1. No category

Estrategias de Mercado
Morning Meeting Notes
lunes, 15 de agosto de 2016
Carteras Finamex
Liquidez
Guber. Largo Plazo
Finamex
Derivados
Renta Fija
Internacional
Renta Variable
México
23.27%
17.81%
11.07%
16.38%
15.61%
15.05%
17.87%
4.78%
ND
ND
Rendimientos Anualizados (MXN)
2016
3.94%
4.38%
4.40%
Últimos 12 meses
3.64%
4.06%
4.23%
2015
3.15%
3.73%
4.41%
2014
3.37%
4.38%
5.55%
2013
4.10%
4.75%
5.40%
Información al cierre del 12-ago-2016. Rendimientos antes de comisiones e impuestos.
2.27%
1.83%
4.44%
12.46%
12.49%
Renta Variable
Renta Variable USA
Global
Rendimientos Directos (MXN)
6.32%
3.61%
7.28%
16.49%
10.34%
7.76%
10.11%
11.83%
19.76%
16.40%
Comentario de Apertura
Hoy los principales mercados bursátiles tienen un comportamiento mixto tildado al alza, tras la publicación del PIB en Japón y las expectativas de estabilización del mercado petrolero. En
Asia, el Shanghái Composite tuvo un fuerte avance de 2.44% ante la expectativa de un enlace entre los mercados financieros de Hong Kong y Shenzhen en los próximos meses; mientras que
el Nikkei cerró 0.30% por debajo después de la publicación de datos del PIB. En Europa, los principales índices tienen un comportamiento positivo, con el DAX avanzando 0.38 y el IBEX
0.11%. Los futuros del S&P500 ganaron 5.0pbs para ubicarse por arriba de los 2,185 puntos. La tasa del bono del tesoro a 10 años ganó 0.51pbs para ubicarse en 1.51%.
En el ámbito político, un artículo del Wall Street Journal comenta sobre el reciente vínculo entre los resultados de las encuestas respecto a la elección presidencial en EU y el peso mexicano.
Las recientes encuestas muestran que la candidata demócrata, Hillary Clinton, está superando a Donald Trump, lo que ha coincidido con el peso mexicano alcanzando su nivel más alto desde
finales de junio, cuando el Banco de México aumentó su tasa de interés de referencia en 50pbs. Entretanto, Trump continúa perdiendo popularidad debido a sus declaraciones controversiales.
Por otro lado, hoy, el Vicepresidente, Joe Biden, hará campaña junto a Hillary Clinton en Pensilvania, enfocándose en temas económicos.
El mercado petrolero está teniendo una fuerte recuperación, tras las declaraciones del ministro de energía ruso sobre la intención de Rusia y Arabia Saudita de estabilizar el mercado. De
acuerdo a Reuters, el ministro ruso Alexander Novak, dijo en una entrevista a un periódico saudí que los dos países estaban trabajando tangiblemente en un programa de estabilización, que
bien podría ser multilateral o bilateral. Además declaró que están consultando con los países miembros de la OPEP y otros países productores para lograr la estabilización del mercado, con el
nivel de coordinación más amplio posible. Específicamente, dijo que serán medidas conjuntas que no tendrán límite de tiempo. El WTI llegó a cotizar por arriba de los US$45.0 por primera vez
en tres semanas después de las declaraciones. Al momento el WTI está cotizando 0.54% por arriba, en US$44.70.
El PIB del segundo trimestre en Japón, decepcionó al mercado al estancarse, cuando el consenso de los analistas anticipaba un crecimiento trimestral de 0.2% con cifras ajustadas por
estacionalidad. Cabe destacar que la expectativa de mercado ya estaba incorporando una desaceleración de la actividad económica a 0.2% durante el segundo trimestre desde el 0.5% del
primero, debido a la continua debilidad del consumo y a la fortaleza de la moneda. Sin embargo, el crecimiento se desaceleró aún más de lo esperado, con un crecimiento nulo, debido
principalmente a que el gasto de las empresas se redujo en 0.4% trimestral, cuando el mercado esperaba que creciera 0.2%. Por otra parte, también se dieron a conocer los datos de
producción industrial en Japón para el mes de junio, mostrando un crecimiento mensual de 2.3% superior al crecimiento de 1.9% en mayo. Finalmente, el índice manufacturero Empire State
en EU para agosto publicado hace unos momentos, decepcionó al resultar en -4.21, muy por debajo de la expectativa de mercado de 2.0 y cayendo desde el dato previo de 0.55.
En el sector corporativo en Estados Unidos destacan notas sobre Apple y las intenciones de Honeywell de adquirir JDA Software. En el primer caso, el Washington Post publicó una entrevista
al CEO de Apple, Tim Cook, en la que este comenta que la firma difícilmente repatriará activos fuera de Estados Unidos, al mismo tiempo que habló sobres sus esfuerzos en el ámbito de
realidad aumentada, en tanto que declinó hablar sobre un proyecto automotriz. En el caso de Honeywell, la empresa está cerca de concretar la compra de JDA Software Group por US$3bn,
incluyendo deuda. El movimiento ayudaría al conglomerado industrial a abrirse paso en el sector tecnológico.
Noticias Relevantes
1. Hoy los principales mercados bursátiles tienen un comportamiento mixto tildado al alza, tras la publicación del PIB en Japón y las expectativas de estabilización del mercado petrolero.
2. En el ámbito político, un artículo del Wall Street Journal comenta sobre el reciente vínculo entre los resultados de las encuestas respecto a la elección presidencial en EU y el peso mexicano.
3. El mercado petrolero está teniendo una fuerte recuperación, tras las declaraciones del ministro de energía ruso sobre la intención de Rusia y Arabia Saudita de estabilizar el mercado.
4. El PIB del segundo trimestre en Japón, decepcionó al mercado al estancarse, cuando el consenso de los analistas anticipaba un crecimiento trimestral de 0.2% con cifras ajustadas por
estacionalidad.
5. En el sector corporativo en Estados Unidos destacan notas sobre Apple y las intenciones de Honeywell de adquirir JDA Software.
Calendario Económico
Indicador
Relevancia
Reino Unido: Rightmove Indices de precios de casas, m/m (Ago)
Reino Unido: Rightmove Indices de precios de casas, a/a (Ago)
Japón: PIB (a/e), t/t (2T P)
Japón: PIB anualizado (a/e), t/t (2T P)
Japón: PIB nominal (a/e), t/t (2T P)
Japón: PIB deflactor, a/a (2T P)
Japón: Producción industrial, m/m (Jun F)
Japón: Producción industrial, a/a (Jun F)
Japón: Uso de la capacidad instalada, m/m (Jun)
EUA: Manufactura Regional NY (Ago)
Brasil: Balanza comercial, semanal (14-Ago)
EUA: TIC Flujos totales netos (Jun)
EUA: TIC Flujos netos de largo plazo (Jun)
Brasil: Ingresos tributarios (Jul)
Brasil: Creación formal de empleos (Jul)
Observado
Pronóstico
Finamex
Consenso
Previo
Revisión
-1.20%
4.10%
0.00%
0.20%
0.20%
0.80%
2.30%
-1.50%
1.50%
-4.21
13:00 hrs.
15:00 hrs.
15:00 hrs.
15-ago
15-ago
----------------
--0.20%
0.70%
0.20%
0.70%
---2.00
--$42.0b
108600m
-83600.00
-0.90%
4.50%
0.50%
1.90%
0.60%
0.90%
1.90%
-1.90%
-2.40%
0.55
$637m
-$11.0b
$41.1b
98129m
-91032.00
---2.00%
0.80%
-----------
2015
2016 E
2017 E
2.4%
0.10%
0.25%
2.27%
2,043
$53
1.5%
0.20%
0.05%
0.63%
1.09
3,268
1.9%
1.40%
0.25%
2.50%
2,070
$45
1.5%
1.00%
0.05%
1.09%
1.10
3,500
2.3%
1.90%
0.75%
2.70%
2,200
$55
1.6%
1.50%
0.05%
1.30%
1.15
3,750
Marco Macro Finamex
México
PIB real, prom.
Inflación, dic/dic
Desempleo, prom.
Empleo, dic/dic miles
C. Corriente, % PIB
Bal. Fiscal, % PIB
MXN/USD, dic.
Tasa Objetivo, dic.
Cete 28 D, dic.
MBono 10A, dic.
Petróleo, prom. $dpb
IPC, dic. pts.
2015
2016 E
2017 E
2.5%
2.13%
4.40%
600
-2.6%
-3.5%
17.21
3.25%
3.05%
6.28%
$44
42,978
2.0%
3.20%
4.00%
600
-3.1%
-3.00%
18.50
4.75%
4.75%
6.90%
$38
47,000
2.4%
3.40%
4.00%
650
-3.1%
-3.00%
18.00
5.25%
5.25%
7.40%
$47
51,200
Internacional
PIB real US, prom.
Inflación US, dic/dic
Tasa Fed Fund, dic.
UST 10A, dic.
S&P 500, dic. pts.
WTI, prom. $dpb
PIB real Euro, prom.
Inflación Euro, dic/dic
Tasa BCE, dic.
Bund 10 A, dic.
USD/EUR, dic.
Euro Stoxx 50, dic.pts.
Estrategias de Mercado
Morning Meeting Notes
lunes, 15 de agosto de 2016
Mercados a las 08:02 a. m.
RENTA VARIABLE A LA APERTURA
Futuros EUA, en moneda local
Bolsas Europeas, en moneda local
∆ % APERTURA vs. CIERRE PREVIO
∆ % APERTURA vs. CIERRE PREVIO
0.52%
0.28% Futuro_Dow Jones mini: 18,575
UKX_Reino Unido: 6,952
DAX_Alemania: 10,751
0.35%
SX5E_Euro Zona: 3,052
0.22%
IBEX_España: 8,732
0.18%
Futuro_S&P 500 mini: 2,186
0.24%
CAC_Francia: 4,504
0.09%
Futuro_Nasdaq 100 mini: 4,814
0.20%
0.00%
FTSEMIB_Italia: 16,998
0.00%
ASE_Grecia: 576
PSI20_Portugal: 4,824
-0.09%
Bolsas Asia-Pacífico, en moneda local
Bolsas Latinoamericanas, en moneda local
∆ % CIERRE DEL DÍA
∆ % CIERRE PREVIO DEL DIA ANTERIOR
0.21%
SHCOMP_China: 3,125
2.44%
MEXBOL_México: 48,364
0.05%
HSI_Hong Kong: 22,933
0.73%
IPSA_Chile: 4,160
IBOV_Brasil: 58,298
0.00%
AS51_Australia: 5,540
0.16%
COLCAP_Colombia: 1,324
-0.32%
KOSPI_Corea: 2,050
0.00%
IGBVL_Perú: 15,374
-0.44%
NKY_Japón: 16,870
-0.30%
MERVAL_Argentina: 15,166
-0.97%
MONEDAS & MERCANCIAS A LA APERTURA
Retorno Monedas G10 vs USD
Retorno Monedas Emergentes vs USD
∆ % APERTURA vs. CIERRE PREVIO
0.21%
0.17%
0.14%
0.11%
0.10%
0.08%
Alfonso García Silva
∆ % APERTURA vs. CIERRE PREVIO
Yen japonés: 101.09
0.93%Rand sudafricano: 13.35
Dólar canadiense: 1.29
Dólar australiano: .77
Corona danesa: 6.66
Euro: 1.12
Dólar neozelandés: 1.39
0.45%
Corona noruega: 8.22
Corona sueca: 8.48
-0.29%
-0.33%
Rublo ruso: 64.29
Real brasileño: 3.17
0.63%
Franco suizo: .97
-0.01%
-0.09%
0.73%
0.71%
0.29%
Peso mexicano: 18.15
Baht tailandés: 34.62
Peso filipino: 46.49
Libra esterlina: 1.29
0.26%
Mercancias
∆ % APERTURA vs. CIERRE PREVIO
1.68%
Maíz: 336.25
0.98%
WTI Crudo: 44.86
0.83%
Brent Crudo: 47.32
0.75%
Trigo: 442.75
0.63%
Plata: 19.76
0.25%
0.11%
Soya: 998.25
2%
2.40%
Oro:
1,337.49
Lira turca: 2.95
0.19%
Zloty polaco: 3.82
0.18%
Forint húngaro: 277.10
0.11%
Lev búlgaro: 1.75
0.10%
Koruna checa: 24.18
0.09%
Leu rumano: 3.99
0.07%
Dólar de Singapur: 1.34
-0.01%
Dólar de Hong Kong: 7.76
-0.02%
Peso chileno: 649.55
Estrategias de Mercado
Morning Meeting Notes
lunes, 15 de agosto de 2016
Mercados a las 08:02 a. m.
RENTA FIJA A LA APERTURA
MBONOS
7.0
YTM (%)
5.0
4.26
4.58
4.35
4.78
4.32
4.65
5.00
4.54
5.11
5.32
5.26
5.42
5.53
5.66
5.71
6.07
5.96
5.82
6.20
6.32
6.42
6.34
6.40
2
1
-
4.0
∆ pb
6.0
-1
3.0
-2
2.0
1.0
-3
-
-4
∆ pb APERTURA vs. CIERRE PREVIO
15-ago-16
TIIE IRS
8.0
7.0
5.0
4.77
4.64
4.59
4.98
4.88
5.22
5.55
5.42
5.64
5.85
-1
∆ pb
YTM (%)
6.0
1
6.77
6.60
6.41
6.22
6.07
4.0
-2
3.0
2.0
-3
1.0
-
-4
28D
3X1
6X1
9X1
13X1
26X1
39X1
52X1
65X1
91X1
130X1
∆ pb APERTURA vs. CIERRE PREVIO
156X1
UDIBONOS
3.0
3.05
3.15
3.18
Udi35
Udi40
Udi46
-
2.0
1.5
∆ pb
YTM (%)
390X1
2.56
2.34
2.15
1.97
260X1
15-ago-16
3.5
2.5
195X1
1.06
1.0
0.5
-
-1
Udi17
Udi19
Udi20
Udi22
Udi25
∆ pb APERTURA vs. CIERRE PREVIO
15-ago-16
UMS (USD)
6.0
5.03
3.73
4.0
3.0
2.0
0.81
1.0
1.30
1.01
1.51
1.83
2.28
2.35
2.87
2.57
2.75
3.12
3.76
4.08
4.11
4.14
4.09
40
30
20
3.10
10
∆ pb
YTM (%)
5.0
-10
0.07
-
-20
∆ pb APERTURA vs. CIERRE PREVIO
15-ago-16
US TREASURY
2.26
2.5
3
1.38
1.5
1.0
1.54
2
1.12
0.71
∆ pb
YTM (%)
2.0
0.83
1
0.5
-
2Y
2%
2.40%
3Y
5Y
∆ pb APERTURA vs. CIERRE PREVIO
7Y
10Y
15-ago-16
1.90%
30Y
2.30%
lunes, 15 de agosto de 2016
Mercados a las 08:02 a. m.
RENTA FIJA INTERNACIONAL A LA APERTURA
Bonos de 10A, en moneda local
12.00
4
3
9.64
2
8.44
8.00
1
6.00
5.84
2.00
-
4.36
4.00
-1
2.71
1.87
1.07
-
-0.09
Japón
Australia
Turquía
Sudáfrica
-0.08
Alemania
0.14
Francia
Italia
-2
1.54
0.95
España
∆ pb
YTM GENÉRICO %
10.00
0.55
Portugal
Reino Unido
Chile
EUA
México
-2.00
-3
-4
∆ pb APERTURA vs. CIERRE PREVIO
15-ago-16
CDS A LA APERTURA
CDS 5A
Japón
Turquía
Sudáfrica
Alemania
Francia
Italia
España
Portugal
Reino Unido
Chile
EUA
México
Calificación
S&P LP
Moneda Ext.
∆ pb APERTURA
Spread 15ago-16
A+u
BB+u
BBBAAAu
AAu
BBB-u
BBB+
BB+u
AAAu
AAAA+u
BBB+
Japón
0
Turquía
-3
241
223
16
29
127
77
262
35
68
16
136
Sudáfrica
-2
Alemania
-1
Francia
0
Italia
-5
España
-3
Portugal
0
2
Reino Unido
Chile
0
0
-1
EUA
México
Reporte elaborado con información de Bloomberg, al 15-ago-16.
Dirección de Estrategias de Mercado
Dr. Guillermo J. Aboumrad
Director
[email protected]
+52 (55) 5209 2056
Nancy Juárez Negrete
Analista Sr. Macroeconomía
[email protected]
+52 (55) 5209 2149
Margarita Chamorro Cámara
Subdirectora
[email protected]
+52 (55) 5209 2151
Alfonso García Silva
Analista Sr. Renta Fija
[email protected]
+52 (55) 5209 2143
José Arnulfo Quintero Campas
Analista Sr. Renta Variable
[email protected]
+52 (55) 5209 2141
[email protected]
Anexo de Declaraciones
El contenido de este documento es de carácter estrictamente informativo y no constituye una oferta o recomendación de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores, o bien para la realización de
operaciones específicas.
Se hace saber a la audiencia que el documento presente puede ser elaborado por una persona perteneciente a una unidad de negocio distinta a la Dirección de Estrategias de Mercado dentro de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V.
Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. y/o sus empleados no se hacen responsables de la interpretación que se le de a la información y/o el contenido de este documento.
Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. y/o sus empleados no aceptan, ni aceptarán, responsabilidad alguna por las pérdidas, daños o minusvalías que se deriven de decisiones de inver sión que se hubiesen basado en este documento.
Las personas responsables por la elaboración de este reporte certifican que las opiniones mencionadas reflejan su propio y exclusivo punto de vista, y no representan la opinión de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. ni de sus funcionarios.
Las personas responsables por la elaboración de este reporte no reciben compensación alguna por expresar su opinión en algún sentido en particular sobre los temas mencionados en este documento.
Las personas responsables por la elaboración de este reporte no percibieron compensación alguna de personas distintas a Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V.
Este documento se realiza con base en información pública disponible, incluidas la BMV, Bloomberg, SIBolsa y otra información publicada en internet, que se consideran fuentes fidedignas, sin embargo no existe garantía de su confiabilidad, por lo que
Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad.
Precios indicativos, con información de Bloomberg.