólar en pocos días, aunque esto dependerá de la evolución del proceso electoral hacia el cierre del mes. BOLSAS El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) perdió 0.60 por ciento a 47 mil 805.44 unidades. Así, en el mercado de renta variable se operó un volumen de 287.6 millones de títulos, por un importe económico de diez mil 36.4 millones de pesos, con 38 emisoras que ganaron, 72 perdieron y ocho se mantuvieron sin cambio. Por su parte, Wall Street cerró con operaciones mixtas, con un avance de 0.17 por ciento del Dow Jones, en una sesión impactada por la caída en los resultados anunciados DÓLAR BANCARIO (Pesos por unidad) 19.30 19.25 19.20 18.95 18.80 13 14 17 18 18.90 18.95 19 20 Octubre 1.06 POR CIENTO es lo que se apreció ayer el dólar en ventanilla bancaria por Apple, una empresa con gran peso en el mercado neoyorquino. Al cierre de la sesión, el promedio industrial Dow Jones, el principal indicador 21 19.00 18.85 24 18.80 25 26 Fuente: Banamex del mercado, subió hasta 18 mil 199.33 unidades, mientras que el S&P 500 descendió 0.17 por ciento a dos mil 139.43 enteros. En tanto, el mayor retroceso fue del índice compuesto Nasdaq, en el que cotizan las principales firmas tecnológicas, que perdió 0.63 por ciento a cinco mil 250.27 unidades. El mercado castigó especialmente a Apple en la primera sesión después de que anunciara el martes, al cierre del mercado, una caída del 14.4 por ciento en su resultado neto al cerrar el ejercicio fiscal de 2016. —— Con información de Notimex y EFE Más viajeros en Aeroméxico En el tercer trimestre de 2016, Grupo Aeroméxico transportó cinco millones 258 mil pasajeros, 8.4 por ciento más que el mismo periodo del año pasado. Los pasajeros en rutas internacionales crecieron 9.1 por ciento y los de rutas domésticas aumentaron 8.0 por ciento. (Millones de pesos) 3T153T16 VAR% Ingresos Resultado de operación Resultado neto Flujo de efectivo 12,41814,471 1,127 1,477 736 664 5,458 7,316 16.53 31.06 -9.78 34.04 Crecen ingresos de Volaris Para Volaris el tercer trimestre fue positivo en ventas, al aumentar 29 por ciento a seis mil 731 millones de pesos. Transportó cuatro millones de pasajeros en el periodo, equivalente a un crecimiento de 18.9 por ciento, comparado con el mismo periodo del año anterior. (Millones de pesos) 3T153T16 VAR% Ingresos Resultado de operación Resultado neto Flujo de efectivo 5,2196,731 1,079 1,042 1,152 1,009 4,407 6,993 28.97 -3.43 -12.41 58.69 Solidez en Chedraui Chedraui informó que en el tercer trimestre sus ingresos crecieron 12.81 por ciento. De acuerdo con la cadena de autoservicio en nuestro país las ventas en las unidades con más de un año en operación crecieron 4.5 por ciento en el trimestre. (Millones de pesos) Ingresos Resultado de operación Resultado neto Flujo de efectivo 3T153T16 VAR% 19,25521,722 12.81 943 1,061 12.51 472 516 9.32 364 358 1.65 Bio Pappel resiste volatilidad A pesar de la volatilidad cambiaria, la empresa mantuvo sus fundamentales operativos y financieros, por lo que registró récords en producción y ventas. La empresa revirtió la pérdida del tercer trimestre de 2015, al reportar una ganancia de 35 millones de pesos. -Eréndira Espinosa (Millones de pesos) 3T153T16 VAR% Ingresos Resultado de operación Resultado neto Flujo de efectivo 4,8755,411 475 787 -420 35 2,287 2,655 10.99 65.68 N.C 16.09 CAUTELA POR LA OPEP Los petroprecios, con racha de descensos con el reporte del sector energético de la EIA. En tanto, los inventarios El petróleo mexicano de de gasolina retrocedieron exportación perdió 64 cen- en 1.957 millones de barritavos frente a la sesión pre- les y la demanda implícivia, al venderse en 40.58 ta de gasolinas en Estados dólares por barril, informó Unidos incrementó en 3.6 Petróleos Mexicanos. por ciento al alcanzar los Banco Base comentó 320 mil barriles diarios. que el petróleo cerró por Siguiendo la misma tercera jornada consecuti- tendencia, el precio del peva con pérdidas ante la po- tróleo de Texas (WTI) bajó sibilidad de que la oferta de 1.56 por ciento y terminó crudo no sea limitada en el en 49.18 dólares el barril. corto plazo. Al final de Por un lado, las operaciones A LA BAJA indicó, Irak quie- La Mezcla Mexicana a viva voz en la re ser exento del de Exportación se Bolsa Mercantil recorte de la pro- ubicó en su nivel de Nueva York ducción petrolera más bajo desde ( Ny m ex ) , l o s al igual que Irán, el 10 de octubre contratos futuNigeria y Libia; y de este año. ros del WTI para por el otro, Rusia entrega en diestá dispuesta a ciembre bajaron congelar su producción a 78 centavos de dólar. niveles actuales, pero no a En tanto, el Brent cerró reducirla. en el mercado de futuros Asimismo, de acuer- de Londres en 49.98 dódo con la administración lares, 1.59 por ciento mede Información Energéti- nos que al término de la ca (EIA), la producción pe- sesión anterior. El crudo trolera en Estados Unidos del mar del Norte, de refeincrementó en 40 mil ba- rencia en Europa, terminó rriles diarios, en la semana la sesión en el Internatiodel 21 de octubre. nal Exchange Futures con En ese periodo se ob- un retroceso de 0,81 dólaservó una caída de 555 mil res frente a la última negobarriles de petróleo en Es- ciación, cuando acabó en tados Unidos, de acuerdo 50.79 dólares. NOTIMEX Y EFE [email protected] EXTRANET EXCELSIOR: jueves 27 de octubre DE 2016 @DineroEnImagen Watson llegará a los autos de GM Apple ficha a más ingenieros de BB A pesar de que Apple parece haber renunciado a fabricar y lanzar su propio coche autónomo, sigue trabajando en el desarrollo de un sistema inteligente para vehículos. Para seguir trabajando en ese nuevo software, ha fichado a unos 24 ingenieros de BlackBerry entre los que destaca Derrick Keefe –De la Redacción La supercomputadora Watson de IBM estará en las unidades de GM. La firma buscará implementar la inteligencia artificial de esa plataforma en su servicio OnStar Go. Con el pago de una cuota de suscripción mensual, los conductores tendrán acceso a este servicio de asistencia, donde habrá compras a bordo. –De la Redacción Google compró la firma Eyefluence La startup estadunidense que desarrolla una interfaz capaz de seguir el movimiento de los ojos, ahora es de Google. El anuncio fue hecho por la propia Eyefluence: ¡Estamos emocionados de anunciar que el equipo de Eyefluence se une a Google!, aunque sin revelar detalles de la transacción, como el costo. –De la Redacción Y DESARROLLAR NUEVAS CATEGORÍAS URGE LÍDER EN APPLE: SEGALL El ex director creativo de Apple reitera que hace falta visión, y no descarta a Elon Musk POR AURA HERNÁNDEZ [email protected] Han pasado cinco años desde la muerte de Steve Jobs y Apple ha resentido su ausencia, “por lo que la empresa necesita integrar a un nuevo visionario a su equipo y desarrollar nuevas categorías de productos que la mantengan en la cima del mundo tecnológico”. Esa es la recomendación de Ken Segall, quien trabajó como director creativo Ken Segall Exdirector creativo de Apple de Apple durante el segundo periodo de Steve Jobs en la empresa, y fue parte fundamental para la creacion de marcas como iMac o iPhone. “Cuando pienso en Apple sin Steve Jobs, si soy honesto, cambié mi opinión. Solía pensar, no hay problema, ellos están bien, los valores están en el ADN y todas esas cosas. Pero cinco años después me encuentro a mí mismo extrañando cosas como las presentaciones. Steve tenía la nn visión, tenía una forma muy interesante de explicar las cosas y eso ya no pasa”, dice mientras su mirada realmente se centra en los recuerdos del co-fundador de la manzana. Con esto no quiere decir que el desempeño de Tim Cook como sucesor en el puesto de CEO en Apple no sea satisfactorio, “pero hace falta visión”. De ahí que aprovechara su segunda visita a México para confesar su más grande “fantasía”: que la empresa le haga una oferta tan tentadora que Elon Musk no pueda rechazar y se integre. “Creo que tener a un joven como Elon Musk, alnn 45.51 millones de iPhone guien que es vendió Apple en el tercer un verdadero trimestre de 2016. visionario, haría 2/3 de los ingresos de Apple que la gente de Apple provienen del iPhone. se inspire y el mundo vería a Apple difenn 9% disminuyeron rente”, relató. los ingresos de Y es que Apple en el tercer desde el año trimestre de 2016. pasado se ha hablado del acercamiento de Musk con Cook, particularmente para hablar sobre los coches autónomos y, se llegó a decir, que había pláticas para añadir a Foto: Quetzalli González :11 Musk al directorio de la manzana, sin que nada de esto se concretase. MUCHO QUE DAR En el marco del World Business Forum 2016: Be Beta, Segall se tomó unos minutos para hablar seriamente sobre la situación financiera de la manzana, la cual registró menores ventas de su dispositivo insignia, iPhone. Para él esto es normal, ya que está ocurriendo lo mismo que pasó con el mercado de las computadoras, “maduró”. Esto significa que los fabricantes tratan de diferenciarse unos de otros a través de pequeños detalles, pero al mismo tiempo las personas se quedan más tiempo con su dispositivo y no lo cambian. “Eso se reflejará en las ventas, creo que Apple tiene un problema ahí, pero no creo que sea su culpa, es la maduración de una categoría y, por supuesto, eso significa que deben desarrollar nuevas categorías de producto”, indicó. Segall luce emocionado por la incursión de Apple en el mercado de los coches autónomos, y consideró que el camino correcto para la empresa es centrarse en el software y no tanto en la producción del auto. Creo que Apple se beneficiaría de tener un visionario, así que tengo una fantasía que comparto con ustedes hoy, y es Elon Musk.” MÁS Y MEJOR CONTENIDO No olvide reprogramar su televisión digital este día POR JOSÉ DE J. GUADARRAMA [email protected] El Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) mantiene la expectativa de que ante el proceso de reprogramación de canales de televisión digital abierta que se realiza este día, “no habrá televisiones locas”, dijo María Lizárraga, titular de Medios y Contenidos Audiovisuales del IFT. Comentó que hay seguridad de que la campaña Toma el Control ha permeado entre la teleaudiencia, para que reprogramen sus receptores de televisión. “Esperamos que no, pero ya lo vimos con la transición a la TDT (Televisión Digital Terrestre o apagón analógico), la gente se espera al último momento a hacerlo, sabemos que además lo podrán hacer durante el día”, dijo. Explicó que como parte de ese proceso, que entre otros aspectos implica la homologación de los canales con cobertura nacional, los televidentes vivirán además la experiencia de encontrar más y nuevos contenidos gratuitos, además de su programación favorita. En algunos casos, para encontrar un programa, la teleaudiencia deberá reprogramar sus equipos de televisión, lo que implica tomar el control, seleccionar búsqueda automática de canales en el decodificador o pantalla, para que pueda identificar el número de canal en el que se reubicó el contenido. PÓNGASE LISTO Imagen Televisión ya se puede ver en todo el país en el Canal 3, salvo en Reynosa, donde se sintoniza en el canal 13.1, dado que se realizan acuerdos con la FCC de EU. El proceso tardará unos minutos y posteriormente, el tele espectador podrá encontrar no sólo su programa, sino que descubrirá nuevos canales y más oferta de contenidos, como el de ImagenTV. APPLE LAS PRESENTA HOY FILTRAN LA MAC BOOK Hoy se realiza el esperado evento de Apple donde veremos sus nuevos MacBooks. Ahora, al menos uno de ellos, ya se ha “filtrado”, y el responsable sería la misma compañía. El portal MacRumors encontró un par de imágenes escondidas dentro de la más reciente actualización de macOS Sierra, las cuales muestran en primera instancia el nuevo Mac con un panel táctil superior, la ausencia del botón Escape por uno Cancel y un lector de huellas. El panel táctil es el que se está robando las miradas, pues estaría en blanco cuando el equipo se encuentre apagado. –De la Redacción LLEGA LA PRIMERA DE ESCRITORIO Microsoft presenta sus nuevas Surface POR AURA HERNÁNDEZ [email protected] Microsoft se centró en los últimos meses en el desarrollo y mejora de su sistema operativo Windows 10, pero para poder utilizarlo con su máximo rendimiento es necesario contar con el hardware adecuado y, por eso, la tecnológica presentó una nueva serie de equipos Surface. “Con Surface creamos una nueva categoría que transforma tu escritorio en un estudio creativo, una herramienta para La Surface book i7 es dos en uno y tiene una gran batería. creación, conexión y expresión”, aseguró el CEO de Microsoft, Satya Nadella. Esto tras presentar la computadora Todo en Uno bautizada como Surface Studio, la cual tiene una pantalla táctil de 28 pulgadas y un procesador Intel, aunque lo que más llama la atención es la bisagra Zero Gravity. Gracias a esta última, se puede cambiar la posición del monitor hasta dejarlo con un ángulo de 20 grados para poder dibujar o escribir cómodamente sobre él. Y a éste se añadió el equipo llamado Surface Book i7, una computadora portátil con pantalla de 13.5 pulgadas que se diferencia de las anteriores gracias a una batería que dura 16 horas en uso continuo. Ambos equipos coinciden con la visión de Nadella para los próximos diez años que, en su opinión, serán definidos por tecnología que empodere la “creación profunda”. En la conferencia realizada en Nueva York, el equipo de Redmond también presentó la siguiente gran actualización de Windows 10 que lleva el nombre de “Creators Update” y estará lista en primavera. También hubo unas gafas VR. Panos Panay, Vicepresidente Corporativo de Surface Computing muestra lo delgado que es el monitor de la nueva Surface Studio. La Surface Studio puede inclinarse con su visagra especial, hasta dejarla en 20 grados. Fotos: Reuters y Especial Foto: Especial 12 DINERO JUEVES 27 DE OCTUBRE DE 2016 : EXCELSIOR PUNTA CANA, REPÚBLICA DOMINICANA I nspirato hace fácil el experimentar las mejores vacaciones de tu vida con cientos de opciones vacacionales de lujo. Estas son cuidadosamente seleccionadas y ofrecen servicio personalizado para cuidar hasta el más mínimo detalle. ¡No importa a donde vayas – siempre será un viaje increíble! I N S C R I B E T E H O Y. V I A J A M A Ñ A N A . 01.800.681.1853 INSPIRATO.COM Inspirato® is a private travel membership club that requires a non-refundable Initiation Fee and either an Annual Membership Fee or Monthly Membership Fee, as applicable. Membership is subject to acceptance of terms and conditions and other eligibility requirements. Availability, benefits, and nightly rates and taxes may vary by accommodation, date and membership option selected. See website (www.inspirato.com) for complete details. 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