m•nex - HSBC
Comisión Federal de Electricidad HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Div. Fiduciaria Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero Representante Común HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, Fideicomiso F/232246 Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el periodo correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2014 CFEHCB 06 Plazo y fecha de vencimiento. Plazo de Vigencia de los Certificados Bursátiles Originales: 10,920 (Diez mil novecientos veinte) días, equivalente a aproximadamente 29 (veintinueve) años y 11 (once) meses. Plazo de Vigencia de los Certificados Bursátiles Adicionales: 10,627 (Diez mil seiscientos veintisiete) días, equivalente a aproximadamente 29(veintinueve) años y 3 (tres) meses. Fecha de Vencimiento de los Certificados Bursátiles: 3 de octubre de 2036. Número de series en que se divide la emisión. Una sola serie con una reapertura En su caso, número de emisión correspondiente. Primera emisión y reapertura Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 (el “Contrato”), de fecha 3 de noviembre de 2006, que celebran: (A)Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, en su carácter de Fideicomitente (el “Fideicomitente” o “Banamex”), representada en este acto por Pedro Salvador de Guadalupe Cedillo Lammoglia y Emilio Gonzalo Granja Gout; y (B)HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario (el “Fiduciario”), representada en este acto por Héctor Loyo Urreta; (C)Comisión Federal de Electricidad, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Fideicomisario en Segundo Lugar (“CFE” o el “Fideicomisario en Segundo Lugar”), representada en este acto por Francisco Javier Santoyo Vargas, y (D) Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Representante Común (el “Representante Común”), representada en este acto por Claudia Beatriz Zermeño Inclán. Nombre del Fiduciario. HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. Fideicomitente. Banco Nacional de México, S.A., Integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”). Fideicomisarios. Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes. Fideicomisarios en Segundo Lugar: CFE o cualquier otro tenedor de los Certificados Subordinados que emita el Fideicomiso. Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos tales como: tipo de valor, número, saldo insoluto inicial, saldo promedio inicial, promedio de cupón bruto y neto, promedio del servicio de la deuda, tasa promedio ponderada, plazo promedio de los activos, etc. El Patrimonio del Fideicomiso está integrado por (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluyen (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Amortización Anticipada y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. Derechos de Crédito. Los Derechos de Crédito derivados al amparo del contrato de apertura de crédito simple celebrado entre Banamex y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) de fecha 3 de noviembre de 2006 (el “Contrato de Crédito”) los cuales serán cedidos al Fideicomiso. Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso (según el caso): Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título que documenta la Emisión, desde la fecha de su emisión hasta la fecha de amortización. Los Certificados Bursátiles se pagarán únicamente con los recursos existentes en el Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Gobierno Federal, el Fiduciario u otro tercero respecto de dicho pago. Rendimiento y procedimiento de cálculo. A partir de su Fecha de Emisión y hasta su Fecha de Vencimiento, los Certificados Bursátiles devengan un interés bruto anual fijo sobre su Valor Nominal, o después de la primera amortización sobre su Valor Nominal Ajustado, que el Representante Común calculará con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Período de Intereses (la “Fecha de Determinación del Monto de Intereses”), para lo cual el Representante Común deberá considerar una tasa de interés bruto anual del 8.58% (ocho punto cincuenta y ocho por ciento) (la “Tasa de Interés Bruto Anual”), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Período de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utiliza la siguiente fórmula: En donde: I = Intereses a pagar en la fecha de pago de intereses. TI = Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). PL = Número de días efectivamente trascurridos del Período de Intereses respectivo. VN = Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará al inicio de cada Periodo de Intereses y los cálculos para determinar los intereses a pagar, deben comprender los días naturales efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses. Los cálculos se efectúan cerrándose a centésimas. Durante la vigencia de los Certificados Bursátiles, la Tasa de Interés Bruto Anual no sufrirá cambios. Durante la vigencia de la presente Emisión la Tasa de Interés Bruto Anual no sufrirá cambios. El Representante Común da a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses correspondiente al Periodo de Intereses respectivo. Asimismo, da a conocer el importe de los intereses aplicables al Periodo de Intereses respectivo, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, y el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Amortización, a la BMV a través del SEDI (o los medios que ésta determine). Periodicidad en el Pago de Intereses: Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles en cada periodo de 182 (ciento ochenta y dos) días se liquidarán conforme al calendario de pago de intereses siguiente (los “Periodos de Intereses”). En caso de que alguna de las fechas de pago de intereses señaladas (las “Fechas de Pago de Intereses”) no se a un Día Hábil la liquidación se realizará el Día Hábil siguiente. PERIODO FECHA DE INICIO DEL PERIODO DE INTERESES FECHA DE TERMINACIÓN DEL PERIODO DE INTERESES FECHA DE PAGO DE INTERESES 1 viernes, 10 de noviembre de 2006 viernes, 11 de mayo de 2007 viernes, 11 de mayo de 2007 2 sábado, 12 de mayo de 2007 viernes, 09 de noviembre de 2007 viernes, 09 de noviembre de 2007 3 sábado, 10 de noviembre de 2007 viernes, 09 de mayo de 2008 viernes, 09 de mayo de 2008 4 sábado, 10 de mayo de 2008 viernes, 07 de noviembre de 2008 viernes, 07 de noviembre de 2008 5 sábado, 08 de noviembre de 2008 viernes, 08 de mayo de 2009 viernes, 08 de mayo de 2009 6 sábado, 09 de mayo de 2009 viernes, 06 de noviembre de 2009 viernes, 06 de noviembre de 2009 7 sábado, 07 de noviembre de 2009 viernes, 07 de mayo de 2010 viernes, 07 de mayo de 2010 8 sábado, 08 de mayo de 2010 viernes, 05 de noviembre de 2010 viernes, 05 de noviembre de 2010 9 sábado, 06 de noviembre de 2010 viernes, 06 de mayo de 2011 viernes, 06 de mayo de 2011 10 sábado, 07 de mayo de 2011 viernes, 04 de noviembre de 2011 viernes, 04 de noviembre de 2011 11 sábado, 05 de noviembre de 2011 viernes, 04 de mayo de 2012 viernes, 04 de mayo de 2012 12 sábado, 05 de mayo de 2012 viernes, 02 de noviembre de 2012 viernes, 02 de noviembre de 2012 13 sábado, 03 de noviembre de 2012 viernes, 03 de mayo de 2013 viernes, 03 de mayo de 2013 14 sábado, 04 de mayo de 2013 viernes, 01 de noviembre de 2013 viernes, 01 de noviembre de 2013 15 sábado, 02 de noviembre de 2013 viernes, 02 de mayo de 2014 viernes, 02 de mayo de 2014 16 sábado, 03 de mayo de 2014 viernes, 31 de octubre de 2014 viernes, 31 de octubre de 2014 17 sábado, 01 de noviembre de 2014 viernes, 01 de mayo de 2015 viernes, 01 de mayo de 2015 18 sábado, 02 de mayo de 2015 viernes, 30 de octubre de 2015 viernes, 30 de octubre de 2015 19 sábado, 31 de octubre de 2015 viernes, 29 de abril de 2016 viernes, 29 de abril de 2016 20 sábado, 30 de abril de 2016 viernes, 28 de octubre de 2016 viernes, 28 de octubre de 2016 21 sábado, 29 de octubre de 2016 viernes, 28 de abril de 2017 viernes, 28 de abril de 2017 22 sábado, 29 de abril de 2017 viernes, 27 de octubre de 2017 viernes, 27 de octubre de 2017 23 sábado, 28 de octubre de 2017 viernes, 27 de abril de 2018 viernes, 27 de abril de 2018 24 sábado, 28 de abril de 2018 viernes, 26 de octubre de 2018 viernes, 26 de octubre de 2018 25 sábado, 27 de octubre de 2018 viernes, 26 de abril de 2019 viernes, 26 de abril de 2019 26 sábado, 27 de abril de 2019 viernes, 25 de octubre de 2019 viernes, 25 de octubre de 2019 27 sábado, 26 de octubre de 2019 viernes, 24 de abril de 2020 viernes, 24 de abril de 2020 28 sábado, 25 de abril de 2020 viernes, 23 de octubre de 2020 viernes, 23 de octubre de 2020 29 sábado, 24 de octubre de 2020 viernes, 23 de abril de 2021 viernes, 23 de abril de 2021 30 sábado, 24 de abril de 2021 viernes, 22 de octubre de 2021 viernes, 22 de octubre de 2021 31 sábado, 23 de octubre de 2021 viernes, 22 de abril de 2022 viernes, 22 de abril de 2022 32 sábado, 23 de abril de 2022 viernes, 21 de octubre de 2022 viernes, 21 de octubre de 2022 33 sábado, 22 de octubre de 2022 viernes, 21 de abril de 2023 viernes, 21 de abril de 2023 34 sábado, 22 de abril de 2023 viernes, 20 de octubre de 2023 viernes, 20 de octubre de 2023 35 sábado, 21 de octubre de 2023 viernes, 19 de abril de 2024 viernes, 19 de abril de 2024 36 sábado, 20 de abril de 2024 viernes, 18 de octubre de 2024 viernes, 18 de octubre de 2024 37 sábado, 19 de octubre de 2024 viernes, 18 de abril de 2025 viernes, 18 de abril de 2025 38 sábado, 19 de abril de 2025 viernes, 17 de octubre de 2025 viernes, 17 de octubre de 2025 39 sábado, 18 de octubre de 2025 viernes, 17 de abril de 2026 viernes, 17 de abril de 2026 40 sábado, 18 de abril de 2026 viernes, 16 de octubre de 2026 viernes, 16 de octubre de 2026 41 sábado, 17 de octubre de 2026 viernes, 16 de abril de 2027 viernes, 16 de abril de 2027 42 sábado, 17 de abril de 2027 viernes, 15 de octubre de 2027 viernes, 15 de octubre de 2027 43 sábado, 16 de octubre de 2027 viernes, 14 de abril de 2028 viernes, 14 de abril de 2028 44 sábado, 15 de abril de 2028 viernes, 13 de octubre de 2028 viernes, 13 de octubre de 2028 45 sábado, 14 de octubre de 2028 viernes, 13 de abril de 2029 viernes, 13 de abril de 2029 46 sábado, 14 de abril de 2029 viernes, 12 de octubre de 2029 viernes, 12 de octubre de 2029 47 sábado, 13 de octubre de 2029 viernes, 12 de abril de 2030 viernes, 12 de abril de 2030 48 sábado, 13 de abril de 2030 viernes, 11 de octubre de 2030 viernes, 11 de octubre de 2030 49 sábado, 12 de octubre de 2030 viernes, 11 de abril de 2031 viernes, 11 de abril de 2031 50 sábado, 12 de abril de 2031 viernes, 10 de octubre de 2031 viernes, 10 de octubre de 2031 51 sábado, 11 de octubre de 2031 viernes, 09 de abril de 2032 viernes, 09 de abril de 2032 52 sábado, 10 de abril de 2032 viernes, 08 de octubre de 2032 viernes, 08 de octubre de 2032 53 sábado, 09 de octubre de 2032 viernes, 08 de abril de 2033 viernes, 08 de abril de 2033 54 sábado, 09 de abril de 2033 viernes, 07 de octubre de 2033 viernes, 07 de octubre de 2033 55 sábado, 08 de octubre de 2033 viernes, 07 de abril de 2034 viernes, 07 de abril de 2034 56 sábado, 08 de abril de 2034 viernes, 06 de octubre de 2034 viernes, 06 de octubre de 2034 57 sábado, 07 de octubre de 2034 viernes, 06 de abril de 2035 viernes, 06 de abril de 2035 58 sábado, 07 de abril de 2035 viernes, 05 de octubre de 2035 viernes, 05 de octubre de 2035 59 sábado, 06 de octubre de 2035 viernes, 04 de abril de 2036 viernes, 04 de abril de 2036 60 sábado, 05 de abril de 2036 viernes, 03 de octubre de 2036 viernes, 03 de octubre de 2036 Intereses Moratorios. En caso de mora en el pago de cualquier cantidad pagadera amparada por el Titulo (exceptuando intereses ordinarios) se causarán intereses moratorios sobre la cantidad vencida y no pagada desde la fecha en que dicho pago debió realizarse hasta su pago total, a una tasa de interés anual equivalente a sumar 2 (dos) puntos porcentuales a la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable durante el Periodo de Intereses en que ocurra y continúe el incumplimiento. Amortización. Los Certificados Bursátiles serán amortizados cada 182 (ciento ochenta y dos) días, conforme al siguiente calendario; en el entendido que en cada Fecha de Amortización se ajusta el Valor Nominal Ajustado de cada Certificado Bursátil. Fe cha de Am ortización Valor Nom inal Ajus tado de la Totalidad de los Ce r tificados Valor Nom inal Ajus tado por Ce rtificado 1 11 de mayo de 2007 $1,475,000,000.00 98.33333 2 09 de noviembre de 2007 $1,450,000,000.00 96.66667 3 09 de mayo de 2008 $1,425,000,000.00 95.00000 4 07 de noviembre de 2008 $1,400,000,000.00 93.33333 5 08 de mayo de 2009 $1,375,000,000.00 91.66667 6 06 de noviembre de 2009 $1,350,000,000.00 90.00000 7 07 de mayo de 2010 $1,325,000,000.00 88.33333 8 05 de noviembre de 2010 $1,300,000,000.00 86.66667 9 06 de mayo de 2011 $1,275,000,000.00 85.00000 10 04 de noviembre de 2011 $1,250,000,000.00 83.33333 11 04 de mayo de 2012 $1,225,000,000.00 81.66667 12 02 de noviembre de 2012 $1,200,000,000.00 80.00000 13 03 de mayo de 2013 $1,175,000,000.00 78.33333 14 01 de noviembre de 2013 $1,150,000,000.00 76.66667 15 02 de mayo de 2014 $1,125,000,000.00 75.00000 16 31 de octubre de 2014 $1,100,000,000.00 73.33333 17 01 de mayo de 2015 $1,075,000,000.00 71.66667 18 30 de octubre de 2015 $1,050,000,000.00 70.00000 19 29 de abril de 2016 $1,025,000,000.00 68.33333 20 28 de octubre de 2016 $1,000,000,000.00 66.66667 21 28 de abril de 2017 $975,000,000.00 65.00000 22 27 de octubre de 2017 $950,000,000.00 63.33333 23 27 de abril de 2018 $925,000,000.00 61.66667 24 26 de octubre de 2018 $900,000,000.00 60.00000 25 26 de abril de 2019 $875,000,000.00 58.33333 26 25 de octubre de 2019 $850,000,000.00 56.66667 27 24 de abril de 2020 $825,000,000.00 55.00000 28 23 de octubre de 2020 $800,000,000.00 53.33333 29 23 de abril de 2021 $775,000,000.00 51.66667 30 22 de octubre de 2021 $750,000,000.00 50.00000 No. de Am ortización No. de Am or tización Fe cha de Am or tización Valor Nom inal Ajus tado de la Totalidad de los Ce r tificados Valor Nom inal Ajus tado por Ce r tificado 48.33333 31 22 de abril de 2022 $725,000,000.00 32 21 de octubre de 2022 $700,000,000.00 46.66667 33 21 de abril de 2023 $675,000,000.00 45.00000 43.33333 34 20 de octubre de 2023 $650,000,000.00 35 19 de abril de 2024 $625,000,000.00 41.66667 36 18 de octubre de 2024 $600,000,000.00 40.00000 38.33333 37 18 de abril de 2025 $575,000,000.00 38 17 de octubre de 2025 $550,000,000.00 36.66667 39 17 de abril de 2026 $525,000,000.00 35.00000 40 16 de octubre de 2026 $500,000,000.00 33.33333 41 16 de abril de 2027 $475,000,000.00 31.66667 30.00000 42 15 de octubre de 2027 $450,000,000.00 43 14 de abril de 2028 $425,000,000.00 28.33333 44 13 de octubre de 2028 $400,000,000.00 26.66667 25.00000 45 13 de abril de 2029 $375,000,000.00 46 12 de octubre de 2029 $350,000,000.00 23.33333 47 12 de abril de 2030 $325,000,000.00 21.66667 48 11 de octubre de 2030 $300,000,000.00 20.00000 49 11 de abril de 2031 $275,000,000.00 18.33333 16.66667 50 10 de octubre de 2031 $250,000,000.00 51 09 de abril de 2032 $225,000,000.00 15.00000 52 08 de octubre de 2032 $200,000,000.00 13.33333 53 08 de abril de 2033 $175,000,000.00 11.66667 54 07 de octubre de 2033 $150,000,000.00 10.00000 55 07 de abril de 2034 $125,000,000.00 8.33333 56 06 de octubre de 2034 $100,000,000.00 6.66667 57 06 de abril de 2035 $75,000,000.00 5.00000 58 05 de octubre de 2035 $50,000,000.00 3.33333 59 04 de abril de 2036 $25,000,000.00 1.66667 60 03 de octubre de 2036 - 0.00000 En caso de que alguna de las fechas señaladas no sea un Día Hábil la amortización se realizara el Día Hábil inmediato siguiente (las “Fechas de Amortización”). Vencimiento Anticipado. Los Certificados Bursátiles se darán por vencidos anticipadamente de manera automática en caso de que (cada uno un “Evento de Vencimiento Anticipado”): (a) en cualquier Fecha de Pago de Intereses o Fecha de Amortización, el Emisor no liquide los intereses devengados o la amortización correspondientes a dicho periodo; (b) se presente cualquier tipo de incumplimiento a los términos y condiciones de cualquiera de las Emisiones conforme al Programa que emita el Emisor, de tiempo en tiempo; y (c) se presente cualquier tipo de incumplimiento de CFE respecto del Contrato de Crédito y los pagarés que se suscriban conforme al mismo. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones realizadas por el Emisor al amparo del Programa de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. El Representante Común deberá notificar a los Tenedores, la BMV y la CNBV acerca del Vencimiento Anticipado de los Certificados Bursátiles en cuanto tenga conocimiento del mismo, a través del Sistema EMISNET o de cualquier otro sistema que resulte aplicable. Subordinación de los títulos, en su caso. No aplica Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. El pago del capital y de los intereses de los Certificados Bursátiles se realiza en las oficinas del Indeval, ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos pueden efectuarse mediante transferencia electrónica de conformidad con el procedimiento establecido en el Título que ampara la Emisión y en el Suplemento. El último pago se efectuará en la Fecha de Vencimiento, contra la entrega del propio título de crédito, o constancia al efecto emitida por el Indeval. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Depositario S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Régimen Fiscal La tasa de retención aplicable en la fecha de este Suplemento, respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58, 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deben consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente puede modificarse a lo largo de la duración de la Emisión. En su caso, dictamen valuatorio. No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.). Certificados Bursátiles Fiduciarios CFEHCB 06, Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto del presente reporte forman parte de un programa autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos bajo el 0173-4.15-2006-001-01 en el Registro Nacional de Valores. La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. INDICE 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. b) Resumen ejecutivo. c) Documentos de carácter público. d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso. 2) LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso. i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos. ii) Desempeño de los valores emitidos. b) Información relevante del periodo. c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso. 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del Fideicomiso. 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos. b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés. c) Asambleas de tenedores, en su caso. 5) PERSONAS RESPONSABLES 6) ANEXOS Anexo A – Estados Financieros de C.F.E. al cierre 2014. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos. Anexo D – Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso. Anexo E – Copia de los reportes generados durante el periodo reportado. 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. “Accival” Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex. “Acreedor” Significan los acreedores de CFE al amparo de los Créditos. “Agencias Calificadoras” Significa Moody’s de México, S.A. de C.V., Fitch México, S.A. de C.V., o cualquier sucesor de las mismas, o cualquier otra agencia calificadora autorizada por la CNBV y seleccionada por el Comité Técnico para cada Emisión. “Agente” Significa para la Emisión que se haga en relación con el Contrato de Crédito Banamex, Banamex, y para las Emisiones que se hagan con relación a Créditos distintos al Contrato de Crédito Banamex, el agente que sea designado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico mediante la celebración de un Contrato de Administración, sustancialmente en los términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Aportación Inicial” Significa la aportación de $1,000.00 (Mil Pesos 00/100 M.N.) que realizó el Fideicomitente al Fiduciario a efectos de constituir el Fideicomiso. “Banamex” Significa Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. “BMV” Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. “CAT” Contratos de fideicomiso conocidos en CFE como CAT (Construir-Arrendar-Transferir). Es una de las modalidades bajo los esquemas de PIDIREGAS. “Cedente” Significa cualquier persona que sea cedente de Derechos de Crédito al Fideicomiso, que cumpla con los requisitos establecidos en la Cláusula 5.3 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido que, en caso de ser necesario, cualquier Cedente deberá cumplir previamente a la cesión de los Derechos de Crédito respectivos, con la entrega a satisfacción del Fiduciario de la información y documentación inherente a las disposiciones “Conoce a tu Cliente” a que se refiere la normatividad aplicable y lineamientos internos del Fiduciario. “Certificados” Significa los Certificados Bursátiles Preferentes y, en su caso, los Certificados Subordinados que emita el Fiduciario conforme al Fideicomiso. “Certificados Bursátiles Preferentes” o “Certificados Bursátiles” o “Certificados Bursátiles Fiduciarios” Significa los certificados bursátiles fiduciarios a ser emitidos por el Fiduciario conforme a lo establecido en el Fideicomiso y, en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, a ser inscritos en el RNV y listados en la BMV. “Certificados Subordinados” Significa los certificados que el Fiduciario emita para su adquisición por CFE, en cumplimiento de los fines del Fideicomiso. “CFE”, la “Compañía” o la “Entidad” Significa la Comisión Federal de Electricidad. “CINIF” Significa el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas y Información Financiera, A. C. “CLFC” Significa la Compañía de Luz y Fuerza del Centro. “CNBV” Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Colocación” Significa la venta y registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en los términos señalados en el Prospecto, en el Título y en el suplemento de cada Emisión, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con intervención del o los Intermediarios Colocadores. “Comité Técnico” Significa, respecto a cada Emisión, el órgano de administración que se constituya para esa Emisión conforme a la Cláusula 18 del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración” Significa cualquier contrato de administración celebrado entre el Fiduciario y el Agente respectivo, por medio del cual dicho Agente administrará los Derechos de Crédito relativos a una Emisión (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), sustancialmente en términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración Banamex” Significa el contrato de administración de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de Agente, y el Fiduciario, por medio del cual Banamex llevará a cabo la administración de los Derechos de Crédito correspondientes al Contrato de Crédito Banamex. “Contrato de Cesión” Significa cada contrato de cesión de derechos y/o obligaciones que celebre cualquier Cedente con el Fiduciario conforme a lo establecido en la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso, sustancialmente en los términos del Anexo C del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Crédito Banamex” Significa el contrato de apertura de crédito simple de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de acreditante, y CFE, en su carácter de acreditado, en virtud del cual Banamex pondrá a disposición de CFE hasta $1,500’000,000.00 (Mil quinientos millones de Pesos 00/100 M.N.), sujeto a la condición de que se cumplan con los términos y condiciones pactados en dicho contrato. “Contrato de Fideicomiso” Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246, celebrado entre Banamex, como fideicomitente, y el Fiduciario, como fiduciario, con la comparecencia de CFE y el Representante Común. “Contrato de Indemnización” Significa el contrato de indemnización de fecha 3 de noviembre de 2006 celebrado entre CFE y el Fiduciario por medio del cual CFE garantiza que indemnizará y se obliga a indemnizar al Fiduciario respecto de diversas obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso y de la emisión de Certificados “CRE” Significa la Comisión Reguladora de Energía. “Créditos” Significa los contratos de crédito, títulos, valores y demás instrumentos en los cuales se documenten Derechos de Crédito a cargo de CFE (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex y cualquier pagaré que suscriba CFE conforme a dicho Contrato de Crédito Banamex), incluyendo cualesquier gravámenes, prendas, hipotecas, pagarés y demás garantías que haya suscrito CFE para garantizar el pago de dichos Créditos, los cuales serán cedidos en su conjunto por los respectivos Cedentes al Fideicomiso de tiempo en tiempo, conforme a las instrucciones del Comité Técnico de cada Emisión. “Cuenta de Cobranza” Significa la cuenta bancaria en la cual, conforme al Crédito y al Contrato de Cesión respetivos, el Agente, una vez que las reciba de CFE, deberá depositar las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y donde el Fiduciario deberá depositar los rendimientos que obtenga de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. “Cuenta de Indemnización” Significa la cuenta bancaria en la cual, salvo que el Título de la Emisión respectiva prevea otra cosa, CFE deberá depositar la Indemnización. “Cuenta del Fondo Común” Significa la cuenta bancaria en la cual el Fiduciario deberá mantener el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no corresponda a la Cuenta de Cobranza o a la Cuenta de Indemnización, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión. “Cuentas” Significa, conjuntamente, la Cuenta de Cobranza, la Cuenta de Indemnización y la Cuenta del Fondo Común que el Fiduciario abra y mantenga para cada Emisión y cualquier otra cuenta que deberá abrir y mantener el Fiduciario para cada Emisión conforme a los términos de la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso. “Gossler, S.C. Auditores y Consultores.” Significa Gossler, S.C. Miembro de Crowe Horwath International. “Derechos de Crédito” Significa los derechos de crédito derivados de las exhibiciones que le sean desembolsadas a CFE derivados de los Créditos (incluyendo, en su caso, intereses, accesorios y demás cantidades pagaderas conforme a los mismos), los cuales serán cedidos por los Cedentes al Fideicomiso. “Día Hábil” Significa cualquier día que no sea sábado o domingo y en el cual las instituciones de crédito del país abran al público, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV. “Documentos del Fideicomiso” Significa conjunta e individualmente (i) los Créditos que documenten los Derechos de Crédito que de tiempo en tiempo sean cedidos al Fideicomiso (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex), sus anexos y, en su caso, los pagarés que se suscriban conforme a dichos Créditos, (ii) los Contratos de Cesión, (iii) los Contratos de Administración (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), (iv) el Contrato de Indemnización y (v) cualquier otro documento, convenio o instrumento derivado de o relacionado con los anteriores, incluyendo los documentos de cesión previstos en los Contratos de Cesión. “Efectivo del Fideicomiso” Significa cualquier cantidad de efectivo o valores de pronta realización que en cualquier momento mantenga o reciba el Fiduciario conforme al Fideicomiso y que formará parte, según corresponda, del Fondo Común de cada Emisión. “Emisión” Significa cada emisión de Certificados realizada por el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso y al amparo del Programa. “Emisor” o “Fideicomiso Emisor” o “Fideicomiso” Significa el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246 constituido en HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fideicomisarios en Primer Lugar” Significan los Tenedores Preferentes. “Fideicomisarios en Segundo Lugar” Significan CFE o cualquier otro Tenedor Subordinado. “Fideicomitente” Significa Banamex. “Fiduciario” Significa HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fondo Común” Significa, respecto de cada una de las Emisiones, los Derechos de Crédito cedidos en cada ocasión por el Cedente respectivo al Patrimonio del Fideicomiso y el Efectivo del Fideicomiso, de acuerdo con lo señalado en la Cláusula 11 del Contrato de Fideicomiso. “Gastos de Emisión” Significa, para cada Emisión, la suma de los siguientes conceptos, según se especifiquen y cuantifiquen en el Suplemento de la Emisión correspondiente: (i) Las comisiones y gastos de los Intermediarios Colocadores; (ii) Los honorarios del Fiduciario y del Representante Común por concepto de aceptación de sus designaciones como tales; (iii) Los derechos, honorarios y gastos derivados de la Emisión y Colocación correspondientes, incluyendo entre otros los derechos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV, los gastos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en la BMV, los gastos por el cruce en la BMV, por el depósito de los Títulos en el Indeval y por el otorgamiento de los instrumentos notariales correspondientes, los gastos causados por la impresión de los Prospectos y Suplementos correspondientes y por cualquier publicación y/o publicidad relacionada con cada Emisión; (iv) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por el otorgamiento de la calificación de cada Emisión; (v) Los honorarios de los asesores legales externos, y (vi) Cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión según se establezca en el contrato de colocación correspondiente. Lo anterior en el entendido que los honorarios de Intermediarios Colocadores, Agencias Calificadoras, asesores legales (en su caso), y cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión (distintos a los mencionados en los incisos (ii) y (iii) anteriores), deberán ser previamente autorizados por el Comité Técnico de la Emisión respectiva. “Gastos de Mantenimiento” Significa para cada Emisión la suma de: (i) Los honorarios del Fiduciario; (ii) Los honorarios y gastos del Representante Común; (iii) Los gastos del Agente correspondiente conforme a los previsto en el Contrato de Administración respectivo; (iv) El costo de mantener en depósito con Indeval el Título que documenten los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión; (v) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por concepto de mantenimiento de la calificación; (vi) Los gastos directos, indispensables y necesarios para cumplir con las disposiciones legales aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV y su listado en la BMV y aquellos derivados de cualquier publicación relacionada con cada Emisión que se requiera en los términos de la legislación aplicable; (vii) Cualquier gasto derivado de la modificación al Fideicomiso y/o al Título de la Emisión respectiva que autorice el Comité Técnico correspondiente o la asamblea de Tenedores, y (viii) Previa aprobación del Comité Técnico respectivo, cualesquiera otros gastos en que incurra el Fiduciario para el cumplimiento de los fines del Fideicomiso y de sus obligaciones conforme al mismo, incluyendo enunciativa más no limitativamente, cualquier gasto relacionado con la contratación y desempeño de terceros especialistas para llevar a cabo actividades inherentes a los fines del Fideicomiso y el cumplimiento de las obligaciones del Fiduciario conforme al Fideicomiso. “GW” Significa Gigawatt. “GWh” Significa Gigawatt hora. “Indemnización” Significa aquellas cantidades pagaderas por CFE conforme al Contrato de Indemnización, incluyendo sin limitar, cualquier costo por fondeo o por una diferencia de tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, demás costos o gastos implícitos en la estructura de financiamiento, de Gastos de Emisión y los Gastos de Mantenimiento de la Emisión y, en su caso, cualquier Prima por Vencimiento Anticipado. “Indeval” Significa el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores. “Intermediarios Colocadores” Significa Accival o cualquier otra casa de bolsa que de tiempo en tiempo sea autorizada como Intermediario Colocador por el Comité Técnico correspondiente a cada Emisión. “Inversiones Permitidas” Significa: (i) La inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba del Comité Técnico respectivo, en títulos de deuda en directo o en reporto emitidos por el Gobierno Federal, así como en títulos o instrumentos emitidos por instituciones bancarias con la máxima calificación de crédito en la escala nacional, procurando conseguir tasas de mercado. En todo caso, los títulos o instrumentos citados deberán ser de fácil realización o, en su defecto, su vencimiento deberá respetar las fechas en que se requiera realizar pagos al amparo de los Certificados. (ii) Asimismo, el uso del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Comité Técnico respectivo, en la adquisición de Derechos de Crédito, de conformidad con lo establecido en la Cláusula 5 y la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido, sin embargo, que los Derechos de Crédito que el Comité Técnico instruya por escrito al Fiduciario para su adquisición, deberán cumplir con los criterios de elegibilidad establecidos en el Título correspondiente; en el entendido que el Fiduciario no tendrá obligación alguna de verificar que los Derechos de Crédito efectivamente cumplan con dichos criterios de elegibilidad. “kV” Significa Kilovolt. “KW” Significa Kilowatt. “LFC” Significa Luz y Fuerza del Centro. “LGTOC” Significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, según se reforme y encuentre el vigor de tiempo en tiempo. “LIC” Significa la Ley de Instituciones de Crédito, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LMV” Significa la Ley del Mercado de Valores, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LSPEE” Significa la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “México” Significan los Estados Unidos Mexicanos. “Miembro” Significa cualquier miembro propietario o cualquier miembro suplente del Comité Técnico correspondiente en cada Emisión. “MVA” Significan Millones de volt-amperes. “MW” Significa Megawatt. “NIF” Significa las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “NIF Gubernamentales” Significa las normas de información financiera emitidas por la SHCP y la SFP “OPF” Significa Obra pública financiada. “Patrimonio del Fideicomiso” Significa los bienes que integran del patrimonio del Fideicomiso, los cuales incluirán (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Vencimiento Anticipado y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. “NIIF” Significa normas internacionales de información financiera. “Persona” Significa cualquier persona física, persona moral, fideicomiso, compañía, sociedad, asociación, gobierno, órgano, organismo, dependencia, autoridad gubernamental o cualquier otra entidad. “Pesos”, “Ps$ o “S” Significa la moneda de curso legal en México. “Pidiregas” Significa Proyecto de Infraestructura Productiva de Impacto Diferido en el Programa de Gasto, también conocido como Proyecto de Infraestructura Productiva de Largo Plazo que son aquellas inversiones que realizan algunas entidades del sector paraestatal bajo control presupuestario directo, con financiamiento privado de largo plazo, para constituir activos generadores de ingreso cuyo impacto presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios fiscales. “Prima por Vencimiento Anticipado” Significa la prima pagadera por CFE por el vencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles Preferentes de una Emisión, conforme al Contrato de Indemnización y que, en su caso, se establezca en el Título de dicha Emisión. “Prospecto” Significa el prospecto de colocación. “RNV” Significa el Registro Nacional de Valores. “Representante Común” Significa Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero o la institución que lo sustituya por resolución de la asamblea de Tenedores de todas las Emisiones. “SE” Significa la Secretaría de Energía. “SFP” Significa la Secretaría de la Función Pública. “SHCP” Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. “Suplemento” Significa cualquier suplemento al Prospecto que se prepare en relación al mismo y que contenga las características correspondientes a una Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa. “SUTERM” Significa el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana. “Tenedores“ Significa los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados “Tenedor Preferente” Significa cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Bursátiles Preferentes. “Tenedor Subordinado” Significa CFE o cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Subordinados “Título” Significa el o los títulos únicos que amparen los Certificados “UDI’s” Significa la unidad de cuenta llamada “Unidades de Inversión” cuyo valor en Pesos publicará periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, a la que se refiere el “Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995. En el caso de que Banco de México deje de publicar el valor de la UDI por cualquier motivo, se utilizará la unidad que Banco de México publique en sustitución de la UDI. En el caso de que Banco de México no publique una nueva unidad en sustitución de la UDI, el Agente calculará quincenalmente una unidad sustituta y se la comunicará por escrito al Fiduciario y al Representante Común. Con dicho propósito, la variación porcentual del valor de dicha unidad substituta del día once (11) al día veinticinco (25) de cada mes será igual a la variación porcentual del INPC en la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación porcentual del valor de la unidad sustituta del día veintiséis (26) de un mes al día diez (10) del mes inmediato siguiente será igual a la variación porcentual del INPC en la primera quincena del mes referido en primer término. Para determinar las variaciones del valor de la unidad sustituta correspondientes a los demás días calendario del período de cálculo, la variación porcentual quincenal del INPC inmediato anterior a cada uno de esos períodos de cálculo se distribuirá entre el número de días calendario comprendido en el período de cálculo de que se trate, de manera que la variación porcentual del valor de la unidad sustituta en cada uno de esos días sea uniforme. “US$” o “Dólares” Significa Dólares la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles Preferentes” Significa el resultado de restar al valor nominal de los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión respectiva, las amortizaciones de principal que se realicen, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.2 del Contrato de Fideicomiso y a lo que se establezca en el Título respectivo. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Subordinados” Significa el valor que tendrá cada Certificado Subordinado, una vez realizada cada amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes de la misma Emisión, a partir de su valor nominal original, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.3 del Contrato de Fideicomiso. b) Resumen ejecutivo A continuación se incluye un resumen de la información contenida en el Prospecto. Este resumen no pretende contener toda la información que pudiera ser relevante para tomar cualesquier decisión de invertir en los Certificados Bursátiles Preferentes, y se complementa con la información más detallada y la información financiera consolidada incluida en el Prospecto, así como la información contenida en el apartado “Factores de Riesgo”, mismos que deberán ser leídos con detenimiento por el público inversionista. a) Descripción Genérica de la Operación (i) Estructura General El Prospecto se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos de Crédito a cargo de CFE; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. Agente 1. CFE y la institución de crédito respectiva celebraron un Crédito. 2. El Cedente cede los Derechos de Crédito al Fideicomiso. 3. El Fideicomiso emite los Certificados Bursátiles Preferentes. 4. El Fideicomiso recibe el producto de la colocación de los Certificados Bursátiles Preferentes. 5. El Fideicomiso utiliza el producto de la Emisión para pagar la contraprestación de la cesión de los Derechos de Crédito. 6. CFE pagará al Fideicomiso, a través del Agente las cantidades correspondientes bajo los Derechos de Crédito. 7. El Fideicomiso con los recursos que obtenga de CFE, a través del Agente, realizará los pagos debidos a los Tenedores conforme a los Certificados Bursátiles Preferentes. El Patrimonio del Fideicomiso está dividido en tantas porciones o Fondos Comunes como Emisiones lleve a cabo el Fiduciario. En relación con lo anterior, a cada Emisión corresponderá una o varias cesiones de Derechos de Crédito que forman en conjunto, junto con otros activos, el Fondo Común de cada Emisión como más adelante se precisa. La cesión, transmisión en propiedad y entrega al Fiduciario de los Derechos de Crédito se perfecciona (i) de los Derechos de Crédito se perfeccionará mediante la celebración por parte de los Cedentes, CFE y el Fiduciario del Contrato de Cesión correspondiente y la firma de un documento en el formato que se adjunta como Anexo B del Contrato de Cesión correspondiente, y (ii) de los pagarés que, en su caso, se suscriban al amparo de los Créditos relativos a los Derechos de Crédito que sean cedidos, se perfeccionará mediante endoso en propiedad y entrega de dichos pagarés al Fiduciario, de conformidad con lo establecido en el artículo 29 de la LGTOC. El Fiduciario simultáneamente con la cesión de los Derechos de Crédito y, en su caso, el endoso de los pagarés correspondientes, deberá darse por recibido para todos los efectos a que haya lugar y deberá de pagar la contraprestación correspondiente conforme a lo que se establezca en el Contrato de Cesión respectivo. (ii) Emisión de Certificados. Los Certificados que emita el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso deberá ser de dos clases en cada Emisión (i) Certificados Bursátiles Preferentes que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase I de dicha Emisión, y (ii) Certificados Subordinados que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase II de dicha Emisión, de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Los Certificados Bursátiles Preferentes se colocaron a descuento en las distintas reaperturas, a la par sobre su valor nominal o por arriba de par estableciéndose una tasa de interés, la cual podrá ser fija o variable, según determine e instruya por escrito por el Comité Técnico de la Emisión al Fiduciario y se estipule en Título respectivo. Los Certificados Subordinados serán colocados a su valor nominal inicial y no generarán intereses, sin embargo su valor nominal inicial se ajustará de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 14 del Contrato Fideicomiso. Los Certificados Subordinados serán amortizados en la fecha de amortización prevista para los Certificados Bursátiles Preferentes, una vez que se haya amortizado totalmente el valor nominal o el Valor Nominal Ajusto de los Certificados Bursátiles Preferentes de dicha Emisión considerando el pago de principal, más los respectivos intereses y Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. Una vez que se liquiden todos los Certificados Bursátiles Preferentes, y en caso de que existan remanentes en el Patrimonio del Fideicomiso, se procederá a liquidar los Certificados Subordinados, una vez pagados los Gastos de Mantenimiento y cualquier otra Indemnización que estuvieran pendientes de pagar, en su caso, conforme a las instrucciones por escrito de cada Comité Técnico, una vez realizado lo anterior, el Fideicomiso se dará por extinguido para todos los efectos legales a que haya lugar. b.1) Resumen de Historia y Desarrollo de CFE La generación de energía eléctrica inició en México a fines del siglo XIX. La primera planta generadora que se instaló en el país (1879) estuvo en León, Guanajuato, y era utilizada por la fábrica textil “La Americana”. Casi inmediatamente se extendió esta forma de generar electricidad dentro de la producción minera y, marginalmente, para la iluminación residencial y pública. En 1889 operaba la primera planta hidroeléctrica en Batopilas (Chihuahua) y extendió sus redes de distribución hacia mercados urbanos y comerciales donde la población era de mayor capacidad económica. No obstante, durante el régimen de Porfirio Díaz se otorgó al sector eléctrico el carácter de servicio público, colocándose las primeras 40 lámparas "de arco" en la Plaza de la Constitución, cien más en la Alameda Central y comenzó la iluminación de la entonces calle de Reforma y de algunas otras vías de la Ciudad de México. Algunas compañías internacionales con gran capacidad vinieron a crear filiales, como The Mexican Light and Power Company, de origen canadiense, en el centro del país; el consorcio The American and Foreign Power Company, con tres sistemas interconectados en el norte de México, y la Compañía Eléctrica de Chapala, en el occidente. A inicios del siglo XX México contaba con una capacidad de 31 MW, propiedad de empresas privadas. Para 1910 eran 50 MW, de los cuales 80% los generaba The Mexican Light and Power Company, con el primer gran proyecto hidroeléctrico: la planta Necaxa, en Puebla. Las tres compañías eléctricas tenían las concesiones e instalaciones de la mayor parte de las pequeñas plantas que sólo funcionaban en sus regiones. En ese período se dio el primer esfuerzo para ordenar la industria eléctrica con la creación de la Comisión Nacional para el Fomento y Control de la Industria de Generación y Fuerza, conocida posteriormente como Comisión Nacional de Fuerza Motriz. Fue el 2 de diciembre de 1933 cuando se decretó que la generación y distribución de electricidad son actividades de utilidad pública. En 1937 México tenía 18.3 millones de habitantes, de los cuales únicamente siete millones contaban con electricidad, proporcionada con serias dificultades por tres empresas privadas. En ese momento las interrupciones de luz eran constantes y las tarifas muy elevadas, debido a que esas empresas se enfocaban a los mercados urbanos más redituables, sin contemplar a las poblaciones rurales, donde habitaba más de 62% de la población. La capacidad instalada de generación eléctrica en el país era de 629.0 MW. Para dar respuesta a esa situación que no permitía el desarrollo del país, el gobierno federal creó, el 14 de agosto de 1937, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), que tendría por objeto organizar y dirigir un sistema nacional de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, basado en principios técnicos y económicos, sin propósitos de lucro y con la finalidad de obtener con un costo mínimo, el mayor rendimiento posible en beneficio de los intereses generales. (Ley promulgada en la Ciudad de Mérida, Yucatán el 14 de agosto de 1937 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 24 de agosto de 1937). La CFE comenzó a construir plantas generadoras y ampliar las redes de transmisión y distribución, beneficiando a más mexicanos al posibilitar el bombeo de agua de riego y la molienda, así como mayor alumbrado público y electrificación de comunidades. Los primeros proyectos de generación de energía eléctrica de CFE se realizaron en Teloloapan (Guerrero), Pátzcuaro (Michoacán), Suchiate y Xía (Oaxaca), y Ures y Altar (Sonora). El primer gran proyecto hidroeléctrico se inició en 1938 con la construcción de los canales, caminos y carreteras de lo que después se convirtió en el Sistema Hidroeléctrico Ixtapantongo, en el Estado de México, que posteriormente fue nombrado Sistema Hidroeléctrico Miguel Alemán. En 1938 CFE tenía apenas una capacidad de 64 kW, misma que, en ocho años, aumentó hasta alcanzar 45,594 kW. Entonces, las compañías privadas dejaron de invertir y CFE se vio obligada a generar energía para que éstas la distribuyeran en sus redes, mediante la reventa. Hacia 1960 la CFE aportaba ya el 54% de los 2,308 MW de capacidad instalada, la empresa Mexican Light el 25%, la American and Foreign el 12%, y el resto de las compañías 9%. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de generación y electrificación, para esas fechas apenas 44% de la población contaba con electricidad. Por eso el presidente Adolfo López Mateos decidió nacionalizar la industria eléctrica, el 27 de septiembre de 1960. A partir de entonces se comenzó a integrar el Sistema Eléctrico Nacional, extendiendo la cobertura del suministro y acelerando la industrialización. El Estado mexicano adquirió los bienes e instalaciones de las compañías privadas, las cuales operaban con serias deficiencias por la falta de inversión y los problemas laborales. Para 1961 la capacidad total instalada en el país ascendía a 3,250 MW. CFE vendía 25% de la energía que producía y su participación en la propiedad de centrales generadoras de electricidad pasó de cero a 54%. En esa década la inversión pública se destinó en más de 50% a obras de infraestructura. Se construyeron importantes centros generadores, entre ellos los de Infiernillo y Temascal, y se instalaron otras plantas generadoras alcanzando, en 1971, una capacidad instalada de 7,874 MW. Al finalizar esa década se superó el reto de sostener el ritmo de crecimiento al instalarse, entre 1970 y 1980, centrales generadoras que dieron una capacidad instalada de 17,360 MW. Cabe mencionar que en los inicios de la industria eléctrica mexicana operaban varios sistemas aislados, con características técnicas diferentes, llegando a coexistir casi 30 voltajes de distribución, siete de alta tensión para líneas de transmisión y dos frecuencias eléctricas de 50 y 60 Hertz. Esta situación dificultaba el suministro de electricidad, por lo que CFE definió y unificó los criterios técnicos y económicos del Sistema Eléctrico Nacional, normalizando los voltajes de operación, con la finalidad de estandarizar los equipos, reducir sus costos y los tiempos de fabricación, almacenaje e inventariado. Posteriormente se unificaron las frecuencias a 60 Hertz y CFE integró los sistemas de transmisión en el Sistema Interconectado Nacional. En los años 80 el crecimiento de la infraestructura eléctrica fue menor que en la década anterior, principalmente por la disminución en la asignación de recursos a la CFE. No obstante, en 1991 la capacidad instalada ascendió a 26,797 MW. A inicios del año 2000 se tenía ya una capacidad instalada de generación de 35,385 MW, cobertura del servicio eléctrico del 94.70% a nivel nacional, una red de transmisión y distribución de 614,653 kms, lo que equivale a más de 15 vueltas completas a la Tierra y más de 18.6 millones de usuarios, incorporando casi un millón cada año. • A partir octubre de 2009, CFE es la encargada de brindar el servicio eléctrico en todo el país. El servicio al cliente es prioridad para la empresa, por lo que se utiliza la tecnología para ser más eficiente, y se continúa la expansión del servicio, aprovechando las mejores tecnologías para brindar el servicio aún en zonas remotas y comunidades dispersas. CFE es reconocida como una de las mayores empresas eléctricas del mundo, y aún mantiene integrados todos los procesos del servicio eléctrico. El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad, la cual dispone que a partir de su entrada en vigor, la Comisión Federal de Electricidad se transforma en una empresa productiva del Estado. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones y empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos. El Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad se instaló el 13 octubre de 2014, es el responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la Comisión Federal de Electricidad, sus empresas productivas subsidiarias y filiales. Cuenta con los Comités de Auditoría, Recursos Humanos y Remuneraciones, Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Comité de Auditoría.Entre sus funciones, se encuentran hacer seguimiento a la gestión de Comisión Federal de Electricidad, sus empresas subsidiarias y filiales, verificar el cumplimiento de metas, objetivos, planes, programas y proyectos prioritarios. Verificar y certificar la información contable y financiera, así como supervisar el estado que guarda el sistema de control interno. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones En sus funciones se encuentran proponer la política de contratación, evaluación del desempeño y remuneraciones, así como hacer el seguimiento al cumplimiento de acuerdos compromisos y autorizaciones en materia de Recursos Humanos. Este Comité es presidido por un consejero independiente. Comité de Estrategia e Inversiones. Tiene como funciones auxiliar al Consejo de Administración en la aprobación de las directrices, prioridades y políticas generales relacionadas con las inversiones de Comisión Federal de Electricidad. Analizar y formular recomendaciones del Plan de Negocios y sobre las políticas generales en la materia. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Algunas de sus funciones son: formular recomendaciones a las políticas y disposiciones en materia de contrataciones, hacer el seguimiento a las adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras y aprobar los casos en que proceda la excepción de la licitación. Es responsable de revisar y formular los programas anuales de adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. b.2) Resumen de Información Financiera. Esta información se encuentra en el Anexo A –Estados Financieros al cierre de 2014 de CFE. c) Documentos de carácter público En caso de requerir copias del presente reporte, favor de comunicarse a los siguientes datos de contacto HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 347 P-3 Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 María Teresa Caso. [email protected] 55 57212192 Arturo Ortiz Radilla [email protected] 55 57216358 Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Nalleli García Rubio y/o Lic. Alejandra Tapia Jiménez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 11000 México Distrito Federal. Correo: [email protected] y/o [email protected] Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso En el periodo reportado no se han realizado otras emisiones respaldadas con los mismos activos. LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos Al cierre del periodo reportado se tienen 2 pagares con las siguientes características Resumen Créditos Cedidos Banamex Fecha de No cesión Cesión Monto Cesión 28-02-07 1 1,384,760,843.31 31-08-07 2 1,106,417,663.53 TOTAL 2,491,178,506.84 i.i) Desempeño de los activos.- FECHA DE DEPOSITO 02-may-14 31-oct-14 INGRESOS POR INTERESES MN $83,138,611.47 $81,331,250.00 INGRESOS POR AMORTIZACION MN 41,666,675.00 41,666,675.00 TOTAL DE INGRESOS MN 124,805,286.47 122,997,925.00 i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo.Esta información se encuentra especificada en el punto “i) y ii anteriores i.iii) Variación en saldo y en número de activos.Durante el periodo reportado no se endosaron pagares adicionales para la emisión CFEHCB06, el número de activos es el mismo a lo largo del periodo reportado. Los saldos de los pagarés corresponden con la información reportada en el inciso 2. a). i). anterior. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.El 100% de los pagares se encuentran vigentes en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos. i.v) Garantías sobre los activos. No aplica. i.vi) Emisiones de valores.Durante el periodo reportado no se realizó ninguna emisión de valores respaldados por los mismos bienes. ii) Desempeño de los valores emitidos Respecto del pago a los tenedores se informa que desde la fecha de emisión hasta la fecha de presentación del presente reporte, los pagos de intereses y, en su caso de amortización se han realizado en tiempo y forma. Los cuales fueron calculados de acuerdo con las formulas y procedimientos que se mencionan en la sección de la portada de las definiciones del presente reporte anual, específicamente en: Rendimiento y procedimiento de cálculo, Periodicidad en el Pago de Intereses, Amortización, Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. A continuación se presenta una tabla con el detalle de cada uno de los pagos de la emisión durante el ejercicio 2014. Cupón Fecha de Pago 15 16 02/05/2014 31/10/2014 Tasa de Monto Pagado Monto Pagado Interés de Intereses de Principal Bruto Anual 8.58% 8.58% $83,138,611.47 $41,666,675.00 $81,331,250.00 $41,666,675.00 FECHA DE PAGO 02-may-14 31-oct-14 Valor Nominal/Saldo Insoluto inicial CFEHCB 06 $1,916,666,675.00 $1,875,000,000.00 Valor Número de Nominal/Saldo títulos Insoluto Ajustado Valor Valor Nominal/ Nominal/ Saldo Saldo Insoluto Insoluto inicial por Ajustado por título título $1,875,000,000.00 $1,833,333,325.00 $76.666667 $75.000000 25,000,000 25,000,000 $75.000000 $73.333333 MONTO PAGADO MONTO PAGADO POR POR INTERESES MN AMORTIZACION MN $83,138,611.47 41,666,675.00 $81,331,250.00 41,666,675.00 b) Información relevante del periodo No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión. Derivado de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores celebrada el 29 de julio del 2014 misma que se detalla en el apartado 4) inciso c) del presente Reporte, se llevó a cabo el Convenio Modificatorio de fecha 07 de Agosto de 2014 al Contrato de Apertura de Crédito Simple celebrado el 03 de Noviembre del 2006. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del fideicomiso. Durante el periodo reportado se tuvieron los siguientes eventos relevantes: Mayo 14, 2014, Fitch Ratifica Calificaciones de CFE en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable. Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Comisión Federal de Electricidad (CFE) como sigue: - Escala Nacional de Largo Plazo en ‘AAA(mex)’; - Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F1+(mex)’; - Emisiones de Certificados Bursátiles en ‘AAA(mex)’; - Porción Circulante del Programa de Certificados Bursátiles en ‘F1+(mex)’. - Issuer Default Rating (IDR) en Escala Internacional Moneda Extranjera en ‘BBB+’; - IDR en Escala Internacional Moneda Local en ‘A-’; - Bonos Internacionales en ‘BBB+’. La Perspectiva de las calificaciones es Estable. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES La acción de calificación refleja la estructura existente de CFE como un monopolio, propiedad del gobierno federal, en la prestación de servicios eléctricos y el fuerte vínculo con el Gobierno Mexicano. La propuesta de Reforma Energética, la cual se encuentra en proceso de discusión y aprobación de las leyes secundarias, pudiera cambiar significativamente la estructura de CFE. Aunque el impacto crediticio es todavía incierto, un impacto negativo no se puede descartar. Fitch revisará las calificaciones de CFE una vez que las leyes secundarias y regulaciones adicionales se encuentren aprobadas, con el fin de evaluar el impacto en su calidad crediticia. Fitch centrará su análisis en la estructura de capital resultante, perfil de negocios y el grado de vinculación con el Gobierno Mexicano una vez que la Reforma Energética esté lista para ser aplicada. Entre los principales temas incluidos en la iniciativa de las leyes secundarias enviada por el Presidente de la República Mexicana al Congreso de la Unión, se encuentra el cambio en la estructura legal de CFE hacia una empresa productiva del Estado propiedad del Gobierno Federal. Se espera que con esta nueva estructura continúe el vínculo con el Gobierno Federal; sin embargo, una vez que todas las leyes y regulaciones sean aprobadas se analizará el grado de este vínculo. También se propone que CFE tenga independencia presupuestaria del Congreso, con un Consejo de Administración liderado por el Secretario de Energía y que contará con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, tres consejeros gubernamentales, así como 4 consejeros independientes y un consejero más designado por los trabajadores. Positivamente, se propone eliminar el actual 9% de impuestos sobre los activos fijos netos y de ahora en adelante la distribución de recursos hacia el Gobierno será en forma de dividendos. La iniciativa de las leyes secundarias no menciona lo que sucederá con los subsidios a las tarifas de clientes residenciales y agrícolas, un tema que es probable se trate una vez que regulaciones adicionales sean establecidas y donde también incluyan la regulación de tarifas. Un mercado eléctrico abierto puede atraer nuevos participantes para dar servicio a clientes industriales y, en ausencia de un cambio en los subsidios a los clientes residenciales y agrícolas, puede tener un impacto significativo en los resultados financieros de CFE. De acuerdo con la iniciativa, la red de transmisión y distribución permanecerán bajo la propiedad del Gobierno y el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), un organismo público descentralizado, estará a cargo de la planeación y control del sistema eléctrico nacional, incluyendo el mercado mayorista. Fitch considera que después de que se aprueben las leyes secundarias, se deberá de agregar una regulación adicional para dar más detalle de qué activos y pasivos serán transferidos al CENACE. Fitch espera que la regulación adicional también dé más detalles sobre los subsidios. Las calificaciones de CFE reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en México. También consideran el fuerte vínculo, y la importancia estratégica, hacia el Gobierno, y su soporte implícito. Las calificaciones se encuentran en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México. CFE es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de México. La compañía además posee los derechos exclusivos para la transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía del país. Las calificaciones incorporan altos niveles de apalancamiento ajustado tomando en cuenta el saldo por las obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo libre de efectivo negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política. Fuerte vínculo actual con el Gobierno Mexicano. La presente relación entre CFE y el Gobierno Mexicano es fuerte y se extiende más allá de su participación accionaria. El presupuesto y plan de financiamiento de CFE debe presentarse y ser aprobado por el Secretario de Energía y el Secretario de Hacienda y Crédito Público. Adicionalmente, como un organismo público descentralizado del Gobierno Federal, el plan de financiamiento e inversiones de CFE son incluidos en los planes globales de financiamiento del sector público y en el presupuesto de gastos, los cuales requieren la aprobación del Congreso Mexicano. El Secretario de Energía actúa como presidente del consejo de administración en la compañía y las tarifas se establecen anualmente por el Gobierno Mexicano. Importancia Estratégica para el País. La compañía opera como un monopolio virtual y cuenta con los derechos exclusivos de proporcionar servicios eléctricos a todo México. En el pasado, la figura monopólica de la compañía se encontraba establecida en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, definida en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. CFE genera aproximadamente el 91% de la energía eléctrica en México y posee el 100% de la infraestructura de transmisión y distribución. Aunque la figura de monopolio reduce riesgos generados por competencia y algunos riesgos relacionados a la operación, los resultados financieros de CFE dependen en gran medida de las decisiones tomadas por el Gobierno Federal Mexicano, quien no establece un soporte explícito a la deuda. Riesgo de Interferencia Política. La manera actual en que se establecen las tarifas, por parte del Gobierno, expone a la compañía a riesgos regulatorios y de interferencia política. Sin embargo, adicionalmente a subsidios otorgados a las tarifas de los sectores residenciales y agrícolas, la estructura de tarifas de CFE incluye un ajuste mensual del costo de los combustibles por aproximadamente 75% de los ingresos que permite compensar parcialmente los incrementos en costos. CFE se encuentra parcialmente expuesto a los precios de los combustibles, fluctuaciones en los costos de producción, y tarifas desfavorables, las cuales en ocasiones son establecidas por debajo de los costos operativos para un tipo específico de clientes. Reforma Energética. El vínculo de CFE con el Gobierno Mexicano se estima continúe siendo fuerte. Este factor puede tomar mayor relevancia en las calificaciones de CFE después de la reforma energética, la cual pudiera dar a CFE flexibilidad financiera a través de independencia presupuestaria. CFE podría beneficiarse de poder asociarse con inversionistas privados para incrementar y desarrollar la infraestructura tanto de transmisión como de distribución implementando modelos de costos compartidos. Fitch considera que continuarán existiendo riesgos regulatorios y de interferencia política en las futuras tarifas reguladas y considera que la apertura a la competencia en los clientes del sector industrial presentará un desafío para CFE dado que necesitará ofrecer tarifas más competitivas y una estructura de costos más eficiente. Alto Apalancamiento con Amortizaciones Manejables. Al 31 de marzo de 2014, la deuda total dentro de balance ascendió a MXN348.4 miles de millones y la deuda total ajustada por pasivos laborales no fondeados se incrementa a MXN883.2 miles de millones. El perfil de amortización de la deuda es manejable, enfrentando vencimientos en los próximos dos años por MXN86.9 miles de millones, de los cuales MXN59.1 miles de millones están registrados a corto plazo y un saldo de MXN66.8 miles de millones en caja e inversiones temporales. El flujo libre de efectivo ha sido negativo durante los últimos 5 años principalmente debido a los subsidios en tarifa y altos niveles de inversiones en capital. c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso No aplica 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del Fideicomiso i) Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso ii) Origen y Aplicación de Recursos. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos iii) Movimientos en las cuentas para el manejo de efectivo. Cuenta de Cobranza. Deposito de las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y los rendimientos obtenidos de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. Las cantidades existentes en la Cuenta de Cobranza correspondiente a cada Emisión se utilizan para realizar los pagos periódicos a los Tenedores Preferentes conforme a los términos y condiciones del Título respectivo. Cuenta de Indemnización. CFE deposita la Indemnización, la cual incluye de manera enunciativa más no limitativa, las siguientes cantidades (la “Cuenta de Indemnización”): Los Gastos de Emisión correspondientes, los cuales deberán ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil antes de la fecha de cada Emisión, Los Gastos de Mantenimiento de la Emisión correspondiente, los cuales deberán ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil siguiente a la fecha en que el Fiduciario se lo requiera, La Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso, y Cualquier otra cantidad derivada de los gastos en que incurra el Fiduciario, incluyendo con motivo del fondeo, diferencias entre tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, Inversiones Permitidas, disposiciones de efectivo y cualquier otro relacionado con las Emisiones y las cesiones de los Derechos de Crédito. Las cantidades depositadas en la Cuenta de Indemnización son utilizadas por el Fiduciario únicamente para pagar las cantidades resultantes de la Indemnización correspondiente. (a) (b) (c) (d) Cuenta del Fondo Común. En esta cuenta bancaria se mantiene el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no sea aquel mencionado en los incisos anteriores, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión (la “Cuenta del Fondo Común”). Las cantidades depositadas en la Cuenta de Fondo Común respectiva, son utilizadas de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Las variaciones significativas se encuentran especificadas en los Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso. iv) Índices y razones financieras. NOTA: Las razones financieras que actualmente son aplicables de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, no representan un indicador significativo para poder interpretar las mismas, porque no se dispone de índices de comparabilidad." 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos Gossler, S.C. Auditores y Consultores (Crowe Horwath Gossler) llevó a cabo la auditoría de los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No. 232246 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los Estados de Resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, al respecto expresaron lo siguiente: “En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 como sus resultados y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera”. b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés No se tiene conocimiento de ninguna transacción o crédito relevante con ninguna de las partes del Fideicomiso. c) Asambleas de tenedores, en su caso: Durante el periodo reportado se llevaron a cabo las siguientes Asambleas de Tenedores: Julio 07, 2014: ACUERDOS: Porcentaje de Asistencia: 20.29% DECLARACIÓN DE ASAMBLEA DE TENEDORES DESIERTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS PREFERENTES CLASE I, IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PÍZARRA "CFEHCB 07-2" CONVOCADA PARA SUCELEBRACIÓN EL DÍA 7 DE JULIO DE 2014. Quórum presente: 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 11:00 horas del día 7 de julio de 2014, encontrándose presente el licenciado Héctor Eduardo Vázquez Abén por parte de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal, mismo que corresponde a las oficinas de dicha casa de bolsa que actúa como representante común (el "Representante Común") de los tenedores (los "Tenedores") de los certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I identificados con clave de pizarra "CFEHCB 07-2" (los "Certificados Bursátiles"), emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, en su carácter de Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 de fecha 3 de noviembre de 2006, con motivo de la celebración de la asamblea de Tenedores (la "Asamblea") que fue convocada mediante primera convocatoria publicada el día 27 de junio de 2014, en el periódico "El Financiero", de conformidad con el artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 218 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, así como en el título que ampara la emisión de los Certificados Bursátiles, se hace constar que se contó con la presencia del 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) de asistencia, por lo que al no cumplirse con el quórum necesario para instalar la Asamblea, la misma se declaró desierta. Por lo anterior, el Representante Común procederá a realizar una segunda convocatoria, para desahogar los puntos del orden del día correspondiente. Julio 29, 2014 Porcentaje de Asistencia: 83.80% PRIMERA. Los Tenedores presentes por unanimidad de votos, aprueban desahogar el Orden del Día de manera conjunta con los tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes identificados con claves de pizarra CFEHCB 06, CFEHCB 07, CFEHCB 07-3, CFEHCB 08, CFEHCB 09 y CFEHCB 09U, considerando la instalación y votación de la misma de manera independiente. SEGUNDA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, toman nota sobre el informe presentado por CFE, que indica que la CFE ofrece a los Tenedores el pago de la Prima por Aceptación, como medio para que dichos Tenedores, apoyen a CFE en la aprobación de la modificación al referido Contrato de Crédito, con el propósito de evitar que el cambio de régimen jurídico de CFE traiga como consecuencia un caso de Vencimiento Anticipado. Lo anterior conforme a las condiciones que deben cumplirse para que proceda el pago de la Prima por Aceptación, precisamente en términos de la presente acta y del Aviso Informativo. TERCERA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, aprueban modificar la Cláusula Décima Primera, numeral 11.1, inciso (j) del Contrato de Crédito, e instruyen al Fiduciario para que la misma quede redactada de la siguiente forma: "si en cualquier momento CFE (i) deja de ser una entidad del sector público en México, o (ii) deja de generar y distribuir al menos el 75% (setenta y cinco por ciento) de la energía eléctrica que generan y distribuyen las entidades del sector público en México." CUARTA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, otorgan su consentimiento para que el Representante Común y el Fiduciario, en la medida de lo que a cada uno corresponda, realicen los actos, celebren los contratos, convenios, instrumentos y cualesquiera documentos, y lleven a cabo las acciones necesarias, para la consecución de las resoluciones relativas a los acuerdos tomados en la presente Asamblea, incluyendo la celebración del Convenio Modificatorio del Contrato de Crédito, así como realizar cualesquiera actos que sean necesarios o convenientes ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., o cualquier otra entidad que sea necesario, incluyendo sin limitar reemplazar el Título representativo de los Certificados Bursátiles. QUINTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Fernando José Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Karina de la Puente González o cualquier otro representante del Representante Común o del Fiduciario para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. INDEVAL Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás autoridades. 5) PERSONAS RESPONSABLES FIDUCIARIO HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria, Delegado Fiduciario – Arturo Ortiz Radilla Delegado Fiduciario- María Teresa Caso Sáenz-Arroyo REPRESENTANTE COMUN Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Apoderado Legal – Héctor E. Vázquez Abén Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Alejandra Tapia Jiménez.- [email protected] Nalleli García Rubio.- [email protected] Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 06600 México Distrito Federal. Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 El Agente, según se define en el presente reporte, no tiene ninguna intervención directa en la cobranza de los activos patrimonio del Fideicomiso, por lo que no se incluye una certificación (como persona responsable) de dicho Agente respecto de la cobranza. Comisión Federal de Electricidad HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Div. Fiduciaria Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero Representante Común HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, Fideicomiso F/232246 Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el periodo correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2014. CFEHCB 07 Plazo y fecha de vencimiento. 3,640 (tres mil seiscientos cuarenta) días, equivalente a aproximadamente 10 (diez) años. 26 de mayo de 2017. Número de series en que se divide la emisión. Única. En su caso, número de emisión correspondiente. Segunda emisión Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 (el “Contrato”), de fecha 3 de noviembre de 2006, que celebran: (A) Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, en su carácter de Fideicomitente (el “Fideicomitente” o “Banamex”), representada en este acto por Pedro Salvador de Guadalupe Cedillo Lammoglia y Emilio Gonzalo Granja Gout; y (B) HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario (el “Fiduciario”), representada en este acto por Héctor Loyo Urreta; (C) Comisión Federal de Electricidad, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Fideicomisario en Segundo Lugar (“CFE” o el “Fideicomisario en Segundo Lugar”), representada en este acto por Francisco Javier Santoyo Vargas, y (D) Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Representante Común (el “Representante Común”), representada en este acto por Claudia Beatriz Zermeño Inclán. Nombre del Fiduciario. HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. Fideicomitente. Banco Nacional de México, S.A., Integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”). Fideicomisarios. Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes. Fideicomisarios en Segundo Lugar: CFE o cualquier otro tenedor de los Certificados Subordinados que emita el Fideicomiso. Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos tales como: tipo de valor, número, saldo insoluto inicial, saldo promedio inicial, promedio de cupón bruto y neto, promedio del servicio de la deuda, tasa promedio ponderada, plazo promedio de los activos, etc. El Patrimonio del Fideicomiso está integrado por (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluyen (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Amortización Anticipada y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. Derechos de Crédito. Los Derechos de Crédito derivados al amparo del contrato de apertura de crédito simple celebrado entre IXE Banco, S.A. Institución de Banca Múltiple, IXE Grupo Financiero (“IXE”) y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) de fecha 4 de junio de 2007 (el “Contrato de Crédito”). Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso (según el caso): Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título que documenta la Emisión, desde la fecha de su emisión hasta la fecha de amortización. Los Certificados Bursátiles se pagaron únicamente con los recursos existentes en el Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Gobierno Federal, el Fiduciario u otro tercero respecto de dicho pago. Rendimiento y procedimiento de cálculo. A partir de su Fecha de Emisión y hasta su Fecha de Vencimiento, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su Valor Nominal, o después de la primera amortización sobre su Valor Nominal Ajustado, que el Representante Común calculará 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada periodo de intereses aproximadamente 182 (ciento y ochenta y dos) días (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que tenga lugar antes de la total amortización de los Certificados Bursátiles, para el periodo de intereses de que se trate, y que regirá durante tal periodo de intereses. La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 0.25 (cero punto veinticinco puntos porcentuales a la Tasa de Interés de los Cetes a plazo de 182 (ciento y ochenta y dos) días o la que la sustituya, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos durante cada periodo, dada a conocer por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México. Para determinar la tasa de interés capitalizada, o en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos de cada periodo, de los Cetes al plazo antes mencionado o la que la sustituya, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: TC = TR PL NDE = = = Tasa capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos en el Periodo de Intereses correspondiente. Tasa Cetes. Plazo de los Cetes en días. Número de días efectivamente transcurridos del Periodo de Intereses correspondiente. Procedimiento para la Determinación del Monto de Intereses a Pagarse en cada Fecha de Pago de Intereses: Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: I TI PL VN = = = = Intereses a pagar en la fecha de pago de intereses. Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). Número de días efectivamente transcurridos del Periodo de Intereses respectivo. Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará al inicio de cada Periodo de Intereses y los cálculos para determinar los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para el periodo no sufrirá cambios durante el mismo. Tasa de interés bruto anual aplicable para el primer período de interés de 7.68% (siete punto sesenta y ocho por ciento) sobre el Valor Nominal de los mismos. Periodicidad en el Pago de Intereses. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles en cada periodo de 182 (ciento y ochenta y dos) días se liquidarán conforme al calendario de pago de intereses siguiente (los “Periodos de Intereses”): En caso de que alguna de las fechas de pago de intereses señaladas (las “Fechas de Pago de intereses”) no sea un Día Hábil la liquidación se realiza el Día Hábil siguiente. El Representante Común dará a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses correspondiente al Periodo de Intereses respectivo, además de dar a conocer la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses. Asimismo, dará a conocer el importe de los intereses aplicables al Periodo de Intereses respectivo, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, y el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Amortización, a la BMV a través del SEDI (o los medios que ésta determine). Intereses Moratorios. En caso de mora en el pago de cualquier cantidad pagadera bajo los Certificados Bursátiles (exceptuando intereses ordinarios) se causarán intereses moratorios sobre la cantidad vencida y no pagada desde la fecha en que dicho pago debió realizarse hasta su pago total, a una tasa de interés anual equivalente a sumar 2 (dos) puntos porcentuales a la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable durante el Período de Intereses en que ocurra y continúe el incumplimiento. Amortización. Los Certificados Bursátiles son amortizados conforme al calendario siguiente en el entendido que la última amortización se realizará el día 26 de mayo de 2017; en el entendido que en cada Fecha de Amortización, se ajustará el Valor Nominal Ajustado de cada Certificado Bursátil. En tanto no se haga la primera amortización, el Valor Nominal Ajustado será igual al Valor Nominal. Amortización Anticipada. En caso de que se dé la amortización anticipada, el Emisor pagará el Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles más una prima que se calculará conforme al procedimiento que se establezca para el cálculo de Prima por Amortización Anticipada. Asimismo, el Emisor cubrirá los intereses generados por el Monto de la Amortización Anticipada en la fecha de la Amortización Anticipada, de conformidad con el procedimiento que se describe en el numeral 16. El Representante Común deberá de informar esta situación a la CNBV, al Indeval y a la BMV, a través de los medios que esta última determine, así como a los Tenedores, cuando menos con 3 (tres) días naturales de anticipación a la fecha en que se pretenda hacer la amortización y se llevará a cabo la amortización en las oficinas de Indeval, ubicadas en Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Colonia Cuauhtémoc, México, Distrito Federal, o mediante sistema electrónico de transferencia a la cuenta de Indeval. Prima por Amortización Anticipada En el caso de que exista un evento de amortización anticipada, CFE, conforme al Contrato de Indemnización, pagará la Prima por Amortización Anticipada. Si las tasas en el mercado mexicano (i) benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es mayor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, la Prima por Amortización Anticipada deberá cubrir la diferencia de tasas para compensar el evento de Amortización Anticipada; y (ii) no benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es menor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, no habrá Prima y la Amortización Anticipada se llevará a cabo al Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles. En el supuesto mencionado en inciso (i) del párrafo anterior, la Prima por Amortización Anticipada será la cantidad positiva que resulte de traer a valor presente los flujos para cada Período de Intereses equivalentes al Valor Nominal Ajustado multiplicado por la diferencia entre: (a) 0.25% (cero punto cuarenta y cinco por ciento) (sobretasa de mercado en la fecha de colocación), y (b) el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV, considerando una tasa de descuento igual el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Para determinar la Prima por Amortización Anticipada de cada Certificado Preferente, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: VNA = Valor Nominal Ajustado del Certificado Bursátil N = Número de cupones completos por vencer de la Emisión a la fecha de la amortización anticipada di = Número de días efectivamente transcurridos correspondientes al cupón i dact = Número de días a ser considerados para el cálculo de interés del cupón actual dtact = Número de días transcurridos del cupón actual tm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. stm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. ci = Diferencial de sobretasa por periodo de intereses de aproximadamente 182 (ciento y ochenta y dos) días. cact = Diferencial de sobretasa por el periodo de interés devengado. La Prima por Amortización Anticipada pagada por CFE será distribuida exclusivamente a favor de los Tenedores de Certificados Bursátiles y en proporción a los montos que se amorticen ajustando el Valor Nominal y el monto de las amortizaciones de los Certificados Bursátiles. Vencimiento Anticipado. Los Certificados Bursátiles se darán por vencidos anticipadamente de manera automática en caso de que (cada uno un “Evento de Vencimiento Anticipado”): (a) en cualquier Fecha de Pago de Intereses o Fecha de Amortización, el Emisor no liquide los intereses devengados o la amortización correspondientes a dicho periodo; (b) se presente cualquier tipo de incumplimiento a los términos y condiciones de cualquiera de las Emisiones conforme al Programa que emita el Emisor, de tiempo en tiempo; y (c) se presente cualquier tipo de incumplimiento de CFE respecto del Contrato de Crédito y los pagarés que se suscriban conforme al mismo. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones realizadas por el Emisor al amparo del Programa de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. El Representante Común deberá notificar a los Tenedores, la BMV y la CNBV acerca del Vencimiento Anticipado de los Certificados Bursátiles en cuanto tenga conocimiento del mismo, a través del Sistema EMISNET o de cualquier otro sistema que resulte aplicable. Subordinación de los títulos, en su caso. No aplica Lugar y forma de Pago de Principal e Intereses, en su caso. El pago del capital y de los intereses de los Certificados Bursátiles se realiza en las oficinas del Indeval, ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos pueden efectuarse mediante transferencia electrónica de conformidad con el procedimiento establecido en el Título que ampara la Emisión. El último pago se efectuará en la Fecha de Vencimiento, contra la entrega del propio título de crédito, o constancia al efecto emitida por el Indeval. El pago de los intereses moratorios se llevará a cabo en las oficinas del Fiduciario, ubicadas en Paseo de la Reforma No. 355, Anexo B, piso 8, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Depositario. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Régimen Fiscal. La tasa de retención aplicable en la fecha del Suplemento, respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58, 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deben consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente puede modificarse a lo largo de la duración de la Emisión. En su caso, dictamen valuatorio. No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.). Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto del presente reporte forman parte de un programa autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos bajo el No. 0173-4.15-2006-001-02 en el Registro Nacional de Valores. La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. INDICE 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones b) Resumen ejecutivo c) Documentos de carácter público d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso 2) LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos ii) Desempeño de los valores emitidos b) Información relevante del periodo c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del Fideicomiso 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés c) Asambleas de tenedores, en su caso 5) PERSONAS RESPONSABLES 6) ANEXOS 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. “Accival” Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex. “Acreedor” Significan los acreedores de CFE al amparo de los Créditos. “Agencias Calificadoras” Significa: Moody’s de México, S.A. de C.V., Fitch México, S.A. de C.V., o cualquier sucesor de las mismas, o cualquier otra agencia calificadora autorizada por la CNBV y seleccionada por el Comité Técnico para cada Emisión. “Agente” Significa para la Emisión que se haga en relación con el Contrato de Crédito Banamex, Banamex, y para las Emisiones que se hagan con relación a Créditos distintos al Contrato de Crédito Banamex, el agente que sea designado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico mediante la celebración de un Contrato de Administración, sustancialmente en los términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Aportación Inicial” Significa la aportación de $1,000.00 (Mil Pesos 00/100 M.N.) que realizó el Fideicomitente al Fiduciario a efectos de constituir el Fideicomiso. “Banamex” Significa Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. “BMV” Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. “CAT” Contratos de fideicomiso conocidos en CFE como CAT (Construir-Arrendar-Transferir). Es una de las modalidades bajo los esquemas de PIDIREGAS. “Cedente” Significa cualquier persona que sea cedente de Derechos de Crédito al Fideicomiso, que cumpla con los requisitos establecidos en la Cláusula 5.3 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido que, en caso de ser necesario, cualquier Cedente deberá cumplir previamente a la cesión de los Derechos de Crédito respectivos, con la entrega a satisfacción del Fiduciario de la información y documentación inherente a las disposiciones “Conoce a tu Cliente” a que se refiere la normatividad aplicable y lineamientos internos del Fiduciario. “Certificados” Significa los Certificados Bursátiles Preferentes y, en su caso, los Certificados Subordinados que emita el Fiduciario conforme al Fideicomiso. “Certificados Bursátiles Preferentes” o “Certificados Bursátiles” o “Certificados Bursátiles Fiduciarios” Significa los certificados bursátiles fiduciarios a ser emitidos por el Fiduciario conforme a lo establecido en el Fideicomiso y, en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, a ser inscritos en el RNV y listados en la BMV. “Certificados Subordinados” Significa los certificados que el Fiduciario emita para su adquisición por CFE, en cumplimiento de los fines del Fideicomiso. “CFE”, la “Compañía” o la “Entidad” Significa la Comisión Federal de Electricidad. “CINIF” Significa el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas y Información Financiera, A. C. “CLFC” Significa la Compañía de Luz y Fuerza del Centro. “CNBV” Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Colocación” Significa la venta y registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en los términos señalados en el Prospecto, en el Título y en el suplemento de cada Emisión, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con intervención del o los Intermediarios Colocadores. “Comité Técnico” Significa, respecto a cada Emisión, el órgano de administración que se constituya para esa Emisión conforme a la Cláusula 18 del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración” Significa cualquier contrato de administración celebrado entre el Fiduciario y el Agente respectivo, por medio del cual dicho Agente administrará los Derechos de Crédito relativos a una Emisión (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), sustancialmente en términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración Banamex” Significa el contrato de administración de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de Agente, y el Fiduciario, por medio del cual Banamex llevará a cabo la administración de los Derechos de Crédito correspondientes al Contrato de Crédito Banamex. “Contrato de Cesión” Significa cada contrato de cesión de derechos y/o obligaciones que celebre cualquier Cedente con el Fiduciario conforme a lo establecido en la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso, sustancialmente en los términos del Anexo C del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Crédito Banamex” Significa el contrato de apertura de crédito simple de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de acreditante, y CFE, en su carácter de acreditado, en virtud del cual Banamex pondrá a disposición de CFE hasta $1,500’000,000.00 (Mil quinientos millones de Pesos 00/100 M.N.), sujeto a la condición de que se cumplan con los términos y condiciones pactados en dicho contrato. “Contrato de Fideicomiso” Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246, celebrado entre Banamex, como fideicomitente, y el Fiduciario, como fiduciario, con la comparecencia de CFE y el Representante Común. “Contrato de Indemnización” Significa el contrato de indemnización de fecha 3 de noviembre de 2006 celebrado entre CFE y el Fiduciario por medio del cual CFE garantiza que indemnizará y se obliga a indemnizar al Fiduciario respecto de diversas obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso y de la emisión de Certificados “CRE” Significa la Comisión Reguladora de Energía. “Créditos” Significa los contratos de crédito, títulos, valores y demás instrumentos en los cuales se documenten Derechos de Crédito a cargo de CFE (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex y cualquier pagaré que suscriba CFE conforme a dicho Contrato de Crédito Banamex), incluyendo cualesquier gravámenes, prendas, hipotecas, pagarés y demás garantías que haya suscrito CFE para garantizar el pago de dichos Créditos, los cuales serán cedidos en su conjunto por los respectivos Cedentes al Fideicomiso de tiempo en tiempo, conforme a las instrucciones del Comité Técnico de cada Emisión. “Cuenta de Cobranza” Significa la cuenta bancaria en al cual, conforme al Crédito y al Contrato de Cesión respetivos, el Agente, una vez que las reciba de CFE, deberá depositar las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y donde el Fiduciario deberá depositar los rendimientos que obtenga de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. “Cuenta de Indemnización” Significa la cuenta bancaria en la cual, salvo que el Título de la Emisión respectiva prevea otra cosa, CFE deberá depositar la Indemnización. “Cuenta del Fondo Común” Significa la cuenta bancaria en la cual el Fiduciario deberá mantener el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no corresponda a la Cuenta de Cobranza o a la Cuenta de Indemnización, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión. “Cuentas” Significa, conjuntamente, la Cuenta de Cobranza, la Cuenta de Indemnización y la Cuenta del Fondo Común que el Fiduciario abra y mantenga para cada Emisión y cualquier otra cuenta que deberá abrir y mantener el Fiduciario para cada Emisión conforme a los términos de la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso. “Gossler, S.C. Auditores y Consultores.” Significa Gossler, S.C. Miembro de Crowe Horwath International. “Derechos de Crédito” Significa los derechos de crédito derivados de las exhibiciones que le sean desembolsadas a CFE derivados de los Créditos (incluyendo, en su caso, intereses, accesorios y demás cantidades pagaderas conforme a los mismos), los cuales serán cedidos por los Cedentes al Fideicomiso. “Día Hábil” Significa cualquier día que no sea sábado o domingo y en el cual las instituciones de crédito del país abran al público, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV. “Documentos del Fideicomiso” Significa conjunta e individualmente (i) los Créditos que documenten los Derechos de Crédito que de tiempo en tiempo sean cedidos al Fideicomiso (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex), sus anexos y, en su caso, los pagarés que se suscriban conforme a dichos Créditos, (ii) los Contratos de Cesión, (iii) los Contratos de Administración (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), (iv) el Contrato de Indemnización y (v) cualquier otro documento, convenio o instrumento derivado de o relacionado con los anteriores, incluyendo los documentos de cesión previstos en los Contratos de Cesión. “Efectivo del Fideicomiso” Significa cualquier cantidad de efectivo o valores de pronta realización que en cualquier momento mantenga o reciba el Fiduciario conforme al Fideicomiso y que formará parte, según corresponda, del Fondo Común de cada Emisión. “Emisión” Significa cada emisión de Certificados realizada por el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso y al amparo del Programa. “Emisor” o “Fideicomiso Emisor” o “Fideicomiso” Significa el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246 constituido en HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fideicomisarios en Primer Lugar” Significan los Tenedores Preferentes. “Fideicomisarios en Segundo Lugar” Significan CFE o cualquier otro Tenedor Subordinado. “Fideicomitente” Significa Banamex. “Fiduciario” Significa HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fondo Común” Significa, respecto de cada una de las Emisiones, los Derechos de Crédito cedidos en cada ocasión por el Cedente respectivo al Patrimonio del Fideicomiso y el Efectivo del Fideicomiso, de acuerdo con lo señalado en la Cláusula 11 del Contrato de Fideicomiso. “Gastos de Emisión” Significa, para cada Emisión, la suma de los siguientes conceptos, según se especifiquen y cuantifiquen en el Suplemento de la Emisión correspondiente: (i) Las comisiones y gastos de los Intermediarios Colocadores; (ii) Los honorarios del Fiduciario y del Representante Común por concepto de aceptación de sus designaciones como tales; (iii) Los derechos, honorarios y gastos derivados de la Emisión y Colocación correspondientes, incluyendo entre otros los derechos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV, los gastos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en la BMV, los gastos por el cruce en la BMV, por el depósito de los Títulos en el Indeval y por el otorgamiento de los instrumentos notariales correspondientes, los gastos causados por la impresión de los Prospectos y Suplementos correspondientes y por cualquier publicación y/o publicidad relacionada con cada Emisión; (iv) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por el otorgamiento de la calificación de cada Emisión; (v) Los honorarios de los asesores legales externos, y (vi) Cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión según se establezca en el contrato de colocación correspondiente. Lo anterior en el entendido que los honorarios de Intermediarios Colocadores, Agencias Calificadoras, asesores legales (en su caso), y cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión (distintos a los mencionados en los incisos (ii) y (iii) anteriores), deberán ser previamente autorizados por el Comité Técnico de la Emisión respectiva. “Gastos de Mantenimiento” Significa para cada Emisión la suma de: (i) Los honorarios del Fiduciario; (ii) Los honorarios y gastos del Representante Común; (iii) Los gastos del Agente correspondiente conforme a los previsto en el Contrato de Administración respectivo; (iv) El costo de mantener en depósito con Indeval el Título que documenten los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión; (v) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por concepto de mantenimiento de la calificación; (vi) Los gastos directos, indispensables y necesarios para cumplir con las disposiciones legales aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV y su listado en la BMV y aquellos derivados de cualquier publicación relacionada con cada Emisión que se requiera en los términos de la legislación aplicable; (vii) Cualquier gasto derivado de la modificación al Fideicomiso y/o al Título de la Emisión respectiva que autorice el Comité Técnico correspondiente o la asamblea de Tenedores, y (viii) Previa aprobación del Comité Técnico respectivo, cualesquiera otros gastos en que incurra el Fiduciario para el cumplimiento de los fines del Fideicomiso y de sus obligaciones conforme al mismo, incluyendo enunciativa más no limitativamente, cualquier gasto relacionado con la contratación y desempeño de terceros especialistas para llevar a cabo actividades inherentes a los fines del Fideicomiso y el cumplimiento de las obligaciones del Fiduciario conforme al Fideicomiso. “GW” Significa Gigawatt. “GWh” Significa Gigawatt hora. “Indemnización” Significa aquellas cantidades pagaderas por CFE conforme al Contrato de Indemnización, incluyendo sin limitar, cualquier costo por fondeo o por una diferencia de tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, demás costos o gastos implícitos en la estructura de financiamiento, de Gastos de Emisión y los Gastos de Mantenimiento de la Emisión y, en su caso, cualquier Prima por Vencimiento Anticipado. “Indeval” Significa el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores. “Intermediarios Colocadores” Significa Accival o cualquier otra casa de bolsa que de tiempo en tiempo sea autorizada como Intermediario Colocador por el Comité Técnico correspondiente a cada Emisión. “Inversiones Permitidas” Significa: (i) La inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba del Comité Técnico respectivo, en títulos de deuda en directo o en reporto emitidos por el Gobierno Federal, así como en títulos o instrumentos emitidos por instituciones bancarias con la máxima calificación de crédito en la escala nacional, procurando conseguir tasas de mercado. En todo caso, los títulos o instrumentos citados deberán ser de fácil realización o, en su defecto, su vencimiento deberá respetar las fechas en que se requiera realizar pagos al amparo de los Certificados. (ii) Asimismo, el uso del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Comité Técnico respectivo, en la adquisición de Derechos de Crédito, de conformidad con lo establecido en la Cláusula 5 y la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido, sin embargo, que los Derechos de Crédito que el Comité Técnico instruya por escrito al Fiduciario para su adquisición, deberán cumplir con los criterios de elegibilidad establecidos en el Título correspondiente; en el entendido que el Fiduciario no tendrá obligación alguna de verificar que los Derechos de Crédito efectivamente cumplan con dichos criterios de elegibilidad. “kV” Significa Kilovolt. “KW” Significa Kilowatt. “LFC” Significa Luz y Fuerza del Centro. “LGTOC” Significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, según se reforme y encuentre el vigor de tiempo en tiempo. “LIC” Significa la Ley de Instituciones de Crédito, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LMV” Significa la Ley del Mercado de Valores, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LSPEE” Significa la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “México” Significan los Estados Unidos Mexicanos. “Miembro” Significa cualquier miembro propietario o cualquier miembro suplente del Comité Técnico correspondiente en cada Emisión. “MVA” Significan Millones de volt-amperes. “MW” Significa Megawatt. “NIF” Significa las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “NIF Gubernamentales” Significa las normas de información financiera emitidas por la SHCP y la SFP “OPF” Significa Obra pública financiada. “Patrimonio del Fideicomiso” Significa los bienes que integran del patrimonio del Fideicomiso, los cuales incluirán (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Vencimiento Anticipado y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. “NIIF” Significa normas internacionales de información financiera. “Persona” Significa cualquier persona física, persona moral, fideicomiso, compañía, sociedad, asociación, gobierno, órgano, organismo, dependencia, autoridad gubernamental o cualquier otra entidad. “Pesos”, “Ps$ o “S” Significa la moneda de curso legal en México. “Pidiregas” Significa Proyecto de Infraestructura Productiva de Impacto Diferido en el Programa de Gasto, también conocido como Proyecto de Infraestructura Productiva de Largo Plazo que son aquellas inversiones que realizan algunas entidades del sector paraestatal bajo control presupuestario directo, con financiamiento privado de largo plazo, para constituir activos generadores de ingreso cuyo impacto presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios fiscales. “Prima por Vencimiento Anticipado” Significa la prima pagadera por CFE por el vencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles Preferentes de una Emisión, conforme al Contrato de Indemnización y que, en su caso, se establezca en el Título de dicha Emisión. “Prospecto” Significa el prospecto de colocación. “RNV” Significa el Registro Nacional de Valores. “Representante Común” Significa Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero o la institución que lo sustituya por resolución de la asamblea de Tenedores de todas las Emisiones. “SE” Significa la Secretaría de Energía. “SFP” Significa la Secretaría de la Función Pública. “SHCP” Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. “Suplemento” Significa cualquier suplemento al Prospecto que se prepare en relación al mismo y que contenga las características correspondientes a una Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa. “SUTERM” Significa el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana. “Tenedores“ Significa los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados “Tenedor Preferente” Significa cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Bursátiles Preferentes. “Tenedor Subordinado” Significa CFE o cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Subordinados “Título” Significa el o los títulos únicos que amparen los Certificados “UDI’s” Significa la unidad de cuenta llamada “Unidades de Inversión” cuyo valor en Pesos publicará periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, a la que se refiere el “Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995. En el caso de que Banco de México deje de publicar el valor de la UDI por cualquier motivo, se utilizará la unidad que Banco de México publique en sustitución de la UDI. En el caso de que Banco de México no publique una nueva unidad en sustitución de la UDI, el Agente calculará quincenalmente una unidad sustituta y se la comunicará por escrito al Fiduciario y al Representante Común. Con dicho propósito, la variación porcentual del valor de dicha unidad substituta del día once (11) al día veinticinco (25) de cada mes será igual a la variación porcentual del INPC en la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación porcentual del valor de la unidad sustituta del día veintiséis (26) de un mes al día diez (10) del mes inmediato siguiente será igual a la variación porcentual del INPC en la primera quincena del mes referido en primer término. Para determinar las variaciones del valor de la unidad sustituta correspondientes a los demás días calendario del período de cálculo, la variación porcentual quincenal del INPC inmediato anterior a cada uno de esos períodos de cálculo se distribuirá entre el número de días calendario comprendido en el período de cálculo de que se trate, de manera que la variación porcentual del valor de la unidad sustituta en cada uno de esos días sea uniforme. “US$” o “Dólares” Significa Dólares la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles Preferentes” Significa el resultado de restar al valor nominal de los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión respectiva, las amortizaciones de principal que se realicen, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.2 del Contrato de Fideicomiso y a lo que se establezca en el Título respectivo. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Subordinados” Significa el valor que tendrá cada Certificado Subordinado, una vez realizada cada amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes de la misma Emisión, a partir de su valor nominal original, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.3 del Contrato de Fideicomiso. b) Resumen ejecutivo A continuación se incluye un resumen de la información contenida en el Prospecto. Este resumen no pretende contener toda la información que pudiera ser relevante para tomar cualesquier decisión de invertir en los Certificados Bursátiles Preferentes, y se complementa con la información más detallada y la información financiera consolidada incluida en el Prospecto, así como la información contenida en el apartado “Factores de Riesgo”, mismos que deberán ser leídos con detenimiento por el público inversionista. a) Descripción Genérica de la Operación (i) Estructura General El Prospecto se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos de Crédito a cargo de CFE; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. Agente 1. CFE y la institución de crédito respectiva celebraron un Crédito. 2. El Cedente cede los Derechos de Crédito al Fideicomiso. 3. El Fideicomiso emite los Certificados Bursátiles Preferentes. 4. El Fideicomiso recibe el producto de la colocación de los Certificados Bursátiles Preferentes. 5. El Fideicomiso utiliza el producto de la Emisión para pagar la contraprestación de la cesión de los Derechos de Crédito. 6. CFE pagará al Fideicomiso, a través del Agente las cantidades correspondientes bajo los Derechos de Crédito. 7. El Fideicomiso con los recursos que obtenga de CFE, a través del Agente, realizará los pagos debidos a los Tenedores conforme a los Certificados Bursátiles Preferentes. El Patrimonio del Fideicomiso está dividido en tantas porciones o Fondos Comunes como Emisiones lleve a cabo el Fiduciario. En relación con lo anterior, a cada Emisión corresponderá una o varias cesiones de Derechos de Crédito que forman en conjunto, junto con otros activos, el Fondo Común de cada Emisión como más adelante se precisa. La cesión, transmisión en propiedad y entrega al Fiduciario de los Derechos de Crédito se perfecciona (i) de los Derechos de Crédito se perfeccionará mediante la celebración por parte de los Cedentes, CFE y el Fiduciario del Contrato de Cesión correspondiente y la firma de un documento en el formato que se adjunta como Anexo B del Contrato de Cesión correspondiente, y (ii) de los pagarés que, en su caso, se suscriban al amparo de los Créditos relativos a los Derechos de Crédito que sean cedidos, se perfeccionará mediante endoso en propiedad y entrega de dichos pagarés al Fiduciario, de conformidad con lo establecido en el artículo 29 de la LGTOC. El Fiduciario simultáneamente con la cesión de los Derechos de Crédito y, en su caso, el endoso de los pagarés correspondientes, deberá darse por recibido para todos los efectos a que haya lugar y deberá de pagar la contraprestación correspondiente conforme a lo que se establezca en el Contrato de Cesión respectivo. (ii) Emisión de Certificados. Los Certificados que emita el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso deberá ser de dos clases en cada Emisión (i) Certificados Bursátiles Preferentes que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase I de dicha Emisión, y (ii) Certificados Subordinados que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase II de dicha Emisión, de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Los Certificados Bursátiles Preferentes se colocaron a descuento en las distintas reaperturas, a la par sobre su valor nominal o por arriba de par estableciéndose una tasa de interés, la cual podrá ser fija o variable, según determine e instruya por escrito por el Comité Técnico de la Emisión al Fiduciario y se estipule en Título respectivo. Los Certificados Subordinados serán colocados a su valor nominal inicial y no generarán intereses, sin embargo su valor nominal inicial se ajustará de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 14 del Contrato Fideicomiso. Los Certificados Subordinados serán amortizados en la fecha de amortización prevista para los Certificados Bursátiles Preferentes, una vez que se haya amortizado totalmente el valor nominal o el Valor Nominal Ajusto de los Certificados Bursátiles Preferentes de dicha Emisión considerando el pago de principal, más los respectivos intereses y Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. Una vez que se liquiden todos los Certificados Bursátiles Preferentes, y en caso de que existan remanentes en el Patrimonio del Fideicomiso, se procederá a liquidar los Certificados Subordinados, una vez pagados los Gastos de Mantenimiento y cualquier otra Indemnización que estuvieran pendientes de pagar, en su caso, conforme a las instrucciones por escrito de cada Comité Técnico, una vez realizado lo anterior, el Fideicomiso se dará por extinguido para todos los efectos legales a que haya lugar. b) Resumen de Historia y Desarrollo de CFE La generación de energía eléctrica inició en México a fines del siglo XIX. La primera planta generadora que se instaló en el país (1879) estuvo en León, Guanajuato, y era utilizada por la fábrica textil “La Americana”. Casi inmediatamente se extendió esta forma de generar electricidad dentro de la producción minera y, marginalmente, para la iluminación residencial y pública. En 1889 operaba la primera planta hidroeléctrica en Batopilas (Chihuahua) y extendió sus redes de distribución hacia mercados urbanos y comerciales donde la población era de mayor capacidad económica. No obstante, durante el régimen de Porfirio Díaz se otorgó al sector eléctrico el carácter de servicio público, colocándose las primeras 40 lámparas "de arco" en la Plaza de la Constitución, cien más en la Alameda Central y comenzó la iluminación de la entonces calle de Reforma y de algunas otras vías de la Ciudad de México. Algunas compañías internacionales con gran capacidad vinieron a crear filiales, como The Mexican Light and Power Company, de origen canadiense, en el centro del país; el consorcio The American and Foreign Power Company, con tres sistemas interconectados en el norte de México, y la Compañía Eléctrica de Chapala, en el occidente. A inicios del siglo XX México contaba con una capacidad de 31 MW, propiedad de empresas privadas. Para 1910 eran 50 MW, de los cuales 80% los generaba The Mexican Light and Power Company, con el primer gran proyecto hidroeléctrico: la planta Necaxa, en Puebla. Las tres compañías eléctricas tenían las concesiones e instalaciones de la mayor parte de las pequeñas plantas que sólo funcionaban en sus regiones. En ese período se dio el primer esfuerzo para ordenar la industria eléctrica con la creación de la Comisión Nacional para el Fomento y Control de la Industria de Generación y Fuerza, conocida posteriormente como Comisión Nacional de Fuerza Motriz. Fue el 2 de diciembre de 1933 cuando se decretó que la generación y distribución de electricidad son actividades de utilidad pública. En 1937 México tenía 18.3 millones de habitantes, de los cuales únicamente siete millones contaban con electricidad, proporcionada con serias dificultades por tres empresas privadas. En ese momento las interrupciones de luz eran constantes y las tarifas muy elevadas, debido a que esas empresas se enfocaban a los mercados urbanos más redituables, sin contemplar a las poblaciones rurales, donde habitaba más de 62% de la población. La capacidad instalada de generación eléctrica en el país era de 629.0 MW. Para dar respuesta a esa situación que no permitía el desarrollo del país, el gobierno federal creó, el 14 de agosto de 1937, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), que tendría por objeto organizar y dirigir un sistema nacional de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, basado en principios técnicos y económicos, sin propósitos de lucro y con la finalidad de obtener con un costo mínimo, el mayor rendimiento posible en beneficio de los intereses generales. (Ley promulgada en la Ciudad de Mérida, Yucatán el 14 de agosto de 1937 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 24 de agosto de 1937). La CFE comenzó a construir plantas generadoras y ampliar las redes de transmisión y distribución, beneficiando a más mexicanos al posibilitar el bombeo de agua de riego y la molienda, así como mayor alumbrado público y electrificación de comunidades. Los primeros proyectos de generación de energía eléctrica de CFE se realizaron en Teloloapan (Guerrero), Pátzcuaro (Michoacán), Suchiate y Xía (Oaxaca), y Ures y Altar (Sonora). El primer gran proyecto hidroeléctrico se inició en 1938 con la construcción de los canales, caminos y carreteras de lo que después se convirtió en el Sistema Hidroeléctrico Ixtapantongo, en el Estado de México, que posteriormente fue nombrado Sistema Hidroeléctrico Miguel Alemán. En 1938 CFE tenía apenas una capacidad de 64 kW, misma que, en ocho años, aumentó hasta alcanzar 45,594 kW. Entonces, las compañías privadas dejaron de invertir y CFE se vio obligada a generar energía para que éstas la distribuyeran en sus redes, mediante la reventa. Hacia 1960 la CFE aportaba ya el 54% de los 2,308 MW de capacidad instalada, la empresa Mexican Light el 25%, la American and Foreign el 12%, y el resto de las compañías 9%. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de generación y electrificación, para esas fechas apenas 44% de la población contaba con electricidad. Por eso el presidente Adolfo López Mateos decidió nacionalizar la industria eléctrica, el 27 de septiembre de 1960. A partir de entonces se comenzó a integrar el Sistema Eléctrico Nacional, extendiendo la cobertura del suministro y acelerando la industrialización. El Estado mexicano adquirió los bienes e instalaciones de las compañías privadas, las cuales operaban con serias deficiencias por la falta de inversión y los problemas laborales. Para 1961 la capacidad total instalada en el país ascendía a 3,250 MW. CFE vendía 25% de la energía que producía y su participación en la propiedad de centrales generadoras de electricidad pasó de cero a 54%. En esa década la inversión pública se destinó en más de 50% a obras de infraestructura. Se construyeron importantes centros generadores, entre ellos los de Infiernillo y Temascal, y se instalaron otras plantas generadoras alcanzando, en 1971, una capacidad instalada de 7,874 MW. Al finalizar esa década se superó el reto de sostener el ritmo de crecimiento al instalarse, entre 1970 y 1980, centrales generadoras que dieron una capacidad instalada de 17,360 MW. Cabe mencionar que en los inicios de la industria eléctrica mexicana operaban varios sistemas aislados, con características técnicas diferentes, llegando a coexistir casi 30 voltajes de distribución, siete de alta tensión para líneas de transmisión y dos frecuencias eléctricas de 50 y 60 Hertz. Esta situación dificultaba el suministro de electricidad, por lo que CFE definió y unificó los criterios técnicos y económicos del Sistema Eléctrico Nacional, normalizando los voltajes de operación, con la finalidad de estandarizar los equipos, reducir sus costos y los tiempos de fabricación, almacenaje e inventariado. Posteriormente se unificaron las frecuencias a 60 Hertz y CFE integró los sistemas de transmisión en el Sistema Interconectado Nacional. En los años 80 el crecimiento de la infraestructura eléctrica fue menor que en la década anterior, principalmente por la disminución en la asignación de recursos a la CFE. No obstante, en 1991 la capacidad instalada ascendió a 26,797 MW. A inicios del año 2000 se tenía ya una capacidad instalada de generación de 35,385 MW, cobertura del servicio eléctrico del 94.70% a nivel nacional, una red de transmisión y distribución de 614,653 kms, lo que equivale a más de 15 vueltas completas a la Tierra y más de 18.6 millones de usuarios, incorporando casi un millón cada año. • A partir octubre de 2009, CFE es la encargada de brindar el servicio eléctrico en todo el país. El servicio al cliente es prioridad para la empresa, por lo que se utiliza la tecnología para ser más eficiente, y se continúa la expansión del servicio, aprovechando las mejores tecnologías para brindar el servicio aún en zonas remotas y comunidades dispersas. CFE es reconocida como una de las mayores empresas eléctricas del mundo, y aún mantiene integrados todos los procesos del servicio eléctrico. El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad, la cual dispone que a partir de su entrada en vigor, la Comisión Federal de Electricidad se transforma en una empresa productiva del Estado. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones y empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos. El Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad se instaló el 13 octubre de 2014, es el responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la Comisión Federal de Electricidad, sus empresas productivas subsidiarias y filiales. Cuenta con los Comités de Auditoría, Recursos Humanos y Remuneraciones, Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Comité de Auditoría.Entre sus funciones, se encuentran hacer seguimiento a la gestión de Comisión Federal de Electricidad, sus empresas subsidiarias y filiales, verificar el cumplimiento de metas, objetivos, planes, programas y proyectos prioritarios. Verificar y certificar la información contable y financiera, así como supervisar el estado que guarda el sistema de control interno. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones En sus funciones se encuentran proponer la política de contratación, evaluación del desempeño y remuneraciones, así como hacer el seguimiento al cumplimiento de acuerdos compromisos y autorizaciones en materia de Recursos Humanos. Este Comité es presidido por un consejero independiente. Comité de Estrategia e Inversiones. Tiene como funciones auxiliar al Consejo de Administración en la aprobación de las directrices, prioridades y políticas generales relacionadas con las inversiones de Comisión Federal de Electricidad. Analizar y formular recomendaciones del Plan de Negocios y sobre las políticas generales en la materia. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Algunas de sus funciones son: formular recomendaciones a las políticas y disposiciones en materia de contrataciones, hacer el seguimiento a las adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras y aprobar los casos en que proceda la excepción de la licitación. Es responsable de revisar y formular los programas anuales de adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. b.2) Resumen de Información Financiera. Esta información se encuentra en el Anexo A –Estados Financieros al cierre de 2014 de CFE. c) Documentos de carácter público En caso de requerir copias del presente reporte, favor de comunicarse a los siguientes datos de contacto: HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 347 P-3 Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 María Teresa Caso [email protected] 55 57212192 Arturo Ortiz Radilla [email protected] 55 57216358 Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Nalleli García Rubio y/o Lic. Alejandra Tapia Jiménez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 11000 México Distrito Federal. Correo: [email protected] y/o [email protected] Teléfono: 52-30-02-39 y/o 52-31-01-61 d) Otros valores emitidos por el fideicomiso En el periodo reportado no se han realizado otras emisiones respaldadas con los mismos activos. LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos Al cierre del periodo reportado se tienen 12 pagares al corriente en pagos con las siguientes características Fecha 22/06/2007 31/07/2007 20/08/2007 21/08/2007 23/08/2007 24/08/2007 15/10/2007 30/10/2007 09/11/2007 16/11/2007 31/01/2008 26/03/2008 Resumen Créditos Cedidos IXE No Cesión Monto Cesión 1 401,350,152.33 2 492,206,276.39 3 121,351,100.00 4 52,277,478.17 5 114,039,611.33 6 234,311,492.81 7 12,828,834.32 8 15,348,091.49 9 258,802,768.52 10 37,638,851.13 11 434,601.48 12 9,410,742.03 TOTAL 1,750,000,000.00 i.i) Desempeño de los activos.FECHA DE DEPOSITO 30-may-14 28-nov-14 INGRESOS POR INTERESES MN $11,828,736.11 $9,979,666.67 INGRESOS POR AMORTIZACION MN 87,500,000.00 87,500,000.00 TOTAL DE INGRESOS MN 99,328,736.11 97,479,666.67 i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo.Esta información se encuentra especificada en el punto i) y ii) anteriores i.iii) Variación en saldo y en número de activos.Durante el periodo reportado no se incrementaron el número de pagarés cedidos al Fideicomiso para esta emisión en particular. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.El 100% de los pagares se encuentran vigentes en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos i.v) Garantías sobre los activos. No aplica. i.vi) Emisiones de valores.Durante el periodo reportado no se realizó ninguna emisión de valores respaldados por los mismos bienes. ii) Desempeño de los valores emitidos. Respecto del pago a los tenedores se informa que desde la fecha de emisión hasta la fecha de presentación del presente reporte, los pagos de intereses y, en su caso de amortización se han realizado en tiempo y forma. Los cuales fueron calculados de acuerdo con las formulas y procedimientos que se mencionan en la sección de la portada, específicamente en: Rendimiento y procedimiento de cálculo, Periodicidad en el Pago de Intereses, Amortización, Amortización Anticipada y Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. A continuación se presenta una tabla con el detalle de cada uno de los pagos de la emisión durante el ejercicio 2014. Cupón Fecha de Pago 14 15 30/05/2014 28/11/2014 Tasa de Monto Pagado Interés de Intereses Bruto Anual 3.82% 3.76% $11,828,736.11 $9,979,666.67 FECHA DE PAGO 30-may-14 28-nov-14 Monto Pagado de Principal $87,500,000.00 $87,500,000.00 Valor Nominal/Saldo Insoluto inicial CFEHCB 07 $612,500,000.00 $525,000,000.00 Valor Nominal/Saldo Insoluto Ajustado $525,000,000.00 $437,500,000.00 Número de títulos 17,500,000 17,500,000 MONTO PAGADO MONTO PAGADO POR POR INTERESES MN AMORTIZACION MN $11,828,736.11 87,500,000.00 $9,979,666.67 87,500,000.00 Valor Nominal/ Saldo Insoluto inicial por título Valor Nominal/ Saldo Insoluto Ajustado por título $35.000000 $30.000000 $30.000000 $25.000000 b) Información relevante del periodo No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión. Derivado de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores celebrada el 29 de julio del 2014 misma que se detalla en el apartado 4) inciso c) del presente Reporte, se llevó a cabo el Convenio Modificatorio de fecha 07 de Agosto de 2014 al Contrato de Apertura de Crédito Simple celebrado el 04 de junio del 2007. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del Fideicomiso. Durante el periodo reportado se presentaron los siguientes eventos relevantes: Mayo 14, 2014: Fitch Ratifica Calificaciones de CFE en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable. Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Comisión Federal de Electricidad (CFE) como sigue: - Escala Nacional de Largo Plazo en ‘AAA(mex)’; - Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F1+(mex)’; - Emisiones de Certificados Bursátiles en ‘AAA(mex)’; - Porción Circulante del Programa de Certificados Bursátiles en ‘F1+(mex)’. - Issuer Default Rating (IDR) en Escala Internacional Moneda Extranjera en ‘BBB+’; - IDR en Escala Internacional Moneda Local en ‘A-’; - Bonos Internacionales en ‘BBB+’ La Perspectiva de las calificaciones es Estable. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES La acción de calificación refleja la estructura existente de CFE como un monopolio, propiedad del gobierno federal, en la prestación de servicios eléctricos y el fuerte vínculo con el Gobierno Mexicano. La propuesta de Reforma Energética, la cual se encuentra en proceso de discusión y aprobación de las leyes secundarias, pudiera cambiar significativamente la estructura de CFE. Aunque el impacto crediticio es todavía incierto, un impacto negativo no se puede descartar. Fitch revisará las calificaciones de CFE una vez que las leyes secundarias y regulaciones adicionales se encuentren aprobadas, con el fin de evaluar el impacto en su calidad crediticia. Fitch centrará su análisis en la estructura de capital resultante, perfil de negocios y el grado de vinculación con el Gobierno Mexicano una vez que la Reforma Energética esté lista para ser aplicada. Entre los principales temas incluidos en la iniciativa de las leyes secundarias enviada por el Presidente de la República Mexicana al Congreso de la Unión, se encuentra el cambio en la estructura legal de CFE hacia una empresa productiva del Estado propiedad del Gobierno Federal. Se espera que con esta nueva estructura continúe el vínculo con el Gobierno Federal; sin embargo, una vez que todas las leyes y regulaciones sean aprobadas se analizará el grado de este vínculo. También se propone que CFE tenga independencia presupuestaria del Congreso, con un Consejo de Administración liderado por el Secretario de Energía y que contará con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, tres consejeros gubernamentales, así como 4 consejeros independientes y un consejero más designado por los trabajadores. Positivamente, se propone eliminar el actual 9% de impuestos sobre los activos fijos netos y de ahora en adelante la distribución de recursos hacia el Gobierno será en forma de dividendos. La iniciativa de las leyes secundarias no menciona lo que sucederá con los subsidios a las tarifas de clientes residenciales y agrícolas, un tema que es probable se trate una vez que regulaciones adicionales sean establecidas y donde también incluyan la regulación de tarifas. Un mercado eléctrico abierto puede atraer nuevos participantes para dar servicio a clientes industriales y, en ausencia de un cambio en los subsidios a los clientes residenciales y agrícolas, puede tener un impacto significativo en los resultados financieros de CFE. De acuerdo con la iniciativa, la red de transmisión y distribución permanecerán bajo la propiedad del Gobierno y el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), un organismo público descentralizado, estará a cargo de la planeación y control del sistema eléctrico nacional, incluyendo el mercado mayorista. Fitch considera que después de que se aprueben las leyes secundarias, se deberá de agregar una regulación adicional para dar más detalle de qué activos y pasivos serán transferidos al CENACE. Fitch espera que la regulación adicional también dé más detalles sobre los subsidios. Las calificaciones de CFE reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en México. También consideran el fuerte vínculo, y la importancia estratégica, hacia el Gobierno, y su soporte implícito. Las calificaciones se encuentran en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México. CFE es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de México. La compañía además posee los derechos exclusivos para la transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía del país. Las calificaciones incorporan altos niveles de apalancamiento ajustado tomando en cuenta el saldo por las obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo libre de efectivo negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política. Fuerte vínculo actual con el Gobierno Mexicano. La presente relación entre CFE y el Gobierno Mexicano es fuerte y se extiende más allá de su participación accionaria. El presupuesto y plan de financiamiento de CFE debe presentarse y ser aprobado por el Secretario de Energía y el Secretario de Hacienda y Crédito Público. Adicionalmente, como un organismo público descentralizado del Gobierno Federal, el plan de financiamiento e inversiones de CFE son incluidos en los planes globales de financiamiento del sector público y en el presupuesto de gastos, los cuales requieren la aprobación del Congreso Mexicano. El Secretario de Energía actúa como presidente del consejo de administración en la compañía y las tarifas se establecen anualmente por el Gobierno Mexicano. Importancia Estratégica para el País. La compañía opera como un monopolio virtual y cuenta con los derechos exclusivos de proporcionar servicios eléctricos a todo México. En el pasado, la figura monopólica de la compañía se encontraba establecida en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, definida en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. CFE genera aproximadamente el 91% de la energía eléctrica en México y posee el 100% de la infraestructura de transmisión y distribución. Aunque la figura de monopolio reduce riesgos generados por competencia y algunos riesgos relacionados a la operación, los resultados financieros de CFE dependen en gran medida de las decisiones tomadas por el Gobierno Federal Mexicano, quien no establece un soporte explícito a la deuda. Riesgo de Interferencia Política. La manera actual en que se establecen las tarifas, por parte del Gobierno, expone a la compañía a riesgos regulatorios y de interferencia política. Sin embargo, adicionalmente a subsidios otorgados a las tarifas de los sectores residenciales y agrícolas, la estructura de tarifas de CFE incluye un ajuste mensual del costo de los combustibles por aproximadamente 75% de los ingresos que permite compensar parcialmente los incrementos en costos. CFE se encuentra parcialmente expuesto a los precios de los combustibles, fluctuaciones en los costos de producción, y tarifas desfavorables, las cuales en ocasiones son establecidas por debajo de los costos operativos para un tipo específico de clientes. Reforma Energética. El vínculo de CFE con el Gobierno Mexicano se estima continúe siendo fuerte. Este factor puede tomar mayor relevancia en las calificaciones de CFE después de la reforma energética, la cual pudiera dar a CFE flexibilidad financiera a través de independencia presupuestaria. CFE podría beneficiarse de poder asociarse con inversionistas privados para incrementar y desarrollar la infraestructura tanto de transmisión como de distribución implementando modelos de costos compartidos. Fitch considera que continuarán existiendo riesgos regulatorios y de interferencia política en las futuras tarifas reguladas y considera que la apertura a la competencia en los clientes del sector industrial presentará un desafío para CFE dado que necesitará ofrecer tarifas más competitivas y una estructura de costos más eficiente. Alto Apalancamiento con Amortizaciones Manejables. Al 31 de marzo de 2014, la deuda total dentro de balance ascendió a MXN348.4 miles de millones y la deuda total ajustada por pasivos laborales no fondeados se incrementa a MXN883.2 miles de millones. El perfil de amortización de la deuda es manejable, enfrentando vencimientos en los próximos dos años por MXN86.9 miles de millones, de los cuales MXN59.1 miles de millones están registrados a corto plazo y un saldo de MXN66.8 miles de millones en caja e inversiones temporales. El flujo libre de efectivo ha sido negativo durante los últimos 5 años principalmente debido a los subsidios en tarifa y altos niveles de inversiones en capital. c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso No aplica 3) INFORMACION FINANCIERA i) Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso ii) Origen y aplicación de recursos. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos iii) Movimientos en las cuentas para el manejo de efectivo. (a) (b) (c) (d) Cuenta de Cobranza. Deposito de las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y los rendimientos obtenidos de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. Las cantidades existentes en la Cuenta de Cobranza correspondiente a cada Emisión se utilizan para realizar los pagos periódicos a los Tenedores Preferentes conforme a los términos y condiciones del Título respectivo. Cuenta de Indemnización. CFE deposita la Indemnización, la cual incluye de manera enunciativa más no limitativa, las siguientes cantidades (la “Cuenta de Indemnización”): Los Gastos de Emisión correspondientes, los cuales deben ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil antes de la fecha de cada Emisión, Los Gastos de Mantenimiento de la Emisión correspondiente, los cuales deben ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil siguiente a la fecha en que el Fiduciario se lo requiera, La Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso, y Cualquier otra cantidad derivada de los gastos en que incurra el Fiduciario, incluyendo con motivo del fondeo, diferencias entre tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, Inversiones Permitidas, disposiciones de efectivo y cualquier otro relacionado con las Emisiones y las cesiones de los Derechos de Crédito. Las cantidades depositadas en la Cuenta de Indemnización son utilizadas por el Fiduciario únicamente para pagar las cantidades resultantes de la Indemnización correspondiente. Cuenta del Fondo Común. En esta cuenta bancaria se mantiene el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no sea aquel mencionado en los incisos anteriores, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión (la “Cuenta del Fondo Común”). Las cantidades depositadas en la Cuenta de Fondo Común respectiva, son utilizadas de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Las variaciones significativas se encuentran especificadas en los Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso. iv) Índices y razones financieras. NOTA: Las razones financieras que actualmente son aplicables de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, no representan un indicador significativo para poder interpretar las mismas, porque no se dispone de índices de comparabilidad." 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos Gossler, S.C. Auditores y Consultores (Crowe Horwath Gossler) llevó a cabo la auditoría de los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No. 232246 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, al respecto expresaron lo siguiente: “En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 como sus resultados y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera”. b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés No se tiene conocimiento de ninguna transacción o crédito relevante con ninguna de las partes del Fideicomiso. c) Asambleas de tenedores, en su caso Durante el periodo reportado se llevaron cabo las siguientes Asamblea de Tenedores: Julio 07, 2014: ACUERDOS DECLARACIÓN DE ASAMBLEA DE TENEDORES DESIERTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOSPREFERENTES CLASE I, IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PÍZARRA "CFEHCB 07" CONVOCADA PARA SU CELEBRACIÓN EL DÍA 7 DE JULIO DE 2014. Quórum presente: 20.72% (Veinte punto setenta y dos por ciento) En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 11:00 horas del día 7 de julio de 2014, encontrándose presente el licenciado Héctor Eduardo Vázquez Abén por parte de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal, mismo que corresponde a las oficinas de dicha casa de bolsa que actúa como representante común (el "Representante Común") de los tenedores (los "Tenedores") de los certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I identificados con clave de pizarra "CFEHCB 07" (los "Certificados Bursátiles"), emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, en su carácter de Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 de fecha 3 de noviembre de 2006, con motivo de la celebración de la asamblea de Tenedores (la "Asamblea") que fue convocada mediante primera convocatoria publicada el día 27 de junio de 2014, en el periódico "El Financiero", de conformidad con el artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 218 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, así como en el título que ampara la emisión de los Certificados Bursátiles, se hace constar que se contó con la presencia del 20.72% (Veinte punto setenta y dos por ciento) de asistencia, por lo que al no cumplirse con el quórum necesario para instalar la Asamblea, la misma se declaró desierta. Por lo anterior, el Representante Común procederá a realizar una segunda convocatoria, para desahogar los puntos del orden del día correspondiente. Julio 29, 2014: Porcentaje de Asistencia: 99.41% ACUERDOS: PRIMERA. Los Tenedores presentes por unanimidad de votos, aprueban desahogar el Orden del Día de manera conjunta con los tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes identificados con claves de pizarra CFEHCB 06, CFEHCB 07-2, CFEHCB 07-3, CFEHCB 08, CFEHCB 09 y CFEHCB 09U, considerando la instalación y votación de la misma de manera independiente. SEGUNDA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, toman nota sobre el informe presentado por CFE, que indica que la CFE ofrece a los Tenedores el pago de la Prima por Aceptación, como medio para que dichos Tenedores, apoyen a CFE en la aprobación de la modificación al referido Contrato de Crédito, con el propósito de evitar que el cambio de régimen jurídico de CFE traiga como consecuencia un caso de Vencimiento Anticipado. Lo anterior conforme a las condiciones que deben cumplirse para que proceda el pago de la Prima por Aceptación, precisamente en términos de la presente acta y del Aviso Informativo. TERCERA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, aprueban modificar la Cláusula Décima Primera, numeral 11.1, inciso (j) del Contrato de Crédito, e instruyen al Fiduciario para que la misma quede redactada de la siguiente forma: "si en cualquier momento CFE (i) deja de ser un entidad del sector público en México, o (ii) deja de generar y distribuir al menos el 75% (setenta y cinco por ciento) de la energía eléctrica que generan y distribuyen las entidades del sector público en México." CUARTA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, otorgan su consentimiento para que el Representante Común y el Fiduciario, en la medida de lo que a cada uno corresponda, realicen los actos, celebren los contratos, convenios, instrumentos y cualesquiera documentos, y lleven a cabo las acciones necesarias, para la consecución de las resoluciones relativas a los acuerdos tomados en la presente Asamblea, incluyendo la celebración del Convenio Modificatorio del Contrato de Crédito, así como realizar cualesquiera actos que sean necesarios o convenientes ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., o cualquier otra entidad que sea necesario, incluyendo sin limitar reemplazar el Título representativo de los Certificados Bursátiles. QUINTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Fernando José Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Karina de la Puente González o cualquier otro representante del Representante Común o del Fiduciario para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. INDEVAL Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás autoridades. 5) PERSONAS RESPONSABLES FIDUCIARIO HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria, Delegado Fiduciario – Arturo Ortiz Radilla Delegado Fiduciario -María Teresa Caso Sáenz-Arroyo REPRESENTANTE COMUN Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Apoderado Legal – Héctor E. Vázquez Abén Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Alejandra Tapia Jiménez.- [email protected] Lic. Nalleli García Rubio.- [email protected] Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 06600 México Distrito Federal. Teléfono: 52-30-02-39 y/o 52-31-01-61 El Agente, según se define en el presente reporte, no tiene ninguna intervención directa en la cobranza de los activos patrimonio del Fideicomiso, por lo que no se incluye una certificación (como persona responsable) de dicho Agente respecto de la cobranza. Comisión Federal de Electricidad HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Div. Fiduciaria Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero Representante Común HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, Fideicomiso F/232246 Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el periodo correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2014. CFEHCB 07-2 Plazo y fecha de vencimiento. Plazo de Vigencia de la Emisión: 3,640 (tres mil seiscientos cuarenta) días, equivalentes a aproximadamente 10 (diez) años. Fecha de Vencimiento: 4 de agosto de 2017. Número de series en que se divide la emisión. Única. En su caso, número de emisión correspondiente. Tercera emisión Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 (el “Contrato”), de fecha 3 de noviembre de 2006, que celebran: (A) Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, en su carácter de Fideicomitente (el “Fideicomitente” o “Banamex”), representada en este acto por Pedro Salvador de Guadalupe Cedillo Lammoglia y Emilio Gonzalo Granja Gout; y (B) HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario (el “Fiduciario”), representada en este acto por Héctor Loyo Urreta; (C) Comisión Federal de Electricidad, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Fideicomisario en Segundo Lugar (“CFE” o el “Fideicomisario en Segundo Lugar”), representada en este acto por Francisco Javier Santoyo Vargas, y (D) Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Representante Común (el “Representante Común”), representada en este acto por Claudia Beatriz Zermeño Inclán. Nombre del Fiduciario. HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. Fideicomitente. Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”). Fideicomisarios. Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes. Fideicomisarios en Segundo Lugar: CFE o cualquier otro tenedor de los Certificados Subordinados que emita el Fideicomiso. Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos tales como: tipo de valor, número, saldo insoluto inicial, saldo promedio inicial, promedio de cupón bruto y neto, promedio del servicio de la deuda, tasa promedio ponderada, plazo promedio de los activos, etc. El Patrimonio del Fideicomiso está integrado por (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluyen (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Amortización Anticipada y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. Derechos de Crédito. Los Derechos de Crédito derivados al amparo del contrato de apertura de crédito simple celebrado entre Banamex y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) de fecha 3 de noviembre de 2006 (el “Contrato de Crédito”), ”), los cuales serán cedidos al Fideicomiso. Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso (según el caso): Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título que documenta la Emisión, desde la fecha de su emisión hasta la fecha de amortización. Los Certificados Bursátiles se pagaron únicamente con los recursos existentes en el Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Gobierno Federal, el Fiduciario u otro tercero respecto de dicho pago. Rendimiento y procedimiento de cálculo. A partir de su Fecha de Emisión y hasta su Fecha de Vencimiento, los Certificados Bursátiles devengan un interés bruto anual fijo sobre su Valor Nominal, o después de la primera amortización sobre su Valor Nominal Ajustado, que el Representante Común calculará con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Período de Intereses (la “Fecha de Determinación del Monto de Intereses”), que tenga lugar antes de la total amortización de los Certificados Bursátiles, para el periodo de intereses de que se trate, y que regirá durante tal periodo de intereses. La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 0.25 (cero punto veinticinco) puntos porcentuales a la Tasa de Interés de los Cetes a plazo de 182 (ciento ochenta y dos) días o la que la sustituya, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos durante cada periodo, dada a conocer por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México. Para determinar la tasa de interés capitalizada, o en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos de cada periodo, de los Cetes al plazo antes mencionado o la que la sustituya, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: = [(1 + /36000 )] − 1] [ 36000 ] TC = Tasa capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos en el Periodo de Intereses correspondiente. TR = Tasa Cetes. PL = Plazo de los Cetes en días. NDE = Número de días efectivamente transcurridos del Periodo de Intereses correspondiente. Procedimiento para la Determinación del Monto de Intereses a Pagarse en cada Fecha de Pago de Intereses: Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: = [( )∗ ]∗ 36000 En donde: I TI PL VN = = = = Intereses a pagar en la fecha de pago de intereses. Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). Número de días efectivamente transcurridos del Periodo de Intereses respectivo. Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación. El interés que devengarán los Certificados Bursátiles se computará al inicio de cada Periodo de Intereses y los cálculos para determinar los intereses a pagar, deberán comprender los días naturales efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para el periodo no sufrirá cambios durante el mismo. Tasa de interés bruto anual aplicable para el primer período de interés de 7.83% (siete punto ochenta y tres por ciento) sobre el Valor Nominal de los mismos. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán cada periodo de 182 (ciento ochenta y dos) días conforme al calendario de pago de intereses siguiente (los “Periodos de Intereses”): En caso de que alguna de las fechas de pago de intereses señaladas (las “Fechas de Pago de Intereses”) no sea un Día Hábil la liquidación se realiza el Día Hábil siguiente. Intereses Moratorios. En caso de mora en el pago de cualquier cantidad pagadera bajo los Certificados Bursátiles (exceptuando intereses ordinarios) se causarán intereses moratorios sobre la cantidad vencida y no pagada desde la fecha en que dicho pago debió realizarse hasta su pago total, a una tasa de interés anual equivalente a sumar 2 (dos) puntos porcentuales a la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable durante el Período de Intereses en que ocurra y continúe el incumplimiento. Amortización. Los Certificados Bursátiles son amortizados conforme al calendario establecido en el Título de la Emisión y en el Suplemento; en el entendido que la última amortización se realizará el día 4 de agosto de 2017. En tanto no se haga la primera amortización, el Valor Nominal Ajustado será igual al Valor Nominal. Amortización Anticipada. En caso de que se dé la amortización anticipada, el Emisor pagará el Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles más una prima que se calculará conforme al procedimiento que se establezca para el cálculo de Prima por Amortización Anticipada. Asimismo, el Emisor cubrirá los intereses generados por el Monto de la Amortización Anticipada en la fecha de la Amortización Anticipada, de conformidad con el procedimiento que se describe en el numeral 16 del título. El Representante Común deberá de informar esta situación a la CNBV, al Indeval y a la BMV, a través de los medios que esta última determine, así como a los Tenedores, cuando menos con 3 (tres) días naturales de anticipación a la fecha en que se pretenda hacer la amortización y se llevará a cabo la amortización en las oficinas de Indeval, ubicadas en Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Colonia Cuauhtémoc, México, Distrito Federal, o mediante sistema electrónico de transferencia a la cuenta de Indeval. Prima por Amortización Anticipada. En el caso de que exista un evento de amortización anticipada, CFE, conforme al Contrato de Indemnización, pagará la Prima por Amortización Anticipada. Si las tasas en el mercado mexicano (i) benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es mayor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, la Prima por Amortización Anticipada deberá cubrir la diferencia de tasas para compensar el evento de Amortización Anticipada; y (ii) no benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es menor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, no habrá Prima y la Amortización Anticipada se llevará a cabo al Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles. En el supuesto mencionado en inciso (i) del párrafo anterior, la Prima por Amortización Anticipada será la cantidad positiva que resulte de traer a valor presente los flujos para cada Período de Intereses equivalentes al Valor Nominal Ajustado multiplicado por la diferencia entre: (a) 0.25% (cero punto veinticinco por ciento) (sobretasa de mercado en la fecha de colocación), y (b) el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV, considerando una tasa de descuento igual el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Para determinar la Prima por Amortización Anticipada de cada Certificado Preferente, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde VNA = Valor Nominal Ajustado del Certificado Bursátil N = Número de cupones completos por vencer de la Emisión a la fecha de la amortización anticipada di = Número de días efectivamente transcurridos correspondientes al cupón i dact = Número de días a ser considerados para el cálculo de interés del cupón actual dtact = Numero de días transcurridos del cupón actual tm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. stm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. ci = Diferencial de sobretasa por periodo de intereses de aproximadamente 182 (ciento y ochenta y dos) días. cact = Diferencial de sobretasa por el periodo de interés devengado. La Prima por Amortización Anticipada pagada por CFE será distribuida exclusivamente a favor de los Tenedores de Certificados Bursátiles y en proporción a los montos que se amorticen ajustando el Valor Nominal y el monto de las amortizaciones de los Certificados Bursátiles. Vencimiento Anticipado. Los Certificados Bursátiles se darán por vencidos anticipadamente de manera automática en caso de que (cada uno un “Evento de Vencimiento Anticipado”): (a) en cualquier Fecha de Pago de Intereses o Fecha de Amortización, el Emisor no liquide los intereses devengados o la amortización correspondientes a dicho periodo; (b) se presente cualquier tipo de incumplimiento a los términos y condiciones de cualquiera de las Emisiones conforme al Programa que emita el Emisor, de tiempo en tiempo; y (c) se presente cualquier tipo de incumplimiento de CFE respecto del Contrato de Crédito y los pagarés que se suscriban conforme al mismo. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones realizadas por el Emisor al amparo del Programa de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. El Representante Común deberá notificar a los Tenedores, la BMV y la CNBV acerca del Vencimiento Anticipado de los Certificados Bursátiles en cuanto tenga conocimiento del mismo, a través del Sistema EMISNET o de cualquier otro sistema que resulte aplicable. Los Certificados Bursátiles son amortizados cada 182 (ciento ochenta y dos) días, conforme al siguiente calendario; en el entendido que en cada Fecha de Amortización se ajustará el Valor Nominal Ajustado de cada Certificado Bursátil: Subordinación de los títulos, en su caso. No aplica Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. El pago del capital y de los intereses de los Certificados Bursátiles se realiza en las oficinas del Indeval, ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos pueden efectuarse mediante transferencia electrónica de conformidad con el procedimiento establecido en el Título que ampara la presente Emisión y en este Suplemento. El último pago se efectuará en la Fecha de Vencimiento, contra la entrega del propio título de crédito, o constancia al efecto emitida por el Indeval. El pago de los intereses moratorios se llevará a cabo en las oficinas del Fiduciario, ubicadas en Paseo de la Reforma No. 355, Anexo B, piso 8, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Depositario. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Régimen Fiscal. La tasa de retención aplicable en la fecha del Suplemento, respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58, 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deben consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente puede modificarse a lo largo de la duración de la Emisión. En su caso, dictamen valuatorio. No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.). Certificados Bursátiles Fiduciarios CFEHCB 07-2 Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto del presente reporte forman parte de un programa autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos bajo el No. 0173-4.15-2006-001-03 en el Registro Nacional de Valores. La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. INDICE 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones b) Resumen ejecutivo c) Documentos de carácter público d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso 2) LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos ii) Desempeño de los valores emitidos b) Información relevante del periodo c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del Fideicomiso 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés c) Asambleas de tenedores, en su caso 5) PERSONAS RESPONSABLES 6) ANEXOS 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. “Accival” Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex. “Acreedor” Significan los acreedores de CFE al amparo de los Créditos. “Agencias Calificadoras” Significa Moody’s de México, S.A. de C.V., Fitch México, S.A. de C.V., o cualquier sucesor de las mismas, o cualquier otra agencia calificadora autorizada por la CNBV y seleccionada por el Comité Técnico para cada Emisión. “Agente” Significa para la Emisión que se haga en relación con el Contrato de Crédito Banamex, Banamex, y para las Emisiones que se hagan con relación a Créditos distintos al Contrato de Crédito Banamex, el agente que sea designado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico mediante la celebración de un Contrato de Administración, sustancialmente en los términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Aportación Inicial” Significa la aportación de $1,000.00 (Mil Pesos 00/100 M.N.) que realizó el Fideicomitente al Fiduciario a efectos de constituir el Fideicomiso. “Banamex” Significa Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. “BMV” Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. “CAT” Contratos de fideicomiso conocidos en CFE como CAT (Construir-Arrendar-Transferir). Es una de las modalidades bajo los esquemas de PIDIREGAS. “Cedente” Significa cualquier persona que sea cedente de Derechos de Crédito al Fideicomiso, que cumpla con los requisitos establecidos en la Cláusula 5.3 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido que, en caso de ser necesario, cualquier Cedente deberá cumplir previamente a la cesión de los Derechos de Crédito respectivos, con la entrega a satisfacción del Fiduciario de la información y documentación inherente a las disposiciones “Conoce a tu Cliente” a que se refiere la normatividad aplicable y lineamientos internos del Fiduciario. “Certificados” Significa los Certificados Bursátiles Preferentes y, en su caso, los Certificados Subordinados que emita el Fiduciario conforme al Fideicomiso. “Certificados Bursátiles Preferentes” o “Certificados Bursátiles” o “Certificados Bursátiles Fiduciarios” Significa los certificados bursátiles fiduciarios a ser emitidos por el Fiduciario conforme a lo establecido en el Fideicomiso y, en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, a ser inscritos en el RNV y listados en la BMV. “Certificados Subordinados” Significa los certificados que el Fiduciario emita para su adquisición por CFE, en cumplimiento de los fines del Fideicomiso. “CFE”, la “Compañía” o la “Entidad” Significa la Comisión Federal de Electricidad. “CINIF” Significa el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas y Información Financiera, A. C. “CLFC” Significa la Compañía de Luz y Fuerza del Centro. “CNBV” Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Colocación” Significa la venta y registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en los términos señalados en el Prospecto, en el Título y en el suplemento de cada Emisión, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con intervención del o los Intermediarios Colocadores. “Comité Técnico” Significa, respecto a cada Emisión, el órgano de administración que se constituya para esa Emisión conforme a la Cláusula 18 del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración” Significa cualquier contrato de administración celebrado entre el Fiduciario y el Agente respectivo, por medio del cual dicho Agente administrará los Derechos de Crédito relativos a una Emisión (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), sustancialmente en términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración Banamex” Significa el contrato de administración de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de Agente, y el Fiduciario, por medio del cual Banamex llevará a cabo la administración de los Derechos de Crédito correspondientes al Contrato de Crédito Banamex. “Contrato de Cesión” Significa cada contrato de cesión de derechos y/o obligaciones que celebre cualquier Cedente con el Fiduciario conforme a lo establecido en la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso, sustancialmente en los términos del Anexo C del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Crédito Banamex” Significa el contrato de apertura de crédito simple de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de acreditante, y CFE, en su carácter de acreditado, en virtud del cual Banamex pondrá a disposición de CFE hasta $1,500’000,000.00 (Mil quinientos millones de Pesos 00/100 M.N.), sujeto a la condición de que se cumplan con los términos y condiciones pactados en dicho contrato. “Contrato de Fideicomiso” Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246, celebrado entre Banamex, como fideicomitente, y el Fiduciario, como fiduciario, con la comparecencia de CFE y el Representante Común. “Contrato de Indemnización” Significa el contrato de indemnización de fecha 3 de noviembre de 2006 celebrado entre CFE y el Fiduciario por medio del cual CFE garantiza que indemnizará y se obliga a indemnizar al Fiduciario respecto de diversas obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso y de la emisión de Certificados “CRE” Significa la Comisión Reguladora de Energía. “Créditos” Significa los contratos de crédito, títulos, valores y demás instrumentos en los cuales se documenten Derechos de Crédito a cargo de CFE (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex y cualquier pagaré que suscriba CFE conforme a dicho Contrato de Crédito Banamex), incluyendo cualesquier gravámenes, prendas, hipotecas, pagarés y demás garantías que haya suscrito CFE para garantizar el pago de dichos Créditos, los cuales serán cedidos en su conjunto por los respectivos Cedentes al Fideicomiso de tiempo en tiempo, conforme a las instrucciones del Comité Técnico de cada Emisión. “Cuenta de Cobranza” Significa la cuenta bancaria en la cual, conforme al Crédito y al Contrato de Cesión respetivos, el Agente, una vez que las reciba de CFE, deberá depositar las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y donde el Fiduciario deberá depositar los rendimientos que obtenga de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. “Cuenta de Indemnización” Significa la cuenta bancaria en la cual, salvo que el Título de la Emisión respectiva prevea otra cosa, CFE deberá depositar la Indemnización. “Cuenta del Fondo Común” Significa la cuenta bancaria en la cual el Fiduciario deberá mantener el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no corresponda a la Cuenta de Cobranza o a la Cuenta de Indemnización, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión. “Cuentas” Significa, conjuntamente, la Cuenta de Cobranza, la Cuenta de Indemnización y la Cuenta del Fondo Común que el Fiduciario abra y mantenga para cada Emisión y cualquier otra cuenta que deberá abrir y mantener el Fiduciario para cada Emisión conforme a los términos de la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso. “Gossler, S.C. Auditores y Consultores.” Significa Gossler, S.C. Miembro de Crowe Horwath International. “Derechos de Crédito” Significa los derechos de crédito derivados de las exhibiciones que le sean desembolsadas a CFE derivados de los Créditos (incluyendo, en su caso, intereses, accesorios y demás cantidades pagaderas conforme a los mismos), los cuales serán cedidos por los Cedentes al Fideicomiso. “Día Hábil” Significa cualquier día que no sea sábado o domingo y en el cual las instituciones de crédito del país abran al público, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV. “Documentos del Fideicomiso” Significa conjunta e individualmente (i) los Créditos que documenten los Derechos de Crédito que de tiempo en tiempo sean cedidos al Fideicomiso (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex), sus anexos y, en su caso, los pagarés que se suscriban conforme a dichos Créditos, (ii) los Contratos de Cesión, (iii) los Contratos de Administración (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), (iv) el Contrato de Indemnización y (v) cualquier otro documento, convenio o instrumento derivado de o relacionado con los anteriores, incluyendo los documentos de cesión previstos en los Contratos de Cesión. “Efectivo del Fideicomiso” Significa cualquier cantidad de efectivo o valores de pronta realización que en cualquier momento mantenga o reciba el Fiduciario conforme al Fideicomiso y que formará parte, según corresponda, del Fondo Común de cada Emisión. “Emisión” Significa cada emisión de Certificados realizada por el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso y al amparo del Programa. “Emisor” o “Fideicomiso Emisor” o “Fideicomiso” Significa el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246 constituido en HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fideicomisarios en Primer Lugar” Significan los Tenedores Preferentes. “Fideicomisarios en Segundo Lugar” Significan CFE o cualquier otro Tenedor Subordinado. “Fideicomitente” Significa Banamex. “Fiduciario” Significa HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fondo Común” Significa, respecto de cada una de las Emisiones, los Derechos de Crédito cedidos en cada ocasión por el Cedente respectivo al Patrimonio del Fideicomiso y el Efectivo del Fideicomiso, de acuerdo con lo señalado en la Cláusula 11 del Contrato de Fideicomiso. “Gastos de Emisión” Significa, para cada Emisión, la suma de los siguientes conceptos, según se especifiquen y cuantifiquen en el Suplemento de la Emisión correspondiente: (i) Las comisiones y gastos de los Intermediarios Colocadores; (ii) Los honorarios del Fiduciario y del Representante Común por concepto de aceptación de sus designaciones como tales; (iii) Los derechos, honorarios y gastos derivados de la Emisión y Colocación correspondientes, incluyendo entre otros los derechos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV, los gastos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en la BMV, los gastos por el cruce en la BMV, por el depósito de los Títulos en el Indeval y por el otorgamiento de los instrumentos notariales correspondientes, los gastos causados por la impresión de los Prospectos y Suplementos correspondientes y por cualquier publicación y/o publicidad relacionada con cada Emisión; (iv) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por el otorgamiento de la calificación de cada Emisión; (v) Los honorarios de los asesores legales externos, y (vi) Cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión según se establezca en el contrato de colocación correspondiente. Lo anterior en el entendido que los honorarios de Intermediarios Colocadores, Agencias Calificadoras, asesores legales (en su caso), y cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión (distintos a los mencionados en los incisos (ii) y (iii) anteriores), deberán ser previamente autorizados por el Comité Técnico de la Emisión respectiva. “Gastos de Mantenimiento” Significa para cada Emisión la suma de: (i) Los honorarios del Fiduciario; (ii) Los honorarios y gastos del Representante Común; (iii) Los gastos del Agente correspondiente conforme a los previsto en el Contrato de Administración respectivo; (iv) El costo de mantener en depósito con Indeval el Título que documenten los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión; (v) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por concepto de mantenimiento de la calificación; (vi) Los gastos directos, indispensables y necesarios para cumplir con las disposiciones legales aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV y su listado en la BMV y aquellos derivados de cualquier publicación relacionada con cada Emisión que se requiera en los términos de la legislación aplicable; (vii) Cualquier gasto derivado de la modificación al Fideicomiso y/o al Título de la Emisión respectiva que autorice el Comité Técnico correspondiente o la asamblea de Tenedores, y (viii) Previa aprobación del Comité Técnico respectivo, cualesquiera otros gastos en que incurra el Fiduciario para el cumplimiento de los fines del Fideicomiso y de sus obligaciones conforme al mismo, incluyendo enunciativa más no limitativamente, cualquier gasto relacionado con la contratación y desempeño de terceros especialistas para llevar a cabo actividades inherentes a los fines del Fideicomiso y el cumplimiento de las obligaciones del Fiduciario conforme al Fideicomiso. “GW” Significa Gigawatt. “GWh” Significa Gigawatt hora. “Indemnización” Significa aquellas cantidades pagaderas por CFE conforme al Contrato de Indemnización, incluyendo sin limitar, cualquier costo por fondeo o por una diferencia de tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, demás costos o gastos implícitos en la estructura de financiamiento, de Gastos de Emisión y los Gastos de Mantenimiento de la Emisión y, en su caso, cualquier Prima por Vencimiento Anticipado. “Indeval” Significa el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores. “Intermediarios Colocadores” Significa Accival o cualquier otra casa de bolsa que de tiempo en tiempo sea autorizada como Intermediario Colocador por el Comité Técnico correspondiente a cada Emisión. “Inversiones Permitidas” Significa: (i) La inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba del Comité Técnico respectivo, en títulos de deuda en directo o en reporto emitidos por el Gobierno Federal, así como en títulos o instrumentos emitidos por instituciones bancarias con la máxima calificación de crédito en la escala nacional, procurando conseguir tasas de mercado. En todo caso, los títulos o instrumentos citados deberán ser de fácil realización o, en su defecto, su vencimiento deberá respetar las fechas en que se requiera realizar pagos al amparo de los Certificados. (ii) Asimismo, el uso del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Comité Técnico respectivo, en la adquisición de Derechos de Crédito, de conformidad con lo establecido en la Cláusula 5 y la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido, sin embargo, que los Derechos de Crédito que el Comité Técnico instruya por escrito al Fiduciario para su adquisición, deberán cumplir con los criterios de elegibilidad establecidos en el Título correspondiente; en el entendido que el Fiduciario no tendrá obligación alguna de verificar que los Derechos de Crédito efectivamente cumplan con dichos criterios de elegibilidad. “kV” Significa Kilovolt. “KW” Significa Kilowatt. “LFC” Significa Luz y Fuerza del Centro. “LGTOC” Significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, según se reforme y encuentre el vigor de tiempo en tiempo. “LIC” Significa la Ley de Instituciones de Crédito, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LMV” Significa la Ley del Mercado de Valores, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LSPEE” Significa la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “México” Significan los Estados Unidos Mexicanos. “Miembro” Significa cualquier miembro propietario o cualquier miembro suplente del Comité Técnico correspondiente en cada Emisión. “MVA” Significan Millones de volt-amperes. “MW” Significa Megawatt. “NIF” Significa las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “NIF Gubernamentales” Significa las normas de información financiera emitidas por la SHCP y la SFP “OPF” Significa Obra pública financiada. “Patrimonio del Fideicomiso” Significa los bienes que integran del patrimonio del Fideicomiso, los cuales incluirán (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Vencimiento Anticipado y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. “NIIF” Significa normas internacionales de información financiera. “Persona” Significa cualquier persona física, persona moral, fideicomiso, compañía, sociedad, asociación, gobierno, órgano, organismo, dependencia, autoridad gubernamental o cualquier otra entidad. “Pesos”, “Ps$ o “S” Significa la moneda de curso legal en México. “Pidiregas” Significa Proyecto de Infraestructura Productiva de Impacto Diferido en el Programa de Gasto, también conocido como Proyecto de Infraestructura Productiva de Largo Plazo que son aquellas inversiones que realizan algunas entidades del sector paraestatal bajo control presupuestario directo, con financiamiento privado de largo plazo, para constituir activos generadores de ingreso cuyo impacto presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios fiscales. “Prima por Vencimiento Anticipado” Significa la prima pagadera por CFE por el vencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles Preferentes de una Emisión, conforme al Contrato de Indemnización y que, en su caso, se establezca en el Título de dicha Emisión. “Prospecto” Significa el prospecto de colocación. “RNV” Significa el Registro Nacional de Valores. “Representante Común” Significa Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero o la institución que lo sustituya por resolución de la asamblea de Tenedores de todas las Emisiones. “SE” Significa la Secretaría de Energía. “SFP” Significa la Secretaría de la Función Pública. “SHCP” Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. “Suplemento” Significa” cualquier suplemento al Prospecto que se prepare en relación al mismo y que contenga las características correspondientes a una Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa. “SUTERM” Significa el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana. “Tenedores “Significa los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados “Tenedor Preferente” Significa cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Bursátiles Preferentes. “Tenedor Subordinado” Significa CFE o cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Subordinados “Título” Significa el o los títulos únicos que amparen los Certificados “UDI’s” Significa la unidad de cuenta llamada “Unidades de Inversión” cuyo valor en Pesos publicará periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, a la que se refiere el “Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995. En el caso de que Banco de México deje de publicar el valor de la UDI por cualquier motivo, se utilizará la unidad que Banco de México publique en sustitución de la UDI. En el caso de que Banco de México no publique una nueva unidad en sustitución de la UDI, el Agente calculará quincenalmente una unidad sustituta y se la comunicará por escrito al Fiduciario y al Representante Común. Con dicho propósito, la variación porcentual del valor de dicha unidad substituta del día once (11) al día veinticinco (25) de cada mes será igual a la variación porcentual del INPC en la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación porcentual del valor de la unidad sustituta del día veintiséis (26) de un mes al día diez (10) del mes inmediato siguiente será igual a la variación porcentual del INPC en la primera quincena del mes referido en primer término. Para determinar las variaciones del valor de la unidad sustituta correspondientes a los demás días calendario del período de cálculo, la variación porcentual quincenal del INPC inmediato anterior a cada uno de esos períodos de cálculo se distribuirá entre el número de días calendario comprendido en el período de cálculo de que se trate, de manera que la variación porcentual del valor de la unidad sustituta en cada uno de esos días sea uniforme. “US$” o “Dólares” Significa Dólares la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles Preferentes” Significa el resultado de restar al valor nominal de los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión respectiva, las amortizaciones de principal que se realicen, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.2 del Contrato de Fideicomiso y a lo que se establezca en el Título respectivo. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Subordinados” Significa el valor que tendrá cada Certificado Subordinado, una vez realizada cada amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes de la misma Emisión, a partir de su valor nominal original, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.3 del Contrato de Fideicomiso. b) Resumen ejecutivo A continuación se incluye un resumen de la información contenida en el Prospecto. Este resumen no pretende contener toda la información que pudiera ser relevante para tomar cualesquier decisión de invertir en los Certificados Bursátiles Preferentes, y se complementa con la información más detallada y la información financiera consolidada incluida en el Prospecto, así como la información contenida en el apartado “Factores de Riesgo”, mismos que deberán ser leídos con detenimiento por el público inversionista. a) Descripción Genérica de la Operación (i) Estructura General El Prospecto se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos de Crédito a cargo de CFE; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. Agente 1. CFE y la institución de crédito respectiva celebraron un Crédito. 2. El Cedente cede los Derechos de Crédito al Fideicomiso. 3. El Fideicomiso emite los Certificados Bursátiles Preferentes. 4. El Fideicomiso recibe el producto de la colocación de los Certificados Bursátiles Preferentes. 5. El Fideicomiso utiliza el producto de la Emisión para pagar la contraprestación de la cesión de los Derechos de Crédito. 6. CFE pagará al Fideicomiso, a través del Agente las cantidades correspondientes bajo los Derechos de Crédito. 7. El Fideicomiso con los recursos que obtenga de CFE, a través del Agente, realizará los pagos debidos a los Tenedores conforme a los Certificados Bursátiles Preferentes. El Patrimonio del Fideicomiso está dividido en tantas porciones o Fondos Comunes como Emisiones lleve a cabo el Fiduciario. En relación con lo anterior, a cada Emisión corresponderá una o varias cesiones de Derechos de Crédito que forman en conjunto, junto con otros activos, el Fondo Común de cada Emisión como más adelante se precisa. La cesión, transmisión en propiedad y entrega al Fiduciario de los Derechos de Crédito se perfecciona (i) de los Derechos de Crédito se perfeccionará mediante la celebración por parte de los Cedentes, CFE y el Fiduciario del Contrato de Cesión correspondiente y la firma de un documento en el formato que se adjunta como Anexo B del Contrato de Cesión correspondiente, y (ii) de los pagarés que, en su caso, se suscriban al amparo de los Créditos relativos a los Derechos de Crédito que sean cedidos, se perfeccionará mediante endoso en propiedad y entrega de dichos pagarés al Fiduciario, de conformidad con lo establecido en el artículo 29 de la LGTOC. El Fiduciario simultáneamente con la cesión de los Derechos de Crédito y, en su caso, el endoso de los pagarés correspondientes, deberá darse por recibido para todos los efectos a que haya lugar y deberá de pagar la contraprestación correspondiente conforme a lo que se establezca en el Contrato de Cesión respectivo. (ii) Emisión de Certificados. Los Certificados que emita el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso deberá ser de dos clases en cada Emisión (i) Certificados Bursátiles Preferentes que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase I de dicha Emisión, y (ii) Certificados Subordinados que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase II de dicha Emisión, de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Los Certificados Bursátiles Preferentes se colocaron a descuento en las distintas reaperturas, a la par sobre su valor nominal o por arriba de par estableciéndose una tasa de interés, la cual podrá ser fija o variable, según determine e instruya por escrito por el Comité Técnico de la Emisión al Fiduciario y se estipule en Título respectivo. Los Certificados Subordinados serán colocados a su valor nominal inicial y no generarán intereses, sin embargo su valor nominal inicial se ajustará de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 14 del Contrato Fideicomiso. Los Certificados Subordinados serán amortizados en la fecha de amortización prevista para los Certificados Bursátiles Preferentes, una vez que se haya amortizado totalmente el valor nominal o el Valor Nominal Ajusto de los Certificados Bursátiles Preferentes de dicha Emisión considerando el pago de principal, más los respectivos intereses y Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. Una vez que se liquiden todos los Certificados Bursátiles Preferentes, y en caso de que existan remanentes en el Patrimonio del Fideicomiso, se procederá a liquidar los Certificados Subordinados, una vez pagados los Gastos de Mantenimiento y cualquier otra Indemnización que estuvieran pendientes de pagar, en su caso, conforme a las instrucciones por escrito de cada Comité Técnico, una vez realizado lo anterior, el Fideicomiso se dará por extinguido para todos los efectos legales a que haya lugar. b) Resumen de Historia y Desarrollo de CFE La generación de energía eléctrica inició en México a fines del siglo XIX. La primera planta generadora que se instaló en el país (1879) estuvo en León, Guanajuato, y era utilizada por la fábrica textil “La Americana”. Casi inmediatamente se extendió esta forma de generar electricidad dentro de la producción minera y, marginalmente, para la iluminación residencial y pública. En 1889 operaba la primera planta hidroeléctrica en Batopilas (Chihuahua) y extendió sus redes de distribución hacia mercados urbanos y comerciales donde la población era de mayor capacidad económica. No obstante, durante el régimen de Porfirio Díaz se otorgó al sector eléctrico el carácter de servicio público, colocándose las primeras 40 lámparas "de arco" en la Plaza de la Constitución, cien más en la Alameda Central y comenzó la iluminación de la entonces calle de Reforma y de algunas otras vías de la Ciudad de México. Algunas compañías internacionales con gran capacidad vinieron a crear filiales, como The Mexican Light and Power Company, de origen canadiense, en el centro del país; el consorcio The American and Foreign Power Company, con tres sistemas interconectados en el norte de México, y la Compañía Eléctrica de Chapala, en el occidente. A inicios del siglo XX México contaba con una capacidad de 31 MW, propiedad de empresas privadas. Para 1910 eran 50 MW, de los cuales 80% los generaba The Mexican Light and Power Company, con el primer gran proyecto hidroeléctrico: la planta Necaxa, en Puebla. Las tres compañías eléctricas tenían las concesiones e instalaciones de la mayor parte de las pequeñas plantas que sólo funcionaban en sus regiones. En ese período se dio el primer esfuerzo para ordenar la industria eléctrica con la creación de la Comisión Nacional para el Fomento y Control de la Industria de Generación y Fuerza, conocida posteriormente como Comisión Nacional de Fuerza Motriz. Fue el 2 de diciembre de 1933 cuando se decretó que la generación y distribución de electricidad son actividades de utilidad pública. En 1937 México tenía 18.3 millones de habitantes, de los cuales únicamente siete millones contaban con electricidad, proporcionada con serias dificultades por tres empresas privadas. En ese momento las interrupciones de luz eran constantes y las tarifas muy elevadas, debido a que esas empresas se enfocaban a los mercados urbanos más redituables, sin contemplar a las poblaciones rurales, donde habitaba más de 62% de la población. La capacidad instalada de generación eléctrica en el país era de 629.0 MW. Para dar respuesta a esa situación que no permitía el desarrollo del país, el gobierno federal creó, el 14 de agosto de 1937, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), que tendría por objeto organizar y dirigir un sistema nacional de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, basado en principios técnicos y económicos, sin propósitos de lucro y con la finalidad de obtener con un costo mínimo, el mayor rendimiento posible en beneficio de los intereses generales. (Ley promulgada en la Ciudad de Mérida, Yucatán el 14 de agosto de 1937 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 24 de agosto de 1937). La CFE comenzó a construir plantas generadoras y ampliar las redes de transmisión y distribución, beneficiando a más mexicanos al posibilitar el bombeo de agua de riego y la molienda, así como mayor alumbrado público y electrificación de comunidades. Los primeros proyectos de generación de energía eléctrica de CFE se realizaron en Teloloapan (Guerrero), Pátzcuaro (Michoacán), Suchiate y Xía (Oaxaca), y Ures y Altar (Sonora). El primer gran proyecto hidroeléctrico se inició en 1938 con la construcción de los canales, caminos y carreteras de lo que después se convirtió en el Sistema Hidroeléctrico Ixtapantongo, en el Estado de México, que posteriormente fue nombrado Sistema Hidroeléctrico Miguel Alemán. En 1938 CFE tenía apenas una capacidad de 64 kW, misma que, en ocho años, aumentó hasta alcanzar 45,594 kW. Entonces, las compañías privadas dejaron de invertir y CFE se vio obligada a generar energía para que éstas la distribuyeran en sus redes, mediante la reventa. Hacia 1960 la CFE aportaba ya el 54% de los 2,308 MW de capacidad instalada, la empresa Mexican Light el 25%, la American and Foreign el 12%, y el resto de las compañías 9%. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de generación y electrificación, para esas fechas apenas 44% de la población contaba con electricidad. Por eso el presidente Adolfo López Mateos decidió nacionalizar la industria eléctrica, el 27 de septiembre de 1960. A partir de entonces se comenzó a integrar el Sistema Eléctrico Nacional, extendiendo la cobertura del suministro y acelerando la industrialización. El Estado mexicano adquirió los bienes e instalaciones de las compañías privadas, las cuales operaban con serias deficiencias por la falta de inversión y los problemas laborales. Para 1961 la capacidad total instalada en el país ascendía a 3,250 MW. CFE vendía 25% de la energía que producía y su participación en la propiedad de centrales generadoras de electricidad pasó de cero a 54%. En esa década la inversión pública se destinó en más de 50% a obras de infraestructura. Se construyeron importantes centros generadores, entre ellos los de Infiernillo y Temascal, y se instalaron otras plantas generadoras alcanzando, en 1971, una capacidad instalada de 7,874 MW. Al finalizar esa década se superó el reto de sostener el ritmo de crecimiento al instalarse, entre 1970 y 1980, centrales generadoras que dieron una capacidad instalada de 17,360 MW. Cabe mencionar que en los inicios de la industria eléctrica mexicana operaban varios sistemas aislados, con características técnicas diferentes, llegando a coexistir casi 30 voltajes de distribución, siete de alta tensión para líneas de transmisión y dos frecuencias eléctricas de 50 y 60 Hertz. Esta situación dificultaba el suministro de electricidad, por lo que CFE definió y unificó los criterios técnicos y económicos del Sistema Eléctrico Nacional, normalizando los voltajes de operación, con la finalidad de estandarizar los equipos, reducir sus costos y los tiempos de fabricación, almacenaje e inventariado. Posteriormente se unificaron las frecuencias a 60 Hertz y CFE integró los sistemas de transmisión en el Sistema Interconectado Nacional. En los años 80 el crecimiento de la infraestructura eléctrica fue menor que en la década anterior, principalmente por la disminución en la asignación de recursos a la CFE. No obstante, en 1991 la capacidad instalada ascendió a 26,797 MW. A inicios del año 2000 se tenía ya una capacidad instalada de generación de 35,385 MW, cobertura del servicio eléctrico del 94.70% a nivel nacional, una red de transmisión y distribución de 614,653 kms, lo que equivale a más de 15 vueltas completas a la Tierra y más de 18.6 millones de usuarios, incorporando casi un millón cada año. • A partir octubre de 2009, CFE es la encargada de brindar el servicio eléctrico en todo el país. El servicio al cliente es prioridad para la empresa, por lo que se utiliza la tecnología para ser más eficiente, y se continúa la expansión del servicio, aprovechando las mejores tecnologías para brindar el servicio aún en zonas remotas y comunidades dispersas. CFE es reconocida como una de las mayores empresas eléctricas del mundo, y aún mantiene integrados todos los procesos del servicio eléctrico. El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad, la cual dispone que a partir de su entrada en vigor, la Comisión Federal de Electricidad se transforma en una empresa productiva del Estado. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones y empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos. El Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad se instaló el 13 octubre de 2014., es el responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la Comisión Federal de Electricidad, sus empresas productivas subsidiarias y filiales. Cuenta con los Comités de Auditoría, Recursos Humanos y Remuneraciones, Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Comité de Auditoría.Entre sus funciones, se encuentran hacer seguimiento a la gestión de Comisión Federal de Electricidad, sus empresas subsidiarias y filiales, verificar el cumplimiento de metas, objetivos, planes, programas y proyectos prioritarios. Verificar y certificar la información contable y financiera, así como supervisar el estado que guarda el sistema de control interno. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones En sus funciones se encuentran proponer la política de contratación, evaluación del desempeño y remuneraciones, así como hacer el seguimiento al cumplimiento de acuerdos compromisos y autorizaciones en materia de Recursos Humanos. Este Comité es presidido por un consejero independiente. Comité de Estrategia e Inversiones. Tiene como funciones auxiliar al Consejo de Administración en la aprobación de las directrices, prioridades y políticas generales relacionadas con las inversiones de Comisión Federal de Electricidad. Analizar y formular recomendaciones del Plan de Negocios y sobre las políticas generales en la materia. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Algunas de sus funciones son: formular recomendaciones a las políticas y disposiciones en materia de contrataciones, hacer el seguimiento a las adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras y aprobar los casos en que proceda la excepción de la licitación. Es responsable de revisar y formular los programas anuales de adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. b.2) Resumen de Información Financiera. Esta información se encuentra en el Anexo A –Estados Financieros al cierre de 2014 de CFE. c) Documentos de carácter público En caso de requerir copias del presente reporte, favor de comunicarse a los siguientes datos de contacto HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 347 P-3 Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 María Teresa Caso [email protected] 55 57212192 Arturo Ortiz Radilla [email protected] 55 57216358 Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Nalleli García Rubio y/o Lic. Alejandra Tapia Jiménez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 11000 México Distrito Federal. Correo: [email protected] y/o [email protected] Teléfono: 52-30-02-39 y/o 52-31-01-61 d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso En el periodo reportado no se han realizado otras emisiones respaldadas con los mismos activos. LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos Al cierre del periodo reportado se tienen 12 pagares al corriente en pagos con las siguientes características Resumen Créditos Cedidos BBVA No Cesión Monto Cesión 1 62,274,660.32 2 8,020,371.43 3 298,691,928.41 4 23,043,150.00 5 69,558,532.72 6 1,048,718,784.97 7 62,403,664.01 8 46,787,666.53 9 42,806,003.84 10 75,404,003.43 11 6,283,688.20 12 6,007,546.14 TOTAL 1,750,000,000.00 Fecha 24/08/2007 31/08/2007 27/09/2007 30/11/2007 11/12/2007 10/01/2008 18/01/2008 06/02/2008 08/02/2008 25/04/2008 09/05/2008 08/08/2008 i.i) Desempeño de los activos.- FECHA DE DEPOSITO 07-feb-14 08-ago-14 INGRESOS POR INTERESES MN 14,827,944.44 11,797,770.83 INGRESOS POR AMORTIZACION MN 87,500,000.00 87,500,000.00 TOTAL DE INGRESOS MN 102,327,944.44 99,297,770.83 i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo.Esta información se encuentra especificada en el punto i) y ii) anteriores i.iii) Variación en saldo y en número de activos.Durante el periodo reportado no se incrementaron el número de pagarés cedidos al Fideicomiso para esta emisión en particular. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.El 100% de los pagares se encuentran vigentes en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos. i.v) Garantías sobre los activos.No aplica. i.vi) Emisiones de valores.Durante el periodo reportado no se realizó ninguna emisión de valores respaldados por los mismos bienes. ii) Desempeño de los valores emitidos Respecto del pago a los tenedores se informa que desde la fecha de emisión hasta la fecha de presentación del presente reporte, los pagos de intereses y, en su caso de amortización se han realizado en tiempo y forma. Los cuales fueron calculados de acuerdo con las formulas y procedimientos que se mencionan en la sección de la portada específicamente en: Rendimiento y procedimiento de cálculo, Periodicidad en el Pago de Intereses, Amortización, Amortización Anticipada y Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. A continuación se presenta una tabla con el detalle de cada uno de los pagos de la emisión durante el ejercicio 2014. Cupón 13 14 Tasa de Fecha de Monto Pagado Monto Pagado Interés Pago de Intereses de Principal Bruto Anual 07/02/2014 08/08/2014 4.19% 3.81% $14,827,944.44 $11,797,770.83 FECHA DE PAGO 07-feb-14 08-ago-14 $87,500,000.00 $87,500,000.00 Valor Nominal/Saldo Insoluto inicial CFEHCB 07-2 $700,000,000.00 $612,500,000.00 Valor Nominal/Saldo Insoluto Ajustado Número de títulos Valor Nominal/ Saldo Insoluto inicial por título Valor Nominal/ Saldo Insoluto Ajustado por título 17,500,000 17,500,000 $40.000000 $35.000000 $35.000000 $30.000000 $612,500,000.00 $525,000,000.00 MONTO PAGADO MONTO PAGADO POR POR INTERESES MN AMORTIZACION MN 14,827,944.44 87,500,000.00 11,797,770.83 87,500,000.00 b) Información relevante del periodo No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión. Derivado de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores celebrada el 29 de julio del 2014 misma que se detalla en el apartado 4) inciso c) del presente Reporte, se llevó a cabo el Convenio Modificatorio de fecha 07 de Agosto de 2014 al Contrato de Apertura de Crédito Simple celebrado el 13 de Agosto del 2007. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del Fideicomiso. Durante el periodo reportado se presentaron los siguientes eventos relevantes: Mayo 14, 2014: Fitch Ratifica Calificaciones de CFE en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable. Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Comisión Federal de Electricidad (CFE) como sigue: - Escala Nacional de Largo Plazo en ‘AAA(mex)’; - Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F1+(mex)’; - Emisiones de Certificados Bursátiles en ‘AAA(mex)’; - Porción Circulante del Programa de Certificados Bursátiles en ‘F1+(mex)’. - Issuer Default Rating (IDR) en Escala Internacional Moneda Extranjera en ‘BBB+’; - IDR en Escala Internacional Moneda Local en ‘A-’; - Bonos Internacionales en ‘BBB+’. La Perspectiva de las calificaciones es Estable. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES La acción de calificación refleja la estructura existente de CFE como un monopolio, propiedad del gobierno federal, en la prestación de servicios eléctricos y el fuerte vínculo con el Gobierno Mexicano. La propuesta de Reforma Energética, la cual se encuentra en proceso de discusión y aprobación de las leyes secundarias, pudiera cambiar significativamente la estructura de CFE. Aunque el impacto crediticio es todavía incierto, un impacto negativo no se puede descartar. Fitch revisará las calificaciones de CFE una vez que las leyes secundarias y regulaciones adicionales se encuentren aprobadas, con el fin de evaluar el impacto en su calidad crediticia. Fitch centrará su análisis en la estructura de capital resultante, perfil de negocios y el grado de vinculación con el Gobierno Mexicano una vez que la Reforma Energética esté lista para ser aplicada. Entre los principales temas incluidos en la iniciativa de las leyes secundarias enviada por el Presidente de la República Mexicana al Congreso de la Unión, se encuentra el cambio en la estructura legal de CFE hacia una empresa productiva del Estado propiedad del Gobierno Federal. Se espera que con esta nueva estructura continúe el vínculo con el Gobierno Federal; sin embargo, una vez que todas las leyes y regulaciones sean aprobadas se analizará el grado de este vínculo. También se propone que CFE tenga independencia presupuestaria del Congreso, con un Consejo de Administración liderado por el Secretario de Energía y que contará con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, tres consejeros gubernamentales, así como 4 consejeros independientes y un consejero más designado por los trabajadores. Positivamente, se propone eliminar el actual 9% de impuestos sobre los activos fijos netos y de ahora en adelante la distribución de recursos hacia el Gobierno será en forma de dividendos. La iniciativa de las leyes secundarias no menciona lo que sucederá con los subsidios a las tarifas de clientes residenciales y agrícolas, un tema que es probable se trate una vez que regulaciones adicionales sean establecidas y donde también incluyan la regulación de tarifas. Un mercado eléctrico abierto puede atraer nuevos participantes para dar servicio a clientes industriales y, en ausencia de un cambio en los subsidios a los clientes residenciales y agrícolas, puede tener un impacto significativo en los resultados financieros de CFE. De acuerdo con la iniciativa, la red de transmisión y distribución permanecerán bajo la propiedad del Gobierno y el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), un organismo público descentralizado, estará a cargo de la planeación y control del sistema eléctrico nacional, incluyendo el mercado mayorista. Fitch considera que después de que se aprueben las leyes secundarias, se deberá de agregar una regulación adicional para dar más detalle de qué activos y pasivos serán transferidos al CENACE. Fitch espera que la regulación adicional también dé más detalles sobre los subsidios. Las calificaciones de CFE reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en México. También consideran el fuerte vínculo, y la importancia estratégica, hacia el Gobierno, y su soporte implícito. Las calificaciones se encuentran en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México. CFE es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de México. La compañía además posee los derechos exclusivos para la transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía del país. Las calificaciones incorporan altos niveles de apalancamiento ajustado tomando en cuenta el saldo por las obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo libre de efectivo negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política. Fuerte vínculo actual con el Gobierno Mexicano. La presente relación entre CFE y el Gobierno Mexicano es fuerte y se extiende más allá de su participación accionaria. El presupuesto y plan de financiamiento de CFE debe presentarse y ser aprobado por el Secretario de Energía y el Secretario de Hacienda y Crédito Público. Adicionalmente, como un organismo público descentralizado del Gobierno Federal, el plan de financiamiento e inversiones de CFE son incluidos en los planes globales de financiamiento del sector público y en el presupuesto de gastos, los cuales requieren la aprobación del Congreso Mexicano. El Secretario de Energía actúa como presidente del consejo de administración en la compañía y las tarifas se establecen anualmente por el Gobierno Mexicano. Importancia Estratégica para el País. La compañía opera como un monopolio virtual y cuenta con los derechos exclusivos de proporcionar servicios eléctricos a todo México. En el pasado, la figura monopólica de la compañía se encontraba establecida en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, definida en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. CFE genera aproximadamente el 91% de la energía eléctrica en México y posee el 100% de la infraestructura de transmisión y distribución. Aunque la figura de monopolio reduce riesgos generados por competencia y algunos riesgos relacionados a la operación, los resultados financieros de CFE dependen en gran medida de las decisiones tomadas por el Gobierno Federal Mexicano, quien no establece un soporte explícito a la deuda. Riesgo de Interferencia Política. La manera actual en que se establecen las tarifas, por parte del Gobierno, expone a la compañía a riesgos regulatorios y de interferencia política. Sin embargo, adicionalmente a subsidios otorgados a las tarifas de los sectores residenciales y agrícolas, la estructura de tarifas de CFE incluye un ajuste mensual del costo de los combustibles por aproximadamente 75% de los ingresos que permite compensar parcialmente los incrementos en costos. CFE se encuentra parcialmente expuesto a los precios de los combustibles, fluctuaciones en los costos de producción, y tarifas desfavorables, las cuales en ocasiones son establecidas por debajo de los costos operativos para un tipo específico de clientes. Reforma Energética. El vínculo de CFE con el Gobierno Mexicano se estima continúe siendo fuerte. Este factor puede tomar mayor relevancia en las calificaciones de CFE después de la reforma energética, la cual pudiera dar a CFE flexibilidad financiera a través de independencia presupuestaria. CFE podría beneficiarse de poder asociarse con inversionistas privados para incrementar y desarrollar la infraestructura tanto de transmisión como de distribución implementando modelos de costos compartidos. Fitch considera que continuarán existiendo riesgos regulatorios y de interferencia política en las futuras tarifas reguladas y considera que la apertura a la competencia en los clientes del sector industrial presentará un desafío para CFE dado que necesitará ofrecer tarifas más competitivas y una estructura de costos más eficiente. Alto Apalancamiento con Amortizaciones Manejables. Al 31 de marzo de 2014, la deuda total dentro de balance ascendió a MXN348.4 miles de millones y la deuda total ajustada por pasivos laborales no fondeados se incrementa a MXN883.2 miles de millones. El perfil de amortización de la deuda es manejable, enfrentando vencimientos en los próximos dos años por MXN86.9 miles de millones, de los cuales MXN59.1 miles de millones están registrados a corto plazo y un saldo de MXN66.8 miles de millones en caja e inversiones temporales. El flujo libre de efectivo ha sido negativo durante los últimos 5 años principalmente debido a los subsidios en tarifa y altos niveles de inversiones en capital. c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso No aplica 3) INFORMACION FINANCIERA i) Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso ii) Origen y Aplicación de Recursos. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos iii) Movimientos en las cuentas para el manejo de efectivo. Cuenta de Cobranza. Deposito de las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y los rendimientos obtenidos de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. (a) (b) (c) (d) Las cantidades existentes en la Cuenta de Cobranza correspondiente a cada Emisión se utilizan para realizar los pagos periódicos a los Tenedores Preferentes conforme a los términos y condiciones del Título respectivo. Cuenta de Indemnización. CFE deposita la Indemnización, la cual incluye de manera enunciativa más no limitativa, las siguientes cantidades (la “Cuenta de Indemnización”): Los Gastos de Emisión correspondientes, los cuales debieron ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil antes de la fecha de cada Emisión, Los Gastos de Mantenimiento de la Emisión correspondiente, los cuales deben ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil siguiente a la fecha en que el Fiduciario se lo requiera, La Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso, y Cualquier otra cantidad derivada de los gastos en que incurra el Fiduciario, incluyendo con motivo del fondeo, diferencias entre tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, Inversiones Permitidas, disposiciones de efectivo y cualquier otro relacionado con las Emisiones y las cesiones de los Derechos de Crédito. Las cantidades depositadas en la Cuenta de Indemnización son utilizadas por el Fiduciario únicamente para pagar las cantidades resultantes de la Indemnización correspondiente. Cuenta del Fondo Común. En esta cuenta bancaria se mantiene el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no sea aquel mencionado en los incisos anteriores, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión (la “Cuenta del Fondo Común”). Las cantidades depositadas en la Cuenta de Fondo Común respectiva, son utilizadas de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Las variaciones significativas se encuentran especificadas en los estados financieros dictaminados del Fideicomiso. iv) Índices y razones financieras. NOTA: Las razones financieras que actualmente son aplicables de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, no representan un indicador significativo para poder interpretar las mismas, porque no se dispone de índices de comparabilidad." 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos Gossler, S.C. Auditores y Consultores (Crowe Horwath Gossler) llevó a cabo la auditoría de los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No. 232246 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los Estados de Resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, al respecto expresaron lo siguiente: “En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 como sus resultados y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera” b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés No se tiene conocimiento de ninguna transacción o crédito relevante con ninguna de las partes del Fideicomiso. c) Asambleas de tenedores, en su caso: Durante el periodo reportado se llevaron a cabo las siguientes Asambleas de Tenedores: Julio 07, 2014: ACUERDOS: Porcentaje de Asistencia: 20.29% DECLARACIÓN DE ASAMBLEA DE TENEDORES DESIERTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS PREFERENTES CLASE I, IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PÍZARRA "CFEHCB 07-2" CONVOCADA PARA SUCELEBRACIÓN EL DÍA 7 DE JULIO DE 2014. Quórum presente: 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 11:00 horas del día 7 de julio de 2014, encontrándose presente el licenciado Héctor Eduardo Vázquez Abén por parte de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal, mismo que corresponde a las oficinas de dicha casa de bolsa que actúa como representante común (el "Representante Común") de los tenedores (los "Tenedores") de los certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I identificados con clave de pizarra "CFEHCB 07-2" (los "Certificados Bursátiles"), emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, en su carácter de Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 de fecha 3 de noviembre de 2006, con motivo de la celebración de la asamblea de Tenedores (la "Asamblea") que fue convocada mediante primera convocatoria publicada el día 27 de junio de 2014, en el periódico "El Financiero", de conformidad con el artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 218 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, así como en el título que ampara la emisión de los Certificados Bursátiles, se hace constar que se contó con la presencia del 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) de asistencia, por lo que al no cumplirse con el quórum necesario para instalar la Asamblea, la misma se declaró desierta. Por lo anterior, el Representante Común procederá a realizar una segunda convocatoria, para desahogar los puntos del orden del día correspondiente. Julio 29, 2014: Porcentaje de Asistencia: 83.80% PRIMERA. Los Tenedores presentes por unanimidad de votos, aprueban desahogar el Orden del Día de manera conjunta con los tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes identificados con claves de pizarra CFEHCB 06, CFEHCB 07, CFEHCB 07-3, CFEHCB 08, CFEHCB 09 y CFEHCB 09U, considerando la instalación y votación de la misma de manera independiente. SEGUNDA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, toman nota sobre el informe presentado por CFE, que indica que la CFE ofrece a los Tenedores el pago de la Prima por Aceptación, como medio para que dichos Tenedores, apoyen a CFE en la aprobación de la modificación al referido Contrato de Crédito, con el propósito de evitar que el cambio de régimen jurídico de CFE traiga como consecuencia un caso de Vencimiento Anticipado. Lo anterior conforme a las condiciones que deben cumplirse para que proceda el pago de la Prima por Aceptación, precisamente en términos de la presente acta y del Aviso Informativo. TERCERA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, aprueban modificar la Cláusula Décima Primera, numeral 11.1, inciso (j) del Contrato de Crédito, e instruyen al Fiduciario para que la misma quede redactada de la siguiente forma: "si en cualquier momento CFE (i) deja de ser una entidad del sector público en México, o (ii) deja de generar y distribuir al menos el 75% (setenta y cinco por ciento) de la energía eléctrica que generan y distribuyen las entidades del sector público en México." CUARTA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, otorgan su consentimiento para que el Representante Común y el Fiduciario, en la medida de lo que a cada uno corresponda, realicen los actos, celebren los contratos, convenios, instrumentos y cualesquiera documentos, y lleven a cabo las acciones necesarias, para la consecución de las resoluciones relativas a los acuerdos tomados en la presente Asamblea, incluyendo la celebración del Convenio Modificatorio del Contrato de Crédito, así como realizar cualesquiera actos que sean necesarios o convenientes ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., o cualquier otra entidad que sea necesario, incluyendo sin limitar reemplazar el Título representativo de los Certificados Bursátiles. QUINTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Fernando José Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Karina de la Puente González o cualquier otro representante del Representante Común o del Fiduciario para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. INDEVAL Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás autoridades. 5) PERSONAS RESPONSABLES FIDUCIARIO HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria, Delegado Fiduciario- Arturo Ortiz Radilla Delegado Fiduciario – Maria Teresa Caso Sáenz Arroyo REPRESENTANTE COMUN Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Apoderado Legal – Héctor E. Vázquez Abén Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Alejandra Tapia Jiménez.- [email protected] Lic. Nalleli García Rubio- [email protected] Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 06600 México Distrito Federal. Teléfono: 52-30-02-39 y/o 52-31-01-61 El Agente, según se define en el presente reporte, no tiene ninguna intervención directa en la cobranza de los activos patrimonio del Fideicomiso, por lo que no se incluye una certificación (como persona responsable) de dicho Agente respecto de la cobranza. Comisión Federal de Electricidad HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Div. Fiduciaria Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero Representante Común HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, Fideicomiso F/232246 Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el periodo correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2014. CFEHCB07-3 Plazo y fecha de vencimiento. Plazo de Vigencia de la Emisión: 3,640 (tres mil seiscientos cuarenta) días, equivalentes a aproximadamente 10 (diez) años. Fecha de Vencimiento: 10 de noviembre de 2017. Número de series en que se divide la emisión. Única. En su caso, número de emisión correspondiente. Cuarta emisión Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 (el “Contrato”), de fecha 3 de noviembre de 2006, que celebran: (A) Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, en su carácter de Fideicomitente (el “Fideicomitente” o “Banamex”), representada en este acto por Pedro Salvador de Guadalupe Cedillo Lammoglia y Emilio Gonzalo Granja Gout; y (B )HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario (el “Fiduciario”), representada en este acto por Héctor Loyo Urreta; (C) Comisión Federal de Electricidad, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Fideicomisario en Segundo Lugar (“CFE” o el “Fideicomisario en Segundo Lugar”), representada en este acto por Francisco Javier Santoyo Vargas, y (D) Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Representante Común (el “Representante Común”), representada en este acto por Claudia Beatriz Zermeño Inclán. Nombre del Fiduciario. HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. Fideicomitente. Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”). Fideicomisarios. Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes. Fideicomisarios en Segundo Lugar: CFE o cualquier otro tenedor de los Certificados Subordinados que emita el Fideicomiso. Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos tales como: tipo de valor, número, saldo insoluto inicial, saldo promedio inicial, promedio de cupón bruto y neto, promedio del servicio de la deuda, tasa promedio ponderada, plazo promedio de los activos, etc. El Patrimonio del Fideicomiso está integrado por (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluyen (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Amortización Anticipada y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. Derechos de Crédito. Los Derechos de Crédito derivados al amparo del contrato de apertura de crédito simple celebrado entre Banamex y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) de fecha 3 de noviembre de 2006 (el “Contrato de Crédito”), los cuales serán cedidos al Fideicomiso. Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso (según el caso): Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título que documenta la Emisión, desde la fecha de su emisión hasta la fecha de amortización. Los Certificados Bursátiles se pagaron únicamente con los recursos existentes en el Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Gobierno Federal, el Fiduciario u otro tercero respecto de dicho pago. Rendimiento y procedimiento de cálculo. A partir de su Fecha de Emisión y hasta su Fecha de Vencimiento, los Certificados Bursátiles devengan un interés bruto anual sobre su Valor Nominal, o después de la primera amortización sobre su Valor Nominal Ajustado, que el Representante Común calcula 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada período de intereses de 182 (ciento ochenta y dos) días (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que tenga lugar antes de la total amortización de los Certificados Bursátiles, para el Período de Intereses de que se trate, y que regirá durante tal Período de Intereses. La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calcula mediante la adición de 0.30% (cero punto treinta por ciento) a la Tasa de Interés de los Certificados de la Tesorería de la Federación (“Cetes”) a plazo de 182 (ciento ochenta y dos) días o la que la sustituya, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos durante cada período, dada a conocer por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación incluso Internet, autorizado al efecto por dicho Banco, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 3 (tres) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberán tomarse la o las tasas comunicadas en el día hábil más próximo a dicha fecha. En caso de que la tasa Cetes a plazo de 182 (ciento ochenta y dos) días deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer la Secretaría de Hacienda y Crédito Público como la tasa sustituta de Cetes aplicable para el plazo más cercano al plazo citado. Para determinar la tasa de interés capitalizada, o en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos de cada período, de los Cetes al plazo antes mencionado o la que la sustituya, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: TC = Tasa capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos en el Período de Intereses correspondiente. TR = Tasa Cetes. PL = Plazo de los Cetes en días. NDE = Número de días efectivamente transcurridos del Período de Intereses correspondiente. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Período de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: I = Intereses a pagar en la fecha de pago de intereses. TI = Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). PL = Número de días efectivamente trascurridos del Período de Intereses respectivo. VN = Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación. El interés que devengan los Certificados Bursátiles se computan al inicio de cada Periodo de intereses y los cálculos para determinar los intereses a pagar, deben comprender los días naturales efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas. Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para el periodo no sufrirá cambios durante el mismo. Los certificados Bursátiles causarán una tasa de interés bruto anual aplicable para el primer período de interés del 8.05% (ocho punto cero cinco por ciento) sobre el Valor Nominal de los mismos. Periodicidad en el Pago de Intereses. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidan cada periodo de 182 (ciento ochenta y dos) días conforme al calendario de pago de intereses siguiente (los “Periodos de Intereses”): En caso de que alguna de las fechas de pago de intereses señaladas (las “Fechas de Pago de Intereses”) no sea un Día Hábil la liquidación se realiza el Día Hábil siguiente. Intereses Moratorios. En caso de mora en el pago de cualquier cantidad pagadera bajo los Certificados Bursátiles (exceptuando intereses ordinarios) se causarán intereses moratorios sobre la cantidad vencida y no pagada desde la fecha en que dicho pago debió realizarse hasta su pago total, a una tasa de interés anual equivalente a sumar 2 (dos) puntos porcentuales a la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable durante el Período de Intereses en que ocurra y continúe el incumplimiento. Amortización. Los Certificados Bursátiles son amortizados conforme al siguiente calendario; en el entendido que la última amortización se realizará el día 10 de noviembre de 2017. En tanto no se haga la primera amortización, el Valor Nominal Ajustado será igual al Valor Nominal. Amortización Anticipada. En caso de que se dé la amortización anticipada, el Emisor pagará el Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles más una prima que se calculará conforme al procedimiento que se establezca para el cálculo de Prima por Amortización Anticipada. Asimismo, el Emisor cubrirá los intereses generados por el Monto de la Amortización Anticipada en la fecha de la Amortización Anticipada, de conformidad con el procedimiento que se describe en el numeral 16 del título. El Representante Común deberá de informar esta situación a la CNBV, al Indeval y a la BMV, a través de los medios que esta última determine, así como a los Tenedores, cuando menos con 3 (tres) Días Hábiles de anticipación a la fecha en que se pretenda hacer la amortización y se llevará a cabo la amortización en las oficinas de Indeval, ubicadas en Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Colonia Cuauhtémoc, México, Distrito Federal, o mediante sistema electrónico de transferencia a la cuenta de Indeval. Prima por Amortización Anticipada. En el caso de que exista un evento de amortización anticipada, CFE, conforme al Contrato de Indemnización, pagará la Prima por Amortización Anticipada. Si las tasas en el mercado mexicano (i) benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es mayor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, la Prima por Amortización Anticipada deberá cubrir la diferencia de tasas para compensar el evento de Amortización Anticipada; y (ii) no benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es menor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, no habrá Prima y la Amortización Anticipada se llevará a cabo al Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles. En el supuesto mencionado en inciso (i) del párrafo anterior, la Prima por Amortización Anticipada será la cantidad positiva que resulte de traer a valor presente los flujos para cada Período de Intereses equivalentes al Valor Nominal Ajustado multiplicado por la diferencia entre: (a) 0.30% (cero punto cuarenta y cinco por ciento) (sobretasa de mercado en la fecha de colocación), y (b) el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV, considerando una tasa de descuento igual el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Para determinar la Prima por Amortización Anticipada de cada Certificado Preferente, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: VNA = Valor Nominal Ajustado del Certificado Bursátil N = Número de cupones completos por vencer de la Emisión a la fecha de la amortización anticipada di = Número de días efectivamente transcurridos correspondientes al cupón i dact = Número de días a ser considerados para el cálculo de interés del cupón actual dtact = Número de días transcurridos del cupón actual tm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. stm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. ci = Diferencial de sobretasa por periodo de intereses de 182 (ciento ochenta y dos) días. cact = Diferencial de sobretasa por el periodo de interés devengado. La Prima por Amortización Anticipada pagada por CFE será distribuida exclusivamente a favor de los Tenedores de Certificados Bursátiles y en proporción a los montos que se amorticen ajustando el Valor Nominal y el monto de las amortizaciones de los Certificados Bursátiles. Vencimiento Anticipado. Los Certificados Bursátiles se darán por vencidos anticipadamente de manera automática en caso de que (cada uno un “Evento de Vencimiento Anticipado”): (a) en cualquier Fecha de Pago de Intereses o Fecha de Amortización, el Emisor no liquide los intereses devengados o la amortización correspondientes a dicho periodo; (b) se presente cualquier tipo de incumplimiento a los términos y condiciones de cualquiera de las Emisiones conforme al Programa que emita el Emisor, de tiempo en tiempo; y (c) se presente cualquier tipo de incumplimiento de CFE respecto del Contrato de Crédito y los pagarés que se suscriban conforme al mismo. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones realizadas por el Emisor al amparo del Programa de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. El Representante Común deberá notificar a los Tenedores, la BMV y la CNBV acerca del Vencimiento Anticipado de los Certificados Bursátiles en cuanto tenga conocimiento del mismo, a través del Sistema EMISNET o de cualquier otro sistema que resulte aplicable. Subordinación de los títulos, en su caso. No aplica Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. El pago del capital y de los intereses de los Certificados Bursátiles se realiza en las oficinas del Indeval, ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos pueden efectuarse mediante transferencia electrónica de conformidad con el procedimiento establecido en el Título que ampara la presente Emisión y en este Suplemento. El último pago se efectuará en la Fecha de Vencimiento, contra la entrega del propio título de crédito, o constancia al efecto emitida por el Indeval. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Depositario. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Régimen Fiscal. La tasa de retención aplicable en la fecha del Suplemento, respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58, 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deben consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente puede modificarse a lo largo de la duración de la Emisión. En su caso, dictamen valuatorio. No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.). Certificados Bursátiles Fiduciarios CFEHCB 07-3 La Comisión Nacional Bancaria y de Valores ha dado su autorización para ofertar públicamente emisiones de Certificados Bursátiles al amparo del Programa de Certificados Bursátiles, mediante Oficio Número 153/516488/2006 de fecha 7 de noviembre de 2006. Los Certificados Bursátiles objeto de la presente oferta se encuentran inscritos con el No. 0173-4.15-2006-001-05 en el Registro Nacional de Valores. Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto del presente reporte forman parte de un programa autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos bajo el No. 0173-4.15-2006-001-05 en el Registro Nacional de Valores. La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. INDICE 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones b) Resumen ejecutivo c) Documentos de carácter público d) Otros valores emitidos por el fideicomiso 2) LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos ii) Desempeño de los valores emitidos b) Información relevante del periodo c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del fideicomiso 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés c) Asambleas de tenedores, en su caso 5) PERSONAS RESPONSABLES 6) ANEXOS 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. “Accival” Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex. “Acreedor” Significan los acreedores de CFE al amparo de los Créditos. “Agencias Calificadoras” Significa Moody’s de México, S.A. de C.V., Fitch México, S.A. de C.V., o cualquier sucesor de las mismas, o cualquier otra agencia calificadora autorizada por la CNBV y seleccionada por el Comité Técnico para cada Emisión. “Agente” Significa para la Emisión que se haga en relación con el Contrato de Crédito Banamex, Banamex, y para las Emisiones que se hagan con relación a Créditos distintos al Contrato de Crédito Banamex, el agente que sea designado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico mediante la celebración de un Contrato de Administración, sustancialmente en los términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Aportación Inicial” Significa la aportación de $1,000.00 (Mil Pesos 00/100 M.N.) que realizó el Fideicomitente al Fiduciario a efectos de constituir el Fideicomiso. “Banamex” Significa Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. “BMV” Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. “CAT” Contratos de fideicomiso conocidos en CFE como CAT (Construir-Arrendar-Transferir). Es una de las modalidades bajo los esquemas de PIDIREGAS. “Cedente” Significa cualquier persona que sea cedente de Derechos de Crédito al Fideicomiso, que cumpla con los requisitos establecidos en la Cláusula 5.3 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido que, en caso de ser necesario, cualquier Cedente deberá cumplir previamente a la cesión de los Derechos de Crédito respectivos, con la entrega a satisfacción del Fiduciario de la información y documentación inherente a las disposiciones “Conoce a tu Cliente” a que se refiere la normatividad aplicable y lineamientos internos del Fiduciario. “Certificados” Significa los Certificados Bursátiles Preferentes y, en su caso, los Certificados Subordinados que emita el Fiduciario conforme al Fideicomiso. “Certificados Bursátiles Preferentes” o “Certificados Bursátiles” o “Certificados Bursátiles Fiduciarios” Significa los certificados bursátiles fiduciarios a ser emitidos por el Fiduciario conforme a lo establecido en el Fideicomiso y, en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, a ser inscritos en el RNV y listados en la BMV. “Certificados Subordinados” Significa los certificados que el Fiduciario emita para su adquisición por CFE, en cumplimiento de los fines del Fideicomiso. “CFE”, la “Compañía” o la “Entidad” Significa la Comisión Federal de Electricidad. “CINIF” Significa el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas y Información Financiera, A. C. “CLFC” Significa la Compañía de Luz y Fuerza del Centro. “CNBV” Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Colocación” Significa la venta y registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en los términos señalados en el Prospecto, en el Título y en el suplemento de cada Emisión, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con intervención del o los Intermediarios Colocadores. “Comité Técnico” Significa, respecto a cada Emisión, el órgano de administración que se constituya para esa Emisión conforme a la Cláusula 18 del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración” Significa cualquier contrato de administración celebrado entre el Fiduciario y el Agente respectivo, por medio del cual dicho Agente administrará los Derechos de Crédito relativos a una Emisión (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), sustancialmente en términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración Banamex” Significa el contrato de administración de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de Agente, y el Fiduciario, por medio del cual Banamex llevará a cabo la administración de los Derechos de Crédito correspondientes al Contrato de Crédito Banamex. “Contrato de Cesión” Significa cada contrato de cesión de derechos y/o obligaciones que celebre cualquier Cedente con el Fiduciario conforme a lo establecido en la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso, sustancialmente en los términos del Anexo C del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Crédito Banamex” Significa el contrato de apertura de crédito simple de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de acreditante, y CFE, en su carácter de acreditado, en virtud del cual Banamex pondrá a disposición de CFE hasta $1,500’000,000.00 (Mil quinientos millones de Pesos 00/100 M.N.), sujeto a la condición de que se cumplan con los términos y condiciones pactados en dicho contrato. “Contrato de Fideicomiso” Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246, celebrado entre Banamex, como fideicomitente, y el Fiduciario, como fiduciario, con la comparecencia de CFE y el Representante Común. “Contrato de Indemnización” Significa el contrato de indemnización de fecha 3 de noviembre de 2006 celebrado entre CFE y el Fiduciario por medio del cual CFE garantiza que indemnizará y se obliga a indemnizar al Fiduciario respecto de diversas obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso y de la emisión de Certificados “CRE” Significa la Comisión Reguladora de Energía. “Créditos” Significa los contratos de crédito, títulos, valores y demás instrumentos en los cuales se documenten Derechos de Crédito a cargo de CFE (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex y cualquier pagaré que suscriba CFE conforme a dicho Contrato de Crédito Banamex), incluyendo cualesquier gravámenes, prendas, hipotecas, pagarés y demás garantías que haya suscrito CFE para garantizar el pago de dichos Créditos, los cuales serán cedidos en su conjunto por los respectivos Cedentes al Fideicomiso de tiempo en tiempo, conforme a las instrucciones del Comité Técnico de cada Emisión. “Cuenta de Cobranza” Significa la cuenta bancaria en la cual, conforme al Crédito y al Contrato de Cesión respetivos, el Agente, una vez que las reciba de CFE, deberá depositar las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y donde el Fiduciario deberá depositar los rendimientos que obtenga de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. “Cuenta de Indemnización” Significa la cuenta bancaria en la cual, salvo que el Título de la Emisión respectiva prevea otra cosa, CFE deberá depositar la Indemnización. “Cuenta del Fondo Común” Significa la cuenta bancaria en la cual el Fiduciario deberá mantener el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no corresponda a la Cuenta de Cobranza o a la Cuenta de Indemnización, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión. “Cuentas” Significa, conjuntamente, la Cuenta de Cobranza, la Cuenta de Indemnización y la Cuenta del Fondo Común que el Fiduciario abra y mantenga para cada Emisión y cualquier otra cuenta que deberá abrir y mantener el Fiduciario para cada Emisión conforme a los términos de la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso. “Gossler, S.C. Auditores y Consultores.” Significa Gossler, S.C. Miembro de Crowe Horwath International. “Derechos de Crédito” Significa los derechos de crédito derivados de las exhibiciones que le sean desembolsadas a CFE derivados de los Créditos (incluyendo, en su caso, intereses, accesorios y demás cantidades pagaderas conforme a los mismos), los cuales serán cedidos por los Cedentes al Fideicomiso. “Día Hábil” Significa cualquier día que no sea sábado o domingo y en el cual las instituciones de crédito del país abran al público, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV. “Documentos del Fideicomiso” Significa conjunta e individualmente (i) los Créditos que documenten los Derechos de Crédito que de tiempo en tiempo sean cedidos al Fideicomiso (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex), sus anexos y, en su caso, los pagarés que se suscriban conforme a dichos Créditos, (ii) los Contratos de Cesión, (iii) los Contratos de Administración (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), (iv) el Contrato de Indemnización y (v) cualquier otro documento, convenio o instrumento derivado de o relacionado con los anteriores, incluyendo los documentos de cesión previstos en los Contratos de Cesión. “Efectivo del Fideicomiso” Significa cualquier cantidad de efectivo o valores de pronta realización que en cualquier momento mantenga o reciba el Fiduciario conforme al Fideicomiso y que formará parte, según corresponda, del Fondo Común de cada Emisión. “Emisión” Significa cada emisión de Certificados realizada por el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso y al amparo del Programa. “Emisor” o “Fideicomiso Emisor” o “Fideicomiso” Significa el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246 constituido en HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fideicomisarios en Primer Lugar” Significan los Tenedores Preferentes. “Fideicomisarios en Segundo Lugar” Significan CFE o cualquier otro Tenedor Subordinado. “Fideicomitente” Significa Banamex. “Fiduciario” Significa HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fondo Común” Significa, respecto de cada una de las Emisiones, los Derechos de Crédito cedidos en cada ocasión por el Cedente respectivo al Patrimonio del Fideicomiso y el Efectivo del Fideicomiso, de acuerdo con lo señalado en la Cláusula 11 del Contrato de Fideicomiso. “Gastos de Emisión” Significa, para cada Emisión, la suma de los siguientes conceptos, según se especifiquen y cuantifiquen en el Suplemento de la Emisión correspondiente: (i) Las comisiones y gastos de los Intermediarios Colocadores; (ii) Los honorarios del Fiduciario y del Representante Común por concepto de aceptación de sus designaciones como tales; (iii) Los derechos, honorarios y gastos derivados de la Emisión y Colocación correspondientes, incluyendo entre otros los derechos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV, los gastos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en la BMV, los gastos por el cruce en la BMV, por el depósito de los Títulos en el Indeval y por el otorgamiento de los instrumentos notariales correspondientes, los gastos causados por la impresión de los Prospectos y Suplementos correspondientes y por cualquier publicación y/o publicidad relacionada con cada Emisión; (iv) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por el otorgamiento de la calificación de cada Emisión; (v) Los honorarios de los asesores legales externos, y (vi) Cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión según se establezca en el contrato de colocación correspondiente. Lo anterior en el entendido que los honorarios de Intermediarios Colocadores, Agencias Calificadoras, asesores legales (en su caso), y cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión (distintos a los mencionados en los incisos (ii) y (iii) anteriores), deberán ser previamente autorizados por el Comité Técnico de la Emisión respectiva. “Gastos de Mantenimiento” Significa para cada Emisión la suma de: (i) Los honorarios del Fiduciario; (ii) Los honorarios y gastos del Representante Común; (iii) Los gastos del Agente correspondiente conforme a los previsto en el Contrato de Administración respectivo; (iv) El costo de mantener en depósito con Indeval el Título que documenten los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión; (v) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por concepto de mantenimiento de la calificación; (vi) Los gastos directos, indispensables y necesarios para cumplir con las disposiciones legales aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV y su listado en la BMV y aquellos derivados de cualquier publicación relacionada con cada Emisión que se requiera en los términos de la legislación aplicable; (vii) Cualquier gasto derivado de la modificación al Fideicomiso y/o al Título de la Emisión respectiva que autorice el Comité Técnico correspondiente o la asamblea de Tenedores, y (viii) Previa aprobación del Comité Técnico respectivo, cualesquiera otros gastos en que incurra el Fiduciario para el cumplimiento de los fines del Fideicomiso y de sus obligaciones conforme al mismo, incluyendo enunciativa más no limitativamente, cualquier gasto relacionado con la contratación y desempeño de terceros especialistas para llevar a cabo actividades inherentes a los fines del Fideicomiso y el cumplimiento de las obligaciones del Fiduciario conforme al Fideicomiso. “GW” Significa Gigawatt. “GWh” Significa Gigawatt hora. “Indemnización” Significa aquellas cantidades pagaderas por CFE conforme al Contrato de Indemnización, incluyendo sin limitar, cualquier costo por fondeo o por una diferencia de tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, demás costos o gastos implícitos en la estructura de financiamiento, de Gastos de Emisión y los Gastos de Mantenimiento de la Emisión y, en su caso, cualquier Prima por Vencimiento Anticipado. “Indeval” Significa el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores. “Intermediarios Colocadores” Significa Accival o cualquier otra casa de bolsa que de tiempo en tiempo sea autorizada como Intermediario Colocador por el Comité Técnico correspondiente a cada Emisión. “Inversiones Permitidas” Significa: (i) La inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba del Comité Técnico respectivo, en títulos de deuda en directo o en reporto emitidos por el Gobierno Federal, así como en títulos o instrumentos emitidos por instituciones bancarias con la máxima calificación de crédito en la escala nacional, procurando conseguir tasas de mercado. En todo caso, los títulos o instrumentos citados deberán ser de fácil realización o, en su defecto, su vencimiento deberá respetar las fechas en que se requiera realizar pagos al amparo de los Certificados. (ii) Asimismo, el uso del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Comité Técnico respectivo, en la adquisición de Derechos de Crédito, de conformidad con lo establecido en la Cláusula 5 y la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido, sin embargo, que los Derechos de Crédito que el Comité Técnico instruya por escrito al Fiduciario para su adquisición, deberán cumplir con los criterios de elegibilidad establecidos en el Título correspondiente; en el entendido que el Fiduciario no tendrá obligación alguna de verificar que los Derechos de Crédito efectivamente cumplan con dichos criterios de elegibilidad. “kV” Significa Kilovolt. “KW” Significa Kilowatt. “LFC” Significa Luz y Fuerza del Centro. “LGTOC” Significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, según se reforme y encuentre el vigor de tiempo en tiempo. “LIC” Significa la Ley de Instituciones de Crédito, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LMV” Significa la Ley del Mercado de Valores, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LSPEE” Significa la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “México” Significan los Estados Unidos Mexicanos. “Miembro” Significa cualquier miembro propietario o cualquier miembro suplente del Comité Técnico correspondiente en cada Emisión. “MVA” Significan Millones de volt-amperes. “MW” Significa Megawatt. “NIF” Significa las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “NIF Gubernamentales” Significa las normas de información financiera emitidas por la SHCP y la SFP “OPF” Significa Obra pública financiada. “Patrimonio del Fideicomiso” Significa los bienes que integran del patrimonio del Fideicomiso, los cuales incluirán (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Vencimiento Anticipado y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. “PCGA” Significa los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. “Persona” Significa cualquier persona física, persona moral, fideicomiso, compañía, sociedad, asociación, gobierno, órgano, organismo, dependencia, autoridad gubernamental o cualquier otra entidad. “Pesos”, “Ps$ o “S” Significa la moneda de curso legal en México. “Pidiregas” Significa Proyecto de Infraestructura Productiva de Impacto Diferido en el Programa de Gasto, también conocido como Proyecto de Infraestructura Productiva de Largo Plazo que son aquellas inversiones que realizan algunas entidades del sector paraestatal bajo control presupuestario directo, con financiamiento privado de largo plazo, para constituir activos generadores de ingreso cuyo impacto presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios fiscales. “Prima por Vencimiento Anticipado” Significa la prima pagadera por CFE por el vencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles Preferentes de una Emisión, conforme al Contrato de Indemnización y que, en su caso, se establezca en el Título de dicha Emisión. “Prospecto” Significa el prospecto de colocación. “RNV” Significa el Registro Nacional de Valores. “Representante Común” Significa Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero o la institución que lo sustituya por resolución de la asamblea de Tenedores de todas las Emisiones. “SE” Significa la Secretaría de Energía. “SFP” Significa la Secretaría de la Función Pública. “SHCP” Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. “Suplemento” Significa cualquier suplemento al Prospecto que se prepare en relación al mismo y que contenga las características correspondientes a una Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa. “SUTERM” Significa el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana. “Tenedores “Significa” los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados “Tenedor Preferente” Significa cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Bursátiles Preferentes. “Tenedor Subordinado” Significa CFE o cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Subordinados “Título” Significa el o los títulos únicos que amparen los Certificados “UDI’s” Significa la unidad de cuenta llamada “Unidades de Inversión” cuyo valor en Pesos publicará periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, a la que se refiere el “Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995. En el caso de que Banco de México deje de publicar el valor de la UDI por cualquier motivo, se utilizará la unidad que Banco de México publique en sustitución de la UDI. En el caso de que Banco de México no publique una nueva unidad en sustitución de la UDI, el Agente calculará quincenalmente una unidad sustituta y se la comunicará por escrito al Fiduciario y al Representante Común. Con dicho propósito, la variación porcentual del valor de dicha unidad substituta del día once (11) al día veinticinco (25) de cada mes será igual a la variación porcentual del INPC en la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación porcentual del valor de la unidad sustituta del día veintiséis (26) de un mes al día diez (10) del mes inmediato siguiente será igual a la variación porcentual del INPC en la primera quincena del mes referido en primer término. Para determinar las variaciones del valor de la unidad sustituta correspondientes a los demás días calendario del período de cálculo, la variación porcentual quincenal del INPC inmediato anterior a cada uno de esos períodos de cálculo se distribuirá entre el número de días calendario comprendido en el período de cálculo de que se trate, de manera que la variación porcentual del valor de la unidad sustituta en cada uno de esos días sea uniforme. “US$” o “Dólares” Significa Dólares la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles Preferentes” Significa el resultado de restar al valor nominal de los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión respectiva, las amortizaciones de principal que se realicen, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.2 del Contrato de Fideicomiso y a lo que se establezca en el Título respectivo. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Subordinados” Significa el valor que tendrá cada Certificado Subordinado, una vez realizada cada amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes de la misma Emisión, a partir de su valor nominal original, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.3 del Contrato de Fideicomiso. b) Resumen ejecutivo. A continuación se incluye un resumen de la información contenida en el Prospecto. Este resumen no pretende contener toda la información que pudiera ser relevante para tomar cualesquier decisión de invertir en los Certificados Bursátiles Preferentes, y se complementa con la información más detallada y la información financiera consolidada incluida en el Prospecto, así como la información contenida en el apartado “Factores de Riesgo”, mismos que deberán ser leídos con detenimiento por el público inversionista. a) Descripción Genérica de la Operación (i) Estructura General El Prospecto se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos de Crédito a cargo de CFE; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. Agente 1. CFE y la institución de crédito respectiva celebraron un Crédito. 2. El Cedente cede los Derechos de Crédito al Fideicomiso. 3. El Fideicomiso emite los Certificados Bursátiles Preferentes. 4. El Fideicomiso recibe el producto de la colocación de los Certificados Bursátiles Preferentes. 5. El Fideicomiso utiliza el producto de la Emisión para pagar la contraprestación de la cesión de los Derechos de Crédito. 6. CFE pagará al Fideicomiso, a través del Agente las cantidades correspondientes bajo los Derechos de Crédito. 7. El Fideicomiso con los recursos que obtenga de CFE, a través del Agente, realizará los pagos debidos a los Tenedores conforme a los Certificados Bursátiles Preferentes. El Patrimonio del Fideicomiso está dividido en tantas porciones o Fondos Comunes como Emisiones lleve a cabo el Fiduciario. En relación con lo anterior, a cada Emisión corresponderá una o varias cesiones de Derechos de Crédito que forman en conjunto, junto con otros activos, el Fondo Común de cada Emisión como más adelante se precisa. La cesión, transmisión en propiedad y entrega al Fiduciario de los Derechos de Crédito se perfecciona (i) de los Derechos de Crédito se perfeccionará mediante la celebración por parte de los Cedentes, CFE y el Fiduciario del Contrato de Cesión correspondiente y la firma de un documento en el formato que se adjunta como Anexo B del Contrato de Cesión correspondiente, y (ii) de los pagarés que, en su caso, se suscriban al amparo de los Créditos relativos a los Derechos de Crédito que sean cedidos, se perfeccionará mediante endoso en propiedad y entrega de dichos pagarés al Fiduciario, de conformidad con lo establecido en el artículo 29 de la LGTOC. El Fiduciario simultáneamente con la cesión de los Derechos de Crédito y, en su caso, el endoso de los pagarés correspondientes, deberá darse por recibido para todos los efectos a que haya lugar y deberá de pagar la contraprestación correspondiente conforme a lo que se establezca en el Contrato de Cesión respectivo. (ii) Emisión de Certificados. Los Certificados que emita el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso deberá ser de dos clases en cada Emisión (i) Certificados Bursátiles Preferentes que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase I de dicha Emisión, y (ii) Certificados Subordinados que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase II de dicha Emisión, de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Los Certificados Bursátiles Preferentes se colocaron a descuento en las distintas reaperturas, a la par sobre su valor nominal o por arriba de par estableciéndose una tasa de interés, la cual podrá ser fija o variable, según determine e instruya por escrito por el Comité Técnico de la Emisión al Fiduciario y se estipule en Título respectivo. Los Certificados Subordinados serán colocados a su valor nominal inicial y no generarán intereses, sin embargo su valor nominal inicial se ajustará de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 14 del Contrato Fideicomiso. Los Certificados Subordinados serán amortizados en la fecha de amortización prevista para los Certificados Bursátiles Preferentes, una vez que se haya amortizado totalmente el valor nominal o el Valor Nominal Ajusto de los Certificados Bursátiles Preferentes de dicha Emisión considerando el pago de principal, más los respectivos intereses y Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. Una vez que se liquiden todos los Certificados Bursátiles Preferentes, y en caso de que existan remanentes en el Patrimonio del Fideicomiso, se procederá a liquidar los Certificados Subordinados, una vez pagados los Gastos de Mantenimiento y cualquier otra Indemnización que estuvieran pendientes de pagar, en su caso, conforme a las instrucciones por escrito de cada Comité Técnico, una vez realizado lo anterior, el Fideicomiso se dará por extinguido para todos los efectos legales a que haya lugar. b.1) Resumen de Historia y Desarrollo de CFE La generación de energía eléctrica inició en México a fines del siglo XIX. La primera planta generadora que se instaló en el país (1879) estuvo en León, Guanajuato, y era utilizada por la fábrica textil “La Americana”. Casi inmediatamente se extendió esta forma de generar electricidad dentro de la producción minera y, marginalmente, para la iluminación residencial y pública. En 1889 operaba la primera planta hidroeléctrica en Batopilas (Chihuahua) y extendió sus redes de distribución hacia mercados urbanos y comerciales donde la población era de mayor capacidad económica. No obstante, durante el régimen de Porfirio Díaz se otorgó al sector eléctrico el carácter de servicio público, colocándose las primeras 40 lámparas "de arco" en la Plaza de la Constitución, cien más en la Alameda Central y comenzó la iluminación de la entonces calle de Reforma y de algunas otras vías de la Ciudad de México. Algunas compañías internacionales con gran capacidad vinieron a crear filiales, como The Mexican Light and Power Company, de origen canadiense, en el centro del país; el consorcio The American and Foreign Power Company, con tres sistemas interconectados en el norte de México, y la Compañía Eléctrica de Chapala, en el occidente. A inicios del siglo XX México contaba con una capacidad de 31 MW, propiedad de empresas privadas. Para 1910 eran 50 MW, de los cuales 80% los generaba The Mexican Light and Power Company, con el primer gran proyecto hidroeléctrico: la planta Necaxa, en Puebla. Las tres compañías eléctricas tenían las concesiones e instalaciones de la mayor parte de las pequeñas plantas que sólo funcionaban en sus regiones. En ese período se dio el primer esfuerzo para ordenar la industria eléctrica con la creación de la Comisión Nacional para el Fomento y Control de la Industria de Generación y Fuerza, conocida posteriormente como Comisión Nacional de Fuerza Motriz. Fue el 2 de diciembre de 1933 cuando se decretó que la generación y distribución de electricidad son actividades de utilidad pública. En 1937 México tenía 18.3 millones de habitantes, de los cuales únicamente siete millones contaban con electricidad, proporcionada con serias dificultades por tres empresas privadas. En ese momento las interrupciones de luz eran constantes y las tarifas muy elevadas, debido a que esas empresas se enfocaban a los mercados urbanos más redituables, sin contemplar a las poblaciones rurales, donde habitaba más de 62% de la población. La capacidad instalada de generación eléctrica en el país era de 629.0 MW. Para dar respuesta a esa situación que no permitía el desarrollo del país, el gobierno federal creó, el 14 de agosto de 1937, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), que tendría por objeto organizar y dirigir un sistema nacional de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, basado en principios técnicos y económicos, sin propósitos de lucro y con la finalidad de obtener con un costo mínimo, el mayor rendimiento posible en beneficio de los intereses generales. (Ley promulgada en la Ciudad de Mérida, Yucatán el 14 de agosto de 1937 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 24 de agosto de 1937). La CFE comenzó a construir plantas generadoras y ampliar las redes de transmisión y distribución, beneficiando a más mexicanos al posibilitar el bombeo de agua de riego y la molienda, así como mayor alumbrado público y electrificación de comunidades. Los primeros proyectos de generación de energía eléctrica de CFE se realizaron en Teloloapan (Guerrero), Pátzcuaro (Michoacán), Suchiate y Xía (Oaxaca), y Ures y Altar (Sonora). El primer gran proyecto hidroeléctrico se inició en 1938 con la construcción de los canales, caminos y carreteras de lo que después se convirtió en el Sistema Hidroeléctrico Ixtapantongo, en el Estado de México, que posteriormente fue nombrado Sistema Hidroeléctrico Miguel Alemán. En 1938 CFE tenía apenas una capacidad de 64 kW, misma que, en ocho años, aumentó hasta alcanzar 45,594 kW. Entonces, las compañías privadas dejaron de invertir y CFE se vio obligada a generar energía para que éstas la distribuyeran en sus redes, mediante la reventa. Hacia 1960 la CFE aportaba ya el 54% de los 2,308 MW de capacidad instalada, la empresa Mexican Light el 25%, la American and Foreign el 12%, y el resto de las compañías 9%. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de generación y electrificación, para esas fechas apenas 44% de la población contaba con electricidad. Por eso el presidente Adolfo López Mateos decidió nacionalizar la industria eléctrica, el 27 de septiembre de 1960. A partir de entonces se comenzó a integrar el Sistema Eléctrico Nacional, extendiendo la cobertura del suministro y acelerando la industrialización. El Estado mexicano adquirió los bienes e instalaciones de las compañías privadas, las cuales operaban con serias deficiencias por la falta de inversión y los problemas laborales. Para 1961 la capacidad total instalada en el país ascendía a 3,250 MW. CFE vendía 25% de la energía que producía y su participación en la propiedad de centrales generadoras de electricidad pasó de cero a 54%. En esa década la inversión pública se destinó en más de 50% a obras de infraestructura. Se construyeron importantes centros generadores, entre ellos los de Infiernillo y Temascal, y se instalaron otras plantas generadoras alcanzando, en 1971, una capacidad instalada de 7,874 MW. Al finalizar esa década se superó el reto de sostener el ritmo de crecimiento al instalarse, entre 1970 y 1980, centrales generadoras que dieron una capacidad instalada de 17,360 MW. Cabe mencionar que en los inicios de la industria eléctrica mexicana operaban varios sistemas aislados, con características técnicas diferentes, llegando a coexistir casi 30 voltajes de distribución, siete de alta tensión para líneas de transmisión y dos frecuencias eléctricas de 50 y 60 Hertz. Esta situación dificultaba el suministro de electricidad, por lo que CFE definió y unificó los criterios técnicos y económicos del Sistema Eléctrico Nacional, normalizando los voltajes de operación, con la finalidad de estandarizar los equipos, reducir sus costos y los tiempos de fabricación, almacenaje e inventariado. Posteriormente se unificaron las frecuencias a 60 Hertz y CFE integró los sistemas de transmisión en el Sistema Interconectado Nacional. En los años 80 el crecimiento de la infraestructura eléctrica fue menor que en la década anterior, principalmente por la disminución en la asignación de recursos a la CFE. No obstante, en 1991 la capacidad instalada ascendió a 26,797 MW. A inicios del año 2000 se tenía ya una capacidad instalada de generación de 35,385 MW, cobertura del servicio eléctrico del 94.70% a nivel nacional, una red de transmisión y distribución de 614,653 kms, lo que equivale a más de 15 vueltas completas a la Tierra y más de 18.6 millones de usuarios, incorporando casi un millón cada año. • A partir octubre de 2009, CFE es la encargada de brindar el servicio eléctrico en todo el país. El servicio al cliente es prioridad para la empresa, por lo que se utiliza la tecnología para ser más eficiente, y se continúa la expansión del servicio, aprovechando las mejores tecnologías para brindar el servicio aún en zonas remotas y comunidades dispersas. CFE es reconocida como una de las mayores empresas eléctricas del mundo, y aún mantiene integrados todos los procesos del servicio eléctrico. El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad, la cual dispone que a partir de su entrada en vigor, la Comisión Federal de Electricidad se transforma en una empresa productiva del Estado. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones y empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos. El Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad se instaló el 13 octubre de 2014, es el responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la Comisión Federal de Electricidad, sus empresas productivas subsidiarias y filiales. Cuenta con los Comités de Auditoría, Recursos Humanos y Remuneraciones, Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Comité de Auditoría.Entre sus funciones, se encuentran hacer seguimiento a la gestión de Comisión Federal de Electricidad, sus empresas subsidiarias y filiales, verificar el cumplimiento de metas, objetivos, planes, programas y proyectos prioritarios. Verificar y certificar la información contable y financiera, así como supervisar el estado que guarda el sistema de control interno. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones En sus funciones se encuentran proponer la política de contratación, evaluación del desempeño y remuneraciones, así como hacer el seguimiento al cumplimiento de acuerdos compromisos y autorizaciones en materia de Recursos Humanos. Este Comité es presidido por un consejero independiente. Comité de Estrategia e Inversiones. Tiene como funciones auxiliar al Consejo de Administración en la aprobación de las directrices, prioridades y políticas generales relacionadas con las inversiones de Comisión Federal de Electricidad. Analizar y formular recomendaciones del Plan de Negocios y sobre las políticas generales en la materia. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Algunas de sus funciones son: formular recomendaciones a las políticas y disposiciones en materia de contrataciones, hacer el seguimiento a las adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras y aprobar los casos en que proceda la excepción de la licitación. Es responsable de revisar y formular los programas anuales de adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. b.2) Resumen de Información Financiera. Esta información se encuentra en el Anexo A –Estados Financieros al cierre de 2014 de CFE. c) Documentos de carácter público En caso de requerir copias del presente reporte, favor de comunicarse a los siguientes datos de contacto HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 347 P-3 Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 María Teresa Caso [email protected] 55 57212192 Arturo Ortiz Radilla arturo,ortizr@hsbc,com.mx 55 57216358 Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Nalleli García Rubio y/o Lic. Alejandra Tapia Jiménez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 11000 México Distrito Federal. Correo: [email protected] y/o [email protected] Teléfono: 52-30-02-39 y/o 52-31-01-61 d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso En el periodo reportado no se han realizado otras emisiones respaldadas con los mismos activos. LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos Al cierre del periodo reportado se tienen 5 pagares al corriente en pagos con las siguientes características Fecha 11/12/2007 20/12/2007 10/01/2008 25/01/2008 19/09/2008 Resumen Créditos Cedidos DB No Cesión Monto Cesión 1 35,368,800.92 2 744,503,587.24 3 336,602,227.76 4 3,176,141.34 5 80,349,242.74 TOTAL 1,200,000,000.00 i.i) Desempeño de los activos.- FECHA DE DEPOSITO 16-may-14 14-nov-14 INGRESOS POR INTERESES MN $9,366,933.33 $8,111,133.33 INGRESOS POR AMORTIZACION MN 60,000,000.00 60,000,000.00 TOTAL DE INGRESOS MN 69,366,933.33 68,111,133.33 i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo.Esta información se encuentra especificada en el punto i) y ii) anteriores i.iii) Variación en saldo y en número de activos.Durante el periodo reportado no se incrementaron el número de pagarés cedidos al Fideicomiso para esta emisión en particular. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.El 100% de los pagares se encuentran vigentes en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos i.v) Garantías sobre los activos. No aplica. i.vi) Emisiones de valores.Durante el periodo reportado no se realizó ninguna emisión de valores respaldados por los mismos bienes. ii) Desempeño de los valores emitidos Respecto del pago a los tenedores se informa que desde la fecha de emisión hasta la fecha de presentación del presente reporte, los pagos de intereses y, en su caso de amortización se han realizado en tiempo y forma. Los cuales fueron calculados de acuerdo con las formulas y procedimientos que se mencionan en la sección de la portada de las definiciones del presente reporte anual, específicamente en: Rendimiento y procedimiento de cálculo, Periodicidad en el Pago de Intereses, Amortización, Amortización Anticipada y Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. A continuación se presenta una tabla con el detalle de cada uno de los pagos de la emisión durante el ejercicio 2014. FECHA DE PAGO 16-may-14 14-nov-14 MONTO PAGADO POR INTERESES MN $9,366,933.33 $8,111,133.33 MONTO PAGADO POR AMORTIZACION MN 60,000,000.00 60,000,000.00 b) Información relevante del periodo No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión. Derivado de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores celebrada el 29 de julio del 2014 misma que se detalla en el apartado 4) inciso c) del presente Reporte, se llevó a cabo el Convenio Modificatorio de fecha 07 de Agosto de 2014 al Contrato de Apertura de Crédito Simple celebrado el 20 de Noviembre del 2007. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del Fideicomiso. Durante el periodo reportado se tuvieron los siguientes eventos relevantes: Mayo 14, 2014: Fitch Ratifica Calificaciones de CFE en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable. Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Comisión Federal de Electricidad (CFE) como sigue: - Escala Nacional de Largo Plazo en ‘AAA(mex)’; - Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F1+(mex)’; - Emisiones de Certificados Bursátiles en ‘AAA(mex)’; - Porción Circulante del Programa de Certificados Bursátiles en ‘F1+(mex)’. - Issuer Default Rating (IDR) en Escala Internacional Moneda Extranjera en ‘BBB+’; - IDR en Escala Internacional Moneda Local en ‘A-’; - Bonos Internacionales en ‘BBB+’. La Perspectiva de las calificaciones es Estable. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES La acción de calificación refleja la estructura existente de CFE como un monopolio, propiedad del gobierno federal, en la prestación de servicios eléctricos y el fuerte vínculo con el Gobierno Mexicano. La propuesta de Reforma Energética, la cual se encuentra en proceso de discusión y aprobación de las leyes secundarias, pudiera cambiar significativamente la estructura de CFE. Aunque el impacto crediticio es todavía incierto, un impacto negativo no se puede descartar. Fitch revisará las calificaciones de CFE una vez que las leyes secundarias y regulaciones adicionales se encuentren aprobadas, con el fin de evaluar el impacto en su calidad crediticia. Fitch centrará su análisis en la estructura de capital resultante, perfil de negocios y el grado de vinculación con el Gobierno Mexicano una vez que la Reforma Energética esté lista para ser aplicada. Entre los principales temas incluidos en la iniciativa de las leyes secundarias enviada por el Presidente de la República Mexicana al Congreso de la Unión, se encuentra el cambio en la estructura legal de CFE hacia una empresa productiva del Estado propiedad del Gobierno Federal. Se espera que con esta nueva estructura continúe el vínculo con el Gobierno Federal; sin embargo, una vez que todas las leyes y regulaciones sean aprobadas se analizará el grado de este vínculo. También se propone que CFE tenga independencia presupuestaria del Congreso, con un Consejo de Administración liderado por el Secretario de Energía y que contará con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, tres consejeros gubernamentales, así como 4 consejeros independientes y un consejero más designado por los trabajadores. Positivamente, se propone eliminar el actual 9% de impuestos sobre los activos fijos netos y de ahora en adelante la distribución de recursos hacia el Gobierno será en forma de dividendos. La iniciativa de las leyes secundarias no menciona lo que sucederá con los subsidios a las tarifas de clientes residenciales y agrícolas, un tema que es probable se trate una vez que regulaciones adicionales sean establecidas y donde también incluyan la regulación de tarifas. Un mercado eléctrico abierto puede atraer nuevos participantes para dar servicio a clientes industriales y, en ausencia de un cambio en los subsidios a los clientes residenciales y agrícolas, puede tener un impacto significativo en los resultados financieros de CFE. De acuerdo con la iniciativa, la red de transmisión y distribución permanecerán bajo la propiedad del Gobierno y el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), un organismo público descentralizado, estará a cargo de la planeación y control del sistema eléctrico nacional, incluyendo el mercado mayorista. Fitch considera que después de que se aprueben las leyes secundarias, se deberá de agregar una regulación adicional para dar más detalle de qué activos y pasivos serán transferidos al CENACE. Fitch espera que la regulación adicional también dé más detalles sobre los subsidios. Las calificaciones de CFE reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en México. También consideran el fuerte vínculo, y la importancia estratégica, hacia el Gobierno, y su soporte implícito. Las calificaciones se encuentran en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México. CFE es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de México. La compañía además posee los derechos exclusivos para la transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía del país. Las calificaciones incorporan altos niveles de apalancamiento ajustado tomando en cuenta el saldo por las obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo libre de efectivo negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política. Fuerte vínculo actual con el Gobierno Mexicano. La presente relación entre CFE y el Gobierno Mexicano es fuerte y se extiende más allá de su participación accionaria. El presupuesto y plan de financiamiento de CFE debe presentarse y ser aprobado por el Secretario de Energía y el Secretario de Hacienda y Crédito Público. Adicionalmente, como un organismo público descentralizado del Gobierno Federal, el plan de financiamiento e inversiones de CFE son incluidos en los planes globales de financiamiento del sector público y en el presupuesto de gastos, los cuales requieren la aprobación del Congreso Mexicano. El Secretario de Energía actúa como presidente del consejo de administración en la compañía y las tarifas se establecen anualmente por el Gobierno Mexicano. Importancia Estratégica para el País. La compañía opera como un monopolio virtual y cuenta con los derechos exclusivos de proporcionar servicios eléctricos a todo México. En el pasado, la figura monopólica de la compañía se encontraba establecida en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, definida en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. CFE genera aproximadamente el 91% de la energía eléctrica en México y posee el 100% de la infraestructura de transmisión y distribución. Aunque la figura de monopolio reduce riesgos generados por competencia y algunos riesgos relacionados a la operación, los resultados financieros de CFE dependen en gran medida de las decisiones tomadas por el Gobierno Federal Mexicano, quien no establece un soporte explícito a la deuda. Riesgo de Interferencia Política. La manera actual en que se establecen las tarifas, por parte del Gobierno, expone a la compañía a riesgos regulatorios y de interferencia política. Sin embargo, adicionalmente a subsidios otorgados a las tarifas de los sectores residenciales y agrícolas, la estructura de tarifas de CFE incluye un ajuste mensual del costo de los combustibles por aproximadamente 75% de los ingresos que permite compensar parcialmente los incrementos en costos. CFE se encuentra parcialmente expuesto a los precios de los combustibles, fluctuaciones en los costos de producción, y tarifas desfavorables, las cuales en ocasiones son establecidas por debajo de los costos operativos para un tipo específico de clientes. Reforma Energética. El vínculo de CFE con el Gobierno Mexicano se estima continúe siendo fuerte. Este factor puede tomar mayor relevancia en las calificaciones de CFE después de la reforma energética, la cual pudiera dar a CFE flexibilidad financiera a través de independencia presupuestaria. CFE podría beneficiarse de poder asociarse con inversionistas privados para incrementar y desarrollar la infraestructura tanto de transmisión como de distribución implementando modelos de costos compartidos. Fitch considera que continuarán existiendo riesgos regulatorios y de interferencia política en las futuras tarifas reguladas y considera que la apertura a la competencia en los clientes del sector industrial presentará un desafío para CFE dado que necesitará ofrecer tarifas más competitivas y una estructura de costos más eficiente. Alto Apalancamiento con Amortizaciones Manejables. Al 31 de marzo de 2014, la deuda total dentro de balance ascendió a MXN348.4 miles de millones y la deuda total ajustada por pasivos laborales no fondeados se incrementa a MXN883.2 miles de millones. El perfil de amortización de la deuda es manejable, enfrentando vencimientos en los próximos dos años por MXN86.9 miles de millones, de los cuales MXN59.1 miles de millones están registrados a corto plazo y un saldo de MXN66.8 miles de millones en caja e inversiones temporales. El flujo libre de efectivo ha sido negativo durante los últimos 5 años principalmente debido a los subsidios en tarifa y altos niveles de inversiones en capital. c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso No aplica 3) INFORMACION FINANCIERA i) Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso ii) Origen y aplicación de recursos. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos iii) Movimientos en las cuentas para el manejo de efectivo. (a) (b) (c) (d) Cuenta de Cobranza. Deposito de las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y los rendimientos obtenidos de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. Las cantidades existentes en la Cuenta de Cobranza correspondiente a cada Emisión se utilizan para realizar los pagos periódicos a los Tenedores Preferentes conforme a los términos y condiciones del Título respectivo. Cuenta de Indemnización. CFE deposita la Indemnización, la cual incluye de manera enunciativa más no limitativa, las siguientes cantidades (la “Cuenta de Indemnización”): Los Gastos de Emisión correspondientes, los cuales debieron ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil antes de la fecha de cada Emisión, Los Gastos de Mantenimiento de la Emisión correspondiente, los cuales deben ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil siguiente a la fecha en que el Fiduciario se lo requiera, La Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso, y Cualquier otra cantidad derivada de los gastos en que incurra el Fiduciario, incluyendo con motivo del fondeo, diferencias entre tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, Inversiones Permitidas, disposiciones de efectivo y cualquier otro relacionado con las Emisiones y las cesiones de los Derechos de Crédito. Las cantidades depositadas en la Cuenta de Indemnización son utilizadas por el Fiduciario únicamente para pagar las cantidades resultantes de la Indemnización correspondiente. Cuenta del Fondo Común. En esta cuenta bancaria se mantiene el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no sea aquel mencionado en los incisos anteriores, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión (la “Cuenta del Fondo Común”). Las cantidades depositadas en la Cuenta de Fondo Común respectiva, son utilizadas de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Las variaciones significativas se encuentran especificadas en los estados financieros dictaminados del Fideicomiso. iv) Índices y razones financieras. NOTA: Las razones financieras que actualmente son aplicables de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, no representan un indicador significativo para poder interpretar las mismas, porque no se dispone de índices de comparabilidad." 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos Gossler, S.C. Auditores y Consultores (Crowe Horwath Gossler) llevó a cabo la auditoría de los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No. 232246 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, al respecto expresaron lo siguiente: “En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 como sus resultados y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera”. b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés No se tiene conocimiento de ninguna transacción o crédito relevante con ninguna de las partes del Fideicomiso. c) Asambleas de tenedores, en su caso: Durante el periodo reportado se llevaron a cabo las siguientes Asambleas de Tenedores: Julio 07, 2014: ACUERDOS: Porcentaje de Asistencia: 20.29% DECLARACIÓN DE ASAMBLEA DE TENEDORES DESIERTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS PREFERENTES CLASE I, IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PÍZARRA "CFEHCB 07-2" CONVOCADA PARA SUCELEBRACIÓN EL DÍA 7 DE JULIO DE 2014. Quórum presente: 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 11:00 horas del día 7 de julio de 2014, encontrándose presente el licenciado Héctor Eduardo Vázquez Abén por parte de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal, mismo que corresponde a las oficinas de dicha casa de bolsa que actúa como representante común (el "Representante Común") de los tenedores (los "Tenedores") de los certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I identificados con clave de pizarra "CFEHCB 07-2" (los "Certificados Bursátiles"), emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, en su carácter de Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 de fecha 3 de noviembre de 2006, con motivo de la celebración de la asamblea de Tenedores (la "Asamblea") que fue convocada mediante primera convocatoria publicada el día 27 de junio de 2014, en el periódico "El Financiero", de conformidad con el artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 218 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, así como en el título que ampara la emisión de los Certificados Bursátiles, se hace constar que se contó con la presencia del 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) de asistencia, por lo que al no cumplirse con el quórum necesario para instalar la Asamblea, la misma se declaró desierta. Por lo anterior, el Representante Común procederá a realizar una segunda convocatoria, para desahogar los puntos del orden del día correspondiente. Julio 29, 2014: Porcentaje de Asistencia: 83.80% PRIMERA. Los Tenedores presentes por unanimidad de votos, aprueban desahogar el Orden del Día de manera conjunta con los tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes identificados con claves de pizarra CFEHCB 06, CFEHCB 07, CFEHCB 07-3, CFEHCB 08, CFEHCB 09 y CFEHCB 09U, considerando la instalación y votación de la misma de manera independiente. SEGUNDA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, toman nota sobre el informe presentado por CFE, que indica que la CFE ofrece a los Tenedores el pago de la Prima por Aceptación, como medio para que dichos Tenedores, apoyen a CFE en la aprobación de la modificación al referido Contrato de Crédito, con el propósito de evitar que el cambio de régimen jurídico de CFE traiga como consecuencia un caso de Vencimiento Anticipado. Lo anterior conforme a las condiciones que deben cumplirse para que proceda el pago de la Prima por Aceptación, precisamente en términos de la presente acta y del Aviso Informativo. TERCERA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, aprueban modificar la Cláusula Décima Primera, numeral 11.1, inciso (j) del Contrato de Crédito, e instruyen al Fiduciario para que la misma quede redactada de la siguiente forma: "si en cualquier momento CFE (i) deja de ser una entidad del sector público en México, o (ii) deja de generar y distribuir al menos el 75% (setenta y cinco por ciento) de la energía eléctrica que generan y distribuyen las entidades del sector público en México." CUARTA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, otorgan su consentimiento para que el Representante Común y el Fiduciario, en la medida de lo que a cada uno corresponda, realicen los actos, celebren los contratos, convenios, instrumentos y cualesquiera documentos, y lleven a cabo las acciones necesarias, para la consecución de las resoluciones relativas a los acuerdos tomados en la presente Asamblea, incluyendo la celebración del Convenio Modificatorio del Contrato de Crédito, así como realizar cualesquiera actos que sean necesarios o convenientes ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., o cualquier otra entidad que sea necesario, incluyendo sin limitar reemplazar el Título representativo de los Certificados Bursátiles. QUINTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Fernando José Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Karina de la Puente González o cualquier otro representante del Representante Común o del Fiduciario para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. INDEVAL Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás autoridades. 5) PERSONAS RESPONSABLES FIDUCIARIO HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria, Delegado Fiduciario – Arturo Ortiz Radilla Delegado Fiduciario-María Teresa Caso Sáenz-Arroyo REPRESENTANTE COMUN Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Apoderado Legal – Héctor E. Vázquez Abén Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Alejandra Tapia Jiménez.- [email protected] Nalleli García Rubio.- [email protected] Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 06600 México Distrito Federal. Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 El Agente, según se define en el presente reporte, no tiene ninguna intervención directa en la cobranza de los activos patrimonio del Fideicomiso, por lo que no se incluye una certificación (como persona responsable) de dicho Agente respecto de la cobranza. Comisión Federal de Electricidad HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Div. Fiduciaria Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero Representante Común HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, Fideicomiso F/232246 Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el periodo correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2014. CFEHCB 08 Plazo y fecha de vencimiento. Plazo de la emisión: 3,639 (tres mil seiscientos treinta y nueve) días, equivalentes a aproximadamente 10 (diez) años. Fecha de Vencimiento: 11 de enero de 2018. Plazo de Vigencia de los Certificados Bursátiles Adicionales: 3,520 (tres mil quinientos veinte) días, equivalente a aproximadamente 9 (nueve) años y 7 (siete) meses. Número de series en que se divide la emisión. Única. En su caso, número de emisión correspondiente. Quinta emisión y reapertura Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 (el “Contrato”), de fecha 3 de noviembre de 2006, que celebran: (A) Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, en su carácter de Fideicomitente (el “Fideicomitente” o “Banamex”), representada en este acto por Pedro Salvador de Guadalupe Cedillo Lammoglia y Emilio Gonzalo Granja Gout; y (B) HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario (el “Fiduciario”), representada en este acto por Héctor Loyo Urreta; (C) Comisión Federal de Electricidad, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Fideicomisario en Segundo Lugar (“CFE” o el “Fideicomisario en Segundo Lugar”), representada en este acto por Francisco Javier Santoyo Vargas, y (D) Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Representante Común (el “Representante Común”), representada en este acto por Claudia Beatriz Zermeño Inclán. Nombre del Fiduciario. HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. Fideicomitente. Banco Nacional de México, S.A., Integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”). Fideicomisarios. Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes. Fideicomisarios en Segundo Lugar: CFE o cualquier otro tenedor de los Certificados Subordinados que emita el Fideicomiso. Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos a fideicomitidos. El Patrimonio del Fideicomiso está integrado por (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluiyen (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Amortización Anticipada y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. Derechos de Crédito. Los Derechos de Crédito derivados al amparo del contrato de apertura de crédito simple celebrado entre Banamex y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) de fecha 3 de noviembre de 2006 (el “Contrato de Crédito”), los cuales serán cedidos al Fideicomiso. Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso (según el caso): Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título que documenta la Emisión, desde la fecha de su emisión hasta la fecha de amortización. Los Certificados Bursátiles se pagaron únicamente con los recursos existentes en el Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Gobierno Federal, el Fiduciario u otro tercero respecto de dicho pago. Rendimiento y procedimiento de cálculo. A partir de su Fecha de Emisión y hasta su Fecha de Vencimiento, los Certificados Bursátiles devengan un interés bruto anual sobre su Valor Nominal, o después de la primera amortización sobre su Valor Nominal Ajustado, que el Representante Común calcula 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada período de intereses de 91 (noventa y un) días (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que tenga lugar antes de la total amortización de los Certificados Bursátiles, para el Período de Intereses de que se trate, y que rige durante tal Período de Intereses. La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calcula mediante la adición de 0.45% (cero punto cuarenta y cinco por ciento) a la Tasa de Interés de los Certificados de la Tesorería de la Federación (“Cetes”) a plazo de 91 (noventa y un) días o la que la sustituya, capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos durante cada período, dada a conocer por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público a través del Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación incluso Internet, autorizado al efecto por dicho Banco, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual o, en su defecto, dentro de los 3 (tres) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deben tomarse la o las tasas comunicadas en el día hábil más próximo a dicha fecha. En caso de que la tasa Cetes a plazo de 91 (noventa y un) días deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer la Secretaría de Hacienda y Crédito Público como la tasa sustituta de Cetes aplicable para el plazo más cercano al plazo citado. Para determinar la tasa de interés capitalizada, o en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos de cada período, de los Cetes al plazo antes mencionado o la que la sustituya, el Representante Común utiliza la siguiente fórmula: En donde: TC = Tasa capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos en el Período de Intereses correspondiente. TR = Tasa Cetes. PL = Plazo de los Cetes en días. NDE = Número de días efectivamente transcurridos del Período de Intereses correspondiente. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Período de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: I = Intereses a pagar en la fecha de pago de intereses. TI = Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). PL = Número de días efectivamente trascurridos del Período de Intereses respectivo. VN = Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación. El interés que devengan los Certificados Bursátiles se computa al inicio de cada Periodo de Intereses y los cálculos para determinar los intereses a pagar, deben comprender los días naturales efectivamente transcurridos en cada Periodo de Intereses. Los cálculos se efectúan cerrándose a centésimas. Iniciado cada Período de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para el período, no sufrirá cambios durante el mismo. El Representante Común da a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses correspondiente al Periodo de Intereses respectivo, además de dar a conocer la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses. Asimismo, da a conocer el importe de los intereses aplicables al Periodo de Intereses respectivo, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, y el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Amortización, a la BMV a través del SEDI (o los medios que ésta determine). Tasa de interés bruto anual aplicable para el primer período de interés de los Certificados Bursátiles Originales; 8.01% (ocho cero uno por ciento). Tasa de Interés para el segundo Periodo de Intereses de los Certificados Bursátiles Originales, aplicable para el Primer Periodo de Intereses de los Certificados Bursátiles Adicionales, 8.00% (ocho cero por ciento). Rendimiento al Vencimiento 0.35% (cero punto treinta y cinco por ciento). Periodicidad en el Pago de Intereses. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán cada periodo de 91 (noventa y un) días conforme al calendario de pago de intereses siguiente (los “Periodos de Intereses”): En caso de que alguna de las fechas de pago de intereses señaladas (las “Fechas de Pago de Intereses”) no sea un Día Hábil la liquidación se realizará el Día Hábil siguiente. Intereses Moratorios. En caso de mora en el pago de cualquier cantidad pagadera bajo los Certificados Bursátiles (exceptuando intereses ordinarios) se causan intereses moratorios sobre la cantidad vencida y no pagada desde la fecha en que dicho pago debió realizarse hasta su pago total, a una tasa de interés anual equivalente a sumar 2 (dos) puntos porcentuales a la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable durante el Período de Intereses en que ocurra y continúe el incumplimiento. Amortización. Los Certificados Bursátiles son amortizados conforme al calendario establecido en el Título de la Emisión y en el Suplemento; en el entendido que la última amortización se realizará el día 11 de enero de 2018. En tanto no se haga la primera amortización, el Valor Nominal Ajustado será igual al Valor Nominal. Amortización Anticipada. En caso de que se dé la amortización anticipada, el Emisor pagará el Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles más una prima que se calculará conforme al procedimiento que se establezca para el cálculo de Prima por Amortización Anticipada. Asimismo, el Emisor cubrirá los intereses generados por el Monto de la Amortización Anticipada en la fecha de la Amortización Anticipada, de conformidad con la Sección II “Forma de Cálculo de Intereses” en el Suplemento. El Representante Común deberá de informar esta situación a la CNBV, al Indeval y a la BMV, a través de los medios que esta última determine, así como a los Tenedores, cuando menos con 3 (tres) Días Hábiles de anticipación a la fecha en que se pretenda hacer la amortización y se llevará a cabo la amortización en las oficinas de Indeval, ubicadas en Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Colonia Cuauhtémoc, México, Distrito Federal, o mediante sistema electrónico de transferencia a la cuenta de Indeval. Los Certificados Bursátiles serán amortizados cada 182 (ciento ochenta y dos) días, conforme al siguiente calendario; en el entendido que en cada Fecha de Amortización se ajustará el Valor Nominal Ajustado de cada Certificado Bursátil: En caso de que alguna de las fecha señaladas no sea un Día Hábil la amortización se realiza el Día Hábil inmediato siguiente (las “Fechas de Amortización”) Prima por amortización. Prima por Amortización Anticipada. En el caso de que exista un evento de amortización anticipada, CFE, conforme al Contrato de Indemnización, pagará la Prima por Amortización Anticipada. Si las tasas en el mercado mexicano (i) benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es mayor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, la Prima por Amortización Anticipada deberá cubrir la diferencia de tasas para compensar el evento de Amortización Anticipada; y (ii) no benefician a los Tenedores Preferentes, es decir, el valor de mercado de los Certificados Bursátiles es menor que el Valor Nominal Ajustado de los mismos, no habrá Prima y la Amortización Anticipada se llevará a cabo al Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles. En el supuesto mencionado en inciso (i) del párrafo anterior, la Prima por Amortización Anticipada será la cantidad positiva que resulte de traer a valor presente los flujos para cada Período de Intereses equivalentes al Valor Nominal Ajustado multiplicado por la diferencia entre: (a) 0.45% (cero punto cuarenta y cinco por ciento) (sobretasa de mercado en la fecha de colocación), y (b) el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV, considerando una tasa de descuento igual el promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la Amortización Anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Para determinar la Prima por Amortización Anticipada de cada Certificado Preferente, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: En donde: VNA = Valor Nominal Ajustado del Certificado Bursátil N = Número de cupones completos por vencer de la Emisión a la fecha de la amortización anticipada di = Número de días efectivamente transcurridos correspondientes al cupón i dact = Número de días a ser considerados para el cálculo de interés del cupón actual dtact = Número de días transcurridos del cupón actual tm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la sobretasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. stm = El promedio aritmético de los 5 (cinco) Días Hábiles anteriores a la fecha de la amortización anticipada de la tasa implícita en la valuación de los Certificados Bursátiles, determinada por todos los proveedores de precios autorizados por la CNBV. Esta tasa se expresará en términos decimales. ci = Diferencial de sobretasa por periodo de intereses de 91 (noventa y un) días. cact = Diferencial de sobretasa por el periodo de interés devengado. La Prima por Amortización Anticipada pagada por CFE será distribuida exclusivamente a favor de los Tenedores de Certificados Bursátiles y en proporción a los montos que se amorticen ajustando el Valor Nominal y el monto de las amortizaciones de los Certificados Bursátiles. Vencimiento Anticipado. Los Certificados Bursátiles se darán por vencidos anticipadamente de manera automática en caso de que (cada uno un “Evento de Vencimiento Anticipado”): (a) en cualquier Fecha de Pago de Intereses o Fecha de Amortización, el Emisor no liquide los intereses devengados o la amortización correspondientes a dicho periodo; (b) se presente cualquier tipo de incumplimiento a los términos y condiciones de cualquiera de las Emisiones conforme al Programa que emita el Emisor, de tiempo en tiempo; y (c) se presente cualquier tipo de incumplimiento de CFE respecto del Contrato de Crédito y los pagarés que se suscriban conforme al mismo. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones realizadas por el Emisor al amparo del Programa de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. El Representante Común deberá notificar a los Tenedores, la BMV y la CNBV acerca del Vencimiento Anticipado de los Certificados Bursátiles en cuanto tenga conocimiento del mismo, a través del Sistema EMISNET o de cualquier otro sistema que resulte aplicable. Subordinación de los títulos, en su caso. No aplica Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. El pago del capital y de los intereses de los Certificados Bursátiles se realiza en las oficinas del Indeval, ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos pueden efectuarse mediante transferencia electrónica de conformidad con el procedimiento establecido en el Título que ampara la Emisión y en el Suplemento. El último pago se efectuará en la Fecha de Vencimiento, contra la entrega del propio título de crédito, o constancia al efecto emitida por el Indeval. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Depositario. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Régimen Fiscal. La tasa de retención aplicable en la fecha del Suplemento, respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58, 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deben consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente puede modificarse a lo largo de la duración de la presente Emisión. En su caso, dictamen valuatorio. No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.). Certificados Bursátiles Fiduciarios CFEHCB 08 Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto del presente reporte forman parte de un programa autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos bajo el No. 0173-4.15-2006-001-06 en el Registro Nacional de Valores. La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. INDICE 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones b) Resumen ejecutivo c) Documentos de carácter público d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso 2) LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos ii) Desempeño de los valores emitidos b) Información relevante del periodo c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del Fideicomiso 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés c) Asambleas de tenedores, en su caso 5) PERSONAS RESPONSABLES 6) ANEXOS a) Estados Financieros Dictaminados b) Información adicional 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. “Accival” Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex. “Acreedor” Significan los acreedores de CFE al amparo de los Créditos. “Agencias Calificadoras” Significa Moody’s de México, S.A. de C.V., Fitch México, S.A. de C.V., o cualquier sucesor de las mismas, o cualquier otra agencia calificadora autorizada por la CNBV y seleccionada por el Comité Técnico para cada Emisión. “Agente” Significa para la Emisión que se haga en relación con el Contrato de Crédito Banamex, Banamex, y para las Emisiones que se hagan con relación a Créditos distintos al Contrato de Crédito Banamex, el agente que sea designado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico mediante la celebración de un Contrato de Administración, sustancialmente en los términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Aportación Inicial” Significa la aportación de $1,000.00 (Mil Pesos 00/100 M.N.) que realizó el Fideicomitente al Fiduciario a efectos de constituir el Fideicomiso. “Banamex” Significa Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. “BMV” Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. “CAT” Contratos de fideicomiso conocidos en CFE como CAT (Construir-Arrendar-Transferir). Es una de las modalidades bajo los esquemas de PIDIREGAS. “Cedente” Significa cualquier persona que sea cedente de Derechos de Crédito al Fideicomiso, que cumpla con los requisitos establecidos en la Cláusula 5.3 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido que, en caso de ser necesario, cualquier Cedente deberá cumplir previamente a la cesión de los Derechos de Crédito respectivos, con la entrega a satisfacción del Fiduciario de la información y documentación inherente a las disposiciones “Conoce a tu Cliente” a que se refiere la normatividad aplicable y lineamientos internos del Fiduciario. “Certificados” Significa los Certificados Bursátiles Preferentes y, en su caso, los Certificados Subordinados que emita el Fiduciario conforme al Fideicomiso. “Certificados Bursátiles Preferentes” o “Certificados Bursátiles” o “Certificados Bursátiles Fiduciarios” Significa los certificados bursátiles fiduciarios a ser emitidos por el Fiduciario conforme a lo establecido en el Fideicomiso y, en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, a ser inscritos en el RNV y listados en la BMV. “Certificados Subordinados” Significa los certificados que el Fiduciario emita para su adquisición por CFE, en cumplimiento de los fines del Fideicomiso. “CFE”, la “Compañía” o la “Entidad” Significa la Comisión Federal de Electricidad. “CINIF” Significa el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas y Información Financiera, A. C. “CLFC” Significa la Compañía de Luz y Fuerza del Centro. “CNBV” Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Colocación” Significa la venta y registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en los términos señalados en el Prospecto, en el Título y en el suplemento de cada Emisión, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con intervención del o los Intermediarios Colocadores. “Comité Técnico” Significa, respecto a cada Emisión, el órgano de administración que se constituya para esa Emisión conforme a la Cláusula 18 del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración” Significa cualquier contrato de administración celebrado entre el Fiduciario y el Agente respectivo, por medio del cual dicho Agente administrará los Derechos de Crédito relativos a una Emisión (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), sustancialmente en términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración Banamex” Significa el contrato de administración de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de Agente, y el Fiduciario, por medio del cual Banamex llevará a cabo la administración de los Derechos de Crédito correspondientes al Contrato de Crédito Banamex. “Contrato de Cesión” Significa cada contrato de cesión de derechos y/o obligaciones que celebre cualquier Cedente con el Fiduciario conforme a lo establecido en la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso, sustancialmente en los términos del Anexo C del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Crédito Banamex” Significa el contrato de apertura de crédito simple de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de acreditante, y CFE, en su carácter de acreditado, en virtud del cual Banamex pondrá a disposición de CFE hasta $1,500’000,000.00 (Mil quinientos millones de Pesos 00/100 M.N.), sujeto a la condición de que se cumplan con los términos y condiciones pactados en dicho contrato. “Contrato de Fideicomiso” Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246, celebrado entre Banamex, como fideicomitente, y el Fiduciario, como fiduciario, con la comparecencia de CFE y el Representante Común. “Contrato de Indemnización” Significa el contrato de indemnización de fecha 3 de noviembre de 2006 celebrado entre CFE y el Fiduciario por medio del cual CFE garantiza que indemnizará y se obliga a indemnizar al Fiduciario respecto de diversas obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso y de la emisión de Certificados “CRE” Significa la Comisión Reguladora de Energía. “Créditos” Significa los contratos de crédito, títulos, valores y demás instrumentos en los cuales se documenten Derechos de Crédito a cargo de CFE (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex y cualquier pagaré que suscriba CFE conforme a dicho Contrato de Crédito Banamex), incluyendo cualesquier gravámenes, prendas, hipotecas, pagarés y demás garantías que haya suscrito CFE para garantizar el pago de dichos Créditos, los cuales serán cedidos en su conjunto por los respectivos Cedentes al Fideicomiso de tiempo en tiempo, conforme a las instrucciones del Comité Técnico de cada Emisión. “Cuenta de Cobranza” Significa la cuenta bancaria en la cual, conforme al Crédito y al Contrato de Cesión respetivos, el Agente, una vez que las reciba de CFE, deberá depositar las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y donde el Fiduciario deberá depositar los rendimientos que obtenga de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. “Cuenta de Indemnización” Significa la cuenta bancaria en la cual, salvo que el Título de la Emisión respectiva prevea otra cosa, CFE deberá depositar la Indemnización. “Cuenta del Fondo Común” Significa la cuenta bancaria en la cual el Fiduciario deberá mantener el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no corresponda a la Cuenta de Cobranza o a la Cuenta de Indemnización, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión. “Cuentas” Significa, conjuntamente, la Cuenta de Cobranza, la Cuenta de Indemnización y la Cuenta del Fondo Común que el Fiduciario abra y mantenga para cada Emisión y cualquier otra cuenta que deberá abrir y mantener el Fiduciario para cada Emisión conforme a los términos de la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso. “Gossler, S.C. Auditores y Consultores.” Significa Gossler, S.C. Miembro de Crowe Horwath International. “Derechos de Crédito” Significa los derechos de crédito derivados de las exhibiciones que le sean desembolsadas a CFE derivados de los Créditos (incluyendo, en su caso, intereses, accesorios y demás cantidades pagaderas conforme a los mismos), los cuales serán cedidos por los Cedentes al Fideicomiso. “Día Hábil” Significa cualquier día que no sea sábado o domingo y en el cual las instituciones de crédito del país abran al público, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV. “Documentos del Fideicomiso” Significa conjunta e individualmente (i) los Créditos que documenten los Derechos de Crédito que de tiempo en tiempo sean cedidos al Fideicomiso (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex), sus anexos y, en su caso, los pagarés que se suscriban conforme a dichos Créditos, (ii) los Contratos de Cesión, (iii) los Contratos de Administración (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), (iv) el Contrato de Indemnización y (v) cualquier otro documento, convenio o instrumento derivado de o relacionado con los anteriores, incluyendo los documentos de cesión previstos en los Contratos de Cesión. “Efectivo del Fideicomiso” Significa cualquier cantidad de efectivo o valores de pronta realización que en cualquier momento mantenga o reciba el Fiduciario conforme al Fideicomiso y que formará parte, según corresponda, del Fondo Común de cada Emisión. “Emisión” Significa cada emisión de Certificados realizada por el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso y al amparo del Programa. “Emisor” o “Fideicomiso Emisor” o “Fideicomiso” Significa el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246 constituido en HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fideicomisarios en Primer Lugar” Significan los Tenedores Preferentes. “Fideicomisarios en Segundo Lugar” Significan CFE o cualquier otro Tenedor Subordinado. “Fideicomitente” Significa Banamex. “Fiduciario” Significa HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fondo Común” Significa, respecto de cada una de las Emisiones, los Derechos de Crédito cedidos en cada ocasión por el Cedente respectivo al Patrimonio del Fideicomiso y el Efectivo del Fideicomiso, de acuerdo con lo señalado en la Cláusula 11 del Contrato de Fideicomiso. “Gastos de Emisión” Significa, para cada Emisión, la suma de los siguientes conceptos, según se especifiquen y cuantifiquen en el Suplemento de la Emisión correspondiente: (i) Las comisiones y gastos de los Intermediarios Colocadores; (ii) Los honorarios del Fiduciario y del Representante Común por concepto de aceptación de sus designaciones como tales; (iii) Los derechos, honorarios y gastos derivados de la Emisión y Colocación correspondientes, incluyendo entre otros los derechos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV, los gastos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en la BMV, los gastos por el cruce en la BMV, por el depósito de los Títulos en el Indeval y por el otorgamiento de los instrumentos notariales correspondientes, los gastos causados por la impresión de los Prospectos y Suplementos correspondientes y por cualquier publicación y/o publicidad relacionada con cada Emisión; (iv) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por el otorgamiento de la calificación de cada Emisión; (v) Los honorarios de los asesores legales externos, y (vi) Cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión según se establezca en el contrato de colocación correspondiente. Lo anterior en el entendido que los honorarios de Intermediarios Colocadores, Agencias Calificadoras, asesores legales (en su caso), y cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión (distintos a los mencionados en los incisos (ii) y (iii) anteriores), deberán ser previamente autorizados por el Comité Técnico de la Emisión respectiva. “Gastos de Mantenimiento” Significa para cada Emisión la suma de: (i) Los honorarios del Fiduciario; (ii) Los honorarios y gastos del Representante Común; (iii) Los gastos del Agente correspondiente conforme a los previsto en el Contrato de Administración respectivo; (iv) El costo de mantener en depósito con Indeval el Título que documenten los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión; (v) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por concepto de mantenimiento de la calificación; (vi) Los gastos directos, indispensables y necesarios para cumplir con las disposiciones legales aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV y su listado en la BMV y aquellos derivados de cualquier publicación relacionada con cada Emisión que se requiera en los términos de la legislación aplicable; (vii) Cualquier gasto derivado de la modificación al Fideicomiso y/o al Título de la Emisión respectiva que autorice el Comité Técnico correspondiente o la asamblea de Tenedores, y (viii) Previa aprobación del Comité Técnico respectivo, cualesquiera otros gastos en que incurra el Fiduciario para el cumplimiento de los fines del Fideicomiso y de sus obligaciones conforme al mismo, incluyendo enunciativa más no limitativamente, cualquier gasto relacionado con la contratación y desempeño de terceros especialistas para llevar a cabo actividades inherentes a los fines del Fideicomiso y el cumplimiento de las obligaciones del Fiduciario conforme al Fideicomiso. “GW” Significa Gigawatt. “GWh” Significa Gigawatt hora. “Indemnización” Significa aquellas cantidades pagaderas por CFE conforme al Contrato de Indemnización, incluyendo sin limitar, cualquier costo por fondeo o por una diferencia de tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, demás costos o gastos implícitos en la estructura de financiamiento, de Gastos de Emisión y los Gastos de Mantenimiento de la Emisión y, en su caso, cualquier Prima por Vencimiento Anticipado. “Indeval” Significa el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores. “Intermediarios Colocadores” Significa Accival o cualquier otra casa de bolsa que de tiempo en tiempo sea autorizada como Intermediario Colocador por el Comité Técnico correspondiente a cada Emisión. “Inversiones Permitidas” Significa: (i) La inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba del Comité Técnico respectivo, en títulos de deuda en directo o en reporto emitidos por el Gobierno Federal, así como en títulos o instrumentos emitidos por instituciones bancarias con la máxima calificación de crédito en la escala nacional, procurando conseguir tasas de mercado. En todo caso, los títulos o instrumentos citados deberán ser de fácil realización o, en su defecto, su vencimiento deberá respetar las fechas en que se requiera realizar pagos al amparo de los Certificados. (ii) Asimismo, el uso del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Comité Técnico respectivo, en la adquisición de Derechos de Crédito, de conformidad con lo establecido en la Cláusula 5 y la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido, sin embargo, que los Derechos de Crédito que el Comité Técnico instruya por escrito al Fiduciario para su adquisición, deberán cumplir con los criterios de elegibilidad establecidos en el Título correspondiente; en el entendido que el Fiduciario no tendrá obligación alguna de verificar que los Derechos de Crédito efectivamente cumplan con dichos criterios de elegibilidad. “kV” Significa Kilovolt. “KW” Significa Kilowatt. “LFC” Significa Luz y Fuerza del Centro. “LGTOC” Significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, según se reforme y encuentre el vigor de tiempo en tiempo. “LIC” Significa la Ley de Instituciones de Crédito, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LMV” Significa la Ley del Mercado de Valores, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LSPEE” Significa la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “México” Significan los Estados Unidos Mexicanos. “Miembro” Significa cualquier miembro propietario o cualquier miembro suplente del Comité Técnico correspondiente en cada Emisión. “MVA” Significan Millones de volt-amperes. “MW” Significa Megawatt. “NIF” Significa las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “NIF Gubernamentales” Significa las normas de información financiera emitidas por la SHCP y la SFP “OPF” Significa Obra pública financiada. “Patrimonio del Fideicomiso” Significa los bienes que integran del patrimonio del Fideicomiso, los cuales incluirán (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Vencimiento Anticipado y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. “PCGA” Significa los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. “Persona” Significa cualquier persona física, persona moral, fideicomiso, compañía, sociedad, asociación, gobierno, órgano, organismo, dependencia, autoridad gubernamental o cualquier otra entidad. “Pesos”, “Ps$ o “S” Significa la moneda de curso legal en México. “Pidiregas” Significa Proyecto de Infraestructura Productiva de Impacto Diferido en el Programa de Gasto, también conocido como Proyecto de Infraestructura Productiva de Largo Plazo que son aquellas inversiones que realizan algunas entidades del sector paraestatal bajo control presupuestario directo, con financiamiento privado de largo plazo, para constituir activos generadores de ingreso cuyo impacto presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios fiscales. “Prima por Vencimiento Anticipado” Significa la prima pagadera por CFE por el vencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles Preferentes de una Emisión, conforme al Contrato de Indemnización y que, en su caso, se establezca en el Título de dicha Emisión. “Prospecto” Significa el prospecto de colocación. “RNV” Significa el Registro Nacional de Valores. “Representante Común” Significa Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero o la institución que lo sustituya por resolución de la asamblea de Tenedores de todas las Emisiones. “SE” Significa la Secretaría de Energía. “SFP” Significa la Secretaría de la Función Pública. “SHCP” Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. “Suplemento” Significa cualquier suplemento al Prospecto que se prepare en relación al mismo y que contenga las características correspondientes a una Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa. “SUTERM” Significa el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana. “Tenedores “Significa los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados “Tenedor Preferente” Significa cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Bursátiles Preferentes. “Tenedor Subordinado” Significa CFE o cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Subordinados “Título” Significa el o los títulos únicos que amparen los Certificados “UDI’s” Significa la unidad de cuenta llamada “Unidades de Inversión” cuyo valor en Pesos publicará periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, a la que se refiere el “Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995. En el caso de que Banco de México deje de publicar el valor de la UDI por cualquier motivo, se utilizará la unidad que Banco de México publique en sustitución de la UDI. En el caso de que Banco de México no publique una nueva unidad en sustitución de la UDI, el Agente calculará quincenalmente una unidad sustituta y se la comunicará por escrito al Fiduciario y al Representante Común. Con dicho propósito, la variación porcentual del valor de dicha unidad substituta del día once (11) al día veinticinco (25) de cada mes será igual a la variación porcentual del INPC en la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación porcentual del valor de la unidad sustituta del día veintiséis (26) de un mes al día diez (10) del mes inmediato siguiente será igual a la variación porcentual del INPC en la primera quincena del mes referido en primer término. Para determinar las variaciones del valor de la unidad sustituta correspondientes a los demás días calendario del período de cálculo, la variación porcentual quincenal del INPC inmediato anterior a cada uno de esos períodos de cálculo se distribuirá entre el número de días calendario comprendido en el período de cálculo de que se trate, de manera que la variación porcentual del valor de la unidad sustituta en cada uno de esos días sea uniforme. “US$” o “Dólares” Significa Dólares la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles Preferentes” Significa el resultado de restar al valor nominal de los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión respectiva, las amortizaciones de principal que se realicen, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.2 del Contrato de Fideicomiso y a lo que se establezca en el Título respectivo. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Subordinados” Significa el valor que tendrá cada Certificado Subordinado, una vez realizada cada amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes de la misma Emisión, a partir de su valor nominal original, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.3 del Contrato de Fideicomiso. b) Resumen ejecutivo A continuación se incluye un resumen de la información contenida en el Prospecto. Este resumen no pretende contener toda la información que pudiera ser relevante para tomar cualesquier decisión de invertir en los Certificados Bursátiles Preferentes, y se complementa con la información más detallada y la información financiera consolidada incluida en el Prospecto, así como la información contenida en el apartado “Factores de Riesgo”, mismos que deberán ser leídos con detenimiento por el público inversionista. a) Descripción Genérica de la Operación (i) Estructura General El Prospecto se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos de Crédito a cargo de CFE; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. Agente 1. CFE y la institución de crédito respectiva celebraron un Crédito. 2. El Cedente cede los Derechos de Crédito al Fideicomiso. 3. El Fideicomiso emite los Certificados Bursátiles Preferentes. 4. El Fideicomiso recibe el producto de la colocación de los Certificados Bursátiles Preferentes. 5. El Fideicomiso utiliza el producto de la Emisión para pagar la contraprestación de la cesión de los Derechos de Crédito. 6. CFE pagará al Fideicomiso, a través del Agente las cantidades correspondientes bajo los Derechos de Crédito. 7. El Fideicomiso con los recursos que obtenga de CFE, a través del Agente, realizará los pagos debidos a los Tenedores conforme a los Certificados Bursátiles Preferentes. El Patrimonio del Fideicomiso está dividido en tantas porciones o Fondos Comunes como Emisiones lleve a cabo el Fiduciario. En relación con lo anterior, a cada Emisión corresponderá una o varias cesiones de Derechos de Crédito que forman en conjunto, junto con otros activos, el Fondo Común de cada Emisión como más adelante se precisa. La cesión, transmisión en propiedad y entrega al Fiduciario de los Derechos de Crédito se perfecciona (i) de los Derechos de Crédito se perfeccionará mediante la celebración por parte de los Cedentes, CFE y el Fiduciario del Contrato de Cesión correspondiente y la firma de un documento en el formato que se adjunta como Anexo B del Contrato de Cesión correspondiente, y (ii) de los pagarés que, en su caso, se suscriban al amparo de los Créditos relativos a los Derechos de Crédito que sean cedidos, se perfeccionará mediante endoso en propiedad y entrega de dichos pagarés al Fiduciario, de conformidad con lo establecido en el artículo 29 de la LGTOC. El Fiduciario simultáneamente con la cesión de los Derechos de Crédito y, en su caso, el endoso de los pagarés correspondientes, deberá darse por recibido para todos los efectos a que haya lugar y deberá de pagar la contraprestación correspondiente conforme a lo que se establezca en el Contrato de Cesión respectivo. (ii) Emisión de Certificados. Los Certificados que emita el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso deberá ser de dos clases en cada Emisión (i) Certificados Bursátiles Preferentes que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase I de dicha Emisión, y (ii) Certificados Subordinados que se identificarán dentro de la Emisión respectiva como integrantes de la Clase II de dicha Emisión, de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Los Certificados Bursátiles Preferentes se colocaron a descuento en las distintas reaperturas, a la par sobre su valor nominal o por arriba de par estableciéndose una tasa de interés, la cual podrá ser fija o variable, según determine e instruya por escrito por el Comité Técnico de la Emisión al Fiduciario y se estipule en Título respectivo. Los Certificados Subordinados serán colocados a su valor nominal inicial y no generarán intereses, sin embargo su valor nominal inicial se ajustará de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 14 del Contrato Fideicomiso. Los Certificados Subordinados serán amortizados en la fecha de amortización prevista para los Certificados Bursátiles Preferentes, una vez que se haya amortizado totalmente el valor nominal o el Valor Nominal Ajusto de los Certificados Bursátiles Preferentes de dicha Emisión considerando el pago de principal, más los respectivos intereses y Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso. En caso de que se declare el vencimiento anticipado de cualquier de las Emisiones de conformidad con lo establecido en el Título correspondiente, el Fiduciario con cargo al total del Patrimonio del Fideicomiso deberá de pagar, de conformidad con lo instruido por escrito por cada Comité Técnico, todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes que se encuentren insolutas en ese momento hasta donde alcance el Patrimonio del Fideicomiso. Las partes del Fideicomiso (incluyendo los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados) expresamente acuerdan que en el momento en que se declare el vencimiento anticipado de cualquiera de las Emisiones, todas las Emisiones de Certificados se darán por vencidas y el Patrimonio del Fideicomiso será utilizado a prorrata para el pago de todas y cada una de las Emisiones de Certificados Bursátiles Preferentes, y a partir de ese momento ya no se separará el Patrimonio del Fideicomiso en Fondos Comunes para cada una de las Emisiones. Una vez que se liquiden todos los Certificados Bursátiles Preferentes, y en caso de que existan remanentes en el Patrimonio del Fideicomiso, se procederá a liquidar los Certificados Subordinados, una vez pagados los Gastos de Mantenimiento y cualquier otra Indemnización que estuvieran pendientes de pagar, en su caso, conforme a las instrucciones por escrito de cada Comité Técnico, una vez realizado lo anterior, el Fideicomiso se dará por extinguido para todos los efectos legales a que haya lugar. b.1) Resumen de Historia y Desarrollo de CFE La generación de energía eléctrica inició en México a fines del siglo XIX. La primera planta generadora que se instaló en el país (1879) estuvo en León, Guanajuato, y era utilizada por la fábrica textil “La Americana”. Casi inmediatamente se extendió esta forma de generar electricidad dentro de la producción minera y, marginalmente, para la iluminación residencial y pública. En 1889 operaba la primera planta hidroeléctrica en Batopilas (Chihuahua) y extendió sus redes de distribución hacia mercados urbanos y comerciales donde la población era de mayor capacidad económica. No obstante, durante el régimen de Porfirio Díaz se otorgó al sector eléctrico el carácter de servicio público, colocándose las primeras 40 lámparas "de arco" en la Plaza de la Constitución, cien más en la Alameda Central y comenzó la iluminación de la entonces calle de Reforma y de algunas otras vías de la Ciudad de México. Algunas compañías internacionales con gran capacidad vinieron a crear filiales, como The Mexican Light and Power Company, de origen canadiense, en el centro del país; el consorcio The American and Foreign Power Company, con tres sistemas interconectados en el norte de México, y la Compañía Eléctrica de Chapala, en el occidente. A inicios del siglo XX México contaba con una capacidad de 31 MW, propiedad de empresas privadas. Para 1910 eran 50 MW, de los cuales 80% los generaba The Mexican Light and Power Company, con el primer gran proyecto hidroeléctrico: la planta Necaxa, en Puebla. Las tres compañías eléctricas tenían las concesiones e instalaciones de la mayor parte de las pequeñas plantas que sólo funcionaban en sus regiones. En ese período se dio el primer esfuerzo para ordenar la industria eléctrica con la creación de la Comisión Nacional para el Fomento y Control de la Industria de Generación y Fuerza, conocida posteriormente como Comisión Nacional de Fuerza Motriz. Fue el 2 de diciembre de 1933 cuando se decretó que la generación y distribución de electricidad son actividades de utilidad pública. En 1937 México tenía 18.3 millones de habitantes, de los cuales únicamente siete millones contaban con electricidad, proporcionada con serias dificultades por tres empresas privadas. En ese momento las interrupciones de luz eran constantes y las tarifas muy elevadas, debido a que esas empresas se enfocaban a los mercados urbanos más redituables, sin contemplar a las poblaciones rurales, donde habitaba más de 62% de la población. La capacidad instalada de generación eléctrica en el país era de 629.0 MW. Para dar respuesta a esa situación que no permitía el desarrollo del país, el gobierno federal creó, el 14 de agosto de 1937, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), que tendría por objeto organizar y dirigir un sistema nacional de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, basado en principios técnicos y económicos, sin propósitos de lucro y con la finalidad de obtener con un costo mínimo, el mayor rendimiento posible en beneficio de los intereses generales. (Ley promulgada en la Ciudad de Mérida, Yucatán el 14 de agosto de 1937 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 24 de agosto de 1937). La CFE comenzó a construir plantas generadoras y ampliar las redes de transmisión y distribución, beneficiando a más mexicanos al posibilitar el bombeo de agua de riego y la molienda, así como mayor alumbrado público y electrificación de comunidades. Los primeros proyectos de generación de energía eléctrica de CFE se realizaron en Teloloapan (Guerrero), Pátzcuaro (Michoacán), Suchiate y Xía (Oaxaca), y Ures y Altar (Sonora). El primer gran proyecto hidroeléctrico se inició en 1938 con la construcción de los canales, caminos y carreteras de lo que después se convirtió en el Sistema Hidroeléctrico Ixtapantongo, en el Estado de México, que posteriormente fue nombrado Sistema Hidroeléctrico Miguel Alemán. En 1938 CFE tenía apenas una capacidad de 64 kW, misma que, en ocho años, aumentó hasta alcanzar 45,594 kW. Entonces, las compañías privadas dejaron de invertir y CFE se vio obligada a generar energía para que éstas la distribuyeran en sus redes, mediante la reventa. Hacia 1960 la CFE aportaba ya el 54% de los 2,308 MW de capacidad instalada, la empresa Mexican Light el 25%, la American and Foreign el 12%, y el resto de las compañías 9%. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de generación y electrificación, para esas fechas apenas 44% de la población contaba con electricidad. Por eso el presidente Adolfo López Mateos decidió nacionalizar la industria eléctrica, el 27 de septiembre de 1960. A partir de entonces se comenzó a integrar el Sistema Eléctrico Nacional, extendiendo la cobertura del suministro y acelerando la industrialización. El Estado mexicano adquirió los bienes e instalaciones de las compañías privadas, las cuales operaban con serias deficiencias por la falta de inversión y los problemas laborales. Para 1961 la capacidad total instalada en el país ascendía a 3,250 MW. CFE vendía 25% de la energía que producía y su participación en la propiedad de centrales generadoras de electricidad pasó de cero a 54%. En esa década la inversión pública se destinó en más de 50% a obras de infraestructura. Se construyeron importantes centros generadores, entre ellos los de Infiernillo y Temascal, y se instalaron otras plantas generadoras alcanzando, en 1971, una capacidad instalada de 7,874 MW. Al finalizar esa década se superó el reto de sostener el ritmo de crecimiento al instalarse, entre 1970 y 1980, centrales generadoras que dieron una capacidad instalada de 17,360 MW. Cabe mencionar que en los inicios de la industria eléctrica mexicana operaban varios sistemas aislados, con características técnicas diferentes, llegando a coexistir casi 30 voltajes de distribución, siete de alta tensión para líneas de transmisión y dos frecuencias eléctricas de 50 y 60 Hertz. Esta situación dificultaba el suministro de electricidad, por lo que CFE definió y unificó los criterios técnicos y económicos del Sistema Eléctrico Nacional, normalizando los voltajes de operación, con la finalidad de estandarizar los equipos, reducir sus costos y los tiempos de fabricación, almacenaje e inventariado. Posteriormente se unificaron las frecuencias a 60 Hertz y CFE integró los sistemas de transmisión en el Sistema Interconectado Nacional. En los años 80 el crecimiento de la infraestructura eléctrica fue menor que en la década anterior, principalmente por la disminución en la asignación de recursos a la CFE. No obstante, en 1991 la capacidad instalada ascendió a 26,797 MW. A inicios del año 2000 se tenía ya una capacidad instalada de generación de 35,385 MW, cobertura del servicio eléctrico del 94.70% a nivel nacional, una red de transmisión y distribución de 614,653 kms, lo que equivale a más de 15 vueltas completas a la Tierra y más de 18.6 millones de usuarios, incorporando casi un millón cada año. • A partir octubre de 2009, CFE es la encargada de brindar el servicio eléctrico en todo el país. El servicio al cliente es prioridad para la empresa, por lo que se utiliza la tecnología para ser más eficiente, y se continúa la expansión del servicio, aprovechando las mejores tecnologías para brindar el servicio aún en zonas remotas y comunidades dispersas. CFE es reconocida como una de las mayores empresas eléctricas del mundo, y aún mantiene integrados todos los procesos del servicio eléctrico. El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad, la cual dispone que a partir de su entrada en vigor, la Comisión Federal de Electricidad se transforma en una empresa productiva del Estado. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones y empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos. El Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad se instaló el 13 octubre de 2014, es el responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la Comisión Federal de Electricidad, sus empresas productivas subsidiarias y filiales. Cuenta con los Comités de Auditoría, Recursos Humanos y Remuneraciones, Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Comité de Auditoría.Entre sus funciones, se encuentran hacer seguimiento a la gestión de Comisión Federal de Electricidad, sus empresas subsidiarias y filiales, verificar el cumplimiento de metas, objetivos, planes, programas y proyectos prioritarios. Verificar y certificar la información contable y financiera, así como supervisar el estado que guarda el sistema de control interno. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones En sus funciones se encuentran proponer la política de contratación, evaluación del desempeño y remuneraciones, así como hacer el seguimiento al cumplimiento de acuerdos compromisos y autorizaciones en materia de Recursos Humanos. Este Comité es presidido por un consejero independiente. Comité de Estrategia e Inversiones. Tiene como funciones auxiliar al Consejo de Administración en la aprobación de las directrices, prioridades y políticas generales relacionadas con las inversiones de Comisión Federal de Electricidad. Analizar y formular recomendaciones del Plan de Negocios y sobre las políticas generales en la materia. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Algunas de sus funciones son: formular recomendaciones a las políticas y disposiciones en materia de contrataciones, hacer el seguimiento a las adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras y aprobar los casos en que proceda la excepción de la licitación. Es responsable de revisar y formular los programas anuales de adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. b.2) Resumen de Información Financiera. Esta información se encuentra en el Anexo A –Estados Financieros al cierre de 2014 de CFE. c) Documentos de carácter público En caso de requerir copias del presente reporte, favor de comunicarse a los siguientes datos de contacto HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 347 P-3 Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 María Teresa Caso [email protected] 55 57212192 Arturo Ortiz Radilla [email protected] 55 57216358 Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Nalleli García Rubio y/o Lic. Alejandra Tapia Jiménez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 11000 México Distrito Federal. Correo: [email protected] y/o [email protected] Teléfono: 52-30-02-39 y/o 52-31-01-61 d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso En el periodo reportado no se han realizado otras emisiones respaldadas con los mismos activos. LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos Al cierre del periodo reportado se tienen 38 pagarés al corriente en pagos con las siguientes características Fecha 06/02/2008 08/02/2008 03/03/2008 26/03/2008 03/04/2008 07/04/2008 25/04/2008 05/05/2008 09/05/2009 15/05/2008 16/05/2008 23/05/2008 04/06/2008 06/06/2008 09/06/2008 13/06/2008 18/07/2008 08/08/2008 26/08/2008 05/09/2008 19/09/2008 26/09/2008 17/10/2008 26/11/2008 15/12/2008 17/12/2008 18/12/2008 19/12/2008 22/12/2008 26/01/2009 17/02/2009 19/02/2009 02/03/2009 30/03/2009 05/05/2009 18/05/2009 11/06/2009 15/06/2009 Resumen Créditos Cedidos ING No Cesión Monto Cesión 1 292,651,299.73 2 459,690,916.04 3 34,749,373.20 4 160,769,233.95 5 172,106,662.50 6 61,556,631.00 7 138,866,941.37 8 121,998,664.17 9 97,515,078.81 10 23,003,567.56 11 67,132,852.17 12 264,902,733.21 13 31,371,627.15 14 85,144,149.75 15 9,856,842.50 16 9,798,192.25 17 67,961,213.26 18 45,437,129.81 19 216,821,752.23 20 37,704,418.18 21 139,168,313.36 22 160,596,675.00 23 275,755.53 24 21,793,182.11 25 4,581,866.58 26 6,206,026.75 27 4,133,154.83 28 5,703,200.46 29 93,478,919.91 30 7,307,658.53 31 28,688,068.11 32 96,801,209.49 33 292,482,316.29 34 92,389,018.68 35 139,941,413.57 36 125,743,895.83 37 74,842,198.97 38 6,827,847.16 TOTAL 3,700,000,000.00 i.i) Desempeño de los activos.FECHA DE DEPOSITO 16-ene-14 16-abr-14 17-jul-14 16-oct-14 INGRESOS POR INTERESES MN $16,456,212.50 $14,319,000.00 $14,334,622.22 $10,933,937.22 INGRESOS POR AMORTIZACION MN 185,000,000.00 0.00 185,000,000.00 0.00 TOTAL DE INGRESOS MN 201,456,212.50 14,319,000.00 199,334,622.22 10,933,937.22 i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo.Esta información se encuentra especificada en el punto i) y ii) anteriores. i.iii) Variación en saldo y en número de activos.Durante el periodo reportado no se endosaron pagares adicionales para la emisión CFEHCB08, el número de activos es el mismo a lo largo del periodo reportado. Los saldos de los pagarés corresponden con la información reportada en el inciso 2. a). i) anterior. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.El 100% de los pagares se encuentran vigentes en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos i.v) Garantías sobre los activos. No aplica. i.vi) Emisiones de valores.Durante el periodo reportado no se realizó ninguna emisión de valores respaldados por los mismos bienes. ii) Desempeño de los valores emitidos Respecto del pago a los tenedores se informa que desde la fecha de emisión hasta la fecha de presentación del presente reporte, los pagos de intereses y, en su caso de amortización se han realizado en tiempo y forma. Los cuales fueron calculados de acuerdo con las formulas y procedimientos que se mencionan en la sección de la portada específicamente en: Rendimiento y procedimiento de cálculo, Prima por Amortización Anticipada, Amortización, Amortización Anticipada y Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. A continuación se presenta una tabla con el detalle de cada uno de los pagos de la emisión durante el ejercicio 2014 Cupón Fecha de Pago 24 25 26 27 16/01/2014 16/04/2014 17/07/2014 16/10/2014 Tasa de Monto Pagado Interés de Intereses Bruto Anual 3.91% 3.87% 3.79% 3.34% Monto Pagado de Principal $16,456,212.50 $185,000,000.00 $14,319,000.00 $0.00 $14,334,622.22 $185,000,000.00 $10,933,397.22 $0.00 FECHA DE PAGO 16-ene-14 16-abr-14 17-jul-14 16-oct-14 Valor Nominal/Saldo Insoluto inicial CFEHCB 08 $1,665,000,000.00 $1,480,000,000.00 $1,480,000,000.00 $1,295,000,000.00 MONTO PAGADO POR INTERESES MN $16,456,212.50 $14,319,000.00 $14,334,622.22 $10,933,937.22 Valor Nominal/Saldo Insoluto Ajustado Número de títulos Valor Nominal/ Saldo Insoluto inicial por título $1,480,000,000.00 $1,480,000,000.00 $1,295,000,000.00 $1,295,000,000.00 37,000,000 37,000,000 37,000,000 37,000,000 $45.000000 $40.000000 $40.000000 $35.000000 Valor Nominal/ Saldo Insoluto Ajustado por título $40.000000 $40.000000 $35.000000 $35.000000 MONTO PAGADO POR AMORTIZACION MN 185,000,000.00 0.00 185,000,000.00 0.00 b) Información relevante del periodo No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión. Derivado de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores celebrada el 29 de julio del 2014 misma que se detalla en el apartado 4) inciso c) del presente Reporte, se llevó a cabo el Convenio Modificatorio de fecha 07 de Agosto de 2014 al Contrato de Apertura de Crédito Simple celebrado el 18 de enero del 2008. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del Fideicomiso. Durante el periodo reportado se tuvieron los siguientes eventos relevantes: Mayo 14, 2014, Fitch Ratifica Calificaciones de CFE en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable. Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Comisión Federal de Electricidad (CFE) como sigue: - Escala Nacional de Largo Plazo en ‘AAA(mex)’; - Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F1+(mex)’; - Emisiones de Certificados Bursátiles en ‘AAA(mex)’; - Porción Circulante del Programa de Certificados Bursátiles en ‘F1+(mex)’. - Issuer Default Rating (IDR) en Escala Internacional Moneda Extranjera en ‘BBB+’; - IDR en Escala Internacional Moneda Local en ‘A-’; - Bonos Internacionales en ‘BBB+’. La Perspectiva de las calificaciones es Estable. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES La acción de calificación refleja la estructura existente de CFE como un monopolio, propiedad del gobierno federal, en la prestación de servicios eléctricos y el fuerte vínculo con el Gobierno Mexicano. La propuesta de Reforma Energética, la cual se encuentra en proceso de discusión y aprobación de las leyes secundarias, pudiera cambiar significativamente la estructura de CFE. Aunque el impacto crediticio es todavía incierto, un impacto negativo no se puede descartar. Fitch revisará las calificaciones de CFE una vez que las leyes secundarias y regulaciones adicionales se encuentren aprobadas, con el fin de evaluar el impacto en su calidad crediticia. Fitch centrará su análisis en la estructura de capital resultante, perfil de negocios y el grado de vinculación con el Gobierno Mexicano una vez que la Reforma Energética esté lista para ser aplicada. Entre los principales temas incluidos en la iniciativa de las leyes secundarias enviada por el Presidente de la República Mexicana al Congreso de la Unión, se encuentra el cambio en la estructura legal de CFE hacia una empresa productiva del Estado propiedad del Gobierno Federal. Se espera que con esta nueva estructura continúe el vínculo con el Gobierno Federal; sin embargo, una vez que todas las leyes y regulaciones sean aprobadas se analizará el grado de este vínculo. También se propone que CFE tenga independencia presupuestaria del Congreso, con un Consejo de Administración liderado por el Secretario de Energía y que contará con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, tres consejeros gubernamentales, así como 4 consejeros independientes y un consejero más designado por los trabajadores. Positivamente, se propone eliminar el actual 9% de impuestos sobre los activos fijos netos y de ahora en adelante la distribución de recursos hacia el Gobierno será en forma de dividendos. La iniciativa de las leyes secundarias no menciona lo que sucederá con los subsidios a las tarifas de clientes residenciales y agrícolas, un tema que es probable se trate una vez que regulaciones adicionales sean establecidas y donde también incluyan la regulación de tarifas. Un mercado eléctrico abierto puede atraer nuevos participantes para dar servicio a clientes industriales y, en ausencia de un cambio en los subsidios a los clientes residenciales y agrícolas, puede tener un impacto significativo en los resultados financieros de CFE. De acuerdo con la iniciativa, la red de transmisión y distribución permanecerán bajo la propiedad del Gobierno y el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), un organismo público descentralizado, estará a cargo de la planeación y control del sistema eléctrico nacional, incluyendo el mercado mayorista. Fitch considera que después de que se aprueben las leyes secundarias, se deberá de agregar una regulación adicional para dar más detalle de qué activos y pasivos serán transferidos al CENACE. Fitch espera que la regulación adicional también dé más detalles sobre los subsidios. Las calificaciones de CFE reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en México. También consideran el fuerte vínculo, y la importancia estratégica, hacia el Gobierno, y su soporte implícito. Las calificaciones se encuentran en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México. CFE es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de México. La compañía además posee los derechos exclusivos para la transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía del país. Las calificaciones incorporan altos niveles de apalancamiento ajustado tomando en cuenta el saldo por las obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo libre de efectivo negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política. Fuerte vínculo actual con el Gobierno Mexicano. La presente relación entre CFE y el Gobierno Mexicano es fuerte y se extiende más allá de su participación accionaria. El presupuesto y plan de financiamiento de CFE debe presentarse y ser aprobado por el Secretario de Energía y el Secretario de Hacienda y Crédito Público. Adicionalmente, como un organismo público descentralizado del Gobierno Federal, el plan de financiamiento e inversiones de CFE son incluidos en los planes globales de financiamiento del sector público y en el presupuesto de gastos, los cuales requieren la aprobación del Congreso Mexicano. El Secretario de Energía actúa como presidente del consejo de administración en la compañía y las tarifas se establecen anualmente por el Gobierno Mexicano. Importancia Estratégica para el País. La compañía opera como un monopolio virtual y cuenta con los derechos exclusivos de proporcionar servicios eléctricos a todo México. En el pasado, la figura monopólica de la compañía se encontraba establecida en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, definida en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. CFE genera aproximadamente el 91% de la energía eléctrica en México y posee el 100% de la infraestructura de transmisión y distribución. Aunque la figura de monopolio reduce riesgos generados por competencia y algunos riesgos relacionados a la operación, los resultados financieros de CFE dependen en gran medida de las decisiones tomadas por el Gobierno Federal Mexicano, quien no establece un soporte explícito a la deuda. Riesgo de Interferencia Política. La manera actual en que se establecen las tarifas, por parte del Gobierno, expone a la compañía a riesgos regulatorios y de interferencia política. Sin embargo, adicionalmente a subsidios otorgados a las tarifas de los sectores residenciales y agrícolas, la estructura de tarifas de CFE incluye un ajuste mensual del costo de los combustibles por aproximadamente 75% de los ingresos que permite compensar parcialmente los incrementos en costos. CFE se encuentra parcialmente expuesto a los precios de los combustibles, fluctuaciones en los costos de producción, y tarifas desfavorables, las cuales en ocasiones son establecidas por debajo de los costos operativos para un tipo específico de clientes. Reforma Energética. El vínculo de CFE con el Gobierno Mexicano se estima continúe siendo fuerte. Este factor puede tomar mayor relevancia en las calificaciones de CFE después de la reforma energética, la cual pudiera dar a CFE flexibilidad financiera a través de independencia presupuestaria. CFE podría beneficiarse de poder asociarse con inversionistas privados para incrementar y desarrollar la infraestructura tanto de transmisión como de distribución implementando modelos de costos compartidos. Fitch considera que continuarán existiendo riesgos regulatorios y de interferencia política en las futuras tarifas reguladas y considera que la apertura a la competencia en los clientes del sector industrial presentará un desafío para CFE dado que necesitará ofrecer tarifas más competitivas y una estructura de costos más eficiente. Alto Apalancamiento con Amortizaciones Manejables. Al 31 de marzo de 2014, la deuda total dentro de balance ascendió a MXN348.4 miles de millones y la deuda total ajustada por pasivos laborales no fondeados se incrementa a MXN883.2 miles de millones. El perfil de amortización de la deuda es manejable, enfrentando vencimientos en los próximos dos años por MXN86.9 miles de millones, de los cuales MXN59.1 miles de millones están registrados a corto plazo y un saldo de MXN66.8 miles de millones en caja e inversiones temporales. El flujo libre de efectivo ha sido negativo durante los últimos 5 años principalmente debido a los subsidios en tarifa y altos niveles de inversiones en capital. c) Otros terceros obligados con el Fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso No aplica 3) INFORMACION FINANCIERA i) Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso ii) Origen y Aplicación de Recursos. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos iii) Movimientos en las cuentas para el manejo de efectivo. (a) (b) (c) (d) Cuenta de Cobranza. Deposito de las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y los rendimientos obtenidos de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. Las cantidades existentes en la Cuenta de Cobranza correspondiente a cada Emisión se utilizan para realizar los pagos periódicos a los Tenedores Preferentes conforme a los términos y condiciones del Título respectivo. Cuenta de Indemnización. CFE deposita la Indemnización, la cual incluye de manera enunciativa más no limitativa, las siguientes cantidades (la “Cuenta de Indemnización”): Los Gastos de Emisión correspondientes, los cuales deberán ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil antes de la fecha de cada Emisión, Los Gastos de Mantenimiento de la Emisión correspondiente, los cuales deben ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil siguiente a la fecha en que el Fiduciario se lo requiera, La Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso, y Cualquier otra cantidad derivada de los gastos en que incurra el Fiduciario, incluyendo con motivo del fondeo, diferencias entre tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, Inversiones Permitidas, disposiciones de efectivo y cualquier otro relacionado con las Emisiones y las cesiones de los Derechos de Crédito. Las cantidades depositadas en la Cuenta de Indemnización son utilizadas por el Fiduciario únicamente para pagar las cantidades resultantes de la Indemnización correspondiente. Cuenta del Fondo Común. En esta cuenta bancaria se mantiene el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no sea aquel mencionado en los incisos anteriores, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión (la “Cuenta del Fondo Común”). Las cantidades depositadas en la Cuenta de Fondo Común respectiva, son utilizadas de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Las variaciones significativas se encuentran especificadas en los Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso. iv) Índices y razones financieras. NOTA: Las razones financieras que actualmente son aplicables de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, no representan un indicador significativo para poder interpretar las mismas, porque no se dispone de índices de comparabilidad." 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos Gossler, S.C. Auditores y Consultores (Crowe Horwath Gossler) llevó a cabo la auditoría de los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No. 232246 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, al respecto expresaron lo siguiente: “En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 como sus resultados y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera”. b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ninguna transacción o crédito relevante con ninguna de las partes del Fideicomiso. c) Asambleas de tenedores, en su caso Durante el periodo reportado se llevaron a cabo las siguientes Asambleas de Tenedores: Julio 07, 2014: ACUERDOS: Porcentaje de Asistencia: 20.29% DECLARACIÓN DE ASAMBLEA DE TENEDORES DESIERTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS PREFERENTES CLASE I, IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PÍZARRA "CFEHCB 07-2" CONVOCADA PARA SUCELEBRACIÓN EL DÍA 7 DE JULIO DE 2014. Quórum presente: 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 11:00 horas del día 7 de julio de 2014, encontrándose presente el licenciado Héctor Eduardo Vázquez Abén por parte de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal, mismo que corresponde a las oficinas de dicha casa de bolsa que actúa como representante común (el "Representante Común") de los tenedores (los "Tenedores") de los certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I identificados con clave de pizarra "CFEHCB 07-2" (los "Certificados Bursátiles"), emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, en su carácter de Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 de fecha 3 de noviembre de 2006, con motivo de la celebración de la asamblea de Tenedores (la "Asamblea") que fue convocada mediante primera convocatoria publicada el día 27 de junio de 2014, en el periódico "El Financiero", de conformidad con el artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 218 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, así como en el título que ampara la emisión de los Certificados Bursátiles, se hace constar que se contó con la presencia del 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) de asistencia, por lo que al no cumplirse con el quórum necesario para instalar la Asamblea, la misma se declaró desierta. Por lo anterior, el Representante Común procederá a realizar una segunda convocatoria, para desahogar los puntos del orden del día correspondiente. Julio 29, 2014 Porcentaje de Asistencia: 83.80% PRIMERA. Los Tenedores presentes por unanimidad de votos, aprueban desahogar el Orden del Día de manera conjunta con los tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes identificados con claves de pizarra CFEHCB 06, CFEHCB 07, CFEHCB 07-3, CFEHCB 08, CFEHCB 09 y CFEHCB 09U, considerando la instalación y votación de la misma de manera independiente. SEGUNDA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, toman nota sobre el informe presentado por CFE, que indica que la CFE ofrece a los Tenedores el pago de la Prima por Aceptación, como medio para que dichos Tenedores, apoyen a CFE en la aprobación de la modificación al referido Contrato de Crédito, con el propósito de evitar que el cambio de régimen jurídico de CFE traiga como consecuencia un caso de Vencimiento Anticipado. Lo anterior conforme a las condiciones que deben cumplirse para que proceda el pago de la Prima por Aceptación, precisamente en términos de la presente acta y del Aviso Informativo. TERCERA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, aprueban modificar la Cláusula Décima Primera, numeral 11.1, inciso (j) del Contrato de Crédito, e instruyen al Fiduciario para que la misma quede redactada de la siguiente forma: "si en cualquier momento CFE (i) deja de ser una entidad del sector público en México, o (ii) deja de generar y distribuir al menos el 75% (setenta y cinco por ciento) de la energía eléctrica que generan y distribuyen las entidades del sector público en México." CUARTA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, otorgan su consentimiento para que el Representante Común y el Fiduciario, en la medida de lo que a cada uno corresponda, realicen los actos, celebren los contratos, convenios, instrumentos y cualesquiera documentos, y lleven a cabo las acciones necesarias, para la consecución de las resoluciones relativas a los acuerdos tomados en la presente Asamblea, incluyendo la celebración del Convenio Modificatorio del Contrato de Crédito, así como realizar cualesquiera actos que sean necesarios o convenientes ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., o cualquier otra entidad que sea necesario, incluyendo sin limitar reemplazar el Título representativo de los Certificados Bursátiles. QUINTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Fernando José Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Karina de la Puente González o cualquier otro representante del Representante Común o del Fiduciario para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. INDEVAL Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás autoridades. 5) PERSONAS RESPONSABLES FIDUCIARIO HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria, Delegado Fiduciario – Arturo Ortiz Radilla Delegado Fiduciario- María Teresa Caso Sáenz-Arroyo REPRESENTANTE COMUN Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Apoderado Legal – Héctor E. Vázquez Abén Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Alejandra Tapia Jiménez.- [email protected] Nalleli García Rubio.- [email protected] Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 06600 México Distrito Federal. Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 El Agente, según se define en el presente reporte, no tiene ninguna intervención directa en la cobranza de los activos patrimonio del Fideicomiso, por lo que no se incluye una certificación (como persona responsable) de dicho Agente respecto de la cobranza. Comisión Federal de Electricidad HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Div. Fiduciaria Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero Representante Común HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, Fideicomiso F/232246 Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el periodo correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2014. CFEHCB 09 Plazo y fecha de vencimiento. Plazo de la emisión: 3,640 (tres mil seiscientos cuarenta) días, equivalentes a aproximadamente 10 (diez) años. Fecha de Vencimiento: 17 de abril de 2019 Número de series en que se divide la emisión. Única. En su caso, número de emisión correspondiente. Séptima Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 (el “Contrato”), de fecha 3 de noviembre de 2006, que celebran: (A) Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, en su carácter de Fideicomitente (el “Fideicomitente” o “Banamex”), representada en este acto por Pedro Salvador de Guadalupe Cedillo Lammoglia y Emilio Gonzalo Granja Gout; y (B) HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario (el “Fiduciario”), representada en este acto por Héctor Loyo Urreta; (C) Comisión Federal de Electricidad, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Fideicomisario en Segundo Lugar (“CFE” o el “Fideicomisario en Segundo Lugar”), representada en este acto por Francisco Javier Santoyo Vargas, y (D) Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Representante Común (el “Representante Común”), representada en este acto por Claudia Beatriz Zermeño Inclán. Nombre del Fiduciario. HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. Fideicomitente. Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”). Fideicomisarios. Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes. Fideicomisarios en Segundo Lugar: CFE o cualquier otro tenedor de los Certificados Subordinados que emita el Fideicomiso. Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos. El Patrimonio del Fideicomiso estará integrado por (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Amortización Anticipada y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. Derechos de Crédito. Los Derechos de Crédito derivados al amparo del contrato de apertura de crédito simple celebrado entre Banamex y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) de fecha 3 de noviembre de 2006 (el “Contrato de Crédito”), los cuales serán cedidos al Fideicomiso. Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso (según el caso): Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título que documenta la Emisión, desde la fecha de su emisión hasta la fecha de amortización. Los Certificados Bursátiles se pagan únicamente con los recursos existentes en el Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Gobierno Federal, el Fiduciario u otro tercero respecto de dicho pago. Rendimiento y procedimiento de cálculo. De conformidad con el siguiente calendario de pagos que parece en la sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” del Suplemento respectivo y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengan un interés bruto anual fijo sobre su Valor Nominal y, después de la primera amortización sobre su Valor Nominal Ajustado, que el Representante Común calcula con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Período de Intereses (la “Fecha de Determinación del Monto de Intereses”), para lo cual el Representante Común debe considerar una tasa de interés bruto anual del 8.85% (ocho punto ochenta y cinco por ciento) (la “Tasa de Interés Bruto Anual”), la cual se mantiene fija durante la vigencia de la Emisión. En caso de que alguna de las fechas de pago de intereses señaladas (las “Fechas de Pago de Intereses”) no sea un Día Hábil la liquidación se realiza el Día Hábil siguiente. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Período de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utiliza la siguiente fórmula: En donde: I = Intereses a pagar en la Fecha de Pago de Intereses. TI = Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). PL = Número de días efectivamente trascurridos del Período de Intereses respectivo. VN = Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación. Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deben comprender los días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectúan cerrándose a centésimas. Durante la vigencia de los Certificados Bursátiles la tasa de Interés Bruto Anual no sufrirá cambios. El Representante Común da a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses correspondientes al Periodo de Intereses respectivo y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses. Asimismo, da a conocer el importe de los intereses correspondientes al Periodo de Intereses respectivo, la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses y el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil, con por lo menos 1 (un) Día Hábil de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, a la BMV a través del SEDI (o los medios que ésta determine). Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día. En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no lleva cupones adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval. El Emisor no está obligado a pagar cantidades adicionales respecto de impuestos de retención o de cualquier impuesto equivalente, aplicables en relación con los pagos que realice respecto de los Certificados Bursátiles. Amortización. La amortización de los Certificados Bursátiles se hará cada 182 (ciento ochenta y dos) días mediante el ajuste del Valor Nominal de los Certificados Bursátiles conforme al calendario establecido en el Título de la Emisión y en la sección “Fechas de Amortización” del Suplemento; en el entendido que la última amortización se realizará el día 17 de abril de 2019. En tanto no se haga la primera amortización, el Valor Nominal Ajustado será igual al Valor Nominal. Las amortizaciones coincidirán con algún periodo de pago de intereses. En caso de que alguna de las fechas señalas no sea un Día Hábil la amortización se realizará el Día Hábil inmediato siguiente. En caso de que alguna de las fechas señaladas no sea un Día Hábil la amortización se realizará el Día Hábil inmediato siguiente (las “Fechas de Amortización”). Subordinación de los títulos, en su caso. No aplica Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. El pago del capital y de los intereses de los Certificados Bursátiles se realiza en las oficinas del Indeval, ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos pueden efectuarse mediante transferencia electrónica de conformidad con el procedimiento establecido en el Título que ampara la Emisión y en el Suplemento. El último pago se efectuará en la Fecha de Vencimiento, contra la entrega del propio título de crédito, o constancia al efecto emitida por el Indeval. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Depositario. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Régimen Fiscal. La tasa de retención aplicable en la fecha del Suplemento, respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58, 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deben consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente puede modificarse a lo largo de la duración de la Emisión. En su caso, dictamen valuatorio. No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.). Certificados Bursátiles Fiduciarios CFEHCB 09 Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto del presente reporte forman parte de un programa autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos bajo el No. No. 0173-4.15-2006-001-08 en el Registro Nacional de Valores. La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. Autorización Comisión Nacional Bancaria y de Valores para su publicación No.153/78516/2009 de fecha 21 de abril de 2009 INDICE 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones b) Resumen ejecutivo c) Documentos de carácter público d) Otros valores emitidos por el fideicomiso 2) LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos ii) Desempeño de los valores emitidos b) Información relevante del periodo c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del fideicomiso 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés c) Asambleas de tenedores, en su caso 5) PERSONAS RESPONSABLES 6) ANEXOS Anexo A – Estados Financieros CFE al cierre 2014. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos Anexo D – Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso Anexo E – Copia de los reportes generados durante el periodo reportado 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. “Accival” Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex. “Acreedor” Significan los acreedores de CFE al amparo de los Créditos. “Agencias Calificadoras” Significa, Moody’s de México, S.A. de C.V., Fitch México, S.A. de C.V., o cualquier sucesor de las mismas, o cualquier otra agencia calificadora autorizada por la CNBV y seleccionada por el Comité Técnico para cada Emisión. “Agente” Significa para la Emisión que se haga en relación con el Contrato de Crédito Banamex, Banamex, y para las Emisiones que se hagan con relación a Créditos distintos al Contrato de Crédito Banamex, el agente que sea designado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico mediante la celebración de un Contrato de Administración, sustancialmente en los términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Aportación Inicial” Significa la aportación de $1,000.00 (Mil Pesos 00/100 M.N.) que realizó el Fideicomitente al Fiduciario a efectos de constituir el Fideicomiso. “Banamex” Significa Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. “BMV” Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. “CAT” Contratos de fideicomiso conocidos en CFE como CAT (Construir-Arrendar-Transferir). Es una de las modalidades bajo los esquemas de PIDIREGAS. “Cedente” Significa cualquier persona que sea cedente de Derechos de Crédito al Fideicomiso, que cumpla con los requisitos establecidos en la Cláusula 5.3 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido que, en caso de ser necesario, cualquier Cedente deberá cumplir previamente a la cesión de los Derechos de Crédito respectivos, con la entrega a satisfacción del Fiduciario de la información y documentación inherente a las disposiciones “Conoce a tu Cliente” a que se refiere la normatividad aplicable y lineamientos internos del Fiduciario. “Certificados” Significa los Certificados Bursátiles Preferentes y, en su caso, los Certificados Subordinados que emita el Fiduciario conforme al Fideicomiso. “Certificados Bursátiles Preferentes” o “Certificados Bursátiles” o “Certificados Bursátiles Fiduciarios” Significa los certificados bursátiles fiduciarios a ser emitidos por el Fiduciario conforme a lo establecido en el Fideicomiso y, en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, a ser inscritos en el RNV y listados en la BMV. “Certificados Subordinados” Significa los certificados que el Fiduciario emita para su adquisición por CFE, en cumplimiento de los fines del Fideicomiso. “CFE”, la “Compañía” o la “Entidad” Significa la Comisión Federal de Electricidad. “CINIF” Significa el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas y Información Financiera, A. C. “CLFC” Significa la Compañía de Luz y Fuerza del Centro. “CNBV” Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Colocación” Significa la venta y registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en los términos señalados en el Prospecto, en el Título y en el suplemento de cada Emisión, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con intervención del o los Intermediarios Colocadores. “Comité Técnico” Significa, respecto a cada Emisión, el órgano de administración que se constituya para esa Emisión conforme a la Cláusula 18 del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración” Significa cualquier contrato de administración celebrado entre el Fiduciario y el Agente respectivo, por medio del cual dicho Agente administrará los Derechos de Crédito relativos a una Emisión (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), sustancialmente en términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración Banamex” Significa el contrato de administración de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de Agente, y el Fiduciario, por medio del cual Banamex llevará a cabo la administración de los Derechos de Crédito correspondientes al Contrato de Crédito Banamex. “Contrato de Cesión” Significa cada contrato de cesión de derechos y/o obligaciones que celebre cualquier Cedente con el Fiduciario conforme a lo establecido en la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso, sustancialmente en los términos del Anexo C del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Crédito Banamex” Significa el contrato de apertura de crédito simple de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de acreditante, y CFE, en su carácter de acreditado, en virtud del cual Banamex pondrá a disposición de CFE hasta $1,500’000,000.00 (Mil quinientos millones de Pesos 00/100 M.N.), sujeto a la condición de que se cumplan con los términos y condiciones pactados en dicho contrato. “Contrato de Fideicomiso” Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246, celebrado entre Banamex, como fideicomitente, y el Fiduciario, como fiduciario, con la comparecencia de CFE y el Representante Común. “Contrato de Indemnización” Significa el contrato de indemnización de fecha 3 de noviembre de 2006 celebrado entre CFE y el Fiduciario por medio del cual CFE garantiza que indemnizará y se obliga a indemnizar al Fiduciario respecto de diversas obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso y de la emisión de Certificados “CRE” Significa la Comisión Reguladora de Energía. “Créditos” Significa los contratos de crédito, títulos, valores y demás instrumentos en los cuales se documenten Derechos de Crédito a cargo de CFE (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex y cualquier pagaré que suscriba CFE conforme a dicho Contrato de Crédito Banamex), incluyendo cualesquier gravámenes, prendas, hipotecas, pagarés y demás garantías que haya suscrito CFE para garantizar el pago de dichos Créditos, los cuales serán cedidos en su conjunto por los respectivos Cedentes al Fideicomiso de tiempo en tiempo, conforme a las instrucciones del Comité Técnico de cada Emisión. “Cuenta de Cobranza” Significa la cuenta bancaria en la cual, conforme al Crédito y al Contrato de Cesión respetivos, el Agente, una vez que las reciba de CFE, deberá depositar las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y donde el Fiduciario deberá depositar los rendimientos que obtenga de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. “Cuenta de Indemnización” Significa la cuenta bancaria en la cual, salvo que el Título de la Emisión respectiva prevea otra cosa, CFE deberá depositar la Indemnización. “Cuenta del Fondo Común” Significa la cuenta bancaria en la cual el Fiduciario deberá mantener el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no corresponda a la Cuenta de Cobranza o a la Cuenta de Indemnización, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión. “Cuentas” Significa, conjuntamente, la Cuenta de Cobranza, la Cuenta de Indemnización y la Cuenta del Fondo Común que el Fiduciario abra y mantenga para cada Emisión y cualquier otra cuenta que deberá abrir y mantener el Fiduciario para cada Emisión conforme a los términos de la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso. “Gossler, S.C. Auditores y Consultores.” Significa Gossler, S.C. Miembro de Crowe Horwath International. “Derechos de Crédito” Significa los derechos de crédito derivados de las exhibiciones que le sean desembolsadas a CFE derivados de los Créditos (incluyendo, en su caso, intereses, accesorios y demás cantidades pagaderas conforme a los mismos), los cuales serán cedidos por los Cedentes al Fideicomiso. “Día Hábil” Significa cualquier día que no sea sábado o domingo y en el cual las instituciones de crédito del país abran al público, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV. “Documentos del Fideicomiso” Significa conjunta e individualmente (i) los Créditos que documenten los Derechos de Crédito que de tiempo en tiempo sean cedidos al Fideicomiso (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex), sus anexos y, en su caso, los pagarés que se suscriban conforme a dichos Créditos, (ii) los Contratos de Cesión, (iii) los Contratos de Administración (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), (iv) el Contrato de Indemnización y (v) cualquier otro documento, convenio o instrumento derivado de o relacionado con los anteriores, incluyendo los documentos de cesión previstos en los Contratos de Cesión. “Efectivo del Fideicomiso” Significa cualquier cantidad de efectivo o valores de pronta realización que en cualquier momento mantenga o reciba el Fiduciario conforme al Fideicomiso y que formará parte, según corresponda, del Fondo Común de cada Emisión. “Emisión” Significa cada emisión de Certificados realizada por el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso y al amparo del Programa. “Emisor” o “Fideicomiso Emisor” o “Fideicomiso” Significa el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246 constituido en HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fideicomisarios en Primer Lugar” Significan los Tenedores Preferentes. “Fideicomisarios en Segundo Lugar” Significan CFE o cualquier otro Tenedor Subordinado. “Fideicomitente” Significa Banamex. “Fiduciario” Significa HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fondo Común” Significa, respecto de cada una de las Emisiones, los Derechos de Crédito cedidos en cada ocasión por el Cedente respectivo al Patrimonio del Fideicomiso y el Efectivo del Fideicomiso, de acuerdo con lo señalado en la Cláusula 11 del Contrato de Fideicomiso. “Gastos de Emisión” Significa, para cada Emisión, la suma de los siguientes conceptos, según se especifiquen y cuantifiquen en el Suplemento de la Emisión correspondiente: (i) Las comisiones y gastos de los Intermediarios Colocadores; (ii) Los honorarios del Fiduciario y del Representante Común por concepto de aceptación de sus designaciones como tales; (iii) Los derechos, honorarios y gastos derivados de la Emisión y Colocación correspondientes, incluyendo entre otros los derechos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV, los gastos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en la BMV, los gastos por el cruce en la BMV, por el depósito de los Títulos en el Indeval y por el otorgamiento de los instrumentos notariales correspondientes, los gastos causados por la impresión de los Prospectos y Suplementos correspondientes y por cualquier publicación y/o publicidad relacionada con cada Emisión; (iv) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por el otorgamiento de la calificación de cada Emisión; (v) Los honorarios de los asesores legales externos, y (vi) Cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión según se establezca en el contrato de colocación correspondiente. Lo anterior en el entendido que los honorarios de Intermediarios Colocadores, Agencias Calificadoras, asesores legales (en su caso), y cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión (distintos a los mencionados en los incisos (ii) y (iii) anteriores), deberán ser previamente autorizados por el Comité Técnico de la Emisión respectiva. “Gastos de Mantenimiento” Significa para cada Emisión la suma de: (i) Los honorarios del Fiduciario; (ii) Los honorarios y gastos del Representante Común; (iii) Los gastos del Agente correspondiente conforme a los previsto en el Contrato de Administración respectivo; (iv) El costo de mantener en depósito con Indeval el Título que documenten los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión; (v) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por concepto de mantenimiento de la calificación; (vi) Los gastos directos, indispensables y necesarios para cumplir con las disposiciones legales aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV y su listado en la BMV y aquellos derivados de cualquier publicación relacionada con cada Emisión que se requiera en los términos de la legislación aplicable; (vii) Cualquier gasto derivado de la modificación al Fideicomiso y/o al Título de la Emisión respectiva que autorice el Comité Técnico correspondiente o la asamblea de Tenedores, y (viii) Previa aprobación del Comité Técnico respectivo, cualesquiera otros gastos en que incurra el Fiduciario para el cumplimiento de los fines del Fideicomiso y de sus obligaciones conforme al mismo, incluyendo enunciativa más no limitativamente, cualquier gasto relacionado con la contratación y desempeño de terceros especialistas para llevar a cabo actividades inherentes a los fines del Fideicomiso y el cumplimiento de las obligaciones del Fiduciario conforme al Fideicomiso. “GW” Significa Gigawatt. “GWh” Significa Gigawatt hora. “Indemnización” Significa aquellas cantidades pagaderas por CFE conforme al Contrato de Indemnización, incluyendo sin limitar, cualquier costo por fondeo o por una diferencia de tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, demás costos o gastos implícitos en la estructura de financiamiento, de Gastos de Emisión y los Gastos de Mantenimiento de la Emisión y, en su caso, cualquier Prima por Vencimiento Anticipado. “Indeval” Significa el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores. “Intermediarios Colocadores” Significa Accival o cualquier otra casa de bolsa que de tiempo en tiempo sea autorizada como Intermediario Colocador por el Comité Técnico correspondiente a cada Emisión. “Inversiones Permitidas” Significa: (i) La inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba del Comité Técnico respectivo, en títulos de deuda en directo o en reporto emitidos por el Gobierno Federal, así como en títulos o instrumentos emitidos por instituciones bancarias con la máxima calificación de crédito en la escala nacional, procurando conseguir tasas de mercado. En todo caso, los títulos o instrumentos citados deberán ser de fácil realización o, en su defecto, su vencimiento deberá respetar las fechas en que se requiera realizar pagos al amparo de los Certificados. (ii) Asimismo, el uso del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Comité Técnico respectivo, en la adquisición de Derechos de Crédito, de conformidad con lo establecido en la Cláusula 5 y la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido, sin embargo, que los Derechos de Crédito que el Comité Técnico instruya por escrito al Fiduciario para su adquisición, deberán cumplir con los criterios de elegibilidad establecidos en el Título correspondiente; en el entendido que el Fiduciario no tendrá obligación alguna de verificar que los Derechos de Crédito efectivamente cumplan con dichos criterios de elegibilidad. “kV” Significa Kilovolt. “KW” Significa Kilowatt. “LFC” Significa Luz y Fuerza del Centro. “LGTOC” Significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, según se reforme y encuentre el vigor de tiempo en tiempo. “LIC” Significa la Ley de Instituciones de Crédito, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LMV” Significa la Ley del Mercado de Valores, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LSPEE” Significa la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “México” Significan los Estados Unidos Mexicanos. “Miembro” Significa cualquier miembro propietario o cualquier miembro suplente del Comité Técnico correspondiente en cada Emisión. “MVA” Significan Millones de volt-amperes. “MW” Significa Megawatt. “NIF” Significa las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “NIF Gubernamentales” Significa las normas de información financiera emitidas por la SHCP y la SFP “OPF” Significa Obra pública financiada. “Patrimonio del Fideicomiso” Significa los bienes que integran del patrimonio del Fideicomiso, los cuales incluirán (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Vencimiento Anticipado y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. “NIIF” Significa normas internacionales de información financiera. “Persona” Significa cualquier persona física, persona moral, fideicomiso, compañía, sociedad, asociación, gobierno, órgano, organismo, dependencia, autoridad gubernamental o cualquier otra entidad. “Pesos”, “Ps$ o “S” Significa la moneda de curso legal en México. “Pidiregas” Significa Proyecto de Infraestructura Productiva de Impacto Diferido en el Programa de Gasto, también conocido como Proyecto de Infraestructura Productiva de Largo Plazo que son aquellas inversiones que realizan algunas entidades del sector paraestatal bajo control presupuestario directo, con financiamiento privado de largo plazo, para constituir activos generadores de ingreso cuyo impacto presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios fiscales. “Prima por Vencimiento Anticipado” Significa la prima pagadera por CFE por el vencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles Preferentes de una Emisión, conforme al Contrato de Indemnización y que, en su caso, se establezca en el Título de dicha Emisión. “Prospecto” Significa el prospecto de colocación. “RNV” Significa el Registro Nacional de Valores. “Representante Común” Significa Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero o la institución que lo sustituya por resolución de la asamblea de Tenedores de todas las Emisiones. “SE” Significa la Secretaría de Energía. “SFP” Significa la Secretaría de la Función Pública. “SHCP” Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. “Suplemento” Significa cualquier suplemento al Prospecto que se prepare en relación al mismo y que contenga las características correspondientes a una Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa. “SUTERM” Significa el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana. “Tenedores “Significa los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados “Tenedor Preferente” Significa cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Bursátiles Preferentes. “Tenedor Subordinado” Significa CFE o cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Subordinados “Título” Significa el o los títulos únicos que amparen los Certificados “UDI’s” Significa la unidad de cuenta llamada “Unidades de Inversión” cuyo valor en Pesos publicará periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, a la que se refiere el “Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995. En el caso de que Banco de México deje de publicar el valor de la UDI por cualquier motivo, se utilizará la unidad que Banco de México publique en sustitución de la UDI. En el caso de que Banco de México no publique una nueva unidad en sustitución de la UDI, el Agente calculará quincenalmente una unidad sustituta y se la comunicará por escrito al Fiduciario y al Representante Común. Con dicho propósito, la variación porcentual del valor de dicha unidad substituta del día once (11) al día veinticinco (25) de cada mes será igual a la variación porcentual del INPC en la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación porcentual del valor de la unidad sustituta del día veintiséis (26) de un mes al día diez (10) del mes inmediato siguiente será igual a la variación porcentual del INPC en la primera quincena del mes referido en primer término. Para determinar las variaciones del valor de la unidad sustituta correspondientes a los demás días calendario del período de cálculo, la variación porcentual quincenal del INPC inmediato anterior a cada uno de esos períodos de cálculo se distribuirá entre el número de días calendario comprendido en el período de cálculo de que se trate, de manera que la variación porcentual del valor de la unidad sustituta en cada uno de esos días sea uniforme. “US$” o “Dólares” Significa Dólares la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles Preferentes” Significa el resultado de restar al valor nominal de los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión respectiva, las amortizaciones de principal que se realicen, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.2 del Contrato de Fideicomiso y a lo que se establezca en el Título respectivo. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Subordinados” Significa el valor que tendrá cada Certificado Subordinado, una vez realizada cada amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes de la misma Emisión, a partir de su valor nominal original, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.3 del Contrato de Fideicomiso. b) Resumen ejecutivo En el Suplemento de la emisión se encuentra un resumen que se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos de Crédito a cargo de CFE; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. 1. CFE y la institución de crédito respectiva celebran un Contrato de Crédito. 2. El Cedente cede los Derechos de Crédito al Fideicomiso. 3. El Fideicomiso emite los Certificados Bursátiles Preferentes y deposita el Título en Indeval. 4. El Fideicomiso recibe el producto de la colocación de los Certificados Bursátiles Preferentes. 5. El Fideicomiso utiliza el producto de la Emisión para pagar la contraprestación de la cesión de los Derechos de Crédito. 6. CFE pagará al Fideicomiso, a través del Agente las cantidades correspondientes bajo los Derechos de Crédito. 7. El Fideicomiso con los recursos que obtenga de CFE, a través del Agente, realizará los pagos debidos a los Tenedores conforme a los Certificados Bursátiles Preferentes. b.1) Resumen de Historia y Desarrollo de CFE La generación de energía eléctrica inició en México a fines del siglo XIX. La primera planta generadora que se instaló en el país (1879) estuvo en León, Guanajuato, y era utilizada por la fábrica textil “La Americana”. Casi inmediatamente se extendió esta forma de generar electricidad dentro de la producción minera y, marginalmente, para la iluminación residencial y pública. En 1889 operaba la primera planta hidroeléctrica en Batopilas (Chihuahua) y extendió sus redes de distribución hacia mercados urbanos y comerciales donde la población era de mayor capacidad económica. No obstante, durante el régimen de Porfirio Díaz se otorgó al sector eléctrico el carácter de servicio público, colocándose las primeras 40 lámparas "de arco" en la Plaza de la Constitución, cien más en la Alameda Central y comenzó la iluminación de la entonces calle de Reforma y de algunas otras vías de la Ciudad de México. Algunas compañías internacionales con gran capacidad vinieron a crear filiales, como The Mexican Light and Power Company, de origen canadiense, en el centro del país; el consorcio The American and Foreign Power Company, con tres sistemas interconectados en el norte de México, y la Compañía Eléctrica de Chapala, en el occidente. A inicios del siglo XX México contaba con una capacidad de 31 MW, propiedad de empresas privadas. Para 1910 eran 50 MW, de los cuales 80% los generaba The Mexican Light and Power Company, con el primer gran proyecto hidroeléctrico: la planta Necaxa, en Puebla. Las tres compañías eléctricas tenían las concesiones e instalaciones de la mayor parte de las pequeñas plantas que sólo funcionaban en sus regiones. En ese período se dio el primer esfuerzo para ordenar la industria eléctrica con la creación de la Comisión Nacional para el Fomento y Control de la Industria de Generación y Fuerza, conocida posteriormente como Comisión Nacional de Fuerza Motriz. Fue el 2 de diciembre de 1933 cuando se decretó que la generación y distribución de electricidad son actividades de utilidad pública. En 1937 México tenía 18.3 millones de habitantes, de los cuales únicamente siete millones contaban con electricidad, proporcionada con serias dificultades por tres empresas privadas. En ese momento las interrupciones de luz eran constantes y las tarifas muy elevadas, debido a que esas empresas se enfocaban a los mercados urbanos más redituables, sin contemplar a las poblaciones rurales, donde habitaba más de 62% de la población. La capacidad instalada de generación eléctrica en el país era de 629.0 MW. Para dar respuesta a esa situación que no permitía el desarrollo del país, el gobierno federal creó, el 14 de agosto de 1937, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), que tendría por objeto organizar y dirigir un sistema nacional de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, basado en principios técnicos y económicos, sin propósitos de lucro y con la finalidad de obtener con un costo mínimo, el mayor rendimiento posible en beneficio de los intereses generales. (Ley promulgada en la Ciudad de Mérida, Yucatán el 14 de agosto de 1937 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 24 de agosto de 1937). La CFE comenzó a construir plantas generadoras y ampliar las redes de transmisión y distribución, beneficiando a más mexicanos al posibilitar el bombeo de agua de riego y la molienda, así como mayor alumbrado público y electrificación de comunidades. Los primeros proyectos de generación de energía eléctrica de CFE se realizaron en Teloloapan (Guerrero), Pátzcuaro (Michoacán), Suchiate y Xía (Oaxaca), y Ures y Altar (Sonora). El primer gran proyecto hidroeléctrico se inició en 1938 con la construcción de los canales, caminos y carreteras de lo que después se convirtió en el Sistema Hidroeléctrico Ixtapantongo, en el Estado de México, que posteriormente fue nombrado Sistema Hidroeléctrico Miguel Alemán. En 1938 CFE tenía apenas una capacidad de 64 kW, misma que, en ocho años, aumentó hasta alcanzar 45,594 kW. Entonces, las compañías privadas dejaron de invertir y CFE se vio obligada a generar energía para que éstas la distribuyeran en sus redes, mediante la reventa. Hacia 1960 la CFE aportaba ya el 54% de los 2,308 MW de capacidad instalada, la empresa Mexican Light el 25%, la American and Foreign el 12%, y el resto de las compañías 9%. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de generación y electrificación, para esas fechas apenas 44% de la población contaba con electricidad. Por eso el presidente Adolfo López Mateos decidió nacionalizar la industria eléctrica, el 27 de septiembre de 1960. A partir de entonces se comenzó a integrar el Sistema Eléctrico Nacional, extendiendo la cobertura del suministro y acelerando la industrialización. El Estado mexicano adquirió los bienes e instalaciones de las compañías privadas, las cuales operaban con serias deficiencias por la falta de inversión y los problemas laborales. Para 1961 la capacidad total instalada en el país ascendía a 3,250 MW. CFE vendía 25% de la energía que producía y su participación en la propiedad de centrales generadoras de electricidad pasó de cero a 54%. En esa década la inversión pública se destinó en más de 50% a obras de infraestructura. Se construyeron importantes centros generadores, entre ellos los de Infiernillo y Temascal, y se instalaron otras plantas generadoras alcanzando, en 1971, una capacidad instalada de 7,874 MW. Al finalizar esa década se superó el reto de sostener el ritmo de crecimiento al instalarse, entre 1970 y 1980, centrales generadoras que dieron una capacidad instalada de 17,360 MW. Cabe mencionar que en los inicios de la industria eléctrica mexicana operaban varios sistemas aislados, con características técnicas diferentes, llegando a coexistir casi 30 voltajes de distribución, siete de alta tensión para líneas de transmisión y dos frecuencias eléctricas de 50 y 60 Hertz. Esta situación dificultaba el suministro de electricidad, por lo que CFE definió y unificó los criterios técnicos y económicos del Sistema Eléctrico Nacional, normalizando los voltajes de operación, con la finalidad de estandarizar los equipos, reducir sus costos y los tiempos de fabricación, almacenaje e inventariado. Posteriormente se unificaron las frecuencias a 60 Hertz y CFE integró los sistemas de transmisión en el Sistema Interconectado Nacional. En los años 80 el crecimiento de la infraestructura eléctrica fue menor que en la década anterior, principalmente por la disminución en la asignación de recursos a la CFE. No obstante, en 1991 la capacidad instalada ascendió a 26,797 MW. A inicios del año 2000 se tenía ya una capacidad instalada de generación de 35,385 MW, cobertura del servicio eléctrico del 94.70% a nivel nacional, una red de transmisión y distribución de 614,653 kms, lo que equivale a más de 15 vueltas completas a la Tierra y más de 18.6 millones de usuarios, incorporando casi un millón cada año. • A partir octubre de 2009, CFE es la encargada de brindar el servicio eléctrico en todo el país. El servicio al cliente es prioridad para la empresa, por lo que se utiliza la tecnología para ser más eficiente, y se continúa la expansión del servicio, aprovechando las mejores tecnologías para brindar el servicio aún en zonas remotas y comunidades dispersas. CFE es reconocida como una de las mayores empresas eléctricas del mundo, y aún mantiene integrados todos los procesos del servicio eléctrico. El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad, la cual dispone que a partir de su entrada en vigor, la Comisión Federal de Electricidad se transforma en una empresa productiva del Estado. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones y empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos. El Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad se instaló el 13 octubre de 2014, es el responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la Comisión Federal de Electricidad, sus empresas productivas subsidiarias y filiales. Cuenta con los Comités de Auditoría, Recursos Humanos y Remuneraciones, Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Comité de Auditoría.Entre sus funciones, se encuentran hacer seguimiento a la gestión de Comisión Federal de Electricidad, sus empresas subsidiarias y filiales, verificar el cumplimiento de metas, objetivos, planes, programas y proyectos prioritarios. Verificar y certificar la información contable y financiera, así como supervisar el estado que guarda el sistema de control interno. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones En sus funciones se encuentran proponer la política de contratación, evaluación del desempeño y remuneraciones, así como hacer el seguimiento al cumplimiento de acuerdos compromisos y autorizaciones en materia de Recursos Humanos. Este Comité es presidido por un consejero independiente. Comité de Estrategia e Inversiones. Tiene como funciones auxiliar al Consejo de Administración en la aprobación de las directrices, prioridades y políticas generales relacionadas con las inversiones de Comisión Federal de Electricidad. Analizar y formular recomendaciones del Plan de Negocios y sobre las políticas generales en la materia. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Algunas de sus funciones son: formular recomendaciones a las políticas y disposiciones en materia de contrataciones, hacer el seguimiento a las adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras y aprobar los casos en que proceda la excepción de la licitación. Es responsable de revisar y formular los programas anuales de adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. b.2) Estados Financieros al cierre de 2014 de CFE - Esta información se encuentra en el Anexo A del presente reporte. c) Documentos de carácter público En caso de requerir copias del presente reporte, favor de comunicarse a los siguientes datos de contacto HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 347 P-3 Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 María Teresa Caso. [email protected] 55 57212192 Arturo Ortiz Radilla [email protected] 55 57216358 Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Nalleli García Rubio y/o Lic. Alejandra Tapia Jiménez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 11000 México Distrito Federal. Correo: [email protected] y/o [email protected] Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 d) Otros valores emitidos por el Fideicomiso En el periodo reportado no se han realizado otras emisiones respaldadas con los mismos activos. LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos Al cierre del periodo reportado se tienen 14 pagares al corriente en pagos con las siguientes características Resumen Créditos Cedidos BBVA BANCOMER Fecha No Cesión Monto Cesión 15/06/2009 1 53,581,061.80 17/06/2009 2 86,233,250.26 17/06/2009 3 13,377,360.55 26/06/2009 4 478,148,055.06 01/07/2009 5 85,445,736.54 13/07/2009 6 150,792,667.56 14/07/2009 7 116,924,039.38 15/07/2009 8 71,652,449.41 21/07/2009 9 85,945,181.01 30/07/2009 10 1,157,020,360.45 04/08/2009 11 128,005,260.04 18/08/2009 12 50,970,273.10 04/09/2009 13 102,779,536.12 19/10/2009 14 TOTAL 13,767,568.72 2,594,642,800.00 i.i) Desempeño de los activos.- FECHA DE DEPOSITO 23-abr-14 22-oct-14 INGRESOS POR INTERESES MN $63,848,753.80 $58,044,321.64 INGRESOS POR AMORTIZACION MN 129,732,140.00 129,732,140.00 TOTAL DE INGRESOS MN 193,580,893.80 187,776,461.64 i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo.Esta información se encuentra especificada en el punto i) y ii) anteriores. i.iii) Variación en saldo y en número de activos.Durante el periodo reportado no se endosaron pagares adicionales para la emisión CFEHCB09, el número de activos es el mismo a lo largo del periodo reportado. Los saldos de los pagarés corresponden con la información reportada en el inciso 2. a). i). anterior. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.El 100% de los pagares se encuentran vigentes en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos i.v) Garantías sobre los activos. No aplica. i.vi) Emisiones de valores.Durante el periodo reportado no se realizó ninguna emisión de valores respaldados por los mismos bienes. ii) Desempeño de los valores emitidos Respecto del pago a los tenedores se informa que desde la fecha de emisión hasta la fecha de presentación del presente reporte, los pagos de intereses y, en su caso de amortización se han realizado en tiempo y forma. Los cuales fueron calculados de acuerdo con las formulas y procedimientos que se mencionan en la sección de la portada específicamente en: Rendimiento y procedimiento de cálculo, Amortización, Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. A continuación se presenta una tabla con el detalle de cada uno de los pagos de la emisión durante el ejercicio 2014. Cupón Fecha de Pago 10 11 23/04/2014 22/10/2014 Tasa de Monto Pagado Monto Pagado Interés de Intereses de Principal Bruto Anual 8.85% 8.85% $63,848,753.80 $129,732,140.00 $58,044,321.64 $129,732,140.00 FECHA DE PAGO 23-abr-14 22-oct-14 Valor Nominal/Saldo Insoluto inicial CFEHCB 09 $1,427,053,540.00 $1,297,321,400.00 Valor Número de Nominal/Saldo títulos Insoluto Ajustado Valor Nominal/ Saldo Insoluto inicial por título Valor Nominal/ Saldo Insoluto Ajustado por título $1,297,321,400.00 $1,167,589,260.00 $55.000000 $50.000000 $50.000000 $45.000000 25,946,428 25,946,428 MONTO PAGADO MONTO PAGADO POR POR INTERESES MN AMORTIZACION MN $63,848,753.80 129,732,140.00 $58,044,321.64 129,732,140.00 b) Información relevante del periodo No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión. Derivado de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores celebrada el 29 de julio del 2014 misma que se detalla en el apartado 4) inciso c) del presente Reporte, se llevó a cabo el Convenio Modificatorio de fecha 07 de Agosto de 2014 al Contrato de Apertura de Crédito Simple celebrado el 28 de Abril del 2009. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del fideicomiso. Durante el periodo reportado se tuvieron los siguientes eventos relevantes: Mayo 14, 2014, Fitch Ratifica Calificaciones de CFE en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable. Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Comisión Federal de Electricidad (CFE) como sigue: - Escala Nacional de Largo Plazo en ‘AAA(mex)’; - Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F1+(mex)’; - Emisiones de Certificados Bursátiles en ‘AAA(mex)’; - Porción Circulante del Programa de Certificados Bursátiles en ‘F1+(mex)’. - Issuer Default Rating (IDR) en Escala Internacional Moneda Extranjera en ‘BBB+’; - IDR en Escala Internacional Moneda Local en ‘A-’; - Bonos Internacionales en ‘BBB+’. La Perspectiva de las calificaciones es Estable. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES La acción de calificación refleja la estructura existente de CFE como un monopolio, propiedad del gobierno federal, en la prestación de servicios eléctricos y el fuerte vínculo con el Gobierno Mexicano. La propuesta de Reforma Energética, la cual se encuentra en proceso de discusión y aprobación de las leyes secundarias, pudiera cambiar significativamente la estructura de CFE. Aunque el impacto crediticio es todavía incierto, un impacto negativo no se puede descartar. Fitch revisará las calificaciones de CFE una vez que las leyes secundarias y regulaciones adicionales se encuentren aprobadas, con el fin de evaluar el impacto en su calidad crediticia. Fitch centrará su análisis en la estructura de capital resultante, perfil de negocios y el grado de vinculación con el Gobierno Mexicano una vez que la Reforma Energética esté lista para ser aplicada. Entre los principales temas incluidos en la iniciativa de las leyes secundarias enviada por el Presidente de la República Mexicana al Congreso de la Unión, se encuentra el cambio en la estructura legal de CFE hacia una empresa productiva del Estado propiedad del Gobierno Federal. Se espera que con esta nueva estructura continúe el vínculo con el Gobierno Federal; sin embargo, una vez que todas las leyes y regulaciones sean aprobadas se analizará el grado de este vínculo. También se propone que CFE tenga independencia presupuestaria del Congreso, con un Consejo de Administración liderado por el Secretario de Energía y que contará con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, tres consejeros gubernamentales, así como 4 consejeros independientes y un consejero más designado por los trabajadores. Positivamente, se propone eliminar el actual 9% de impuestos sobre los activos fijos netos y de ahora en adelante la distribución de recursos hacia el Gobierno será en forma de dividendos. La iniciativa de las leyes secundarias no menciona lo que sucederá con los subsidios a las tarifas de clientes residenciales y agrícolas, un tema que es probable se trate una vez que regulaciones adicionales sean establecidas y donde también incluyan la regulación de tarifas. Un mercado eléctrico abierto puede atraer nuevos participantes para dar servicio a clientes industriales y, en ausencia de un cambio en los subsidios a los clientes residenciales y agrícolas, puede tener un impacto significativo en los resultados financieros de CFE. De acuerdo con la iniciativa, la red de transmisión y distribución permanecerán bajo la propiedad del Gobierno y el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), un organismo público descentralizado, estará a cargo de la planeación y control del sistema eléctrico nacional, incluyendo el mercado mayorista. Fitch considera que después de que se aprueben las leyes secundarias, se deberá de agregar una regulación adicional para dar más detalle de qué activos y pasivos serán transferidos al CENACE. Fitch espera que la regulación adicional también dé más detalles sobre los subsidios. Las calificaciones de CFE reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en México. También consideran el fuerte vínculo, y la importancia estratégica, hacia el Gobierno, y su soporte implícito. Las calificaciones se encuentran en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México. CFE es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de México. La compañía además posee los derechos exclusivos para la transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía del país. Las calificaciones incorporan altos niveles de apalancamiento ajustado tomando en cuenta el saldo por las obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo libre de efectivo negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política. Fuerte vínculo actual con el Gobierno Mexicano. La presente relación entre CFE y el Gobierno Mexicano es fuerte y se extiende más allá de su participación accionaria. El presupuesto y plan de financiamiento de CFE debe presentarse y ser aprobado por el Secretario de Energía y el Secretario de Hacienda y Crédito Público. Adicionalmente, como un organismo público descentralizado del Gobierno Federal, el plan de financiamiento e inversiones de CFE son incluidos en los planes globales de financiamiento del sector público y en el presupuesto de gastos, los cuales requieren la aprobación del Congreso Mexicano. El Secretario de Energía actúa como presidente del consejo de administración en la compañía y las tarifas se establecen anualmente por el Gobierno Mexicano. Importancia Estratégica para el País. La compañía opera como un monopolio virtual y cuenta con los derechos exclusivos de proporcionar servicios eléctricos a todo México. En el pasado, la figura monopólica de la compañía se encontraba establecida en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, definida en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. CFE genera aproximadamente el 91% de la energía eléctrica en México y posee el 100% de la infraestructura de transmisión y distribución. Aunque la figura de monopolio reduce riesgos generados por competencia y algunos riesgos relacionados a la operación, los resultados financieros de CFE dependen en gran medida de las decisiones tomadas por el Gobierno Federal Mexicano, quien no establece un soporte explícito a la deuda. Riesgo de Interferencia Política. La manera actual en que se establecen las tarifas, por parte del Gobierno, expone a la compañía a riesgos regulatorios y de interferencia política. Sin embargo, adicionalmente a subsidios otorgados a las tarifas de los sectores residenciales y agrícolas, la estructura de tarifas de CFE incluye un ajuste mensual del costo de los combustibles por aproximadamente 75% de los ingresos que permite compensar parcialmente los incrementos en costos. CFE se encuentra parcialmente expuesto a los precios de los combustibles, fluctuaciones en los costos de producción, y tarifas desfavorables, las cuales en ocasiones son establecidas por debajo de los costos operativos para un tipo específico de clientes. Reforma Energética. El vínculo de CFE con el Gobierno Mexicano se estima continúe siendo fuerte. Este factor puede tomar mayor relevancia en las calificaciones de CFE después de la reforma energética, la cual pudiera dar a CFE flexibilidad financiera a través de independencia presupuestaria. CFE podría beneficiarse de poder asociarse con inversionistas privados para incrementar y desarrollar la infraestructura tanto de transmisión como de distribución implementando modelos de costos compartidos. Fitch considera que continuarán existiendo riesgos regulatorios y de interferencia política en las futuras tarifas reguladas y considera que la apertura a la competencia en los clientes del sector industrial presentará un desafío para CFE dado que necesitará ofrecer tarifas más competitivas y una estructura de costos más eficiente. Alto Apalancamiento con Amortizaciones Manejables. Al 31 de marzo de 2014, la deuda total dentro de balance ascendió a MXN348.4 miles de millones y la deuda total ajustada por pasivos laborales no fondeados se incrementa a MXN883.2 miles de millones. El perfil de amortización de la deuda es manejable, enfrentando vencimientos en los próximos dos años por MXN86.9 miles de millones, de los cuales MXN59.1 miles de millones están registrados a corto plazo y un saldo de MXN66.8 miles de millones en caja e inversiones temporales. El flujo libre de efectivo ha sido negativo durante los últimos 5 años principalmente debido a los subsidios en tarifa y altos niveles de inversiones en capital. c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso No aplica 3) INFORMACION FINANCIERA i) Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso ii) Origen y Aplicación de Recursos. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos iii) Movimientos en las cuentas para el manejo de efectivo. (a) (b) (c) (d) Cuenta de Cobranza. Deposito de las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y los rendimientos obtenidos de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. Las cantidades existentes en la Cuenta de Cobranza correspondiente a cada Emisión se utilizan para realizar los pagos periódicos a los Tenedores Preferentes conforme a los términos y condiciones del Título respectivo. Cuenta de Indemnización. CFE deposita la Indemnización, la cual incluye de manera enunciativa más no limitativa, las siguientes cantidades (la “Cuenta de Indemnización”): Los Gastos de Emisión correspondientes, los cuales deberán ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil antes de la fecha de cada Emisión, Los Gastos de Mantenimiento de la Emisión correspondiente, los cuales deberán ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil siguiente a la fecha en que el Fiduciario se lo requiera, La Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso, y Cualquier otra cantidad derivada de los gastos en que incurra el Fiduciario, incluyendo con motivo del fondeo, diferencias entre tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, Inversiones Permitidas, disposiciones de efectivo y cualquier otro relacionado con las Emisiones y las cesiones de los Derechos de Crédito. Las cantidades depositadas en la Cuenta de Indemnización son utilizadas por el Fiduciario únicamente para pagar las cantidades resultantes de la Indemnización correspondiente. Cuenta del Fondo Común. En esta cuenta bancaria se mantiene el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no sea aquel mencionado en los incisos anteriores, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión (la “Cuenta del Fondo Común”). Las cantidades depositadas en la Cuenta de Fondo Común respectiva, son utilizadas de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. iv) Índices y razones financieras. NOTA: “Las razones financieras que actualmente son aplicables de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, no representan un indicador significativo para poder interpretar las mismas, porque no se dispone de índices de comparabilidad." 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos Gossler, S.C. Auditores y Consultores (Crowe Horwath Gossler) llevó a cabo la auditoría de los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No. 232246 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, al respecto expresaron lo siguiente: “En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 como sus resultados y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera”. b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ninguna transacción o crédito relevante con ninguna de las partes del fideicomiso. c) Asambleas de tenedores, en su caso Durante el periodo reportado se llevaron a cabo las siguientes Asambleas de Tenedores: Julio 07, 2014: ACUERDOS: Porcentaje de Asistencia: 20.29% DECLARACIÓN DE ASAMBLEA DE TENEDORES DESIERTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS PREFERENTES CLASE I, IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PÍZARRA "CFEHCB 07-2" CONVOCADA PARA SUCELEBRACIÓN EL DÍA 7 DE JULIO DE 2014. Quórum presente: 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 11:00 horas del día 7 de julio de 2014, encontrándose presente el licenciado Héctor Eduardo Vázquez Abén por parte de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal, mismo que corresponde a las oficinas de dicha casa de bolsa que actúa como representante común (el "Representante Común") de los tenedores (los "Tenedores") de los certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I identificados con clave de pizarra "CFEHCB 07-2" (los "Certificados Bursátiles"), emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, en su carácter de Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 de fecha 3 de noviembre de 2006, con motivo de la celebración de la asamblea de Tenedores (la "Asamblea") que fue convocada mediante primera convocatoria publicada el día 27 de junio de 2014, en el periódico "El Financiero", de conformidad con el artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 218 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, así como en el título que ampara la emisión de los Certificados Bursátiles, se hace constar que se contó con la presencia del 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) de asistencia, por lo que al no cumplirse con el quórum necesario para instalar la Asamblea, la misma se declaró desierta. Por lo anterior, el Representante Común procederá a realizar una segunda convocatoria, para desahogar los puntos del orden del día correspondiente. Julio 29, 2014 Porcentaje de Asistencia: 83.80% PRIMERA. Los Tenedores presentes por unanimidad de votos, aprueban desahogar el Orden del Día de manera conjunta con los tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes identificados con claves de pizarra CFEHCB 06, CFEHCB 07, CFEHCB 07-3, CFEHCB 08, CFEHCB 09 y CFEHCB 09U, considerando la instalación y votación de la misma de manera independiente. SEGUNDA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, toman nota sobre el informe presentado por CFE, que indica que la CFE ofrece a los Tenedores el pago de la Prima por Aceptación, como medio para que dichos Tenedores, apoyen a CFE en la aprobación de la modificación al referido Contrato de Crédito, con el propósito de evitar que el cambio de régimen jurídico de CFE traiga como consecuencia un caso de Vencimiento Anticipado. Lo anterior conforme a las condiciones que deben cumplirse para que proceda el pago de la Prima por Aceptación, precisamente en términos de la presente acta y del Aviso Informativo. TERCERA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, aprueban modificar la Cláusula Décima Primera, numeral 11.1, inciso (j) del Contrato de Crédito, e instruyen al Fiduciario para que la misma quede redactada de la siguiente forma: "si en cualquier momento CFE (i) deja de ser una entidad del sector público en México, o (ii) deja de generar y distribuir al menos el 75% (setenta y cinco por ciento) de la energía eléctrica que generan y distribuyen las entidades del sector público en México." CUARTA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, otorgan su consentimiento para que el Representante Común y el Fiduciario, en la medida de lo que a cada uno corresponda, realicen los actos, celebren los contratos, convenios, instrumentos y cualesquiera documentos, y lleven a cabo las acciones necesarias, para la consecución de las resoluciones relativas a los acuerdos tomados en la presente Asamblea, incluyendo la celebración del Convenio Modificatorio del Contrato de Crédito, así como realizar cualesquiera actos que sean necesarios o convenientes ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., o cualquier otra entidad que sea necesario, incluyendo sin limitar reemplazar el Título representativo de los Certificados Bursátiles. QUINTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Fernando José Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Karina de la Puente González o cualquier otro representante del Representante Común o del Fiduciario para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. INDEVAL Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás autoridades. 5) PERSONAS RESPONSABLES FIDUCIARIO HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria, Delegado Fiduciario – Arturo Ortiz Radilla Delegado Fiduciario- María Teresa Caso Sáenz-Arroyo REPRESENTANTE COMUN Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Apoderado Legal – Héctor E. Vázquez Abén Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Alejandra Tapia Jiménez.- [email protected] Nalleli García Rubio.- [email protected] Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 06600 México Distrito Federal. Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 El Agente, según se define en el presente reporte, no tiene ninguna intervención directa en la cobranza de los activos patrimonio del Fideicomiso, por lo que no se incluye una certificación (como persona responsable) de dicho Agente respecto de la cobranza. Comisión Federal de Electricidad HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Div. Fiduciaria Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero Representante Común HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, Fideicomiso F/232246 Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el periodo correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2014. CFEHCB0 9U Plazo y fecha de vencimiento. Plazo de la emisión: 3,640 (tres mil seiscientos cuarenta) días, equivalentes a aproximadamente 10 (diez) años. Fecha de Vencimiento: 17 de abril de 2019 Número de series en que se divide la emisión. Única. En su caso, número de emisión correspondiente. Sexta. Número de fideicomiso y datos relativos al contrato de fideicomiso. Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 (el “Contrato”), de fecha 3 de noviembre de 2006, que celebran: (A) Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex, en su carácter de Fideicomitente (el “Fideicomitente” o “Banamex”), representada en este acto por Pedro Salvador de Guadalupe Cedillo Lammoglia y Emilio Gonzalo Granja Gout; y (B) HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario (el “Fiduciario”), representada en este acto por Héctor Loyo Urreta; (C) Comisión Federal de Electricidad, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Fideicomisario en Segundo Lugar (“CFE” o el “Fideicomisario en Segundo Lugar”), representada en este acto por Francisco Javier Santoyo Vargas, y (D) Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, quien comparece a la firma de este Contrato en su carácter de Representante Común (el “Representante Común”), representada en este acto por Claudia Beatriz Zermeño Inclán. Nombre del Fiduciario. HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. Fideicomitente. Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex (“Banamex”). Fideicomisarios. Fideicomisarios en Primer Lugar: Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes. Fideicomisarios en Segundo Lugar: CFE o cualquier otro tenedor de los Certificados Subordinados que emita el Fideicomiso. Resumen de las características más relevantes de los activos o derechos fideicomitidos. El Patrimonio del Fideicomiso estará integrado por (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Amortización Anticipada y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. Derechos de Crédito. Los Derechos de Crédito derivados al amparo del contrato de apertura de crédito simple celebrado entre Banamex y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”) de fecha 3 de noviembre de 2006 (el “Contrato de Crédito”) los cuales serán cedidos al Fideicomiso. Derechos que confieren los títulos fiduciarios y demás valores emitidos al amparo de un fideicomiso (según el caso): Cada Certificado Bursátil representa para su titular el derecho al cobro del principal e intereses adeudados por el Fiduciario como Emisor de los mismos, en los términos descritos en el Fideicomiso y en el Título que documenta la Emisión, desde la fecha de su emisión hasta la fecha de amortización. Los Certificados Bursátiles se pagarán únicamente con los recursos existentes en el Patrimonio del Fideicomiso, por lo que no existe garantía alguna por parte del Gobierno Federal, el Fiduciario u otro tercero respecto de dicho pago. Rendimiento y procedimiento de cálculo. De conformidad con el calendario de pagos que aparece a continuación en base en la sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” del suplemento correspondiente y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengan un interés bruto anual fijo sobre su Valor Nominal y, después de la primera amortización sobre su Valor Nominal Ajustado, que el Representante Común calcula con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación al inicio de cada Período de Intereses (la “Fecha de Determinación del Monto de Intereses”), para lo cual el Representante Común debe considerar una tasa de interés bruto anual del 4.80% (cuatro punto ochenta por ciento) (la “Tasa de Interés Bruto Anual”), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles en cada periodo de 182 (ciento ochenta y dos) días se liquidarán conforme al calendario de pago de intereses siguiente En caso de que alguna de las fechas de pago de intereses señaladas (las “Fechas de Pago de Intereses”) no sea un Día Hábil la liquidación se realiza el Día Hábil siguiente. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Período de Intereses respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utiliza la siguiente fórmula: En donde: I = Intereses a pagar en la Fecha de Pago de Intereses. TI = Tasa de Interés Bruto Anual (expresada en porcentaje). PL = Número de días efectivamente trascurridos del Período de Intereses respectivo. VN = Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación. Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deben comprender los días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectúan cerrándose a centésimas. Los intereses son pagaderos a su equivalente en Pesos. Para determinar el monto en Pesos que debe cubrirse en cada Fecha de Pago de Intereses, el Representante Común aplica el valor de la UDI vigente en la Fecha de Pago de Intereses correspondiente, según dé a conocer Banxico a través del Diario Oficial de la Federación. Durante la vigencia de los Certificados Bursátiles la tasa de Interés Bruto Anual no sufrirá cambios. El Representante Común da a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval, con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, el importe en Pesos de los intereses correspondientes al Periodo de Intereses respectivo y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses. Asimismo, da a conocer el importe en Pesos de los intereses correspondientes al Periodo de Intereses respectivo, la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses y el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil, con por lo menos 1 (un) Día Hábil de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, a la BMV a través del SEDI (o los medios que ésta determine). Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día. En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no llevará cupones adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval. El Emisor no está obligado a pagar cantidades adicionales respecto de impuestos de retención o de cualquier impuesto equivalente, aplicables en relación con los pagos que realice respecto de los Certificados Bursátiles. Amortización. La amortización de los Certificados Bursátiles se hará cada 182 (ciento ochenta y dos) días mediante el ajuste del Valor Nominal de los Certificados Bursátiles conforme al calendario establecido en el Título de la Emisión y en la sección “Fechas de Amortización” del Suplemento; en el entendido que la última amortización se realizará el día 17 de abril del 2019. En tanto no se haga la primera amortización, el Valor Nominal Ajustado será igual al Valor Nominal. Las amortizaciones coincidirán con algún Periodo de Intereses. En caso de que alguna de las fechas señaladas no sea un Día Hábil la amortización se realizará el Día Hábil inmediato siguiente. Cada amortización se realizará en Pesos, en la Fecha de Pago de Principal respectiva. Para determinar el monto en Pesos que deberá cubrirse por cada amortización del presente Pagaré, se aplicará el valor de la UDI vigente en la Fecha de Pago de Principal, según dé a conocer Banxico a través del Diario Oficial de la Federación Subordinación de los títulos, en su caso. No aplica Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. El pago del capital y de los intereses de los Certificados Bursátiles se realiza en las oficinas del Indeval, ubicadas en Avenida Paseo de la Reforma No. 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 México, D.F. Los pagos podrán efectuarse mediante transferencia electrónica de conformidad con el procedimiento establecido en el Título que ampara la Emisión y en el Suplemento. El último pago se efectuará en la Fecha de Vencimiento, contra la entrega del propio título de crédito, o constancia al efecto emitida por el Indeval. Denominación del representante común de los tenedores de los títulos. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Depositario. S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”). Régimen Fiscal. La tasa de retención aplicable en la fecha del Suplemento, respecto de los intereses pagados conforme a los Certificados Bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 58, 160 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 179, 195 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deben consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente puede modificarse a lo largo de la duración de la Emisión. En su caso, dictamen valuatorio. No aplica Especificación de las características de los títulos en circulación (clase, serie, tipo, el nombre de las bolsas donde están registrados, etc.). Certificados Bursátiles Fiduciarios CFEHCB 09U Los Certificados Bursátiles Fiduciarios objeto del presente reporte forman parte de un programa autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y se encuentran inscritos bajo el No. No. 0173-4.15-2006-001-07 en el Registro Nacional de Valores. La referida inscripción no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes. Autorización Comisión Nacional Bancaria y de Valores para su publicación No. 153/78516/2009 de fecha 21 de abril de 2009. INDICE 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones b) Resumen ejecutivo c) Documentos de carácter público d) Otros valores emitidos por el fideicomiso 2) LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos ii) Desempeño de los valores emitidos b) Información relevante del periodo c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso 3) INFORMACION FINANCIERA a) Información financiera seleccionada del fideicomiso 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés c) Asambleas de tenedores, en su caso 5) PERSONAS RESPONSABLES 6) ANEXOS Anexo A – Estados Financieros CFE al cierre 2014 Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos Anexo D – Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso Anexo E – Copia de los reportes generados durante el periodo reportado 1) INFORMACION GENERAL a) Glosario de términos y definiciones. “Accival” Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del Grupo Financiero Banamex. “Acreedor” Significan los acreedores de CFE al amparo de los Créditos. “Agencias Calificadoras” Significa Moody’s de México, S.A. de C.V., Fitch México, S.A. de C.V., o cualquier sucesor de las mismas, o cualquier otra agencia calificadora autorizada por la CNBV y seleccionada por el Comité Técnico para cada Emisión. “Agente” Significa para la Emisión que se haga en relación con el Contrato de Crédito Banamex, Banamex, y para las Emisiones que se hagan con relación a Créditos distintos al Contrato de Crédito Banamex, el agente que sea designado por el Fiduciario de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico mediante la celebración de un Contrato de Administración, sustancialmente en los términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Aportación Inicial” Significa la aportación de $1,000.00 (Mil Pesos 00/100 M.N.) que realizó el Fideicomitente al Fiduciario a efectos de constituir el Fideicomiso. “Banamex” Significa Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. “BMV” Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. “CAT” Contratos de fideicomiso conocidos en CFE como CAT (Construir-Arrendar-Transferir). Es una de las modalidades bajo los esquemas de PIDIREGAS. “Cedente” Significa cualquier persona que sea cedente de Derechos de Crédito al Fideicomiso, que cumpla con los requisitos establecidos en la Cláusula 5.3 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido que, en caso de ser necesario, cualquier Cedente deberá cumplir previamente a la cesión de los Derechos de Crédito respectivos, con la entrega a satisfacción del Fiduciario de la información y documentación inherente a las disposiciones “Conoce a tu Cliente” a que se refiere la normatividad aplicable y lineamientos internos del Fiduciario. “Certificados” Significa los Certificados Bursátiles Preferentes y, en su caso, los Certificados Subordinados que emita el Fiduciario conforme al Fideicomiso. “Certificados Bursátiles Preferentes” o “Certificados Bursátiles” o “Certificados Bursátiles Fiduciarios” Significa los certificados bursátiles fiduciarios a ser emitidos por el Fiduciario conforme a lo establecido en el Fideicomiso y, en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, a ser inscritos en el RNV y listados en la BMV. “Certificados Subordinados” Significa los certificados que el Fiduciario emita para su adquisición por CFE, en cumplimiento de los fines del Fideicomiso. “CFE”, la “Compañía” o la “Entidad” Significa la Comisión Federal de Electricidad. “CINIF” Significa el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas y Información Financiera, A. C. “CLFC” Significa la Compañía de Luz y Fuerza del Centro. “CNBV” Significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. “Colocación” Significa la venta y registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en los términos señalados en el Prospecto, en el Título y en el suplemento de cada Emisión, a través de la BMV y en el RNV, respectivamente, con intervención del o los Intermediarios Colocadores. “Comité Técnico” Significa, respecto a cada Emisión, el órgano de administración que se constituya para esa Emisión conforme a la Cláusula 18 del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración” Significa cualquier contrato de administración celebrado entre el Fiduciario y el Agente respectivo, por medio del cual dicho Agente administrará los Derechos de Crédito relativos a una Emisión (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), sustancialmente en términos del Anexo B del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Administración Banamex” Significa el contrato de administración de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de Agente, y el Fiduciario, por medio del cual Banamex llevará a cabo la administración de los Derechos de Crédito correspondientes al Contrato de Crédito Banamex. “Contrato de Cesión” Significa cada contrato de cesión de derechos y/o obligaciones que celebre cualquier Cedente con el Fiduciario conforme a lo establecido en la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso, sustancialmente en los términos del Anexo C del Contrato de Fideicomiso. “Contrato de Crédito Banamex” Significa el contrato de apertura de crédito simple de fecha 3 de noviembre de 2006, celebrado entre Banamex, en su carácter de acreditante, y CFE, en su carácter de acreditado, en virtud del cual Banamex pondrá a disposición de CFE hasta $1,500’000,000.00 (Mil quinientos millones de Pesos 00/100 M.N.), sujeto a la condición de que se cumplan con los términos y condiciones pactados en dicho contrato. “Contrato de Fideicomiso” Significa el Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246, celebrado entre Banamex, como fideicomitente, y el Fiduciario, como fiduciario, con la comparecencia de CFE y el Representante Común. “Contrato de Indemnización” Significa el contrato de indemnización de fecha 3 de noviembre de 2006 celebrado entre CFE y el Fiduciario por medio del cual CFE garantiza que indemnizará y se obliga a indemnizar al Fiduciario respecto de diversas obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso y de la emisión de Certificados “CRE” Significa la Comisión Reguladora de Energía. “Créditos” Significa los contratos de crédito, títulos, valores y demás instrumentos en los cuales se documenten Derechos de Crédito a cargo de CFE (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex y cualquier pagaré que suscriba CFE conforme a dicho Contrato de Crédito Banamex), incluyendo cualesquier gravámenes, prendas, hipotecas, pagarés y demás garantías que haya suscrito CFE para garantizar el pago de dichos Créditos, los cuales serán cedidos en su conjunto por los respectivos Cedentes al Fideicomiso de tiempo en tiempo, conforme a las instrucciones del Comité Técnico de cada Emisión. “Cuenta de Cobranza” Significa la cuenta bancaria en la cual, conforme al Crédito y al Contrato de Cesión respetivos, el Agente, una vez que las reciba de CFE, deberá depositar las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y donde el Fiduciario deberá depositar los rendimientos que obtenga de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. “Cuenta de Indemnización” Significa la cuenta bancaria en la cual, salvo que el Título de la Emisión respectiva prevea otra cosa, CFE deberá depositar la Indemnización. “Cuenta del Fondo Común” Significa la cuenta bancaria en la cual el Fiduciario deberá mantener el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no corresponda a la Cuenta de Cobranza o a la Cuenta de Indemnización, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión. “Cuentas” Significa, conjuntamente, la Cuenta de Cobranza, la Cuenta de Indemnización y la Cuenta del Fondo Común que el Fiduciario abra y mantenga para cada Emisión y cualquier otra cuenta que deberá abrir y mantener el Fiduciario para cada Emisión conforme a los términos de la Cláusula 10 del Contrato de Fideicomiso. “Gossler, S.C. Auditores y Consultores.” Significa Gossler, S.C. Miembro de Crowe Horwath International. “Derechos de Crédito” Significa los derechos de crédito derivados de las exhibiciones que le sean desembolsadas a CFE derivados de los Créditos (incluyendo, en su caso, intereses, accesorios y demás cantidades pagaderas conforme a los mismos), los cuales serán cedidos por los Cedentes al Fideicomiso. “Día Hábil” Significa cualquier día que no sea sábado o domingo y en el cual las instituciones de crédito del país abran al público, de acuerdo con el calendario que al efecto publica la CNBV. “Documentos del Fideicomiso” Significa conjunta e individualmente (i) los Créditos que documenten los Derechos de Crédito que de tiempo en tiempo sean cedidos al Fideicomiso (incluyendo el Contrato de Crédito Banamex), sus anexos y, en su caso, los pagarés que se suscriban conforme a dichos Créditos, (ii) los Contratos de Cesión, (iii) los Contratos de Administración (incluyendo el Contrato de Administración Banamex), (iv) el Contrato de Indemnización y (v) cualquier otro documento, convenio o instrumento derivado de o relacionado con los anteriores, incluyendo los documentos de cesión previstos en los Contratos de Cesión. “Efectivo del Fideicomiso” Significa cualquier cantidad de efectivo o valores de pronta realización que en cualquier momento mantenga o reciba el Fiduciario conforme al Fideicomiso y que formará parte, según corresponda, del Fondo Común de cada Emisión. “Emisión” Significa cada emisión de Certificados realizada por el Fiduciario en cumplimiento de los fines del Fideicomiso y al amparo del Programa. “Emisor” o “Fideicomiso Emisor” o “Fideicomiso” Significa el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios No. 232246 constituido en HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fideicomisarios en Primer Lugar” Significan los Tenedores Preferentes. “Fideicomisarios en Segundo Lugar” Significan CFE o cualquier otro Tenedor Subordinado. “Fideicomitente” Significa Banamex. “Fiduciario” Significa HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. “Fondo Común” Significa, respecto de cada una de las Emisiones, los Derechos de Crédito cedidos en cada ocasión por el Cedente respectivo al Patrimonio del Fideicomiso y el Efectivo del Fideicomiso, de acuerdo con lo señalado en la Cláusula 11 del Contrato de Fideicomiso. “Gastos de Emisión” Significa, para cada Emisión, la suma de los siguientes conceptos, según se especifiquen y cuantifiquen en el Suplemento de la Emisión correspondiente: (i) Las comisiones y gastos de los Intermediarios Colocadores; (ii) Los honorarios del Fiduciario y del Representante Común por concepto de aceptación de sus designaciones como tales; (iii) Los derechos, honorarios y gastos derivados de la Emisión y Colocación correspondientes, incluyendo entre otros los derechos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV, los gastos por la inscripción de los Certificados Bursátiles Preferentes en la BMV, los gastos por el cruce en la BMV, por el depósito de los Títulos en el Indeval y por el otorgamiento de los instrumentos notariales correspondientes, los gastos causados por la impresión de los Prospectos y Suplementos correspondientes y por cualquier publicación y/o publicidad relacionada con cada Emisión; (iv) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por el otorgamiento de la calificación de cada Emisión; (v) Los honorarios de los asesores legales externos, y (vi) Cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión según se establezca en el contrato de colocación correspondiente. Lo anterior en el entendido que los honorarios de Intermediarios Colocadores, Agencias Calificadoras, asesores legales (en su caso), y cualquier otro gasto relacionado con cada Emisión (distintos a los mencionados en los incisos (ii) y (iii) anteriores), deberán ser previamente autorizados por el Comité Técnico de la Emisión respectiva. “Gastos de Mantenimiento” Significa para cada Emisión la suma de: (i) Los honorarios del Fiduciario; (ii) Los honorarios y gastos del Representante Común; (iii) Los gastos del Agente correspondiente conforme a los previsto en el Contrato de Administración respectivo; (iv) El costo de mantener en depósito con Indeval el Título que documenten los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión; (v) Los honorarios de las Agencias Calificadoras por concepto de mantenimiento de la calificación; (vi) Los gastos directos, indispensables y necesarios para cumplir con las disposiciones legales aplicables para mantener el registro de los Certificados Bursátiles Preferentes en el RNV y su listado en la BMV y aquellos derivados de cualquier publicación relacionada con cada Emisión que se requiera en los términos de la legislación aplicable; (vii) Cualquier gasto derivado de la modificación al Fideicomiso y/o al Título de la Emisión respectiva que autorice el Comité Técnico correspondiente o la asamblea de Tenedores, y (viii) Previa aprobación del Comité Técnico respectivo, cualesquiera otros gastos en que incurra el Fiduciario para el cumplimiento de los fines del Fideicomiso y de sus obligaciones conforme al mismo, incluyendo enunciativa más no limitativamente, cualquier gasto relacionado con la contratación y desempeño de terceros especialistas para llevar a cabo actividades inherentes a los fines del Fideicomiso y el cumplimiento de las obligaciones del Fiduciario conforme al Fideicomiso. “GW” Significa Gigawatt. “GWh” Significa Gigawatt hora. “Indemnización” Significa aquellas cantidades pagaderas por CFE conforme al Contrato de Indemnización, incluyendo sin limitar, cualquier costo por fondeo o por una diferencia de tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, demás costos o gastos implícitos en la estructura de financiamiento, de Gastos de Emisión y los Gastos de Mantenimiento de la Emisión y, en su caso, cualquier Prima por Vencimiento Anticipado. “Indeval” Significa el S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institución para el Depósito de Valores. “Intermediarios Colocadores” Significa Accival o cualquier otra casa de bolsa que de tiempo en tiempo sea autorizada como Intermediario Colocador por el Comité Técnico correspondiente a cada Emisión. “Inversiones Permitidas” Significa: (i) La inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba del Comité Técnico respectivo, en títulos de deuda en directo o en reporto emitidos por el Gobierno Federal, así como en títulos o instrumentos emitidos por instituciones bancarias con la máxima calificación de crédito en la escala nacional, procurando conseguir tasas de mercado. En todo caso, los títulos o instrumentos citados deberán ser de fácil realización o, en su defecto, su vencimiento deberá respetar las fechas en que se requiera realizar pagos al amparo de los Certificados. (ii) Asimismo, el uso del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común por parte del Fiduciario conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Comité Técnico respectivo, en la adquisición de Derechos de Crédito, de conformidad con lo establecido en la Cláusula 5 y la Cláusula 6 del Contrato de Fideicomiso; en el entendido, sin embargo, que los Derechos de Crédito que el Comité Técnico instruya por escrito al Fiduciario para su adquisición, deberán cumplir con los criterios de elegibilidad establecidos en el Título correspondiente; en el entendido que el Fiduciario no tendrá obligación alguna de verificar que los Derechos de Crédito efectivamente cumplan con dichos criterios de elegibilidad. “kV” Significa Kilovolt. “KW” Significa Kilowatt. “LFC” Significa Luz y Fuerza del Centro. “LGTOC” Significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, según se reforme y encuentre el vigor de tiempo en tiempo. “LIC” Significa la Ley de Instituciones de Crédito, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LMV” Significa la Ley del Mercado de Valores, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “LSPEE” Significa la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, según se reforme y encuentre en vigor de tiempo en tiempo. “México” Significan los Estados Unidos Mexicanos. “Miembro” Significa cualquier miembro propietario o cualquier miembro suplente del Comité Técnico correspondiente en cada Emisión. “MVA” Significan Millones de volt-amperes. “MW” Significa Megawatt. “NIF” Significa las Normas de Información Financiera emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “NIF Gubernamentales” Significa las normas de información financiera emitidas por la SHCP y la SFP “OPF” Significa Obra pública financiada. “Patrimonio del Fideicomiso” Significa los bienes que integran del patrimonio del Fideicomiso, los cuales incluirán (i) la Aportación Inicial, y (ii) los Fondos Comunes de cada Emisión, los cuales incluirán (a) el Efectivo del Fideicomiso, (b) los Derechos de Crédito y pagarés que documenten las disposiciones que realice CFE de los Créditos, que en cualquier momento sean cedidos por los Cedentes al Patrimonio del Fideicomiso, (c) en su caso, la Prima por Vencimiento Anticipado y la Indemnización, y (d) cualquier cantidad en efectivo u otros bienes o derechos que se afecten al Patrimonio del Fideicomiso para lograr sus fines. “PCGA” Significa los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. “Persona” Significa cualquier persona física, persona moral, fideicomiso, compañía, sociedad, asociación, gobierno, órgano, organismo, dependencia, autoridad gubernamental o cualquier otra entidad. “Pesos”, “Ps$ o “S” Significa la moneda de curso legal en México. “Pidiregas” Significa Proyecto de Infraestructura Productiva de Impacto Diferido en el Programa de Gasto, también conocido como Proyecto de Infraestructura Productiva de Largo Plazo que son aquellas inversiones que realizan algunas entidades del sector paraestatal bajo control presupuestario directo, con financiamiento privado de largo plazo, para constituir activos generadores de ingreso cuyo impacto presupuestario se difiere en los subsecuentes ejercicios fiscales. “Prima por Vencimiento Anticipado” Significa la prima pagadera por CFE por el vencimiento anticipado de los Certificados Bursátiles Preferentes de una Emisión, conforme al Contrato de Indemnización y que, en su caso, se establezca en el Título de dicha Emisión. “Prospecto” Significa el prospecto de colocación. “RNV” Significa el Registro Nacional de Valores. “Representante Común” Significa Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero o la institución que lo sustituya por resolución de la asamblea de Tenedores de todas las Emisiones. “SE” Significa la Secretaría de Energía. “SFP” Significa la Secretaría de la Función Pública. “SHCP” Significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. “Suplemento” Significa cualquier suplemento al Prospecto que se prepare en relación al mismo y que contenga las características correspondientes a una Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa. “SUTERM” Significa el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana. “Tenedores “Significa los Tenedores Preferentes y los Tenedores Subordinados “Tenedor Preferente” Significa cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Bursátiles Preferentes. “Tenedor Subordinado” Significa CFE o cualquier persona que en cualquier momento sea legítima propietaria o titular de uno o más Certificados Subordinados “Título” Significa el o los títulos únicos que amparen los Certificados “UDI’s” Significa la unidad de cuenta llamada “Unidades de Inversión” cuyo valor en Pesos publicará periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación, a la que se refiere el “Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en Unidades de Inversión y reforma y adiciona diversas disposiciones del Código Fiscal de la Federación y de la Ley del Impuesto sobre la Renta” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 1 de abril de 1995. En el caso de que Banco de México deje de publicar el valor de la UDI por cualquier motivo, se utilizará la unidad que Banco de México publique en sustitución de la UDI. En el caso de que Banco de México no publique una nueva unidad en sustitución de la UDI, el Agente calculará quincenalmente una unidad sustituta y se la comunicará por escrito al Fiduciario y al Representante Común. Con dicho propósito, la variación porcentual del valor de dicha unidad substituta del día once (11) al día veinticinco (25) de cada mes será igual a la variación porcentual del INPC en la segunda quincena del mes inmediato anterior. La variación porcentual del valor de la unidad sustituta del día veintiséis (26) de un mes al día diez (10) del mes inmediato siguiente será igual a la variación porcentual del INPC en la primera quincena del mes referido en primer término. Para determinar las variaciones del valor de la unidad sustituta correspondientes a los demás días calendario del período de cálculo, la variación porcentual quincenal del INPC inmediato anterior a cada uno de esos períodos de cálculo se distribuirá entre el número de días calendario comprendido en el período de cálculo de que se trate, de manera que la variación porcentual del valor de la unidad sustituta en cada uno de esos días sea uniforme. “US$” o “Dólares” Significa Dólares la moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles Preferentes” Significa el resultado de restar al valor nominal de los Certificados Bursátiles Preferentes de la Emisión respectiva, las amortizaciones de principal que se realicen, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.2 del Contrato de Fideicomiso y a lo que se establezca en el Título respectivo. “Valor Nominal Ajustado de los Certificados Subordinados” Significa el valor que tendrá cada Certificado Subordinado, una vez realizada cada amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes de la misma Emisión, a partir de su valor nominal original, conforme al procedimiento establecido en la Cláusula 14.3 del Contrato de Fideicomiso. b) Resumen ejecutivo En el Suplemento de la emisión se encuentra un resumen que se refiere a un mecanismo de financiamiento estructurado que prevé la bursatilización de los Derechos de Crédito a cargo de CFE; a continuación se presenta una gráfica de la estructura así como una breve explicación de la misma. 1. CFE y la institución de crédito respectiva celebran un Contrato de Crédito. 2. El Cedente cede los Derechos de Crédito al Fideicomiso. 3. El Fideicomiso emite los Certificados Bursátiles Preferentes y deposita el Título en Indeval. 4. El Fideicomiso recibe el producto de la colocación de los Certificados Bursátiles Preferentes. 5. El Fideicomiso utiliza el producto de la Emisión para pagar la contraprestación de la cesión de los Derechos de Crédito. 6. CFE pagará al Fideicomiso, a través del Agente las cantidades correspondientes bajo los Derechos de Crédito. 7. El Fideicomiso con los recursos que obtenga de CFE, a través del Agente, realizará los pagos debidos a los Tenedores conforme a los Certificados Bursátiles Preferentes. b.1) Resumen de Historia y Desarrollo de CFE La generación de energía eléctrica inició en México a fines del siglo XIX. La primera planta generadora que se instaló en el país (1879) estuvo en León, Guanajuato, y era utilizada por la fábrica textil “La Americana”. Casi inmediatamente se extendió esta forma de generar electricidad dentro de la producción minera y, marginalmente, para la iluminación residencial y pública. En 1889 operaba la primera planta hidroeléctrica en Batopilas (Chihuahua) y extendió sus redes de distribución hacia mercados urbanos y comerciales donde la población era de mayor capacidad económica. No obstante, durante el régimen de Porfirio Díaz se otorgó al sector eléctrico el carácter de servicio público, colocándose las primeras 40 lámparas "de arco" en la Plaza de la Constitución, cien más en la Alameda Central y comenzó la iluminación de la entonces calle de Reforma y de algunas otras vías de la Ciudad de México. Algunas compañías internacionales con gran capacidad vinieron a crear filiales, como The Mexican Light and Power Company, de origen canadiense, en el centro del país; el consorcio The American and Foreign Power Company, con tres sistemas interconectados en el norte de México, y la Compañía Eléctrica de Chapala, en el occidente. A inicios del siglo XX México contaba con una capacidad de 31 MW, propiedad de empresas privadas. Para 1910 eran 50 MW, de los cuales 80% los generaba The Mexican Light and Power Company, con el primer gran proyecto hidroeléctrico: la planta Necaxa, en Puebla. Las tres compañías eléctricas tenían las concesiones e instalaciones de la mayor parte de las pequeñas plantas que sólo funcionaban en sus regiones. En ese período se dio el primer esfuerzo para ordenar la industria eléctrica con la creación de la Comisión Nacional para el Fomento y Control de la Industria de Generación y Fuerza, conocida posteriormente como Comisión Nacional de Fuerza Motriz. Fue el 2 de diciembre de 1933 cuando se decretó que la generación y distribución de electricidad son actividades de utilidad pública. En 1937 México tenía 18.3 millones de habitantes, de los cuales únicamente siete millones contaban con electricidad, proporcionada con serias dificultades por tres empresas privadas. En ese momento las interrupciones de luz eran constantes y las tarifas muy elevadas, debido a que esas empresas se enfocaban a los mercados urbanos más redituables, sin contemplar a las poblaciones rurales, donde habitaba más de 62% de la población. La capacidad instalada de generación eléctrica en el país era de 629.0 MW. Para dar respuesta a esa situación que no permitía el desarrollo del país, el gobierno federal creó, el 14 de agosto de 1937, la Comisión Federal de Electricidad (CFE), que tendría por objeto organizar y dirigir un sistema nacional de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, basado en principios técnicos y económicos, sin propósitos de lucro y con la finalidad de obtener con un costo mínimo, el mayor rendimiento posible en beneficio de los intereses generales. (Ley promulgada en la Ciudad de Mérida, Yucatán el 14 de agosto de 1937 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 24 de agosto de 1937). La CFE comenzó a construir plantas generadoras y ampliar las redes de transmisión y distribución, beneficiando a más mexicanos al posibilitar el bombeo de agua de riego y la molienda, así como mayor alumbrado público y electrificación de comunidades. Los primeros proyectos de generación de energía eléctrica de CFE se realizaron en Teloloapan (Guerrero), Pátzcuaro (Michoacán), Suchiate y Xía (Oaxaca), y Ures y Altar (Sonora). El primer gran proyecto hidroeléctrico se inició en 1938 con la construcción de los canales, caminos y carreteras de lo que después se convirtió en el Sistema Hidroeléctrico Ixtapantongo, en el Estado de México, que posteriormente fue nombrado Sistema Hidroeléctrico Miguel Alemán. En 1938 CFE tenía apenas una capacidad de 64 kW, misma que, en ocho años, aumentó hasta alcanzar 45,594 kW. Entonces, las compañías privadas dejaron de invertir y CFE se vio obligada a generar energía para que éstas la distribuyeran en sus redes, mediante la reventa. Hacia 1960 la CFE aportaba ya el 54% de los 2,308 MW de capacidad instalada, la empresa Mexican Light el 25%, la American and Foreign el 12%, y el resto de las compañías 9%. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de generación y electrificación, para esas fechas apenas 44% de la población contaba con electricidad. Por eso el presidente Adolfo López Mateos decidió nacionalizar la industria eléctrica, el 27 de septiembre de 1960. A partir de entonces se comenzó a integrar el Sistema Eléctrico Nacional, extendiendo la cobertura del suministro y acelerando la industrialización. El Estado mexicano adquirió los bienes e instalaciones de las compañías privadas, las cuales operaban con serias deficiencias por la falta de inversión y los problemas laborales. Para 1961 la capacidad total instalada en el país ascendía a 3,250 MW. CFE vendía 25% de la energía que producía y su participación en la propiedad de centrales generadoras de electricidad pasó de cero a 54%. En esa década la inversión pública se destinó en más de 50% a obras de infraestructura. Se construyeron importantes centros generadores, entre ellos los de Infiernillo y Temascal, y se instalaron otras plantas generadoras alcanzando, en 1971, una capacidad instalada de 7,874 MW. Al finalizar esa década se superó el reto de sostener el ritmo de crecimiento al instalarse, entre 1970 y 1980, centrales generadoras que dieron una capacidad instalada de 17,360 MW. Cabe mencionar que en los inicios de la industria eléctrica mexicana operaban varios sistemas aislados, con características técnicas diferentes, llegando a coexistir casi 30 voltajes de distribución, siete de alta tensión para líneas de transmisión y dos frecuencias eléctricas de 50 y 60 Hertz. Esta situación dificultaba el suministro de electricidad, por lo que CFE definió y unificó los criterios técnicos y económicos del Sistema Eléctrico Nacional, normalizando los voltajes de operación, con la finalidad de estandarizar los equipos, reducir sus costos y los tiempos de fabricación, almacenaje e inventariado. Posteriormente se unificaron las frecuencias a 60 Hertz y CFE integró los sistemas de transmisión en el Sistema Interconectado Nacional. En los años 80 el crecimiento de la infraestructura eléctrica fue menor que en la década anterior, principalmente por la disminución en la asignación de recursos a la CFE. No obstante, en 1991 la capacidad instalada ascendió a 26,797 MW. A inicios del año 2000 se tenía ya una capacidad instalada de generación de 35,385 MW, cobertura del servicio eléctrico del 94.70% a nivel nacional, una red de transmisión y distribución de 614,653 kms, lo que equivale a más de 15 vueltas completas a la Tierra y más de 18.6 millones de usuarios, incorporando casi un millón cada año. • A partir octubre de 2009, CFE es la encargada de brindar el servicio eléctrico en todo el país. El servicio al cliente es prioridad para la empresa, por lo que se utiliza la tecnología para ser más eficiente, y se continúa la expansión del servicio, aprovechando las mejores tecnologías para brindar el servicio aún en zonas remotas y comunidades dispersas. CFE es reconocida como una de las mayores empresas eléctricas del mundo, y aún mantiene integrados todos los procesos del servicio eléctrico. El 11 de agosto de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad, la cual dispone que a partir de su entrada en vigor, la Comisión Federal de Electricidad se transforma en una empresa productiva del Estado. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones y empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos. El Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad se instaló el 13 octubre de 2014, es el responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la Comisión Federal de Electricidad, sus empresas productivas subsidiarias y filiales. Cuenta con los Comités de Auditoría, Recursos Humanos y Remuneraciones, Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Comité de Auditoría.Entre sus funciones, se encuentran hacer seguimiento a la gestión de Comisión Federal de Electricidad, sus empresas subsidiarias y filiales, verificar el cumplimiento de metas, objetivos, planes, programas y proyectos prioritarios. Verificar y certificar la información contable y financiera, así como supervisar el estado que guarda el sistema de control interno. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Recursos Humanos y Remuneraciones En sus funciones se encuentran proponer la política de contratación, evaluación del desempeño y remuneraciones, así como hacer el seguimiento al cumplimiento de acuerdos compromisos y autorizaciones en materia de Recursos Humanos. Este Comité es presidido por un consejero independiente. Comité de Estrategia e Inversiones. Tiene como funciones auxiliar al Consejo de Administración en la aprobación de las directrices, prioridades y políticas generales relacionadas con las inversiones de Comisión Federal de Electricidad. Analizar y formular recomendaciones del Plan de Negocios y sobre las políticas generales en la materia. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. Comité de Estrategia e Inversiones y Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios. Algunas de sus funciones son: formular recomendaciones a las políticas y disposiciones en materia de contrataciones, hacer el seguimiento a las adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras y aprobar los casos en que proceda la excepción de la licitación. Es responsable de revisar y formular los programas anuales de adquisiciones, arrendamientos, servicio y obras. Este Comité es presidido por un consejero independiente de manera rotatoria cada año. b.2) Estados financieros al cierre de 2013 de CFE - Esta información se encuentra en el Anexo A del presente reporte. c) Documentos de carácter público En caso de requerir copias del presente reporte, favor de comunicarse a los siguientes datos de contacto HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 347 P-3 Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 María Teresa Caso. [email protected] 55 57212192 Arturo Ortiz Radilla [email protected] 55 57216358 Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Nalleli García Rubio y/o Lic. Alejandra Tapia Jiménez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 11000 México Distrito Federal. Correo: [email protected] y/o [email protected] Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 d) Otros valores emitidos por el fideicomiso En el periodo reportado no se han realizado otras emisiones respaldadas con los mismos activos. LA OPERACION DE BURSATILIZACION a) Patrimonio del Fideicomiso i) Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos Al cierre del periodo reportado se tiene 1 pagaré al corriente en pagos con las siguientes características Resumen Créditos Cedidos BBVA BANCOMER Fecha No Cesión Monto Cesión (UDIS) 30/07/2009 1 285,092,600.00 TOTAL i.i) Desempeño de los activos.- FECHA DE DEPOSITO 23-abr-14 22-oct-14 INGRESOS POR INTERESES $19,606,923.84 $17,954,470.09 INGRESOS POR AMORTIZACION 73,452,511.87 73,988,200.87 TOTAL DE INGRESOS 93,059,435.71 91,942,670.96 i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo.Esta información se encuentra especificada en el punto “i) y ii) anteriores. i.iii) Variación en saldo y en número de activos.- Durante el periodo reportado no se endosaron pagares adicionales para la emisión CFEHCB09U, el número de activos es el mismo a lo largo del periodo reportado. Los saldos de los pagarés corresponden con la información reportada en el inciso 2. a). i) anterior. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.El 100% de los pagares se encuentran vigentes en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos i.v) Garantías sobre los activos. No aplica. i.vi) Emisiones de valores.Durante el periodo reportado no se realizó ninguna emisión de valores respaldados por los mismos bienes. ii) Desempeño de los valores emitidos Respecto del pago a los tenedores se informa que desde la fecha de emisión hasta la fecha de presentación del presente reporte, los pagos de intereses y, en su caso de amortización se han realizado en tiempo y forma. Los cuales fueron calculados de acuerdo con las formulas y procedimientos que se mencionan en la sección de la portada específicamente en: Rendimiento y procedimiento de cálculo, Amortización y Lugar y forma de pago de rendimientos y de amortización, en su caso. A continuación se presenta una tabla con el detalle de cada uno de los pagos de la emisión durante el ejercicio 2014. Cupón 10 11 Valor Tasa de Valor Valor Nominal/ Valor de la Monto Pagado Monto Pagado Fecha de Interés Monto Pagado Monto Pagado de Nominal/Saldo Nominal/Saldo Número de Saldo UDI (Fecha de Intereses de Principal Pago Bruto de Intereses Principal Insoluto inicial Insoluto títulos Insoluto de Pago) (UDIS) (UDIS) Anual (UDIS) Ajustado (UDIS) inicial por título CFEHCB 09U 23/04/2014 $5.152888 4.80% 3,805,035.90 $19,606,923.84 14,254,630.00 $73,452,511.87 156,800,930.00 142,546,300.00 2,850,926 55.000000 22/10/2014 $5.190468 4.80% 3,459,123.55 $17,954,470.09 14,254,630.00 $73,988,200.87 142,546,300.00 128,291,670.00 2,850,926 50.000000 Valor Nominal/ Saldo Insoluto Ajustado por título 50.000000 45.000000 FECHA DE PAGO 23-abr-14 22-oct-14 VALOR DE LA UDI $5.152888 $5.190468 MONTO DE INTERESES EN UDIS 3,805,035.90 3,459,123.55 MONTO PAGADO POR INTERESES MN $19,606,923.84 $17,954,470.09 MONTO DE MONTO PAGADO AMORTIZACION EN POR AMORTIZACION MN UDIS 14,254,630.00 73,452,511.87 17,713,753.00 17,954,475.28 b) Información relevante del periodo No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión. Derivado de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores celebrada el 29 de julio del 2014 misma que se detalla en el apartado 4) inciso c) del presente Reporte, se llevó a cabo el Convenio Modificatorio de fecha 07 de Agosto de 2014 al Contrato de Apertura de Crédito Simple celebrado el 28 de abril del 2009. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del fideicomiso. Durante el periodo reportado se tuvieron los siguientes eventos relevantes: Mayo 14, 2014, Fitch Ratifica Calificaciones de CFE en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable. Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Comisión Federal de Electricidad (CFE) como sigue: - Escala Nacional de Largo Plazo en ‘AAA(mex)’; - Escala Nacional de Corto Plazo en ‘F1+(mex)’; - Emisiones de Certificados Bursátiles en ‘AAA(mex)’; - Porción Circulante del Programa de Certificados Bursátiles en ‘F1+(mex)’. - Issuer Default Rating (IDR) en Escala Internacional Moneda Extranjera en ‘BBB+’; - IDR en Escala Internacional Moneda Local en ‘A-’; - Bonos Internacionales en ‘BBB+’. La Perspectiva de las calificaciones es Estable. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES La acción de calificación refleja la estructura existente de CFE como un monopolio, propiedad del gobierno federal, en la prestación de servicios eléctricos y el fuerte vínculo con el Gobierno Mexicano. La propuesta de Reforma Energética, la cual se encuentra en proceso de discusión y aprobación de las leyes secundarias, pudiera cambiar significativamente la estructura de CFE. Aunque el impacto crediticio es todavía incierto, un impacto negativo no se puede descartar. Fitch revisará las calificaciones de CFE una vez que las leyes secundarias y regulaciones adicionales se encuentren aprobadas, con el fin de evaluar el impacto en su calidad crediticia. Fitch centrará su análisis en la estructura de capital resultante, perfil de negocios y el grado de vinculación con el Gobierno Mexicano una vez que la Reforma Energética esté lista para ser aplicada. Entre los principales temas incluidos en la iniciativa de las leyes secundarias enviada por el Presidente de la República Mexicana al Congreso de la Unión, se encuentra el cambio en la estructura legal de CFE hacia una empresa productiva del Estado propiedad del Gobierno Federal. Se espera que con esta nueva estructura continúe el vínculo con el Gobierno Federal; sin embargo, una vez que todas las leyes y regulaciones sean aprobadas se analizará el grado de este vínculo. También se propone que CFE tenga independencia presupuestaria del Congreso, con un Consejo de Administración liderado por el Secretario de Energía y que contará con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, tres consejeros gubernamentales, así como 4 consejeros independientes y un consejero más designado por los trabajadores. Positivamente, se propone eliminar el actual 9% de impuestos sobre los activos fijos netos y de ahora en adelante la distribución de recursos hacia el Gobierno será en forma de dividendos. La iniciativa de las leyes secundarias no menciona lo que sucederá con los subsidios a las tarifas de clientes residenciales y agrícolas, un tema que es probable se trate una vez que regulaciones adicionales sean establecidas y donde también incluyan la regulación de tarifas. Un mercado eléctrico abierto puede atraer nuevos participantes para dar servicio a clientes industriales y, en ausencia de un cambio en los subsidios a los clientes residenciales y agrícolas, puede tener un impacto significativo en los resultados financieros de CFE. De acuerdo con la iniciativa, la red de transmisión y distribución permanecerán bajo la propiedad del Gobierno y el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE), un organismo público descentralizado, estará a cargo de la planeación y control del sistema eléctrico nacional, incluyendo el mercado mayorista. Fitch considera que después de que se aprueben las leyes secundarias, se deberá de agregar una regulación adicional para dar más detalle de qué activos y pasivos serán transferidos al CENACE. Fitch espera que la regulación adicional también dé más detalles sobre los subsidios. Las calificaciones de CFE reflejan la posición de la compañía como el generador de electricidad más grande en México. También consideran el fuerte vínculo, y la importancia estratégica, hacia el Gobierno, y su soporte implícito. Las calificaciones se encuentran en el mismo nivel que la del riesgo soberano de México. CFE es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de México. La compañía además posee los derechos exclusivos para la transmisión y distribución de energía eléctrica, lo que la hace estratégicamente importante para la economía del país. Las calificaciones incorporan altos niveles de apalancamiento ajustado tomando en cuenta el saldo por las obligaciones asociadas a pensiones no fondeadas, flujo libre de efectivo negativo durante el ciclo y riesgo de interferencia política. Fuerte vínculo actual con el Gobierno Mexicano. La presente relación entre CFE y el Gobierno Mexicano es fuerte y se extiende más allá de su participación accionaria. El presupuesto y plan de financiamiento de CFE debe presentarse y ser aprobado por el Secretario de Energía y el Secretario de Hacienda y Crédito Público. Adicionalmente, como un organismo público descentralizado del Gobierno Federal, el plan de financiamiento e inversiones de CFE son incluidos en los planes globales de financiamiento del sector público y en el presupuesto de gastos, los cuales requieren la aprobación del Congreso Mexicano. El Secretario de Energía actúa como presidente del consejo de administración en la compañía y las tarifas se establecen anualmente por el Gobierno Mexicano. Importancia Estratégica para el País. La compañía opera como un monopolio virtual y cuenta con los derechos exclusivos de proporcionar servicios eléctricos a todo México. En el pasado, la figura monopólica de la compañía se encontraba establecida en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, definida en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. CFE genera aproximadamente el 91% de la energía eléctrica en México y posee el 100% de la infraestructura de transmisión y distribución. Aunque la figura de monopolio reduce riesgos generados por competencia y algunos riesgos relacionados a la operación, los resultados financieros de CFE dependen en gran medida de las decisiones tomadas por el Gobierno Federal Mexicano, quien no establece un soporte explícito a la deuda. Riesgo de Interferencia Política. La manera actual en que se establecen las tarifas, por parte del Gobierno, expone a la compañía a riesgos regulatorios y de interferencia política. Sin embargo, adicionalmente a subsidios otorgados a las tarifas de los sectores residenciales y agrícolas, la estructura de tarifas de CFE incluye un ajuste mensual del costo de los combustibles por aproximadamente 75% de los ingresos que permite compensar parcialmente los incrementos en costos. CFE se encuentra parcialmente expuesto a los precios de los combustibles, fluctuaciones en los costos de producción, y tarifas desfavorables, las cuales en ocasiones son establecidas por debajo de los costos operativos para un tipo específico de clientes. Reforma Energética. El vínculo de CFE con el Gobierno Mexicano se estima continúe siendo fuerte. Este factor puede tomar mayor relevancia en las calificaciones de CFE después de la reforma energética, la cual pudiera dar a CFE flexibilidad financiera a través de independencia presupuestaria. CFE podría beneficiarse de poder asociarse con inversionistas privados para incrementar y desarrollar la infraestructura tanto de transmisión como de distribución implementando modelos de costos compartidos. Fitch considera que continuarán existiendo riesgos regulatorios y de interferencia política en las futuras tarifas reguladas y considera que la apertura a la competencia en los clientes del sector industrial presentará un desafío para CFE dado que necesitará ofrecer tarifas más competitivas y una estructura de costos más eficiente. Alto Apalancamiento con Amortizaciones Manejables. Al 31 de marzo de 2014, la deuda total dentro de balance ascendió a MXN348.4 miles de millones y la deuda total ajustada por pasivos laborales no fondeados se incrementa a MXN883.2 miles de millones. El perfil de amortización de la deuda es manejable, enfrentando vencimientos en los próximos dos años por MXN86.9 miles de millones, de los cuales MXN59.1 miles de millones están registrados a corto plazo y un saldo de MXN66.8 miles de millones en caja e inversiones temporales. El flujo libre de efectivo ha sido negativo durante los últimos 5 años principalmente debido a los subsidios en tarifa y altos niveles de inversiones en capital. c) Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso No aplica 3) INFORMACION FINANCIERA i) Balance y Resultados del Fideicomiso. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso ii) Origen y Aplicación de Recursos. Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos iii) Movimientos en las cuentas para el manejo de efectivo. (a) (b) (c) (d) Cuenta de Cobranza. Deposito de las cantidades correspondientes al pago de interés y principal de los Derechos de Crédito y los rendimientos obtenidos de la inversión del Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común en Inversiones Permitidas. Las cantidades existentes en la Cuenta de Cobranza correspondiente a cada Emisión se utilizan para realizar los pagos periódicos a los Tenedores Preferentes conforme a los términos y condiciones del Título respectivo. Cuenta de Indemnización. CFE deposita la Indemnización, la cual incluye de manera enunciativa más no limitativa, las siguientes cantidades (la “Cuenta de Indemnización”): Los Gastos de Emisión correspondientes, los cuales deberán ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil antes de la fecha de cada Emisión, Los Gastos de Mantenimiento de la Emisión correspondiente, los cuales deberán ser pagados por CFE, a más tardar un Día Hábil siguiente a la fecha en que el Fiduciario se lo requiera, La Prima por Vencimiento Anticipado, en su caso, y Cualquier otra cantidad derivada de los gastos en que incurra el Fiduciario, incluyendo con motivo del fondeo, diferencias entre tasas activas y pasivas (costo de acarreo), los pagos de capital e intereses de los Certificados Bursátiles Preferentes que deba realizar el Fiduciario por insuficiencia o falta de Derechos de Crédito, Inversiones Permitidas, disposiciones de efectivo y cualquier otro relacionado con las Emisiones y las cesiones de los Derechos de Crédito. Las cantidades depositadas en la Cuenta de Indemnización son utilizadas por el Fiduciario únicamente para pagar las cantidades resultantes de la Indemnización correspondiente. Cuenta del Fondo Común. En esta cuenta bancaria se mantiene el Efectivo del Fideicomiso de cada Fondo Común que no sea aquel mencionado en los incisos anteriores, incluyendo sin limitar, los recursos obtenidos de la Emisión (la “Cuenta del Fondo Común”). Las cantidades depositadas en la Cuenta de Fondo Común respectiva, son utilizadas de conformidad con las instrucciones por escrito del Comité Técnico respectivo. Las variaciones significativas se encuentran especificadas en los estados financieros dictaminados del Fideicomiso. iv) Índices y razones financieras. NOTA: Las razones financieras que actualmente son aplicables de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, no representan un indicador significativo para poder interpretar las mismas, porque no se dispone de índices de comparabilidad." 4) ADMINISTRACION a) Auditores externos Gossler, S.C. Auditores y Consultores (Crowe Horwath Gossler) llevó a cabo la auditoría de los estados financieros del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No. 232246 al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio y de Flujos de Efectivo, al respecto expresaron lo siguiente: “En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 como sus resultados y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera”. b) Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ninguna transacción o crédito relevante con ninguna de las partes del fideicomiso. c) Asambleas de tenedores, en su caso Durante el periodo reportado se llevaron a cabo las siguientes Asambleas de Tenedores:Julio 07, 2014: ACUERDOS: Porcentaje de Asistencia: 20.29% DECLARACIÓN DE ASAMBLEA DE TENEDORES DESIERTA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS PREFERENTES CLASE I, IDENTIFICADOS CON CLAVE DE PÍZARRA "CFEHCB 07-2" CONVOCADA PARA SUCELEBRACIÓN EL DÍA 7 DE JULIO DE 2014. Quórum presente: 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) En la Ciudad de México, Distrito Federal, siendo las 11:00 horas del día 7 de julio de 2014, encontrándose presente el licenciado Héctor Eduardo Vázquez Abén por parte de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en el domicilio ubicado en Av. Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, Distrito Federal, mismo que corresponde a las oficinas de dicha casa de bolsa que actúa como representante común (el "Representante Común") de los tenedores (los "Tenedores") de los certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I identificados con clave de pizarra "CFEHCB 07-2" (los "Certificados Bursátiles"), emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, en su carácter de Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios número 232246 de fecha 3 de noviembre de 2006, con motivo de la celebración de la asamblea de Tenedores (la "Asamblea") que fue convocada mediante primera convocatoria publicada el día 27 de junio de 2014, en el periódico "El Financiero", de conformidad con el artículo 68 de la Ley del Mercado de Valores y el artículo 218 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, así como en el título que ampara la emisión de los Certificados Bursátiles, se hace constar que se contó con la presencia del 20.29% (Veinte punto veintinueve por ciento) de asistencia, por lo que al no cumplirse con el quórum necesario para instalar la Asamblea, la misma se declaró desierta. Por lo anterior, el Representante Común procederá a realizar una segunda convocatoria, para desahogar los puntos del orden del día correspondiente. Julio 29, 2014 Porcentaje de Asistencia: 83.80% PRIMERA. Los Tenedores presentes por unanimidad de votos, aprueban desahogar el Orden del Día de manera conjunta con los tenedores de los Certificados Bursátiles Preferentes identificados con claves de pizarra CFEHCB 06, CFEHCB 07, CFEHCB 07-3, CFEHCB 08, CFEHCB 09 y CFEHCB 09U, considerando la instalación y votación de la misma de manera independiente. SEGUNDA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, toman nota sobre el informe presentado por CFE, que indica que la CFE ofrece a los Tenedores el pago de la Prima por Aceptación, como medio para que dichos Tenedores, apoyen a CFE en la aprobación de la modificación al referido Contrato de Crédito, con el propósito de evitar que el cambio de régimen jurídico de CFE traiga como consecuencia un caso de Vencimiento Anticipado. Lo anterior conforme a las condiciones que deben cumplirse para que proceda el pago de la Prima por Aceptación, precisamente en términos de la presente acta y del Aviso Informativo. TERCERA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, aprueban modificar la Cláusula Décima Primera, numeral 11.1, inciso (j) del Contrato de Crédito, e instruyen al Fiduciario para que la misma quede redactada de la siguiente forma: "si en cualquier momento CFE (i) deja de ser una entidad del sector público en México, o (ii) deja de generar y distribuir al menos el 75% (setenta y cinco por ciento) de la energía eléctrica que generan y distribuyen las entidades del sector público en México." CUARTA. Los Tenedores presentes, por unanimidad de votos, otorgan su consentimiento para que el Representante Común y el Fiduciario, en la medida de lo que a cada uno corresponda, realicen los actos, celebren los contratos, convenios, instrumentos y cualesquiera documentos, y lleven a cabo las acciones necesarias, para la consecución de las resoluciones relativas a los acuerdos tomados en la presente Asamblea, incluyendo la celebración del Convenio Modificatorio del Contrato de Crédito, así como realizar cualesquiera actos que sean necesarios o convenientes ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., o cualquier otra entidad que sea necesario, incluyendo sin limitar reemplazar el Título representativo de los Certificados Bursátiles. QUINTA. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles aprueban designar como delegados especiales para dar cumplimiento a la presente asamblea a Claudia Beatriz Zermeño Inclán, Fernando José Vizcaya Ramos, Héctor Eduardo Vázquez Abén, Ivette Hernández Núñez, Karina de la Puente González o cualquier otro representante del Representante Común o del Fiduciario para que realicen los actos y/o los trámites que se requieran para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente asamblea, incluyendo, sin limitar acudir ante el fedatario de su elección para protocolizar la presente acta, presentar los avisos y notificaciones correspondientes así como realizar los trámites que se requieran ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. y la S.D. INDEVAL Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V., las instituciones calificadoras y demás autoridades. 5) PERSONAS RESPONSABLES FIDUCIARIO HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria, Delegado Fiduciario – Arturo Ortiz Radilla Delegado Fiduciario- María Teresa Caso Sáenz-Arroyo REPRESENTANTE COMUN Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Apoderado Legal – Héctor E. Vázquez Abén Personas que atenderán a los inversionistas por parte del Representante Común: Lic. Alejandra Tapia Jiménez.- [email protected] Nalleli García Rubio.- [email protected] Av. Paseo de la Reforma 284, piso 9, Col Juárez. C.P. 06600 México Distrito Federal. Teléfono: 52-31-02-39 y/o 52-31-01-61 El Agente, según se define en el presente reporte, no tiene ninguna intervención directa en la cobranza de los activos patrimonio del Fideicomiso, por lo que no se incluye una certificación (como persona responsable) de dicho Agente respecto de la cobranza. 6) ANEXOS Anexo A – Estados Financieros CFE al cierre 2014. Anexo B – Balance y Resultados del Fideicomiso Anexo C – Origen y Aplicación de Recursos Anexo D – Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso Anexo E – Copia de los reportes generados durante el periodo reportado "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que nuestra representada en su carácter de representante común, revisó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así corno la relacionada con los valores emitidos, los contratos aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2014, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación." Reporte Anual F1232246 al 31 de Diciembre de 2014 CFEHCB 06 Lic. Héctor Eduardo azquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero Apoderado Legal. "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que nuestra representada en su carácter de representante común, revisó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así como la relacionada con los valores emitidos, los contratos aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2014, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación." Reporte Anual F/232246 al 31 de Diciembre de 2014 CFEHCB 07 Lic. Héctor Eduardo Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financi ro Apoderado Legal. "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que nuestra representada en su carácter de representante común, revisó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así como la relacionada con los valores emitidos, los contratos aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2014, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación." Reporte Anual F1232246 al 31 de Diciembre de 2014 CFEHCB 07-2 Lic. Héctor Eduardo Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. cl‘ C.V. Monex Grupo Financiero Apoderado Legal. "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que nuestra representada en su carácter de representante común, revisó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así como la relacionada con los valores emitidos, los contratos aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2014, la cual; a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación." Reporte Anual F/232246 al 31 de Diciembre de 2014 CFEHCB 07-3 Lic. Héctor E uardo azquez Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero Apoderado "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que nuestra representada en su carácter de representante común, revisó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así como la relacionada con los valores emitidos, los contratos aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2014, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación." Reporte Anual F/232246 al 31 de Diciembre de 2014 CFEHCB 08 Lic. Héctor Eduardo Vázquez Alón Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero Apoderado Legal. "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que nuestra representada en su carácter de representante común, revisó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así como la relacionada con los valores emitidos, los contratos aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fideicomitidos, contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2014, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación." Reporte Anual F/232246 al 31 de Diciembre de 2014 CFEHCB 09 Lic. Héctor Eduardo Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero Apoderado Legal. "Los suscritos manifestamos bajo protesta de decir verdad, que nuestra representada en su carácter de representante común, revisó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así como la relacionada con los valores emitidos, los contratos aplicables y la cobranza de los bienes, derechos o valores fidelcomitidos, contenida en el presente reporte anual, correspondiente al ejercicio 2014, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación." Reporte Anual F/232246 al 31 de Diciembre de 2014 CFEHCB 09U Lic. Héctor Eduardo Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero Apoderado Legal. „1/4. "El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que su representada en su carácter de fiduciario, preparó la información financiera relativa al patrimonio del fideicomiso, así como la información relacionada con los valores emitidos y los contratos aplicables, contenida en el presente reporte anual, la cual, a su leal saber y entender, refleja razonablemente su situación y que se cercioró de que en el periodo reportado no existieran diferencias relevantes entre los ingresos del fideicomiso atribuibles a los bienes, derechos o valores fideicomitidos y la información que recibió del administrador u operador relativa a la cobranza de dichos bienes, derechos o valores. Asimismo, manifiesta que, dentro del alcance de las actividades para las que fue contratada, no tiene conocimiento de información relevante que haya sido omitida o falseada en este reporte anual o que el mismo contenga información que pudiera inducir a error a los inversionistas." Delegado Fiduciario A adilla án de Banca Múltiple HSBC México, S. Grupo Financiero HSBC. Divisió fiduciaria Fideicomiso 232246 La presente hoja de firmas pertenece al Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a otros Participantes del Mercado de Valores del Fideicomiso 232246 correspondiente al año terminado el 31 de Diciembre de 2014. Anexo A Estados Financieros CFE al cierre 2014 Comisión Federal de Electricidad Empresa Productiva de Estado ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 Comisión Federal de Electricidad Empresa Productiva de Estado Estados financieros consolidados por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 Contenido Anexos INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES ESTADOS FINANCIEROS: Estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013 A Estados consolidados de resultados integrales por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 Estados consolidados de cambios en el patrimonio por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 Estados consolidados de flujos de efectivo por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 Notas a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 E Crowe Horwath Gossien Informe de los auditores independientes A la Secretaría de la Función Pública Al Consejo de Administración de Gossier, S,C, Member Crowe Horweei InterriatIonel Oficina México Av. Miguel de Cervantes Saavedra No.193, Piso 7-702 Col, Granada 11520, Miguel Hidalgo, México D.F, +52 (55) 5344 5413 Tal +52 (55) 5343 1123 Fax www,crowehorwath,corn.rnx Comisión Federal de Electricidad Empresa Productiva de Estado Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Comisión Federal de Electricidad, Empresa Productiva de Estado (en lo sucesivo "la Empresa"), que comprenden los estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años que terminaron en esas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa, Responsabilidad de la Administración en relación con los estados financieros consolidados La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, y del control interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de desviación material, debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos basada en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorias de conformidad con las Normas internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de desviación material. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de desviación material en los estados financieros consolidados, debido a fraude o error. Al efectuar dicha evaluación del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación razonable por parte de la Empresa de los estados financieros consolidados, con el fin de disertar los procedimientos de auditoria que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de le Empresa. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por fa Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto. Informe de los Auditores Independientes Hoja 1 de 2 Crowe Horwath Gossler, Considerarnos que la evidencia de auditoría que hemos obtenida en nuestras auditorías proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría, Opinión En nuestra opinión, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la posición financiera consolidada de Comisión Federal de Electricidad, Empresa Productiva de Estado, aJ 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como sus resultados consolidados y sus flujos de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios terminados en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. Párrafos de énfasis Sin que ello tenga efectos en nuestra opinión, llamamos la atención sobre las siguientes notas a los estados financieros consolidados: La Nota 1 menciona que el 20 de diciembre de 2013, se publicó en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el Decreto por el que se reforman y adicionan diversas disposiciones de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos en materia de Energía. El 11 de agosto de 2014, se publicó en el DOF la Ley de la Comision Federal de Electricidad, que establece que entrará en vigor al día siguiente en que se designe el Consejo de Administración de la Comision Federal de Electricidad. El 13 de octubre de 2014, el nuevo Consejo de Administración fue designado y, por lo tanto, a partir de esa fecha, la Comision Federal de Electricidad se transforma en una Empresa Productiva del Estado, con personalidad jurídica y patrimonio propio, con autonomía técnica, operativa y administrativa. La Nota 2 b revela que a partir del 1° de enero de 2013 la Empresa adoptó el modelo de revaluación para los bienes que conforman su infraestructura eléctrica. Por otra parte, a partir del 1° de enero de 2014 los inmuebles de la Empresa fueron revaluados calculando su valor razonable mediante la elaboración de avalúos con la metodología paramétrica indicada por el Instituto de Administración y Avalúos de Bienes Nacionales. El efecto de dicha adopción fue de $38,950,186 miles en 2014 ($141,320,040 miles en 2013), que se reconoció en el resultado integral y se acumuló al patrimonio de la Empresa. Leobardo rizuela Arce Canta/dor P lico Certificado México, D.F. Marzo 15, 2015 Informe de los Auditores Independientes Hoja 2 de 2 Comisión Federal de Electricidad Empresa Productiva del Estado Estados consolidados de posición financiera Al 31 de dlolerntire de 2014 y 2013 /Notas 1, 2 y 3) (Cifras expresadas en miles de pesos I ANEXO A 2014 2013 2814 Pasivo Activo Olrcutante: EfectIvo y egdvalenlw re efearto (nota 5) Cuentas por cobrar. neto (nota 6) fau1418)1e5 para operación, neto irtota 7) Tett! del active circulante ~toma o los trabeledcres a largo piteo Piantes, !Instalaciones y equipos, neto (nota 8) 5 35.510.880 S 81,011,112 35,515,550 81894,174 21,279.538 19,983,389 139,201,528 137.193.393 9,233,1.51 8,311,746 958,056387 954.246.405 Costo Plazo: Porción catalana?) de la dada dacurocntada (rolo 11) PortiOn ciredulartle de FIDIREGAS (nota 12y 131 Proveedores y cAritiZI5e5 Impuestos y derechos por pagar (note 14) Beneficios e los empleados Mota 17) Otras cuentas por pagar y pasivos acumuLása Depgadtos do uS..laiics y corrtrafistas Total del pasivo a corto Mana Largo Plazo: Productos por realizar (nota 15) Dende Ces:lamentada (nota 11) Instrumentos financieros derivados (nota 10) PIDIREGAS (neta 12 y 13) Otras pasivos a lenopIZZD (nota 18) beneficio a los empleados Mole 17) Teta; dé pesIvo a largo plazo Total del pasivo tratinniewnoe Mande:ros deriva:4S (r5oUl. 13957.858 13,999658 Otros activos 15,498.01 11,377,522 S 1.173,949,275 5 1,125118,324 Total del active Patrimonio: Patrimonio aufilielado (ticea le) Estero de aprovechamiento Ley de Ingresos de la El'ederaction Transferencia de recursosel etNACE OPD Aportaciones recildas del Car:lamo Federal instrumentos financienne derivados y otros Cargo al P.t.riMOOD por beneficio alee atopieedos Sepiállesit por revaluación Pfildida reta del periodo Toda del patrimonio Total del pasivo y patrimonio 5 14.789.500 16,026,682 16.301,377 4.584.176 28,513,123 24,629,895 18737,992 2814 26.512.187 139.30.657 14,555,378 177,062,470 3,343,257 535339.470 20,459355 112,578,177 15,038,137 104,194,095 3.563,189 594,260,759 896,521 419 820.192.183 1,020,484,145 949.145,786 175,977.538 (31,513,000) 113.824.547 130,eoc,000) (4:12,341) 28,402,300 683,492 (9, 627.1441 88,950,185 (46,831,901) 155,544,130 23.126,100 (8.40,687) (33,299,708) 141,320,040 (37,552,354) 175,977.538 5 1,175,948,279 21112 Pasiva E 5 eEter Genera! 1,3,7, parte Integrante de estos arados finan-dome 32.345555 15,943,937 15,550.838 3,539.998 23,257,799 21,960,004 18.137469 128,948,800 Activo 1=1. 5 123 582,723 CUENTAS DE ORDEN Mota 25) Las natas 2013 MAF. Rolan Casato Morquecho Gerente de Contabilidad 5 1,125,118,324 Comisión Federal de Electricidad Empresa Productiva del Estado Estados consolidados de resultados integrales Por los periodos de doce meses que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Notas 1, 2 y 3) (Cifras expresadas en miles de pesos ) ANEXO B 2014 2013 $ 333,397,051 86,227,484 $ 318,409,598 85,770,342 419,624,535 404,179,940 Costo de explotación 234,037,359 243,672,586 Resultado bruto 185,587,176 160,507,354 58,792,164 46,012,501 27,435,320 41,564,905 8,151,431 55090,048 39,757,841 36,235,632 1,636,190 6,904,022 48,689,340 (1446,692) (18,728,072) (21,123,009) (22,802,231) (21,462,957) (979,467) (43,925,240) (22,442,424) 5,031,612 5,198,651 (44,340,320) (35,971,845) (2491 581 (1,580,509) (46,831,901) (37,552,3541 Ingresos por venta de energía (nata 26) Insuficiencia ta rifaria (nota 21) Suma de productos por ventas Aprovechamiento (nota 21) Cancelación de la insuficiencia tarifada no cubierta par el aprovechamiento (nota 21) Depreciación Deterioro activos fuera de uso Gastos administrativas Casto estimado actuarial del perlado por obligaciones laborales (nota 17) Resultado de operación Costo financiero intereses a cargo, neto Perdida cambiarla, neta Otros ingresos, neto (nota 19) Resultado antes de I.S.R. Impuesto sobre la renta sobre el remanente distribuible (nota 20) Pérdida neta del periodo $ Otras partidas de la (Pérdida) Utilidad integral (nota 22) Cargo el patrimonio por beneficio a los empleados Revaluación de activos fijos Transferencias de resursos al CENACE OPD Cancelación saldo inicial instrumentos financieros en el patrimonio y otros Efecto del periodo de los instrumentos financieros en el patrimonio (Pérdida) Utilidad integral del IOr. E iodo (30,423,326) 141,320,040 (9,627,144) 38,950,186 (492,341) 766,720 (83,228) $ (17,317,708) 1,667,609 (724,746) $ 74,307,223 Jaime F ernández Martínez otor de Finanzas ue Ochoa Reza ector General MAF. Ramón Castillo Morquecho Gerente de Contabilidad tea notas adjuntas san parte integrante de estos estados nnandaros. COMISION FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Estados consolidadas de cambies en el patrimonio Por los periodos de doce meses que terminaron el 31 de dicreinbre de 2014 y 2011 {Notas 1, 2 y 3) (Cifras expresadas en miles de pesos) ANEXO C Patrirrenio acumulado Saldos al 31 da diciembre de 2012 $ Traspaso ea saldos del año anteaor, apinbado por el Orgen0 do GO O 142,597,1.51 Entero de aprovechamiento Ley de Ingresos de le Federaein $ (28,972,814) (24,757,200) Aportaciones recibidas S 3 (1,603,750) $ (2,876,382) Resultado de) Ejercicio Superávit por revaluación $ $ (19,2150314) 113,624,347 62,353,151 Eruto de AKovecharniertus, Ley de ingresos de la Federación 109,144,215 23,126,100 IMeeral Traspasa de saldas del año Interior, aprobado por el °roano de rAohierna 5 (30,600,000) 23,126.100 Saldos al 31 de diciembre de 2013 Total 19,215,614 (30.600,000) Aportaciones del Gobierno Federal (J al 15,000,000 Cargo al Patrimonio por beneficios e tos empleados (15.000.000) 24,757,20e Estela de Aaroyea*larnientc, Lay de Ingresos de la Forieracian Instrumentos 5fiancileres derivados y otros 982,863 (30,423,326) 141,320,040 (37,552,354) 74,307,223 175,977,538 (30,600,000) 23,126,100 (640,88T) (33,299.708) 141,320,040 (37,552,354) 30,800,00-0 (23,125,100) 640,887 33,299,706 (141,320 040) 37,552,354 (31,516.000) 26,402,300 (3,115,703) Aportaciones del Gobierno Federal Transferencia de recursos al CENACE OOP (492.341) (492,341) Suoerávit par revaluación del ala 38,950,186 Cargo por beneficios a los empleados del ejercicio 38,950,186 (8.627,144) Utilidad Integral (9,627,144, 683,492 Saldos al 31 de diciembre de 2014 DI 175,485,197 firlr4 Roza e l Las raieS adjuntas forman parte initsgranie de entes estados financieros_ S (31,518,000) $ 28,402311 $ 683.492 (46,831301) S (9,627,144) $ 38.950,186 $ (46.831,901) MAF. Rornan Castillo Morquecho Gerente de Contabilidad (46,148,409) 155,644,130 Comisión Federal de Electricidad Empresa Productiva del Estado Estados consolidados de flujos de efectivo Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Notas 1, 2 y 3) (Cifras expresadas en miles de pesos) ANEXO Actividades de operación 2014 Pérdida del periodo a Pedidas relacionadas con actividades de inversión: Depreciación en el ejercicio de plantas, instalaciones y equipo Costo neto del periodo por beneficias a los empleados Estimaciones y reservas Partidas relacionadas con actividades de financiamiento: Intereses e cargo Pérdida en cambios Cuentas por cobrar y otras Materiales para operación Proveedores y contratistas Otras cuentas por pagar y gastos acumulados Flujo neto do efectivo de actividades de operación 2013 (46,831,901) $ (37,552,354) 41,564,905 28,447,917 (765,249) 37,871,722 25,310,149 (5,246,823) 21,123,009 22,602,231 21,462,957 979,468 66,340,912.00 42,825,119.40 (1,519,092) (1,650,259) 750,539 15,101,898 (969,107) 1.244,551 (15,530,598) 4,248,852 12,673,085 00 (10,996,302.00) (46,822,499) (4,090,229) (37,370,293) 31,305 Flujos netos de efectivo do actividades de inversión (50,912,728.00) (37,338,9813.00) Efectivo a obtener de actividades do financiamiento (38,239,842.00) (48,335,290.00) 44,199,605 (45,171,310) (24,275,196) (2,05111,039) 70,856,075 (47,130,693) (13,989,577) (4,672,457) Actividades de inversión inversión en plantas, Instalaciones y equipo Otros activos de largo plazo Actividades de financiamiento Contratación de deuda Financiamientos pagados deuda Intereses pagados Otras pasivas de largo plazo Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (27,305,940.001 Incremento (decremento) neto de efectiva e Inversiones temporales Efectivo e inversiones temporales al inicio del ano Efectivo e inversiones temporales al final riel periodo Dr, En Di Reza Ochoa lar General 5,057 348,00 795,330 35,515,550 (452,823) 35,968,373 36,310,880 35,515,550 aridez Martínez de Finanzas ^N. MAF, Reméis CastilloMorcuecha Gerente de Contabilidad Las cofas adIunlas son pa—drnlegrante da estos estados ilnancierna COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva de Estado Notas a los Estados Financieros Consolidados Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Cifras en miles de pesos) Anexo E 1. Constitución, actividades de la Empresa Productiva y eventos relevantes. • Constitución y actividades de la Empresa. Con fecha 11 de agosto de 2014, se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de la Comisión Federal de Electricidad (LCFE), la cual dispone que entra en vigor a partir del día siguiente al que quede designado el nuevo Consejo de Administración de la Comisión Federal de Electricidad. Con fecha 13 de octubre de 2014, quedo designado el nuevo Consejo de Administración por lo que a partir de esta fecha Comisión Federal de Electricidad se transforma por ministerio de ley a una Empresa Productiva del Estado con personalidad jurídica y patrimonio propios que gozará de autonomía técnica, operativa y de gestión. El Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) queda como Órgano Supremo de Administración de la empresa y responsable de definir las políticas, lineamientos y visión estratégica de la CFE, sus empresas productivas subsidiarias y empresas filiales. La citada ley establece, en su Décimo Cuarto Transitorio, que el régimen especial previsto en la misma para la Comisión Federal de Electricidad y sus empresas productivas subsidiarias y empresas filiales, en materia de presupuesto, deuda, adquisiciones, arrendamientos, servicios y obras, responsabilidades administrativas, bienes, remuneraciones, entrará en vigor hasta que se encuentre en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y estén en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas en ella contenidos, Con fecha 16 de febrero de 2015, la Secretaría de Energía declara en el Diario Oficial de la' Federación que se encuentra en funciones el nuevo Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) de la Comisión Federal de Electricidad y están en operación los mecanismos de fiscalización, transparencia y rendición de cuentas que prevé la LCFE. A partir de esta fecha, la Comisión Federal de Electricidad tiene como fin el desarrollo de actividades empresariales, económicas, industriares y comerciales en términos de su objeto, generando valor económico y rentabilidad para el Estado Mexicano como su propietario. Tiene por objeto prestar, en términos de la legislación aplicable, el servicio público de transmisión y distribución de energía eléctrica, por cuenta y orden del Estado Mexicano. 1 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Asimismo, dentro de su objeto público, la Comisión Federal de Electricidad podrá llevar a cabo las actividades siguientes: I. La generación dividida en unidades y comercialización de energía eléctrica y productos asociados, incluyendo la importación y exportación de éstos, de acuerdo con la Ley de la Industria Eléctrica, y en términos de la estricta separación legal que establezca la Secretaría de Energía; II. La importación, exportación, transporte, almacenamiento, compra y venta de gas natural, carbón y cualquier otro combustible; III. El desarrollo y ejecución de proyectos de ingeniería, investigación, actividades geológicas y geofísicas, supervisión, prestación de servicios a terceros, así como todas aquellas relacionadas con la generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica y demás actividades que forman parte de su objeto; IV. La investigación, desarrollo e implementación de fuentes de energía que le permitan cumplir con su objeto, conforme a las disposiciones aplicables; V. La investigación y desarrollos tecnológicos requeridos para las actividades que realice en la industria eléctrica, la comercialización de productos y servicios tecnológicos resultantes de la investigación, así como la formación de recursos humanos altamente especializados; VI. El aprovechamiento y administración de inmuebles, de la propiedad industrial y la tecnología de que disponga y que le permita la prestacióri o provisión de cualquier servicio adicional tales como, de manera enunciativa, construcción, arrendamiento, mantenimiento y telecomunicaciones. La Comisión Federal de Electricidad podrá avalar y otorgar garantías en favor de terceros; VII. La adquisición, tenencia o participación en la composición accionaria de sociedades con objeto similar, análogo o compatible con su propio objeto, y Vill. Las demás actividades necesarias para el cabal cumplimiento de su objeto. La Comisión Federal de Electricidad podrá llevar a cabo estas actividades en el país o en el extranjero. Hasta el 13 de octubre de 2014, Comisión Federal de Electricidad fue un Organismo Público Descentralizado del Gobierno Federal de carácter técnico, industrial y comercial con personalidad jurídica y patrimonio propio, creado por Decreto del Congreso de la Unión de fecha 14 de agosto de 1937, publicado en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el día 24 del mismo mes y año (el cual derogó el Decreto del Congreso de la Unión del 29 de diciembre de 1933, publicado en el DOF del 29 de enero de 1934). 2 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E El Organismo tuvo como objeto prestar, en el ámbito del territorio mexicano, el servicio público de energía eléctrica, consistente en: generar, conducir, transformar, distribuir y abastecer de energía eléctrica, así como planear y realizar todas las obras, instalaciones y trabajos que requiera el sistema eléctrico nacional en materia de planeación, ejecución, operación y mantenimiento, con la participación que a los productores independientes de energía les correspondía, en los términos de la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica y su Reglamento, misma que fue abrogada con la entrada en vigor de LCFE. Asimismo, el 28 de febrero de 2006 el Organismo reformó diferentes numerales del estatuto orgánico para modificar su objeto social y poder otorgar la prestación del servicio de telecomunicaciones en los términos de la Ley Federal de Telecomunicaciones. Las tarifas aplicables a la venta de energía eléctrica en la República Mexicana son definidas y autorizadas por el Gobierno Federal, a través de la Subsecretaría de Ingresos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). • Eventos relevantes Obligaciones fiscales Con la promulgación de la Ley de la Comisión Federal de Electricidad (LCFE- DOF 11/V11112014) y la consecuente abrogación de la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, desaparece la figura del aprovechamiento prevista en el artículo 46 de este último ordenamiento, por lo que se asume que CFE así como sus empresas subsidiarias y filiales empezarán a cumplir, sus obligaciones fiscales en términos del Título II de la Ley del Impuesto Sobre la Renta, que regula el régimen general de las personas morales, atento a lo dispuesto por el artículo 4 de la LCFE, Centro Nacional de Control de Energía Conforme a lo establecido en el Decreto publicado en el DOF del día 20 de diciembre de 2014 en el cual se reforman y adicionan diversas disposiciones de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y del Decreto publicado el 28 de agosto de 2014, por el cual se crea el Centro Nacional de Control de Energía (CENACE) con objeto de ejercer el control operativo del sistema eléctrico nacional. Con fecha 28 de noviembre de 2014 CFE realizó la transferencia de recursos materiales y recursos financieros al CENACE, la transferencia tuvo un impacto patrimonial de 492,341 miles de pesos. Concesión de la red pública de telecomunicaciones En términos de lo señalado en el artículo décimo quinto transitorio del "Decreto por el que se reforman y adicionan diversas disposiciones de los artículos 6, 7, 27, 28, 73, 78, 94, y 105 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en materia de telecomunicaciones", publicado el 11 de junio del 2013, en el Diario Oficial de la Fedéración que señala: Comisión Federal de Electricidad cederá totalmente a Telecomunicaciones de México (TELECOMM) su concesión para instalar, operar y explotar una red pública de 3 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E telecomunicaciones y le transferirá todos los recursos y equipos necesarios para la operación y explotación de dicha concesión. La fibra óptica, derechos de vía, torres, postería, edificios e instalaciones quedarán a cargo de la Comisión Federal de Electricidad, garantizando a TELECOMM el acceso efectivo y compartido a dicha infraestructura para su aprovechamiento eficiente a fin de lograr el adecuado ejercicio de sus funciones y el cumplimiento de sus objetivos. Telecomunicaciones de México tendrá atribuciones y recursos para promover el acceso a servicios de banda ancha, planear, diseñar y ejecutar la construcción y el crecimiento de una robusta red troncal de telecomunicaciones de cobertura nacional." En cumplimiento al mandato constitucional, la CFE interpuso el 17 de diciembre de 2014 ante el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) la solicitud de autorización para ceder su título de concesión para instalar, operar y explotar una red pública de telecomunicaciones a favor de TELECOMM. Conforme al artículo 110 de la Ley Federal de Telecomunicaciones y Radiodifusión, el IFT tiene un plazo de 90 días naturales a partir de que CFE entregó la Solicitud para emitir la resolución correspondiente. El plazo vence el 17 de marzo de 2015. TELECOMM será titular de los derechos y obligaciones inherentes a la Concesión y deberá garantizar la continuidad de los servicios de telecomunicaciones incluidos en la misma, en los términos y condiciones que señale el IFT en la resolución de autorización de cesión de su Concesión, 2. Bases de formulación de los Estados Financieros a) Declaración de cumplimiento De conformidad con las Reglas para Compañías Públicas y otros Participantes del Mercado de Valores Mexicanos, emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores el 27 de enero de 2009, CFE está obligada a preparar sus estados financieros consolidados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), sus adecuaciones e interpretaciones emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB) consecuentemente, los estados financieros consolidados que se adjuntan han sido preparados de conformidad con las NIIF. b) Bases de preparación Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por ciertos instrumentos financieros derivados, los cuales se valúan a valor razonable y los inmuebles, plantas, instalaciones y equipo que están valuados a su valor asumido a la fecha de transición y revaluados a su valor razonable como sigue: Hasta el 31 de diciembre de 1996, los activos fijos distintos a los adquiridos bajo los programas de Proyectos de Infraestructura Productiva de Largo Plazo (PIDIREGAS), fueron actualizados mediante la utilización de índices de precios de capital de la 4 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E industria eléctrica, determinados por peritos especializados de CFE. Las obras en proceso continuaron actualizándose por este método hasta el cierre de 1998. Los activos fijos adquiridos bajo los programas de PIDIREGAS, se actualizaron hasta el 31 de diciembre de 2007 en función del movimiento del tipo de cambio de la moneda de contratación que equivale a su costo específico. A partir del 1 de enero de 1997 y hasta el 31 de diciembre de 2007, los activos fijos se actualizaron por el método de ajuste al costo histórico por cambios en el nivel general de precios, aplicando factores de inflación derivados del índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), tomando como base los valores de reposición determinados al cierre del año 1996 y los de adquisición y/o construcción por los adquiridos a partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2007. Durante el ejercicio 2013, los activos fijos que constituyen la infraestructura eléctrica, fueron revaluados calculando su valor razonable al cierre de 2013, como se explica en la nota 3-d. Durante el ejercicio 2014, los activos fijos que constituyen los inmuebles de la Empresa fueron revaluados calculando su valor razonable mediante la elaboración de avalúos con la metodología paramétrica indicada por el Instituto de Administración y Avalúos de Bienes Nacionales (INDAABIN), como se explica en la nota 3-d. c) Unidad monetaria de los estados financieros consolidados Los estados financieros consolidados y sus notas incluyen operaciones en moneda extranjera, los cuales son convertidos a pesos al tipo de cambio de cierre establecido por el Banco de México y están expresados en miles de pesos. d) Estados consolidados de resultados integrales La CFE elaboró los estados consolidados de resultados integrales, clasificando los costos y gastos por su naturaleza atendiendo a la esencia específica del tipo de costo o gasto de la entidad, conforme lo indica la NIC 1 "Presentación de estados financieros". 3. Resumen de las principales políticas contables Las principales políticas contables seguidas por la Empresa, son las siguientes: a. Bases de consolidación La consolidación se efectuó con base en los estados financieros no auditados de tres Fideicomisos, en los que CFE tiene control de acuerdo con la NIIF 10 "Consolidación de Estados Financieros". 5 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Fideicomiso Fideicomiso de Administración y Traslativo de Dominio 2030 Fideicomiso para la Constitución de un Fondo Revolvente de Financiamiento para el Programa de Aislamiento Térmico de la Vivienda en el Valle de Mexicali B.O. Fideicomiso de Gastos Previos Participación de CFE Fideicomitente Fideicomisario Fiduciario En primer lugar: los adjudicatarios BANOBRAS, CFE de los S. N. C. contratos. En segundo lugar: CFE Tipo de proyecto inversión condiciona da CFE CFE BANOBRAS, S. N. C, Ahorro de energía CFE CFE BANCOMEX, S. N. C Inversión directa b. Efectivo y equivalentes de efectivo Se encuentran representados por efectivo, depósitos bancarios e inversiones temporales a corto plazo, El efectivo y los depósitos bancarios se presentan a valor nominal y los rendimientos que se generan se reconocen en los resultados conforme se devengan. Los equivalentes de efectivo corresponden a inversiones de fácil realización con vencimientos a muy corto plazo, son valuados a valor razonable y están sujetos a un bajo riesgo de cambio en su valor. c. Inventario de materiales para operación y costo de consumos Los inventarios de materiales para operación se registran a su costo de adquisición o valor neto de realización, el menor y, los consumos de los mismos se registran a costo promedio. Los inventarios se revisan periódicamente para determinar la existencia de material obsoleto, y para evaluar la suficiencia de la reserva o provisión, cuando se presenta el caso, se incrementa la reserva contra los resultados del ejercicio, Mensualmente se aplica el factor de 0.0004167 (cero punto cero cero cero cuatro uno seis siete) sobre el saldo del mes de registro de las cuentas de materiales en existencia, equivalente al 0.5% anual, para registrar la provisión del año. d. Plantas, instalaciones y equipo Las plantas, instalaciones y equipo se registran inicialmente al costo de adquisición. 6 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E I. Plantas, instalaciones y equipo en operación (infraestructura eléttrica) Las plantas, instalaciones y equipo en operación, sólo de la infraestructura eléctrica, utilizados para la generación, transmisión y/o distribución de energía eléctrica, se presentan en el estado de posición financiera a sus montos revaluados, calculando el valor razonable a la fecha de la revaluación, menos cualquier depreciación acumulada o pérdidas por deterioro acumuladas. La Empresa llevará acabo la revisión periódica de los valores razonables de plantas, instalaciones y equipo en operación, y cada 5 años se evaluará la necesidad de efectuar revaluaciones, de tal manera que el valor en libros no difiera en forma importante de lo que se habría calculado utilizando los valores razonables al final del periodo sobre el cual se informa. Cualquier aumento en la revaluación de dichas plantas, instalaciones y equipo en operación se reconoce en los otros resultados integrales como superávit, excepto si revierte una disminución en la revaluación del mismo activo previamente reconocida en resultados, en cuyo caso el aumento se acredita a resultados en la medida en que reduce el gasto por la disminución efectuada previamente. Una disminución del valor en libros que se originó de la revaluación de dichas plantas, instalaciones y equipo en operación, se registra en resultados en la medida que excede el saldo del superávit, si existe alguno. La depreciación de las plantas, instalaciones y equipo en operación revaluados es reconocida en resultados. En caso de venta o retiro posterior de las propiedades revaluadas, el superávit de revaluación atribuible a la reserva de revaluación de propiedades restante es transferido directamente a las utilidades acumuladas. Las tasas de depreciación acordes con la vida útil de los mismos, determinadas por técnicos especializados de CFE son las siguientes: Tasa anual % Centrales generadoras-geotérmicas Centrales generadoras-vapor Centrales generadoras-hidroeléctricas Centrales generadoras-combustión interna Centrales generadoras-turbo gas y ciclo combinado Central generadora-nuclear Su bestaciones Líneas de transmisión Redes de distribución Del 2.00 al 3.70 ,Del 1.33 al 2.86 Del 1.25 al 2.50 Del 1.33 al 3.03 Del 1.33 al 3.03 Del 1.33 al 2.50 Del 1.33 al 2.56 Del 1.33 al 2.86 Del 1.67 al 3.33 II. Inmuebles y bienes destinados para oficinas y servicios generales Los inmuebles y bienes destinados para oficinas y servicios generales se presentan al costo menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro. La depreciación se reconoce y se lleva a resultados, considerando sus vidas útiles utilizando el método de línea recta, La vida útil estimada, el valor residual y el método de depreciación se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. 7 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Los inmuebles y bienes destinados para oficinas y servicios generales se deprecian conforme a las siguientes tasas: Tasa anual % Edificios Mobiliario y equipo de oficina Cómputo Equipo de transporte Otros bienes muebles 5 10 25 20 10 Los terrenos no se deprecian. Las propiedades que están en proceso de construcción, se registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro reconocida. El costo incluye honorarios profesionales y, en el caso de activos calificables, los costos por préstamos capitalizados conforme a la política contable de la Empresa. La depreciación de estos activos, al igual que en otras propiedades, se inicia cuando los activos están listos para su entrada en operación. Un elemento de plantas, instalaciones y equipo se da de baja cuando se vende o cuando no se espere obtener beneficios económicos futuros que deriven del uso continuo del activo. La utilidad o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo, se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por la venta y el valor en libros del activo, y se reconoce en los resultados. Las refacciones capitalizables se deprecian desde el momento en que están disponibles para su uso. III. Proyectos de Infraestructura Productiva de Largo Plazo (PIDIREGAS) CFE realiza proyectos de inversión para construir activos generadores de ingresos bajo dos esquemas: Inversión directa Para construir proyectos de instalaciones eléctricas y que al término de la obra se entregan a la CFE, al momento de la entrega de las obras, materia del contrato, recibidas a satisfacción de CFE, se registra el activo en una cuenta de activo fijo denominada PIDIREGAS, así como el pasivo total que corresponde al valor del bien. Los activos adquiridos bajo el esquema PIDIREGAS, así como la obligación correlativa son registrados al valor contratado del Proyecto. Inversión condicionada A partir del año 2000 y con base en la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica (LSPEE), se dio acceso a productores independientes de generación de energía, los cuales solo pueden vender la energía que producen a CFE. La Empresa evaluó que 23 de los contratos existentes con productores independientes, tienen características 8 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E de arrendamiento de la planta generadora de energía de acuerdo con la INIIF 12 Acuerdos de Concesión de Servicios y a su vez, dichos arrendamientos califican como arrendamientos financieros de acuerdo con la NIC 17 Arrendamientos, por lo que se registra en una cuenta de activo fijo denominada Productores Independientes, así como el pasivo total que corresponde al valor del bien. e. Activos intangibles Los activos intangibles adquiridos de forma separada se reconocen al costo. La Empresa evalúa si el activo intangible es de vida finita o indefinida, y en caso de determinar que el intangible es de vida indefinida, el deterioro se valúa en forma anual. En caso de determinar que el intangible es de vida finita, reduce del valor del activo la amortización acumulada y en su caso la pérdida acumulada por deterioro. La amortización se reconoce con base en el método de línea .recta sobre su vida útil estimada. La vida útil estimada, valor residual y método de amortización se revisan al final de cada año y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. f. Deterioro de activos de larga duración en uso La Empresa revisa el valor en libros de los activos de larga duración en uso, ante la presencia de algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros de los mismos pudiera no ser recuperable, considerando el mayor entre, el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso, se efectúa un ajuste en el valor del mismo. Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros. Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos son, entre otros, las pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en e] periodo si es que están combinados con un historial o proyección de pérdidas, que en términos porcentuales, en relación con los ingresos, son substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, efectos de obsolescencia, competencia y otros factores económicos y legales. g. Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son reconocidos cuando la Empresa se convierte en una de las partes de un contrato de instrumentos financieros. Los activos y pasivos financieros son registrados inicialmente a su valor razonable, los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero (distinto de activos y pasivos financieros medidos a valor razonable a través de utilidades o pérdidas) son agregados o disminuidos del valor razonable del activo o pasivo financiero, según sea el caso, al reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de un activo o pasivo financiero a valor razonable con cambios en pérdidas o ganancias se reconocen inmediatamente en los resultados. 9 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Activos financieros. Los activos financieros se clasifican en alguna de las siguientes categorías: Activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, inversiones mantenidas al vencimiento, activos financieros disponibles para la venta y préstamos y cuentas por cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y propósito del activo financiero y se determina al momento del reconocimiento inicial, Préstamos v cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar y préstamos son instrumentos financieros con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo. Los préstamos y cuentas por cobrar (incluyendo las cuentas por cobrar, deudores comerciales y otras cuentas por cobrar) se valúan a costo amortizado usando el método de interés efectivo, y se sujetan a pruebas de deterioró. Las partidas por cobrar se componen principalmente de consumidores público, consumidores gobierno, deudores diversos, energía en proceso de facturación y los préstamos a los trabajadores Deterioro de activos financieros. Los activos financieros, distintos a los activos financieros a valor razonable, se evalúan para determinar si existen indicadores de deterioro al final de cada periodo, y su deterioro se lleva a resultados. Los activos financieros se consideran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después de su reconocimiento inicial, los flujos futuros estimados de la inversión han sido afectados. Clasificación como pasivo o capital Los instrumentos de deuda emitidos por la Empresa se clasifican, ya sea como pasivos o capital de acuerdo a la sustancia de los acuerdos contractuales y las definiciones de un pasivo financiero y de instrumento de capital. Pasivos financieros. Los pasivos financieros se clasifican a valor razonable o con cambios en pérdidas y ganancias o como otros pasivos financieros (incluyendo préstamos), y son medidos subsecuentemente a su costo amortizado, usando el método de interés efectivo. La Empresa da de baja un pasivo financiero sí, y sólo si, las obligaciones de la Empresa son cumplidas, se cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la consideración pagada y por pagar es reconocida en resultados del periodo y otros resultados integrales. Método de interés efectivo. El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de distribución del ingreso o sólo financiero a lo largo del periodo lo COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E cubierto por dicho instrumento. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo futuros que se estima cobrar o pagar (incluyendo comisiones y gastos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto, al importe neto en libros del activo o pasivo financiero a la fecha del reconocimiento inicial. El ingreso o costo se reconoce sobre la base del interés efectivo para aquellos instrumentos financieros distintos de los activos y pasivos financieros clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Compensación. Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es presentado en el estado de situación financiera cuando, y sólo cuando, la Empresa cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propósito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. h. Instrumentos Financieros Derivados La Empresa valúa todos los derivados en el balance general a valor razonable o valor de mercado ("mark to market"). Cuando los derivados son designados como cobertura, el reconocimiento del valor razonable depende si la cobertura es de valor razonable o de flujo de efectivo. Los derivados designados como cobertura reconocen los cambios en valor razohable como sigue: (1) si son de valor razonable, las fluctuaciones tanto del derivado como la partida cubierta se registran contra resultados, o (2) si son de flujo de efectivo, se reconocen temporalmente en el Otro Resultado Integral (OR1) y se reclasifican a resultados cuando la partida cubierta los afecta. La porción inefectiva del cambio en el valor razonable se reconoce de inmediato en resultados, en el resultado integral de financiamiento, independientemente de si el derivado está designado como cobertura de valor razonable o de flujo de efectivo. La Empresa utiliza principalmente "swaps" de tasa de interés y de divisas y contratos "forward" de divisas para administrar su exposición a las fluctuaciones de tasas de interés y de moneda extranjera. CFE documenta formalmente todas las relaciones de cobertura, en donde describe los objetivos y estrategias de la administración de riesgos para llevar a cabo transacciones con derivados. La política de la Empresa es no realizar operaciones especulativas con instrumentos financieros derivados. Ciertos instrumentos financieros derivados, aunque fueron contratados con fines de cobertura desde una perspectiva económica, por cambios en la normatividad contable, actualmente no se designan como cobertura para efectos contables sino de negociación. La fluctuación en el valor razonable de estos derivados se reconoce en resultados en el costo financiero. Se realizaron las pruebas de efectividad sobre los flujos de intercambio de cupones que se llevaron a cabo durante el período enero — diciembre de 2014. 11 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Como método de medición se estableció el cociente del flujo por pagar de la posición primaria y el flujo por recibir del instrumento financiero derivado. Además se revelaron los elementos más importantes de cada intercambio, como fecha de intercambio, las tasas de interés que se utilizaron para el cálculo tanto del flujo de la posición primaria como el flujo del instrumento financiero derivado, la sobretasa que se adiciona a cada tasa de cálculo, la base de cálculo para cada flujo, la frecuencia de períodos y la fecha de cálculo de ambas tasas. i. Obligaciones asociadas con el retiro de plantas, instalaciones y equipo Por disposición regulatoria al concluir el servicio de operación de una instalación nuclear (por término de licencias), ésta debe ser desmantelada por razones de seguridad y de protección al medio ambiente. CFE tiene como política realizar un estudio técnico — económico, el cual debe ser actualizado en forma periódica (cada 5 años) y contempla el costo estimado por este concepto, con base a la producción de energía de la Central Nucleoeléctrica Laguna Verde, cuya distribución se hace uniforme en el tiempo de vida útil. El costo de adquisición de las instalaciones nucleares se incrementa con el monto de la valuación de la obligación asociada con el retiro, considerando el efecto de descontarlo a su valor presente. j. Beneficios a los empleados Beneficios directos a los empleados. Se valúan en proporción a los servicios prestados, considerando los sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. Incluye principalmente incentivos a la productividad, vacaciones, prima vacacional, bonos y reconocimiento de antigüedad de trabajadores temporales, eventuales y permanentes. Beneficios a los empleados por terminación y otras. El pasivo por beneficios al retiro (primas de antigüedad y pensiones) y por terminación de la relación laboral se registra conforme se devenga, el cual se calcula por actuarios independientes con base en el método de crédito unitario proyectado utilizando tasas de interés nominales, por lo tanto, se está reconociendo el pasivo que a valor presente se estima cubrirá la obligación por estos beneficios a la fecha estimada de retiro de empleados que laboran en la Empresa, contratados hasta el 18 de agosto de 2008 dentro de un plan de pensiones y jubilaciones de beneficios definidos. Para trabajadores contratados hasta el 18 de agosto de 2008, la Empresa continúa aplicando un plan de pensiones de beneficios definidos y para trabajadores contratados a partir del 19 de agosto de 2008, la Empresa estableció un plan de pensiones y jubilaciones de contribución definida. k. Impuesto sobre la renta por el remanente distribuible De acuerdo a lo establecido en la legislación fiscal aplicable, la Empresa no causa el gravamen del Impuesto Sobre la Renta (ISR), sin embargo, debe retener y enterar el impuesto, así como exigir la documentación que reúna los requisitos fiscales, cuando haga pagos a terceros y estén obligados a ello en términos de la Ley. La Empresa está 12 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E obligada a determinar, pagar y reconocer en sus estados financieros consolidados este impuesto por el remanente distribuible de las partidas que no reúnan requisitos fiscales con fundamento en la Ley del Impuesto Sobre la Renta, en el penúltimo y último párrafo del artículo 79 para el ejercicio 2014 y para el ejercicio 2013 en el artículo 95. Con base en lo descrito en el párrafo anterior, la Empresa determina, valúa, revela y registra en sus estados financieros consolidados, la provisión del impuesto sobre la renta por remanente distribuible. L Información por segmentos CFE al ser una entidad económica pública, de conformidad con lo establecido en la NIIF 8 "Segmentos de Operación", distingue y revela la información por segmentos, la cual se presenta en el formato utilizado por CFE para evaluar cada actividad con un enfoque gerencia,. m. Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en el periodo en el que se prestan los servicios de venta de energía eléctrica a los clientes, consecuentemente, la energía ya entregada que se encuentra en proceso de facturación, se considera ingreso del año y su monto se estima con base en la facturación real del bimestre inmediato anterior. n. Operaciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros consolidados, las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados como parte del costo financiero. o. Transacciones con el Gobierno Federal, Estatales y Municipales Las principales transacciones que se realizan con el Gobierno Federal, Gobiernos Estatales y Municipales y su tratamiento contable, son como sigue: Con el Gobierno Federal: Aprovechamiento 1) Por los bienes aportados a CFE para su explotación Hasta el ejercicio fiscal que se reporta, de conformidad con el Articulo 46 de la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica (LSPEE) vigente a partir del 23 de diciembre de 1992, CFE está obligada al pago de un aprovechamiento al Gobierno Federal por los activos que utiliza para prestar el servicio público de energía eléctrica. El aprovechamiento se determina anualmente en función de la tasa de rentabilidad establecida para las entidades paraestatales en cada ejercicio, para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2013, se utilizó la tasa del 9%, ratificada por la 13 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva de! Estado Anexo E Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), dicha tasa se aplica al valor del activo fijo neto en operación del ejercicio inmediato anterior y el monto resultante se carga a los resultados del ejercicio. El aprovechamiento representa un decremento en beneficios económicos para CFE por un pago al Gobierno Federal, por lo que se registra como un gasto de operación. Este aprovechamiento es compensado contra la insuficiencia tarifaria determinada para complementar tarifas deficitarias (ingresos), por lo que no existe entero al erario federal. El Reglamento de la LSPEE precisa el concepto de "activo fijo neto en operación'', como lo siguiente: Para los efectos del artículo 46 de la Ley, se entenderá como activo fijo neto en operación, el activo fijo en operación disminuido de: I. La depreciación acumulada; II, La deuda pendiente de amortizar directamente relacionada con tales activos, y III. Las aportaciones de los solicitantes. 2). Por el patrimonio invertido De conformidad con la Ley de Ingresos de la Federación la SHCP puede fijar un aprovechamiento por el patrimonio invertido que, en su caso, debe ser enterado al erario federal, el cual es registrado como una disminución en el patrimonio. El Ejecutivo de igual forma puede determinar anualmente su reinversión en las entidades como aportación patrimonial. 3). I nsuficiencia tarifaria para complementar tarifas deficitarias Corresponde a los recursos que el Gobierno Federal otorga a los usuarios del servicio eléctrico a través de CFE, mediante diversas tarifas deficitarias en venta de energía. De acuerdo con el artículo 46 de la LSPEE, el aprovechamiento mencionado puede ser compensado contra la insuficiencia tarifaria. La insuficiencia tarifaria compensable contra el aprovechamiento representa un incremento en beneficios económicos para CFE, por lo que se registra como un ingreso, el excedente no recuperable de la insuficiencia tarifaria se reconoce y se cancela en los estados financieros consolidados de la Empresa. Con Gobiernos Estatales y Municipales: Aportaciones. Las aportaciones recibidas de los Gobiernos, Estatales y Municipales para electrificar poblados rurales y colonias populares, para ampliaciones a la red de distribución y aportaciones de otra naturaleza, se registran como un producto por realizar, el cual se realizará de acuerdo con la vida útil del activo que financian dichas aportaciones, 14 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E p. Costo financiero El costo financiero incluye todos los conceptos de ingresos o gastos financieros, tales como los intereses y resultados cambiarios, a medida que ocurren o se devengan. q. Contingencias y compromisos Las obligaciones asociadas con contingencias se reconocen como pasivo, cuando existe una obligación presente resultante de eventos pasados y es probable que los efectos se materialicen y se puedan cuantificar razonablemente, de otra forma se revelan en los estados financieros consolidados. Los efectos financieros de compromisos de largo plazo establecidos con terceros, como es el caso de contratos de suministro con proveedores o clientes, se reconocen en los estados financieros consolidados. Los compromisos relevantes se revelan en las notas a los estados financieros consolidados. No se reconocen ingresos, utilidades o activos contingentes. r. Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres En la aplicación de las políticas contables de la Empresa, la Administración de CFE debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos que no fácilmente aparecen en otras fuentes. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de esos estimados. Los estimados y supuestos subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a los estimados contables se reconocen en el periodo de la revisión y periodos futuros, si la revisión afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes. 1) Juicios esenciales al aplicar las políticas contables Contratos con sustancia de arrendamiento La Administración de CFE ha determinado que ciertos contratos de servicios tienen la sustancia económica de un arrendamiento, ésta determinación estriba, entre otros, de que el cumplimiento dependa de un activo especifico y el contrato transfiera los derechos de uso del activo en cuestión, lo cual requiere la aplicación de juicio. Clasificación de contratos de arrendamiento Ciertos contratos de arrendamiento deben ser clasificados como arrendamientos capitalizables, esta clasificación de arrendamientos depende de la medida en que los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado son transferidos al arrendatario, considerando la sustancia de la transacción y no la forma de los contratos. La Empresa ha determinado, basado en los términos y condiciones del contrato, que tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios respecto de ciertos activos arrendados. 15 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E 2) Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones Supuestos básicos respecto al futuro y otras fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones al final del periodo sobre el cual se informa, y que tienen un riesgo significativo de provocar ajustes importantes en los valores en libros de los activos y pasivos durante el próximo año. 1. Estimación para cuentas de cobro dudoso. La Empresa valúa las cuentas por cobrar a su costo amortizado menos cualquier deterioro utilizando el método del interés efectivo y reconoce una estimación para cuentas de dudosa recuperación (deterioro), cuando se identifica un acontecimiento que genera una pérdida que implique la reducción de la recuperabilidad de flujos de efectivo (pérdida incurrida). Se considera que si existe evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro del valor de las cuentas por cobrar en el momento en que se identifiquen detonadores de deterioro o eventos que conduzcan a considerar que la recuperación de cuentas por cobrar es incierta, poco probable y el tiempo transcurrido desde la facturación es prolongado, lo que se conoce como modelo de pérdidas incurridas. En el caso del sector doméstico, se reserva el 75% del saldo al transcurrir 330 días del vencimiento. En el caso de los sectores agrícolas y de servicios, en donde la experiencia ha mostrado la celebración de negociaciones, se establece como criterio reservar el 25% del saldo de estos sectores al transcurrir 330 días del vencimiento. La metodología para el cálculo de la estimación de cuentas incobrables se aplica mensualmente, con base en la cartera vencida determinada al mes inmediato anterior. Para el cierre del ejercicio, se determina con la cartera vencida al mes de diciembre. Una vez agotadas las gestiones de cobro comerciales y jurídicas, se cancelan las cuentas incobrables contra la estimación calculada. Cuando esta estimación calculada conforme a la metodología antes señalada no sea suficiente para cancelar cuentas derivadas de eventos relevantes, masivos y focalizados con algún tipo de problemática generalizada en alguno de estos sectores (doméstico, agrícola y de servicios), y con una notoria imposibilidad práctica de su cobro, se someten a la aprobación del Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno). El valor en libros se reducirá afectando directamente a la reserva contra la cuenta por cobrar y el importe de la pérdida se reconocerá como resultado del ejercicio. 16 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E II. Vida útil y valor residual de propiedades, planta y equipo La Empresa revisa la vida útil estimada de propiedades, planta y equipo al final de cada periodo anual, las tasas de depreciación se describen en la nota 3-d. III. Deterioro de activos La Empresa realiza pruebas de deterioro cuando existen indicios, estas pruebas implican la estimación de flujos futuros de efectivo que obtendrá la Empresa y de la tasa de descuento más apropiada. La Empresa considera que sus estimaciones en este sentido son adecuadas y coherentes con la actual coyuntura de los mercados y que sus tasas de descuento reflejan adecuadamente los riesgos correspondientes. La Empresa considera que todas sus transacciones forman parte de una misma unidad generadora de efectivo. IV. Beneficios a los empleados La valuación de beneficios a los empleados por pensiones y otros beneficios al retiro está sustentada en cálculos actuariales basados en supuestos relativos a tasas de descuento, tasas de incremento salarial y otras estimaciones actuariales utilizadas. Los supuestos actuariales son actualizados de forma anual, los cambios en estos supuestos pueden tener un efecto significativo en el monto de las obligaciones y en los resultados de la Empresa. V. Desmantelamiento de la planta nuclear Laguna Verde El valor de la provisión para el desmantelamiento de la planta nuclear, es calculado con base en supuestos de costo, tasa de inflación, tasas de descuento de largo plazo, tipos de cambio y fechas en las que se espera que se hagan desembolsos. La revisión de esta estimación se hace constantemente para asegurar que los montos provisionados corresponden al mejor estimado de los costos que eventualmente erogará la Empresa, las variaciones en los supuestos base de las estimaciones, puede traer cambios en los montos registrados. VI. Energía vendida en proceso de facturación Los ingresos se reconocen en el período en el que se prestan los servicios de venta de energía eléctrica a los clientes, consecuentemente, la energía ya entregada que se encuentra en proceso de facturación, se considera ingreso del año. VII. Instrumentos financieros En la valuación de estos instrumentos, no listados a su valor razonable, la Empresa utiliza modelos de valuación que incorpora a supuestos sujetos a • variaciones no predecibles. 17 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E La Empresa considera que los supuestos utilizados a la fecha de estos estados financieros consolidados son apropiados y bien fundamentados. VIII. Aportaciones de clientes Las aportaciones recibidas de clientes para que la entidad les preste el servicio de energía eléctrica, se registran, reconociendo un activo a su valor razonable por las propiedades que son aportadas por el cliente, y a su vez se reconoce un producto por realizar, de acuerdo con la Interpretación CINIIF 18 "Transferencias de activos procedentes de Clientes". El período de realización de estos productos está relacionado con la vida útil del activo. 4. Instrumentos Financieros a. Administración del riesgo de patrimonio La Empresa administra su patrimonio para asegurar que estará en capacidad de continuar como negocio en marcha y cumplir con las regulaciones aplicables. La estructura del patrimonio de la Empresa consiste en la deuda neta y el patrimonio. Adicionalmente, la Empresa no está sujeta a requerimiento alguno impuesto externamente para la administración de su patrimonio. b. Políticas contables significativas Los detalles de las políticas contables significativas y métodos adoptados (incluyendo los criterios de reconocimiento, bases de valuación y las bases de reconocimiento de ingresos y egresos) para cada clase de activo financiero, pasivo financiero e instrumentos de capital se revelan en la Nota 3-g. c. Categorías de instrumentos financieros Activos financieros: Efectivo e inversiones temporales Cuentas y documentos par cobrar a consumidores y otros deudores Préstamos a trabajadores a largo plazo Instrumentos financieros derivados Pasivos financieros a costo amortizado: Deuda documentada Arrendamiento de plantas, instalaciones, equipos y PIDIREGAS Proveedores y contratistas Depósitos de usuarios y contratistas 2014 2013 $ 36,310,880 $ 81,611,112 9,233,151 13,957,858 35,515,550 81,894,174 8,311,746 13,989,058 $ 154,098,157 $ 193,089,132 16,301,377 18,737,992 145,218,732 180,138,032 15,550,838 16,137,469 d. Objetivos de la administración del riesgo financiero Parte de las funciones de la Dirección de Finanzas de la Empresa es implementar las estrategias y coordinar el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales, supervisa y administra los riesgos financieros relacionados con las operaciones de la Empresa a través de los informes internos de riesgo y el entorno del mercado, los cuales analizan las exposiciones por grado y la magnitud de [os riesgos. 18 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Estos riesgos incluyen el riesgo de mercado (incluyendo el riesgo cambiario y el riesgo en las tasas de interés), riesgo de crédito y de liquidez. La Empresa busca atemperar los efectos de los riesgos de parte de la deuda utilizando instrumentos financieros derivados para cubrirla. El uso de los derivados financieros se rige mediante la política establecida por el Comité delegado interinstitucional de gestión de riesgos financieros asociados a la posición financiera y al precio de los combustibles fósiles (CDIGR) y ratificada por la Junta de Gobierno (ahora Consejo de Administración), la cual provee principios escritos sobre el riesgo cambiario, riesgo de las tasas de interés, riesgo de crédito de contraparte y el uso de instrumentos financieros derivados. La Empresa no subscribe o negocia instrumentos financieros con fines especulativos. La función de Tesorería se rige por la política de la SHCP del manejo de las disponibilidades de efectivo, en la que las inversiones que se realizan no son de largo plazo y se efectúan en instrumentos de bajo riesgo, informa mensualmente al comité de inversiones de la Tesorería. e. Administración del riesgo de crédito El riesgo de crédito, es el riesgo de que una de las partes de un instrumento financiero cause una pérdida financiera a la otra parte por incumplir una obligación. La Empresa está sujeta al riesgo de crédito principalmente por los instrumentos financieros referidos a efectivo e inversiones temporales, préstamos y cuentas por cobrar e instrumentos financieros derivados con el fin de minimizar el riesgo de crédito en los rubros de efectivo, inversiones temporales e instrumentos financieros derivados, la Empresa únicamente se involucra con partes solventes y de reconocida reputación y alta calidad crediticia. Adicionalmente obtiene suficientes garantías, cuando sea apropiado, como forma de mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada por los incumplimientos. Con el fin de administrar el riesgo de crédito, en el caso de los préstamos y cuentas por cobrar con consumidores, la Empresa considera que el riesgo es limitado pues en caso de no recibir pago por parte del consumidor se apega a lo establecido por la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica en cuanto a suspensión del suministro de energía, Sin embargo, como se señala en la nota 3-s, fracción 2), numeral 1., la Empresa provisiona una estimación de cuentas incobrables bajo el modelo de pérdidas incurrídas. El análisis de la antigüedad de los activos financieros no corrientes, sobre los que no se ha considerado necesario realizar estimación alguna al 31 de diciembre de 2014 y 2013. 2014 Menos de 90 días De 90 a 180 días Más de 180 días 2013 $ 3,263,430 4,115,040 37,593,197 $ 3,512,803 4,676,726 37,476,614 $ 44,971,667 $ 45,666,143 19 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado f. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que una entidad encuentre dificultad para cumplir con obligaciones asociadas con pasivos financieros que se liquiden mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El financiamiento que recibe la Empresa, es principalmente a través de deuda contratada y por el arrendamiento de plantas, instalaciones, equipos y PIDIREGAS. Con el fin de administrar el riesgo de liquidez, la Empresa realiza análisis de flujos de efectivo de manera periódica y mantiene líneas de crédito abiertas con instituciones financieras y proveedores. Adicionalmente, la Empresa está sujeta a control presupuestal por parte del Gobierno Federal, por lo que el techo de endeudamiento neto que cada año autoriza el Congreso de la Unión de acuerdo a sus ingresos presupuestados, no puede ser rebasado. La siguiente tabla muestra los vencimientos contractuales de los pasivos financieros de la entidad con base en los periodos de pago son: Deuda documentada Arrendamiento de plantas, instalaciones, equipos y PIDIREGAS Proveedores y contratistas Depósitos de usuarios y contratistas Más de 1 año y menos de 3 Menos de 1 año Al 31 de Diciembre de 2014 $ 14789,500 $ 26,109,931 Más de 3 años y menos de 5 $ 27,327,622 Total Más de 6 años $ 85,871,104 $ 154,098,157 • 16,026,662 16,301,377 29,892,169 30,160,988 193,089,132 16,301,377 117,009,313 18,737,992 18,737,992 Total 65,855,531 $ Menos de 1 año Al 31 de Diciembre de 2013 Deuda documentada Arrendamiento de plantas, instalaciones, equipos y PIDIREGAS Proveedores y contratistas Depósitos de usuarios y contratistas $ Total $ 32,540,555 56,002,100 $ Más de 1 año y menos de 3 $ 15,943,937 15,550,838 20,334,044 57,488,610 $ Más de 3 años y menos de 5 $ 2,636,771 Más de 5 años $ 15,168,295 28,715,200 202,880,417 $ 89,707,362 Total $ 120,310,600 145,215,732 180,138,032 15,550,838 16,137,469 16,137,469 80,172,799 382,226,658 $ 49,049,244 $ 17,805,066 $ 210,017 962 $ 357,045,071 g. Riesgos de mercado Las actividades de la Empresa la exponen principalmente a riesgos financieros de cambios en los tipos de cambio y tasas de interés. Administración del riesgo cambiarlo La Empresa se fondea mediante créditos preferentemente en moneda nacional cuando las condiciones de mercado lo aconsejan, por lo que la deuda actual está denominada mayormente en pesos mexicanos. 20 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado La Empresa realiza transacciones denominadas en moneda extranjera; en consecuencia se generan exposiciones a fluctuaciones en el tipo de cambio. La Empresa utiliza principalmente "swaps" de tasa de interés y de divisas y contratos Rforward" de divisas para administrar su exposición a las fluctuaciones de tasas de interés y de moneda extranjera conforme a sus políticas internas. Los valores en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera al final del periodo sobre el que se informa, se muestra a través de los siguientes análisis: Análisis de sensibilidad de moneda extranjera La Empresa se encuentra principalmente expuesta a variaciones en el tipo de cambio entre el peso mexicano y dólares estadounidenses y yenes japoneses. La siguiente tabla detalla fa sensibilidad de la Empresa a un incremento y decremento del 5% en el peso mexicano contra las divisas extranjeras relevantes. El 5% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se reporta el riesgo cambiario internamente al personal clave de la administración, y representa la evaluación de la administración sobre el posible cambio razonable en las tasas de cambio. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias pendientes denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final del periodo para un cambio del 5% en las tasas de cambio. El análisis de sensibilidad incluye préstamos externos, así como préstamos de las operaciones extranjeras dentro de la Empresa donde la denominación del préstamo se encuentra en una divisa distinta a la moneda del prestamista o del prestatario. Una cifra positiva (como se aprecia en el cuadro que sigue) indica un incremento en los resultados donde el peso mexicano se fortalece en 5% contra la divisa pertinente. Si se presentara un debilitamiento del 5% en el peso mexicano con respecto a la divisa en referencia, entonces habría un impacto comparable sobre los resultados y los saldos siguientes serían negativos. Miles de pesos 2013 2014 Resultados $ 9,588,542 $ 8,513,023 En opinión de la administración, el impacto del riesgo cambiarlo inherente se repercute a las tarifas eléctricas en el largo plazo a través de los ajustes por inflación y de la fórmula de combustibles que considera además de la inflación, el tipo de cambio peso/dólar. Administración del riesgo de tasas de interés La Empresa se encuentra expuesta a riesgo en tasa de interés debido a que obtiene préstamos a tasas de interés variables. El riesgo es manejado por la Empresa manteniendo una combinación apropiada entre los préstamos a tasa fija y a tasa 21 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado variable, así como con el manejo de instrumentos financieros derivados de cobertura de tasa de interés. - Análisis de sensibilidad para las tasas de interés Los siguientes análisis de sensibilidad han sido determinados con base en la exposición a las tasas de interés tanto para los instrumentos derivados como para los no derivados al final del périodo sobre el que se informa. Para los pasivos a tasa variable, se prepara un análisis suponiendo que el importe del pasivo vigente al final del periodo sobre el que se informa ha sido el pasivo vigente para todo el año. Al momento de informar internamente al personal clave de la gerencia sobre el riesgo en las tasas de interés, se utiliza un incremento o decremento de 0.50 puntos en el caso de la TIIE y de 0.01 puntos en el caso de L1BOR, lo cual representa la evaluación de la gerencia sobre el posible cambio razonable en las tasas de interés. Si la tasa de interés TIIE hubiera estado 0.50 puntos por encima/por debajo y todas las otras variables permanecen constantes: • La pérdida del período que terminó el 31 de diciembre de 2014 y 2013 aumentaría o disminuiría en $474,833 y $330,077 respectivamente. Esto es principalmente atribuible a la exposición de la Empresa a las tasas de interés sobre sus préstamos a tasa variable; y Si la tasa de interés LIBOR hubiera estado 0.01 puntos por encima/por debajo y todas las otras variables permanecen constantes: • La pérdida del período que terminó el 31 de diciembre de 2014 y 2013 aumentaría o disminuiría en $5,913 y $5,309 respectivamente. Esto es principalmente atribuible a la exposición de la Empresa a las tasas de interés sobre sus préstamos a tasa variable. h. Valor razonable de los instrumentos financieros Valor razonable de los instrumentos financieros registrados al costo amortizado Se considera que los valores en libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros consolidados, se aproxima a su valor razonable, incluyendo los siguientes: 2014 Valor en Libros Deuda documentada Arrendamiento de plantas, instalaciones, equipos y PIDIREGAS $ 154,098,157 193,089,132 2013 Valor razonable $ 154,098,157 193,089,132 Valor en libros $ 145,218,732 180,138,032 Valor Razonable $ 145,218,732 180,138,032 22 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Técnicas de valuación y supuestos aplicados para propósitos de determinar el valor razonable El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina de la siguiente forma: • El valor razonable de los activos y pasivos financieros con términos y condiciones estándar y negociados en los mercados líquidos activos se determinan con referencia a los precios cotizados en el mercado. • El valor razonable de los otros activos y pasivos financieros (sin incluir los instrumentos derivados) se determinan de conformidad con modelos de determinación de precios de aceptación general, que se basan en el análisis del flujo de efectivo descontado utilizando precios de transacciones actuales observables en el mercado y cotizaciones para instrumentos similares. • Por los términos en que se firmaron los contratos ISDA (International Swaps and Derivatives Association), las contrapartes o instituciones bancarias son los agentes valuadores, y son ellos quienes calculan y envían mensualmente el valor de mercado (que es la valuación monetaria de romper la operación pactada en un momento dado). CFE monitorea este valor y si existe alguna duda u observa alguna anomalía en el comportamiento del valor de mercado solicita a la contraparte una nueva valuación. Valuaciones a valor razonable reconocidas en el estado de posición financiera La siguiente tabla proporciona un análisis de los instrumentos financieros que se valúan con posterioridad al reconocimiento inicial a valor razonable, agrupados en niveles del 1 al 2, con base en el grado al que el valor razonable es observable: Nivel Activos financieros disponibles para su venta inversiones temporales 19,005,925 Total 19,005,925 El análisis del valor razonable de los activos financieros derivados agrupados en nivel 2 con base en el grado al que el valor razonable es observable, se efectúa en la Nota 10. Los niveles arriba indicados son considerados como a continuación se indica: • Nivel 1 las valuaciones a valor razonable son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para pasivos o activos idénticos; • Nivel 2 las valuaciones a valor razonable son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, bien sea directamente (es decir como precios) o indirectamente (es decir que derivan de los precios). 23 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado 5. Efectivo y equivalentes de efectivo Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el efectivo e inversiones temporales se integran como sigue: 2014 6. 2013 Efectivo en caja y bancos Inversiones temporales $ 17,304,955 19,005,925 $ 17,852,378 17,663,172 Total $ 36,310,880 $ 35,515,550 Cuentas por cobrar, neto Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, las cuentas por cobrar se integran como sigue: 2013 2014 Consumidores público Consumidores gobierno Otras cuentas por cobrar $ Estimación para cuentas de cobro dudoso Documentos por cobrar, reclamaciones a aseguradoras y otros Impuesto al valor agregado por recuperar Total $ 64,846,550 18,412,951 286,660 $ 66,455,874 16,965,181 2,886,865 83,546,161 (18,697,261) 86,307,920 (18,016,513) 64,848,900 68,291,407 16,761,220 992 12,509,952 892,815 81,611,112 $ 81,694,174 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los saldos y movimientos de la estimación para cuentas de cobro dudoso se integran como sigue: 2013 2014 7. Saldo Inicial Incremento Recuperaciones Aplicaciones $ 18,016,513 6,303,158 408,138 (6,030,548) Saldo Final $ 18,697,261 $ 13,015,536 9,344,610 311,879 (4,655,512) 18,016,513 Materiales para operación Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los materiales para operación se integran como sigue: 24 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E 2014 8. 2013 Refacciones y equipo Combustibles y lubricantes Combustible nuclear 5,000,300 12,908,087 4,209,489 3,790,748 12,591,989 4,074,880 Estimación por obsolescencia 22,117,876 (838,340) 20,457,617 (473,748) Total 21 279,536 19,983,869 Plantas, instalaciones y equipos Los saldos netos de plantas, instalaciones y equipos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se integran como sigue: Inversión Plantas instalaciones y equipo en operación Saldos 01/Ene/14 Refacciones capitalizadas Materiales para construcción Certificados bursátiles por disponer Total $ 1,658,152,676 9,803,929 $ 25,382,051 $ 10 693,890 $_8,82.1... $1,704,041,367 44,352,431 - 8,284,328 1,245,585 53,892,345 Adquisiciones Revaluación del periodo (inmuebles) 24,830 757 Rectificación de revaluación 2013 (44,944,9521 Bajas (7,841,964) - 1,696,8901_ .154„92§_ (5,795,265) (5,795,265) $ 1,674,558,948 24830,757 (44,944,952) Capitalización Saldos 31/Dic/14 Obras en proceso $ 8,949,003 $ 27,871,114 $ 11,939,475 $ 8,821 $1,723,327,361 - (749,794,962) $ 8,821 $ 954,246,405 - (41,564,905) Depreciación acumulada Saldos 01/Ene/14 Saldos Netos 01/Ene/14 Depreciación del periodo Depreciación por bajas Rectificación de depreciación de revaluación 2013 Depreciación Neta (748,685,370 ) (1,109,592 ) $ 909,467,306 $ 8,694,337 Saldos 31/Dic/14 (723,791,118) (1,479,456) Saldos Netos 311Dic/14 $ 950,767,830 $ 7,469,547 $ 25,382,051 $ 10,693,890 (41,195,9411_, _1169,8641, 7,024,912 7,024,912 59,064,381 59,064,381 24,524,388 24894,252t369864) (725,270,574) $ 27,871,114 $ 11,939,475 $ 8,821 $ 998,056,787 25 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Valor razonable de plantas, instalaciones, equipo en operación y bienes inmuebles, La revaluación del periodo por $24,830,757 corresponde a las mediciones del valor razonable de los bienes inmuebles de la CFE al 31 de diciembre de 2014, las cuales se realizaron por medio de la elaboración de avalúos paramétricos efectuados por parte de valuadores certificados conforme a los lineamientos aplicables en la materia, establecidos por el Instituto de Administración y Avalúos de Bienes (INDAABIN). La rectificación de la revaluación por $44,944,952 y de la depreciación de la revaluación por $59,064,381, se debieron a que en 2014 la Empresa realizó una mejora de diversos factores puntuales de las valoraciones técnicas de las plantas, instalaciones y equipo en operación de la infraestructura eléctrica dando como resultado una optimización de la actualización de los valores contables, el efecto neto en el patrimonio fue de $14,119,429. El total al 31 de diciembre de 2014 la revaluación resultó un monto neto de $ 38,950,186 la cual se refleja en la cuenta de superávit del Patrimonio. Plantas, instalaciones y equipos en operación - Los saldos de las plantas, instalaciones y equipos al 31 de diciembre de 2014 y 2013, que incluyen los equipos en PIDIREGAS, se integran como sigue: 2014 Plantas: Vapor Hidroeléctricas Nucleoeléctrica Turbogas y ciclo combinado Geotérmicas Combustión interna Instalaciones no convencionales Líneas de transmisión y subestaciones de transformación Fibra Óptica Redes y subestaciones de distribución Terrenos en proceso de regularización Edificios administrativos y otros Fideicomisos Equipo productores externos Desmantelamiento CN Laguna Verde $ 330,775,454 206,881,907 121,520,039 75,702,390 42,212,647 2,027,377 3,014,988 2013 $ 333,156,052 211,863,388 121,333,245 73,201,320 46,076,609 1,449,679 2,487,514 337,478,138 7,002,199 390,923,625 570,593 58,619,303 30,816 328,759,841 6,533,003 384,152,476 480,537 34,741,265 26,858 1,576,759,476 97,471,095 328,379 1,544,261,787 91,793,496 328,379 1,674,558,950 1,636,383,662 Menos: Depreciación acumulada Depreciación acumulada productores externos 703,879,558 19,917,562 712,134,319 14,782,037 Total 950,767,830 $ 909,467,306 26 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Obras en proceso - Los saldos de obras en proceso al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se integran como sigue: Planta: 2014 2013 Vapor Hidroeléctricas Nucleoeléctricas Turbogas y ciclo combinado Geotérmicas Combustión interna Líneas, redes y subestaciones Oficinas e instalaciones generalá Anticipos para construcción $ 424,456 5,345,230 341,051 648,714 1,468,241 218,379 17,472,029 661,281 1,291,733 $ 532,551 5,369,817 445,243 598,480 1,449,011 274,295 13,888,707 1,767,685 1,056,262 Total $ 27,871,114 $ 25,382,051 Durante el año 2014, las partidas capitalizadas en obras en proceso, de acuerdo con la política descrita en la Nota 3d ascendieron a $1,541,272 conformado por $1,322,863 de gastos administrativos y $218,409 de depreciación. Materiales para construcción - Los saldos de materiales para construcción al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integran como sigue: 2014 Refacciones y equipo Materiales en poder de terceros Total $ 2013 9,350,905 2,588,570 $ 8,469,876 2,224,014 11,939,475 $ 10,693,890 Refacciones capitalizables - Los saldos de refacciones capitalizables al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integran como sigue: 2014 Refacciones capitalizables Menos Depreciación acumulada Total 8,949,003 2013 $ 1,479,456 7,469,547 9,803,929 1,109,592 $ 8,694,337 Certificados bursátiles - Los saldos de certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son por $8,821 ya que al momento no se han presentado disposiciones. 27 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado 9. Anexo E Bienes en comodato Con fecha 11 de octubre de 2009, el Ejecutivo Federal decretó la extinción de la Empresa Descentralizado Luz y Fuerza del Centro, encargando al Servicio de Enajenación de Bienes (SAE), poner a disposición de CFE todos los bienes útiles afectos al servicio de energía eléctrica, a quien por Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica, le corresponde operar este servicio. Con esa misma fecha, el SAE y la CFE celebraron un convenio que ratifican posteriormente el 11 de agosto de 2010, mediante el cual acuerdan que a partir de la entrada en vigor del decreto antes referido, el SAE entrega en comodato a título gratuito los bienes útiles al servicio eléctrico en la Zona Centro del país para atender a más de 6 millones de clientes; asimismo se acuerda que a partir del 11 de octubre de 2009 los ingresos y los costos de la operación, conservación y mantenimiento de la infraestructura corresponderán a la CFE. La vigencia del contrato de comodato es de tres años contados a partir del 11 de octubre de 2009; el 11 de octubre de 2012 dicha vigencia quedó prorrogada automáticamente por un período de tres años más. Para efectos de identificación y valuación de los bienes objeto del contrato de comodato, el SAE dispuso de los servicios de despachos especializados en la práctica de inventarios físicos valorizados, obteniendo un importe de $106,496,100, mismo que la CFE registró en cuentas de orden desde el cierre de 2011, este importe comprende tanto infraestructura eléctrica como bienes muebles e inmuebles. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el importe de estos bienes asciende a $100,694,123 y $104,175,000, respectivamente. 10. Instrumentos Financieros Derivados • Los saldos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 de los instrumentos financieros derivados e intereses son como sigue: 2014 2013 Con fines de cobertura Activo $ 9,974.406 $ 9,952 071 Pasivo $ 9,621,788 10,647,961 Con fines de negociación Activo $ 3,983,452 Pasivo $ 4,933,590 4,388,176 Activo $ 13,957,858 13.989.058 Pasivo 14,555,378 $ 15,036,137 Total instrumentos Financieros Derivados • Instrumento financiero con fines de negociación - El 17 de septiembre de 2002, CFE colocó en el mercado japonés un bono por 32 mil millones de yenes japoneses a una tasa de interés de 3.83% anual y con vencimiento en septiembre de 2032, De 28 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E manera simultánea, CFE realizó una operación de cobertura por la cual recibió un monto de 269'474,000 dólares americanos, equivalentes a los 32 mil millones de yenes al tipo de cambio spot de la fecha de la operación de 118.7499 yenes por dólar americano. La operación consiste en una serie de "Forwards" de divisa que permiten fijar el tipo de cambio yen/dólar, durante el plazo establecido de la operación en 54.0157 yenes por dólar americano, Como resultado de la operación, CFE paga una tasa de interés equivalente al 8.42% anual en dólares. El efecto de valuación de los "Forwards" de divisa se registra en el Costo Financiero; una ganancia (pérdida) en dicho costo compensa una pérdida (ganancia) en el pasivo subyacente. La obligación final de la CFE es pagar los yenes japoneses con base en los vencimientos al acreedor, teniendo el derecho de recibir de la institución con la cual se contrató la cobertura, yenes- a cambio de ciertos dólares establecidos con el contrato del instrumento financiero, El resultado de la transacción con la institución con la cual se contrató el instrumento financiero es como sigue: Tipo de cambio (Diciembre 2014) Moneda nacional (miles de pesos) Bienes a recibir (activo) 32,000,000,000 yenes 0.1227 $3,926,400 Bienes a entregar (pasivo) 269,474,000 dólares 14.7180 $3,966,118 Bienes a entregar, neto $ (39,718) A partir del 17 de marzo de 2003 y hasta el 17 de septiembre de 2032, la CFE está obligada a realizar pagos semestrales por la cantidad de 11'344,855 dólares americanos equivalentes a 612'800,000 yenes japoneses, por lo que la suma total que la CFE está obligada a entregar en los próximos 18 años es de 408'414,794 dólares americanos y el monto total que recibirá será de 22,060'800,000 yenes japoneses. Adicionalmente, al término del contrato de cobertura, las partes celebraron un contrato de compra por parte de CFE, de un "Cali Europeo" mediante el cual CFE adquiere el derecho de comprar yenes japoneses al vencimiento, a precio de mercado, en caso de que el tipo de cambio yen/dólar se cotice por debajo de 118.7498608401 yenes por dólar y la venta por parte de CFE de un "Cali Europeo" mediante el cual CFE vende la protección de una apreciación del tipo de cambio yen/dólar por encima de 27.8000033014 yenes por dólar. En caso de que la CFE decidiera cancelar en forma anticipada la cobertura ("forwards" de divisa), se originaría una pérdida extraordinaria estimada al 31 de diciembre de 2014, en 64'556,200 dólares americanos, aproximadamente. La pérdida fue estimada por J. Aron & Company (agente de cálculo), tomando como base el valor razonable de la cobertura a la fecha de la estimación. 29 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado • Los instrumentos financieros derivados con fines de cobertura al 31 de diciembre de 2014 se detallan a continuación: Fecha de terminación Posición Contraparte primaria Monto del Objeto Valor de nacional Subyacente mercado Fecha -de inicio de cobertura Tasa /tipo de de Tasa / tipa de ' moneda la cobertor-a moneda recibo pago ./... cubierto 1NG BANK .1.111161 Cambiar de tasa flotante a tasa fija 5 540 895 Tasa de interés CETES 91 + 079% 513731 16 de diciembre de 2005 6 de Marzo de 2015 CETES 91 +0.79% 8.8900% 95% BANCOMER $510638 Cambiar de lasa flotante a tasa fija S 510 633 Tasa de intatds CETES 91 +0.79% $ (352) 16 de diciembre de 2005 6 de marzo de 2015 CETES 91 +(179% 8.8900% 100% 194 954 Cambtar de tasa flotante ataca fija 9 850 206 Tasa de interés CETES 91 +079% (574) 16 de dicieinbre de 2005 6 de marzo de 2015 CETES 91 +(179% 8.7800% 95% $_.12 - 011, Cambiar de tasa flotante a tasa fija $ 797 703 Tasa de interés CETES 91 r 079% 16 de diciembre de 2005 6 de marzo de 7015 CETES 91 + 0.79% 8.7800% 95% 17 de febrero de 2006 6 de marzo de 2015 CETES 91 +0.79% 8.8900% 95% 6 de marzo de 2015 CETES 91 + 0 79% 0.8600% 100% ING BANK BANCOMER SANTANDER SERFIN INGBANK 1 077 519 Cambiar de ...flotante a tasa fija 1,016 673 Tasa de interés CETES 91 +079% 5(742 $ 1 005 343 Cambiar de tasa flotante a tasa fija I 005 343 Tasa de interés CETES 91 + 679% $ (609) 16 de diciembre de 2005 $ 816) 24 de febrero de 2006 6 de mamo de 2015 CITES 91 + 0 79% 8 7600% 97% I do marzo de 2006 6 de marzo de 2015 CETES 91 + 0_79% 8.7395% 100% 7 de diciembre de 2007 26 de mayo de 2017 CETES 182 +025% 8.1950% 95% 95% HSBC $ 1 251 699 Cambiar de tasa flotante a tasa _fija $ 1 215 305 Tasa de interés CETES 91 HSBC $ 1 030 911 Cambiar de tasa flotante a tau fija S I 036 911. Tasa de imerdo CETES 91 +0.79% BANAMEX $ 1 702_516 0.79% Tasa de interés CETES 182 + Cambiar da tasa flotante a tasa fija $ I 617 390 Cambiar de tasa flotante ataca fija 0.25% $ (24 817) Tasa de interés CETES 182 + BANAMEX S 361 987 15 de febrero de 2008 4 de agosto de 2017 CETES 182+0.25% 8,2200% BANCOMER $ 1 314 758 Cambiar de tasa flotante a tasa fija $J249020 $350.536 Tasa de interés C.E1ES 91 +0.50% 0.25% 55772) S (17 7211 6 de diciembre de 2007 23 de febrero de 20] 7 LOTES 91 +050°/a 8.3650% 95% BANAMEX S 767192 Cambiar de tasa flotante a tasa fija 787 997 Tasa de interés CETES 91 + 0.45% $ (15 483) 24 de abril de 2006 11 de enero de 2018 CETES 91 +045% 79060% 100% J.P. MORCAN $ 697 938 Cambiar de tasa flotante ataca fija $ 591 219 Tasa de interés THE 28 + 045% S18 3, 2 )J 30 de ruano de 2012 10 de julio de 2020 lilE 28 +0.45% 6.0900% 95% ASBC 5 651.904 Cambiar de tasa flotante a tasafija 553 351 Tasa de interés TOE 28 + 545% $ (7 541) 30 de marzo de 2012 10 deYolio de 2020 IFIE 28+045% 6.0700% 85% CREDO' AGRICOLE $ 590.622 Cambiar de tasa flotante a tasa fija $ 502 029 Tasa de interés 1.1.1b 78 + 0.45% f759 30 de marzo de 2012 10 de Julio de 2020 111E 21 +0.45% 6_0850% 35% BANCOMER $ 425 546 Cambiar de tasa flotante a ta. fija 372 183 Tasa de interés THE 28 +0.45% 5 (5.1611 30 de marzo de 2012 10 dejaba de 2020 TIGE 28 + 0A5% 6.0700% 87% BNP FAMAS $ 435.552 Cambiar de tasa flotante a tasa fija 371 525 Tasa de interés 1111.28 +0.45% 1$ (5 24)_ 30 de marzo de 2012 10 dejulio de 2020 TBE 23 + 0_45% 6.1000% 85% GOLDMAN SACAS $ 422 726 Cambiar de tasa flotante a ta. fija 370 171 . THE 28 + 0_45% Tasa de interés (4 979) 30 de marzo de 2013 10 de juba de 2020 THE 28 + 045% 6_0500% BE% SANTANDER SERF5N $ 547.802 Cambiar de tasa flotante a tasa fija 5 533 677 Tasa de interés THE 28 +0.45% (6 186) 30 de marzo de 2012 10 de julio de 2929 1.11E 28 + 0.45% 5_9109% 97% CREDIT ACRICOLE $ 595 093 Cambiar de tasa flotante ataca fija $ 532.452 Tasa de Sitares 1111. 28 + 0.45% $ ( 5955) 30 de marzo de 2012 10 de julio de 2020 TTIE 28 + 0_45% 59650% 89% FISBC $ 554 726 Cambiar de tasa flotante -a tasa fija $532430 Tasa de irder TIIE 28 + 0_45% $ (6163) 30 de marzo de 2012 10 de julio de 2920 = 28 + 0.45% 59800% 96% BANCOMER $ 580 614 Cambiar de tasa fletante e tasa fija $ 529.682 Tasa de interés THE 28 + 0.45% (6 453) 30 de marzo de 2012 10 de julio de 2020 THE 28 + 0.45% 5_9100% 91% BANAMEX $ 5761 Cambiar de tasa fletante a tasa fija $_529-25.4. Tasa de interés TELE 28 +0_45% S (6 3371 30 de marzo de 2012 TO de Jallo de 2020 THE 28 + 0.45% 5_9750% 92% GOLDMAN SACHS S 558 268 Cambiar de tasa flotante a tasa fija 5_522.253 Tasa de interés 111E 28 +0.45% 6,443) 30 de marzo de 2012 I0 de julio de 2020 THE 28 + 0.45% 5.9350% 94% CREDIT AGRICOLE 8_468.,606 Cambiar de tasa flotante a tasa fija $ 174 884 Tasa de interés TBE 28 + 1.59% 2 de julio de 2017 29 de junio de 2020 THE 28 + 1.59% 08180% 80% BANAMEX S 459 957 Cambiar de tasa flotante a tasa fija $ 367 905 Tasa do alteres THE 28 + 1_59% 9 (2 0901, 2 de julio de 2012 29 de junio de 2020 THE 28 + 1.59% 6.8100% 80% SANTANDER 5 450 342, Cambiar de tasa flotante a tasa fija 5 360 274 Tasa de interés 111E 28 + 1.59% $1.2 123) 2 de julio de 2912 29 de junio de 2020 TITE 28+ 1.59% 6.1290% 80% 30 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado HSBC $ 436 070 Anexo E Cambiar de tasa fletante a tasa fija 5_343 856 Tasa de mierda 1116 28 + 1,59% Tipo CREDIT SU/SSE TISD 16 700 Cambiar de Dólares a Pesos USD 12 005 USD-19.M Cambiar de Dólares a Pesos USD 8 311 USD 708 188 Cambiar de Dólares a Peses ITSD 171T23 USD 49.296 Cambiar de Dólares a Pesos 175D 40 977 /Pese de cambio USD /Peso de cambio USD ¡Peso cambio USD /Pesa Mexicano Tipa GOLDMAN SACOS USD Mexicano Tipo nairscHE BANK cambie Mexicano Tipo CREDIT SUISSE de de 5 (7 0291 2 de julio de 2012 29 de junio de 2020 TIIE 28 + 1.59% 6.8300% 80% .$ 14.065 24 de enero de 2005 24 de julio de 2021 Dólares americanos Peses 72% $ 10 233 2 de febrero de 2005 2 de febrero de 2023 Dólares americanos Pesos 77% 3 de mayo de 2005 21 de junio de 2021 Dólares americanos Pesos 3251. 26 de marzo de 2005 26 de marzo de 2022 Dólares americanos Pesos 9:3% $ 187 207 Mexicano 5 47 535 15 de diciembre de GOLDMAN SACHS USD 200 000 Cambiar de Dólares con Tasa LIBOR SISE) 186 642 a Peses con Tasa Fija Tipa da cambio USD Tasa LIBOR $ (3 443) 15 de diciembre de 2008 2036 ¡Pesa Mexicano Tasa Fija Pesos a Tasa Dólares americanos 15 de diciembre de DEUTSCHE BANK USD 200 000 Cambiar de Dólares can Tasa LIBOR USD 186 667 e Peses C011 Tasa Fija Tipa de cambio USD Tasa L1BOR $ 20 336) 15 de diciembre de 2008 2036 USD 105 450 Cambiar de Dólares con Tasa LIBOR / Peso Mexicano Tasa Fija ITSD 96 662 a Peses con Tasa Fija Tipo de cambie USD Tasa LIBOR 1/S13105 450 Cambiar de Dólares con Tasa LIBOR $ (55 339} 15 de junio de 2009 2036 / Peso Mexicano Tasa Fija lISD 96 667 a Pesos con Tasa Fija Tipo de cambie USD Tasa LIBOR USD 251.000 Cambiar de Dólares con Tasa LIBOR a Pesos con Tasa Fija Tipo de cambió USD Tasa LIBOR / Peso Mexicano Tasa Fija Fija 92% a Tasa LTBOR $10559) 15 de junio de 2009 2036 / Peso Mexicano Tasa Fija USD 211 710 93% Pesos a Tasa Dólares americanos Pesos a Tasa Dólares americanos Fija 92% a Tasa LIZOR. 15 de diciembre de DEUTSCHE BANK Fija a Tasa LIBOR 15 de diciembre de DEUTSCHE BANK 93% Pesos a Tasa Dólares americanos 15 de diciembre de GOLDMAN SACHS Fija a Tasa MOR (88 023) 15 de junio de 2009 2036 Pesos a Tasa Dólares americanos Fija 92% a Ta.a LIBOR 31 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E • Medición de efectividad de los instrumentos financieros derivados con fines de cobertura al 31 Nombre de la Cobertura de Acuerdo a la Documentación de diciembre de 2014. Flujo per Pagar Flujo por Recibir Tasa que se Utilizó para de la Posición del ins-tiumento Calcular eI Flujo de la Calcañar el Flujo del Primaria Derivado Posición Pn mana Instrumento Derivado Fecha de Intercambio Efectividad Tasa que se Utilizó para Base de Cálculo para Ambos Frecuencia de Fecha de Calcule de Sobretasa Flujos Períodos Ambas Tasas BANAMEX 2 2 de enero de 2014 $ 1 403 1 1...4AEd i 100 % 3.97% 3.97 % 0.65% ACTUAL! 360 Semestral 27 de Jimio de 2013 BANCOMER BANAMEX 3 de enero de 2014 $ 16 143 3 1_6_,143 100 % 3.7877% 3.7077 % 045% ACTUAL 1360 Mensual 4 de diciembre de 2013 3 561 $-350.1 17 de octubre de 2013 ENG IV 16 de mero de 2014 $ 100 % 3_46% 3.46 % 0.45 % ACTUAL! 360 Trimestral ICO 4 24 de enero de 2014 USO4111 USO 401 100% 1.25% 125% 0.00 % ACTUAL! 360 Sernestral 5 de mayo de 2005 BANCOMER 2 31 de enero de 2014 5 5 466 $5_,re¢ 100% 3.7900% 33900% 159% ACTUAL/350 Mensual 30 de diciembre de 2013 31 .2-16 3.7950 % 31 de diciembre de 20/3 BANCOMER BANAMEX 31 de enero de 2014 S ICO 4 de febrero de 2014 1140 BANCOMER 1 7 de febrero de 2014 5 1,..F)6 256 S TYS.D $ 15.0 256 3.126 3.7950 % 0.45% ACTUAL / 360 Mensual 160 100 : 1.25 125% 0_00% ACTUAL 360 Semestral 5 de mayo de 2005 100 % 3.94% 3.94% 0.25 % ACTUAL / 360 Semestral 8 de agosto de 2013 28 de noviembre de 2013 LNG111 27 de febrero de 2014 $ 4 602 $ 4 6,02 100 3.56 % 3_50 % 959 % ACTUAL! 360 Trimestral BANCOMER 2 28 de febrero de 2014 5 4924 $ 4.924 100 % 3.7761 % 3.7761 % 1,59 % ACTUAL / 360 Mensual BANCOMER BANAMEX 28 de febrero de 2014 S 14,936 3 14 93.6 100 3.7726% 37726 % 9.45 % ACTUAL / 360 Mensual INC U 7 de marzo de 2014 9 12 003 .1.2...01_3 100% 3.52 % 3.52 % 0_79 % ACTUAL 1360 Trimestral ICO 56 y7 26 de marzo de 2014 USD BANCOMER BANAMEX 28 de marco de 2014 515_02,0, BANCOMER 2 3l de mamo de 2014 55467 1 134 U,51 30 de enero de 2014 29 de enero de 2014 5 de diciembre de 2013 1,3_3_4 199 % 1.25% 0.00 % ACTUAL / 360 Semestral 4 de mayo de 2005 15 020 I00% 5.7962% 3.7962 % 0_45 % ACTUAL( 360 Mensual 26 de febrero de 2014 27 de febrero de 2014 1_25 $ 5 467 100% 3 7917% •37917% 139% ACTUAL / 360 Mensual ENG IV 16 de abril de 2014 $ 2 999 0 2 999 I00 % 3_36 % 3,36 % 0.45 % ACTUAL / 360 Trimestral 16 de enero de 2014 BANCOMER BANAMEX 25 de abril de 2014 5 15 057 $ 15 057 3.8067 % 38067% 0.45 % ACTUAL! 360 Mensual 26 de marzo de 2014 3.0125 % 3.11125 % 1_59 % ACTUAL / 360 Mensual 28 de marzo de 2014 3,56 % 3.56 % 0.65 % ACTUAL / 360 Semestral 21 de noviembre de 2013 BANCOMER2 30 de abril de 2014 S 5 311 $ 5 311 BANAMEX 1 21 de mayo de.2014 s 1 058 1 1 058 BANCOMER BANAMEX 23 de mayo de 2014 5 10 3 5 29 5 S 15 085 1000 % 58 3.0145 % 3,1/45 % 0.45 % ACTUAL! 360 Mensual ENG- El 29 de mayo de 2014 $ $ 3 829 100 % 3.34% 3.34 % 0.50% ACTUALY360 Trimestral 27 de febrero de 2014 EXE I 30 de mayo de 2014 5 II-5 ,8 $ 11 508 100 % 3.57% 3.57 % 9_25% ACTUAL! 360 Semestral 28 de noviembre de 2013 2 de junio de 2014 3 5.824 $ 100 % 3.7950 % 3.7950 % 169% ACTUAL / 360 Mensual 29 de abril de 2014 6 dein:Me de 21314 $ 7.612 $ 5712 6024 100% 3.31 % 3.31 % 0,79% ACTUAL /360 Trimestral 6 de marzo de 2014 GOLDMAN SACHS 1 Y3 13 de junio de 2014 USD 6014, 'USD CTOLDMAN SACHS 2 4 Y 5 13 de jume de 2014 USD L1_164 ICO 2 Y 3 19 de junio de 2014 USD 5 5984 USD BANCOMER BANAMEX 20 de junio de 2014 S 53061 $ BANCOMER 2 1100% 10:% 94 23 de abril de 20] 4 6 504 100 0% 3441 % 0.3441 % 0_4950 % ACTUAL / 360 Semestral 12 de diciembre de 2013 1161)11 164 100 4 0.3441 % 0_3441 % 0.4950 % ACTUAL 1 360 Semestral 12 de diciembre de 2013 5 684 100 % 1_25% 1.25 % 0_00 % ACTUAL ¡360 Semestral 3 de mayo de 2005 15 963 100 % 3.8085 % 3_8085 % 0.45% ACTUAL 1360 Mensual 21 de mayo de 2014 32 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado BANCOMER 2 Anexo E 30 dejunio de 2014 3_ 4 976 $ 4 926 100 % 3 7715 % 3.7715 % 1_59 % ACTUAL / 360 Mensual 30 de mayo de 2014 625 $ 625 100 % 154% 354% 0.65 % ACTUAL / 360 Semestral 31 de diciembre de 2013 $ 3 057 $ 3 057 I00 % 3 35% 3.35 % 045 % ACTUAL / 360 Trimestral 16 de abril de 2014 $ 13.300 3 11 200 100 % 331% 3.31% 0.45 % ACTUAL /360 Mensual 18 de Jumo de 2014 BANAMEX 2 2 deplio de2014 5_ 1NG IV 17 de julio de 2014 BANCOMERBANAMEX 12 depilo de 20/4 1CO 4 24 de julio de 2014 ITSD BANCOMER 7 31 de julo de 2014 1 ICO 4 de agosto de 2514 USD BANCOMER1 8 de agosto de 2914 5 7 488 5._n 4 590 257 USO 398 100 % 1_25% 1.25 % 0.00 % ACTUAL 1 360 Semestral 5 de mayo de 2005 $__4,590 100 % 3_3050 % 3.3050 % 159 % ACTUAL /360 Mensual 27 de junio de 2014 r5.11 257 100 % 1.25 % L25% 0.00 % ACTUAL / 360 Semestral 5 de mayo de 2065 3 2.488 100 % 3.56% 3.56% 025 % ACTUAL / 360 Semestral 5 de febrero de 2014 BAINCOMF_R BANAMEX 15 de agosto de 2914 5 I2234 S __12234 100% 3.2970% 32970% 0.45% ACTUAL / 360 Mensual 16 de julio de2014 ING111 21 de agosto de 2014 $ 3 8.60 S 3,168 100 % 338 % 3.38 % 0.50 % ACTUAL / 360 Trimestral 29 de mayo de 2014 BANCOMER 2 1 de septiembre de 2914 3 4 741 5 .741 100 % 3.3075 % 33075 % 1.59 % ACTUAL! 360 Mensual 30 de julio de 2014 ENG II 5 de septiembre de 2014 $ 7 779 5 7 779 100 % 3_40 % 3.40% 0.79 % ACTUAL/ 360 Trimestral BANCOMER BANAMEX 12 de septiembre de 2014 o 1_2,225 $ 12 225 100 % 3.2941 % 3.2941 % 0 45 % ACTUAL/ 360 Mensual ICO 56 Y7 26 de septiembre de 2014 1 rsr) 1 328 USD 1 921 100 % 1.25 % 1.25 % 0.00 % ACTUAL/ 360 Semestral 4 do nano de 2005 BANCOMER 2 30 de septiembre de 2014 S 4 277 5 4 277 100 % 3.2860% 3.2860 % 159% ACTUAL / 360 Mensual 1 de septiembre de 2014 BANCOMER BANAMEX 10 de octubre de 2014 S 12 185 5 12 185 100 % 3.2818% 3 2818 % 0.45 % ACTUAL / 360 Mensual 10 de septiembre de 2014 INGIV 16 de octubre de 20/4 S 2 926 5 2-26 100 % 2.8900% 2.8900 % 0.45% ACTUAL/ 360 Trimestral BANCO1VCER 2 31 de octubre de 2014 6.__ 4.578 S 4.578 100% 92916% 3.2916% L59% ACTUAL / 360 Mensual 5 dejunio de2014 13 de agosto de2014 17 depila) de 7014 29 de septiembre de 2014 BANCOMER BANAMEX 7 de noviembre de 20/4 S 12.236 3 12 236 100 % 3.2975 % 3 2975 % 0.45 % ACTUAL /360 Mensual 8 de octubre de 2014 ING1.11 28 de noviembre de 2014 5 7 1135 5 2 .831 100 % 2 8700 % 2.8700 % 050 % ACTUAL 1360 Trimestral 21 de agosto de 2014 DrE 1 28 de noviembre de 2014 O 9 709 $ 9 709 100 % 3.5100 % 35100 % 025% ACTUAL I 360 Semestral BANCOMER 2 1 ele diciembre de 2014 $ 4 568 $ 4 .568 109 % 3_2810 % 3.2810 % 159 % ACTUAL r 360 Mensual INGII 5 de diciembre de 7014 5 3379 BANCOMER BANAMEX 5 de diciembre de 2014 $ 12 164 GOLDMAN SACAS 1 Y 3 12 de diuTernbre de 2014 USE) 6 039 GOLDMAN SACHS 2 4 Y 5 12 de diciembre de 2014 050 ICO 2 Y3 19 de diciembre de 2014 BANCOMER 2 31 de diciembre de 2014 I__ 29 de mayo de 2614 . 30 de octubre de 2014 3 379 100 % 2.8500% 2.8500 % 0.79 % ACTUAL /360 Trimestral 4 de septiembre de 2014 12 164 100 % 32755% 32755% 045 % ACTUAL! 360 Mensual 5 de noviembre de 2014 USD 6039 /00 % 0.3240% 0.3240% 0.4950 % ACTUAL / 360 Semestral 12 de junio de 2014 11 981 USD II 011 I00 % 03240 % 0.3240 % 0.4950 % ACTUAL! 369 Semestral 12 deimm de 2014 USD 5.653 5150 5,653 105 % 12500 % 1.2500 % 000 % ACTUAL! 360 Semestral 3 de mayo de 2005 $ 4 454 3 4434 100 % 32965% 32965 % 1.59 % ACTUAL! 360 Mensual 28 de noviembre de 2014 5 33 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Medición de Efectividad Comisión Federal de Electricidad utiliza la gestión de riesgo para mitigar la exposición a la volatilidad en las tasas de interés y tipos de cambio, por lo anterior, la Entidad ha contratado swaps plain vanilla de tasas de interés y monedas. Con esto, los flujos variables de la posición primaria han sido cubiertos al 100% por flujos que se reciben del Instrumento Financiero Derivado. Metodología para la Medición de la Efectividad Como método de medición se estableció el cociente del flujo por pagar de la posición primaria y el flujo por recibir del instrumento financiero derivado. En las pruebas de medición de efectividad que se realizaron a los flujos de intercambio la efectividad fue del 100%. Además, se revelaron las características críticas más importantes de cada intercambio como fecha de intercambio, las tasas de interés que se utilizaron para el cálculo tanto del flujo de la posición primaria como el flujo del instrumento financiero derivado, la sobretasa que se adiciona a cada tasa de cálculo, la base de cálculo para cada flujo, la frecuencia de períodos y la fecha de cálculo de ambas tasas. Con esto, se puede observar y concluir que las características críticas tanto del flujo de la posición primaria como el flujo del instrumento financiero derivado son exactamente iguales y la efectividad de cada Instrumento Financiero Derivado contratado por la Entidad es del 100%. Pruebas de Sensibilidad De acuerdo con las NIIF, se calculó la sensibilidad de la variación en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados contratados por CFE. Para el caso de la operación con fines de negociación de monedas (Forward) se obtiene .que la variación de un centavo en el tipo de cambio provoca un cambio aproximado en el valor de mercado en un 0.0679 %, es decir $4,084 (miles de pesos) para el 31 de diciembre de 2014. Para el caso de las operaciones de cobertura de tasa de interés y monedas (Cross Currency Swaps) se obtiene que la variación de un centavo en el tipo de cambio provoca un cambio aproximado en el valor de mercado en un 0.0679 %, es decir $7,296 (miles de pesos) para el 31 de diciembre de 2014. Para el caso de las operaciones de cobertura de tasa de interés (Interest Rate Swaps) se obtiene que la variación de un punto base en el tasa de interés provoca un cambio aproximado en el valor de mercado en un 0.1806 %, es decir $679 (miles de pesos) para el 31 de diciembre de 2014. 34 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Comentarios sobre el Valor de Mercado (Mark to Market) y eI Ajuste por Riesgo de Crédito y su Nivel de Jerarquía El neto del valor de mercado limpio de los instrumentos financieros derivados con fines de cobertura (Mark to Market) al 31 de diciembre de 2014 asciende a $83,228 (miles de pesos) que se incluyen en el patrimonio y está integrado por $336,168 en contra de CFE, incluidos en el valor del pasivo del rubro de instrumentos financieros y $252,940 a favor de CFE, incluidos en el valor del activo del rubro de instrumentos financieros. Por los términos en que se firmaron los contratos ISDA (International Swaps and Derivatives Association), las contrapartes o instituciones bancarias son los agentes valuadores, y son ellos quienes calculan y envían mensualmente el Mark to Market. CFE rnonitorea el Mark to Market y si existe alguna duda u observa alguna anomalía en el comportamiento del Mark to Market solicita a la contraparte una nueva valuación. Por lo anterior el Valor de Mercado que envía el agente de cálculo o contraparte solamente es un valor indicativo, ya que los modelos que utilizan los bancos pueden diferir entre sí. Ajuste del Valor Razonable o Mark to Market por Riesgo de Crédito De acuerdo a las NIIF, el valor razonable o Mark to Market (MTM) debe reflejar la calidad crediticia del Instrumento Financiero Derivado. Al incorporar el riego de crédito al Mark to Market de los Instrumentos Financieros Derivados, se reconoce la probabilidad que una de las contrapartes puedan caer en incumplimiento y por lo tanto se refleja la calidad crediticia del Instrumento Financiero Derivado, de acuerdo a las NIIF. De lo anterior, Comisión Federal de Electricidad realizó el ajuste a los Valores Razonables o Mark to Market que representan un riesgo de crédito para la entidad. Metodología para ajustar el Valor Razonable o Mark to Market por Riesgo de Crédito. Para realizar el ajuste al valor razonable de los instrumentos financiero derivados bajo las NIIF por concepto de riesgos de crédito, Comisión Federal de Electricidad adoptará el concepto del Credit Value Adjustment (CVA). El CVA integra los conceptos de exposición o pérdida potencial, probabilidad de incumplimiento y tasa de recuperación, su fórmula es: CVA = Exp * q * (1 — r) En donde: Exp = Exposición q = Probabilidad de Incumplimiento r = Tasa de Recuperación 35 COMISIÓN FEDERAL. DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Simplificaciones: Exp = MTM q * (1-r) = Factor de ajuste CVA = MTM * Factor de Ajuste La exposición se considerará como el valor de mercado (MTM) total de cada contraparte, es decir, la sumatoria de todos los MTM que tengamos con la institución financiera. La probabilidad de incumplimiento por uno menos la tasa de recuperación será el factor de ajuste a la sumatoria de los valores de mercado o exposición de cada contraparte. Para obtener la probabilidad de incumplimiento (q) se tomarán los Credit Default Swap (CDS) de las contrapartes a su más cercano plazo disponible, en el entendido que el ajuste del CVA se llevará a cabo mes con mes. Los CDS son datos que reflejan la visión del mercado sobre el riesgo de crédito y es información transparente para todo ente financiero. Para el efecto de cálculo del CVA la tasa de recuperación (r) será de cero, está tasa es totalmente conservadora, ya que el estándar en el mercado financiero es del 40%. Una vez obtenido el CVA se procederá al ajuste del MTM de la siguiente forma: MTM ajustado = MTM — CVA En el caso de que CFE mantenga colateral por concepto de depósitos en garantía, el CVA no se modificará ya queda tasa de recuperación determinada por la CFE es cero. Políticas Esta mecánica se aprobó por el Comité Delegado Interinstítucional de Gestión de Riesgos Financieros Asociados a la Posición Financiera y al Precio de los Combustibles Fósiles (CDIGR) como política de ajuste al valor razonable de los Instrumentos Financieros Derivados. El ajuste al valor de mercado (MTM) se realizará de forma mensual, siempre y cuando la posición total de la exposición de cada contraparte esté a favor de la CFE, es decir, la valuación de mercado es positiva para la entidad y por consecuencia existe un riesgo de crédito. 36 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado En el caso de que la posición total del MTM se encuentre negativa para la entidad, no se procederá a realizar dicho ajuste, toda vez que el riesgo de crédito será de la contraparte y no de la CFE. Contraparte Credit Suisse Deutsche Bank Colaterales Recibidos Total Costo (miles de •esos) MTM MTM Ajustado 24,298 18,289 Ajuste al 31 de diciembre de 2014 24,025 18,237 273 52 O 325 Jerarquía del Valor Razonable o Mark to Market Información valuación de Nivel 1 y 3 Para incrementar la consistencia y comparabilidad de las medidas de valor justo y sus revelaciones, las NIIF establecen una jerarquía de valor justo que prioriza en tres niveles de los datos en las técnicas de valuación usadas, esta jerarquía otorga la mayor prioridad a los precios cotizados (sin ajuste) en los mercados activos para activos y pasivos (nivel 1) y la más baja prioridad para datos no observables (nivel 3). La disponibilidad de información relevante y su relativa subjetividad puede afectar la selección apropiada de la técnica de valuación, sin embargo la jerarquía de valor justo prioriza los datos sobre las técnicas de valuación. Información valuación de Nivel 2 Como se ha explicado anteriormente, y por los términos en que se firmaron los contratos ISDA, las contrapartes o instituciones financieras son los agentes valuadores, y son ellos quienes calculan y envían mensualmente el Mark to Market. Por lo tanto se determina que el nivel de jerarquía del Mark to Market de la Entidad al 31 de diciembre de 2014 es de nivel 2 por los siguientes puntos: a) Es información distinta a precios cotizados, e incluye tanto información de nivel uno que es observable de manera directa o indirecta. b) Precios cotizados para activos o pasivos similares en mercados activos. c) Información distinta de precios cotizados que es observable. d) Información que sea derivada principalmente de información observable y correlacionada a través de otros medios. 37 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Discusión de la administración sobre las políticas de uso de Instrumentos Financieros Derivados 1) El objetivo para celebrar operaciones con instrumentos financieros derivados es: La Comisión Federal de Electricidad podrá realizar cualquier tipo de cobertura financiera explícita, ya sea a las tasas de interés y/o a los tipos de cambio, o aquellas estrategias que sean necesarias para mitigar el riesgo financiero al que se enfrenta la Entidad. 2) Instrumentos utilizados La CFE podrá comprar o vender uno o más de los siguientes tipos de instrumentos, en forma individual o colectiva, siempre que se mantenga el cumplimiento dentro de los límites y pautas de gestión de riesgos aprobados. 1.- Futuros, forwards y swaps 2.- Adquisición de opciones de compra 3.- Adquisición de opciones de venta 4.- Adquisición de collares o túneles 5.- Adquisición de futuros de participación 3) Estrategias de cobertura o negociación implementadas La CFE no puede vender opciones de compra, opciones de venta, ni otro instrumento abierto que exponga a CFE a un riesgo ilimitado, y no sea compensado totalmente por una posición correspondiente pero opuesta. 4) Mercados de Negociación Nacionales y Extranjeros. 5) Contrapartes elegibles Cualquier Banco o Institución Financiera con quien CFE tenga firmado un ISDA, 6) Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación En todos los contratos ISDA está definido que la contraparte es el agente de cálculo. 7) Principal condición o término de los contratos 38 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Los ISDA (International Swaps and Derivatives Association) son contratos estandarizados y las condiciones son las mismas en todos. Solamente en las confirmaciones hay particularidades. 8) Políticas de Márgenes En el caso de que el valor de mercado de alguna operación sea superior al nivel de mantenimiento pactado en los contratos ISDA y sus suplementos, la contraparte emite vía fax o correo electrónico una solicitud de depósito de colateral en cuenta de margen. CFE envía el depósito en garantía a la contraparte. Mientras exista un depósito por llamada de margen, el valor de mercado es revisado por el "agente de cálculo", definido en el contrato ISDA, de manera diaria, con el objeto de que la Empresa pueda solicitar la devolución del colateral cuando el valor de mercado regrese a niveles por debajo del nivel de mantenimiento pactado. Estos depósitos en garantía se consideran como un activo restringido en operaciones con instrumentos financieros derivados para CFE y se le da el tratamiento contable correspondiente. Al 31 de diciembre de 2014, CFE tiene depósitos en garantía o llamadas de margen por un monto de 30.9 millones de dólares americanos. 9) Colaterales y Líneas de Crédito Las líneas de crédito definidas para depósitos de colaterales están establecidas en cada uno de los convenios ISDA firmados con cada contraparte. 10) Procesos y niveles de autorización requeridos por tipo de operación (cobertura simple, cobertura parcial, especulación) indicando si las operaciones con derivados obtuvieron previa aprobación por parte del o los comités que desarrollen las actividades en materia de prácticas societarias y de auditoría. Los límites a la extensión de transacciones e instrumentos financieros derivados se establecen en función de las condiciones generales de la posición primaria y del subyacente a cubrir. CFE podrá contratar operaciones de cobertura con derivados financieros, ya sea a las tasas de interés y/o a los tipos de cambio, cuando las condiciones de los mismos sean espejo de la posición primaria y subyacente a cubrir. CFE cuenta con el Comité Delegado Interinstitucional de Gestión de Riesgos Financieros Asociados a la , Posición Financiera y al Precio de los Combustibles Fósiles (CDIGR). Cuando dicho Comité está en pleno y junto con los representantes de la SHCP y BANXICO, quienes forman parte del CDIGR podrá autorizar a CFE: A) La contratación de derivados financieros con condiciones distintas a los de la posición primaria y/o subyacente a cubrir 39 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E B) La liquidación de posiciones C) Cualquier otra operación con instrumentos derivados financieros que resulte conveniente para CFE El CDIGR tendrá la facultad de modificar, reducir, o ampliar los Lineamientos de Operación de la Gestión de Riegos Financieros de la CFE, en cuyo caso deberá informarlo ante el Consejo de Administración (antes Junta de Gobierno) para obtener su autorización. 11) Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez en las posiciones de instrumentos financieros El Comité Delegado interinstitucional de Gestión de Riesgos Financieros Asociados a la Posición Financiera y al Precio de los Combustibles Fósiles (CDIGR) revisa los puntos mencionados anteriormente y se aprueban los Lineamientos de Operación de la Gestión de Riesgos. Finalmente, existe un presupuesto autorizado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para hacer frente a los compromisos ya contratados y por contratar relacionados con instrumentos financieros derivados. 40 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E 11. Deuda documentada Los saldos de la deuda documentada al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se integran como sigue: Deuda externa En dólares americanos: al tipo de cambio por dólar de $ 14/18 a diciembre 2014 y de $13.0765 a diciembre 2013. Tipo de crédito Bilateral Tasa de interés ponderada Fija y variable - 1.29% Vencimientos Varios hasta 2023 Bonos Fija y variable - 5.12% Varios hasta 2042 Revolventes Sindicado Fija y variable - 1.79% Fija y Variable - 0% Varios hasta 2017 2018 Suman dólares americanos Moneda nacional $ 3,888,330 Moneda extranjera (Miles) 264,189 Moneda nacional $ 3,576,675 46,906,266 2,307,448 3,187,000 156,777 41,785,955 2,354,448 3,195,500 180,052 53,102,044 3,607,966 47,717,078 3,649,071 142,400 33,967 176,367 7,995 1,907 9,902 268,486 63,712 332,198 14,900 3,536 18,436 1,464,090 1,464,090 98,844 98,844 128,525 777,965 906,490 8,740 52,902 61,642 Moneda extranjera (Miles) 273,519 En euros: al tipo de cambio por euros de $ 17.8103 a diciembre 2014 y de $ 18.0195 a diciembre de 2013 Suma euros Bilateral Revolventes Fija y variable - 1.45% Fija y variable -3.39% Varios hasta 2024 Varios hasta 2017 En francos suizos: al tipo de cambio por franco suizo de $ 14.8122 a diciembre 2014 y de $14/058 a diciembre de 2013 Suman francos suizos Bilateral Revolventes Variable - 0% Fija - 0.83% Varios hasta 2015 Varios hasta 2018 Bilateral Fija -2.8% Varios hasta 2015 7,197 7,197 3,811 3,811 15,506 15,506 7,623 7,623 Bilateral Fija y Variable-1.71% Varios hasta 2020 415,674 3,387,723 590,349 4,741,767 Fija -3.83% 2032 3,926,400 32,000,000 3,984,000 32,000,000 En coronas suecas: al tipo de cambio por corona sueca de $ 1.8882 a diciembre de 2014 y de $ 2.0342 para diciembre de 2013 Suman coronas suecas En yenes japoneses: al tipo de cambio por yen japonés de $ 0.1227 a diciembre 2014 y de $ 0.1245 a diciembre de 2013 Bono Bienes recibidos por instrumentos financieros, neto (Nota 10b) Suman yenes japoneses Total deuda externa 39,718 (460,223) 3,966,118 32,000,000 3,523,777 32,000,000 4,381,792 35,387,723 4,114,126 36,741,767 $ 59,131,490 $ 53,085,398 41 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Moneda Tasa de interés Deuda interna Tipo de crédito ponderada Vencimientos Moneda nacional Extranjera (Miles) Moneda nacional Bancarios Variable — 4.21% Varios hasta 2023 $ 41,466,667 $ 41,133,334 Bursátil Fija y variable -6.18% Varios hasta 2020 53,500,000 51,000,000 Suman pesos mexicanos 94,966,667 92,133,334 Total deuda interna 94,966,667 92,133,334 Resumen Total deuda externa Total deuda interna 59,131,490 94,966,667 53,085,398 92,133,334 Total deuda documentada 154,098,157 145,218,732 Total a corto plazo Total a largo plazo 14,789,500 139,308,657 32,540,555 112,678,177 $ 154,098,157 $ 145,218,732 Moneda nacional Total del corto y largo plazo Moneda Extranjera (Miles) El pasivo a corto plazo y largo plazo de deuda titulada, vence como sigue: Corto Plazo 2016 2017 2018 2019 2020- posteriores Suma Largo Plazo Total $ 14,789,500 13,518,868 12,591,063 21,261,662 6,065,961 85,871,103 139,308,657 $ 154,098,157 42 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Deuda documentada En el ejercicio 2014 se obtuvieron los siguientes créditos: En diciembre se obtuvo un crédito por $15,000 mdp mediante Cebures conformado por dos líneas de crédito Indeval a una tasa fija de 7.35% por un monto de $9,500 mdp a un plazo de 11 años y el otro por $5,500 mdp a una tasa TIIE 28 +0.15 a un periodo de 11 años, así mismo en el mismo periodo se realizaron pagos por $500 mdp a Banorte y $1,250 mdd a BBVA Bancomer entre varios más. En noviembre se contrató crédito por $5,000 mdp con Banco HSBC a una tasa de TIIE 28 + 0.425 y un plazo de 3 años. En marzo de 2014 se contrató un crédito por $6,300 millones de pesos con Banco Santander, S.A. de C.V. a una tasa de TIIE 91 más 0.65 %, y plazo de 4 años. En junio 2013 se efectuó una emisión de certificados bursátiles mediante crédito directo para financiar necesidades generales de tesorería por un total de 12 mmdp nominales, en agosto se obtuvo un crédito bancario por 2 mmdp con BBVA Bancomer a una tasa de TIIE a 182 días más 0.55, en octubre se obtuvo un crédito por 6 mmdp con Santander a una tasa de TIIE 28 más 0.95 y en noviembre se colocaron 2 emisiones Bursátiles a través de Indeval que en su conjunto sumaron 10 mmdp (una por 3.25 mmdp a una tasa de TIIE más 0.15 y otra por 6.75 mmdp a una tasa fija de 7.77%,) en el mismo mes se obtuvo un crédito por 3 mmdp con HSBC a una tasa de TIIE 28 más 0.75 y por último en el mes de diciembre se obtuvo un crédito por 5 mmdp con Banorte a una tasa de TIIE 182 más 0.75; para sumar en total 38 mmdp. Deuda externa Entre otros créditos contratados, en septiembre 2013 se obtuvo un crédito sindicado por $1,250 mdd a una tasa de LIBOR 6 meses más 1.15 y en octubre se emitió un bono en el mercado Internacional por $1,250 mdd a una tasa fija de 4.875% cantidades que expresadas en pesos suman alrededor de 34 mmdp. En 2012 se colocó un bono por 750 millones de dólares a plazo de 30 años, con un cupón del 5.75% y una sobre demanda de 2,8 veces. Los recursos provenientes de la colocación de este bono sirvieron para anticipar el pago por el mismo monto, parte del crédito sindicado suscrito en diciembre de 2010 por 2,000 millones de dólares, con vencimiento en junio de 2014. Con esta operación se logró diferir el vencimiento del pasivo original, de junio de 2014 a febrero de 2042. 43 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E 12. Proyectos de Infraestructura Productiva de Largo Plazo (PIDIREGAS) Los saldos de inversión directa y condicionada al 31 de diciembre de 2014 y 31 diciembre de 2013 se integran y vencen como sigue: Inversión directa PIDIREGA S Corto Plazo $ 13,061,678 $ Inversión condicionada PEE's 2,964,984 $ Total 2014 16,026,662 $ Total 2013 15,943,937 Largo Plazo 2015 14,363,211 2016 13,219,764 3,294,242 16,514,006 14,351,989 2017 9,714,732 3,663,431 13,378,163 11,655,108 2018 13,347,688 4,077,729 17,425,417 15,442,923 2019 8,192,543 4,543,028 12,735,571 10,932,458 2020 6,244,380 5,066,026 11,310,406 9,495,967 2021 5,296,920 5,654,351 10,871,147 25,144,310 69,603,326 10,951,271 94,747,636 Años posteriores 77,081,292 Total largo plazo $ 81,160,337 $ 95,902,133 $ 177,062,470 $ 164,194,095 Total $ 94,222,015 $ 98,867,117 $ 193,089,132 $ 180,138,032 Inversión Directa (PIDIREGAS) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la deuda correspondiente a la adquisición de plantas, instalaciones y equipos por medio de PIDIREGAS se registró con apego a las Normas Internacionales de Información Financiera y se muestran en forma resumida a continuación: 44 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Vigencia Valor del crédito Del contrato Saldos al 31 de diciembre de 2014 (Miles) Moneda nacional Moneda extranjera Corto plazo Largo plazo Corto plazo Lamo plazo Saldos al 31 de diciembre de 2013 (Miles) Moneda nacional Moneda extranjera Corto plazo Lamo plazo Corto plazo Lamo plazo Deuda externa 354.27 millones de dólares 585.22 millones de dólares 197.06 millones de dólares 701.22 millones de dólares 259.36 millones de dólares 491.64 millones de dólares 745.13 millones de dólares 607.39 millones de dólares 2014 2015 2016 2018 2019 2020 2029 2032 $ 345,374 42,656 189,585 275,793 401,821 401,995 886,616 2036 299,708 Suma deuda externa $1,218,680 328,630 9,012,782 6,293,858 23,466 2,898 12,881 18,739 27,301 27,313 60,240 20,363 427,630 641,975 266,281 326,957 1,901,615 245,821 1,289,128 1,963,530 5,261,839 7,776,374 5,858,185 $2,843,548 $25,995,120 193,201 1,766,214 $3,723,179 $24,623,449 70,941 1,331,122 234,620 917,423 278,521 1,208,397 234,620 1,585,448 3,781,465 2,167,514 878,950 956,150 3,302,803 4,099,274 1,395,092 962,949 $ 2,097,670 87,094 1,175,159 1,808,192 5,520,365 142,524 5,918 79,845 122,856 375,076 612,365 337,155 216,292 357,005 357,161 $ 93,196 25,131 20,363 25,003 145,422 18,799 98,584 150,157 402,389 594,683 447,993 284,721 1,883,030 25,783 16,540 27,301 27,313 49,094 Deuda interna 1,050.83 millones de pesos 2014 1,388.77 millones de pesos 6,771.70 millones de pesos 2015 70,492 141,881 70,941 1,789.307 513,141 2,265.65 millones de pesos 29,067.44 millones de pesos 2016 2017 2018 9,006.60 millones de pesos 2019 9,232.98 millones de pesos 2020 1,147.26 millones de pesos 20,871.14 millones de pesos 2021 121,828 743,050 132,075 2022 11,038,411 7,030.85 millones de pesos 1,537,311 575,230 7,151.72 millones de pesos 5,174.42 millones de pesos 2023 2024 2032 2,013,065 725,245 2,491.18 millones de pesos 2036 520,546 83,664 16,030.26 millones de pesos 2042 726,944 1,756,952 14,194,116 Suma deuda interna 10,218,130 55,156,396 9,929,720 57,225,847 Total CEBURES Total deuda externa e Interna de PIDIREGAS y CEBURES 13,061,678 81,151,516 8,821 13,652,898 81,849,296 8,821 969,608 $ 13 061.678 4,818,563 7,084,924 3,140,895 $ 81.160,337 266,620 514,794 83,664 639,081 $ 13 652 898 5,390,927 6,553,707 5,096,215 926,472 10,889,241 4,258,198 2,113,033 3,606,796 1,840,616 14,177,253 8 81 858.117 45 5 5 3 u 5 5 e Va 3 5 5 5 5 á a 5 VS 5 a a E 1 ,'/a A .,3 Z; .1 „ Mi— Mi ,9 E's = -21 1 .1 11 ,4,551. ., g../i1111 É,í Éll- le s,It11 :211 8 1 a á '5 ,7,11t;,s E 1 , III ,.,1 Hl h Pió 1 M 1z;ral 2 1 1 2 t.8 .9 2 .1. 11V' 11410 1 O ,,a h 2 1 141.2, P5 '1.95 111 5 3 15:1 1 5.1 A,•5 _It s9 E 4 rít 12 ME 1, ..3E '51 '1 , 82 -31 PI II! 1111 !111 1 .1 ' 1 1 45 11 11 1E 7271 Ér E5 1,1 U 5 5 5 5 BA M31de diciembre d 1 218 8 I= 171 R ú Monto de Los pagos Vigencia Intereses, impuestos, de[ otros y honomPos fiducianos Pagos hasta el 31 de diclembrra de 2013 contrato (123_22 millones de dólares estadounidenses) 16.20 millones de dolores impuestos y honorarios fiduciarios estadounidenses de S 235.24 millones impuestos y hisnomnos (15.98 millones de datan. fiductianos ,taddioniden6m) pactados equivalentes a las rentas Tipo de activo S5 213 970 000011 00 Distribución Valor del crédito 175.18 millones de dólares 162_06 millones de dólares estadounidenses estadounidenses de intereses Principal 32,226.89 millones (170.30 millones de dólares estadounidenses) Saldas al 31 de diciembre de 2014 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Monto total del proyecto Corto plazo Hasta el ano 2015 921,458 Hasta el ario 2415 745,568 Haraz el año 2014 948,190 Hasta el ano 2014 814,291 Hes'. el año 7015 1,048,238 Hasta el año 2018 1,562,225 Largo plazo Corto plazo Saldos a131 de diciembre de 2013 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Largo plazo Corto plazo 1 Largo plazo 63,831 1 34,778 5 Canto plazo Largo plazo 4,221 Intereses 5 2,126.34 millanes E162.61 millones de dólar, iratadounidensra) 8.16 millón de dólar, estadounidenses de impuestos y honoranos fiduciarios SE 218 SFS Ncre,te 50.66 millón, de dólar, 34.29 minan, de dólar, estadounidenses estadounidenses de intereses impuestos y honorarias fiducianos S 105.86 millón, (8.17 rnillen, de dólar, ,lednunidenses) Principal S 707.59 minad, (42_10 minan, de ddlan, estadounidenses) 37,678 2,560 33,475 2,660 2,560 Intereses 1.29 millón de dólares estadounidenses de impuestos y honorarios fiduciarios SE 221 Occidental 72_51 Millones de dolar, S2.22 millonra de dólares estadounidenses de estadounidenses intereses 5 502.63 minad, (34.15 millones de dólares estadounidenses) Impuestos y honorarios fiducianns 5 18.57 millones (1.26 millones de dólar, estadounidenses) Principal 759.61 millones (58.09 millones de <lidian, iratadoun)denses) $ -E88,975 14,421 Intereses 5 672.48 melisa, (51.43 millón, de dólares estadounidenses) 1.37 millón de dólares estadounidenses de impuestos y honorarios fiduciarios CG Los Azufres II Y-Campo Geotérmico 52.33 millones de dólar, 15.70 millones de dólares estadounidenses de estadounidenses intereses impuestos y hopo randa fiduciarios 516.88 millones (1.29 millones de dólar, estadounidenses]. Principal 5663.81 minan, (56.76 millones de dólares estadounidenses} 20,484 5 1,565 Intereses S 204.82 millones (14.95 millones de dólares estadounidenses) O millón de dólares estadounidenses de impuestos y honorarios fiduciarios C. H. Manuel Moreno Torres lea Etapa) 71_09 Prillont, de dólar, 26.39 nailon, de dólares estadounidenses estadounidenses de intereses Impuestos v honorarios fiduciarios S O millones 11.08 onl(ones de dólares estadounidenses) 1414D er 5947.64 millones (64.39 millones de dólares estadounidenses) $ 75,097 5 23,501 5,102 1,597 $ 91,563 $ 87,602 7,011 Interese, 5 353.08 millones (2103 millones de dólares estadounidenses) 2.90 millones de dólares estadounidenses de impuestos y honorarios fiduciarios L.T. 406 Red Asociada A Tuspan II, 111014 119.47 millones de dólar, 43-95 rollos., de dólares esidounidensira de intereses Impuestas y honorarios fiduciarios 5 3884 millones (2.64 minoro, de dólar, estadounidenses) Principal S 1,756.33 millones (119.47 sralInnes de dólares estadounidenses) intereses $ 646.82 millones (43.95 millones de dólares $ 32,279 $ 2,468 6,699 0P015,0]-0114105905'.L 0P01., 90, ; o a E AlÁ1110-1, 00SIV H O a 00p9J0 lap J01,PA 51 al 1,7 a 1: a á" 5 r` 5 11' 111 ál 91 l'o 1 l', "Zlá .1 3. 11 Ia W ern, p7 1 5,1srlIg 3h121:2 gl 111 11 . 19 a al a [ ;". ,§1:1,:qUI!.P' d 1 111 1 219 5.1. 1 111,- 1, 1 1 111 III 15 _1 . PJ 1 1 1 'E 1 I, r 1 ni 11 a w a 5 .11 2-1 11 Is... §—I I 1 1 1 ,. , 1 rc 5 a .1 1.1. 1111 15 a 1 a 1 111 a • fr; a a- a a a A y O a a 4I1 O a 5 a a a 1 1 1 1 la E arr 3 1 gs E 1 11. '- ? 1=1 6 1 IP 1.1 1 — 2 , , 6 91 A II 12 1. 11 2 m.m • .g E 1 E g 9,11 Valor del crédito 1 11 1 11 ^.71 r7,9 PC 11 11 11 g C- C- 1. laja Cabfrnía Sur 1 SE 503 Oriental L. T. 612 Sub ti -8 T:21á Pl l t..1 1 's 1,s/ sl h sll 51 il '2 1.1 111.9 1.1, 'Fu tw ,,E1 In 21.11 ,lh ,E 1.1 i1 Z 1 r-J 1, fi f, -3 1 1 L. T. 710Red Asociada a CC Alt.rrrira V el 31 de diciembre de 2013 h op F002 CCE Pactko SE607Ststema Baffle • Oriental Valor del crédito 357,005 S 1,963,530 2 3 ) #; 5 1 12 11 1 11 1,11 111 .É E h 1/ E° P p p 5 2 E 5 E 5 3 d Ñ 1 4 2 ,,., 1 C ñ F2 1 3 1 1,5 1 E E „1, .5 G 1 1 - - - - I s 9 p., I 1 , §.. ,.1 Z 1 1 3 I 3 2 -g 5 11 -6 ,s.rg 1 5 11 III 6,t -1- 1-1- Id 1111 1 1 2 A 2 12 '' - 'si Psi 'si di di j111 I 9111 12/ EF2t 12 121 iii-jil -IT.T11 1.I1 E l? 1,9 1 8V 1 1 8 Ag '1,-, " 1 1/ 11111111 1 191 1" 2" w A N ú 21 i'll 122 1 p 91 R,11 1 11 1 PA1 TZ 11 1 , Ig 3 ,5 SI ÉI tIn I' c58.5 4 .s.E, ,.,92 ta g 1 'S-.52 Sfl K44 A'12.1 Illfi ..51. 13.11 5 -15 12 .81 g2 ií -58 .0 51 12 RaaCT Carbón ti Unidades 2 y .t1 .E712. V.-E IlhIl Z ,,11 i 7, 1=.7 Tipo de activo Valor del crédito Monta de los pagos pactados equivalentes a las rentas Vigencia intermes, Impuestos, del otros y honorarios fiduciarios Pagos hasta el 31 de diciembre de 2011 contrato Saldos al 31 de diciembre de 2014 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Monto tO1.1. del proyecto (Miles} Largo plaza Corto plazo Corto plazo Saldos al 31 de diciembre de 2013 (Miles) Moneda Extranjera Moneda Nacional Largo plazo Largo plaza Corto plazo Corto plazo Largo plazo Intereses S 951.76 millones (64.67 millones de dólares itadourridens) OPF 222 CCC Reponteciadón CT Manzanillo-1 Y2 614_98 millones de dólares 132.73 millonesde dólares estadounidenses estadounidenses de intereses 0.21 millones de dólares estadounidensies de impuestos y honorados (Mudados OPE 217141 CCC El Sauz Paquete 1 30_15 millones de dólares 19.15 millones de dólares estadounidenses estadounidenses de intereses Principal 51,034.53 millones (70.29 mitones de dólares mtadaurridenSeS) Hasta el año 2932 9,787,131 5 1521,082 $ 7,931,465 55,780 530,898 Hasta el aíro 2032 1,179,618 $ 95,530 $ 2081,317 4,451 73,469 1-Issta el ano 2014 310,414 Hall. el 190,438 $ Hasta el ano 2013 509,202 5 Hasta el 31,429 5 5 Hasta el año 2010 430,073 $ Hasta el año 2018 527,335 basta el ano 2013 5 641,977 5 3,123,1/9 5 15,522 5 7,776,373 49,094 594,633 Intereses $ 472_14 millones /1200 millones de dólares Principal $ 32.77 millones (223 mi€iones de dólares estadounidenses) Intereses 516,58 millones (1.13 miEfones de dólares 2,843,548 130/1 215111 11 111./.1.1 1-7.F.77:7M3r1517-1:::Z.1?-71.' .. OFF 053 CCI Guerrero Negro 31044 111111DFIW de pomos mexicanos 154.73 roUnnes de p.os rnexiumos 26111dali $ 294.92 millones S 25,995,120 ZeZi-If.£ $ 24,624," - Intereses 5 153.98 millones OFF 025 CC Los Azufres II y Campo Geotérmico 1190.44 millones de pesos mexicanas 381.04 millones de sosos me.ticanos Principal 5 827.07 millones $ 63,367 5 63,367 5 92,598 31,429 5 11,419 5 44,420 $ 44,428 $ $ 30,465 $ 38,465 2,027,159 5 5 166,384 Hasta el ano 2.015 47,329 $ Hasta el ato 668,354 $ Mío 2018 Intereses $ 371_05 millones. OPF 026 CH. manuet Moreno Torres (2a Etapa) 50920 millones de pesos Ineximnes .237_43 millones de pesos rnesdiminos Principal 5 416.60 millones 92,598 40,981 Intereses $ 222.07 millones OPF 027 LT406 Red Asociada a Tuxpan II, III y IV 31.43 mitones de pasos Frx2Xiennol 6.55 milanos de pesos mexicanos Principal S0 millones 2013 Intereses 52.01 millones OPF 028 LT407 RED Asociada a Altarnira II, 111 y lv 430_07 minen, de pos mexicanos 175_90 millones de pesos rnexiumos Principal 538.5.65 millones Intereses 5163.61 millones OFF 030 1T 411 Sistema Nacional 527.33 millones de pesos 7/1EXICein. 227.33 millones de pesos memutnos Principal $431.07 millones Intereses 219.95 millones OPF 031 LT 409 Manuel Morena Tomes Red Asociada lba Etapa} 2,527.16 millones de pesos 857.47 millones de pesos mexicanos ' mexicanas Principal 5 1,360.77 millones 5 49,715 5 166,384 $ 4,733 $ 2,366 5 52,549 Intereses $ 831_33 millones CPP 933 SE 432 Oriental - Peninsular 47.33 millones de pesos mexicanos 17.08 millones de pesos mexicanos Principal 5 44.96 millones 2,366 $ Intereses 5 17 06 millones OPF 238 CC El Sauz Conversión de TG a CC 568.35 millones de pesos 274.89 millones de pesos me:duelos Anne-mal 5 605.30 millones 5 62,549 52 Tipo de activo OPF 039 L7414 Norte - Occidental Valor del crédito 33_89 millones de pes. mexicanos Monto de los payos pactados equivalentes a las rentes Vigencia' intensas, impuestas, del otros y honorarias fiduciarios Pagos hasta e131 de diciembre de 2013 contrato 2013 Intereses $ 264_57 millo,. 7.06 millones de pesos mexicanos Principal $ 0 millones Saldos al 31 de diciembre de 2014 riablesi Moneda Nacional ' Moneda Extranjera Monto total del proyecto (Miles) Corto plazo Hasta el ano 2218 33,887 Hasta el 2.12014 125,830 Hasta ei ano 2018 2,156,805 $ Hasta el 22018 1,166,182 5 Has ta el ano 2018 497,449 Hasta el ario 2_018 5 Largo plazo 5 33,887 Corto plazo Saldos a131 de diciembre de 2013 {Males} llanada Nacional Moneda Extranjera Largo plazo Corto plazo 5 Largo plato 5 Corto plazo Largo plazo 33,887 Internses 3 2_17 milEen OPE 040 LT 502 Oriental - Norte 125.88 millones de pesos 57_95 millones de petos mexicanos mexicanos Principal 113.29 millones 12,588 5 Intereses S 57.20 millones OFF 041 1T 506 50100110 - Cañada 2,156.51 millones de pes00904.25 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 2,012 OS millones 5 144,724 5 141,496 $ 320,551 5 262,047 5 5 24,872 5 13,683 S 24,372 406,927 5 $ 35,090 5 17,506 5 05,090 Hasta el no 2016 52,376 5 5 52,878 5 Hasta el ano 2018 1,371,651 $ 63,933 5 68,933 5 137,865 5 137,865 Hasta el ano 2018 1,475,127 3 26,490 5 160,529 5 142371 5 196,019 Hasta el ano 2016 201.406 5 19,679 $ 12,096 $ 26,735 $ 31,775 Hasta el 227,452 S 316 5 21,036 5 22,814 5 21,353 Hasta el aro 2016 48,715 5 1,834 S 84 Hasta el 286,271 5 12,174 5 1,954 $ 144,724 Intereses 5 883.30 millones OPF 042 1.7 715 Red Asociada de la Central Tairanzuneriale 1,166.18 rrallones de 3e000430.22 millones de pesos rnexi..nos 1110-Xf01105 Principal 904.13 millorms 120,551 Intereses $ 4E17.26 millones OPF 043 IT 509 Red Asociada de la Central Río Bravo III 497.45 millones de pesos 223.05 millar,es de pesos enceremos mexicanos Principal 5472.58 millones Intereses 7219.17 millones OPF 049 SE 413 Noroeste - Occidenfal 406.93 millones de pesos 171.72 millones de pesas 11,-X1IM3103 isexxsnis Principal 371.84 millones Intereses $166.53 millones OFF 043 CCI Saja Califorma Sus I 52.88 millones de pesos Toeickanor 11.25 milico. de peses mexi.mos PrincipaE 50 millones 5 72,878 Intereses $2.79 millones OPF 049 LT 609 Transmisión Noroeste - Occidental 1 ,378_65 millones de pesos 525.52 millones de pesos roasiumos mexicanos Principal 51,240.79 millones Intereses 5 514_93 millones OPF 050 L7 6111 Transmisión Momea-te - Norte 1,455.83 m'iliones de pesos 646-60 rindenes de pisos mexicanos mexicanos Principal 51,259.81 millones Intereses 625.54 millones OPF 051 1.7 612 Subtransmisian Norte - Noreste 261.41 millo.es de pesos 90.35 millones de pesos medcznos meriemsins Principal $ 229.53 millones Intereses 5 89.27 millones OFF 052 LT 613 Sobtransnlisión Occidental. 237.45 millones de pesos 11414 millones de p.. mexicanos 1110000105 Principal 216.10 millones $ 2018 Intereses S 110.94 millones OPF 953 1_7 614 Subtrensrtrairin Oriental 48.72 millones de pesos 004000005 19.31 millones de pesos mexicanos Principal 541-91 m'Ilion. 5 4,890 5 1,910 Intereses 18.99 millones OPF 071 LT 675 Subtransmirian Peninsular 285,27 millones de pesos 113_60 palpas de pesos S 29,762 5 14,128 53 Monto de los pagos Saldos al 31 de diciembre de 2014 1616m) pactados equivalentes- a las rentas Tipo de activo Valor del crédito irexicanos Vigencia Monto terral Intereses, impuestos, del otros y honorarios fiduciarios Pagos hasta el 31 de diciembre de 2012 contrato del proyecto mexicanos $ 242.98 millares Moneda Nacional Corto plazo (Miles) Saldos a131 de diciembre de 2013 (Miles) moneda Nacional Moreda Extranjera Moneda. Extra fiera Largo plazo Corto plazo Larga plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo ano 2016 intereses 511133 milloneS OPF 057 LT 1012 Red de Transen. Asociada a a le CCC Baja California 13917 millones de pesos 34_15 millones de pesos rimidcanos 001.1C411105 Principal 3 87.90 millones Has. el 139,160 $ 14,049 S 36,623 3 14,649 5 51,273 S 43,613 5 4,606 $ 43,613 ano 2018 Inter S 31.04 millones OPF 058 SE 607 Sistema Sejio - Oriental 110.22 millones de pesos 233.96 millones de pesos mexicanos meximnos Principal $ 766.61 matones Hasta el ano 810,224 ' 2018 Intereses S 32329 millones OPF 059 SE 611 Subtransinisión Baja California - Noroeste 330_91 minorara de pesos 112A7 millones de pesos mexicanos ITICX1.0CIS Principal 747.06 millones Hasta el ano 312,916 $ 31,011 $ 17,$09 5 35,023 $ 48,821 1,091,495 5 62,973 5 22,072 $ 110,443 5 86,945 813,960 $ 42,840 $ 42,840 S 85,680 S 85,680 4,714,993 5 578,963 S 1,926,481 $ 543,539 7,491,179 F 43,664 $ 1,756,952 $ 02,464 3 1,649,619 4,963 S 1,291 $ 7,330 $ 6,263 2016 Intereses $105.30 millones OPF 060 31.113 Suministro de Yapara las Centra. de Cerro Prieto 1,091.40 millones de pesas 393.56 minorara de peona 111-2.t..005 rnexaminos Prjv S 894.92 millones Hasta el ali rlo 2016 intereses 5 30429 millones OPF 061 CC Hermosillo Camrersión de TG a CC 813.91 millones de pesos 277.83 millones de pm. 111.1C2,03 111P-X1.11100 s3L 1728.28 millones Hasta el año 2011 Intereses 0271.24 millones OPF 062 CCE Pacifico 4,41462 minorara de praos 1,29424 minorara de pesos Prindioal mexicanos rrami.nos $ 1,630262 millones Hasta el ano $ 2,239,861 2019 intereses 5 801.80 millones OPP 063 CH El Cajón 2,491.11 millares sic pesos 3,205.97 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 1566.90 millones Has. el ano 2031 Intereses 51,244.45 millones OPF 064 LT 722 Lineas Centro 70_93 millones de pesos mea-ruin. 23_13 minorara de pesos rneximmos Principal 57.34 millones Hasta el 70,935 S . ano 2016 Intereses 522-54 millones 077 065 LT 714 Red de Transmisión Asociada a la CH El Cajón 74740 minorara de piraos 236_64 millones de pesos rnexemnos meximmos Principal $ 593.82 millones Hasta el ano 747,404 $ 76,792 S 76,792 Si 76,792 S 153,585 579,567 $ 55,990 $ 105,778 3 68,422 $ 171,768 $ 23,312 $ 2018 Intereses $ 225 78 millones OPF 065 LT 719 Red de Tramn-ásión Asociada a Allarogra V 679.57 millones de pesos 271.91 millones de pesos mexicanos nrmicanos Principal 5 507.80 millones Hasta el año 2018 Intereses 1252.97 pintones OPF 067 LT 710 Red de Trartm720160 Asociada a La Laguna II 233.12 millones de pesos 113.23 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 5299_81 millones Has. el 233,119 año 2014 Inter $111.57 nadaran OPF 068 LT 718 Red de Transmisión Asediada a el Pacifico 1,206.46 millones de pesos 493.53 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal $ 311_65 millones Hasta el año 1,206,461 $ 322,456 $ 649,902 5 122,45.5 $ 777,338 7022 Intereses $192.09 millones 54 Monto de les pagos pactados equivatentra a las rasaras Vigencia Intereses, impuestos, Tipa de activo OPF 069 LT707 Enlace Norte - Sur Pacífica Valor del m'edita otras y honomros Cdociaries Pasos hasta el 31 de diciembre de 2013 contrato 370_59 milEonra de pesos 169.82 millones de pesos me:danos del macicanes Principal $ 359.66 millones Hasta el Saldas el 31 de diciembre de 2014 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Manto total del proyecto (Miles) Corto plazo Largo primo 376,391 Corto plazo Saldos al 31 de diciembre de 2013 (Miles) Moneda Nacional Largo plazo Corto plazo Moneda Extranjera largo plazo Corto pta. Largo plaza 5 18,930 $ ano 2014 Intereses $ 188.91 millones OPE 070 LT 717 Riviera Maya 422.14 millons de pisas 204.78 millones de pesos mexicanas mexicanos Principal $401.03 millones Hasta el 222,139 $ 144,418 $ 7,221 gggigz $ 15,882 6,277 $ 52,191 5 204,997 3 18,701 5 $ 42,214 5 21,107 $ $ 14,442 $ 7,221 $ $ 33,764 $ 16,882 $ 8,277 4,204 $ 12,250 21,091 5 31,637 $ 21,107 año 2018 Intereses $ 201_72 millones OPE 071 PRR Presa Reguladora Azoato 144.42 millonm de pisos 51.24 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal $ 13720 millones Basta el ano 2015 Intereses $ 51.18 millones OPF 072 RM Adolfo Lopéz Matees 329_18 millones de pisos 117.10 millones de pesos mexicanos mexicanos D,ripiol $ 312.31 millones Hasta el ano 2015 Interesas $ 116.94 Maltrae, OPF 074 PM Batelle, 8.28 millones de posos mexicanas 1.70 millones de pesos mexicanos Principal $ 11 millones Hasta el $ 0,277 $ año 2018 Intereses $1.1.41 millones OPF 075 RM Carbón 11. 52_19 millonm de pesos ineXi..11115 22.93 millones de pesos mexicanos 1 1_1Line $ 39.94 millones Hasta el 12,250 año 2018 Intereses 527.95 millones OPF 076 RM Carlos Rodríguez Rivero 205.130 millones de O.M. 66.44 millones de pesos rm,ocanos meritorios Principal $ 1 73.36 millones Harta el año 21,091 5 10,546 S 18,761 S 2016 Intereses S 65.57 millones OPF 077 R51 Dos Bocas 18_75 no Room de pises 4.03 millones de pesos mexicanos mexicanos PrInCiaal S G malones Hasta el eñe 18,781 2018 Intereses S 0.93 millones OPE 078 RM E lis Portes Gil 2-80 millones de pesos mexicanos 1.40 millones de pesos mexicanos Principal 5 200 millones Hasta el año S 140 $ 146,330 5 138,532 $ 484,662 11,567 $ 23,133 $ 34,700 2,797 2014 Intereses $ 1.40 millones OPF 079 PM Frandsoo Pérez Ríos 1,385.32 millones de pasos 199.62 matones de posas mexicanas m.1.91.5 Principio( 500.46 millones t'asía el 1,305,321 S 138,532 219,766 5 23,133 22013 Intereses 5 366_86 millones OPF 080 PM Gorree Palacio 7.19.77 millones de peses 66.16 millones de pesas mexicanos nrenrneen Principal $ 18.5.07 millones Hasta el $ anu 2016 Intereses 5 65.20 miraras 55 Monto de los patos pactados equivalentes a las rentas Tino de activo OPF 902 PM Hirinala Valor del crédito 6.26 m nonio de pesos meximnos Saldas a131 de diciembre de 2314 (Miles) vigencia Monta total Intereses, impuestos, del otros y honorarios fiduciarios Pagos hasta e131 de dimeinbre de 2013 contrato del proyecto (Miles) 2.02 millones de pesos mexicanos Principal S 5 93 millones Hasta el ano Moneda Pacana Corto plazo 330 Cargo plazo 6,264 S 1,193 $ 150,124 $ 15,503 $ 525,495 5 26,925 142,408 $ 131,634 Saldes a131 de diciembre de 2013 (birles) Moneda Madona! Moneda Extranjera Moneda Extranjera S Corto plazo Largo plazo Corto plazo 5 659 Largo plazo $ Corto plazo largo plazo 330 2015 Intereses 5 2.02 malones OPF 013 RM Izto,marritlan 1,19 millones de pesos 0CAU11105 0.26 millones de pesos inemoinos Principal $ 0 millones Hasta el 1,193 1,193 año 2018 Intereses 5 0.06 millones OPF 084 PM José Aleares Pozos (Mazatlán II) 150_12 millones de pesos 41_99reilloom de pesos mexicanos rnexamnos Principal $ 126.42 millones Hasta el 7,901 5 15,803 S 23,764 $ 5 53,151 S 26,925 7,120 5 5 14,241 $ 7,120 5 13,163 5 13,163 $ 13,163 5 26,327 344,537 $ 19,409 5 1,731 5 35,352 5 21,142 168,814 5 8,754 5 11,276 $ 17,538 63,355 5 4,387 5 5 37,081 5 1,854 5 S 3,798 S 1,854 24,110 $ año 2016 Intereses S 41_17 millones OPF 087 Rhl Gral. Manuel Alvarez Moreno (Manzanilla} 525.50 millones de pesos 188.45 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 3495_57 nailon, Hasta el ano 2015 Intereses $188.20 matoneo OPF 093 PM Puerto Libertad 142.41 millones de pesos 51.40 millones de pesos moda-anos mexicanas Peno-toar 0135-29 millones Hasta el año 2315 intereses $ 51.3.4 millones OPF 091 RM, Punta Prieta 131.63 millones de pesos 43-60 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal $105.31 millones Hasta el año 2018 Intereses $ 41.90 malones OPF 092 Itia Salamanca 344.54 rallen, de pesos 121_51 millones de pesos mexicanos rmximnias Principal 5323.39 millones Hasta el año 2016 Intereses $121.32 [salones OPF 093 Rid Tuxpando 108.84 matones de pesos 00.04 malones de pesos 30.011105 mexicanos Principal $148.81 milano Hasta el 20,030 año 2016 Intereses 5 58.58 malones OPF 09.5 SE 722 Norte 83.36 mantas de pesos 30.10 rallado de pesos meximincs mexicanas P rindsal 5 75.97 millones Hada el ano 8,774 5 4,387 2015 Intereses $ 30.06 millones OpF 098 5E 705 Capacrtores 37_01 millones de pesos mes-lomos 13.11 rallonm de pesos me:simas Pnnopal S 35.23 millones Hasta el ano 2015 Intereses 513.19 nallonro OPF159 SE 738 Compensación Dinanicas Oriental Norte 48210 millones de pose 181.50 millones de pesos mexicanos mexicanas Principal 433.98 millones Hasta el año 2018 412,201 24,710 5 48,220 5 45,220 Intereses 5 177.80 millones 56 Saldos a131 de diciembre de 7614 (Miles) Monte de los pagos pactados eqüivatentes a las rentas Vigencia Intereses, impuratos, Tipo de activo OPE 1025LT 701 Occidente - Centro Valor del crédito 863_31 minorara de piraos rI1X.IICUROS otros y honorarios fiduciarios 270 72 minorara de pesos meximn. Pagos hasta el 31 de id1CW:ubre de 2013 Principal 5 619.61 millones del contrata Monto total del proyedo 'Moneda Nacional Corte plazo Saldes al 31 de diciembre de 2013 (11411]. Moneda Extranjera Largo plazo Corto plazo Moneda Nacional Largo plazo Corto plazo Moneda Extranjera Largo plazo 863,327 5 89,113 5 154,604 $ 89,111 $ 243,716 Hasta el ano 2019 321,310 5 32,647 s 69,672 $ 32,647 $ 97,319 Hasta el ano 2016 210,312 5 21,242 5 12,330 S 21,242 S 33,572 Hasta el año 73,235 5 3,254 S $ 7,709 $ 3,854 1,869,573 $ 145,516 5 294,562 $ 187,501 5 440,078 1,074,93/ $ 56,575 $ 56,575 $ 113,151 5 113,151 Hasta el año 2018 809,849 $ 80,985 $ 121,477 $ 80,985 S 202,462 Hasta el 650,772 5 73,197 5 73,197 5 73,197 $ 370,591 $ 35,173 5 16,539 $ 37,269 S 51,711 57,426 5 6,212 $ 3,106 5 6,212 5 9,310 Hasta el año 2019 413.331 5 4d.334 S 186,1302 5 41,334 $ 227,336 Hasta el año 101,994 $• 5,060 5 10,917 5 10,120 $ 15,977 Hasta el año Corto plazo Larga plazo 2010 Intereses 35231 minorara OFF 1E1 SLT 702 Sureste -Peninsular 321.31 millones de pesos mexicanos 112.24 millones de pesos ~canos Principal 5225.90 millones Intereses $ 99.34 millones DPF 132 SET 703 Noreste - Norte 210.31 Millones de paraos menean. 69_36 millones de pesos mexicanas Pnnanal S 176_74 millones Intereses 5 67_68 millones OFF 103 SLT 704 Baja California - Hm-carate 73.23 millones de pesos mexicanos 26_10 millones de pesos rnazimn. Principal 5 69.38 millones 2015 Intereses $ 26.38 millones OPE 104 SLT 706 Sistemas Norte 1869.57 millones de polos 614.81 minenes de pesos ~canos mexicanos Principal $ 1,429.50 millones Hasta el año 2018 Intereses S 58188 millones 09E105 SLT 709 Sistemas Sur 1074.91 millones de pesos 378.04 militenes de pesos mexicanos Mexicanos Principal 5961.78 millones Hasta el año 2018 Intereses $ 369_35 millares OPE 106 CC Conversión El Encino de TG a CC 809_85 millones de pesos meximinos 318.16 millones do pesos mexicanos Prindpal 607_39 millones Intereses 5 299.34 minan. OPE 137 CCI Baja California Sur II 658_77 millones de pesos mexicanos 190.48 millones de pesos inexicanos PrinCiPall $ 512.30 minen. • 146,394 año 2016 intereses 5179.67 millones OPE 100 LT 807 Durango I 370.59 millones de pesos mexicanos 123_36 millones de pesos mexicanos Principal 5318.08 millones Hasta el ano 2016 Intereses 5 121.97 minorara OPE110 RMCCC Tula 57.43 millones de pesos mexicanos 15-88 malo.. de pesos mrarimnos Pdodpal $48.11 minan. Hasta el ano 2016 Intereses 515.55 millones OPE 111 RM CG Cerro Prieto (055 413.34 millones de pesos mexicanos 195.86 millones de pesos ITICkladlOS Principal 5 186.00 millones intereses 1 142.02 millones OPE 1121181Di Carbon II Unidades 2 y4 10199 mPlonra de pesos mexicanos 33.10 millones de pes. 11-15)Cita1105 Principal 86.02 minen. 57 Monto de los pagos Saldas al 31 de draembre de 2014 (Miles) pactados equivalentes á las rentas' Tipo de activo Valor del o Agenda del Intereses, impuestos, otros y honorarios fiduciarios Finos hasta el 31 de diciembre de 2013 contrato Monto total del proyecto Moneda Nacional Corto plazo (Sisles) Saldos al 11 de diciembre de 2013 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Moneda Extranjera Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo 2018 Intereses 531.35 millones 0P6113 8,6ICT Emilio Portes Gil Unidad 4 389.24 millones de pesos 99.90 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal. $ 320.01 millones Hasta el ano 389,238 5 42,665 5 26,562 42,668 5 69,230 345,182 $ 34,518 5 34,518 481,597 5 48,798 S 66,398 224,010 5 23,623 $ 23,215 $ 23,623 5 46,838 Hasta el ano 2016 123,480 5 12,048 5 6,024 $ 12,048 5 18,072 Hasta el 57,305 5 6,030 5 3,015 1 6,030 $ 9,045 582,587 S 58,975 5 116,924 $ 58,975 5 175,899 924,704 $ 94,957 115,430 $ 94,957 7 210,387 Hasta el. año 2018 776,331 5 77,633 5 155.2.66 5 77,633 5 237,899 Hasta el 721,468 5 74,597 $ 94,945 74,597 5 169,541 1,044,564 5 104,456 5 255,711 104,456 5 351,158 2317 intereses S 97.22 millones OFF 114 AM Cf Francisco Per, Rios Unidad 5 345.18 millones de pesos 115.23 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 5276.15 millones Hasta el 5 34,518 69,036 arlo 2010 intereses 5111.31 millones OPF117 PM CT Pdte_ Adolfo López Mateas Unidades 3,4,5 y 6 481.69 millones de pesos 141.53 millones de pros mexicanos n-i.deanos Principal 5 366.40 matones Hasta el 48,790 5 115,197 año 2017 Intereses 5135.55 millones OFF 118 PM Plutarco Elias Calles Unidades 1 y 2 224.01 millones de pesas 64_55 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 5177.17 millones Hasta el año 2017 Intereses $ 62.30 millones OPF 122 57 811 Noroeste 170.46 irdlones de pos 38.90 mf0ones de pesos mexicanas me)- anos Principal 5102.41 millones Intereses 5 30.40 millones OPF 123 SE 812 Gaifa Norte 5731 millones de pesos rn.scidmos 18.19 millones de pes% mexicanas Principal $ 411.26 millones 2016 Intereses 17.91 millones OPF 124 SE 813 Diyision 8atio 582_59 ratones ole pesos 151.52 millones de pesos rnexacanos prosrinas Principal 5 496.69 millones Hasta ol año 2018 Intereses 5151.49 millones OPF 126 SLT 601 Altiplano 924.70 millones de pesos 202.19 millones de pesos mexidines meigicanos Principal. 5 71433 millones Hasta el ano 2018 inte $ 267.43 millones OPF 127 5IT 802 Tamaulipas 776.33 millones de pesos 243.25 millones de pesos me:O...nos nlexidmos Principal 5. 543.43 millones Intereses 5 226.30 OFF 128 SLT 803 Noine 721.47 millones de pesos 208.70 o-ratones de pesos. mexicanas ibeci.minns Principal $ 551.93 millones año 2017 Intereses 5 199.12 millones OPF 130 51.1i 806 Bajío 1.044_56 n 11100 s de pesos 340.76 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 5 951.40 millones Hasta el 5 ano 2020 Intereses 58 Tipo de activo 097 132 CE la "Venta 11 Valor del crédito Monto de 105 pagos pactados equivalentes a las rentas 'digerida 'Meres., isnistiestos, del otros y honorarios fiduciarios Pagos hasta el 31 de diciembre de 2013 contrato $ 29744 nailon. 1,178.20 militan. de pesas 523.93 orillanes de pesos mexicanos mexicanos Principal S 549.83 millones Saldas al 31 de diciembre de 2014 IA91.} Moneda Nacional Moneda Extranjera Manto total del proyecto Corta plan (Mib.) Hasta el abo 2022 1,170,9(14 $ 70,547 HasIzi el año 2016 74,604 $ 7,410 Hasta el año 2017 95,350 $ 9,836 Hasta el BRO 2019 160,787 $ Hasta el ano 2019 28,049 Hasta el -largo plaza $ Corto plazo Saldes a131 de didembre de 2913 (Miles} Moneda Nacional Moneda Extranjera tango plazo Corto plan Largo plazo 549,029 $ 78,547 5 628,376 7; 480 $ 7,460 S 14,961 $ 14,754 5 9,836 16,910 5 59,870 $ 16,910 $ 2,805 $ 11,219 $ 2,805 5 14,024 121,991 $ 12,200 5 39,590 5 Hasta el 431,093 5 44,647 S 129,973 $ 44,647 3 174,621 H. el 893,033 $ 89,434 $ 195,129 $ 89,434 $ 2134,564 619,448 5 64,749 $ 70,608 $ 64,749 $ 135,417 Corto plazo Largo plazo Intereses $438.83 millones OPF 136 IT 904 Red de Transmisión Asociada a la CE La Venta II 74.80 millones de pesos mexicanos • 29.84 millones de peses mexicanos Principal $ 59.84 orillan. Intereses 728.62 millones 019 138 SE 911 Noreste 98.36 millones de pesos mexicanos 28.34 millones de peses mexicanos Principal 573.77 millones 24,590 Intereses s 27.25 millones OPF 139 SE 912 División Oriente 169.79 millones de peses 53.68 millones de pesos mexicanos ineximinos 2±_ ins_iol $ 93.01 millones $ 67,781 Intereses 543.26 millones 099140 SE 914 De.. Centro Sur 28.05 reillones de pesos rn.lismos 8.28 millones de pesas mexicanos Principal $14.02 millones Intereses 5 6.13 millones OPF 141 SE 915 Occidental 122.00 minan00 de pesas mexicanos 32.41 millones de pesos mexicanas Principal 12,200 42,700 579.30 millones 2096 Intereses S 29.82 mili.. OPF 142 SIT901 Pacifica 431_09 millones de pesos 116.20 orillan. de pesos mexicanos mexi.nes Principal $ 256.47 millo.. Intereses $ 103.63 millones OPF 143 517 902 Istmo 893.03 melones de pesos 271.95 rrallones de pesos mexicanas mexicanas P nompal 5 608.47 millones 20918 Intereses $ 251_19 millones OPF 144 SLT 903 Cabo - Norte 619.41 millónes de p.. 20300 millones de pesos ITICXSUITICIS RICACIU1.11125 Has 4E4.03 millo.. 21018 Intereses 196.84 millones OPF 146 CH la Yesca 15,049,535 $ 16,048.53 minan. de peso 16,343.92 millones de pes. Principal mexicanos ris.icarias 51,127.47 millones 726,944 $ 14,194,116 639,001 $ 14,177,253 2842 Intereses 51,934-23 millones OPF 147 CCC Baja California 1,157.01 millones de pesos 517.39 mellenes de pes. mexicanas mexicanos Principal 5 634,36 millones Hasta el o 29 1,157,020 0 115,702 5 404,957 5 113,792 5 520,659 Intereses 5400.91 millones 59 Monto de los pagos podados equivalentes a Las rentas Tipo de activo OPF 1411 ROO Red de Fibra Óptica Proyecto Sur Valor- del crédito 305.28 millones de osos mexicanos Intereses, impuestos, ateos y honorarios fiduciarios 05 34 millones de pesos mexicanas Pagos hasta e131 de diciembre de 2013 Pricipª.1 $ 242.08 millones Vigencia Monto total del contrato del proyecto {h116,) Hasta el. ano Saldos al 31 de diciembre de 2014 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Corto plazo 'ergo plazo Corto plazo Saldos a131 de diciembre de 2013 (Miles) Moneda Nacional Largo plazo Coito plazo Moneda Extranjera Largo plazo 305,281 5 32,715 5 30,486 $ 32,715 $ 63,203 491,868 S 51,776 S 77,663 5 51,776 5 129,439 512„871 S 51,267 S 109,570 S 51,287 S 160,858 291,320 S 29,132 $ 124,728 5 20,132 $. 146,865 623,673 $ 66,953 229,201 $ 66,953 5 296,153 118,341 $ 17,604 $ 63,823 5 17,604 S 81,427 Hasta el ano 5019 1,367,947 5 133,313 5 641,770 5 133,313 5 782,083 Hasta el ano 142,720 $ 14,273 $. 14,273 $ 14,273 S 28,546 79,791 5 5,532 5 1,766 5 5,533 $ 8,399 Hasin. el año 2016 11,718 $ 1,302 5 651 5 1,302 5 1,953 Hastr. el 46,162 $ 4,616 $ 10,385 4,616 $ 15,931 19,655 $ 1,966 S 5,897 1,966 $ 7,862 171,756 S 18,080 S 9,040 18,080 5 27,119 Corto plazo Largo plazo 2019 Intereses 01.46 millones OPF 149 REO Red de Fibra Opte. Proyecto Centre 499.012 millones de pesos rressi.nos 229.94 millones de pesos mexicanas Principal 5362.43 millones Hasta el. año 2018 Intereses $ 214.70 millones OPF 150 1390 Red de Fibra Opfica Proyecte,Norte 512.57 millones de pesos mexicanos 153.99 millones de peros mexicanas Principal $ 355.71 millones Hasta el ano 2020 Intereses $ 142.97 millones OPF 151 SE 1906 Central Sur 201_32 millones de pesos mexicanos 77_24 millones de pesos mexicanos Principal S 34,16 millones Hasta el año 2022 Intereses $ 35.67 millones OPF 152 SE 1005 Noroeste 173.67 millones de pesos mexicanos 151.88 nilons ele psos MexicanOS Principal 327.55 millones Hasta el año 2020 Intereses $ 124.61 millones OPF 156 PM ltifemillo 168.34 millones de pesos mexicanos 40.52 millones de pesos ineximincs Principal 5 86_91 rr111.7es Hasta el año 2020 Intereses $ 32.25 millones OPF 157 RM CT Francisco Perez Rios unidades 1 y 2 1,367.95 millones de pesas 475.85 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal $ 585.86 cañones Intereses S 345.08 millones OPF 155 PM CT Puerto Libertad Unidad 4 142.73 millones de pesos mexicanos 44.16 meleros de pesos mexicanos Vnrrcioal $ 114.18 rmllones 2016 Intereses 5 43.22 millones OPF 159 RIACT Valle de México Unidades 5, 6 y 7 49.79 millones de pesos mexicanas 12.83 millones de peded. mexicanos Principal 41.49 mitones Hasta et eñe 2016 Intei $12.54 millones OPF 159 74 CCC Sarnalayuazi.11 11.72 millones de pesos mexicanos 3.32 m'iliones de pesos 1110x10911705 Principal. 9.77 millones Intereses 53.25 millones OPF 111 KM CCC El tem- 46.16 millones de pesas mexicanos 13.61 millones de POSOS mexicanos Principal 31_16 millones año 2018 Intereses $12.56 in-riñones OPE 162 HM CC6 Huélala II 19.66 millones de pesos mexicanos 5.18 rnlion. de miza inexesnos Principal $ 11.79 roamos Hasta el año 2013 Intereses 3462 millones OPF 163 SE 11:104 Comperr.i.ción Oinamica MI-ea Central. 171.76 millones de pesos [11201001.03. 4731 nallaess de pesos mexicanos Principal $144.65 radianes 1-1-asl. el 5 año 7.016 intereaz, 5 46.37 millones SO Tipo de activo Valor del oredito Monto de les pagos pactados equivalentes a las rentas Vigencia Intereses, impuestos, del otros y honorarios fiduciarios Pagos hasta el 31 de diciembre de 2013 contrato OPF 164 SE 1003 Stibestaciones Eléctricas de Occidente 477.84 milicoes de p.. 107.31 millones de pes. me_ximnos mexi.nos OPF 165 17 1011 Red de Transmisión Asociada a la CCC San Lorenzo 63.38 millones de pesos mexicanos Principal 5114.62 millones Saldos al 31 de diciembre de 2014 3M31.1i Moneda Nacional Moneda Extranjera Monto total del ployecio Corto plazo (Miles] Hasta el ano 2022 477,840 5 Hasta el 22008 63,302 Hasta el ano 2019 700,557 5 Hasta el año 2018 69,634 $ Hasta el año 2017 350,978 5 35,098 Hasta el. ano 2022 1,098,410 5 Hasta el alio 2022 453,218 Hasta el ano 2019 Largo plazo torio plazo , Largo plazo Saldos al 31 de diciembre de 2013 Ondas) Moneda Nacional Moneda Extranjera Corto plazo Largo plazo 52,213 $ 311,012 5 52,213 3 363,225 6,338 5 15,840 5 6,338 5 22,179 79,747 $ 249,842 5 70,747 $ 320,193 69,634 5 5 69,634 5 52,647 5 35,098 5 87,745 100,841 5 702,401 5 109,841 5 812,247 5 47,1138 $ 311,273 5 47,838 5 259,161 15,357 $ 1,536 $ 6,143 5 1,536 $ 7,679 Has,. el abo 2016 1,836,950 $ 913,475 10 580,942 5 696,770 Hasta .1 año 2018 332,703 $ 34,116 5 85,209 5 34,116 5 119,405 Hasta el ano 2013 61,557 5 6,156 $ 18,467 . $ 6,156 5 24,623 Hasta el ano 2071 292,164 $ 33,194 5 200,238 $ 10,247 $ 61,594 Hasta el ano 2022 2,153,939 5 222,383 5 1,317,334 10 2/2,383 $ 1,534,717 5 56_85 millones 111_09 milicoes de pesos mex,110. Principal $41_20 millones Intereses $ 16.74 millones OFF 165 517 1005 Compensación y Transmisión Noreste - Sureste 700,56 nnillones de pes. 209.49 millones de pesos meX[Can01 mexicanos Principal $ 37996 millones Intereses 5 17450 millones 070 167 CC San Lorenzo Conversión de TG a CC 69.63 millones de posos rnert,,sos 16_04 millones de pesos rnexitmnos Pririi I 5 0 millones Intereses $ 3.03 millones OPF 163 517 1001 Red de Transrrosión Baja - Nogales 350.98 millones de pesos 10509 erial,es de pesos meximnes monismo. Principal 5263.23 millones Intereses $ 100.09 rffiliones 097 170 LT Red de Transmsión Asociada a la CHI La Yesos 1,098.41 millones de pesas 285.40 rráhones de pesos mexicanos mexicanos Principal $ 298_16 millones Intereses 5141.65 millones OPF 176 LT Red do Transmisión Asociada ala CC Agua Prieta II 458.32 millones de peses 102.17 millones de 9.09 mese...nos mexicanos Principal $ 99.16 millones intereses $ 56.68 millones OPF 177 LT Red de TranernisiPN Asociada a la CE La Venta Ill 15.36 millones de pesos memmtnes 4.45 midanes de pesos roeldean. Principal $ 7,68 millones 1 interese, 12-39 millones OPF 1 81 ilM CN Laguna Verde 1,836.95 millones de pes. 399.95 milLones de pesos sineRiCan. Meximmos Pricip_al 5237.53 millones 5 1,140,180 Intereses 5 338_79 millones OFF 182 FM CT Puerto Libertad unidades 2 y 3 332_72 millones de pesos 85.54 millones de pesos meneamos mexkanos Principal $213.30 millones Intereses $ 7129 millones OPF 183 ROl CT Punta Prieta Unidad 2 61.56 millones de pesos mex9.9nos 17.38 millones de P®® mexicanos Principal $ 3693 millones Intereses $15-63 millones OPF 1115 SE 111 0 Compensación Caparitiva del Norte 292.16 millones de peses 60.87 millones de pesos rneximnos ineximmos Principal 5 58.77 millones Intereses $ 19.69 millein. OPF 188 91 1116 Transformación del Noreste 2,153.94 Millones de pesos 111_31 millones de pesos mwci...nos mexi canos Principal 61922 millones Corto plazo Largo plazo Tipo de arrivo OPF 189 SE 1117 Transformación de Guaym. Valer del crédito Monto de les pagos pactados equivalentes a las rentas impuestos, otros y he norad. fiduciarios Pagos hasta el 31 de diciembre de 2013 Intereses 5451.57 millones 20e67 mitlenes de pesos mexicanos 5340 minanes de pesos inemi.nos Pr _lr1Lp_ i al 5 54.43 millones Vigencia del contrato Saldos al 31 de diciembre de 2014 (Miles} Moneda Nacional Moneda Extranjera Monto total del proyecto (Miles) Corto plazo Largo plaza Corta plaza Saldos a131 de diciembre de 2013 (Mil./ Moneda Nacional Moneda Extranjera 1 Largo plazo Corto plazo Largo plazo Hasta el año 2022 205,672 $ 71,216 $ 131,021 $ 21,216 $ 152,230 Hasta el ano 2023 515,042 5 53,033 5 311,567 $ 53,033 5 364,699 Hasta el anda 2020 29,270 $ 3,113 .9 16,067 S 1,213 S 19,280 hasta el año 2019 413,243 $ 42,947 $ 223,242 S 36,764 S 204,350 Has. el año 2020 49,599 $ 4,951 5 24,754 $ 4,951 $ 29,705 Hasta el ano 2022 485,072 5 50,441 5 301,931 5 50,441 5 352,372 Hasta el ario 2022 1,505,857 $ 192,498 S 522,513 5 102,498 5 025,611 Hasta el ano 2024 194,615 5 19,470 5 90,124 S 19,470 S 109,594 Hasta el año 202_3 260,541 5 2.8,175 5 191,871 S 28,925 Hasta el año 2920 140,909 14,397 5 53,742 $ 14,397 5 68,139 Hasta 01 aro 2523 897,998 92,019 5 700,229 $ 85,688 5 . 735,103 Corto plazo Larga plazo Intereses 2.116 minen. OPF 1905E 1120 Noroeste 515.04 millones de pesos mexicanos 142.31 millones de pes. mexicanos Principal S 150_34 millones Intereses S 84.33 millones OPF 191 SE 1121 Baja California 29.27 millo.es de peos 0,N=trlos 5.02 millones de pesos medianos Principal 5 9.99 rniilon. fzir. ereses $ 3.95 millón. OPF 192 SE 1122 Golde Norte 351.42 millones de pesos 171.1.A05 116.36 millooes de pesos mesiwnos Principal $ 119.29 millones Intereses 5 71.55 millones OPF 193 SE 1123 Norte 49.51 millone de pesas meximmos 11.49 millones de pesos tri.lau103 Principal 19_80 millones Intereses 5 8.30 millones OPF 194SE 1124 Bailo Centro 481.87 millones de pesas mexicanos 121_23 millones de pesos ro.dixinas Principal 579.06 millones Intereses $ 47.51 mino°. OPF 195 SE 11.25 Distrite.ión 1055.86 millones de pesos 321.32 minenes de pesos rnexiexin. mexicanos Principal 5278.35 millones !l'iteres. 5156.55 millones OPF 197 SE 1127 Sureste 194.62 mili..es de pesos medcance 55.11 miliones de pesos mem.nos Pdrripal 5 85.02 millon. Intereses $ 38.25 millones OPF 198 SE 1128 Centro Sur 256.54 millones de pesos mexicanos 66.68 millone de peses miericanos Principal $192.42 millones 219,995 Intereses $ 9.19 minores OPF 199 SE 1129 Compensación Redes 140.91 millones de pesos rnexii.nos 38.61 raleoes de pesos mexicanos Principal 5 72.77 millones Intereses 5 30.15 millones OPF 200 SLT 1111 Transmisión y Transformación del. Central - Occidente 898.00 millones de pesos 276.41 millones de patas mexicanos ' • reeemnos Prindbal 5 105.73 millones $ Interese, 5 84.54 [iones 62 Saldos a131 de diciembre de 2014 (Mi lesI Moneda Extranjera Moneda Racional Monto de los pagos podados equivalentes a las rentas Tapo de activo OPF 201 51.T 1112 Transmisión y Transformadon del Noroeste Intereses, Impuestos, otros y honorarios fiduciarios Pagas hasta el 31 de diciembre de 2013 Valor del crédito Principal 752.33 millones de pesos 158_79 millo.es de pes. 536.11 millas. Vigencia del contrato Hasta el año 201er MontO total del proyecto 5 Largo plazo 637,997 152,558 5 1,054,170 5 S 24,997 5 57,945 S 1,339,620 5 144,463 5 188,938 $ 144,463 5 833,401 Hasta el año 2020 1,499,987 $ 151,554 5 711,416 5 151,554 $ 863,170 Hasta el año 2019 554,381 5 56,438 5 225,753 $ 56,4313 S 282,191 Hasta el año 2025 482$37 5 48,934 5 251,491 5 Hasta el. ano 2023 469.971 5 47,822 5 309,5n 47,822 5 357,404 Hasta el ares 2020 1,899,983 5 173,330 5 847,102 5 173,330 5 1,0211,433 Hasta el ano 2.024 2,367,287 229,702 5 1,231,657 5 217,298 $ 1,337,318 Hada el ailo 2020 449,763 5 48,766 S 241,181 4E1,706 $ 289,947 Hasta el ano 2013 309,550 $ 39,955 5 208,001 (Miles) Corto plazo 79,525 Saldos al 31 de diciembre de 2013 (Males} Moneda Nacional Moneda Extranjera 752,237 5 Hasta el año 202_3 1,408,324 5 Hasta el año 2010 2.57,471 Hasta el ano 2070 Corto plazo Largo plazo Corto plazo 1 Largo plazo 5 24,015 125,783 $ 935,918 24,997 5 82,942 Corto plazo Largo plazo Intereses S16-80 millones OPF 202 5LT 1114 Transmisión y Transformación del Oriental 1,408.32 millones de pesos 394.78 Rationes de pesos 171,2.11CW1175 :mexicanos Principal 2314.0 millo nes Intereses $ 97.72 millones OPF 393 5LT 1119 Transmisión y Transformación del Marte 237.47 rrallon. de pesos 60.21 millones de pese. mexicanos mexicanos Principal 5129.53 nailon. Intereses $ 50.47 mello.. OFF 204 5LT 1119 Transmisión y Transformanon del Sureste 1,339.02 millo.es de pesos 517.51 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal 5 505.62 millo a. Intereses 5 344_96 minore. 001305 51.22 Suministro de 970 T.rhe a Las Central. de Cerro Prieto 1,499_93 minanes de pesos 512.131 nailones de pesos [111(1.[1115 mexicanos Principal 5 639.43 millones Intereses 5 376.48 millones OPF 206 5E. 1296 Conv. 2. 400 KV de la Lal Mazadas 13 La Higuera 364_38 millones de pesos 263.67 'sillones de pesos mexicanas mexil.nos Principal 5282.19 millones Intereses S 29129 millo.. OPF 2075E 1213 Cornpeneerián de Redes 482.54 millones de pesos 1112.63 millones de pesos mexicanos rnem.nos Principal 5 182.41 millones 48,634 5 300,130 intereses $ 110.85 maltones OPF 209 SE 1212 Sur- Peninsular 419.97 minan'es de pesos 128.70 millones de penes meei.inos mexicanos Principal 5112.57 millones Intereses 5 64.03 millones OPF210SLT 1204 Conversión 0409 KV del Área Peninsular 1,699.98 millo.es de pesos 408.24 malones de pesos mexicanos mirones Principal $ 679.55 millones Intereses 5 26217 millones OPF 211 SLT 1203 Transmisión y Transformación Oriental - Sureste 2,267.29 millones de pesas 573.96 millones de pesas mexicanos mexicanos PF-sic-Peal 5 605.93 mElones Intereses 5355.11 millones OPF 217 SE 1202 Suministro de Energía a la Zona nesa,yanillo 449.76 millones de pesos 145.83 millones de pesos mexicanos nnexamnos Pri I $ 159.82 millones Intereses 5 95.01 millones OPF 213 5E 1211 trona.Le - Central 309.55 millones de pesos 75.84 millones de pesos rnericenns mexicanas Principal $ 70.59 millones 5 30,955 5 238,956 63 Tipo de activa Valor del crédito Monta de los pagos pactados equivalentes a Las rentas Vigencia Intereses, impuestas, del otros y honorados fiduMaries Pagos hasta. e131 de diciembre de 2013 contrato Saldos al. 31 de diciembre de 2014 (Miles} Moneda Nacional Moneda Extranjera Monto total: del proyecto (Miles} Coda plaza tarso plazo Corto plazo Saldos a131 de diciembre de 2013 penes) .Moneda Nacional Moneda Extranjera Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plaza Intereses 5 32.78 millones OPF 214 SE 1210 Norte - Noroeste 1,026.09 minen. de ;emes 284.43 nailones de pesos mexicanos mexicanos Principal 5303.97 millones Hasta el año 2022 1,025,089 $ 107,421 5 514,598 S 197,421 $ 722,118 Hasta el 498;454 S 51,599 $ 294,404 S 50,349 S 134,133 Hasta el año 2022 : 178,404 S 18,779 S 131,455 S 18,779 S 150,235 Hasta el año 2023 1,010,-626 $ 111,729 807,169 Hasta el año 2020 408,773 $ 52,815 251,107 Hasta el. 540,983 $ 54,008 41.4a el año 2032 5,108,579 5 520,546 HasM el año 2020 59,103 S Hasta el ano 2021 14,861 Hasta el ano 2022 Hm.. 1 año 21223 Intereses S 172.95 millones OPF 215 5LT 1201 Tm.rnisión pTraisiarsnodón de Baja Callfornia 498.45 millones de pesos 196.18 millones de pesos mexicanos 01.11,-2.ROS Principal $ 152.45 millones dr10 2022 Interese. 5 113_65 millones OPF 216 PM CCCPc7a Rica 178.40 millones de pesos 44_23 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal $ 28.17 millones Intereses 5 1521 millones OPF 217 PM CCC El lauz Paquete 1 de Baja California 1,030.63 millones de pes. 285_01 millar, de pesos mexicanas RICA-1.M5 Principal 5 111.73 millones Intereses $ 46.95 millones OPF 218 LT 1220 Red deTr Asoc al Pry deTernp Abierta y Cito. !TI 488.77 macoes de pesos 182.91 millones de pesos me_ximnos mexicanos Principal 5 134.08 millones 52,015 $ 303,922 Intereses $120.4n pliilanes OFF 219 SLT Red de Transmisión Asociada a Manzarrillo I U-1 y 2 540.08 mahones de posos 140.13 millones de pesos ~canas mexicanos Principal. $ 135.02 millones 5 351,054 5 54,1708 $ 405,062 5 3,140,695 5 514,794 5 3,606,796 6,891 $ 34,454 S 6,891 $ 41,345 5 1,486 5 5,174 $ 1,329,341 5 139,931 5 979,514 S 2513,766 S 27,223 S 177,241 S 27,7/3 5 204,46.6 .312031 Intereses 5 71.87 millones OPF 221 CC Pepotenciarion CT Manzanilla 112-1 Y 2 5,188.57 millones de pesos 1,408.26 millones de pesos mexicanas . mexicanos Principal $ 1,527.13 millones Interesas S 759.048 millones OPF 223 LT Red de -fra.:MeV:o Asadada a la CG Los Humeros II 59.10 millones de pesos medearos 11.43 maleoes de peses inexii7i00s Principal $ 17.76 millones Intereses 5 6.98 millones OPF 225 LT Red de Transmisión Asociada a la CI Guerrero Negro III 14_36 millones de pesos ITICX1.1.5 6.89 millones de pesas mira-imago Principal 53.72 exitosos 1,4136 5 9,560 Intereses 5 3.32 millones OPF 227 CG Las Humeros II 1,329.34 millarses de pesos 319.34 millones de pesos orariminos mem.nos Principal $ 209.90 millones 139,931 1,119,445 Intereses 5104.75 pelones OPF 228 LT Red de Trararrraion Asedada a lo CCC Norte 250.77 millones de pesos 67.47 millones de pesos mesimnos mexicanas Principal 527.48 nnllories Intereses $ 11.50 millones 64 liante de les pagos Saldos al 31 de diciembre de 2014 (Miles) pactados equivalentes a las rentas Tipo de activo OPF 229 CTTG taja California II Valer del crédito Intereses, impuestos, otros y honorarios fiduciarios Pagas hasta el 31 de diciembre de 2313 252077 minanes de pesos 62.01 millones de pesos mexicanos mexicanos Principal' $ 54.30 millones Vigencia . del contrato Hasta el Monto total del proyecto Moneda Nacional Corto plazo (Mil.) Saldos al 31 de diderrihre de 2013 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Moneda Extranjera Largo plazo 1,380,543 5 150,669 S 1,079,165 23,279 $ 8,058 S. 56,394 Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo Corto plazo Largo plazo ano 2022 Intereses S 22.75 millones OPF 231 SLT 1304 Transmisión y Transformación del Oriental 89.88 nailones de pesos mexicanos 23.79 nailon. de pesos mexicanos Principal 536.40 millones Hasta el $ 8,088 8 44,484 ano 2020 Intereses 517.09 millones OFF 233 SLT 1393 Transmisión y Transfamiación 13aja - Noroeste 1138.06 millones de pesos 31.57 millones de pesos nexiimans 111.1C211105 Principal $ 48.63 millones Hasta el 198,064 $ 10,896 $ 48,629 $ 10,206 59,435 ano 20220 intereses 5 22.74 millones OFF 235 CCI Baja Califa Hila Sor IV 1,221165 millones de pesos 276.23 minarles de pesos nsra[anos mexiainos Principal 559.52 millones 1,210,651 S 125,540 1,215,178 5 121,568 5 790,191 $ 121,568 $ 911,759 Hasta el ano 2320 168,629 $ 10,741 5 93,716 $ 18,743 $ 112,459 Hasta et ano 21120 194,223 5 29,994 $ 146,659 6,798 5 40,791 Hasta el 708,670 5 72,146 $ 494,893 $ 39,490 $ 253,965 420,341 5 44,459 S 275,757 44,459 $ 320,215 Hasta eL eñe 2022 244,292 5 25,254 $ 185,907 18,626 5 139,697 Hasta el. 835,342 $ 85,105 $ 080,400 55,166 311,138 $ 32,511 Hasta el. año 1,092,588 2024 Intereses $ 21.90 millones OPF 236 CCI Baja California Sur III 1,215.69 minanes de pesos 426.54 millones de pesas misdiainds mexicanos Principal 5303-92 millones Hasta el ano 2222 Intereses 5162.92 nipones OPF 242 SE 1323 Distribución Sur 168.69 millones de pesos 35.19 rallanes de pesos mexicanas mexicanos Principal 5 56.23 millones loteros. $23_08 milico. OPF 243 SE 1322 Distribución Centro 194.22 millares de pesos 40.12 millones de pesos mexicanos meximmeo Principal. 526.34 millones Intereses 5 9.94 millones OFF 244 CE 1321 Distribucino Noreste 708.67 millones de pesos 159_99 anillanes de pesos mexicanos mexicanos Principal $141.63 rniElon. año 2023 Intereses $ 61.92 rciflion. OFF 245 SE 132.0 Distribución Noroeste 423.34 millones de pesos 11978 millones de pesos mediamos mexicanos Principal $100.73 millones Hasta el arlo 2022 Interes. 545.87 milico. OPF 247 51T1401Subestaciones del Oriente 244_29 millones de pesas 73.93 millones de pesos TEXIG311133 mexicanas Principal 5 32.13 millones Intereses $ 16.25 nailon. OPF 248 SLT 1401 SES y ITS de las Ames Baja California y Noroeste 835.34 millones de pesos 256.92 millones de pesos mediamos Mexicanos Principal $ 169.84 millones 665,506 año 2922 Enteres. $116-27 millones OPF 249 SU 1495 5E5 71.35 de Transmisión de L. Are. Sures 311.14 millones de pesos 65.25 millones de peses mexicanos rnadcanos Principal $ 16.27 millones Hasta e[ 262,352 año 2024 65 Saldos al 31 de diciembre de 2014 (Mines} Monto dolos pagos pactados equivalentes a las rentas Tipo de activo Vigencia del Intereses, impuestos, otras y bono sanos fiduciarios Pagos hasta el 31 de diciembre de 2015 contrato Valor del crédito Monto total Moneda Nacional Saldos al 31 de driembre de 2013 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extrpniem Moneda Extainjera del proyecto (Males) Corto plazo largo plazo Corto plazo Largo plazo Corro plazo largo plazo Corto plazo Largo plato Intereses $ 5.54 millones OPF 250 SLT 1402 cambio de Termion de la LT Cullacan - tos Mocha 592.32 millones de pesos 136.10 millones de pesos mexicanos mexicanos P $ 142.1 6 millones Hasta el ano 592,316 5 66,334 $ 383,826 6.6,334 5 450,156 137,141 5 13,714 $ 100,493 5 8,077 $ 68,654 92,429 5 9,729 5 -13,447 5 9,729 5 313,376 65,150 $ 6,1513 S 51,434 2021 Intereses 5 78.10 millones OPF 251 SE 1421 Distribución Sur 137.14 millones de pesos 29.26 Mataren de pesos mexicanos 1110X1..001 Principal 514.93 nailon.. • Hasta el año 2024 Intereses $ 5.13 millones CIPF 252 SE 1403 Cornpens. i-sparitiva de las Aseas Noroeste- Norte 92.43 millones de pesos :llameamos 19117 millones de pesos rnexiimnos Principal 5 24.32 millones Tirria el ario 2000 Intereses $ 10.10 millones OPF 253 SE 1420 Distribución Norte 65.15 millones de pesos mexicanos 23.04 millones de pesos rrierlimnos Principal Si 6.36 millones Hasta el $ 6,858 5 44,576 6,964 $ 51,930 22022 Intereses S 3.76 millones OPF 259 Distribución Sur 65.15 millones de pesos mexamnos 23.04 millones de pesos mexicanos Principal 5 6.06 millones Hasta el ano 64,346 $ 2023 intereses 5 1.76 millones 090 200 SE 1520 Distribución Norte 8.19 millones de pesos mexirmis 1.97 millones de pesos rmai mous Principal S 0.41 millones Has'. el ano 6,189 5 319 5 0,142 486,431 S 51,522 $ 370,657 10,619 5 1,062 5 9,557 319 $ 6,961 2023 Intereses 0.05 millones OPF 262 SLT 1601 Transmisión y TransForrnadón Noroeste - Norte 206.69 rrillorii de pesos 61.99 millones de pesos mesiemws rnexxxinos Principal 3 21.76 millones Hasta el año 2023 5 21,757 $ 163,174 Intereses 7.62 in/Iliones OPF 267 5131604 Transmisión Ayotte - Chalco 10.62 millones de pesos mexicanos 2.24 millones de pesos mexicanos Principal $ 7109.5 Hasta el ano 2044 Intereses S 0.31 millones OPF 274 SE 1622 Distribución Valle de México 160207 millones de pesos 35.91 rnillanim de pesos rnediriums rnexiincis Principal S 6.58 millones Hasta el ano 1,200 $ 10,200 160,066 $ 10,549 $ 130,937 5 359,296 30,705 S 4,649 $ 39,519 2024 Intereses $ 2.96 millones 01F294 SIT1702 Transmisión y Transformación Baja - California Noine 369.30 collo.es de pesos 75.56 millones de pesos mexicanos momeamos Prirti 1 511.21 millones Hasta el 5 5 319,3131 22624 Intereses $ 1_55 nallani OFF 295 SIT 1704 Interconexión Sist. Aislados Guerrero Negro Sta. 73.67 millones de pesos rileXikanos 17.26 millones de pesos raeX10311105 Principal 5 DAS millones Hasta el 71,669 S 8,201 5 09,927 22024 Intereses S 0.10 millones 66 Monta de los pagos Saldos al 31 de diciembre de 2014 (Miles) pactados equivalentes' las rentas Intereses, impuestos, Tipo de activo OPF 305 SE 1801 Subestepones 16a0 - Noroeste Valor del crédito 47.50 millones de pesos mexicanos Vigencia Monto total del otros y honaranos fi-donados Pagos hasta el 31 de diciembre de 2313 contrato deE proyecto 11.71 millones de pesos rnexi.nos Principal S O millones Hasta el año 2024 Moneda Nacional (111...) Largo plazo Corta plazo Saldos a131 de d.-entre de 2013 (Miles) Moneda Nacional Moneda Extranjera Moneda Extranjera Corto plazo largo plazo Corto plazo largo plazo Corto plazo Largo plazo 47,497 5 4,750 $ 42,747 Intereses S 0 millones OPF 073 PM ?atonta 123.96 millones de UDIS 27.52 maten,. de 07015 Principal $ 325.71 millones de pesos $ 61.99 1)113 Basta el ano 653,425 5 63,342 5 261,370 5 62,711 S 313,519 Hasta el año 2024 159,834 S 11,023 $ 99,208 $ 10,530 .5 105,809 Hasta el ano 1,502,552 5 159,255 5 525,593 S 144,220 5 648,909 249,175 5 17,154 $ 154,660 S 16,494 S 164,942 56,349 $ 6,635 5 26,539 204,309 $ 74,167 5 296,669 71,498 $ 355,941 2,149,659 5 148,252 $ 1.,324,271 S 142,297 5 1,422,974 44,651 S 2,977 S 26,791 2019 Intereses 5103.24 millones de pesos 19.59 UDIS OPF 140 SE 914 División Centro Sur 35.33 millones de UDIS 11.37 millones de 1415 Pnricipal $ 49.60 millones de pesos $ 9.41 11015 Intereses 5 30.44 millones de pesos $ 5 78 UDIS OFF 147 CCC Baja Cartfarnia 285.99 millones de UDIS 69.14 mili-enes de UDIS Principal S 816.43 millones de pesos 156.80 SEIS 2019 Intereses $ 292.38 millones de pesos $53.580015 OPE 152 5E1005 Noroeste 477.5 nollones de 11E118 18.48 millones de 1.10/5 Principal S 77.33 millones de pesos 514.67 UDIS Hasta el. ano 2024 Intereses. 5 51.42 millones de paca S 9.75 1.1017 0P7 156 f9A Intremillo 12.59 millones de UDIS 2.97 mfflones de U015 Princioal $ 33.17 millones de pesos $ 629 11016 53514 el 5 5,368 ene 2019 Intereses 5 11.42 millones de pesos $ 2.17 EIDIS OPF 157 AM CF Francisca Pérez Ríos Unidades 1 72 133.69 millones de UDIS 31.90 millones de U$19 Principal $ 333.75 millones de pesos $ 63.33 UDIS Hada el. ano 2019 Intereses $120.69 millones de pesos $22.90 0011 OPF 167 CC San Lorenzo Conversión de TG a CC 407,87 millones de UDIS 159.75 millones de UDIS Principal 667.14 millones de pesos 5125.58 UDIS Hasta el ano 2024 Intereses $ 445.25 millones de pesos S 84.4813315 OPF 191 SE 1121 Baja California 847 midan,. 1 11015 3.13 millones de U1/15 9,1009 al $ 14.88 millones de pesos $ 2.82 UDIS Hasta el año 7024 S 2,857 5 25,572 Intereses 5 8.55 millones de pesos 51.62 1.1715 67 Tipo de activo OPE 192 SE 1122 Gol. norte Valor del crédito 8.54 millones de 11515 Manto de los pagos Miriencia pactados eopriyalentes a tes rentas del Intereses, impuestas, otros y honorarios fiduciarios Pagos hasta el 31 de diciembre de 2913 contrato Hasta el Principal 3.02 [aniones de UDIS ano 514.06 millones de pesos 2024 52_67 UDIS Monto total del proyecto (Miles) 45,023 Saldos al 31 de diciembre de 2014 (6311091 Moneda alfanje. Moneda Nacional. Corto plazo 3,516 1 $ 22,442 Corto plazo Largo plazo 3,575 5 29,715 Cargo plazo Corto plazo argo plazo Saldos a131 de dinerdne de 2013 1M33.) Moneda Extranjera Moneda, Nacional Corto plazo Largo plazo Intereses $ 8.24 minanes de posas 51.56 UDIS OPE 195 SE 1125 Distribución 51.69 «non. de UDIS 1211 nrillonm de 23115 Prinnoal 5136.21 rollones de plisas $ 25.84 0515 Hasta el año 2019 273,422 S 27,242 5 193,969 26,148 5 130,740 Hazla el ano 2024 77.294 5 5,153 $ 46,376 4,946 $ 49,459 Hasta el año 2019 486,025 5 51,161 5 204,642 49,106 $ 245,528 Hasta el ano 2024 211,938 $ 16,130 $ 127,159 $ 13,561 5 135,613 Hasta el arm 2024 145,538 S 14,501 5 69,973 Hasta el ano 2024 141,268 $ 9,8E5 5 33,961 Intereses $ 46.91 millones de pes. 8.90 1.1015 00E199 SE 1129 Compensación Redes 14.67 nrilion. de 11915 5.71 millones de LIDIO Princinat 525.76 millones de pes. 14.89 11115 Intereses 16.29 millones de p.. $ 3.09 MIS OPE 700 SET 1112 Transmisión y Transformación del Noroeste 92.22 Millones de UE115 2257 millones de 13515 Principal 5230.22 millones de pesas 543.68 1.1510 Intereses $ 86.26 M'Iones de pesos S 16.37 UTAS OPF 293 SLT 1118 Transmisión yTransformm.iba del Norte 40.21 midan. de ODIO 15.45 nailon. de UDIS Principal $ 70.64 minanes de pesos $11.40 UDIS Intereses S 43.62 Milan,es de pesos 0.78 t6315 OPE 7.075E 1213 Compensación de Red. 27.23 millones de ODIO 730 in-dones de 13115 Principal $ 56.06 millone5 de pesos $ 11_25 ODIO 13,919 $ 81,0131 Intereses 5 24./2 millones de pesos $ 4.61 UDIS OPF 208 SE 1205 Compensación Oriental - Peninsular 28.13 millones de 0015 10.81 millones de ODIO Principal 149.42 millones de pesos $ 9.38 2945 9,435 5 94,873 Intereses 5 30.52 millones de pesos $ 5.79 UDIS TOTAL DEUDA 11{TERIIA TOTAL 1050011. EXTERNA E 'ETERNA PE PIDIREGAS CEBUrta TOTAL 051104 EXTERNA E INTERNA DE PIDIREGAS Y CE5113rS 10,218,130 55,156,396 $ 13,061,670 $ 131,151,516 9,929,719 57,225,847 $ 11,652,898 S. 81,849,296 8,821 8,821 $ 13,061,678 5 01,160,357 $ 13653,893 5 81,858,117 68 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado a) Al 31 de diciembre de 2014 los compromisos mínimos de pago por PIDIREGAS son los siguientes: PIDIREGAS menos: Intereses no devengados Valor presente de las obligaciones menos: Porción circulante de las obligaciones Porción a largo plazo de P1DIREGAS CEBURES Total deuda interna y externa de PIDIREGAS y CEBURES $ 124,279,847 (30,066,653) 94,213,194 (13,061,678) 81,151,516 8,821 81,160,337_ b) Programa de Certificados Bursátiles - Con objeto de refinanciar proyectos de Obra Pública Financiada (PIDIREGAS), la CFE ha instrumentado un mecanismo estructurado a través del cual se emiten Certificados Bursátiles (CEBURES). Este mecanismo inicia con la suscripción de un contrato de crédito, mismo que es cedido por el Banco acreedor a un Fideicomiso privado que bursatiliza los derechos sobre el crédito, emitiendo CEBURES. Los fondos provenientes de dichas emisiones son invertidos por el Fiduciario, mientras la CFE los va desembolsando para pagar a los contratistas de los proyectos de Obra Pública Financiada (PIDIREGAS), a su entrega a satisfacción de la entidad. Cada emisión de CEBURES constituye un pasivo para la CFE y cada uno de los desembolsos se convierte en deuda PIDIREGAS. Para poder llevar a cabo este mecanismo de financiamiento, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores autoriza previamente los Programas de CEBURES, normalmente por montos mínimos de 6,000 millones de pesos y con una vigencia de dos o más años, para poder llevar a cabo las emisiones requeridas hasta por el monto total autorizado, el cual puede ser ampliado previa solicitud. Durante el ejercicio de 2003 se llevaron a cabo las primeras emisiones de CEBURES, con tres tramos por un monto acumulado de 6,000 millones de pesos nominales. Los dos primeros tramos fueron por un importe de 2,600 millones de pesos nominales cada uno y se llevaron a cabo el 6 de octubre y el 7 de noviembre de 2003, respectivamente. El tercer tramo se realizó el 11 de diciembre de 2003 con importe de 800 millones de pesos nominales. El cuarto tramo de esta emisión se emitió el 5 de marzo de 2004 por 665 millones de pesos nominales. El plazo de vigencia de todas estas operaciones es de 10 años aproximadamente, a una tasa de interés de Certificados de la Tesorería de la Federación ("Cetes") a 182 días más 0.85 puntos porcentuales. 69 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Para los cuatro tramos arriba indicados, la amortización del principal será aproximadamente cada 182 días y el cálculo de los intereses incluirá una protección contra la inflación (piso de inflación), es decir, que para cada período de interés que en su caso corresponda, la tasa se ajustará como resultado de la comparación del aumento porcentual en el valor de la unidad de inversión ("UDI") durante el período de intereses de que se trate, con la tasa de interés bruto anual pagadera respecto de los CEBURES por dicho período de intereses. En el mes de agosto de 2005, se llevaron a cabo las emisiones de los tres primeros tramos de un nuevo programa de CEBURES con un monto total de 7,700 millones de pesos nominall primero por 2,200 millones de pesos nominales el 18cle marzo de 2005, el segundo por 3,000 millones de pesos nominales el 1 de julio de 2005 y el tercero por 2,500 millones de pesos nominales el 19 de agosto de 2005, su plazo de vigencia es de 10 años aproximadamente, a una tasa de interés de Cates a 182 días más 0.79 puntos porcentuales. Al 31 de diciembre de 2005, de los $7,700,000 emitidos en ese año, sólo se habían desembolsado $ 6,112,196, para el pago de deuda financiada "PIDIREGAS", quedando un saldo por disponer de $ 1,587,804. Este saldo fue dispuesto en su totalidad durante 2006. El 27 de enero de 2006 se emitió el cuarto tramo por un monto de 2,000 millones de pesos nominales y el quinto tramo por 1,750 millones de pesos nominales se emitió el 9 de marzo de 2007, con una vigencia de 10 años a una tasa de interés equivalente a Cates a 91 días más 0.429 puntos porcentuales y 0.345 puntos porcentuales, respectivamente. El 24 de abril de 2006, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores autorizó un nuevo Programa de CEBURES, habiéndose emitido los días 28 de abril, 9 de junio y 20 de octubre de 2006, por la cantidad de 2,000 millones de pesos nominales en cada una de estas tres operaciones y el 30 de noviembre de 2006 una cuarta emisión por 1,000 millones de pesos. El plazo de vigencia de las operaciones arriba mencionadas es de aproximadamente 10 años. La tasa de interés promedio ponderada es equivalente a Cetes a 91 días más 0.42 puntos porcentuales de las tres primeras operaciones, y la de la cuarta operación se fijó en 7.41%. Al 31 de diciembre de 2006, de los 7,000 millones de pesos nominales de las cuatro emisiones se habían desembolsado de los Fideicomisos un total de $ 3,631,952 para el refinanciamiento de proyectos de Obra Pública Financiada, La Comisión Nacional Bancaria y de Valores autorizó un nuevo Programa y el 10 de noviembre de 2006 se realizó la primera emisión por 1,500 millones de pesos nominales, que serían utilizados para el pago a contratistas adjudicatarios a proyectos PIDIREGAS. Esta primera emisión tiene un plazo de 30 años y paga una tasa de interés bruto anual del 8.58%, pagadero cada 182 días. El 28 de febrero de 2007 se desembolsaron de esa emisión 1,384.7 millones de pesos, que fueron utilizados para el pago parcial al contratista del proyecto PIDIREGAS conocido como "El Cajón". 70 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E El 30 de agosto de 2007, se efectuó la segunda emisión a 30 años por 1,000 millones de pesos para cubrir el segundo pago al contratista del proyecto PIDIREGAS "El Cajón". En el ejercicio 2007 se realizaron las siguientes emisiones a 10 años: el 9 de marzo de 2007 una emisión por 1,750 millones de pesos nominales a Cetes más 0.345% anual, el 8 de junio otra emisión también por 1,750 millones de pesos nominales, con una tasa de interés de Cates más 0.25% anual, el 17 de agosto de 2007, la emisión fue por 1,750 millones de pesos a Cetes 182 más 0.25% y por último el 23 noviembre de 2007 por 1,200 millones de pesos a un costo de Cetes 182 más 0.30%. Durante el ejercicio anual 2007, se desembolsaron de los Fideicomisos un total de 9,945.2 millones de pesos para el financiamiento de los diversos pagos de proyectos de Obra Pública Financiada. Durante el año de 2008, se efectuaron dos emisiones, una el 25 de enero de 2008 por 2,000.0 millones de pesos y la segunda el 23 de mayo de 2008 por un importe de $1,700 millones, ambas a una tasa de CETES a 91 días más 0.45%. En el período anual 2008, se desembolsaron de los Fideicomisos un total de 4,827.3 millones de pesos para el financiamiento de proyectos de Obra Pública Financiada. En el ejercicio 2009 se realizaron las siguientes emisiones a 10 años: Tres (3) emisiones en Unidades de Inversión (UDIS): el 29 de abril de 2009 una emisión por UDIS 285.1 millones a una tasa fija en UDIS de 4.80% anual, el 7 de agosto de 2009 una emisión por UDIS 457.0 millones a una tasa fija en UDIS de 4.60% anual y el 2 de octubre de 2009 una emisión por UDIS 618.5 millones a una tasa fija en UDIS de 5.04% anual y Dos (2) emisiones en pesos: la primera el 29 de abril de 2009 por 2,594.6 millones de pesos nominales y la segunda el 7 de agosto de 2009 por 1,466.7 millones de pesos, ambas a una tasa fija de 8.85% anual. Durante el ejercicio anual 2009, se desembolsaron de los Fideicomisos un total de 4,618.3 millones de pesos y 676.2 millones de UDIS para el financiamiento de los diversos pagos de proyectos de Obra Pública Financiada. Durante el ejercicio de 2010 se llevaron a cabo dos emisiones: la primera el 26 de marzo en dos tramos; uno a plazo de 10 años por 2,400 millones de pesos nominales, pagando una tasa anual fija del 8.05% y el otro tramo a plazo de 7 años por 2,600 millones de pesos nominales, a una tasa de interés equivalente a TIIE más 0.52% anualmente. La segunda emisión se llevó a cabo el 23 de julio, también en dos tramos: el primero a plazo de 10 años por 3,250 millones de pesos nominales con una tasa de interés equivalente a TIIE más 0.45% anual y el segundo tramo a plazo de 9 años por 1,750 millones de pesos nominales, pagando una tasa de interés anual fija del 7.15%, El 19 de febrero de 2011 se emitieron 3,800 millones de pesos para financiar proyectos de Obra Pública Financiada, a plazo de 9.4 años, pagando un interés anual de TIIE + 0.40%. 71 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E El 24 de septiembre de 2012 se colocaron Certificados Bursátiles por un monto total de 13,500 millones de pesos, a plazo de 30 años y cupón del 7.70% anual. Los recursos de esta emisión fueron utilizados para el pago del proyecto de Obra Pública Financiada "La Yesca". En el último trimestre de 2013 no hubo emisiones ni disposiciones de CEBURES, por lo cual el saldo de $8,821 miles se compone por un saldo por disponer que quedo pendiente por aplicar al proyecto de " La Yesca". " C-E13t1 RES por lo-cural-e1-sal-dc-al 511 111 Durante-20t4-rro-l-rur ill • 31 de diciembre de 2014 sigue siendo de $8,821 miles. 13. Inversión condicionada (productores independientes de energía o pee) Al 31 de diciembre de 2014 se han firmado 26 contratos con inversionistas privados, denominados productores independientes de energía, donde se establece la obligación para CFE de pagar diversas contraprestaciones a cambio de que éstos garanticen el servicio de suministro de energía, con base en una capacidad de generación previamente establecida, a través de plantas de generación de energía financiadas y construidas por cuenta de dichos inversionistas. La obligación de pagos futuros para CFE incluye: a) reglas para cuantificar el monto de adquisición de las plantas generadoras cuando ocurra algún evento contingente que sea tipificado de fuerza mayor en los términos de cada contrato, aplicable desde la etapa de construcción de cada proyecto hasta el vencimiento de los contratos y b) cargos fijos por capacidad de generación de energía, así como cargos variables por operación y mantenimiento de las plantas generadoras, los cuales se determinan conforme a términos variables establecidos en los contratos, aplicables desde la etapa de las pruebas de arranque hasta el vencimiento de los contratos. a) Clasificados como arrendamiento La Empresa ha evaluado que 23 de los contratos con productores independientes, tienen características de arrendamiento de la planta generadora de energía de acuerdo con la CINIIF 4 "Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento" e CINIIF 12 "Acuerdos de Concesión de Servicios" y a su vez, dichos arrendamientos califican como arrendamientos financieros de acuerdo con la NIC 17 "Arrendamientos". Los acuerdos de arrendamiento tienen una duración de 25 años. La tasa de interés anual en dichos acuerdos de arrendamiento es en promedio 11,19 %. 72 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Valor presente de los pagos Pagos mínimos de arrendamiento 31/12/14 31/12/13 31/12/12 A corto plazo Entre uno y cinco años Más de cinco años Patrimonio acumulado final $ 13,351,922 $ 11,862,781 60,083,651 50,416,820 125,550,129 $198,985,702 mínimos de arrendamiento 31/12/14 31/1 2/1 3 31/12/12 $ 11,802,544 $ 2,964,984 $ 2,291,039 59,012,721 20,644,470 15,962,156 14,262,059 123,410,291 122,783,637 75,257,663 66,373,822 69,935,238 $185,689,892 $193,598,902 $98,867,117 $84,627,017 $86,250,345 $ 2,053,048 Al 31 de diciembre de 2014, la obligación por arrendamiento financiero se incluye en forma detallada como sigue: Moneda extranjera Monto Fecha de original de inicio de la Nombre operación obligación jun-00 CT MERIDA III 242,685 oct-01 156,144 CC HERMOSILLO 152,383 CC SALTILLO nov-01 dic-01 TUXPAN II 283,133 mar-02 399,773 EL SAUZ BAJIO 330,440 CC MONTERREY mar-02 may-02 CC ALTAMIRA II 233,234 may-02 232,108 CC RIO BRAVO II may-03 196,554 CC CAMPECHE may-03 587,064 CC TUXPAN III Y IV 569,345 CC MEXICALI jul-03 sep-03 275,327 CC CHIHUAHUA III 238,016 CC NACO NOGALES oct-03 600,897 CC ALTAMIRA III Y IV dic-03 312,602 abr-04 RIO BRAVO III CC LA LAGUNA II mar-05 367,578 abr-05 CC RIO BRAVO IV 270,697 288,160 jun-06 CC VALLADOLID III 284,997 CC TUXPAN V sep-06 oct-06 CC ALTAMIRA V 532,113 482,562 CC TAMAZUNCHALE jun-07 450,097 ago-10 CCC NORTE CCC NORTE II Ene-14 427,733 Total Largo plazo 172,947 124,508 115,238 226,937 336,478 227,628 202,312 174,782 155,766 483,799 417,096 201,430 147,526 460,965 260,252 312,981 235,794 245,070 259,339 497,780 437,072 406,084 414,190 Moneda nacional Corto plazo Largo plazo 9,280 $ 2,545,435 4,729 1,832,504 1,696,072 4,978 3,340,059 8,288 4,952,285 10,214 11,865 3,350,234 2,977,633 5,286 2,572,440 7,481 2,292,558 5,654 7,120,553 15,367 6,138,819 18,612 2,964,647 8,994 8,994 2,171,287 6,784,483 18,102 7,712 3,830,393 4,606,460 8,340 3,470,414 5,549 3,606,947 6,598 3,816,947 4,532 7,326,329 6,565 6,432,829 8,037 5,976,750 9,521 6,754 6,096,055 Corto plazo $ 136,581 69,601 73,271 121,976 150,330 174,636 77,806 110,104 83,220 226,177 273,930 132,369 132,378 266,425 113,499 122,751 81,670 97,103 66,703 96,622 118,294 140,132 99,406 6,515,974 201,452 $95,902,133 $2,964,984 73 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado a) Otros contratos con productores independientes de energía Se encuentran en operación comercial 3 contratos con inversionistas privados eólicos, en donde a diferencia de los contratos descritos en la nota anterior, se le establece a la CFE la obligación de pagar sólo por la energía eólica generada y entregada, por lo que no se consideran como arrendamiento financiero, los cuales son los siguientes: C E Oaxaca 1 C E Oaxaca II, III y IV CE La Venta III b) Contratos de prestadores de servicios Gasoducto Pemex-Valladolid Terminal de Carbón Estos contratos de prestadores de servicios no se consideran como arrendamiento financiero ya que sus características no cumplen con lo establecido en las NIIF para este tratamiento en particular. 14. Impuestos y derechos por pagar Los impuestos y derechos por pagar al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se integran como sigue: 2014 A Cargo de CFE Impuesto sobre la renta (ISR) sobre remanente distribuible Impuesto sobre la renta a pagar por cuenta de terceros Cuotas al Instituto Mexicano del Seguro Social Derechos sobre uso y aprovechamiento de aguas nacionales Impuestos sobre nóminas Aportaciones al Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores Subtotal Retenidos ISR retenido a los empleados impuesto al valor agregado retenido 1SR Intereses en el extranjero 1SR a residentes en el extranjero Cinco al millar a contratistas ISR por honorarios y arrendamientos Dos al millar a contratistas Otros Total impuestos y derechos 2013 $ 2,487,106 273,905 653,947 $ 1,574,530 242,999 620,068 299,331 47,354 363,449 39,334 12,862 3,774,505 11,025 2,851,405 644,071 85,164 13,213 43,766 15,082 7,379 719 277 809,671 $ 4,584,176 522,922 123,672 4,800 1,883 24,738 8,930 1,535 113 688,593 $ 3,539,998 74 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado 15. Productos por realizar Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los productos por realizar se integran de las aportaciones que los Gobiernos estatal y municipal, así como los particulares efectúan para electrificación rural y de particulares, además de ingresos por servicios de telecomunicaciones y otros, los cuales se conforman de la siguiente manera: 2013 2014 24 71,635 22,338,342 1,211,306 Aportaciories_Gobierno Aportaciones de particulares Aportaciones Otros Productos por energía eléctrica y otros relacionados Productos por realizar fibra óptica $ $ 1_447,646 16,993,870 1,097,096 25,721,283 19,538,612 11,588 779,316 11,738 909,505 26,512,187 $ 20,459,855 16. Otros pasivos a largo plazo En el ejercicio 2010, la entidad llevó a cabo una actualización del estudio técnico — económico para realizar el desmantelamiento de la Central Nucleoeléctrica Laguna Verde, apoyada en estudios realizados por empresas internacionales sobre el desmantelamiento de plantas similares, con el fin de determinar las provisiones necesarias a cargo de CFE. Como resultado de dicha actualización, se determinó un monto de la provisión de 809.6 millones de dólares americanos, ésta estimación incluye los costos por enfriamiento, limpieza, descontaminación progresiva, transportación y almacenamiento de los desechos radiactivos. Dichos gastos serán amortizados en el período de vida útil remanente de la central, la cual es en promedio de 20.5 años. El pasivo por desmantelamiento de la Central Nucleoeléctrica de Laguna Verde al 31 de diciembre de 2014 y 2013 a valor presente asciende a $3,843,257 y $3,563,166 respectivamente. 17. Beneficios a los empleados Se tienen establecidos planes de beneficios para los empleados relativos al término de la relación laboral y por retiro por causas distintas a reestructuración. Los planes de beneficios al retiro consideran los años de servicio cumplidos por el empleado y su remuneración a la fecha de retiro o jubilación. Los beneficios de los planes de retiro incluyen la prima de antigüedad que los trabajadores tienen derecho a percibir al terminar la relación laboral, así como otros beneficios definidos. Las valuaciones actuariales de los activos del plan y del valor presente de la obligación por beneficios definidos fueron realizadas por actuarios independientes utilizando el método de crédito unitario proyectado. 75 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado a. Anexo E Las hipótesis económicas en términos nominales y reales utilizadas fueron: Tasa de descuento Tasa de rendimiento esperado de los activos Tasa de incremento de salarios b. 2014 2013 8.00% 8.00% 6.10% 6.90% 6,90% 4,40% El costo neto del período se integra como sigue: 20-14 20-1-3 Costo de servicios del ale) Costo financiero Reconocimiento de servicios pasados Ganancia o pérdida actuarial neta del periodo $ 14,898,272 35,472,441 4,719,334 9,627,144 $ 13,827,071 31,716,269 3,146,000 30,423,327 Costo neto del período $ $ 64,717,191 $ 79,112,667 La ganancia o pérdida actuarial neta del periodo que ascendió a $9,627,44 en 2014, se origina de las variaciones en los supuestos utilizados por el actuario, para la determinación del pasivo laboral, a consecuencia del crecimiento en la tasa del salario promedio de los trabajadores y del aumento en jubilaciones. El importe incluido como pasivo en los estados de posición financiera, en relación con la que tiene la Empresa respecto a sus planes de beneficios definidos, se integra como sigue: 2014 c. Obligaciones por beneficios definidos Valor razonable de los activos del plan $ 569,360,052 (5,307,459) Pasivo neto proyectado $ 564,052,593 532,468,377 (4,939,822) $ 527,528,555 Conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor presente de la obligación por beneficios definidos: Saldo inicial (nominal) Costo laboral del servicio actual $ Costo financiero Costo servicio pasado Ganancias y pérdidas actuariales Beneficios pagados Obligaciones por beneficios definidos d. 2013 $ 2014 532,469,377 14,898,272 35,838,931 4,719,334 9,627,144 (28,193,006) 569,360,052 $ 2013 477,025,496 13,831,071 32,086,289 32,776,519 (23,250,998) $ 532,468,777 Conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor razonable de los activos del plan: 76 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E 2014 Saldo inicial (nominal) 2013 4,939,822 $ 5,362,609 26,789 340,848 Rendimientos de los activos incluidos en el plan Rendimientos esperados Activos del plan (792,807) 370,020 5,307,459 $ 4,939,822 eLes-s-upues-tes-rnás-impeFten-tes-uti[izades-en-l-a-deteFmi-n-aeión-eiel ceste-n-ete-el-el peried de los planes son los siguientes: Tasa de descuento Tasa de rendimiento esperado de los activos Tasa de incremento de salarios f. 2014 2013 8.00% 8.00% 6.10% 6.90% 6.90% 4,40% Análisis de sensibilidad, Para efectuar el análisis de sensibilidad se consideró la modificación de +/- .5 puntos en la tasa de descuento, de manera que los escenarios considerados contemplaron las siguientes hipótesis financieras: Escenario Concepto inflación de largo plazo Tasa de descuento Tasa de incremento de salarios Tasa de incremento de salarios mínimos Menor tasa de descuento Base Mayor tasa de descuento 3.5% anual 7.5% anual 6.1% anual 3.5% anual 3,5% anual 8.0% anual 6.1% anual 3.5% anual 3.5% anual 7.4% anual 4,4% anual 3.5% anual En función de estas hipótesis se determinaron los siguientes pasivos (cifras en millones de pesos): Obligación por Beneficio Definido (B130) Prima de antigüedad Indemnizaciones y compensaciones Pensiones y jubilaciones Bono por antigüedad Total Escenario Menor tasa de descuento Base Mayor tasa de descuento $ 27,183 2,024 579,928 $ 26,408 1,964 537,776 $ 25,698 1,907 513,242 3,324 3,214 3,176 $ 612,459 $ 569,361 $ 544,022 Las diferencias porcentuales de los pasivos determinados en los dos escenarios adicionales, con respecto al escenario base, se muestran en los siguientes cuadros: 77 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Concepto Prima de antigüedad Indemnizaciones y compensaciones Pensiones y jubilaciones Bono por antigüedad Total Anexo E Escenario Mayor tasa de Base descuento $ 26,408 $ 25,698 1,964 1,907 537,776 513,242 3,214 3,176 $ 569,361 $ 544,022 Variación -2.69% -2.90% -4.56% -1.20% -4,45% Como se puede observar, al disminuir la tasa de descuento en 0.5% el monto del pasivo se incrementa en un 7,57% con respecto al escenario Base, mientras que al aumentar la tasa de descuento en un 0.5% hay una disminución del -4.45%. g. Contrato colectivo Con fecha 18 de agosto de 2008 la CFE y el Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República Mexicana (SUTERM) firmaron el convenio CFE-SUTERM 20/2008, sobre el régimen de pensiones para los trabajadores que ingresen a la Empresa con posterioridad a la firma del mismo. Con este convenio se resuelve el problema del pasivo laboral a largo plazo, ya que representaba un riesgo para la CFE. Los derechos y prestaciones del contrato colectivo de trabajo vigente, se mantienen sin cambio alguno. Para los trabajadores en activo y jubilados, de confianza y sindicalizados que fueron contratados hasta el 18 de agosto de 2008 se mantiene el plan de jubilación anterior. Las características del nuevo esquema de jubilaciones para los trabajadores de nuevo ingreso son: • Se crean cuentas individuales de jubilación. El trabajador aporta 5% de su salario base de cotización y CFE aporta una vez y media lo que aporte el trabajador (7.5%). • Estos fondos se manejarán en los términos que acuerden la CFE y el SUTERM, conforme a las disposiciones que emita la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), • Ante el incremento en la expectativa de vida, el tiempo de servicio en la Empresa para los nuevos trabajadores se incrementa en cinco años, excepto para los de líneas vivas que conservan el mismo número de años de servicios. 78 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado 18. Patrimonio La actualización del patrimonio se distribuye entre cada uno de sus distintos componentes, según se muestra a continuación: 2014 Valor nominal Patrimonio acumulado Superávit por revaluación Entero del aprovechamiento Ley de Ingresos de la Federación del Gobierno Federal Aportaciones recibidas del Gobierno Federal Cargo al patrimonio por beneficios a los empleados Transferencia de recursos CENACE Efecto de los Instrumentos financieros en el patrimonio Cancelación saldo inicial instrumentos financieros en el patrimonio y otros Resultado neto del período $ (63,265,538) $ 2013 Actualización Total Total 239,243,076 $ 175,977,538 $ 113,624,347 38,950,186 38,950,186 141,320,040 (31,518,000) (31,518,000) (30,600,000) 28,402,300 28,402,300 23,126,100 (9,627,144) (9,627,144) (33,299,708) (492,341) (492,341) (83,228) (83,228) (724,746) 766,720 (46,831,901) 766,720 (46,831,901) 83,859 (37,552,354) $ (122,649,132) $ 278,193,262 $ 155,544,130 $ 175,977,538 19. Otros (gastos) ingresos, neto Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, otros (gastos) ingresos netos, se integran como sigue: 2013 2014 Otros ingresos Otros gastos Productores externos de energía eléctrica, neto Total 7,674,513 (3,882,570) $ 382,287 1,239,669 5,031,612 7,955,348 (3,138,984) $ 5,198,651 20. Impuesto sobre la renta (isr) sobre el remanente distribuible De acuerdo a lo establecido en la Ley del ISR, la Empresa no tributa conforme al Régimen General (Titulo 11), sin embargo, debe retener y enterar el impuesto, así como exigir la documentación que reúna requisitos fiscales, cuando haga pagos a terceros y estén obligados a ello en términos de la Ley, y conforme al Título III está obligado al pago de un 79 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado impuesto por el remanente distribuible de las partidas que no reúnan dichos requisitos fiscales. Durante los períodos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se causó ISR sobre el remanente distribuible por $2,491,581 y $1,580,509, respectivamente, mismos que fueron determinados con fundamento en los Artículos 79 y 86 para 2014, 95 y 102 para 2013 último párrafo de la Ley del ISR. 21. Transacciones celebradas con el gobierno federal Las transacciones celebradas con el Gobierno Federal durante los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, fueron las siguientes: 2014 Insuficiencia Tarifaria Menos: Aprovechamiento a cargo de CFE mediante la aplicación de una tasa del 9% sobre los activos fijos netos en operación del año anterior 2013 $ 86,227,484 $ 85,770,342 Resultado neto de la insuficiencia y aprovechamiento Menos: Cancelación insuficiencia no cubierta por el aprovechamiento (58,792,164) (46,012,501) 27,435,320 39,757,841 (27,435,320) (39,757,841) $ 22. (Pérdida) utilidad integral La utilidad y pérdida integral al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente se integra como sigue: 2013 2014 Pérdida, neta según estados de resultados consolidados Cargo al patrimonio por beneficio a los empleados Revaluación de activos fijos Transferencia de recurso al CENACE Cancelación saldo inicial instrumentos financieros en el patrimonio y otros Efecto del periodo de los instrumentos financieros en el patrimonio (Pérdida ) Utilidad integral $ $ (46,831,901) $ (37,552,354) (9,627,144) 38,950,186 (492,341) (30,423,326) 141,320,040 766,720 1,687,609 (83,228) (724,746) 29,514,193 111,859,577 (17,317,708) $ 74,307,223 80 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E 23. Posición en moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la CEE tenia activos y pasivos en moneda extranjera como sigue: 2014 Activos efectivo y equivalentes en efectivo Dólares americanos 37.972- Pasivos Proveedores Deuda interna Deuda externa 33,037 3,877,440 Euros Yenes japoneses Arrendamiento de equipo y PIDIREGAS ,431,203 Posición corta en moneda extranjera 12,303,708 9,903 9,903 35,387,723 35,387,723 Francos suizos 98,844 98,844 Corona sueca 3,811 3,811 2013 Activos efectivo y equivalentes en efectivo Dólares americanos 24,007 Euros Pasivos Proveedores 33,060 Deuda interna Deuda externa 3,918,545 Arren amiento de e uipo y PIDI EGAS 639,440 Posición corta en moneda extran-era 12,567,038 18,436 18,436 36,741,767 36,701,972 Francos suizos 61,642 61,642 Corona sueca 7,623 7,623 Yenes japoneses 39,795 81 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Nota: 1) En deuda externa de JPY se incluyen los 32,000 millones del bono en yenes. 2) En la deuda en dólares PIDIREGAS, se incluyen 6,471,687 millones de dólares de la deuda por arrendamiento financiero con Productores Externos (según IFRS) Estos activas y pasivos en moneda extranjera se convirtieron en moneda nacional al tipo de cambio establecido por Banco de México en el Diario Oficial de la Federación al 31 de diciembre de 2014 y 2013, como sigue: Moneda Dólares estadounidenses Euros Yenes japoneses Francos suizos Corona Sueca 2014 2013 14.7180 17.8103 0.1227 14.8122 1.8882 13.0765 18.0194 0.1245 14.7058 2.0342 24. Contingencias y compromisos Contingencias La Empresa tiene 27,642 juicios y procedimientos administrativos en trámite al 31 de diciembre de 2014, cuyos efectos económicos son diversos. Los importes contingentes reclamados al Organismo susceptibles de materializarse no son determinables, ya que los juicios se encuentran en proceso, por lo que el área jurídica responsable considera que la evaluación de la posibilidad de un resultado desfavorable no es posible de establecer, así como tampoco su cuantificación económica. Compromisos a. Contratos de suministro de gas natural A la fecha se tienen tres contratos de suministro de gas: 1.- Contrato de suministro de Gas Natural en los puntos de entrega proveniente de una planta de almacenamiento' de Gas Natural Licuado (GNL) y/o de Gas Natural Continental (GNC), con el proveedor SEMPRA LNG Marketing México, S, de R, L. de C. V., firmado el 21 de enero de 2005, con vencimiento hasta el año 2022. La Comisión Federal de Electricidad tiene el compromiso de comprar 38,692 Millones de Pies Cúbicos Anuales (MMPCA); para el ejercicio de 2014 se consumieron 47,974 MMPCA, coincidente con lo programado, 2.- Contrato de Prestación de Servicios de Recepción, Almacenamiento y Regasificación de Gas Natural Licuado y entregas de Gas Natural a la Comisión Federal de Electricidad para la Zona de Manzanillo, Colima, firmado el 27 de marzo de 2008 con Terminal KMS de GNL, S. de R.L. de C.V. MIT lnvestment Manzanillo B.V,, Kogamex 82 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Investment Manzanillo B.V, y SAM Investment Manzanillo B.V., por un periodo de 20 años. Los compromisos contractuales consisten en recibir y almacenar hasta de 300,000 m3 de Gas Natural Licuado (GNL)., así como la regasificación de GNL; y la entrega de Gas Natural (GN) de hasta 14,1584 millones de metros cúbicos diarios (MMCD); en los puntos de entrega de Comisión Federal de Electricidad; para el ejercicio de 2014 se consumieron 3,548 MMC, coincidente con lo programado. 3.- Contrato de suministro de gas natural en los puntos de entrega de la CCC. Altamira V y el Sistema Nacional de Gasoductos, proveniente de una planta de almacenamiento y regasificación en la zona de Altamira, Tamaulipas, con el proveedor Gas del Litoral, S. de R. L. de C. V. firmado el 30 de septiembre de 2003, por un periodo inicial de 15 años. Los compromisos contractuales consiste en adquirir, durante el periodo de suministro, las cantidades base diarias firme de Gas Natural por: 500 Millones de pies cúbicos diarios (MMPCD); para el ejercicio de 2014 se consumieron solo 144,410 MMPCA, derivado de los retrasos y buques Gas del Litoral, estuvo incurriendo en déficit de entrega de Gas en promedio de 3,840 MMPC / mes; por lo que los consumos no coinciden con lo programado. b. Contratos de obra pública financiada Al 31 de diciembre de 2014 la CFE tiene firmados diversos contratos de obra pública financiada, cuyos compromisos de pago iniciarán en las fechas en que los inversionistas privados terminen la construcción de cada uno de los proyectos de inversión y le entreguen a la Empresa los bienes para su operación. Los montos estimados de estos contratos obra pública financiada y las fechas estimadas de terminación de la construcción e inicio de operación, son los que se muestran en el cuadro siguiente: Líneas de transmisión y subestaciones: Monto estimado del contrato expresado en millones de Capacidad Proyecto Km-c 294 SLT 1702 Transmisión y Transformación Baja-Noine F1 293 SLT 1703 Conversión a 400 KV de Riviera Maya 251 SE 1421 Distribución Sur F3 294 SLT 1702 Transmisión y Transformación Baja-Noine F2 Dólares americanos Pesos Etapa de operación Octubre 2014 119.8 200.0 21.70 319.38 15.0 1000.0 65.72 967.27 3.0 40.0 9.59 141.15 140.0 8.70 250.65 30.0 10,97 161.45 18.63 274.19 Enero 2015 24.49 360.44 Enero 2015 273 SLT 1621 Distribución Norte-Sur F1 244 SE 1321 Distribución Noreste F2 295 SLT 1704 Inter.Sistemas Aislados Guerrero Negro-Santa Rosalía MVA 29.9 136.9 40.8 300.0 Diciembre 2014 Diciembre 2014 Diciembre 2014 Enero 2015 83 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Monto estimado del contrato expresado en millones de Capacidad Proyecto Km-c 215 SLT 1201 Transmisión y Transformación Baja California F4 274 SE 1620 Distribución Vale de México F1 192 SE 1122 Golfo Norte Distrib, F2 267 SLT 1604 Ayotla Chalco 269 SLT 1510 Red de Transm. Asoc. A CCI Guerrero Negro IV 249 SLT 1405 SEs y LTs Áreas Sureste C2 214 SE 1210 Norte-Noroeste (DIST) F8 MVA 7.23 94.59 8.09 106.41 1392.18 119.07 Enero 2015 Febrero 2015 Febrero 2015 9.9 133.3 23.30 342.93 Febrero 2015 42.2 64.0 0.8 300.0 90.0 2.84 31.55 9.78 41.80 464.35 143.94 Marzo 2015 Mayo 2015 Junio 2015 Km-c Monto estimado del contrato expresado en millones de MVA 306 SE 1803 Subestaciones del Occidental F2 243 SE 1322 distribución Centro F5 307 SLT 1802 Subest. y Líneas Trans. Norte F1 308 SLT 1804 Subestaciones y Líneas de Trans,Orien.F2 243 SE 1322 Distrib, Centro F3 C3 Dólares americanos Pesos Etapa de operación 7.0 26.2 225.0 30.0 420.0 4.80 5.16 89.75 70.65 75.94 1320.94 Junio 2015 Junio 2015 Junio 2015 28.4 300.0 18.89 278.23 8.1 60.0 1.35 19.86 100.0 4.80 70.65 Agosto 2015 Septiembre 2015 Septiembre 2015 36.1 100.0 8.72 128.34 3.0 80.0 10.69 157.33 187.4 80.0 38.06 560.16 13.6 366.0 31,54 464.20 150.0 19.7 11.62 3.82 171.02 56.22 308 SLT 1804 Subestaciones y Lineas de Trans.Orien.F1 288 SLT 1722 Distrib, Sur Fl Etapa de operación 40.0 780.0 30.0 Proyecto 209 SE 1212 Sur Peninsular ( Dist) F5 Pesos 3.0 16.1 19.5 Capacidad 305 SE 1801 Subestaciones Baja - Noroeste F2 243 SE 1322 distribución Centro F4 274 SE 1620 Distribución Valle de México F2 202 SLT 1114 Transmisión y Transformación del oriental F2 Dólares americanos Octubre 2015 Diciembre 2015 Diciembre 2015 Diciembre 2015 Diciembre 2015 Enero 2015 Centrales: • Proyecto 188 SE 1116 Trans del Noroeste F4 Capacidad Km-c MVA Dólares americanos Pesos Etapa de operación 97.6 500.0 49.95 735.16 Marzo 2016 33.88 498.65 Marzo 2016 525.0 14.96 220.18 Abril 2016 110.0 14.36 211.35 Abril 2016 126.83 1866.68 Abril 2016 105.94 1559.22 Abril 2016 322 SLT 1921 Reducc Perdidas de Energ Dist F2 318SE 1903 Subest. Norte -Noroeste 259 SLT 1521 Dist Sur F3 C3 308 LT 1805 Linea de Trans Huasteca Monterrey 322 SLT 1921 Reduce Perdidas de Energ Dist F6 Monto estimado del contrato expresado en millones de 23 441,8 84 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Proyectos de Rehabilitación y/o Modernización Monto estimado del contrato expresado en miles de Dólares Proyecto Etapa de operación Americanos Pesos 216 RM CCC Poza Rica F1 136.8 2,013.42 258 RM CT Altamira U1 y 2 379.9 5,591.37 25-abr-17 311 RM CCC Tula Paquetes 1 y 2 323.0 4,753.91 02-seo-17 278 RM José López Portillo 214.0 3,149.65 20-febr-19 01-feb-15 Estos proyectos se registran bajo el esquema de PIDIREGAS y la CFE aplica la política contable descrita en la Nota 3-d. Proyectos de Infraestructura Productiva de Largo Plazo (PIDIREGAS). c. Fideicomisos 1 Ámbito de actuación. 1.1. CFE participa actualmente con el carácter de Fideicomitente o Fideicomisario en 19 (diecinueve) Fideicomisos, de los cuales 3 (tres) se encuentran en vías o en proceso de extinción. 1.2. De conformidad a su objeto y características operativas pueden tipificarse en los siguientes grupos: a. Ahorro de energía b. Gastos previos c, Administración de contratos de obra d. Fideicomisos de participación indirecta a. Ahorro de energía Los constituidos para la ejecución de programas de promoción y fomento al ahorro de energía. 85 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Participación de CFE Fideicomitente Fiduciario Constitución: Confederación de Cámaras Industriales (CONCAMIN), Cámara Nacional de la Industria de Transformación Fideicomiso para el (CANACINTRA), Cámara Ahorro de Energía Nacional de Manufacturas Nacional pn_F)-r-rnPstituidia—e-I—E1-áctricas (CANAME), Financiera, S.N.C. 14 de agosto de 1990 Cámara Nacional de la Industria de la Construcción (CNIC), Cámara Nacional de Empresas de Consultoría (CNEC) y Sindicato Único de Trabajadores Electricistas de la República (SUTERM) Fideicomiso Aislamiento Térmico de la Vivienda Banco Nacional de Mexicali CFE Obras y Servicios (FIPATERM), Públicos, S. N. C. constituido el 19 de octubre de 1990 Fideicomiso Fideicomisario a. Los consumidores de energía eléctrica que resulten beneficiarios de los servicios que imparta el Fideicomiso. b. CFE solo por los materiales que hubieren de formar parte de la infraestructura del servicio público de energía eléctrica. CFE Al 31 de diciembre de 2014, el Fideicomiso para el Aislamiento Térmico de la Vivienda (FIPATERM) tiene activos por $1,302,021 y pasivos por $23,027. b. Gastos previos Los constituidos para el financiamiento y la cobertura de gastos previos a la ejecución de proyectos, posteriormente recuperables con cargo a quien los realice para ajustarse a la normatividad aplicable al tipo de proyecto que se trate. Fideicomiso Administración de gastos previos CPTT, constituido el 11 de agosto de 2003 Administración y tras-lado de dominio 2030, constituido el 30 de Septiembre de 2000 Fideicomitente Participación de CFE Fideicomisario CFE CFE CFE En primer lugar: Los adjudicatarios de los contratos. En segundo lugar: CFE Fiduciario Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. Banobras, S.N.C. Tipo de proyectos Inversión directa Inversión condicionada Al 31 de diciembre de 2014, el Fideicomiso de Administración de Gastos Previos tiene activos por $3,887,193 y pasivos por $3,556,246. 86 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado El Fideicomiso de Administración y Traslado de Dominio 2030 tiene activos por $ 388,128 al 31 de diciembre de 2014. c, Administración de contratos de obra A partir de la década de los 90, el Gobierno Federal instrumentó diversos esquemas de tipo extra-presupuestal con el propósito de continuar con la inversión en proyectos de infraestructura. Los esquemas fueron diseñados bajo dos modalidades: - Proyectos Llave en Mano (1990) - Proyectos Construir, Arrendar y Transferir (CAT) (1996) Proyectos Llave en Mano.- Bajo este esquema se llevaron a cabo obras de plantas para la generación de energía eléctrica y de líneas de transmisión, a través de un contrato de fideicomiso irrevocable de administración y traslado de dominio, ligado con un contrato de arrendamiento. En esta modalidad la fiduciaria realiza las siguientes funciones: Contratación de créditos, administración del patrimonio del fideicomiso (activos), recepción de las rentas de parte de CFE y transferir de manera gratuita el activo a CFE una vez cubiertas dichas rentas en cantidad suficiente para pagar los créditos contratados. La CFE participa en el pago de las rentas al fiduciario con base en los créditos contratados por lJideicºmisa, instruyendo al fid u cia río_pa ra el p ag o_a contratistas ,_r_e_cilyienclo_a cambio facturas aprobadas por el área de construcción, pago de impuestos y otros cargos, incluidos los honorarios fiduciarios. Estos fideicomisos de administración y traslado de dominio se llevaron a cabo con apego a los "Lineamientos para la realización de proyectos termoeléctricos con recursos extrapresupuestales", así como los "Lineamientos para la realización de proyectos de líneas de transmisión y subestaciones con recursos extra-presupuestales" emitidos por la Secretaría de la Función Pública (antes Secretaría de Contraloría y Desarrollo Administrativo). Los Fideicomisos que se muestran a continuación han concluido con su compromiso de pago, por lo que sólo se encuentran en proceso de extinción. Fideicomiso **Topolobampo II (Electrolyser, S. A. de C. V.), constituido el 14 de noviembre de 1991 SE 221 Occidental, constituido el 7 de noviembre de 1997 C.C.C. Monterrey II, constituido el 17 de octubre de 1997 Participación de CFE Fideicomitente Bufete Industrial Construcciones, S. A. de C. V. y Electrolyser, S. A. de C. V., respecto de su aportación al Fideicomiso. Fideicomisarió En primer lugar: Electrolyser, S. A. de C. V., respecto de su aportación y En segundo lugar: CFE SPE Subestaciones AEG, S. A. de C. V. CFE Monterrey Power, S. A. de C, V. y CFE. CFE Fiduciario Santander, S. A, Nacional Financiera, S.N.C. Nacional Financiera, S.N.C. 87 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Proyectos Construir, Arrendar y Transferir (CAT).- En el año de 1996 inició la etapa de transición para llevar a cabo los fideicomisos denominados CAT, en los cuales el fiduciario administra el patrimonio (activos) y lo transfiere a CFE una vez cubiertas las rentas. Los créditos son contratados directamente con un Consorcio que es una sociedad de propósito específico, existiendo para estos efectos un contrato de fideicomiso irrevocable de administración y traslado de dominio. La CFE en este tipo de fideicomisos participa en la realización del pago de rentas con base en las tablas de amortizacion trimestrales presentadas por los consorcios en sus ofertas. La mayoría de estas tablas incluyen cuarenta pagos trimestrales. Los proyectos que se llevaron a cabo bajo esta modalidad y se encuentran vigentes son los siguientes: Fideicomiso Participación de CFE Fideicomisario Fideicomitente Fiduciario C.G. Cerro Prieto IV, constituido el 28 de noviembre de 1997 Constructora Geotermoeléctrica del Pacífico, S, A. de C. V. y CFE. CFE BANCOMEXT C.C.C. Chihuahua, constituido el 8 de diciembre de 1997 Norelec del Norte, S, A, de C. V, y CFE. CFE Nacional Financiera, S.N.C. CFE y Rosarito Power, S, A. de C. V. CFE BANCOMEXT C.T. Samalayuca II, constituido el 2 de mayo de 1996 Compañía Samalayuca II, S. A. de C. V. En primer lugar: El banco extranjero representante común de los acreedores; En segundo lugar: Compañía Samalayuca II, S. A. de C. V, En tercer lugar: CFE Banco Nacional de México, S. A. LT 215 Alstom CEGICA, constituido el 5 de diciembre de 1997 CEGICA, S. A. de C. V, CFE BANCOMEXT SE 218 Noroeste, constituido el 5 de diciembre de 1997 Dragados y CYMI, S. A. de C. V. CFE BANCOMEXT C.C.C. Rosarito III (8 y 9), constituido el 22 de agosto de 1997 Al 31 de diciembre de 2014, CFE tiene activos fijos por $18,076,106 y pasivos por $3,830,523 correspondiente a los CAT de los fideicomisos antes mencionados. Terminal de Carbón de CT Presidente Plutarco Elías Calles: 88 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Participación de CFE Fideicomitente Fideicomisario Fideicomiso Terminal de Carbón CT Presidente Plutarco Elías Calles (Petacalco), constituido el 22 de noviembre de 1996 Techint, S. A., Grupo Mexicano de Desarrollo, S. A. de C. V. y TechintCompagnia Técnica Internazionale S.P.A. En primer lugar: Carbonser, S.A. de C.V En segundo lugar: CFE Fiduciario Banco Nacional de México, S. A. (Banamex) En 1996 se celebró un contrato de fideicomiso irrevocable de administración, garantía y traslado de dominio número 968001, el cual entre sus fines estableció que el fiduciario celebrará con CFE el contrato de prestación de servicios. Con la entrada en vigor del contrato de prestación de servicios de manejo de carbón, entre CFE y Banco Nacional de México, S.A. (Banamex) como fiduciaria del Fideicomiso Petacalco, integrado por las empresas Techint Compagnia Tecnica Internazionale S.P.A., Grupo Mexicano de Desarrollo, S. A. de C. V. y Techint, S. A., suscrito el 22 de noviembre de 1996, conforme a lo establecido en la cláusula 8.1, la Comisión paga al prestador los importes de las facturas relacionadas con el cargo fijo por capacidad. Instalación Carbón Petacalco Registro contable de cargo fijo por capacidad de Ene-Dic 2014 $83,652 d. Fideicomisos de participación indirecta Adicionalmente mantiene relación indirecta por no ser Fideicomitente, pero con participación en calidad de acreditado, con cinco Fideicomisos de garantía y pago de financiamiento, constituidos por Instituciones Financieras como Fideicomitente y Fideicomisarios para la emisión de valores vinculados a créditos otorgados a CFE. La propia CFE está nominada como Fideicomisaria en segundo lugar, por la eventualidad específica de que adquiera algunos de los certificados emitidos, y mantiene representación en sus Comités Técnicos de conformidad con las disposiciones contractuales (ver Nota 11). CFE está obligada a cubrir al Fideicomiso en los términos del "Contrato de indemnización" que forma parte del contrato de Fideicomiso, los gastos en que éstos incurran por la emisión de valores y su administración. Fideicomiso Fideicomiso N° 161, constituido el 2 de octubre de 2003 Fideicomiso N° 194, constituido el 3 de mayo de 2004 Participación de CFE Fideicomisario Fideicomitente En primer lugar: Cada uno ING (México), S. A. de C. de los tenedores preferentes V., Casa de Bolsa, ING de cada emisión. Grupo Financiero En segundo lugar: CFE, En primer lugar: ING (México), S. A. de C. V. y En primer lugar: Cada uno Casa de Bolsa, ING de los tenedores preferentes Grupo Financiero. de cada emisión. En segundo lugar: En segundo lugar: CFE, Deutsche Securities, S. A. de C. V. y Casa de Bolsa. Fiduciario Banamex Banamex 89 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Participación de CFE Fideicomitente Fideicomisario Fideicomiso Fiduciario Fideicomiso N° 290, constituido el 7 de abril de 2006 Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S. A. de C. V., Grupo Financiero BBVA Bancomer, HSBC Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero HSBC e IXE Casa de Bolsa, S. A. de C. V., IXE Grupo Financiero. En primer lugar: Cada uno de los tenedores preferentes de cada emisión. En segundo lugar: CFE. Banamex Fideicomiso N° 232246, constituido el 3 de noviembre de 2006 Banco Nacional de México, S. A., Integrante del Grupo Financiero Banamex. En primer lugar: Cada uno de los tenedores preferentes de cada emisión. En segundo lugar: CFE. HSBC México, S. A., Grupo Financiero HSBC Fideicomiso N° 411, constituido el 6 de agosto de 2009 Banco Nacional de México, S. A., Integrante del Grupo Financiero Banamex. En primer lugar: Cada uno de los tenedores preferentes de cada emisión. Banamex En segundo lugar: CFE. Al 31 de diciembre de 2014, existen fondos por disponer en el fideicomiso No. 232246 por $8,821. 2 Naturaleza jurídica. 2.1 De conformidad con la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal, ninguno de los fideicomisos se consideran como Fideicomisos Públicos con la calidad de "Entidad", en virtud de: a. En 12 de ellos, CFE no tiene el carácter de Fideicomitente en su constitución. b. Los 7 restantes no cuentan con estructura orgánica análoga a la de las entidades paraestatales que los conforman como "entidades" en los términos de la Ley. 2.2 La SHCP ha mantenido en registro para efectos de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, únicamente para el caso de 7 (siete) de ellos, por la asignación de recursos federales, o la aportación del usufructo de terrenos propiedad de CFE donde se construirán las obras. No. 1 2 3 4 5 6 7 Registro de Fideicomisos ante SHCP Fideicomisos Fideicomiso Aislamiento Térmico de la Vivienda Mexicali, FIPATERM Fideicomiso de Gastos Previos Fideicomiso de Administración y Traslado de Dominio 2030 Fideicomiso para el Ahorro de Energía (FIDE) C. C.C. Chihuahua C. T. Monterrey II C. G. Cerro Prieto IV Registro 700018T0Q058 20031870001345 200318T0Q01050 700018T0Q149 199818T0Q00857 199818T0000850 199818T0Q00860 90 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado 25. Cuentas de orden Las cuentas de orden que se presentan en el estado consolidado de posición financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se componen de los siguientes conceptos: 2014 Concepto Cuentas de orden de bienes en comodato: Activo $ Pasivo 100,694,123 $ 2013 104,175,000 (100,694,123) $ (104,175,000) Cuentas de orden de administración de cartera de la extinta Luz y Fuerza del Centro Activo Pasivo Total cuentas de orden activo $ Total cuentas de orden pasivo $ 5,171,202 $ 5,856,738 (5,171,202) $ (,856,738) 105,865,325 $ 110,031,738 (105,865,325) $ (110,031,738) 26. Información por segmentos El Gobierno Federal por conducto de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) otorgó concesión a CFE para instalar, operar y explotar una red pública de comunicaciones. Esta red, indispensable para la operación de CFE, se convierte en un complemento importante de la red de telecomunicaciones de todo el país, por lo que con fecha 28 de marzo de 2006 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el acuerdo No. 33/2006 emitido por la Junta de Gobierno de CFE de fecha 28 de febrero de 2006, mediante el cual se reforman diferentes numerales del estatuto orgánico de CFE, para modificar el objeto con la prestación del servicio de telecomunicaciones en términos de la Ley Federal de Telecomunicaciones. Con el propósito de maximizar la utilización de dicha red de fibra óptica, y dado que ésta cuenta con la capacidad de ofrecer servicios a terceros, la CFE solicitó y obtuvo el día 10 de noviembre de 2006 de parte de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT), un título de "Concesión de red pública de telecomunicaciones para la prestación de los servicios de provisión y arrendamiento de capacidad de la red y la comercialización de la capacidad adquirida, respecto de redes de otros concesionarios, originalmente en 71 poblaciones del país", los cuales se han incrementado a nivel nacional con una vigencia inicial de 15 años prorrogables. Para efectos de lograr una adecuada operación de la red, tanto para propósitos internos como para el uso por terceros, la Junta de Gobierno de CFE ha autorizado la modificación de la estructura orgánica creando dos Coordinaciones: la primera, la Coordinación de Fibra Óptica, dedicada a la operación y mantenimiento de la red de fibra óptica; y la segunda, la 91 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E Coordinación de CFE Telecom, con funciones relacionadas con la comercialización de los servicios autorizados en el título de concesión. Actualmente se han firmado 192 contratos con 136 Clientes de los segmentos, Industria, Empresa y Gobierno. Al 31 de diciembre de 2014, la CFE cuenta con una Red Nacional de Fibra óptica de 39,788.50 kilómetros que se dividen en Red lnternodal: 37,295.73 kilómetros y Red de Acceso y Acceso Local 2,492.77 Km., desarrollada para incrementar la seguridad y confiabilidad del Sistema Eléctrico Nacional y que permitirá instrumentar una solución de largo plazo para las comunicaciones técnico-administrativas de voz, datos, video, entre otras; sustituyendo paulatinamente los servicios de telecomunicaciones que actualmente son prestados por terceros. El segmento CFE TELECOM que se describe, incluye ingresos principalmente por la prestación de servicios de provisión y arrendamiento de la capacidad de la red y comercialización de la capacidad adquirida, respecto de otros concesionarios a nivel nacional con infraestructura propia y/o arrendada, así como ingresos obtenidos por adecuaciones y sus costos incurridos en cada rubro. Derivado de la reforma de telecomunicaciones se prevé que la CFE ceda a Telecomunicaciones de México, su concesión para instalar, operar y explotar una red pública de telecomunicaciones y le transfiera todos los recursos y equipos necesarios para la operación y explotación de dicha red, Conforme a esta reforma, CFE conserva la red de fibra óptica, indispensable para la prestación del servicio eléctrico, y transferirá junto con la operación, los recursos necesarios para la explotación de dicha red, a fin de garantizar la cobertura del servicio de telecomunicaciones a todos los mexicanos, a. Información por segmento operativo Al 31 de diciembre de 2014 ENERGIA Concepto Ingresos Depreciación y amortización Costo financiero Pérdida de operación Inversión en activos productivos Activos totales $ 333,397,051 $ 41,563,843 (43,927,332) (5,813,642) 995,039,071 1,175,702,740 CFE TELECOM TOTAL 1,038,780 1,062 2,092 366,950 $ 334,435,831 41,564,905 (43,925,240) (5,446,692) 17,716 245,535 (*) 998,056,787 1,175,948,275 92 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado Al 31 de diciembre de 2013 Concepto Ingresos CFE TELECOM ENERGIA TOTAL 318,409,598 830,315 Depreciación y amortización 36,234,508 1,024 36,235,532 Costo Financiero 22,447,390 (4,966) 22,442,424 Pérdida de operación Inversión en activos productivos 19,041,614 (313,542) 18,728,072 Activos totales 954,227,581 1,124,778,311 $ 319,239,913 1-8,824' —(1 )-9-5-4,246,405 340,013 1,125,118,324 Los ingresos por concepto de CFE TELECOM, se incluyen en el estado de resultados en otros ingresos, neto. (*) Sólo considera el costo del edificio administrativo, el mobiliario y equipo de oficina y de transporte, asignado al personal de esa área. En la columna de energía se incluye la inversión en la red de fibra óptica con un valor al 31 de diciembre de 2014 y 2013 de $5,301,639 y $4,983,705, respectivamente. b. Plantas, instalaciones y equipo en proceso operativo Formando parte del rubro plantas, instalaciones y equipo se incluyen las plantas, instalaciones y equipo en operación cuyo saldo neto se integra como sigue: 2014 Corporativo Generación Distribución 3,421,128 386,769,392 Transmisión y transformación Fibra óptica Control $ 992,069 378,516,841 279,705,982 260,770,827 196,593,461 4,917,545 185,246,013 4,832,329 550,886 Construcción Equipo Productores Externos Desmantelamiento CN Laguna Verde Total de propiedades, plantas y equipo (Neto) 2013 $ 1,536,668 1,262,197 872,944,176 77,553,533 270,121 832,171,162 950,767,830 77,011,459 284,685 $ 909,467,306 c. Ingresos por división (zona geográfica) 93 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Anexo E Empresa Productiva del Estado 2013 2014 19,481,161 $ 18,167,707 21,326,632 21,140,935 22,272,054 21,384,571 44,013,072 46,894,681 13,283,084 13,056,054 13,152,775 12,403,625 16,334,553 15,967,705 13,125,346 13,714,983 33,204706-73078-83,314 15,045,982 14,478,764 19,014,636 18,298,539 13,782,851 14,734,242 20,579,046 21,479,752 17,948,100 18,462,179 16,946,562 16,453,368 17,915,815 17,036,376 323,077,461 308,905,070 1,135,618 962,661 Baja California Noroeste Norte Golfo Norte Centro Occidente Centro Sur Oriente Sureste jío Golfo Centro Centro Oriente Peninsular Jalisco Valle de México Norte Valle de México Centro Valle de México Sur Subtotal ventas al detalle En bloque para reventa Otros programas: Consumos en proceso de facturación Usos ilícitos Por falla de medición Por error de facturación 706,492 2,092,232 1,166,132 1,863,457 5,828,313 3,355,659 333,397,051 Otros productos de explotación Total productos de explotación $ 364,614 1,258,191 861,581 3,136,992 5,621,378 2,920,489 318,409,598 d. Ingresos por grupos homogéneos de clientes Ventas al detalle Servicio doméstico Servicio comercial Servicio para alumbrado público Servicio agrícola Servicio industrial Total ventas al detalle En bloque para reventa Otros programas: Consumos en proceso de facturación Usos ilícitos Por falla de medición Por error de facturación Suma Otros productos de explotación Total productos de explotación $ $ 2014 62,948,688 40,710,415 19,892,164 4,703,419 194,822,775 323,077,461 1,135,618 $ 706,492 2,092,232 1,166,132 1,863,457 5,828,313 3,355,659 333,397,051 $ 2013 59,382,988 39,286,398 18,586,006 5,466,253 186,183,425 308,905,070 962,661 364,614 1,258,191 861,581 3,136,992 5,621,378 2,920,489 318,409,598 94 COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo E El segmento "Servicios de energía eléctrica" incluye principalmente la venta del servicio público de energía eléctrica, que consiste en: generar, conducir, transformar, distribuir y abastecer de energía eléctrica a todos los usuarios del país, así como planear y realizar todas las obras, instalaciones y trabajos que requiera el sistema eléctrico nacional en materia de planeación, ejecución, operación y mantenimiento, con la participación que a los productores independientes de energía les corresponda, en los términos de la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica y su Reglamento. 27. Nuevos pronunciamientos contables Con el objetivo de avanzar con la actualización de las Normas Internacionales de Información Financiera, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), promulgó las modificaciones a las Normas que tienen una fecha de vigencia a partir del 1 de enero de 2016 las cuales se describen a continuación: NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF 10 Estados Financieros Consolidados NIIF 11 Acuerdos Conjuntos NIIF 12 Información a Revelar sobre Participantes en Otras Entidades NIC 16 Propiedad, Planta y Equipos NIC 38 Activos Intangibles N1C 41 Agricultura NIC 27 Estados Financieros Separados NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos De igual forma, el IASB promulgó mejoras a las Normas cuya vigencia inicia a partir de enero del 2016, y las cuales se describen a continuación: NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuas NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar NIC 19 Beneficios a los Empleados NIC 34 Información Financiera Intermedia La Empresa valorará el impacto que puedan tener en los Estados Financieros al entrar en vigor dichas Normas Financieras. COMISIÓN FEDERAL DE ELECTRICIDAD Empresa Productiva del Estado Anexo 28. Emisión de los estados financieros consolidados Estos estados financieros consolidados han sido aprobados con fecha 15 de marzo de 2015, por el Dr. Enrique Ochoa Reza, Director General; Dr, Jaime F. Hernández Martínez, Director de Finanzas; y el MAF, Román Castillo Morquecho, Gerente de Contabilidad, responsables de la información financiera de la Empresa, Dr. Enriq Ochoa Reza Dire r General e y errandez Martínez Director de Finanzas MAF. Román Castillo Morquecho Gerente de Contabilidad 96 Anexo B Balance y Resultados del Fideicomiso FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246 CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En pesos mexicanos) 2014 2013 2014 ACTIVO CIRCULANTE Bancos Inversiones 2013 PASIVO CIRCULANTE $ 4,569 161,076,596 4,427 139,333,979 Certificado bursátil emitido Intereses por pagar $ Total pasivo no circulante Derechos al cobro 1,469,779,382 1,451,585,049 72,471,868 1,415,559,309 87,542,568 1,524,056,917 1,503,101,877 4,837,336,256 6,171,489,637 1,433,362,717 NO CIRCULANTE Total activo circulante 1,630,860,547 1,572,701,123 Certificado bursátil emitido NO CIRCULANTE PATRIMONIO Derechos al cobro Total activo no circulante 4,883,301,175 6,234,694,397 4,883,301,175 6,234,694,397 Patrimonio fideicomitido Resultado de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio - Total patrimonio TOTAL ACTIVO $ 6,514,161,722 7,807,395,520 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 391,901,945 180,899,965 58,233,431 - 313,703,971 115,785,495 65,114,470 152,768,549 132,804,006 6,514,161,722 7,807,395,520 Anexo C Origen y Aplicación de Recursos FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246, CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En pesos mexicanos) Suma Patrimonio Saldos al 31 de diciembre de 2012 $ Aportaciones Contractuales Traspaso del resultado del ejercicio anterior Patrimonio Fideicomitido 146,223,053 262,008,548 51,695,423 51,695,423 0 Resultado del ejercicio (65,114,470) Saldos al 31 de diciembre de 2013 132,804,006 313,703,971 78,197,974 78,197,974 Aportaciones Contractuales Traspaso del resultado del ejercicio anterior Saldos al 31 de diciembre de 2014 144,991,841 (260,777,336) (260,777,336) 260,777,336 (115,785,495) (65,114,470) (65,114,470) 65,114,470 (58,233,431) $ 152,768,549 Resultado del ejercicio (65,114,470) 0 Resultado del ejercicio Resultado de ejercicios anteriores (58,233,431) 391,901,945 (180,899,965) (58,233,431) FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246, CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En pesos mexicanos) 2014 2013 (58,233,431) (65,114,470) Aumento en partidas relacionadas con la operación: Cartera de créditos Patrimonio fideicomitido 1,314,976,557 78,197,974 1,348,550,272 51,695,423 Flujos netos de efectivo en actividades de operación 1,334,941,100 1,335,131,225 (Disminución) en partidas relacionadas con la financiamiento: Amortización de certificados Intereses devengados (1,298,127,641) (15,070,700) (1,290,913,069) (20,882,736) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (1,313,198,341) (1,311,795,805) 21,742,759 23,335,420 139,338,406 116,002,986 161,081,165 139,338,406 Actividades de operación Resultado del ejercicio $ Actividades de financiamiento Aumento neto de efectivo Efectivo al inicio del periodo Efectivo al final del periodo $ 232246 FIDEICOMISO HBMX AV PASEO DE LA REFORMA NO. 347 PISO 3 COL. CUAUHTEMOC 06500 CUAUHTEMOC DF REF: FIDEICOMISO 232246 COMPARATIVOS AL 31 DE DICIEMBRE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1.- El rubro de la cuenta de INVERSIONES está integrado por lo siguiente: 2014 Importe 161,076,596.00 161,076,596.00 Concepto REPORTO PAPEL GUBERNAMENTAL TOTAL INVERSIONES 2013 Importe 139,333,979.00 139,333,979.00 Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fideicomiso mantenía inversiones en valores gubernamentales por $161,076,596 y $139,333,979 que devengan intereses a una tasa promedio anual de 4.30% en ambos periodos 2.- El saldo de los PAGARÉS cedidos al 31 de diciembre de 2014 por tipo de cedente se detalla a continuación: Cesión de créditos EM 06 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de derechos Corto Plazo Largo 84,538,185 184,026,248 202,883,212 126,184,752 442,961,555 271,792,143 157,393,287 1,469,779,382 1,756,078,137 253,603,295 323,501,450 235,083,921 900,486,230 895,797,117 518,751,025 4,883,301,175 Plazo Largo 84,499,813 181,369,584 195,254,473 124,693,206 428,302,210 269,464,326 149,779,105 1,433,362,717 1,839,780,886 431,311,778 506,591,742 356,998,357 1,298,987,799 1,157,589,214 643,434,621 6,234,694,397 El saldo de los pagarés cedidos al 31 de diciembre de 2013 por tipo de cedente se detalla a continuación: Cesión de créditos EM 06 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de derechos Corto Durante 2014 y 2013, el Fideicomiso recibió en cesión y endoso pagarés de la Comisión Federal de Electricidad suscritos a favor del Banco Nacional de México, S.A., IXE Banco, S.A., BBVA Bancomer, S.A., Deutsche Bank México, S.A. e ING Bank (México), S.A. de C.V. (los cedentes) a través de contratos de cesión, en los cuales los cedentes aportan y ceden expresa irrevocablemente al Fiduciario para su aportación al Patrimonio del Fideicomiso los Pagarés y derechos de crédito, sin recursos y libres de toda carga, gravamen o limitación de dominio alguno. 3.- Certificados bursátiles emitidos Al 31 de diciembre de 2014 las emisiones de certificados bursátiles fueron como describe a continuación: Certificado bursátil EM 06 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de obligaciones Certificado bursátil EM 06 Corto Corto 2014 Plazo Largo 84,078,976 183,971,774 202,349,525 125,599,241 426,987,353 271,247,616 157,350,564 1,451,585,049 1,746,539,169 253,528,226 322,650,475 233,993,107 868,012,647 894,002,416 518,610,216 4,837,336,256 2013 Plazo Largo 84,037,870 1,829,723,158 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de obligaciones 4.- 181,315,896 194,740,854 124,089,359 412,856,657 268,824,673 149,694,000 1,415,559,309 431,184,104 505,259,146 355,269,534 1,252,143,342 1,154,841,334 643,069,019 6,171,489,637 Administración de Riesgos Financieros El fideicomiso se encuentra expuesto (a) a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros: Riesgo de Crédito El riesgo de crédito representa el riesgo de pérdida financiera para el fideicomiso si un cliente o contraparte de un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y surge principalmente de i) de los derechos de cobro aportados al fideicomiso como fuente de repago principal de los certificados bursátiles emitidos y ii) las inversiones en valores del fideicomiso. Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Fideicomiso tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El enfoque del fideicomiso para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de lo posible que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación del Fideicomiso Riesgo de Mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como tipos de cambio, tasas de interés y precios de instrumentos de capital puedan afectar los ingresos del Fideicomiso o el valor de sus instrumentos financieros. De acuerdo a las reglas establecidas para el Fideicomiso, las inversiones en estos fondos deberán realizarse en instrumentos de deuda a cargo del Gobierno Federal o de instituciones de crédito, o en operaciones de reporto que tengan una calificación de riesgo igual o mejor que la de los Certificados Bursátiles y/o inversiones a través de sociedades de inversión, si estas tienen una calificación de AA o mejor. Riesgo Operativo El riesgo operativo es el riesgo de obtener una pérdida directa o indirecta derivada de diferentes causas relacionadas con los procesos, el personal, la tecnología e infraestructura del fideicomiso, y de factores externos distintos a los riesgos de crédito, mercado y liquidez, como son los derivados de requerimientos legales normativos y normas generalmente aceptadas de gobierno corporativo. El riesgo operativo surge de todas las operaciones del fideicomiso. La política del fideicomiso es administrar el riesgo operativo a fin de equilibrar la prevención de pérdidas financieras y el daño a la reputación del mismo, con efectividad general en los costos y evitar procedimientos de control que impidan una administración eficiente. Anexo D Estados Financieros Dictaminados del Fideicomiso FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES NO. 232246 CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Y ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 FIDEICOMISO IRREVOCABLE NO. 232246 CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA INDICE 1. Informe de lós auditores independientes. Estados financieros: 2. Estados de situación financiera 3. Estados de resultado integral 4. Estados de cambios en patrimonio 5. Estados de flujos de efectivo 6. Notas a los estados financieros Crowe Horwath Gossler. 1. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Gossler, S.C. Member Crowe Harwath Iniemational Oficina México Av. Miguel de Cervantes Saavedra No.193, Piso 7-702 Col. Granada 11520, Miguel Hidalgo, México D.F. +52 (55) 5344 5413 Tel +52 (55) 5343 1123 Fax w".crowehorwath.com.rnx HSBC México, S. A., Institución de Banca Múltiple División Fiduciaria Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246 Hemos auditado los estados financieros adjuntos del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles No, 232246 constituido en HSBC México, S.A., que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los estados de resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013; así como un resumen de políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la Administración en relación con los estados financieros La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, y del control interno que la administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de desviación material debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestras auditorías, las cuales fueron llevadas a cabo de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoria. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ática, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de desviación material. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de desviación material en los estados financieros debido a fraude o error. Al efectuar dichas evaluaciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación razonable por parte del Fideicomiso de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del fideicomiso. Una auditoria también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su Crowe Horwath Gossier.,. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para sustentar nuestra opinión. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios Número 232246, al 31 de diciembre de 2014, y 2013, así como sus resultados integrales y los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. GOSSLER, S.C. DIE México, D.F. Marzo 17, 2015 S NIETO SÁNCHEZ on dor Público Certificado 2. FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246 CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En pesos mexicanos) (Notas 1, 2 Y 3) 2014 2014 2013 CIRCULANTE CIRCULANTE Bancos Inversiones (Nota 4) 4,569 161,076,596 4,427 139,333,979 Certificado bursátil emitido (Notas 5 y 5) 3 Intereses por pagar Total pasivo no circulante Derechos al cobro (Nota 5) 2013 PASIVO ACTIVO 1,469,779,182 1.451,585,049 72,471,868 1,415,559,309 87,542,568 1,524,056,917 1,503,101,877 4,837,336,256 6,171,489,637 1,433,362,717 NO CIRCULANTE Total activo circulante 1,630,860,547 1.572,701,123 Certificado bursátil emitido (Notas 5 y 6) NO CIRCULANTE PATRIMONIO Derechos al cobro (Nota 5) Total activo no circulante 4,883,301,175 6,234,694,397 4,883,301,175 6,234,694.397 Patrimonio fideicomitido (Nota 7) Resultado de ejercicios anteriores Resultado del ejercicio Total patrimonio TOTAL ACTIVO 6,514,161,722 7,807,395,520 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero. Alejandra livia Sánchez Bastida Delegado Fiduciario Por cuenta del Fideicomiso Irrevocable Número 232246 constituido en HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria 391,901,945 (180,899,965) (58,233A31) 313,703,971 (115,785,495) (65,114,470) 152,768,549 132,804,006 6.514,161,722 7,807,395,520 3. FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246 CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA ESTADOS DE RESULTADO INTEGRAL POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En pesos mexicanos) (Notas 1, 2 Y 3) 2014 2013 INGRESOS 4,411,920 380,567,891 37,996 4,770,266 468,648,795 14,033 385,017,807 473,433,094 Gastos de emisión Gastos de administración Intereses pagados Impuesto retenido Comisiones bancarias 1,739,402 9,823,894 430,809,048 878,438 456 1,988,310 11,729,307 524,077,658 751,801 488 Total gastos de operación 443,251,238 538,547,564 (58,233,431) (65,114,470) Inversiones Derechos de créditos Superávit en valuación de inversiones Total de ingresos $ GASTOS DE OPERACIÓN Resultado del ejercicio Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero. ejandra alivia Sánchez Bastida Delegado Fiduciario Por cuenta del Fideicomiso Irrevocable Número 232246 constituido en HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria 4. FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246, CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En pesos mexicanos) (Notas 1, 2 Y 3) Suma Patrimonio Saldos al 31 de diciembre de 2012 $ Aportaciones Contractuales Patrimonio Fideicomitido 146,223,053 262,008,548 51,695,423 51,695,423 Traspaso del resultado del ejercicio anterior 0 Resultado del ejercicio (65,114,470) Saldos al 31 de diciembre de 2013 132,804,006 313,703,971 78,197,974 78,197,974 Aportaciones Contractuales Traspaso del resultado del ejercicio anterior (58,233,431) Saldos al 31 de diciembre de 2014 152,768,549 Resultado del ejercicio 144,991,841 (260,777,336) (260,777,336) 260,777,336 (65,114,470) 0 Resultado del ejercicio Resultado de ejercicios anteriores (115,785,495) (65,114,470) (65,114,470) 65,114,470 (58,233,431) 391,901,945 (180,899,965) Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero. Aleja dra Olivia Sánchez Bastida Delegado Fiduciario Por cuenta del Fideicomiso Irrevocable Número 232246 constituido en HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria (58,233,431) 5. FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246, CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (En pesos mexicanos) (Notas 1, 2 Y 3) 2014 2013 (58,233,431) (65,114,470) Aumento en partidas relacionadas con la operación: Cartera de créditos Patrimonio fideicomitido 1,314,976,557 78,197,974 1,348,550,272 51,695,423 Flujos netos de efectivo en actividades de operación 1,334,941,100 1,335,131,225 (Disminución) en partidas relacionadas con la financiamiento: Amortización de certificados Intereses devengados (1,298,127,641) (15,070,700) (1,290,913,069) (20,882,736) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento (1,313,198,341) (1,311,795,805) 21,742,759 23,335,420 139,338,406 116,002,986 161,081,165 139,338,406 Actividades de operación Resultado del ejercicio $ Actividades de financiamiento Aumento neto de efectivo Efectivo al inicio del periodo Efectivo al final del periodo $ Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero. lejand • Olivia Sánchez Bastida Delegado Fiduciario Por cuenta del Fideicomiso Irrevocable Número 232246 constituido en HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria 6.1 FIDEICOMISO IRREVOCABLE DE EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS NÚMERO 232246 CONSTITUIDO EN HSBC MÉXICO, S.A. INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISIÓN FIDUCIARIA Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En pesos mexicanos) Nota 1. Actividad del Fideicomiso. Con fecha 3 de noviembre de 2006, Banco Nacional de México, S.A. (Banamex o el Fideicomitente) y HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria (HSBC o el Fiduciario) celebraron un Fideicomiso de Administración Irrevocable Número 232246 (el Fideicomiso), con la comparecencia de la Comisión Federal de Electricidad como Fideicomisario en segundo lugar. La finalidad del Fideicomiso es la administración de derechos de crédito a cargo de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) provenientes de contratos de crédito simple (los contratos) celebrados con las Instituciones Financieras (las Instituciones) como se muestra a continuación: Fecha 22 May 2007 4 Jun 2007 13 Ago 2007 20 Nov 2007 23 May 2008 Institución Banco Nacional de México, S.A. IXE Banco, S.A. BBVA Bancomer, S.A_ Deutsche Bank México, S.A. ING Bank (México), S.A. de C.V. Tipo de contrato Convenio modificatorio Apertura de crédito simple Apertura de crédito simple Apertura de crédito simple Apertura de crédito simple Monto del crédito 3,000,000,000 1,750,000,000 1,750,000,000 1,200,000,000 3,700,000,000 (1) (2) 11,400,000,000 (1) (2) Convenio original firmado el 3 de noviembre de 2005, por $1,500,000,000 Convenio original firmado el 23 de enero de 2008, por $2,000,000,000 Dichos contratos son propiedad de las Instituciones, y serán adquiridos a través de un contrato oneroso de cesión de derechos, pagando con los recursos obtenidos de la emisión de Certificados Bursátiles (los Certificados). El patrimonio fideicomitido estará integrado por los derechos adquiridos y efectivo, de conformidad con el contrato del Fideicomiso. Los Certificados fueron emitidos por el Fiduciario exclusivamente en cumplimiento de los fines del Fideicomiso, por lo que no constituyen una obligación directa de pago a cargo del Fiduciario, ni del Fideicomitente. Los Certificados serán pagados a los 6.2 tenedores exclusivamente con los recursos derivados del cobro del crédito simple y a aquellos otros recursos integrantes del patrimonio fideicomitido, en los términos del Fideicomiso. En caso de que las obligaciones excedan el monto de los activo, esta pérdida será absorbida por los tenedores de los certificados. El Fideicomiso no tiene empleados por lo que no está sujeto al pago de remuneraciones ni reparto de utilidades a los empleados. Los servicios de administración son prestados por el Fiduciario. El Fiduciario mantiene todos los poderes y facultades necesarias para llevar a cabo los fines del Fideicomiso, en los términos establecidos por la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, debiendo en todo momento actuar en los términos establecidos en el contrato de fideicomiso. Nota 2. Información relevante del periodo. No existen cambios en los factores reportados en los documentos de la emisión, durante el periodo reportado no se llevó a cabo ninguna modificación de los términos y condiciones de ninguno de los contratos relacionados con la emisión. HSBC Fiduciario no tiene conocimiento de ningún incumplimiento relevante ni procedimiento legal que hubiera terminado en contra de ninguna de las partes del Fideicomiso. Durante el periodo reportado no se presentaron eventos relevantes de los cuales se tuviera que dar aviso a los tenedores. Nota 3. Resumen de políticas contables significativas. a) Bases de elaboración de estados financieros. Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS en su sigla en inglés), y representan la adopción integral, explicita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las políticas contables relacionadas con la adopción de las NIIF, han sido preparadas de acuerdo al estándar e interpretaciones emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) compuestas por las Normas Internacionales de Información Financiera, Normas Internacionales de Contabilidad (NIC o IAS en inglés), e interpretaciones desarrolladas por el Comité Internacional de Interpretación sobre Informes Financieros (CINIIF o IFRIC en inglés antes SIC) 6.3 Estas normas contables en el Fideicomiso se llevan a cabo para dar cumplimiento al artículo 78 de las Disposiciones Aplicables a las Emisoras de Valores que forman parte de la Circular Única de Bancos. b) Cambios contables. A partir del 1 de enero de 2014, entraron en vigor las siguientes NIF: NIF C-12 Instrumentos financieros con características de pasivo y capital NIF 0-14 Transferencia y baja de activos financieros NIF C-12 Compensación de activos y pasivos financieros A partir del 1 de enero de 2014 se emitieron mejoras a las siguientes NIF: Boletín C-9 Pasivos, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos NIF C-3 Cuentas por cobrar NIF C-20 Instrumentos de financiamiento por cobrar NIF B-6 Estado de situación financiera c) Principales políticas contables. Las principales políticas contables seguidas por el Fideicomiso son las siguientes: a) Moneda funcional y de informe. Los estado financieros adjuntos se presentan en pesos mexicanos ("pesos" o V), moneda nacional de México, que es la moneda funcional del Fideicomiso y la moneda en la cual se presentan dichos estados financieros. b) Inversiones en valores. De acuerdo al contrato se establece que el fiduciario invertirá las cantidades en numerario que de tiempo en tiempo formen parte del patrimonio del fideicomiso con base en instrumentos emitidos garantizados o avalados por el Gobierno Federal de México o por Instituciones de Crédito Nacionales, así como en certificados bursátiles. c) Derechos al cobro. Durante 2014, el fideicomiso recibió en cesión y endoso pagarés de la Comisión Federal de Electricidad suscritos a favor del Banco Nacional de México, S.A., IXE Banco, S.A., BBVA Bancomer, S.A., Deutsche Bank México, S.A., e ING Bank (México) S.A. de C.V. (los cedentes) a través de contratos de cesión, en los cuales los cedentes aportan y ceden expresan irrevocable al Fiduciario para su aportación al Patrimonio del Fideicomiso los pagarés y derechos de crédito, sin recursos y libres de toda carga, gravamen o limitación de dominio alguno, ver Nota 6. 6.4 d) Reconocimiento de ingresos por intereses. Los ingresos por intereses se reconocen conforme se devengan con base en los rendimientos de las inversiones en valores que se tienen. e) Amortización de gastos de emisión. IFRS requiere que los gastos de emisión de deuda se amorticen usando el método de interés efectivo. El costo amortizado de dichos gastos de emisión se debe presentar en el pasivo dentro del balance general disminuyendo la deuda que le dio origen. f) Tasa de interés efectiva. El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo que sirve para la distribución del gasto financiero a lo largo del periodo cubierto por dicho instrumento. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo que se estima pagar a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero. g) Administración de riesgos financieros. El fideicomiso se encuentra expuesto (a) a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros: • • • • riesgo de crédito riesgo de liquidez riesgo de mercado riesgo operativo Riesgo de crédito El riesgo de crédito representa el riesgo de pérdida financiera para el fideicomiso si un cliente o contraparte de un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y surge principalmente de i) de los derechos de cobro aportados al fideicomiso como fuente de repago principal de los certificados bursátiles emitidos y ii) las inversiones en valores del fideicomiso. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Fideicomiso tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El enfoque del fideicomiso para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de lo posible que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación del Fideicomiso 6.5 Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como tipos de cambio, tasas de interés y precios de instrumentos de capital puedan afectar los ingresos del Fideicomiso o el valor de sus instrumentos financieros. De acuerdo a las reglas establecidas para el Fideicomiso, las inversiones en estos fondos deberán realizarse en instrumentos de deuda a cargo del Gobierno Federal o de instituciones de crédito, o en operaciones de reporto que tengan una calificación de riesgo igual o mejor que la de los Certificados Bursátiles yto inversiones a través de sociedades de inversión, si estas tienen una calificación de AA o mejor. Riesgo operativo El riesgo operativo es el riesgo de obtener una pérdida directa o indirecta derivada de diferentes causas relacionadas con los procesos, el personal, la tecnología e infraestructura del fideicomiso, y de factores externos distintos a los riesgos de crédito, mercado y liquidez, como son los derivados de requerimientos legales normativos y normas generalmente aceptadas de gobierno corporativo. El riesgo operativo surge de todas las operaciones del fideicomiso. La política del fideicomiso es administrar el riesgo operativo a fin de equilibrar la prevención de pérdidas financieras y el daño a la reputación del mismo, con efectividad general en los costos y evitar procedimientos de control que impidan una administración eficiente. Nota 4. Inversiones. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fideicomiso mantenía inversiones en valores gubernamentales por $161,076,596 y $139,333,979 que devengan intereses a una tasa promedio anual de 2.70% y 4.30%, respectivamente. Nota 5. Derechos al cobro Durante 2014 y 2013, el Fideicomiso recibió en cesión y endoso pagarés de la Comisión Federal de Electricidad suscritos a favor del Banco Nacional de México, S.A., IXE Banco, S.A., BBVA Bancomer, S.A., Deutsche Bank México, S.A. e ING Bank (México), S.A. de C.V. (los cedentes) a través de contratos de cesión, en los cuales los cedentes aportan y ceden expresa irrevocablemente al Fiduciario para su aportación al Patrimonio del Fideicomiso los Pagarés y derechos de crédito, sin recursos y libres de toda carga, gravamen o limitación de dominio alguno. 6.6 El saldo de los pagarés cedidos al 31 de diciembre de 2014 por tipo de cedente se detalla a continuación: Plazo Plazo Cesión de créditos EM 06 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de derechos Largo Corto Certificado pan, Corto bursátil $ 84,538,185 184,026,248 202,883,212 126,184,752 442,961,555 271,792,143 157,393,287 1,756,078,137 253,603,295 323,501,450 235,083,921 900,486,230 895,797,117 518,751,025 1,469,779,382 4,883,301,175 EM 06 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de obligaciones 84,078,976 183,971,774 202,349,525 125,599,241 426,987,353 271,247,616 157,350,564 1,746,539,169 253,528,226 322,650,475 233,993,107 868,012,647 894,002,416 518,610,216 1,451,585,049 4,837,336,256 El saldo de los pagarés cedidos al 31 de diciembre de 2013 por tipo de cedente se detalla a continuación: Plazo Plazo Cesión de créditos EM 06 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de derechos Corto 84,499,813 181,369,584 195,254,473 124,693,206 428,302,210 269,464,326 149,779,105 Largo 1,839,780,886 431,311,778 506,591,742 356,998,357 1,298,987,799 1,157,589,214 643,434,621 1,433,362,717 6,234,694,397 Certificado bursátil EM 06 EM 07 EM 07-2 EM 07-3 EM 08 EM 09 EM 09U Suma de obligaciones Corto 84,037,870 181,315,896 194,740,854 124,089,359 412,856,657 268,824,673 149,694,000 Largo 1,829,723,158 431,184,104 505,259,146 355,269,534 1,252,143,342 1,154,841,334 643,069,019 1,415,559,309 6,171,489,637 Nota 6. Certificados bursátiles emitidos Al 31 de diciembre de 2014 las emisiones de certificados bursátiles fueron como describe a continuación. • Con fecha 10 de noviembre de 2006, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles por $1,500,000,000, mediante la emisión de 15,000,000 certificados bursátiles preferentes Clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 06. bajo la misma clave de emisión, con fecha 30 de agosto de 2007 el Fideicomiso emitió certificados bursátiles por $1,000,000,000 mediante la emisión de 10,000,000 de certificados bursátiles preferentes clase I. Los certificados bursátiles al 31 de diciembre devengaron intereses a una tasa fija de 8.58% sobre el valor nominal ajustado durante la vigencia de la emisión, que es hasta el 3 de octubre de 2036. • Con fecha 8 de junio de 2007, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles por $1,750,000,000, mediante la emisión de 17,500,000 certificados bursátiles preferentes Clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 07. Los certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2014 devengaron intereses a una tasa variable del 3.25% sobre el valor nominal ajustado durante la vigencia de la emisión, que es hasta el 26 de mayo de 2017. 6.7 • Con fecha 17 de agosto de 2007, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles por $1,750,000,000, mediante la emisión de 17,500,000 certificados bursátiles preferentes Clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 07-02. Los certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2014 devengaron intereses a una tasa variable del 3.22% sobre el valor nominal ajustado durante la vigencia de la emisión, que es hasta el 4 de agosto de 2017. • Con fecha 23 de noviembre de 2007, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles por $1,200,000,000, mediante la emisión de 12,000,000 certificados bursátiles preferentes Clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 07-3. Los certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2014 devengaron intereses a una tasa variable del 3.33% sobre el valor nominal ajustado durante la vigencia de la emisión, que es hasta el 10 de noviembre de 2017. • Con fecha 25 de enero de 2008, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles por $2,000,000,000, mediante la emisión de 20,000,000 certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 08. Los certificados bursátiles devengan intereses a una tasa variable del 3.43% que se ajustará de acuerdo con el valor nominal después de la fecha de pago de la siguiente amortización, la vigencia de la emisión es hasta el 11 de enero de 2018. • Con fecha 23 de mayo de 2008, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles adicionales por $1,700,000,000, mediante la emisión de 17,000,000 certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 08. Los certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2014 devengaron intereses a una tasa variable del 3.43% sobre el valor nominal ajustado durante la vigencia de la emisión, que es hasta el 11 de enero de 2018. Con fecha 29 de abril de 2009, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles adicionales por $2,594,642,800, mediante la emisión de 25,946,428 certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 09. Los certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2014 devengaron intereses a una tasa fija del 8.85% sobre el valor nominal ajustado durante la vigencia de la emisión, que es hasta el 17 de abril de 2019. Con fecha 29 de abril de 2009, el Fideicomiso emitió certificados bursátiles adicionales por 285,092,600 UDIs, mediante la emisión de 2,850,926 certificados bursátiles fiduciarios preferentes clase I, bajo la clave de emisión CFEHCB 09U. Los certificados bursátiles al 31 de diciembre de 2014 devengaron intereses a una tasa fija del 4.80% sobre el valor nominal ajustado durante la vigencia de la emisión, que es hasta el 17 de abril de 2019. La amortización de los Certificados Bursátiles Preferentes se llevará a cabo de la manera que se indique en el Titulo y en el Suplemento correspondiente para cada Emisión. 6.8 Nota 7. Patrimonio El patrimonio fideicomitido está constituido por aportaciones en efectivo e intereses derivados de los derechos al cobro como sigue: Patrimonio fideicomitido al inicio del periodo Movimientos del periodo: Aportaciones en efectivo Cesión e intereses Suma movimientos Saldo al cierre del ejercicio $ 2014 313,703,971 2013 262,008,548 $ 1,803,939,724 (1,725,741,750) 78,197,974 391,901,945 1,900,559,241 (1,848,863,818) 51,695,423 313,703,971 Estas notas forman parte integrante de los estados financieros adjuntos. tejan ra Olivia Sánchez Bastida Delegado Fiduciario Por cuenta del Fideicomiso Irrevocable Número 232246 constituido en HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Anexo E Copia de los reportes generados durante el periodo reportado FIDEICOMISO 232246 I P menex Fiduciario México, D.F., a 14 de enero de 2014 HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 355, Col. Cuauhtémoc Del. Cuantémoc CP 06500, México, D. E At'n: tic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A_ insaluclen de Banca Multiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHGB 08 (le "Emisión, de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de intereses", del Título que ampara le Emisión, informamos el monto de intereses devengados y fa Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 08 No. de cupón: 24 Período del: 17110)13 Al: 18101114 Número de días transcurridos en el Periodo: 91 Tasa de Interéa Bruto Anual: 3.91% valor tic la Enraso:1n al Inicio del Periodo: 1,0:15,0Uumx.).UU Valor nominal id Inicio del Periodo: 45.000000 Intereses devengados del Periodo: $ 18,456,212.50 Amortización anticipada/total: $ 185,000,000.00 Valor de la Emisión al final del Periodo: $ 1,480,000,000.00 Valer nomirial al final del Periodo: $ 40 000000 Monto a liquidar: $ 201,456,212.50 / M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. El pago anterior deberán ser abonado en el banco BBVA Bancomer, a la Cuenta Ciaba 902180001200120008 a nombre del beneficiarlo SO Indeval antes de las 11:00 horas del día: 16 deenera de 2014 Asimismo nos permitimos Informarle el mento correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actrvidades del Representante Común de conformidad con io siguiente: Comisión: $ IVA: 5 Cantidad e pagar: 5 25,389.47 4,062.31 29,451.78 El pago anterior deberá ser abonado ala cuente 00102058542 alabe 01218000102056542.9 Referencia 50295-5 en el Banco BBVA Bancomer Convenio Cl E 721891 Referencia 0000050295-5 Sin mas por el momento quedo de ustedes. ¿0 rt t'In aLáCt Gor, • KeLr k Rodriguez Moreno >Moca Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monea Grupo Financiero. oe.p. In, Ramón Rienda de Gonzalez inuelleei camoión Federal de EJactddielad Lic. Jcee Miguel Díez Gen / ING Bank. S.A. lude/cien r a i anca Mete., ING Grupa Financiero Lic. Oscar Aveloa I ING &sok, S.A. Inadbuctin de Sama Mutüple, ING Grupa n'anclen] kct. la-s1 1' t s-05-‘ 14k GRUPO IFINANCIPRo menex Fiduciario México, D.F., a 14 de enero de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de Valores insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inn, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C,P. Efraln Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 08 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de intereses", del Título que ampara la Emisión, Informarnos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Periodo del: Al: Tasa de Interés Bruto Anual: CFEHCB 08 25 16/01/14 16/04/14 3.87% Acimismci informc.mor, los monfor., dovengados y !a Taca do Intorec eruto Anual apficab1a al Periodo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Periodo del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al Inicio del Periodo: Valor nominal al Indo del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipada/total: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: $ $ $ $ $ $ CFEHCB 08 24 17/10/13 16/01/14 91 3.919'0 37,000,000 1,665,000,000.00 45.000000 16,456,212.50 185,000,000.00 1,480,000,000.00 40.000000 Jueves, 16 de enero de 2014 crinformo o 10 M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. lndeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración, Atentamente, Li lana Rodríguez Moreno nex Casa de Bolsa, S.A, de C.V„ nex Grupo Financiero. c.c.p. Lic, Arturo Orlz./ HSBC MEXICO S.A. Ing. Ramón Monda de González Arguelles/ Comisión Federar de Electricidad /Paseo de la Reforma 164 Lic. José Miguel Diaz Goñl / NO Bank, S.A. Institución de Banca MOitipie, ING Grupo Financiero Lic. Oscar Avalas / ING Bank, S.A. Institución da Banca Múltiple, ING Grupa Financiero KAA,44 41r, As. Ariry-ilniallr.riAn r n Inriaktal 1,aflfi.riAn nara al no ta ría va.,..,' Vawinr.º Oír(' q41 MANCIFRO m•nex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México, SA. ineutución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Envision Fiduciaria CFEHCB 03 Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero liSBC. División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 08 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses', del Título que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: Cupón 24 17/10/13 15/01/14 .16101/14 91 3.91% 31,000,000 $1,665,000,00100 $45.(.0 518,456,212.50 $18Z,-.000,000.00 $1,480,000,000.00 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los C?rtificclos Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común uldizará La siguiente fórmula: 1 VIVA].* En donde: x [362:00 NDE1 Dele Fecha de inicio del Periodo. Al; Fecha de termino del Periodo, Fecha de pago. FP= NDE 4 Número de días efectivamente transcurridos de cada Perlado 1B = Tasa de Interés Bruta Anual. Número de Mulos en circulación NT= VNAt-1 = Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al Inicio del Perlado. VNAT-1= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al inicio del Periodo. I= Interés bruta del Periodo. VHAt= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Perlado VHAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Monex Casa de Bolea, SA. de C.V.. Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores. 540.00 • o ,menex Fiduciario México, D.F., a 5 de 'obren, de 2014 HSBC MEXICO S.A. INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE GRUPO FINANCIERO I-ISBC, DIVISION FIDUCIARIA Paseo de la Reforma 355, Col. Cuauhtémoc Del. Cuareemac CP 08500, México, D.F. Amn: Lic. Anuro Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Manes Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC MEXiC0 S.A. INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISION FIDUCIARIA, FIDEICOMISO 2322413, con clave de pizarra CFEHCB 07-2 (la "Emisión% de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de cálculo de intereses" del Titula que ampara la Emisión, Informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07.2 No. de cupón: 13 Periodo del: 09/08/13 Al: 07/02/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tase de interés Bruto Anual: 4.19% Valor de la Emisión al Inicio del Periodo: $ 700.000,000.00 M.N. Val« nominal al Inicio del Periodo: $ 40.000000 M.N. Intereses devengados del Periodo: $ 14,827,944.44 M.N. Amortización anticipada/total: $ 87.500,000.00 M.N. Valor da la Emisión al final del Periodo: $ 812,500,000.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: $ 35.000000 M.N. Monto a liquidar: $ 102,327,944.44 M.N.Nr El Pago anterior deberá abonarse a más tardara las 11100 A.M., a Nombre de SD1NDEVAL, a la cuenta Clabe 902180001200120008 , Institución Beneficlada, el día : viernes, 07 de febrero de 2014 Asimismo nos permitimos informarte el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ IVA: $ Cantidad a pagar: $ 25,577.37 4,092.38 29,089.75 El pago anterior deberá ser abonado en el banco BBVA Bancomer a le cuento 02180001020585429, al Convenio CIE 721891 con No. de referencia 0000050295-5 e nombre de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero antes de las 11:00 horas del dita: viernes, 07 de febrero de 2014 Sin más por el momento quedo de ustedes. Atenta a te 9 colo jet á e. k ?kterlie • or u Monos Casa de Bolsa, S.A. de Monee Grupo Financiero, 11 Ing. Ramón Rienda de González Argüelles/Comisien Federal de Electricidad tArt)c-0‘,, - o GRUPO I UÑAN r.111-ZO m•nex Fiduciario 5 de febrero de 2014 México, D.F., a Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inri, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC MEXICO S.A. INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISION FIDUCIARIA, FIDEICOMISO 232246, con clave de pizarra CFEHCB 07-2 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de cálculo de Intereses" del Título que ampara la Emisión, informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente Clave de pizarra: No. de cupón: Período del: Al: Tasa de Interés Bruto Anual: CFEHCB 07-2 14 07/02/14 08/08/14 3.81% Asimismo informamos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07.2 No. de cupón: 13 Periodo del: 09/08/13 Al: 07/02/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de interés Bruto Anual: 4.19% Títulos en cIrcetación: 17,500,000 Valor de la emisión al inicio del Periodo: 700,000,000.00 M.N. Valor nominal al Indio del Periodo: 40.000000 M.N. Intereses devengados del Periodo: 14,827,944.44 M.N. Amortización anticipada/total: 87,500,000.00 M.N. Valor do la Emisión al final del Periodo: 612,500,000.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: 35.000000 M.N. Fecha de pago: viernes, 07 de febrero de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C,V,, ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F, Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentamente, I 11 11. 1 i:7 onex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., onex Grupo Financiero. c,c.p. Ing, Ramón Rienda de González ArgüellesiComisión Federal de Electricidad Concepdón ZurNiga Velasco/ Casa de Bolsa, BBVA rs 7comer, S.A. de C.V., Grupa Financiero BBVA Bancomer -~741~'Pf":„.~57 GRUPO FINANCIERO . :411111~W?1~ menex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC MEXICO S.A. INST1TUCION DE BANCA MÚLTIPLE GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISION FIDUCIARIA CFEHCB 07.2 Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC MEX1CO S.A. INSTITUCICN DE BANCA MULTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISION FIDUCIARIA, FIDEICOMISO 232246, con clave de pizarra CFEHCB 07-2 (la -Emisión`), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de cálculo de Intereses' del Titulo que ampara la Emisión, Informamos los montos devengados can-espondientes al siguiente Periodo. conforme a lo siguiente Cupón: 13 09/08/13 07/02/14 07102/14 182 4.19% 17,500,000 $700,000.000.00 144100 $14,827,944.44 $87.500,000.00 $612,500,000.00 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certificdos Bursátiles no sean amortizados. el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: I =-- VNAt * [ TB 36000 NDE1 En donde: Fecha de inicio del Periodo. Del= fecha de termino del Periodo, Al= FP= Facha de pago. NDE a Número de días efectivamente transcurridos de cada Período TB = Tasa de interés Bruta Anual. Número de títulos en circulación NT= VNA4-1 = Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al inicio del Periodo. VNAT-1 Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al inicio del Periodo. Interés bruto del Periodo. 1= VNAe--, Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Periodo VNAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certiflcdos Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores. IMPAYAZIEZMWSZY~ ~etaktat fitardaz GRUPO flm...HC 143 ,menex Fiduciario México, D.F., a 14 de ebni de 2014 HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 355, Col. Cuauhtémoc Del. Cuehtómoc CP 06500. México, D.F. At'n: Lic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monas Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 08 (la 'Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Título que ampara la Emisión, Informamos el monto de Intereses devengados y Fa Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCB 08 Clave de pizarra: No. do cupón: 25 Periodo del: 16/01/14 Al: 16104/14 Número de días transcurridos on el Periodo: 90 Tasa de Interés Bruto Anual: 3.87% Valor de la Emisión al inicio del Periodo: $ 1,430,000,000.00 M.N. Valor nominal al inicio del Periodo: $ 40.000000 M.N. Intereses devengados del Periodo: $ 14,319,000.00 M.N. Amortización anticipada/total: $ • M.N. Valor de la Emisión al final del Periodo: $ 1,480,000,000.00 M,N. Valor nomina; el final del Periodo: $ 40,000000 M,N. Monto a liquidar: $ 14,319,000.00 M,N. El pago anterior deberán ser abonado en el banco BBVA Bancomer, a la Cuenta Clabe 902180001209120008 a nombre dei beneficiario SD Indeval antes de las 11:00 horas del día: 16 de abril de 2914 Asimismo nos permitimos Informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ IVA: $ Cantidad a pagar; $ 25,758.38 4,121.34 29,879,72 El pago anterior deberá ser abonado ala cuenta 00102056542 daba 012180430102056542-9 Referencia 50295-5 en el Banco BBVA Bancomer Convenio CIE 721891 Referencia 0000050295-5 Sin más por el momento quedo de ustedes. c...ori-f;rmuiv ccv9 ten Lic. Héctor Vázquez Atoan Monex Casa de Bolsa, S.A. de C,V,, Monea Grupo Financiero. c,c p Ramón Rienda de Gonzáfaz Argueleef Canelón Federal se Electricidad LJc. José Miguel Diez Gata f ING Bank, S.A. Insetuclen de Banca M'atipla, MG Grupo nnanelera 4Jc. Oecor Áveloa 1 NO Bank, S.A. inacituern de Banca MúLUpe, tNG Grupo Fnanclaro AICX /9-04-1- / q /3W3 2',95 '1`*;:1- ; • .i.,,,.14.,11.141,141.o •• O POPO FINANCIER o Iffitill,~2"11V m•nex Fiduciario 14 de abril de 2014 México, D.F., a Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe inn, C.P. 01021, México, D.F. Amn: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 08 (la 'Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", dei Titulo que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCB 08 26 16/04/14 17/07/14 3.79% Clave de pizarra: No. de cupón: Periodo dei: Al: Tasa de Interés Bruto Anual: Asimismo informamos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Periodo del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al inicio de' Periodo: Valor nominal al indo del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipada/total: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: $ $ $ $ $ $ CFEHCB 08 25 16/01/14 16/04/14 90 3.87% 37,000,000 1,480,000,000.00 M.N. 40.000000 M.N. 14,319,000.00 M.N. M.N. 1,480,000,000.00 M.N. 40 000000 M.N. miércoles, 16 de abril de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indeval, Institución para el Depósito dé Valores, S.A. de C.V„ ubicadas en Av. Paseo do la Reforma, No 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentamente, Monex Casa de Bolsa, S.A. ae C.V., Monex Grupo Financiero. c.c p MI" Onlzi HSBC MEXICO 8.A. ha. Ramón Plonda de González Areuelles/ Comisión Federal de Electricidad /Paseo de la Reforma 1E14 Lic. José Miguel Díaz Goni 1 ING Bank, S.A, InsUtución de Banca MWtlple, 1NG Grupo Financiero Lic, Oscar Avalos / ING Bank, S.A. Institución de Banca Múltiple, INC Grupo Financiero S.D.Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S A, de C.V / Módulo de Administración de Valores. 4. •• ....oso..., GRUPO r INANCIIRO m•nex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria CFEHCB 08 de Bolea S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de loe Certificados Bunsatlies emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, Dlylsktin Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 08 (le 'Emisión*), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forms de Cálculo de intereaes., del Titulo que ampare la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y le Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a b naciente: Monea C11/13 Cupón: 25 '20411.11.711M1. '7.r-119-qtelt1' 16101/14 1610414 18/04/14 90 3.87% 37,000,000 $1,480,000,030.00 $40.00 • 'Y $14,319,000.00 11,1 hkr;'15/''411r.0.1 '1;• ;;. $0.00 81,480.000,000.00 Pare determinar el monto de Intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras les CerOncdos Burtatiles no sean amortizadoe, el Representante Común utilizará le siguiente fórmula: I = VNAt • En donde: [ TB x NDE] 36000 Facha de Inicio del Periodo. DelFecha de termino del Periodo. Al. FPe Fecha de pago. NDE - Número de días efectivamente transcurridoa da cada Periodo Tasa de Interés Bruta Anual. TB • Número de titulas en circulación NT• VNAt-1 • Valor nominal o Saldo insoluto Ajustado de la Emisión al Inicio del Periodo. VNAT•1e Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación el Inicio del Periodo, Interés bruto del Periodo, I• VNAns Valor nomine! o Saldo Insoluto Apanado de la Emisión al final del Periodo VNAT. Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Monas Cesa de Bolsa, S.A. de C.V., Monas Grupo Financien,. Representante Común de los Tenedores. MAr 540.00 •tr to N"Sltr411"19it '''W "nEl ' -39 IWWEjr+Vyrinnrl;biWMNdkhinrdb«RiNDPII 3:1110,,,., , 1111 ,...osffii-alráVilitl.i:1515;i '.124111111111181111111191WTIIIW.- menex Fiduciario México, D.F., a 21 de abril de 2014 HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 355, Coi. Cuauhtémoc Del. Cuahtémoc CP 06500. México, D.F. At'n: Lic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México S.A„ Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 09 (la 'Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Titulo que ampara la Emisión, informarnos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: Clave da pizarra: CFEHCB 09 No. de cupón: 10 Periodo del: 23/10/13 Al: 23/04/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de Interés Bruto Anual: 8.85% Valor de la Emisión al inicio del Periodo: $ 1,427,053,540.00 M.N. Valor nominal al inicio del Periodo: $ 55.000000 M.N. Intereses devengados del Periodo: $ 53,848,753_80 M.N. Amortización anticipadattotal: $ 129,732,140.00 M.N. Valor de la Emisión al final del Período: $ 1,297,321,400.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: $ 50.000000 M.N. Monto a liquidar: $ 193,580,893.80 M.N. Asimismo nos permitimos informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ 25,764.44 4,122.31 IVA: $ Cantidad a pagar: $ 29,885.75 Total a pagar: $ 193.610,780.55 Los pagos anteriores deberán depositarse a nombre de SD Indeval Cta. CLASE 902180001200120008, Institución Beneficiarla SD Indeval, el pago deberá ser efectuado antes de las 11:00 el día: 23 de abril de 2014 Sin mas, por el momento quedo de ustedes. • rr•ww1o, A Monas Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores laimutm-e6 Nx)‹. zz-Ouk- 14 V'or5 Por: Lic. Hedor E. Vázquez Abén Cargo: Representante Legal C.c.p. Lic. Anuro Ortiz/ HSBC MEXICO S.A. Ing. Ramón Ronda de González Arguelles/ Comisión Federal de Electricidad Lic. Concepción Zuñiga Velase& Casa de Bolsa, BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer GRILIPO FlPiANCIERO m•nex Fiduciario México, D.F., a 21 de abril de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de. Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inn, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 09 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Título que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCB 09 11 23/0014 22/10/14 8.85% Clave de pizarra: No. de cupón: Período del: Al: Tasa de Interés Bruto Anual: Asimismo informamos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Periodo del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al Inicio del Periodo: Valor nominal al indo del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipadaltotal: Valor de la Emisión al final del Período: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: CFEHCB 09 10 23/10/13 23/04/14 182 EI.8596 25,946,428 $ 1,427,053,540.00 55.000000 $ $ 83,848,753.80 $ 129,732,140.00 $ 1297,321,400.00 $ 50.000000 miércoles, 23 de abril de 2014 M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentamente, 1 Act. R. alda , Pérez Muñoz Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. c.c.p. Lic. Arturo Ortíz/ 1-{SBC MEXICO Ing. Ramón Rienda de González Arguelles/ Comisión Federal de Electricidad Lic. Concepción Zuftiga Velasco/ Casa de Bolsa, BEIVA Bancomer, S.A. de CM., Grupo Financiero SBVA Bancomer S.D. Indeval. Institución para el Depósito de Valores. S.A. de CM/ Módulo de Administración de Valores. tlatrS12.~E1 1 / 2ZITSal GRUPO FINANCIERO 11Tantr.1 21> Ungiarritftiltena:11311.7!le msnex Fiduciario certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria CFEHCB 09 Monex Casa de Bolsa S.A. de CM., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México S.A., Institución de Banca Múltiple. Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHC13 09 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Titulo que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: Cupón : 10 Del Al FP NDE TB NT VNAt-1 23/10/13 23/04/14 23/04/14 182 8.85% 25,946,428 $1,427,053,540.00 VNAT-1 1 Amortización VNAt VNAT $55.00 $63,848,753.80 $129,132,140.00 $1,297,321,400_00 $50.00 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certificdos Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: 1 = VNAt [ En donde: TB x NDE1 36000 Fecha de nido del Periodo. Del= Fecha de termino del Periodo. Al= Fecha de pago. FP= NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada Período TB = Tasa de Interés Bruta Anual. NT= Número de títulos en circulación VNAt-1 = Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al inicio del Periodo_ VNAT-1= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al inicio del Periodo. Interés bruto del Periodo. VHAt= Valor nominal a Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Periodo VNAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Monas Casa de Balsa, S.A. da C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores. blIp-14,1111;:' 04.11 ,,,11144151 • -; ‹':•2 , MPO fIMANCIFRO ,menex Fiduciario México, D.F., a 21 de abril de 2014 HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 355, Col. Cuauhtémoc Del. Cuahtémoc CP 06500. México, D.F. At'n: Lic. Arturo Ortíz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V.. Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S,A, Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 09U (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses" del Titulo que ampara la Emisión, informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCB 09U Clave de pizarra: No. de cupón: 10 Período del: 23/10/13 23/04/14 Al: Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de Interés Bruto Anual: 4.80% Valor de la Emisión al inicio del Periodo: 156,800,930.00 UDIS Valor nominal al inicio del Periodo: 55.00 UDIS Intereses devengados del Periodo: 3,805,055.90 UDIS 19,606,923.84 M.N. Intereses devengados del Periodo en Pesos: $ Amortización anticipada/total: 14,254,630.00 UDIS Amortización anticipada/total en Pesos: $ 73,452,511.87 M.N. s./ Valor de la Emisión al final del Periodo: 142,546,300.00 UDIS Valor nominal al final del Periodo: 50.00 UDIS Monto a liquidar: $ 93,059,435.71 M.N. Asimismo nos permitimos informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ IVA: $ Cantidad a pagar: $ Total a pagar: $ 25.764.44 4,122.31 29,886.75 93,089,322.46 Los pagos anteriores deberán depositarse a nombre de SD Indeval Cta. CLABE 902180001200120008 intitución beneficiaria SD Indevai antes de las 11:00 el día 23 de abril de 2014 Sin más por el momento quedo de ustedes. Atentamente. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Reprnta t omún de los Tenedores ryeNc.30 c-Ct1 -1-1• V-ko 1-"(• I k• It Por: Lic. Héctor E. Vázquez Abén Cargo: Representante Legal c.c.p.Ing. Ramón Rienda de González Arguelles/ Comisión Federal de Electricidad GRUPci FINANCIERO m•nex Fiduciario 21 de abril de 2014 México, D.F., a Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col_ Guadalupe Inn, C.P. 01021, México, D.F. Arn: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 09U (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses" del Título que ampara la Emisión, Informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Período del: Al: Tasa de Interés Bruto Anual: CFEHCB 09U 11 23/04/14 22/10/14 4.80% Asimismo informarnos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. da cupón: Período del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Valor de la Emisión al inicio del Periodo: Factor Actualización: Valor nominal al inicio del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Intereses devengados del Periodo en Pesos: Amortización anticipada/total: Amortización anticipada/total: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: CFEHCB 09U 10 23/10/13 23/04/14 182 4.80% 156,800,930.00 UDIS 283.408840 M.N. 55.00 UDIS 3,805,035.90 UDIS 19,606,923.84 M.N. 14,254.630,00 UDIS 73,452,511.87 M.N. 142,546,300.00 UDIS 50.00 UDIS miércoles, 23 de abril de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. lndeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er, piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentamente, Act. Rom alda . Pérez Muñoz Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. c.c.p, Lic, Arturo Ortiz/ HSBC MEXICO S.A. Ing. Ramón Rionda de González Arguelles/ Comisión Federal de Electricidad /Paseo de la reforma 164 Lic. Concepción Zúñiga Velasco / Casa de Bolsa, BBVA Bancomer, S.A_ de CM.. Grupo Financiero BBVA Bancomer S.D. 'Meya!, Institución para el Deposito de Valores, S.A. de C.V / Módulo de Administración de Valores, kil„i..,-.m,„ittlIli..,11P:rt..111.31/4 111:111:":119511119W1141"'W-1511;112111'..''+11""1111511111-134111.111111111'111:"-r1I194.111"1::::II 4I.': N (1 f QO GRU PO . . . .......................................................................................................... m•nex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria CFEHCB 09U Mones Casa de Bolsa 5.k de C.V., Monea Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 09U (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses' del Título que ampara la Emisión, informarnos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente: Cupón : 10 Del Al FP NDE TB NT . ., U - VNAt-1 23/10/13 23/04/14 23/04/14 182 4.80% 2,850,926 5.152888 156,800,930.00 VNAT-1 55.00 I $I 3,805,035.90 19.606,923.84 Amortización anticipada 14,254,630.00 $ 73,452,511.87 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certificdos Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: I = VNAt* En donde: [ TB 36000 x NDE1 Fecha de inicio del Periodo. Fecha de termino del Periodo. FP-= Fecha de pago. NDE = Número de dias efectivamente transcurridos de cada Periodo Tasa de Interés Bruta Anual. TB = Número de títulos en circulación NT= Valor de la UDI en fa Fecha de Pago U.. VNAt-1 = Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al inicio del Periodo en UDES. VNAT-1= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al Inicio del Periodo en UDIS. Interés bruto del Periodo en UDIS. I= Interés bruto del Periodo en Pesos. S I= VNAl= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de La Emisión al final del Periodo en UDIS VNAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo en UDIS. Del=- Monea Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monee Grupa Financiero. Representante Comen de los Tenedores. $ Amortización anticipada VNAt 142,546,300.00 VNAT 50.00 ,Ev•.~••4••••-:~14.-r . ..1„trubl-ww-4,4911,al y 191119frprgyáltnful2MotIlitil . 9:111VVIIIIIR.4-5141113251« GRUPO FINANLIFRO menex Fiduciario México, D.F., a 29 de abril de 2014 HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforma 355, Col. Cuauhtémoc Del. Cuauhtémoc CP 06500. México, At'n: Lic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de CV., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 06 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Titulo que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCEI 06 / Clave de pizarra: No. de cupón: 15 Periodo del: 01/11/13 Al: 02/05/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de Interés Bruto Anual: 8 5 % V Valor de la Emisión al del Periodo: $ 1,916,66 26,6;5.00 8 M.N. Valor nominal al Inicio del Periodo: $ 76.666667 M.N. Intereses devengados del Periodo: $ 83,138,611,47 M.N. Amortización anticipada/total: $ 41,666,675.00 M,N. ✓ Valor de la Emisión al final del Periodo: $1,875,000,000.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: $ 75.000000 M.N. Monto a liquidar: $ 124,805,286.47 M.N. w/7 Inicio El pago anterior deberá abonarse a nombre de SD Indeval a la cuenta clabe no. 902180001200120008, Institución Beneficiaria SD Indeval a más tardar a las 11:00 am del: 2 de mayo de 2014 Asimismo nos permitimos informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ IVA $ Cantidad a pagar: $ Total a pagar: $ 25,743.84 4,119.01 29,862.85 124,835,149.32 El pago anterior deberá abonarse a BBVA BANCOMER la cuenta 00102056542, cuenta clabe 01218000102056542-9 Referencia 50295-5, BBVA BANCOMER CIE 721891, Referencia 0000050295-5 a nombre de Monex Casa de Bolsa, S.A. de CM., el día: 2 de mayo de 2014 Sin más por el momento quedo de ustedes. Atentamen (1 5 Lic. Héctor Monex Casa de Bolsa, S.A de C:V., Monex Grupo Financiero. c c.p. Ramón Randa do González Argi uellesi Comisión Fed C y•I•Ci c(141,A0 Cc."••••"••• • lo-o4 -1q \-s S'U 11., --- .141i111;11i, Nhg111151111,711111010:«41111=117411.15d.1 jiZq -.6121511 m•nex Fiduciario 29 de abril de 2014 México, D.F., a Comisión Nacional Bancaria y de Valores insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inn, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 06 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Titulo que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCB 06 16 02/05/14 31/10/14 8,58% Clave de pizarra: No. de cupón: Periodo del: Al: Tasa de Interés Bruto Anual; Asimismo informamos los montos devengados y la Tasa de interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Período del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al inicio del Periodo: Valor nominal al indo del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipada/total: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: $ $ $ $ $ $ CFEHCB 06 15 01/11/13 02/05/14 182 8.58% 25,000,000 1,916,666,675.00 76.666667 83,138,611,47 41,866,675.00 1,875,000,000,00 75.000000 viernes, 02 de mayo de 2014 M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. Dicho pago será liquidado en fas oficinas de la S.D. fncleval, Institución para e! Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av, Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col, Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentamente, H, Pé ez Muñoz Act. Romu Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Manes Grupo Financiero. C.C. p. Lic. Anuro Ortiz/ HSBC MEXICO S.A. lng. Ramón Rienda de González Arguelles( Comisión Federal de Electricidad S.D. Indeval. Institución para el Depósito de Valores. S.A. de C.V ( Módulo de Administración de Valonas. trinalilakátkallffiffirlályMgilitninkiW151-51fItIVII-1114 1/ 111111~.,,.. .151 -91111110532.4.5102,11: 11litertlialer,",;',51111119:1 1Pr .t,--.11111,4111-41 ,,,19É.111121-55 ii1151:77-41, GRUPO FINANCIERO m•nex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria CFEHCB 06 Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 06 (la -Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Titulo que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: Cupón : 15 Del Al FP NDE TB NT 01/11/13 02/05/14 02/05114 182 VNAt-1 8.58% 25,000,000 $1,916,666,675.00 VNAT-1 1 Amortización anticipada/total VNAt VNAT $76.67 $83,138,611.47 $41,666,675.00 $1,875,000,000.00 $75.00 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certificdos Bursátiles no sean amortizados, el Representante -_:omún utilizará la siguiente fórmula: I = VNAt * En donde: Del= Al= FP= NDE = TB = NT= VNAt-1 = VNAT-1= 1= VNAt= VNAT= [ TB 36000 x NDE1 Fecha de inicio del Periodo. Fecha de termino del Periodo. Fecha de pago. Número de días efectivamente transcurridos de cada Periodo Tasa de Interés Bruta Anual. Número de títulos en circulación Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al inicio del Periodo. Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al inicio del Periodo. Interés bruto del Periodo. Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Periodo Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores. •1PrIPPWC1 9112"557 menex Fiduciario México, D.F., e 14 de mayo do 2014 HSBC México, S.A., insfituclión de Banca Múltiplo, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Av. Paseo de le Reforma 347, P-3, Col. Cuatrhtérnoc Del. Cuauhtémoc CP 06500 México D.F. At'n; Lic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de CM., Monex Grupa Financiero, en nuestra caildad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados 13urs4files identificados con clave de pizarra CFEHCB 07-3, emitidos por HSBC Milodco, LA., Institución de Sanca Múltiple, Grupo 'Financiero HSBC, División Fiduciaria, a través. del Contrato de Fideicomiso 232246 (ia "Emisión"), de conformidad con lo establecido en le Sección denominada 'Forma de Cáletlki de Intereses" del Titulo que ampara la Emisión, informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme e lo siguiente: CFEHCB 07-3 Clave de pizarra: 13 No. de cupón: , Periodo del; 15/11/13 Al: 18105114 Número de dial transcurridos en el Periodo: 182 Tasa do Interés Bruto Anual: 3.80% Valor de la Emisión al Inicio del Periodo: $ 480,000,000.00 M.N. Valor nominal af inicio del Periodo: $ 40.000000 M.N. Intereses devengados del Periodo: $ 9,388,933.33 M.N. 60,000,000,00 UN. Amortización a riticipadaltotal; $ Valor de la Emisión al final del Periodo: $ 420,000,000.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: $ 35.000000 M.N. 69,388,933.33 KIK Monto a liquidar: $ El pago anterior deberá depositarse a nombre de SO indaval S.A. de CM., cuenta debe 902180001200120008, Intitución beneficiaria SO Indeval antes de las 11:00 horas del día: 16 de mayo de 2014 Asimismo nos permitirnos Informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ IVA: $ Cantidad a pagar: $ 25,713.15 A114.10 29,827.25 El pago anterior deberá abonarse ola cuenta F313VA Bancomer 01218000102058542.9 Referencia 50295-5 a nombre de Monex Casa de Bolsa de C.V, entes de las 11:00am del dla: 16 de mayo de 2014 Sin más por el momento quedo de ustedes. ¿J=}f4i e-rvIcL9Sc> Aten/ t-ku hr•-• Lic. Héotor E. Vázquez Monex Casa de Balsa, S.A. de C.V., Monos Grupo Financiero. c.c.p. Ing. Ramón Rienda de González Argualies/ Comisión Federal de Electricidad Marisol Ramírez! Deutsch° Securlties, S.A. DE C.V., Casa de bolsa I r-‘, ? 1" vs G RUPO FINANCIERO m•nex Fiduciario México, D.F., a 14 de mayo de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inri, C.P. 01021, México, D,F. At'n: C.P. Efraln Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles Identificados con clave de pizarra CFEHCB 07-3, emitidos por HSBC México, S.A., institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, a través del Contrato de Fideicomiso 232246 (la 'Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses" del Titulo que ampara la Emisión, informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No, de cupón: Período del: Al: Tasa de interés Bruto Anual: CFEHCB 07-3 14 16/05/14 14M -I/14 3.82% Asimismo informamos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No, de cupón: Periodo del: Al: Número de dias transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al Inicio del Periodo: Valor nominal al Indo del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipada/total: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: $ $ $ $ $ $ CFEHCB 07-3 13 15/11/13 16/05/14 182 3.86% 12,000,000 480,000,000,00 40.000000 9,386,933.33 60,000,000.00 420,000,000.00 35.000000 viernes, 16 de mayo de 2014 M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentame te, Act. Romualda H. Pérez Muñoz Monex Casa da Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. c.c.p. Lic. Arturo Ortiz/ HSBC MÉXICO S.A. ' ing. Ramón Rienda do González Arguelles/ CornisIón Federal de Electricidad /Paseo de la Reforma 164 m•nex ..111' .7:J11.41 1111.11-1, GROPO FINANCIERO Fiduciario x re ,11- 09144:.,:;--.404i,z-111-k\:!. Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México, SA., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria CFEHCB 07-3 Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles identificados con clave de pizarra CFEHCB 07-3, emitidos por HSBC México, SA, Institución de Banca Múltipla, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria. a través del Contrato de Fideicomiso 232246 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses" del Título que ampara la Emisión, Informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente: Cupón: 13 15111/13 16/05/14 16)05/14 182 3.86% 12,000,000 $480,000,000.00 540.00 $9,366.933.33 $60,000,000.00 $420,000,000.00 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certtficdos Bursátiles no sean amortizadas, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula I — VNAt *[ 36000 x .NDE] En donde: Fecha de inicio del Periodo. Del= Fecha de termino del Periodo. Al= FP= Fecha de pago. NDE = Número de días efectivamente transcurridos de cada Periodo T13 = Tasa de Interés Bruta Anual_ NT= Número de títulos en circulación VNAt-1 = Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al inicio del Periodo. VNAT-1= Valor nominal o Saldo insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al inicio del Periodo. 1= Interés bruto del Periodo. VNAt= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Periodo VNAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Monex Casa de Bolsa, 5A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores. $35.00 role GRUPO 1) 11(130 msnex Fiduciario México, D.F., a 211de mayo de 2014 HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Av. Paseo de la Reforma 347, P-3, Col. Cuauhtémoc Del. Cuauhtémoc CP 06500. México, D.F. At'n: Lic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles identificados con clave de pizarra CFEHCB 07, emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, a través del Contrato de Fideicomiso 232246 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Titulo que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo. conforme a lo siguiente: y CFEHCB Clave de pizarra: No. de cupón: 14 / Período del: 29/11/13 / Al: 30/05/14 ./ Número de días transcurridos en el Periodo: 182 y Tasa de Interés Bruto Anual: 3.82% Valor de la Emisión al inicio del Periodo: $ 612,500,000.00 M.N. Valor nominal al inicio del Periodo: $ 35.000000 M N. / Intereses devengados del Periodo: $ 11,828,736.11 M.N. ✓ Amortización anticipada/total: $ 87,500,000.00 M.N. Valor do la Emisión al final del Periodo: $ 525,000,000.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: $ 30.000000 M.N. Monto a liquidar: $ 99,328,736.11 M.N. El pago anterior deberá ser abonado a nombre de SD lndeval Cuenta Clabe 902180001200120008 Institución Beneficiada SD Indeval ANTES DE LAS 11:00 del día: 30 de mayo de 2014 Asimismo nos permitimos informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ IVA: $ Cantidad a pagar: $ Total a pagar: $ 25,675.71 4,108.11 29,783.82 99,358,519.93 Los pagos anteriores deberán ser abonado en el banco BBVA Bancomer 012180001020565429, al Convenio CIE 721891 con No. de referencia 0000050295-5 a nombre de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero antes de las 11:00 horas del dia: 30 de mayo de 2014 Sin más por el momento quedo de ustedes. ‘-co•rfurne-.1,-, Z01-1.0/ 4-b." (-I. • Pe. ec z_. Aten ente. V-4. sá 7/ Lic. Héctor Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. 29-(55 - í /3 «W• i y,W2"2 5 M GRUPO W41111(11110 st 1" 1;111"125:" 11 : eitZ5-1 monex Fiduciario México, D.F., a 28 de mayo de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inn, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V, Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de las Tenedores de los Certificados Bursátiles identificados con clave de pizarra CFEHCB 07, emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, a través del Contrato de Fideicomiso 232246 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Intereses", del Título que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCB 07 15 30/05/14 28/11/14 3.76% Clave de pizarra: No, de cupón: Período del: Al: Tasa do Interés Bruto Anual: Asimismo informamos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Período del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al inicio del Periodo: Valor nominal al incio del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipada/total: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: $ $ $ $ $ $ CFEHCB 07 14 29/11/13 30/05/14 182 3.82% 17,500,000 612,500,000.00 35.000000 11,828,736.11 87,500,000.00 525,000,000.00 30.000000 viernes, 30 de mayo de 2014 M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes p•ir . cualquier aclaración. Aten nte, Act. calda H. érez Muñoz Monex Casa de Bolsa, S.A_ de C.V., Monex Grupo Financiero. c.c.p. Lic. Arturo Ortiz! IISBC MEXICO S.A. ing. Ramón Rionda de González Arguelles/ Comisión Federal de Electricidad /Paseo de la reforma 164 Lic. Rogelio Márquez Ruiz/ in Casa de Bolsa. S.A. de C.V. IXE Grupo Financiero S.D. Indeva!, Institución para el Depósito de Valores. S.A. de C.V / Modulo de Administración de Valores. trálT222,==2~'-,I'L - "Mt-fnr> '.11-9,11=1: GRUPO FINANCIERO m•nex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria CFEHCB 07 Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles identificados con clave de pizarra CFEHCB 07, emitidos por HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, a través del Contrato de Fideicomiso 232246 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de Intereses", del Tituló que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente' Cupón : 14 Del Al FP N DE TB NT VNAt-1 VNÁT-1 29/11/13 30/05/14 30/05/14 t82 3.82% 17,500,000 $612,500,000.00 $35.00 $11,828,736.11 . Amortización anticipada/total VNAt VNAT $87,500,000.00 $525,000,000.00 $30.00 Para determinar el monta da intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certificdos Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: = VNAt En donde: * [ TB NDE1 36000 x Fecha de inicio del Periodo. Del= Fecha de termino del Periodo. Al= FP= Fecha de pago. NDE = Número de dias efectivamente transcurridos de cada Periodo Tasa de interés Bruta Anual, TB = NT= Número de títulos en circulación VNAt-1 = Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al inicio del Período. VNAT-1= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al inicio del Periodo. Interés bruto del Periodo. VNAt= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Periodo VNAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores. ik tWiA P4V1 10. • 1W-niW712~.'" 14,V. menex Fiduciario México, 13 F.. a 16 de julio da 2014 HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Paseo de la Reforme 347 P-3. Col. Cuauhtémoc Dei. Cuantérnoc GP 06500, México. D.F. At'n: Líe, Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los / Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Mghiple, Grupo Firanciero FISI3C, División Fiduciaria, con clave / de pizarra CFEHCB 06 (la "Emisión") a través del Fideicomiso 232246, de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Interese'', de! Titulo quo ampare le Errialén, informan» el monto de Intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforma a lo siglionter. Clava de pizarra: CFEHCD 08 No. de cupón: 26 Periodo del: 18/04114 Al: 17/07/14 / 02 / Número de días transcurridos en el Periodo: Taza de Interés Bruto Anual: Valor de la Emisión al inicio del Periodo: 5 1,4303:7 009% 0,040.00 / M.N. Valor nominal al inicio del Periodo: 40.000090 M.N. Intereses devengados del Periodo: 14,334,622.22 M.N. Amortización anticipada/total: s 185,000,000.00 M.N, Valor de fa Emisión al final del Periodo: $ 1,295,000,000.00 M.M. " Valor nominal af final del Periodo: $ 35.000000 M.N. Monto a liquidar: $ 199,334,622.22 M.N. El paga anterior deberá ser abonada en S.C. Indaval, Institución para e. Depósito de Valores, S.A. de C.V., a la Cuenta Clabe 902 1 80001 200 1 2000 8 ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, Ser. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500 antes de las 11:00 horas del día: 17 de julio de 2014 I' Asimismo nos permitimos informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeño de las acilvidades del Representante Camón de conforrnklad con lo siguiente: Comisión: 5 IVA: Cantidad a pagar: 5 25,873.62 4,107.78 29,781.40 El pago anterior deberá ser abonado a la cuenta 00102056542 alabe 01219000102356542-8 Referencia 54295-5 en el Banco BBVA Bancome, Convenio CIE 721891 Referencia 0000050295-5 Sin más par el momento quedo de ustedes. Atenta Li onex asa d Memez Grupo Financiero. Inc. Reman Rienda de Garraroa Arriuellear Con11,1U Federal de Eknaileldnd W. JOGd 'ATM NEIEGNI f ING ser*. S.A. !nistiluckki do Banca hUltrale, Ihia Grupo Fliariclerti Un. Neer /imane / 1NG Fiar*, 5 A 'ralee*/ de Banca Mridple, lN Grua° FIWOCIOM "' -111991=1141134~ ,12.1"ff,MIMERMWSMISOF~I-1 Git4P0 l'INANGIbRO m•nex Fiduciario 15 de julio de 2014 México, D.F., a Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col, Guadalupe inri, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monox Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria, con clave de pizarra CFEHCB 08 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de Cálculo de Interesas", del Título que ampara la Emisión, informamos el monto de intereses devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, conforme a lo siguiente: CFEHCB 08 27 17/07114 18/10/14 3.34% Clave de pizarra: No, de cupón: Periodo del: Al: Tasa de interés Bruto Anual: Asimismo informamos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: No. de cupón: Periodo del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al Inicio del Periodo: Valor nominal al Indio del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipada/total: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: $ $ $ $ $ $ CFEHCB 08 26 16/04/14 17/07/14 92 3.79% 37,000,000 1,480,000,000.00 40.000000 14,334,62222 185,000,000.00 1,295,000,000.00 35.000000 jueves, 17 de julio do 2014 M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. M.N. Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V„ ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, G.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Aten': Iente, I Lic. or azque Monex Casa de Bolsa, S.A.de C.V., Monox Grupo Financiero. c.c.p, Lic Arturo OrUz/1-15130 PJEXICO S.A. Ing. Ramón Fonda do González Arguelles/ Comisión Federal de Electricidad /Paseo de la Reforma 164 Lic. José Miguel Diez Galli J ING Bank, S.A. Institución de Banca PAúltIple,ING Grupo Financiero Lic. Oscar Avaros J ING Bank. S.A. Institución de Banca Múltiple, MG Grupo Finenc ero S.D. Indeval, institución para el Depósito de Valores. S.A. de C.V I Módulo de Administración de Valores. amanwamsawermoomumwezem.ommensume.~~~rammarommainamsamo mpo FINANCIERIY m•nex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos por HSBC México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria o CFEHCB 08 Monex Casa de Bolsa S.A, de C.V., Monex Grupo FinanCiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC México, S.A. institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC. División Fiduciaria. con clave de pizarra CFEHCB 08 (la "Emisión*), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de Intereses", del Titulo que ampara la Emisión, informarnos el monto de intereses devengadas y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo, coi Jume a lo siguiente: Cupón: 28 15= 1~ 111 ffileg Ined _ ourawom1,316%,' a 11 5tffl!"1,440k~ iftLapkfil 16104/14 17/07/14 17/07/14 92 3.79% 37,000,000 $1,480,000,000.00 $40.00 $14,334.622-22 $185,000,000.00 $1,295.000.000.00 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los C.ertificcice Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: I En donde; = VIVA t * [ TB 36000 NDEI Del= Fecha de inicio del Periodo. Al= Fecha de termino del Periodo. FPak Fecha de pago. NDE s Número de días efectivamente transcurridas de cada Período TB = Tasa de Interés Bruta Anual, NT= Número de títulos en circulación VNAt-1 = Valor nominal o Saldo insoluto Ajustado de la Emisión al inicio' del Periodo. VNAT-1= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en chrulación al inicio del Periodo_ I= Interés bruto del Periodo. VNAt= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Periodo VNAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustada por Certificado Bursátil en circulación, al final del Periodo. Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedoras. $35,00 gaMiGn.~~~11~ GRUPO FINAft 1 RO m•nex Fiduciario tvs4xico, r' F., a 6 ca agosto de 2014 HSBC MEXICO SA INSTTTUC ION DE BANCA MULTIPLE GRUPO FINANCIERO HSBC, DIV1SION FIDUCIARIA Paseo de la Reforma 356, Col. Cuauhtémoc Del. Cuahtérnoc CP 08500. México, D.F, At'n: Lic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC MEXICO $.A INST1TUCION DE BANCA MULTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DMSION FIDUCIARIA, FIDEICOMISO 232246, con clave de pizarra CFEHCB 07-2 (la "F_rnialón"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de carculo de Intereses' del Título que ampara la Emisión, Informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07-2 14 No. de cupón: Periodo del: 07/02/14 Al: 08/08/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tase de Interés Bruto Anual: 3.81% Valor de la Emisión al Inicio del Periodo: $ 612,500,000.00 M.N, Valor nominal al Inicio del Periodo: $ 35.000000 M.N. Intereses devengados del Periodo: $ 11,797,770.83 M.N. Amortización anticipada/total: $ 87,500,000.00 M.N. Valor de la Erg:telón al final del Periodo: $ 525,000,000.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: $ 30.000000 M.N. Monto a liquidan $ 99,297,770.83 M.N. El Pago anterior deberá abonarse a más tardar a las 11:00 AM., a Nombra de SD INDEVAL, a la cuenta Ciaba 902180001200120008 , institución Beneficiarla, e! día : viernes, 08 de agosto de 2014 Asimismo nos permitirnos informarle el monto correspondiente al pago de la comisión por el desempeflo de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Comisión: $ IVA*. $ Cantidad a pagan $ 25,722.92 4,115.67 29,838.59 El pago anterior deberá ser abonado en el banco BBVA Bancomer a la cuenta 02180001020565429, al Convenio CIE 721891 con No. de referencia 0000050296-5 a nombre de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Flnandero antes de las 11:00 horas del día: viernes, 08 da agosto de 2014 Sin más por 91 momento quedo de ustedes, E. Vázq Lic,J1 Monas Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monea Grupo Financiero. c.c.p. Ing. Ramón Ronda de González ArgOelles/Comialón Federal de Electricidad wymyy9,19~§msammin ~ex Fiduciario 6 de agosto de 2014 México, D.F., a Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe lnn, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC MEXICO S.A. INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISION FIDUCIARIA, FIDEICOMISO 232246, con clave de pizarra . CFEHCB 07-2 (la "Emisión"), de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de cálculo de Intereses" del Título que ampara la Emisión, Informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conforme a lo siguiente Clave de pizarra: No. de cupón: Período del: Al: Tasa de Interés Bruto Anual: CFEHCB 07-2 15 08/08/14 06/02/15 3.22% Asimismo Informamos los montos devengados y la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al Periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07-2 No. de cupón: 14 Periodo del: 07/02/14 Al: 08/08/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de Interés Bruto Anual: 3.81% Títulos en circulación: 17,500,000 Valor de la emisión al Inicio del Período: 612,500,000.00 M.N. Valor nominal al indo del Periodo: 35.000000 M.N. Intereses devengados del Periodo: 11,797,770.83 M.N. Amortización anticipada/total: 87,500,000.00 M.N. Valor de la Emisión al final del Periodo: 525,000,000.00 M.N. Valor nominal al final del Periodo: 30.000000 M.N. Fecha de pago: viernes, 08 de agosto de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la 5.0. indevat, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de CM., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentamente, 4i1 Monex Ca - •••e = ol , S.A.,de C.V., Monex Grupo Financiero. c.c.p. Jnp. Ramón Fticoda da González ArgOelleeiComisión Federal da Electricidad Lío Concepción Zuflige Velasen Casa de Bolsa, USVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer Lic.. Arturo Ortiz/ HSBC MEX)CO S.A. GRUPO VINANCIFRO m•nex Fiduciario Certificados Bursátiles Fiduciarias emitidos por HSBC MEXICO S.A. INSTITUCION DE BANCA MÚLTIPLE GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISION FIDUCIARIA CFEHCB 07-2 Monex Casa de Bolsa S.A. de CV., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de Representante Común de los Tenedores de los Certificados Bursátiles emitidos por HSBC MEXICO S.A. INSTITUCION DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO HSBC, DIVISION FIDUCIARIA, FIDEICOMISO 232246, con clave de pizarra CFEHCB 07-2 (la "Emisión"). de conformidad con lo establecido en la sección denominada "Forma de cálculo de Intereses' del Título que ampara la Emisión, informamos los montos devengados correspondientes al siguiente Periodo, conformen to siguiente Cupón : 14 Del Al : • FP •,,,...--..i.•. .,,..t4IV'.4 .._, . v 4:•.. : 07/02,14 08/06/14 08/08/14 182 ' 3.81% 17,500,000 $612,500,000.00 Arnorfitallárt: , , antiollikalatel VNAT-1 635.00 $11,797,770.83 587,500,000.00 VNAT VNAi - -.,- 5525,000,000.00 530.00 Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los Certificdos Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula: I = VNAt *[ TB x I'VpE 36000 En donde: Dele Fecha de inicia del Periodo. Al= Fecha de termino del Periodo. FP= Fecha de pago. NDE = Número de dias efectivamente transcurridos de cada Periodo TB ■ Tasa de Interés Bruta Anual. NTNúmero de titulas en circulación VNAt-1 = Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al inicio del Periodo. VNAT-1= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al Inicio del Periodo. Interés bruto del Periodo. 1VNAt= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado de la Emisión al final del Periodo VNAT= Valor nominal o Saldo Insoluto Ajustado por Certificado Bursátil en circulación al final del Periodo. Para determinar el monto de Intereses a pagar en cada Periodo, que tenga lugar mientras los ~Mos Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la Monex Casa de Bolea, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedores. , ,.W5=Z112C9~~ 111143~~1~1~~ deliro FINANCIERO menex Tu Futuro. Nuestro Presente, ,,utro dn if 11 MesiCo, D.F., a martas, 14 de o(- lisaCtikke, iriatitudón de gema Aláleple carne He dere) en sl Mercadeo No.2)2144 Paseo ce o flelorma 356 CuaMerroc, C.P.043500- ~ce O.F. Uc. Arturo Ortiz. Subdirector Flducierlo Mona Cesa de 801Sa S.A. de C.V., Menea Grupo Financian), en nuestra calidad de mprasenlente comen de los tenedorea da los Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Camal emitidos por HSBC Mitin Insaluctán de Banca Múltiple corno fiduciario en el fideicomiso No. 232246 ifientlficedoa con clave de pizarra CFEHC8 08 (la 'Emisión.), da conformidad con lo establecido en la aceden denominada 'Forme de Cálculo de (merases' del Mula gua ampara le emlsióN Informamos el monto de intensaea devengados y la tasa de Interés bruto anual aplicaba al periodo conforme a lo siguiente: cFEHcf3 oe Ciara da pizarra: No. de cupón: 27 ,r." Periodo del: 17(07/2014 Al: 1041012014 Número da días transcurridos en el Periodo: 91 Tasa de Interés Bruto Anual: 5.34% Valor da la Emisión al Inicio del Periodo: $1,295,000,030.00 • Valor nominal al Inicio del Periodo: 035.000000 Intensos daza nuadcm del Periodo: 310,033.307.22 ✓ Amortización ande ipadatestai: 10.00 Prima por prepago: 30.00 Intereses moratorios: 50.00 Valor de la Emisión al final del Periodo: 11.295,000,000.00 / Valor nominal al final del Periodo: 035.000000 Monto a liquidar, 310,233,397.22 . ✓ Loa pagos ~Monea deberán ser abonador/ a 11:00 homo del día: :14 cuenta alabe No. 902180001200120008 de S.D. Indeval IrtSletudIón para el Depósito de Valores, S.A.. de CV., antes de lea Jueves, l6 de octubre de 2014 Asimismo nos pertilletioS inforrnOrle el monto correspondiente al pago de le comisión por el clesampalb de tea actividades del Representante Común da conformidad con lo s'avienta: Comieren: .6 IVA-. 1 cantidad a pesen 26,9E021 4,162.11 30,122 132 Los papos anteriores deberán e« abonado en el banco BBVA Banoomer, el Convenio CIE 721891 con No. de referencia 0000050295-5 e nombre de Monea Casa do Bolsa, SA, de C.V., Grupo Financiero ardas do las 11:00 horas da dla: Jueves, 16 de octubre de 2014 Moneo Cele de Bolsa, LA, Monas Grupo Financiero. •4.-4.17, • . Abiry GRUPO FINANCIERO FINANCIERO ' menex Tu Futuro. Nuestro Presente. México, D.F., a martes, 14 de octubre de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe inn, C.P. 01021, México, D.F. Arn: C.P. Wein Sandoval Ruiz Subdirector da Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante común de los tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Ciase I emitidos por HSBC México, Institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 identificados con clave de pizarra CFEHCB 08 (la 'Emisión'), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de Intereses' del título que ampara la emisión, informamos el monto de Intereses devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo conforme a lc siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 08 Noe.de cupón: 28 Periodo del; 16/10/14 Al: 15/01/15 Tasa de interés Bruto Anual: 3.43% Asimismo informamos los montas devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 08 No. de cupón: 27 Periodo del: 17/07/14 Al: 16/10/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 91 Tasa de Interés eruto Anual: 3.34% Títulos en circulación: 37,000,000 Valor de la omisión al Inicio del Periodo: $1,295,000,000.00 Valor nominal al indo del Periodo: $35,000000 Intereses devengados del Periodo: $10,933,397.22 Amortización anticipada/total: $0,00 Prima por prepago: $0.00 Intereses moratorios: $0.00 Valor de la Emisión'al final del Periodo: $1,295,000,000.00 Valor nominal al final del Periodo: $35.000000 Fecha de pago: jueves, 16 de octubre de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indevai, institución para el Depósito de Valores, S.A. de C,V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Lic. Néctar E. Vázquez Aben Monas Casa de Bolsa, S.A. de CM., Monex Grupo Financiero. co4. Arturo Ortiz 1 HSBC México, Inalltuoinn do Banco Múldple corno fiduciario en el Orleduornloo ‘43. 232246 5.0 Indoval, inatlturilo para el Dephaito do Valores. LA. de C.V 1 Módulo de AdmInlatracrbn de Vedan:e. uosams~wwwwei.mowearnmagasrmaitzwinsem . ,,, 'rf'•-rli;•-•••••• • nnenex Tu Flatoso. Muestre Presente. Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferontes arria 3 emitidos par 14SBC Manco, Institución de Radica Múltiple corso fiduciario en el fideicomiso No.2:2248 CFEFICEl VS M3 er Casa de Basa S.A. de C.V.. Manar Grupo Frior/clan. ert fitwob'a cardad da reIxeseilarde comía de los taladores de los Certificados Birsátlea Fiduciarios Prekrctribm Claso 1 emitidos por KSBC /Medro, babhciZn de Basca Agáltipb como frd,5.9, 0 er,d su.,=cmiso No. 23224a ¡dm-laxados con dase Ce pizarre CrEFICB08 'Emt2i511,,cie corderrodad non irs asiabiscido en la seedán denorrinada Fama tia Calculo da lnlaresso' dei thulo pus ampara la erniaeo, idos-narnps d rrorilo da inlarases devengadas y la lasa da Intards bruto anual aplicable al periodo ~croa e lo Ogulartte: Cupón: 00110#11,01111r"411 ird 0,12affil //47/14 led10114 1610114 91 3.34% 37,000.000 41,29.9300,00091) dp .srembh RQr ' 835 DOCOOD 810,933.39722 VICO $0.00 En donde: Del. Facha áe inidO dei vario*. Fecha da lamino del 114(1330 FP. Fecha de pmo. NOG ■ ~aro de Mas dectisumenia traffisCurridos de cada periodo TE a Tasa de interés balb arsad. chan NO mero de ~cado' humean an IiT VNIAt.-1 Valor norririsl o saldo Inscdiaci de loa ~Nardos bureaties al inicio alai periodo. ~al a VAIAT-f. Valor saldo insoluto por cerillesclo (aura~ arl cirairloidin d bid° del periodo. ic ~te d1L4J alli)~0VNArp Valor nornhal o 1.111d0 Insoluta da los coralicados bursátiles al %lel del perlado. VHAT. Valor rrzrrinsio saldo insraulo por uorixrioado bursátil an dm:Milán ai iinai del periodo. Pera rictornina• el monto de Hornea u pelar en cada periodo. que Singa In« Merara! las oertificairs tunales no SOBA arnerrizados, el reprrsectansle corndu Luitzara la sispriania fámula: I = VNAt 7'73 36000 NDE1 Manar Casa da Boba, 5.0. de CY. Monax Grupo Financiara' Representante Coman di 104 Tenedores. 50.00 .; • .295.908.080.03 141 135.00013C0 Irsiendpo riwAhrtille0 m•nex Tu Futuro. Nuestro Presente. México, C.A., e lunes, 20 de octubre de 2014 115BC abialim in:1U~ da llanos laúllfo4 como Anclarlo en el ildeleerniao He. 232246 Paseo de la Raforani 355 Cusunience, CY. 06S00.Méleu,D.F. AYA: Lic. Arturo Ortiz Subdirector FklUderi0 Manan Usa de Bolsa S.A. de C.V., Monel 3[100 Financiare, en nuestra calidad de representante común de loa tenetkireS de 108 Certificados Bursátiles FlduclarlOS Preferentes Clase 1 emilicloS por HSOC México. insilteden de Brinca Múltiple corno Nivelada en el fideicomiso 1.1a. 232248 Identificados con nave de pizarra CFE.HCS 09 (la 'Emisión% de conformid,ed con lo establecido en le soszión denominada forma de Calculo de intereses' del Mide que ampara la omisión, informamos el monto de Intereses devengados y le tasa de Interés bruto anual aplicable si periodo conforme e lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 09 No. de cupón: 11 Periodo del 23/04r2014 Al: 22/10r2014 Número de días trineo unidos en el Periodo: 182 Tul de Interés Bruto Anual: 8.115% ." Valor de la Emleión id Inicio del Periodo: $1.297,321,430.00 Valor nominal al Inicio del Periodo: 850.000000 !Meres** devengados del Periodo: $56,044,321.54 / f Amortización anticipada/tetad: 8129,732,11100 Prima por prepago•. gtoo intereses moratorios: $0-00 Valor de la Emisión al final del Periodo: 81.167.589,260>w / Valor bomba' al final del Periodo: $45.900000 Nonio a liquidar. 5187.776,481.64 / Loe pagos anteriores deberán ser abonados e la cuanta dato No. 002180001200120005 de 111 Indoval Institución para el Depósito ce Valen»), 5.A, de C.V,, antes de las 11.00 horas del miércoles, 22 de octubre de 2014 Asimismo nos permitimos Informarle el manto C0f1935Kollente al paga do la comisión por el desamparo de las actividades del Representante Común de conformidad con le siguiente: Comiaión: $ NA: Zenlided penen 26,932.91 4,152.37 30,104.71 Loe pagos anteriores deberán ser abonados e le cuerda CLASE D12180031020585429 a nombre de Monea Casa de Bolsa, SA. de C.V.. Grupo Pinanclem entes de las 11:00 horas dol (Ea: miércoles, 22 de octubre d• 2014 Monee Casa de Bolsa, S. Monee Grupo Financiero de CV., GRUPQ FINANCIERO rrionex Tu Futuro. Nuestro Presente. México, D.F., a lunes, 20 de octubre de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe ion, C.P. 01021, México, D,F. Aten: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante común de los tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase I emitidos por HSBC México, Institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 Identificados con clave de pizarra CFEHCB 09 (la 'Emisión'}, de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de Intereses' del titulo que ampara la emisión, informamos el monto de intereses devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 09 No. de cupón: 12 Período del: 22/10/14 Al: 22/04/15 Tasa de interés Bruto Anual: 8.85% Asimismo informamos los montos devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo correspondiente, conforme a lo Clave de pizarra: CFEHCB 09 No. de cupón: 11 Periodo del: 23/04/14 Al: 22/10/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de Interés Bruto Anual: 8.85% Títulos en circulación: 25,946,428 Valor de la emisión al inicio del Periodo: $1,297,321,400.00 Valor nominal al incio del Periodo: $50.000000 Intereses devengados del Periodo: $58,044,321.64 Amortización anticipada/total: $129,732,140.00 Prima por prepago: $0.00 intereses moratorios: $0.00 Valor de la Emisión al final del Periodo: $1,167,589,260.00 Valor nominal al final del Periodo: $45.000000 Fecha de pago: miércoles, 22 de octubre de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. At ntannente, el - ger _Abán 6,1 Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero. Anuro Ortíz HSBC México, Institución de Banca ~tiple cano Mudado en el adelcomlso No. 2322443 S.R. Ira:leve!, ínsetución pera el Depealle de Valoras. S.A. de CV 1 Mádieo de Adnerlatreclán d a Valores. 11~~~:~1~MOiXe 1~1:115~22Zr21_1 §~~1~11191~~ GRUPO FINANCIERO m•nex lu Futuro. Nuestro Presente. Certificados Bursatlies Fiduciarios Preferentes Clase t emitidos por 1-ISBC México. Institución de 3,11101 Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232248 CFEtiC13 09 Menea Casa de Brisa SR. de CV., Monee Grupo Frienciero, en nuestra calidad de repre~dante común de loe tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase I emitidos per HSBC México. Instituciór de Banca Mútnile corno fiduciario en el fideicomiso No. 732248 identificados con clave de pizarra CFEHCB 09(a 'Errenón'), de conformidad con lo establecido en le sección denominada 'Fama de Celoulo de intensas' del lindo que ampara la emisión, informamos id manto de intereses devengados y la twe de [interés bruto anual apicabic o/ periodo conforme e lo Opulenta: Cu pepe 11 fit. ;77, 23/04114 22/10714 22/10114 182 885% 25;148,428 51,297,321,400.00 550.000000 158,044.321.54 5121032,140.00 En donde: Dele Fecha de Inicio del periodo, Ate Fecha de termino del periodo. FP= Fecha de pego. NDE e Número de das efectivamente transcurridas de cada período TEI •- Tasa de interés bruto anua! MT. Número de certificados bursátiles en circulación VNAll e Valor nominal o saldo insoluto de loe certificadas bursátiles el Inicio del periodo. VNAT-1= Valor nominal O saldo insoluto por ~cado bursátil en circulación el inicio del periodo. Intenirs nulo del periodo. VNASe Valor nominal o saldo irsoluto de loa cerfificados bursátiles el final del periodo. Vfilitif.. Valor nominal o sebe Insoluto por certificado bursátil en circulando si final del periodo_ Para determinar el monto de intereses* pagar en cada periodo, quo tenga lugar mientras los ceditcdos bursátiles no seen amortizados, el representante común ubinini la signarte tcrrele: T.8 x NDE] I =1.741At *[3'5000 • Monea Casa de Bolsa, S.A. 41 C.V., Monea Grupo Financiero. Representante Común de los Tenedora. 113.0.1 51.167.569,78100 $45.000000 :.:nwnowwwwwwwwwasswaggag~~~~1 m•nex C R 11 /' O FfNANCII2D Tu Futuro. Nuestro Presente. México, D.F. a leletetetle~letealtettelffle 11513C México, 'institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 Paseo de la Reforma 355 Cuauhtémoc, C.P, 00500. México, D.F. At'n.: Lic. Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Monex Casa de Bolsa S.A. do CM., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante'común de los tenedores de los Certificados Bursátiles Certificados Bursátiles Ficipciarios Preferentes Clase I emitidos por HSEIC México, institución do Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 Identificados con clave de pizarra CFEHCB 09U ira 'Emisión% de conformidad con lo establecido en la sección denominada Intereses' del titulo que ampara la emisión, informamos el monto de Intereses devengados- y la tasa de Interés bruto anual aplicable al periodo conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 09U ea' No, do cupón: 11 / Período del: 23/04/2014 / Al; : 2314 / Número do diez transcurridos en el Periodo: 22 182 4 8/0 / Tasa de Interés Bruto Anual: UD! (Fecha de Pago): 55.190461 Valor de la Emisión al inicio del Periodo: 142,546,300.00 UDIs Valor nominal al Inicio del Periodo: 50.000004 UDIs Intereses devengados del Periodo: 3,459,123.55 UDIs y/ Intereses devengados del Periodo (M-N.): 217,954.470.09 Amortización anticipada/total: 14,254,630.00 Uy/ Amortización anticiparía/total PAN.): S73,986,200.87 Prima por prepago:, 0.00 UDIs intereses moretones: 0,00 UDIs Valor de la Emisión al final del Periodo: 128,291,670.00 UlD15.- ✓ Valor nominal al erial del Periodo: 45.000000 UDIs Monto a liquidan $91,942,570,96 Los pagos anteriores deberán depositarse. a nombre de SD indeval Cta. CLASE 902180001200120006 intitución beneficiaria SO indevai, antes de las 11:00 el día: 7 mitircol os, 22 de octubre de 2014 Asimismo nos permitimos Informarle el monto correspondiente al pago de le comisión por el desempeño de las actividades del Representante Común de conformidad can lo siguiente: Com 1115n: 9/A: $ Cantidad Ipagar: S 25,952.34 4,152.37 30,104.71 Los pagos anteriores deberán ser abonados a la cuenta CLABE 012160401020585429 a nombre de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero antes de las 11:00 horas del dia: inIkoolea, 22 de octubre de 2014 Sin más por el momento quedo de ustedes. n me 11 c H-ctor E. Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monos Grupo Financiero. 6 '6 151 • j.#1.11;;,,11,° magamighwrawygatmammi GRUPO FINANCIERO menex Tu Futura. Nuestro Presente. México, D.F. e lunes, 20 de octubre de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inri, C.P. 01021, México, D.F. Ana: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. do CV., Manea Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante común de los tenedores de los Certificados Bursátiles Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase I emitidos por HSBC México, Institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 identificados con clave de pizarra CFEHCB 091.1 (la 'Emisión'}, de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Intereses' del titulo que ampara la emisión, Informamos el monto de intereses devengados y la tasa de interés bruta anual aplicable al periodo conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 09U No. de cupón: 12 Período del: 22/10/14 Al: 22/94/15 Tasa de Interés Bruto Anual: 4.80% Asimismo informamos los montos devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 0911 No. de cupón: 11 Periodo del: 23/04/14 Al: 22/10/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de Interés Bruto Anual: 4.80% UDI (Fecha de Pago): $5.190468 Titulas en circulación: 2,850,926 Valor de la emisión al inicio del Periodo: 142,546.300.00 UDis Valor nominal al Indo del Periodo: 50.000000 Mis Intereses devengados del Periodo: 3,459,123.55 I.J1Dis intereses devengados del Periodo (M.N.): $17,954,470.09 -/ Amortización anticipada/total: 14,254,630.00 UDis Amortización anticipadaltotal (M.N.): $73,988,200.87 Prima por prepago: 0.00 UDIs Intereses moratorios: 0.00 UDIs Valer de la Emisión al final del Periodo: 128291,670.00 UDis Valor nominal al final del Periodo: 45,000000ÚDIs Fecha de pago: miércoles, 22 de octubre de 2014 Dicho pago será liquidada en les oficinas de la S.D. Indeval, institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F, Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atenta e e. Li Representante Legal Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monea Grupo Financiero. cc p. Arb.2o Orli* I HSBC México, intliucián dB Banca 14:25plo como Ilduclarla en el fidalcarnIsa No 232245 S.D. hdavel. M'incita para al Daptsito do Valoras, S.A. de C.V I »Mala de AdrrikristrecIón de Valonia. 1 o 8 ~-57215~WIZEW:a~Mg14~~=~9~. WEREEME~r~~~11~" fiR0P0 11AliCIIRO rnenex Tu Fumo. Nuestro Presente. México, D.F.. e miércoles, 29 de octubre do 2014 SaC »Mico, lenta crea defiende IMMO ~seducirle en slfidelsornlio Ro. 232245 Pelee da le iltatene 36.5 CooLOtamos, C P.0d500. ilasko. At'n.: Líe. Arturo Grilz Subdirector Fiduciario Monos Gasa da Bolsa S.A. de C.V.. Monos Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante cm-tan de los tenedores ce les Certificados Surrellilea Fiduciarias Preferentes Ciase I emitidos por 1-550 México, tristitucIón de Banca Múltiple como Mudarlo en el fideicomiso No. 222248 Identificados con clave de pizarra CFEHCB 06 (la 'Emision), de conformidad con lo estadieolde en la Sección denominada 'Forma de Cálculo de I rrtereS« del titulo que ampara la omisión, informarme ol monto de intereses devengados y la tasa da Interes bruto anual aplicable al periodo conionne a lo siguiente: clave de pizarra: CFE H95 01 / No. de c upón: 10 / Periodo del: 02/0812014 Al: 31110/2014 Número da alas transcurridos ere el Periodo: 182 Tasa de interés Bruto Anual: 8.5846 Valor de la Embrión af Inicio del Periodo; 31,875,000,000.00 Valor nomina/ al Inicie del Periodo; 375.000000 Internes devengados del Periodo: W1.221,25100 s/ Amortización andcipada.notal: $41,805,075.00 Prima por prepago: 0,00 Interesas moratorios: $apo Valor de la Emisión el rinal del Periodo'. $1,533.333,325,00 / Valor nominal al final del Periodo'. 572,233333 Monto e liquidar $122,997,925.00 Los pagos anteriores deberán mur abonados a la cuerda ciaba No. 902180001200120206 de S.D. indovar Institución para el Deposito de Valores, S.A. de CV.. antes de las 11 ViDi horas del ola. darnos, 31 de octubre de 2014 / Asimismo por permiárnos informarle el monto correspondiente al paga de la comisión por el desempono de las actividades da' Rearme-Marro Común da conformidad con lo dedeo eta: Comividn: ; IYR $ unisexo • pope $ 26,001.12. 4,160.24 20,161.79 Los pago& anteriores deberán ser abonado en el banco i3BVA Bancomer, al Convenio CIE 7 217391 con No. da referencia 00000511295-5 a nombre de Nionax Casa de nebro, S.A. de C.V„ Grupo Finanffiera Antes de les 11:00 horas del dio: vieres, 31 da octubre de 2014 Ate ne • te •„. (4 Mores Casa .9 Bolee, B. Monos Grupo Financiero. ,\ • á) N k 6 ',fi\ " 636 4.11:15~§~ _ wamapeamp mima PO FINANCIERV rnenex Tu Futuro. Nuestro Presente, México, D.F,, a miércoles, 29 de octubre de 2014 Comisión Nacional Bancaria y do Valores insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe !nn, C.P, 01021, México, D.F. At"n: C.P. Efrain Sandoval Rulz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A, de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante común de los tenedores de las Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase 1 emitidos por HSBC México, Institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 identificados con clave de pizarra CFEHCB 06 (la 'Emisión'), de conforriiidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de Intereses' del titulo que ampara la emisión, informamos el monto de intereses devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo conforme a la siguiente: Clave de pizarra: GFEHCB 06 No, de cupón: 17 Periodo del: 31/10/14 Al: 01/05115 Tasa de Interés Bruto Anual: 8.58% Asimismo informamos los montos devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo correspondiente, conforme a lo Clave de pizarra: No. de cupón: Período del: Al: Número de días transcurridos en el Periodo: Tasa de Interés Bruto Anual: Títulos en circulación: Valor de la emisión al Inicio del Periodo: Valor nominal al incio del Periodo: Intereses devengados del Periodo: Amortización anticipada/total: Prima por prepago: Intereses moratorios: Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: CFEHCB 06 16 02/05/14 31/10/14 182 8.58% 25,000,000 $1,875,000,000.00 $75.000000 $81,331,250.00 $41,666,675.00 $0.00 $0.00 $1,833,333,325.00 $73. 333333 viernes, 31 de octubre de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. indeval, institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P, 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cuulquler aclaración. Lic.Héctor E. Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Monex Grupo Financiero. J-1 c.c.p. Arturo Ortiz 1 HSBC Máxico, Institución de Banca Múltiple cómo feciJcis do en si Ildelcornle No. 232248 5.0. Indovni, institución para el ()apeaba da Valoras, S.A. do C.V / Módulo de Administración de Valores, nnellTigirMain~~rkerafflettl~ttara5~~5~/~~~1011~2~5~~00501~ann="010111M5~.11~5WW GAUPo simeeliget) m•nex Tu fiasen. Nuestro Presente_ Cerlificadoti Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase I serdt~ por HSBC Marica, Institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso N‘t_ 232246 eftl1Ci3 OS Monas Casa de Salsa S-A de C V, Monas Capo Fir.ariciere. en nuestra calidad de representante común de los tenedoras de los Cmifficados Bursátiles Fiduciarios Praferarees Clase i emitidos per HSBC Lecke, instItacion de Banca Miihipie corno fiduciario en el Sidelcontso Ro. 232245 desatacados coi clave de ptcerns CFEHCEI 08 (le Emisión de conformidad con lo establecido en le saedea denominada' Fortnik de Calculo de Intereses' del titule que ampara la emisión, ato": el maitu de intereses devengados y la tasa de traeres bruto tema! aplicable el poned° Conforme e be sisuicele: Cupón: 15 ,*1111..11• ,. 82/05114 3040114 31/1014 152 piti4,101 i I • •• k.•2T 8 58% 25,003800 51.875.005.80008 1.„.51.5. ' 1171 :115 S75.000000 11,~~1 111" E81,331.2_50.00 541.066.875.00 --.11111~,rjr 50.02. Fn donde: Dala Fecha de inicie del pericdo. Al-Feche de lamino del paiad c. FP= Facha de pego. NDE = Niimenscie área efecOurimonte trarrscarridos de cada periodo TB Taro de traerla bruto enusl. Nirnero de certificadas hurséties en acusadora NIT= VNAt-1 e Vetar floraba'o sedo Insoluto de los cerakedes buo5:9ffice al laido del perlado. VNAT-1•• Valor Ea:fanal e salde Inadule por Carece*, bussírál en cirCLIAWKI ef mido del pertsxlo. t hiede breo del periodo. VHAta. Valor nerrire ' o saldo e'e alee, de los certificados bursátiles e/ final del periodo. YNAT Valer nerrinel a ealdu insoluto por ced15cado tarsát2 en Orculadón si fenal del periodo Para determinar el monto tie interesó a pagar en cada periodo. que larga lugar ~Iras Ira ceruliclos toursaliles »arrean araxlizados. el representante cocal:in Maar* la siguiente Momia: TB 1 VNAt 4 [- x NDE] 36000 Monee Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monea Grupo Ftsinelere. Representante Común de loa Tened" $0.00 51.833.333225.00 573.333333 ...:X1-.1.1.11111,-.141 , ,g-cr,f4; • _, 2Y.1 menex Tu Futuro. Nuestro Pra vente. MSxlcº, D.F., a miércoles, 12 de noviembre de 2914 HSBCIPéxito,Instbaióa do Banal Núkfpfe ROmo fiduciario in el lidelonniiro No, =41 Pasea de la Rdfortru3sh Cusul•rtIrmc, C.P. Oned. México, C.P. Al',.; Lic. Arturo Ortíz Subdirector Fiduciario Monex Cesa de Bolsa S.A. de C.V., Manea Oro Financiero, en nuestra calidad de representen% común de loa tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase I emitidos por HSBC México, Institución de Berna Múltiplo como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 identificedos con clave de pizarra CFEHCB 07-3 (la 'Emisión.), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo se Interesas' del titulo quo ampara la emisión, informemos el monto de iriteresse devengadas y la tasa de interés On.do anual aplicaba al periodo conforme a lo siguiente! Clave de pizarra: CFEHCB 97-3 No. de cupón: 14 Periodo del: 16/105/2014 Al; talltarta NUmere de días transcurridos en el Periodo: 182 Tau de interés Bruto Anual: 3.62% Vidor de la Emisión al inicio del Periodo: $4.20,000,000,00 Valor nominal el inicio del Periodo: 835.000000 intereses devengados del Periodo: $3,111.133.33 Amortización anticipada/1.01st $60,000,000.00 Prima por prepago: $9,00 Intereses moratorios: $0.00 Valor de [a Embrión al final del Podado: $360,000,000.00 Valor nominal st final del Periodo: $30.000000 Llanto* liquidar 868.111,133.33 Loa pagos anteriores deberán ser abonadas a la cuerda alabe No. 902180001290120008 de 5,D. indeval insblvoion para el Depositaos Valores, SA de CV., orles de lea 11:00 horas del die: viernes, 14 de noviembre de 2014 Asimismo nos permitimos Informarle el monto correspondiente el pago do le comición por el desempeño de las actividades del Representarte Común de conformidad con lo Opulenta: Comlulón: S IVA: S Carredad a pagar. S 28.098.88 4,174.22 30,26108 Los pagos anteriores deberán ser abonado en el barco BBVA Bancomer, a la cuenta Ciaba 02180001020565421 referencia 50295-5 a nombre de likurdx Cana da Bolsa, S.A. de C.V., Gotmo Financiero aritos do las 11:00 Invites del dio: viernes, 14 de novlorribre do 2014 Lic. or Morls9t Cima °lea, _A. •eC. monea Grupo Financiero. Jklftzhaptz-ls:11- 1: .0. GRUPO FINANCIERO menex Tu Futuro. Nuestro Presente. México, D.F,, a miércoles, 12 de noviembre de 2014 Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inn, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. da C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante común de los tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase I emitidos por HSBC México, Institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 identificados con clave de pizarra CFEHCB 07-3 (la 'Emisión'), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de Intereses' del titulo que ampara la emisión, informarnos el monto de Intereses devengados y la tasa de Interés bruto anual aplicable al periodo conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07-3 No. de cupón: 15 Periodo del: 14/11/14 Al: 15/05/15 Tasa de Interés Bruto Anual: 3.33% Asimismo informamos los montos devengados y la tasa de Interés bruto anual aplicable al periodo correspondiente, conforme a lo Clave de pizarra: CFEHCB 07-3 No. de cupón: 14 Periodo del: 16/05/14 Al: 14/11/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de Interés Bruto Anual: 3.82% Títulos en circulación: 12,000,000 Valor de la emisión al Inicio del Periodo: $420,000,000.00 Valor nominal al incio del Periodo: $35.000000 Intereses devengados del Periodo: $8,111,133.33 Amortización antIcIpada/total: $60.600,000.00 Prima por prepago: $0,00 Intereses moratorios: $0.00 Valor de la Emisión al final del Periodo: $360,000,000.00 Valor nominal al final del Periodo: $30.000000 Fecha de pago: viernes, 14 de noviembre de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores. S.A. de CM., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, G.P. 06500, México, D.F. Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentnle$ite, Lic. Hedor E. Vázquez Abén Monex Casa de Bolsa, S.A. de C,V., Monex Grupo Financiero. Apura Ortiz / HSBC Melca, lneldución do Be rica Wiente comotducierio en el ficleketniso No. 232245 S.D. Indeval, Institución pera el Depósito de Velares, S.A. de CV 1 Módulo do Administración do Vedoree. fmnact~~~~~m~a~r~mon rasafiroaanantmun . .. ....................... • 5~~91211112~~~1.~1~1~2112 artero rinenCrafte m•nex Tu Moro Nets-tío Pr~nte.. Cenzglcedos fiereatitew Fiduciarios Preferentes Cine I emitidas por HSBC Parisino, Institut:ere de Banca Mirelpie como fiduciario en ei fideicomiso No. 23=46 CFEHCB 07-3 Monos Casa de alisa S.& de C.V., Menea Grupo Fina-miss-o, en maestre calidad do representa-4e cze-egn de ida tenedores de be Ceregrados Bursaides Fiduciarios Piteare:4es Cima I emiácios por itSBC Milcroo, instliuribn de Rama M'atiplo coreo liudado en el fideicomiso No.2322413 Idendaosidos erre clave de allane CFF.1-1CB 07-3 (la 'EmisirSolk. de conionnded con lo *sálele:ido en la amen denordnada 'Farro de Cálculo de Intereses' del dile que armare la emisi5n, Informamos ei monto de intereses ~godos r la tele de iiterie bruto anual apkable al periodo ccrtForrn e a io Cupón : 14 5121111 16/05114 14/11/14 14111114 162 3.12% 12,60.000 • $420,900.00100 $35.000000 gei 4alsv-q -n $8.111.133 13 660.003.0G0.00 $0.00 En dando: 0u1 Fecha de Inicio del periodo. At= Fecha de termine del periodo. FPFecha de une. hiDE •• Número de dial ertectleamente transr~s de cada periodo 161. Tenia de inturáa bnrta alud. NT.. Número de certlicados Lersittles en circulación = Vtdor norrérial o anido hsokho de los cedifeadoe bursátiles al inloio del periodo VNAT-1. Valor nor~1 o saldo Insoluto por contri...Me humee' en circulat.itri sI IrddO del OnAodo te. talarás bnfia de( podado. *Mili Valor norninle Sebo insoluto de lee oertlicedos bursátiles al final del periodo. VHATer Valor nominal o saldo bwhdo par certificado bursátil en 0ft:uf:ación al final del periodo. Pare delennirear al recreo de Intereses e pegar en cada periodo, que tenga lugre- mientras las cendlccios bursátiles no Sean amortizados el representante común utTwa•á lo siguiente fórmula: VIVAt 3 60 00 x NDE1 Monee Cese de Balsa, S.A. de C.V., Monee Grupo Financiero Representante Común de las Tenedores. SOIS) $3430,D00.000.00 $30.000000 4g..1712.1':17.;1- -1.17; ", GRUÍD FIN ANelleo menex -Tu tu muro. Huy xtra Prete itt R. México, D.F., a miércoles, 28 de noviembre de 2014 Meelos, Maltoelós da Banal liniteple tamo láudano **el fideicomiso No. M'AB PUM de fa Rekrrne315 Disonemos, C.P. 01503. Mesto. D.F. At'n.: Llc, Arturo Ortiz Subdirector Fiduciario Moneo Casa de Bolso SA. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante común de los tenedores de los Certificados Bursátiles Mudados Preferentes Clase I amlfidoe por 1:1313C Módica, institucIón de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232248 identificados con clave de pizarra CFEHCB 07 'Emisión'), de conformidad con la establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de intereses' del título que ampara le emisión, Informarnos el monto de interesee devengados y la tasa de interdo bruto anual aplicable al periodo conforme e fe siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07 No. do cupón: 15 Periodo del: 3=5/2014 Ab 28/11/2914 Número de das transcurridos on el Periodo: 182 Tasa de Interés itruto Anual: 3.78% Valor de la Emisión al Inicio del Periodo: $525,000,000.00 Valor nominal al Initio del Periodo: $30.000000 Interesa* devengados del Periodo: 59,9712,6813,67 Ausiordrición anticipada/total: 01.s00p00.00 Prima ,por prepago: $0.00 Intereses moratorios: 80,00 Valor de la firnisien el final del Periodo: $437,500,090.00 Valor nominal al final del Periodo: $25,000009 Monto a liquidar. $87,47&,006.07 Los pagos antorlorou debatan ser abonados a la *.unta daba No. .02180Q01200120008 de S.D. rndeval 1 11:90 horas del día: viernes, 28 de noviembre de 2014 para el Depósito de Valoras, SA de C.V., artes de las Asimismo nos permitirnos Informarlo e monto correspondiente al pago de fa comisión por el desempeno de las actividades del Representante Común de conformidad con lo siguiente: Carril-03n; S rVA: Cantidad • pegar. 5 2114120 4,18324 30,329.62 Los pagos anteriores deberán ser abonados a la cuenta CIASE 012180001020585429 a nombre de Moneo Casa de Bolsa, S.A. de CV., Grupo Financiare antes de las 11:00 Manso del de: viernes, 28 de noviembre da 2014 1.1c neo Casa de Bol , S. de C.V., moneo Grupo Financiero. bu 7:1".{F15/41::425: : ;:.1.:1:1' 11-411:1511' 522:Al¿ GRUPO FINANCIFRO " menex México, D.F., a miércoles, 26 de noviembre de 2014 Tu Futuro. Nuestro Presente. Comisión Nacional Bancaria y de Valores Insurgentes Sur, No.1971, Torre Sur, Col. Guadalupe Inn, C.P. 01021, México, D.F. At'n: C.P. Efrain Sandoval Ruiz Subdirector de Emisoras Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, en nuestra calidad de representante común de los tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios Preferentes Clase I emitidos por HSBC México, Institución de Banca Múltiple como fiduciario en el fideicomiso No. 232246 identificados con clave de pizarra CFEHCB 07 (la 'Emisión'), de conformidad con lo establecido en la sección denominada 'Forma de Cálculo de Intereses' del título que ampara la emisión, Informamos el manto de intereses devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07 No. de cupón: 16 Periodo dei: 28/11/14 Al: 29/05/15 Tasa de interés Bruto Anual: 3.25% Asimismo informamos los montos devengados y la tasa de interés bruto anual aplicable al periodo correspondiente, conforme a lo siguiente: Clave de pizarra: CFEHCB 07 No. de cupón: 15 Periodo del: 30/05/14 Al: 28/11/14 Número de días transcurridos en el Periodo: 182 Tasa de interés Bruto Anual: 3.76% Títulos en circulación: 17,500,000 Valor de la emisión al inicio del Periodo: $525,000,000,00 Valor nominal al indo del Periodo: $30.000000 Intereses devengado del Periodo: $9,979,666.67 Amortización anticipadaltotal: Prima por prepago: Intereses moratorios; Valor de la Emisión al final del Periodo: Valor nominal al final del Periodo: Fecha de pago: $87,500,000.00 $0.00 $0.00 $437,500,000.00 $25.000000 viernes, 28 de noviembre de 2014 Dicho pago será liquidado en las oficinas de la S.D, Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicadas en Av. Paseo de la Reforma, No. 255, 3er. piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, Mé>dco, D.F, Sin más por el momento, quedo a sus órdenes para cualquier aclaración. Atentame Lic. Héctor E Monex Casa de Bolsa, S.A. de .V., Monex Grupo Financiero. c.c.p. Arturo Ortiz / HSBC lAéx leo, instiluclOn de Sanca Múltiple corno fiduciario en el fideicomiso No. 2a2246 S.D. Int/val, Insttiocitin pera el Depdslto de Valores, S.A. de C.V Módulo de Acirffinislracari ds Velares, ...•13 L t. .. - .- :11".1.11. G&UP.0 : Ti ,115?irik/-14,,,.[4:ZW:r.:Pr•-ii ir• y=„1,-rn menex Tu FULLT‘O. Nowtra Prosente, Certificados SursátleS Fiductarlos Neta redes Cima I metidos por HSBG Mirdeo, ~0160 de Bielde MIMO& romo fiduciario en si ficielcom leo leo. 232246 CFEkiCs 07 MODOK Casa de Bolee SA. de C.V., Monas Puso Financien), en nuestra calidad de representante czedin de Ice ~dores de los Certificados Fstirudes Fiduciarias ~remes Ciase 1 ornitidos pre HSBC ~leo, Institamlán de Banca klidiple corno Nepal% en el fideicomiso Ha 231248 beodo-iodos con circe de pizarra CFEHCB 07 (le 'Erresitirl, de conformidad nen lo estiatteeido en la sección L'enconada 'Fdima de Cálculo de Interesal del título que ampare la erreslent. inkcsnoroos el monto do intereses cleuengadoe y b lasa de kiterás bato arad epliceble el periodo corlarme e lo skti.dentirr cupón: 15 T rolitfaw Wri 3c1ostt4 213/11/14 28711/14 182 178% 17,500,006 5525.000,000.00 H111-9nap00000 • 7-5;.---th,-9.„, -1.1.11,49'..;a1.17-La• • B9.971656.6t $87,500,000.00 50.00 En donde-. Del= Fecha de hado del periodo. Feche de tembo del periodo. FP= Fecha de pa, rdPIDE_ tibirnero de sitas efeCi~ente transcurridos de ralla periodo Tasa de interés breo anual. ~eco de certificados bursátiles en circulación NT= VNAS1 Velar pamema o saldo emano de loe ~lados Kasataes eti inipo del periodo. VHAT-1. Valor nominal o saldo insoluto por certitud° hursecti en circula& el Inkb del periodo. hieres bruto del periodo. • NAL= Valor narráis:al o saldo Insoluto de las ~Acaece bursátil») al t' al del Paliada VNAT. Valor nominal o saldo insoluto por certificado bitattit en c'rculactio el final Me perlado. Pura determinar el monto de intereses e pegar en cada periodo, que tenga lugar Trientrive loe certiTicidas burstit0ses no asan "Orzadas, el raurescreeme ccámún utilizara la 51~ kamula: V7VAt[ " ND E] 36000 Menea C-3" de gel" S.A. de C_V,, Menee Grupo Financiara Representante Concito de ice Tenedores. 4n9f517 fhbtr... VIGIW~15711 1. $0.90 5437.500.000.00 17210000W
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