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UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
Guía para la presentación del
Examen General de Conocimientos
Maestría en Finanzas
2016
Maestría en Finanzas
Índice
Página
Instrucciones para presentar el Examen General de Conocimientos…………………… ...........................2
Temarios y preguntas tipo………………………………………………………………….……… ...................3
Métodos cuantitativos aplicados a las finanzas…….……………………………………… ...........................4
Las organizaciones dentro de un entorno globalizado…………………………..… ................................ 10
Seminario de investigación en ciencias de la administración.…………………….… ............................ 15
Seminario de finanzas corporativas…………………………………………………………… .................. 20
Teoría de las finanzas
.................................................................................................................................... 26
Seminario de mercado de derivados………………………………………………………… .................... 32
Administración de riesgos……………………………………………………………………… .................. 38
Respuestas de las preguntas tipo...……………………………………………………… ........................... 44
Trámites posteriores .......................................................................................................................................... 46
Directorio………………………………………………………………………………………… ................¡Error!
Marcador no definido.
1
Maestría en Finanzas
Instrucciones para presentar el Examen General de
Conocimientos
Antes del Examen General de Conocimientos:
• Presentarse el día 30 de mayo a las 10:30 horas para el Examen General de Conocimientos.
• El día del examen se colocarán en las mamparas, ubicadas al principio y al final del pasillo, la
asignación del salón correspondiente. Se recomienda llegar con 15 minutos de antelación sobre
la hora asignada.
• Presentar identificación oficial (IFE, UNAM, Cédula, Pasaporte).
•
Firmar la lista de asistencia.
•
De no presentarse el día y hora del examen el resultado en su acta será de SUSPENDIDO.
•
Una vez comenzado el examen no se permitirá la entrada a ningún alumno.
Durante el Examen General de Conocimientos:
No se permite:
El uso de teléfono celular.
La salida del salón.
La consulta de documentos propios.
El préstamo o intercambio de objetos personales.
•
El alumno que sea sorprendido copiando durante el examen, será SUSPENDIDO en el
acto.
•
Anotar todos sus datos en la hoja de respuestas y firmarla.
Material Permitido:
• Lápiz del 2 ó 21/2.
2
•
Goma de borrar.
•
Sacapuntas.
•
Calculadora científica (no graficadora, no palm, no financiera, no celular).
Maestría en Finanzas
Posterior al Examen General de Conocimientos:
• El alumno deberá recoger con el aplicador su comprobante de asistencia; donde se le indicará
el día y el medio por el cual solicitará su resultado.
•
La coordinación académica de la Maestría en Finanzas dará respuesta a las solicitudes de
resultados.
•
Los alumnos aprobados se presentarán el día, lugar y fecha indicados para su toma de protesta
y recepción de constancia de examen de grado.
No existe reembolso si el alumno no concluye el trámite correspondiente,
por lo que en una siguiente convocatoria realizará nuevamente el pago de
inscripción.
El resultado que emita el Jurado designado por el Comité Académico del
Programa de Posgrado en Ciencias de la Administración será INAPELABLE.
Temarios y preguntas tipo
A continuación se presentan los temarios de las materias a evaluar. Además se incluyen algunos
ejemplos del tipo de preguntas que contendrá el examen.
3
Maestría en Finanzas
Temario
Métodos cuantitativos aplicados a las finanzas
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN MAESTRIA
EN FINANZAS
Programa de actividad académica
Denominación: Métodos Cuantitativos Aplicados a las Finanzas
Clave: 74001
Campo (s) de conocimiento:
Semestre:
Finanzas Bursátiles
1
Finanzas Corporativas
Carácter: obligatoria (X) optativa ( )
Horas por clase
No. Créditos: 6
Clases por
semana
Horas al semestre
1
48
Teoría: Práctica:
Tipo: Teórica-Práctica
Modalidad: Curso
1
2
Duración del curso: 16 semanas
Actividad académica con seriación subsecuente: Ninguna
Actividad académica con seriación antecedente: Ninguna
Objetivos del curso:
Objetivo general: Al finalizar el curso, el estudiante será capaz de aplicar los diversos tópicos
matemáticos en el planteamiento y resolución de problemas del ámbito empresarial, a través del uso e
interpretación de modelos que le permitirán sustentar y apoyar el proceso de la toma de decisiones.
Objetivos específicos: Proporcionar las bases teórico-prácticas para que el alumno:
Aprenda y aplique los principios de la estadística en la resolución de problemas administrativos y
económicos.
Comprenda y maneje el concepto del valor del dinero a través del tiempo.
Sea capaz de plantear y resolver problemas mediante la formulación de modelos matemáticos,
basándose en la metodología de la investigación de operaciones.
Contenido Temático
Unida
Temas
Horas
d
Estadística descriptiva
1
1.1 Procesamiento estadístico de datos (recolección, organización,
6
4
Maestría en Finanzas
2
3
4
5
presentación, análisis e interpretación de datos)
1.2 Distribuciones de frecuencias
1.3 Presentación gráfica
1.4 Medidas de tendencia central
1.5 Medidas de dispersión
1.6 Teorema de Tchebyshev
1.7 Regla empírica
Teoría de la probabilidad
2.1 Introducción
2.1.1 Enfoques de probabilidad
2.1.2 Espacio muestral
2.1.3 Eventos simples y compuestos
2.1.4 Leyes de probabilidad
2.1.5 Tablas de contingencia
2.1.6 Teorema de Bayes
2.2 Variables aleatorias y distribuciones de probabilidad
2.2.1 Variable aleatoria
2.2.2 Clasificación de las variables aleatorias
2.2.3 Distribuciones de probabilidad discretas
2.2.4 Distribuciones de probabilidad continuas
2.2.5 Esperanza matemática
2.2.6 Momentos con respecto al origen y a la media
2.2.7 La varianza de una variable aleatoria
Estadística inferencial
3.1 Pruebas de hipótesis
3.1.1 Introducción
3.1.2 Prueba de hipótesis para la media de la población y las
proporciones
3.1.3 Prueba de hipótesis para la diferencia entre dos medias o dos
proporciones
3.2 Regresión lineal y correlación
3.2.1 Análisis de regresión lineal simple
3.2.2 Regresión múltiple
3.3 Métodos no paramétricos
3.3.1 Aplicaciones de ji cuadrada
3.3.2 Otras pruebas no paramétricas
3.4 Análisis de varianza
3.5 Control estadístico de la calidad
Matemáticas financieras
4.1 Interés compuesto
4.2 Ecuaciones de valores equivalentes
4.3 Anualidades simples
4.4 Anualidades generales
4.5 Tablas y fondos de amortización
4.6 Aplicación de casos
9
12
9
Maestría en Finanzas
5
Investigación de operaciones
5.1 Origen y desarrollo
5.2 Enfoque de modelado en la investigación de operaciones
5.3 Programación lineal
5.4 Administración de proyectos
5.5 Introducción a la teoría de decisiones
12
5.6 Introducción a la teoría de juegos
Total de horas:
6
48
Maestría en Finanzas
Bibliografía básica:
ARYA, Jagdish C., Matemáticas aplicadas a la administración y a la economía, México, Pearson
Education, 2002, (4ª ed.), 842 pp.
BERENSON, L., LEVINE M., KREHBIEL, C., Estadística para administración, México, Pearson
Education, 2001, (2a ed.), 734 pp.
DÍAZ, A., AGUILERA, V., Matemáticas financieras, México, McGraw Hill, 2000, (3ª ed.), 467 pp.
DÍAZ, A., Matemáticas aplicadas a negocios y economía, México, Pearson Education, 2005, 440 pp.
DOUGLAS, A., MARCHAR, W., WATHEN, S., Estadística aplicada a los negocios y a la economía,
México, McGraw Hill, 2005, (12ª ed.), 800 pp.
FREUND, J.E., Estadística matemática con aplicaciones, México, Pearson Education, 2000, (6ª ed.), 624
pp.
GUERRERO, Víctor Manuel, Análisis estadístico de series de tiempo económicas, México, Thomson,
2003, 395 pp.
HILLIER, Frederick S., Investigación de operaciones, México, McGraw Hill Interamericana, 2007, (7ª ed.),
1199 pp.
HILLIER, Frederick S., Métodos cuantitativos para administradores: un enfoque de modelos y casos de
estudio, México, McGraw-Hill, 2002, 845 pp.
ZALDÍVAR, Felipe, Fundamentos de álgebra, México, UAM – FCE, 2005, 318 pp.
Bibliografía complementaria:
ANDERSON, R., SWEENWEY, J., WILLIAMS, A., Estadística para administración y economía, México,
Thomson, 2003, (8ª ed.), 884 pp.
BITTINGER, Marvin L.,Cálculo: para ciencias económica – administrativas, Colombia, Pearson
Education, 2002, (7ª ed.), 604 pp.
EPPEN, G. D., Investigación de operaciones en la ciencia administrativa, México, Pearson Education,
2000, (5a ed.) 702 pp.
MOJICA, José, Investigación de operaciones: aplicada a las ciencias sociales, México, Trillas, 2002, 243
pp.
TAHA, Hamdy A., Investigación de operaciones, México, Pearson, 2006, (7ª ed.), 949 pp.
VIDAURRI, Héctor Manuel, Matemáticas financieras, México, Thomson, 2004, (3ª ed.), 494 pp.
VILLALOBOS, José Luis, Matemáticas financieras, México, Prentice Hall, 2001, (2ª ed.), 482 pp.
Sugerencias didácticas:
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de los
alumnos:
Exposición oral
(x)
Exámenes parciales
(x)
Exposición audiovisual
(x)
Examen
final
(x)
Ejercicios dentro de clase
(x)
Trabajos y tareas fuera del aula
(x)
Ejercicios fuera del aula
(x)
Prácticas de campo
(x)
7
Maestría en Finanzas
Seminarios
Lecturas obligatorias
Trabajo de investigación
Prácticas de taller o laboratorio
Prácticas de campo Otras:
Dinámicas grupales
Análisis de ejercicios
( )
(x)
(x)
(x)
(x)
Exposición
de seminarios por los
alumnos
(x)
Participación activa en clase
(x)
Asistencia
( x ) Otros (especificar):
__________
(x)
(x)
Perfil profesiográfico:
Profesor con grado académico mínimo de maestría, con experiencia en la docencia y/o la
investigación, así como práctica profesional en el área correspondiente.
8
Maestría en Finanzas
Preguntas Tipo Métodos cuantitativos aplicados a las finanzas
1.
Una estadística es:
A)
B)
C)
D)
Una colección de valores.
Un solo valor.
La suma de varios valores.
El valor mayor en un conjunto de observaciones
2.
En una prueba de hipótesis, la probabilidad de rechazar la hipótesis nula cuando esta es cierta, se llama
error
A)
Tipo I
B)
Aleatorio
C)
Significativo
D)
Tipo II
3.
La desviación estándar para la serie 1,3,1,3 es
A) 1
B) 3
C) 8
D) 2
4.
Una Institución Financiera, requiere saber la tasa de interés promedio que cobrara a sus clientes, si las
tasas de interés de las últimas semanas han sido de 8.12%, 7.98%, 7.80%, 8.24%, 8.26%, 7.77% y 8.12%.
Calcular la media, mediana y moda.
A)
8.40, 7.98 y 8.24 B) 8.04, 8.13 y 8,12 C) 8.14, 8.12 y 8.23 D) 8.14, 8.12 y 8.24
5.
El Sr. Cruz el día de hoy compra una impresora para su consultorio que cuesta 3,500 pesos y conviene en
pagarla en 8 mensualidades vencidas. ¿Cuánto tendrá que pagar cada mes, si la tasa de interés es del
3.5% mensual?
A)
$509
B)
$220
C)
$2,657
D)
$2,734
6.
Resolver el siguiente problema de programación lineal, y dar la solución óptima para X 1 , X2 : Min (z) =
2X1+ 3X2 s.a.
2X1+ 3X2 ≤ 90
X1+ X2 ≤ 30
X1 , X2 ≥ 0
A)
X1= 30, X2 = 0
B)
X1= 0, X2 = 45
C)
X1= 0, X2 = 30
D)
X1= 45, X2 = 0
9
Maestría en Finanzas
Temario
Las organizaciones dentro de un entorno globalizado
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN
Programa de actividad académica
Denominación: Las Organizaciones dentro de un Entorno Globalizado
Campo (s) de conocimiento:
Semestre:
Finanzas Corporativas
Clave: 74002
1, 2 ó 3
Finanzas Bursátiles
Carácter: obligatoria ( x ) optativa (
Clases por
Horas por clase
semana
)
Teoría:
Tipo: Teórica-Práctica
Modalidad: Curso
2
No. Créditos: 6
Horas al semestre
Práctica:
1
1
48
Duración del curso: 16 semanas
Objetivos del curso:
Objetivo general: Que el alumno sea capaz de identificar y explicar los factores del macroentorno
económico, social, cultural, legal y tecnológico que inciden en la operación de las organizaciones.
Objetivo especifico: El alumno aplicara los conceptos fundamentales de la globalización en la
definición de estrategias.
Unidad
1
2
3
10
Contenido Temático
Temas
Macroentorno
1.1 Internacionalización
1.2 Globalización
1.3 Mundialización
Diferencias culturales en las organizaciones internacionales
2.1 Cultura y poder
2.2 Cultura e ideología
2.3 Cultura y la misión de la organización
Sistemas de información internacional
3.1 Estructura de sistemas
3.2 Enterprise Resource Planning
3.3 Tecnologías de información y comunicación
3.4 Telecomunicaciones y redes de negocios
Horas
6
3
4
Maestría en Finanzas
3.5 Desarrollo de proyectos de tecnologías de información
4
5
6
7
8
9
10
11
La estrategia y la estructura de las organizaciones internacionales 4.1
La estrategia y la planeación de la organización
4.2 Estructura de la organización y formas de colaboración
4.3 Estilos gerenciales
Comercialización
5.1 Exportación
5.2 Importación
5.3 Intercambio
Investigación, desarrollo e innovación tecnológica
6.1 Innovación tecnológica
6.2 Procesos de innovaciones tecnológicas
6.3 Regulación sobre desarrollo tecnológico
Sistemas de manufactura global, logística y distribución
7.1 Fuentes globales de suministro
7.2 Logística internacional
7.3 Transporte y empaque
7.4 Distribución
Marketing, investigación de mercados y desarrollos globales
8.1 Importancia
8.2 Estrategia de precios de los mercados internacionales
8.3 Promoción y distribución competitiva
El factor humano en el entorno internacional
9.1 Selección y repatriación
9.2 Capacitación y desarrollo
9.3 Paquete de compensación internacional
9.4 Tendencias actuales de compensación
9.5 Prácticas relativas a las relaciones laborales
9.6 Democracia industrial
9.7 Adaptación cultural
Contabilidad y finanzas en las organizaciones internacionales
10.1 Estados financieros en el contexto internacional 10.2
Entornos inflacionarios y efectos por el cambio de moneda
10.3 Conversión de estados financieros
10.4 Costos internacionales
3
6
6
3
4
2
3
Maestría en Finanzas
Empresas socialmente responsables e impacto ambiental
11.1 Responsabilidad social
11.2 Decisiones éticas
11
11.3 Regulación ambiental local
11.4 Regulación ambiental internacional
Marco jurídico internacional
12.1 Cambio de los sistemas políticos
12.2 Ideologías políticas y economía
12
12.3 Control gubernamental
12.4 Cooperación entre gobierno y empresa
Total de horas:
Bibliografía básica:
3
5
48
BARTLETT, C., GHOSHAL, S., Managing Across Borders, EUA, Harvard Business School Press,
2002, 203 pp.
GRIFFIN, Ricky et al., International business, Massachusetts, EUA, Prentice Hall, 2006, (5ª ed.), 672
pp.
HILL, Charles, International business, USA, Mc Graw Hill, 2007, 740 pp.
HODGESTTS R., LUTHANS F., DOH J., International management, Boston, Mc Graw Hill, 2005, 672
pp.
RUGMAN, A., COLLINSON S., International business, USA, Prentice Hall, 2007, (4ª ed.), 664 pp.
VON KROGH, G., ICHIJO, K., NONAKA, I., Enabling Knowledge Creation, EUA, Oxford University
Press, 2001, 304 pp.
YVES, L., From Global to Metanational: How Companies Win in the Knowledge Economy, EUA,
Harvard Business School Press, 2001, 258 pp.
Bibliografía complementaria:
BEAMISH, et al., International management with power web, USA, Mc Graw Hill, 2003, (5ª ed.), 338
pp.
DANIELS, John, Negocios internacionales: ambientes y operaciones, México, Pearson Education,
2004 , (10ª ed.), 701 pp.
MEAD, R., International Management, USA, Blackwell, 2000, (2ª ed.), 478 pp.
Sugerencias didácticas:
12
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de
los alumnos:
Maestría en Finanzas
Sugerencias didácticas:
Exposición oral
Exposición audiovisual
Ejercicios dentro de clase
Ejercicios fuera del aula
Seminarios
Lecturas obligatorias
Trabajo de investigación
Prácticas de taller o
laboratorio Prácticas de
campo Otras:
Dinámicas grupales
Análisis de ejercicios
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de
los alumnos:
Exámenes parciales
(x)
Examen final
(x)
Trabajos y tareas fuera del aula
(x)
Prácticas de campo
(x)
Exposición de seminarios por los
alumnos
(x)
Participación activa en clase
(x)
Asistencia
( x ) Otros
(especificar): __________
(x)
(x)
Perfil profesiográfico:
Profesor con grado académico mínimo de maestría, con experiencia en la docencia y/o la
investigación, así como práctica profesional en el área correspondiente.
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Maestría en Finanzas
Preguntas Tipo Las organizaciones dentro de un entorno globalizado
1.
La ___________ consiste en tomar elementos internacionalizados y adaptarlos a una
determinada región del mundo.
A)
Globalización
B)
Regionalización
C)
Adaptación
D)
Mundialización
2.
La ___________ es el tráfico legítimo de bienes y servicios nacionales de un país pretendidos
para su uso o consumo en el extranjero.
A)
Exportación
B)
Importación
C)
Logística simple
D)
Logística de primer nivel
3.
La_____________ es una forma destinada a difundir o informar al público sobre un bien o servicio
a través de los medios de comunicación con el objetivo de motivar al público hacia una acción de
consumo.
A)
Mercadotecnia
B)
Distribución
C)
Publicidad
D)
Intervención
4.
La ____________ es un proceso económico, tecnológico, social y cultural a gran escala, que
consiste en la creciente comunicación e interdependencia entre los distintos países del mundo;
unificando sus mercados, sociedades y culturas, a través de una serie de transformaciones
sociales, económicas y políticas.
A)
Regionalización
B)
Localización
C)
Globalización
D)
Competencia económica
5.
En el contexto de la economía internacional, el llamado BRIC está conformado por los siguientes
países:
A)
Brasil, Rusia, India y China
B)
Brasil, India, Rumania y China
C)
Brasil, Rusia, Inglaterra y China
D)
Brasil, Rumania, Inglaterra y Corea
14
Maestría en Finanzas
Temario
Seminario de investigación en ciencias de la administración
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
MAESTRIA EN FINANZAS
Programa de actividad académica
Denominación: Seminario de Investigación en Ciencias de la Administración
Campo (s) de conocimiento:
Semestre:
Finanzas Bursátiles
Clave: 74003
No. Créditos: 6
1
Finanzas Corporativas
Carácter: obligatoria ( X ) optativa
Clases por
Horas al semestre
Horas
por
clase
semana
( )
Teoría: Práctica:
Tipo: Teórica - Práctica
1
48
2
1
Modalidad: Seminario
Duración del curso: 16 semanas
Actividad académica con seriación subsecuente: Ninguna Actividad
académica con seriación antecedente: Ninguna
Objetivos del curso:
Objetivo general: Proporcionar al alumno las bases técnico-metodológicas, dentro del marco de las
disciplinas financiero-administrativas, para la elaboración del protocolo de la investigación que le
servirá para la obtención del grado de maestro. Así también, proporcionarle las bases que le
permitan distinguir las características de la investigación científica de la investigación práctica.
Objetivos específicos: Proporcionar las bases técnico-metodológicas necesarias para que el
alumno:
Reconozca las diferentes modalidades de trabajo escrito que existen para obtener el grado de
Maestro a fin de que identifique y elija aquella que esté en posibilidades de realizar.
Logre distinguir la diferencia ente una investigación de carácter científico (conocimiento de la
realidad) y una investigación de carácter práctico (solución a un problema práctico). Asimismo, que
comprenda los principales pasos del método científico y su aplicación en el desarrollo de un
proyecto de investigación.
Comprenda la importancia de la elección y delimitación del tema de investigación y elija y delimite
el tema que desea investigar.
Reconozca la importancia de la primera recopilación de información; localice y revise los libros,
artículos y otros documentos que tratan el tema elegido para llevar a cabo su investigación;
entreviste a personas o especialistas del tema de estudio, con el fin de que tenga una visión de
conjunto del mismo.
Entienda la importancia de sustentar un trabajo académico por medio de citas y notas al pie de
página; la forma de presentación de las mismas y las de la bibliografía utilizada en la investigación.
Establezca los objetivos de su trabajo.
15
Maestría en Finanzas
Ordene, analice y evalúe la información necesaria para el desarrollo de su protocolo de
investigación.
Elabore el protocolo o proyecto con los elementos necesarios para la realización de la investigación
que llevará a cabo para obtener su grado.
Contenido Temático
Unidad
Temas
Principales opciones para obtener el grado de maestro
1.1 La tesis
1
1.2 El examen general de conocimientos
1.3 El trabajo escrito profesional
La investigación, algunos tipos de investigación y el método científico de
investigación
2
2.1 La investigación de carácter científico y la investigación de
carácter práctico
2.2 La investigación científica y el método científico
La elección del tema de investigación y su delimitación
3.1 Condiciones a tomar en cuenta al elegir el tema de investigación
3.2 La delimitación del tema
3
3.2.1 En el espacio físico geográfico
3.2.2 En el tiempo
3.2.3 En los aspectos específicos a investigar
La primera recopilación de información
4.1 Importancia y objetivo de la primera recopilación de información
4.2 La investigación documental
4
4.2.1 La búsqueda bibliográfica
4.2.2 La elaboración de fichas bibliográficas y de trabajo.
4.3 Las entrevistas exploratorias
Las fuentes de información
5.1 La bibliografía
5
5.2 Las citas
5.3 Las notas de pie de página
5.4 Importancia y presentación
El problema de investigación
6.1 Características de un problema de carácter científico
6
6.2 Características de un problema de carácter práctico
6.3 El planteamiento, la identificación o diagnóstico del problema de
investigación
Los objetivos de la investigación
7
7.1 Establecimiento de los objetivos
El marco teórico de la investigación
8.1 Las teorías y su importancia
8
8.2 Las funciones del marco teórico
8.3 La adopción de una teoría o el desarrollo de una perspectiva
teórica
16
Horas
3
3
3
3
3
6
3
6
Maestría en Finanzas
Las variables de la investigación
9.1 Concepto de variable
9
9.2 Las variables dependientes e independientes
9.3 Grados y modalidades de manipulación de la variable
independiente
10
Las hipótesis de investigación
10.1 Definición de hipótesis
10.2 La relación entre las hipótesis, las preguntas y los objetivos de la
investigación
10.3 La formulación de las hipótesis
10.4 Las formas de comprobación de las hipótesis
Las alternativas de solución de un caso práctico
11
11.1 Propuestas de solución al problema planteado
11.2 Elección de la alternativa de solución más adecuada
La metodología a utilizar en la realización de la investigación
12
12.1 El tipo de estudio
12.2 El método
Total de horas:
Bibliografía básica:
3
6
3
6
48
BEAUD, Michel, L’art de la thèse. Comment préparer et rédiger un mémoire de master, un thèse
de doctorat ou tout autre travail universitaire à l’ère du net, París, La découverte, 2006, (5ª ed.),
202 pp., (Colección Guide grandes repères).
HERNÁNDEZ SAMPIERI, Roberto, Metodología de la investigación, México, McGraw-Hill
Interamericana, 2006, (4ª ed.), 850 pp.
LÓPEZ RUIZ, Miguel, Normas técnicas y de estilo para el trabajo académico, México,
Universidad Nacional Autónoma de México, 2004, (4ª ed.), 166 pp. (Col. Biblioteca del Editor)
MÉNDEZ ÁLVAREZ, Carlos Eduardo, Metodología. Diseño y desarrollo del proceso de
investigación, Santafé de Bogotá, McGraw-Hill Interamericana, 2001, (3ª ed.), 246 pp.
QUIVY, Raymond y Luc Van Compenhoudt, Manuel de recherche en sciences sociales. París,
Dunod, (traducción española de Norma Patricia Coorres Ayala, Manual de investigación en ciencias
sociales, México, Limusa-Noriega 2001), 269 pp.
Bibliografía complementaria:
DAVIS, Duane, Business Research for Decisión Making, [s. l. i.] Duxbury, 2000, (traducción
española de Manuel Ortiz Staines y revisión técnica de Rogelio Domenge Muñoz, Investigación en
administración para la toma de decisiones, México, Internacional Thompson Editores, 2001), 599
pp.
DIOS VALLEJO, Delia Selene de, Guía metodológica para elaborar diseños de investigación social,
México, UNAM, Facultad de Ciencias Políticas y Sociales, Centro de Estudios Sociológicos, 2003,
260 pp.
TORRES MUÑOZ, Melchor, La investigación científica: como abordarla, Chihuahua, Doble Hélice,
2004, (2ª ed.), 160 pp.
17
Maestría en Finanzas
Sugerencias didácticas:
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de
los alumnos:
Exámenes parciales
(x)
Examen final
(x)
Trabajos y tareas fuera del aula
(x)
Prácticas de campo
(x)
Exposición oral
(x)
Exposición audiovisual
(x)
Ejercicios dentro de clase
(x)
Ejercicios fuera del aula
(x)
Seminarios
(x)
Lecturas obligatorias
(x)
Exposición de seminarios por los alumnos ( x )
Participación activa en clase
(x)
Trabajo de investigación
(x)
Asistencia
( x ) Otros
Prácticas de taller o laboratorio
(x)
(especificar):
Prácticas de campo
(x)
Trabajo final
( x)
Otras:
Dinámicas grupales
(x)
Análisis de ejercicios
(x)
Perfil profesiográfico:
Profesor con grado académico mínimo de maestría, con experiencia en la docencia y/o la
investigación, así como práctica profesional en el área correspondiente.
18
Maestría en Finanzas
Preguntas Tipo Seminario de investigación en ciencias de la administración
1.
Clasificación positiva de la ciencia
A)
Ciencia formal y ciencia fáctica
B)
Ciencia exacta y ciencia inexacta
C)
Ciencias naturales y ciencias sociales
D)
Ciencias primarias y ciencias secundarias
2.
Esta forma de interpretación da énfasis a la realidad como una totalidad de la que no puede
aislarse ningún elemento sin que deje de tener sentido. Rechaza el análisis cuantitativo, considera
a la realidad como cognoscible, la cual existe independientemente y con anterioridad al ser
humano, y considera que todos los conocimientos son verdades relativas puesto que la realidad
está en continuo cambio.
A)
Deductivo
B)
Inductivo
C)
Mayéutico
D)
Dialéctico
3.
La hipótesis es :
A)
La explicación a un problema detectado.
B)
La directriz de la investigación.
C)
Un planteamiento general.
D)
Un instrumento de investigación.
4.
________________ es una “dificultad intelectual o práctica cuya solución no es evidente ni
conocida y exige un esfuerzo para resolverla.”
A)
El tipo de estudio
B)
El problema
C)
El método
D)
El marco teórico
5.
Para llevar a cabo una investigación acerca de las razones de la evasión fiscal del impuesto sobre
la renta (ISR) por parte de las empresas, ¿cuál es el primer paso a realizar, de los enunciados a
continuación, para llevar a cabo la investigación?
A)
Delimitar el tema de investigación
B)
Formular las hipótesis de investigación
C)
Plantear el problema de investigación
D)
Realizar la prueba de hipótesis
19
Maestría en Finanzas
Temario
Seminario de finanzas corporativas
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
MAESTRIA EN FINANZAS
Programa de actividad académica
Denominación: Seminario de Finanzas Corporativas
Clave: 74103
Semestre:
1, 2 ó 3
Carácter: obligatoria (
optativa ( X )
Tipo: Teórica - Práctica
Modalidad: Seminario
Campo de conocimiento:
Finanzas Corporativas
)
Horas por clase
Teoría:
Práctica:
1
2
No. Créditos: 6
Clases por
semana
Horas al
semestre
1
48
Duración del curso: 16 semanas
Actividad académica con seriación subsecuente: Ninguna
Actividad académica con seriación antecedente: Ninguna
Objetivos del curso:
Objetivo general: Proporcionar al alumno los conocimientos que le permita proponer soluciones de
administración financiera respecto a la adquisición y colocación de capital, donde se obtengan los
menores riesgos y la liquidez suficiente para una sana operación.
Objetivo específico: Desarrollará estrategias de financiamiento e inversión en el ámbito corporativo.
Contenido Temático
Unidad
Tema
Horas
Introducción a las finanzas corporativas
1
1.1 ¿Qué son las finanzas?
2
1.2 Relación con otras áreas
Estados financieros y planeación estratégica
2.1 Estados financieros básicos
2
2
2.2 Estados financieros secundarios
2.3 Estados financieros como herramienta de planeación
20
Maestría en Finanzas
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
21
Administración financiera del capital de trabajo
3.1 Financiamiento (Proveedores, prestamos bancarios, factoraje)
3.2 Inversiones de dinero, cuentas por cobrar, inventarios
3.3 Casos Prácticos
Financiamiento a mediano y largo plazo y su costo.
4.1 Financiamiento bancario.
4.2 Financiamiento no bancario (Arrendamiento)
4.3 Obligaciones
4.4 Mercado intermedio.
4.5 Colocación de acciones
Estructura de capital y políticas de dividendos
5.1 Decisiones sobre nivel de endeudamiento
5.2 Decisiones sobre política de dividendos
Matemáticas financieras
6.1 Interés compuesto
6.2 Anualidades
6.3 Amortizaciones
6.4 Ecuaciones de valores equivalentes
6.5 Casos aplicados a las finanzas
Evaluación de proyectos
7.1 Técnicas de evaluación
7.1.1 Período de recuperación de la inversión
7.1.2 Tasa promedio de rentabilidad
7.1.3 Interés simple sobre el rendimiento
7.1.4 Tasa interna de retorno
7.1.5 Valor presente
7.1.6 Valor presente neto
7.1.7 Índice de rendimiento a valor presente
Valuación de empresas
8.1 Métodos de valuación
8.1.1 Flujos descontados
8.1.2 Múltiplos
8.1.3 Opciones reales
Alianzas corporativas
Financiamiento empresarial
10.1 Recursos internos
10.2 Recursos externos
Introducción a la teoría de las decisiones
11.1 Introducción
11.2 Decisiones con certeza
11.3 Decisiones con riesgo
11.4 Decisiones con incertidumbre
Ingeniería financiera
12.1 Introducción
12.2 Herramientas aplicadas a la ingeniería financiera
2
2
2
4
4
8
4
4
2
4
Maestría en Finanzas
13
Administración de riesgos
13.1 Proceso de identificación de riesgos
13.2 Riesgos de la corporación
13.3 Cuentas del balance que poseen riesgos
13.4 Estrategias para la cobertura de riesgos
13.5 Instrumentos y acciones que se utilizan para la cobertura del
riesgo corporativo.
13.6 Instrumentos derivados (futuros, opciones, swaps).
13.7 Proyectos de inversión.
13.8 Reestructura financiera.
13.9 Mantenimiento del valor de la empresa mediante la utilización de
instrumentos derivados.
Total de horas:
22
8
48
Maestría en Finanzas
Bibliografía básica:
BESLEY, S., BRIGHAM, E., Essentials of Managerial Finance, EUA, South-Western College, 2007,
(14ªed.), 864 pp.
BESLEY, S., BRIGHAM, E., Principles of Finance, EUA, South-Western College Pub, 2005, (3ª ed.), 800
pp.
BREALEY, R., ALLEN, F., MYERS, C., Principles of Corporate Finance, EUA, McGraw Hill Higher
Education, 2008, (9ª ed.), 1072 pp.
COPELAND, T., KOLLER, T., MURRIN, J., Valoración, Medición y Gestión del Valor, España, Deusto,
2003, 565 pp.
COPELAND, T., E., WESTON, J., F., SHASTRI, K., Financial Theory and Corporate Policy, EUA, Addison
Wesley, 2003, (4ª ed.), 1024 pp.
DAMODARAN, A., Corporate finance, theory and practice, EUA, Editorial Wiley, 2001, (2ª ed.), 928 pp.
DAMODARAN, A., Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance,
EUA, Wiley, 2006, (2ª ed.), 696 pp.
DAMODARAN, A., Applied Corporate Finance: A user´s Manual, EUA, Wiley, 2005, (2ª ed.), 672 pp.
DUMRAUF, Guillermo L., Finanzas corporativas, Argentina, Grupo Guía, 2003, 604 pp.
MCKINSEY & COMPANY, COPELAND, T., KOLLER, T., MURRIN, J., Valuation: Measuring and
Managing the Value of Companies, Wiley, EUA, (3ª ed.), 2000, 512 pp.
PECHEROT , B., FERRIS, K., Valuation : Avoiding the Winner’s Course, EUA, Prentice Hall, 2002, 225
pp.
ROSS, S.A., WESTERFIELD, R. W., JAFFE, J., Corporate Finance, EUA, McGraw Hill, (7ª ed.), 2004,
992 pp.
ROSS, S.A., WESTERFIELD, R. W., JORDAN, B., Fundamentals of Corporate Finance, EUA,
McGraw Hill / Irwin, (7ª ed.), 2006, 832 pp.
Bibliografía complementaria:
CHAPOY BONIFAZ, Dolores Beatriz, Finanzas nacionales y finanzas estatales. Mecanismos de
conciliación, México, Instituto de Investigaciones Jurídicas UNAM, 2006, (2ª ed.), 427 pp.
23
Maestría en Finanzas
Sugerencias didácticas:
Exposición oral
Exposición audiovisual
Ejercicios dentro de clase
Ejercicios fuera del aula
Seminarios
Lecturas obligatorias
Trabajo de investigación
Prácticas de taller o laboratorio
Prácticas de campo Otras:
Dinámicas grupales
Análisis de ejercicios
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de los
alumnos:
Exámenes parciales
(x)
Examen final
(x)
Trabajos y tareas fuera del aula
(x)
Prácticas de campo
(x)
Exposición
de seminarios por los
alumnos
(x)
Participación activa en clase
(x)
Asistencia
( x ) Otros (especificar):
__________
(x)
(x)
Perfil profesiográfico:
Profesor con grado académico mínimo de maestría, con experiencia en la docencia y/o la investigación,
así como práctica profesional en el área correspondiente.
24
Maestría en Finanzas
Preguntas Tipo Seminario de finanzas corporativas
1.
La tasa de interés que se considera para evaluar el valor presente neto en un proyecto de
inversión es:
A)
Cetes
B)
TIIE
C)
Tasa Libor
D)
Tasa Prime
2.
La empresa “Chocolatera Mexicana, S.A. de C.V.”, realiza la evaluación financiera de un proyecto
de inversión, arrojándole los siguientes resultados:
Proyecto
Valor Presente Neto
Tasa Interna de Retorno
A
$ 450,000
18 %
B
$ 300,000
23 %
C
$ 456,000
17 %
D
$ 480,000
20 %
¿Qué proyecto deberá elegir?
A)
Proyecto A
B)
Proyecto B
C)
Proyecto C
D)
Proyecto D
3.
La estructura de capital óptima es aquella que trae como consecuencia que:
A)
El costo de capital promedio ponderado es el mínimo
B)
El costo de la deuda es el mínimo
C)
El costo del capital accionario es el mínimo
D)
Los costos y gastos son fijos
4.
Cuál de los enunciados siguientes representa la mejor definición de riesgo:
A)
B)
C)
D)
5.
25
El riesgo mide la probabilidad de que los rendimientos a obtener sean inferiores a los
esperados.
El riesgo mide la probabilidad de que los rendimientos a obtener no sean iguales a los
esperados.
El riesgo es la posibilidad de pérdida de la empresa.
El riesgo representa la máxima pérdida esperada en un periodo de tiempo.
Los estados financieros básicos son:
A)
Estado de resultados y de Situación financiera.
B)
Estado de flujo de efectivo y de situación financiera.
C)
Estado de resultados y de flujo de efectivo.
D)
Estado de situación financiera, de resultados, de flujo de efectivo y variaciones en el capital
contable
Maestría en Finanzas
Temario
Teoría de las finanzas
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
MAESTRIA EN FINANZAS
Programa de actividad académica
Denominación: Teoría de las Finanzas
Semestre:
1, 2 ó 3
Clave: 74950
Campo (s) de conocimiento:
Finanzas Bursátiles
Finanzas Corporativas
Carácter: obligatoria ( ) optativa (
X)
Horas por clase
Teoría:
Tipo: Teórica-Práctica
Modalidad: Curso
2
No. Créditos:
6
Clases por
semana
Horas al
semestre
1
48
Práctica:
1
Duración del curso: 16 semanas
Actividad académica con seriación subsecuente: Ninguna
Actividad académica con seriación antecedente: Ninguna
Objetivos del curso:
Objetivo general: El alumno obtendrá las bases teóricas de las finanzas a fin de que tenga una visión
general de su origen, su relación con otras disciplinas y sus campos de estudio.
Objetivo específico: El alumno conocerá los principales mercados e instrumentos financieros, su
naturaleza, función, utilidad y operación; comprenderá la relación de las finanzas con la economía, la
contaduría, la administración y las matemáticas financieras.
Contenido Temático
Temas
Unidad
Introducción a las finanzas
1
26
1.1. Estructura y Operación del Sistema Financiero Mexicano
1.2. Definición y Clasificación de las Finanzas
Horas
6
Maestría en Finanzas
2
3
4
5
6
Las finanzas y la economía
2.1 Definición y Clasificación de Economía
2.2 Modelos de Valuación Económica
2.3 Análisis de la situación económica actual del país y sus repercusiones
financieras
2.4 Finanzas Públicas
2.4.1 Política fiscal
2.4.1.1 Política del gasto público
2.4.1.2 Política de ingresos.
2.4.2 Política monetaria y crediticia
Las finanzas y las matemáticas financieras
3.1 El valor del dinero en el tiempo
3.2 Tasa de rendimiento vs. Tasa de descuento
3.3 Valor presente - Valor futuro
Las finanzas y su relación con la contaduría
4.1 La contabilidad como base de las finanzas.
4.2 El análisis de la información contable y financiera 4.3
Casos prácticos
Las finanzas y su relación con la administración
5.1 La planeación financiera
5.2 El control financiero
Las finanzas y su relación con finanzas bursátiles
6.1 Introducción a las Finanzas Bursátiles
6.2 Mercado de Deuda
6.3 Mercado de Capitales
8
8
8
6
4
Administración de riesgo
7
8
7.1 Riesgo sistemático y no sistemático
7.2 Teoría de la cartera
7.3 Valor en Riesgo (VaR)
7.4 Forecasting
7.5 Derivados Financieros (cobertura de riesgos)
Evaluación financiera de proyectos
8.1 Conceptos básicos
8.2 Importancia de la evaluación de proyectos
8.3 Valor Actual Neto
8.4 Indicadores de rentabilidad
4
4
Total de horas:
27
48
Maestría en Finanzas
Bibliografía básica:
BODIE, Z., MERTON R., Finanzas, México, Pearson Education, 2006, 464 pp.
CHEW, Donald, The New Corporate Finance: Where Theory Meets Practice, EUA, McGraw Hill, 2001,
(3ª ed.), 630 pp.
GRINBLATT, M., SHERIDAN, T., Financial Markets and Corporate Strategy, Singapore, McGraw Hill,
2002, (2ª. ed), 912 pp.
HULL, John C., Options, Futures and other Derivatives Securities, EUA, Prentice Hall, 2005, (6ª ed.),
816 pp.
LEVICH, Irwin, International Financial Markets: Prices and Policies, EUA, McGraw Hill, 2001, (2ª ed.),
698 pp.
REILLY, F., Investment analysis and portfolio management, EUA, Thomson South – Western, 2006,
1174 pp.
ROSS, Stephen, et al., Finanzas Corporativas, México, McGraw Hill, 2000, (5ª ed.), 1049 pp.
SEITZ, Neil E., ELLISON, Mitch, Capital Budget and Long-Term Financing Decisions, EUA, SouthWestern College Pub, (4ª ed.), 2004, 912 pp.
SOLNIK, Bruno, International investments, México, Pearson / Addison Wesley, 2004, (5ª. ed.), 760 pp.
VAN HORNE, James, Fundamentos de administración financiera, México, Pearson Education, (11ª ed.),
2002, 743 pp.
Bibliografía complementaria:
CARO, Efraín, et al., El Mercado de Valores en México, México, Edit. Ariel, 1998, 325 pp.
Legislación Bancaria, México, Edit. Porrúa, 1997, (52 ed.), 1083 pp.
PHILIPPATOS, G., Fundamentos de administración financiera: textos y casos, México, McGraw Hill,
1979, 518 pp.
PHILIPPATOS, G., SIHLER, W., Financial Management: text and cases, EUA, Allyn & Bacon, 1991, (2ª
ed.), 704 pp.
RODRÍGUEZ DE CASTRO, J., Introducción al Análisis de Productos Financieros Derivados: futuros,
opciones, forwards, swaps, México, Limusa – BMV, 1998, 302 pp.
THOMAS GARCÍA, Arturo, Marco Legal de los Negocios III, México, McGraw Hill, 1996, 180 pp.
28
Maestría en Finanzas
Sugerencias didácticas:
Exposición oral
Exposición audiovisual
Ejercicios dentro de clase
Ejercicios fuera del aula
Seminarios
Lecturas obligatorias
Trabajo de investigación
Prácticas de taller o laboratorio
Prácticas de campo Otras:
Dinámicas grupales
Análisis de ejercicios
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de los
alumnos:
Exámenes parciales
(x)
Examen final
(x)
Trabajos y tareas fuera del aula
(x)
Prácticas de campo
(x)
Exposición
de seminarios por los
alumnos
(x)
Participación activa en clase
(x)
Asistencia
( x ) Otros (especificar):
__________
(x)
(x)
Perfil profesiográfico:
Profesor con grado académico mínimo de maestría, con experiencia en la docencia y/o la
investigación, así como práctica profesional en el área correspondiente.
29
Maestría en Finanzas
Preguntas Tipo Teoría de las finanzas
1.
Las finanzas tienen su origen con
A)
El nacimiento del sistema bancario y la aparición de la primera letra de cambio
B)
La revolución industrial
C)
El sedentarismo de la humanidad
D)
La primer operación mercantil
2.
La empresa Reactivo, S.A. vende tres tipos de productos. Los datos se presentan en el siguiente
cuadro:
Producto
Costo
variable
Precio
Contribución
marginal
Participación
en las ventas
a
$
20.00 $
10.00 $
10.00
60%
b
$
30.00 $
15.00 $
15.00
30%
c
$
40.00 $
20.00 $
20.00
10%
Costos y gastos fijos
$
14,500,000.00
Para trabajar en punto de equilibrio la empresa requiere vender:
A)
500,000 unidades del producto a, 300,000 unidades del producto b y 200,000 unidades del
producto c.
B)
400,000 unidades del producto a, 300,000 unidades del producto b y 300,000 unidades del
producto c.
C)
600,000 unidades del producto a, 300,000 unidades del producto b y 200,000 unidades del
producto c.
D)
600,000 unidades del producto a, 300,000 unidades del producto b y 100,000 unidades del
producto c.
3.
30
Se invirtieron $ 10 millones en una cartera de 3 acciones. $ 5 millones se invirtieron en la acción
A con una beta de 0.93, $ 2 millones se invirtieron en la acción B con una beta de 0.68 y $ 3
millones se invirtieron en la acción C con una beta de 0.69. Determine la beta de la cartera:
A)
0.81
B)
0.77
C)
0.93
D)
0.76
Maestría en Finanzas
4.
El análisis bursátil da respuesta a las preguntas: 1. ¿Qué comprar? y 2. ¿Cuándo comprar? A)
La respuesta a estas preguntas se obtienen del análisis técnico.
B)
La respuesta a estas preguntas se obtienen del análisis fundamental.
C)
La respuesta a la primera pregunta se obtiene del análisis técnico y a la segunda pregunta
del análisis fundamental.
D)
La respuesta a la primera pregunta se obtiene del análisis fundamental y a la segunda
pregunta del análisis técnico.
5.
Es un ejemplo de Riesgos No Sistemático
A)
Devaluación de la moneda
B)
La Huelga de una empresa
C)
El aumento de las tasas de interés
D)
Incremento de la inflación
31
Maestría en Finanzas
Temario
Seminario de mercado de derivados
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN
MAESTRIA EN FINANZAS
Programa de actividad académica
Denominación: Seminario de Mercado de Derivados
Clave: 74203
Campo de
Finanzas
1, 2 ó 3
Carácter: obligatoria ( ) optativa (X)
conocimiento: Semestre:
Bursátiles
Horas por clase
Teoría:
Tipo: Teórica-Práctica
Modalidad: Seminario
1
No. Créditos: 6
Clases por
semana
Horas al semestre
1
48
Práctica:
2
Duración del curso: 16 semanas
Actividad académica con seriación subsecuente: Ninguna
Actividad académica con seriación antecedente: Ninguna
Objetivos del curso:
Objetivo general: Que el alumno comprenda el desarrollo de los nuevos productos financieros
derivados; que posea conocimientos y habilidades para la aplicación, manejo, control, evaluación,
desarrollo y diseño de nuevos instrumentos financieros para el mercado de valores.
Objetivo específico: El alumno diseñará, operará y valuará productos derivados financieros para ser
aplicados en la administración de riesgos financieros.
Contenido Temático
Unidad
Tema
Horas
Introducción
1.1 Evolución histórica de los derivados
1
2
1.2 Contratos adelantados, futuros y opciones, (funciones y gráficas de
utilidad)
1.3 Tipo de participantes
32
Maestría en Finanzas
2
3
4
5
6
7
8
9
33
Estructura de los mercados
2.1 Organismos autorregulados
2.2 Integridad financiera
2.3 Autorregulación y supervisión
2.4 Equidad en el mercado
2.5 Eficiencia de los mercados
2.6 Riesgos asociados con derivados
Introducción a las coberturas con productos derivados
3.1 Especificaciones de los contratos de futuros y su terminología
3.2 Márgenes
3.3 Liquidación en especie vs liquidación en efectivo
3.4 Convergencia del precio futuro al precio contado
3.5 Riesgo base
Contratos adelantados y contratos de futuros
4.1 Ventas en corto
4.2 Cálculo de los precios de entrega y del valor de los contratos
adelantados
4.3 Contratos adelantados con subyacentes de divisas y bienes no
diferenciables
4.4 Costo de acarreo
Tasas de interés
5.1 Teorías de la estructura de tiempo
5.2 T-bills y T-notes
5.3 Duración
Swaps
6.1 Mecánica de los Swaps
6.2 Valuación de Swaps
6.3 Diferentes tipos de Swaps
Estrategias de opciones
7.1 Paridad put-call
7.2 Spreads
7.3 Combinaciones
7.4 Strips, Straps y Strangles
Modelos
8.1 Proceso de Wiener - Markov
8.2 Modelo binomial
8.3 Procesos estocásticos
Black and Scholes
9.1 Estimación de volatilidad
9.2 La fórmula de Black and Scholes
9.3 Función acumulativa de densidad
9.4 Volatilidad implícita
9.5 Derivados de tasas (CIR, Vasieck, Rendleman, HJM, Ho and Lee)
2
2
4
4
4
6
6
6
Maestría en Finanzas
10
11.
Cobertura de posiciones en derivados
10.1 Estrategia para perder
10.2 Cobertura Delta
10.3 Theta
10.4 Gamma
10.5 Beta
10.6 Rho
10.7 Procedimientos numéricos (Montecarlo, trinomiales)
Contabilidad para derivados
11.1 Valuación a precios de mercado
11.2 Utilidad no realizable
11.3 Perdida no realizable
11.4 Contabilidad para opciones
11.5 Contabilidad para futuros
6
6
Total de horas:
34
48
Maestría en Finanzas
Bibliografía básica:
BREALEY, R., ALLEN, F., MYERS, C., Principles of corporate finance, EUA, McGraw Hill Higher
Education, 2008, (9ª ed.), 1072 pp.
BREALEY, R., MYERS, C., MARCUS, A., Fundamentals of corporate finance, EUA, McGraw Hill / Irwin,
2007, (5ª ed.), 752 pp.
GUERRERO, Víctor Manuel, Análisis estadístico de series de tiempo económicas, México, Thomson,
2003, 395 pp.
HULL, John C., Options, futures and other derivatives securities, EUA, Prentice Hall, 2005, (6ª ed.), 816
pp.
HULL, John C., Fundamentals of futures and options markets and Derivagem package, EUA, Prentice
Hall, 2007, (6ª ed.), 561 pp.
JORION, Phillipe, Value at risk: the new benchmark for managing financial risk, EUA, McGraw Hill, 2006,
(3ª ed.), 600 pp.
Bibliografía complementaria:
ARDITTI, Fred, Derivatives: A comprehensive resource for options, futures, interest rate swaps, and
mortgage securities, EUA, Harvard Business School Press, 1996, 394 pp.
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), Disposiciones de carácter prudencial que se
sujetarán en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa.
Texto vigente
COX John, C., RUBINSTEIN, M., Options markets, EUA, Prentice Hall, 1985, (1ª ed.), 498 pp.
FARRELL, J., REINHART, W., Portfolio management: theory and applications, EUA, McGraw Hill / Irwin,
1996, (2ª ed.), 560 pp.
LAMOTHE, P., Opciones financieras - Un enfoque fundamental, España, McGraw Hill, 1993, 322 pp.
NATENBERG, S., COHEN, J., Option volatility and pricing: advanced trading strategies and techniques,
EUA, McGraw Hill, 1994, 418 pp.
Sugerencias didácticas:
Exposición oral
Exposición audiovisual
Ejercicios dentro de clase
Ejercicios fuera del aula
Seminarios
Lecturas obligatorias
35
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de los
alumnos:
Exámenes parciales
(x)
Examen final
(x)
Trabajos y tareas fuera del aula
(x)
Prácticas de campo
(x)
Exposición de seminarios por los
alumnos
(x)
Maestría en Finanzas
Trabajo de investigación
Prácticas de taller o laboratorio
Prácticas de campo Otras:
Dinámicas grupales
Análisis de ejercicios
(x)
(x)
(x)
Participación activa en clase
(x)
Asistencia
( x ) Otros (especificar):
__________
(x)
(x)
Perfil profesiográfico:
Profesor con grado académico mínimo de maestría, con experiencia en la docencia y/o la investigación,
así como práctica profesional en el área correspondiente.
36
Maestría en Finanzas
Preguntas Tipo Seminario de mercado de derivados
1.
Los Derivados se negocian en:
A)
Mercados Organizados
B)
Bolsas de Derivados y Mercados Over the Counter
C)
Mercados No regulados
D)
Mercados Bursátiles y Bancarios
2.
Si los precios de mercado al momento
que se está operando.
Posición
Tasa larga
Tasa corta
Plazo largo
Plazo corto
A)
8.8980%
B)
8.6543%
C)
8.9876%
D)
7.9560%
de la contratación son de $14.00, definir la tasa implícita
TMXP
6.35%
6.10%
364
182
TUSD
2.45%
2.60%
364
182
3.
Si un inversionista ejerce una opción de compra sobre el índice a 3.100 con un valor actual de
3.197, recibirá (sin contar gastos de comisión y otros)
A)
970
B)
97
C)
3.100
D)
3.197
4.
La compra de una opción de compra se puede utilizar para
i.
Ganar exposición
ii.
Mantener la exposición
iii.
Fijar un precio de compra iv.
Proporcionar protección ante las
bajadas
A)
solo i y iii
B)
solo i y ii
C)
i, ii, iii y iv
D)
solo i, ii y iii
5.
Es cualquier instrumento financiero cuyo valor es una función (se deriva) de otras variables que
son en cierta medida más fundamentales como la TIIE, tipo de cambio, etc.:
A)
Mercado de metales
B)
Instrumento financiero derivado
C)
Mercado accionario
D)
Futuros
37
Maestría en Finanzas
Temario
Administración de riesgos
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN MAESTRIA
EN FINANZAS
Programa actividad académica
Denominación: Administración de Riesgos
Clave: 74200
Semestre:
1, 2 ó 3
Carácter: obligatoria (
optativa ( X )
Campo de conocimiento:
Finanzas Bursátiles
)
Horas por clase
Teoría:
Tipo: Teórica-Práctica
Modalidad: Curso
1
No. Créditos: 6
Clases por
semana
Horas al semestre
1
48
Práctica:
2
Duración del curso: 16 semanas
Actividad académica con seriación subsecuente: Ninguna
Actividad académica con seriación antecedente: Ninguna
Objetivos del curso:
Objetivo general: Proporcionar a los alumnos los conocimientos básicos para identificar, medir,
controlar y revelar los diferentes tipos de riesgos a los que están expuestas las entidades financieras
pertenecientes al Sistema Financiero Mexicano, así como las empresas en general, con especial
atención en los riesgos de mercado, de crédito y operacional.
Objetivo específico: Dar a conocer a los alumnos los conceptos básicos sobre riesgo e incertidumbre;
los tipos de riesgos tanto de negocios, estratégicos y financieros; así como introducir las técnicas
estadísticas que permitan cuantificar los riesgos financieros como es el Valor en Riesgo (VaR), el Flujo
de Efectivo en Riesgo (FEeR) así como un modelo de Administración de Activos y Pasivos (ALM);
entendiendo su importancia en la toma de decisiones y la asignación de capital.
Unidad
38
Contenido Temático
Tema
Horas
Maestría en Finanzas
Riesgo mercado
1
39
1.1 Introducción a la Administración de Riesgos
1.1.1 Concepto de Riesgo e Incertidumbre
1.1.2 Riesgo de Mercado, Crédito, Liquidez y Operativo
1.1.3 Definición del Valor en Riesgo
1.1.4 Funciones de los Mercados Financieros
1.1.5 Mercado Cambiario
1.2 Concepto
1.2.1 Tipo de operaciones
1.2.2 Cálculo del VAR por Precios Históricos
1.2.3 Cálculo del VAR por Simulación Histórica
1.3 Mercado de Dinero
1.3.1 Concepto
1.3.2 Tipo de operaciones
1.3.3 Instrumentos Financieros
1.3.4 Valuación de los Instrumentos Financieros
1.3.5 Duración, Duración Modificada y Convexidad
1.3.6 Tasas Forward
1.3.7 Cálculo del VAR por Valuación Total, Duración Modificada
Precios Históricos
1.4 Mercado de Capitales
1.4.1 Concepto
1.4.2 Tipo de operaciones
1.4.3 Series Accionarias
1.4.4 Valuación de Acciones
1.4.5 Ejercicios de Derechos
1.4.6 Riesgo y Rendimiento
1.4.7 Teoría Moderna de Portafolios, CAPM y APT
1.4.8 Cálculo del VAR por Precios Históricos
1.4.9 Cálculo del VAR de un portafolio de acciones
1.5 Mercado Productos Financieros Derivados
1.5.1 Concepto
1.5.2 Tipo de operaciones
1.5.3 Fórmula para valuar opciones de Black-Scholes
1.5.4 Letras Griegas
1.5.5 Cálculo del VAR de un portafolios con opciones
1.5.6 Simulación de Montecarlo y Pruebas de Stress
18
Maestría en Finanzas
Riesgo crédito
2
3
2.1 Eventos de Crédito: incumplimiento y deterioro de calificación
2.2 Calificación Crediticia y Agencia Calificadora
2.3 Concentración de Cartera
2.4 Probabilidad de incumplimiento
2.5 Probabilidades de Transición
2.6 Valor de Recuperación
2.7 Indicador de Sharpe
2.8 Indicador de Treynor
2.9 Rendimiento Ajustado por Riesgo
2.10 Cálculo del Riesgo Crédito
2.11 Modelos de Credirisk
2.12 Pérdida Esperada y Pérdida no Esperada
2.13 Cálculo del VAR por Método Scoring
2.14 Cálculo del VAR por Método Estándar
Riesgo operacional
18
12
3.1 Conceptos básicos (severidad, prevención y mitigación)
3.2 Eventos de pérdida
3.3 Frecuencia y severidad
3.4 Tipos de riesgo operativo
3.5 Capital económico
3.6 Características de modelo de cómputo de capital económico
3.7 Bases de datos de eventos de pérdida por riesgo operativo 3.8
Los tres pilares de Basilea
Total de horas:
40
48
Maestría en Finanzas
Bibliografía básica:
CRIFFIN, W. Ricky, EBERT J. Ronala, Negocios, México, Prentice Hall, (8ª ed.), 2005, 736 pp.
CROUHY, M., GALAI, D.,MARK, R., The Essentials of risk management, EUA, McGraw Hill, 2005, 416
pp.
DEVENTER, D., IMAI, K., MESLER, M, Advanced Financial Risk Management, EUA, Wiley Finance
Series, 2004, 650 pp.
DOWD, Kevin, Measuring market risk, EUA, Wiley Finance Series, 2005, (2a ed.), 410 pp.
GITMAN, J. Lawrence, Principios de administración financiera, México, Pearson Education, 2003, (10ª
ed.), 559 pp.
HARRINGTON, S., Risk Management and Insurance, EUA, McGraw Hill, (2ª ed.), 2004, 704 pp.
HULL, John C., Options, Futures and other Derivatives Securities, EUA, Prentice Hall, 2005, (6ª ed.), 816
pp.
HULL, John C., Risk management and financial institutions, EUA, Pearson Education, 2007, 396 pp.
JORION, Phillipe, Valor en Riesgo, México, Limusa, 2000, 357 pp.
VAUGHAN, Emmett, VAUGHAN, Therese, Fundamentals of risk and insurance, EUA, Wiley, 2002, (9ª
ed.), 704 pp.
Bibliografía complementaria:
DOWD, Kevin, Beyond the Value at Risk: The New Science of Risk Management, EUA, Wiley, 1999, 286
pp.
EVERETTE, Adam Jr., EBERT J. Ronala, Administración de la producción y las operaciones, México,
Prentice Hall, 1991, (4ª ed.),739 pp.
MOYER, Charles, Administración financiera contemporánea, México, Thomson, 2005, 819 pp.
PARKER, George C., WILLIAMS, Beaver, Risk Management: Challenges and Solutions, EUA, McGraw
Hill, 1995, 400 pp.
WILLIAMS, C. Arthur, et al., Risk Management and Insurance, EUA, McGraw Hill, 1998, (8ª ed.), 568
pp.
Sugerencias didácticas:
Exposición oral
Exposición audiovisual
41
(x)
(x)
Mecanismos de evaluación del aprendizaje de los
alumnos:
Exámenes parciales
(x)
Examen final
(x)
Maestría en Finanzas
Ejercicios dentro de clase
Ejercicios fuera del aula
Seminarios
Lecturas obligatorias
Trabajo de investigación
Prácticas de taller o laboratorio
Prácticas de campo Otras:
Dinámicas grupales
Análisis de ejercicios
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
(x)
Trabajos y tareas fuera del aula
(x)
Prácticas de campo
(x)
Exposición
de seminarios por los
alumnos
(x)
Participación activa en clase
(x)
Asistencia
( x ) Otros (especificar):
__________
(x)
(x)
Perfil profesiográfico:
Profesor con grado académico mínimo de maestría, con experiencia en la docencia y/o la
investigación, así como práctica profesional en el área correspondiente.
42
Maestría en Finanzas
1.
2.
Preguntas Tipo Administración de riesgos
Probabilidad de que el rendimiento esperado de una inversión sea adverso
A)
incertidumbre
B)
riesgo
C)
valor en riesgo
D)
desviación estándar
Son características de los contratos de futuros:
1.
Nulo riesgo de crédito en su
operación.
2.
Mercado al Mostrador (OTC) 3.
Existe un gran mercado secundario.
4.
Sólo son con fines de cobertura.
5.
Se negocian en bolsa.
6.
Se liquida en especie. 7. Se liquida en efectivo.
8. Se liquidan pérdidas y/o ganancias diariamente.
9. Se debe aportar un margen inicial
10. Son elaborados a la medida del contratante.
11. Se puede retirar con la posición contraria.
A)
B)
C)
D)
1, 2, 3, 4, 5
1, 3, 5, 7, 9
2, 4, 5, 7, 10
1, 3, 5, 7, 8
3.
La Duración Modificada nos indica:
A)
La sensibilidad del precio de un bono ante cambios de 1 punto porcentual en las tasas de
interés.
B)
El promedio del vencimiento del bono.
C)
La sensibilidad del rendimiento del bono ante cambios en los cetes de 28 días.
D)
Que tan convexo está el bono.
4.
El riesgo de liquidez se da cuando:
A) La empresa tiene poco efectivo
B)
Los pasivos son mayores a los activos
C)
Existen brechas negativas
D)
Hay demasiada cartera vencida
5.
Son algunas características de los futuros:
A)
Difícilmente transferible, producto derivado y tendencia secular
B)
Variación estacional, flexible, difícilmente transferible
C)
Cotizan en bolsa, estandarizado, liquidez-transferible
D)
Vencen día a día
43
Maestría en Finanzas
Respuestas de las preguntas tipo
Métodos cuantitativos aplicados a las finanzas
Pregunta
Respuesta
1
A
2
D
3
B
4
A
5
C
Las organizaciones dentro de un entorno globalizado
Pregunta
Respuesta
1
B
2
A
3
C
4
C
5
A
Seminario de investigación en ciencias de la administración
44
Pregunta
Respuesta
1
A
2
D
3
B
4
B
5
A
Maestría en Finanzas
Seminario de finanzas corporativas
Pregunta
Respuesta
1
A
2
D
3
A
4
B
5
D
Teoría de las finanzas
Pregunta
Respuesta
1
A
2
C
3
A
4
D
5
B
Seminario de mercado de derivados
45
Pregunta
Respuesta
1
B
2
A
3
A
4
D
5
B
Maestría en Finanzas
Administración de riesgos
Pregunta
Respuesta
1
B
2
D
3
A
4
C
5
C
Trámites Posteriores
El graduado consultará la página de la Dirección General de Administración Escolar,
www.dgae.unam.mx para verificar el status de su trámite referente a la entrega del pergamino
y la cédula de grado al cabo de 120 días hábiles posteriores a la presentación de su examen,
concluyendo así el proceso de graduación.
46
Maestría en Finanzas
Directorio
Dr. Enrique Graue Wiechers
Rector
Dr. Leonardo Lomelí Venegas
Secretario General
Entidades Participantes
Dr. Juan Alberto Adam Siade
Director
Facultad de Contaduría y Administración
Dr. Jorge Manuel Vázquez Ramos
Director
Facultad de Química
M. en C. Jorge Alfredo Cuéllar Ordaz
Director
Facultad de Estudios Superiores Cuautitlán
Dr. Víctor Manuel Mendoza Núñez
Director
Facultad de Estudios Superiores Zaragoza
Dr. Pedro Salazar Ugarte
Director
Instituto de Investigaciones Jurídicas
Dr. Manuel Perló Cohen
Director
Instituto de Investigaciones Sociales
47
Maestría en Finanzas
División de Estudios de Posgrado
Dr. José Alfredo Delgado Guzmán
Coordinador del Programa de Posgrado en
Ciencias de la Administración
M. en C. Adriana Padilla Morales
Jefa de la División de Estudios de Posgrado de la FCA
M.A. Celina González Goñi
Subjefe
Dr. Jorge Armando Juárez González
Doctorado en Ciencias de la Administración
Dr. Adrián Méndez Salvatorio
Maestría en Administración
(Organizaciones, Contribuciones, Tecnología)
M. en C. María Amalia Belén Negrete Vargas
Maestría en Administración
(Sistemas de Salud)
M.A. Silvia Adriana Durand Bautista
Maestría en Administración
(Negocios Internacionales)
I.Q. Francisco J. Nieto Colín
Maestría en Administración
(Industrial)
M.F. Francisco Gerardo Serrano
Maestría en Auditoría
M.F. María del Rosario Higuera Torres
Maestría en Finanzas
M. en E.A.A.D. Alfredo Corona Cabrera
Maestría en Informática Administrativa
M.E.D.E. Scott Michel Da Gama Darby
Maestría en Alta Dirección
48
Maestría en Finanzas
Guía para la presentación del
Examen General de Conocimientos
Maestría en Finanzas
49