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En 3 Minutos
LIGERO REPUNTE
23 de Mayo de 2016
RESUMEN DE MERCADO
MAYORES ALZAS EN EL DÍA
Ienova *
Azteca CPO
Maxcom CPO
Alfa A
Tlevisa CPO
5.31%
3.32%
3.15%
3.04%
2.95%
MAYORES BAJAS EN EL DÍA
Ica *
Ara *
Bimbo A
Pochtec B
Nemak A
-4.55%
-3.85%
-2.92%
-2.19%
-2.04%
BOLSA
ECONOMÍA
HACE UNAS HORAS
HACE UNAS HORAS
Los mercados accionarios en EUA tuvieron una sesión
positiva que fue impulsada por compras de oportunidad en
sectores castigados como tecnologías de la información y
cuidado a la salud. Cabe destacar que los inversionistas
continúan ponderando los recientes comentarios de
miembros de la Fed sobre el rumbo de la política monetaria
de EUA. Al respecto, la probabilidad implícita sobre una
potencial alza en la reunión de junio se mantiene cerca del
30%. Por otra parte, el petróleo tuvo una sesión negativa
(WTI -0.3%) que limitó el alza de los principales indicadores.
Hoy inició la reunión de dos días de los G7 en Japón, en la
cual los temas a tratar serán la crisis de refugiados, la
revigorización de la economía, así como la divergencia en la
política monetaria.
El precio del petróleo ha registrado pérdidas en la jornada,
que ubicaron a la mezcla texana por debajo de los 48.0 dpb.
Es de señalar que este retroceso no es preocupante en la
medida en la que en lo que va del año, la cotización del WTI
ha ganado 29.8%. Adicionalmente, la prolongada caída en la
producción de petróleo de EUA junto con el incendio en
Canadá, son factores que tienen como potencial impulsar al
precio más adelante.
La mayoría de las divisas se aprecia respecto al dólar. Ello
derivado de la divergencia en la política monetaria
internacional y por la discrepancia entre el mercado y la Fed
sobre el ritmo del ciclo de alza en tasas. Ante ello, la curva de
bonos del tesoro de EUA, muestra movimientos mixtos. Las
probabilidades de alza en tasas para junio permanecen en
28.0% vs. 4.0% de la semana pasada.
En México, se dio a conocer el dato final del PIB del 1T16,
mismo que creció 2.6%. Después del comunicado, la SHCP
anunció un recorte en su pronóstico para 2016 (2.7% vs.
3.1% previo).
MOV. POR EMISORA AYER
Alzas
Bajas
S/Cambio
Emisoras
64
54
8
CDS
Actual
Var. 1d
México
Brasil
Rusia
Corea
176.01
349.63
271.82
65.00
1.13%
2.01%
1.13%
5.05%
16,736
19,852
Los inversionistas seguirán atentos a datos económicos
relevantes así como a reportes corporativos entre los que
40,000
destacan: martes (Autozone, Best Buy y Hewlet Packard),
miércoles (Tiffany & Co), jueves (Abercrombie, Dollar
General, Signet Jewlers).
0.54%
0.80%
SEÑALES ET IPYC
IPyC
Prom. Mov.
INDICES
Cierre
1d
En el Mes
En Año
12M
IPyC
IPyC Dls.
Dow Jones
S&P
Nasdaq
Bovespa
BX+ 60
BX+ 60 Dls.
45,156
2,463
17,501
2,052
4,770
49,723
124.21
6.78
0.23%
0.91%
0.38%
0.60%
1.21%
-0.82%
0.02%
0.70%
-1.37%
-7.34%
-1.53%
-0.63%
-0.12%
-7.77%
-2.73%
-8.61%
5.07%
-1.35%
0.44%
0.41%
-4.75%
14.70%
6.58%
0.07%
-0.28%
-17.47%
-4.29%
-3.46%
-5.96%
-9.43%
-1.50%
-18.48%
FUTUROS
Cierre
1d
En el Mes
En Año
12M
IPyC (6m)
IPyC (9m)
Oro
Plata
Cobre
Petróleo(WTI)
Gas natural
Trigo
45,411
45,618
1,253.30
16.56
4,587.75
48.50
2.05
467.75
0.09%
0.00%
-0.12%
0.38%
0.00%
-0.35%
0.64%
-0.21%
-1.66%
-1.59%
-2.88%
-7.09%
-9.40%
5.62%
-5.79%
-4.25%
5.26%
5.90%
18.21%
19.94%
-2.65%
30.94%
-12.20%
-0.48%
0.30%
0.41%
3.69%
-3.26%
-26.25%
-17.77%
-29.61%
-8.82%
Fuente: BX+, BMV, Bloomberg
EN LAS PRÓXIMAS HORAS
En EUA, estaremos atentos a los comentarios de
presidentes de la Fed de St. Louis (con voto) y San
Francisco (sin voto). En México, se publicará la cifra de
ventas minoristas de marzo.
nov-15
CpaEs
ppp.
120.83
nov-15
Cpa Seg.
127.89
sep-15
Señal Act
Act.
Fuera
sep-15
SEÑALES ET BX+60
38,000
ago-15
ago-15
Vta Seg.
44,997
jul-15
jul-15
jul-15
Señal Ac
Act.
Aler.Vta.
oct-15
Nikkei
Hangsen
g
42,000
EN LAS PRÓXIMAS HORAS
Var. 1d
oct-15
INDICES ASIA
En México, el IPyC terminó la sesión con ganancias,
siguiendo la tendencia
46,000de los mercados en EUA. La variación
fue principalmente apoyada por Televisa, Alfa y GMexico. En
el ámbito corporativo, los títulos de IENOVA se apreciaron
5.5% luego de que ayer tras el cierre anunciara que presentó
44,000
su propuesta para la licitación del gasoducto Texas-Tuxpan
en asociación con TransCanada Corporation.
%
50.8%
42.9%
6.3%
ESTIMADOS ECONÓMICOS
INDICADOR
2015
2016E
PIB
T de Cambio
Inflación
Cetes (28d)
IPyC
Var% IPyC
2.5%
17.21
2.13%
3.05%
2.3%
18.00
3.50%
4.00%
49,500
9.62%
TIPO DE CAMBIO
$
Actual
Ayer
En el Mes
En el Año
12 Meses
-0.67%
6.44%
6.51%
20.83%
VALUACIÓN IPyC y BX+60
FV / Ebitda
Actual
Prom. 5 a
Max. 5a
Min. 5a
IPyC
10.67
9.84
11.15
7.82
V%
BX+60
V%
11.48
15.04
21.85
7.60
-23.7%
-47.5%
51.0%
8.5%
-4.3%
36.4%
Otros Múltiplos
IPyC
BX+60
P/U
P/VL
Inverso P/U
P/U MSCI Latam
P/U S&P
31.09
3.13
3.2%
29.63
18.99
26.59
3.41
3.8%
OTROS INDICADORES
Actual
Vix
TED Spread
15.18
35.38
Nivel
Miedo-Ambición
1
Var%
18.3320
18.4560
17.2230
17.2120
15.1715
55
vs. Prom1a
-14.92%
10.32%
Lectura
Neutro
¿POR QUÉ LABORATORIO?
Porque nos percibimos y actuamos no únicamente como un área de análisis.
El laboratorio es un lugar dotado de los medios necesarios para realizar investigaciones, prácticas y trabajos de carácter científico, tecnológico o técnico; está
equipado de instrumentos de medida o equipos para dichos fines y prácticas diversas. Se realizan pruebas hasta obtener resultados satisfactorios para el usuario.
También puede ser un aula o dependencia de cualquier centro docente.
Su importancia en cualquier especialidad radica en el hecho de que las condiciones ambientales están controladas y normalizadas de modo que:
1. Se puede asegurar que no se producen influencias extrañas (independencia) que alteren el resultado del experimento o medición: control.
2. Se garantiza que el experimento o medición es repetible, es decir, cualquier otro laboratorio podría repetir el proceso y obtener el mismo
resultado: normalización (metodología y proceso).
REVELACIÓN DE INFORMACIÓN DE REPORTES DE ANÁLISIS DE CASA DE BOLSA VE POR MÁS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, destinado a los clientes de
CONFORME AL ARTÍCULO 50 DE LAS Disposiciones de carácter general aplicables a las casas de bolsa e instituciones de crédito en materia de servicios de inversión (las “Disposiciones”).
Carlos Ponce Bustos, Rodrigo Heredia Matarazzo, Laura Alejandra Rivas Sánchez, Marco Medina Zaragoza, José Maria Flores Barrera, José Eduardo Coello Kunz, Juan Antonio Mendiola
Carmona, Dolores Maria Ramón Correa, Mónica Pamela Díaz Loubet, Mariana Paola Ramírez Montes y Maricela Martínez Álvarez, Analistas responsables de la elaboración de este Reporte están
disponibles en, www.vepormas.com.mx, el cual refleja exclusivamente el punto de vista de los Analistas quienes únicamente han recibido remuneraciones por parte de BX+ por los servicios
prestados en beneficio de la clientela de BX+. La remuneración variable o extraordinaria que han percibido está determinada en función de la rentabilidad de Grupo Financiero BX+ y el desempeño
individual de cada Analista.
El presente documento fue preparado para (uso interno/uso personalizado) como parte de los servicios asesorados y de Análisis con los que se da seguimiento a esta Emisora, bajo ningún motivo
podrá considerarse como una opinión objetiva sobre la Emisora ni tampoco como una recomendación generalizada, por lo que su reproducción o reenvío a un tercero que no pueda acreditar su
recepción directamente por parte de Casa de Bolsa Ve Por Más, S.A. de C.V. libera a ésta de cualquier responsabilidad derivada de su utilización para toma de decisiones de inversión.
Las Empresas de Grupo Financiero Ve por Más no mantienen inversiones arriba del 1% del valor de su portafolio de inversión al cierre de los últimos tres meses, en instrumentos objeto de las
recomendaciones. Los analistas que cubren las emisoras recomendadas es posible que mantengan en su portafolio de inversión, la emisora recomendada. Conservando la posición un plazo de por
lo menos 3 meses. Ningún Consejero, Director General o Directivo de las Empresas de Grupo Financiero, fungen con algún cargo en las emisoras que son objeto de las recomendaciones.
Casa de Bolsa Ve por Más, S.A. de C.V. y Banco ve por Más, S.A., Institución de Banca Múltiple, brindan servicios de inversión asesorados y no asesorados a sus clientes personas físicas y
corporativos en México y en el extranjero. Es posible que a través de su área de Finanzas Corporativas, Cuentas Especiales, Administración de Portafolios u otras le preste o en el futuro le llegue a
prestar algún servicio a las sociedades Emisoras que sean objeto de nuestros reportes. En estos supuestos las entidades que c onforman Grupo Financiero Ve Por Más reciben contraprestaciones
por parte de dichas sociedades por sus servicios antes referidos. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que cons ideramos fidedignas, aún en el caso de
estimaciones, pero no es posible realizar manifestación alguna sobre su precisión o integridad. La información y en su caso las estimaciones formuladas, son vigentes a la fecha de su emisión,
están sujetas a modificaciones que en su caso y en cumplimiento a la normatividad vigente señalarán su antecedente inmediato que implique un cambio. Las entidades que conforman Grupo
Financiero Ve por Más, no se comprometen, salvo lo dispuesto en las “Disposiciones” en términos de serializar los reportes, a realizar compulsas o versiones actualizadas respecto del contenido de
este documento.
Toda vez que este documento se formula como una recomendación generalizada o personalizada para los destinatarios específicamente señalados en el documento, no podrá ser reproducido,
citado, divulgado, utilizado, ni reproducido parcial o totalmente aún con fines académicos o de medios de comunicación, sin previa autorización escrita por parte de alguna entidad de las que
conforman Grupo Financiero Ve por Más.
CATEGORÍAS Y CRITERIOS DE OPINIÓN
CATEGORÍA
CRITERIO
CARACTERÍSTICAS
FAVORITA
Emisora que cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6 elementos que
analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Política de Dividendos, y
Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC.
Forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
Emisora que está muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva.
Los 6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al
estimado para el IPyC.
Puede o no formar
parte de nuestro
portafolio de
estrategia
Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos básicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuación atractiva. Los 6
elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
Política de Dividendos, y Administración. Una valuación atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es
superior al estimado para el IPyC.
No forma parte de
nuestro portafolio de
estrategia
¡ATENCIÓN!
NO POR AHORA
2
CONDICION EN
ESTRATEGIA
DIFERENCIA VS.
RENDIMIENTO IPyC
Mayor a 5.00 pp
En un rango igual o menor a
5.00 pp
Menor a 5.00 pp
GRUPO FINANCIERO VE POR MÁS, S.A. de C.V.
DIRECCIÓN
Tomas Christian Ehrenberg Aldford
Director General de Grupo Financiero
55 11021800 x 1807
[email protected]
Maria del Carmen Bea Suarez Cue
Director General Banco
55 11021800 x 1950
[email protected]
Alejandro Finkler Kudler
Director General Casa de Bolsa
55 56251500 x 1523
[email protected]
Carlos Ponce Bustos
DGA Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1537
[email protected]
Alfredo Rabell Mañon
DGA Desarrollo Comercial
55 11021800 x 1876
[email protected]
Javier Domenech Macias
Director de Tesorería y Mercados
55 56251500 x 1616
[email protected]
Francisco Javier Gutiérrez Escoto
Director de Región
55 11021800 x 1910
[email protected]
Enrique Fernando Espinosa Teja
Director de Banca Corporativa
55 11021800 x 1854
[email protected]
Manuel Antonio Ardines Pérez
Director de Promoción Bursátil
55 56251500 x 9109
[email protected]
Lidia Gonzalez Leal
Director Patrimonial Monterrey
81 83180300 x 7314
[email protected]
Ingrid Monserrat Calderón Álvarez
Asistente Dirección de Análisis y Estrategia
55 56251500 x 1541
[email protected]
Rodrigo Heredia Matarazzo
Subdirector A. Bursátil / Metales – Minería
55 56251500 x 1515
[email protected]
Laura Alejandra Rivas Sánchez
Proyectos y Procesos Bursátiles
55 56251500 x 1514
[email protected]
Marco Medina Zaragoza
Analista / Vivienda / Infraestructura / Fibras
55 56251500 x 1453
[email protected]
Jose Maria Flores Barrera
Analista / Consumo Discrecional / GAP / Gps. Inds.
55 56251500 x 1451
[email protected]
José Eduardo Coello Kunz
Analista / Alimentos y Bebidas / Comercio
55 56251700 x 1709
[email protected]
Juan Antonio Mendiola Carmona
Analista Proyectos y Procesos Bursátiles y Mercado
55 56251500 x 1508
[email protected]
Maricela Martínez Álvarez
Editor
55 56251500 x 1529
[email protected]
Dolores Maria Ramón Correa
Economista Jr. / Política Monetaria
55 56251500 x 1546
[email protected]
Mónica Pamela Díaz Loubet
Economista Jr. / Consumo / Política Fiscal
55 56251500 x 1767
[email protected]
Mariana Paola Ramírez Montes
Economista Jr. / Industria / Petróleo
55 56251500 x 1725
[email protected]
ANÁLISIS BURSÁTIL
ESTRATEGIA ECONOMICA
ADMINISTRACION DE PORTAFOLIOS
Mario Alberto Sánchez Bravo
Subdirector de Administración de Portafolios
55 56251500 x 1513
[email protected]
Ana Gabriela Ledesma Valdez
Gestión de Portafolios
55 56251500 x 1526
[email protected]
Ramón Hernández Vargas
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1536
[email protected]
Juan Carlos Fernández Hernández
Sociedades de Inversión
55 56251500 x 1545
[email protected]
Heidi Reyes Velázquez
Promoción de Activos
55 56251500 x 1534
[email protected]
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