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Seguimiento trimestral del objetivo de estabilidad
2ºT 2016(*)
G. Corporaciones Locales
GRÁFICO 1. TOTAL RE CURSOS NO FINANCIEROS
Rango P20-80
Rango P40-60
Recursos observados
Rango P30-70
Recursos observados 2015
6,6
100
6,4
80
6,2
60
6
40
5,8
20
5,6
0
Probabilidad de recursos (en % de PIB)
en 2016 menores que en 2015
•
•
2016,1
2016,4
2016,3
2016,2
2016,1
2015,4
2015,3
2015,2
2015,1
% del PIB
2014,4
•
6,8
2016,2
2016,3
La previsión de recursos no financieros
al cierre de 2016 es de en torno al 6,2%
del PIB.
Los recursos no financieros muestran
una reducción en el acumulado del T2
2016, del 0,11% del PIB.
En T3 se estima una evolución positiva
de los recursos derivada de la
liquidación del sistema de financiación
(de en torno a un 0,18% de PIB) si bien
no se alcanzaría el porcentaje de PIB
observado en el mismo trimestre de
2015.
GRÁFICO 2. TOTAL EMPLEOS NO FINANCIE ROS
Rango P20-80
Rango P40-60
Empleos observados
•
Rango P30-70
Empleos observados en 2015
6,5
100
Probabilidad de empleos (en % de PIB)
en 2016 mayores que en 2015
6,3
80
6,1
60
% PIB
5,9
5,7
40
5,5
20
5,3
0
18
2016,2
2016,3
2016,4
2016,3
2016,2
2016,1
2015,4
2015,3
2015,2
2015,1
12
2016,1
5,1
2014,4
•
La previsión de empleos no financieros al
cierre de 2016 es de en torno al 5,8 %
del PIB. Esto supone una tasa de
crecimiento en 2016 de alrededor del
1%.
Los empleos no financieros muestran
una ligera disminución en el acumulado
del T2 2016, manteniéndose su peso
sobre el PIB.
GRÁFICO 3. TOTAL CAPACID AD/NECESIDAD DE FINAN CI ACIÓN
•
Rango P20-80
Saldo observado 2015
Rango P30-70
Saldo observado
Rango P40-60
0,8
0,7 100
Probabilidad de superávit (en % PIB) en
2016 menor que en 2015
•
0,6 80
% del PIB
0,5
60
0,4
0,3
•
40
0,2 20
0,1
2016,4
2016,3
2016,2
2016,1
2015,4
2015,3
2015,2
2015,1
2014,4
0
0
2016,1
2016,2
2016,3
La previsión de cierre del conjunto de
las CCLL se sitúa en torno a un
superávit del 0,4 % del PIB.
Los datos correspondientes a la
primera mitad de 2016 confirman la
tendencia decreciente del superávit del
subsector.
Los ingresos no financieros acumulados
del primer semestre han disminuido en
una décima del PIB que no se ha visto
compensada por la evolución de los
gastos.
(*) Supuestos y notas relativos al seguimiento trimestral
•
Las proyecciones AIReF para recursos no financieros, empleos no financieros y saldo se actualizan
trimestralmente teniendo en cuenta el resultado de los modelos propios para impuestos y los datos
de contabilidad nacional conocidos del primer y segundo trimestre de las CCLL.
•
Los gráficos representan el saldo, los recursos y los empleos de los últimos cuatro trimestres
acumulados en porcentaje del PIB.
•
La previsión actualizada AIReF se trimestralizan aplicando los mismos pesos que asigna la
proyección del ARIMA de Tramo Seats a cada trimestre, para cada uno de estos componentes,
recogiendo el efecto tanto de la estacionalidad como de la tendencia de la serie. La trimestralización
del saldo se obtiene por diferencia entre recursos y empleos.
•
Los intervalos de confianza se obtienen en dos etapas. En primer lugar se estima un modelo VAR
para las siguientes variables: (i) variables específicas del subsector, como los empleos, los recursos
y la ratio deuda pública sobre PIB; y (ii) variables comunes referidas al agregado nacional: PIB real,
deflactor del PIB y rendimientos de los bonos a diez años del Gobierno. En segundo lugar, haciendo
uso de las trayectorias proyectadas para las distintas variables y la estimación de la distribución
conjunta de los shocks VAR, se construyen 1500 escenarios probabilísticos. Los intervalos
mostrados en los gráficos hacen referencia a los percentiles 20-80, 30-70 y 40-60. Estos intervalos
probabilísticos no se pueden comparar con la senda oficial en esta publicación al no existir
distribución por subsectores.