1. No category

5 de octubre de 2016
Este producto complejo no constituye una participación en una institución de inversión colectiva en el sentido de la Ley federal suiza sobre
instituciones de inversión colectiva (LiCol), y por lo tanto no está sujeto a la autorización o supervisión por parte de la Autoridad Federal de
Supervisión de los Mercados Financieros (FINMA). Los inversores asumen el riesgo de emisor. Para obtener más información, consulte la
documentación del emisor o diríjase al distribuidor. El presente documento ha sido elaborado para fines de marketing y no se ha informado
de su existencia ni se ha remitido a ninguna autoridad de supervisión. Los inversores deberían recordar que el valor de las inversiones y
los beneficios derivados de estas pueden tanto subir como bajar, es decir, puede que no recuperen el importe invertido.
Cupón fijo del 6% p.a.
Barrera del 59%
Vencimiento a 2 años
Reembolso anticipado
6% p.a. CHF Callable Barrier Reverse Convertible
Nestlé, Novartis, Roche, Zurich
Valor: 33162753 / ISIN: CH0331627536 / Simbolo SIX: AAXKCS
Acción de referencia /
subyacente(s)
Nestlé S.A.
Novartis AG
Roche Holding AG
Zurich Insurance Group AG
Bloomberg
Precio inicial
Barrera
NESN VX
NOVN VX
ROG VX
ZURN VX
CHF 77,15
CHF 77,60
CHF 241,90
CHF 254,40
CHF 45,5185
CHF 45,7840
CHF 142,7210
CHF 150,0960
$
$
$
Asset Allocation
Expectativas de mercado
Acciones
Subyacente
estable
Optimización
del rendimiento
Términos principales fijos
Credit Suisse AG, Zurich, actuando a través de
Emisor
su sucursal en Nassau, Bahamas (A2/A)1
(deudor)
6% p.a., pagadero trimestral
Cupón
4 de octubre de 2016
Fecha de fijación inicial
11 de octubre de 2016
Fecha de pago
4 de octubre de 2018
Fecha de fijación final
11 de octubre de 2018
Fecha de
(sujeto a reembolso anticipado)
reembolso
El emisor tiene el derecho a reembolsar el
Reembolso
producto trimestralmente al 100% más un
anticipado
cupón del 6% p.a., por primera vez después de
1 año
59% del precio inicial, observación continua
Barrera
CHF 1.000
Moneda/denominación
100%
Precio de emisión
Protección del capital
Listado
Restricciones de
venta
No
SIX Swiss Exchange Ltd
véase la pág. 4
Tasa de
conversión
12,9618
12,8866
4,1339
3,9308
Este producto podría ser interesante para usted, si
■ busca un ingreso regular.
■ no desea invertir por un periodo superior a 2 años.
■ se siente cómodo con una inversión ligada a las acciones de
referencia.
■ no espera que el precio de las acciones de referencia caiga un
41% o más durante el plazo de vida del producto.
Funcionamiento
La Callable Barrier Reverse Convertible (la ‘Nota’) paga un cupón
fijo. El emisor tiene el derecho a reembolsar la Nota de forma
anticipada al 100% de la denominación más el cupón devengado. Si
la Nota no ha sido reembolsada de forma anticipada y si cada acción
de referencia cotiza en todo momento por encima de su respectiva
barrera durante la vida de la Nota, 100% de la denominación serán
reembolsados íntegramente al vencimiento. En el caso contrario, su
capital invertido podría ser convertido en acciones.
Análisis de escenarios al vencimiento (si no ha ocurrido
reembolso anticipado)
a) Ninguna de las acciones de referencia ha alcanzado la
barrera durante la vida de la Nota o todas las acciones de
referencia cierran igual o por encima del precio inicial en la
fecha de fijación final (mejor supuesto)
■ Usted recibirá el pago de cupón.
■ Usted recibirá el 100% de la denominación.
1/4
1
Fecha del último cambio de la calificación del Emisor (Moody's: 11.01.2016 / S&P: 02.07.2013).
b) En la fecha de fijación final al menos una de las acciones
de referencia cierra por debajo de su precio inicial y al menos
se ha alcanzado una vez la barrera durante la vida de la Nota
■ Usted recibirá el pago de cupón.
■ Su capital invertido será convertido en la acción de referencia2
de menor rendimiento, de acuerdo con la tasa de conversión.
■ La fracción de las acciones, si hubiera, se liquidará en efectivo,
de acuerdo con el precio de cierre de la acción de referencia de
peor desempeño en la fecha de fijación final.
Ejemplos de retorno de la inversión (ROI) al vencimiento3 (si
no ha ocurrido reembolso anticipado)
Rendimiento de la acción
Pago de Retorno de
ROI
de referencia de menor
cupón
capital
rendimiento calculado en
función de su valor inicial
Mejor supuesto
12%
100%
12,00%
-41%
12%
Acción -29,00%
-50%
12%
Acción -38,00%
c) Cualquier acción de referencia cae a cero en la fecha de
fijación final (peor supuesto)
■ Usted recibirá el pago de cupón.
■ Usted perderá todo su capital invertido.
Peor supuesto
12%
0%
-88,00%
Los ROI se calculan sobre la base de la solvencia del emisor.
Para una descripción más detallada del riesgo de emisor,
véase más abajo.
Principales ventajas
Principales riesgos
■ Usted recibirá el cupón fijo del 6% p.a., independientemente
del rendimiento de las acciones de referencia.
■ Al tratarse de una inversión a 2 años, no exige un compromiso
de capital a largo plazo.
■ Una de las acciones de referencia deben caer 41% o más
durante la vida del producto antes de que su capital invertido
pudiese convertise en acciones.
■ Riesgo de Emisor y riesgo de mercado
■ Sin protección del capital
■ El rendimiento de este producto está limitado por el cupón. En
ciertas circunstancias, una inversión directa en las acciones
de referencia puede generar un rendimiento más elevado.
■ Si decide vender el producto antes de la fecha de reembolso,
puede perder su capital y/u obtener un rendimiento escaso.
■ En caso de reembolso anticipado de la Nota, usted perderá el
derecho a recibir futuros pagos del cupón.
■ Para una descripción más detallada de los riesgos principales
y otros riesgos, véase la sección "Información importante para
inversores".
Rendimiento pasado de las acciones de referencia*
Nestlé S.A. (CHF)
Roche Holding AG (CHF)
80
300
76
280
105
95
260
72
240
68
85
220
64
75
200
60
180
56
65
160
52
48
04 oct 11
Novartis AG (CHF)
55
140
04 oct 12
04 oct 13
04 oct 14
04 oct 15
04 oct 16
120
04 oct 11
04 oct 12
04 oct 13
04 oct 14
04 oct 15
04 oct 16
45
04 oct 11
04 oct 12
04 oct 13
04 oct 14
04 oct 15
04 oct 16
Zurich Insurance Group AG (CHF)
340
320
300
280
260
240
220
200
180
04 oct 11
04 oct 12
04 oct 13
04 oct 14
04 oct 15
04 oct 16
*Los rendimientos pasados no constituyen garantía de rendimientos futuros.
Fuente: Bloomberg, Credit Suisse AG
La moneda de las acciones de referencia puede diferir de la moneda de su país de origen, por lo que los respectivos rendimientos indicados pueden
aumentar o disminuir debido a las variaciones de los tipos de cambio.
2
3
La entrega de acciones de referencia generará impuestos, comisiones y otros costes.
Valor de reembolso más pagos de cupón, sin incluir impuestos, costes y comisiones.
2/4
Información importante para inversores
Potenciales Conflictos de Intereses/Incentivos
En relación con este producto complejo, el emisor y/o sus
empresas asociadas pueden pagar a terceros y/o sus asociados,
remuneraciones que pueden considerarse incluidas en los términos
de este producto. El emisor y/o sus empresas asociadas pueden
también pagar a terceros tales remuneraciones en forma de
descuento en el precio del producto. El folleto simplificado del
producto facilita mayor información al respecto. La recepción o posible
recepción de dichas remuneraciones puede dar lugar a un conflicto de
intereses. El reparto interno de beneficios puede crear un efecto similar.
Finalmente, terceras partes o el banco del emisor pueden imponer una
comisión o un corretaje sobre la compra o suscripción de productos
complejos. Los inversores pueden solicitar más información a su banco/
distribuidor.
Riesgo de Emisor
Este producto es un tipo de instrumento de deuda que constituye un
préstamo a su emisor. Usted asume el riesgo de que el emisor no sea capaz
de cumplir sus obligaciones de pago frente a usted. Por consiguiente, en
el caso de incumplimiento o insolvencia del emisor su inversión y cualquier
futuro pago de cupón pueden correr peligro, y podría perder una parte o
todo el capital invertido.
Sin protección del capital
Esta inversión no ofrece una protección del capital. Dependiendo del
rendimiento del (de los) activo(s) subyacente(s), es posible que pierda usted
una parte o todo el capital invertido.
Riesgo de mercado
Durante su vigencia, el rendimiento de este producto depende de la situación
económica global junto con los factores políticos y económicos en los países
específicos. En particular, los cambios en los precios del mercado (p. ej.
tipo de interés, precio de las acciones, tipo de cambio de divisas o precio
de materias primas) pueden tener un efecto negativo sobre la valoración del
producto. Por lo tanto, si decide vender el producto antes de la fecha de
reembolso, podría obtener un rendimiento por debajo de lo esperado, que
podría llegar a implicar incluso la pérdida de su capital. Cualquier reembolso
mínimo o protección del capital (en caso de que la hubiera) se aplicaría
únicamente al vencimiento.
Mercado secundario/Riesgo de liquidez
Si intenta vender este producto, podría ocurrir que no encuentre comprador
o que el precio de venta sea inferior al precio de compra.
Riesgo divisa
En caso de que la inversión esté denominada en una divisa distinta de su
divisa base, variaciones en los tipos de cambio podrían tener un efecto
negativo en su valor, precio o rentabilidad.
Riesgo de Reembolso
Las condiciones del producto permiten al emisor reembolsar el producto
de forma anticipada, es decir, antes de la fecha final de reembolso. En
caso de un reembolso anticipado, el inversor no tendrá derecho a pagos
de cupón futuros. Además, las condiciones del producto pueden permitir al
emisor reembolsar el producto de forma anticipada, como consecuencia de
la concurrencia de un determinado hito de carácter fiscal o cambio legal, a
un valor determinado por el emisor.
Rendimiento Limitado
El rendimiento de este producto es limitado. En ciertas circunstancias,
una inversión directa en el (los) activo(s) subyacente(s) puede generar un
rendimiento más elevado.
Sin derecho a dividendos
Aunque éste producto estuviera vinculado a los rendimientos de acciones
específicas, usted no es accionista y no tiene el derecho a recibir dividendos.
Objeto del presente documento
El presente documento constituye material publicitario y expone
solamente algunos rasgos principales del producto. No constituye un folleto
simplificado en virtud del artículo 5 de la Ley Suiza sobre Instituciones
de Inversión Colectiva ni un folleto de acuerdo con los artículos 652a y
1156 del Código de Comercio Suizo. Le recomendamos que consulte
la documentación de producto elaborada por el emisor, que contiene las
únicas condiciones legalmente vinculantes de este producto e informaciones
adicionales sobre los factores de riesgo. Por favor tenga en cuenta
que la documentación del producto, normalmente conocida como las
condiciones finales, y el folleto simplificado pueden obtenerse gratuitamente
en el distribuidor o el emisor y pueden estar disponibles solo en inglés.
El folleto simplificado también está disponible en credit-suisse.com/
derivatives. Credit Suisse Group AG y/o sus empresas asociadas y sus
filiales (en adelante, «Credit Suisse») no garantiza la exactitud ni la integridad
de este documento y no asume ninguna responsabilidad por las posibles
pérdidas y las consecuencias fiscales derivadas de la utilización del mismo.
El presente documento no es un informe de inversiones ni es resultado de
un análisis financiero y, por lo tanto, no está sujeto a las “Directivas relativas
a la Independencia de los Análisis Financieros” emitidas por la Asociación
Suiza de Banqueros. El presente documento no constituye ninguna oferta
ni invitación para realizar cualquier tipo de transacción financiera. El emisor
no está obligado a emitir este producto. Cuando no se indique otra cosa,
el emisor no está obligado a invertir en el (los) activo(s) subyacente(s)
y los inversores carecen de dicha facultad. Las partes mencionadas en
este documento distintas del emisor no garantizan el reembolso del capital
invertido ni rentabilidad financiera alguna sobre el producto, salvo que se
indique lo contrario.
Consideraciones adicionales sobre la inversión
Impuesto en Suiza
Sin impuesto anticipado suizo. Sin impuesto suizo de timbre por emisión.
Para los inversores residentes en Suiza, las operaciones en el mercado
secundario están sujetas al impuesto suizo de timbre por transferencia de
títulos valores (0,15%). A efectos del impuesto suizo sobre la renta, el pago
del cupón del 6% anual se divide en dos partes: el pago de los intereses del
0% anual (CHF 0 por fraccionamiento por periodo del cupón) está sujeto
al impuesto sobre la renta para inversores privados suizos y el pago de la
prima del 6,00% p.a. (CHF 15 por fraccionamiento por periodo del cupón)
constituye una ganancia de capital libre de impuestos para los inversores
privados residentes en Suiza. En caso de entrega de acciones en la fecha de
reembolso, el inversor deberá pagar en adición el impuesto suizo de timbre
por transferencia de títulos-valores, calculado a base del precio inicial.
El pago de intereses del 0% anual (CHF 0 por fraccionamiento por periodo
del cupón) está sujeto al impuesto europeo sobre los rendimientos del ahorro
para agentes pagadores suizos, en un porcentaje del 35%. Se aplica al
efectuarse la venta (sobre el interés devengado), en caso de reembolso
anticipado o al vencimiento (sobre el pagado importe de los intereses).
Producto complejo/responsabilidad del inversor
Este producto es un derivado titulizado complejo y puede implicar un
alto grado de riesgo. Está destinado solamente a los inversores que (a)
disponen de conocimientos y experiencia previa con este tipo de producto
o (b) toman medidas para familiarizarse con las características y riesgos
de este producto a fin de determinar si el mismo resulta apropiado para
sus objetivos de inversión, y evalúan de forma independiente (en caso
necesario, con la ayuda de asesores profesionales independientes) los
riesgos específicos (pérdida máxima, riesgos de tipo de cambio, etc.) y
las consecuencias legales, regulatorias, crediticias, fiscales y contables, así
como las restricciones y requisitos en materia de control de cambios, antes
de tomar una decisión de inversión. Los inversores deben comprender y ser
capaces de asumir todos los riesgos inherentes.
Además de leer cuidadosamente este documento, se recomienda al inversor
leer el folleto de información sobre riesgos titulado “Special Risks in
Securities Trading” (disponible en el sitio web de la Asociación Suiza
de Banqueros: swissbanking.org/en/home/shop.htm). La documentación
del producto elaborada por el emisor contiene condiciones, riesgos e
informaciones sobre el emisor adicionales.
Las informaciones y explicaciones (escritas u orales) relacionadas con
este producto facilitadas por Credit Suisse no deberán entenderse
como asesoramiento de inversión, jurídico, contable o fiscal ni como
recomendación de inversión en este producto. Credit Suisse no hace
ninguna afirmación referente a la idoneidad de este producto para ningún
inversor en particular, ni en relación con el rendimiento futuro de cualquier
producto. Las comunicaciones (escritas u orales) recibidas de Credit Suisse
no deberán considerarse como una promesa o garantía con respecto a los
resultados de este producto.
Calificación crediticia
La calificación crediticia del emisor se publica por terceras agencias de
calificación crediticia en la fecha de este documento. Credit Suisse declina
toda responsabilidad con respecto a la fiabilidad de dicha calificación
crediticia.
3/4
Restricciones de venta
En general: Salvo que se indique en el presente documento, no se ha
tomado ni se tomará ninguna medida que pudiera permitir una oferta pública
de este producto complejo o la posesión o distribución de cualquier material
de oferta en relación con este producto complejo en una jurisdicción en
la que se requiere una medida para tal fin. La oferta, venta, entrega o
transferencia de este producto complejo o del (de los) subyacente(s) (en
su caso) que se recibirá(n) al reembolso de este producto complejo, o la
distribución de material de oferta relacionado con este producto complejo,
en o desde una jurisdicción, solo podrá realizarse cuando resulte de
conformidad con las leyes y los reglamentos aplicables. A continuación
se enumeran algunas restricciones de venta específicas. En los folletos
de base que se complementan oportunamente, disponibles en la página
web de Credit Suisse (credit-suisse.com/derivatives) puede encontrar
más información y una lista no exhaustiva de las restricciones de venta
adicionales.
EE. UU.: Ni el presente documento ni una copia del mismo podrán enviarse
o llevarse a los Estados Unidos o distribuirse en los Estados Unidos o a una
U.S. Person (de conformidad con los términos de la Regulación S de la Ley
del Mercado de Valores de EE. UU. de 1933, y sus enmiendas posteriores,
la “Legislación aplicable”). El presente producto no se ha registrado ni
se registrará en virtud de la Legislación aplicable y no puede ofrecerse,
venderse ni distribuirse en Estados Unidos ni ponerse a disposición, o
por cuenta o beneficio, de ninguna U.S. Person (de conformidad con los
términos de la Regulación S de la Legislación aplicable) a menos que exista
alguna exención aplicable a dicho registro.
Espacio Económico Europeo (EEE): Toda oferta de este producto en
el Espacio Económico Europeo (EEE) está sujeta a los requisitos de la
Directiva 2003/71/CE, en su versión vigente y actualizada (la «Directiva
de folletos»), y a las medidas nacionales de aplicación. Por lo tanto, no
podrá hacerse ninguna oferta pública de este producto en las jurisdicciones
del EEE, salvo en las jurisdicciones (en su caso) mencionadas en este
documento en la sección 'Términos principales' y de conformidad con la
legislación de dichas jurisdicciones. En caso de una oferta pública, los
inversores solo deberían suscribir este producto después de haber
leído la información contenida en el folleto que se publica en la
página web de Credit Suisse (www.credit-suisse.com/derivatives) y
que puede obtenerse gratuitamente en el distribuidor o emisor. La ausencia
de información específica sobre la oferta pública que figura en la página
1, en la sección 'Términos principales' indica que no se ha registrado
ningún folleto ante las autoridades supervisoras competentes y que este
producto puede ofrecerse únicamente con sujeción al cumplimiento de las
leyes locales aplicables y en circunstancias normalmente conocidas como
«colocación privada», tales como 1) las ofertas dirigidas exclusivamente a
inversores cualificados tal como se define en la Directiva de folletos, 2) las
ofertas dirigidas a inversores que adquieren productos por un importe total
de al menos 100 000 EUR por inversor para cada oferta separada o 3) las
ofertas de productos cuya denominación por unidad sea de al menos 100
000 EUR. Esta comunicación de marketing no constituye un folleto y no se
ha notificado ni presentado a ninguna autoridad de supervisión del EEE.
Reino Unido: En la medida en que se publique en el Reino Unido (""UK"")
o en que pueda tener un efecto en el Reino Unido, este documento
constituye una promoción financiera que ha sido aprobada por Credit Suisse
(UK) Limited (salvo en los casos en que le haya sido facilitado por una
entidad suiza de Credit Suisse y (i) sea usted un cliente exento de la
restricción a las promociones financieras; o (ii) le haya sido facilitado a
través de solicitación inversa; o (iii) en relación con un producto Non
Mainstream Pooled Investment). Credit Suisse (UK) Limited es una entidad
autorizada por la Prudential Regulation Authority y regulada por la Financial
Conduct Authority y la Prudential Regulation Authority para la realización
de operaciones de inversión en el Reino Unido. La dirección registrada
de Credit Suisse (UK) Limited es Five Cabot Square, Londres, E14 4QR.
Este producto estructurado no es un depósito protegido y no se beneficia
de garantía de depósitos alguna con arreglo al Plan de Compensación de
Servicios Financieros (FSCS, por sus siglas en inglés). El incumplimiento por
parte del emisor de las responsabilidades por él adquiridas en relación con el
producto estructurado (por ejemplo, el impago de ingresos o la no devolución
de su capital al vencimiento) no dará lugar a reclamación de indemnización
alguna con arreglo al FSCS. Tenga en cuenta que las normas estipuladas en
la Financial Services and Markets Act 2000 (Ley de Mercados y Servicios
Financieros del año 2000) del Reino Unido relativas a la protección de los
clientes minoristas no serán aplicables en su caso.
2016 Credit Suisse Group AG y/o sus empresas asociadas y sus filiales.
Todos los derechos reservados. El presente documento ha sido elaborado
por Credit Suisse. Este documento no puede ser reproducido, almacenado
en un sistema de archivo, ni transmitido en cualquier forma o por cualquier
medio, sea electrónico, mecánico, fotocopia, grabación o de otro tipo, ya
sea en todo o en parte, sin la previa autorización por escrito de Credit Suisse.
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Casilla postal, CH-8070 Zürich
credit-suisse.com/derivatives
Teléfono: +41 (0)44 335 76 00
Por favor, tenga en cuenta que en esta línea las conversaciones serán grabadas, y asumimos su consentimiento.
CHWP2505043:2175
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