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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
PRIMER
2016
TRIMESTRE
VS
2015
Dirección de Estudios y Políticas Públicas
Comisión Chilena del Cobre
Julio 2016
ASPECTOS METODOLÓGICOS
•
Seguimiento trimestral del Cash Cost Cochilco que considera una muestra de 19
operaciones de la Gran Minería del Cobre que representa el 88% de la producción
mina al primer trimestre del 2016.
•
La metodología considera el modelamiento de los principales elementos de gasto del
Cash Cost (C1) (energía eléctrica, combustibles, remuneraciones, servicios, créditos
por subproductos, etc.).
•
Se utiliza información pública (SVS, Banco Central, SII, empresas mineras), bases de
datos especializadas e información a la cual Cochilco tiene acceso.
•
Los resultados se presentan en forma agregada sin individualizar operaciones ni
compañías mineras.
•
Entrega de resultados trimestrales, durante el mes siguiente al plazo que tienen las
empresas afectas al impuesto específico a la minería para enviar sus estados
financieros a la SVS.
Fuente: Cochilco
OPERACIONES DE LA MUESTRA Y REPRESENTATIVIDAD
Operación
Principal Controlador(es)
Escondida
El Teniente
Collahuasi
Anglo American Sur
Los Pelambres
Radomiro Tomic
Chuquicamata
Ministro Hales
Andina
Centinela
Spence
Candelaria
Gaby
El Abra
Mantos Copper
Zaldivar
Cerro Colorado
Salvador
Quebrada Blanca
Otros
Total
BHP Billiton
Codelco
Anglo American plc y Glencore
Anglo American plc
Antofagasta Minerals
Codelco
Codelco
Codelco
Codelco
Antofagasta Minerals
BHP Billiton
LundinMining
Codelco
Freeport McM
Audley Capital Advisors LLP
Barrick Gold/ Antofafasta Minerals
BHP Billiton
Codelco
Teck
Representatividad de la Muestra
Fuente: Cochilco
Producción 1T 2016
(ktmf Cu)
%
266
19,1%
128
9,2%
116
8,3%
95
6,9%
85
6,1%
84
6,0%
66
4,8%
63
4,5%
52
3,7%
50
3,6%
40
2,9%
34
2,4%
30
2,1%
28
2,0%
26
1,9%
25
1,8%
20
1,4%
15
1,1%
9
0,6%
162
11,6%
1.393
100%
88%
RESULTADOS CASH COST COCHILCO
Cash Cost T1 2015
(¢US$/lb)
148,2
Esfuerzos en Gestión
-14,4
Factores de Mercado
Favorable
-13,9
•
•
Reducción de dotaciones.
Menores consumos (energía y
combustibles) y menor costos servicios de
terceros.
•
Mayor valor del tipo de cambio y menores
precios de insumos (energía, combustible).
•
Menor precio de Subproductos (Mo, Au y
Ag), en algunos casos compensado por
mayor producción de Molibdeno.
Recortes de producción y caída de leyes.
Efectos +
Efectos -
Factores de Mercado
adversos y geológicos
+8,6
•
Cash Cost T1 2016
(¢US$/lb)
Fuente: Cochilco
(¢US$/lb)
128,5
CASH COST COCHILCO (C1)
Variaciones T1 2015 vs T1 2016
202 ktmf
16%
14 operaciones
disminuyeron
sus costos C1
5 operaciones
aumentaron
sus costos C1
1.029 ktmf
84%
Cash Cost Cochilco
(¢uS$/lb)
T1 2015
T1 2016
Var
Promedios
N° de
Operaciones
Operaciones que aumentaron costos
5
139,2
146,2
+7
Operaciones que disminuyeron costos
14
149,7
124,8
-24,9
Muestra (19 operaciones)
19
148,2
128,5
-19,8
Fuente: Cochilco
CURVA DE COSTOS DE LA MUESTRA
Cash Cost Cochilco (C1) T1 2015 vs T1 2016
Cash Cost Q1 2015
1er cuartil
400
2do cuartil
Cash Cost Cochilco
(¢US$/lb)
350
Cash Cost Q1 2016
4to cuartil
3er cuartil
Caída generalizada de costos
300
250
200
150
100
50
0
0%
25%
50%
Producción Acumulada (%)
75%
100%
La variación de costos se ve reflejada en el movimiento descendente de la curva de costos
de la industria.
Fuente: Cochilco
VARIACIÓN CASH COST COCHILCO (¢US$/lb)
T1 2015 vs T1 2016
Cash Cost Cochilco (¢US$/lb)
1er Trimestre 2015
Créditos Sub - Prod.
Materiales
Remuneraciones
Ácido Sulfúrico
Flete
Combustibles
TC/RC
Energía Eléctrica
Otros Gastos y Servicios
1er Trimestre 2016
148,2
0,5
0,2
-0,5
-0,9
-1,0
-1,4
-1,6
-2,2
-12,9
128,5
Variación (¢US$/lb)
-19,8
Menores precios de
subproductos (Mo, Au y
Ag)
Reducción de
dotaciones propias y
remuneraciones
Menor precio promedio
trimestral del petróleo
(-32%)
Menor precio promedio
trimestral de contratos
clientes libres
(SING -16% y SIC -14%)
Reducción de costos de
Servicios de Terceros
Fuente: Cochilco
VARIACIÓN CASH COST COCHILCO (¢US$/lb)
T1 2015 vs T1 2016
•
Cash Cost Cochilco (¢US$/lb)
1er Trimestre 2015
Menor Producción
Efecto de Precios
Efecto Cantidad (Insumos +Personal)
Efecto IPC, tipo de cambio e IPM USA
Otros
1er Trimestre 2016
148,2
6,5
-0,7
-1,9
-9,0
-14,7
128,5
Variación (¢US$/lb)
-19,8
Ítem “Otros” corresponde mayoritariamente Otros Gastos y
Servicios (sin incluir sus dotaciones)..
Fuente: Cochilco
Producción de cobre de
la muestra disminuyó 66
ktmf debido, entre otros,
a menor producción
planificada.
Menor consumo de
Energía Eléctrica,
Combustibles y
disminución de
dotaciones propias (-8%)
y contratistas (- 4%)
Menor precio de EE,
combustibles y
subproductos Au (-3%),
Ag (-11%) y Mo (-30%)
Precio promedio
trimestral del dólar
aumentó $78 (+12%)
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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
PRIMER
2016
TRIMESTRE
VS
2015